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【關鍵詞】金融監(jiān)管;金融危機;風險管理;風險防范
一、在實施合規(guī)性監(jiān)管的同時,進一步強化風險監(jiān)管
合規(guī)性監(jiān)管是指監(jiān)管當局對金融機構執(zhí)行有關政策、法律、法規(guī)情況所實施的監(jiān)管。20世紀末,以英國、美國、日本為代表的傳統(tǒng)金融業(yè)分業(yè)經營體制紛紛為混業(yè)經營體制所替代,各金融機構間傳統(tǒng)的業(yè)務界限日益模糊,金融機構出現了同質化,產生金融風險的單位數量迅速膨脹?，F代金融風險在規(guī)模、結構、傳導機制、發(fā)生頻率、擴散速度等方面表現出許多新的變化特征,金融風險事件的爆發(fā)頻率加快,數量增多,風險規(guī)模與風險損失出現擴大化的趨勢,風險傳導速度加快、范圍擴大、系統(tǒng)影響加重,同時引發(fā)金融風險的不確定性因素增多,技術性因素上升,風險高度復雜化。各國金融監(jiān)管當局逐漸認識到,盡管有些金融機構能夠遵從監(jiān)管當局制訂的各項規(guī)章制度,但是仍然不能確保有效地防范和化解風險。各國金融監(jiān)管當局在加強合規(guī)性監(jiān)管的同時,開始注重風險監(jiān)管,注重對風險的早期識別、預警和控制,尤其注重金融機構內部的風險控制和管理,注重考核金融機構識別、衡量、監(jiān)測和控制風險的能力和水平。
二、在不斷完善對銀行傳統(tǒng)業(yè)務風險監(jiān)管的同時,強調對銀行創(chuàng)新業(yè)務風險監(jiān)管
近些年來,金融機構以金融衍生品交易、網絡化銀行業(yè)務和投資銀行業(yè)務為主要內容的金融創(chuàng)新業(yè)務快速發(fā)展,這些業(yè)務在創(chuàng)造更大收益的同時,也伴隨著更大的風險,同時對金融市場和銀行體系安全造成的沖擊也更為直接和猛烈。因此,各國金融監(jiān)管當局在加強對傳統(tǒng)金融業(yè)務風險監(jiān)管的同時,開始注重對銀行創(chuàng)新業(yè)務風險的監(jiān)管,并制定相應的監(jiān)管法規(guī)和操作指引,以規(guī)范業(yè)務發(fā)展,督促金融機構防范和控制風險。
三、強調監(jiān)管角度從機構監(jiān)管轉向功能監(jiān)管
功能監(jiān)管的提出主要是由于金融機構形式和內容存在易變性,相對于金融機構和金融組織形式而言,金融體系基本功能很少隨時間和地點的變化而發(fā)生變化,具有相對穩(wěn)定性。因而過去對金融機構的監(jiān)管現在可能出現問題。一是隨著時間的推移,金融機構的名稱雖然沒有發(fā)生變化,但是其性質和職能已發(fā)生很大變化。二是在不同地域、法律和政策安排、人文傳統(tǒng)下,對金融機構的業(yè)務范圍限定、職能定位上可能出現較大差別。三是對金融基本功能而言,執(zhí)行某項功能的載體有許多,而且同一機構也可能具有不同的金融功能。四是從長期趨勢來看,金融產品正不斷地從金融中介向金融市場轉移,即“非中介化”。所以,重要的是對金融功能進行監(jiān)管,而不是傳統(tǒng)上對金融機構進行監(jiān)管。實施功能監(jiān)管而不是分機構監(jiān)管,可以增強監(jiān)管機構的靈活性和應變性,減少尋租活動的機會,從而提高金融體系的效率。
四、強調金融機構的內部控制與風險管理體系
國際金融組織和各國金融監(jiān)管當局都開始高度關注公司的內部控制,盡管金融監(jiān)管當局建立了諸多監(jiān)管原則和標準,但這種監(jiān)管畢竟是外部的,金融機構是否能穩(wěn)健、安全經營,關鍵還在于其自身能否實施有效的內部管理,否則不僅不能實現對風險的有效防范與控制,同時還會增加監(jiān)管的無效成本,增加投入的人力物力,卻達不到預期的監(jiān)管效果,結果是阻礙金融機構的發(fā)展。各國監(jiān)管當局在強調金融機構的內部控制和風險管理體系時,特別強調各金融機構應建立和使用內部評級體系與風險管理模型,通過建立內部評級體系,對客戶的信用狀況進行評估,并在信用評級的基礎上進行統(tǒng)一授信;同時,借助風險管理模型來識別、監(jiān)測和控制信用風險。監(jiān)管理論的發(fā)展及各國經驗均證明,外部監(jiān)管既不能代替金融機構的內部有效控制,也不能成為金融機構內控的補充。金融機構良好的法人治理結構和內控機制是實現有效金融監(jiān)管的基礎,只有建立完善的金融機構自我約束和自我發(fā)展機制,加上有效的風險管理體系,才能保證金融機構穩(wěn)健發(fā)展。
五、監(jiān)管區(qū)域從國內監(jiān)管轉向國內和國際監(jiān)管并重
近年來,跨國銀行和其他跨國金融機構發(fā)展迅速,成為金融監(jiān)管當局不能忽視的監(jiān)管對象。在監(jiān)管的區(qū)域上,從一個國家的國內監(jiān)管向國內和國際監(jiān)管并重轉變。金融業(yè)的國際化監(jiān)管主要體現在兩個方面:第一,為了有效監(jiān)管金融機構的境外業(yè)務和離岸業(yè)務,各國監(jiān)管當局紛紛實行了金融機構的跨境監(jiān)管,即對同是經營境內業(yè)務和境外業(yè)務的金融機構進行境內外機構和境內外業(yè)務的并表監(jiān)管。目前已有的經驗表明,這種跨國監(jiān)管可以有效地防止金融監(jiān)管真空的出現,因而是有效的。第二,金融監(jiān)管的國際合作日益增加。因此,隨著金融體系的國際化發(fā)展趨勢,監(jiān)管區(qū)域向國內和國際監(jiān)管并重轉變是勢在必行的。
六、強調信息披露與市場約束
不能充分的披露金融信息將使存款人和投資人不能對銀行的風險做出及時、客觀的判斷;使監(jiān)管當局不能及時監(jiān)測、評價和控制金融機構的風險;使金融機構的自我約束放松,金融風險不斷累積。許多國際金融組織及金融監(jiān)管當局都把亞洲金融危機部分地歸結為亞洲國家的金融體系不透明,因此提倡和要求各國最大限度地充分披露金融信息,增加金融運行的透明度。
七、強調監(jiān)管手段從傳統(tǒng)監(jiān)管技術向現代監(jiān)管技術轉變
由于金融創(chuàng)新和網絡銀行的迅速發(fā)展,金融業(yè)務本身所具有的技術含量逐漸上升;新的金融衍生產品層出不窮,金融產品收益風險計量的技術性程度加深;金融科技的發(fā)展和金融工程的應用,使得金融監(jiān)管面臨了前所未有的挑戰(zhàn);道德風險和抽象會計原則導致金融財務報表的真實性和準確性受到嚴重影響,因此單純依靠傳統(tǒng)的行政和司法手段,或單憑直覺經驗已經難以有效監(jiān)管規(guī)模日益巨大和加速變化的各種金融活動,對于金融監(jiān)管的技術創(chuàng)新要求與日俱增。監(jiān)管技術的現代化主要體現在以下三個方面:一是針對計算機和網絡技術在金融業(yè)的廣泛運用,監(jiān)管當局開始對銀行業(yè)技術進行適當監(jiān)管。二是針對日益復雜的金融衍生工具,監(jiān)管的計算和計量技術日益復雜和精確。三是現場和非現場稽查并重,并把建立有效監(jiān)管系統(tǒng)作為重要手段。許多發(fā)達國家的金融監(jiān)管當局充分利用計算機或計量模型監(jiān)管系統(tǒng)來收集和處理金融信息資料,評價和預測金融運行狀況。此外,外部審計師更多地介入金融監(jiān)管過程也成為當今金融監(jiān)管的一個重要發(fā)展趨勢。
八、強調反洗錢與防止金融犯罪
隨著制毒販毒等犯罪活動的日益猖獗,犯罪分子利用銀行體系從事洗錢活動的問題越來越突出,并日益引起國際社會的廣泛關注。這一趨勢使傳統(tǒng)的銀行要為客戶保密的制度受到沖擊。許多國家制定專門的反洗錢法,不僅從道義上,而且從法律上明確規(guī)定了金融機構在防止犯罪分子利用金融體系從事洗錢活動方面的職責,強調金融機構要加強和完善內部控制;要及時全面了解自己的客戶;要具備識別判斷客戶的程序和能力;不得提供無業(yè)務背景的資金存取、轉移等銀行服務;對認為可疑的交易要及時向有關當局報告。
九、對我國的啟示
我國金融監(jiān)管的改革與創(chuàng)新才剛剛開始,為適應建立開放型經濟的需要,確保金融市場的安全與穩(wěn)定,對其實施全方位的監(jiān)管已經成為當務之急。吸收和借鑒國外金融監(jiān)管改革的經驗與教訓,結合我國的具體情況,我們認為,金融監(jiān)管制度創(chuàng)新必須建立在市場運行法則的基礎上才能達到有效性和穩(wěn)定性兼顧的目的。金融環(huán)境是復雜多變的,經濟發(fā)展的不同階段金融活動的特征亦是不同的,因而監(jiān)管制度應該能在發(fā)展變化的環(huán)境中自我調整、自我適應,既要防止監(jiān)管松懈帶來的風險擴大化,又要避免不計成本的監(jiān)管帶來的負面效應。要實施具有彈性的監(jiān)管策略,依據經濟、金融發(fā)展狀況,適時變革金融監(jiān)管制度,不斷提高金融監(jiān)管的有效性。目前首先需要從強化監(jiān)管的經濟手段、減少行政審批手續(xù)入手,加快各種金融法律法規(guī)和制度建設,采取多種方式培訓監(jiān)管人員,轉變他們的思想觀念,提高他們的業(yè)務素質,同時還要加強與其他國家監(jiān)管機構和國際監(jiān)管組織的溝通與合作,以盡快適應我國建立開放型經濟的需要。
參考文獻
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作者簡介:
關鍵詞：風險監(jiān)管；全球化；金融創(chuàng)新；金融自由化
一、風險防范與控制漸趨成為金融監(jiān)管立法核心
金融是現代市場經濟的核心，而金融領域又是競爭最激烈，風險程度也最高的領域，加之金融行業(yè)自身的脆弱性，沒有風險就沒有金融活動，風險與金融形影相隨。因此，金融風險的積攢和蔓延，勢必對全球經濟造成致命的打擊。尤其是在當今金融全球化。金融創(chuàng)新以及金融自由化的背景下，金融風險的防范和控制已成為全球金融監(jiān)管的核心和焦點。風險監(jiān)管作為新的監(jiān)管理念，被世界各國廣泛認可。
(一)金融全球化與風險監(jiān)管
金融全球化使國際金融市場的結構發(fā)生了重大變革，金融市場主體的日益國際化，資本在全球范圍內自由流動，資源配置和使用效率的提高。這都促使國際金融市場形成了一個有機的整體，促進了全球經濟的繁榮和快速發(fā)展，但與此同時，也帶來了極大的風險，使風險得以蔓延和擴張，并難以得到防范和控制，金融全球化中的任一環(huán)節(jié)一旦發(fā)生問題，將直接對全球經濟形成巨大沖擊，從而加劇金融風險。金融全球化還直接導致任何單純一國監(jiān)管的低效，加之金融業(yè)自身的脆弱性，在有效的國際金融監(jiān)管合作與協(xié)調機制尚未建立的情況下，金融風險跨國感染和蔓延的機會大大增加。始于2007年初的美國次貸危機已迅速蔓延和擴展，導致了全球性的經濟危機。這充分說明了，在金融全球化的背景下，任何一個國家都不可能獨善其身，為了維護本國的經濟安全與穩(wěn)定，建立和健全以風險防范與控制為核心的風險監(jiān)管法律制度作為依托和保障至關重要。
(二)金融創(chuàng)新與風險監(jiān)管
風險是一個動態(tài)變化的復雜過程，隨著信息技術以及統(tǒng)計學的不斷進步，人們認識和預測風險的能力越來越強，縮小了不確定性的范圍，減少了不確定性的程度。于此同時，由于各種各樣新事物和新制度的涌現，人們還來不及了解其影響時已不得不去適應它，因而，又帶來了新的不確定性，導致了新的潛在風險，正是因為大量不確定性的產生和存在，人類始終面對著一個充滿挑戰(zhàn)、機遇及危險的世界。隨著當今金融全球一體化趨勢的不斷加快以及金融創(chuàng)新的日益很活躍，始于20世紀60年代末的金融創(chuàng)新浪潮已涉及金融的各個領域，不僅包含金融工具的創(chuàng)新，同時也包含金融機構和金融市場的組織、范圍和功能的創(chuàng)新。金融創(chuàng)新一方面大大提高了效率，促進了經濟增長，同時也使金融市場的風險與不確定性大大增大。模糊了傳統(tǒng)的金融業(yè)務的分類，對傳統(tǒng)的金融分業(yè)監(jiān)管提出了挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管已經不能適應金融創(chuàng)新不斷發(fā)展的需要，不但不能實現對風險的有效防范和控制，反之，是對金融創(chuàng)新發(fā)展的制約和束縛。金融監(jiān)管需要在金融創(chuàng)新的動態(tài)過程中不斷變革和加強。金融創(chuàng)新是傳統(tǒng)的金融服務的提供者對日漸深入的全球化金融服務業(yè)中管制因素和管理體制的變化所形成的日益激烈競爭的反映。持續(xù)不斷的金融創(chuàng)新進一步推動了金融全球化的發(fā)展，金融全球化無疑也為金融創(chuàng)新提供了規(guī)模效益，兩者的相互促進形成了金融業(yè)在全球范圍內更加激烈的競爭，導致了金融業(yè)務更加復雜、金融行為瞬息萬變、金融風險和不確定性大大增加，風險防范和控制的任務更加嚴峻。
(三)金融自由化與風險監(jiān)管
20世紀70年代，麥金農和肖提出的金融深化理論奠定了金融自由化的理論基礎，由此也揭開了發(fā)展中國家以金融自由化為主要內容的金融改革的帷幕。與此同時，為擺脫凱恩斯主義經濟政策帶來的窘境，主張放松管制的新自由主義政策也成為發(fā)達國家金融改革的主流。于是，金融自由化就成為了世界金融改革的主流內容。而在金融全球化的背景下，金融自由化與放松管制一方面促進了金融法創(chuàng)新的發(fā)展，活躍了資本，帶來了更大的經濟效益，同時，客觀上也導致了金融機構更多的冒險行為，利率自由化、混業(yè)經營范圍的擴大以及更多的金融創(chuàng)新尤其是金融衍生產品創(chuàng)新集中了更高的風險和投機性。這些都引起了金融脆弱程度的增加，容易導致更為嚴重的金融危機乃至經濟危機。而完善且執(zhí)行良好的市場經濟法律框架有助于提高一國的制度質量，從而減少金融自由化所引發(fā)的金融脆化現象。因此，體現在金融監(jiān)管領域，就是金融監(jiān)管法要以風險的防范和控制為核心和重點。建立和健全風險監(jiān)管法律制度。
二、國際金融監(jiān)管合作與協(xié)調法律制度的漸趨完善
(一)國際金融監(jiān)管合作與協(xié)調法律制度完善的必要
回顧百年來金融理論演進和全球金融發(fā)展的歷史，金融全球化的趨勢日益加劇。現代金融及金融理論的發(fā)展與傳統(tǒng)的金融及金融理論已經不能同日而語，“此金融而非彼金融”?，F代金融表現出極強的脆弱性、結構的高度復雜性、巨大的負外部性、日益明顯的虛擬性和獨立性，加上金融市場本身所具有的高度的開放性、流動性和全球性，金融創(chuàng)新日益活躍，金融波動與危機迅猛的跨國界傳導，傳染性與破壞性極強，這都促使了全球金融風險的迅速全面升級。面對這種金融風險全球化的趨勢，單個國家面臨著日益艱巨和復雜的金融監(jiān)管壓力，單單依靠某個國家內部監(jiān)管當局的力量越來越難以實現對本國金融業(yè)的有效監(jiān)管，為了避免監(jiān)管信息采集、檢查和處置工作的重復成本，信息不對稱所帶來的金融監(jiān)管無效和失靈，以及由于各國金融監(jiān)管制度安排差異所帶來的監(jiān)管沖突，國際金融監(jiān)管的合作與協(xié)調就日益凸現出其重要性，并逐步受到國際社會的重視。國際貨幣基金組織前總裁米歇爾?康德蘇在世界銀行和國際貨幣基金組織第52屆年會講演上指出：“在許多問題上，各國努力與國際支持相結合才能取得巨大的成功，很多困難都超出了各國自行解決的能力范圍?！边@句話用在金融監(jiān)管方面尤為恰當和貼切。在金融全球化的進程中，建立和健全監(jiān)管合作與協(xié)調法律制度的價值在于促成全球化利益的實現，體現在金融監(jiān)管領域，監(jiān)管的合作與協(xié)調法律制度在于消除或減緩金融全球化可能帶來的風險全球傳染效應，在有效防范和控制金融風險的基礎上，促進金融業(yè)安全和快速發(fā)展。因此，在國際金融監(jiān)管發(fā)展進程中，金融監(jiān)管合作與協(xié)調法律制度的建立和健全日益得到重視，已成為一個明顯趨勢。
(二)國際金融監(jiān)管合作與協(xié)調法律制度的建立和健全
目前，國際金融監(jiān)管領域合作與協(xié)調的主要有效實現方式是國際組織的建立及達成的諸多法律文件，各種國際會議和論壇的召開。國際金融監(jiān)管最初表現為銀行監(jiān)管者之間的雙邊接觸，后來逐步擴展到金融的各個領域。1975年。在巴塞爾國際清算銀行的框架內成立了巴塞爾委員會，委員會的主要職責是交流金融監(jiān)管信息，制定銀行監(jiān)管條例，加強各國監(jiān)管當局間的國際合作和協(xié)調，維護國際銀行體系的安全、穩(wěn)健運行。1988年7月，巴塞爾委員會頒布了《關于統(tǒng)一國際銀行資本衡量和資本標準的協(xié)議》(即通常
所說的“巴塞爾協(xié)議”)。1997年9月又正式頒布實施了更為重要的《銀行業(yè)有效監(jiān)管核心原則》。1984年，證券監(jiān)管者國際組織(IOSCO)成立，是國際證券業(yè)監(jiān)管者合作的核心，先后發(fā)表了《里約宣言》、《監(jiān)管不力和司法不合作對證券和期貨監(jiān)管者所產生問題的報告》和《承諾國際證券委員會組織監(jiān)管標準和相互合作與援助基本原則的決議》。1992年，保險監(jiān)管國際協(xié)會(IAIS)成立，制定和頒布了《新興市場經濟保險規(guī)則及監(jiān)督指南》。為了對有可能阻礙金融服務貿易自由化的金融監(jiān)管法律制度進行協(xié)調，以推進金融服務貿易的自由化，WTO對金融監(jiān)管法律也進行了國際協(xié)調。1993年12月，締結了《服務貿易總協(xié)定》(GATS)及其金融附件，1995年達成了《金融服務承諾諒解》，1997年達成了《全球金融服務協(xié)議》(FSA)等文件。各國際金融領域基本上初步形成了金融監(jiān)管協(xié)調與合作的法律文件。并在不斷的適應新的國際金融形勢，不斷的修改和完善。此外，監(jiān)管機構之間的雙邊或多邊信息共享與合作及技術性和程序性的安排還是比較普遍的，主要表現為諒解備忘錄的形式(MOUS)和金融信息備忘錄(FIMOUS)，前者通常規(guī)定監(jiān)管機構之間的合作條件，通常包括獲取彼此所擁有的官方文件和其它信息的規(guī)定，而金融信息備忘錄是一種特定類型的備忘錄，規(guī)定獲取更一般信息的條款，或進一步規(guī)定關于國際經營企業(yè)風險評估認定的常規(guī)報告要求。以上這些都說明，基于防范和控制金融風險，維護全球金融安全、健康發(fā)展的需要，金融監(jiān)管合作與協(xié)調制度的建立和健全已成為大勢所趨。但在此方面有兩個問題要引起注意：1、堅持金融監(jiān)管領域的國際合作與協(xié)調并不是否認國家經濟原則，也更不是對國家原則的質疑和動搖，也更不代表就是現在較為流行的“弱化論”和“讓渡論”的擁護者。各國要在堅持國家經濟，公平和互利的基礎上，本著“雙贏，互惠”的目的進行金融監(jiān)管領域的合作與協(xié)調，這樣才能真正的維護本國的利益，從而進一步促進全球金融安全與穩(wěn)定。2、目前普遍認為國際金融監(jiān)管領域中的法律文件不具有強制力，具有軟法的性質，由各國監(jiān)管當局自由決定是否實施，但絕不能以此忽視，甚至否定這種軟法的效力。全球化的直接后果就是世界各國的彼此依賴性加大，軟法的效力雖然不直接來自于各個單個國家的強制力，但是，國際法制的創(chuàng)設過程也就是國家權力之間相互博弈與較量的過程，其具有規(guī)范效力，軟法一經形成，相應共同體成員必須遵守，如果違反，就會遭到輿論的譴責，紀律的制裁，甚至被共同體開除等制裁。因此。國際金融監(jiān)管領域中的法律文件雖然不具有法的強制約束力。但卻對各國有著更高的吸引力，更應受到廣泛的信奉、認可和遵守。
三、動態(tài)性金融監(jiān)管和系統(tǒng)性金融監(jiān)管相結合
(一)系統(tǒng)性金融監(jiān)管立法
風險是一個動態(tài)變化的復雜過程，在金融全球化的背景下，這種動態(tài)的運動本質，隨著資本和加速運作，得到了極大的擴張，尤其是在金融創(chuàng)新日益活躍的情況下，金融創(chuàng)新形成了以資金鏈為基礎的競爭關系，各金融機構之間表現出更強的相關性和連動性。當一個機構出現問題時。就會迅速波及其它機構，產生“多米諾骨牌”效應，進而危機到整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定和安全。此外，金融交易手段的創(chuàng)新，在提高金融活動效率的同時，也伴生出新型的交易風險。如：股票指數交易、期權、期貨交易等。這些新型的工具具有顯著的杠桿效應，在產生風險時，這種杠桿效應的存在更使風險倍增。金融風險更呈現系統(tǒng)性擴張和蔓延的特征。
所謂的系統(tǒng)性風險，一般就是相對個別金融風險或局部性金融風險而言的，指的是通過單個金融風險的傳染和蔓延而形成的整個金融系統(tǒng)的風險。其在規(guī)模和性質上，均大于個體金融風險的簡單相加，具有跨行業(yè)、跨市場、跨地區(qū)傳染等顯著特征，往往會對金融機構的生存和發(fā)展產生致命的影響和威脅，最終導致全球性經濟危機的爆發(fā)。20世紀末的亞洲金融風暴，以及近期始發(fā)于美國次貸危機而蔓延到全球的金融危機使系統(tǒng)性風險監(jiān)管問題受到高度關注。2008年3月，我國央行、證監(jiān)會、中國保監(jiān)會、中國銀監(jiān)會四部委聯(lián)合下發(fā)了《關于金融支持服務業(yè)加快發(fā)展的若干意見》。明確指出：“應該正確處理支持服務業(yè)加快發(fā)展與防范金融風險的關系，金融系統(tǒng)各部門要密切關注銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)和金融業(yè)綜合經營的發(fā)展狀況，各部委應加強金融風險監(jiān)測和評估，進一步提高金融風險預警能力，切實防范系統(tǒng)性風險，有效保障國家金融安全。”這充分說明在金融全球化以及金融創(chuàng)新的背景下，風險從其一產生，就不可能僅僅局限于某個特定領域，在金融監(jiān)管中確立系統(tǒng)性監(jiān)管的理念，將監(jiān)管視野擴大，用系統(tǒng)的、全局性的思維去設計金融監(jiān)管法律制度非常重要，已成為世界各國金融監(jiān)管的立法趨勢。
(二)動態(tài)性金融監(jiān)管立法
金融監(jiān)管是個動態(tài)博弈的復雜過程，在當前金融風險不斷加劇，系統(tǒng)性風險凸現的背景下，與時俱進的重視動態(tài)金融監(jiān)管非常重要。將動態(tài)性監(jiān)管與系統(tǒng)性監(jiān)管相結合，已成為國際金融監(jiān)管立法的趨勢。動態(tài)性金融監(jiān)管立法的本質特征應該主要包括以下幾方面：
1、信息化監(jiān)管。金融市場是信息高度不對稱的不完全市場，金融風險又具有高度的傳染性和蔓延性。因此，大量真實、及時和有效的信息是金融監(jiān)管部門實施有效金融監(jiān)管的前提和基礎，其中，信息披露制度非常重要。在金融監(jiān)管實踐中，由于信息具有公共產品的性質，直接導致了信息供給不足的情況，在這種情況下，監(jiān)管者就很難做出使監(jiān)管資源最優(yōu)化的決策，極大的妨礙了金融監(jiān)管的有效性。因此，完備的金融信息披露制度的建立和健全非常重要。美國最高法院法官路易斯?布朗曾對信息公開制度作過這樣的評價：“公開制度作為現代社會與產業(yè)弊病的矯正政策而被推崇，陽光是最有效的消毒劑，燈光是最好的警察?！辫b于此，為了提升金融監(jiān)管的信息化，國際社會近年來做出了積極的努力。2001年4月，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會、全球金融穩(wěn)定委員會、國際保險業(yè)協(xié)會及國際證券監(jiān)管者組織組成的工作小組，出臺了《多方工作小組關于提高信息披露的最終報告》文件，對完善金融機構信息公開披露專門提出了一系列建議與指南。2004年6月26日，在經過長達5年的修訂后，巴塞爾監(jiān)管委員會頒布了《統(tǒng)一資本計量和資本標準的國際協(xié)議：修訂框架》最終稿。在新資本協(xié)議第四部分，即第三支柱――市場紀律中，就明確說明了信息披露的重要性，并要求通過建立一整套披露要求以達到促進市場紀律的目的，并對相關的要求作出了較為明確的規(guī)定。
2、及時化監(jiān)管。監(jiān)管信息，監(jiān)管措施及政策的實施，都具有時效性，動態(tài)監(jiān)管要求及時的收集監(jiān)管信息，并及時進行信息的鑒證、掃描與分析，及時編制信息報告，并將監(jiān)管信息及時高效傳遞或披露，在第一時間提供給有關的監(jiān)管決策層并迅速轉化為具有針對性的監(jiān)管行為。時滯的信息以及監(jiān)管措施，難以真正起到實效，會導致監(jiān)管成本的增
加。監(jiān)管低效，甚至對金融風險的積聚和擴展起到推波助瀾的作用。
4、持續(xù)性監(jiān)管。金融監(jiān)管是個動態(tài)博弈的復雜過程，應在監(jiān)管中不斷的自我改進和完善，與時俱進，隨著金融市場的發(fā)展而不斷調整監(jiān)管。動態(tài)性監(jiān)管應是持續(xù)性的監(jiān)管，一是應著眼于監(jiān)管的方案、程序、技術的不斷調整與修正，以適應金融形勢發(fā)展的需要；二是要充分發(fā)揮激勵相容機制在金融監(jiān)管領域中的作用，注重金融機構自身對風險與缺陷的持續(xù)改善，直到其安全性、穩(wěn)健性和效益性等指標符合金融監(jiān)管的需要。
5、預防性監(jiān)管。金融監(jiān)管的時滯性普遍存在，監(jiān)管往往是事后監(jiān)管，在風險充分暴露，大規(guī)模蔓延時才監(jiān)管，容易導致監(jiān)管成本提升，監(jiān)管效率低效。因此，針對當前金融風險與日俱增的客觀現實，為了避免金融監(jiān)管的滯后性，更好的防范和控制風險，維護世界金融的安全與穩(wěn)定，“預防性金融監(jiān)管”制度的確立日益重要。金融業(yè)“預防性監(jiān)管”的方法和手段經歷了一個較為漫長的歷史演化過程。最初主要是以單純強制性的行政命令方式進行的。1993年巴塞爾銀行監(jiān)管委員會建議使用“標準化監(jiān)管”方式。但仍然延續(xù)了這種行政指令式的特征，1996年，巴塞爾金融監(jiān)管委員會公布了《巴塞爾資本協(xié)議市場風險修正案》，以內部模型監(jiān)管方法替代了“標準化監(jiān)管”，但內部模型監(jiān)管方法卻被稱作是一種“半剛性”的監(jiān)管方法，沒有完全解決行政命令式監(jiān)管的弊端，而且在內部模型監(jiān)管的運用上也存在著缺陷和不足。隨著信息經濟學在產業(yè)經濟學中的應用，作為非對稱信息博弈研究和運用的成果，金融監(jiān)管領域產生了預先承諾方法，體現了動態(tài)監(jiān)管的理念，以實現預防性金融監(jiān)管的高效為目標，將成為金融監(jiān)管未來發(fā)展的一大趨勢。
四、機構性監(jiān)管向功能性監(jiān)管轉變
金融監(jiān)管是世界各國面臨的共同課題。西方國家在長期的監(jiān)管實踐中，積累了不少有益的經驗和技術。比較世界各國金融監(jiān)管的不同特點及其發(fā)展趨勢，有助于我們探索適合我國國情的金融監(jiān)管之路。
一、國際金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢
(一)金融監(jiān)管體制的組織結構體系向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過渡
各國金融監(jiān)管體制的組織結構千差萬別。英國的大衛(wèi)T·盧埃林教授在1997年對73個國家的金融監(jiān)管組織結構進行，發(fā)現有13個國家實行單一機構混業(yè)監(jiān)管，35個國家實行銀行、證券、保險業(yè)分業(yè)監(jiān)管，25個國家實行部分混業(yè)監(jiān)管，后者包括銀行證券統(tǒng)一監(jiān)管、保險單獨監(jiān)管(7個)；銀行保險統(tǒng)一監(jiān)管、證券單獨監(jiān)管(13個)以及證券保險統(tǒng)一監(jiān)管、銀行單獨監(jiān)管(3個)3種形式，并且受金融混業(yè)經營的，指定專業(yè)監(jiān)管機構即完全分業(yè)監(jiān)管的國家在數目上呈現出減少趨勢，各國金融監(jiān)管的組織機構正向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過渡。
(二)金融監(jiān)管法制呈現出趨同化、國際化發(fā)展趨勢
金融監(jiān)管法制的趨同化是指各國在監(jiān)管模式及具體制度上相互影響、相互協(xié)調而日趨接近。由于、文化及法制傳統(tǒng)的差異，金融監(jiān)管法制形成了一定的地區(qū)風格，在世界上影響較大的有兩類：一是英國模式，以非制度化著稱，加拿大、澳大利亞、新西蘭即屬此類。二是美國模式，以規(guī)范化聞名于世，監(jiān)管嚴厲，日本、歐洲大陸國家多屬此類。上，英國對金融業(yè)的監(jiān)管主要采取行業(yè)自律形式，英格蘭銀行在履行監(jiān)管職責時形成了非正式監(jiān)管的風格，不以嚴格的法律、規(guī)章為依據，而往往借助道義勸說、君子協(xié)定等來達到目的；而美國是一個以法制化著稱的國家，金融監(jiān)管制度被視為規(guī)范管理的典范，監(jiān)管法規(guī)眾多，為美國金融業(yè)的發(fā)展營造了一個規(guī)范有序，公平競爭的市場環(huán)境。自20世紀70年代以來，兩種模式出現了相互融合的趨勢，即英國不斷走向法治化，注重法律建設；而美國則向英國模式靠攏，不斷放松管制的同時增強監(jiān)管的靈活性。
隨著不斷加深的金融國際化，使金融機構及其業(yè)務活動跨越了國界的局限，在這種背景下，客觀上需要將各國獨特的監(jiān)管法規(guī)和慣例納入一個統(tǒng)一的國際框架之中，金融監(jiān)管法制逐漸走向國際化。雙邊協(xié)定、區(qū)域范圍內監(jiān)管法制一體化，尤其是巴塞爾委員會通過的一系列協(xié)議、原則、標準等在世界各國的推廣和運用，都將給世界各國金融監(jiān)管法制的變革帶來沖擊。
(三)金融監(jiān)管更加注重風險性監(jiān)管和創(chuàng)新業(yè)務的監(jiān)管
從監(jiān)管看，世界各國監(jiān)管當局的監(jiān)管重點實現了兩個轉變：第一、從注重合規(guī)性監(jiān)管向合規(guī)性監(jiān)管和風險監(jiān)管并重轉變。過去監(jiān)管當局一直將監(jiān)管重點放在合規(guī)性方面，認為只要制定好市場游戲規(guī)則，并確保市場參與者遵照執(zhí)行，就能實現監(jiān)管目標。但隨著銀行業(yè)的創(chuàng)新和變革，合規(guī)性監(jiān)管的缺點不斷暴露，這種市場敏感度較低，不能及時反映銀行風險，相應的監(jiān)管措施也滯后于市場發(fā)展。有鑒于此，國際銀行監(jiān)管組織及一些國家的監(jiān)管當局相繼推出一系列以風險監(jiān)管為基礎的審慎規(guī)則，如巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的《有效銀行監(jiān)管核心原則》、《利率風險管理原則》等，實現了合規(guī)性監(jiān)管向合規(guī)性監(jiān)管和風險監(jiān)管并重轉變。第二，從注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務監(jiān)管向傳統(tǒng)業(yè)務和創(chuàng)新業(yè)務監(jiān)管并重轉變。隨著金融市場的不斷發(fā)展，金融創(chuàng)新產品層出不窮，如金融衍生產品交易、網上銀行交易等創(chuàng)新業(yè)務，它們在增加收益的同時也增大了風險，且更易擴散，對金融市場的沖擊也更加直接和猛烈。因此，只注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務的監(jiān)管已經不能全面、客觀地反映整個銀行業(yè)的風險狀況，只有“雙管齊下”，并重監(jiān)管傳統(tǒng)業(yè)務和創(chuàng)新業(yè)務，才能有效地防范和化解銀行業(yè)的整體風險。
(四)金融監(jiān)管越來越重視金融機構的內部控制制度和同業(yè)自律機制
機構的內部控制是實施有效金融監(jiān)管的前提和基礎。世界金融監(jiān)管的實踐表明，外部金融監(jiān)管的力量無論如何強大，監(jiān)管的程度無論如何細致而周密，如果沒有金融機構的內部控制相配合往往事倍而功半，金融監(jiān)管效果大打折扣。在國外銀行經營管理層的內控意識很強，他們把這作為非常重要的管理理念，貫穿于整個經營管理體制工作中。國外商業(yè)銀行一般專門成立獨立于其他部門的、僅僅對銀行最高權利機構負責的內部審計機構，并建立了健全的內控制度。近年來，由于巴林銀行、大和銀行以及住友商社等一系列嚴重事件的發(fā)生都與內控機制上的缺陷或執(zhí)行上的不力有直接關系，國際金融集團和金融機構在震驚之余，紛紛開始重新檢討和審視自己的內控狀況，以免重蹈他人覆轍，許多國家的監(jiān)管當局和一些重要的國際性監(jiān)管組織也開始對銀行的內部控制給予前所未有的關注。
金融機構同業(yè)自律機制作為增強金融業(yè)安全的重要手段之一，受到各國普遍重視。以歐洲大陸國家為代表，比利時、法國、德國、盧森堡、荷蘭等國的銀行家學會和某些專業(yè)信貸機構的行業(yè)組織都在不同程度上發(fā)揮著監(jiān)督作用。盡管金融業(yè)公會組織在各國監(jiān)管體系中的地位不盡相同，但各國都比較重視其在金融監(jiān)管體系中所起的作用。
(五)金融監(jiān)管向國際化方向
隨著金融國際化的發(fā)展及不斷深化，各國金融市場之間的聯(lián)系和依賴性也不斷加強，各種風險在國家之間相互轉移、擴散便在所難免，如1997年7月東南亞爆發(fā)的危機就蔓延到了許多國家，使整個世界的都受到了強烈的震動。金融國際化要求實現金融監(jiān)管本身的國際化，如果各國在監(jiān)管措施上松緊不一，不僅會削弱各國監(jiān)管措施的效應，而且還會導致國際資金大規(guī)模的投機性轉移，國際金融的穩(wěn)定。因此，西方各國致力于國際銀行聯(lián)合監(jiān)管，如巴塞爾銀行監(jiān)管委員會通過的《巴塞爾協(xié)議》統(tǒng)一了國際銀行的資本定義與資本率標準。各種國際性監(jiān)管組織也紛紛成立，并保持著合作與交流。國際化的另一體現是，各國對跨國銀行的監(jiān)管趨于統(tǒng)一和規(guī)范。
二、國際金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢給我國的啟示
(一)建立有效的金融監(jiān)管組織體系
我國于1998年進行金融監(jiān)管體制改革，形成了人民銀行、證監(jiān)會、保監(jiān)會分別監(jiān)管銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)的分業(yè)監(jiān)管體制，這種體制適應了我國分業(yè)經營的金融體制結構。但隨著我國金融業(yè)的發(fā)展，分業(yè)經營的模式逐漸顯現出不相適應的方面，突出表現在銀行資產項目過于集中、券商融資渠道不暢、保險資金投資效益低下。于是管理層逐漸放松了管制，如允許券商進入銀行間同業(yè)拆借市場，允許保險基金以購買投資基金形式進入股市以及允許券商股票質押貸款等，呈現出混業(yè)經營趨勢。同時，一些金融機構開始仿效國外同行，以控股的方式實現業(yè)務范圍的擴張，如光大集團和中信集團集銀行、證券、保險業(yè)務于一身，構造了一個符合國際潮流的金融集團的雛形。另一方面，我國加入世貿組織后，隨著外資金融機構的大量涌入，國外金融混業(yè)經營的趨勢必將給予我國的金融業(yè)帶來沖擊和挑戰(zhàn)。因此，我們應借鑒國外先進的經驗對我國金融監(jiān)管組織結構進行適當改革，以適應已經變化的經濟、金融形勢。
比較發(fā)達國家的監(jiān)管模式，我們認為可以借鑒美國綜合監(jiān)管與分業(yè)監(jiān)管相結合的模式，成立國家金融監(jiān)管局作為監(jiān)管的權威機構，通過對金融控股公司的監(jiān)管實現對銀行、證券、保險業(yè)務的全面監(jiān)管，原專業(yè)監(jiān)管機構仍然負責各自領域的監(jiān)管。國家金融監(jiān)管局的主要任務是針對金融監(jiān)管的真空及時采取相應措施，劃分各金融監(jiān)管機構的職責范圍，協(xié)調各監(jiān)管機構的利益沖突以及劃分監(jiān)管歸屬等。
這種新的金融監(jiān)管組織體制模式既能滿足實行混業(yè)經營后金融業(yè)發(fā)展對監(jiān)管體制的要求，也能適應現階段分業(yè)經營向混業(yè)經營過渡期對監(jiān)管的要求，因此是一種較為理想的選擇。
(二)建立和完善監(jiān)管體系
首先，要依據國內金融業(yè)的現狀、國際金融監(jiān)管變化的新趨勢以及人世后內外資金融機構監(jiān)管并軌的需要，及時做好法規(guī)的廢、改、立工作。其次，必須強化對金融監(jiān)管執(zhí)法的監(jiān)督，讓非金融監(jiān)管職能部門承擔金融監(jiān)管執(zhí)法監(jiān)管職能，如法律部門、內審部門等。
(三)改進和完善我國金融監(jiān)管方式，提高監(jiān)管效率
將合規(guī)性監(jiān)管與風險性監(jiān)管相結合，以合規(guī)性檢查為前提，風險性監(jiān)督為主，二者并重；建立銀行信用評級制度，進行合規(guī)性和風險性評級，以強化銀行對其經營和風險程度的識別和管理，增強自我約束力，同時便于中央銀行準確掌握銀行經營狀況，并根據不同等級銀行采取不同監(jiān)管措施；加強銀行創(chuàng)新業(yè)務的監(jiān)管，如銀行業(yè)務應正式列入金融機構管理范圍，建立專門的網絡銀行準入制度，制定網絡安全標準，建立安全認證體系等。應注意加強監(jiān)管不能扼殺和阻礙金融創(chuàng)新；運用對金融運行實施動態(tài)、實時、持續(xù)的風險監(jiān)管，以便及時化解風險提高監(jiān)管效率。
(四)建立健全我國金融監(jiān)管自律機制
關鍵詞:金融 發(fā)展趨勢 監(jiān)管
金融機制改革是金融業(yè)為適應實體經濟發(fā)展的要求在制度安排、金融工具、金融產品等方面進行的創(chuàng)新活動,是金融結構提升的主要方式和金融發(fā)展的重要推動力量。受經濟體制的影響、金融改革滯后的約束以及金融機構治理結構不完善、市場競爭不充分和技術進步不足等多重因素的制約,我國金融創(chuàng)新速度相對落后,但隨著對外開放的深入,我國金融業(yè)的全面開放又將為金融創(chuàng)新及金融發(fā)展帶來新的機遇,金融創(chuàng)新定會進入新的周潮,與此同時,由大量金融業(yè)務創(chuàng)新帶來的新的金融風險及不斷增加的混合經營趨勢,也會對我國金融監(jiān)管體制提出更為嚴峻的挑戰(zhàn)。
一、我國金融機制改革的發(fā)展趨勢對我國金融發(fā)展的影響
隨著我國經濟體制改革的不斷深化以及與世界經濟一體化進程的加快,實體經濟對金融服務的需求量將迅速擴大,需求層次不斷提高,金融創(chuàng)新將進入新的發(fā)展時期,特別是我國加入WTO以來,金融業(yè)的全面開放將加快金融體制改革的進程,外資金融機構廣泛介入我國金融市場,將直接帶來創(chuàng)新業(yè)務,競爭的加劇也將迫使國內金融機結構加快創(chuàng)新步伐,同對,受國際金融發(fā)展趨勢的影響,我國金融管制必將趨于放松,寬松的外部環(huán)境也將推進金融創(chuàng)新的發(fā)展。毋庸置疑,在各種因素的共同作用下,我同金融創(chuàng)新將進入一個發(fā)展,并將成為推動我國金融發(fā)展的重要力量。
1.在現行金融管制范圍內的金融業(yè)務創(chuàng)新將出現突破性進展
當前,外資金融機構的經營范圍和地域限制已基本取消,外資金融機構將與國內金融機構展開全面業(yè)務競爭。外資金融機構的母公司均為實力雄厚、經營歷史久遠、技術先進的跨國公司,為了在競爭中獲取優(yōu)勢,其必然迅速推出各種金融創(chuàng)新業(yè)務,如資產管理、現金管理、全方位的融資服務、商人銀行等,以優(yōu)質服務爭取優(yōu)質客戶;還將以先進技術挖掘國內金融機構尚未開發(fā)的潛在優(yōu)質客戶——以高新技術為主的中小企業(yè),擴大在傳統(tǒng)金融業(yè)務和中介服務中的市場份額,為了在競爭中求取生存,獲取發(fā)展空間,國內金融機構也將在國外金融機構業(yè)務創(chuàng)新示范效應的帶動下迅速跟進,從而推動金融創(chuàng)新和金融服務的深化發(fā)展。
2.金融體制改革的深化將擴大金融創(chuàng)新的業(yè)務范圍
目前,我國的利率市場化進程正在逐步拓展,同業(yè)拆借市場利率已實現自由化。隨著我國金融市場與國際金融市場一體化進程的加快,存貸款利率的市場化進程也必將加快,而一旦實現利率自由化,實體經濟與金融機構將產生對規(guī)避利率風險的金融工具的需求,與利率相關的金融業(yè)務創(chuàng)新必將應運而生。如何調整利率抵押貸款、浮動利率抵押貸款、背靠背貸款以及可實現儲蓄收益最大化的現金管理業(yè)務、資產管理技術等都是金融界應該考慮的重要問顆。
3.資產證券化和證券投資機構化將成為金融發(fā)展的新興領域
我國金融機構不良資產比率很高,蘊藏了巨大的金融風險。在1999年剝離1.4萬億不良資產之后,目前金融機構的不良資產比率仍在25%以上。為化解風險、提高金融機構的競爭力,1999年,我國金融機構成立了四大資產管理公司,通過債轉股等方式專門處理已剝離的1.4萬億銀行不良資產,但面對巨額的且不斷增加的不良資產,僅僅通過債轉股和出售等方式顯然不能滿足金融業(yè)盡快降低不良資產比率、提高自身競爭力的現實需求。目前,國內金融機構正在考慮用資產證券化這一當今國際金融業(yè)流行的方式優(yōu)化資產結構,降低金融風險。資產證券化必將成為未來我國金融市場重要的業(yè)務創(chuàng)新領域,資產證券化離不開機構投資者的參與,資產證券化市場的崛起也將為機構投資者提供重要的發(fā)展機遇,同時,國外保險、證券投資機構的涌入也將加快國內投資者的發(fā)展壯大。與世界金融業(yè)的發(fā)展趨勢一樣,我國證券投資機構化的趨勢也將不斷增強。
4.發(fā)展衍生金融工具市場成為必然的選擇
隨著我國經濟與世界經濟一體化進程的加快,對外貿易的規(guī)模會迅速擴大,國際市場波動對國內市場的影響不斷深化,國內企業(yè)在參與國際市場競爭的同時將面臨更多、更直接的國際市場風險,對規(guī)避市場風險的金融衍生工具,如商品期貨、外匯期貨、匯率期權、遠期外匯交易等,會產生日益強大的需求;外資流入規(guī)模的不斷擴大、資本市場的對外開放及其與國際資本市場一體化進程的不斷加快,也會引起對匯率、貨幣衍生工具以及互換交易的需求;為完善國內股票市場,引進期權交易也是現實需求。因此,隨著我國金融業(yè)對外開放程度的迅速提高和國內金融市場與國際金融市場一體化進程的加快,發(fā)展金融衍生工具市場將成為我國未來金融市場發(fā)展的必然選擇。
5.混業(yè)經營趨勢不斷增強
我國日前仍實行分業(yè)經營體制,內外資金融機構的業(yè)務創(chuàng)新活動受制于這一原則只能在各自經營業(yè)務范同內進行,但逃避監(jiān)管以獲取競爭優(yōu)勢始終是金融機構進行業(yè)務創(chuàng)新活動的主要動力之一。隨著外資金融機構的介入和同內金融市場壟斷格局的打破,我國金融市場的競爭將加劇,各金融機構為提高競爭力、拓展生存空間,必然將通過業(yè)務創(chuàng)新規(guī)避或突破分業(yè)經營的限制,走向混業(yè)經營。對國內金融機構而言,通過銀行、證券、保險之間的戰(zhàn)略結盟是當前不同金融機構實現資金融通和業(yè)務相互滲透的合法途徑。這一合作方式將會進一步深化發(fā)展;對外資金融機構而言,母公司多為混業(yè)經營的金融財團,即使母公司在中國的分支機構按中國金融法規(guī)從事嚴格的分業(yè)經營,但從事不同業(yè)務的分支機構仍可通過母公司實現混業(yè)經營。當前,外資金融機構介入國內金融市場的重要方式是收購、兼并或成立合作公司,大量合資金融機構借助上述兩種方式將進一步增強混業(yè)經營的趨勢。我國金融業(yè)的對外開放是雙向的,即外資金融機構將廣泛介入國內金融市場,國內金融機構也將走出國門進入世界金融市場,而世界其他同家金融業(yè)多數已實行混業(yè)經營制度,內資金融機構即使在國內堅持嚴格的分業(yè)經營制度,其國外分支機構也將進行混業(yè)經營,國內部分金融機構將因此而成為混業(yè)經營的金融集團。
二、金融業(yè)務創(chuàng)新對我國金融監(jiān)管提出的挑戰(zhàn)
金融適度發(fā)展是經濟實現最優(yōu)增長的必要條件,而金融發(fā)展,特別是適應實體經濟結構升級而進行的金融結構提升,又是在金融創(chuàng)新的推動下實現的。因此,從促進經濟增長的角度看,金融監(jiān)管機構應鼓勵而非限制金融機構為滿足個體經濟需求而進行的金融、業(yè)務創(chuàng)新活動,但許多金融創(chuàng)新工具在促進金融發(fā)展的同時,也會帶來新的金融風險并增加金融監(jiān)管的難度:對外資金融機構而言,許多在成熟市場條件下已操作多年的金融創(chuàng)新工具在新的環(huán)境內推出,依然會產生新的風險;對不熟悉多數金融創(chuàng)新工具的國內金融機構和監(jiān)管部門而言,是更難以鑒別或準確度量新推的創(chuàng)新工具所產生的風險,因此,入世后大量深層次的金融業(yè)務創(chuàng)新,既會促進我國金融業(yè)向現代成熟金融工具發(fā)展,也會對我同金融監(jiān)管體制提出嚴峻挑戰(zhàn)。這種挑戰(zhàn)是:其一,在國內金融機構不良資產比率居高不下,而依靠金融機構自身又難以在短期內迅速化解的情況,金融監(jiān)管機構如何把握創(chuàng)新與發(fā)展的關系以及如何避免國內金融機構盲目創(chuàng)新所帶來的新的金融風險。其二,如何處理同國金融機構與外資金融機構業(yè)務創(chuàng)新的關系。如果片面抑制國內金融機構的創(chuàng)新業(yè)務——譬如當前對內資金融機構的業(yè)務創(chuàng)新需要審批,對外資金融機構的業(yè)務創(chuàng)新沒有任何限制的不平等規(guī)定,這會使內資金融機構在與外資金融機構的市場競爭中處于劣勢地位,而沒有持續(xù)發(fā)展的支持,內資金融機構更難以化解現存的不良資產,有引發(fā)內資金融機構系統(tǒng)性金融風險的危險,并會危及金融安全。其三,由業(yè)務創(chuàng)新引致的混業(yè)經營趨勢必然會對當前的“分業(yè)經營、分業(yè)監(jiān)管”體制形成沖擊。如何改革金融監(jiān)管體制以順應金融發(fā)展的客觀要求,是當前金融體制改革的重點課題之一。
為了化解金融創(chuàng)新對金融監(jiān)管帶來的挑戰(zhàn),筆者認為當前的首要任務是改革與完善國有金融機構的治理機構,通過資產證券化等創(chuàng)新手段盡快剝離和外置國有金融機構的市場競爭力。其次,應改變監(jiān)管理念,實現從管制為主向監(jiān)督為主的轉變,不斷增強市場在金融監(jiān)管中的作用。再次,統(tǒng)一對內外資金融機構創(chuàng)新業(yè)務的管理,對傳統(tǒng)業(yè)務領域的創(chuàng)新活動予以鼓勵以促進金融發(fā)展和金融服務的深化,對金融衍生工具進行必要限制,根據實體經濟發(fā)展需求和監(jiān)管機構對風險的控制能力逐步推進,以控制金融風險。最后,改革當前的分業(yè)監(jiān)管體制,加強協(xié)調監(jiān)管能力,建立統(tǒng)一監(jiān)管的職能體制。
參考文獻:
邵敏.資產證券化在我國金融機構不良資產處理中的運用[J]國際金融研究,1999(3).
張亦春,許文彬.風險與金融風險的經濟學再考察[J].金融研究,2002(3).
[關鍵詞] 金融監(jiān)管 發(fā)展趨勢 混業(yè)監(jiān)管 風險監(jiān)管 內控機制
金融監(jiān)管的理論基礎來源于微觀經濟學的市場失靈理論，即：金融市場并非完美，金融市場的諸多缺陷使得市場機制依靠自身力量無法克服，從而必須依靠政府的金融監(jiān)管以克服市場缺陷。從國外發(fā)達國家的金融監(jiān)管實踐來看,其大致經歷了從嚴格的金融管制到放松管制，再加強管制到再放松管制的過程，并呈現出諸多引入注目的發(fā)展趨勢。下文將對國外金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢進行介紹，以期通過借鑒國外先進的監(jiān)管理念，對完善我國的金融監(jiān)管提供一些有益的啟示。
一、國外金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢
1.金融監(jiān)管體制由分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管過渡
近年來國外金融業(yè)紛紛實行混業(yè)經營，功能型監(jiān)管思想也得以廣泛傳播，各國金融監(jiān)管體制呈現出向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過渡的趨勢。英國的大衛(wèi)T?盧埃林教授在1997年對73個國家的金融監(jiān)管組織結構進行研究，發(fā)現有13個國家實行單一機構混業(yè)監(jiān)管，35個國家實行銀行、證券、保險業(yè)分業(yè)監(jiān)管，25個國家實行部分混業(yè)監(jiān)管，后者包括銀行證券統(tǒng)一監(jiān)管、保險單獨監(jiān)管(7個)；銀行保險統(tǒng)一監(jiān)管、證券單獨監(jiān)管(13個)以及證券保險統(tǒng)一監(jiān)管、銀行單獨監(jiān)管(3個)3種形式。
2.金融監(jiān)管法制日益趨同化
近年來，國外金融監(jiān)管法制呈現出趨同化的發(fā)展趨勢，即：各國在監(jiān)管模式及具體制度上相互影響、相互協(xié)調而日趨接近。就監(jiān)管風格而言，世界上大致有兩種模式：英國模式和美國模式。英國模式以行業(yè)自律為主，法治監(jiān)管為輔；美國模式則以法治監(jiān)管為主，行業(yè)自律為輔。英國模式的金融監(jiān)管機構在履行監(jiān)管職責時往往借助道義勸說和君子協(xié)定等來達到目的；而美國模式的金融監(jiān)管機構則往往以法律法規(guī)為依據，進行規(guī)范監(jiān)管。但自20世紀70年代以來，兩種模式出現了相互融合的趨勢，即英國不斷走向法治化，注重法治建設；而美國則向英國模式靠攏，不斷放松管制的同時增強監(jiān)管的靈活性。
3.注重風險監(jiān)管和創(chuàng)新業(yè)務的監(jiān)管
從監(jiān)管內容看，國外金融監(jiān)管的監(jiān)管重點實現了兩個重大轉變：第一、從注重合規(guī)性監(jiān)管向合規(guī)性監(jiān)管和風險監(jiān)管并重轉變。過去監(jiān)管當局一直將監(jiān)管重點放在合規(guī)性方面，認為只要制定好市場游戲規(guī)則，并確保市場參與者遵照執(zhí)行，就能實現監(jiān)管目標。但合規(guī)性監(jiān)管的市場敏感度較低,不能及時反映銀行風險,相應的監(jiān)管措施也滯后于市場發(fā)展,因此,國際銀行監(jiān)管組織及一些國家的監(jiān)管當局相繼推出一系列以風險監(jiān)管為基礎的審慎規(guī)則,如巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的《有效銀行監(jiān)管核心原則》、《利率風險管理原則》等,實現了合規(guī)性監(jiān)管向合規(guī)性監(jiān)管和風險監(jiān)管并重轉變。第二、從注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務監(jiān)管向傳統(tǒng)業(yè)務和創(chuàng)新業(yè)務監(jiān)管并重轉變。隨著金融市場的不斷發(fā)展,金融創(chuàng)新產品層出不窮,如金融衍生產品交易、網上銀行交易等創(chuàng)新業(yè)務,它們在增加收益的同時也增大了風險,且更易擴散,對金融市場的沖擊也更加直接和猛烈。因此,只注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務的監(jiān)管已經不能全面客觀地反映整個銀行業(yè)的風險狀況,只有“雙管齊下”,傳統(tǒng)業(yè)務和創(chuàng)新業(yè)務的監(jiān)管并重,才能有效地防范和化解銀行業(yè)的整體風險。
4.兼顧外部監(jiān)管、內控機制和同業(yè)自律機制
金融監(jiān)管機構的外部監(jiān)管固然重要，但是金融機構自身的內部控制卻是有效實施外部金融監(jiān)管的前提和基礎。外部金融監(jiān)管的力量無論如何強大，監(jiān)管的程度無論如何細致而周密，如果沒有金融機構的內部控制相配合，其監(jiān)管效果往往事倍功半。近年來，巴林銀行、大和銀行以及住友商社等一系列嚴重事件的發(fā)生均與其內控機制的缺陷或執(zhí)行上的不力有著直接關系。這使得各國監(jiān)管當局和國際性監(jiān)管組織開始對銀行的內控機制問題給予了前所未有的關注。此外，金融機構同業(yè)自律機制作為增強金融業(yè)安全的重要手段之一，也受到各國普遍重視。以歐洲大陸國家為代表，比利時、法國、德國、盧森堡、荷蘭等國的銀行家學會和某些專業(yè)信貸機構的行業(yè)組織都在不同程度上發(fā)揮著監(jiān)督作用。
5.金融監(jiān)管日益國際化
隨著金融國際化的發(fā)展和不斷深化，各國金融市場之間的聯(lián)系和依賴性也不斷加強，各種風險在各國之間相互轉移、擴散，譬如1997年7月爆發(fā)的亞洲金融危機就蔓延到了許多國家，使整個世界的經濟都受到了強烈的震動。很顯然，金融國際化要求金融監(jiān)管也隨之國際化。因此，各國致力于國際銀行聯(lián)合監(jiān)管，如巴塞爾銀行監(jiān)管委員會通過的《巴塞爾協(xié)議》統(tǒng)一了國際銀行的資本定義與資本率標準。各種國際性監(jiān)管組織也紛紛成立，并保持著合作與交流，各國對跨國銀行的監(jiān)管也趨于統(tǒng)一和規(guī)范。
二、對我國金融監(jiān)管的啟示
就目前而言，我國金融市場還很不健全，金融監(jiān)管也存在諸多缺陷，毋庸置疑，上述國外金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢及其先進的監(jiān)管理念對完善我國當前的金融監(jiān)管提供了以下許多有益的啟示：
1.改分業(yè)監(jiān)管為分業(yè)監(jiān)管和統(tǒng)一監(jiān)管相結合
我國當前實行的是銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會分別監(jiān)管銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)的分業(yè)監(jiān)管體制，這種監(jiān)管體制曾經適應了我國金融業(yè)分業(yè)經營的狀況，但隨著我國金融業(yè)的發(fā)展，分業(yè)經營的模式呈現出很多弊端，突出表現在銀行資產項目過于集中、券商融資渠道不暢、保險資金投資效益低下。于是，管理層逐漸放松了管制，如允許券商進入銀行間同業(yè)拆借市場，允許保險基金以購買投資基金形式進入股市以及允許券商股票質押貸款等，這表明我國金融業(yè)已呈現出混業(yè)經營的趨勢。同時，一些金融機構開始仿效國外，以控股的方式實現業(yè)務的擴張，如光大集團和中信集團就集銀行、證券和保險業(yè)務于一身?？紤]到國外金融混業(yè)經營對我國金融業(yè)所帶來的沖擊，我認為，我國應對金融監(jiān)管組織結構進行適當改革，改分業(yè)監(jiān)管為分業(yè)監(jiān)管和統(tǒng)一監(jiān)管相結合，以適應已經變化的金融形勢。例如，成立國家金融監(jiān)管局作為監(jiān)管的權威機構，原專業(yè)監(jiān)管機構仍然負責各自領域的監(jiān)管，但國家金融監(jiān)管局通過對金融控股公司的監(jiān)管以實現對銀行、證券、保險業(yè)務的全面監(jiān)管，其主要任務是針對金融監(jiān)管的真空及時采取相應措施，劃分各金融監(jiān)管機構的職責范圍，協(xié)調各監(jiān)管機構的利益沖突以及劃分監(jiān)管歸屬等。
2.改進金融監(jiān)管方式，提高監(jiān)管效率
例如,將合規(guī)性監(jiān)管與風險監(jiān)管相結合,以合規(guī)性檢查為前提,風險監(jiān)督為主,二者并重;建立銀行信用評級制度,進行合規(guī)性和風險性評級,以強化銀行對其經營和風險程度的識別和管理,增強自我約束力,同時便于中央銀行準確掌握銀行經營狀況,并根據銀行的不同等級采取不同監(jiān)管措施;加強銀行創(chuàng)新業(yè)務的監(jiān)管,如網絡銀行業(yè)務應正式列入金融機構管理范圍,建立專門的網絡銀行準入制度,制定網絡安全標準，建立安全認證體系等;在加強監(jiān)管的同時注意不能扼殺和阻礙金融創(chuàng)新;運用現代科技對金融運行實施動態(tài)、實時、持續(xù)的風險監(jiān)管,以便及時化解風險提高監(jiān)管效率。
3.健全我國金融機構的內控機制
(1)合理設置內控機構
雖然我國商業(yè)銀行普遍設立了內部稽核機構，但多數歸各分支機構管轄，獨立性和權威性不足，應借鑒國外經驗，設立對最高權力機構負責的內審機構，以確保最高管理者可以隨時關注實踐中發(fā)現的問題。
(2)建立金融機構內部控制的稽核評價制度
稽核評價制度可以進一步加強我國商業(yè)銀行的內控機制的完善，尤其在我國金融機構自我約束不力、內控意識不強、過分依賴外部監(jiān)管的情況下，建立內控稽核評價制度顯得更加重要。
(3)充實改善內控設施，建立高效的金融管理信息系統(tǒng)
利用計算機這一現代化工具，實現信息采集、加工處理、傳輸的自動化，實現信息資源共享。通過建立數據庫、模型庫、方法庫，實現快速、準確、合理的預測和分析，提供內部控制的信息來源和最終決策支持。
4.完善金融監(jiān)管法律體系
首先，要依據國內金融業(yè)發(fā)展的現狀、國際金融監(jiān)管變化的新趨勢以及人世后內外資金融機構監(jiān)管并軌的需要，及時做好法規(guī)的廢、改、立工作。其次，必須強化對金融監(jiān)管執(zhí)法的監(jiān)督，讓非金融監(jiān)管職能部門承擔金融監(jiān)管執(zhí)法監(jiān)管職能，如法律部門、內審部門等。毋庸置疑，只有在立法和執(zhí)法兩個方面得到法律的有力支撐，金融監(jiān)管才能取得良好的效果。
參考文獻：
[1]胡維波:金融監(jiān)管的理論綜述.當代財經，2004年第3期
[2]王 璇 李 毅:金融監(jiān)管理論演化進程及其趨勢.華南金融研究，2001年第6期
[3]楊愛文 林丹紅:金融監(jiān)管理論:一個文獻綜述.浙江社會科學，2002年第3期
[4]蔣 海 劉少波:金融監(jiān)管理論及其新進展.經濟評論,2003年第1期
關鍵詞：金融 發(fā)展趨勢 監(jiān)管
金融機制改革是金融業(yè)為適應實體經濟發(fā)展的要求在制度安排、金融工具、金融產品等方面進行的創(chuàng)新活動，是金融結構提升的主要方式和金融發(fā)展的重要推動力量。受經濟體制的影響、金融改革滯后的約束以及金融機構治理結構不完善、市場競爭不充分和技術進步不足等多重因素的制約，我國金融創(chuàng)新速度相對落后，但隨著對外開放的深入，我國金融業(yè)的全面開放又將為金融創(chuàng)新及金融發(fā)展帶來新的機遇，金融創(chuàng)新定會進入新的周潮，與此同時，由大量金融業(yè)務創(chuàng)新帶來的新的金融風險及不斷增加的混合經營趨勢，也會對我國金融監(jiān)管體制提出更為嚴峻的挑戰(zhàn)。
一、我國金融機制改革的發(fā)展趨勢對我國金融發(fā)展的影響
隨著我國經濟體制改革的不斷深化以及與世界經濟一體化進程的加快，實體經濟對金融服務的需求量將迅速擴大，需求層次不斷提高，金融創(chuàng)新將進入新的發(fā)展時期，特別是我國加入WTO以來，金融業(yè)的全面開放將加快金融體制改革的進程，外資金融機構廣泛介入我國金融市場，將直接帶來創(chuàng)新業(yè)務，競爭的加劇也將迫使國內金融機結構加快創(chuàng)新步伐，同對，受國際金融發(fā)展趨勢的影響，我國金融管制必將趨于放松，寬松的外部環(huán)境也將推進金融創(chuàng)新的發(fā)展。毋庸置疑，在各種因素的共同作用下，我同金融創(chuàng)新將進入一個發(fā)展，并將成為推動我國金融發(fā)展的重要力量。
1.在現行金融管制范圍內的金融業(yè)務創(chuàng)新將出現突破性進展
當前，外資金融機構的經營范圍和地域限制已基本取消，外資金融機構將與國內金融機構展開全面業(yè)務競爭。外資金融機構的母公司均為實力雄厚、經營歷史久遠、技術先進的跨國公司，為了在競爭中獲取優(yōu)勢，其必然迅速推出各種金融創(chuàng)新業(yè)務，如資產管理、現金管理、全方位的融資服務、商人銀行等，以優(yōu)質服務爭取優(yōu)質客戶；還將以先進技術挖掘國內金融機構尚未開發(fā)的潛在優(yōu)質客戶——以高新技術為主的中小企業(yè)，擴大在傳統(tǒng)金融業(yè)務和中介服務中的市場份額，為了在競爭中求取生存，獲取發(fā)展空間，國內金融機構也將在國外金融機構業(yè)務創(chuàng)新示范效應的帶動下迅速跟進，從而推動金融創(chuàng)新和金融服務的深化發(fā)展。
2.金融體制改革的深化將擴大金融創(chuàng)新的業(yè)務范圍
目前，我國的利率市場化進程正在逐步拓展，同業(yè)拆借市場利率已實現自由化。隨著我國金融市場與國際金融市場一體化進程的加快，存貸款利率的市場化進程也必將加快，而一旦實現利率自由化，實體經濟與金融機構將產生對規(guī)避利率風險的金融工具的需求，與利率相關的金融業(yè)務創(chuàng)新必將應運而生。如何調整利率抵押貸款、浮動利率抵押貸款、背靠背貸款以及可實現儲蓄收益最大化的現金管理業(yè)務、資產管理技術等都是金融界應該考慮的重要問顆。
3.資產證券化和證券投資機構化將成為金融發(fā)展的新興領域
我國金融機構不良資產比率很高，蘊藏了巨大的金融風險。在1999年剝離1.4萬億不良資產之后，目前金融機構的不良資產比率仍在25％以上。為化解風險、提高金融機構的競爭力，1999年，我國金融機構成立了四大資產管理公司，通過債轉股等方式專門處理已剝離的1.4萬億銀行不良資產，但面對巨額的且不斷增加的不良資產，僅僅通過債轉股和出售等方式顯然不能滿足金融業(yè)盡快降低不良資產比率、提高自身競爭力的現實需求。目前，國內金融機構正在考慮用資產證券化這一當今國際金融業(yè)流行的方式優(yōu)化資產結構，降低金融風險。資產證券化必將成為未來我國金融市場重要的業(yè)務創(chuàng)新領域，資產證券化離不開機構投資者的參與，資產證券化市場的崛起也將為機構投資者提供重要的發(fā)展機遇，同時，國外保險、證券投資機構的涌入也將加快國內投資者的發(fā)展壯大。與世界金融業(yè)的發(fā)展趨勢一樣，我國證券投資機構化的趨勢也將不斷增強。
4.發(fā)展衍生金融工具市場成為必然的選擇
隨著我國經濟與世界經濟一體化進程的加快，對外貿易的規(guī)模會迅速擴大，國際市場波動對國內市場的影響不斷深化，國內企業(yè)在參與國際市場競爭的同時將面臨更多、更直接的國際市場風險，對規(guī)避市場風險的金融衍生工具，如商品期貨、外匯期貨、匯率期權、遠期外匯交易等，會產生日益強大的需求；外資流入規(guī)模的不斷擴大、資本市場的對外開放及其與國際資本市場一體化進程的不斷加快，也會引起對匯率、貨幣衍生工具以及互換交易的需求；為完善國內股票市場，引進期權交易也是現實需求。因此，隨著我國金融業(yè)對外開放程度的迅速提高和國內金融市場與國際金融市場一體化進程的加快，發(fā)展金融衍生工具市場將成為我國未來金融市場發(fā)展的必然選擇。
5.混業(yè)經營趨勢不斷增強
我國日前仍實行分業(yè)經營體制，內外資金融機構的業(yè)務創(chuàng)新活動受制于這一原則只能在各自經營業(yè)務范同內進行，但逃避監(jiān)管以獲取競爭優(yōu)勢始終是金融機構進行業(yè)務創(chuàng)新活動的主要動力之一。隨著外資金融機構的介入和同內金融市場壟斷格局的打破，我國金融市場的競爭將加劇，各金融機構為提高競爭力、拓展生存空間，必然將通過業(yè)務創(chuàng)新規(guī)避或突破分業(yè)經營的限制，走向混業(yè)經營。對國內金融機構而言，通過銀行、證券、保險之間的戰(zhàn)略結盟是當前不同金融機構實現資金融通和業(yè)務相互滲透的合法途徑。這一合作方式將會進一步深化發(fā)展；對外資金融機構而言，母公司多為混業(yè)經營的金融財團，即使母公司在中國的分支機構按中國金融法規(guī)從事嚴格的分業(yè)經營，但從事不同業(yè)務的分支機構仍可通過母公司實現混業(yè)經營。當前，外資金融機構介入國內金融市場的重要方式是收購、兼并或成立合作公司，大量合資金融機構借助上述兩種方式將進一步增強混業(yè)經營的趨勢。我國金融業(yè)的對外開放是雙向的，即外資金融機構將廣泛介入國內金融市場，國內金融機構也將走出國門進入世界金融市場，而世界其他同家金融業(yè)多數已實行混業(yè)經營制度，內資金融機構即使在國內堅持嚴格的分業(yè)經營制度，其國外分支機構也將進行混業(yè)經營，國內部分金融機構將因此而成為混業(yè)經營的金融集團。
二、金融業(yè)務創(chuàng)新對我國金融監(jiān)管提出的挑戰(zhàn)
金融適度發(fā)展是經濟實現最優(yōu)增長的必要條件，而金融發(fā)展，特別是適應實體經濟結構升級而進行的金融結構提升，又是在金融創(chuàng)新的推動下實現的。因此，從促進經濟增長的角度看，金融監(jiān)管機構應鼓勵而非限制金融機構為滿足個體經濟需求而進行的金融、業(yè)務創(chuàng)新活動，但許多金融創(chuàng)新工具在促進金融發(fā)展的同時，也會帶來新的金融風險并增加金融監(jiān)管的難度：對外資金融機構而言，許多在成熟市場條件下已操作多年的金融創(chuàng)新工具在新的環(huán)境內推出，依然會產生新的風險；對不熟悉多數金融創(chuàng)新工具的國內金融機構和監(jiān)管部門而言，是更難以鑒別或準確度量新推的創(chuàng)新工具所產生的風險，因此，入世后大量深層次的金融業(yè)務創(chuàng)新，既會促進我國金融業(yè)向現代成熟金融工具發(fā)展，也會對我同金融監(jiān)管體制提出嚴峻挑戰(zhàn)。這種挑戰(zhàn)是：其一，在國內金融機構不良資產比率居高不下，而依靠金融機構自身又難以在短期內迅速化解的情況，金融監(jiān)管機構如何把握創(chuàng)新與發(fā)展的關系以及如何避免國內金融機構盲目創(chuàng)新所帶來的新的金融風險。其二，如何處理同國金融機構與外資金融機構業(yè)務創(chuàng)新的關系。如果片面抑制國內金融機構的創(chuàng)新業(yè)務——譬如當前對內資金融機構的業(yè)務創(chuàng)新需要審批，對外資金融機構的業(yè)務創(chuàng)新沒有任何限制的不平等規(guī)定，這會使內資金融機構在與外資金融機構的市場競爭中處于劣勢地位，而沒有持續(xù)發(fā)展的支持，內資金融機構更難以化解現存的不良資產，有引發(fā)內資金融機構系統(tǒng)性金融風險的危險，并會危及金融安全。其三，由業(yè)務創(chuàng)新引致的混業(yè)經營趨勢必然會對當前的“分業(yè)經營、分業(yè)監(jiān)管”體制形成沖擊。如何改革金融監(jiān)管體制以順應金融發(fā)展的客觀要求，是當前金融體制改革的重點課題之一。
為了化解金融創(chuàng)新對金融監(jiān)管帶來的挑戰(zhàn)，筆者認為當前的首要任務是改革與完善國有金融機構的治理機構，通過資產證券化等創(chuàng)新手段盡快剝離和外置國有金融機構的市場競爭力。其次，應改變監(jiān)管理念，實現從管制為主向監(jiān)督為主的轉變，不斷增強市場在金融監(jiān)管中的作用。再次，統(tǒng)一對內外資金融機構創(chuàng)新業(yè)務的管理，對傳統(tǒng)業(yè)務領域的創(chuàng)新活動予以鼓勵以促進金融發(fā)展和金融服務的深化，對金融衍生工具進行必要限制，根據實體經濟發(fā)展需求和監(jiān)管機構對風險的控制能力逐步推進，以控制金融風險。最后，改革當前的分業(yè)監(jiān)管體制，加強協(xié)調監(jiān)管能力，建立統(tǒng)一監(jiān)管的職能體制。
參考文獻
邵敏．資產證券化在我國金融機構不良資產處理中的運用[J]國際金融研究，1999(3)．
張亦春，許文彬．風險與金融風險的經濟學再考察[J]．金融研究，2002(3)．
關鍵詞：金融危機；中國；監(jiān)管體制；趨勢
隨著經濟全球化的發(fā)展，金融已經成了國家發(fā)展的核心，近些年來，受到國際金融危機的影響，我國的金融監(jiān)管體制也正在迎接著新的挑戰(zhàn)。改革開放以來，世界之間的經濟聯(lián)系日益密切，國與國之間的界限也越來越模糊，跨國企業(yè)越來越多，不斷沖擊著傳統(tǒng)的金融規(guī)則與秩序。就此看來，我國傳統(tǒng)的金融體制監(jiān)管模式似乎已經不再適應時代的需求，我們必須做出改變。
一、中國現行的金融監(jiān)管體制現狀
目前我國實行的是以中國人民銀行、證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會為主，以銀證保三者為監(jiān)管聯(lián)席會議機制的金融監(jiān)管體制。而金融監(jiān)管體制的主體則是國務院，國務院委托監(jiān)管三大金融監(jiān)管體制，金融監(jiān)管體制只有通過國務院才能發(fā)揮其監(jiān)管職能，所以存在一定的局限性。在2005年修訂后的“證券法”明確指出，國家證券監(jiān)督管理機構要對國家的證券市場采取統(tǒng)一管理、統(tǒng)一監(jiān)督的措施，來維護市場秩序，以保障市場正常的運行。我國的金融監(jiān)管體制，雖然管理比較集中，但是正是由于這種過于集中的管理模式，才導致了監(jiān)管體制之間缺少合作與交流，形式比較單一，與國際的交流少。而這種現狀已經顯然不能適應國際金融危機所帶來的挑戰(zhàn)，我們必須改變這一現狀。
金融危機造成了全球經濟的衰退。中國作為一個新興的市場經濟體，危機主要是通過貿易來對中國進行影響的。我國是一個出口導向型經濟體，金融危機使全球經濟增長的緩慢，嚴重影響了我國的出口業(yè)務。在2007年年初匯豐銀行發(fā)表的一份報告指出，中國有60%出口的物資輸到發(fā)達國家，其中美國占了28%。2009年、2010年以來金融危機對中國銀行業(yè)的影響不大，但不良貸款風險存在的條件下，房產等投資出現萎縮，中國經濟增長停滯。此外，中國企業(yè)銷售的賬款回收風險進一步提高。間接上造成銀行業(yè)效益增長停滯，銀行不良貸款出現反彈。
二、國際金融危機對中國經濟的影響
金融已經成為現代經濟發(fā)展的核心，隨著世界經濟與金融全球化的快速發(fā)展，國際金融行業(yè)正在進行不斷地發(fā)展變革。加強金融監(jiān)管制度建設是經濟發(fā)展的迫切需要，這是防范和化解金融風險，促進金融業(yè)改革和發(fā)展有序進行的重要保障?？偫碓谒龅恼ぷ鲌蟾嬷兄赋?，我國必須要處理好金融開放、金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關系。加強管理與監(jiān)測跨境資本的流動，維護金融行業(yè)的安全與穩(wěn)定。金融創(chuàng)新是當前我國金融發(fā)展的必由之路，我們應從金融危機中吸取教訓，謹慎創(chuàng)新，避免因金融創(chuàng)新而造成的十分嚴重的后果，使創(chuàng)新成為中國金融業(yè)穩(wěn)定、健康發(fā)展的動力。
中國改革開放30多年來，金融業(yè)一直在不斷創(chuàng)新，不斷走向更高的階段。但中國的金融創(chuàng)新無論是在制度、產品還是手段上都與發(fā)達國家之間存在著較大的差距。初級階段的金融創(chuàng)新，導致中國目前利率市場化程度低，缺乏多元化的金融產品，金融機構的進入門檻過高，競爭程度不高，缺少新型金融機構。我國金融監(jiān)管機構應該結合自身國情，密切地聯(lián)系金融市場，防止業(yè)務風險向金融風險的轉化，密切關注金融衍生產品的市場監(jiān)管程度，加強金融機構的監(jiān)管力度，保證金融監(jiān)管的前瞻性、全局性與有效性。
三、中國金融監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢
（1）向合作化發(fā)展。金融危機具有很強的不確定性和隱蔽性，它的多變性和復雜性特點也使金融危機的危險性擴大，波及范圍也擴大，以至于已經蔓延到世界各地，甚至是影響到了發(fā)展中國家的金融行業(yè)。我國的銀行、保險和證券金融行業(yè)，特別是發(fā)達地區(qū)的行業(yè)，已經導致許多金融市場和實體經濟遭受了重大的損失，一些沿海地區(qū)的銀行和金融機構相繼破產。在這種情況下，內地的金融行業(yè)只有團結起來，才能承受住金融危機的打擊。為了能在國際金融危機中處于不敗之地，我國的金融監(jiān)管方式也必須豐富起來，最好是能夠采用靈活、多變、務實、高效的金融監(jiān)管體制，實現廣泛協(xié)調、合作團結的監(jiān)管體制，向合作化發(fā)展。
（2）向混合化發(fā)展。金融市場隨著經濟的發(fā)展也正在不斷發(fā)展壯大，在激烈的競爭背景下，金融業(yè)已經開始了創(chuàng)新和變革，新的金融產品也層出不窮，比如說由金融衍生出來的產品交易，受網絡環(huán)境的影響，網上銀行交易等創(chuàng)新業(yè)務也相繼而來，我們只有緊跟著時代的步伐，與時俱進，發(fā)展多元化的金融管理體制，鼓勵多元化的金融產品，開展多種類型的金融業(yè)務，為行業(yè)提供新鮮的服務和產品。監(jiān)管的方式也應該更加具有針對性、和適用性，以提高金融行業(yè)的效率，適應混合化經營的需要，推動金融體制的組織結構體系開始逐漸向混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式發(fā)展。
（3）向國際化發(fā)展。隨著國際經濟一體化的發(fā)展，國際之間的聯(lián)系也越來越緊密，各國金融市場之間的依賴性也不斷增強，很多金融活動已經跨越了國家的界限。但是由于各國金融監(jiān)管體制的不一致，導致許多跨國企業(yè)利用其分布在全球各地的分支來逃避國家的金融監(jiān)管，鉆國家的法律漏洞，從事高風險暴利的非法經營活動，導致金融風險的蔓延和擴散。為了避免這一情況的發(fā)生，我國的金融監(jiān)管體制必須要以國際為標準，將國家內部的監(jiān)管法律法規(guī)與國際保持一致，加強與其他國家之間的聯(lián)系與合作，強化聯(lián)合監(jiān)管，使跨國金融機構的監(jiān)管也趨于一致，走向國際化。參考文獻：
[1] 張穎蕾.金融危機下中國金融監(jiān)管的思考[J].長春金融高等?？茖W校學報，2011（2）.
