時間：2023-10-13 09:42:08
序論：在您撰寫規(guī)避風險的投資方式時，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導您走向新的創(chuàng)作高度。
1、規(guī)避風險的投資方式主要有五點，它們分別是第一，投資只選擇熟悉的項目，不熟悉千萬別投。第二，選準正規(guī)的投資渠道。第三，廣泛聽取專家的意見，不要聽一家之言。第四，堅持金融風險評估。第五，不盲目跟風投資。
2、正所謂投資的過程中存在著很多的花言巧語，因而我們不加辨別就很容易造成重大損失。
3、風險越大，收益越大，我們在投資過程中很容易被突如其來的利益沖昏頭腦做出沖動的事情。所以投資過程中我們最好是選擇自己熟悉的、正規(guī)的、專業(yè)性的、有評估的意見，并且在整個投資過程中有自己的主見，不會被盈利與銷售牽著鼻子走。
（來源：文章屋網(wǎng) ）
關鍵詞：金融投資；風險；收益；關系；特點
金融投資是一項重要的理財手段，隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，金融投資方式也呈現(xiàn)出多樣化的趨勢，銀行儲蓄、股票、債券、基金都屬于金融投資的主要手段。金融投資的主要特點就是風險與收益并存，且收益越高，風險越大。人們在使用投資產(chǎn)品，選擇投資方式時應謹慎為之，力求金融投資活動在承擔最小風險的同時獲得最大收益。
一、金融投資風險與收益的關系
（一） 金融投資風險
投資者在開展金融活動時可能獲得利潤，也可能遭受損失，這是由于金融風險存在正負兩方面的作用。因而投資風險并非僅是損失的代名詞，它同樣可以為投資者帶來收益，而在金融投資風險的作用下能否獲利也受到很多外在因素的影響。利率風險和證券市場風險是投資者需要面對的主要風險類型，兩者分別通過利率變動和證券價格起伏來產(chǎn)生風險，使投資者獲益或承擔損失。
（二） 金融投資收益
通過金融活動獲取收益是金融投資的主要目的，投資者的共同目標就是通過投資來獲得最大收益。不同的投資方式帶來的收益率存在較大差別，月收益率、年收益率是主要劃分方式。高收益的投資方式也必將帶來較大的風險，需要投資者在風險與收益當中進行權衡，選擇科學的方法來有效規(guī)避風險，獲取最大收益。金融投資切忌盲目，否則只會使損失風險進一步加大。
二、金融投資風險與收益的特點
（一） 時限性
金融投資的風險和收益在不同的時間內(nèi)會呈現(xiàn)不同的形態(tài)，損益程度會受到經(jīng)濟環(huán)境、金融利率、產(chǎn)品樣式等多方面因素的影響，在不同的時間段內(nèi)可能呈現(xiàn)風險大而收益較小、風險小而收益偏高等不同狀態(tài)，隨時間改變而產(chǎn)生損益變化，這就是風險與收益的時限性特征。
（二） 客觀性
金融投資的風險與收益是投資本身的屬性，受客觀因素的影響呈現(xiàn)不同的變化，它們始終與金融投資活動并行，是客觀存在的。金融投資的風險與收益并不受主觀意志的控制，不會隨投資者的意志發(fā)生轉(zhuǎn)移。
（三） 損益性
金融投資存在的風險可能使投資者承擔投資損失，也可能帶來大小不同的收益，金融投資的收益則會讓投資者的資本增長，獲得利潤。金融投資的風險與收益同時具備損益性的特點。
（四） 不確定性
金融投資的風險和收益變化決定了投資活動結果的不確定性，投資者不能確定投資損失的多少，也不能確定會獲得多少利潤，資本的變動始終難以確定，這就是金融投資不確定性的表現(xiàn)。
三、規(guī)避風險，提高收益的措施
（一） 加強金融活動監(jiān)管
為了保持金融市場穩(wěn)定，提高金融投資者收益，相關部門必須發(fā)揮監(jiān)管職能來對金融活動進行調(diào)控。首先，監(jiān)管部門應該在金融投資相關法律的指引對金融市場進行把控，確保所有金融活動的開展都符合法律要求。其次，金融機構本身也需要采取一定的經(jīng)濟手段來監(jiān)督金融投資活動，防范投機行為，在維護金融市場穩(wěn)定的同時，降低投資者承擔的金融投資風險。另外，自律機構也應采取行政措施來對投資者的金融活動進行管理，發(fā)揮投資者的主觀能動性，引導投資者正確看待投資收益，規(guī)范自身的投資行為，共同打造一個穩(wěn)定、和諧的金融投資市場。對金融活動進行監(jiān)管是規(guī)避風險、提高收益的必要手段，只有創(chuàng)造出規(guī)范、有序的金融市場，才能確保金融活動的順利進行。
（二） 正確選擇投資產(chǎn)品
投資產(chǎn)品的選擇是否正確將關系到投資者的收益高低。投資者在確定投資方向前，除了科學分析投資產(chǎn)品的優(yōu)缺點之外，還應對經(jīng)濟大環(huán)境有一個全面的了解。具體來說，投資者首先要對自身的經(jīng)濟狀況有一個正確的認識，然后要對金融投資產(chǎn)品進行分析，看自身的經(jīng)濟狀況適合選擇風險大、收益高的產(chǎn)品還是收益低但風險小的產(chǎn)品，在金融投資技巧的輔助下權衡利弊，謹慎確定投資方向。同時，經(jīng)濟大環(huán)境對金融活動的影響不容小覷，投資者必須將國家及地區(qū)的經(jīng)濟政策、發(fā)展狀況等納入考慮，重視其對投資收益可能產(chǎn)生的影響。以銀行儲蓄這種投資方式為例，投資者在選擇前應對CPI指數(shù)的變化給予關注，以求投資可以取得更高收益。
（三） 科學進行投資決策
投資者想要獲得更高收益，就應掌握更多的技術分析方法，科學地進行投資決策。投資者積極汲取成功者的經(jīng)驗是提升決策有效性的重要手段，如企業(yè)通過借鑒巴菲特的零投資理論，在開展投資分析時，將企業(yè)內(nèi)部的資金狀況、經(jīng)營特征、購買能力、管理水平等統(tǒng)籌起來進行考慮，然后出具科學合理的投資決策。另外，道氏理論也是股票投資者應該學習借鑒的重要理論，要求投資既要活在當前，又要關注未來，通過對股票市場的日常分析來獲知未來發(fā)展趨向，通過長期投資的方式來獲取最大收益。向成功者學習是投資者必須要做的工作，從前人經(jīng)驗中汲取營養(yǎng)，吸取教訓，從而對市場的風險情況有更明確的了解，為實際投資活動提供指導。
（四） 選擇多種投資方式
“不能把雞蛋放到同一個籃子里”是對投資方式多樣化的形象比喻，一旦投資者選擇的金融投資方式出現(xiàn)風險，那么投資者的損失將十分慘重。這就要求人們在進行金融投資時，應經(jīng)過科學的分析，選擇幾種最合理的投資方式，將資金分別投入其中，如可以同時選擇銀行儲蓄、購買基金、購買保險等。即便其中一項投資出現(xiàn)問題，投資者仍可以借助其他投資方式獲取收益，繼續(xù)發(fā)展，從而降低投資風險，避免出現(xiàn)因投資不當而引發(fā)破產(chǎn)的情況。選擇多種投資方式不但可以有效規(guī)避風險，而且在多種投資方式中可能會出現(xiàn)帶來很高收益的投資產(chǎn)品，使投資者獲取高收益的機會大大增加。
結束語：
金融投資活動中的風險與收益是相互聯(lián)系的，存在辯證關系。作為投資者需要理性看待金融投資的風險和收益，把握其內(nèi)在特點，進行科學決策，選擇合適的投資產(chǎn)品，在借鑒前人成功經(jīng)驗的前提下做出理性投資。力求最大限度地規(guī)避金融投資風險，獲取最大收益。
參考文獻：
[1] 楊樹林，王曉明.我國投資銀行業(yè)務的現(xiàn)狀、風險防范及業(yè)務創(chuàng)新[J].商業(yè)研究，2011（03）.
創(chuàng)業(yè)投資又稱風險資本或風險投資。根據(jù)美國全美風險投資協(xié)會的定義,風險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種權益資本。
所謂風險識別是指對潛在的和已經(jīng)存在的各種風險進行系統(tǒng)和全面的認識和區(qū)分。
風險管理是研究風險發(fā)生規(guī)律和風險控制技術的一門新興管理科學。美國風險管理的權威解釋者威廉姆斯和漢斯認為:風險管理是通過對風險的識別、衡量和控制,以最少的成本將風險導致的各種不利后果減少到最低限度的科學管理辦法。按照風險管理的定義,風險管理的實施主要包含三個過程:即風險識別、風險評估和風險控制。
二、創(chuàng)業(yè)投資風險管理的對策
創(chuàng)業(yè)投資的風險與收益一般成正比關系,即風險越大,獲利可能性越高。正是因為創(chuàng)業(yè)投資存在著巨大的投資風險,對創(chuàng)業(yè)投資機構而言,最大限度地控制并有效規(guī)避風險,盡量減少投資失敗的幾率,提高投資項目的成功率,是獲取高額投資回報的前提。因而,創(chuàng)業(yè)投資公司必須對投資項目進行科學的風險管理,只有這樣才能有效規(guī)避風險,獲取最大的收益。
就創(chuàng)業(yè)投資風險而言,風險控制是指創(chuàng)業(yè)投資家采取各種措施和方法,消滅或者減少風險事件發(fā)生的各種可能性,或者風險事件發(fā)生時造成的損失。根據(jù)風險評估的結果實現(xiàn)風險管理的目標,風險控制是其中最為重要的一步,貫穿于風險管理的全過程。
按照創(chuàng)業(yè)投資活動的整個運作過程,可以將風險管理對策分為兩個部分。
(一)創(chuàng)業(yè)資本投入之前的風險防范對策
創(chuàng)業(yè)資本投入之前的風險主要來自于事前信息不對稱以及由此產(chǎn)生的逆向選擇風險。因此,這一時期的風險防范措施的形成應建立在如何保證創(chuàng)業(yè)投資商能夠盡可能得到來自創(chuàng)業(yè)企業(yè)家和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的完整、準確的信息上。
確定項目是否可行,具體可以通過分析商業(yè)計劃書、借助中介機構推介以及依靠專業(yè)隊伍評估來達到盡可能全面準確地掌握被投資項目的真實信息。同時,在考察項目可行度時,還應該注重對被投資企業(yè)企業(yè)家素質(zhì)特別是整個管理團隊綜合素質(zhì)的考察。此外,在創(chuàng)業(yè)資本投入之前我們還要關注可能出現(xiàn)的投資公司內(nèi)部人員道德風險以及后期可能出現(xiàn)的資金風險和投資失敗風險,為此我們?yōu)閷L險可能造成的損失降到最低,應采取措施盡可能規(guī)避這些風險。
1、跟投的投資方式
跟投是指投資公司每投資一個項目要求部分或全部項目參與人以個人名義投入一定比例資本。這種管理措施可在一定程度上控制因投資企業(yè)內(nèi)部的項目推薦及決策等相關人員工作不認真或決策發(fā)生重大失誤甚至與創(chuàng)業(yè)企業(yè)聯(lián)合詐騙等行為所產(chǎn)生的道德風險。
2、分散投資方式
由于創(chuàng)業(yè)投資具有極高的風險性,通常創(chuàng)業(yè)投資機構會規(guī)定,對某一項目的投資不得超過所籌集創(chuàng)業(yè)資本總額的10―20%左右。這種分散組合的投資方式能盡量大的降低投資風險,提高投資成功率。
3、辛迪加投資方式
在創(chuàng)業(yè)投資過程中幾家創(chuàng)業(yè)投資機構共同對某一項目進行投資就是一種辛迪加投資方式。在創(chuàng)業(yè)投資領域,分散投資和辛迪加投資是相互結合的兩種投資形式,被大多數(shù)機構采用。辛迪加投資可彌補創(chuàng)業(yè)投資機構分散投資所帶來的資金不足的難題。且通過辛迪加投資形式,創(chuàng)業(yè)投資機構可以實現(xiàn)優(yōu)勢互補,降低市場競爭風險,減少投資決策失誤的概率。
4、分段投資方式
分段投資的方式就是根據(jù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的不同發(fā)展階段,將投資分為不同的時間段注入到企業(yè)發(fā)展的不同時期,而不是一次性提前向項目注入所有資本。分階段投資允許創(chuàng)業(yè)投資家在做出再投資決定之前對被投資企業(yè)實施監(jiān)控,以便對項目的預測更加精準,有利于對終止投資還是繼續(xù)投資做出正確的抉擇。
(二)創(chuàng)業(yè)資本投入之后的風險管理對策
1、運用金融工具規(guī)避風險
創(chuàng)業(yè)投資機構經(jīng)常運用的金融工具有可轉(zhuǎn)換債券和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等。
可轉(zhuǎn)換債券投資方式,即創(chuàng)業(yè)投資機構委托銀行貸款給擬投資企業(yè),同時約定在一定的條件下委托方擁有將貸款本金(利息)轉(zhuǎn)換為公司股權的選擇權,并事先約定轉(zhuǎn)股的時間、轉(zhuǎn)股的價格或價格的計算方法以及其他的轉(zhuǎn)股條件。
可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股投資方式,即將創(chuàng)業(yè)投資機構投資的股份設定為可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股,可以取得固定的股息,且不隨公司業(yè)績好壞而波動,并可以先于普通股股東領取股息,同時在被投資企業(yè)破產(chǎn)清算時,創(chuàng)業(yè)投資機構對企業(yè)剩余財產(chǎn)有先于普通股股東的要求權。此外,創(chuàng)業(yè)投資機構可以在適當?shù)臅r候?qū)?yōu)先股轉(zhuǎn)換為普通股,分享企業(yè)快速發(fā)展時的資本增值收益。通過巧妙設計金融工具,創(chuàng)業(yè)投資機構將風險轉(zhuǎn)移到創(chuàng)業(yè)家身上,并給予創(chuàng)業(yè)家相應的收益分配權,強化激勵和約束,達到規(guī)避風險,實現(xiàn)收益與風險均衡之目的。
但如果創(chuàng)業(yè)投資商采取可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等金融工具進行創(chuàng)業(yè)投資,那么,正常情況下是不具有投票表決權的。這樣勢必會導致對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的失控,從而加大投資風險。為了解決這一問題,創(chuàng)業(yè)投資商可以在投資契約中為表決權制定附加條款,即不僅允許優(yōu)先股具有像普通股一樣的表決權,而且還允許優(yōu)先股附加超額投票權(比如,一個股份所代表的投票權可以是其他普通股投票權的兩倍等)或者重大問題否決權(對重大問題擁有一票否決權)。這一制度安排保證了創(chuàng)業(yè)投資商不管以何種金融工具結構投資都能對創(chuàng)業(yè)企業(yè)擁有足夠的控制權。
2、通過參與創(chuàng)業(yè)投資的后續(xù)管理控制風險
創(chuàng)業(yè)投資商除了防范信息不對稱所造成的風險外,還要應對創(chuàng)業(yè)企業(yè)本身所面臨的技術風險、市場風險和管理風險等。創(chuàng)業(yè)投資公司必須有意識地推動創(chuàng)業(yè)企業(yè)內(nèi)部治理結構的完善,培育創(chuàng)業(yè)企業(yè)對規(guī)范化管理的意識。
具體的參與方式有:通過向創(chuàng)業(yè)企業(yè)派駐董事,隨時對企業(yè)的經(jīng)營情況、財務狀況和管理層素質(zhì)進行監(jiān)督和評定,定期審查企業(yè)的財務報表或直接派遣財務總監(jiān),實施財務控制;并有權在管理層不遵循契約規(guī)定或經(jīng)營出現(xiàn)偏差時,向創(chuàng)業(yè)企業(yè)提出意見,必要時向企業(yè)派駐管理人員,甚至撤換總經(jīng)理。這樣,創(chuàng)業(yè)投資商更可以監(jiān)督和控制創(chuàng)業(yè)企業(yè)的重大決策,幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)完善內(nèi)部治理,在內(nèi)部形成完善的管理制度和財務制度,提高企業(yè)抵御風險的能力。
關鍵詞：BOT投資方式 基礎設施項目融資 規(guī)避風險
大型基礎設施項目投資巨大，屬資金密集型項目，單靠國家財政有限撥款或銀行融資是無法滿足建設資金需求的?；A設施項目建設期較長，資金回收慢，受社會經(jīng)濟發(fā)展水平、地質(zhì)氣象等復雜因素影響較大的特點決定了基礎設施項目客觀風險存在的廣泛性和復雜性。
如何在基礎設施項目中有效籌集資金、有效規(guī)避存在的風險，尤其是一些不確定因素，如利率變化等，已成為實施基礎設施項目面對的一個非常重要的問題。就目前來看，有一些比較有效的方法，比如金融衍生工具（如期權、掉期等）。但由于我國貨幣并不是國際硬通貨，加之金融市場不是很完善，因而沒有現(xiàn)成的衍生工具可以利用。在這種情況下，只能采用一些經(jīng)營管理手段來降低風險。例如，預測利率的變化，調(diào)整資產(chǎn)或負債的貨幣結構，但這種方法在實施時比較困難。作為一種項目投資方式，BOT投資一方面能夠有效的籌集資金，尤其能夠有效增加國際資本的流入，彌補和緩解基礎設施項目建設資金的嚴重不足；另一方面，能夠有效的規(guī)避存在的風險；同時還能在技術、管理等方面產(chǎn)生諸多積極效應。
BOT投資方式及其特點
BOT (Build Operate Transfer)意為建設―經(jīng)營―轉(zhuǎn)讓，是指政府通過契約授予私營企業(yè)（包括外國企業(yè)）以一定期限的特許專營權，許可其融資建設和經(jīng)營特定的公用基礎設施，并準許其通過向用戶收取費用或出售產(chǎn)品以清償貸款、回收投資并賺取利潤，特許權期限屆滿時，該基礎設施要全部無償移交給政府。BOT投資方式能極大的調(diào)動巨型私營企業(yè)（包括外國企業(yè)）的積極性和潛力，大大加快政府的基礎建設。這是一種特殊的投資方式，其模式是1984年由土耳其總理奧扎爾首創(chuàng)的。BOT投資方式具有以下特點：
私營企業(yè)基于契約許可取得，并通常由政府部門承擔的建設和經(jīng)營特定基礎設施的專營權。所謂基礎設施通常包括港口、機場、鐵路、公路、橋梁、隧道和電力等社會公用設施。由于社會基礎設施直接關系到國家的經(jīng)濟發(fā)展和人民的生活，這些公用設施理應由國家所有和經(jīng)營。然而，20世紀80年代以后各國經(jīng)濟的迅速發(fā)展導致對基礎設施的急迫需求。當政府不能提供足夠的建設資金，也不愿再增添國家債務負擔時就采取BOT方式，促使公共部門與私營企業(yè)合作，作為原由政府籌資建設的一種替代方式。這一特點是BOT投資方式與一般合資、合營方式的明顯區(qū)別，后者無一定期限的自主專營權。
在特許期限內(nèi)，該私營企業(yè)負責融資建設和經(jīng)營管理該基礎設施項目，以及償還貸款、回收投資和取得利潤。根據(jù)BOT投資方式取得特許權的私營企業(yè)對特定項目有獨立的建設權和經(jīng)營權，他們一般自己負責項目設計，通過股權投資和項目融資建設該項目。項目竣工后，在規(guī)定的期限內(nèi)進行經(jīng)營，以項目經(jīng)營期內(nèi)取得的收益來償還貸款、回收投資并賺取利潤。
特許權期限屆滿時，項目公司須無償將該基礎設施移交給政府。這是BOT投資方式與合營等方式又一不同之處，因為后者在期滿后須通過清算進行分配。
BOT投資方式在大型基礎設施項目中的積極效應
有效規(guī)避風險
采用一些經(jīng)營管理手段來降低大型基礎設施項目建設的風險是規(guī)避風險的重要途徑。例如，預測利率的變化，調(diào)整資產(chǎn)或負債的貨幣結構，但這種方法在實施時比較困難。除此之外，比較有效的方法就是通過協(xié)議來轉(zhuǎn)移利率風險。作為一種項目投資方式，BOT投資方式就充分利用了這一方法。
本文通過分析利率變化和自有資本內(nèi)部收益率的關系，來論證BOT投資方式在規(guī)避風險方面的重要作用。
在建設項目財務評價中，投資者首先要根據(jù)建設項目的全部投資內(nèi)部收益率的大小來判斷項目在經(jīng)濟上的可行性。但對于投資者來說，由于全部投資的內(nèi)部收益率并未考慮到資本結構因素變化的影響，而通常較大的建設項目往往又需要巨額資金，單靠企業(yè)自有資金難于滿足全部資金需求，因此或多或少需要有一定比例的銀行貸款，這就需要投資者必須從項目的角度出發(fā)，來評價項目自有資金的盈利能力及其承擔的風險程度并進而評估項目的可行性。因此，分析自有資金內(nèi)部收益率與銀行貸款比例及貸款利率之間的關系，就成為項目者必須考慮的問題。
假定企業(yè)的資本結構是指各種長期資金籌集來源的構成及其比例關系，由于短期資金在資本總量中比例較小，可不作為資本結構的管理范圍，只將由長期債務資本與權益資本的構成比例定義為企業(yè)資本結構，即企業(yè)資本結構是指長期債務資本和權益資本在總投資中所占的比例，總投資中的權益資本即可定義為自有資金。
設項目的全部投資為P，其中自有資金為Pm，貸款額為PL， 全部投資內(nèi)部收益率為IRR，自有資金的內(nèi)部收益率為IRRm，銀行貸款利率為IL，根據(jù)三者的關系可得：
P＝Pm＋PL
IRRm=(P•IRR-PL•IL)/Pm =（(Pm+PL)IRR- PL•IL）/Pm =IRR+(IRR-IL)•PL/Pm
令 k=Pm/P，其中k為自有資金在全部投資中的比例，通常規(guī)定k≥0.25，則有：IRRm =IRR + (IRR - IL)•(1-k)/k
整理上式可得：IRR=k•IRRm+(1-k)IL
上式表明：全部投資內(nèi)部收益率是自有資金內(nèi)部收益率和貸款利率的加權平均值，權數(shù)分別為自有資金比例和貸款比例。換言之，自有資金內(nèi)部收益率是由全部投資內(nèi)部收益率及其與貸款利率的差值所決定，并且當IRR>IL時，則IRRm>IRR；當IRR
對于一個既定的投資項目來說，其全部投資內(nèi)部收益率完全由項目的凈現(xiàn)金流所確定，而自有資金內(nèi)部收益率則完全取決于貸款比例和貸款利率。貸款比例越大，貸款利率越低，則自有資金內(nèi)部收益率越高，相應地自有資金所承擔的風險越高；隨著貸款比例的降低，自有資金內(nèi)部收益率也會降低，但承擔的風險隨之降低。
彌補和緩解項目建設資金的不足
從我國BOT投資項目的利用和運行情況看，BOT投資直接增加了國際資本的流入，對我國一些投資巨大、建設周期長而又急需解決，從整個國民經(jīng)濟的發(fā)展來看還必須盡快解決的基礎設施建設項目來說，通過特許權方式交給BOT資本進行建設經(jīng)營，不僅可以大大減輕政府的財政負擔，彌補和緩解建設資金的嚴重不足，同時可增加、改造或提升投資和生活環(huán)境。同時，國際資本的流入，對我國擴大生產(chǎn)、增加產(chǎn)出，并通過投資乘數(shù)作用，促進經(jīng)濟增長和改善國際收支狀況，既有現(xiàn)實意義也有長遠意義。
引進先進技術和科學管理方法
BOT投資項目，從取得特許權到建設、經(jīng)營、轉(zhuǎn)讓的整個特許期一般均在十年以上，在特許期內(nèi)，BOT投資者有充分的自，按照資本的逐利性，投資者為了爭取價值、效益和利潤的最大化，必然把成熟的、國際領先的建設項目轉(zhuǎn)移到我國，采用先進的技術和科學的管理方法保證項目的有效運行。因此，BOT帶來的不僅是資本，還有先進的技術、科學的管理和嶄新的服務理念。這就必然存在技術的擴散效應和管理的外溢效應，既有進口機器設備、技術培訓、操作技能提高等軟件技術的轉(zhuǎn)移；同時還具有經(jīng)營理念、服務意識、技術開發(fā)和創(chuàng)新機制的動態(tài)發(fā)育和企業(yè)家精神的培養(yǎng)等。
由于BOT項目建設資金都由私營企業(yè)自行籌措，政府不提供任何資金擔保，因而能夠有效的籌集資金，同時避免了政府的債務風險；另外，還使項目的運作效率得以提高。因為項目由私營部門建設經(jīng)營，貸款機構對項目的要求更加嚴格，而私營部門為了降低風險，獲得較多的收益，客觀上會加強管理，控制造價。BOT的這種特點可以說有效地增加了項目的各種風險抵御能力，是我國目前大型基礎設施項目的一個較好選擇。
參考文獻：
市場風險作為風險投資企業(yè)投資項目的核心風險,在項目投資風險概率中占有較大比重。在風險投資企業(yè)推出產(chǎn)品后,由于市場實際需求難以預料,多種原因都可能導致產(chǎn)品無法進入市場,并且由于企業(yè)的產(chǎn)品對于市場來說是全新的,市場的接受時間也無法準確估,顧客無法及時全面的了解產(chǎn)品性能,這也導致了顧客在產(chǎn)品購買過程中多持,觀望態(tài)度,從而進一步延長風險企業(yè)產(chǎn)品的市場接受時間。當產(chǎn)品投入市場后,直接面臨的是激烈的市場競爭,風險企業(yè)在產(chǎn)品生產(chǎn)過程中,成本控制以及銷售系統(tǒng)的管理等問題都會成為影響產(chǎn)品發(fā)展的潛在市場風險。
二.風險規(guī)避策略
1、風險控制
按照理論上講,規(guī)避風險最有效的方法就是不進行風險投資。但我們這里研究的風險規(guī)避指的是在對投資風險進行嚴謹?shù)姆治龊?舍棄那些風險大的投資方案,選擇風險較小的投資方案。目前對于風險投資的控制是改變風險投資時間或者是地點,再者就是改變投資方向,或者是改變已經(jīng)設定好的方案。這些都是建立在對投資風險進行科學分析之后的措施。風險控制主要是利用某種或者是某些控制方法來降低投資風險,盡最大限度將對投資損失?；趯︼L險投資詳細分析,利用風險控制來維持投資最初方案的決策。風險控制方法可以分為工程方法以及行為管理方法。其中工程方法大概可以分為十種,常用的比如:控制危險因素的產(chǎn)生、減少危險源的釋放速度或者是限制危險空間、在空間上將危險和保護對象進行隔離等。行為管理方法強調(diào)的是對投資者行為在風險損失中的控制,比如為了降低建筑市場材料的工程成本,可以提高工程建設速度等。但是風險控制會在一定程度上承擔預算成本,因此如果控制風險的成本預算要超過風險正常損失額度的話,就要慎重考慮采用其他方法。
2、風險自擔
當風險投資確實不能避免或者是投資獲利較為客觀的話,投資者就應該承擔投資產(chǎn)生的風險,這就是所謂的風險自擔。風險自擔出現(xiàn)有兩種情況,其一就是在計劃當中,如果風險不能避免,就必須自己承擔起來。再者就是由于自己沒有意識到風險的存在,造成風險防范計劃不足。解決風險自擔問題的措施就是充分考慮到風險的大小,以及自身的承受能力。風險自擔方式可以將風險引起的經(jīng)濟損失計入項目成本,尤其是對于一些大型公司而言,風險自擔在一定程度上能夠降低風險防控成本。
3、風險分散與結合
投資經(jīng)驗較為豐富的投資者通常會選擇這種處理方法來規(guī)避風險,風險的分散以及結合的意識就是將面臨的風險從空間、時間以及產(chǎn)業(yè)本身幾個方面進行劃分。然后通過多角化的經(jīng)營來實現(xiàn)對風險的分散。風險的結合就是增加風險的數(shù)量來提高防控未來風險可能造成的經(jīng)濟損失的能力。
三、總結語
在“全民創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”口號的感召下，我國的科技創(chuàng)新成果大量涌現(xiàn)。在高校教師、在校學生的創(chuàng)新成果向?qū)嶋H產(chǎn)品或服務的轉(zhuǎn)化過程中，不僅存在著人的道德風險，還有委托人的道德風險。因此，通過合理的機制設計來規(guī)避道德風險，提高從科技成果到市場的投放效率，具有很強的實際意義。
早期研究多?戎賾諦畔⒉歡猿剖鋇賴路縵盞牧炕?，依托數(shù)學建模、案例分析等方式尋找道德風險的成因，并對規(guī)避風險的契約進行推演[1-2]。近年來，學界則多從信息經(jīng)濟學角度出發(fā)，使用委托-模型進行博弈求解[3]。鑒于過往研究較少考慮委托方的道德風險，存在依賴數(shù)理推證而建議過于概括的特點，本文將前人較少涉及的投資方道德風險納入考量，并將管理實踐與數(shù)學模型建構相結合，提出具體建議。
3 應用建議
3.1設立估值調(diào)整機制
投資者與創(chuàng)業(yè)者可從股權激勵、股權回購、現(xiàn)金補償、管理層變更等方面設立估值調(diào)整機制（又稱對賭協(xié)議，縮寫為VAM）。VAM可應用于創(chuàng)業(yè)的多個階段，具備多樣化的選擇組合，在保證投資者權益的同時也可以對創(chuàng)業(yè)者進行激勵。在簽署協(xié)議時需以法人身份簽署，并確保協(xié)議符合公司章程，否則將不受公司法的保護。
3.2簽署風險告知書
在投資進行前，建議簽署風險告知書。風險告知書由創(chuàng)業(yè)方出具，涵蓋創(chuàng)業(yè)過程中可能遇到的特殊風險及一般風險，通報總體風險水平，令投資方對自身自愿承擔風險這一事實做出陳述說明。這一方式可使投資者估量自身的風險承受水平，認識項目風險，防止后期分歧。
3.3簽署保密協(xié)議（競業(yè)禁止協(xié)議）
鑒于創(chuàng)業(yè)企業(yè)依據(jù)的專利技術具有稀缺性，投資方可能借投資方式獲得專利控制權，或濫用股東權利將管理層置換。為解決這一問題，可在公司章程中規(guī)定，每年管理層更換比例不可高于1/3，為避免技術外泄，在此基礎上，簽訂保密協(xié)議或競業(yè)禁止協(xié)議更為妥當。
富人守財秘訣
據(jù)2007年統(tǒng)計，美國有超過400萬家庭擁有百萬美元可投資凈資產(chǎn)，排名全球第一，而在中國，這樣的家庭有31萬。如何讓手中財富獲得比較穩(wěn)健的投資收益，幾乎是所有中國富裕家庭考慮的問題。
富裕家庭的財富主要來源于創(chuàng)業(yè)所得和出售產(chǎn)業(yè)所得。中國改革開放以來的一大批民營企業(yè)家通過創(chuàng)業(yè)成功積累了財富，這是第一代富人們積累財富的最主要途徑。而通過投資積累財富在所有富人中的比例連10％都不到。這說明積累財富不是靠理財．理財是保住財富，理解這個非常重要。
統(tǒng)計顯示，就富裕家庭和普通人的理財效果看，2001～2006年的年復合投資收益，前者在10％以上，后者只有百分之零點幾。是不是富人比普通人更會理財呢？我們先來看資產(chǎn)的種類。
資產(chǎn)通?？煞譃閮深?，一類是實物資產(chǎn)，最典型的就是不動產(chǎn)，其他如黃金、珠寶、首飾、手表、收藏品和字畫等，這類資產(chǎn)的特點是看得見，摸得著。其二是金融資產(chǎn)，可以把它再分為現(xiàn)金類、固定收益類、權益類和另類投資等。這些資產(chǎn)相輔相成組合在一起，像是一個團隊，配置得法，從長期來看就會給投資者帶來比較穩(wěn)健的回報。
從圖1可以看出，全球富裕家庭配置資產(chǎn)在各個方面基本上保持平衡的比例，雖然從2002年到2007年都在不斷地微調(diào)，但總是保持一定的比例。它給全球富人們帶來了10％以上的穩(wěn)健增值。這就是資產(chǎn)配置的好處。
理財最重要的就是怎么樣把投資者的資產(chǎn)盤活，給分配好，就是做好資產(chǎn)配置。影響長期投資性最重要的就是資產(chǎn)配置，其重要性占到了91．5％。
觀察美國過去10年的資本市場，股市的平均月波動率是4．4％．平均月報酬是0．9％。波動率代表風險程度，數(shù)字越大代表的風險越高；債市的月報酬率是0．6％，比股票小，它的月波動率為1．4％，風險也低。假設做一個比較簡單的組合，75％的股票和25％的債券，收益率和波動率就介乎兩者之間。
資產(chǎn)配置的真正作用還不在此，加入一個避險基金(這是在海外富人理財選擇比較多的產(chǎn)品)，38％的資產(chǎn)配置股票，13％配置債券，50％配置避險基金，則獲得的月投資收益是0．9％，和股票一樣投資，但月波動率只有2．6％。這就是資產(chǎn)配置其中的一個重要作用：在獲得同樣收益的情況下可以有效降低收益風險。
如果再加一類產(chǎn)品，地產(chǎn)信托，通過組合投資股票28％，投資債券9％，避險基金38％，地產(chǎn)信托25％，發(fā)現(xiàn)月報酬率達到1．0％，月波動率持續(xù)下降為2．4％。這就是資產(chǎn)配置的另一個重要作用：在承擔同樣的風險情況下，穩(wěn)定地提高投資收益。
資產(chǎn)配置5步曲
資產(chǎn)配置看上去簡單，做起來卻相當復雜，對于投資者應該怎么做呢？不同的財富水平下有不同的理財需求。在財富水平比較低的時候，先滿足的是基本的需求，比如說住房、醫(yī)療、生活等等這些基本的理財需求。做好資產(chǎn)配置，可以通過以下幾個步驟來實現(xiàn)，詳見圖。
確認理財目標
比如，在未來5年希望積累到多少財富，或希望每年獲得15％收益率。
確定大類資產(chǎn)配置比例 根據(jù)自己的特征、特點進行配置來配，每個因素都在不斷變化、資產(chǎn)配置也需要不斷調(diào)整。
1．年齡。如果年齡偏大，那就多投資一些固定收益產(chǎn)品，這樣風險比較低。
2．資產(chǎn)規(guī)模。如果資產(chǎn)規(guī)模夠大，可以做更積極的一些投資。
3．階段性的投資期限。期限比較長，可以多進行一些權益類投資；如果比較短，就要做一些穩(wěn)健的投資。
4．對待風險的態(tài)度。這是對于個人來說，可以承受多少風險。很多人都不知道自己的承受能力有多大。有個方式可供參考，虧損的時候每個人都會難受，如果難受到晚上睡不著覺，那就超出了個人的風險態(tài)度了。每個人的風險態(tài)度都不同，而且會隨著時間而變化。
5宏觀的趨勢。如果市場看好，就做積極一點的投資；如果市場不好，就做穩(wěn)健一點的投資。
上述5個方面要綜合起來考慮，形成每個人不同的資產(chǎn)配置比例。
根據(jù)目標，運用合適的投資方法確定好了理財目標做好了資產(chǎn)配置，就需要選擇合適的投資方法。投資方法有很多，每種方法都適合不同的人群。
1．恒等比例投資法：定期審視并調(diào)整大類資產(chǎn)配置比例，維持原來大類資產(chǎn)配置比例。
2．定期定額投資法：在固定時期投入固定的金額，旨在長期過程中降低整體投資成本，獲得穩(wěn)健投資回報。非常適合積累養(yǎng)老金或教育基金。
3．金字塔投資法：逐漸建倉的投資方法，價格越高投資金額越小．旨在控制投資風險，避免高位投資。
4．核心衛(wèi)星投資法：核心部分投資比重大，穩(wěn)健第一位；衛(wèi)星部分投資比重小、靈活性第一位。
選擇這些方法的目標，最重要的就是為了降低風險穩(wěn)健獲利。
選擇金融產(chǎn)品
在選擇金融產(chǎn)品的過程中有幾個要點，長短期限要搭配；不同風格要互補(不要挑食)；不同類型金融產(chǎn)品的選擇重點不一樣。
定期審視并調(diào)整方案
市場趨勢是否發(fā)生改變？投資收益是否達到預期要求？當初投資的產(chǎn)品是否有新的變化？是否有新的替代產(chǎn)品值得選擇？比如說原來的理財目標是3年積累1000萬元，可是現(xiàn)在行情變化了，可能收益率達不到預期．那就需要調(diào)整了。理財目標是否發(fā)生變化？這些都需要定期檢查、調(diào)整資產(chǎn)配置方案。一般來說一年調(diào)整一兩次就夠了，當出現(xiàn)了上述情況后，就需要及時調(diào)整。
如何篩選合適的私募金融產(chǎn)品
當前，市場上有兩類炙手可熱的產(chǎn)品，私募證券投資基金和私募股權基金，即專戶理財產(chǎn)品等和對企業(yè)進行權益性投資并通過上市、并購、管理層回購等方式出售持股獲利的基金。那么，如何篩選呢？
合規(guī)性和合理性
合規(guī)性就是產(chǎn)品符合國家的監(jiān)管要求，否則就面臨著政策風險。合理性就是能否避稅，費用結算是否合理。
團隊的投研能力
為什么把資產(chǎn)交給這個基金來運作？是因為該基金的管理團隊有更好的投研能力。如何去考察呢？方法會有很多，比如看它的投研團隊人數(shù)、工作背景、流程，還有公司的管理水平和對行業(yè)的認知水平等，這些都非常重要。
