摘要：近年來(lái),在國(guó)家“雙創(chuàng)”戰(zhàn)略引導(dǎo)下,學(xué)術(shù)界對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的研究方興未艾,但是對(duì)創(chuàng)新研發(fā)融資渠道以及平滑機(jī)制的研究尚且處于起步階段?；诖?本文通過(guò)選取中國(guó)2005-2017年全部A股上市公司年度數(shù)據(jù),探究企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的融資渠道、政府補(bǔ)貼與企業(yè)持續(xù)性創(chuàng)新投資之間的關(guān)系,旨在對(duì)中國(guó)創(chuàng)新研發(fā)投資長(zhǎng)期以來(lái)持續(xù)增加、且相較于固定投資相對(duì)穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)作出合理化解釋。研究發(fā)現(xiàn),內(nèi)源融資是企業(yè)創(chuàng)新最主要的融資渠道,企業(yè)普遍存在融資約束問(wèn)題,政府補(bǔ)貼尤其是直接補(bǔ)貼對(duì)緩沖企業(yè)創(chuàng)新投資波動(dòng)有重要作用,作用程度與企業(yè)內(nèi)部控制強(qiáng)度相關(guān)。最后,本文從平衡金融市場(chǎng)發(fā)展、加強(qiáng)企業(yè)體制建設(shè)和界定政府職責(zé)三個(gè)維度提出可行性建議。