時間：2023-09-20 18:16:15
序論：在您撰寫保息投資理財入門時，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導您走向新的創(chuàng)作高度。
在金融界，余額寶或許是成功上演絲逆襲大戲的最佳代表，但在互聯(lián)網(wǎng)理財領域，余額寶還只是一個新人而已。
2005年3月，英國出現(xiàn)了第一個互聯(lián)網(wǎng)金融領域的平臺，打著“擯棄銀行，每個人都有更好的交易”的口號， Zopa為網(wǎng)站會員提供相互借貸的平臺，借貸利率完全由會員自主商定，Zopa負責對借款人進行風險評估。這一模式被稱作P2P（PEER TO PEER）。
兩年后，拍拍貸將P2P模式引入國內(nèi)。由于天生具備投資門檻低、理財碎片化等特點，如果把銀行比作財大氣粗的高富帥，那么P2P公司就是純絲。哪怕手中只有幾百元，你也可以拿到P2P平臺上進行投資理財。
2008年國際金融危機成為P2P網(wǎng)絡信貸平臺迅速躥紅的導火索。國際金融危機爆發(fā)之后，股市低迷，投資者們開始尋求其他的投資方式。投資者一方面希望獲得高于銀行利息的收益以對抗通貨膨脹，另一方面又希望盡量降低風險、保本保息。
這種既要馬兒跑，又要馬兒不吃草的極度自我的想法居然找到了市場。2009年開始，新一輪的信貸網(wǎng)絡平臺鋪天蓋地地殺將出來，不同的是，這批P2P大軍攜著“支持墊付”的模式開辟了一條中國化道路，此前不溫不火的P2P領域迅速膨脹起來。
至此，墊付模式成為了之后幾乎所有雨后春筍般冒出來的P2P公司的一大營生準則。
2011年以后，P2P領域進入了野蠻生長階段，到2012年末，全國P2P公司已從2009年的幾十家發(fā)展到將近300家，規(guī)模達到600億元。此外，在打出目前幾乎已經(jīng)成為所有公司營生準則的墊付模式之后，這一領域又爆發(fā)出各種各樣的游走于法律紅線內(nèi)外的中國式變異——墊付、類擔保、股權(quán)+債權(quán)、線上+線下。
然而值得注意的是，已成準則的墊付模式卻似乎隱隱透出資金鏈斷裂的危機。2011年7月21日，哈哈貸因市場信用問題、運營資金短缺等原因宣布關閉。對于近10萬會員，其“善后”方案僅僅是墊付截至8月20日借出者的未收回款。
對于網(wǎng)絡信貸企業(yè)而言，出借人的缺乏、壞賬的攀升、還本退息的承諾，都可能導致資金鏈斷裂。有質(zhì)疑聲稱，如今衍生出多種業(yè)務模式的P2P網(wǎng)絡信貸平臺已與國際慣例分道揚鑣。
不僅如此，在目前金融創(chuàng)新快于金融監(jiān)管的大環(huán)境下，P2P領域的金融監(jiān)管尚處空白，這一領域漸漸被套上灰色的外衣。
就在剛剛過去的7月，重慶市5家“P2P”公司因涉嫌非法集資或非法從事金融業(yè)務而被相關部門查處，原因是其將債權(quán)包裝成理財產(chǎn)品，通過網(wǎng)絡和實體門店向社會公眾銷售。
有不少根本上就是騙子公司，靠著以新錢填補舊賬維持運轉(zhuǎn)，一旦資金鏈斷裂，只能溜之大吉
亂象二：產(chǎn)品混亂不堪，理財顧問懵懂
市場上什么產(chǎn)品都敢賣，收益率動不動就高達10%以上，理財顧問除了忽悠百姓買產(chǎn)品，對許多問題一問三不知
亂象三：監(jiān)管尚處空白，缺少行業(yè)自律
第三方理財?shù)降讱w哪個部門主管，沒有明確說法，而其自身也沒有行業(yè)協(xié)會予以自律和規(guī)范
“先生，我們是做高收益理財?shù)?，保本保息，年收?0%～15%，我給你具體介紹一下吧……”你有這種經(jīng)歷吧，只要來電是未識號碼，大多數(shù)都是這種強行推銷理財產(chǎn)品的電話。他們不管你在開會開車，還是已經(jīng)休息，鍥而不舍，不厭其煩地打呀，打呀。屢遭拒絕，卻愈挫彌堅。
隨著2010年諾亞財富在紐交所上市創(chuàng)造10億財富神話之后，再加上行業(yè)進入門檻較低，我國打著第三方理財旗號的機構(gòu)數(shù)量急速增長，到目前已達到1萬多家。
但是由于缺乏相應的監(jiān)管制度和明確的監(jiān)管部門，第三方理財市場可謂亂象叢生。
亂象一：
進入門檻很低，機構(gòu)良莠不齊
所謂第三方理財，本來定義非常簡單清晰，是指那些獨立的中介理財機構(gòu)，它們不代表銀行、保險等金融機構(gòu)，卻能夠獨立地分析客戶的財務狀況和理財需求，判斷所需投資工具，提供綜合性的理財規(guī)劃服務。但實際上，卻遠不是這么回事。
市場上，眾多的公司，湊幾個人，買來一本電話簿，就天天不停地給老百姓打電話或發(fā)短信推銷理財產(chǎn)品，或者在公園門口，見到大爺大媽們走過來，就拼命發(fā)小廣告。
記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前我國存在的主要第三方理財公司多以“投資管理”、“投資咨詢”等命名，記者致電國家工商總局了解到這類公司在注冊時屬于“服務業(yè)”，而并非“金融業(yè)”，因此第三方理財公司如同其他公司一樣，只要在工商總局進行注冊即可開始營業(yè)。
一位第三方理財機構(gòu)人士曾表示：“現(xiàn)在這個市場，門檻準入不高，誰都可以進來，隨隨便便一個人，只要有客戶資源，注冊幾萬資金，都可以成立第三方理財公司；只要能把產(chǎn)品賣出去，就可以賺到錢?！?/p>
這種情況導致第三方理財市場涌入了大量機構(gòu)，因此魚龍混雜，良莠不齊，從而給整個行業(yè)的健康發(fā)展帶來了不穩(wěn)定因素。
“目前國內(nèi)市場存在大量的騙子公司、地下錢莊，以第三方理財為名義，對投資者進行欺詐。”北京某第三方理財管理公司總經(jīng)理張先生對本報記者說。
記者經(jīng)過對比發(fā)現(xiàn)，國外比較成熟的第三方理財機構(gòu)的主要收入來源于三個方面——理財咨詢服務費、會員費或委托資產(chǎn)理財費用，而國內(nèi)第三方理財機構(gòu)的收入主要來源于代銷金融機構(gòu)理財產(chǎn)品獲取的傭金。由此可以看出我國第三方理財市場發(fā)展的初級和滯后。
同時，我國第三方理財機構(gòu)業(yè)務過度依賴代銷金融機構(gòu)的理財產(chǎn)品，導致自身缺乏核心競爭力，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，盈利模式單一。
鑫舟理財、理財88網(wǎng)的創(chuàng)始人夏文慶認為，如果第三方理財機構(gòu)沒有自己的核心競爭力，不能幫客戶做好正確的財務決定，不能發(fā)揮理財機構(gòu)自身對于客戶的價值，而僅僅只是作為信托產(chǎn)品的代銷平臺，將只能在夾縫中求生存，發(fā)展空間會越來越小。
據(jù)不完全統(tǒng)計，目前國內(nèi)的第三方理財公司有近萬家，但是從整體而言，大多數(shù)沒有站在第三方的立場上，從事的是“代銷商”的工作：把市場上熱門的產(chǎn)品銷售給客戶，然后收取一定的傭金。當然，也有不少根本上就是騙子公司，靠著以新錢填補舊賬維持運轉(zhuǎn)，一旦資金鏈斷裂，只能溜之大吉。
由于準入門檻較低，專業(yè)能力有限，第三方理財機構(gòu)風險控制能力普遍不高。
第三方理財機構(gòu)不但要判斷理財產(chǎn)品投資項目本身的風險，還要對上游機構(gòu)的風險控制能力進行判斷，以提高自身的產(chǎn)品篩選能力和風險控制能力。與此同時，第三方理財機構(gòu)還要了解投資者的財務狀況、風險承受能力和投資需求，然后才能選擇相應的理財產(chǎn)品，量身制作理財規(guī)劃。
但據(jù)記者了解，我國第三方理財機構(gòu)主要的業(yè)務是銷售銀行、券商、信托公司等金融機構(gòu)的理財產(chǎn)品，并且從中收取傭金作為盈利。傭金收入是我國第三方理財機構(gòu)的主要收入來源。隨著第三方理財機構(gòu)在中國的高速增長，競爭激烈，缺乏監(jiān)管，這其中就潛伏了許多風險。有些機構(gòu)和信托公司聯(lián)手向投資者推銷不合格、高風險的理財產(chǎn)品；有些私募基金通過第三方理財機構(gòu)籌集資金，然后投資高風險項目；甚至有些金融機構(gòu)的工作人員通過第三方理財機構(gòu)來達成洗錢的目的。
亂象二：
產(chǎn)品混亂不堪，理財顧問懵懂
第三方理財機構(gòu)業(yè)務范圍涉及債權(quán)、基金、PE、信托等多個種類，產(chǎn)品類型多樣的同時，也存在著隱患。
記者了解到，券商、基金公司一般都建有自己的直銷渠道，而質(zhì)量較好的理財產(chǎn)品一般都會留給自己的銷售團隊，而由第三方理財機構(gòu)代銷的多為質(zhì)量較差的理財產(chǎn)品。有些信托公司會提供給第三方理財公司很高的代銷傭金，甚至達到3%至5%，但是這類信托公司的項目本身質(zhì)量就比較差。
上海日升昌行股權(quán)投資基金管理公司董事呂錚曾表示：“市場上傳言的3%～5%是有這種情況的，一般是比較劣質(zhì)的項目。你想想，優(yōu)秀的開發(fā)商、優(yōu)質(zhì)的項目，能承擔這么高的銷售成本嗎？據(jù)我接觸過的第三方公司，是沒有這么高的。 ”
并且目前我國第三方理財機構(gòu)主要依托的是信托產(chǎn)品，而質(zhì)量較好的信托產(chǎn)品基本上出自信托公司，這就造成了信托公司每發(fā)行一項信托產(chǎn)品時，第三方理財機構(gòu)就激烈爭奪，“僧多肉少”的局面也導致代銷的信托產(chǎn)品質(zhì)量下降。在信托產(chǎn)品中，占最大比例的是房產(chǎn)信托，目前房產(chǎn)市場局勢不明朗，增加了此類產(chǎn)品的風險。
隨著第三方理財市場野蠻生長，理財機構(gòu)數(shù)量劇增，對專業(yè)的理財顧問形成了巨大的需求。但是目前我國相關方面人才培養(yǎng)工作不到位，造成了理財顧問的嚴重稀缺。
要想兌付投資人高額利率，選好盈利產(chǎn)品，真好像沙里淘金，所以一個明星公司必定有一群雙眼雪亮的明星分析師。
格上理財一位高管對本報記者說：“我們研究部有20多人，資深研究都成為了理財專家，在許多媒體上經(jīng)?？梢砸姷剿麄兊拿帧！?/p>
理財機構(gòu)銷售隊伍龐大，并且由于門檻較低、監(jiān)管滯后，不少基金經(jīng)理和銷售人員也正在加入。這種紛紛涌入理財市場的情況，造成了第三方理財機構(gòu)理財顧問水平參差不齊，從業(yè)人員素質(zhì)相差甚遠。許多人并沒有理財顧問資格證。
面對日益趨亂的競爭，理財顧問稀缺，很多第三方理財機構(gòu)為了招聘優(yōu)秀理財顧問，往往采用高額產(chǎn)品銷售傭金回報的方式來吸引人，本來應該為客戶尋求穩(wěn)健回報的理財顧問，因為不當競爭和誘惑，逐漸開始短視，極力推銷短平快和高風險產(chǎn)品。理財顧問的風險控制和產(chǎn)品篩選能力較低，都成為不能兌付投資者預期收益率的絆腳石。
亂象三：
監(jiān)管尚處空白，缺少行業(yè)自律
目前我國對第三方理財機構(gòu)的監(jiān)管仍然接近空白，這包括沒有明確的監(jiān)管部門，沒有針對性的監(jiān)管制度，更沒有可行的監(jiān)管細則。
由于我國金融機構(gòu)實行分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管，針對具體的金融機構(gòu)，例如銀行、證券公司、保險公司分別設有銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會進行監(jiān)管。而第三方理財公司的業(yè)務范圍和產(chǎn)品涉及債券、基金、PE、信托等多個種類，除了證監(jiān)會出臺的《證券投資基金銷售管理辦法》覆蓋到公募基金銷售這一塊外，其他產(chǎn)品均處于真空狀態(tài)。
諾亞財富總裁助理曾經(jīng)表示：“財富行業(yè)需要在分業(yè)監(jiān)管的環(huán)境下提供混業(yè)的服務，就目前的監(jiān)管而言，主要不是體現(xiàn)在對機構(gòu)的監(jiān)管，而是對產(chǎn)品的監(jiān)管?！?/p>
本報記者致電中國證監(jiān)會進行咨詢，得到的回復是“在理財行業(yè)中，只提供投資理財咨詢的公司歸屬證監(jiān)會監(jiān)管，而涉及委托財產(chǎn)管理的理財公司，則不屬于證監(jiān)會監(jiān)管范圍”。并且該證監(jiān)會工作人員強調(diào)，市場上存在大量的私募基金，處于無監(jiān)管狀態(tài)。
北京某第三方理財公司總經(jīng)理張先生告訴記者：“大量私募基金打著第三方理財?shù)钠焯柶垓_投資者。希望在盡快建立監(jiān)管制度的同時，自發(fā)的行業(yè)協(xié)會也應當建立起來，以促進行業(yè)的自律。如果不加強監(jiān)管，不進行行業(yè)自律，第三方理財市場會出現(xiàn)各種問題。行業(yè)內(nèi)正規(guī)的公司，都希望市場能盡快建立起穩(wěn)定的秩序，這樣第三方理財行業(yè)才會健康發(fā)展，投資者和正規(guī)公司的利益才能得到保障?！?/p>
由于我國第三方理財發(fā)展尚未成熟，目前國內(nèi)缺乏相關監(jiān)督制度和明確的監(jiān)管部門，眾多第三方理財公司的身份不被監(jiān)管層認可，使許多正規(guī)公司也處于尷尬地位。
“網(wǎng)絡理財”線下蔓延
近年來，以“P2P理財”“網(wǎng)絡理財”為名但從事線下理財業(yè)務的民間理財公司在全國各地大量興起，它們廣布網(wǎng)點，“理財”金額龐大，用戶數(shù)以萬計。
在天津市津塔寫字樓內(nèi)的安信普惠天津分公司，工作人員周先生向記者介紹了多款其公司推出的“P2P理財產(chǎn)品”：5萬元起投，15天年化收益率6%、1個月年化收益率7%、3個月年化收益率8%、6個月年化收益率9%、9個月年化收益率10%、1年及以上年化收益率13%。值得注意的是，與傳統(tǒng)意義的“P2P理財”不同，這些產(chǎn)品均需在線下刷卡購買。
周先生表示，天津分公司雖成立不久，但很受客戶歡迎，僅7月份就賣出了2000多萬元的理財產(chǎn)品。全國各分公司加起來，每個月能吸收上億元的理財資金，這些資金會以24%左右的年利率貸給資金需求方。周先生告訴記者，該公司從吸收理財資金到放貸均在線下進行，有專門的客戶經(jīng)理為理財方和貸款方進行服務。雖然法律上不允許“保本保息”，但公司設置了“本金保障計劃”，即使放貸沒能收回，也可以確?？蛻裟玫焦境兄Z的收益。
在位于天津市和平區(qū)君隆廣場的宜信公司天津分公司，工作人員向記者推薦了“月滿盈”“季度豐”“雙季豐”“月息通”“宜信寶”等多款“P2P理財產(chǎn)品”，按照投資金額和投資時間不同，年化收益也有所不同，其中“宜信寶”理財產(chǎn)品的年化收益率最高為13%。
該工作人員說，現(xiàn)在市面上各類理財公司非常多，13%的年化收益率在業(yè)內(nèi)不是很有優(yōu)勢，但宜信公司是業(yè)內(nèi)龍頭，最值得信任。據(jù)介紹，僅在天津市區(qū)的營業(yè)部，宜信就有400多名員工在銷售理財產(chǎn)品，全國各分公司加起來，平均每天能吸收1億元左右的理財資金。這些理財資金，會通過遍布全國各地的貸款團隊以20%到30%的年化利率貸給資金需求方。
在位于天津市市區(qū)某寫字樓的樺棟財富天津分公司，工作人員熱情地告訴記者，該公司推出了從“樺棟一號”到“樺棟五號”等多種“固定期限類理財產(chǎn)品”，年化收益率從8%到15%不等，可以“100%兌付客戶本息”。該工作人員表示，該公司負責人“實力雄厚”，旗下除了這家理財公司還有多家類似公司，借貸兩端的客戶群都非常龐大。
利用“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”規(guī)避法律監(jiān)管
采訪中記者發(fā)現(xiàn)，這些公司普遍通過一種名為“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”的方式，規(guī)避了我國法律中禁止“非法集資”“非法吸收公眾存款”的法律監(jiān)管。
安信普惠工作人員周先生說，法律不允許企業(yè)先吸儲后放貸，也不允許企業(yè)向企業(yè)放貸，但并不禁止個人轉(zhuǎn)讓自己的債權(quán)。安信普惠的模式是，公司法人代表張某先把自己的錢借給貸款人，簽署債權(quán)債務合同，于是就享有了對貸款人的債權(quán)。隨后安信普惠公司會把法人代表張某個人名下的這些債權(quán)打包重組，變成理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓給理財人。
周先生向記者出示了一份7月份其經(jīng)手的“債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議”，其中列著18個借款人的姓名、身份證號碼、轉(zhuǎn)讓債權(quán)價值等信息，其中借款人職業(yè)情況僅被簡單分類為法人、公信、個體經(jīng)營三種，借款人借款用途簡單描述為擴大經(jīng)營、裝修、個人消費、購車等簡單幾類。協(xié)議下方的“轉(zhuǎn)讓人聲明”顯示，這組債權(quán)的受讓人為該公司的法人代表張某。
周先生說，“為了分散投資者的風險”，每個理財人的理財資金都對應著至少十幾個貸款人，每個貸款人貸到的資金也對應著大量的理財人。由于理財人與貸款人是“多對多”的關系，期限和金額都是錯配的，理財人投資的理財資金具體對應哪些貸款人，每個月都會變動，因此在理財存續(xù)期內(nèi)，公司每個月都會給理財人寄一份新的“債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議”。同時，公司也會給貸款人寄一份通知，以盡通知義務。
在宜信公司和樺棟財富，工作人員分別向記者出示了格式和內(nèi)容均與安信普惠公司類似的“債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議”，只不過列表中所有債權(quán)的轉(zhuǎn)讓人變成了宜信公司的CEO唐某和樺棟財富的負責人張某某。這兩家公司的工作人員表示，公司采用的同樣是“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”模式。
宜信公司工作人員表示，唐某資金實力雄厚，他個人會提前放款給需要借款的用戶，再把獲得的債權(quán)進行拆分組合，打包成類固定收益的產(chǎn)品，銷售給投資理財客戶。宜信出售的數(shù)以億計的“P2P理財產(chǎn)品”，大部分是由唐某本人名下的債權(quán)轉(zhuǎn)讓而來的，并不觸犯法律。
規(guī)模大、透明度低，放大了“非法集資”的風險
專家認為，相比于純線上的“P2P貸款”，這些以“網(wǎng)絡理財”為名的線下理財公司金額更龐大、用戶更廣泛、透明度低、操作復雜，極易引發(fā)“非法集資”風險。
網(wǎng)貸之家聯(lián)合創(chuàng)始人朱明春告訴記者，2013年全年，純線上業(yè)務的“P2P理財”總交易量在1000億元左右，而打著“P2P理財”“網(wǎng)絡理財”名義，實際從事線下理財業(yè)務的理財公司，交易總量估計遠大于線上。朱明春說，從數(shù)據(jù)估算，僅宜信公司一家，在2013年吸收的理財資金就達到300億到400億元，全行業(yè)規(guī)模有多大可想而知。
記者與宜信公司工作人員溝通了解到，宜信公司早在2012年6月，就在全國50多個城市設置網(wǎng)點，員工近萬人，客戶數(shù)量達到幾十萬，已堪比一家小型銀行。知情人士告訴記者，曾有員工從宜信公司離職后，仿照“宜信模式”在天津市開設了一家“網(wǎng)絡理財公司”，以“網(wǎng)絡理財”為名，但所有業(yè)務都在線下，以15%的利息拆借資金，以30%的利息放貸，開業(yè)第一年就賺取2300萬元收入。
記者發(fā)現(xiàn)，在債權(quán)的轉(zhuǎn)讓過程中，出借人對債務人的具體情況是不了解的，具體投資的項目由理財公司后臺系統(tǒng)進行匹配，并不由出借人自主選擇。由于“債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議”處于動態(tài)調(diào)整中，且披露信息極為有限，作為出借人的理財人，既難以確認借款人的真實職業(yè)和借款用途，也難以核實這些債權(quán)的真實性。
當記者希望得知貸款人的具體信息時，樺棟財富等理財公司工作人員均表示，出于為客戶保密的義務，公司只能向投資者提供貸款人的大體信息，而不可能把詳細信息和聯(lián)系方式告訴記者。
天津萬華律師事務所律師李琳說，嚴格意義的“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”模式以自然人放貸為基礎，受到《合同法》的保護，在法律上沒有太大的瑕疵。在這一模式中，需要一個“超級放貸人”先以個人的名義出借數(shù)以億計的資金，再轉(zhuǎn)讓債權(quán)，但這需要該自然人的資金實力十分雄厚。不排除一些公司只是以“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”為名，實際上是先吸收存款再放貸，所謂“債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議”只是規(guī)避法律監(jiān)管的手段。由于各公司透明度低，操作復雜，外界很難證實先借后轉(zhuǎn)的“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”是否真實存在。
李琳認為，個人一對一的“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”是合理的，也是法律應該保護的，但是大規(guī)模的、多對多的“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”中，理財公司相當于建立了“資金池”，承擔了與銀行類似的角色。不排除有些人以“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”的名義進行非法集資。由于這個市場已至少數(shù)以百億計，且地域性較強，一旦出現(xiàn)理財公司控制人攜款跑路的情況，后果將難以設想，甚至很有可能引發(fā)。
專家建議，應組織相關部門對“線下網(wǎng)絡理財”市場進行研判，對“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”模式的風險進行充分評估，出臺關于“大批量債權(quán)轉(zhuǎn)讓”的相關司法解釋和行業(yè)規(guī)范。對規(guī)模較大的、以“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”為基礎的理財公司，通過統(tǒng)一要求在銀行設立資金監(jiān)管賬戶等方式進行嚴格監(jiān)管。
網(wǎng)貸平臺亂象亟待監(jiān)管重拳
我國“P2P網(wǎng)貸”起步較晚，但發(fā)展迅猛，已成為全球最大“P2P網(wǎng)貸”市場?？稍谄滹L生水起的背后卻是亂象叢生，平臺跑路事件頻發(fā)。
作為一種新興的互聯(lián)網(wǎng)金融服務模式，“P2P網(wǎng)貸”最近兩年來在國內(nèi)保持高速增長態(tài)勢。網(wǎng)貸之家研究院數(shù)據(jù)顯示，2014年1～8月，我國網(wǎng)貸行業(yè)成交量約為1253.35億元，目前正在運營的網(wǎng)貸平臺約1357家；預計到今年年底，行業(yè)全年成交量將達2500億元，網(wǎng)貸平臺數(shù)量或增至1800家左右。
然而與此同時，國內(nèi)P2P行業(yè)最近一年來又頻繁出現(xiàn)平臺倒閉、跑路、侵害投資者利益的惡性事件。據(jù)零壹財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月末，新增的問題平臺已經(jīng)達121家，使得問題平臺總數(shù)達到195家，占平臺總數(shù)的17%。
“P2P網(wǎng)貸”行業(yè)“倒閉潮”的原因在于信息不對稱及低門檻導致詐騙，自融、拆標、組團等導致資金流斷裂，監(jiān)管不嚴、違法成本低等。不少問題平臺利用資金池掩蓋壞賬，搞旁氏騙局，除了提供部分資金給虛假投資人和還款，其余款項直接匯入平臺老板賬戶，為平臺管理者“卷錢”“跑路”創(chuàng)造了條件。
專家指出，信用體系不健全、監(jiān)管主體不到位、組織結(jié)構(gòu)存缺陷、風險管理簡單化、信息安全無保障等五大因素是目前制約P2P健康發(fā)展的主要問題。
“由于尚未建立統(tǒng)一信息查詢和審核系統(tǒng)，各家網(wǎng)貸平臺借貸信息無法互通，影響貸款效率和質(zhì)量，甚至出現(xiàn)一人多貸、注冊多賬號騙貸的情況發(fā)生?！敝袊缈圃焊痹洪L李揚在2014首屆中國網(wǎng)貸論壇上說。
目前，中國人民銀行已將小貸公司與融資性擔保公司納入完善征信系統(tǒng)的監(jiān)管對象中，但P2P網(wǎng)絡借貸卻未納入監(jiān)管范疇。由此可見，與“P2P網(wǎng)貸”借款平臺迅速發(fā)展不匹配的還有監(jiān)管主體不到位。
中國人民銀行明確表示P2P平臺不由其監(jiān)管，而今年4月，銀監(jiān)會對P2P行業(yè)也只出臺四條“紅線”，規(guī)定P2P不能做什么，比如不得提供擔保，不得搞“資金池”，不得非法吸收公眾存款等。但行業(yè)準入門檻是備案制、牌照，還是負面清單監(jiān)管等重要問題卻依然沒有定論。
“迄今為止，國內(nèi)對于P2P的定義、準入、信息披露等都處于立法空白地帶?！崩顡P說，放任自流的監(jiān)管，使得互聯(lián)網(wǎng)金融本來可以非常有效地推進金融改革，現(xiàn)在卻遇到很大障礙。
投哪兒網(wǎng)CEO吳顯勇認為，網(wǎng)貸平臺所獲得的發(fā)展機遇，在一定程度上是繞開了監(jiān)管所獲得的?！暗珰w根到底，P2P這個行業(yè)還是要在監(jiān)管與規(guī)范的框架下才能發(fā)展壯大，而自律顯得更為重要?！?/p>
但是，目前內(nèi)控和自律方面做得并不盡如人意，國內(nèi)大部分“P2P網(wǎng)貸”平臺風險控制手段僅僅停留在線下征信，尚未建立起風險的量化指標體系和風險的動態(tài)評估系統(tǒng)；不少平臺內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)存在缺陷，甚至沒有設立風險評估或者法律合規(guī)部門。
[關鍵詞]網(wǎng)絡借貸；中小企業(yè)；風險
[中圖分類號]F74
[文獻標識碼]A
[文章編號]2095-3283（2017）05-0105-02
[作者簡介]和淑萍（1964-），女，h族，山西長治人，本科，教授，研究方向：產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學。
網(wǎng)絡借貸主要包括個體網(wǎng)絡借貸（即P2P網(wǎng)絡借貸）和網(wǎng)絡小額貸款。個體網(wǎng)絡借貸是指個體和個體之間通過互聯(lián)網(wǎng)平臺實現(xiàn)的直接借貸。在個體網(wǎng)絡借貸平臺上發(fā)生的直接借貸行為屬于民間借貸范疇，受合同法、民法通則等法律法規(guī)以及最高人民法院相關司法解釋規(guī)范；個體網(wǎng)絡借貸主要為投資方和融資方提供信息交互、撮合、資信評估等中介服務，不能提供增信服務或進行非法集資。網(wǎng)絡小額貸款是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過其控制的小額貸款公司，利用互聯(lián)網(wǎng)向客戶提供的小額貸款。網(wǎng)絡小額貸款需要遵守現(xiàn)有小額貸款公司監(jiān)管規(guī)定，發(fā)揮網(wǎng)絡貸款優(yōu)勢，努力降低客戶融資成本；網(wǎng)絡借貸在促進金融資源配置、支柱產(chǎn)業(yè)跨界融合和轉(zhuǎn)型升級方面發(fā)揮了巨大作用。但與此同時，網(wǎng)絡借貸行業(yè)也存在諸多問題，深入分析探究網(wǎng)絡借貸風險問題對促進我國經(jīng)濟健康發(fā)展具有重要現(xiàn)實意義。
一、網(wǎng)絡借貸行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
（一）基本情況
近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術、信息通訊技術不斷取得突破，互聯(lián)網(wǎng)與民間借貸行業(yè)快速融合，網(wǎng)絡借貸行業(yè)應運而生。截至2016年底，全國共有2448家網(wǎng)絡借貸平臺，其中，2016年新上線平臺為756家，第四季度新上線38家。與2015年數(shù)量大幅增加不同，2016年較上一年減少了985家，全年正常運營平臺數(shù)量呈現(xiàn)逐級減少的趨勢。受政策環(huán)境的影響，2016年大量平臺退出，網(wǎng)貸行業(yè)已經(jīng)由“野蠻發(fā)展”邁向了“規(guī)范發(fā)展”的新階段，僅遼寧正常運營平臺數(shù)量增加1家，29個正常運營平臺數(shù)量下降的省市中，山東、廣東減少數(shù)量最多，分別減少了210家和183家。以山東中部某市為例，該市共有網(wǎng)絡借貸平臺10家，正常經(jīng)營的僅4家，正常經(jīng)營的網(wǎng)絡借貸平臺3個月累計交易總金額20168萬元，累計交易567筆，平均借款額度35 萬元，累計出借人3846人，逾期金額15萬元，逾期率為07%。與往年相比，該地市網(wǎng)貸平臺業(yè)務量明顯趨于下滑狀態(tài)。另外的6家企業(yè)因各種原因失聯(lián)。
（二）存在問題
一是失聯(lián)平臺數(shù)量較多。在互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治、行業(yè)監(jiān)管制度不斷完善、經(jīng)濟下行壓力加大的背景下，部分平臺呈現(xiàn)失聯(lián)狀態(tài)，多為注冊地址未作變更但實際店面已無人經(jīng)營，通過電話等多種渠道無法聯(lián)系企業(yè)負責人。二是監(jiān)管真空，缺乏有效干預和指導。按照目前的法律法規(guī)，網(wǎng)絡借貸尚處于監(jiān)管盲區(qū)，沒有明確的監(jiān)管主體對其行為進行指導和監(jiān)督。三是從業(yè)人員專業(yè)素質(zhì)不高。目前網(wǎng)絡借貸處于發(fā)展階段，網(wǎng)貸平臺多為線下投資理財機構(gòu)的線上投融資信息平臺，從業(yè)人員缺乏專業(yè)知識，管理水平不高，風險意識淡薄，防控能力較差，客觀上影響了網(wǎng)絡借貸的持續(xù)健康發(fā)展。四是存在非法集資隱患。從近期爆發(fā)的e租寶等案件看，部分平臺打著“金融創(chuàng)新、網(wǎng)絡借貸”旗號從事非法集資，通過網(wǎng)絡積聚資金用于揮霍，欺騙老年人、農(nóng)民等風險承受能力較低者，造成社會不和諧隱患。
二、當前網(wǎng)絡借貸風險多發(fā)的原因
（一）與傳統(tǒng)金融相比，網(wǎng)絡借貸平臺聚集資金更快捷；與傳統(tǒng)銀行融資渠道相比，網(wǎng)絡借貸不受資本金管理，不受存貸比限制，交易成本低。在互聯(lián)網(wǎng)技術下，投資者可以超越時間和空間的限制，交易效率更高，聚集資金就更加方便、快捷、迅速。
（二）相關法律制度不健全，監(jiān)管缺位，準入門檻低。網(wǎng)絡借貸尚處探索發(fā)展階段，沒有明確的監(jiān)管主體，缺少相關的法律法規(guī)約束。在網(wǎng)絡借貸準入、交易雙方的身份認證、合同的訂立等方面存在規(guī)則缺失或不完善情況，尤其在涉及民間融資方面法律缺失嚴重。
（三）中小企業(yè)外部融資渠道不暢，助推網(wǎng)絡借貸快速發(fā)展。近幾年，中小企業(yè)貸款難問題一直難以解決，而金融機構(gòu)對中小企業(yè)的貸款行為有著諸多限制，大量的信貸資金向支柱產(chǎn)業(yè)、優(yōu)質(zhì)客戶傾斜，在很大程度上削弱了對中小企業(yè)的支持，導致中小企業(yè)尤其是私營企業(yè)為了生產(chǎn)周轉(zhuǎn)不得不向網(wǎng)絡借貸融資，個別企業(yè)通過虛擬營業(yè)執(zhí)照、虛構(gòu)融資項目信息、假標、進行“保本保息”違規(guī)宣傳等方式吸收社會資金，用于維持經(jīng)營或償還債務。
（四）部分投資人在高利益刺激下對風險心存僥幸。不少投資者往往只看重網(wǎng)絡借貸的高收益性，風險意識不夠；有的投資觀念不正確，摸準了一些網(wǎng)貸平臺經(jīng)營周期短、經(jīng)營前期能及時提現(xiàn)等特點，明知一些非法行為不可持續(xù)，卻抱著“賺夠了就跑”的投機心理，在網(wǎng)貸平臺高投資收益率的誘惑下傾囊投入。
三、網(wǎng)絡借貸存在的潛在影響及危害
（一）不擇手段吸引投資者。部分網(wǎng)絡借貸平臺為獲取投資資金，利用權(quán)威媒體做廣告增信、借用銀行等金融機構(gòu)信用等手段，利用信息不對稱的優(yōu)勢，吸引很多抗風險能力差或不具備抗風險能力的投資者進入，如部分平臺將風險較大的理財產(chǎn)品推薦給了風險意識與金融知識匱乏的老年人群體，無形中透支了網(wǎng)絡借貸發(fā)展的后續(xù)潛力。
（二）擾亂金融秩序。有些網(wǎng)絡借貸平臺虛假的高利借款標的募集資金，有的采用借新還舊的龐氏騙局模式，有的用于自身生產(chǎn)經(jīng)營，有的平臺游走在政策邊緣，短期內(nèi)募集大量資金，甚至卷款潛逃，置監(jiān)管法律法規(guī)于不顧，破壞正常的金融秩序和交易秩序，擾亂了網(wǎng)絡借貸市場的健康發(fā)展。這對網(wǎng)絡借貸市場和投資者的信心都產(chǎn)生了巨大的影響。很多投資者的后續(xù)投資行為將更加審慎或者干脆遠離這個市場，這無疑是對金融市場的重大打擊，很多企業(yè)也將因此失去一個更加靈活的資金來源。
（三）涉及人員眾多，易引發(fā)，影響社會穩(wěn)定。目前網(wǎng)絡借貸平臺整體實力不強，抗風險能力較弱，特別是有些機構(gòu)管理不規(guī)范，風險管理水平不高，借款人資質(zhì)良莠不齊，而網(wǎng)絡借貸平臺金融項目往往涉及金額大、人員多、范圍廣，一旦投資項目資金鏈斷裂，容易引發(fā)大規(guī)模。特別是一些普通投資者缺乏法律意識，心理承受力^差，一旦投資失敗，可能采取各種手段甚至過激的方式維護自己的權(quán)益，極易引發(fā)大規(guī)模，嚴重影響社會穩(wěn)定。
四、網(wǎng)絡借貸健康發(fā)展的對策建議
（一）規(guī)范日常監(jiān)管，引導網(wǎng)絡借貸健康發(fā)展。一是完善網(wǎng)絡借貸配套征信系統(tǒng)建設，提高準入門檻。將網(wǎng)絡借貸平臺產(chǎn)生的交易信息納入人民銀行征信系統(tǒng)范圍，完善失信企業(yè)及個人黑名單披露、市場禁入和退出制度，加大誠信企業(yè)示范宣傳和典型失信案件曝光力度，強化信用自律；二是實行負面清單制度。對符合法律法規(guī)的創(chuàng)新業(yè)務予以成長空間，實行“負面清單”制度，嚴禁網(wǎng)絡借貸平臺從事特定業(yè)務，比如不得進行自融自保、不得直接或間接歸集資金、不得承諾保本保息、不得向非實名用戶推介項目等，并將上述負面清單列入行業(yè)監(jiān)管的重要內(nèi)容；三是加強網(wǎng)絡借貸平臺資金監(jiān)管。要求網(wǎng)絡借貸平臺必須選擇符合條件的金融機構(gòu)作為資金存管機構(gòu)。資金托管機構(gòu)承擔實名開戶、借貸交易指令審核等責任，對資金進行存管、劃付、核算和監(jiān)督。同時要求金融平臺自身資金與項目資金做好隔離，進行分賬管理；四是完善信息披露制度，讓投資者充分了解網(wǎng)絡借貸企業(yè)具體運行信息，實現(xiàn)交易雙方信用信息的透明化和對稱化。披露的信息包括自身運營狀況，向投資者公布經(jīng)營活動和財務狀況、平臺的合作機構(gòu)以及資金托管機構(gòu)等信息；披露項目的信息包括投資者的投資項目、資金流向、項目方資質(zhì)和金融風險等。
（二）加大打擊力度，優(yōu)化網(wǎng)絡借貸生態(tài)環(huán)境。目前網(wǎng)絡借貸平臺處于野蠻生長階段，現(xiàn)行法律框架下，相當一部分平臺存在違法違規(guī)行為，相關部門要加強溝通，相互協(xié)作，形成合力，建立信息共享的工作機制，提高打擊犯罪的準確度和效率。根據(jù)當前經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)和網(wǎng)絡借貸領域違法犯罪的新特點，各職能部門密切配合，進一步突出打擊重點，依法嚴厲打擊通過互聯(lián)網(wǎng)非法吸收公眾存款、非法經(jīng)營、違法發(fā)放貸款、集資詐騙等犯罪行為，在打擊過程中，要堅持打擊與維穩(wěn)并重，切實防范化解金融風險，優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境。
（三）加強宣傳教育，提升民眾風險防范意識。一是充分利用報刊、廣播、電視、網(wǎng)絡等媒體，加大金融、法律、投資等知識的宣傳教育力度，引導群眾提高風險投資意識，樹立理性投資觀念，不給不法分子可乘之機；同時，有重點的曝光典型的、社會影響力大的網(wǎng)絡借貸犯罪典型案件，通過剖析典型案例，以案釋法，加大非法集資、非法吸收存款、非法經(jīng)營等違法犯罪案件的警示教育力度，增進社會公眾對非法集資、網(wǎng)絡詐騙的認識，不斷增強廣大群眾的防范和識別能力。二是加強從業(yè)人員培訓教育，提高從業(yè)人員素質(zhì)，提高其風險意識和風險防控能力。
[參考文獻]
[1]曹磊，錢海利.互聯(lián)網(wǎng)+普惠金融：新金融時代[M].北京，機械工業(yè)出版社，2015.
