時間：2023-10-10 10:40:23
序論：在您撰寫宏觀經(jīng)濟(jì)手段時，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
2013年甘肅省第一次診斷試題（第15題）：2012年國務(wù)院印發(fā)了《國務(wù)院關(guān)于同意設(shè)立蘭州新區(qū)的批復(fù)》，至此，蘭州新區(qū)成為國務(wù)院批復(fù)的第五個國家級新區(qū)，也是西北地區(qū)的第一個國家級新區(qū)。下列選項(xiàng)與上述材料所體現(xiàn)的調(diào)控手段一致的有：（ ）
①國家提高家產(chǎn)品收購價；②物價部門核準(zhǔn)公共交通的價格；③央行下調(diào)準(zhǔn)備金率；④某省破獲全國制售假藥大案，涉案金額上千萬。
A.①③ B.①④ C.①② D.②④
此題考查考生對國家宏觀調(diào)控三大手段（經(jīng)濟(jì)手段、法律手段和行政手段）的理解，對于③、④，考生很容易就判斷出來了。但對于①、②，卻把不少考生難住了，兩個選項(xiàng)都涉及到“價格”，到底哪個才是國家宏觀調(diào)控的經(jīng)濟(jì)手段呢？出現(xiàn)這種疑惑，主要是由于對經(jīng)濟(jì)手段和行政手段的區(qū)別缺乏全面的理解造成的。那么，同為國家宏觀調(diào)控重要組成部分的經(jīng)濟(jì)手段和行政手段到底有何區(qū)別呢？
一 二者的含義不同
經(jīng)濟(jì)手段是國家運(yùn)用經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)計劃，通過對經(jīng)濟(jì)利益的調(diào)整而影響和調(diào)節(jié)社會經(jīng)濟(jì)活動的措施，它的實(shí)施主要是通過制定經(jīng)濟(jì)計劃和經(jīng)濟(jì)政策，引起經(jīng)濟(jì)活動主體的利益關(guān)系變動來實(shí)現(xiàn)的，經(jīng)濟(jì)手段包括經(jīng)濟(jì)計劃和經(jīng)濟(jì)政策。經(jīng)濟(jì)計劃在我國包括國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展十年規(guī)劃、年度計劃等。政府制定經(jīng)濟(jì)計劃后，便可選擇相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)參數(shù)來具體實(shí)施經(jīng)濟(jì)政策。經(jīng)濟(jì)政策主要包括財政政策（如稅率的變動）、貨幣政策（如利率、匯率、存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整）、區(qū)域政策、產(chǎn)業(yè)政策、收入分配政策和對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易政策。它表現(xiàn)為由宏觀調(diào)控主體機(jī)構(gòu)頒布的有關(guān)條例、規(guī)定。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，宏觀調(diào)控主體機(jī)構(gòu)往往通過調(diào)整價格、稅率、利率、匯率、存款準(zhǔn)備金率等經(jīng)濟(jì)參數(shù)來影響市場的供求關(guān)系，以實(shí)現(xiàn)國家的調(diào)控目標(biāo)。行政手段是國家通過行政機(jī)構(gòu)，采取行政命令、指標(biāo)、指示、規(guī)定、查封、扣押、檢查、監(jiān)督、審批、行政許可等行政措施調(diào)節(jié)和管理經(jīng)濟(jì)的手段。它的實(shí)施主要是國家憑借政權(quán)的力量，通過行政系統(tǒng)、行政層次及行政區(qū)域中的一些主管單位及其所屬職能部門進(jìn)行調(diào)節(jié)來實(shí)現(xiàn)的，這種調(diào)節(jié)是通過縱向性的逐級下達(dá)而實(shí)現(xiàn)的。
二 二者的地位不同
經(jīng)濟(jì)手段和法律手段是國家宏觀調(diào)控的主要手段，行政手段是經(jīng)濟(jì)手段和法律手段的補(bǔ)充。社會主義市場經(jīng)濟(jì)調(diào)控還不能放棄必要的行政手段。因?yàn)榉墒侄魏徒?jīng)濟(jì)手段和的調(diào)節(jié)功能都有一定的局限性，如法律手段有相對穩(wěn)定性，不能靈活地調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)活動；經(jīng)濟(jì)手段具有短期性、滯后性和調(diào)節(jié)后果的不確定性。當(dāng)法律手段和經(jīng)濟(jì)手段都不能有效地調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)活動時，就只能采取必要的行政手段。尤其當(dāng)國民經(jīng)濟(jì)重大比例關(guān)系失調(diào)或社會經(jīng)濟(jì)某一領(lǐng)域失控時（例如2008年的南方雪災(zāi)和四川地震），運(yùn)用行政手段調(diào)節(jié)將能更迅速地扭轉(zhuǎn)失控，更快地恢復(fù)正常的經(jīng)濟(jì)秩序。當(dāng)然，行政手段是短期的非常規(guī)的手段，不可濫用，必須在尊重客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律的基礎(chǔ)上，從實(shí)際出發(fā)加以運(yùn)用。
三 二者的特點(diǎn)不同
經(jīng)濟(jì)手段最終要通過市場機(jī)制來起作用。國家通過制定實(shí)施經(jīng)濟(jì)計劃和經(jīng)濟(jì)政策，對經(jīng)濟(jì)活動參加者進(jìn)行制約和引導(dǎo)，從而實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、快速、健康發(fā)展。經(jīng)濟(jì)手段包括價格、稅收、信貸、利率和匯率等經(jīng)濟(jì)杠桿，不同的經(jīng)濟(jì)杠桿具有不同的功能，可以靈活運(yùn)用。經(jīng)濟(jì)手段一般不直接作用于經(jīng)濟(jì)活動主體，而是通過對經(jīng)濟(jì)利益的調(diào)整來調(diào)節(jié)市場供求關(guān)系，促進(jìn)資源的優(yōu)化配置，其調(diào)節(jié)是一種間接調(diào)節(jié)。行政手段的運(yùn)用一般不通過市場機(jī)制起作用。行政手段由國家掌握和控制，體現(xiàn)著國家的統(tǒng)一意志和行為。與經(jīng)濟(jì)手段相比，行政手段具有以下特點(diǎn)：①強(qiáng)制性。由于行政手段是通過國家政權(quán)的力量對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)節(jié)的，國家調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的指示、命令、規(guī)定一經(jīng)，所有的經(jīng)濟(jì)活動主體就必須執(zhí)行，不能自由挑選。②直接性。運(yùn)用行政手段可以直接作用于調(diào)節(jié)對象而不必通過市場機(jī)制。③快速性。行政手段直接作用于調(diào)節(jié)對象，因此它能較快地實(shí)現(xiàn)預(yù)定的目標(biāo)效果。因此在一般情況下，行政手段主要側(cè)重于解決市場秩序問題，而經(jīng)濟(jì)手段主要側(cè)重于解決經(jīng)濟(jì)資源的合理配置問題。
通過以上分析，我們再回過頭來做上面的這道高考題就不難了。在宏觀調(diào)控手段中涉及到價格問題時，如果價格的調(diào)整是為了調(diào)節(jié)市場供求關(guān)系進(jìn)而影響資源配置，則是經(jīng)濟(jì)手段，如提高糧價、降低農(nóng)藥、化肥價格以保護(hù)農(nóng)民種糧的積極性，提高水價以促使人們節(jié)約用水等；如果調(diào)整價格要經(jīng)政府有關(guān)部門核準(zhǔn)，如公共交通、通訊、電價、水價由國家物價管理部門核準(zhǔn)確定，則屬于行政手段。據(jù)此不難看出該題答案為①③，即 A。
（4）認(rèn)識合作學(xué)習(xí)的重要性。由于人的個性的差異，有些學(xué)習(xí)好的學(xué)生不愿意合作學(xué)習(xí)，認(rèn)為自己有能力解決問題；也有一些學(xué)生不愿意與他人交往。教師要使學(xué)生逐步體驗(yàn)到通過合作學(xué)習(xí)可以解決很多自己解決不了的問題，合作學(xué)習(xí)可以提高每個人的能力，使大家友好相處；從而對合作學(xué)習(xí)產(chǎn)生認(rèn)同感。
（5）建立互相信任、團(tuán)結(jié)互助的關(guān)系。成員之間只有建立相互信任、團(tuán)結(jié)互助的關(guān)系，才能以誠相待、榮辱與共，不計較個人的利益得失，為一個共同的目標(biāo)而努力，這對培養(yǎng)良好的思想品質(zhì)也是有好處的。
（6）增強(qiáng)成員的集體榮譽(yù)感。小組里的每個成員都要為小組的學(xué)習(xí)承擔(dān)一部分責(zé)任，不要有依賴思想，而要對自己的學(xué)習(xí)負(fù)責(zé)，從而激勵自己努力參與小組合作學(xué)習(xí)。
教師在每堂課上都應(yīng)該有意識地教給學(xué)生一些自主合作學(xué)習(xí)的方法，要給出明確的學(xué)習(xí)目標(biāo)及學(xué)習(xí)方式，然后要給予學(xué)生充分的時間學(xué)習(xí)討論，不讓方法和形式走過場。要讓學(xué)生在長期的合作學(xué)習(xí)中，逐漸培養(yǎng)起合作學(xué)習(xí)的能力和習(xí)慣。這樣小組學(xué)習(xí)的根本目的才算達(dá)到。
一、旅游業(yè)調(diào)控中經(jīng)濟(jì)協(xié)作的必要性分析
經(jīng)濟(jì)協(xié)作是經(jīng)濟(jì)主體為達(dá)到共同追求的目標(biāo)而開展的各類合作。旅游業(yè)是一個綜合性很強(qiáng)的行業(yè)，從管理上涉及各個行政部門，從內(nèi)容上涉及各個行業(yè)。因此，旅游業(yè)主管部門需要與其他部門加強(qiáng)協(xié)作，互相配合，才能使得宏觀調(diào)控發(fā)揮最大效果，達(dá)到調(diào)控目的。
(一)旅游業(yè)的綜合性和跨行業(yè)性決定了其調(diào)控與管理上的復(fù)雜性。單靠旅游業(yè)主管部門進(jìn)行管理，不但遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了其能力和職權(quán)范圍，管理效果也會大打折扣。例如，旅游業(yè)主管部門對某景區(qū)進(jìn)行整頓，如沒有物價部門的配合，票價問題就不好處理;沒有工商衛(wèi)生部門的配合，景區(qū)餐飲業(yè)的管理難度就會顯著增加。因此，多部門的配合才能使旅游業(yè)管理調(diào)控真正發(fā)揮作用。
(二)調(diào)控效果最大限度發(fā)揮的要求。例如，國家想要扶持某一旅游行業(yè)的發(fā)展，需要財政部門予以財政補(bǔ)貼、工商部門予以政策支持、旅游主管部門發(fā)展方針指導(dǎo)等等，只有這些部門的互相配合，才能實(shí)現(xiàn)調(diào)控效果的最大化。
(三)多部門協(xié)同管理是市場經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求。雖然現(xiàn)代的經(jīng)濟(jì)管理是分工明確的管理，但是涉及交叉領(lǐng)域的管理時，需要各個職能部門的密切協(xié)作，才能夠提高辦事效率，促進(jìn)生產(chǎn)力的發(fā)展。社會主義市場經(jīng)濟(jì)是強(qiáng)調(diào)效率的經(jīng)濟(jì)制度，因此協(xié)同管理符合市場經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求。
二、我國旅游業(yè)調(diào)控在協(xié)作方面存在的一些問題
旅游業(yè)調(diào)控的目標(biāo)在于實(shí)現(xiàn)旅游資源優(yōu)化配置，促進(jìn)旅游業(yè)的繁榮發(fā)展，滿足人民群眾精神文化需求，為此，需要各部門明確職責(zé)，各司其職，緊密配合。但是實(shí)際中我國旅游業(yè)調(diào)控的現(xiàn)狀仍存在一些問題，主要有：
(一)部分調(diào)控部門對本部門的職責(zé)不明確。例如南寧旅游質(zhì)量監(jiān)管所對“黑導(dǎo)游”的回應(yīng)，稱其只管理“合法經(jīng)營者”，無權(quán)管“非法經(jīng)營者”。職責(zé)不明會導(dǎo)致調(diào)控領(lǐng)域出現(xiàn)真空地帶，不利于調(diào)控工作的展開和調(diào)控效果的實(shí)現(xiàn)。
(二)各個調(diào)控部門之間分工不明確。旅游局、發(fā)改委、工商局等主要旅游業(yè)調(diào)控部門“各自為政”，僅關(guān)注自身職責(zé)范圍內(nèi)的事情。這就導(dǎo)致這些部門在諸如門票價格等很多事情上的相互推諉和在一些“有利可圖”的利益爭奪。
(三)旅游業(yè)調(diào)控相關(guān)基本法律缺失。目前我國有關(guān)旅游調(diào)控的法律規(guī)定只有《旅游法》第四章的旅游規(guī)劃和促進(jìn)中有一些基本規(guī)定，缺乏旅游業(yè)調(diào)控部門互相協(xié)作的規(guī)定。同時缺少像美國《國家旅游政策法》和日本《觀光基本法》等有關(guān)旅游業(yè)調(diào)控的專門的基本法律，
(四)監(jiān)督不力。目前我國對旅游業(yè)調(diào)控的監(jiān)督存在缺位，同時缺乏有效的社會監(jiān)督機(jī)制，各部門之間的協(xié)作也缺乏有效的相互監(jiān)督。
三、對目前問題的對策
(一)盡快出臺旅游業(yè)調(diào)控的基本法，使得各部門之間的協(xié)作有法可依。世界上很多發(fā)達(dá)國家都制定了旅游業(yè)調(diào)控的基本法。以日本為例，日本在1963年以東京奧運(yùn)會為契機(jī)，制定了《觀光基本法》，后在2007年修改后更名為《推進(jìn)觀光立國基本法》。該法中明文規(guī)定了國家各職能部門在實(shí)施旅游政策時應(yīng)互相協(xié)調(diào)，同時還規(guī)定了國家與社會民間團(tuán)體之間的協(xié)作。
(二)豐富完善專門法，明確各部門職責(zé)。旅游業(yè)的綜合性決定了其在管理上的多部門性，對這些管理部門的規(guī)制，需要制定相關(guān)的專門法律，或由這些部門自行出臺部門規(guī)章，使得這些管理部門明確職能、落實(shí)責(zé)任，避免出現(xiàn)調(diào)控的真空地帶或者出現(xiàn)重復(fù)監(jiān)管行為。
(三)建立健全協(xié)調(diào)機(jī)制?？梢栽诟骷壵薪⒙糜螛I(yè)的相關(guān)議事協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，統(tǒng)一指揮、分別部署，明確分工。同時可在旅游高峰期開展加強(qiáng)多部門聯(lián)合執(zhí)法行動，對旅游業(yè)的重大事項(xiàng)共同處理。
(四)加強(qiáng)監(jiān)督力度，完善監(jiān)管措施。旅游業(yè)的調(diào)控需要各調(diào)控主體的協(xié)作才能達(dá)到最優(yōu)目標(biāo)，由于涉及主體多，因此監(jiān)管必不可少，監(jiān)管力度也需要相應(yīng)增加。同時應(yīng)引入社會監(jiān)督機(jī)制，調(diào)動公民參與的積極性，保證旅游業(yè)的健康發(fā)展。
四、結(jié)語
筆者期望通過對我國旅游業(yè)宏觀調(diào)控中管理主體之間經(jīng)濟(jì)協(xié)作關(guān)系的現(xiàn)狀及對策分析，可以為我國旅游業(yè)調(diào)控提供理論上的支持，從而完善調(diào)控管理主體之間的協(xié)作關(guān)系，更好地促進(jìn)旅游業(yè)的發(fā)展，推動社會主義市場經(jīng)濟(jì)不斷進(jìn)步。
參考文獻(xiàn)
[1] 董玉明.中國經(jīng)濟(jì)法學(xué)導(dǎo)論[M].光明日報出版社，2011.
[2] 蔣莎.發(fā)展旅游業(yè)：政府缺位、錯位與到位[J].天中學(xué)刊，2005(03).
關(guān)鍵詞：宏觀調(diào)控手段；經(jīng)濟(jì)管理；實(shí)踐應(yīng)用
中圖分類號：F123.16 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）08-0000-01
一、經(jīng)濟(jì)管理中常見宏觀調(diào)控手段
（一）經(jīng)濟(jì)調(diào)控手段
該手段指的是在經(jīng)濟(jì)市場背景下，國家實(shí)施管理經(jīng)濟(jì)的行為和活動，這一措施包括貨幣政策和財政政策等，最終有效提升調(diào)控和管理國家整體經(jīng)濟(jì)的能力[1]。在對這一手段進(jìn)行應(yīng)用的過程中，可以實(shí)現(xiàn)對工資、稅收和信貸等資金的直接調(diào)控，最終對國家市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的各種經(jīng)濟(jì)問題進(jìn)行有效管理和調(diào)節(jié)。通常情況下，國家在對這一手段進(jìn)行應(yīng)用的過程中，可以有效調(diào)節(jié)市場物價和薪資水平，從而科學(xué)調(diào)節(jié)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展某一階段的經(jīng)濟(jì)水平，嚴(yán)禁國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中產(chǎn)生的波動過大，從而在穩(wěn)定的環(huán)境下促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長。
（二）行政調(diào)控手段
國家強(qiáng)制調(diào)控的重要手段之一就是行政調(diào)控。在將行政調(diào)解應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)管理中時，由國家行政機(jī)關(guān)落實(shí)各項(xiàng)措施，通常以規(guī)定和條例的下達(dá)方式為主，而國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，其他行政機(jī)關(guān)必須嚴(yán)格執(zhí)行這一條例。值得注意的是，該手段應(yīng)用中，具有爆發(fā)力強(qiáng)和強(qiáng)制性的特點(diǎn)，但是其缺乏連續(xù)性，因此無法長期適用于我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)中，與此同時，該手段在使用過程中，對相關(guān)條例的科學(xué)性和嚴(yán)謹(jǐn)性提出了較高的要求，一旦相關(guān)條例無法適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的變化發(fā)展速度，就將嚴(yán)重制約我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展[2]。因此，該手段不可以在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中長久的實(shí)施。
（三）法律調(diào)控手段
該手段的有效應(yīng)用，有助于促使穩(wěn)定性在我國市場經(jīng)濟(jì)中得以體現(xiàn)，在審理和檢查現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)行為的過程中，各種合理的管理措施是由我國經(jīng)濟(jì)立法部門和司法部門共同實(shí)施的，在這種情況下，加大了打擊不法經(jīng)濟(jì)行為的力度，為我國經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。該手段在實(shí)施過程中，可以有針對性的制定法律法規(guī)，從而有效解決我國現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)活動中的各種矛盾和問題，從長遠(yuǎn)的角度來看，能夠?yàn)槲覈袌鼋?jīng)濟(jì)的法律框架規(guī)范性的體現(xiàn)提供保障。
二、宏觀調(diào)控手段在經(jīng)濟(jì)管理中的實(shí)踐應(yīng)用
（一）控制通貨膨脹率
在控制糧食價格的過程中，必須首先意識到同國際市場中的糧食價格相比，我國糧食價格明顯過低，這種現(xiàn)象導(dǎo)致農(nóng)民積極性降低。事實(shí)上，我國農(nóng)村人口居多，如果農(nóng)民收入過低，將嚴(yán)重制約我國社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，現(xiàn)階段我國在積極實(shí)施經(jīng)濟(jì)管理的過程中，就可以通過宏觀調(diào)控，實(shí)施強(qiáng)制干預(yù)。例如，有效應(yīng)用宏觀政治政策，加大控制農(nóng)作物物資的價格力度，降低農(nóng)民生產(chǎn)過程中的成本；同時，有針對性對部分地區(qū)農(nóng)民實(shí)施免稅、減稅政策，促使農(nóng)民意識到自身受到了國家的重視，從而在日常生產(chǎn)過程中，積極性有效提升。由此可見，在經(jīng)濟(jì)管理中實(shí)施宏觀調(diào)控，有助于促進(jìn)我國農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步，在農(nóng)民收入增加的背景下，有助于拉動我國內(nèi)需[3]。
（二）通過宏觀調(diào)控來控制和調(diào)整國民收入
國家通過宏觀調(diào)控，必須能夠滿足人們?nèi)粘Ｉ钪谐源┑然拘枨?，還應(yīng)當(dāng)通過宏觀調(diào)控對國民的工作進(jìn)行調(diào)整。公民日常生活中，通過自身努力，可以獲得一定的工資，這就是勞動回報，然而，工資是否同公民的勞動付出相符，必須以國家現(xiàn)有整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r為基礎(chǔ)進(jìn)行衡量，同時還應(yīng)當(dāng)綜合考慮各種生活必需品的物價情況。此時如果發(fā)現(xiàn)物價過高，但是人民普遍的收入?yún)s相對較低，此時人們無法對生活必需品進(jìn)行購買。如果這種生活狀態(tài)長期發(fā)展下去，會給國民帶來較大的生活壓力，此時國家必須積極實(shí)施經(jīng)濟(jì)發(fā)展。并通過干預(yù)，努力促進(jìn)正比例現(xiàn)象產(chǎn)生于國民收入和物價之間，從而實(shí)現(xiàn)收支平衡。只有這樣，才能夠促進(jìn)社會的穩(wěn)定發(fā)展，從而帶動內(nèi)需，為我國經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。
三、結(jié)束語
公民的辛勤勞動是國家各個領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)綜合發(fā)展的關(guān)鍵，而這一過程中，國家的宏觀調(diào)控功能也是至關(guān)重要的，它關(guān)系到我國經(jīng)濟(jì)管理的科學(xué)性，也關(guān)系到人們生活質(zhì)量的提升?，F(xiàn)階段，我國在面對激烈的市場競爭過程中，必須將經(jīng)濟(jì)調(diào)控、行政調(diào)控和法律調(diào)控等手段同我國的經(jīng)濟(jì)管理進(jìn)行緊密的結(jié)合，為提升我國經(jīng)濟(jì)管理能力、促進(jìn)國家的長期穩(wěn)定發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。
參考文獻(xiàn)：
[1] 王慧華.我國財政政策與貨幣政策組合的實(shí)踐應(yīng)用與效應(yīng)強(qiáng)化[J].商業(yè)時代，2014（35）：112-113.
[2]劉瑞.宏觀調(diào)控的定位、依據(jù)、主客體關(guān)系及法理基礎(chǔ)[J].經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理，2015（5）：17-23.
關(guān)鍵詞：宏觀調(diào)控;經(jīng)濟(jì)關(guān)系;應(yīng)用分析
一、宏觀調(diào)控的概念及內(nèi)容
（一）宏觀調(diào)控的概念
宏觀調(diào)控最早是由經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰?梅納德?凱恩斯提出，其是國家采取各類手段來對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行調(diào)節(jié)及控制，使得社會再生產(chǎn)能夠協(xié)調(diào)發(fā)展的條件，其是社會主義國家經(jīng)濟(jì)管理中的關(guān)鍵職能。
國家在采取宏觀調(diào)控時，一般是通過政策、法律及計劃等手段，來對經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)進(jìn)行干預(yù)與調(diào)節(jié)，從而使得國民經(jīng)濟(jì)能夠持良好事態(tài)發(fā)展。在市場經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，商品及服務(wù)的供求關(guān)系，是受到價格等市場機(jī)制所影響的，經(jīng)濟(jì)增長時，會可能帶來通貨膨脹，隨之而來的便是經(jīng)濟(jì)停滯與倒退，這種周期性的波動，對對社會資源及社會生產(chǎn)力都造成嚴(yán)重?fù)p害。而宏觀調(diào)控采取人為調(diào)節(jié)的方式，來對經(jīng)濟(jì)運(yùn)作進(jìn)行干涉，從而使得國民經(jīng)濟(jì)可以適度增長，使產(chǎn)業(yè)結(jié)合能夠合理調(diào)整，物價水平持續(xù)穩(wěn)定，進(jìn)而保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。
（二）宏觀調(diào)控的內(nèi)容
宏觀調(diào)控在應(yīng)用時，一是國家采取各類經(jīng)濟(jì)政策與措施，通過對經(jīng)濟(jì)及社會方案等政策的制定，來對產(chǎn)業(yè)布局進(jìn)行規(guī)劃與挑戰(zhàn)，對總量平衡進(jìn)行控制，對貨幣及財政政策加以制定，對積累及消費(fèi)間的關(guān)系進(jìn)行調(diào)節(jié)，從而實(shí)現(xiàn)供求平衡，防止通貨膨脹的出現(xiàn)，對市場經(jīng)濟(jì)制度做到完善。二是采取價格、稅收等經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)手段，來對國民收入實(shí)現(xiàn)分配與再分配，從而對社會再生產(chǎn)的各環(huán)節(jié)進(jìn)行調(diào)控。三是通過對各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)計劃的編制，使資源配置發(fā)揮出有效作用，彌補(bǔ)市場資源配置依靠市場情況下的不足。
二、宏觀調(diào)控在經(jīng)濟(jì)管理中的具體手段
（一）經(jīng)濟(jì)調(diào)控
經(jīng)濟(jì)調(diào)控是宏觀調(diào)控的三大手段之一，作為國家調(diào)控行為，其可以依據(jù)財政與貨幣政策，來對經(jīng)濟(jì)管理實(shí)施把控，并可以將控制手段細(xì)化到工資、稅收及信貸等各方面，并對貨幣有著直接的調(diào)控，是國家經(jīng)濟(jì)管理中出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)問題的最直接調(diào)控手段。例如，市場上所流行的一種商品，其在國家經(jīng)濟(jì)管理中，有一定問題出現(xiàn)時，國家便會采取經(jīng)濟(jì)調(diào)控的手段，來對該類商品實(shí)施價格調(diào)控。正如受到自然災(zāi)害影響，農(nóng)作物收成不高，難以對人們要求進(jìn)行滿足，這時，便會產(chǎn)生供求關(guān)系不平衡現(xiàn)象，從而造成農(nóng)作物價格上升，長期以外，給人們的消費(fèi)能力帶來調(diào)整，這時，國家為了解決這一問題，便會采取經(jīng)濟(jì)調(diào)控，或是對物價進(jìn)行調(diào)節(jié)，或是對人們工資進(jìn)行調(diào)節(jié)，從而使得我國經(jīng)濟(jì)狀況得到有效控制。
（二）行政調(diào)控
行政調(diào)控是宏觀調(diào)控中的一項(xiàng)強(qiáng)制性手段，行政機(jī)關(guān)在經(jīng)濟(jì)管中，下達(dá)相關(guān)條例及規(guī)定時，低下的各層行政單位及部門，都需要無條件的對最高宏觀調(diào)控命令加以執(zhí)行。但是，行政調(diào)控手段在應(yīng)用時，也會手段社會主義路線的影響，因此不能長時限的采用。比如，春節(jié)時期大面積強(qiáng)降雪的發(fā)生，給人們的日常出行及貨物流通造成嚴(yán)重阻礙，這時，一些商販，為了獲得巨大利潤，便會將其囤積的日用商品及食物價格抬高。這時，國家便會采取行政調(diào)控的手段，來對物價進(jìn)行合理規(guī)劃，避免這種經(jīng)濟(jì)紊亂現(xiàn)象的出現(xiàn)。但是這種調(diào)控，只是針對一段時間內(nèi)出現(xiàn)問題而解決的，其是一種強(qiáng)制性且效率較高的宏觀調(diào)控手段，不可持續(xù)操作，所受到的局限性也較為嚴(yán)重。
（三）法律調(diào)控
法律調(diào)控能夠?qū)窦皣邑敭a(chǎn)及經(jīng)濟(jì)進(jìn)行合法的管理，其主要是通過經(jīng)濟(jì)司法及經(jīng)濟(jì)立法兩個部門來進(jìn)行執(zhí)行，司法部門主要是對經(jīng)濟(jì)行為作出審理及檢查，立法部門主要是針對市場經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的問題，來做到對相關(guān)法律及法規(guī)的制定，從而使得市場經(jīng)濟(jì)主體能夠處于合法及規(guī)范的法律框架當(dāng)中，這樣，一旦有企業(yè)或者個人對法律調(diào)控框架相違背時，便會受到法律對其的嚴(yán)格制裁。
三、宏觀調(diào)控手段在經(jīng)濟(jì)管理中的應(yīng)用分析
（一）對通貨膨脹率加以控制
糧食作為國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展一大支柱，長期以來，我國糧食價格都遠(yuǎn)低于國際市場上的糧食價格，從而給農(nóng)民生產(chǎn)積極性造成嚴(yán)重打擊，農(nóng)民的利益也得不到保障。作為我國人口比例中的最大群體，農(nóng)民不僅可以通過自身勞動來提升我國經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)增長，其還能在經(jīng)濟(jì)地位提升之后，做到對我國經(jīng)濟(jì)內(nèi)需的拉動，使我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展再登新臺階。針對這一現(xiàn)狀，國家便可以通過宏觀調(diào)控，來做到對干預(yù)政策的強(qiáng)制性制定。例如，通過宏觀調(diào)控，來對農(nóng)民手中農(nóng)作物價格進(jìn)行抬高，對農(nóng)作物種植所需物資價格進(jìn)行降低，從而使得農(nóng)民在生產(chǎn)過程中的積極性得到提升，使我國農(nóng)業(yè)發(fā)展進(jìn)入一個新的浪潮。通過該種方法，不僅使得農(nóng)民得到實(shí)惠，才能夠?qū)ξ覈鴥?nèi)需發(fā)展起到帶動作用。
（二）對國民就業(yè)問題加以控制
國家在對國民最低物質(zhì)生活保障進(jìn)行滿足的前提下，還要確保每一個有勞動能力的國民，都能夠有事可做，擁有其自身的事業(yè)。國民只有有了自己的工作，才能夠?qū)彝ゼ白陨韮?nèi)部需求負(fù)擔(dān)的承受，從而減輕國家實(shí)施的低保政策壓力及負(fù)擔(dān)，進(jìn)而在一定程度上，環(huán)節(jié)國家相對壓力的經(jīng)濟(jì)難度。因此，國有企業(yè)在面臨倒閉及裁員情況時，國家必須要采取宏觀調(diào)控中的行政手段或者是經(jīng)濟(jì)手段，來對國民利益進(jìn)行保護(hù)，或是幫助下崗人員再就業(yè)。“授人以魚不如授人以漁”，宏觀調(diào)控在應(yīng)用時，不可避免的會遇到企業(yè)及單位倒閉及裁員現(xiàn)象的存在，然而唯一使我國經(jīng)濟(jì)不受到人員流動或是無業(yè)可施而帶來的經(jīng)濟(jì)困擾的方法，就只有國家對人員再就業(yè)進(jìn)行相對的宏觀調(diào)控措施實(shí)施保護(hù)策略。比如，對于下崗人員，國家可以根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r及方向，來對下崗人員進(jìn)行專門的技術(shù)培訓(xùn)，對其業(yè)務(wù)技能及素養(yǎng)進(jìn)行提升，從而使得下崗人員能夠跟得上國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前進(jìn)步伐，盡可能的避免國家因大批人員下崗而造成的經(jīng)濟(jì)困擾問題的出現(xiàn)。
（三）對國民收入加以控制
國家除了要保證國民有飯吃、有工作做，還需要對國民從事工作的收入情況進(jìn)行調(diào)控。對于收入來說，其是每一個公民通過自身努力及勞動情況下所獲得的對應(yīng)回報，通常這一回報都是通過薪酬待遇來進(jìn)行體現(xiàn)出來的。然而，薪酬待遇是否合理？只有國家根據(jù)當(dāng)前社會的經(jīng)濟(jì)狀況及物價購買狀況來進(jìn)行衡量。若是物價比較高，國民收入偏低，便會造成國民沒有能力去消費(fèi)與購買，也就是說，國民沒有能力去將自己的勞動所得資金去通過貨幣的交換而獲得生活必備的物品。若是國家一直處于這種生活狀況下，其直接結(jié)果便是國家無法做到對經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施，因此，只有只有物價和國民收入成正比時，才能使收支達(dá)到平衡，社會得以穩(wěn)定，才能讓國民在穩(wěn)定生活中帶動內(nèi)需，使國家經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康地發(fā)展。
（四）對企業(yè)生存及成長率加以控制
企業(yè)是能夠?yàn)閲襾碡?fù)擔(dān)所有國民生存的港灣之一，因此，國家在經(jīng)濟(jì)管理中，只有對企業(yè)采取有效的宏觀調(diào)控，才能夠使得企業(yè)的生存及成長率得到提升，做到對人民生存需求的滿足，在對其進(jìn)行調(diào)控時，采取經(jīng)濟(jì)、法律及行政調(diào)控這三種方法，都能夠?qū)医?jīng)濟(jì)管理采取有效及有力的保護(hù)。
總結(jié)：
國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，是每個公民持續(xù)努力與奮斗的結(jié)果，更是社會主義國家宏觀調(diào)控手段在經(jīng)濟(jì)管理中有效應(yīng)用的結(jié)果。公民的衣食住行各個方面，只有國家采取有效的宏觀調(diào)控，才能夠使其運(yùn)行狀況及質(zhì)量得到大為改善，在使我國經(jīng)濟(jì)管理能夠得到穩(wěn)定運(yùn)行及發(fā)展的前提下，使得我國經(jīng)濟(jì)能夠做到可持續(xù)與健康發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
[1] 盧鋒. “十一五”時期宏觀調(diào)控手段更加多樣化[J]. 中國財政. 2011（01）
以下為徐明棋發(fā)言實(shí)錄：
很高興今天有機(jī)會和大家交流觀點(diǎn)。前面的嘉賓都提到關(guān)于發(fā)展中新興國家面臨的挑戰(zhàn)，他們的觀點(diǎn)基本都非常接近，就是指出了主要的挑戰(zhàn)，實(shí)際上都是內(nèi)延性的，我也支持這樣的觀點(diǎn)。為什么？發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在面臨的主要問題，的確是他們內(nèi)部結(jié)構(gòu)的問題，以及前一階段高速增長所形成的資產(chǎn)泡沫問題，還有資源環(huán)境問題，包括社會問題。這些社會問題主要是收入分配不公引起的，我們觀察到，在巴西、南非，一定程度上大多數(shù)新興市場國家都存在這樣的問題。
剛才王志浩教授也提到了，要解決這些問題主要還是要靠改革，要靠經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及社會利益集團(tuán)的調(diào)整，要有相應(yīng)的政策。這是我們今天達(dá)成的共識，所以我做這樣的總結(jié)，最近大家看到?jīng)]有？一些經(jīng)濟(jì)媒體大幅度報道新興市場國家形成最大的挑戰(zhàn)、面臨最大威脅的是關(guān)于發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整，尤其是美國量化寬松的退出，導(dǎo)致資金紛紛要從發(fā)展中國家退出流向發(fā)達(dá)國家，從而引爆發(fā)展中國家前一個階段形成的資產(chǎn)泡沫，使泡沫破裂。市場大規(guī)模資金流出，導(dǎo)致這些國家出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長停頓的風(fēng)險。
發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整，對我們產(chǎn)生的沖擊不至于那么大，尤其是美國量化寬松的退出，將是一個長期的過程。而且根據(jù)我的判斷，可能還是一個緩慢的過程?，F(xiàn)在，美國也購買850億美元的債券，只是預(yù)示到市場良好時退出，但現(xiàn)在市場過度反應(yīng)。因?yàn)楝F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)體系當(dāng)中，大的機(jī)構(gòu)投資者、金融大鱷不斷在尋找可以炒作的題材。在經(jīng)濟(jì)政策轉(zhuǎn)換之時，所存在的潛在影響放大了，可以成為他們炒作的題材。恰恰是這些炒作，帶動市場羊群效應(yīng)帶來的沖擊可能面臨著挑戰(zhàn)。隨著大集團(tuán)的投資報告和經(jīng)濟(jì)學(xué)家在主流媒體上發(fā)表看法，將會帶動這些國家本國國民投資的預(yù)期變化，形成重大的沖擊。在這樣的背景下，金融市場可能會出現(xiàn)“過山車”的大規(guī)模波動。我們已經(jīng)看到，這個波動已經(jīng)出現(xiàn)。
財政政策是一國政府為達(dá)到既定目標(biāo)而對財政收入、財政支出作出的選擇或決策。其中，財政收入主要是稅收和公債；財政支出主要是政府購買和政府轉(zhuǎn)移支付。政府通過運(yùn)用財政收入和財政支出兩種財政政策手段來調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)活動，將二者作為影響宏觀經(jīng)濟(jì)的變量，調(diào)整這些變量來達(dá)到政府控制經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)。
一、財政收入
1.稅收
稅收是國家為了實(shí)現(xiàn)其職能按照法律預(yù)先規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)制地、無償?shù)厝〉秘斦杖氲囊环N手段，是財政收入的主要來源。稅收作為調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的手段是通過改變稅率和稅率結(jié)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)的。例如，經(jīng)濟(jì)蕭條時，政府采用減稅或降低稅率的措施刺激消費(fèi)和有效需求從而增加生產(chǎn)和就業(yè)，起到阻礙經(jīng)濟(jì)衰退的作用。在經(jīng)濟(jì)過熱時，政府可以采取增稅或提高稅率的措施抑制總需要過度增加，起到反通貨膨脹的作用。改變所得稅結(jié)構(gòu)，使高收入者增加些賦稅負(fù)擔(dān)，使低收入者減少負(fù)擔(dān)，同樣可起到刺激社會總需求的作用，從而降低了經(jīng)濟(jì)波動的程度。因此，改變稅率和稅率結(jié)構(gòu)是政府調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)活動的有力手段。
2.公債
公債，公債是政府對債權(quán)欠下的債務(wù)，包括內(nèi)債和外債，內(nèi)債是政府向本國居民、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。外債是向外國舉借的債務(wù)，包括向外國借款和發(fā)行外幣債券，公債不同于稅收，稅收是強(qiáng)制的，無償?shù)?，公債是自愿的、有償?shù)?，是政府運(yùn)用信譽(yù)籌集財政資金的形式，包括中央政府的債券和地方政府的債券。當(dāng)政府稅收不足以彌補(bǔ)政府支出時，政府就會發(fā)行公債，使公債成為政府財政收入的又一個組成部分?，F(xiàn)代西文經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，公債的發(fā)行既可以為政府籌集資金，彌補(bǔ)財政赤字，又能影響包括貨幣市場和資本市場在內(nèi)的金融市場的貨幣流通，對金融市場的擴(kuò)張和緊縮起重要作用，影響貨幣的供求關(guān)系，從而調(diào)節(jié)社會的總需求水平，對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生擴(kuò)張或抑制效應(yīng)。因此，發(fā)行公債也是政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)活動的有力手段。
二、財政支出
1.政府購買支出
政府支出是整個國家中各級政府支出的總和，主要是政府購買和政府轉(zhuǎn)移支付。政府購買是指政府對商品和勞務(wù)的購買，包括購買軍事物資、警察裝備用品、政府機(jī)關(guān)辦公用品以及支付給政府雇員的工資薪金。政府購買支出中，發(fā)生了商品和勞務(wù)的實(shí)際交易，因而直接形成了社會需求和購買力，是社會總需求和國民收入的一部分。政府購買支出的變動會直接影響社會總需要水平，對整個社會總需需求水平具有十分重要的調(diào)節(jié)作用，直接對產(chǎn)品市場產(chǎn)生重大的影響。當(dāng)社會有效需求不足，增加社會總需求水平，從而刺激經(jīng)濟(jì)。反之，當(dāng)社會總需求水平過高時，政府可以通過減少購買支出水平，如減少軍費(fèi)開支，實(shí)行裁員等，降低社會總需求水平，以此來抑制通貨膨脹。因此，變動政府購買支出水平是政府調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)活動的有力手段。
2.政府轉(zhuǎn)移支付
關(guān)鍵詞：跨境資金流動；宏觀審慎調(diào)控；價格型與數(shù)量型手段
中圖分類號：F822 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1674-2265（2016）11-0026-08
一、引言
國際經(jīng)驗(yàn)表明，正常的跨境資金流動是促進(jìn)一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，但在各種因素影響下，跨境資金的大進(jìn)大出可能對一國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大沖擊，一定條件下還會觸發(fā)貨幣、銀行、債務(wù)等危機(jī)。20世紀(jì)70―80年代的拉美金融危機(jī)、20世紀(jì)90年代的亞洲金融危機(jī)、俄羅斯和巴西貨幣危機(jī)，以及2008年的國際金融危機(jī)無不與跨境資金短期集中大規(guī)模流動密切相關(guān)。隨著改革開放的逐步深入，我國融入全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程逐步加快，跨境資金流動規(guī)模迅速擴(kuò)張，尤其是在加入WTO后，我國跨境收支長期表現(xiàn)出凈流入特征?？缇迟Y金年凈流入對我國經(jīng)濟(jì)增長發(fā)揮了顯著的推動作用，促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。但跨境資金長期保持凈流入導(dǎo)致外匯儲備持續(xù)增加，央行被動投放流動性，進(jìn)而削弱了貨幣政策的獨(dú)立性，增加了宏觀調(diào)控的難度。同時，貨幣錯配風(fēng)險、短期套利資金流入等給我國經(jīng)濟(jì)金融安全埋下隱患，在一定程度上影響了經(jīng)濟(jì)金融改革進(jìn)程?？缇迟Y金流動管理是金融宏觀調(diào)控體系的重要組成部分，通過對跨境資金流動的均衡管理，促進(jìn)和維護(hù)國際收支平衡，是保證貨幣政策自主、有效發(fā)揮作用的基礎(chǔ)。隨著人民幣資本項(xiàng)目可兌換和宏觀審慎監(jiān)管理念的深化，原有貨幣內(nèi)外供求隔離的現(xiàn)狀已開始向內(nèi)外供求趨同發(fā)展，傳統(tǒng)數(shù)量型調(diào)控工具正逐步被價格型工具替代。如何在人民幣資本項(xiàng)目可兌換管理的基礎(chǔ)上建立一個宏觀審慎的跨境資金流動控制框架，并根據(jù)這一框架，基于外匯管理政策和貨幣政策控制工具，探索設(shè)計前瞻性的宏觀審慎調(diào)控工具成為研究的重點(diǎn)。
國外對跨境資金流動的宏觀審慎管理的研究較早，主要圍繞跨境資金流動的利弊、管理、宏觀調(diào)控等幾方面展開。米德（Meade，1957）就短期跨境資金大幅波動給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的危害，提出了三種可供選擇的政策操作方案：第一，為防止資金外流采取外匯管制措施；第二，釋放國家外匯儲備，抑制短期資金投機(jī)；第三，發(fā)揮匯率機(jī)制的調(diào)節(jié)作用，允許匯率下降。托賓（Tobin，1972）首次提出了托賓稅的構(gòu)想，即應(yīng)通過對國內(nèi)證券和外匯即期交易進(jìn)行統(tǒng)一的國際稅收，提高短期投機(jī)資金跨境流入、流出的交易成本，降低跨境資金的流動性及其導(dǎo)致的匯率波動性。當(dāng)托賓稅推廣到全球范圍時，就成為監(jiān)管全球跨境資金流動的政策之一。薩潘（Sphan，1996）認(rèn)識到異?？缇迟Y金流動對金融穩(wěn)定的危害，對托賓稅進(jìn)行了重新設(shè)計，提出在對金融交易征收較低稅率稅收的基礎(chǔ)上，對異?？缇迟Y金流動征收臨時性、懲罰性的高稅率。薩金特和華萊士（Sargent和Wallace，2007）分析了在不同貨幣政策工具的選擇下宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性所表現(xiàn)出的差異，發(fā)現(xiàn)數(shù)量型政策存在單一均衡，而選擇價格型的利率政策則可能使經(jīng)濟(jì)步入多選擇的非均衡，因此在宏觀調(diào)控上數(shù)量型工具更有優(yōu)勢。
國內(nèi)研究普遍認(rèn)為，在跨境資金流動管理和調(diào)控中，應(yīng)構(gòu)建市場化的制度基礎(chǔ)，充分發(fā)揮市場化手段的作用，并針對宏觀審慎的時間和橫截面維度提出了相應(yīng)的政策工具。鞏志強(qiáng)（2012）指出，近幾年來在市場化制度的基礎(chǔ)上，在應(yīng)對國際資本沖擊時，新興經(jīng)濟(jì)體主要運(yùn)用宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控和金融審慎管理的綜合平衡手段。鄭楊（2010）認(rèn)為應(yīng)通過運(yùn)用市場化手段來規(guī)范跨境資本流動的監(jiān)管作用，提高宏觀調(diào)控的有效性。在制度設(shè)計上，一些學(xué)者提出應(yīng)借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)通過金融交易稅或存款準(zhǔn)備金等手段，建立制度防火墻，防范跨境資金流動風(fēng)險。陳西果（2011）認(rèn)為應(yīng)建立流動性沖擊的預(yù)防和控制機(jī)制，建立國際“熱錢”防火墻，借鑒新興經(jīng)濟(jì)體中已實(shí)踐成功的巴西等國家針對從國外獲取的短期貸款和國際債券征收交易稅的經(jīng)驗(yàn)，控制國際“熱錢”流入。基于銀行在跨境資金流動中的關(guān)鍵地位，一些學(xué)者認(rèn)為應(yīng)通過加強(qiáng)銀行業(yè)務(wù)管理來防范跨境資金流動風(fēng)險。晏丘（2012）、鞏志強(qiáng)（2012）指出通過提高銀行的短期外債管理和銀行外匯頭寸管理兩個外匯調(diào)控手段，在一定程度上可降低短期資本的流入，減少銀行業(yè)貨幣錯配和期限錯配的風(fēng)險。綜上可以看到，關(guān)于數(shù)量型與價格型的貨幣政策國內(nèi)學(xué)者主要有三種不同的觀點(diǎn)：第一種觀點(diǎn)認(rèn)為，我國還沒有形成一個完善的金融市場體系，商業(yè)銀行授信仍是貨幣政策作用于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要傳導(dǎo)途徑，因此數(shù)量型工具仍然是最有效的（盛松成和吳培新，2008；黃憲等，2012；盛天翔和范從來，2012）。第二種觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著利率市場化改革的加速，價格型工具作為貨幣價格信號功能日益突出，金融宏觀調(diào)控正從偏重數(shù)量型工具運(yùn)用向價格型工具變化（周小川，2013）。第三種觀點(diǎn)認(rèn)為，數(shù)量型與價格型的貨幣政策對于不同宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)以及同一目標(biāo)不同成因的作用優(yōu)勢不同（卞志村和胡恒強(qiáng)，2015）。
從文獻(xiàn)中可以看出，當(dāng)發(fā)生跨境資金流動異常時，國外學(xué)者傾向于采取匯率機(jī)制、控制交易成本、征收稅費(fèi)等宏觀調(diào)節(jié)政策來降低跨境資金流動的波動性，國內(nèi)學(xué)者更傾向于從加強(qiáng)金融系統(tǒng)業(yè)務(wù)管理、征收金融交易稅、管理外匯等方面對跨境資金進(jìn)行管制。從以上管理方式的特征來看，跨境資金流動宏觀審慎管理主要分為兩種類型：一種是數(shù)量型調(diào)控手段，包括準(zhǔn)備金、總量限制、頭寸限制、比例限制等；另一種是價格型調(diào)控手段，包括特別費(fèi)、交易稅等。本文立足于資本流動全過程及分析框架，嘗試根據(jù)系統(tǒng)性金融風(fēng)險的形成過程和動態(tài)機(jī)制構(gòu)建“跨境資金波動壓力指數(shù)”，更加強(qiáng)調(diào)從市場經(jīng)濟(jì)背景下的各經(jīng)濟(jì)主體行為角度判斷是否發(fā)生跨境資金失衡的情況，并根據(jù)現(xiàn)有的跨境資金流動宏觀審慎調(diào)控理論，建立跨境資金流動宏觀審慎調(diào)控模型，重點(diǎn)探索不同宏觀調(diào)控手段的效果，從而提出合理化建議。
二、中國跨境資金流動的系統(tǒng)性風(fēng)險評估
（一）風(fēng)險點(diǎn)識別
實(shí)施宏觀審慎政策的關(guān)鍵是要建立一個行之有效的系統(tǒng)性風(fēng)險監(jiān)測框架，需要有效評估和識別跨境資金流動的風(fēng)險點(diǎn)。
一是境內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境壓力差風(fēng)險。境內(nèi)外資本壓力差是資本流動風(fēng)險的宏觀驅(qū)動力，不同于商品、服務(wù)貿(mào)易項(xiàng)下跨境資金流動特點(diǎn)，跨境資本流動并非由國際貿(mào)易中的對價交換所引發(fā)，而是由資本的逐利特性或是避險需求所致。即由境內(nèi)外宏觀政策、制度、市場不同所產(chǎn)生的差異，包括境內(nèi)外利差、本幣的匯價差、投資收益差、投資環(huán)境的風(fēng)險差異、稅負(fù)輕重等所驅(qū)動。
二是總量不平衡風(fēng)險。在國際收支順差的情況下，由于資本大規(guī)模流入加劇了總量順差式不平衡，進(jìn)而可能引發(fā)匯率升值，加大通脹和資產(chǎn)泡沫壓力；在國際收支表現(xiàn)為逆差的形勢下，資金大量流出將會進(jìn)一步增大逆差規(guī)模，進(jìn)而大概率引發(fā)匯率貶值或貨幣危機(jī)。
三是銀行債務(wù)期限和比重錯配風(fēng)險。例如過于依賴短期融資進(jìn)行長期貸款而產(chǎn)生期限錯配，作為風(fēng)險應(yīng)對，可以采用資本管制如外部借款限額、儲備金要求等。
四是匯率風(fēng)險。匯率波動過大對進(jìn)出口、金融市場價格造成沖擊，同時，匯率波動過大會形成匯率單邊升值或貶值預(yù)期的自我強(qiáng)化，進(jìn)而對跨境資金波動形成順周期的擴(kuò)大作用。
五是銀行體系風(fēng)險，資本流動對銀行信貸和貨幣供給造成沖擊，進(jìn)而對利率、經(jīng)濟(jì)增長、資產(chǎn)價格產(chǎn)生影響。
六是人民幣資產(chǎn)池風(fēng)險，人民幣資產(chǎn)池是資本流入的終點(diǎn)和資本流出的起源，可以看作“人民幣賣出頭寸”的積累，在境內(nèi)資產(chǎn)配置和拋售行為中跨境資本將對境內(nèi)金融市場價格、實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資造成沖擊。
（二）構(gòu)建“跨境資金波動壓力指數(shù)”
基于跨境資金流動風(fēng)險點(diǎn)的識別，構(gòu)建“跨境資金波動壓力指數(shù)”，旨在刻畫跨境流動異?，F(xiàn)象?？紤]到價格型與數(shù)量型跨境資金流動協(xié)調(diào)監(jiān)管模式和本外幣一體化監(jiān)管兩個方面，綜合理論基礎(chǔ)和經(jīng)濟(jì)資本市場運(yùn)行的典型事實(shí)，構(gòu)建“跨境資金波動壓力指數(shù)”，包括：外匯儲備、實(shí)際有效匯率、利差、通貨膨脹率。
由于對跨境資金流動的監(jiān)測需具備實(shí)時有效性，上述指標(biāo)均采用2010―2015年的季度數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)主要來源于國家外匯管理局、芝加哥期權(quán)交易所、OECD和萬得數(shù)據(jù)庫等?；诟黜?xiàng)指標(biāo)缺口值構(gòu)建“跨境資金波動壓力指數(shù)”，參考大多數(shù)文獻(xiàn)的做法，采取H-P濾波法（lambda=1600）求取各指標(biāo)趨勢值，并以各指標(biāo)對趨勢值的偏離（缺口值）來表示正向或負(fù)向失衡程度。由于各指標(biāo)之間存在不可公度性，需對各指標(biāo)缺口值進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化。根據(jù)指標(biāo)的安全閾值，設(shè)置相應(yīng)的風(fēng)險閾值，并按映射函數(shù)公式（1）轉(zhuǎn)換。
其中，[b1、b2]分別為各指標(biāo)警戒狀態(tài)下限及對應(yīng)風(fēng)險狀態(tài)下限，[a1、a2]分別為各指標(biāo)警戒狀態(tài)上下限差值及對應(yīng)的風(fēng)險狀態(tài)差值，[x]為各風(fēng)險指標(biāo)值，[y]為映射后的分?jǐn)?shù)值。風(fēng)險閾值區(qū)間按照偏離程度分別分為正常、輕度偏離、中度偏離、重度偏離四個區(qū)間，每個區(qū)間又可分為正向偏離和負(fù)向偏離（見表1）。
基于CRITIC法構(gòu)建“跨境資金波動壓力指數(shù)”?？紤]到各風(fēng)險指標(biāo)的對比強(qiáng)度和沖突性，對于能夠提供較大信息量和存在較小沖突性的指標(biāo)賦予較高權(quán)重。采用CRITIC客觀賦權(quán)方法構(gòu)建綜合指數(shù)既可以充分利用有效信息，又可以避免各指標(biāo)重復(fù)提供信息（見表2）。
（三）“跨境資金波動壓力指數(shù)”評估
構(gòu)建“跨境資金波動壓力指數(shù)”旨在尋求反映資本市場跨境資金流動失衡程度的指標(biāo)，將其作為識別跨境資金流動異常、檢測系統(tǒng)性風(fēng)險的參考變量?！翱缇迟Y金波動壓力指數(shù)”作為一種風(fēng)險提示指標(biāo)是否具有先行性，是否為后續(xù)研究提供可靠信息有待進(jìn)行評估。基于這一研究設(shè)計，通過對“跨境資金波動壓力指數(shù)”與反映國際資金波動的主要經(jīng)濟(jì)事件進(jìn)行對比分析，檢驗(yàn)該指數(shù)作為變量的有效性。
結(jié)合實(shí)際資本市場運(yùn)行狀況對“跨境資金波動壓力指數(shù)”進(jìn)行評估。從時間視角來看，跨境資金流動呈輕微波動變化態(tài)勢，領(lǐng)先于利差水平和實(shí)際有效匯率且相對波動幅度較大（見圖1）。輕度偏離狀態(tài)主要集中在三個階段：一是2011年第四季度和2012年第一季度，這一階段“跨境資金流動指數(shù)”呈正向偏離狀態(tài)，國際游資流入態(tài)勢明顯。具體分資金項(xiàng)目來看，2011年第四季度，直接投資項(xiàng)下的凈流入491億美元，資本流入比前三季度同比增長30%。二是2012年第四季度左右， 2012年跨境資金流動呈雙向變化形勢，第四季度資金明顯外流。三是2015年第四季度，從2015年后半年開始國際資金呈外流形勢。從銀行結(jié)售匯數(shù)據(jù)的時間變化來判斷，2015年第一季度發(fā)生逆差914億美元，第二季度逆差收窄至139億美元，第三季度逆差擴(kuò)大至1961億美元，第四季度逆差下降至1644億美元，2015年全年跨境資金總體表現(xiàn)出逆差波動擴(kuò)大的態(tài)勢。綜上所述，“跨境資金流動失衡指數(shù)”的變化形勢與實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況基本吻合。
三、中國跨境資金流動宏觀審慎調(diào)控的實(shí)證分析
（一）研究方法和指標(biāo)選擇
1. 研究方法?？紤]到經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的動態(tài)性，在外匯市場實(shí)行官方管制與市場調(diào)節(jié)相結(jié)合的匯率制度下，相應(yīng)的匯率政策、貨幣政策等傳導(dǎo)機(jī)制會產(chǎn)生資金波動；跨境資金流動又可以通過匯率、利率、價格等渠道影響國內(nèi)資本流動，可能導(dǎo)致國內(nèi)資本市場出現(xiàn)失衡現(xiàn)象；波動下的國際游資又將對資金結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響?；谝陨峡紤]，各變量的時間序列之間存在系統(tǒng)性經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，本文運(yùn)用VAR模型構(gòu)建跨境資金流動風(fēng)險生成機(jī)制，進(jìn)一步研究跨境資金流動失衡的影響機(jī)制。
2. 指標(biāo)的選擇。從實(shí)證角度對“跨境資金波動壓力”指數(shù)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵和性質(zhì)進(jìn)行系統(tǒng)性評估。測度“跨境資金波動壓力指數(shù)” 與主要宏觀經(jīng)濟(jì)變量之間的系統(tǒng)性關(guān)聯(lián)、相互影響和作用方式，在此基礎(chǔ)上研究數(shù)量型和價格型的宏觀審慎操作作用機(jī)制。
（1）跨境資金波動壓力指數(shù)（EMP）。對跨境資金進(jìn)行宏觀審慎調(diào)控的政策目標(biāo)就是熨平跨境資金大幅波動，維護(hù)跨境資金基本平衡，故此對前期定義的跨境資金波動壓力指數(shù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，用其量化跨境資金監(jiān)管有效性的政策目標(biāo)。
（2）國際市場需求（W）。國外需求的變化會帶動出口增加，使得交易性跨境資金收入增長，進(jìn)而影響跨境資金流動，同時也可反映國際市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平。本研究用G20國的GDP同比增長率來代表國外需求水平。
（3）國內(nèi)通貨膨脹率（p）。通貨膨脹率是衡量物價水平變動的指標(biāo)，選擇消費(fèi)者價格指數(shù)作為觀察通貨膨脹水平的重要指標(biāo)，以此反映通貨膨脹、貨幣貶值的程度。
（4）境內(nèi)外利率差（LL）。梳理和總結(jié)對國內(nèi)外跨境資金流動監(jiān)管有效性評估的實(shí)證檢驗(yàn)方法，借鑒利率平價法對跨境資金監(jiān)管有效性進(jìn)行評價。引入三個月Libor-Shibor利差作為評估監(jiān)管有效性的指標(biāo)。
（5）價格型手段（JG）。在對現(xiàn)有宏觀調(diào)控手段進(jìn)行梳理后，以客觀性、代表性、可公度性為原則，選取有管理的浮動匯率中間價（HL）作為價格型管理手段的代表。
（6）數(shù)量型手段（SL）。2013年5月起，貨幣當(dāng)局發(fā)文將外匯貸存比與銀行結(jié)售匯頭寸下限掛鉤，對當(dāng)時防范熱錢流入短期內(nèi)起到了良好的抑制效應(yīng)，故選取外匯存貸比作為比例數(shù)量型調(diào)控手段的代表。
（二）兩類調(diào)控手段協(xié)調(diào)配合模型的情景分析及效果評估
1. 跨境資金流動協(xié)調(diào)監(jiān)管模型。構(gòu)建VAR模型分別在數(shù)量型手段、價格型手段、數(shù)量型和價格型手段共同作用三種情景下對“跨境資金波動壓力指數(shù)”進(jìn)行系統(tǒng)性評估。按照標(biāo)準(zhǔn)理論，在構(gòu)建VAR模型前需進(jìn)行平穩(wěn)性和協(xié)整性檢驗(yàn)。對六組數(shù)據(jù)進(jìn)行ADF平穩(wěn)性檢驗(yàn)并得出結(jié)論，各序列均在一階差分后達(dá)到平穩(wěn)標(biāo)準(zhǔn)。在此基礎(chǔ)上進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，如果各項(xiàng)指標(biāo)之間存在協(xié)整關(guān)系（見表3），則可說明這些變量之間存在一種長期穩(wěn)定關(guān)系。
Johansen協(xié)整檢驗(yàn)的結(jié)果顯示，各變量之間存在協(xié)整關(guān)系，即存在長期的穩(wěn)定關(guān)系，意味著某一變量的變化可以通過若干經(jīng)濟(jì)變量影響另一變量的變化，可以建立VAR模型進(jìn)行分析。
2. VAR模型和情景分析。在平穩(wěn)性和協(xié)整檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上，通過LR（似然比）、AIC（赤池信息準(zhǔn)則）、SC（施瓦茨準(zhǔn)則）等統(tǒng)計量檢驗(yàn)，確定滯后二階的VAR（2）模型?；貧w模型所估計的系數(shù)大多數(shù)在0.05的顯著性水平下顯著，且經(jīng)單位根檢驗(yàn)后，所有特征值均落在單位圓內(nèi)，表明VAR模型是穩(wěn)定的。由于VAR模型的系數(shù)通常難以解釋，因此建立脈沖響應(yīng)函數(shù)，繼續(xù)探討各變量之間的動態(tài)聯(lián)系。通過未來10期的脈沖響應(yīng)，重點(diǎn)考察JG、SL手段分別作用以及共同作用時對LL、EMP的動態(tài)響應(yīng)路徑。
情景模擬一：將代表數(shù)量型調(diào)控手段的SL作為外生變量引入模型（以數(shù)量型調(diào)控為主）。
（1）EMP受到SL沖擊的響應(yīng)（見圖2）。EMP受到SL的單位正向沖擊后，在第一期產(chǎn)生最大的負(fù)向影響，然后開始逐漸衰弱，在第三期逐漸趨于零。這表明跨境資金有較大幅度波動現(xiàn)象時，實(shí)施數(shù)量型的調(diào)控手段有助于短期內(nèi)起到較好的效果，可以有效緩解資金的波動，但隨著時間的變化，開始逐漸衰減，在第四期趨向于零。
（2）LL受到SL沖擊的響應(yīng)（見圖2）。LL受到SL的單位正向沖擊后，當(dāng)期及隨著時間的變化，數(shù)量型調(diào)控手段對境內(nèi)外利差起作用的效果均沒有對EMP的作用大，相比較而言，數(shù)量型調(diào)控手段對平衡跨境資金流動的作用短期內(nèi)較為顯著。
情景模擬二：將代表價格型調(diào)控手段的JG作為外生變量引入模型（以價格型調(diào)控手段為主）。
（1）EMP受到價格型調(diào)控手段沖擊的響應(yīng)（見圖3）。當(dāng)受到JG單位正向沖擊后，當(dāng)受到JG單位正向沖擊后，EMP脈沖響應(yīng)值在當(dāng)期產(chǎn)生負(fù)向影響，第三期開始呈現(xiàn)正向波動，隨后出現(xiàn)反向變化。這一特征表明跨境資金流動對結(jié)構(gòu)影響具有不確定性，較容易受宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響。
（2）LL受到價格調(diào)控手段沖擊的響應(yīng)。LL受到價格型手段的單位正向沖擊后，當(dāng)期的作用較小，后期會隨著時間的變化開始逐漸增強(qiáng)。
情景模擬三：將代表價格型調(diào)控手段的JG和數(shù)量型調(diào)控手段的SL共同作為外生變量引入模型（以價格型調(diào)控手段和數(shù)量型調(diào)控手段共同作用為主）。
（1）EMP受到JG和SL沖擊的響應(yīng)。當(dāng)受到JG單位正向沖擊后，EMP脈沖響應(yīng)值在當(dāng)期達(dá)到負(fù)向最大值，隨后開始出現(xiàn)正負(fù)波動；當(dāng)受到SL單位正向沖擊后，EMP脈沖響應(yīng)當(dāng)期值負(fù)向最大，隨著時間的變化，影響作用在第三期達(dá)到正向最大，隨后交替波動變化。
（2）LL受到JG和SL沖擊的響應(yīng)。當(dāng)受到JG的單位正向沖擊后，LL第一期產(chǎn)生最小的正向影響，然后開始負(fù)向遞增，在第五期達(dá)到最大，隨后逐漸收窄；當(dāng)受到SL的單位正向沖擊后，LL出現(xiàn)負(fù)向波動且在第二期達(dá)到最大值，之后開始逐漸衰減，在第五期轉(zhuǎn)正，隨后有正向增大趨勢。
脈沖響應(yīng)結(jié)果顯示，在以數(shù)量型調(diào)控手段為主的情景模擬中，數(shù)量型調(diào)控手段對跨境資金壓力指數(shù)的短期效應(yīng)較為顯著，但對境內(nèi)外利差收窄效應(yīng)較弱；在價格型和數(shù)量型調(diào)控手段并存的情景模擬中，對跨境資金壓力指數(shù)和境內(nèi)外利差的作用均有所放大，效應(yīng)期有所延長；在以價格型調(diào)控手段為主的情景模擬中，價格型調(diào)控手段對跨境資金壓力指數(shù)的作用要弱于數(shù)量型調(diào)控手段的作用，但其對境內(nèi)外利差收窄效應(yīng)更加明顯，說明價格型調(diào)控手段更遵循市場規(guī)律，對資金跨區(qū)域的充分流動具有較好的引導(dǎo)作用，但由于國內(nèi)市場制度建設(shè)不完善、價格型調(diào)控手段尚不健全，其對跨境資金壓力指數(shù)的影響作用相對有限，數(shù)量型調(diào)控手段效果更加突出，當(dāng)前仍應(yīng)以數(shù)量型和價格型調(diào)控手段并存為主，并逐漸向價格型調(diào)控手段過渡。
四、跨境資金流動宏觀審慎調(diào)控手段的協(xié)調(diào)配合使用
（一）跨境資金宏觀審慎管理框架探索
1.日常管理中，應(yīng)加強(qiáng)資本流動系統(tǒng)性風(fēng)險的多層面監(jiān)管。宏觀層面，聚焦資本流動的驅(qū)動力視角，全面評估系統(tǒng)性風(fēng)險，防范大量信貸資金跨境、跨幣種投機(jī)，加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)；中觀層面，著重監(jiān)測非居民以及居民所持有的“賣出頭寸”資金存量、資金盤的變化和在境內(nèi)金融體系中所占的比重，實(shí)時評估資本流動對金融系統(tǒng)可能造成的潛在沖擊性；微觀層面，監(jiān)測市場中資金流動的微觀主體是否發(fā)生大范圍單邊預(yù)期或非理性情緒的群體傳染，謹(jǐn)防引發(fā)集體性趨同行為，也就是所謂的“羊群效應(yīng)”。
2. 危機(jī)應(yīng)對中，應(yīng)根據(jù)資本流動的反饋類型采取不同措施。應(yīng)防范由順周期性出售資產(chǎn)和貨幣進(jìn)而導(dǎo)致資本流動出現(xiàn)非理性失控，尤其要警惕“資本大幅流動―本幣匯率大幅波動―外債風(fēng)險敞口大幅增長―國內(nèi)信用等級下降―貨幣供應(yīng)量增長―國內(nèi)資產(chǎn)價格下跌”這一循環(huán)所造成的連鎖式正反饋效應(yīng)。當(dāng)預(yù)評估可能會形成這種正反饋效應(yīng)時，應(yīng)提前實(shí)施逆向?qū)徤鞔胧﹣碓黾淤Y本流出入環(huán)節(jié)的阻力作用，使系統(tǒng)性風(fēng)險頭寸積累有所緩解。
3. 從長效機(jī)制來看，對資本流動所造成的系統(tǒng)性風(fēng)險進(jìn)行有效防范的根本保障是有效的制度保障和健全的市場環(huán)境，具體體現(xiàn)在健康運(yùn)行的境內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融體系以及具有系統(tǒng)監(jiān)測和良好監(jiān)管能力的貨幣當(dāng)局。當(dāng)前應(yīng)逐步擴(kuò)大境內(nèi)金融市場的多元化發(fā)展和衍生性發(fā)展，提高金融市場對跨境資本流動沖擊的承壓能力，提高金融市場的理能力，進(jìn)而使貨幣價格不易對短期資本流動的沖擊發(fā)生過激反應(yīng)；應(yīng)提高市場的層次結(jié)構(gòu)，推進(jìn)市場主體多元化，完善市場風(fēng)險對沖工具。
（二）跨境資金調(diào)控手段的選擇與協(xié)調(diào)使用
合理應(yīng)用宏觀審慎工具能有效緩解資本流動對一國經(jīng)濟(jì)體的負(fù)面沖擊（見圖5）。
1. 全口徑跨境融資宏觀審慎管理（對跨境資金的流入和流出均有作用）：國內(nèi)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)按風(fēng)險加權(quán)計算可借款余額，風(fēng)險加權(quán)余額不得高于一定比例的資本或凈資產(chǎn)，目前凈資產(chǎn)的估值當(dāng)中充分體現(xiàn)出了逆周期監(jiān)管的思路，在其中納入了跨境融資杠桿率和宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)，參數(shù)的設(shè)定與跨境資金宏觀形勢密切相關(guān)。在我國面臨跨境資金流出壓力較大的階段，宏觀審慎監(jiān)管參數(shù)和跨境融資杠桿率的設(shè)定在一定程度上表現(xiàn)出了容忍度，充分體現(xiàn)了逆周期管理的基本思路。
2. 存款準(zhǔn)備金管理（對跨境資金的流入更有效）：為有效抑制境外資金對人民幣投機(jī)行為、營造境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)相對公平的市場環(huán)境，應(yīng)對境外金融機(jī)構(gòu)在境內(nèi)同業(yè)存放執(zhí)行正常的存款準(zhǔn)備金率政策調(diào)整，在一定程度上提高投機(jī)者在離岸市場進(jìn)行短期、大額人民幣融資的成本。
3. 外匯售匯風(fēng)險保證金管理（對跨境資金的流出更有效）：金融機(jī)構(gòu)需根據(jù)遠(yuǎn)期售匯的簽約額一定比例繳存準(zhǔn)備金，銀行為適應(yīng)政策要求需對其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，通過價格傳導(dǎo)來抑制非實(shí)需的遠(yuǎn)期售匯順周期集聚發(fā)生，該政策的實(shí)施能夠補(bǔ)充和完善跨境資金宏觀審慎管理的框架。
4. 銀行結(jié)售匯頭寸與銀行結(jié)售匯順差掛鉤（對跨境資金的流入和流出均有雙向作用）。設(shè)定年度銀行結(jié)售匯順差調(diào)控基點(diǎn)數(shù)，與銀行結(jié)售匯綜合頭寸掛鉤，按季度調(diào)整。超過基點(diǎn)數(shù)額則要求銀行增持相等數(shù)額的外匯頭寸，不超過的不做調(diào)整，如果超過季度目標(biāo)值，則將超過額度按各家銀行對結(jié)售匯順差的貢獻(xiàn)度來增持相應(yīng)頭寸。
5. 外匯兌換交易稅（對跨境資金的流入和流出均有雙向作用）：外匯兌換交易稅隸屬價格型調(diào)控手段的范疇內(nèi)，通過市場化價格的傳導(dǎo)，對系統(tǒng)性風(fēng)險進(jìn)行有效防范，最終起到逆周期調(diào)控目標(biāo)，來補(bǔ)充微觀審慎監(jiān)管層面和當(dāng)前一些傳統(tǒng)的資金流動管理措施在預(yù)防資本流動沖擊方面的不足。在當(dāng)前推進(jìn)人民幣國際化初始階段，需綜合權(quán)衡人民幣國際化和跨境資金流動的風(fēng)險，在跨境資金流動風(fēng)險容忍度范圍內(nèi)，可將外匯兌換交易稅的初始稅率設(shè)為零，通過設(shè)立該交易項(xiàng)目，起到震懾和警示資金投機(jī)者的作用。外匯兌換交易稅項(xiàng)目的設(shè)立，其最終目的在于通過增加短期投機(jī)資本大規(guī)模異常流動的成本、影響短期投資者的投機(jī)預(yù)期，從而有效防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險。
參考文獻(xiàn)：
[1]Meade J.E. 1957. The Balance-of-payment of A European Free-trade Area[J].The Economic Journal，（267）.
[2]Tobin J.1978.A Proposal for International Monetary Reform[M].Eastern Economic Journal.
[3]Sphan P.B.1996. The Tobin Tax and Exchange Rate Stability[J].Finance and Development，（2）.
[4]Sargent，Thomas J. and Neil Wallance. 1975. Rational Expectations，the Optimal Monetary Instrument and the Optimal Money Supply Rule[J].Journal of Political Economy，Vol 83.
[5]鞏志強(qiáng).構(gòu)建我國金融宏觀審慎管理體系的思考[D].山東大學(xué)碩士研究生論文，2013.
[6]趙文興，孫蕾. 宏觀審慎理念下的跨境資金流動調(diào)控：框架設(shè)計與工具選擇[J].南方金融，2015，（8）.
[7]巴曙松，王Z怡，杜婧.從微觀審慎到宏觀審慎：危機(jī)下的銀行監(jiān)管啟示[J].國際金融研究，2010，（5）.
[8]鄭楊，劉明志，毛志豪，陳小五，白當(dāng)偉，吳鳴，黃燕卿，何念如，廖一榕，張睿鋒，朱磊.推進(jìn)外匯管理體制簡約化市場化改革研究[J].上海金融，2010，（5）.
[9]陳西果，陳建宇.當(dāng)前國際政府債務(wù)問題的特征、影響及警示[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理，2011，（6）.
[10]晏丘.外匯管理中的中國均衡[J].中國金融，2012，（1）.
[11]盛松成，吳培新.中國貨幣政策的二元傳導(dǎo)機(jī)制――“兩中介目標(biāo)，兩調(diào)控對象”模式研究[J].經(jīng)濟(jì)研究，2008，（10）.
[12]黃憲，王露璐，馬理，代軍勛.貨幣政策操作需要考慮銀行資本監(jiān)管嗎[J].金融研究，2012，（4）.
[13]盛天翔，范從來.信貸調(diào)控：數(shù)量型工具還是價格型工具[J].國際金融研究，2012，（5）.
[14]周小川.宏觀調(diào)控的經(jīng)濟(jì)描述與工程描述――在首屆“金融街論壇”上的講話[J].金融研究，2013，（1）.
[15]卞志村，胡恒強(qiáng).中國貨幣政策工具的選擇：數(shù)量型還是價格型？――基于DSGE模型的分析[J].國際金融研究，2015，（6）.
[16]洪昊.我國“熱錢”跨境流動風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警體系研究[D].浙江大學(xué)碩士研究生論文，2010.
