摘要：國債期貨市場是管理債券利率風(fēng)險的重要市場。本文從理論聯(lián)系角度分析了國債期貨市場與股票市場、大宗商品市場和利率市場之間的關(guān)聯(lián),運(yùn)用VAR模型對10年期國債期貨、上證綜指、大宗商品指數(shù)和隔夜質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解的結(jié)果顯示,大宗商品對國債期貨市場的影響最大,股票市場次之,利率市場對國債期貨的影響最小。在此基礎(chǔ)上提出了相關(guān)建議。