時(shí)間：2024-03-05 16:28:59
序論：在您撰寫金融風(fēng)險(xiǎn)與金融監(jiān)管的關(guān)系時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
論文摘要：本文結(jié)合我國(guó)金融監(jiān)管制度的現(xiàn)狀，闡述了我國(guó)金融監(jiān)管法律體制的完善，探討了提高我國(guó)金融監(jiān)管效率的有效途徑和方法。
一、 金融風(fēng)險(xiǎn)與金融監(jiān)管的關(guān)系
金融風(fēng)險(xiǎn)在本質(zhì)上是一種引起損失的可能性，具體指的是經(jīng)濟(jì)主體在從事資金融通過程中遭受損失的可能性 。而金融監(jiān)管是指政府及其有關(guān)機(jī)構(gòu)代表社會(huì)公眾，對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理及相關(guān)金融市場(chǎng)實(shí)施的監(jiān)督管理。
金融監(jiān)管的產(chǎn)生與金融風(fēng)險(xiǎn)是密不可分的，二者有著密切的聯(lián)系，互相影響、互相作用。首先，金融風(fēng)險(xiǎn)使全社會(huì)增強(qiáng)了金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)又證明了我國(guó)金融改革是艱巨且復(fù)雜的。同時(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)使中央銀行的監(jiān)管意識(shí)大大增強(qiáng)，監(jiān)管理念不斷更新，在監(jiān)管意識(shí)和手段上有較大進(jìn)步。通過全過程有效的金融監(jiān)管，限制了金融機(jī)構(gòu)的盲目擴(kuò)張、促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)作出合理規(guī)劃，對(duì)于經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)度和處理辦法進(jìn)行充分考慮，以減少風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)日常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管可以規(guī)范金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，限制金融機(jī)構(gòu)不必要的冒險(xiǎn)。
二、我國(guó)金融監(jiān)管制度的現(xiàn)狀
（一）銀行監(jiān)管權(quán)責(zé)不明確。
實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的有效性的重要前提之一，是要有一個(gè)監(jiān)管責(zé)任和目標(biāo)明確的、人力和物力資源充足的、能獨(dú)立自主運(yùn)行的金融監(jiān)管組織體系 。目前我國(guó)金融監(jiān)管組織體系還很不健全，中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)四大監(jiān)管機(jī)構(gòu)雖然各有分工、各有工作側(cè)重，但互相之間仍然存在職責(zé)不清的問題，有時(shí)出現(xiàn)職責(zé)沖突，有時(shí)出現(xiàn)監(jiān)管上配合不力，從而降低了整個(gè)監(jiān)管效率。監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部各監(jiān)管部門之間難以協(xié)調(diào)，各職能部門在實(shí)際操作中各自為政，難以統(tǒng)籌安排監(jiān)管任務(wù)，這種做法會(huì)使得監(jiān)管力量分散，不利于金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行全面持續(xù)的監(jiān)管。
（二）我國(guó)監(jiān)管理念存在滯后的問題。
我國(guó)金融監(jiān)管的理念在一定程度上有些滯后，例如，在我國(guó)有這樣一種普遍觀念，認(rèn)為金融風(fēng)險(xiǎn)僅僅是金融業(yè)內(nèi)部的問題，其實(shí)，金融監(jiān)管僅是促進(jìn)金融穩(wěn)定各項(xiàng)安排的一個(gè)組成部分，監(jiān)管本身不宜絕對(duì)保證不出現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)倒閉。在缺乏穩(wěn)健的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的外部條件的情況下，金融監(jiān)管的任務(wù)是很難完成的。又如，許多人一提金融監(jiān)管就等于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的金融監(jiān)管，把防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任全部歸于監(jiān)管機(jī)構(gòu)，而事實(shí)上，監(jiān)管機(jī)構(gòu)更多思考的是整個(gè)金融系統(tǒng)的情況和問題，主要職責(zé)是制定金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健運(yùn)行的行為準(zhǔn)則，督促金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)自身內(nèi)部控制和管理。 ?。ㄈ┪覈?guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管執(zhí)法力度偏弱。
我國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局的另一個(gè)問題就是，我國(guó)是由一個(gè)有兩千多年封建歷史的國(guó)家直接過度進(jìn)入到一個(gè)社會(huì)主義體制的國(guó)家，沒有經(jīng)歷過資本主義，官本位思想沒有從根本上消失，使得我國(guó)在社會(huì)主義建設(shè)的很多方面存在漏洞，在金融業(yè)體現(xiàn)的尤為突出，具體表現(xiàn)為我國(guó)監(jiān)管人員政治素質(zhì)、業(yè)務(wù)素質(zhì)不高，在監(jiān)管過程中不能嚴(yán)格依法辦事，有的甚至徇私枉法、濫用職權(quán)。另外我國(guó)有些監(jiān)管法規(guī)不夠清晰明確，導(dǎo)致執(zhí)法的隨意性很強(qiáng)，我國(guó)應(yīng)加大執(zhí)法力度，從嚴(yán)執(zhí)法，以法律武器加強(qiáng)金融監(jiān)管。
三、我國(guó)金融監(jiān)管法律制度的完善
（一）設(shè)立國(guó)家金融管理局，提高監(jiān)管效率。
國(guó)務(wù)院設(shè)立國(guó)家金融管理局，在中央金融工作委員會(huì)的指導(dǎo)下履行央行制定和執(zhí)行的貨幣政策，監(jiān)管各類金融機(jī)構(gòu)的全部職能。該局將設(shè)立專門的貨幣政策委員會(huì)制定和執(zhí)行貨幣政策。在監(jiān)管方面，國(guó)家金融管理局將從維護(hù)整個(gè)金融業(yè)的安全與穩(wěn)定的角度出發(fā)，對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)和各種金融產(chǎn)品交易進(jìn)行全面監(jiān)管。此外國(guó)家金融管理局還將設(shè)立銀行監(jiān)督管理委員會(huì)來執(zhí)行中央銀行對(duì)銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管職能；將證監(jiān)會(huì)納入國(guó)家金融管理局的領(lǐng)導(dǎo)之下，負(fù)責(zé)對(duì)證券業(yè)的監(jiān)督，將保監(jiān)會(huì)納入國(guó)家金融管理局的領(lǐng)導(dǎo)之下，負(fù)責(zé)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管。國(guó)家金融管理局還可以依據(jù)國(guó)外監(jiān)管的成功經(jīng)驗(yàn)以及我國(guó)具體國(guó)情制定出行之有效的監(jiān)管制度，以防范可能引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)。
（二）完善中央銀行法律制度。
《中國(guó)人民銀行法》有其自身的缺點(diǎn)，就是穩(wěn)定性和靈活性不足。但對(duì)《中國(guó)人民銀行法》的修改和完善反過來會(huì)對(duì)其他法律法規(guī)提出新的要求，如2003年修訂后的《中國(guó)人民銀行法》給中國(guó)人民銀行的法定職責(zé)賦予了新的內(nèi)容。首先，在金融服務(wù)領(lǐng)域，中國(guó)人民銀行正致力于建設(shè)現(xiàn)代化支付體系，推動(dòng)信貸證信體系的建立，努力建設(shè)與金融體系相適應(yīng)的金融基礎(chǔ)設(shè)施。其次，在貨幣政策和金融市場(chǎng)領(lǐng)域，中國(guó)人民銀行正致力于疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，重樹貨幣政策微觀基礎(chǔ)，鼓勵(lì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，推動(dòng)金融市場(chǎng)的發(fā)展。最后，在金融穩(wěn)定領(lǐng)域，中國(guó)人民銀行正積極推進(jìn)金融生態(tài)改善，促進(jìn)對(duì)金融犯罪的防范和打擊，推動(dòng)建立金融風(fēng)險(xiǎn)的防范、預(yù)警和處置體系。為此，中國(guó)人民銀行需要密切參與和關(guān)注《企業(yè)破產(chǎn)法》、《物權(quán)法》、《公司法》、《證券法》、《反洗錢法》、《刑法》等法律的起草、修改工作，積極推動(dòng)金融控股公司法律制度，存款保險(xiǎn)法律制度，金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法律制度等金融法律制度的建設(shè)。
注釋：
隨著改革開放程度的不斷提高，我國(guó)的金融市場(chǎng)日益完善。就目前而言，我國(guó)的的金融市場(chǎng)處在一個(gè)比較活躍的階段，其主要特點(diǎn)如下：
（一）理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新亮點(diǎn)
隨著我國(guó)居民的收入水平不斷提高，人們的理財(cái)觀念也不再是簡(jiǎn)單的儲(chǔ)蓄，而是朝著收益更加明顯的新的理財(cái)方向轉(zhuǎn)變。目前各個(gè)銀行相繼推出種類繁多的理財(cái)項(xiàng)目，彼此之間展開激烈的競(jìng)爭(zhēng)，再加上外資銀行的推波助瀾，整個(gè)理財(cái)行業(yè)發(fā)展得如火如荼。
（二）金融機(jī)構(gòu)同質(zhì)化嚴(yán)重
目前我國(guó)存在著幾種典型的金融機(jī)構(gòu)，如保險(xiǎn)公司、基金、信托公司、租賃公司、財(cái)務(wù)公司、信用合作社、政策性金融機(jī)構(gòu)，在過去這些業(yè)務(wù)相互之間劃分得相當(dāng)明確，各自負(fù)責(zé)不同的領(lǐng)域。但是隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，新產(chǎn)品不斷被推出，使原本清楚的界限逐漸模糊，各個(gè)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)相互交叉，每個(gè)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)都在朝著綜合性的方向發(fā)展。
（三）做好克服同質(zhì)化問題的工作
盡管現(xiàn)在金融行業(yè)做得風(fēng)聲水起，但是我們不能忽視，我們?cè)谏疃壬虾蛷V度上做得還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。各個(gè)機(jī)構(gòu)之間常常相互模仿，簡(jiǎn)單復(fù)制，導(dǎo)致我們的市場(chǎng)盡管在量上相當(dāng)充足，但是產(chǎn)品種類相對(duì)趨同。
（四）過度關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新
近幾年來，隨著生活水平的提高，人們的手中掌握了越來越多的閑置資金，金融行業(yè)敏感地抓住了這個(gè)契機(jī)，研發(fā)出了多種多樣的理財(cái)產(chǎn)品供人們理財(cái)之用。對(duì)其他金融產(chǎn)品的發(fā)展重視力度不夠，發(fā)展不均衡的問題也就隨之產(chǎn)生了。
（五）金融創(chuàng)新界限模糊
金融行業(yè)在發(fā)展的過程中會(huì)受到多種因素的影響，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，更多的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新和衍生，線上與線下、機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)之間沒有了明顯的界限。為應(yīng)對(duì)這種發(fā)展趨勢(shì)，金融行業(yè)需要調(diào)整自己的格局，傳統(tǒng)的模式已經(jīng)跟不上時(shí)代的步伐。
二、金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系
金融市場(chǎng)上大量的不確定因素導(dǎo)致了很多不可預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，對(duì)市場(chǎng)及企業(yè)的危害將是不可估計(jì)的。為了有效地防止風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生或盡可能地降低風(fēng)險(xiǎn)，就需要對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。對(duì)可能引起風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素進(jìn)行評(píng)估和預(yù)測(cè)，根據(jù)評(píng)估的結(jié)果采取相應(yīng)的防范措施。
（一）金融創(chuàng)新的發(fā)展帶來新的金融風(fēng)險(xiǎn)
金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較高，人們?yōu)榱双@得較大的利潤(rùn)往往需要承受較大的風(fēng)險(xiǎn)。在金融市場(chǎng)上，有人得就有人失，得失的總量是相同的，只不過在金融創(chuàng)新的過程中，把一方的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到另一方身上。
（二）風(fēng)險(xiǎn)管理與金融創(chuàng)新相互促進(jìn)
對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理是金融產(chǎn)品不斷獲得發(fā)展的基礎(chǔ)，與此同時(shí)，隨著金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新和發(fā)展，金融風(fēng)險(xiǎn)的管理工作在方法上和內(nèi)容上不斷得到補(bǔ)充。金融市場(chǎng)越是繁榮發(fā)展，它帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)也就越多、越復(fù)雜，所以采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理來確保市場(chǎng)的安全是十分必要的。一些機(jī)構(gòu)用新產(chǎn)品來規(guī)避原產(chǎn)品可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管的水平也隨著產(chǎn)品的豐富得到發(fā)展，這時(shí)就會(huì)產(chǎn)生一個(gè)循環(huán)，金融機(jī)構(gòu)會(huì)選擇再次推出新產(chǎn)品來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
三、深入了解金融風(fēng)險(xiǎn)很可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)
（一）金融風(fēng)險(xiǎn)隨著資產(chǎn)的證券化而不斷加劇
證券化使資產(chǎn)的流動(dòng)性得到提高，促進(jìn)了金融商品的標(biāo)準(zhǔn)化，與此同時(shí)還為投資者預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)提供了有效的手段。盡管如此，證券化帶來的弊端也不容忽視，以銀行為例，良好的資產(chǎn)被證券化，并利用時(shí)間差將不良的資產(chǎn)置換出去，但它必須承擔(dān)相應(yīng)的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。
（二）風(fēng)險(xiǎn)的破壞性在投機(jī)市場(chǎng)的影響下被增大
金融市場(chǎng)上往往存在著很多的投機(jī)現(xiàn)象，盡管投機(jī)者可以幫助一些人成功地轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，但是必然有一方要來承受這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。這種投機(jī)的行為會(huì)對(duì)市場(chǎng)的自由穩(wěn)定產(chǎn)生很大的破壞性，主要是由于投機(jī)活動(dòng)如果不能順利地進(jìn)行，不僅不能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于市場(chǎng)來說也會(huì)產(chǎn)生巨大的損失。
（三）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)隨著產(chǎn)品創(chuàng)新而增加
金融機(jī)構(gòu)之間不斷關(guān)注彼此的動(dòng)態(tài)，在一方推出新的產(chǎn)品時(shí)，其他的機(jī)構(gòu)也會(huì)推出類似的產(chǎn)品，從而增加了機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)力度。這種競(jìng)爭(zhēng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言是巨大的挑戰(zhàn)，盈利性低，風(fēng)險(xiǎn)又大，一旦出現(xiàn)問題就會(huì)對(duì)機(jī)構(gòu)產(chǎn)生致命的影響。經(jīng)濟(jì)全球化使得外資大量流入，使得本國(guó)的經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)被輸出，從而影響到全球的資本市場(chǎng)，使得金融體系變得脆弱。
四、提高金融風(fēng)險(xiǎn)管理水平推進(jìn)金融創(chuàng)新的對(duì)策
（一）加強(qiáng)金融創(chuàng)新主體內(nèi)部的自我風(fēng)險(xiǎn)管理
金融創(chuàng)新在很大程度上影響著整個(gè)金融市場(chǎng)，作為金融主體，當(dāng)金融危機(jī)爆發(fā)后它們是難以估計(jì)其將要產(chǎn)生的影響的。金融危機(jī)嚴(yán)重影響金融創(chuàng)新，在開展金融創(chuàng)新時(shí)，首先要對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)合理的預(yù)估，做到將風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)與金融創(chuàng)新相結(jié)合，并且要依據(jù)實(shí)際情況制定一套合理有序的防范措施。需要注意的是，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新開發(fā)需要嚴(yán)格遵守市場(chǎng)發(fā)展的規(guī)律，建立在對(duì)市場(chǎng)充分全面的調(diào)查的基礎(chǔ)上，從而達(dá)到促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)展的目標(biāo)，在這個(gè)過程中要立足于自身的處境，建立一個(gè)良好的運(yùn)行環(huán)境。金融風(fēng)險(xiǎn)不僅僅來自于市場(chǎng)環(huán)境，更受到金融機(jī)構(gòu)自身內(nèi)部環(huán)境的影響。因此，重視自我管理，嚴(yán)于自律，在思想上要用一分為二的態(tài)度看待金融的創(chuàng)新。一方面，金融創(chuàng)新給我們帶來了更多的機(jī)遇；另一方面，金融創(chuàng)新也存在很多潛在的風(fēng)險(xiǎn)。金融創(chuàng)新不能冒進(jìn)，要不斷地分析目前金融市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)律，防患未然。在制度上，結(jié)合市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)律和自身的目標(biāo)定位，不斷地探索適合自己金融機(jī)構(gòu)抵御風(fēng)險(xiǎn)的一套機(jī)制，充分地降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，提高對(duì)金融市場(chǎng)的重視程度。當(dāng)代時(shí)代與過去最大的不同就在于每一個(gè)行業(yè)都需要與其他的行業(yè)結(jié)合，沒有一個(gè)行業(yè)是可以獨(dú)立存在的，我們當(dāng)代的金融機(jī)構(gòu)必須要依賴于信息技術(shù)與金融領(lǐng)域的結(jié)合，這就要求金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行自身的環(huán)境管理時(shí)，要對(duì)外部環(huán)境予以高度的重視，對(duì)各類信息進(jìn)行收集和分析，分析其中的規(guī)律，使決策更加科學(xué)。
（二）加強(qiáng)國(guó)際間的合作
在經(jīng)濟(jì)全球化的市場(chǎng)背景下，任何一個(gè)國(guó)家都不可能關(guān)起門來發(fā)展，我們必須融入世界經(jīng)濟(jì)的大潮中。因此，一旦一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)不能穩(wěn)定地發(fā)展并且對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)不能有效防范時(shí)，各個(gè)國(guó)家都要在防范、遏制經(jīng)濟(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)方面進(jìn)行國(guó)際合作。在世界金融高度融合的條件下，我們僅靠自身掌握的技術(shù)是難以應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的金融市場(chǎng)的，加強(qiáng)國(guó)際間的合作顯得很有必要。
具體來說，需要在以下幾個(gè)方面展開合作：
1.中國(guó)可以與國(guó)外政府簽訂相關(guān)合作監(jiān)管的協(xié)議。主動(dòng)參與國(guó)際上權(quán)威的兼容監(jiān)管組織，在照顧本國(guó)市場(chǎng)的前提下，重視其他國(guó)家可能對(duì)本國(guó)市場(chǎng)產(chǎn)生的沖擊。
2.激勵(lì)與監(jiān)督。對(duì)金融創(chuàng)新的監(jiān)督通常采取的手段是激勵(lì)和監(jiān)管。通過建立激勵(lì)機(jī)制，來促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，并制定一系列的標(biāo)準(zhǔn)和獎(jiǎng)勵(lì)制度，采用合理的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)優(yōu)秀的金融機(jī)構(gòu)給予適當(dāng)?shù)莫?jiǎng)勵(lì)。結(jié)合歷史經(jīng)驗(yàn)和未來的發(fā)展趨勢(shì)，制定風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)的破壞，引導(dǎo)企業(yè)向健康穩(wěn)定的方向發(fā)展。
3.關(guān)注混營(yíng)經(jīng)營(yíng)背后的風(fēng)險(xiǎn)?；鞝I(yíng)經(jīng)營(yíng)是金融行業(yè)未來發(fā)展的潮流趨勢(shì)，在經(jīng)營(yíng)的過程中要遵循金融市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)律，循序漸進(jìn)，避免風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。在金融產(chǎn)品的創(chuàng)新過程中要結(jié)合金融機(jī)構(gòu)自身的發(fā)展情況、創(chuàng)新能力以及市場(chǎng)需求，在創(chuàng)新的過程中遵循從簡(jiǎn)單到復(fù)雜的規(guī)律，突出產(chǎn)品和服務(wù)的特色，形成自己獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
（三）在金融創(chuàng)新的路徑上設(shè)好防火墻
在金融創(chuàng)新的問題上，首先要立足于我國(guó)的基本國(guó)情，加快改革和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體制，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率，實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管全覆蓋。時(shí)下的發(fā)展趨勢(shì)不要過分追求高難度、復(fù)雜化的產(chǎn)品，要循序漸進(jìn)，逐步實(shí)現(xiàn)由簡(jiǎn)單到復(fù)雜的過渡，加大力度做出優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，充分利用優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并以不良資產(chǎn)作為補(bǔ)充。
（四）重視金融產(chǎn)品創(chuàng)新的針對(duì)性
加快金融產(chǎn)品的創(chuàng)新是有效規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的一種手段，同時(shí)也是緊跟金融現(xiàn)展趨勢(shì)的做法。
1.金融服務(wù)方面。參考使用金融產(chǎn)品的客戶的特征，為這些客戶打造專業(yè)化的服務(wù)團(tuán)隊(duì)，以個(gè)性化的服務(wù)去滿足客戶多樣化的需求。
2.信貸風(fēng)險(xiǎn)方面。保證信貸資格審查的嚴(yán)密性，嚴(yán)格按照我國(guó)的信貸程序開展信貸工作，保障資金的安全，提高金融機(jī)構(gòu)的防風(fēng)險(xiǎn)能力。
（五）增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)
在如今的金融產(chǎn)品快速更迭的過程中，應(yīng)該高度重視對(duì)人才、資源信息的運(yùn)用。不斷吸引高素質(zhì)的專業(yè)人才，并成立風(fēng)險(xiǎn)控制團(tuán)隊(duì)，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和控制，建立一系列的評(píng)價(jià)指標(biāo)和評(píng)價(jià)體系，對(duì)組織內(nèi)部的人員定期進(jìn)行培訓(xùn)，更新人才隊(duì)伍，拓展員工視野，提升員工的綜合素養(yǎng)。經(jīng)營(yíng)過程中會(huì)遭遇到來自內(nèi)部和外部的壓力，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)肯定會(huì)在這個(gè)過程中不斷滋生，所以金融機(jī)構(gòu)需要強(qiáng)調(diào)金融風(fēng)險(xiǎn)的破壞性，強(qiáng)化員工防控風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，在運(yùn)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)加大監(jiān)管力度。金融機(jī)構(gòu)也需要制定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性和定量的分析，增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。不管是金融創(chuàng)新還是風(fēng)險(xiǎn)管理，僅僅采用一種方法來降低或者削弱風(fēng)險(xiǎn)是不現(xiàn)實(shí)的，多方參與、共同協(xié)作是金融風(fēng)險(xiǎn)未來管理的必然趨勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)能有效地幫助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)，以此保證金融創(chuàng)新的安全。
五、結(jié)語
關(guān)鍵詞：系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)；宏觀審慎監(jiān)管；監(jiān)管制度改革
中圖分類號(hào)：F830.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-7217(2011)01-0002-05
一、引言
2008年下半年爆發(fā)的自上個(gè)世紀(jì)三十年代以來最嚴(yán)重的國(guó)際金融危機(jī)，對(duì)各國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管是一場(chǎng)重大考驗(yàn)。這次金融危機(jī)暴露出一些國(guó)家的銀行業(yè)監(jiān)管制度在系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范方面存在嚴(yán)重缺陷。加強(qiáng)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范已成為各國(guó)關(guān)注的焦點(diǎn)，為了保證我國(guó)銀行業(yè)的健康和可持續(xù)發(fā)展，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)繼續(xù)提供有力的支持，建立基于系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范的新型銀行業(yè)監(jiān)管制度是當(dāng)務(wù)之急。
這次金融危機(jī)說明美國(guó)金融體系一直存在巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。導(dǎo)致美國(guó)次貸危機(jī)的主要原因有：低利率的貨幣政策、發(fā)達(dá)的金融衍生品市場(chǎng)、商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制不健全及其脆弱性、松化的金融監(jiān)管。這其中最重要的原因是對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范的忽視和宏觀審慎監(jiān)管不足，長(zhǎng)期以來，以美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席格林斯潘為代表的宏觀金融管理高層過份堅(jiān)持自由放任的思想，缺乏系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的意識(shí)，信奉“最少的監(jiān)管就是最好的監(jiān)管”和“幾個(gè)監(jiān)管者比一個(gè)好”的理念。在金融業(yè)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)又缺乏有效防火墻的情況下，低利率的房貸政策和金融衍生品市場(chǎng)的杠桿效應(yīng)使泡沫迅速擴(kuò)大，在這一宏觀審慎監(jiān)管缺失的金融體系中，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)引致大面積危機(jī)的爆發(fā)就在所難免。
國(guó)際金融危機(jī)也暴露出《巴塞爾資本協(xié)議II》的一些不足，其中突出的就是缺少防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管框架。《巴塞爾資本協(xié)議II》強(qiáng)調(diào)了商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的精細(xì)化管理，并提出了一攬子實(shí)施的方法和方案，這些方法是值得充分肯定并需要繼續(xù)推行的；但其忽略了在精細(xì)化計(jì)量條件下資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)市場(chǎng)的高度敏感性，及其所導(dǎo)致的順周期效應(yīng)，國(guó)際金融危機(jī)促使各國(guó)重新考量其金融監(jiān)管制度的合理性和有效性，重新審視《巴塞爾資本協(xié)議Il》對(duì)商業(yè)銀行監(jiān)管的要求。一些美歐國(guó)家監(jiān)管當(dāng)局紛紛提出重構(gòu)金融監(jiān)管框架，把防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)作為改革的主要目標(biāo)。2010年7月21日，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬簽署了《多德一弗蘭克華爾街改革和個(gè)人消費(fèi)者保護(hù)法案》，標(biāo)志著美國(guó)的金融監(jiān)管體系正在發(fā)生重大改變，旨在防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。巴塞爾委員會(huì)正在著手完善監(jiān)管規(guī)則，已提出《增強(qiáng)銀行體系穩(wěn)健性》和《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)的國(guó)際框架》，簡(jiǎn)稱《巴塞爾資本協(xié)議III》，2010年9月12日，27國(guó)已就該協(xié)議草案達(dá)成一致。《巴塞爾資本協(xié)議III》的正式頒布將對(duì)銀行業(yè)監(jiān)管提出更高的要求，我國(guó)銀行業(yè)在這次危機(jī)中雖然基本上保持了平穩(wěn)運(yùn)行，但是我國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管制度建立的時(shí)間比較短，相關(guān)的工作基礎(chǔ)比較薄弱，金融業(yè)對(duì)外開放程度不高，在系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范方面存在諸多不足。我國(guó)應(yīng)以美國(guó)金融危機(jī)為借鑒，改革現(xiàn)行的銀行業(yè)監(jiān)管制度，提高系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的防范能力。
二、相關(guān)文獻(xiàn)綜述
系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)通常是指金融風(fēng)險(xiǎn)從一個(gè)機(jī)構(gòu)傳遞到多家機(jī)構(gòu)、從一個(gè)市場(chǎng)蔓延到多個(gè)市場(chǎng)，從而使整個(gè)金融體系變得極為脆弱的可能性。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)具有突發(fā)性、傳染性和外部性。在此次國(guó)際金融危機(jī)前，中央銀行和銀行監(jiān)管的相關(guān)理論都沒有對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范給予足夠的重視，而理論上的局限也導(dǎo)致了應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的政策工具的缺乏，長(zhǎng)期以來各國(guó)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)普遍偏重于微觀審慎監(jiān)管。金融危機(jī)表明僅僅偏重于微觀審慎監(jiān)管已不足以防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。與微觀審慎監(jiān)管相對(duì)應(yīng)的是宏觀審慎監(jiān)管(macro-prudential Supervision)，早在20世紀(jì)80年代就出現(xiàn)在國(guó)際清算銀行(BIS)的公開文件中，它強(qiáng)調(diào)的是整個(gè)金融體系的系統(tǒng)性安全，通過制定全面的金融穩(wěn)定性政策來預(yù)防危機(jī)的發(fā)生(BIS，1986)。亞洲金融危機(jī)發(fā)生后，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)提出金融穩(wěn)定評(píng)估規(guī)劃，為成員國(guó)提供其金融體系的穩(wěn)定性評(píng)估，但宏觀審慎監(jiān)管依然沒有受到足夠的重視，無論在研究還是實(shí)務(wù)層面的進(jìn)展都比較緩慢。本次國(guó)際金融危機(jī)后，宏觀審慎監(jiān)管才得到了廣泛關(guān)注和高度重視。
巴塞爾委員會(huì)主席、荷蘭中央銀行行長(zhǎng)Nout.Wellink(2009)指出，未來監(jiān)管體制安排的宏觀審慎取向還需要進(jìn)一步加強(qiáng)和擴(kuò)充，要投入更多資源用于研究金融機(jī)構(gòu)之間關(guān)系以及機(jī)構(gòu)與整個(gè)金融環(huán)境關(guān)系，監(jiān)督和監(jiān)管機(jī)構(gòu)則應(yīng)該力爭(zhēng)找到用有限的資源“反制”銀行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)積聚的辦法。由美聯(lián)儲(chǔ)原主席保羅。沃爾克領(lǐng)導(dǎo)，歐洲央行行長(zhǎng)特里謝、英格蘭銀行行長(zhǎng)默文，金、薩默斯、克魯格曼、周小川等組成的30人小組了《金融改革報(bào)告：促進(jìn)金融穩(wěn)定的框架》，提出的第一條金融改革指導(dǎo)性原則就把審慎監(jiān)管的根本目標(biāo)定位于“維護(hù)穩(wěn)健的金融體系，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”(30人小組，2009)。美國(guó)政府自2008年以來提出了三份金融監(jiān)管改革方案：《現(xiàn)代金融監(jiān)管構(gòu)架改革藍(lán)圖》、《金融監(jiān)管改革框架》和《金融監(jiān)管改革：新基礎(chǔ)》。G20在倫敦峰會(huì)、匹茲堡峰會(huì)達(dá)成的共識(shí)也均把加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管作為重要內(nèi)容，以保證金融體系的穩(wěn)定。
在國(guó)際金融危機(jī)背景下，各國(guó)學(xué)者還從《巴塞爾資本協(xié)議II》人手對(duì)宏觀審慎監(jiān)管進(jìn)行了深入剖析，其中最受關(guān)注的就是監(jiān)管資本、準(zhǔn)備計(jì)提方式和公允價(jià)值核算的順周期性問題。根據(jù)G20金融穩(wěn)定論壇(2008)的解釋，順周期是指金融部門與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間動(dòng)態(tài)的相互作用(正向反饋機(jī)制)，這種相互依存的作用關(guān)系會(huì)擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)，并造成或加劇金融部門的不穩(wěn)定性，眾多學(xué)者認(rèn)為，現(xiàn)有監(jiān)管規(guī)則的順周期效應(yīng)加大了經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，從而導(dǎo)致更大的風(fēng)險(xiǎn)(Bernanke&Lown，1991；Blum&Hellwig，1995；Gordy&Howells’2006；]ean，2008)。關(guān)于監(jiān)管資本的順周期性，Heid(2007)證明了《巴塞爾資本協(xié)議II》的順周期性確實(shí)存在，《巴塞爾資本協(xié)議II》相對(duì)于《巴塞爾資本協(xié)議I》大大提高了資本監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)敏感度。英國(guó)金融服務(wù)監(jiān)管局的研究表明風(fēng)險(xiǎn)敏感性的提高必然伴隨著順周期性的增強(qiáng)。另外，銀行貸款違約損失準(zhǔn)備金的計(jì)提方式和公允價(jià)值核算也可以導(dǎo)致顯著的順周期性。
針對(duì)監(jiān)管制度導(dǎo)致的順周期性，G20金融穩(wěn)定委員會(huì)(2009)提出如下建議：(1)修正現(xiàn)有的以VaR為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，擴(kuò)大壓力測(cè)試對(duì)于資本充足率的影響權(quán)重；(2)提早確認(rèn)貸款損失；(3)監(jiān)管部門需要對(duì)杠桿使用情況建立數(shù)量化的監(jiān)督指標(biāo)和約束機(jī)制；(4)改進(jìn)巴塞爾協(xié)議的資本監(jiān)管框架，
建立動(dòng)態(tài)準(zhǔn)備金制度，在經(jīng)濟(jì)上升周期中要求銀行保持更多數(shù)量和更高質(zhì)量的資本金，而在經(jīng)濟(jì)衰退期降低這一標(biāo)準(zhǔn)。
三、國(guó)際金融危機(jī)背景下的銀行業(yè)監(jiān)管制度反思
本文以最近發(fā)生的國(guó)際金融危機(jī)為研究背景，從防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的角度，對(duì)歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行業(yè)監(jiān)管制度、《巴塞爾資本協(xié)議II》以及我國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管制度進(jìn)行反思。
此次金融危機(jī)源于美國(guó)，并波及到其他發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家。美國(guó)是世界最大的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，金融體系經(jīng)過長(zhǎng)期的發(fā)展和建設(shè)，已表現(xiàn)出相當(dāng)?shù)姆€(wěn)健性，金融機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力已達(dá)到相當(dāng)?shù)乃疁?zhǔn)。近些年發(fā)生的東南亞金融危機(jī)、俄羅斯金融危機(jī)等對(duì)美國(guó)的金融機(jī)構(gòu)影響很小。正因?yàn)橛羞@種自信，美國(guó)于1999年11月正式頒布了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，正式廢除金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)原則，重新回歸到金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)。1988年7月公布的《巴塞爾資本協(xié)議I》和2004年6月公布的《巴塞爾資本協(xié)議II》在很大程度上是按照美國(guó)商業(yè)銀行的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)的。但是；2008年9月爆發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)就在于美國(guó)的金融體系出了大的問題。次級(jí)貸款產(chǎn)生于美國(guó)的銀行業(yè)機(jī)構(gòu)，美國(guó)一些大的商業(yè)銀行包括花旗銀行、華盛頓互助銀行等也在這場(chǎng)危機(jī)中遭受了沉重的打擊，這是包括格林斯潘等美國(guó)金融精英們所始料未及的。英國(guó)女王也提出了疑問，為什么英國(guó)沒有一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家在這場(chǎng)國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)之前能夠預(yù)見或提出忠告，引來了經(jīng)濟(jì)學(xué)家的深刻檢討。從整體上說，美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的金融業(yè)在宏觀審慎監(jiān)管方面存在重大缺陷，正是這些缺陷使系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)得以產(chǎn)生、積累、傳播并最終爆發(fā)。
《巴塞爾資本協(xié)議II》的出臺(tái)意在彌補(bǔ)1988年的《巴塞爾資本協(xié)議I》的不足，從微觀層面提供了更全面地處理銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的一攬子方案，反映了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的最新成果；在處理信用風(fēng)險(xiǎn)方面，鼓勵(lì)銀行采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法；對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的處理和控制也提供了一套管理標(biāo)準(zhǔn)?！栋腿麪栙Y本協(xié)議II》考慮了混業(yè)經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)證券化等金融發(fā)展所產(chǎn)生的影響，意在建立一個(gè)“精細(xì)計(jì)量和綜合管理”的銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制體系?！栋腿麪栙Y本協(xié)議II》在微觀審慎監(jiān)管方面給予了重點(diǎn)關(guān)注，卻在宏觀審慎監(jiān)管和防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)方面存在不足，本次金融危機(jī)暴露了這些缺陷。《巴塞爾資本協(xié)議II》的順周期性在金融危機(jī)爆發(fā)后遭到了業(yè)界的批評(píng)。
鑒于金融監(jiān)管制度和措施的重大失誤是導(dǎo)致當(dāng)前金融危機(jī)的根本原因，在上述對(duì)美歐銀行業(yè)監(jiān)管制度和《巴塞爾資本協(xié)議II》反思的基礎(chǔ)上，以他國(guó)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)為鑒，分析我國(guó)現(xiàn)行的銀行監(jiān)管制度框架，結(jié)合我國(guó)金融運(yùn)行中存在的突出問題，特別是金融危機(jī)對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的沖擊，進(jìn)而分析我國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管制度在系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范方面的缺陷，是很有必要的。
系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)有其獨(dú)特的內(nèi)涵、特性、成因、作用機(jī)制、傳導(dǎo)路徑和破壞金融運(yùn)行的方式，建立銀行業(yè)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系很有必要?？紤]到系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)不僅與銀行業(yè)直接相關(guān)，還與證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)直接相關(guān)，因此，采用系統(tǒng)科學(xué)方法分析系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和傳播，以及研究基于系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范的銀行業(yè)監(jiān)管時(shí)，不僅要涉及銀行業(yè)各機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系、銀行業(yè)與監(jiān)管部門和中央銀行的關(guān)系、銀行業(yè)與各產(chǎn)業(yè)的關(guān)系、銀行業(yè)與經(jīng)濟(jì)總體的關(guān)系，還要涉及銀行業(yè)與證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)之間的關(guān)系。研究銀行業(yè)監(jiān)管制度改革時(shí)，應(yīng)把系統(tǒng)科學(xué)方法作為研究的主要方法，將整個(gè)銀行業(yè)作為一有機(jī)整體。在研究的過程中，應(yīng)充分考慮整個(gè)金融體系內(nèi)部的相互作用和金融體系與社會(huì)的相互作用，并把銀行業(yè)監(jiān)管視為國(guó)家金融監(jiān)管體系的有機(jī)組成部分。我們認(rèn)為，熵增加原理可以作為系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的理論支持。銀行業(yè)作為一個(gè)復(fù)雜系統(tǒng)，各銀行業(yè)機(jī)構(gòu)的自發(fā)行為并不必然會(huì)保證整個(gè)銀行業(yè)的有序運(yùn)行。特別是在面臨系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的情況下，單一銀行業(yè)機(jī)構(gòu)無序的自發(fā)行為會(huì)導(dǎo)致熵增加，直至引致整個(gè)銀行業(yè)的不穩(wěn)定甚至崩潰，所以，需要外部強(qiáng)有力的監(jiān)管作為負(fù)熵的輸入，以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)和保證金融體系的有序穩(wěn)健運(yùn)行。
銀行業(yè)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的核心是構(gòu)建一個(gè)以宏觀審慎監(jiān)管為基點(diǎn)的銀行業(yè)監(jiān)管制度。傳統(tǒng)的銀行監(jiān)管理論大都認(rèn)為只要確保了每一家金融機(jī)構(gòu)的審慎經(jīng)營(yíng)，就能防止系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，所以，本次危機(jī)發(fā)生前各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)將工作重心放在了微觀審慎監(jiān)管方面，事實(shí)上，金融體系中存在“合成謬誤”問題，對(duì)單個(gè)銀行來說是審慎合理的某種行為，但如果成為各銀行集體的一致行動(dòng)，則可能破壞整個(gè)銀行體系的穩(wěn)定，這次大的金融危機(jī)表明，僅僅強(qiáng)調(diào)微觀審慎監(jiān)管遠(yuǎn)不足以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)和維護(hù)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。與微觀審慎監(jiān)管不同，宏觀審慎監(jiān)管將所有金融機(jī)構(gòu)視為一有機(jī)整體，關(guān)注金融系統(tǒng)的整體性風(fēng)險(xiǎn)，并以維護(hù)整個(gè)金融體系的健康、穩(wěn)定作為監(jiān)管目標(biāo)。
四、基于系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范的我國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管制度的基本框架
實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管需要建立一個(gè)統(tǒng)一的、對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)保持高度警惕的監(jiān)管制度，在這一宏觀審慎監(jiān)管制度下實(shí)行專業(yè)化監(jiān)管和統(tǒng)一監(jiān)管相結(jié)合，從防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)出發(fā)，擴(kuò)大監(jiān)管范圍，重構(gòu)金融安全網(wǎng)，設(shè)立防火墻，維護(hù)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。宏觀審慎監(jiān)管制度的設(shè)計(jì)需從制度建設(shè)和運(yùn)行機(jī)制兩個(gè)方面考慮。
鑒于《中國(guó)人民銀行法》沒有給中央銀行賦予足夠的職能和宏觀審慎監(jiān)管手段以防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)對(duì)《中國(guó)人民銀行法》作出適當(dāng)?shù)男薷?，重視并發(fā)揮中國(guó)人民銀行在宏觀審慎監(jiān)管和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范中的作用，并將中國(guó)人民銀行主持的金融穩(wěn)定工作和金融生態(tài)建設(shè)作為防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要工作內(nèi)容。目前，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)主要從事特定金融行業(yè)的專業(yè)化監(jiān)管，而中國(guó)人民銀行并不具備針對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)一監(jiān)管的協(xié)調(diào)功能，應(yīng)考慮建立國(guó)家系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范與控制委員會(huì)，并將其作為宏觀審慎監(jiān)管制度的運(yùn)行機(jī)制的核心內(nèi)容之一。該委員會(huì)的主要任務(wù)如下：(1)以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)為工作目標(biāo)；負(fù)責(zé)構(gòu)建中國(guó)人民銀行和各監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的信息共享機(jī)制；將中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)上報(bào)的信息進(jìn)行系統(tǒng)化處理，作為宏觀審慎監(jiān)管的重要依據(jù)；指導(dǎo)“一行三會(huì)”對(duì)金融機(jī)構(gòu)開展宏觀審慎監(jiān)管的工作。(2)有必要時(shí)，直接對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管；協(xié)調(diào)中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管工作，特別是協(xié)調(diào)交叉業(yè)務(wù)或綜合化業(yè)務(wù)的監(jiān)管工作。(3)啟動(dòng)對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的快速反應(yīng)機(jī)制，負(fù)責(zé)金融危機(jī)管理行動(dòng)的協(xié)調(diào)和配合，穩(wěn)妥地處置系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。
制度建設(shè)應(yīng)重點(diǎn)考慮以下幾個(gè)方面：
1 建立整體性監(jiān)管制度。整體性即指銀行業(yè)的整體效應(yīng)不等于各銀行業(yè)機(jī)構(gòu)效應(yīng)之和。相對(duì)于各銀行業(yè)機(jī)構(gòu)的效應(yīng)及其簡(jiǎn)單總和而言，銀行業(yè)整體的效應(yīng)會(huì)發(fā)生質(zhì)變。為了有效地解決合成謬誤問題，宏觀審慎監(jiān)管需要考慮各銀行業(yè)機(jī)構(gòu)之間、各銀
行業(yè)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)之間、銀行業(yè)與社會(huì)經(jīng)濟(jì)體之間的相干性，將所有的銀行業(yè)機(jī)構(gòu)看作一個(gè)整體，建立能反映這一系統(tǒng)整體平穩(wěn)運(yùn)行的指標(biāo)體系。監(jiān)管主體從防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)家金融運(yùn)行整體最優(yōu)出發(fā)，進(jìn)行宏觀壓力測(cè)試，并根據(jù)這一指標(biāo)體系的相關(guān)數(shù)據(jù)所對(duì)應(yīng)的金融運(yùn)行狀況，按照一定的規(guī)則對(duì)銀行業(yè)實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管。
2 建立市場(chǎng)透明制度。為保證整體性監(jiān)管的有效性，必須確保整體性監(jiān)管指標(biāo)體系數(shù)據(jù)的真實(shí)性。只有增強(qiáng)市場(chǎng)透明度，建立健全嚴(yán)格的信息披露制度，才能使獲得的有關(guān)數(shù)據(jù)和信息真實(shí)可信。針對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的防范，應(yīng)對(duì)金融市場(chǎng)信息披露的方式和標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行規(guī)范，對(duì)銀行業(yè)外部審計(jì)、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、評(píng)級(jí)體系等方面的工作提出指導(dǎo)性意見。
3 建立金融生態(tài)建設(shè)制度。金融生態(tài)是與金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)生存和發(fā)展具有互動(dòng)關(guān)系的各種要素的總和。良好的金融生態(tài)包括和諧的信用環(huán)境、穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、完善的法治環(huán)境、適宜的行政環(huán)境和優(yōu)良的金融服務(wù)環(huán)境等幾個(gè)方面。良好的金融生態(tài)有利于促進(jìn)金融與經(jīng)濟(jì)的良性互動(dòng)，有利于防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家和地區(qū)的金融生態(tài)評(píng)估應(yīng)納入宏觀審慎監(jiān)管的工作范疇，有必要在全國(guó)分層次(國(guó)家級(jí)、省級(jí)、市州級(jí)、縣級(jí))推行金融生態(tài)建設(shè)制度。國(guó)家有關(guān)部門應(yīng)對(duì)金融生態(tài)建設(shè)的內(nèi)容和評(píng)估、管理制度提出工作要求。
4 建立逆周期審慎監(jiān)管制度。這是防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的必要條件之一，為了解決金融體系的順周期問題，應(yīng)建立逆周期監(jiān)管制度，從監(jiān)管上保證金融體系逆周期機(jī)制的正常運(yùn)行。這需要適當(dāng)探討逆周期的宏觀審慎監(jiān)管制度的基本內(nèi)容、相關(guān)的監(jiān)管辦法和規(guī)則。應(yīng)將資產(chǎn)負(fù)債比例管理、經(jīng)濟(jì)資本管理等銀行管理方法結(jié)合起來，將微觀審慎監(jiān)管與宏觀審慎監(jiān)管有機(jī)地結(jié)合起來，通過一套行之有效的方法保證逆周期監(jiān)管制度的貫徹執(zhí)行，
5 建立系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管制度。系統(tǒng)重要性銀行是指對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)影響較大的銀行，即如果倒閉可能危及金融系統(tǒng)穩(wěn)定性的銀行。美國(guó)金融危機(jī)的一條重要教訓(xùn)就是缺乏對(duì)系統(tǒng)重要性銀行的有效監(jiān)管。我國(guó)應(yīng)建立系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管制度，以國(guó)家系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范與控制委員會(huì)為牽頭單位，賦予中國(guó)人民銀行相應(yīng)的監(jiān)管職能，加強(qiáng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有關(guān)職能。應(yīng)根據(jù)機(jī)構(gòu)大小、傳染程度、關(guān)聯(lián)程度、集中程度和市場(chǎng)條件惡化程度等方面設(shè)計(jì)對(duì)系統(tǒng)重要性銀行的判定方法；從信息披露、高層職位設(shè)立和選拔、市場(chǎng)戰(zhàn)略定位、業(yè)務(wù)擴(kuò)張、金融創(chuàng)新、資產(chǎn)質(zhì)量、資本金水平等方面對(duì)系統(tǒng)重要性銀行制定更高的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；更深入地探討系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管主體的合理分工。
6 加強(qiáng)金融安全網(wǎng)，著眼于防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，從目標(biāo)選擇、實(shí)施主體、實(shí)施客體、執(zhí)行利率、操作方式等方面完善我國(guó)的最后貸款人制度，實(shí)施“建設(shè)性模糊”策略，建立嚴(yán)格的事后信息披露制度，防止產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。建立顯性存款保險(xiǎn)制度。分析顯性存款保險(xiǎn)制度的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，研究我國(guó)實(shí)施存款保險(xiǎn)制度的目標(biāo)、方式和時(shí)機(jī)。提出完善金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出機(jī)制的辦法。從存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、職能定位、資金管理方法、費(fèi)率厘定方法、賠付機(jī)制等方面探討存款保險(xiǎn)制度的構(gòu)建。構(gòu)建我國(guó)銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)預(yù)警體系及相關(guān)制度，以預(yù)防為主，實(shí)施動(dòng)態(tài)化和持續(xù)性的監(jiān)管。
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；金融創(chuàng)新；監(jiān)管
中圖分類號(hào)：F832.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2014）06-0-01
一、互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)有模式
現(xiàn)今互聯(lián)網(wǎng)金融得到了長(zhǎng)足發(fā)展，在金融市場(chǎng)上已占有舉足輕重的地位?；ヂ?lián)網(wǎng)金融分流了銀行業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的客戶，加劇了上述行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。隨著利率市場(chǎng)化的逐步到來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的來臨，對(duì)于資金的需求方來說，在可接受的成本范圍內(nèi)，資金供應(yīng)方已經(jīng)不是那么重要?，F(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融有六大模式：
1.第三方支付。是指非金融機(jī)構(gòu)作為收、付款人的支付中介所提供的各種支付服務(wù)。目前市場(chǎng)上運(yùn)營(yíng)模式可以歸為兩大類：一類是完全獨(dú)立于電子商務(wù)網(wǎng)站，不負(fù)有擔(dān)保功能，僅僅為用戶提供支付產(chǎn)品和支付系統(tǒng)解決方案，以快錢、易寶支付等為典型代表。另一類是以支付寶為首的依托于自有B2C、C2C電子商務(wù)網(wǎng)站提供擔(dān)保功能的第三方支付模式。
2.P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)。即點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信貸，是指通過第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行資金借、貸雙方的匹配，供需方可以通過網(wǎng)站平臺(tái)尋找意向群體來分散風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還可選擇有吸引力的利率條件。
3.大數(shù)據(jù)金融。是指集合海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，通過對(duì)其進(jìn)行實(shí)時(shí)分析，來提供客戶全方位信息，并準(zhǔn)確預(yù)測(cè)客戶行為?；诖髷?shù)據(jù)的金融服務(wù)平臺(tái)主要指擁有海量數(shù)據(jù)的電子商務(wù)企業(yè)開展的金融服務(wù)。該模式目前可以分為以阿里小額信貸為代表的平臺(tái)模式和京東、蘇寧為代表的供應(yīng)鏈金融模式。
4.眾籌。是指用團(tuán)購或預(yù)購的形式，向網(wǎng)友募集項(xiàng)目資金的模式，如一些微公益募資平臺(tái)等。
5.信息化金融機(jī)構(gòu)。是指通過采用信息技術(shù)，對(duì)傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)流程進(jìn)行改造或重構(gòu)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)、管理全面電子化的銀行、證券和保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)。如各種電子銀行立體服務(wù)體系等。
6.互聯(lián)網(wǎng)金融門戶。是指利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融產(chǎn)品的銷售以及為金融產(chǎn)品銷售提供第三方服務(wù)的平臺(tái)。此平臺(tái)既不負(fù)責(zé)金融產(chǎn)品的實(shí)際銷售，也不承擔(dān)任何不良的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)資金也完全不通過中間平臺(tái)，如融360、91金融超市等。
二、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)分析
互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種“新金融”，為消費(fèi)者提供了方便，也給傳統(tǒng)金融業(yè)帶來了巨大的沖擊。但目前缺少相應(yīng)的法律與規(guī)則約束，從而出現(xiàn)很多潛在風(fēng)險(xiǎn)，如我國(guó)的部分P2P平臺(tái)已經(jīng)出現(xiàn)了系統(tǒng)性問題。筆者在下文對(duì)此進(jìn)行剖析。
1.傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。信用違約風(fēng)險(xiǎn)，即互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品能否實(shí)現(xiàn)其承諾的投資收益率，很多消費(fèi)者無從知曉其最終投資的基礎(chǔ)資產(chǎn)是什么，風(fēng)險(xiǎn)性與可持續(xù)性如何；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，很多互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的投資期限較長(zhǎng)，而負(fù)債卻是期限很短的，一旦出現(xiàn)負(fù)債到期不能兌付，就可能發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；最后貸款人風(fēng)險(xiǎn)，與互聯(lián)網(wǎng)金融相比的一個(gè)重要區(qū)別是，商業(yè)銀行最終能夠獲得央行提供的最后貸款人支持。而目前互聯(lián)網(wǎng)金融尚無強(qiáng)大的自主性風(fēng)險(xiǎn)防御體系，面臨監(jiān)管缺失的格局，缺乏最后貸款人保護(hù)，一旦出現(xiàn)產(chǎn)品違約，最終誰來買單？利益受損的還是消費(fèi)者。
2.新型風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)，目前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)尚處于無門檻、無標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)管的三無狀態(tài)。這導(dǎo)致部分互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品游走于合法與非法之間的灰色區(qū)域，由于缺乏門檻與標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致當(dāng)前中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域魚龍混雜，應(yīng)警惕形成互聯(lián)網(wǎng)金融泡沫。信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品對(duì)于消費(fèi)者并非透明。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融體系易受計(jì)算機(jī)病毒以及網(wǎng)絡(luò)黑客的攻擊，很多消費(fèi)者基于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融賬戶被盜風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，拒絕參與互聯(lián)網(wǎng)金融。對(duì)此，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)必須對(duì)自身的交易系統(tǒng)、數(shù)據(jù)系統(tǒng)等進(jìn)行持續(xù)的高投入以保障安全，而這無疑會(huì)加大互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的運(yùn)行成本，削弱其相對(duì)于傳統(tǒng)金融行業(yè)的成本優(yōu)勢(shì)。
三、對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管原則
如何規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康快速發(fā)展，需要政府、互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)和投資者三方共同努力。本著互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與消費(fèi)者保護(hù)的角度，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管應(yīng)把握以下幾個(gè)層次：
1.加強(qiáng)投資者教育
互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)面對(duì)的是不特定的投資者、金融消費(fèi)者，如果經(jīng)營(yíng)者懷有不當(dāng)目的，極有可能會(huì)傷害一般民眾的利益。因此，對(duì)金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)是當(dāng)前迫切需要正視與解決的問題。開展互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者教育，引導(dǎo)消費(fèi)者厘清互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的區(qū)別，促進(jìn)公眾了解互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的性質(zhì)，提升風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。
2.加強(qiáng)法律法規(guī)體系建設(shè)
應(yīng)針對(duì)性地制定完善關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的專門法律法規(guī)，制定針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的統(tǒng)一的監(jiān)督管理制度和經(jīng)營(yíng)管理規(guī)則，明確互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的“紅線”，要求互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)守“風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)”底線，完善內(nèi)控合規(guī)制度，強(qiáng)化法律約束。
3.加強(qiáng)信息披露
信息披露是指互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)將其經(jīng)營(yíng)信息、財(cái)務(wù)信息、風(fēng)險(xiǎn)信息、管理信息等告知客戶、股東等。當(dāng)前，提升互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)透明度的抓手是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)信息的公開透明，以金融消費(fèi)者和投資者的權(quán)益保護(hù)為重心，強(qiáng)化市場(chǎng)約束?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以成立行業(yè)協(xié)會(huì)，通過協(xié)商方式制訂明確的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，從而防范管控風(fēng)險(xiǎn)、接受社會(huì)監(jiān)督。
互聯(lián)網(wǎng)金融作為一個(gè)新興的金融業(yè)態(tài)與創(chuàng)新，為我國(guó)探索金融創(chuàng)新的有效監(jiān)管模式提供了一個(gè)良好機(jī)遇。應(yīng)當(dāng)立足我國(guó)金融發(fā)展實(shí)際，踐行良好金融創(chuàng)新監(jiān)管理念，積極探索未來新金融監(jiān)管的范式，讓互聯(lián)網(wǎng)金融在自我糾錯(cuò)的過程中不斷完善，走向成熟。
參考文獻(xiàn)：
[1]李博.互聯(lián)網(wǎng)金融的模式與發(fā)展[J].中國(guó)金融，2013（10）.
【關(guān)鍵詞】技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 人為因素形成的風(fēng)險(xiǎn)
一、前言
網(wǎng)絡(luò)金融是信息技術(shù)特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)飛速發(fā)展的產(chǎn)物，是適應(yīng)電子商務(wù)發(fā)展需要而產(chǎn)生的網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的金融運(yùn)行模式，它提高了金融服務(wù)的效率。但是在網(wǎng)絡(luò)金融用戶享受便捷服務(wù)的同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)金融的安全問題也相伴而來。隨著網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展而產(chǎn)生的新的風(fēng)險(xiǎn)，使金融安全與監(jiān)管面臨新的挑戰(zhàn)。
二、網(wǎng)絡(luò)金融還面臨著技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和人為因素形成的風(fēng)險(xiǎn)
網(wǎng)絡(luò)金融的經(jīng)營(yíng)理念、經(jīng)營(yíng)模式與傳統(tǒng)金融行業(yè)不完全相同，使得網(wǎng)絡(luò)金融除了具有傳統(tǒng)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中存在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)等之外，由于網(wǎng)絡(luò)金融涉及通訊、設(shè)備和管理等許多方面，因此網(wǎng)絡(luò)金融還面臨著技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和人為因素形成的風(fēng)險(xiǎn)。
網(wǎng)絡(luò)金融技術(shù)涉及的風(fēng)險(xiǎn)包括技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)來自三個(gè)方面：一是計(jì)算機(jī)系統(tǒng)停機(jī)、磁盤列傳破壞等不確定性因素；二是來自網(wǎng)絡(luò)外部的數(shù)字攻擊；三是計(jì)算機(jī)病毒破壞等因素。技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)是指網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的開展必須選擇一種成熟的技術(shù)解決方案來支撐，否則可能因技術(shù)選擇的失誤使整個(gè)系統(tǒng)面臨安全風(fēng)險(xiǎn)。近年來，黑客的攻擊活動(dòng)正以每年10倍的速度增長(zhǎng)，計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)病毒通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行擴(kuò)散與傳播是單機(jī)的幾十倍，一旦某個(gè)程序被感染，則整臺(tái)機(jī)器、整個(gè)網(wǎng)絡(luò)也很快被感染，破壞力極大。在傳統(tǒng)金融中，安全風(fēng)險(xiǎn)可能只是帶來局部損失，但在網(wǎng)絡(luò)金融中，安全技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)波及整個(gè)網(wǎng)絡(luò)。
業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、支付和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)及法律風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指網(wǎng)絡(luò)金融交易者在合約到期日不完全履行期義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)方式的虛擬性使交易、支付的雙方互不見面，只是通過網(wǎng)絡(luò)發(fā)生聯(lián)系，這是金融機(jī)構(gòu)對(duì)交易者的身份、交易的真實(shí)性驗(yàn)證的難度加大，增大了交易者之間在身份確認(rèn)、信用評(píng)價(jià)方面的信息不對(duì)稱，從而增大了信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)支付和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)來說，由于網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)方式的虛擬性，金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可突破時(shí)空局限，打破傳統(tǒng)的金融分支機(jī)構(gòu)及業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的地域限制；并且能向客戶提供全天候、全方位的實(shí)時(shí)服務(wù)，從而使網(wǎng)絡(luò)金融的經(jīng)營(yíng)者或客戶通過各自的計(jì)算機(jī)終端就能隨時(shí)與任何一家客戶或金融機(jī)構(gòu)辦理證券投資、保險(xiǎn)、信貸、期貨交易等金融業(yè)務(wù)。這是網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)環(huán)境在地域具有很大的開放性，并導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)金融中支付、結(jié)算系統(tǒng)的國(guó)際化，從而大大提高了結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)是指由于網(wǎng)絡(luò)金融立法相對(duì)落后和模糊而導(dǎo)致的交易風(fēng)險(xiǎn)。目前的金融立法框架主要是針對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，缺少有關(guān)網(wǎng)絡(luò)金融的配套法規(guī)，如對(duì)客戶個(gè)人信息的保護(hù)、信用卡使用的規(guī)范等，出現(xiàn)了以網(wǎng)絡(luò)為手段的犯罪，如網(wǎng)上交易詐騙、網(wǎng)絡(luò)信用卡欺詐、個(gè)人信息被竊取、網(wǎng)絡(luò)洗錢等。
人為因素形成的風(fēng)險(xiǎn)是指由于部分工作人員安全觀念淡薄，安全管理制度不能真正落實(shí)，缺乏應(yīng)有的網(wǎng)絡(luò)安全意識(shí)，認(rèn)識(shí)不到執(zhí)行制度的緊迫性和重要性，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。如在網(wǎng)絡(luò)金融交易沒有就安全預(yù)防問題向客戶進(jìn)行足夠的宣傳教育，客戶在非安全的電子傳送管道中使用個(gè)人信息（如信用卡密碼，銀行卡號(hào)），客戶的賬戶就有可能被犯罪分子利用。
三、網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展及產(chǎn)生的特殊風(fēng)險(xiǎn)使得對(duì)其的監(jiān)管復(fù)雜化
監(jiān)管當(dāng)局不僅需要參照傳統(tǒng)銀行的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行一般的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管而且還要根據(jù)網(wǎng)絡(luò)金融的特殊性進(jìn)行技術(shù)性安全與管理安全的監(jiān)管。對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融的監(jiān)管，可以從網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因及種類方面進(jìn)行思考分析，制定出符合其特殊性的相應(yīng)的監(jiān)管措施。
在我國(guó)，經(jīng)濟(jì)信息化程度不高，網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展尚處于起步階段，因此我國(guó)對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管應(yīng)采取慎重態(tài)度，既不限制它的發(fā)展又不能放棄監(jiān)管，通過適當(dāng)?shù)慕鹑诒O(jiān)管，促進(jìn)我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融更好更快地發(fā)展。具體措施如下：
（1）完善現(xiàn)行法律，補(bǔ)充適用于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的相關(guān)法律條文。既要對(duì)現(xiàn)有法律不適應(yīng)的部分進(jìn)行修訂和補(bǔ)充，又要對(duì)未來發(fā)展情況進(jìn)行預(yù)測(cè)，分析可能出現(xiàn)的問題，進(jìn)行先行立法保護(hù)，減少網(wǎng)絡(luò)犯罪的發(fā)生。
（2）結(jié)合網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，完善現(xiàn)行業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)監(jiān)管辦法。要從業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的合法合規(guī)性、資本充足性、資產(chǎn)質(zhì)量、流動(dòng)性、盈利能力、管理水平和內(nèi)部控制等方面根據(jù)網(wǎng)絡(luò)化條件來適時(shí)進(jìn)行調(diào)整、補(bǔ)充，構(gòu)造一個(gè)符合網(wǎng)絡(luò)金融生存、發(fā)展的金融監(jiān)管指標(biāo)體系和操作系統(tǒng)。
（3）督促開展網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)化內(nèi)部管理，從內(nèi)控制度入手降低金融風(fēng)險(xiǎn)。以中國(guó)工商銀行為例，中國(guó)工商銀行建立了公司治理架構(gòu)及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，通過一體化風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)審議和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督流程，監(jiān)控所有業(yè)務(wù)的各類風(fēng)險(xiǎn)。在全行范圍內(nèi)建立健全了監(jiān)控流程，采用不同方法達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)之間的平衡。這些監(jiān)控流程與方法，圍繞不同的業(yè)務(wù)領(lǐng)域、地域分行、垂直支持單位（包括風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)規(guī)劃信息技術(shù)系統(tǒng)、人力資源、合規(guī)與法律事務(wù)）和內(nèi)部審計(jì)而設(shè)計(jì)。同時(shí)，董事會(huì)通過相關(guān)委員會(huì)對(duì)全行風(fēng)險(xiǎn)管理職能實(shí)施整體監(jiān)督。
（4）加強(qiáng)金融監(jiān)管部門的技術(shù)力量，提高監(jiān)管水平，不斷完善和提高網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)，如防火墻技術(shù)，加密技術(shù)。防火墻技術(shù)是將內(nèi)部私有網(wǎng)絡(luò)和外部網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行隔離，能防止部分外部攻擊者對(duì)內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)的入侵。而加密是實(shí)現(xiàn)信息保密的重要手段。
（5）密切與其他國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，提高網(wǎng)絡(luò)金融的監(jiān)管效率。加強(qiáng)與網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展較好的國(guó)家之間的交流，引進(jìn)先進(jìn)的監(jiān)管理念、技術(shù)和人才。
參考文獻(xiàn)：
[1]張銘洪，張麗芳主編.網(wǎng)絡(luò)金融學(xué)[M].科學(xué)出版社出版，2000.
[2]陳進(jìn)主編.網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)[M].清華大學(xué)出版社出版，2011.
自2008年爆發(fā)全球金融危機(jī)以來,各界關(guān)于金融監(jiān)管的有效性以及如何監(jiān)管才更有效的質(zhì)疑聲四起。對(duì)金融監(jiān)管有效性的研究,涉及不同的參與主體,包括:金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、政府部門以及社會(huì)公眾。同其他監(jiān)管行為一樣,金融監(jiān)管面臨的最大難題是信息不完全和信息不對(duì)稱,其中最突出的是委托—問題。
國(guó)外較早利用信息經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)金融監(jiān)管進(jìn)行研究的是Stiglitz和Weiss(1981),他們將信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論框架引入信貸市場(chǎng)的分析,對(duì)金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行了深入研究[1]。Kane(1981)提出一種“辯證”分析監(jiān)管的框架,利用“規(guī)避管制”理論和動(dòng)態(tài)博弈模型,論證了金融監(jiān)管是金融創(chuàng)新的重要?jiǎng)右?。他的研究表?金融監(jiān)管當(dāng)局提供監(jiān)管的激勵(lì)不足是引起監(jiān)管低效的主要原因[2]。Boot和Thakor(1993)以及Walsh(1995)等也通過實(shí)證得出了類似的結(jié)論[3,4]。Laffont 和Tirole(1993)在其《政府采購與規(guī)制中的激勵(lì)理論》(A Theory of Incentives in Procurement and Regulation)一書中,系統(tǒng)地將激勵(lì)問題引入監(jiān)管問題的分析,成為利用博弈論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)分析監(jiān)管問題的典范[5]。Dewatripont和Tirole(1994)的《銀行審慎監(jiān)管》(The Prudential Regulation of Banks)著作中運(yùn)用的也是信息經(jīng)濟(jì)學(xué)和契約理論的分析工具 [6]。
在我國(guó)的金融監(jiān)管中,存在著社會(huì)公眾政府部門金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)之間的多層委托關(guān)系(如圖1)。不難看出,金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間的委托問題仍然是這些多層關(guān)系中的核心問題。
國(guó)內(nèi)利用博弈論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)研究金融監(jiān)管問題相對(duì)較晚,但相關(guān)研究成果卻不少?？梢詺w納為以下四類:
1.監(jiān)管機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間相互博弈。郭根龍、馮宗憲(1999)從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度論述了金融監(jiān)管的必要性及如何進(jìn)行有效的金融監(jiān)管 [7];謝平、陸磊(2003) 就金融監(jiān)管部門的腐敗行為進(jìn)行了理論和實(shí)證研究,通過建立監(jiān)管當(dāng)局與被監(jiān)管對(duì)象的跨時(shí)博弈模型,分析金融監(jiān)管腐敗的一般特征脅迫與共謀[8];劉曉星、何建敏(2004) 對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行了博弈分析[9];李明揚(yáng)(2006)的研究表明, 中央銀行最后貸款人這種“隱性存款保險(xiǎn)”制度強(qiáng)化了銀行的道德風(fēng)險(xiǎn),解決的辦法是中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的行為進(jìn)行監(jiān)管約束[10];張仰謙、葉民強(qiáng)(2007) 在引入聲譽(yù)機(jī)制的基礎(chǔ)上用博弈論方法分析監(jiān)管部門與金融機(jī)構(gòu)間的尋租行為[11];王春梅(2009)指出金融市場(chǎng)各方主體間存在著目標(biāo)上的不一致以及信息不對(duì)稱,實(shí)施準(zhǔn)入監(jiān)管的過程成為一個(gè)監(jiān)管當(dāng)局與金融機(jī)構(gòu)之間博弈的過程[12];吳桐、徐榮貞(2010)利用演化博弈理論,對(duì)金融危機(jī)背景下金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部治理與金融機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管進(jìn)行分析[13]。
2.監(jiān)管機(jī)構(gòu)和社會(huì)公眾①之間相互博弈。王定元(2001)認(rèn)為,伴隨中國(guó)資本市場(chǎng)快速發(fā)展,資本市場(chǎng)投資主體的違規(guī)投資行為普遍存在,這是監(jiān)管者與投資者博弈的結(jié)果[14];蔣海、劉少波(2004)認(rèn)為在信息不對(duì)稱條件下,金融監(jiān)管者的目標(biāo)會(huì)偏離,導(dǎo)致監(jiān)管者提供有效監(jiān)管的激勵(lì)不足和監(jiān)管的低效率[15];饒育蕾、王穎(2011)通過建立監(jiān)管條件下金融消費(fèi)者、金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管者之間的多方博弈模型,分析信息結(jié)構(gòu)對(duì)沖突、監(jiān)管行為以及社會(huì)福利的影響[16]。
3.監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部博弈。王振富、馮濤(1999)針對(duì)我國(guó)在金融監(jiān)管法律體系方面存在的金融目標(biāo)多重性和矛盾性、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的內(nèi)部博弈分散有限的監(jiān)管力量、金融監(jiān)管雙方存在著同謀行為等問題進(jìn)行了分析[17];陸磊(2000) 分析了信息非對(duì)稱和利益集團(tuán)對(duì)金融市場(chǎng)和消費(fèi)者利益的負(fù)面影響[18];李成、馬國(guó)校和李佳(2009) 應(yīng)用進(jìn)化博弈理論透視中國(guó)人民銀行與三家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管協(xié)調(diào)行為,發(fā)現(xiàn)當(dāng)前我國(guó)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制處于低效率狀態(tài),監(jiān)管各方在博弈過程中存在“搭便車”現(xiàn)象[19]。
4.政府與監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間相互博弈(金融監(jiān)管治理)。江曙霞、鄭亞伍(2012)針對(duì)監(jiān)管者可能存在的道德風(fēng)險(xiǎn)問題,分別就政府部門與金融監(jiān)管人員在完全信息和不完全信息下的委托問題進(jìn)行分析,提出對(duì)激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)有借鑒意義的建議[20]。
縱觀以上文獻(xiàn)可以看出,博弈論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)在金融監(jiān)管領(lǐng)域的研究很大一部分集中于監(jiān)管機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間的博弈問題(委托-問題)。本文從金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)之間委托關(guān)系的角度出發(fā),結(jié)合博弈雙方不同風(fēng)險(xiǎn)偏好,對(duì)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管有效性進(jìn)行研究。不同于以往從整個(gè)金融系統(tǒng)角度出發(fā)的研究對(duì)微觀個(gè)體的關(guān)注不夠,本文從金融機(jī)構(gòu)個(gè)體的角度出發(fā),嘗試研究微觀個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)偏好和經(jīng)營(yíng)效率對(duì)金融監(jiān)管有效性的影響。力求避免從整個(gè)系統(tǒng)角度出發(fā)研究監(jiān)管有效性而可能存在的不足,即顧及了整體的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),但提出的對(duì)策卻過于宏觀,缺乏針對(duì)性和可操作性。
財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐(雙月刊)2013年第5期2013年第5期(總第185期)江曙霞,夏徐斌:風(fēng)險(xiǎn)偏好、監(jiān)管強(qiáng)度與金融監(jiān)管有效性基于委托理論的博弈分析
二、金融監(jiān)管機(jī)制模型
(一)基本模型設(shè)定
巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的《有效銀行監(jiān)管的核心原則》指出:監(jiān)管的目標(biāo)是保持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性和信心,以降低存款人和金融體系的風(fēng)險(xiǎn);同時(shí)銀行監(jiān)管還應(yīng)努力建設(shè)一個(gè)有效的、充滿競(jìng)爭(zhēng)的銀行體系[21]。即監(jiān)管機(jī)構(gòu)不僅要維持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定,同時(shí)要保持金融系統(tǒng)必要的活力和競(jìng)爭(zhēng)力。
借鑒巴塞爾監(jiān)管委員會(huì)的原則,引入變量q,表示金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力與穩(wěn)健性的比值,即q=競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)值/穩(wěn)定性指標(biāo)值②,q值同金融監(jiān)管效率的關(guān)系如圖2所示。
在金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的初級(jí)階段,機(jī)構(gòu)的活力和競(jìng)爭(zhēng)力都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,在保證金融機(jī)構(gòu)必要穩(wěn)健性的前提下,提高金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)給監(jiān)管當(dāng)局帶來更多的收益。當(dāng)金融機(jī)構(gòu)快速發(fā)展并且慢慢走向成熟之后,穩(wěn)健性對(duì)于機(jī)構(gòu)的重要性越來越高,此時(shí)提高穩(wěn)健性會(huì)給監(jiān)管機(jī)構(gòu)帶來更多的收益。金融監(jiān)管當(dāng)局所做的工作,無非是在金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的不同階段,平衡好機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力和穩(wěn)健性。
設(shè)定1:委托人(監(jiān)管機(jī)構(gòu))希望人(金融機(jī)構(gòu))按照委托人的利益選擇一個(gè)q值。監(jiān)管機(jī)構(gòu)收益為S(q),且監(jiān)管收益最初隨著q值的增加而增加,在金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力與穩(wěn)定性最佳平衡點(diǎn)q*達(dá)到最大,之后隨著q值的增加而減少。在q*左邊S′>0,S″<0,此時(shí)金融機(jī)構(gòu)的問題是競(jìng)爭(zhēng)力不夠;在q*右邊,S′<0,S″<0,此時(shí)金融機(jī)構(gòu)的問題是穩(wěn)健性不足。本文金融監(jiān)管的有效性是指監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管行為維持金融機(jī)構(gòu)最優(yōu)狀態(tài)的有效性,表現(xiàn)為實(shí)際q值同q*的偏離程度。偏離程度小,金融監(jiān)管有效性高,監(jiān)管收益大;反之,金融監(jiān)管有效性低,監(jiān)管收益小。
設(shè)定2:
金融機(jī)構(gòu)沒有固定成本,成本存在不同類型θ∈Θ={θ-,},>θ-,θ為金融機(jī)構(gòu)的單位成本,體現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)效率的高低,低效率對(duì)應(yīng),高效率對(duì)應(yīng)θ-。雖然單位成本只有高低兩種類型,但是它的具體值是變化的,并且隨著q值從大到小呈現(xiàn)出從無窮大逐漸降低最后收斂于一個(gè)固定值的趨勢(shì)。不同類型出現(xiàn)的概率為v和1-v,成本函數(shù)為C(q,θ)={(v,1-v)θ-q,q}。該函數(shù)表明,金融機(jī)構(gòu)要注重平衡自身的競(jìng)爭(zhēng)力和穩(wěn)健性。如果競(jìng)爭(zhēng)力很高,θ逐漸收斂于一個(gè)固定值,但穩(wěn)健性過低,則q值會(huì)很高,總成本C(q,θ)會(huì)很高;如果穩(wěn)健性好,但競(jìng)爭(zhēng)力太低,金融機(jī)構(gòu)效率太差,θ值很高,總成本同樣會(huì)很高。
風(fēng)險(xiǎn)中性金融機(jī)構(gòu)決策前知道自己的類型θ,但是監(jiān)管機(jī)構(gòu)不知道;非風(fēng)險(xiǎn)中性金融機(jī)構(gòu)決策前不確定自己的類型,但是知道自己的類型概率分布為{(v,1-v)高效率,低效率},監(jiān)管機(jī)構(gòu)同樣也不知道,因此信息是不對(duì)稱的③。
設(shè)定3:
契約變量Ν={(q,t)q∈R+,t∈R+},t為監(jiān)管機(jī)構(gòu)從監(jiān)管收益(部分源于激勵(lì)機(jī)制實(shí)施而節(jié)約的監(jiān)管成本)中拿出的用于激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)的支付,這同傳統(tǒng)的監(jiān)管機(jī)制有所區(qū)別。這里監(jiān)管部門的角色定位不僅僅是監(jiān)管,同時(shí)還有激勵(lì)。從監(jiān)管實(shí)踐中也可以看出,傳統(tǒng)的監(jiān)管理念已經(jīng)很難做到有效監(jiān)管。
(二)完全信息下的最優(yōu)契約
在完全信息下,最優(yōu)契約等同委托人自己執(zhí)行
(三)可行契約設(shè)計(jì)
在不對(duì)稱信息下,高效率的金融機(jī)構(gòu)可能模仿低效率的金融機(jī)構(gòu)從而獲利,這會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)的失靈,金融資源不能得到最優(yōu)配置。因此,設(shè)計(jì)一種契約,使得高效率的金融機(jī)構(gòu)選擇契約{q-*,t-*},低效率的金融機(jī)構(gòu)選擇契約{*,t-*}。這個(gè)契約必須滿足以下激勵(lì)相容約束:t--θ-q-≥t--θ-,t--≥t--q-。
即高效率金融機(jī)構(gòu)不會(huì)模仿低效率金融機(jī)構(gòu)的行為,同樣低效率金融機(jī)構(gòu)也不會(huì)模仿高效率金融機(jī)構(gòu)的行為。從以上激勵(lì)相容約束可以推導(dǎo)出:θ-(-q-)≥(-q-),因?yàn)椤荭?,則q->。
(四)信息租金
在完全信息下,所有的金融機(jī)構(gòu)只能獲得零收益,即金融機(jī)構(gòu)相應(yīng)的收益水平U-*和*分別滿足:U-*=t-*-θ-q-*=0和 *=t-*-*=0。但是,在不完全信息下,情況有所變化?？紤]一組契約,{(q-,t-);(,t-)}是激勵(lì)可行的,則高效率金融機(jī)構(gòu)模仿低效率金融機(jī)構(gòu)獲得的收益水平為:t--θ-=t--+Δθ=+Δθ。
Δθ稱為信息租金,這種收益源于人對(duì)于委托人的信息優(yōu)勢(shì)。下面,將用U-=t--θ-q-和=t--分別表示每種類型的信息租金。
三、低監(jiān)管強(qiáng)度下最優(yōu)契約分析
所謂低監(jiān)管強(qiáng)度,是指監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管力度小,缺乏相應(yīng)的審核和懲罰機(jī)制,或者是雖然有審核和懲罰機(jī)制,但是執(zhí)行不力,形同虛設(shè)。下面分析在這種背景下,不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的參與者(監(jiān)管者和被監(jiān)管者)之間的博弈行為。
關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管控 關(guān)系探究
商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新是指商業(yè)銀行為了與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求相適應(yīng)，通過對(duì)引入技術(shù)、構(gòu)建新組織、采用新方式等方面開展的各項(xiàng)活動(dòng)，最終體現(xiàn)為銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力的增強(qiáng)，同時(shí)也為客戶提供的服務(wù)產(chǎn)品和服務(wù)方式進(jìn)行創(chuàng)造和變革。
一、分析金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管控的關(guān)系
（一）既有矛盾又有統(tǒng)一
一方面，金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管控存在著統(tǒng)一的關(guān)系。金融創(chuàng)新的目的是風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移與分散，是為了提供給商業(yè)銀行相對(duì)先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念與風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，進(jìn)而讓商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管控能力得到進(jìn)一步的增強(qiáng)。
另一方面，金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管控存在著一定的對(duì)立關(guān)系。金融創(chuàng)新能夠產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際上也是在一定程度上是讓一種金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化成另外一種金融風(fēng)險(xiǎn)，讓一種產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)逐漸演化為整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，在加劇了金融體系的動(dòng)蕩的同時(shí)也嚴(yán)重削弱了風(fēng)險(xiǎn)管控體系的能力。此外，風(fēng)險(xiǎn)管控體系的規(guī)制作用也能夠?qū)鹑趧?chuàng)新的效率產(chǎn)生一定的抑制。
（二）動(dòng)態(tài)博弈
商業(yè)銀行要想發(fā)展，一方面要依靠金融創(chuàng)新當(dāng)做動(dòng)力，另一方面要通過加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控來確保其安全，因此金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管控的關(guān)系在某種程度上看很像一對(duì)雙生子，相互依存，共同發(fā)展。一般來說，商業(yè)銀行總是依靠金融創(chuàng)新來避免風(fēng)險(xiǎn)管控對(duì)其進(jìn)行規(guī)制，因而便有可能造成原有的風(fēng)險(xiǎn)管控體系失去作用，所以商業(yè)銀行與監(jiān)管當(dāng)局只好采用新的針對(duì)金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)管控政策來調(diào)控。
（三）體現(xiàn)了安全與效率的關(guān)系
金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管控，究其本質(zhì)就是金融效率與金融安全的關(guān)系，他們之間存在著彼此替代與彼此補(bǔ)充的不可分割性。
彼此替代，主要側(cè)重于表現(xiàn)在對(duì)金融效率的提高，一旦放松看對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的管控，極有可能給金融安全造成一定的負(fù)面影響。然而若是側(cè)重于金融安全，那么過度的風(fēng)險(xiǎn)管控常常又會(huì)降低金融的效率。
彼此補(bǔ)充，既表現(xiàn)在金融效率的基礎(chǔ)是金融安全這一方面，又表現(xiàn)在金融效率的提高將會(huì)增強(qiáng)金融的安全性。由此可見，高效率的金融市場(chǎng)能夠促使信息傳遞得更快、更充分，能夠讓市場(chǎng)結(jié)構(gòu)更加合理、科學(xué)。
二、當(dāng)前金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管控存在的一些問題
（一）金融創(chuàng)新的層次較低
目前，中國(guó)的商業(yè)銀行金融創(chuàng)新項(xiàng)目比較普遍，剖其本質(zhì)大多是對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行了改進(jìn)與組合，而真正針對(duì)中國(guó)金融消費(fèi)者特點(diǎn)的創(chuàng)新產(chǎn)品鮮有問世。此外，金融創(chuàng)新產(chǎn)品還存在著比較嚴(yán)重的同質(zhì)化現(xiàn)象，當(dāng)一家銀行自主研發(fā)新產(chǎn)品之后馬上就會(huì)有其他銀行跟風(fēng)而上的。更值得重視的是，因?yàn)榻鹑趧?chuàng)新的技術(shù)含量普遍較低又受到人力資源、市場(chǎng)環(huán)境等因素的制肘，導(dǎo)致了中國(guó)的金融創(chuàng)新領(lǐng)域缺少高技術(shù)含量以及高附加值的業(yè)務(wù)開發(fā)。
（二）欠缺金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)管控能力
當(dāng)下，不少中國(guó)商業(yè)銀行基本上都是在大量模仿和引進(jìn)國(guó)外的金融創(chuàng)新模式，因此都非常關(guān)注短期的規(guī)模效應(yīng)，反而對(duì)金融創(chuàng)新背后隱藏的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制以及管理措施缺乏足夠的分析，特別是在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)等方面與國(guó)際的先進(jìn)銀行還是存在比較大的差距，缺乏強(qiáng)有力的金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)控制體系。
（三）金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)難以跟上
1、缺乏完善的金融市場(chǎng)法律法規(guī)
現(xiàn)階段，針對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)規(guī)范的法律，主要還是依靠1995年出臺(tái)的《商業(yè)銀行法》，可見國(guó)內(nèi)對(duì)新產(chǎn)品、新工具、新技術(shù)的普及推廣所帶來的法律責(zé)任界定以及對(duì)金融創(chuàng)新知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)力度缺乏重視。
2、嚴(yán)格的金融管制現(xiàn)狀
目前，中國(guó)在市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍等方面，基本上都不同程度地存在著嚴(yán)格的金融管制，從而束縛了金融創(chuàng)新的步伐。
3、較低的信息技術(shù)水平
從目前看來，中國(guó)的金融創(chuàng)新和信息技術(shù)融合度還需要一定時(shí)間的磨合。
4、過分倚重傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)市場(chǎng)
中國(guó)的商業(yè)銀行在金融創(chuàng)新方面，顯然缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光以及對(duì)市場(chǎng)的洞察能力，更缺乏具有高素質(zhì)的創(chuàng)新人才。
三、對(duì)金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管控的幾點(diǎn)建議
（一）建立和完善良好的金融創(chuàng)新機(jī)制
1、加大對(duì)組織機(jī)構(gòu)建設(shè)的重視力度，為金融創(chuàng)新提供組織保障
商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)設(shè)立專業(yè)化的組織機(jī)構(gòu)，對(duì)金融創(chuàng)新的市場(chǎng)調(diào)查、可行性分析、創(chuàng)新建議、創(chuàng)新活動(dòng)的過程進(jìn)行有效的監(jiān)督，嚴(yán)格防范并控制潛在的風(fēng)險(xiǎn)。
2、加大對(duì)人才隊(duì)伍建設(shè)的重視力度，為金融創(chuàng)新找尋智力支持
商業(yè)銀行需要要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)金融創(chuàng)新的資源投入力度，培養(yǎng)和鍛煉出一批具有較強(qiáng)創(chuàng)新意識(shí)與創(chuàng)新能力的復(fù)合型專業(yè)人才，建立一支具有專業(yè)素質(zhì)的金融創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)，不斷鞏固其研發(fā)基礎(chǔ)，快速推進(jìn)金融創(chuàng)新工作。
3、加大對(duì)獎(jiǎng)懲體系建設(shè)的重視力度，為金融創(chuàng)新打造合理的激勵(lì)約束制度
應(yīng)當(dāng)通過制定具體的獎(jiǎng)懲辦法，逐步形成以市場(chǎng)為導(dǎo)向的研究開發(fā)目標(biāo)、完整健全的組織體系以及科學(xué)合理的協(xié)調(diào)機(jī)制，避免和減少盲目的金融創(chuàng)新，讓金融創(chuàng)新真正服務(wù)于市場(chǎng)，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和發(fā)展的需要。
（二）構(gòu)建全面的風(fēng)險(xiǎn)管控體系
在金融創(chuàng)新中，商業(yè)銀行必須確立全面的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，著眼于科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和預(yù)警體系的建立，才能有效保證金融創(chuàng)新有序進(jìn)行。同時(shí)，還要加強(qiáng)內(nèi)部控制體系的建立，確保內(nèi)控機(jī)制權(quán)責(zé)明確、運(yùn)作有序。此外，還要積極建立信息披露機(jī)制，有效地運(yùn)用現(xiàn)代化的信息處理和通訊技術(shù)，運(yùn)用信息在商業(yè)銀行內(nèi)部以及和客戶之間的高效傳遞，由此加強(qiáng)決策和經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的有效性。
