時(shí)間：2023-10-17 16:12:01
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[關(guān)鍵詞] 供應(yīng)鏈；供應(yīng)鏈金融；產(chǎn)業(yè)集群
[中圖分類號(hào)] F830 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 2095—3283（2012）09—0100—03
（一）供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生
供應(yīng)鏈金融伴隨企業(yè)供應(yīng)鏈管理的發(fā)展而產(chǎn)生，作為企業(yè)優(yōu)化管理方式的供應(yīng)鏈管理在謀求企業(yè)內(nèi)部整合，控制成本，提高競爭優(yōu)勢后，逐步將目光放在企業(yè)上下游采購和銷售等與外部的聯(lián)系上，企業(yè)經(jīng)營伴隨著物品、資金的流動(dòng)，企業(yè)之間必然發(fā)生存貨、賒銷、預(yù)付款、訂單等貿(mào)易行為，在金融機(jī)構(gòu)的推動(dòng)下，供應(yīng)鏈成員企業(yè)積極參與供應(yīng)鏈融資問題的解決，以節(jié)約成本，提高競爭力，實(shí)現(xiàn)多方共贏。從1998年起，我國商業(yè)銀行普遍實(shí)施了抵押、擔(dān)保制度，純粹的信用貸款已很少，而商業(yè)銀行信貸又以擔(dān)保和抵押信貸為主，能否提供有效的物品抵押擔(dān)保是企業(yè)得到信貸融資的關(guān)鍵。同時(shí)商業(yè)銀行存在的信貸配給使得只有個(gè)別企業(yè)能夠得到信貸支持。供應(yīng)鏈金融正是在解決抵押、擔(dān)保的問題上，利用供應(yīng)鏈中的結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)信貸融資的金融創(chuàng)新。
國內(nèi)最早的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是20世紀(jì)初上海銀行開展的存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)。改革開放后，相關(guān)業(yè)務(wù)逐步恢復(fù)，而國內(nèi)對(duì)供應(yīng)鏈金融的研究始于對(duì)產(chǎn)業(yè)集群企業(yè)融資問題的思考，作為供應(yīng)鏈金融實(shí)踐和理論研究領(lǐng)先者的平安銀行首先于21世紀(jì)初開展了產(chǎn)業(yè)集群供應(yīng)鏈金融研究，在珠三角地區(qū)產(chǎn)業(yè)集群帶，選擇能源產(chǎn)業(yè)鏈作為供應(yīng)鏈金融融資探索的突破口，為其供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)提供票據(jù)貼現(xiàn)等金融服務(wù)，解決了集群企業(yè)融資問題，發(fā)展自身業(yè)務(wù)，進(jìn)而把發(fā)展能源供應(yīng)鏈金融的融資經(jīng)驗(yàn)擴(kuò)展到汽車、鋼材、有色金屬、糧食等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。后來為了銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的實(shí)踐和風(fēng)險(xiǎn)控制，逐步側(cè)重對(duì)單一供應(yīng)鏈上企業(yè)融資需求的分析，形成了自償性貿(mào)易融資模式。
（二）供應(yīng)鏈金融的概念
供應(yīng)鏈金融作為新興的融資方式，其理論及模式還處在不斷完善中，如胡躍飛（2009）認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是人們?yōu)榱诉m應(yīng)供應(yīng)鏈生產(chǎn)組織體系的資金需要而開展的資金與相關(guān)服務(wù)定價(jià)與市場交易活動(dòng)，對(duì)供應(yīng)鏈金融的概念進(jìn)行了更加廣泛的闡釋。徐學(xué)峰（2010）認(rèn)為供應(yīng)鏈金融應(yīng)當(dāng)界定為整個(gè)供應(yīng)鏈范疇之內(nèi)，將供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個(gè)整體，根據(jù)交易中構(gòu)成的鏈條關(guān)系和行業(yè)特點(diǎn)設(shè)定融資方案，將資金有效注入到供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)，提供金融服務(wù)的融資方案。
首先，雖然目前我國供應(yīng)鏈金融的研究大都由商業(yè)銀行的實(shí)踐推進(jìn)完成，商業(yè)銀行作為資金供給方在供應(yīng)鏈金融主體中占據(jù)主要席位，但也應(yīng)看到供應(yīng)鏈金融主體不僅僅是商業(yè)銀行，一些財(cái)務(wù)、擔(dān)保、小額貸款公司、物流公司等機(jī)構(gòu)正逐步進(jìn)入其中，從整個(gè)金融市場來看，供應(yīng)鏈金融的主體應(yīng)當(dāng)界定為金融機(jī)構(gòu)；其次，供應(yīng)鏈金融的外延不應(yīng)太大，供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生是基于對(duì)貿(mào)易融資的探索，所以在概念的界定上應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)出兩者的不同。
綜上所述，供應(yīng)鏈金融就是金融機(jī)構(gòu)或物流企業(yè)通過對(duì)特定供應(yīng)鏈進(jìn)行分析，對(duì)這個(gè)鏈條上的相關(guān)節(jié)點(diǎn)企業(yè)提供系統(tǒng)性金融與資金服務(wù)的活動(dòng)。
二、產(chǎn)業(yè)集群的概念與特點(diǎn)
產(chǎn)業(yè)集群是一個(gè)研究較為成熟的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。早在100年前，英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬歇爾就提出了產(chǎn)業(yè)區(qū)的概念。隨著對(duì)集群現(xiàn)象研究的深入，產(chǎn)業(yè)集群的概念由邁克爾·波特提出，他認(rèn)為產(chǎn)業(yè)的發(fā)展往往是在國內(nèi)幾個(gè)領(lǐng)域形成有競爭力的產(chǎn)業(yè)集群。國內(nèi)外有很多對(duì)產(chǎn)業(yè)集群的研究，本文借鑒王緝慈（2001）對(duì)產(chǎn)業(yè)集群的定義，即同處在一個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，地理上靠近的相互聯(lián)系的公司和關(guān)聯(lián)的機(jī)構(gòu)，由于具有共生性和互補(bǔ)性而聯(lián)系在一起的企業(yè)群體。這些公司的相互聯(lián)系和關(guān)聯(lián)主要體現(xiàn)在供應(yīng)鏈上產(chǎn)生的貿(mào)易關(guān)系。
（一）產(chǎn)業(yè)集群的特點(diǎn)
1區(qū)域性
產(chǎn)業(yè)集群具有明顯的區(qū)域性，它是基于一定目的的企業(yè)和機(jī)構(gòu)集聚在一起，形成一定企業(yè)區(qū)域或地理上的集聚現(xiàn)象。形成這種集聚的原因包括成本最小、勞動(dòng)力充裕、資本、信息服務(wù)等經(jīng)濟(jì)因素和一些社會(huì)因素。許多企業(yè)集聚在一起，構(gòu)成了各條供應(yīng)鏈企業(yè)，可以實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)力和信息的便利流動(dòng)，從而為企業(yè)的生產(chǎn)和技術(shù)革新創(chuàng)造了條件，同時(shí)產(chǎn)業(yè)集群中還形成一定的社會(huì)關(guān)系，如地緣能夠維持企業(yè)間的貿(mào)易穩(wěn)定。產(chǎn)業(yè)集群也被稱為塊狀經(jīng)濟(jì)區(qū)，正是源于其區(qū)域特征。
2網(wǎng)絡(luò)性
產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部各經(jīng)濟(jì)體基于不同分工形成了特定的角色，處于生產(chǎn)經(jīng)營的不同供應(yīng)鏈上，各條供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)的客戶和供應(yīng)商的關(guān)系使了供應(yīng)鏈之間的穩(wěn)定的契約合作關(guān)系，構(gòu)成集群內(nèi)企業(yè)的相互聯(lián)系的空間網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)。長期的合作關(guān)系使企業(yè)間的供應(yīng)鏈與單一企業(yè)的供應(yīng)鏈模式具有相似性，在集群發(fā)展過程中，集群內(nèi)部的資金、貿(mào)易和信息技術(shù)的交互，形成網(wǎng)絡(luò)化的供應(yīng)鏈，有利地推動(dòng)了整個(gè)集群的發(fā)展。
3共生性
產(chǎn)業(yè)集群中企業(yè)不僅具有地理上的聯(lián)系，同時(shí)在經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、文化、政治等各方面也具有一定的聯(lián)系。集群中的企業(yè)基于供應(yīng)鏈的延伸發(fā)展而來，集群內(nèi)企業(yè)目標(biāo)一致，形成了穩(wěn)固的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，它在一定程度上代表了本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。集群中的企業(yè)一般具有同一產(chǎn)業(yè)類別，即所屬行業(yè)具有一致或相近性。他們共同組織在一起與群外企業(yè)產(chǎn)生聯(lián)系，正是基于內(nèi)部企業(yè)的頻繁貿(mào)易和非正式的聯(lián)系使得集群能夠生存發(fā)展。
三、供應(yīng)鏈金融與產(chǎn)業(yè)集群的聯(lián)系
產(chǎn)業(yè)集群中的眾多中小企業(yè)形成各供應(yīng)鏈，供應(yīng)鏈企業(yè)間必然產(chǎn)生貿(mào)易、資金往來，這就為供應(yīng)鏈金融服務(wù)與產(chǎn)業(yè)集群提供了客觀的環(huán)境，實(shí)際上，由于產(chǎn)業(yè)集群的特點(diǎn)與供應(yīng)鏈金融的實(shí)施環(huán)境較為契合，使兩者聯(lián)系緊密。
關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；反向保理；運(yùn)行模式；發(fā)展
中圖分類號(hào)：F25
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
文章編號(hào)：1672-3198（2015）10-0047-03
2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來，各國政府都采取相關(guān)措施應(yīng)對(duì)危機(jī)，學(xué)術(shù)界也利用這次危機(jī)在理論研究上進(jìn)行思考，使得供應(yīng)鏈金融這個(gè)領(lǐng)域得到廣泛關(guān)注和深入研究。企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量需求的波動(dòng)性增加了金融產(chǎn)品的需求，供應(yīng)鏈金融就是在這樣背景下產(chǎn)生的。企業(yè)需要資金用于投資，同時(shí)也要留存資金以抵抗風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作模式恰恰可以解決企業(yè)資金短缺的困境，但是目前企業(yè)還很少熟悉和了解供應(yīng)鏈金融的結(jié)構(gòu)框架和運(yùn)作方式，沒有看到供應(yīng)鏈金融在解決資金限制中發(fā)揮的作用，因此，了解供應(yīng)鏈金融的框架并將其應(yīng)用于企業(yè)資金配置中具有重要意義。
供應(yīng)鏈金融相關(guān)研究已得到廣泛關(guān)注，國內(nèi)外文獻(xiàn)已有很多從供應(yīng)鏈金融的發(fā)展模式、風(fēng)險(xiǎn)管理、融資渠道等方面展開探討。國內(nèi)文獻(xiàn)主要集中在促進(jìn)擴(kuò)大中小企業(yè)融資渠道、風(fēng)險(xiǎn)防范等方面展開，針對(duì)供應(yīng)鏈金融的結(jié)構(gòu)和模式研究有限。胡躍飛等從供應(yīng)鏈金融發(fā)展的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的角度，討論供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)管理到供應(yīng)鏈金融的演變過程，并從學(xué)理上對(duì)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行界定。徐學(xué)鋒等從供應(yīng)鏈金融概念的界定和理論基礎(chǔ)闡述出發(fā)，分析我國供應(yīng)鏈金融存在的業(yè)務(wù)模式、技術(shù)實(shí)施和組織制度的問題，提出從技術(shù)創(chuàng)新、組織創(chuàng)新和制度創(chuàng)新上解決我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展問題。馮靜生介紹了供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生和發(fā)展，通過我國的實(shí)際情況分析供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢和風(fēng)險(xiǎn)，研究供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作規(guī)律，并對(duì)改善我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展環(huán)境給出建議。張Z等從物流金融與供應(yīng)鏈金融的融資方式的概念、運(yùn)作主體、運(yùn)作模式等分別進(jìn)行論述，指出了兩者的區(qū)別及在融資活動(dòng)中可能產(chǎn)生的問題，提出對(duì)策解決運(yùn)作主體收益最大化問題。刁葉光等研究了供應(yīng)鏈金融下的反向保理業(yè)務(wù)，并將該模式與采購訂單融資和存貨融資相結(jié)合，并對(duì)國內(nèi)商業(yè)銀行的反向保理業(yè)務(wù)進(jìn)行分析并給出建議。張玉馨介紹了反向保理業(yè)務(wù)的模式和供應(yīng)鏈金融的概念與發(fā)展，結(jié)合我國中小企業(yè)融資難的特點(diǎn)，分析了反向保理在我國發(fā)展的潛力。國外文獻(xiàn)也從一些角度對(duì)供應(yīng)鏈金融問題進(jìn)行研究，Pfohl等研究了供應(yīng)鏈中的財(cái)務(wù)流，優(yōu)化財(cái)務(wù)流能夠減少供應(yīng)鏈的資本成本，并提出了供應(yīng)鏈金融的數(shù)學(xué)模型和分析框架。Gomm根據(jù)供應(yīng)鏈和物流的財(cái)務(wù)問題提出分析框架，指出供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)管理更有利于供應(yīng)鏈管理，能夠改進(jìn)資本成本率。Wuttke等建立關(guān)于供應(yīng)鏈金融的知識(shí)，分析公司如何采用供應(yīng)鏈金融來發(fā)展企業(yè)，并指出供應(yīng)商在這個(gè)過程中的作用，最后利用六家歐洲企業(yè)的實(shí)例說明供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢。
供應(yīng)鏈金融的研究能夠減少企業(yè)的資金成本，增加企業(yè)的融資手段，有利于企業(yè)資金的安排和配置。現(xiàn)有資金優(yōu)化和融資已成為企業(yè)面對(duì)的主要問題，如何使企業(yè)資本運(yùn)營更有效率，供應(yīng)鏈金融可能會(huì)產(chǎn)生比較好的效果。因此，理解供應(yīng)鏈金融的基本概念和運(yùn)作流程，同時(shí)分析供應(yīng)鏈金融的主要形式的運(yùn)作情況，將有利于企業(yè)發(fā)展。
1 供應(yīng)鏈金融主要業(yè)務(wù)的運(yùn)作模式
供應(yīng)鏈金融在企業(yè)中具體的運(yùn)作模式主要表現(xiàn)為反向保理模式，方向保理業(yè)務(wù)主要指金融機(jī)構(gòu)或相關(guān)企業(yè)針對(duì)有信譽(yù)企業(yè)，提供給有信譽(yù)企業(yè)供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)更多有利的貸款選擇，通過貨物抵押、應(yīng)收賬款抵押等方式。反向保理業(yè)務(wù)能夠以更靈活的形式為企業(yè)提供資金支持，同時(shí)根據(jù)主要核心企業(yè)的信譽(yù)程度實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制，能夠獲得有效的收益，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)之間的多贏。圖1顯示了反向保理業(yè)務(wù)的運(yùn)作模式。
在很多企業(yè)都采用了反向保理業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)能夠減少擔(dān)保交易的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)降低了擔(dān)保交易的成本。原來的供應(yīng)鏈管理中，只強(qiáng)調(diào)供應(yīng)鏈上企業(yè)之間的合作和溝通，但是，由于資金的限制和過度依靠核心企業(yè)，上下游的中小企業(yè)往往得不到很好的保障，在應(yīng)收貨款和應(yīng)付貨款的問題上要消耗很大的溝通成本，增加了供應(yīng)鏈管理的難度。反向保理業(yè)務(wù)能夠有效避免這種風(fēng)險(xiǎn)，通過金融機(jī)構(gòu)共同承擔(dān)這種風(fēng)險(xiǎn)，減少了溝通成本，使供應(yīng)鏈的運(yùn)行更加順暢。供應(yīng)鏈金融的運(yùn)行為企業(yè)創(chuàng)造更有利的條件，增加企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)度，將功能整合為一體，在供應(yīng)鏈中創(chuàng)造出更大的價(jià)值和提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。
2 供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展
很多學(xué)者嘗試為供應(yīng)鏈金融下定義，雖然定義的細(xì)節(jié)中有些不同，但是大體的含義是一致的，研究主要包括在如何協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈內(nèi)部金融合作、如何創(chuàng)造利益相關(guān)者的價(jià)值等，實(shí)質(zhì)為供應(yīng)鏈各相關(guān)成員之間的資金調(diào)節(jié)。供應(yīng)鏈金融特別適合于核心企業(yè)為大型制造業(yè)企業(yè)，企業(yè)在采購設(shè)備或關(guān)鍵部件時(shí)，可以將信譽(yù)授權(quán)給供應(yīng)商，當(dāng)確保產(chǎn)品滿意后支付貨款，減少很大的風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融這種授權(quán)信譽(yù)的運(yùn)作模式主要受財(cái)務(wù)調(diào)節(jié)的控制、價(jià)格歧視、降低交易成本和質(zhì)量保證等需求的推動(dòng)。供應(yīng)鏈金融模式在實(shí)踐中也得到很多應(yīng)用，從最原始的物流金融開始發(fā)展到更多的模式，主要發(fā)展?fàn)顩r分為以下三種情況：
2.1 企業(yè)間金融合作的進(jìn)一步融合
現(xiàn)在大多數(shù)企業(yè)之間的交易已公開賬戶的形式展開，這種方式增加了企業(yè)間的透明度。傳統(tǒng)的交易主要體現(xiàn)在先付款后發(fā)貨，或是先付一部分款再發(fā)貨，這種交易模式加大了對(duì)資金的占用，要有很充足的流動(dòng)資金才可以保證企業(yè)的順利運(yùn)行。供應(yīng)鏈企業(yè)之間雖然要比一般的企業(yè)交易關(guān)系更牢固，但是這種交易模式也需要占用很多資金。而供應(yīng)鏈金融形式的引入，使得更多的利益相關(guān)者參與到供應(yīng)鏈中，開展更廣泛的金融合作，無形中加大了供應(yīng)鏈資金的數(shù)量，提供更多的交易機(jī)會(huì)，減少供應(yīng)鏈的交易風(fēng)險(xiǎn)。
2.2 利用供應(yīng)鏈金融調(diào)節(jié)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理
供應(yīng)鏈金融也能夠增加風(fēng)險(xiǎn)管理能力，交易信譽(yù)能可以作為一種機(jī)制分擔(dān)供應(yīng)鏈中的風(fēng)險(xiǎn)。通過一些企業(yè)的實(shí)際表明，反向保理業(yè)務(wù)和核心企業(yè)的資金援助能夠減少供應(yīng)鏈的干擾和波動(dòng)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力，提高客戶需求滿意的能力。同時(shí)，供應(yīng)鏈金融的調(diào)節(jié)還能夠降低交易成本，引入金融機(jī)構(gòu)的資金支持可以減少關(guān)于交易支付方式的討論，避免供應(yīng)鏈的企業(yè)之間關(guān)于交易付款方式的協(xié)商和溝通，這樣無形中減少了企業(yè)之間的交易成本，保證了供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性。
2.3 供應(yīng)鏈金融調(diào)節(jié)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)
供應(yīng)鏈金融在供應(yīng)鏈中能夠產(chǎn)生多種資金配置的方式，建立在雙方的信譽(yù)基礎(chǔ)上。通過供應(yīng)鏈將更多的企業(yè)聯(lián)系到一起，形成資金配置的網(wǎng)絡(luò)。網(wǎng)絡(luò)的產(chǎn)生可以提供更多的企業(yè)之間的聯(lián)系，通過資金支持和金融支持產(chǎn)生更多的資金流，保證企業(yè)網(wǎng)的有效運(yùn)行，減少網(wǎng)絡(luò)中的風(fēng)險(xiǎn)，提高供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)的效率。在盤活更多企業(yè)的同時(shí)，也能保證金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造更多的交易和保理方式，更好的服務(wù)于企業(yè)。
3 供應(yīng)鏈金融實(shí)施的效果
一般很多依靠供應(yīng)鏈的企業(yè)都具有龐大而復(fù)雜的供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)，需要與很多企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)往來，這就為供應(yīng)鏈金融提供了應(yīng)用的基礎(chǔ)。每個(gè)企業(yè)都在思考如何利用供應(yīng)鏈金融來實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈資金的充裕和保證，都想將企業(yè)的戰(zhàn)略和執(zhí)行策略順利完成。企業(yè)利用供應(yīng)鏈金融能夠獲得很多優(yōu)勢，在財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)方面：為企業(yè)間的資金調(diào)節(jié)提供戰(zhàn)略向?qū)Аp少資金的運(yùn)作成本、提供企業(yè)的財(cái)務(wù)信譽(yù)評(píng)估等。在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，通過支付期的延展降低資金運(yùn)行成本、減少產(chǎn)品的價(jià)格、標(biāo)準(zhǔn)的支付期降低交易成本等。在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)方面，增加供應(yīng)鏈中資金的流動(dòng)性、擴(kuò)大供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的效用、提高網(wǎng)絡(luò)間企業(yè)的合作性。
不同企業(yè)針對(duì)供應(yīng)鏈金融的運(yùn)用也有不同的理解，對(duì)于反向保理業(yè)務(wù)，有些企業(yè)主要利用反向保理提高占用資金的流轉(zhuǎn)速度、降低采購成本，通過標(biāo)準(zhǔn)化的資金支付期限的延長來減少財(cái)務(wù)成本。而另一些企業(yè)主要集中在面對(duì)顧客需求波動(dòng)時(shí)，提高供應(yīng)商的供應(yīng)能力，在需求波動(dòng)條件下的供應(yīng)商能力能夠影響未來收益、利潤和市場份額。反向保理提高供應(yīng)商的流動(dòng)性，降低短期財(cái)務(wù)成本，減少運(yùn)行時(shí)的財(cái)務(wù)障礙等。改善供應(yīng)鏈的績效情況，以顧客需求變動(dòng)為核心的供應(yīng)鏈管理方式。
企業(yè)不同的戰(zhàn)略目標(biāo)也能影響供應(yīng)鏈金融實(shí)施的狀況和財(cái)務(wù)調(diào)節(jié)的作用，以風(fēng)險(xiǎn)管控為主的企業(yè)和以擴(kuò)大業(yè)務(wù)量為主的企業(yè)在具體的供應(yīng)鏈金融實(shí)施會(huì)有差異。供應(yīng)鏈金融成為供應(yīng)鏈企業(yè)間協(xié)商的一種策略方法，能夠評(píng)估企業(yè)的供應(yīng)資金成本和資金運(yùn)作時(shí)的成本，資金支付期限和支付比例的不同，會(huì)導(dǎo)致多種合作方式產(chǎn)生，能夠?yàn)槠髽I(yè)間的溝通與合作帶來更靈活的方式。有些企業(yè)以收益最大化為目標(biāo)，要求更低的資金運(yùn)作和持有成本，實(shí)現(xiàn)更大的交易比例。另一些企業(yè)針對(duì)不同的供應(yīng)商實(shí)施相同的標(biāo)準(zhǔn)，不區(qū)分具體的資金支付期限和資金支付比例，實(shí)現(xiàn)全供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的合作緊密化。
總之，供應(yīng)鏈金融在企業(yè)中的實(shí)施會(huì)有不同效果，根據(jù)企業(yè)的不同目標(biāo)會(huì)產(chǎn)生不同的供應(yīng)鏈金融的具體實(shí)施方式，但是，不同的實(shí)施方式都有助于企業(yè)供應(yīng)鏈的合理化，有助于企業(yè)增加更大的資金流動(dòng)性以實(shí)現(xiàn)更大的交易范圍。企業(yè)在利用供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)，要確定與供應(yīng)鏈之外的金融機(jī)構(gòu)和融資平臺(tái)建立良好的合作關(guān)系，要增加企業(yè)財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)運(yùn)作時(shí)的透明性，將更多的相關(guān)機(jī)構(gòu)吸引到供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中，擴(kuò)大資金的獲取渠道，加快資金的周轉(zhuǎn)速度，以更低的資金運(yùn)作成本實(shí)現(xiàn)更大的效益。
4 結(jié)論
供應(yīng)鏈金融的概念和運(yùn)作模式還在不斷的發(fā)展中，這種融資形式能夠改變供應(yīng)鏈的運(yùn)作方式，提高供應(yīng)鏈的資金供給，為供應(yīng)鏈帶來競爭力。供應(yīng)鏈金融不但提高了供應(yīng)鏈中企業(yè)的競爭力，減少供應(yīng)鏈的波動(dòng)性和干擾性，保持供應(yīng)鏈有效的運(yùn)行。但是，在如何構(gòu)建供應(yīng)鏈金融的統(tǒng)一模式，有利指導(dǎo)企業(yè)以顧客化為導(dǎo)向的供應(yīng)鏈最大收益，還有待于進(jìn)一步研究供應(yīng)鏈金融。通過對(duì)供應(yīng)鏈金融概念的認(rèn)識(shí)，運(yùn)作模式、發(fā)展?fàn)顩r和實(shí)踐的效果，能夠供應(yīng)鏈金融的基本框架，說明供應(yīng)鏈金融在企業(yè)供應(yīng)鏈交易中應(yīng)用的潛力和優(yōu)勢，為企業(yè)及其供應(yīng)鏈的合理運(yùn)行提供基礎(chǔ)。
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關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；問題思考；創(chuàng)新設(shè)想
中圖分類號(hào)：F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006-1428(2010)03-0023-04
一、供應(yīng)鏈金融的概念界定
關(guān)于供應(yīng)鏈金融的概念，理論界和實(shí)務(wù)界目前尚未有一致的意見。隨著供應(yīng)鏈金融研究和創(chuàng)新實(shí)踐的不斷深入，對(duì)供應(yīng)鏈金融概念與范圍有必要進(jìn)行相應(yīng)的界定和厘清。
(一)供應(yīng)鏈金融概念定義的歸納
目前比較流行和具代表性的供應(yīng)鏈金融概念可以歸納為以下三類：
第一類，認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是物流與金融業(yè)務(wù)的集成、協(xié)作和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的有機(jī)結(jié)合服務(wù)，是一種物流金融。它為商品流通的全過程提供服務(wù)，服務(wù)對(duì)象是供應(yīng)商、生產(chǎn)商、銷售商、物流企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等。
第二類，認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面金融服務(wù)的集成。供應(yīng)鏈金融的核心是以促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)一供一銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順，并通過金融資本與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)的協(xié)作，構(gòu)筑銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。
第三類，認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是一種基于供應(yīng)鏈商業(yè)交易的融資解決方案。國際知名的金融顧問咨詢公司TowerGroup關(guān)于供應(yīng)鏈金融的定義是：供應(yīng)鏈金融是以發(fā)生在供應(yīng)鏈上的商業(yè)交易值為基礎(chǔ)，設(shè)計(jì)一系列的為供應(yīng)商提供流動(dòng)資本融資和現(xiàn)金流的解決方案，是一種管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的優(yōu)化方案。供應(yīng)鏈金融就是將金融引入優(yōu)化目標(biāo)，在現(xiàn)有供應(yīng)鏈優(yōu)化模型中直接加入資金流的測度，從而來制定優(yōu)化策略，然后再將模型推廣到更為復(fù)雜的庫存結(jié)構(gòu)乃至與生產(chǎn)、運(yùn)輸?shù)葐栴}進(jìn)行聯(lián)合優(yōu)化。
(二)供應(yīng)鏈金融概念的界定
筆者認(rèn)為，以上對(duì)供應(yīng)鏈金融概念的定義僅僅描述了供應(yīng)鏈金融的實(shí)踐過程，尚未對(duì)供應(yīng)鏈金融的概念作完整、全面的實(shí)質(zhì)界定，并且在脫離供應(yīng)鏈整體、以孤立的業(yè)務(wù)概念來研究討論供應(yīng)鏈金融，這樣往往就會(huì)造成供應(yīng)鏈金融概念擴(kuò)大化或縮小化。實(shí)際上，供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生是有其深刻的歷史背景和市場需求的，是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一種必然形式。論及供應(yīng)鏈金融必須從供應(yīng)鏈管理模式的形成產(chǎn)生開始。
現(xiàn)代意義上的供應(yīng)鏈金融概念，發(fā)端于20世紀(jì)的80年代，深層次的原因在于世界級(jí)企業(yè)巨頭尋求成本最小化沖動(dòng)下的全球性業(yè)務(wù)外包，由此衍生出供應(yīng)鏈管理的概念。到20世紀(jì)末，企業(yè)家和學(xué)者們發(fā)現(xiàn)，全球性外包活動(dòng)導(dǎo)致的供應(yīng)鏈整體融資成本問題，以及部分節(jié)點(diǎn)資金流瓶頸帶來的“木桶短邊”效應(yīng)，實(shí)際上部分抵消了分工帶來的效率優(yōu)勢和接包企業(yè)勞動(dòng)力“成本洼地”所帶來的最終成本節(jié)約。由此，供應(yīng)鏈核心企業(yè)開始了對(duì)財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理的價(jià)值發(fā)現(xiàn)過程，國際銀行業(yè)也開展了相應(yīng)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，以適應(yīng)這一需求。供應(yīng)鏈金融隨之漸次浮出水面，成為一項(xiàng)令人矚目的金融創(chuàng)新。
筆者認(rèn)為。供應(yīng)鏈金融的概念應(yīng)該界定為在整個(gè)供應(yīng)鏈的范疇之內(nèi)，即就是圍繞供應(yīng)鏈管理中資金管理進(jìn)行設(shè)計(jì)的一整套解決供應(yīng)鏈資金問題的管理方案。其結(jié)果是讓供應(yīng)鏈的管理更加完善和高效，以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需求。而銀行等金融機(jī)構(gòu)也從中得到業(yè)務(wù)的創(chuàng)新與拓展，取得相應(yīng)的利益。因此，供應(yīng)鏈金融的概念應(yīng)該界定為，從整個(gè)供應(yīng)鏈管理的角度出發(fā)，提供綜合的財(cái)務(wù)金融服務(wù)，把供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個(gè)整體，根據(jù)交易中構(gòu)成的鏈條關(guān)系和行業(yè)特點(diǎn)設(shè)定融資方案，將資金有效注入到供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)，提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資創(chuàng)新解決方案。
二、供應(yīng)鏈金融的理論基礎(chǔ)
如上所述，供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈管理中的一種財(cái)務(wù)或融資創(chuàng)新解決方案。供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生與發(fā)展在理論上是能夠得到合理的解釋。并由于這些解釋而成為其發(fā)展創(chuàng)新的依據(jù)。
(一)供應(yīng)鏈金融形成的理論解釋
實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，往往形成“有網(wǎng)沒鏈”的情況，供應(yīng)鏈管理就是形成連接各個(gè)網(wǎng)絡(luò)之間的管理鏈條，把各個(gè)網(wǎng)絡(luò)通過相關(guān)的利益連接起來，然后對(duì)連接的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行有效的管理，使實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)在管理上有機(jī)結(jié)合，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)、流通和資金資本的資源分配帕累托最優(yōu)改進(jìn)(Pareto Optimality)。供應(yīng)鏈?zhǔn)侵府a(chǎn)品生產(chǎn)和流通過程中所涉及的原材料供應(yīng)商、生產(chǎn)商、分銷商、零售商以及最終消費(fèi)者等成員通過與上游、下游成員的物質(zhì)流、信息流、資金流、商務(wù)流的網(wǎng)絡(luò)連接(linkage)而組成的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。在供應(yīng)鏈管理中，可以通過探求因果關(guān)系的管理問題，建立相應(yīng)的因果關(guān)系管理模型來尋找管理環(huán)節(jié)上存在的薄弱管理問題，這種因果關(guān)系的建?？梢越⒃谪惾~斯網(wǎng)絡(luò)模型的基礎(chǔ)上。通過求證找出影響管理環(huán)節(jié)的主要問題。
(二)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的理論依據(jù)
供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新的理論依據(jù)就是在供應(yīng)鏈管理中，強(qiáng)化金融服務(wù)的作用，通過金融服務(wù)的創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈管理中的最優(yōu)管理效果，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)效率的提高。供應(yīng)鏈金融就是以最有效率的方案解決供應(yīng)鏈管理環(huán)節(jié)中的資金約束的問題。
國內(nèi)學(xué)者陳祥鋒、朱道立對(duì)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的理論依據(jù)進(jìn)行了深入的研究。他們認(rèn)為供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的依據(jù)就是解決企業(yè)的資金約束問題，把包含資金約束企業(yè)所組成的供應(yīng)鏈稱之為資金約束供應(yīng)鏈。在資金約束供應(yīng)鏈中，企業(yè)由于受到資金限制，可能無法實(shí)現(xiàn)其最優(yōu)的運(yùn)營決策，這將會(huì)影響到供應(yīng)鏈中各個(gè)企業(yè)及整體的效益。然而，如資金不足的企業(yè)能夠獲得融資服務(wù)，并實(shí)現(xiàn)其最優(yōu)的運(yùn)營決策，那么融資服務(wù)可能為資金不足供應(yīng)鏈創(chuàng)造新的價(jià)值。經(jīng)過他們的研究推導(dǎo)發(fā)現(xiàn)：第一，由于信息不對(duì)稱，傳統(tǒng)以銀行為核心的所謂1+N或N+1+N的供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式不能為資金約束供應(yīng)鏈創(chuàng)造價(jià)值，而在以銀行和第三方物流企業(yè)合作的結(jié)構(gòu)和以第三方物流企業(yè)為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈控制結(jié)構(gòu)為核心的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新服務(wù)模式中，融資服務(wù)以及第三方物流企業(yè)的運(yùn)作將為資金約束供應(yīng)鏈創(chuàng)造新的價(jià)值。第二，以第三方物流企業(yè)為核心的供應(yīng)鏈管理控制優(yōu)于以銀行為核心或通過的控制。筆者認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的理論依據(jù)就在此，即從供應(yīng)鏈管理的鏈條上賦予更優(yōu)的金融創(chuàng)新。因此供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新就是作為一種最優(yōu)的資金約束解決方案，而不僅僅是對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)本身的改變或者創(chuàng)新。
三、供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新實(shí)踐
(一)供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新發(fā)展
在我國，對(duì)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的研究探索與實(shí)踐，大致經(jīng)過了三個(gè)階段：第一個(gè)階段，從“物流銀行”的設(shè)想，到“融通倉”概念的提出；第二個(gè)階段，從“倉單
質(zhì)押”業(yè)務(wù)的嘗試，到“物流銀行”業(yè)務(wù)的開展：第三個(gè)階段，從“物流銀行”業(yè)務(wù)的開展，到供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略的提出與實(shí)施。在供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的實(shí)踐發(fā)展上形成了兩條業(yè)務(wù)發(fā)展的主線模式：
其一，是基于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貿(mào)易融資，結(jié)合生產(chǎn)貿(mào)易企業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和實(shí)際需求，由商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)而提供的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式。該業(yè)務(wù)模式通過貨權(quán)質(zhì)押、信托收據(jù)、保險(xiǎn)及公證、貨物監(jiān)管、提貨通知、貨物回購、資金專戶管理、期貨保值等一系列結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)來掌握貨權(quán)、監(jiān)控資金，為其提供集物流、信息流、資金流為一體的個(gè)性化的組合貿(mào)易融資方式。
其二，是基于供應(yīng)鏈管理模式通過第三方物流企業(yè)(3PL)，創(chuàng)新出來的應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款和融通倉等供應(yīng)鏈融資模式。這種業(yè)務(wù)融資模式比結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資模式更創(chuàng)新了一步，它是基于供應(yīng)鏈金融的思想，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)從專注于對(duì)企業(yè)本著信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)整個(gè)供應(yīng)鏈及其交易的評(píng)估，這樣既真正評(píng)估了業(yè)務(wù)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也使更多的企業(yè)能夠進(jìn)入銀行的服務(wù)范圍。
(二)供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新問題
筆者認(rèn)為有必要對(duì)供應(yīng)鏈金融在創(chuàng)新中存在的五個(gè)方面問題進(jìn)行思考，以找出解決問題的辦法與方案：
第一，業(yè)務(wù)創(chuàng)新的后勁不足。實(shí)施供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新受到銀行等金融機(jī)構(gòu)要求的制約。目前以銀行為主的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是基于所謂的核心大企業(yè)的信用替代而成立的，這在中小企業(yè)的融資中表現(xiàn)得很突出。即需要銀行融資的中小企業(yè)必須和一家值得銀行信賴的大企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來，從而得到“某種資格的認(rèn)定”或者借用大企業(yè)的信用，使其達(dá)到銀行認(rèn)可的資信水平，實(shí)際上是中小企業(yè)利用大企業(yè)的良好信譽(yù)與實(shí)力以及和銀行穩(wěn)固的信貸關(guān)系來為其提供間接的信用擔(dān)保，從而獲得銀行的融資支持。雖然在發(fā)展中，通過供應(yīng)鏈管理建立了諸如“1+N”或者“N+1+N”這樣的業(yè)務(wù)關(guān)系。但是，能夠具備這種關(guān)系的中小企業(yè)是有限的。這種供應(yīng)鏈金融雖然納入了中小企業(yè)的內(nèi)容，但仍然沒有把它同大企業(yè)業(yè)務(wù)區(qū)別開來，而只是把它作為業(yè)務(wù)的一個(gè)鏈條，沒有提供定制化的融資服務(wù)和針對(duì)性的融資解決方案，顯然沒有起到優(yōu)化供應(yīng)鏈管理的整體效能。這樣業(yè)務(wù)創(chuàng)新明顯出現(xiàn)了后勁不足的問題。
第二，模式創(chuàng)新的動(dòng)力不足。在我國供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式主要是基于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式和基于供應(yīng)鏈管理中銀行通過和第三方物流企業(yè)(3PL)合作的供應(yīng)鏈融資模式。雖然這兩種創(chuàng)新模式解決了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展中的許多問題，但是現(xiàn)在這兩類模式也顯現(xiàn)出發(fā)展創(chuàng)新動(dòng)力不足的態(tài)勢。在目前的融資中。銀行為了控制風(fēng)險(xiǎn)。就需要了解企業(yè)抵質(zhì)押物的規(guī)格、型號(hào)、質(zhì)量、原價(jià)和凈值、銷售市場和銷售對(duì)象以及承銷商等等，還要查看各種權(quán)利憑證的原件、辨別真?zhèn)巍＿@些工作不僅費(fèi)時(shí)費(fèi)力，而且大大超出了銀行的日常業(yè)務(wù)與專業(yè)范疇。即便是銀行和第三方物流企業(yè)(3PL)的合作，按照目前的合作模式，也很難讓銀行省時(shí)省力。另外，目前流行的供應(yīng)鏈融資服務(wù)模式雖然可以解決供應(yīng)鏈中的資金不足問題，創(chuàng)造新的價(jià)值，但是其最高的收益不會(huì)超過傳統(tǒng)銀行的盈利模式，加上銀行在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中的費(fèi)時(shí)費(fèi)力。因此，以銀行為核心的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新動(dòng)力是不足的，很難成為銀行的主流業(yè)務(wù)，這樣的業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新發(fā)展也是有限的。
第三，技術(shù)創(chuàng)新亟待解決。目前供應(yīng)鏈金融僅僅停留在銀行和企業(yè)的層面上，供應(yīng)鏈管理所依賴的網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)目前在兩個(gè)領(lǐng)域很難同步發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的落后會(huì)造成信息不完整準(zhǔn)確、業(yè)務(wù)銜接不順利流暢，往往還會(huì)引致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，供應(yīng)鏈金融信息技術(shù)基礎(chǔ)的創(chuàng)新亟待得到解決。由于供應(yīng)鏈管理數(shù)據(jù)庫對(duì)于整個(gè)供應(yīng)鏈上的企業(yè)和產(chǎn)、供、存、銷、資金具有實(shí)時(shí)監(jiān)控的功能，需要具備處理意外事件的能力和滿足多方面查詢的要求。因此，技術(shù)創(chuàng)新問題的解決是供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新得以順利發(fā)展的關(guān)鍵。
第四，組織創(chuàng)新急待突破。目前的供應(yīng)鏈融資僅僅局限作為銀行對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的一種創(chuàng)新與補(bǔ)充。實(shí)踐證明，在供應(yīng)鏈金融組織中，銀行為主體的融資組織形式是有極大局限性的，由于供應(yīng)鏈融資比傳統(tǒng)的貿(mào)易融資具有更大的風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)的貿(mào)易融資強(qiáng)調(diào)的往往只是特定交易環(huán)節(jié)供需雙方企業(yè)的信用狀況和貿(mào)易的真實(shí)背景；而供應(yīng)鏈融資不但要強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)，而且更加強(qiáng)調(diào)整個(gè)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控與防范，對(duì)供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)潛在的風(fēng)險(xiǎn)都要加以識(shí)別與控制，大大增加了管理成本。并且從目前的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式來看，供應(yīng)鏈融資中的存貨大部分是中間產(chǎn)品，具有很強(qiáng)的專用性，不易通過市場來評(píng)估其價(jià)值，也不易在市場上變現(xiàn)。因此，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)控制更加復(fù)雜、所需要的措施也更加全面。同時(shí)，目前這種融資組織管理方式的效果是使更多的金融資源向那些核心集團(tuán)性企業(yè)歸集，通常會(huì)將核心企業(yè)的信用放大，用以對(duì)供應(yīng)鏈上的企業(yè)進(jìn)行更大的授信來支持該業(yè)務(wù)的創(chuàng)新開發(fā)，風(fēng)險(xiǎn)的聚集擴(kuò)散效應(yīng)會(huì)擴(kuò)大。據(jù)了解，在實(shí)踐中，由于供應(yīng)鏈資金管理的不善，已造成了國內(nèi)幾家大公司的經(jīng)營困難，有的甚至破產(chǎn)重組。事實(shí)證明，一旦核心企業(yè)集團(tuán)資金鏈斷裂，必然會(huì)殃及整個(gè)供應(yīng)鏈金融，形成系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。國內(nèi)以銀行為主體的供應(yīng)鏈金融組織創(chuàng)新形式已遭遇到了發(fā)展的瓶頸，必須進(jìn)行有效的突破。
第五，制度創(chuàng)新需要加強(qiáng)。組織形式的突破必須有制度上的保障，目前供應(yīng)鏈金融在創(chuàng)新發(fā)展上存在制度的約束。從銀行方面來說，我國的銀行受到嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營管制，不可能從整體上為供應(yīng)鏈管理提供財(cái)務(wù)融資的服務(wù)，加上業(yè)務(wù)的運(yùn)作與管理必然存在盲區(qū)和不易控制的環(huán)節(jié)。這樣以銀行為主體的供應(yīng)鏈融資模式僅能圍繞大企業(yè)開展業(yè)務(wù)，難以滿足發(fā)展中的融資、結(jié)算和風(fēng)險(xiǎn)分散等方面供應(yīng)鏈集成管理的服務(wù)需求，更難以滿足廣大中小企業(yè)的金融服務(wù)要求。從企業(yè)方來說，雖然銀行在供應(yīng)鏈融資中引入了諸如第三方物流企業(yè)，來聯(lián)合推動(dòng)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展，也取得了一定的成績。但是限于我國目前金融制度和法律的規(guī)定，非金融機(jī)構(gòu)不得從事金融業(yè)務(wù)活動(dòng)，物流公司不能以其自有資金為企業(yè)墊付款項(xiàng)融通資金。因此，我國的金融體制必須根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展加強(qiáng)改革創(chuàng)新，改變不適應(yīng)發(fā)展的制度法律的約束，使制度能夠正確引導(dǎo)供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)全面的創(chuàng)新。
(三)供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新設(shè)想
基于以上供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新發(fā)展中的問題，筆者認(rèn)為，我國供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新已到了必須解決技術(shù)創(chuàng)新、組織創(chuàng)新和制度創(chuàng)新的階段。為此，提出供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的基本設(shè)想如下：
第一，在技術(shù)上，通過物聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)創(chuàng)新(即傳感器加互聯(lián)網(wǎng))，建立我國產(chǎn)、供、銷的完整供應(yīng)鏈信息系統(tǒng)。通過傳感器的技術(shù)創(chuàng)新，將互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)用到基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和服務(wù)產(chǎn)業(yè)，建立起不同行業(yè)、產(chǎn)品的基礎(chǔ)供應(yīng)鏈信息管理平臺(tái)，為供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)技術(shù)的整體管理創(chuàng)造條件。
一、線上供應(yīng)鏈金融概念研究
隨著電子商務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的興起，電子商務(wù)必將成為金融服務(wù)的一個(gè)重要領(lǐng)域Cronin（ 1997）[1]。目前供應(yīng)鏈金融在國內(nèi)的實(shí)踐和研究正處于由“供應(yīng)鏈金融”向“線上供應(yīng)鏈金融”的轉(zhuǎn)型整合期，而且實(shí)踐方面超前于理論的研究。李明銳（2007）總結(jié)了我國中小企業(yè)融資難的原因，并指出第三方平臺(tái)背景下的供應(yīng)鏈融資是一種較好的解決渠道。Freedman（2008）[2]認(rèn)為電商小額信貸對(duì)中小企業(yè)的融資而言具有積極的作用，因?yàn)殡娚绦刨J的網(wǎng)絡(luò)化服務(wù)簡化了貸款程序，降低了融資成本。李安朋（2011）指出網(wǎng)絡(luò)融資是以網(wǎng)絡(luò)信用作為貸款的依據(jù)，能夠消除信息不對(duì)稱問題，突破傳統(tǒng)的束縛，具有零擔(dān)保物、利息低、貸款額度寬松、貸款速度快等特點(diǎn)。王敏（2012）[3]給出網(wǎng)絡(luò)融資的概念：是指建立在網(wǎng)絡(luò)中介服務(wù)基礎(chǔ)上的企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的借貸活動(dòng)。貸款人通過網(wǎng)上填寫企業(yè)信息資料，向第三方平臺(tái)或直接向銀行等金融機(jī)構(gòu)提出貸款申請，由金融機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)后發(fā)放貸款，是一種數(shù)字化的新型融資方式。蘇曉雯（2012）[4]認(rèn)為線上供應(yīng)鏈金融是指通過銀行服務(wù)平臺(tái)與供應(yīng)鏈協(xié)同電子商務(wù)平臺(tái)、物流倉儲(chǔ)管理平臺(tái)無縫銜接，將供應(yīng)鏈企業(yè)之間交易所引發(fā)的商流、資金流、物流展現(xiàn)在多方共用的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈服務(wù)和管理的整體電子化，據(jù)此為企業(yè)提供無紙化、標(biāo)準(zhǔn)化、便捷高效、低運(yùn)營成本的金融服務(wù)。這種概念的提出還是基于傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的線上化，還沒有達(dá)到線上供應(yīng)鏈金融的更高層次。隨著電商企業(yè)與商業(yè)銀行合作，或者商業(yè)銀行自建電子商務(wù)平臺(tái)，線上供應(yīng)鏈金融的概念變得更加廣泛與復(fù)雜。其中代表性的概念是黃丹（2012）[5]在總結(jié)以往研究的基礎(chǔ)上提出的，線上供應(yīng)鏈金融即：金融業(yè)與基于供應(yīng)鏈管理的實(shí)體產(chǎn)業(yè)之間，通過信息化協(xié)同合作的供應(yīng)鏈金融的新趨勢和高級(jí)階段，包含電子商務(wù)交易、在線支付、交易融資和物流管理等多個(gè)環(huán)節(jié)，是一種復(fù)雜性金融創(chuàng)新產(chǎn)品。這個(gè)概念其后得到諸多學(xué)者的引用。另外，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，也有學(xué)者將互聯(lián)網(wǎng)金融的概念與線上供應(yīng)鏈金融的概念進(jìn)行了辨析。郭菊娥，史金召，王智鑫（2014）[6]指出線上供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈金融發(fā)展的高級(jí)階段，也是互聯(lián)網(wǎng)金融的組成部分。運(yùn)用理論研究和對(duì)比研究等方法，給出了傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈金融向線上供應(yīng)鏈金融的演進(jìn)路徑，并從多個(gè)特征角度進(jìn)行了對(duì)比分析。
二、業(yè)務(wù)模式分類
線上供應(yīng)鏈金融是一種線上融資模式的統(tǒng)稱，其中包含諸多的細(xì)分模式。張強(qiáng)（2007）最早提出將倉單質(zhì)押和電子商務(wù)相結(jié)合，提出融合倉單質(zhì)押的電子商務(wù)中介型 B2B 運(yùn)營模式，并對(duì)該模式的形成動(dòng)因、比較優(yōu)勢和參與各方的收益做了初步探討。李衛(wèi)嬌，馬漢武（2011）通過結(jié)合企業(yè)實(shí)踐和供應(yīng)鏈金融相關(guān)的研究，提出了基于B2B的供應(yīng)鏈融資模式。并詳細(xì)介紹了兩種具體的應(yīng)用模式：電子倉單融資模式和電子訂單融資模式。并指出基于這種模式可以有效地提升融資業(yè)務(wù)利益相關(guān)者的綜合經(jīng)濟(jì)效益，以及降低融資風(fēng)險(xiǎn)。李更（2014）提出了B2C 供應(yīng)鏈金融模式下四種細(xì)分模式：電子訂單融資、電子倉單質(zhì)押、應(yīng)收賬款融資和委托貸款。沈亞青（2014）將供應(yīng)鏈融資在B2C領(lǐng)域細(xì)分為：網(wǎng)絡(luò)訂單融資、網(wǎng)絡(luò)倉單融資、電商擔(dān)保融資。本質(zhì)上來說，線上供應(yīng)鏈金融是由傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈金融演化而來的。郭菊娥，史金召，王智鑫（2014）給出了線下供應(yīng)鏈金融向線上供應(yīng)鏈金融模式的演進(jìn)路徑即：傳統(tǒng)的應(yīng)收/預(yù)付賬款融資演進(jìn)為賣方/買方電子訂單融資；傳統(tǒng)的倉單/存貨質(zhì)押融資演進(jìn)為電子倉單融資。并對(duì)電子訂單融資模式和電子倉單融資模式的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行了詳盡的分析。
在對(duì)線上供應(yīng)鏈金融的分類研究來看，主要有以下五種。吳曉光（2011）根據(jù)第三方電子商務(wù)服務(wù)商在融資過程中的作用不同，將網(wǎng)絡(luò)融資分為：以“阿里貸款”為代表的信息平臺(tái)模式，以“一達(dá)通”為代表的直接授信模式和以“金銀島網(wǎng)交所”為代表的倉單杠桿模式。王敏（2012）[3]指出目前比較典型的網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)主要有兩種形式：一種是銀行借助自己的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為客戶提供融資服務(wù)，主體仍然是銀行，如中國工商銀行的“網(wǎng)貸通”“易融通”“數(shù)銀在線”等；另一種是第三方平臺(tái)與銀行合作，利用網(wǎng)商的線上信用行為數(shù)據(jù)，為中小企業(yè)提供低門檻的融資服務(wù)，如阿里巴巴與中國建設(shè)銀行合作提供的“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款”等。云蕾（2013）根據(jù)電商在供應(yīng)鏈體系中的角色定位不同，提出基于純交易平臺(tái)和非純交易平臺(tái)兩種類型電商供應(yīng)鏈金融模式。顧敏（2015）根據(jù)電商企業(yè)是否參與供應(yīng)鏈日?；顒?dòng)，將“電商企業(yè)供應(yīng)鏈金融”分為平臺(tái)型電商供應(yīng)鏈金融和自營型電商供應(yīng)鏈金融。前者主要以阿里巴巴、敦煌網(wǎng)、金銀島為代表；后者以京東、蘇寧云商為代表。兩者又可以根據(jù)資金來源進(jìn)一步細(xì)分為基于自有資金和與商業(yè)銀行合作兩類。史金召，郭菊娥（2015）根據(jù)參與主體、資金來源、目標(biāo)客戶等將線上供應(yīng)鏈金融劃分為供應(yīng)鏈金融web2.0、電商供應(yīng)鏈金融、基于電商平臺(tái)的銀行供應(yīng)鏈金融三類。其中電商供應(yīng)鏈金融細(xì)化分類為基于B2B/B2C/C2C的電商供應(yīng)鏈金融三種?；陔娚唐脚_(tái)的銀行供應(yīng)鏈金融細(xì)化分類為基于自營電商平臺(tái)/第三方電商平臺(tái)的銀行供應(yīng)鏈金融兩種。并給出了每種細(xì)分模式的一般性操作流程，并與國內(nèi)的實(shí)踐情況進(jìn)行了對(duì)接。其實(shí)每一種分類在本質(zhì)上是相似的，可以總結(jié)為：首先根據(jù)是否與電商平臺(tái)結(jié)合，可以區(qū)分為傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈金融線上化還是基于電商平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融；其次基于電商平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融根據(jù)自營還是合作形式，可以區(qū)分為電商自營、電商企業(yè)和商業(yè)銀行合作、商業(yè)銀行自建商務(wù)平臺(tái)三種形式。
三、風(fēng)險(xiǎn)管理
由于線上供應(yīng)鏈金融的特性，例如線上企業(yè)地域分散度高，基于網(wǎng)絡(luò)操作等，使得相較于傳統(tǒng)的線下供應(yīng)鏈金融，其在風(fēng)險(xiǎn)方面有諸多變化。靳彥民（2010）指出電商金融平臺(tái)推出的融資貸款業(yè)務(wù)面臨著來自法律、政策、監(jiān)管等多重因素的挑戰(zhàn)和威脅。吳曉光（2011）指出由于互聯(lián)網(wǎng)高度的開放性和自由性，商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)融資存在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。并從商業(yè)銀行的角度提出了三種控制風(fēng)險(xiǎn)的方法。郭菊娥，史金召，王智鑫（2014）[6]通過分析電子訂單融資模式和電子倉單融資模式的業(yè)務(wù)流程，提取操作環(huán)節(jié)中銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)要素，發(fā)現(xiàn)針對(duì)網(wǎng)商的特性和線上化的特點(diǎn)，銀行在信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)生了諸多變化，風(fēng)險(xiǎn)整體有所增加。然后從嚴(yán)格準(zhǔn)入條件、明晰權(quán)責(zé)界定、提高操作水平、加強(qiáng)監(jiān)控預(yù)警、完善補(bǔ)償機(jī)制五個(gè)角度對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管控提出了建議。劉炎雋（2015）指出基于B2B平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融模式存在信用風(fēng)險(xiǎn)和網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)。
在實(shí)證研究方面，王鑫（2014）在梳理和歸納以往供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)影響因素的相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，再針對(duì)線上供應(yīng)鏈金融，并通過專家調(diào)研法，最終構(gòu)建出含有24個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的線上供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。劉宏，吳屏，朱一鳴（2015）在總結(jié)前人研究的基礎(chǔ)上，整理出供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)影響因素體系框架，并且運(yùn)用解釋結(jié)構(gòu)模型，總結(jié)出了影響我國商業(yè)銀行線上供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的22大系統(tǒng)要素及各個(gè)要素之間的關(guān)系。為商業(yè)銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制提供了理論依據(jù)。黃丹（2012）[5]指出對(duì)于線上供應(yīng)鏈金融而言，信用風(fēng)險(xiǎn)在逐漸向操作風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化。然后從線上供應(yīng)鏈金融的的四個(gè)交易階段對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，建立了操作風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和操作風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)評(píng)估模型，并從風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、風(fēng)險(xiǎn)防范以及風(fēng)險(xiǎn)損失控制三個(gè)方面提出了操作風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制方案。
性供應(yīng)鏈金融平臺(tái)等,以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。
[關(guān)鍵詞] 供應(yīng)鏈;供應(yīng)鏈金融;產(chǎn)業(yè)集群
[中圖分類號(hào)] F830 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 2095—3283(2012)09—0100—03
一、供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生與概念
(一)供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生
供應(yīng)鏈金融伴隨企業(yè)供應(yīng)鏈管理的發(fā)展而產(chǎn)生,作為企業(yè)優(yōu)化管理方式的供應(yīng)鏈管理在謀求企業(yè)內(nèi)部整合,控制成本,提高競爭優(yōu)勢后,逐步將目光放在企業(yè)上下游采購和銷售等與外部的聯(lián)系上,企業(yè)經(jīng)營伴隨著物品、資金的流動(dòng),企業(yè)之間必然發(fā)生存貨、賒銷、預(yù)付款、訂單等貿(mào)易行為,在金融機(jī)構(gòu)的推動(dòng)下,供應(yīng)鏈成員企業(yè)積極參與供應(yīng)鏈融資問題的解決,以節(jié)約成本,提高競爭力,實(shí)現(xiàn)多方共贏。從1998年起,我國商業(yè)銀行普遍實(shí)施了抵押、擔(dān)保制度,純粹的信用貸款已很少,而商業(yè)銀行信貸又以擔(dān)保和抵押信貸為主,能否提供有效的物品抵押擔(dān)保是企業(yè)得到信貸融資的關(guān)鍵。同時(shí)商業(yè)銀行存在的信貸配給使得只有個(gè)別企業(yè)能夠得到信貸支持。供應(yīng)鏈金融正是在解決抵押、擔(dān)保的問題上,利用供應(yīng)鏈中的結(jié)構(gòu)性資產(chǎn),實(shí)現(xiàn)企業(yè)信貸融資的金融創(chuàng)新。
國內(nèi)最早的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是20世紀(jì)初上海銀行開展的存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)。改革開放后,相關(guān)業(yè)務(wù)逐步恢復(fù),而國內(nèi)對(duì)供應(yīng)鏈金融的研究始于對(duì)產(chǎn)業(yè)集群企業(yè)融資問題的思考,作為供應(yīng)鏈金融實(shí)踐和理論研究領(lǐng)先者的平安銀行首先于21世紀(jì)初開展了產(chǎn)業(yè)集群供應(yīng)鏈金融研究,在珠三角地區(qū)產(chǎn)業(yè)集群帶,選擇能源產(chǎn)業(yè)鏈作為供應(yīng)鏈金融融資探索的突破口,為其供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)提供票據(jù)貼現(xiàn)等金融服務(wù),解決了集群企業(yè)融資問題,發(fā)展自身業(yè)務(wù),進(jìn)而把發(fā)展能源供應(yīng)鏈金融的融資經(jīng)驗(yàn)擴(kuò)展到汽車、鋼材、有色金屬、糧食等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。后來為了銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的實(shí)踐和風(fēng)險(xiǎn)控制,逐步側(cè)重對(duì)單一供應(yīng)鏈上企業(yè)融資需求的分析,形成了自償性貿(mào)易融資模式。
(二)供應(yīng)鏈金融的概念
供應(yīng)鏈金融作為新興的融資方式,其理論及模式還處在不斷完善中,如胡躍飛(2009)認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是人們?yōu)榱诉m應(yīng)供應(yīng)鏈生產(chǎn)組織體系的資金需要而開展的資金與相關(guān)服務(wù)定價(jià)與市場交易活動(dòng),對(duì)供應(yīng)鏈金融的概念進(jìn)行了更加廣泛的闡釋。徐學(xué)峰(2010)認(rèn)為供應(yīng)鏈金融應(yīng)當(dāng)界定為整個(gè)供應(yīng)鏈范疇之內(nèi),將供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個(gè)整體,根據(jù)交易中構(gòu)成的鏈條關(guān)系和行業(yè)特點(diǎn)設(shè)定融資方案,將資金有效注入到供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè),提供金融服務(wù)的融資方案。
首先,雖然目前我國供應(yīng)鏈金融的研究大都由商業(yè)銀行的實(shí)踐推進(jìn)完成,商業(yè)銀行作為資金供給方在供應(yīng)鏈金融主體中占據(jù)主要席位,但也應(yīng)看到供應(yīng)鏈金融主體不僅僅是商業(yè)銀行,一些財(cái)務(wù)、擔(dān)保、小額貸款公司、物流公司等機(jī)構(gòu)正逐步進(jìn)入其中,從整個(gè)金融市場來看,供應(yīng)鏈金融的主體應(yīng)當(dāng)界定為金融機(jī)構(gòu);其次,供應(yīng)鏈金融的外延不應(yīng)太大,供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生是基于對(duì)貿(mào)易融資的探索,所以在概念的界定上應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)出兩者的不同。
綜上所述,供應(yīng)鏈金融就是金融機(jī)構(gòu)或物流企業(yè)通過對(duì)特定供應(yīng)鏈進(jìn)行分析,對(duì)這個(gè)鏈條上的相關(guān)節(jié)點(diǎn)企業(yè)提供系統(tǒng)性金融與資金服務(wù)的活動(dòng)。
二、產(chǎn)業(yè)集群的概念與特點(diǎn)
產(chǎn)業(yè)集群是一個(gè)研究較為成熟的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。早在100年前,英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬歇爾就提出了產(chǎn)業(yè)區(qū)的概念。隨著對(duì)集群現(xiàn)象研究的深入,產(chǎn)業(yè)集群的概念由邁克爾·波特提出,他認(rèn)為產(chǎn)業(yè)的發(fā)展往往是在國內(nèi)幾個(gè)領(lǐng)域形成有競爭力的產(chǎn)業(yè)集群。國內(nèi)外有很多對(duì)產(chǎn)業(yè)集群的研究,本文借鑒王緝慈(2001)對(duì)產(chǎn)業(yè)集群的定義,即同處在一個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,地理上靠近的相互聯(lián)系的公司和關(guān)聯(lián)的機(jī)構(gòu),由于具有共生性和互補(bǔ)性而聯(lián)系在一起的企業(yè)群體。這些公司的相互聯(lián)系和關(guān)聯(lián)主要體現(xiàn)在供應(yīng)鏈上產(chǎn)生的貿(mào)易關(guān)系。
(一)產(chǎn)業(yè)集群的特點(diǎn)
1鼻域性
產(chǎn)業(yè)集群具有明顯的區(qū)域性,它是基于一定目的的企業(yè)和機(jī)構(gòu)集聚在一起,形成一定企業(yè)區(qū)域或地理上的集聚現(xiàn)象。形成這種集聚的原因包括成本最小、勞動(dòng)力充裕、資本、信息服務(wù)等經(jīng)濟(jì)因素和一些社會(huì)因素。許多企業(yè)集聚在一起,構(gòu)成了各條供應(yīng)鏈企業(yè),可以實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)力和信息的便利流動(dòng),從而為企業(yè)的生產(chǎn)和技術(shù)革新創(chuàng)造了條件,同時(shí)產(chǎn)業(yè)集群中還形成一定的社會(huì)關(guān)系,如地緣能夠維持企業(yè)間的貿(mào)易穩(wěn)定。產(chǎn)業(yè)集群也被稱 為塊狀經(jīng)濟(jì)區(qū),正是源于其區(qū)域特征。 2蓖絡(luò)性 產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部各經(jīng)濟(jì)體基于不同分工形成了特定的角色,處于生產(chǎn)經(jīng)營的不同供應(yīng)鏈上,各條供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)的客戶和供應(yīng)商的關(guān)系使了供應(yīng)鏈之間的穩(wěn)定的契約合作關(guān)系,構(gòu)成集群內(nèi)企業(yè)的相互聯(lián)系的空間網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)。長期的合作關(guān)系使企業(yè)間的供應(yīng)鏈與單一企業(yè)的供應(yīng)鏈模式具有相似性
,在集群發(fā)展過程中,集群內(nèi)部的資金、貿(mào)易和信息技術(shù)的交互,形成網(wǎng)絡(luò)化的供應(yīng)鏈,有利地推動(dòng)了整個(gè)集群的發(fā)展。
3憊采性
產(chǎn)業(yè)集群中企業(yè)不僅具有地理上的聯(lián)系,同時(shí)在經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、文化、政治等各方面也具有一定的聯(lián)系。集群中的企業(yè)基于供應(yīng)鏈的延伸發(fā)展而來,集群內(nèi)企業(yè)目標(biāo)一致,形成了穩(wěn)固的經(jīng)濟(jì)關(guān)系,它在一定程度上代表了本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。集群中的企業(yè)一般具有同一產(chǎn)業(yè)類別,即所屬行業(yè)具有一致或相近性。他們共同組織在一起與群外企業(yè)產(chǎn)生聯(lián)系,正是基于內(nèi)部企業(yè)的頻繁貿(mào)易和非正式的聯(lián)系使得集群能夠生存發(fā)展。
三、供應(yīng)鏈金融與產(chǎn)業(yè)集群的聯(lián)系
產(chǎn)業(yè)集群中的眾多中小企業(yè)形成各供應(yīng)鏈,供應(yīng)鏈企業(yè)間必然產(chǎn)生貿(mào)易、資金往來,這就為供應(yīng)鏈金融服務(wù)與產(chǎn)業(yè)集群提供了客觀的環(huán)境,實(shí)際上,由于產(chǎn)業(yè)集群的特點(diǎn)與供應(yīng)鏈金融的實(shí)施環(huán)境較為契合,使兩者聯(lián)系緊密。
(一)產(chǎn)業(yè)集群是供應(yīng)鏈金融的客觀環(huán)境
產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的眾多企業(yè)形成地理上的供應(yīng)鏈網(wǎng)狀結(jié)構(gòu),為開展供應(yīng)鏈金融創(chuàng)造了良好環(huán)境。開展供應(yīng)鏈金融首先需要供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè),至少兩家企業(yè)存在供應(yīng)鏈支持關(guān)系方能實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融,產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)眾多行業(yè)關(guān)聯(lián)企業(yè)形成供應(yīng)鏈網(wǎng)狀結(jié)構(gòu),集群中勞動(dòng)轉(zhuǎn)換成本較低、物料與人員的轉(zhuǎn)移成本較低,彼此存在的產(chǎn)品貿(mào)易聯(lián)系和資金往來成為發(fā)展供應(yīng)鏈金融的重要條件。產(chǎn)業(yè)集群的區(qū)域特征代表了區(qū)域的經(jīng)濟(jì)實(shí)力,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群 升級(jí)和壯大,資金支持顯得尤為重要。我國經(jīng)濟(jì)區(qū)域性發(fā)展趨勢較強(qiáng),基本上每個(gè)省份都具有一定數(shù)目的產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)域。產(chǎn)業(yè)集群做大做強(qiáng)后,會(huì)具有一定的政策優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢,能夠?qū)Y金構(gòu)成一定的吸引,如長沙市重型機(jī)械集群,不僅得到了本地政府的政策支持,由于其規(guī)模、市場占有和技術(shù)實(shí)力,同樣在國家政策中得到了一些支持,其本身所形成的客戶群體使其具有很強(qiáng)的品牌優(yōu)勢,其產(chǎn)生的溢出效應(yīng)對(duì)整個(gè)集群內(nèi)部的所有企業(yè)都有積極影響。同時(shí)基于供應(yīng)鏈形成的產(chǎn)業(yè)集群更加穩(wěn)固,生命力更強(qiáng)。 (二)供應(yīng)鏈金融對(duì)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的融資促進(jìn)作用
供應(yīng)鏈金融針對(duì)企業(yè)的供[ ]應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)進(jìn)行金融設(shè)計(jì),供應(yīng)鏈金融通過解決企業(yè)的融資問題,節(jié)約成本,盤活資金,鞏固供應(yīng)鏈關(guān)系,提升產(chǎn)業(yè)集群的競爭力。產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部是同行業(yè)企業(yè)或相關(guān)企業(yè)的集聚,能夠獲得供應(yīng)鏈金融的企業(yè)勢必會(huì)在供應(yīng)鏈管理上做得更好,成本更低,庫存更小,流動(dòng)資金更充裕,這些都會(huì)使企業(yè)具有競爭優(yōu)勢。產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展需要長期的資本支持,同時(shí)也需要短期的周轉(zhuǎn)資金。一般認(rèn)為,供應(yīng)鏈金融提供短期的金融服務(wù),但是其周轉(zhuǎn)快、反復(fù)信貸的特點(diǎn),實(shí)質(zhì)上相當(dāng)于解決長期性資金問題,穩(wěn)定的供應(yīng)鏈金融有助于集群企業(yè)的資金穩(wěn)定。同時(shí),供應(yīng)鏈金融能夠加強(qiáng)客戶間的聯(lián)系,有助于維系企業(yè)客戶關(guān)系。產(chǎn)業(yè)集群實(shí)質(zhì)表現(xiàn)為供應(yīng)鏈的集聚,供應(yīng)鏈金融一般是針對(duì)中小企業(yè)融資,而產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)居多,成為供應(yīng)鏈金融的重要客戶群體,同時(shí)核心企業(yè)也有助于進(jìn)一步節(jié)約財(cái)務(wù)資金。伴隨著全球化的趨勢和物流的快速發(fā)展,物流供應(yīng)鏈金融的跨區(qū)域特征對(duì)產(chǎn)業(yè)集群的跨區(qū)域發(fā)展也具有積極的促進(jìn)作用。
四、供應(yīng)鏈金融促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的建議
(一)鼓勵(lì)多渠道資金參與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)
目前主要是銀行信貸在參與供應(yīng)鏈金融,選擇性的業(yè)務(wù)開展與配給性信貸的存在,使得其對(duì)供應(yīng)鏈及企業(yè)的選擇較為苛刻,并不能完全涉及一些企業(yè)集群。伴隨著混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展趨勢,可以多鼓勵(lì)保險(xiǎn)、基金、小額貸款公司等多種資本參與其中,增加供應(yīng)鏈金融的競爭性和資金支持量,完善產(chǎn)業(yè)集群的融資環(huán)境,從而從供應(yīng)鏈金融上升到產(chǎn)業(yè)融資,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群的長期發(fā)展,同時(shí)對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言,可以獲得可觀的利潤。供應(yīng)鏈金融主體即資金的提供者更加豐富,有助于供應(yīng)鏈金融實(shí)踐的不斷完善和企業(yè)的健康成長。
(二)完善法律制度環(huán)境及區(qū)域政策
金融行業(yè)趨向混業(yè)經(jīng)營模式,但商業(yè)銀行的職能定位和管理體制并未完全體現(xiàn)出這種趨勢,傳統(tǒng)的經(jīng)營模式已有礙金融創(chuàng)新的開展。銀行可以成立專門的產(chǎn)業(yè)事業(yè)部或供應(yīng)鏈金融公司來開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù),與第三方供應(yīng)鏈金融公司共同開展業(yè)務(wù),這樣可以解決在質(zhì)押物監(jiān)管中出現(xiàn)的監(jiān)管職責(zé)問題。從發(fā)展歷程來看, 第三方中介的介入就是為了解決由于制度不完善對(duì)發(fā)展供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生阻礙的問題。實(shí)際上一些擔(dān)保公司、物流公司參與了倉儲(chǔ)質(zhì)押融資,有些擔(dān)保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)開展都是隱蔽進(jìn)行的,目的在于規(guī)避制度性約束。 雖然2007年《物權(quán)法》的出善了部分規(guī)定,如質(zhì)押權(quán)的登記制度,以應(yīng)收賬款出質(zhì)的,當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同。但是質(zhì)押僅是登記
,有的地方并不接受機(jī)構(gòu)的查詢,個(gè)別事物在相關(guān)法律中并不能找到明確解釋,缺乏操作便利性。同時(shí)沒有一定的市場便于質(zhì)押物的交易和變現(xiàn)。在供應(yīng)鏈金融中充當(dāng)?shù)盅浩返馁Y產(chǎn)如果能夠在一定程度上變現(xiàn)將有助于控制企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)。有利于供應(yīng)鏈金融發(fā)展的法律制度仍有待完善,同時(shí),我國的產(chǎn)業(yè)集群大部分都是市場與政府共同作用的結(jié)果,為營造區(qū)域創(chuàng)新環(huán)境促進(jìn)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新需要更多政策支持。
(三)構(gòu)建系統(tǒng)性供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)
由于產(chǎn)業(yè)集群中多條供應(yīng)鏈構(gòu)成網(wǎng)狀結(jié)構(gòu),本身就為供應(yīng)鏈金融發(fā)展提供了優(yōu)質(zhì)的環(huán)境,所以為其提供供應(yīng)鏈金融需要一個(gè)系統(tǒng)性安排,如統(tǒng)一的信貸征詢系統(tǒng)、抵押品交易市場中心、第三方電子服務(wù)平臺(tái)等。電子商務(wù)化和系統(tǒng)化是供應(yīng)鏈金融的發(fā)展趨勢,統(tǒng)一的信貸征詢系統(tǒng)能夠集中企業(yè)的真實(shí)信息,便于金融機(jī)構(gòu)的授信決策。同時(shí)構(gòu)建統(tǒng)一的交易和集群內(nèi)服務(wù)平臺(tái)能夠降低供應(yīng)鏈金融的交易成本,同時(shí)平臺(tái)的可視性和精確性可以進(jìn)一步減少企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的信息不對(duì)稱,降低融資風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融由于供應(yīng)鏈的延展性,使得產(chǎn)生集群系統(tǒng)內(nèi)外之間的融資聯(lián)系增多,隨著全球貿(mào)易化的發(fā)展,封閉性的集群已經(jīng)不能適應(yīng)當(dāng)前發(fā)展,需要加強(qiáng)集群系統(tǒng)金融的服務(wù)功能和內(nèi)外銜接才能更好地實(shí)現(xiàn)集群發(fā)展。可通過探索產(chǎn)業(yè)集群系統(tǒng)內(nèi)部供應(yīng)鏈金融模式和集群間跨系統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式來提高供應(yīng)鏈金融技術(shù)。目前一些地區(qū)由政府出面聯(lián)合一些公司構(gòu)建集群企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系,如長沙市線上融資交易平臺(tái)主要是運(yùn)用信息化技術(shù)建立中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫和網(wǎng)上交易系統(tǒng),促進(jìn)金融資源的集聚,服務(wù)于集群中各條產(chǎn)業(yè)鏈,滿足集群企業(yè)的融資需求。
(四)積極探索產(chǎn)業(yè)集群下供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制措施
產(chǎn)業(yè)集群下供應(yīng)鏈金融服務(wù)的對(duì)象主要是中小企業(yè),融資風(fēng)險(xiǎn)控制仍然是重要方面,例如供應(yīng)鏈金融存貨支持融資中,存貨面臨倉儲(chǔ)、監(jiān)管和估價(jià)等問題,如何提供安全、便利的存貨保管,是控制融資風(fēng)險(xiǎn)的重要方面,目前可通過第三方物流企業(yè)或擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供倉儲(chǔ)服務(wù)。供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控措施征信調(diào)查包括對(duì)特定交易資產(chǎn)、交易對(duì)象、企業(yè)基本信息的調(diào)查等,并作出信用級(jí)別的評(píng)定,以決定授信與否及額度大小。一個(gè)產(chǎn)業(yè)集群里會(huì)包含幾條主要供應(yīng)鏈,體現(xiàn)此產(chǎn)業(yè)集群的核心競爭力。隨著供應(yīng)鏈金融的發(fā)展,企業(yè)授信調(diào)查內(nèi)容包含對(duì)核心供應(yīng)鏈的整體評(píng)價(jià),從而決定對(duì)供應(yīng)鏈上企業(yè)的授信與額度。針對(duì)一系列同類型企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一資信和跟蹤信用調(diào)查,同一集群中企業(yè)不同的資產(chǎn)類型、資本結(jié)構(gòu)和經(jīng)營狀況具有可比性,可以把風(fēng)險(xiǎn)控制在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi),同時(shí)可以節(jié)約成本和風(fēng)險(xiǎn)控制成本。構(gòu)建集群內(nèi)統(tǒng)一的信貸調(diào)查系統(tǒng),減少信息不對(duì)稱有助于長期授信行為,更深入地了解企業(yè)交易實(shí)質(zhì),并對(duì)后期跟蹤信用評(píng)價(jià)起到輔助作用,同時(shí)降低了授信成本。
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內(nèi)容摘要：本文結(jié)合浙江省的實(shí)際從供應(yīng)鏈金融概念出發(fā)，對(duì)供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵和范疇進(jìn)行了界定，并討論了供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新過程中存在的諸多問題，在此基礎(chǔ)上提出了解決創(chuàng)新問題的路徑選擇。
關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈管理 供應(yīng)鏈金融 金融創(chuàng)新
由于信息技術(shù)和運(yùn)輸技術(shù)的進(jìn)步所帶來的遠(yuǎn)程生產(chǎn)組織和流通成本的降低，供應(yīng)鏈正在取代縱向一體化成為國際上產(chǎn)業(yè)組織的主流模式。在供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式中，大企業(yè)專注于品牌、客戶關(guān)系管理及創(chuàng)新性技術(shù)等核心能力的創(chuàng)造和提升，而將生產(chǎn)、流通、銷售中低附加價(jià)值環(huán)節(jié)外包給中小企業(yè)，以此形成以穩(wěn)定交易和利益共享為特征的產(chǎn)業(yè)鏈（或價(jià)值鏈）體系。中小企業(yè)則往往利用自己的專項(xiàng)優(yōu)勢，如單項(xiàng)專利技術(shù)、特別的渠道以及成本優(yōu)勢，加入到產(chǎn)業(yè)鏈分工體系當(dāng)中去，成為大企業(yè)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)布局中的重要一環(huán)。伴隨著供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式的興起，供應(yīng)鏈競爭已逐漸成為市場競爭的重要方式。
在此實(shí)體經(jīng)濟(jì)組織變革的背景下，供應(yīng)鏈金融（Supply-Chain Finance，SCF）作為商業(yè)銀行的一種新的金融服務(wù)，近年來在國際國內(nèi)銀行業(yè)中應(yīng)運(yùn)而生，并成為商業(yè)銀行新的重要業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。
供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵界定
對(duì)于供應(yīng)鏈金融的概念，業(yè)界和學(xué)界都尚未有一致的意見。但是，隨著商業(yè)銀行金融創(chuàng)新實(shí)踐的不斷發(fā)展以及對(duì)供應(yīng)鏈金融研究的不斷深入，對(duì)供應(yīng)鏈金融概念與范疇有必要進(jìn)行相應(yīng)的界定和梳理。
關(guān)于供應(yīng)鏈金融概念定義的歸納。目前對(duì)供應(yīng)鏈金融概念有代表性的理解可以分為三大類：一是認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是物流與金融業(yè)務(wù)的集成、協(xié)作和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的有機(jī)結(jié)合服務(wù)，是一種物流金融。它為商品流通的全過程服務(wù)，服務(wù)對(duì)象是供應(yīng)商、生產(chǎn)商、銷售商、物流企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等。二是認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈上的單個(gè)企業(yè)或上下游企業(yè)提供全面金融服務(wù)的集成。供應(yīng)鏈金融的核心是促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)―供―銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順，并通過金融資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)作，構(gòu)筑銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。三是認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是一種基于供應(yīng)鏈商業(yè)交易的融資解決方案。國際知名的金融顧問咨詢公司Tower Group將供應(yīng)鏈金融的定義為以發(fā)生在供應(yīng)鏈上的商業(yè)交易值為基礎(chǔ)，設(shè)計(jì)一系列的為供應(yīng)商提供流動(dòng)資本融資和現(xiàn)金流的解決方案，是一種管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的優(yōu)化方案。供應(yīng)鏈金融就是將金融引入優(yōu)化目標(biāo)，在現(xiàn)有供應(yīng)鏈優(yōu)化模型中直接加入資金流的測度，從而制定優(yōu)化策略，然后再將模型推廣到更為復(fù)雜的庫存結(jié)構(gòu)乃至與生產(chǎn)、運(yùn)輸?shù)葐栴}進(jìn)行聯(lián)合優(yōu)化。
關(guān)于供應(yīng)鏈金融范疇的界定。即在整個(gè)供應(yīng)鏈的范疇之內(nèi)，即就是圍繞供應(yīng)鏈管理中資金管理進(jìn)行設(shè)計(jì)的一整套解決供應(yīng)鏈資金問題的管理方案。其結(jié)果是讓供應(yīng)鏈的管理更加完善和高效，以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需求；而商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)也從中得到業(yè)務(wù)的創(chuàng)新與拓展，取得相應(yīng)的利益。因此，供應(yīng)鏈金融的范疇?wèi)?yīng)該確切地界定為：從整個(gè)供應(yīng)鏈管理的角度出發(fā)，提供綜合的財(cái)務(wù)金融服務(wù)，把供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個(gè)整體，根據(jù)交易中構(gòu)成的鏈條關(guān)系和行業(yè)特點(diǎn)設(shè)定融資方案，將資金有效注入到供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)，提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資創(chuàng)新方案。
商業(yè)銀行領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新實(shí)踐
（一）供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新發(fā)展
國內(nèi)銀行業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的研究探索與實(shí)踐，大致經(jīng)過了三個(gè)階段。第一個(gè)階段，從“物流銀行”的設(shè)想到“融通倉”概念的提出；第二階段，從“倉單質(zhì)押”業(yè)務(wù)的嘗試到“物流銀行”業(yè)務(wù)的開展；第三個(gè)階段，從“物流銀行”業(yè)務(wù)的開展到供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略的提出與實(shí)施。在供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的實(shí)踐發(fā)展上形成了兩條業(yè)務(wù)發(fā)展的主線模式：
其一，是基于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貿(mào)易融資，結(jié)合生產(chǎn)貿(mào)易企業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和實(shí)際需求，由商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)而提供的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式。該模式通過貨權(quán)質(zhì)押、信托收據(jù)、保險(xiǎn)及公證、貨物監(jiān)管、提貨通知、貨物回購、資金專戶管理、期貨保值等一系列結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)來掌握貨權(quán)、監(jiān)控資金，為其提供集物流、信息流、資金流為一體的個(gè)性化的組合貿(mào)易融資方式。
其二，是基于供應(yīng)鏈管理模式通過第三方物流企業(yè)（3PL），創(chuàng)新出來的應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款和融通倉等供應(yīng)鏈融資模式。這種模式比結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資模式更創(chuàng)新了一步，它是基于供應(yīng)鏈金融的思想，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)從專注于對(duì)企業(yè)本著信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)整個(gè)供應(yīng)鏈及其交易的評(píng)估，這樣既真正評(píng)估了業(yè)務(wù)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也使更多的企業(yè)能夠進(jìn)入銀行的服務(wù)范圍。
（二）供應(yīng)鏈金融發(fā)展中存在的創(chuàng)新問題
業(yè)務(wù)創(chuàng)新問題。實(shí)施供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新受到銀行等金融機(jī)構(gòu)要求的制約。調(diào)研表明，目前以商業(yè)銀行為主的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是基于所謂的核心大企業(yè)的信用替代而成立的，這在中小企業(yè)的融資中表現(xiàn)得很突出。即需要銀行融資的中小企業(yè)必須和一家值得銀行信賴的大企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來，從而得到“某種資格的認(rèn)定”或者借用大企業(yè)的信用，使其達(dá)到銀行認(rèn)可的資信水平，實(shí)際上是中小企業(yè)利用大企業(yè)的良好信譽(yù)與實(shí)力以及和銀行穩(wěn)固的信貸關(guān)系來為其提供間接的信用擔(dān)保，從而獲得銀行的融資支持。雖然在許多商業(yè)銀行業(yè)務(wù)實(shí)踐中，通過供應(yīng)鏈管理模式建立了諸如“1＋N”或者“N＋1＋N”這樣的業(yè)務(wù)關(guān)系，但是能夠具備這種關(guān)系的中小企業(yè)是有限的。這種供應(yīng)鏈金融雖然納入了中小企業(yè)的內(nèi)容，但仍然沒有把它同大企業(yè)業(yè)務(wù)區(qū)別開來，而只是把它作為業(yè)務(wù)的一個(gè)鏈條，沒有提供定制化的融資服務(wù)和針對(duì)性的融資解決方案，顯然沒有起到優(yōu)化供應(yīng)鏈管理的整體效能。因此，這樣業(yè)務(wù)創(chuàng)新明顯會(huì)出現(xiàn)后勁不足的問題。
技術(shù)創(chuàng)新問題。目前供應(yīng)鏈金融僅僅停留在銀行和企業(yè)的層面上，供應(yīng)鏈管理所依賴的網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)目前在兩個(gè)領(lǐng)域很難同步發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的落后會(huì)造成信息不完全準(zhǔn)確、業(yè)務(wù)銜接不順利流暢，往往還會(huì)引致金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，供應(yīng)鏈金融信息技術(shù)基礎(chǔ)的創(chuàng)新亟待得到解決。由于供應(yīng)鏈管理數(shù)據(jù)庫對(duì)于整個(gè)供應(yīng)鏈上的企業(yè)和產(chǎn)、供、存、銷、資金具有實(shí)時(shí)監(jiān)控的功能，需要具備處理意外事件的能力和滿足多方面查詢的要求。因此，技術(shù)創(chuàng)新問題的解決是供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新得以順利發(fā)展的關(guān)鍵。
模式創(chuàng)新問題。我國供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式主要是基于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式和基于供應(yīng)鏈管理中銀行通過和第三方物流企業(yè)（3PL）合作的供應(yīng)鏈融資模式。雖然這兩種創(chuàng)新模式解決了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展中的許多問題，但是現(xiàn)在這兩類模式也顯現(xiàn)出發(fā)展創(chuàng)新動(dòng)力不足的態(tài)勢。在目前的融資中，銀行為了控制風(fēng)險(xiǎn)就需要了解企業(yè)抵質(zhì)押物的規(guī)格、型號(hào)、質(zhì)量、原價(jià)和凈值、銷售市場和銷售對(duì)象以及承銷商等等，還要查看各種權(quán)利憑證的原件、辨別真?zhèn)?。這些工作不僅費(fèi)時(shí)費(fèi)力，而且大大超出了銀行的日常業(yè)務(wù)與專業(yè)范疇。即便是銀行和第三方物流企業(yè)（3PL）的合作，按照目前的合作模式，也很難讓銀行省時(shí)省力。另外，目前流行的供應(yīng)鏈融資服務(wù)模式雖然可以解決供應(yīng)鏈中的資金不足問題，創(chuàng)造新的價(jià)值，但是其最高的收益不會(huì)超過傳統(tǒng)銀行的盈利模式，加上銀行在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中的費(fèi)時(shí)費(fèi)力。因此，以銀行為核心的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新動(dòng)力是不足的，很難成為銀行的主流業(yè)務(wù)，這樣的業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新發(fā)展也是有限的。
組織創(chuàng)新問題。目前的供應(yīng)鏈融資僅僅局限作為銀行對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的一種創(chuàng)新與補(bǔ)充。實(shí)踐證明，在供應(yīng)鏈金融組織中，銀行為主體的融資組織形式是有極大局限性的，因?yàn)楣?yīng)鏈融資比傳統(tǒng)的貿(mào)易融資具有更大的風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)的貿(mào)易融資強(qiáng)調(diào)的往往只是特定交易環(huán)節(jié)供需雙方企業(yè)的信用狀況和貿(mào)易的真實(shí)背景；而供應(yīng)鏈融資不但要強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)，而且更加強(qiáng)調(diào)整個(gè)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控與防范，對(duì)供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)潛在的風(fēng)險(xiǎn)都要加以識(shí)別與控制，大大增加了管理成本。從目前的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式來看，供應(yīng)鏈融資中的存貨大部分是中間產(chǎn)品，具有很強(qiáng)的專用性，不易通過市場來評(píng)估其價(jià)值，也不易在市場上變現(xiàn)。因此，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)控制更加復(fù)雜、所需要的措施也更加全面。同時(shí)，目前這種融資組織管理方式的效果是使更多的金融資源向那些核心集團(tuán)性企業(yè)歸集，通常會(huì)將核心企業(yè)的信用放大，用以對(duì)供應(yīng)鏈上的企業(yè)進(jìn)行更大的授信來支持該業(yè)務(wù)的創(chuàng)新開發(fā)，風(fēng)險(xiǎn)的聚集擴(kuò)散效應(yīng)會(huì)擴(kuò)大。事實(shí)證明，一旦核心企業(yè)集團(tuán)資金鏈斷裂，必然會(huì)殃及整個(gè)供應(yīng)鏈金融形成系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。國內(nèi)以銀行為主體的供應(yīng)鏈金融組織創(chuàng)新形式已遭遇到了發(fā)展的瓶頸，必須進(jìn)行有效的突破。
供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新發(fā)展的解決路徑
政府牽頭營造良好的金融生態(tài)環(huán)境。發(fā)展供應(yīng)鏈金融需要營造一個(gè)良好的供應(yīng)鏈金融生態(tài)環(huán)境，其中最重要的是法律環(huán)境。供應(yīng)鏈金融作為一種商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，沒有良好的對(duì)信貸人權(quán)利的保護(hù)是難以發(fā)展起來的。由于供應(yīng)鏈金融涉及到動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保和權(quán)利質(zhì)押，因此物權(quán)的界定與登記也是必不可少的。《物權(quán)法》雖為商業(yè)銀行授信業(yè)務(wù)創(chuàng)造良好法律環(huán)境， 但《物權(quán)法》在動(dòng)產(chǎn)抵押的登記公示方法上規(guī)定稍顯籠統(tǒng)、登記部門多、公示性差等不完善的地方，給商業(yè)銀行帶來機(jī)遇的同時(shí)也帶來了一定的風(fēng)險(xiǎn)。因此，政府要進(jìn)一步健全物權(quán)法登記的體系，并將陸續(xù)出臺(tái)配套的相關(guān)法律法規(guī)及部門規(guī)章，同時(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)管理的執(zhí)法工作，制定責(zé)任追究辦法，創(chuàng)造一個(gè)公正的法制環(huán)境。
商業(yè)銀行構(gòu)建較完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。供應(yīng)鏈金融是多種金融產(chǎn)品的組合，銀行對(duì)中小企業(yè)授信是基于對(duì)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及整個(gè)行業(yè)發(fā)展層面的考察，因此這項(xiàng)業(yè)務(wù)的開展行業(yè)跨度大，對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)技術(shù)分析、行業(yè)發(fā)展前景的判斷更加困難，除了金融知識(shí)以外還需要許多專業(yè)知識(shí)，這將加大判斷借款人是否發(fā)生經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的難度，另外對(duì)動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押的監(jiān)管也比較困難，對(duì)銀行業(yè)務(wù)人員的水平提出了更高的要求。因此，商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈融資創(chuàng)新中可能存在貸前、貸中和貸后的管理與契約設(shè)計(jì)漏洞和法律的真空，發(fā)生操作風(fēng)險(xiǎn)的概率增大。對(duì)于從事供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的銀行來說，加強(qiáng)人員的培訓(xùn)、提高員工供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)素質(zhì)與能力迫在眉睫，同時(shí)在現(xiàn)有操作風(fēng)險(xiǎn)的管理框架下，將供應(yīng)鏈融資的操作風(fēng)險(xiǎn)管理嵌入其中并進(jìn)行有關(guān)創(chuàng)新也勢在必行。
大力發(fā)展物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。通過物聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)創(chuàng)新（即傳感器加互聯(lián)網(wǎng)），建立我國產(chǎn)、供、銷的完整供應(yīng)鏈信息系統(tǒng)。通過傳感器的技術(shù)創(chuàng)新，將互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)用到基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和服務(wù)產(chǎn)業(yè)，建立起不同行業(yè)、產(chǎn)品的基礎(chǔ)供應(yīng)鏈信息管理平臺(tái)，為供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)技術(shù)的整體管理創(chuàng)造條件。
加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融制度的創(chuàng)新。目前供應(yīng)鏈金融在創(chuàng)新發(fā)展上存在制度的約束。從銀行方面來說，我國的銀行受到嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營管制，不可能從整體上為供應(yīng)鏈管理提供財(cái)務(wù)融資服務(wù)，加上業(yè)務(wù)的運(yùn)作與管理必然存在盲區(qū)和不易控制的環(huán)節(jié)，這樣以銀行為主體的供應(yīng)鏈融資模式僅能圍繞大企業(yè)開展業(yè)務(wù)，難以滿足發(fā)展中的融資、結(jié)算和風(fēng)險(xiǎn)分散等方面供應(yīng)鏈集成管理的服務(wù)需求，更難以滿足廣大中小企業(yè)的金融服務(wù)要求。因此，我國的金融體制必須根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，加強(qiáng)改革創(chuàng)新，改變不適應(yīng)發(fā)展的制度法律約束，使制度能夠正確引導(dǎo)供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)全面的創(chuàng)新。在制度上，實(shí)現(xiàn)對(duì)原有的銀行分業(yè)管理向混業(yè)管理的轉(zhuǎn)變，允許銀行把非核心的業(yè)務(wù)合理有序地外包給專業(yè)的供應(yīng)鏈第三方綜合物流金融中介公司；允許諸如第三方綜合物流金融服務(wù)公司中介服務(wù)的存在，并依法從事有關(guān)融資業(yè)務(wù)。
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關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融 供應(yīng)鏈融資 物流金融 貿(mào)易金融
中圖分類號(hào)：F830.4文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B文章編號(hào)：1006-1770(2011)07-017-04
上世紀(jì)末，我國企業(yè)開始大范圍推行供應(yīng)鏈?zhǔn)焦芾矸椒ǎ淅砟畋粦?yīng)用于各個(gè)行業(yè)的管理實(shí)踐中。在這一趨勢下，國際市場的競爭模式隨之發(fā)生改變：由企業(yè)與企業(yè)之間的競爭轉(zhuǎn)變?yōu)橛刹煌a(chǎn)工序及其服務(wù)體系構(gòu)成的供應(yīng)鏈之間的競爭。傳統(tǒng)的生產(chǎn)制造企業(yè)通過外包和全球化走向供應(yīng)鏈的生產(chǎn)組織模式，并發(fā)展出新的企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)作管理方式和商品流通方式以及跨單一企業(yè)組織的合作方式――供應(yīng)鏈管理模式。
一個(gè)參與市場活動(dòng)的組織，其金融端和運(yùn)營端的活動(dòng)是相互聯(lián)系和密不可分的。供應(yīng)鏈?zhǔn)窃趦r(jià)值鏈的理論基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，而供應(yīng)鏈金融則是突出了供應(yīng)鏈組織關(guān)系中資金流對(duì)這個(gè)過程增值的作用，并以此作為整個(gè)鏈條的整合，從財(cái)務(wù)的視角對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行優(yōu)化。
供應(yīng)鏈金融是目前在國內(nèi)外銀行金融實(shí)踐中最為熱門的創(chuàng)新產(chǎn)品之一。它是隨著新型的供應(yīng)鏈管理運(yùn)作模式誕生和發(fā)展的，主要為參與國際競爭的供應(yīng)鏈組織提供一體化金融服務(wù)的產(chǎn)品體系和服務(wù)模式。供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作目標(biāo)是幫助供應(yīng)鏈企業(yè)最大化資金利用價(jià)值，最小化資金的獲得成本，保證供應(yīng)鏈整體健康發(fā)展所需的資金需求。
一、供應(yīng)鏈金融全球化的新問題
傳統(tǒng)的、單一國境內(nèi)的、縱向一體化的生產(chǎn)制造企業(yè)越來越少，通過全球成本的比較優(yōu)勢，不同國家和地區(qū)在全球供應(yīng)鏈中選擇了不同的價(jià)值增值節(jié)點(diǎn)。全球產(chǎn)業(yè)的布局和制造業(yè)的升級(jí)也隨著供應(yīng)鏈中物流系統(tǒng)的全球化，在不同的國家和地區(qū)完成。
核心企業(yè)通過外包，使得供應(yīng)鏈的加工增值環(huán)節(jié)和實(shí)體參與企業(yè)組織分布在不同的國境之內(nèi)，并通過跨國的供應(yīng)鏈管理，發(fā)展出新的企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)作管理方式和商品流通方式以及跨單一企業(yè)組織的合作方式，這就是供應(yīng)鏈管理模式。供應(yīng)鏈全球化模式帶來的主要新問題有：
(一) 庫存堆積兩極化趨勢，加大上下游企業(yè)的資金占用壓力
供應(yīng)鏈組織模式下，使得每個(gè)環(huán)節(jié)所持有的庫存與傳統(tǒng)模式發(fā)生重大變化，尤其是在這一“零庫存”的精益供應(yīng)鏈思想的引導(dǎo)下，新型庫存管理模式的出現(xiàn)導(dǎo)致核心企業(yè)無意持有庫存，促使供應(yīng)商和分銷商都必須面臨實(shí)物庫存擠占現(xiàn)金，流動(dòng)性不足的問題。整個(gè)供應(yīng)鏈中的庫存堆積在上下游中較為弱勢的企業(yè)上，在整個(gè)供應(yīng)鏈產(chǎn)出保持穩(wěn)定的情況下，加劇了這些成員企業(yè)的庫存占比，減少了庫存周轉(zhuǎn)率，也降低了資金周轉(zhuǎn)率。
(二) 供應(yīng)鏈模式下所發(fā)展的大批中小企業(yè)，面臨苛刻的融資環(huán)境
在供應(yīng)鏈的競爭模式中一個(gè)突出要素是專業(yè)分工并全球外包。供應(yīng)鏈中的成員企業(yè)不再追求大而全，而是注重某一細(xì)分領(lǐng)域的專業(yè)運(yùn)作。在細(xì)分領(lǐng)域中的中小企業(yè)規(guī)模小，且由于過分集中于某一零部件的生產(chǎn)和分銷，導(dǎo)致實(shí)物資產(chǎn)、生產(chǎn)條件和企業(yè)資質(zhì)無法與傳統(tǒng)融資主體企業(yè)的要求相匹配。
(三) 賒銷方式取代傳統(tǒng)的國際貿(mào)易結(jié)算方式，融資渠道進(jìn)一步縮小
根據(jù)SWIFT組織的統(tǒng)計(jì)，80%的國際貿(mào)易選擇賒銷作為其主要的結(jié)算方式。賒銷發(fā)展初期主要目的是刺激供應(yīng)鏈下游加大單次的訂貨批量，使得供應(yīng)鏈規(guī)模效應(yīng)突出后，降低成本從而獲得更多的客戶，并提升整個(gè)供應(yīng)鏈的競爭力。但隨著供應(yīng)鏈模式的不斷發(fā)展，除了刺激銷量外，賒銷還被廣泛用于核心企業(yè)優(yōu)化自身的現(xiàn)金流，選擇賒銷的方式往往將資金的壓力繼續(xù)傳導(dǎo)到供應(yīng)鏈上弱勢企業(yè)。而在傳統(tǒng)的銀行國際貿(mào)易融資集中于電匯、信用證、票據(jù)等傳統(tǒng)結(jié)算方式下的融資產(chǎn)品，缺乏基于賒銷方式的產(chǎn)品，使得供應(yīng)鏈中小企業(yè)面臨越來越大的融資壓力。
(四) 匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和理財(cái)需求出現(xiàn)
在供應(yīng)鏈的利潤和價(jià)值增值過程中，由于產(chǎn)業(yè)全球成本優(yōu)勢的分配，導(dǎo)致單一供應(yīng)鏈中必須涉及多國貨幣結(jié)算和支付體系，不可避免需要應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)問題，并由此誕生了避險(xiǎn)理財(cái)?shù)男枨蟆?/p>
供應(yīng)鏈金融強(qiáng)調(diào)集物流、供應(yīng)鏈管理、協(xié)作以及金融于一體，在兩個(gè)或者更多的供應(yīng)鏈成員之間，包括供應(yīng)鏈的外部服務(wù)提供商，通過計(jì)劃、執(zhí)行和控制組織之間的資金流來創(chuàng)造更多附加價(jià)值的活動(dòng)。
供應(yīng)鏈金融發(fā)展的原動(dòng)力是在傳統(tǒng)的生產(chǎn)制造通過外包和全球化走向供應(yīng)鏈的生產(chǎn)組織方式下，延伸出新的企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)作管理方式和商品流通方式以及跨單一企業(yè)組織的合作方式，供應(yīng)鏈金融就是為了應(yīng)對(duì)這些變化而誕生的金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品。也就是說，供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新必須要與供應(yīng)鏈管理的創(chuàng)新同步，才能獲得創(chuàng)新的成功。
供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生的根本原因，是金融服務(wù)機(jī)構(gòu)所面對(duì)的服務(wù)對(duì)象的組織、管理和協(xié)作模式發(fā)生了改變。這一變化，就迫使金融服務(wù)機(jī)構(gòu)必須隨之而變，創(chuàng)新出新的服務(wù)產(chǎn)品以及采用新的服務(wù)體系以順應(yīng)顧客需求的變化。
二、供應(yīng)鏈金融相關(guān)概念辨析
供應(yīng)鏈金融在其發(fā)展和應(yīng)用過程中出現(xiàn)了很多類似和定義范圍相近的概念，本文根據(jù)中文文獻(xiàn)和實(shí)際商業(yè)應(yīng)用中的積累，對(duì)下面三對(duì)常用概念進(jìn)行辨析。
(一) 供應(yīng)鏈金融和供應(yīng)鏈融資
從廣義上說，供應(yīng)鏈金融的概念里包含了供應(yīng)鏈融資。供應(yīng)鏈金融是在保持供應(yīng)鏈上各個(gè)參與成員之間的法律和經(jīng)濟(jì)上獨(dú)立的基礎(chǔ)上，利用中長期的戰(zhàn)略合作協(xié)議，利用成員之間共享相關(guān)資源、生產(chǎn)能力、信息和風(fēng)險(xiǎn)的一種新型金融服務(wù)方式。
供應(yīng)鏈金融主要是優(yōu)化和再配置供應(yīng)鏈整體上的資金流，進(jìn)行整個(gè)供應(yīng)鏈的融資管理；另外，還應(yīng)該包含從供應(yīng)鏈組織形式的角度，對(duì)投資者關(guān)系以及財(cái)務(wù)分析等提供一個(gè)新的管理視角和方法，也即對(duì)企業(yè)和供應(yīng)鏈的投資管理和財(cái)務(wù)管理。
供應(yīng)鏈融資，是指面向供應(yīng)鏈當(dāng)中不同運(yùn)作環(huán)節(jié)和上下游成員，提供基于供應(yīng)鏈真實(shí)交易的融資產(chǎn)品。
在我國的商業(yè)銀行實(shí)踐和國外大部分的產(chǎn)品創(chuàng)新中，目前還沒有廣義上的供應(yīng)鏈金融，大都屬于供應(yīng)鏈融資范疇。
(二) 供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)國際貿(mào)易融資
在國際實(shí)踐中，供應(yīng)鏈金融應(yīng)該是傳統(tǒng)國際貿(mào)易的一種延伸。從金融機(jī)構(gòu)作為供應(yīng)鏈金融中融資部分的主要資金提供者這一點(diǎn)上來看，服務(wù)目標(biāo)與傳統(tǒng)的國際貿(mào)易融資差別不大。
但二者在服務(wù)對(duì)象方面有所區(qū)別，供應(yīng)鏈金融突破了原來單一的買賣雙方的關(guān)系，延伸至供應(yīng)鏈上下游包括最終消費(fèi)者及物流服務(wù)提供商在內(nèi)的全部參與方，將參與各方的利益通過優(yōu)化整條鏈的資金流進(jìn)行有效分配，可以說供應(yīng)鏈金融主要是針對(duì)供應(yīng)鏈這個(gè)新型的國際貿(mào)易組織和分工形式設(shè)計(jì)出來的；而傳統(tǒng)的國際貿(mào)易融資，則僅僅局限于跨國貿(mào)易中的單個(gè)買賣雙方之間的貿(mào)易關(guān)系，基于某一家企業(yè)對(duì)其進(jìn)行針對(duì)性的業(yè)務(wù)開發(fā)，僅針對(duì)單筆貿(mào)易往來提供融資業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)品種較少。
簡言之，供應(yīng)鏈金融是一對(duì)多的系統(tǒng)性解決方案；傳統(tǒng)國際貿(mào)易融資是一對(duì)一的專項(xiàng)金融服務(wù)。
(三) 供應(yīng)鏈金融與物流金融
廣義上的供應(yīng)鏈金融包含了物流金融。物流金融強(qiáng)調(diào)以物流控制為主導(dǎo)，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供融資、結(jié)算、保險(xiǎn)等產(chǎn)品，是伴隨物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展而開發(fā)起來的。推動(dòng)物流金融發(fā)展的主導(dǎo)者一般是物流服務(wù)提供商，商業(yè)銀行以合作者的身份進(jìn)入到物流金融產(chǎn)業(yè)中提供資金支持。
供應(yīng)鏈金融，則是強(qiáng)調(diào)金融服務(wù)的專業(yè)性、系統(tǒng)性，將供應(yīng)鏈組織運(yùn)作中的全部金融服務(wù)有效地整合，利用供應(yīng)鏈中所有參與和非參與物權(quán)轉(zhuǎn)移的成員，優(yōu)化整個(gè)供應(yīng)鏈在財(cái)務(wù)方面的績效指標(biāo)。
綜合各類相關(guān)概念，給出如下圖1的概念屬性示意圖：
三、國際供應(yīng)鏈金融實(shí)踐與國內(nèi)發(fā)展
(一) 供應(yīng)鏈金融服務(wù)系統(tǒng)
供應(yīng)鏈金融涉及的不同角色的參與成員很多。從廣義上說，供應(yīng)鏈金融服務(wù)系統(tǒng)的參與者主要有：
1.實(shí)體供應(yīng)鏈本身的上下游企業(yè)和成員，包括制造商（一般而言是一條供應(yīng)鏈的核心企業(yè)）、上游供應(yīng)商、下游客戶等；2.金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，特殊融資服務(wù)商、銀行、投資者等，狹義上業(yè)務(wù)涉及平衡其他組織的投資和融資需求的機(jī)構(gòu)都可以算是金融機(jī)構(gòu)參與者，廣義上只要是與原始的或者和間接的借款人之間存在金融協(xié)議的機(jī)構(gòu)，包含提供融資服務(wù)、資本投資、安全投資或者風(fēng)險(xiǎn)覆蓋的機(jī)構(gòu)，以及信息和咨詢服務(wù)提供商；3.物流服務(wù)提供商，為實(shí)體供應(yīng)鏈提供物流外包服務(wù)的成員；4.企業(yè)投資人，包括公共和個(gè)人投資者。
就供應(yīng)鏈金融的服務(wù)對(duì)象、服務(wù)手段等方面來說，與商業(yè)銀行傳統(tǒng)的產(chǎn)品相比，與其說供應(yīng)鏈金融是一種創(chuàng)新的產(chǎn)品，不如說供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行創(chuàng)新的一整套服務(wù)體系。
(二) 供應(yīng)鏈金融服務(wù)的提供主體
不同的供應(yīng)鏈金融服務(wù)可以由系統(tǒng)中不同的參與方來完成，而不僅僅依賴于商業(yè)銀行?，F(xiàn)有的國際和國內(nèi)供應(yīng)鏈金融實(shí)踐中，可以提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)的主體有很多：
1.商業(yè)銀行。商業(yè)銀行可以以傳統(tǒng)的貿(mào)易融資、保理、信用證等中間業(yè)務(wù)為入手點(diǎn)，從銀行原有的融資和擔(dān)保類業(yè)務(wù)入手，整合現(xiàn)有的產(chǎn)品，開發(fā)突破傳統(tǒng)的中后臺(tái)業(yè)務(wù)操作模式，開發(fā)出適合供應(yīng)鏈管理變化趨勢的產(chǎn)品。國際上的商業(yè)銀行，一般從傳統(tǒng)的國際貿(mào)易入手，按照戰(zhàn)略客戶自身擴(kuò)張和發(fā)展的要求，設(shè)計(jì)和創(chuàng)造向供應(yīng)鏈上下游延伸的金融產(chǎn)品。
2.第三方物流公司。第三方物流公司可以依托自身物流實(shí)體網(wǎng)絡(luò)以及物流業(yè)務(wù)，通過與最終客戶的深度接觸和天然的監(jiān)管優(yōu)勢，發(fā)展保險(xiǎn)、存貨融資、應(yīng)收款類融資等金融業(yè)務(wù)。這類公司在部分環(huán)節(jié)上與商業(yè)銀行合作，但大多數(shù)業(yè)務(wù)提供子公司或者部門獨(dú)立運(yùn)作。這類公司中目前做的比較好的是下屬于UPS的UPS Capital公司。
3.第三方貿(mào)易平臺(tái)公司。第三方貿(mào)易平臺(tái)公司則可以利用自己已經(jīng)建立的B-B貿(mào)易交易平臺(tái)，依托建立的交易信息平臺(tái)和信用數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)，采用自身的支付系統(tǒng)和財(cái)務(wù)處理系統(tǒng)，挖掘平臺(tái)用戶的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)需求，并提供一整套金融、財(cái)務(wù)服務(wù)。此類交易平臺(tái)系統(tǒng)最根本的是提供電子化的自動(dòng)審核單據(jù)服務(wù)。其所提供的支付系統(tǒng)，是取代LC等現(xiàn)有支付方式的一種新的結(jié)算方法。這類公司中，比較突出的是Trade Card公司，該公司采用會(huì)員制，該公司是第三方中介公司，需與物流、金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、國際檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)結(jié)成合作伙伴關(guān)系后方能具體運(yùn)作。目前阿里巴巴開始涉足中小企業(yè)信用貸款業(yè)務(wù)，也說明了他們看中了以自身強(qiáng)大用戶信用數(shù)據(jù)和真實(shí)交易信息下的美好未來。
4.供應(yīng)鏈上核心企業(yè)。核心企業(yè)大部分是制造商/組裝廠商，但也有行業(yè)主要集中于分銷商（例如，家電產(chǎn)業(yè)）和零售商（例如，零售業(yè)）上。核心企業(yè)開發(fā)供應(yīng)鏈上其他成員（上游、下游、最終客戶）的融資需求，以平穩(wěn)整個(gè)供應(yīng)鏈現(xiàn)金流和發(fā)展整個(gè)供應(yīng)鏈為管理目標(biāo)，進(jìn)行供應(yīng)鏈金融管理。
(三) 國內(nèi)和國際供應(yīng)鏈金融發(fā)展差異
首先，目標(biāo)客戶的不同。國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)開發(fā)供應(yīng)鏈金融系列產(chǎn)品的出發(fā)點(diǎn)不同，導(dǎo)致了所服務(wù)的目標(biāo)客戶群體的不同。國際上是為了維系老客戶，國內(nèi)上主要是為了開發(fā)新客戶。國內(nèi)的供應(yīng)鏈金融主要是以中小企業(yè)為主要目標(biāo)客戶，從營銷中介的角度來尋找與核心企業(yè)相聯(lián)系的供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)，并由核心企業(yè)提供信用可靠的潛在客戶名單。國外的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，主要是基于維系與核心企業(yè)（老客戶）的關(guān)系，滿足全球化、供應(yīng)鏈發(fā)展趨勢下老客戶新融資需求，為了解決核心企業(yè)或者說整個(gè)供應(yīng)鏈的資金流方面的問題。圍繞核心企業(yè)的發(fā)展瓶頸以及供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，國外的金融機(jī)構(gòu)研究具體的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。
其次，所提供的具體產(chǎn)品、提供方式也不同。國內(nèi)供應(yīng)鏈金融所涉及的產(chǎn)品，大都圍繞著存貨質(zhì)押和應(yīng)收帳款質(zhì)押等較為原始的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資產(chǎn)品，大都基于實(shí)體和有效的商業(yè)單據(jù)進(jìn)行融資產(chǎn)品的開發(fā)。國際上的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品， 則是圍繞著整個(gè)供應(yīng)鏈中可能出現(xiàn)的融資、投資、現(xiàn)金流、財(cái)務(wù)管理等全方位的金融服務(wù)，提供一整套、有體系、能完全覆蓋的產(chǎn)品體系。
四、對(duì)我國商業(yè)銀行發(fā)展供應(yīng)鏈金融的建議
在我國整體金融市場發(fā)展不成熟、社會(huì)信用體系缺失、法律不完善的環(huán)境下，供應(yīng)鏈金融的開發(fā)主體主要還是商業(yè)銀行。供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)品與其以往傳統(tǒng)的產(chǎn)品有所不同，需要商業(yè)銀行突破固有一些服務(wù)模式和創(chuàng)新模式來研發(fā)。
(一) 加大“供應(yīng)鏈自償能力”風(fēng)險(xiǎn)管控供應(yīng)鏈這種組織方式的風(fēng)險(xiǎn)有別于傳統(tǒng)的單一企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)具備系統(tǒng)性、傳遞性、波動(dòng)性等特點(diǎn)。所以傳統(tǒng)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的側(cè)重點(diǎn)已經(jīng)不適應(yīng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制的要求，需要對(duì)以供應(yīng)鏈為單位的企業(yè)群體進(jìn)行抗風(fēng)險(xiǎn)能力分析和個(gè)體授信安排，并對(duì)集成后的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)重新評(píng)估和管理。相比于傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制，更強(qiáng)調(diào)主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理和全面風(fēng)險(xiǎn)組合管理。
(二) 建立總分行模式下跨地區(qū)協(xié)作機(jī)制
由于供應(yīng)鏈本身地域分散性的特點(diǎn)，導(dǎo)致了供應(yīng)鏈金融所服務(wù)的對(duì)象地域同樣分散，在設(shè)計(jì)和整合產(chǎn)品資源時(shí)，跨地域的總分行之間的協(xié)調(diào)和合作模式會(huì)對(duì)供應(yīng)鏈金融服務(wù)產(chǎn)品成效起巨大的作用。
目前跨地域的合作方式還處于較為初級(jí)的階段，需要對(duì)其進(jìn)行細(xì)化，提高行內(nèi)組織的運(yùn)作效率和準(zhǔn)確性，并提高供應(yīng)鏈金融服務(wù)的穩(wěn)定性和完整性。
(三) 設(shè)計(jì)和開發(fā)創(chuàng)新的標(biāo)準(zhǔn)化可供組合產(chǎn)品
供應(yīng)鏈金融服務(wù)，是一個(gè)介于高度定制化和完全通用化產(chǎn)品之間的一種金融產(chǎn)品。
與傳統(tǒng)的企業(yè)和銀行一對(duì)一的金融服務(wù)相比，供應(yīng)鏈金融是一系列的、由金融機(jī)構(gòu)為供應(yīng)鏈上所有成員企業(yè)提供金融服務(wù)的產(chǎn)品簇，對(duì)供應(yīng)鏈成員個(gè)體提供基于供應(yīng)鏈最優(yōu)的不同或者相同的產(chǎn)品和組合，是一種基于行業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈的視角的集成服務(wù)。
需要先通過分析供應(yīng)鏈通用的一些金融服務(wù)需求，設(shè)計(jì)出通用性適中的基礎(chǔ)產(chǎn)品來解決，這樣能通過對(duì)這些標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的快速組合滿足整體供應(yīng)鏈金融服務(wù)的需求，提高供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)效率。
而對(duì)這些通用性的產(chǎn)品需求的分析和設(shè)計(jì)，除了要從現(xiàn)有商業(yè)銀行所能提供的產(chǎn)品中進(jìn)行篩選和修改之外，還需要對(duì)金融服務(wù)需求進(jìn)行有效的細(xì)分和分析，在合理的服務(wù)范圍內(nèi)進(jìn)行基礎(chǔ)產(chǎn)品的研發(fā)和整合。
當(dāng)模塊化金融服務(wù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)完成后，還需要配套建立一套快速反應(yīng)的模塊組合方式，快速和有效地為金融客戶提供組合后的系列產(chǎn)品。
(四) 培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)、營銷和整合的專業(yè)人才
供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的運(yùn)用和推廣時(shí)，對(duì)銀行內(nèi)具有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和營銷整合專業(yè)技能的團(tuán)隊(duì)要求很高。
團(tuán)隊(duì)內(nèi)的成員除了必須具備有專業(yè)全體系供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的專業(yè)設(shè)計(jì)技能，還需要能在市場中鑒別客戶，尤其是對(duì)運(yùn)營資金借款有興趣和需求的客戶，需要了解供應(yīng)鏈所涉及的背景材料；能簡單評(píng)估潛在借款人的需求規(guī)模和類型，并設(shè)計(jì)現(xiàn)有產(chǎn)品的組合方式，開發(fā)相應(yīng)的合約；因?yàn)楣?yīng)鏈上下游的相關(guān)性極強(qiáng)，所以要求團(tuán)隊(duì)成員需要具備對(duì)最終產(chǎn)品的市場和行業(yè)有全面的知識(shí)積累，在風(fēng)險(xiǎn)是雙邊性（買方和賣方均會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)）的前提下,需要同時(shí)關(guān)注供應(yīng)鏈的上下游。
需要商業(yè)銀行從人才隊(duì)伍的建設(shè)上有重點(diǎn)地培養(yǎng)出一個(gè)能同時(shí)擔(dān)負(fù)三種職能的專業(yè)化團(tuán)隊(duì)，從而保證供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、推廣和實(shí)施。
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