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序論：在您撰寫民營企業(yè)融資服務時，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導您走向新的創(chuàng)作高度。
【關鍵詞】湖南；中小民營企業(yè)；融資服務體系
1.1 融資服務體系以內源融資為主，外源融資比重較少。湖南省中小民營企業(yè)的發(fā)展資金，絕大部分是來自于內源融資；而外源融資較少。據資料統(tǒng)計，湖南地區(qū)中小民營企業(yè)業(yè)主資本和內部留存分別占中小企業(yè)資金來源的35%和30%之多。
1.2 直接融資市場體系不健全。湖南省直接融資不發(fā)達，中小民營企業(yè)缺乏多元化融資渠道，資金來源過多依賴銀行貸款，直接融資市場體系不健全。由于中小企業(yè)普遍不具有現行證券管理標準所要求的規(guī)模和投資回報，基本上被拒于證券市場之外。
1.3 民營企業(yè)很難從銀行獲得資金。作為湖南中小企業(yè)最重要的外源性融資渠道——銀行，主要提供的是流動資金以及固定資產更新資金，而缺少長期性信貸，且中小民營企業(yè)獲得銀行貸款的難度很大。
企業(yè)的短期貸款占銀行全部貸款的比重更是少之又少，親友借貸，內部職工集資等非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了一定的作用。
2.湖南省中小民營企業(yè)融資服務體系的構建
2.1 商業(yè)銀行應成為中小企業(yè)最重要的融資渠道
首先，現有銀行應針對中小企業(yè)設計完全不同于大企業(yè)的審批程序和判斷標準，在信貸發(fā)放上應體現中小企業(yè)的特色，并為中小企業(yè)提供靈活、個性化的融資品種。其次，簡化貸款審批手續(xù)；把貸款融資和企業(yè)財務顧問業(yè)務結合起來，逐步將貸款業(yè)務融入企業(yè)財務顧問業(yè)務之中；積極為中小企業(yè)提供快捷、方便、小額結算服務工具，再者，應創(chuàng)新融資工具。如：借鑒外債管理的好方法，給企業(yè)設立還本付息專戶，事先與企業(yè)簽定協(xié)議，約定有關專戶存儲的要求，以使貸款到期及時歸還銀行。在面向中小企業(yè)客戶提供短期資金方面，銀行可考慮采取英美銀行“透支賬戶”管理方式，即給這種賬戶合格的申請者一個可透支額度（并相應規(guī)定好利率水平和歸還時限等），并根據情況發(fā)展調整這種額度?？傊畱ㄟ^發(fā)展各種金融服務來加強對中小企業(yè)的扶助與輔導。降低交易成本，積極開發(fā)適合中小企業(yè)的金融產品。
2.2 直接融資市場應成為未來關鍵的融資渠道
（1）建立中小民營企業(yè)風險投資基金和私募股權基金
風險投資的功能在于將社會閑散資金聚集起來，形成一定規(guī)模的風險投資。許多國家都通過風險投資基金來促進中小企業(yè)自主發(fā)展，當今許多著名企業(yè)如微軟、英特爾、康柏等都是風險投資基金耀生的結果。風險投資基金的雪中送炭式投資能適時化解融資危機且能最大限度激發(fā)中小民營企業(yè)的經濟潛能。
所謂私募股權基金，是指通過私募形式對非上市企業(yè)進行的權益性投資。私募股權融資與銀行貸款相比，對企業(yè)的資格限制相對較低，更適合中小企業(yè)。私募股權融資不僅有投資期長、補充資本金等好處，還可能給企業(yè)帶來管理、技術、市場和其他企業(yè)所急需的專業(yè)技能和經驗。如果投資者是大型知名企業(yè)或著名金融機構，他們的名望和資源在企業(yè)未來首次上市募集時還有利于提高上市的定價，提升二級市場的股價。
（2）建立產業(yè)投資基金
產業(yè)投資基金可以發(fā)揮其中介作用，能夠促使間接融資直接化，打通間接融資與直接融資的通道，構建金融體系內銀行信用與市場信用的轉化機制，是當前形勢下拓寬企業(yè)融資渠道的一種理想選擇。產業(yè)投資基金以直接股權投資的形式為未上市的企業(yè)提供融資，降低企業(yè)的負債比例，改善企業(yè)的經營環(huán)境，有利于扭轉湖南省中小民營企業(yè)高負債運轉的局面。
（3）成立湖南省中小民營企業(yè)金融互助協(xié)會
許多國家政府通過規(guī)定協(xié)會的組織職能，鼓勵中小企業(yè)進行自助和自律活動。建議成立湖南省中小民營企業(yè)金融互助協(xié)會，按地區(qū)形成小企業(yè)內部的資金市場，如用自有股權向銀行申請質押貸款，推出采礦權、旅游景點門船票收費權、在建工程等抵押、質押貸款。由牽頭企業(yè)組織相同或相近區(qū)域、資產和規(guī)模相當、彼此熟悉的企業(yè)組成聯(lián)保體，聯(lián)保體成員相互承擔連帶賠償責任，主要包括生意圈、老鄉(xiāng)、同行聯(lián)保貸款。但在運作上必須接受央行的監(jiān)管，以防擾亂金融秩序。如允許其自由參與同業(yè)拆借；繳存中央銀行的準備金比率可比國有商業(yè)銀行低一些等。注重區(qū)域性商業(yè)文化的形成和培養(yǎng)，如歷來的徽商、晉商等文化精神，通常商業(yè)文化精神很大程度上影響了其商業(yè)興衰。
2.3 其他融資渠道可作為重要的補充渠道
（1）票據貼現融資
票據市場主要是通過對商業(yè)票據（如商業(yè)匯票、本票）的貼現、轉讓，進行資金借貸、融通，而這些票據都以真實的商品交易為前提，其中商業(yè)匯票中的銀行承兌匯票更是以銀行為第一債務人，用銀行信用做擔保。銀行不按照企業(yè)的資產規(guī)模來放款，而是依據市場情況（銷售合同）來貸款。企業(yè)收到票據到其兌現之日，往往是少則幾十天，多則三百天，資金在這段時間處于閑置狀態(tài)。企業(yè)如果能充分利用票據貼現融資，遠比申請貸款手續(xù)簡便，而且融資成本很低。
（2）典當融資和融資租賃
中小企業(yè)經常有一些融資期限相對較短、金額不大的融資需求，這種融資需求從主要提供中長期貸款的銀行很難得到滿足，而借助于典當行就很容易解決。其優(yōu)勢在于：只要注重典當物品是否貨真價實，只要證件全，手續(xù)完整，當物權屬清楚，來源合法，一般就能即當即兌現，拿到借款可以動產與不動產質押二者兼為。比較適合資金需求不很大，但資金需要很急的小型企業(yè)融資。當然，由于機構小、規(guī)模小，提供融資服務的能力有限，融資成本高，貸款期限短，抗風險能力弱，這些決定了典當行這種新的短期融資渠道還有待于進一步完善。
融資租賃是指出租人對承租人所選定的租賃物件，進行以其融資為目的購買，然后再以收取租金為條件，將該租賃物件中長期出租給該承租人使用。其優(yōu)點：對企業(yè)整體資信能力要求低，不需要額外擔保，手續(xù)簡單融資速度快，費用相對較低，租金支付靈活，可以提高資金利用效率，利于中小企業(yè)利用外資，避免通貨膨脹影響，減少設備陳舊過時風險，優(yōu)化資本結構。
（3）非正規(guī)金融可發(fā)揮應有的作用。
非正規(guī)金融在促進儲蓄轉化為投資、促進資本增長、弱化金融體系脆弱性方面具有重要作用，這些作用的發(fā)揮體現在對中小民營企業(yè)發(fā)展的支持上。鼓勵非銀行的金融機構發(fā)展，讓民間融資從地下合法地轉到地上。如：可考慮在嚴格創(chuàng)辦主體資格、注冊資本等市場準入條件的前提下，允許創(chuàng)辦私人銀行，同時央行要加大對其管理力度。
隨著人們生活水平的提高，我們會發(fā)現一個奇怪的現象：一邊是巨額的民間資本或僅用于儲蓄或到處尋找投資機會；一邊又是眾多的中小企業(yè)缺乏資金。建立湖南省中小民營企業(yè)融資服務體系能夠有效協(xié)調好這兩者的供需，也將在很大程度上緩解我省中小民營企業(yè)融資難的問題。
參考文獻：
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［關鍵詞］民營科技企業(yè)孵化器；科技中小企業(yè)；融資中介服務
［中圖分類號］F275.6 ［文獻標識碼］B ［文章編號］1002-2880(2011)06-0101-02
民營科技企業(yè)孵化器是緊貼市場需求產生的，其投資渠道相比于政府投資的科技企業(yè)孵化器而言更加多樣化，而且一般具有明確的產權主體和經營管理主體、規(guī)范的企業(yè)制度，通過為入孵創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供服務，幫助其實現市場價值，從而獲得創(chuàng)業(yè)服務應有的回報，實現自身的價值增值。民營科技企業(yè)孵化器在降低創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)風險和創(chuàng)業(yè)成本、培養(yǎng)成功的企業(yè)和企業(yè)家、推進企業(yè)自主創(chuàng)新、改變區(qū)域經濟增長方式中發(fā)揮著重要的作用。然而，相對于民營孵化器數量和規(guī)模的迅猛擴張，很多的民營科技孵化器還固守在物業(yè)等傳統(tǒng)的服務領域，孵化服務品質上亟須提高。要提高孵化器的孵化服務質量，如何發(fā)揮融資中介的作用，不斷改善在孵企業(yè)的融資環(huán)境是必須重點解決的一個問題。
一、融資中介服務理論
目前，國內外融資中介服務研究以交易成本理論為主要理論基礎，強調了市場經濟中的中介服務組織的功能和作用。R．H．Coase(1937)在《企業(yè)的性質》一文中突破了新古典經濟學的狹隘觀點，在把交易成本看作是企業(yè)和市場運作的成本，指出交易成本是獲得準確的市場信息所需要支付的費用，以及談判和經常性契約的費用。這一理論被其后的經濟學家稱為“科斯定理”。交易成本的高低決定著企業(yè)融資方式的選擇，中小企業(yè)如果完全靠自己能力進行融資，無疑大大增加了企業(yè)的交易成本。企業(yè)在融資過程中的環(huán)節(jié)或某些方面力不從心，或者缺乏某類資源，都需要中介組織從外部支持幫助或委托，綜合利用比較優(yōu)勢，互補互動，往往能達到事半功倍的效果。中介組織的服務可以極大滿足企業(yè)降低交易成本的需求，是企業(yè)融資的重要保障。
二、融資中介服務的主要方式
目前，民營科技企業(yè)孵化器內在孵企業(yè)能夠獲取的融資中介服務的形式主要有政府資助、銀行貸款、風險投資。
1.政府資助：對于民營科技企業(yè)孵化器及其在孵企業(yè)來說，獲得的政府資助主要來自于各項優(yōu)惠政策，使在孵企業(yè)獲得相應的啟動基金、減免稅費、廉價快捷的技術服務等以及國家、省、市的各專項資金。
2.銀行貸款：目前各家金融機構已經基本形成了功能完備的金融服務體系。特別是金融危機后，國有商業(yè)銀行和股份制銀行都非常重視對科技型中小企業(yè)的貸款，并積極開發(fā)相應的金融產品，有的銀行還在相關服務中建立了對科技行業(yè)中小企業(yè)貸款風險評估機制。
3.風險投資：風險投資是把資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術及其產品的研究開發(fā)領域，旨在促使高新技術成果盡快商品化、產業(yè)化，以取得高資本收益的一種投資過程。從運作方式來看，是指由專業(yè)化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術企業(yè)投入風險資本的過程，也是協(xié)調風險投資家、技術專家、投資者的關系，利益共享，風險共擔的一種投資方式。這是當前科技中小企業(yè)融資最為主要的渠道，也是民營科技企業(yè)孵化器提供孵化品質的工作重點。
三、當前民營科技企業(yè)孵化器融資服務中存在的問題
1.融資渠道比較單一
科技孵化器如果不能為科技中小企業(yè)提供資金支持，那其對創(chuàng)業(yè)者的吸引力就會大打折扣，而民營科技企業(yè)孵化器在融資渠道的選擇上就比較單一。相比于政府舉辦的孵化器來說，民營孵化器對入孵企業(yè)的投入得到政府財政支持和銀行的間接融資的機會較少，因此只能通過靈活的機制，引入社會資本、民間資本作為融資的途徑。但由于民營孵化器缺乏政府背景，其能夠吸引的風險資本規(guī)模偏小、數量偏少，往往只有幾千萬元甚至幾百萬元資本，連支撐一個大型科技項目都非常困難。而且，這些資金需要分配給入孵的各種有融資需求的科技中小企業(yè)，分散了風險資金的使用。
2.引入風險投資缺乏專業(yè)性
在某種程度上，民營科技企業(yè)孵化器片面追求規(guī)模效應，對產業(yè)定位、產業(yè)特色和自身優(yōu)勢等認識不足，缺乏長期的戰(zhàn)略規(guī)劃，這制約了科技企業(yè)孵化器發(fā)展的專業(yè)化，結果導致孵化企業(yè)專業(yè)方向較多、分散，無法形成集中效應和有效的風險引入機制。民營科技企業(yè)孵化器作為投融資中介，在引進風險投資時，未充分考慮風險投資與重點發(fā)展領域的專業(yè)化融合。由于未刻意建立或引進與之相匹配的專業(yè)化的風險投資機構，這樣不利于降低孵化器的經營風險，也不利于提高孵化的成功率。而由于科技中小企業(yè)在發(fā)展過程中面臨高度的不確定性，為降低風險，風險投資領域逐步向專業(yè)化發(fā)展，投資趨向于選擇自身所熟悉的行業(yè)領域，更有利于對投資項目的評估和投資后的管理。
3.風險投資對科技中小企業(yè)的投資具有一定的偏好
不管是民營科技企業(yè)孵化器自身建立的或者引進的風險投資機構，按照目前的投融資體系的運營情況，都不能保證入孵企業(yè)從初期萌芽狀態(tài)到最終形成產業(yè)畢業(yè)的各個階段，都能非常有效地獲得資金支持。風險投資大多投向較成熟項目，較少投向早期項目。從國際風險投資來看，風險投資主要應投向創(chuàng)立期和擴展期，而不是成熟期。而高新技術企業(yè)的成長是一個艱難、漫長和充滿風險的過程，在發(fā)展的過程中可能要經過多次驚險的跳躍，資金的需求不僅僅發(fā)生在孵化企業(yè)的起步期，進入孵化器的企業(yè)在開始的最初幾年通常會經歷一系列的困難時期，要使其發(fā)展成為成功的公司，它需要不斷獲得財政支持來源。風險投資機構對科技中小企業(yè)成長的各個階段(孕育期、創(chuàng)建期、發(fā)展期、成熟期)有不同的偏好，尤其是只有少量的風險投資機構偏好在孕育期提供“種子資金”。
四、民營科技企業(yè)孵化器融資服務改進策略
1.吸引政府參與，拓展融資途徑
民營科技企業(yè)孵化器一般以自有資金投入和引入民間資本作為給入孵企業(yè)提供融資服務的主要途徑。實際上，政府對孵化基金的參與是非常必要的，這是因為孵化基金所從事的投資領域是一般投資者從純商業(yè)的角度較少考慮或不敢輕易從事的。這項工作對政府而言也是必要的，因為通過孵化基金可以鼓勵更多的人從事創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動，為區(qū)域產業(yè)轉型升級和科技進步創(chuàng)造新的增長點。政府的參與將會帶動銀行及相關金融機構的跟進，也可以更好地引導民間資本從事風險投資的活動。各級政府每年都會有專項資金用于支持科技發(fā)展，因此通過各種形式吸引政府參與到民營科技孵化器的融資平臺建設中來是提升孵化器融資水平和拓展融資途徑的重要保障。
2.打造特色園區(qū)，引入專業(yè)風投機構
民營科技企業(yè)孵化器一定要有所為有所不為，圍繞加快主導產業(yè)發(fā)展，強化產業(yè)集聚機制上多下工夫。這對于解決諸多民營科技園區(qū)的產業(yè)結構雷同、缺乏產業(yè)特色等問題具有重要意義，對于改善民營科技企業(yè)孵化器的融資服務水平也大有裨益。通過加快主導產業(yè)發(fā)展和強化產業(yè)集聚機制，不斷營造民營科技企業(yè)孵化器的產業(yè)特色和區(qū)位優(yōu)勢，可以吸引專業(yè)的風險投資公司進駐。如軟銀中國是一家專業(yè)性投資IT類產業(yè)的風險投資企業(yè)，該公司投資過阿里巴巴、盛大網絡等企業(yè)，但對于新能源、新材料及生物技術等并非熟悉的高科技領域從不涉足。因此，充分發(fā)揮民營孵化器的機制優(yōu)勢，改變原有的招商引資為招商選資，形成孵化器的產業(yè)特色，對改善民營孵化器的融資服務水平也是相當關鍵。
陳 斌 周 萍:民營科技企業(yè)孵化器融資服務中存在的問題及對策3.全程跟蹤企業(yè)，提升融資服務水平
民營科技企業(yè)孵化器要根據入孵科技中小企業(yè)所處的成長階段的特征，分析出該階段企業(yè)的主要風險、融資規(guī)模及資金用途。在產品和企業(yè)成長的初、中期，企業(yè)的風險遠比中、后期為大。在成長階段后期，企業(yè)已有穩(wěn)定的產品銷售收入和穩(wěn)定的現金流入量，其總體風險已經大幅度降低。許多科技中小企業(yè)在每一階段的完成和向后一階段的過渡，都需要資金的配合，而每個階段所需要資金的性質和規(guī)模都是不同的。因此，作為融資中介，民營科技孵化器要合理引導種子資金，在企業(yè)有融資需求的各個階段都能及時提供服務。
五、結語
民營科技孵化器在培育科技中小企業(yè)，推進區(qū)域科技創(chuàng)新中發(fā)揮了重要的作用，但其服務水平尤其是融資中介服務水平還有很大可提升空間。民營科技企業(yè)孵化器只有有效地進行資金的籌措和利用，建立新的融資管理體系來解決小型科技企業(yè)孵化器融資瓶頸的問題，才能更好地解決入孵企業(yè)的資金難題，提升孵化水平。
［參考文獻］
［1］陳斌．淺析南通市民營科技企業(yè)孵化器發(fā)展中存在的若干問題［J］．價值工程，2010(11)．
（大連海洋大學應用技術學院，大連 116300）
（Applied Technology College of Dalian Ocean University，Dalian 116300，China）
摘要： 本文結合我國的基本國情和目前我國民營企業(yè)的發(fā)展現狀，針對民營企業(yè)存在的融資現狀、發(fā)展規(guī)模進行研究、分析。從企業(yè)自身、金融機構、政府三方面入手分析民營企業(yè)融資難的解決路徑。
Abstract： Combined with the basic national conditions and present development status of private enterprises in China, this paper researches and analyzes the financial situation and the scale of private enterprises, and analyzes the solution for the financing difficulty of private enterprises from the enterprises, financial institutions and government.
關鍵詞 ： 民營企業(yè)；融資困境；解決路徑
Key words： private enterprises；financing predicament；solution
中圖分類號：F276.3 文獻標識碼：A
文章編號：1006-4311（2015）02-0170-02
1 我國民營企業(yè)發(fā)展現狀
截止2013年底，民營企業(yè)的數量已經高達1870萬戶，已經是全國企業(yè)總數的84%。民營企業(yè)已經成為了促進我國經濟增長的命脈，每年繳納的稅收是全國總稅收的70%，民營企業(yè)是今后經濟發(fā)展的主要增長點。
2 民營企業(yè)融資的主要渠道
民營企業(yè)融資的主要渠道：銀行貸款。調查顯示，30%的民營企業(yè)將銀行貸款作為主要的融資渠道，調查了100家民營企業(yè)，其中25家企業(yè)在中國銀行有貸款，30家分別在工商銀行和建設銀行有貸款，45家在三家或更多家有貸款，數據顯示，大多數民營企業(yè)在銀行都有貸款，銀行貸款仍然是民營企業(yè)融資的主渠道。民間融資。在民營企業(yè)融資方式中表現較為活躍，絕大多數民營企業(yè)均有過通過民間借貸方式進行融資的經歷，融資利率在上44%左右，是典型的高利貸。
有項數據表明大部分民營企業(yè)貸款需求得不到滿足，15%的民營企業(yè)表示從銀行貸款還算順利，35%的民營企業(yè)表示較難，50%的民營企業(yè)表示十分艱難。民營企業(yè)融資困境已經嚴重影響了民營企業(yè)的發(fā)展。
3 造成民營企業(yè)融資困境原因
3.1 民營企業(yè)自身存在的原因
3.1.1 財務管理機制不健全，會計核算混亂 財務管理是企業(yè)管理的核心，在生產經營過程中起到了至關重要的作用，但是許多民營企業(yè)常常不設立專門的財務機構，有的民營企業(yè)準備一套賬本，專門應付稅務部門檢查。實則，賬目不清，有的財務人員自身素質也存在缺陷，管理者只考慮是不是自己家人而不考慮業(yè)務水平，財務人員身兼會計、出納、稽核等多個崗位，無法有效地實現財務的管理監(jiān)督作用，財務制度落實不到實處，資金管理混亂，經營決策不靠財務分析而是經營者自身的經驗，沒有科學化的依據。
3.1.2 資金鏈存在風險 民營企業(yè)銀行貸款難度較大，民間借貸數額較小，自有資金周轉頻率有限，壓資本金的情況時有發(fā)生，政府扶持惠及民營企業(yè)的機會較少。民營企業(yè)的資金鏈隨時存在崩潰的可能
3.1.3 抵押、擔保困難 缺乏可以抵押擔保的優(yōu)秀資源，民營企業(yè)由于規(guī)模有局限性，實物資產和金融資產少，可以抵押的固定資產少、設備老化、廠房建筑物少之又少、無形資產更是罕見，難以提供符合要求的抵押品，也很難找到符合條件的擔保人，民營企業(yè)貸款常常因為找不到擔保人、抵押物而不能實現。自然而然形成融資能力低下的情況。
3.2 金融機構的存在原因 商業(yè)銀行是目前我國民營企業(yè)的主要融資渠道，民營企業(yè)信貸支持機構的缺位和多元化債務融資工具的缺乏，使民營企業(yè)不能像國有企業(yè)和上市公司那樣通過債券市場股票和債券來籌集資金。
3.2.1 融資費用高，地區(qū)差異明顯 在資金籌集過程中，民營企業(yè)在貸款申請環(huán)節(jié)，都需要進行固定資產抵押登記、信用評估、財務審計費用的支出，民營企業(yè)一般融資金額較少，籌集資金的費用所占比例較高。
據中國人民銀行（行情專區(qū)）調查統(tǒng)計，2013年度終了，東、中、西部地區(qū)社會融資規(guī)模分別是8.98萬億元、2.76萬億元、2.36萬億元，占同期社會融資總額的52%、18%、16%，區(qū)域不平衡狀況明顯。
3.2.2 從金融機構的設置上分析民營企業(yè)融資困境
從當前我國金融機構的設置情況來看，缺乏對民營企業(yè)服務的民營金融機構。隨著民營企業(yè)的飛速發(fā)展，城市商業(yè)銀行、城市信用社和農村信用社以及中國民生銀行等他們的數量和資金實力還遠遠不夠，不足以提供融資支持。
3.2.3 限制條款多，數額有限 股權籌資與債務籌資相比存在資本成本高、股利一般會在稅后支付，一定程度上提高了發(fā)行公司債券、股票的費用。降低凈利潤。并且都有比較嚴密的制度限制，造成與大型企業(yè)相比民營企業(yè)融資來源狹窄。
3.2.4 銀行體系制約民營企業(yè)融資 民營企業(yè)融資主要通過銀行業(yè)，銀行事先會對融資單位進行調查其償還能力和資信狀況、抵押擔保能力、貸款管理成本等才簽訂合同。與大企業(yè)相比，民營企業(yè)無論從其哪一方面都存在缺陷和漏洞。銀行就會區(qū)別對待大企業(yè)與民營企業(yè)。典型的結果就是金融機構更愿意將資金貸款給規(guī)模大、管理健全、信用等級高的大型企業(yè)而民營企業(yè)就得不到及時、有效的融資需求。
4 民營企業(yè)融資困境的解決路徑研究
4.1 從銀行方面解決融資困境
4.1.1 深化金融業(yè)改革，完善金融企業(yè)制度。①增加融資服務窗口，適當放寬對民營企業(yè)融資門檻，改善審批環(huán)節(jié)復雜、繁瑣的弊病，提高服務質量，開發(fā)針對民營企業(yè)融資特點的信貸品種。②積極發(fā)展資本市場，營造上市環(huán)境，使一批優(yōu)秀的民營企業(yè)嘗試債券與股權融資，同時積極推進民營企業(yè)股份制改造，采取兼并、聯(lián)合等手段積極吸收資本，擴充民營企業(yè)自身實力。
4.1.2 建立和發(fā)展直接為民營企業(yè)服務的民營合作銀行或合作金融組織。①針對民營企業(yè)建立政策性金融機構。②發(fā)揮村鎮(zhèn)銀行、農村信用社等面向民營企業(yè)，服務于民營企業(yè)的金融機構并且多發(fā)放小額貸款。③發(fā)揮小額貸款公司、民間融資機構金融租賃、典當行的作用。④建立民間信貸融資平臺。利用民間資金具有靈活性的特點，引導民間融資成為銀行和民營企業(yè)之間的紐帶。⑤大力發(fā)展以股份制為主體的非國有金融機構，并放寬政策，提供優(yōu)惠，為民營企業(yè)融資提供自由、平等、廣闊的融資平臺。
4.1.3 建立完善的信用擔保體系。融資擔保，即借貸活動的信用保證，是融資活動中擔保機構以一定的財產為基礎約定的保證債務的履行和保障債權人實現債權的各項法律措施和手段。簡單地說，就是擔保機構為債務人融資所做的保證。為民營企業(yè)進行融資擔保，加大對民營企業(yè)融資擔保的扶持力度，緩解民營企業(yè)融難的關鍵性問題，許多地方財政局決定對擔保機構提供貸款擔保費補貼，促進企業(yè)健康發(fā)展。
4.1.4 改變銀行信貸的規(guī)模經濟，從投資浮動、投資結構、基本建設貸款等方面入手優(yōu)化投資機構，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣和財政政策，有效控制信貸投放和優(yōu)化信貸結構。
4.1.5 建立完善的民營企業(yè)資信評級制度。民營企業(yè)在我國國民經濟中是極具生命力和成長性的因素，信用是市場經濟的交易鏈條，信用出現問題雙方的交易成本自然偏高，建立民營企業(yè)貸款信用評級制度是維護市場經濟平穩(wěn)運行的關鍵。改變以往評估機構技術落后、管理單一、可操作性差、機構數量少，服務水平不足的缺陷。建立健全民營企業(yè)資信評估體系，加強評估人才培養(yǎng)。
4.2 民營企業(yè)從自身解決融資難困境
4.2.1 加強財務管理 規(guī)范的財務管理體系有利于調動管理者和勞動者的積極熱情，有利于企業(yè)內部控制和企業(yè)經濟效益的提高。加強財會隊伍的建設，能夠改善民營企業(yè)財務基礎薄弱，賬目不清，財務信息失真的現象，完善的財務體系是企業(yè)競爭力的保障。
4.2.2 發(fā)展行業(yè)協(xié)會 各民營企業(yè)積極主動參與到協(xié)會當中，經常與會員交流、探討，許多會員熟悉行業(yè)內部事務，協(xié)會一般與政府還保持密切的聯(lián)系，能夠有效地實現企業(yè)與政府間的信息溝通，維護各方利益的同時，問題可以得到及時地解決。
4.2.3 有效利用P2P貸款模式 P2P—可以簡單解釋為“人人貸”有資金、有理財想法的個人，通過中介機構，使用信用貸款的方式將資金貸給有借款需要的單位或個人。無需抵押，通過了解身份信息、銀行信用記錄來確定貸款額度和貸款利率。雙方簽訂借款協(xié)議。P2P模式能夠直觀、透明地感受到自己為他人創(chuàng)造的價值，風險分散、門檻低、渠道成本低、每個人都有可能是P2P信用的受益人和傳播者，使閑散資金在最大程度上得到有效利用，為民營企業(yè)融資提供便捷服務。
4.3 政府層面解決融資難困境 為了貫徹十精神，充分發(fā)揮財政資金引導作用，采取市場化方式，完善服務體系，改善融資環(huán)境，促進民營企業(yè)特別是小微企業(yè)公平參與市場競爭。
4.3.1 為民營企業(yè)設立發(fā)展專項資金管理 政府制定中央財政預算時可以按比例提取一部分資金設立民營企業(yè)發(fā)展專項資金，用于支持民營企業(yè)科技創(chuàng)新，改善民營企業(yè)融資困境，民營企業(yè)可以利用專項資金，研究和開發(fā)具有市場前景的核心技術，發(fā)揮專項資金對民營企業(yè)科技創(chuàng)新方面的引導作用。
4.3.2 改善融資環(huán)境 建立健全民營企業(yè)信用擔保體系，優(yōu)化建立辦法，實施服務品質獎勵等機制，鼓勵工作人員積極努力，鼓勵民營企業(yè)參股擔保公司，制定合理的擔保金比例，理清各方面利益關系，使信用擔保機構發(fā)揮最大作用。
4.3.3 完善服務體系 構建多元化的民營企業(yè)公共服務體系，提高民營企業(yè)服務機構的業(yè)務水平和服務質量、加快實現民營企業(yè)公共服務平臺和服務機構的建設和運行，爭取能夠建立為民營企業(yè)提供全方位、多渠道、多領域、專業(yè)、便捷的服務體系。例如：組織一批具有相關專業(yè)知識的人才，針對民營企業(yè)中存在的財務管理、數據共享、電子商務、物流管理、技術升級和改造、創(chuàng)業(yè)指導、法律顧問、風險評估、質量標準等，進行一對一的公共服務。
4.3.4 促進民營企業(yè)國際合作 發(fā)揮中央財政在民營企業(yè)國際合作的統(tǒng)籌和協(xié)調作用，鼓勵加快引進先進技術，避免盲目引進和惡意競爭，鼓勵民營企業(yè)從國外合作單位引進先進技術，提升我國技術研發(fā)水平，提高我國民營企業(yè)的市場競爭力。
4.3.5 實施監(jiān)督檢查 政府各級部門，民營企業(yè)主管部門、商業(yè)主管部門采取定期或不定期的監(jiān)督和檢查，對違反法律規(guī)定的單位和個人進行嚴肅處理，跟蹤改進。為民營企業(yè)建立起良好的法律環(huán)境，促進民營企業(yè)健康發(fā)展。
民營企業(yè)提供社會基礎服務，吸納了數以億計的就業(yè)人員，發(fā)揮著經濟產業(yè)鏈基礎配套調節(jié)的重要作用，只有打通民營企業(yè)“融資難”的瓶頸，民營企業(yè)才能得到長足穩(wěn)定的發(fā)展，才能實現構建和諧社會的美好藍圖，我國的經濟才能插上騰飛的翅膀。
參考文獻：
[1]何婕.海南省民營企業(yè)融資對策研究[D].海南師范大學,2009-05-01.
[2]張一揚.吉林省民營企業(yè)提升融資能力的對策研究[J].現代經濟信息,2008(09).
關鍵詞：民營企業(yè) 融資困境 融資體系
同其他國家的中小企業(yè)一樣，隨著生產規(guī)模的不斷擴大，由于自身融資方式和外部融資環(huán)境的制約，我國民營企業(yè)也同樣遇到了融資難的困境，使其無法及時獲得發(fā)展資金，融資缺口的不斷擴大，融資結果的不合理性，成為企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要瓶頸。針對民營企業(yè)融資難問題，筆者認為，只有通過消除各項不利因素，制定切實有效的支持政策和最優(yōu)的金融策略，以此建立起分層次、多樣化的適合民營企業(yè)融資的融資體系，才能真正解決民營企業(yè)融資難問題，具體如下：
一、內部融資體系
企業(yè)發(fā)展初期，由于前景不明朗、盈利較差、規(guī)模較小、可供抵押資產較少等原因，無法通過發(fā)行股票、債券、信貸等方式獲得足夠的外部資金，為此，企業(yè)內部融資對其發(fā)展至關重要。企業(yè)在發(fā)展過程中，尤其是發(fā)展初期，要合理分配股權融資和債務融資比例，選擇合理的股利政策，構建完善的內部融資體系，真正降低企業(yè)融資加權資金成本，最大限度提高公司的價值。
二、間接融資體系
我國民營企業(yè)在相當長的時間里以間接融資為主要融資方式。但由于商業(yè)銀行等金融機構與民營企業(yè)間存在嚴重的信息非均衡，民營企業(yè)自身的高風險性，使得民營企業(yè)很難通過資金市場融資。為此，如何構建一個適應民營企業(yè)融資的間接融資體系尤為關鍵。
1、加強商業(yè)銀行對民營企業(yè)的支持
結合我國現行商行對民營企業(yè)的政策，轉變授信的所有制標準，以經濟效益原則作為是否貸款的標準；在防范風險的前提下，簡化貸款手續(xù)，增強資金利用轉化效率；靈活運用多種貸款擔保方式，如信用、擔保、抵押等；降低門檻，擴大金融服務范圍，提供多元的服務。
2、搭建民營金融機構的平臺
首先，應逐步放松對民營金融中介機構生長和進入的限制。國家政策導向應著眼于放松民營經濟進入金融行業(yè)的限制，大力培育各種適合民營企業(yè)特性的民營金融機構，促進民營企業(yè)進入更大的發(fā)展空間。其次，應矯正政府角色定位，消除政府在信貸資金來源上的壟斷。充分發(fā)揮政府職能，建立信用擔保體系和信息服務體系。另外，還應開辟更多的民營企業(yè)融資渠道。我國目前融資渠道尚不發(fā)達，所以應為民營企業(yè)開辟更多的融資渠道，使民營企業(yè)有更多的融資選擇余地。
3、大力發(fā)展民營金融機構
活躍的股份制商業(yè)銀行、地方性商業(yè)銀行、農村信用社等民營金融機構在解決民營企業(yè)融資困難方面發(fā)揮著積極的作用，為此，筆者認為應從以下幾方面拓展民間金融業(yè)務，如允許開辦私人銀行或民營股份商業(yè)銀行，加強對民間資本的管理和規(guī)范，創(chuàng)建市場化的擔保機構等。
三、直接融資體系
直接融資是資金盈余部門在金融市場上購買資金短缺部門的證券的融資形式，它具有直接性、長期性、不可逆性、易流通等間接融資無法比擬的優(yōu)點。為此，解決民營企業(yè)融資難問題，必須建立直接融資體系。創(chuàng)造條件，推擠制度革新，大力發(fā)展二板市場，促進民營企業(yè)的債券投資和股票融資等主板市場融資，是構建完善直接融資體系最為關鍵的問題。
四、信用擔保體系
由于民營企業(yè)存在著嚴重的信息非均衡、風險等級不一致和契約不完善等缺點而造成企業(yè)融資困難，貸款風險加大，最終成為商業(yè)銀行等金融機構信貸配給的對象，無法從正常渠道獲得融資資金。因此，建立民營企業(yè)信用擔保體系，對于民營企業(yè)擺脫融資困境很有必要。通過建立地市、省、國家分等級的擔保體系，組建信用擔保協(xié)會，發(fā)展社會服務機構等形式，形成我國民營中小企業(yè)發(fā)展完善的信用擔保體系。
五、社會支持體系
民營企業(yè)融資難是我國民營企業(yè)發(fā)展過程中的必然問題。要從根本上解決這種困境，促進民營企業(yè)發(fā)展。僅僅依靠企業(yè)內部融資、金融機構、風險投資機構、信用擔保機構是遠遠不夠的，還需要建立高效、誠信的中介服務機構，構建強有力的民營企業(yè)社會支持體系和服務體系，為民營企業(yè)融資提供各種制度保障、環(huán)境營造和技術支持。政府特別是地方政府，必須從根本上樹立和強化對民營企業(yè)保護扶持的觀念，從財政補貼、稅收優(yōu)惠及創(chuàng)新基金等方面給予支持，切實解決民營企業(yè)融資難問題。大力發(fā)展會計事務所、資產評估機構、律師事務所、信用等級機構等中介服務機構，可以有利于民營企業(yè)做出準確企業(yè)價值判斷和風險投資判斷，降低企業(yè)融資難度，提高融資效率。加快中小銀行等金融機構的發(fā)展，使之與中小民營企業(yè)協(xié)調發(fā)展，提高我國金融市場效率，可以有效化解借貸雙方信息非均衡問題，從而解決融資難的困境。
黨的十七大指出：“推進金融體制改革，發(fā)展各類金融市場，形成多種所有制和多種經營形式、結構合理、功能完善、高效安全的現代金融體系?！痹诿駹I企業(yè)快速發(fā)展現代社會，解決民營企業(yè)融資難問題，正如黨的報告中提出的一樣，只有建立健全民營企業(yè)融資結構體系，推進我國金融體制深化和改革，才能不斷發(fā)展壯大民營企業(yè)，實現國民經濟又好又快發(fā)展，增強我國經濟實力，彰顯社會主義市場經濟的強大生機活力。
參考文獻：
[1]張承惠.民營企業(yè)融資現狀調研報告[J].國務院發(fā)展研究中心技術經濟研究部
關鍵字民營企業(yè)融資金融支持動產抵押
1金融支持不力是造成目前民營企業(yè)融資困境的重要原因
充足的資金供給與合理的資金安排是企業(yè)良好運行的基礎。但我們現有的金融體系無論是在觀念上、體制上還是在技術上，對民營企業(yè)融資支持力度都不如國有企業(yè)。我國的民營企業(yè)，特別是中小民營企業(yè)存在的資金困難問題十分突出，已經極大地抑制了民營企業(yè)的技術創(chuàng)新、市場拓展等經營活動的正常開展。有調查表明，在整個商業(yè)銀行客戶當中，大戶占比約0.5%，得到的貸款額占整個金融機構貸款總額的50%以上。而中小民營企業(yè)戶頭占80.9%，得到的貸款額卻不到金融機構貸款總額的1%。
在民營企業(yè)已成為國民經濟重要組成部分的背景下，繼續(xù)忽視甚至輕視我國民營企業(yè)的融資問題，可能形成諸多不良后果。如民營企業(yè)無法從正常渠道獲得資金，只好選擇地下融資，或非正常渠道融資，可能會增大國家的金融風險；由于民營企業(yè)受資金困難拖累使生產經營活動受阻，將會使我國面臨更大的社會就業(yè)壓力；而且不利于充分發(fā)揮民營企業(yè)在國有企業(yè)改革中的積極輔助作用，進而影響國有資產重組的效果等。因此，有必要將解決我國民營企業(yè)融資困難的問題擺到經濟發(fā)展全局的高度予以考慮，進行系統(tǒng)深入的研究，為推動我國民營企業(yè)的發(fā)展，進而推動整個國民經濟的發(fā)展尋求支持途徑。
從我國的現實原因與操作情況看，民營企業(yè)融資困難的重要原因在于金融支持的力度不夠。雖然切實解決民營企業(yè)當前的融資困難已經不存在認識上的問題，主要是如何去實踐與落實相關的政策。而實踐與落實相關政策的關鍵，除民營企業(yè)自身的信用意識與風險防范水平以外，一方面在于對我國金融制度與體系的完善；另一方面在于銀行、擔保等金融機構在實踐操作過程中如何加強對穩(wěn)健經營原則和產品創(chuàng)新風險之間的權衡與協(xié)調。因此，在高度重視解決民營企業(yè)融資問題的重要性與急迫性的前提下，在政府財政對民營企業(yè)給予必要資金支持的同時，在金融組織結構上，在整個金融布局的組織結構上，要能夠使我們的組織結構更加有利于向民營企業(yè)提供金融服務，切實從金融機構的制度設計和實踐操作兩個層面來解決對民營企業(yè)的金融支持問題，才是解決當前民營企業(yè)走出融資困境的根本辦法。
2解決民營企業(yè)融資困難的金融支持制度安排構想
2．1合理金融制度設計，化解民營企業(yè)融資困難的體制障礙
國務院頒布的《關于鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經濟發(fā)展的若干意見》提出，要著力解決民營企業(yè)的融資困難問題，央行的信貸政策也鼓勵商業(yè)銀行增加對民營企業(yè)，特別是中小民營企業(yè)的貸款。但由于國有銀行等金融機構的設計對象主要是面向國有企業(yè)，導致了現有商業(yè)銀行面對民營企業(yè)的可操作性水平較低。因而，追究民營企業(yè)融資困難的根本原因，還是要回歸到現有銀行等金融機構的制度設計問題上來。
筆者認為，從完善金融制度的角度來看，首先，應盡快促使國有商業(yè)銀行按照資金使用效益而不是所有制形式選擇貸款對象。其次，在時機成熟時，有必要將一部分金融機構進行非國有化，或者放開一些小的金融機構，從制度上給民營企業(yè)、特別是中小民營企業(yè)開放一個融資渠道。再次，還要進行制度創(chuàng)新，改革現行的貸款審批程序，形成合理的制度安排，建立適合民營企業(yè)的授信體制和政策。
2．2搭建資金供求對接平臺，謀求金融支持民營企業(yè)的協(xié)同效應
解決民營企業(yè)“融資難”問題是一項系統(tǒng)工程，涉及融資體制、信用環(huán)境、金融機構的風險意識等諸多因素，需綜合協(xié)調、配套解決。因此，政府有責任對民營企業(yè)的融資困難予以高度重視，并采取有力措施推進問題的解決。
在當前依靠市場配置資源的基礎性作用尚不能完全解決民營企業(yè)融資困難問題的情況下，政府可以通過搭建民營企業(yè)融資需求與銀行資金供給對接平臺，協(xié)調信用中介機構、擔保機構和貸款銀行共同為民營企業(yè)融資提供服務，通過謀求金融支持協(xié)同效應，爭取更有效地解決民營企業(yè)的融資困難。
2．3直接融資與債券融資共進，尋求金融支持民營企業(yè)的多重渠道
一方面，要積極支持民營企業(yè)利用國內外資本市場直接上市融資或是具有條件的中小民營企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市融資。另一方面，還應鼓勵民營企業(yè)以吸引外部直接投資、項目融資等方式籌集資金。
另外，要進一步拓寬中小企業(yè)進行間接融資的來源，積極引導和扶持有條件的民營企業(yè)依據國家有關規(guī)定發(fā)行企業(yè)債券，尤其是發(fā)行實用性較強的短期債券。要擺脫民營企業(yè)對商業(yè)銀行、特別是大型國有商業(yè)銀行的融資依賴，構建民營企業(yè)更為廣泛暢通的間接融資體系。
2．4建立專門金融機構，構建全方位民營企業(yè)金融支持體系
根據國外金融機構的專業(yè)化發(fā)展經驗，金融業(yè)務專業(yè)化是歷史發(fā)展的必然。應鼓勵與規(guī)范民間金融或合作金融，建立專門為民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)提供金融服務的小型商業(yè)銀行，大力發(fā)展地方性、社區(qū)性的中小金融機構。
實踐表明，金融機構特別是大型金融機構偏愛實力雄厚的大型企業(yè)，對民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)重視不夠。而專門化的中小企業(yè)金融機構則在貸款成本、信息收集成本、經營靈活度等方面，具有大型金融機構無法比擬的優(yōu)勢，有能力為民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)提供優(yōu)質、高效的信貸服務。與此同時，還應抓緊時機逐步建立和完善開發(fā)性金融機構、風險投資基金、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、票券公司、財務公司、租賃公司等金融機構，為民營企業(yè)的發(fā)展構建全方位的、多元化的金融支持體系。國家還可以考慮成立一家民營企業(yè)或中小企業(yè)政策性銀行，以解決民營企業(yè)融資難的問題。
值得一提的是，完善的信用擔保體系是構建良好金融支持環(huán)境的必要條件。一方面要發(fā)展有利于民營企業(yè)融資的信用擔保機構，專門對符合擔保條件的民營企業(yè)提供融資擔保，包括民營企業(yè)集資聯(lián)合建立的商業(yè)性擔保公司，政府撥款建立的非盈利性擔保公司以及其他的小型擔保公司，民間組織建立的互擔?；?，企業(yè)集資建立的行業(yè)內互擔保基金等。還可以考慮直接由擔保公司對民營中小企業(yè)進行小額的特定項目融資。同時，為推動中小企業(yè)信用擔保體系建設，要加緊研究和建立再擔保機構，以利于提高擔保機構資金放大倍數，擴充融資擔保額度，也有利于建立風險分擔機制，促進擔保機構與擔保行業(yè)的健康發(fā)展。
3解決民營企業(yè)融資困難的金融支持實踐操作建議
3．1加大業(yè)務創(chuàng)新力度，發(fā)展金融支持民營企業(yè)的各種產品
各個大型商業(yè)銀行在服務好大型企業(yè)的同時，也要尋求更好地為中小企業(yè)客戶服務。因為，大型企業(yè)的融資將來會更加依靠于資本市場，包括股權市場和債券市場。因此，商業(yè)銀行將面臨著更大的壓力。各金融機構，商業(yè)銀行開展民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)貸款業(yè)務將會成為其未來業(yè)務增長的必然選擇。而且，銀行開展民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)貸款業(yè)務也是調整銀行資產結構、防范銀行經營風險的理性選擇。各種金融機構應積極尋求業(yè)務創(chuàng)新和工具創(chuàng)新，以便更好地為民營企業(yè)融資服務。
從花旗、匯豐等大型跨國銀行的經驗可以看出，要對企業(yè)尤其是中小企業(yè)（通常是私有企業(yè)）進行分類，且分類越細致越好。對每一個風險點進行拆分，拆分后實行專業(yè)化操作。這樣一來，金融機構的風險成本與營運成本就會降低。因此，在具體操作過程中，商業(yè)銀行等金融機構可以通過對民營企業(yè)市場進行多層次細分，針對不同類型民營企業(yè)采取有區(qū)別的操作性強的對策與措施，加強民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)金融服務品種創(chuàng)新，開發(fā)民營企業(yè)在各個金融服務領域的需求，滿足不同層次民營企業(yè)不同的金融服務需要。
目前實行的中小民營企業(yè)融資方式中，綜合授信、項目開發(fā)貸款、無形資產擔保貸款、票據貼現融資、金融租賃和典當融資等都突破了金融業(yè)傳統(tǒng)經營局面，在金融工具、金融業(yè)務等方面都有所創(chuàng)新。針對中小企業(yè)抵押能力弱的問題，人民銀行還推出鑒證貸款的新業(yè)務。只要滿足規(guī)定條件，企業(yè)可以在無抵押擔保的情況下獲得貸款。
真正的市場化利率是可以完全或基本覆蓋金融機構所有的風險和營運成本的，因為，完全市場化的金融市場，金融機構都有自主定價的能力。但我國商業(yè)銀行的自主定價能力還比較弱，民營企業(yè)融資困難，在很大程度上是自主定價權尚未充分運用好。我國的金融機構，尤其是商業(yè)銀行應加強對專業(yè)人才的定價技能培養(yǎng)。
3．2強調靈活性與實效性，改革金融支持民營企業(yè)實踐操作
首先，要改進貸款授權授信制度，合理確定和下放貸款審批權限，簡化手續(xù)和程序；加大基層行的貸款權限和責任，對有市場、信譽好、效益高的民營企業(yè)可以適當放寬貸款條件，擴大授信額度。其次，要制定符合民營企業(yè)特點和要求的信用等級評定標準，使信用評級科學合理地反映民營企業(yè)的資信狀況和償債能力，為貸款發(fā)放提供便于操作的可靠依據。最后，商業(yè)銀行在對民營企業(yè)加強金融支持的過程中，要注意靈活性與操作的實效性，從不同角度審視、運用多種方法處理遇到的各種民營企業(yè)融資問題。如可以考慮支行的貸款審批額度在原有基礎上增加1～2倍；適當增加民營企業(yè)的抵押貸款的比重；信用放款的比例可由目前的10%增加至30%等。
關鍵字 民營企業(yè) 融資 金融支持 動產抵押
1 金融支持不力是造成目前民營企業(yè)融資困境的重要原因
充足的資金供給與合理的資金安排是企業(yè)良好運行的基礎。但我們現有的金融體系無論是在觀念上、體制上還是在技術上，對民營企業(yè)融資支持力度都不如國有企業(yè)。我國的民營企業(yè)，特別是中小民營企業(yè)存在的資金困難問題十分突出，已經極大地抑制了民營企業(yè)的技術創(chuàng)新、市場拓展等經營活動的正常開展。有調查表明，在整個商業(yè)銀行客戶當中，大戶占比約0.5%，得到的貸款額占整個金融機構貸款總額的50%以上。而中小民營企業(yè)戶頭占80.9%，得到的貸款額卻不到金融機構貸款總額的1%。
在民營企業(yè)已成為國民經濟重要組成部分的背景下，繼續(xù)忽視甚至輕視我國民營企業(yè)的融資問題，可能形成諸多不良后果。如民營企業(yè)無法從正常渠道獲得資金，只好選擇地下融資，或非正常渠道融資，可能會增大國家的金融風險；由于民營企業(yè)受資金困難拖累使生產經營活動受阻，將會使我國面臨更大的社會就業(yè)壓力；而且不利于充分發(fā)揮民營企業(yè)在國有企業(yè)改革中的積極輔助作用，進而影響國有資產重組的效果等。因此，有必要將解決我國民營企業(yè)融資困難的問題擺到經濟發(fā)展全局的高度予以考慮，進行系統(tǒng)深入的研究，為推動我國民營企業(yè)的發(fā)展，進而推動整個國民經濟的發(fā)展尋求支持途徑。
從我國的現實原因與操作情況看，民營企業(yè)融資困難的重要原因在于金融支持的力度不夠。雖然切實解決民營企業(yè)當前的融資困難已經不存在認識上的問題，主要是如何去實踐與落實相關的政策。而實踐與落實相關政策的關鍵，除民營企業(yè)自身的信用意識與風險防范水平以外，一方面在于對我國金融制度與體系的完善；另一方面在于銀行、擔保等金融機構在實踐操作過程中如何加強對穩(wěn)健經營原則和產品創(chuàng)新風險之間的權衡與協(xié)調。因此，在高度重視解決民營企業(yè)融資問題的重要性與急迫性的前提下，在政府財政對民營企業(yè)給予必要資金支持的同時，在金融組織結構上，在整個金融布局的組織結構上，要能夠使我們的組織結構更加有利于向民營企業(yè)提供金融服務，切實從金融機構的制度設計和實踐操作兩個層面來解決對民營企業(yè)的金融支持問題，才是解決當前民營企業(yè)走出融資困境的根本辦法。
2 解決民營企業(yè)融資困難的金融支持制度安排構想
2．1 合理金融制度設計，化解民營企業(yè)融資困難的體制障礙
國務院頒布的《關于鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經濟發(fā)展的若干意見》提出，要著力解決民營企業(yè)的融資困難問題，央行的信貸政策也鼓勵商業(yè)銀行增加對民營企業(yè)，特別是中小民營企業(yè)的貸款。但由于國有銀行等金融機構的設計對象主要是面向國有企業(yè)，導致了現有商業(yè)銀行面對民營企業(yè)的可操作性水平較低。因而，追究民營企業(yè)融資困難的根本原因，還是要回歸到現有銀行等金融機構的制度設計問題上來。
筆者認為，從完善金融制度的角度來看，首先，應盡快促使國有商業(yè)銀行按照資金使用效益而不是所有制形式選擇貸款對象。其次，在時機成熟時，有必要將一部分金融機構進行非國有化，或者放開一些小的金融機構，從制度上給民營企業(yè)、特別是中小民營企業(yè)開放一個融資渠道。再次，還要進行制度創(chuàng)新，改革現行的貸款審批程序，形成合理的制度安排，建立適合民營企業(yè)的授信體制和政策。
2．2 搭建資金供求對接平臺，謀求金融支持民營企業(yè)的協(xié)同效應
解決民營企業(yè)“融資難”問題是一項系統(tǒng)工程，涉及融資體制、信用環(huán)境、金融機構的風險意識等諸多因素，需綜合協(xié)調、配套解決。因此，政府有責任對民營企業(yè)的融資困難予以高度重視，并采取有力措施推進問題的解決。
在當前依靠市場配置資源的基礎性作用尚不能完全解決民營企業(yè)融資困難問題的情況下，政府可以通過搭建民營企業(yè)融資需求與銀行資金供給對接平臺，協(xié)調信用中介機構、擔保機構和貸款銀行共同為民營企業(yè)融資提供服務，通過謀求金融支持協(xié)同效應，爭取更有效地解決民營企業(yè)的融資困難。
2．3 直接融資與債券融資共進，尋求金融支持民營企業(yè)的多重渠道
一方面，要積極支持民營企業(yè)利用國內外資本市場直接上市融資或是具有條件的中小民營企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市融資。另一方面，還應鼓勵民營企業(yè)以吸引外部直接投資、項目融資等方式籌集資金。
另外，要進一步拓寬中小企業(yè)進行間接融資的來源，積極引導和扶持有條件的民營企業(yè)依據國家有關規(guī)定發(fā)行企業(yè)債券，尤其是發(fā)行實用性較強的短期債券。要擺脫民營企業(yè)對商業(yè)銀行、特別是大型國有商業(yè)銀行的融資依賴，構建民營企業(yè)更為廣泛暢通的間接融資體系。
2．4 建立專門金融機構，構建全方位民營企業(yè)金融支持體系
根據國外金融機構的專業(yè)化發(fā)展經驗，金融業(yè)務專業(yè)化是歷史發(fā)展的必然。應鼓勵與規(guī)范民間金融或合作金融，建立專門為民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)提供金融服務的小型商業(yè)銀行，大力發(fā)展地方性、社區(qū)性的中小金融機構。
實踐表明，金融機構特別是大型金融機構偏愛實力雄厚的大型企業(yè)，對民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)重視不夠。而專門化的中小企業(yè)金融機構則在貸款成本、信息收集成本、經營靈活度等方面，具有大型金融機構無法比擬的優(yōu)勢，有能力為民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)提供優(yōu)質、高效的信貸服務。與此同時，還應抓緊時機逐步建立和完善開發(fā)性金融機構、風險投資基金、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、票券公司、財務公司、租賃公司等金融機構，為民營企業(yè)的發(fā)展構建全方位的、多元化的金融支持體系。國家還可以考慮成立一家民營企業(yè)或中小企業(yè)政策性銀行，以解決民營企業(yè)融資難的問題。
值得一提的是，完善的信用擔保體系是構建良好金融支持環(huán)境的必要條件。一方面要發(fā)展有利于民營企業(yè)融資的信用擔保機構，專門對符合擔保條件的民營企業(yè)提供融資擔保，包括民營企業(yè)集資聯(lián)合建立的商業(yè)性擔保公司，政府撥款建立的非盈利性擔保公司以及其他的小型擔保公司，民間組織建立的互擔?；穑髽I(yè)集資建立的行業(yè)內互擔?；鸬?。還可以考慮直接由擔保公司對民營中小企業(yè)進行小額的特定項目融資。同時，為推動中小企業(yè)信用擔保體系建設，要加緊研究和建立再擔保機構，以利于提高擔保機構資金放大倍數，擴充融資擔保額度，也有利于建立風險分擔機制，促進擔保機構與擔保行業(yè)的健康發(fā)展。
3 解決民營企業(yè)融資困難的金融支持實踐操作建議
3．1 加大業(yè)務創(chuàng)新力度，發(fā)展金融支持民營企業(yè)的各種產品
各個大型商業(yè)銀行在服務好大型企業(yè)的同時，也要尋求更好地為中小企業(yè)客戶服務。因為，大型企業(yè)的融資將來會更加依靠于資本市場，包括股權市場和債券市場。因此，商業(yè)銀行將面臨著更大的壓力。各金融機構，商業(yè)銀行開展民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)貸款業(yè)務將會成為其未來業(yè)務增長的必然選擇。而且，銀行開展民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)貸款業(yè)務也是調整銀行資產結構、防范銀行經營風險的理性選擇。各種金融機構應積極尋求業(yè)務創(chuàng)新和工具創(chuàng)新，以便更好地為民營企業(yè)融資服務。
從花旗、匯豐等大型跨國銀行的經驗可以看出，要對企業(yè)尤其是中小企業(yè)（通常是私有企業(yè)）進行分類，且分類越細致越好。對每一個風險點進行拆分，拆分后實行專業(yè)化操作。這樣一來，金融機構的風險成本與營運成本就會降低。因此，在具體操作過程中，商業(yè)銀行等金融機構可以通過對民營企業(yè)市場進行多層次細分，針對不同類型民營企業(yè)采取有區(qū)別的操作性強的對策與措施，加強民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)金融服務品種創(chuàng)新，開發(fā)民營企業(yè)在各個金融服務領域的需求，滿足不同層次民營企業(yè)不同的金融服務需要。
目前實行的中小民營企業(yè)融資方式中，綜合授信、項目開發(fā)貸款、無形資產擔保貸款、票據貼現融資、金融租賃和典當融資等都突破了金融業(yè)傳統(tǒng)經營局面，在金融工具、金融業(yè)務等方面都有所創(chuàng)新。針對中小企業(yè)抵押能力弱的問題，人民銀行還推出鑒證貸款的新業(yè)務。只要滿足規(guī)定條件，企業(yè)可以在無抵押擔保的情況下獲得貸款。
真正的市場化利率是可以完全或基本覆蓋金融機構所有的風險和營運成本的，因為，完全市場化的金融市場，金融機構都有自主定價的能力。但我國商業(yè)銀行的自主定價能力還比較弱，民營企業(yè)融資困難，在很大程度上是自主定價權尚未充分運用好。我國的金融機構，尤其是商業(yè)銀行應加強對專業(yè)人才的定價技能培養(yǎng)。
3．2 強調靈活性與實效性，改革金融支持民營企業(yè)實踐操作
民營企業(yè)融資的主要渠道：銀行貸款。調查顯示，30%的民營企業(yè)將銀行貸款作為主要的融資渠道，調查了100家民營企業(yè)，其中25家企業(yè)在中國銀行有貸款，30家分別在工商銀行和建設銀行有貸款，45家在三家或更多家有貸款，數據顯示，大多數民營企業(yè)在銀行都有貸款，銀行貸款仍然是民營企業(yè)融資的主渠道。民間融資。在民營企業(yè)融資方式中表現較為活躍，絕大多數民營企業(yè)均有過通過民間借貸方式進行融資的經歷，融資利率在上44%左右，是典型的高利貸。有項數據表明大部分民營企業(yè)貸款需求得不到滿足，15%的民營企業(yè)表示從銀行貸款還算順利，35%的民營企業(yè)表示較難，50%的民營企業(yè)表示十分艱難。民營企業(yè)融資困境已經嚴重影響了民營企業(yè)的發(fā)展。
2造成民營企業(yè)融資困境原因
2.1民營企業(yè)自身存在的原因
2.1.1財務管理機制不健全，會計核算混亂財務管理是企業(yè)管理的核心，在生產經營過程中起到了至關重要的作用，但是許多民營企業(yè)常常不設立專門的財務機構，有的民營企業(yè)準備一套賬本，專門應付稅務部門檢查。實則，賬目不清，有的財務人員自身素質也存在缺陷，管理者只考慮是不是自己家人而不考慮業(yè)務水平，財務人員身兼會計、出納、稽核等多個崗位，無法有效地實現財務的管理監(jiān)督作用，財務制度落實不到實處，資金管理混亂，經營決策不靠財務分析而是經營者自身的經驗，沒有科學化的依據。
2.1.2資金鏈存在風險民營企業(yè)銀行貸款難度較大，民間借貸數額較小，自有資金周轉頻率有限，壓資本金的情況時有發(fā)生，政府扶持惠及民營企業(yè)的機會較少。民營企業(yè)的資金鏈隨時存在崩潰的可能
2.1.3抵押、擔保困難缺乏可以抵押擔保的優(yōu)秀資源，民營企業(yè)由于規(guī)模有局限性，實物資產和金融資產少，可以抵押的固定資產少、設備老化、廠房建筑物少之又少、無形資產更是罕見，難以提供符合要求的抵押品，也很難找到符合條件的擔保人，民營企業(yè)貸款常常因為找不到擔保人、抵押物而不能實現。自然而然形成融資能力低下的情況。
2.2金融機構的存在原因商業(yè)銀行是目前我國民營企業(yè)的主要融資渠道，民營企業(yè)信貸支持機構的缺位和多元化債務融資工具的缺乏，使民營企業(yè)不能像國有企業(yè)和上市公司那樣通過債券市場股票和債券來籌集資金。
2.2.1融資費用高，地區(qū)差異明顯在資金籌集過程中，民營企業(yè)在貸款申請環(huán)節(jié)，都需要進行固定資產抵押登記、信用評估、財務審計費用的支出，民營企業(yè)一般融資金額較少，籌集資金的費用所占比例較高。據中國人民銀行（行情專區(qū)）調查統(tǒng)計，2013年度終了，東、中、西部地區(qū)社會融資規(guī)模分別是8.98萬億元、2.76萬億元、2.36萬億元，占同期社會融資總額的52%、18%、16%，區(qū)域不平衡狀況明顯。
2.2.2從金融機構的設置上分析民營企業(yè)融資困境從當前我國金融機構的設置情況來看，缺乏對民營企業(yè)服務的民營金融機構。隨著民營企業(yè)的飛速發(fā)展，城市商業(yè)銀行、城市信用社和農村信用社以及中國民生銀行等他們的數量和資金實力還遠遠不夠，不足以提供融資支持。
2.2.3限制條款多，數額有限股權籌資與債務籌資相比存在資本成本高、股利一般會在稅后支付，一定程度上提高了發(fā)行公司債券、股票的費用。降低凈利潤。并且都有比較嚴密的制度限制，造成與大型企業(yè)相比民營企業(yè)融資來源狹窄。
2.2.4銀行體系制約民營企業(yè)融資民營企業(yè)融資主要通過銀行業(yè)，銀行事先會對融資單位進行調查其償還能力和資信狀況、抵押擔保能力、貸款管理成本等才簽訂合同。與大企業(yè)相比，民營企業(yè)無論從其哪一方面都存在缺陷和漏洞。銀行就會區(qū)別對待大企業(yè)與民營企業(yè)。典型的結果就是金融機構更愿意將資金貸款給規(guī)模大、管理健全、信用等級高的大型企業(yè)而民營企業(yè)就得不到及時、有效的融資需求。
3民營企業(yè)融資困境的解決路徑研究
3.1從銀行方面解決融資困境
3.1.1深化金融業(yè)改革，完善金融企業(yè)制度。①增加融資服務窗口，適當放寬對民營企業(yè)融資門檻，改善審批環(huán)節(jié)復雜、繁瑣的弊病，提高服務質量，開發(fā)針對民營企業(yè)融資特點的信貸品種。②積極發(fā)展資本市場，營造上市環(huán)境，使一批優(yōu)秀的民營企業(yè)嘗試債券與股權融資，同時積極推進民營企業(yè)股份制改造，采取兼并、聯(lián)合等手段積極吸收資本，擴充民營企業(yè)自身實力。
3.1.2建立和發(fā)展直接為民營企業(yè)服務的民營合作銀行或合作金融組織。①針對民營企業(yè)建立政策性金融機構。②發(fā)揮村鎮(zhèn)銀行、農村信用社等面向民營企業(yè)，服務于民營企業(yè)的金融機構并且多發(fā)放小額貸款。③發(fā)揮小額貸款公司、民間融資機構金融租賃、典當行的作用。④建立民間信貸融資平臺。利用民間資金具有靈活性的特點，引導民間融資成為銀行和民營企業(yè)之間的紐帶。⑤大力發(fā)展以股份制為主體的非國有金融機構，并放寬政策，提供優(yōu)惠，為民營企業(yè)融資提供自由、平等、廣闊的融資平臺。
3.1.3建立完善的信用擔保體系。融資擔保，即借貸活動的信用保證，是融資活動中擔保機構以一定的財產為基礎約定的保證債務的履行和保障債權人實現債權的各項法律措施和手段。簡單地說，就是擔保機構為債務人融資所做的保證。為民營企業(yè)進行融資擔保，加大對民營企業(yè)融資擔保的扶持力度，緩解民營企業(yè)融難的關鍵性問題，許多地方財政局決定對擔保機構提供貸款擔保費補貼，促進企業(yè)健康發(fā)展。
3.1.4改變銀行信貸的規(guī)模經濟，從投資浮動、投資結構、基本建設貸款等方面入手優(yōu)化投資機構，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣和財政政策，有效控制信貸投放和優(yōu)化信貸結構。
3.1.5建立完善的民營企業(yè)資信評級制度。民營企業(yè)在我國國民經濟中是極具生命力和成長性的因素，信用是市場經濟的交易鏈條，信用出現問題雙方的交易成本自然偏高，建立民營企業(yè)貸款信用評級制度是維護市場經濟平穩(wěn)運行的關鍵。改變以往評估機構技術落后、管理單一、可操作性差、機構數量少，服務水平不足的缺陷。建立健全民營企業(yè)資信評估體系，加強評估人才培養(yǎng)。
3.2民營企業(yè)從自身解決融資難困境
3.2.1加強財務管理規(guī)范的財務管理體系有利于調動管理者和勞動者的積極熱情，有利于企業(yè)內部控制和企業(yè)經濟效益的提高。加強財會隊伍的建設，能夠改善民營企業(yè)財務基礎薄弱，賬目不清，財務信息失真的現象，完善的財務體系是企業(yè)競爭力的保障。
3.2.2發(fā)展行業(yè)協(xié)會各民營企業(yè)積極主動參與到協(xié)會當中，經常與會員交流、探討，許多會員熟悉行業(yè)內部事務，協(xié)會一般與政府還保持密切的聯(lián)系，能夠有效地實現企業(yè)與政府間的信息溝通，維護各方利益的同時，問題可以得到及時地解決。
3.2.3有效利用P2P貸款模式P2P—可以簡單解釋為“人人貸”有資金、有理財想法的個人，通過中介機構，使用信用貸款的方式將資金貸給有借款需要的單位或個人。無需抵押，通過了解身份信息、銀行信用記錄來確定貸款額度和貸款利率。雙方簽訂借款協(xié)議。P2P模式能夠直觀、透明地感受到自己為他人創(chuàng)造的價值，風險分散、門檻低、渠道成本低、每個人都有可能是P2P信用的受益人和傳播者，使閑散資金在最大程度上得到有效利用，為民營企業(yè)融資提供便捷服務。
3.3政府層面解決融資難困境為了貫徹十精神，充分發(fā)揮財政資金引導作用，采取市場化方式，完善服務體系，改善融資環(huán)境，促進民營企業(yè)特別是小微企業(yè)公平參與市場競爭。
3.3.1為民營企業(yè)設立發(fā)展專項資金管理政府制定中央財政預算時可以按比例提取一部分資金設立民營企業(yè)發(fā)展專項資金，用于支持民營企業(yè)科技創(chuàng)新，改善民營企業(yè)融資困境，民營企業(yè)可以利用專項資金，研究和開發(fā)具有市場前景的核心技術，發(fā)揮專項資金對民營企業(yè)科技創(chuàng)新方面的引導作用。
3.3.2改善融資環(huán)境建立健全民營企業(yè)信用擔保體系，優(yōu)化建立辦法，實施服務品質獎勵等機制，鼓勵工作人員積極努力，鼓勵民營企業(yè)參股擔保公司，制定合理的擔保金比例，理清各方面利益關系，使信用擔保機構發(fā)揮最大作用。
3.3.3完善服務體系構建多元化的民營企業(yè)公共服務體系，提高民營企業(yè)服務機構的業(yè)務水平和服務質量、加快實現民營企業(yè)公共服務平臺和服務機構的建設和運行，爭取能夠建立為民營企業(yè)提供全方位、多渠道、多領域、專業(yè)、便捷的服務體系。例如：組織一批具有相關專業(yè)知識的人才，針對民營企業(yè)中存在的財務管理、數據共享、電子商務、物流管理、技術升級和改造、創(chuàng)業(yè)指導、法律顧問、風險評估、質量標準等，進行一對一的公共服務。
3.3.4促進民營企業(yè)國際合作發(fā)揮中央財政在民營企業(yè)國際合作的統(tǒng)籌和協(xié)調作用，鼓勵加快引進先進技術，避免盲目引進和惡意競爭，鼓勵民營企業(yè)從國外合作單位引進先進技術，提升我國技術研發(fā)水平，提高我國民營企業(yè)的市場競爭力。
