時間：2022-07-01 02:12:50
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會計(jì)監(jiān)管還能及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)間的關(guān)聯(lián)交易等不合法行為，及時有效的制止損害證券交易市場規(guī)則行為的發(fā)生，從而更好的維護(hù)證券市場交易的基本原則。從宏觀角度講，會計(jì)監(jiān)管保證證券市場的交易安全，從而實(shí)現(xiàn)資金的自由合理流動，最終實(shí)現(xiàn)社會資金及資源的合理配置，保證國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控整體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
我國證券市場會計(jì)監(jiān)管現(xiàn)狀及問題
我國證券市場形成和發(fā)展的歷史較短，加之其自身發(fā)展過程中形成的政府主導(dǎo)的監(jiān)管模式和會計(jì)監(jiān)管自身存有的一些問題造成了該種監(jiān)管效果難以保證。在證券市場會計(jì)監(jiān)管常見的問題主要有：
首先，缺乏完善的會計(jì)監(jiān)管體系。由于我國證券市場發(fā)展的歷史特點(diǎn)，使得市場監(jiān)管主體不明確，分工和責(zé)任的承擔(dān)存有交叉和混合，這些都給證券市場的監(jiān)督管理帶來的一些問題，如監(jiān)管主體相互推卸責(zé)任扯皮等。對于監(jiān)管的客體而而言也存在有客體不明確，監(jiān)管內(nèi)容過簡單化等問題。如對于企業(yè)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表等文本的監(jiān)管很難發(fā)現(xiàn)企業(yè)報(bào)表背后隱藏的行為，而這些都可能對證券市場帶來負(fù)面影響。
其次，會計(jì)從業(yè)人員的專業(yè)素養(yǎng)欠缺給證券市場的監(jiān)管帶來不利影響。上市公司誠信水平和會計(jì)從業(yè)人員的專業(yè)素養(yǎng)對于證券市場會計(jì)監(jiān)管效果有著重要的影響。市場上，上市公司與會計(jì)師事務(wù)所或者與會計(jì)師合伙制作假賬目以實(shí)現(xiàn)上市融資的行為并不鮮見，這樣一種勾結(jié)行為破壞證券市場秩序的同時也對投資者的利益造成了侵害。
最后，我國會計(jì)監(jiān)管相關(guān)法律體系不完善。對于證券市場監(jiān)管法律隨市場的發(fā)展而不斷的增加，但對于會計(jì)行為監(jiān)管的法律只限于少有的幾個法律準(zhǔn)則，這樣一種法律的缺失給監(jiān)管帶來了法理依據(jù)的缺失，并且法律中懲罰機(jī)制的不完善和懲罰力度較輕，都從某種程度上降低了企業(yè)和個人的違法成本，導(dǎo)致了違背證券市場規(guī)則行為的屢禁不止。
證券市場會計(jì)監(jiān)管完善方向
市場經(jīng)濟(jì)的背景下，市場實(shí)現(xiàn)自我調(diào)節(jié)的同時還需要政府有力的宏觀調(diào)控的保證，對于證券市場的監(jiān)管而言，在充分尊重其自身規(guī)律的基礎(chǔ)上，在我國以政府監(jiān)管為主導(dǎo)這樣一個大背景下，我們可以從以下幾個方面來完善證券市場的會計(jì)監(jiān)管。
1、從監(jiān)管的主體而言，明確證券市場監(jiān)管主體及各自權(quán)責(zé)劃分。在證券市場上，監(jiān)管主體包括政府監(jiān)管部門、專業(yè)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督和單位會計(jì)監(jiān)督，為保證證券市場的交易秩序，保護(hù)投資者的利益，應(yīng)明確每個監(jiān)管主體特別是單位會計(jì)和專業(yè)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)，通過交易環(huán)節(jié)或者各監(jiān)管主體自身特點(diǎn)進(jìn)行分工，實(shí)現(xiàn)各主體即各司其職又能實(shí)現(xiàn)有力的配合，最終實(shí)現(xiàn)證券市場會計(jì)監(jiān)管的目標(biāo)。
2、明確監(jiān)管客體和監(jiān)管內(nèi)容。監(jiān)管的客體是監(jiān)管行為的直接承受者，監(jiān)管客體和監(jiān)管內(nèi)容的明確對于監(jiān)管目的的實(shí)現(xiàn)有重要的意義。監(jiān)管客體即證券市場的參與者——上市公司和會計(jì)師事務(wù)所，因此，我們要明確會計(jì)師事務(wù)所既可能作為專業(yè)機(jī)構(gòu)成為監(jiān)管主體也可能作為提供上市服務(wù)的輔助者而成為監(jiān)管對象。對于會計(jì)監(jiān)管內(nèi)容是證券市場上的會計(jì)行為而非簡單的財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，會計(jì)監(jiān)管應(yīng)該透過報(bào)表看到其背后的行為，保證該份報(bào)表的真實(shí)可靠性，從而保證交易的真實(shí)和安全。
1.1戰(zhàn)略管理會計(jì)的涵義
第一，是將管理會計(jì)定義為運(yùn)用合適的技術(shù)和概念來處理某個主題的過去、未來的相關(guān)數(shù)據(jù)來幫助管理當(dāng)局制定的適當(dāng)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，同時以實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)作出合適的決策為目的；第二，則將其定義為在一個組織內(nèi)部，對管理當(dāng)局用于計(jì)劃、評價及控制的信息進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量、分析和報(bào)告的過程。戰(zhàn)略管理會計(jì)的定義為用于構(gòu)建與企業(yè)間可持續(xù)競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略有關(guān)信息提供與分析。也有人認(rèn)為戰(zhàn)略管理會計(jì)是為了強(qiáng)調(diào)比較重大的戰(zhàn)略問題以及企業(yè)內(nèi)部管理層所關(guān)注的那種管理會計(jì)方法，通過運(yùn)用財(cái)務(wù)的信息來發(fā)展具有遠(yuǎn)見的戰(zhàn)略，以圖取得持久的競爭優(yōu)勢。
1.2戰(zhàn)略管理會計(jì)的作用
戰(zhàn)略管理會計(jì)是為企業(yè)戰(zhàn)略管理服務(wù)的管理會計(jì)，能夠通過對環(huán)境的審視、對競爭者的分析以及能以戰(zhàn)略的眼光看待其內(nèi)部的信息，它的戰(zhàn)略方法和手段具有較為廣闊的發(fā)展空間。同時還可以為企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略提供一些會計(jì)信息和技術(shù)支持。
2戰(zhàn)略管理會計(jì)應(yīng)用于我國證券公司的必要性
資本市場的動蕩給我國證券公司的發(fā)展帶來了曙光，證券公司的收益來源主要是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，而我國的資本市場卻又陷入低迷的階段，有很大一部分的投資者均損失慘重，這嚴(yán)重打擊了一些投資者的投資熱情。當(dāng)投資者的熱情開始較低，那么開戶者也將大大減少，直接導(dǎo)致證券公司的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的收入大幅度的降低，給證券公司帶來了巨大的風(fēng)險，稍有不慎，就會損失慘重。所以，目前我國的證券公司需要引進(jìn)全新的管理制度和方法，對企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境進(jìn)行客觀分析，結(jié)合自身的劣勢情況來制定明確戰(zhàn)略。但由于我國證券公司的管理中仍然存在著大量問題，第一，業(yè)務(wù)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)不夠完善，對于行情的依賴程度很大，忽視了企業(yè)自身的長遠(yuǎn)發(fā)展，使證券公司的業(yè)務(wù)發(fā)展變得極其緩慢；第二，有些證券公司的內(nèi)部控制松散，管理人員經(jīng)不住市場誘惑，導(dǎo)致其自身理念產(chǎn)生很大變化，采取不正當(dāng)?shù)母偁幏绞剑坏谌?，對于員工工作的評估體系不夠完善，業(yè)績不突出，公司無法及時了解到下面的經(jīng)營狀況，導(dǎo)致公司很容易做出錯誤的決策。所以，必須要對證券公司進(jìn)行改革，最好是用戰(zhàn)略管理會計(jì)的方法來管理公司的發(fā)展，最好是制定一個整體的戰(zhàn)略規(guī)劃，這有利于保持公司的穩(wěn)定收益，同時能夠加強(qiáng)公司對于內(nèi)部的有利控制，因此，將戰(zhàn)略管理會計(jì)應(yīng)用于我國證券公司是必然的選擇。
3證券公司應(yīng)用戰(zhàn)略管理會計(jì)的措施
3.1整頓內(nèi)部結(jié)構(gòu)，為戰(zhàn)略管理會計(jì)的實(shí)施打好基礎(chǔ)
公司內(nèi)部理論框架的構(gòu)建是戰(zhàn)略管理會計(jì)實(shí)施的基礎(chǔ)，所以對于戰(zhàn)略管理會計(jì)的實(shí)施應(yīng)對結(jié)合公司的實(shí)際情況，認(rèn)識公司本身優(yōu)劣勢，然后將戰(zhàn)略管理會計(jì)慢慢應(yīng)用到證券公司的管理以及金融業(yè)的發(fā)展上，深刻的把握戰(zhàn)略管理會計(jì)的涵義和內(nèi)容，將其所包含的理念與證券公司的實(shí)際發(fā)展理念結(jié)合在一起，建立起一套完善和健全的理論管理體系，提高公司的管理水平，真正的打造出獨(dú)具特色的戰(zhàn)略管理會計(jì)方法。
3.2營造管理環(huán)境，樹立戰(zhàn)略管理意識
受到國際形勢的影響，戰(zhàn)略管理會計(jì)非常適合我國證券公司的引用和發(fā)展，其發(fā)展前景日益廣闊。不過，在公司的運(yùn)用和推廣過程中，應(yīng)對為戰(zhàn)略管理會計(jì)的運(yùn)行構(gòu)建出一個適宜的管理環(huán)境，打造出一個良好的管理氛圍，這樣有利于戰(zhàn)略管理會計(jì)理念的運(yùn)行和傳播。另外，還應(yīng)當(dāng)使公司內(nèi)部的員工樹立起戰(zhàn)略管理意識，引導(dǎo)員工改善傳統(tǒng)的工作理念，積極促進(jìn)各個部門間配合，將大膽創(chuàng)新的意識植入到員工的心中，使戰(zhàn)略管理會計(jì)及其管理的理念轉(zhuǎn)變?yōu)楣緦ｉT的管理體制。
3.3加大人才的培養(yǎng)力度，建立完善的戰(zhàn)略管理體系
優(yōu)秀的戰(zhàn)略會計(jì)人才能夠在提供技術(shù)支持的同時，還能引進(jìn)先進(jìn)的發(fā)展管理理念，所以證券公司應(yīng)該采取不同的方法引進(jìn)和培養(yǎng)一批高素質(zhì)的戰(zhàn)略管理會計(jì)人才。同時，企業(yè)還應(yīng)以戰(zhàn)略的眼光縱觀全局，轉(zhuǎn)變其自身的傳統(tǒng)觀念，積極探索出一套適合證券公司長遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略管理體系，結(jié)合公司的實(shí)際，將其完善，并認(rèn)真加以實(shí)施，這樣就能充分的發(fā)揮戰(zhàn)略管理會計(jì)的作用，從而促進(jìn)證券公司的良性發(fā)展。
4結(jié)語
證券市場是一個大雜燴，在快速發(fā)展的道路上存在不少問題，比如有的法律規(guī)范還是缺少一些具體、合理的規(guī)定。對于會計(jì)信息披露制度而言，證券市場的發(fā)展是好事，但總有一部分人和單位干擾市場的正常秩序，鉆法律的空子。我國相關(guān)證券立法處于過渡試行階段，法律有自身的缺陷和滯后性，發(fā)展不平衡。隨著證券市場的擴(kuò)大，某些新情況、新業(yè)務(wù)在會計(jì)處理上亟需進(jìn)一步規(guī)范，不適應(yīng)發(fā)展需要的應(yīng)果斷廢止。研究發(fā)現(xiàn)，有關(guān)規(guī)定大而空、不詳細(xì)，更不易全面開展。我國應(yīng)多向西方發(fā)達(dá)國家學(xué)習(xí)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合我國實(shí)情，引進(jìn)相關(guān)原則、規(guī)則。學(xué)術(shù)與法律、文化無國界，應(yīng)引入比我國更優(yōu)秀的文化和制度壯大我國的證券市場。
上市公司及其負(fù)責(zé)人是證券市場的掌舵人，也是會計(jì)信息披露的主要責(zé)任人之一，應(yīng)該積極履行披露義務(wù)。但在巨大利益的誘惑下，一部分人和單位不顧法律的強(qiáng)制性規(guī)定，違背誠實(shí)、信用的原則，導(dǎo)致信息真實(shí)程度不高、信息披露內(nèi)容不充分、信息披露不及時和不嚴(yán)肅等問題出現(xiàn)。為什么我國的會計(jì)信息披露制度在完善過程中會出現(xiàn)上述問題？是市場經(jīng)濟(jì)這雙無形的手失效了嗎？還是我國的自身制度存在缺陷？還是西方發(fā)達(dá)國家經(jīng)也歷過這樣的局面？這些問題要想得到真正解決，就要立足于我國的實(shí)際情況。此外，我國政府的宏觀調(diào)控在職能和管理上做的還不到位。國家有國家的利益，監(jiān)管部門也有監(jiān)管部門的利益，但都應(yīng)做好相應(yīng)的監(jiān)管工作。目前，缺乏立法階段、行政宏觀手段，公司也缺乏治理結(jié)構(gòu)。很多公司由于在發(fā)展過程中對法律規(guī)定不熟悉，或知法違法，比如“內(nèi)部人控制”使董事會和監(jiān)事會形同虛設(shè)，使公司的“內(nèi)部信息”和執(zhí)行命令內(nèi)容的信息、內(nèi)容不對稱，只考慮公司少部分大東家的利益，而不考慮所有股民的利益；我國審計(jì)職業(yè)的規(guī)范欠缺，一部分注冊會計(jì)師無法獨(dú)立、規(guī)范執(zhí)業(yè)，執(zhí)業(yè)環(huán)境有待改善，很多會計(jì)事務(wù)所受到外部的壓力和利誘，在知法犯法的情況下不得不為了生存而作虛假報(bào)告。筆者相信，國家、證券市場主體、有關(guān)執(zhí)業(yè)人員、證券從業(yè)人員和投資者都希望證券市場合法、合理、公開、公正、健康、有序地發(fā)展。只有對證券市場會計(jì)信息披露制度進(jìn)行規(guī)范和嚴(yán)懲知法犯法者，才能充分保障披露會計(jì)信息行為盡可能地不受干擾，保證披露會計(jì)信息內(nèi)容的真實(shí)，以及提供優(yōu)良的職業(yè)環(huán)境，這有利于我國證券資本市場的優(yōu)化。
此外，我國對公司的硬性規(guī)定不齊全，有關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)出臺相關(guān)法律法規(guī)規(guī)范披露行為，比如完善《從業(yè)資格法》、盡快出臺《注冊會計(jì)師懲戒規(guī)則》和解決“一股獨(dú)大”的股權(quán)結(jié)構(gòu)問題。我國的證券行業(yè)處于初級摸索階段，需要更多的耐心和觀察。而對于公司和公司負(fù)責(zé)人而言，應(yīng)遵紀(jì)守法、嚴(yán)格公司內(nèi)部審計(jì)、樹立誠實(shí)信用意識、對外公布真實(shí)內(nèi)容、細(xì)化各自任務(wù)、各司其責(zé)完善董事會、監(jiān)事會和股東會職責(zé)，做到通力協(xié)作。然而，當(dāng)前我國沒有完善的會計(jì)信息披露民事法律責(zé)任體系，應(yīng)從實(shí)體法和程序法兩個方面著手，明確民事責(zé)任的主體、實(shí)體法救濟(jì)措施和民事責(zé)任的實(shí)現(xiàn)方式等問題。承擔(dān)信息披露失真民事責(zé)任的構(gòu)成要素主要有信息披露失真行為、主觀過錯、損害后果、信息披露內(nèi)容失真、行為與損害后果之間的客觀聯(lián)系。只有存在因不實(shí)陳述而導(dǎo)致?lián)p害后果的投資者，才可能要求責(zé)任人承擔(dān)民事責(zé)任。
2改善建議
證券發(fā)行中失真行為的損害作為客觀存在的現(xiàn)象，具有損害的法定性、客觀性、可確定性和可賠償性等特征，我國證券法中沒有規(guī)定因果關(guān)系的證明方法，只在《證券法》第63條和第202條規(guī)定了因果關(guān)系。在我國缺少理性投資者的情況下，要投資者證明對公開文件的依賴不合實(shí)際。筆者認(rèn)為，應(yīng)采用特殊侵權(quán)責(zé)任的舉證倒置的證明方法，這樣有利于保護(hù)弱者和體現(xiàn)社會公平。同時，我國證券法中沒有對具體賠償額的計(jì)算進(jìn)行規(guī)定，可以借鑒西方發(fā)達(dá)國家的做法，對投資者予以直接利益損失的賠償，以彌補(bǔ)投資者的損失，同時，對犯法者采取懲罰性賠償。除了民事責(zé)任和行政責(zé)任外，還可運(yùn)用刑事責(zé)任約束證券市場，完善會計(jì)信息披露的刑事法律責(zé)任體系，主要完善刑事實(shí)體法，強(qiáng)化對會計(jì)信息披露犯罪的嚴(yán)重失真行為的刑事打擊。所謂“會計(jì)信息披露犯罪”，是指在證券發(fā)行和交易過程中，上市公司或中介組織、相關(guān)工作人員違反相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，不真實(shí)或不及時地披露應(yīng)披露的會計(jì)信息，給他人造成嚴(yán)重的損失或有其他嚴(yán)重情節(jié)的行為。對于制裁會計(jì)信息披露犯罪而言，應(yīng)遵循以下3個原則：①在適用主體上，采取單罰制與雙罰制相結(jié)合的原則；②在刑法種類上，采取自由刑與罰金刑相結(jié)合的原則；③充分體現(xiàn)罪刑法定、公正、公平的原則。根據(jù)上述原則可以看出，法律規(guī)范的主體和內(nèi)容已經(jīng)很明確，但在實(shí)踐中很難規(guī)范和證明犯罪本身。對于法律本身而言，一部法律的實(shí)施是非常關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。如果不依法辦事，則都是徒勞無功。具體到司法實(shí)踐，要改變“失之于寬、失之于軟”的現(xiàn)狀，從而使鋌而走險者有利不敢圖，望利卻步。
3結(jié)束語
資產(chǎn)證券化對會計(jì)處理提出了新的要求，為此，財(cái)政部了《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)會計(jì)處理規(guī)定》，對各相關(guān)機(jī)構(gòu)在實(shí)施信貸資產(chǎn)證券化時的會計(jì)核算和相關(guān)內(nèi)容的披露，進(jìn)行了規(guī)范。但隨著信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的正式展開，還會出現(xiàn)許多新情況和新問題，其會計(jì)規(guī)范將不斷走向成熟，并與國際會計(jì)慣例趨于一致。
重視資本監(jiān)管
資產(chǎn)證券化對傳統(tǒng)會計(jì)的沖擊，其核心主要表現(xiàn)在會計(jì)確認(rèn)方面,即資產(chǎn)證券化應(yīng)作為一項(xiàng)有擔(dān)保的融資業(yè)務(wù)而作表內(nèi)處理,還是應(yīng)確認(rèn)為一項(xiàng)銷售業(yè)務(wù)而作表外處理。該問題之所以關(guān)鍵，在于金融企業(yè)實(shí)行資產(chǎn)證券化目的，很大程度上在于將銀行資產(chǎn)以“真實(shí)出售”的方式，轉(zhuǎn)移到資產(chǎn)負(fù)債表外，減少銀行的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)，從而在不增加資本的情況下，提高資本充足率。
當(dāng)然，如果風(fēng)險確實(shí)得以轉(zhuǎn)移，銀行就無須再為這部分資產(chǎn)計(jì)提監(jiān)管資本；但若還保留了相當(dāng)數(shù)量的風(fēng)險，就須計(jì)提相應(yīng)的監(jiān)管資本。事實(shí)上，目前大多數(shù)國家都將資本監(jiān)管作為監(jiān)管資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的核心內(nèi)容。
傳統(tǒng)上使用“風(fēng)險與報(bào)酬分析法”對資產(chǎn)進(jìn)行確認(rèn)，但該方法在資產(chǎn)證券化條件下，會存在由于概念內(nèi)涵不一致，而不能夠全面反映由于金融工具的發(fā)展，使風(fēng)險與報(bào)酬有效分解的狀態(tài),同時過于依賴獲得資產(chǎn)的交易順序等問題，難以適應(yīng)越來越復(fù)雜化的金融環(huán)境。
面對環(huán)境壓力，美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會第125號財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則(SFAS-No1125)《金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和服務(wù)以及債務(wù)解除的會計(jì)處理》，突破了傳統(tǒng)的會計(jì)處理方法，而采用“金融合成分析法”，把著眼點(diǎn)放在資產(chǎn)的控制權(quán)上,沒有像以前那樣強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)所有權(quán)和風(fēng)險。它的原則是,誰控制了資產(chǎn),誰就該將資產(chǎn)記錄于其資產(chǎn)負(fù)債表上,不管誰對該資產(chǎn)承擔(dān)風(fēng)險,除非誰承擔(dān)風(fēng)險的問題，成為判斷誰是資產(chǎn)控制者的實(shí)質(zhì)因素。
顯然,金融合成分析法將轉(zhuǎn)讓與轉(zhuǎn)讓所附條件分別進(jìn)行處理,對“控制”、“風(fēng)險”、“收益”進(jìn)行相對獨(dú)立的反映,使對證券化交易的會計(jì)反映更加全面,對證券化交易實(shí)質(zhì)的揭示更加準(zhǔn)確。正由于“金融合成分析法”存在這些優(yōu)點(diǎn)，該方法也逐漸被國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會認(rèn)同，并為大多數(shù)國家所接受。
在“金融合成分析法”下，“控制”標(biāo)準(zhǔn)的使用更偏向于把轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)視為銷售，而進(jìn)行表外處理,并對由此產(chǎn)生的新金融工具(金融合約)及時加以確認(rèn)和計(jì)量,實(shí)現(xiàn)表外處理(或表外附注形式披露)表內(nèi)化。詳盡披露信息
由于在資產(chǎn)證券化過程中,復(fù)雜的合約安排能使資產(chǎn)的控制權(quán)與風(fēng)險、收益分離,并以各種相互獨(dú)立的衍生金融工具為載體,分散給不同持有方,為了揭示投資風(fēng)險,應(yīng)對證券化資產(chǎn)的收益和控制權(quán)進(jìn)行合理披露，應(yīng)在重視表內(nèi)列報(bào)的基礎(chǔ)上，重視表外披露。
鑒于此,國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會對資產(chǎn)證券化的披露做出了詳盡規(guī)定,在IAS-No139中指出：“如果企業(yè)進(jìn)行了證券化或簽訂了回購協(xié)議,則應(yīng)就發(fā)生在當(dāng)前財(cái)務(wù)報(bào)告期的這些交易，和發(fā)生在以前財(cái)務(wù)報(bào)告期的交易形成的剩余留存利息，進(jìn)行單獨(dú)披露,披露的內(nèi)容包括:(1)這些交易的性質(zhì)和范圍,包括相關(guān)擔(dān)保的說明、有關(guān)用于計(jì)算新利息和留存利息公允價值的關(guān)鍵假設(shè)的數(shù)量信息。(2)金融資產(chǎn)是否已終止確認(rèn)?！?/p>
除了提供判斷特定金融工具余額和交易的特定信息外,IASC還鼓勵企業(yè)提供關(guān)于金融工具的使用范圍、相聯(lián)系的風(fēng)險、所服務(wù)的經(jīng)營目的和評述等相關(guān)信息。美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會也對證券化資產(chǎn)的披露做出規(guī)定,SFAS-No1140新的披露準(zhǔn)則不僅要求企業(yè)披露有關(guān)資產(chǎn)證券化有關(guān)的會計(jì)政策、數(shù)量、現(xiàn)金流量、確定保留權(quán)益公允價值的關(guān)鍵假設(shè)，及公允價值對關(guān)鍵假設(shè)變動的敏感程度,還要求企業(yè)披露以下內(nèi)容:(1)靜態(tài)資產(chǎn)組合的現(xiàn)狀及預(yù)計(jì)的損失；(2)反映由于提前支付、損失及折扣率的不利變化，可能對保留權(quán)益的公允價值減低的重點(diǎn)測試；(3)本期內(nèi)證券化特殊目的主體與轉(zhuǎn)讓人之間全部的現(xiàn)金流量；(4)轉(zhuǎn)讓人所管理的表內(nèi)和表外資產(chǎn)中，期末拖欠債務(wù)及本期的凈信用損失。
一、美國對權(quán)益性證券投資的會計(jì)處理
美國會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定公司在進(jìn)行證券投資時按照下列程序進(jìn)行決策,以確定投資所使用的核算方法(假定甲公司購入乙公司的股票):第一,甲公司購入乙公司證券是否為了對其實(shí)施重大影響?如果是,則采用權(quán)益法核算;如果否,則考慮此證券是否有容易確定的公允價值嗎?第二,如果沒有確定的公允價值,則采用成本法核算;如果有確定的公允價值,則考慮購入的證券是否可以劃分為可供銷售的證券和交易性證券?第三,如果能夠劃分,則采用公允價值法;如果不能劃分,則需要對證券重新分類后采用公允價值核算。以舉例的形式闡述上述投資決策中所使用的核算方法:
例:甲公司2002年1月5日以現(xiàn)金50萬元購入乙公司10萬股普通股,每股5元,占乙公司總股份的20%.乙公司2002年初的凈資產(chǎn)200萬元,乙公司2002年凈收益40萬元,2002年12月31日支付現(xiàn)金股利60萬元(每股1.2元)。2002年——2003年累計(jì)凈收益150萬元。
1、公允價值法
(1)若甲公司將購入乙公司股票劃分為交易性證券,則使用公允價值法。一般說來,證券劃分為交易性證券的前提是有容易確定的公允價值,因而假定2002年12月31日、2003年12月31日乙公司股票市價分別是每股8元、6元。2004年1月20日出售此證券,收到現(xiàn)金60萬元。則賬務(wù)處理如下:
①2002年1月5日,取得投資時,借記:普通股票投資—乙公司500000,貸記:現(xiàn)金500000.
②2002年12月31日,收到股利時,借記:現(xiàn)金120000,貸記:股利收入120000.
③2002年12月31日,記錄公允價值變化,公允價值的變化額為100000×(8-5)=300000元。賬務(wù)處理為:借記:普通股票投資—乙公司300000,貸記:未實(shí)現(xiàn)的持有利得300000.
④2002年12月31日記錄公允價值變化,公允價值的變化額為100000×(8-6)=200000元。借記:未實(shí)現(xiàn)的持有損失200000,貸記:普通股票投資—乙公司200000.
每期末未實(shí)現(xiàn)的持有利得或損失賬戶是虛賬戶,其余額反映在損益表中。
⑤2004年1月20日出售證券時:借記:現(xiàn)金600000,貸記:普通股票投資—乙公司500000,貸記:證券銷售已實(shí)現(xiàn)利得100000.
(2)若甲公司將購入乙公司股票劃分為可供銷售的證券,則甲公司使用公允價值法
取得投資時會計(jì)分錄同①2002年12月31日,取得股利時會計(jì)分錄同②。
⑥2002年12月31日記錄公允價值變化,借記:普通股票投資—乙公司300000,貸記:未實(shí)現(xiàn)的持有利得/損失300000.
⑦2003年12月31日記錄公允價值變化,借記:未實(shí)現(xiàn)的持有損失/損失200000,貸記:普通股票投資—乙公司200000.
每期末未實(shí)現(xiàn)的持有利得/損失,在資產(chǎn)負(fù)債表股東權(quán)益的累計(jì)其他綜合收益中反映。
⑧2003年1月20日出售證券時,借記:現(xiàn)金600000,借記:未實(shí)現(xiàn)持有利得/損失100000,貸記:普通股票投資—乙公司借記:普通股票投資—乙公司300000,貸記:未實(shí)現(xiàn)的持有利得/損失300000.
⑦2003年12月31日記錄公允價值變化,借記:未實(shí)現(xiàn)的持有損失/損失200000,貸記:普通股票投資—乙公司200000.
每期末未實(shí)現(xiàn)的持有利得/損失,在資產(chǎn)負(fù)債表股東權(quán)益的累計(jì)其他綜合收益中反映。
⑧2003年1月20日出售證券時,借記:現(xiàn)金600000,借記:未實(shí)現(xiàn)持有利得/損失100000,貸記:普通股票投資—乙公司500000,貸記:證券銷售已實(shí)現(xiàn)利得200000.
(3)若美國公司購買證券后未進(jìn)行分類,SFASNO.115規(guī)定每期末需對投資證券重新分類。若交易行證券轉(zhuǎn)為可供銷售的證券,則損益表中已確認(rèn)的未實(shí)現(xiàn)持有利得/損失不再調(diào)整,只是變更年度證券的公允價值變化時變換賬戶名稱。
⑨記錄變更當(dāng)年公允價值變化時,借記:未實(shí)現(xiàn)的持有損失/損失200000,貸記:普通股票投資—乙公司200000.
⑩若可供銷售證券劃為交易性證券,則在變更年度應(yīng)將已記錄在其他綜合收益中的未實(shí)現(xiàn)持有利得/損失通過下列分錄轉(zhuǎn)記到損益表中,并記錄公允價值變化。借記:未實(shí)現(xiàn)的持有損失/損失300000,貸記:重新劃分權(quán)益性證券已實(shí)現(xiàn)利得300000.
2、若美國公司運(yùn)用成本法,則對投資的核算如下:
2002年1月5日,取得投資時會計(jì)分錄同①
2002年12月31日,取得股利時,因?yàn)?001年度乙公司的凈收益400000元小于支付得股利600000元,所以甲公司應(yīng)確認(rèn)的股利收入為400000×20%=80000元,借記:現(xiàn)金120000,貸記:股利收入80000,貸記:普通股票投資—乙公司40000.
2003年乙公司未分配股利,甲公司不做帳務(wù)處理。
3、若美國公司選用權(quán)益法,則進(jìn)行如下的投資核算:
2002年1月5日取得投資時會計(jì)分錄同①
2002年12月31日實(shí)現(xiàn)投資收益,借記:普通股票投資—乙公司80000,貸記:投資收益80000.
2002年12月31日取得股利時,借記:現(xiàn)金20000,貸記:普通股票投資—乙公司120000.
期末,由于取得投資的成本高于在乙公司凈資產(chǎn)中所占份額,應(yīng)將此差額(50萬-200萬×20%=10萬)分配給資產(chǎn)及商譽(yù)。假定8萬分配給未記錄商譽(yù),攤銷期限20年;2萬元分配給低估的固定資產(chǎn),攤銷期限5年,會計(jì)分錄為:借記:投資收益8000,貸記:普通股票投資—乙公司8000.
2003年12月31日應(yīng)確認(rèn)投資收益為(1500000-400000)×20%=220000,賬務(wù)處理為
借記:普通股票投資—乙公司220000,貸記:投資收益220000.
二、中國上市公司對權(quán)益性證券投資的會計(jì)處理
我國上市公司對購入的權(quán)益性證券,按照下列投資決策選擇投資核算方法:第一,投資權(quán)益性證券是否作為剩余資金存放形式,不以控制被投資單位為目的?如果是,則按短期投資核算,取得時按成本計(jì)價,期末按成本與市價孰低法計(jì)價;如果否,則考慮投資是否是為了對被投資單位實(shí)施控制、共同控制或有重大影響?第二,如果是為了實(shí)施控制、共同控制或重大影響,則采用權(quán)益法;如果不是為了實(shí)施控制、共同控制或重大影響,則采用成本法核算。
1、購入的證券作為短期投資時,初始價值按成本計(jì)價,每期末對短期投資按成本與市價孰低法計(jì)價。
①2002年1月5日取得投資時,借記:短期投資500000,貸記:現(xiàn)金500000.
②2001年12月31日收到股利時,借記:現(xiàn)金120000,貸記:短期投資120000.2002年12月31日成本(每股5元)低于市價(每股8元),不計(jì)提短期投資跌價準(zhǔn)備。
2003年12月31日成本(每股5元)低于市價(每股6元),不計(jì)提短期投資跌價準(zhǔn)備。
③2004年處置此投資時借記:現(xiàn)金600000,貸記:短期投資380000,貸記:投資收益220000.
2、若選用成本法,則進(jìn)行下列核算:
2002年1月5日取得投資時,借:長期股權(quán)投資—乙公司500000,貸記:現(xiàn)金500000.
2002年12月31日,因?yàn)?002年度乙公司的凈收益400000元小于支付得股利600000元,所以甲公司應(yīng)確認(rèn)的投資收益為400000×20%=80000元,收到的股利小于確認(rèn)的投資收益的差額(120000-80000=40000)沖減甲公司的初始投資成本。賬務(wù)處理為:借記:現(xiàn)金120000,貸記:投資收益80000,貸記:長期股權(quán)投資—乙公司40000.
3、若選用權(quán)益法,則長期股權(quán)投資的會計(jì)處理如下:
①2002年1月5日取得投資時借記:長期股權(quán)投資—乙公司(投資成本)500000,貸記:現(xiàn)金500000.
②2002年1月5日記錄股權(quán)投資差額時,借記:長期股權(quán)投資—乙公司(股權(quán)投資差額)100000,貸記:長期股權(quán)投資—乙公司(投資成本)100000.
③2002年12月31日確認(rèn)實(shí)現(xiàn)的投資收益,借記:長期股權(quán)投資—乙公司(損益調(diào)整)80000貸記:投資收益80000.
④2002年12月31日,股權(quán)投資差額按10年攤銷,每年攤銷100000/10=10000元,借記:投資收益—股權(quán)投資差額攤銷10000,貸記:長期股權(quán)投資—乙公司(股權(quán)投資差額)10000.
⑤2003年12月31日應(yīng)確認(rèn)投資收益為(1500000-400000)×20%=220000,賬務(wù)處理為:借記:長期股權(quán)投資—乙公司220000,貸記:投資收益220000.
三、中美對權(quán)益性證券會計(jì)處理的異同
從以上實(shí)例分析中可得出:除了所使用的賬戶名稱不同外,美國和中國運(yùn)用成本法和權(quán)益法對于現(xiàn)金方式取得的投資的會計(jì)處理相同,并且成本法和權(quán)益法之間相互轉(zhuǎn)換的會計(jì)處理也相同。下面比較兩國對權(quán)益性證券投資的差異:
1、美國和中國對權(quán)益性投資的分類不同。我國將普通股投資分為短期投資和長期股權(quán)投資。短期投資取得時按成本計(jì)價,期末采用成本與市價孰低法。若對被投資單位存在控制、共同控制或有重大影響,長期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算;若不存在對被投資單位控制、共同控制和重大影響,長期股權(quán)投資采用成本法核算。美國未進(jìn)行長短期投資分類,而將權(quán)益證券分為交易性證券和可供銷售的證券。若對被投資單位存在重大影響,采用權(quán)益法;若不存在重大影響且購入證券的公允價值很難確定,采用成本法;若不存在重大影響且公允價值容易確定,采用公允價值法。
2、權(quán)益性投資在會計(jì)報(bào)表上的列示不同。我國將短期投資列示于資產(chǎn)負(fù)債表的流動資產(chǎn)中,短期投資跌價損失列入利潤表中;長期股權(quán)投資在長期投資中列示。美國將交易性證券列入資產(chǎn)負(fù)債表的流動資產(chǎn),未實(shí)現(xiàn)的持有利得或損失在損益表中列示;若可供銷售的證券期望在一年或超過一年的一個營業(yè)期內(nèi)變現(xiàn),則將其列入流動資產(chǎn),否則列入非流動資產(chǎn),可供銷售證券未實(shí)現(xiàn)的持有利得/損失在資產(chǎn)負(fù)債表的股東權(quán)益中列示。
3、長期投資與短期投資之間相互轉(zhuǎn)換的會計(jì)處理不同。對長期股權(quán)投資變更為短期投資或短期投資變更為長期股權(quán)投資,我國會計(jì)制度沒有規(guī)定。而美國SFASNO.115要求在每期末對投資進(jìn)行重新分類,可供銷售的證券可變更為交易性證券或相反,并規(guī)定了相應(yīng)會計(jì)處理。
4、股權(quán)投資差額的攤銷不同。在使用權(quán)益法核算長期股權(quán)投資時,我國對低估被投資單位資產(chǎn)或未計(jì)的商以及高估被投資單位資產(chǎn)所產(chǎn)生的股權(quán)投資差額,采用統(tǒng)一的攤銷期限攤銷于每期的投資收益賬戶。而美國將股權(quán)投資差額分配于資產(chǎn)和商譽(yù)或都分配商譽(yù)中。
5、非現(xiàn)金方式取得權(quán)益性投資,其初始成本確定不同。我國對以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債或以應(yīng)收賬款換入長期股權(quán)投資以及以非貨幣易換入長期股權(quán)投資,長期股權(quán)投資的投資成本是以賬面價值作為計(jì)價基礎(chǔ)。而美國對非現(xiàn)金補(bǔ)償方式取得投資,投資成本的計(jì)量基礎(chǔ)是公允價值。
我國上市公司對購入的權(quán)益性證券，按照下列投資決策選擇投資核算方法：第一，投資權(quán)益性證券是否作為剩余資金存放形式，不以控制被投資單位為目的？如果是，則按短期投資核算，取得時按成本計(jì)價，期末按成本與市價孰低法計(jì)價；如果否，則考慮投資是否是為了對被投資單位實(shí)施控制、共同控制或有重大影響？第二，如果是為了實(shí)施控制、共同控制或重大影響，則采用權(quán)益法；如果不是為了實(shí)施控制、共同控制或重大影響，則采用成本法核算。
1、購入的證券作為短期投資時，初始價值按成本計(jì)價，每期末對短期投資按成本與市價孰低法計(jì)價。
①2002年1月5日取得投資時，借記：短期投資500000，貸記：現(xiàn)金500000.
②2001年12月31日收到股利時，借記：現(xiàn)金120000，貸記：短期投資120000.2002年12月31日成本（每股5元）低于市價（每股8元），不計(jì)提短期投資跌價準(zhǔn)備。
2003年12月31日成本（每股5元）低于市價（每股6元），不計(jì)提短期投資跌價準(zhǔn)備。
③2004年處置此投資時借記：現(xiàn)金600000，貸記：短期投資380000，貸記：投資收益220000.
2、若選用成本法，則進(jìn)行下列核算：
2002年1月5日取得投資時，借：長期股權(quán)投資—乙公司500000，貸記：現(xiàn)金500000.
2002年12月31日，因?yàn)?002年度乙公司的凈收益400000元小于支付得股利600000元，所以甲公司應(yīng)確認(rèn)的投資收益為400000×20%=80000元，收到的股利小于確認(rèn)的投資收益的差額（120000-80000=40000）沖減甲公司的初始投資成本。賬務(wù)處理為：借記：現(xiàn)金120000，貸記：投資收益80000，貸記：長期股權(quán)投資—乙公司40000.
3、若選用權(quán)益法，則長期股權(quán)投資的會計(jì)處理如下：
①2002年1月5日取得投資時借記：長期股權(quán)投資—乙公司（投資成本）500000，貸記：現(xiàn)金500000.
②2002年1月5日記錄股權(quán)投資差額時，借記：長期股權(quán)投資—乙公司（股權(quán)投資差額）100000，貸記：長期股權(quán)投資—乙公司（投資成本）100000.
③2002年12月31日確認(rèn)實(shí)現(xiàn)的投資收益，借記：長期股權(quán)投資—乙公司（損益調(diào)整）80000貸記：投資收益80000.
④2002年12月31日，股權(quán)投資差額按10年攤銷，每年攤銷100000/10=10000元，借記：投資收益—股權(quán)投資差額攤銷10000，貸記：長期股權(quán)投資—乙公司（股權(quán)投資差額）10000.
⑤2003年12月31日應(yīng)確認(rèn)投資收益為（1500000-400000）×20%=220000，賬務(wù)處理為：借記：長期股權(quán)投資—乙公司220000，貸記：投資收益220000.
二、美國對權(quán)益性證券投資的會計(jì)處理
美國會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定公司在進(jìn)行證券投資時按照下列程序進(jìn)行決策，以確定投資所使用的核算方法（假定甲公司購入乙公司的股票）：第一，甲公司購入乙公司證券是否為了對其實(shí)施重大影響？如果是，則采用權(quán)益法核算；如果否，則考慮此證券是否有容易確定的公允價值嗎？第二，如果沒有確定的公允價值，則采用成本法核算；如果有確定的公允價值，則考慮購入的證券是否可以劃分為可供銷售的證券和交易性證券？第三，如果能夠劃分，則采用公允價值法；如果不能劃分，則需要對證券重新分類后采用公允價值核算。以舉例的形式闡述上述投資決策中所使用的核算方法：
例：甲公司2002年1月5日以現(xiàn)金50萬元購入乙公司10萬股普通股，每股5元，占乙公司總股份的20%.乙公司2002年初的凈資產(chǎn)200萬元，乙公司2002年凈收益40萬元，2002年12月31日支付現(xiàn)金股利60萬元（每股1.2元）。2002年——2003年累計(jì)凈收益150萬元。
1、公允價值法
（1）若甲公司將購入乙公司股票劃分為交易性證券，則使用公允價值法。一般說來，證券劃分為交易性證券的前提是有容易確定的公允價值，因而假定2002年12月31日、2003年12月31日乙公司股票市價分別是每股8元、6元。2004年1月20日出售此證券，收到現(xiàn)金60萬元。則賬務(wù)處理如下：
①2002年1月5日，取得投資時，借記：普通股票投資—乙公司500000，貸記：現(xiàn)金500000.
②2002年12月31日，收到股利時，借記：現(xiàn)金120000，貸記：股利收入120000.
③2002年12月31日，記錄公允價值變化，公允價值的變化額為100000×（8-5）=300000元。賬務(wù)處理為：借記：普通股票投資—乙公司300000，貸記：未實(shí)現(xiàn)的持有利得300000.
④2002年12月31日記錄公允價值變化，公允價值的變化額為100000×（8-6）=200000元。借記：未實(shí)現(xiàn)的持有損失200000，貸記：普通股票投資—乙公司200000.
每期末未實(shí)現(xiàn)的持有利得或損失賬戶是虛賬戶，其余額反映在損益表中。
⑤2004年1月20日出售證券時：借記：現(xiàn)金600000，貸記：普通股票投資—乙公司500000，貸記：證券銷售已實(shí)現(xiàn)利得100000.
（2）若甲公司將購入乙公司股票劃分為可供銷售的證券，則甲公司使用公允價值法
取得投資時會計(jì)分錄同①2002年12月31日，取得股利時會計(jì)分錄同②。
⑥2002年12月31日記錄公允價值變化，借記：普通股票投資—乙公司300000，貸記：未實(shí)現(xiàn)的持有利得/損失300000.
⑦2003年12月31日記錄公允價值變化，借記：未實(shí)現(xiàn)的持有損失/損失200000，貸記：普通股票投資—乙公司200000.
每期末未實(shí)現(xiàn)的持有利得/損失，在資產(chǎn)負(fù)債表股東權(quán)益的累計(jì)其他綜合收益中反映。
⑧2003年1月20日出售證券時，借記：現(xiàn)金600000，借記：未實(shí)現(xiàn)持有利得/損失100000，貸記：普通股票投資—乙公司借記：普通股票投資—乙公司300000，貸記：未實(shí)現(xiàn)的持有利得/損失300000.
⑦2003年12月31日記錄公允價值變化，借記：未實(shí)現(xiàn)的持有損失/損失200000，貸記：普通股票投資—乙公司200000.
每期末未實(shí)現(xiàn)的持有利得/損失，在資產(chǎn)負(fù)債表股東權(quán)益的累計(jì)其他綜合收益中反映。
⑧2003年1月20日出售證券時，借記：現(xiàn)金600000，借記：未實(shí)現(xiàn)持有利得/損失100000，貸記：普通股票投資—乙公司500000，貸記：證券銷售已實(shí)現(xiàn)利得200000.
（3）若美國公司購買證券后未進(jìn)行分類，SFASNO.115規(guī)定每期末需對投資證券重新分類。若交易行證券轉(zhuǎn)為可供銷售的證券，則損益表中已確認(rèn)的未實(shí)現(xiàn)持有利得/損失不再調(diào)整，只是變更年度證券的公允價值變化時變換賬戶名稱。
⑨記錄變更當(dāng)年公允價值變化時，借記：未實(shí)現(xiàn)的持有損失/損失200000，貸記：普通股票投資—乙公司200000.
⑩若可供銷售證券劃為交易性證券，則在變更年度應(yīng)將已記錄在其他綜合收益中的未實(shí)現(xiàn)持有利得/損失通過下列分錄轉(zhuǎn)記到損益表中，并記錄公允價值變化。借記：未實(shí)現(xiàn)的持有損失/損失300000，貸記：重新劃分權(quán)益性證券已實(shí)現(xiàn)利得300000.
2、若美國公司運(yùn)用成本法，則對投資的核算如下：
2002年1月5日，取得投資時會計(jì)分錄同①
2002年12月31日，取得股利時，因?yàn)?001年度乙公司的凈收益400000元小于支付得股利600000元，所以甲公司應(yīng)確認(rèn)的股利收入為400000×20%=80000元，借記：現(xiàn)金120000，貸記：股利收入80000，貸記：普通股票投資—乙公司40000.
2003年乙公司未分配股利，甲公司不做帳務(wù)處理。
3、若美國公司選用權(quán)益法，則進(jìn)行如下的投資核算：
2002年1月5日取得投資時會計(jì)分錄同①
2002年12月31日實(shí)現(xiàn)投資收益，借記：普通股票投資—乙公司80000，貸記：投資收益80000.
2002年12月31日取得股利時，借記：現(xiàn)金20000，貸記：普通股票投資—乙公司120000.
期末，由于取得投資的成本高于在乙公司凈資產(chǎn)中所占份額，應(yīng)將此差額（50萬-200萬×20%=10萬）分配給資產(chǎn)及商譽(yù)。假定8萬分配給未記錄商譽(yù)，攤銷期限20年；2萬元分配給低估的固定資產(chǎn)，攤銷期限5年，會計(jì)分錄為：借記：投資收益8000，貸記：普通股票投資—乙公司8000.
2003年12月31日應(yīng)確認(rèn)投資收益為（1500000-400000）×20%=220000，賬務(wù)處理為
借記：普通股票投資—乙公司220000，貸記：投資收益220000.
三、中美對權(quán)益性證券會計(jì)處理的異同
從以上實(shí)例分析中可得出：除了所使用的賬戶名稱不同外，美國和中國運(yùn)用成本法和權(quán)益法對于現(xiàn)金方式取得的投資的會計(jì)處理相同，并且成本法和權(quán)益法之間相互轉(zhuǎn)換的會計(jì)處理也相同。下面比較兩國對權(quán)益性證券投資的差異：
1、美國和中國對權(quán)益性投資的分類不同。我國將普通股投資分為短期投資和長期股權(quán)投資。短期投資取得時按成本計(jì)價，期末采用成本與市價孰低法。若對被投資單位存在控制、共同控制或有重大影響，長期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算；若不存在對被投資單位控制、共同控制和重大影響，長期股權(quán)投資采用成本法核算。美國未進(jìn)行長短期投資分類，而將權(quán)益證券分為交易性證券和可供銷售的證券。若對被投資單位存在重大影響，采用權(quán)益法；若不存在重大影響且購入證券的公允價值很難確定，采用成本法；若不存在重大影響且公允價值容易確定，采用公允價值法。
2、權(quán)益性投資在會計(jì)報(bào)表上的列示不同。我國將短期投資列示于資產(chǎn)負(fù)債表的流動資產(chǎn)中，短期投資跌價損失列入利潤表中；長期股權(quán)投資在長期投資中列示。美國將交易性證券列入資產(chǎn)負(fù)債表的流動資產(chǎn)，未實(shí)現(xiàn)的持有利得或損失在損益表中列示；若可供銷售的證券期望在一年或超過一年的一個營業(yè)期內(nèi)變現(xiàn)，則將其列入流動資產(chǎn)，否則列入非流動資產(chǎn)，可供銷售證券未實(shí)現(xiàn)的持有利得/損失在資產(chǎn)負(fù)債表的股東權(quán)益中列示。
3、長期投資與短期投資之間相互轉(zhuǎn)換的會計(jì)處理不同。對長期股權(quán)投資變更為短期投資或短期投資變更為長期股權(quán)投資，我國會計(jì)制度沒有規(guī)定。而美國SFASNO.115要求在每期末對投資進(jìn)行重新分類，可供銷售的證券可變更為交易性證券或相反，并規(guī)定了相應(yīng)會計(jì)處理。
4、股權(quán)投資差額的攤銷不同。在使用權(quán)益法核算長期股權(quán)投資時，我國對低估被投資單位資產(chǎn)或未計(jì)的商以及高估被投資單位資產(chǎn)所產(chǎn)生的股權(quán)投資差額，采用統(tǒng)一的攤銷期限攤銷于每期的投資收益賬戶。而美國將股權(quán)投資差額分配于資產(chǎn)和商譽(yù)或都分配商譽(yù)中。
5、非現(xiàn)金方式取得權(quán)益性投資，其初始成本確定不同。我國對以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債或以應(yīng)收賬款換入長期股權(quán)投資以及以非貨幣易換入長期股權(quán)投資，長期股權(quán)投資的投資成本是以賬面價值作為計(jì)價基礎(chǔ)。而美國對非現(xiàn)金補(bǔ)償方式取得投資，投資成本的計(jì)量基礎(chǔ)是公允價值。
資產(chǎn)證券化是一項(xiàng)參與主體眾多、涉及領(lǐng)域廣泛、專業(yè)要求很高的工程，不僅需要金融技術(shù)和人才，更需要有與之相匹配的法律法規(guī)和監(jiān)管來引導(dǎo)、規(guī)范和保障。資產(chǎn)證券化的法律規(guī)范和監(jiān)管涉及多個方面，我們可以從三個角度來分析：
（一）資產(chǎn)證券化的參與主體。
資產(chǎn)證券化的參與主體包含：發(fā)起人、特殊目的載體、信用增級機(jī)構(gòu)、信用評級機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)服務(wù)商、資產(chǎn)管理人、投資人、受托人、投資銀行、承銷商、會計(jì)師、律師等等。每個參與主體在交易中都有自身的利益驅(qū)使，在交易中的權(quán)利、義務(wù)和地位不同。資產(chǎn)證券化的法律法規(guī)需要對各個參與主體和這些主體的行為進(jìn)行規(guī)范，保障其應(yīng)有的權(quán)利，同時避免利益沖突和權(quán)力濫用。對證券化參與主體條件和行為上的監(jiān)管限制往往會對證券化產(chǎn)生直接影響。比如，對于銀行發(fā)起人，資本充足率的要求是銀行監(jiān)管法規(guī)中一個重要方面，也是銀行進(jìn)行證券化交易時考慮的一個重要因素。以美國為例，從上世紀(jì)七十年代開始，銀行監(jiān)管部門開始建立資本充足率機(jī)制，之后慢慢完善資本要求，至1992年開始全面推行巴塞爾資本協(xié)定，即以風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)來決定資本要求。在此期間，為減少資本壓力，美國的銀行開始進(jìn)行金融創(chuàng)新，尋求新的方式來管理資產(chǎn)負(fù)債表，而資產(chǎn)證券化正好滿足了這一要求。資本的監(jiān)管變化在一定程度上推動了美國資產(chǎn)證券化的興起和繁榮。對投資人的產(chǎn)品選擇限制和監(jiān)管是推動資產(chǎn)證券化發(fā)展的另一個法律法規(guī)因素。美國對各種投資人所能參與的投資產(chǎn)品有比較明確和嚴(yán)格的規(guī)定，特別是對某些機(jī)構(gòu)投資人，如退休基金、保險公司、商業(yè)銀行等。比如，美國的退休收入證券法案（“ERISA”）對美國的退休基金投資有嚴(yán)格限制：退休基金不可以參與很多高風(fēng)險的項(xiàng)目或行業(yè)，不能購買無評級或非投資級的債券等等。該法案對資產(chǎn)支持證券沒有特別限制，資產(chǎn)證券化可以把一些退休基金本來不能購買的資產(chǎn)打包成有良好信用評級的資產(chǎn)支持證券，通過購買高級別的資產(chǎn)支持證券，退休基金可以變相地參與本來不能參與的產(chǎn)品或項(xiàng)目。這些機(jī)構(gòu)投資人的參與無疑是資產(chǎn)證券化得以發(fā)展的另一個重要原因。
（二）資產(chǎn)證券化的稅收。
稅收是資產(chǎn)證券化中一個重要的考慮因素，對交易的融資成本有直接影響，往往決定了證券化交易的可行性和有效性。稅收政策的變化也是推動證券化在交易流程、載體設(shè)計(jì)和證券結(jié)構(gòu)上不斷創(chuàng)新和優(yōu)化的動力之一。資產(chǎn)證券化的稅務(wù)政策和法規(guī)涉及到發(fā)起人、特殊目的載體和投資者等多方的稅收問題。
1、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓稅收
由于資產(chǎn)在不同參與主體間的轉(zhuǎn)讓，在資產(chǎn)證券化過程中存在多個可能重復(fù)征稅的環(huán)節(jié)，特別是針對發(fā)起人的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，國際上常常根據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的方式?jīng)Q定納稅義務(wù)的發(fā)生，這些轉(zhuǎn)移方式包括真實(shí)銷售或擔(dān)保融資。中國資產(chǎn)證券化在資產(chǎn)轉(zhuǎn)移上除了所得稅，還必須考慮營業(yè)稅、印花稅和預(yù)提稅等稅收問題。一般營業(yè)稅和印花稅的收取比較簡單直觀，如果沒有特定的法規(guī)赦免，且難以規(guī)避，就會提高資產(chǎn)證券化的成本；有時就算可以通過某種形式避開，但在規(guī)避之后會導(dǎo)致交易靈活性和效率的降低。比如，如果要規(guī)避營業(yè)稅，就必須將證券化交易設(shè)計(jì)為擔(dān)保融資，但這樣就不能實(shí)現(xiàn)真實(shí)銷售或?qū)崿F(xiàn)破產(chǎn)隔離，并可能導(dǎo)致證券的信用評級受影響。
2、特殊目的載體稅收
資產(chǎn)證券化的核心交易主體是特殊目的載體，對其稅收規(guī)定必須明確。由于特殊目的載體是一個獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，所以存在是否需要繳納所得稅的問題。特殊目的載體的形式可以是信托、公司、合伙或特殊免稅實(shí)體等，不同的形式在稅收上會有不同的處理。一般情況下，如果把特殊目的載體設(shè)為納稅主體（如公司），那必然會增加證券化的成本；但是為了避稅而采取一定的載體模式（如信托），該載體又有可能在交易行為上受到限制。為了實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離機(jī)制和避免雙重征稅，資產(chǎn)證券化殊目的載體目前大都選擇信托形式。通過對特殊目的載體稅收政策的制定和改變，國家可以利用稅務(wù)權(quán)力來推動、引導(dǎo)或抑制證券化的發(fā)展和走向。在這一點(diǎn)上，美國資產(chǎn)證券化史上特殊目的載體及其稅收規(guī)定的演變值得我們參考。
3、投資人稅收
投資人的稅收規(guī)定也對證券化有直接影響。對資產(chǎn)證券化投資人和相關(guān)產(chǎn)品的稅收政策會直接影響投資人的收益率，從而影響證券的吸引力和投資人的范圍。以美國為例，資產(chǎn)證券化中主要有轉(zhuǎn)遞結(jié)構(gòu)（pass-throughstructure）和轉(zhuǎn)付結(jié)構(gòu)（pay-throughstructure）兩種基本結(jié)構(gòu)。通常轉(zhuǎn)遞結(jié)構(gòu)主要以受益權(quán)證的形式出現(xiàn)，代表對證券化資產(chǎn)不可分割的所有者權(quán)益，屬股權(quán)類證券；而轉(zhuǎn)付證券主要以債券的形式出現(xiàn)，代表對證券化資產(chǎn)的一項(xiàng)債權(quán)，屬債權(quán)類證券。美國稅法中對股權(quán)類和債權(quán)類證券在稅收處理上是不同的，這兩種結(jié)構(gòu)證券對不同投資人的吸引力也就不一樣。有時，即使是投資同一類資產(chǎn)支持證券，不同投資人也會因?yàn)楸旧磉m用的稅收規(guī)定不同而產(chǎn)生不同的稅后收益。所以，稅收規(guī)定可以影響投資人的投資決策和證券化的證券結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)。此外，不同國家對非居民投資者投資本國資產(chǎn)支持證券的稅收規(guī)定也不同，從而會決定資產(chǎn)證券化對外資的吸引力。對于中國資產(chǎn)證券化，除了所得稅的考慮之外，中國在投資人交易環(huán)節(jié)所征收的印花稅和所得稅預(yù)提也是外國投資人需要考慮的稅收成本。如果考慮到人民幣國際化和中國金融產(chǎn)品走向世界的大背景，我國相關(guān)部門可以在外國投資者參與中國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行和投資等環(huán)節(jié)的稅收處理上進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，以配合整體金融政策的推行。
（三）資產(chǎn)證券化的會計(jì)。
會計(jì)的作用是記錄經(jīng)濟(jì)活動過程和明確經(jīng)濟(jì)活動的責(zé)任，并以此來為經(jīng)濟(jì)管理提供數(shù)據(jù)資料，體現(xiàn)其反映、監(jiān)督和參與經(jīng)營決策的職能。在不同的會計(jì)制度和準(zhǔn)則下，對同一經(jīng)濟(jì)活動的會計(jì)計(jì)量和核算方法也會有所不同。在反映經(jīng)濟(jì)活動的同時，會計(jì)制度的制定和準(zhǔn)則的變化也會對經(jīng)濟(jì)活動本身產(chǎn)生影響，資產(chǎn)證券化的會計(jì)制度和準(zhǔn)則也是如此。資產(chǎn)證券化包含了一系列復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)行為，如何從會計(jì)上對資產(chǎn)證券化的各個方面進(jìn)行計(jì)量、核算和反映無疑是一個復(fù)雜的課題。對資產(chǎn)證券化的會計(jì)規(guī)范在一定程度上會影響證券化的交易設(shè)計(jì)和結(jié)構(gòu)，推動證券化的創(chuàng)新。資產(chǎn)證券化相關(guān)的會計(jì)中對資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、特殊目的載體合并、以及交易后資產(chǎn)負(fù)債、留存權(quán)益、證券投資等方面的會計(jì)處理規(guī)定也是資產(chǎn)證券化中各交易主體（特別是發(fā)行人和投資人）必須考慮的重要因素。在本次金融危機(jī)中，會計(jì)也是一個備受爭議的話題。美國有專家和政客指責(zé)會計(jì)準(zhǔn)則是本次危機(jī)的催化劑或?qū)Щ鹁€。首先，在危機(jī)爆發(fā)前，由于美國會計(jì)準(zhǔn)則對資產(chǎn)證券化表外處理的寬松，發(fā)行人能夠輕易把資產(chǎn)“出售”給第三方，在提前實(shí)現(xiàn)利潤的同時隱藏風(fēng)險，從而粉飾了真實(shí)的盈利和風(fēng)險水平。同時，資產(chǎn)證券化的銷售會計(jì)處理方法對發(fā)起人具有非常明顯的利益刺激，易誘使發(fā)起人弱化資產(chǎn)的風(fēng)險管理意識，進(jìn)一步滋生大量低質(zhì)量的資產(chǎn)池，用于證券化交易，為金融危機(jī)埋下種子。第二，從2006年開始，美國開始實(shí)施第157號會計(jì)準(zhǔn)則，要求金融產(chǎn)品在會計(jì)上按照“公允價值”進(jìn)行計(jì)量。危機(jī)開始后，該準(zhǔn)則受到了一些銀行家、金融業(yè)人士和國會議員的集體攻擊，認(rèn)為在市場大跌和市場定價功能缺失的情況下，該準(zhǔn)則會導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對資產(chǎn)（特別是資產(chǎn)支持證券）過度減值，造成虧損和資本充足率下降，進(jìn)而促使金融機(jī)構(gòu)加大資產(chǎn)拋售力度，使市場陷入交易價格下跌——資產(chǎn)減值——核減資本金——資產(chǎn)拋售——價格進(jìn)一步下跌的死循環(huán)之中，從而加重金融危機(jī)。2008年，60名國會議員聯(lián)名寫信給美國證監(jiān)會（SEC），要求暫停使用公允價值計(jì)量；之后，美國參眾兩院表決通過穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)救援法案，其中確認(rèn)了SEC暫停使用公允價值計(jì)量的權(quán)力。在巨大的政治和企業(yè)壓力下，SEC針對特定市場情況下采用公允價值的會計(jì)處理方式了一個指導(dǎo)意見。該意見雖未暫停公允價值的使用，但是允許企業(yè)在一定情況下通過內(nèi)部定價（包括合理的主觀判斷）來確定其資產(chǎn)的公允價值。美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會（FASB）也緊跟著了FAS157-3號公告，對“非活躍”市場下金融資產(chǎn)公允價值的確定提供進(jìn)一步指導(dǎo)。
與此同時，歐洲議會和歐盟成員國政府也決定修改歐盟會計(jì)準(zhǔn)則中按市值計(jì)量資產(chǎn)的規(guī)定，以緩解金融危機(jī)對金融機(jī)構(gòu)的沖擊。國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會（IASB）也公告，對IAS39和IFRS7進(jìn)行修改，允許金融機(jī)構(gòu)在特定情況下不采用公允價值來計(jì)量某些非衍生金融資產(chǎn)。這些會計(jì)準(zhǔn)則方面的調(diào)整和補(bǔ)救措施無疑給了當(dāng)時擁有大量資產(chǎn)支持證券的金融機(jī)構(gòu)一點(diǎn)喘息的機(jī)會。不管這些對會計(jì)準(zhǔn)則的爭議和補(bǔ)救是否合理，會計(jì)準(zhǔn)則和制度對資產(chǎn)證券化和資產(chǎn)支持證券投資的影響是不容置疑的。經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會和國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會都開始重新審視資產(chǎn)證券化的相關(guān)會計(jì)準(zhǔn)則。美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會于2009年6月了《財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則第166號公告——金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓》（FAS166）和《財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則第167號公告——可變利益實(shí)體的合并》（FAS167），對資產(chǎn)證券化中的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和載體的合并提出了新的規(guī)則。2011年5月，國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會了新的《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第10號——合并財(cái)務(wù)報(bào)表》（IFRS10）和《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第12號——涉入其他主體的披露》（IFRS12），制定了針對所有主體的以控制為基礎(chǔ)的單一合并模型和新的信息披露要求。這些新的會計(jì)準(zhǔn)則都要求對表內(nèi)或表外的資產(chǎn)證券化交易進(jìn)行更多的披露。在關(guān)于資產(chǎn)證券化載體（特殊目的載體或可變利益實(shí)體）的合并方面，國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（IFRS）和美國公認(rèn)會計(jì)原則（USGAAP）在基本原則上更趨一致，都使用類似的控制模型，合并的基礎(chǔ)比較統(tǒng)一。在這些新的會計(jì)準(zhǔn)則下，大多數(shù)資產(chǎn)證券化的交易載體（特殊目的主體）將會被發(fā)起人合并而回歸資產(chǎn)負(fù)債表；相應(yīng)的，大部分轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)將不被作為出售，而是作為抵押融資處理。這在一定程度上消除了資產(chǎn)證券化的轉(zhuǎn)移資產(chǎn)出表，降低資本要求和提高股權(quán)收益率等功能，無疑對資產(chǎn)證券化的發(fā)展有抑制作用。
二、資產(chǎn)證券化會計(jì)處理的對比分析
資產(chǎn)證券化中發(fā)起人的會計(jì)主要圍繞兩個基本問題展開：1、交易中的特殊目的實(shí)體（SPE）是否需要合并入表？2、資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓是否在會計(jì)上形成銷售？會計(jì)法規(guī)對這兩個問題的回答對資產(chǎn)證券化有重大影響，會給發(fā)起人帶來截然不同的會計(jì)結(jié)果和財(cái)務(wù)表現(xiàn)。資產(chǎn)證券化的諸多用途和優(yōu)點(diǎn)都是基于特殊實(shí)體表外處理和資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)銷售的假設(shè)，比如銀行利用資產(chǎn)證券化來轉(zhuǎn)移風(fēng)險出表，降低資本要求和提高資本收益率等等。一旦SPE需要被合并，資產(chǎn)證券化的這些優(yōu)勢也就不再存在。就算在不必合并SPE的情況下，如果資產(chǎn)不能在會計(jì)上形成銷售（終止確認(rèn)），資產(chǎn)也必須回歸資產(chǎn)負(fù)債表，相應(yīng)的轉(zhuǎn)讓收入也沒有辦法馬上實(shí)現(xiàn)。對于財(cái)務(wù)報(bào)表使用者來說，以上兩個問題相關(guān)的會計(jì)規(guī)則也非常重要；不了解相關(guān)的會計(jì)操作的報(bào)表使用者難以真正讀懂會計(jì)報(bào)表中關(guān)于資產(chǎn)證券化的數(shù)據(jù)信息。下面結(jié)合案例來說明不同會計(jì)處理方式對財(cái)務(wù)報(bào)表的影響。下面是一個虛構(gòu)的銀行季末資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表。該銀行總資產(chǎn)400億美元，股東權(quán)益50億美元，未進(jìn)行貸款證券化情況下預(yù)計(jì)的季度凈利潤為1.44億美元。該銀行的資產(chǎn)中有貸款250億美元，其中有100億貸款擬在該季度末進(jìn)行資產(chǎn)證券化。該銀行在該季度末進(jìn)行了100億美元的貸款資產(chǎn)證券化：交易總共發(fā)行了與資產(chǎn)等面值的資產(chǎn)支持證券100億美元，其中90億美元有評級的證券由第三方投資者購買，而銀行保留了10億美元級別較低的證券。同時，該銀行還保留了超額利差的權(quán)利和對所轉(zhuǎn)讓的貸款的服務(wù)權(quán)。以下是該資產(chǎn)證券化交易的經(jīng)濟(jì)收益計(jì)算。以下是在不同會計(jì)處理情景下的財(cái)務(wù)報(bào)表情況：情景一：交易的特殊目的實(shí)體無需合并，資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓形成銷售（終止確認(rèn)）。在該會計(jì)情景下，證券化中轉(zhuǎn)讓的貸款不再出現(xiàn)在證券化后的資產(chǎn)負(fù)債表上，取而代之的是證券發(fā)行的現(xiàn)金所得（89.6億美元），保留的資產(chǎn)支持證券（10億美元）以及超額利差和貸款服務(wù)權(quán)的價值（2億美元）。該交易對銀行的負(fù)債沒有任何影響。同時，交易的經(jīng)濟(jì)獲利（1.96億美元）將會作為資產(chǎn)的銷售收入計(jì)入當(dāng)期利潤表（為簡化，不考慮稅收的影響）。
證券化之后，該銀行的資產(chǎn)負(fù)債表更加健康，現(xiàn)金和證券取代了原來的貸款，總體資產(chǎn)的風(fēng)險度降低，相應(yīng)的資本要求也會降低。同時由于資產(chǎn)銷售收入的實(shí)現(xiàn)，未分配利潤增加了股東權(quán)益，所以股東權(quán)益比例有所提高，從12.81%升至13.24%。利潤表中，資產(chǎn)銷售收入的確認(rèn)使季度凈利潤從原來預(yù)計(jì)的1.44億美元飆升至3.4億美元；資產(chǎn)收益率從1.43%增加到3.37%；股權(quán)收益率從11.20%增加到25.43%。這個例子中，資產(chǎn)證券化對銀行財(cái)務(wù)指標(biāo)的“刺激”作用可以說是立竿見影。情景二：交易的特殊目的實(shí)體需要合并或資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓不能形成銷售（作為借款抵押）。在該會計(jì)情景下，雖然證券化中轉(zhuǎn)讓的貸款在法律形式上可能已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了“真實(shí)銷售”，但在會計(jì)上必須保留在證券化后的資產(chǎn)負(fù)債表上；出售證券的所得增加了現(xiàn)金，但同時成為銀行的負(fù)債（借款）；銀行保留的資產(chǎn)支持證券，超額利差和貸款服務(wù)權(quán)不在表內(nèi)作確認(rèn)（也被稱作“消失在表內(nèi)”）。由于這個“擔(dān)保融資”交易行為，該銀行的總資產(chǎn)和總負(fù)債規(guī)模在證券化后都增加了，而股東權(quán)益沒有變化。同時，由于資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓沒有實(shí)現(xiàn)銷售，該交易對利潤表沒有任何影響。證券化之后，該銀行的資產(chǎn)負(fù)債表趨于弱化，雖然總體資產(chǎn)的風(fēng)險因?yàn)楝F(xiàn)金的注入而得以降低，但是負(fù)債的增加提高了杠桿，股東權(quán)益比例從12.81%降至10.47%。同時，由于資產(chǎn)的增加，當(dāng)期資產(chǎn)收益率從1.43%降到了1.17%（雖然只是暫時的）。從以上兩個會計(jì)情景下財(cái)務(wù)報(bào)表的對比中，不難發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)證券化交易在財(cái)務(wù)報(bào)表中的“表現(xiàn)”很大程度上是由會計(jì)處理方式?jīng)Q定的。在資產(chǎn)證券化的實(shí)踐中，由于資產(chǎn)證券化復(fù)雜多變的結(jié)構(gòu)和形式，很難判定究竟哪一個會計(jì)情景更能反映證券化交易的經(jīng)濟(jì)本質(zhì)。資產(chǎn)證券化會計(jì)準(zhǔn)則的制定就是要決定在什么條件下使用哪個情景下的會計(jì)處理方式；而這些條件可能包括資產(chǎn)證券化交易的方方面面，如交易的結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)的特點(diǎn)、風(fēng)險和回報(bào)的分配、控制權(quán)的轉(zhuǎn)移、資產(chǎn)的服務(wù)和管理、交易參與各方的權(quán)利和義務(wù)、特殊的協(xié)議條款等等。美國會計(jì)準(zhǔn)則和國際會計(jì)準(zhǔn)則在資產(chǎn)證券化會計(jì)上都經(jīng)歷了不同的階段，有很多成功的經(jīng)驗(yàn)和理念，但也有很多失敗的教訓(xùn)，值得我國相關(guān)會計(jì)政策制定者和從業(yè)人員參考和借鑒。
三、美國的資產(chǎn)證券化會計(jì)介紹
（一）金融危機(jī)后會計(jì)準(zhǔn)則的變化。
2007年開始的金融危機(jī)暴露了資產(chǎn)證券化特殊目的實(shí)體中潛藏的巨大風(fēng)險，特殊目的實(shí)體的合并問題再次成為議論的中心。資產(chǎn)證券化會計(jì)特別是特殊目的實(shí)體的會計(jì)規(guī)定，由于沒有向財(cái)務(wù)報(bào)表使用者提供及時有用的關(guān)于資產(chǎn)證券化的風(fēng)險和信息而受到指責(zé)。為了提高財(cái)務(wù)信息透明度，重樹投資者信心，監(jiān)管機(jī)構(gòu)迫于壓力，開始對特殊目的實(shí)體的會計(jì)處理和報(bào)告進(jìn)行重新審視和研究。壓力之下，F(xiàn)ASB也終于選擇了廢除合格特殊目的實(shí)體（QSPE），嚴(yán)格特殊目的實(shí)體（SPE）的合并規(guī)則。FASB于2009年6月了《財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則公告第166號——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓》（FAS166）和《財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則公告第167號——可變利益實(shí)體的合并》（FAS167）。FAS166是FAS140的修訂版，該公告要求提供關(guān)于金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的更多信息，其中包括證券交易以及公司面臨的有關(guān)轉(zhuǎn)讓的金融資產(chǎn)風(fēng)險方面的信息。該公告取消了QSPE的概念，改變了終止確認(rèn)金融資產(chǎn)的要求，同時還對額外披露做出了嚴(yán)格要求。FAS166要求資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方在財(cái)務(wù)報(bào)告中具體披露其對已轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)任何持續(xù)參與行為（包括追述、擔(dān)保、服務(wù)等關(guān)系），不管該轉(zhuǎn)讓方是否合并特殊目的實(shí)體。FAS167對FIN46（R）進(jìn)行了修訂，提出了新的可變利益實(shí)體（VIE）合并規(guī)則。FAS167與FIN46（R）相比，主要有以下變化：•FAS167取消了在FIN46（R）下合格特殊目的實(shí)體（QSPE）免于合并的特權(quán)，F(xiàn)AS167要求QSPE要重新接受VIE評估；•FAS167要求報(bào)告企業(yè)進(jìn)行分析以確定它的可變利益或利益是否給于其在VIE中的“控制性財(cái)務(wù)利益”，并以此識別該報(bào)告企業(yè)是否為VIE的“首要受益人”；•FAS167要求對報(bào)告企業(yè)是否是一個VIE的首要受益人進(jìn)行持續(xù)地重新評估，而FIN46（R）只要求在具體事件發(fā)生時才進(jìn)行重新評估；•在FAS167中，首要受益人的確定基于確定哪一個企業(yè)吸收了一個實(shí)體的大多數(shù)預(yù)期損失或接受了一個實(shí)體的大多數(shù)預(yù)期剩余回報(bào)；FIN46（R）中確定誰是一個VIE的首要受益人采用的是定量方法在FAS167中已被刪除；•當(dāng)風(fēng)險權(quán)益投資持有人整體上失去了源自該投資的投票權(quán)或類似能主導(dǎo)被投資實(shí)體的最重大的影響其經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的活動的權(quán)力時，F(xiàn)AS167增加了一個額外的重新考慮事項(xiàng)以確定一個主體還是不是VIE；•FIN46（R）下，困難債務(wù)重組（TroubledDebtRestructuring)不作為要求重新考慮一個實(shí)體是不是VIE以及一個企業(yè)是否是一個VIE的首要受益人的重新考慮事項(xiàng)，而FAS167取消了這一例外；•此外，F(xiàn)AS167還強(qiáng)化了信息披露。FAS166和FAS167的使得資產(chǎn)證券化交易的“銷售確認(rèn)”和“表外處理”變得非常困難，很多資產(chǎn)證券化的相關(guān)參與人（尤其是發(fā)起人）被迫對特殊目的實(shí)體進(jìn)行合并，導(dǎo)致大規(guī)模資產(chǎn)的回歸。以下是美國不在金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表上體現(xiàn)的消費(fèi)者貸款總量（不含抵押貸款），這些消費(fèi)者貸款大都是通過資產(chǎn)證券化交易轉(zhuǎn)移到特殊目的實(shí)體中的。2009年FAS166和FAS167的發(fā)行使得這筆龐大的游離于表外的資產(chǎn)從超過5500億美元一下子跌至不足500億美元。
（二）美國資產(chǎn)證券化現(xiàn)行會計(jì)法規(guī)介紹。
對資產(chǎn)證券化會計(jì)法規(guī)的具體介紹還是要再回到資產(chǎn)證券化會計(jì)需要解決的兩個基本問題上：1、交易中的特殊目的實(shí)體（SPE）是否需要合并入表？2、資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓是否在會計(jì)上形成銷售？目前，美國會計(jì)準(zhǔn)則中的《財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則公告第167號——可變利益實(shí)體的合并》（FAS167）和《財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則公告第166號——金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓和服務(wù)》（FAS166）分別是對以上第一個和第二個問題的回答。
1、《財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則公告第167號——可變利益實(shí)體的合并》。
可變利益實(shí)體根據(jù)FAS167規(guī)定，滿足以下條件之一的任何實(shí)體均為可變利益實(shí)體（VIE），在該準(zhǔn)則的范圍之內(nèi)：（1）在沒有額外的次級財(cái)務(wù)支持下，風(fēng)險權(quán)益投資不足以為實(shí)體自己的經(jīng)營活動提供資金；（2）作為一個整體來看，風(fēng)險權(quán)益投資人缺少下列任一特征：①通過表決權(quán)或類似權(quán)力，實(shí)現(xiàn)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)產(chǎn)生最重大影響的活動的主導(dǎo)；②承受實(shí)體預(yù)計(jì)損失的義務(wù)；③獲取實(shí)體預(yù)計(jì)剩余收益的權(quán)利。雖然不是所有的特殊目的實(shí)體都符合FAS167中可變利益實(shí)體的定義，但是在資產(chǎn)證券化中使用的特殊目的實(shí)體幾乎都是可變利益實(shí)體。如果一個對VIE的投資滿足用來承受VIE的部分預(yù)計(jì)損失或獲取VIE的部分剩余收益的權(quán)利的條件，那么這個投資可以稱為可變利益。首要受益人對資產(chǎn)證券化來講，實(shí)行FAS167的結(jié)果之一就是資產(chǎn)證券化的多個交易參與者中可能有一方必須對資產(chǎn)證券化的特殊目的實(shí)體進(jìn)行合并；而且，這一合并方不一定是資產(chǎn)的原始轉(zhuǎn)讓方。FAS167圍繞“主導(dǎo)對VIE經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)產(chǎn)生最重大影響的活動的權(quán)力”概念確立了新的首要受益人測試程序。FAS167認(rèn)為：一個持有VIE可變利益的報(bào)告企業(yè)必須評估它是否擁有對VIE的“控制性財(cái)務(wù)利益”，如果有，則它就是VIE的首要受益人?！翱刂菩载?cái)務(wù)利益”有兩個特征：（1）主導(dǎo)對VIE經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)產(chǎn)生重大影響的活動的權(quán)力；（2）吸收VIE潛在的重大損失的義務(wù)或接受VIE潛在重要收益的權(quán)利。FAS167下的VIE合并不存在部分合并。如果一個企業(yè)要對VIE進(jìn)行合并，那么VIE所有的資產(chǎn)和負(fù)債（對第三方的）都必須并入該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，而不只是該企業(yè)持有的那一部分相對應(yīng)的資產(chǎn)和負(fù)債。對誰“擁有主導(dǎo)對VIE經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)產(chǎn)生最重大影響的活動的權(quán)力”的判斷需要考慮多方面的因素。在資產(chǎn)證券化交易中，對VIE經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)產(chǎn)生重大影響的一般是基礎(chǔ)資產(chǎn)的表現(xiàn)。當(dāng)然，在有的交易中，對負(fù)債的管理也會對VIE的表現(xiàn)產(chǎn)生重大影響，比如商業(yè)票據(jù)管道。有些對證券化中的基礎(chǔ)資產(chǎn)表現(xiàn)能產(chǎn)生重大影響的因素可能不是證券化交易任何參與方所能控制的，比如貸款的提前償付或抵押物的貶值等等。在一般的證券化交易中，對證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的表現(xiàn)產(chǎn)生重大影響的往往是服務(wù)商對貸款遲付或違約的管理，或是在CDO交易中，資產(chǎn)管理人對基礎(chǔ)資產(chǎn)的選擇、監(jiān)督和處置等。在決定誰對這些活動有主導(dǎo)權(quán)時，報(bào)告企業(yè)必須考慮如下問題：•我擁有的這個權(quán)力是單方面的嗎？或者，•其他參與方是否也有相關(guān)的權(quán)利和義務(wù)？比如：-是否還有另一方也必須對每個重要決定表示同意？-是否還有另一方有權(quán)對我的某些行為進(jìn)行主導(dǎo)？-是否還有另一方有權(quán)替代我，而且無需特定理由？-是否還有另一方或多方也對這些活動有主導(dǎo)權(quán)，只是針對資產(chǎn)池中不同部分的資產(chǎn)？-是否還有另一方或多方對信托的另外一些重要活動有主導(dǎo)權(quán)？哪些活動更重要？•我的這些主導(dǎo)權(quán)是現(xiàn)在就已經(jīng)可執(zhí)行還是要基于將來的事件才可以？
2、《財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則公告第166號——金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓和服務(wù)》。
如果資產(chǎn)證券化的特殊目的實(shí)體需要由資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方合并，那么實(shí)體中的資產(chǎn)就會回歸轉(zhuǎn)讓方的表內(nèi)，前述的資產(chǎn)證券化會計(jì)的第二大問題也就無須回答。但是，如果資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方無須對特殊目的實(shí)體進(jìn)行合并，那么資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓就需要在會計(jì)上進(jìn)行處理，而這個處理往往只有兩個選擇：（1）銷售（終止確認(rèn)），或（2）擔(dān)保融資。是否滿足終止確認(rèn)條件在FAS166下，對資產(chǎn)證券化中一個資產(chǎn)，一組資產(chǎn)或一部分資產(chǎn)進(jìn)行終止確認(rèn)的要有兩個前提：（1）轉(zhuǎn)讓方放棄了對資產(chǎn)的控制權(quán)；（2）轉(zhuǎn)讓方收到了現(xiàn)金或其他對價?？刂茩?quán)是FAS166中的一個核心概念，F(xiàn)AS166規(guī)定，只有當(dāng)以下三個條件同時滿足時，控制權(quán)才算被放棄了：（1）資產(chǎn)在法律上被隔離開來；（2）資產(chǎn)的轉(zhuǎn)入方有權(quán)出售資產(chǎn)或?qū)⑵渥鳛榈盅何?；?）資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方不再對資產(chǎn)保持有效控制。以上第一條中的法律隔離也就是資產(chǎn)證券化中常說的風(fēng)險隔離或破產(chǎn)隔離。如前所述，資產(chǎn)證券化中資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓一般分兩步走：（1）資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方（賣方）首先將資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給一個特殊目的實(shí)體。雖然這個特殊目的實(shí)體一般由轉(zhuǎn)讓方全資擁有，但對實(shí)體的特殊設(shè)計(jì)使得轉(zhuǎn)讓方和轉(zhuǎn)讓方的債權(quán)人對該實(shí)體的資產(chǎn)沒有追討權(quán)。這一步轉(zhuǎn)讓一般不涉及額外的信用增級或收益保護(hù)，是法律上的“真實(shí)銷售”。（2）特殊目的實(shí)體將資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給一個信托或法律載體。這一步一般都會有信用增級或收益保護(hù)措施來取得投資者期望的信用水平。從法律上來講，以上第二步轉(zhuǎn)讓不一定是真實(shí)銷售，特殊目的實(shí)體的破產(chǎn)受托人理論上可能有權(quán)對信托中的資產(chǎn)進(jìn)行追討。但是由于第一步中的特殊目的實(shí)體設(shè)計(jì)不允許實(shí)體進(jìn)行舉債或其他經(jīng)濟(jì)行為，其破產(chǎn)風(fēng)險也就不存在了。所以，通過以上兩步，資產(chǎn)證券化的轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)一般能夠?qū)崿F(xiàn)在法律上的“隔離”或“獨(dú)立”。需要注意的一點(diǎn)是，雖然律師意見是會計(jì)中的一個考慮因素，但是法律上的真實(shí)銷售并不是資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)終止確認(rèn)的決定條件。而在資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方是否對資產(chǎn)還保持有效控制的考量上，F(xiàn)AS166要求對協(xié)議條款進(jìn)行分析，查看是否有以下影響控制的情況：•是否有協(xié)議要求資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方在資產(chǎn)的到期日前回購該資產(chǎn)（協(xié)議對資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方提出回購的義務(wù)和權(quán)利，比如一個期貨或回購合同）。
•資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方是否有單方面的權(quán)力要求特殊目的實(shí)體返還特定的資產(chǎn)（除了清理回購），而且該返還會對資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方有不小的利益。
•資產(chǎn)的轉(zhuǎn)入方是否有權(quán)力要求資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方以一個有利的協(xié)議價格回購所轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，而且由于該協(xié)議價格的有利，資產(chǎn)的轉(zhuǎn)入方很可能會實(shí)施這一權(quán)力。如何計(jì)量終止確認(rèn)如果一個、一組或一部分資產(chǎn)證券化交易不滿足銷售（終止確認(rèn)）的條件，那么該資產(chǎn)證券化就會在會計(jì)上作為擔(dān)保融資處理：轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)還會繼續(xù)保留在資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓人的資產(chǎn)負(fù)債表上，但要和其他資產(chǎn)分開列示；出售的資產(chǎn)支持證券的所得將會作為借款計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債方；相關(guān)的資產(chǎn)銷售盈虧也不得在利潤表中確認(rèn)。而資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方持有的證券化資產(chǎn)支持證券將不再在報(bào)表中顯示，其經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)就是所轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)和證券化借款的差額。如果資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓滿足終止確認(rèn)的條件，那么就要對資產(chǎn)銷售的損益進(jìn)行會計(jì)計(jì)量和記錄，這其中包含多個會計(jì)步驟：（1）歸集所轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)相關(guān)的會計(jì)要素，包括資產(chǎn)的溢價和折扣、資本化的費(fèi)用和收入、成本和市價孰低法下的價值準(zhǔn)備和資產(chǎn)的損失減值準(zhǔn)備等；（2）歸集在資產(chǎn)證券化中產(chǎn)生的各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債；（3）對各個資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行價值評估。這個步驟往往會涉及到很多主觀判斷，需要運(yùn)用到合理的假設(shè)和適合的定價模型。對資產(chǎn)證券化中資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的銷售確認(rèn)在會計(jì)上的處理如下：
•把資產(chǎn)的銷售所得（扣除交易費(fèi)用和相關(guān)的負(fù)債）和資產(chǎn)的賬面價值（扣除溢價和折扣，資本化的費(fèi)用和收入，價值準(zhǔn)備和損失減值準(zhǔn)備等）的差額計(jì)入當(dāng)期損益；•把交易中獲得的新資產(chǎn)計(jì)入原資產(chǎn)的銷售所得，并以市價計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表（比如證券投資和服務(wù)費(fèi)權(quán)等）；
•把交易中獲得的新負(fù)債作為原資產(chǎn)銷售所得的減項(xiàng)，并以公允價值計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表（比如擔(dān)保、回購責(zé)任、互換合同、承諾或其他金融衍生工具等）。由于交易的復(fù)雜和特殊以及公開市場的有限，資產(chǎn)證券化中產(chǎn)生的某些資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值評估的難度很大，所以金融定價模型的應(yīng)用是證券化會計(jì)過程中不可或缺的一部分。這里值得一提的是，以會計(jì)為目的的價值評估和資產(chǎn)證券化的真正經(jīng)濟(jì)價值評估有時是不一樣的，必須只考慮已經(jīng)轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，而不能把將來的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓考慮進(jìn)來。會計(jì)處理舉例說明最后，我們用兩個簡化的例子來說明一下FAS166下資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的銷售確認(rèn)：例一：住宅抵押貸款資產(chǎn)證券化交易（假設(shè)符合終止確認(rèn)條件）。該交易的基礎(chǔ)資產(chǎn)為面額一億美元的貸款，發(fā)起人出售所有的有信用評級證券（A級和B級證券），但保留沒有評級的僅付利息證券和超額利差（剩余利息），同時，發(fā)行人還保留對所轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的服務(wù)權(quán)。例二：信用卡資產(chǎn)證券化交易（假設(shè)符合終止確認(rèn)的條件）。該交易為一統(tǒng)合信托發(fā)行的一系列證券之一，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的也是該信托循環(huán)購買中的一次。本次轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)資產(chǎn)為面額1.2億美元的信用卡貸款，賬面價值為1.19億美元，發(fā)起人保留0.2億美元的賣方權(quán)益并出售所有的有信用評級證券（A級和B級證券），同時，發(fā)行人還出資150萬美元建立現(xiàn)金抵押賬戶來為證券進(jìn)行增信；現(xiàn)金抵押賬戶和超額利差（剩余利息）歸發(fā)起人所有。該次發(fā)行的總交易成本為100萬美元，本次資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所占的比例預(yù)計(jì)25%。
四、結(jié)語
