時(shí)間：2023-09-13 17:06:47
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[關(guān)鍵詞] 交易性金融資產(chǎn) 公允價(jià)值 特殊情況
公司持有的交易性金融資產(chǎn)，比如企業(yè)為賺取差價(jià)為目的從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入的股票、債券、基金等，在資產(chǎn)負(fù)債表日，企業(yè)應(yīng)將公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。如果要計(jì)算公允價(jià)值變動(dòng)，首先需要確定交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。對(duì)于股票，如何確定其在資產(chǎn)負(fù)債表日的公允價(jià)值呢？通常的做法是取當(dāng)日或最近一個(gè)交易日（資產(chǎn)負(fù)債表日為非交易日時(shí)）的股票收盤(pán)價(jià)格作為計(jì)算股票公允價(jià)值的依據(jù)。一般情況下，這種做法是可行的，但是，在一些特殊情況下，使用當(dāng)日或最近一個(gè)交易日的股票收盤(pán)價(jià)格計(jì)算的“股票公允價(jià)值”就會(huì)不公允。
一、在資產(chǎn)負(fù)債表日當(dāng)日或最近交易日，股票價(jià)格出現(xiàn)大幅度的波動(dòng)
在我國(guó)股市，為了防止股票價(jià)格出現(xiàn)太大的波動(dòng)，股價(jià)的波動(dòng)幅度當(dāng)天限制在10%，即所謂的“漲停”和“跌?！保诘５那闆r下，股票以收盤(pán)的價(jià)格是賣不出去的，如果采用“跌停”情況下的收盤(pán)價(jià)格作為計(jì)算股票公允價(jià)值的依據(jù)，就會(huì)高估股票的公允價(jià)值，同樣，在“漲停”的情況下，以現(xiàn)在的價(jià)格買不到股票，會(huì)低估股票的公允價(jià)值。也就是說(shuō)在出現(xiàn)“漲停”或者“跌?！鼻闆r下，以股票的收盤(pán)價(jià)格計(jì)算的股票公允價(jià)值并不是股票實(shí)際變現(xiàn)能夠收回的價(jià)值。另外在股票市場(chǎng)，當(dāng)出現(xiàn)“利好”或“利空”消息時(shí)，機(jī)構(gòu)往往會(huì)借題發(fā)揮，惡意炒作，從而會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格出現(xiàn)非常大的波動(dòng)，但是這種影響并不會(huì)持續(xù)很久，逐漸會(huì)被市場(chǎng)消化，最終股票價(jià)格還會(huì)趨于其正常的價(jià)格。如果企業(yè)所持有的股票，在資產(chǎn)負(fù)債表日當(dāng)日或最近交易日，出現(xiàn)了“利好”或“利空”消息，那么股票的價(jià)格會(huì)出現(xiàn)大幅度的波動(dòng)，此時(shí)，股票的市價(jià)并不能真實(shí)反映股票的真實(shí)價(jià)格，計(jì)算的“股票公允價(jià)值”并不公允。
二、公司持有的股票在資產(chǎn)負(fù)債表日之前長(zhǎng)時(shí)間一直處于停盤(pán)狀態(tài)，而此時(shí)所處股市或者同類（或相似）公司股票價(jià)格相比股票停盤(pán)時(shí)價(jià)格已經(jīng)發(fā)生了很大變化
比如，我國(guó)股市在2008年上半年發(fā)生了巨大的變化，大部分股票的價(jià)格在短短幾個(gè)月之內(nèi)跌去了60%。如果企業(yè)所持有的股票由于某些特殊原因在此期間長(zhǎng)時(shí)間處于停盤(pán)狀態(tài)，資產(chǎn)負(fù)債表日之后，等股票重新開(kāi)盤(pán)以后，在新的股市環(huán)境下，股票價(jià)格會(huì)出現(xiàn)大幅度的變化，即所謂的“補(bǔ)漲”和“補(bǔ)跌”。在這種情況下，如果繼續(xù)使用最近一個(gè)交易日的股票收盤(pán)價(jià)格（即停盤(pán)前最后一個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)格）計(jì)算股票的公允價(jià)值，也會(huì)歪曲股票真實(shí)的公允價(jià)值。
為了在一定程度上消除上述特殊情況對(duì)股票真實(shí)公允價(jià)值的影響，筆者認(rèn)為可以分情況處理。在第一種情況下，股票的價(jià)格出現(xiàn)較大波動(dòng)時(shí)，可以通過(guò)以下兩種方式進(jìn)行處理：
1.股票價(jià)格取資產(chǎn)負(fù)債表日前五個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)格（選擇前5個(gè)交易日，是因?yàn)楦鶕?jù)股市的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，特定事件的影響通常會(huì)在一個(gè)星期內(nèi)被股市消化）的平均值，作為計(jì)算股票公允價(jià)值的依據(jù)，這種方法可以在一定程度上避免股票價(jià)格突然間的波動(dòng)對(duì)股票公允價(jià)值的影響。
2.用股票的估計(jì)價(jià)格作為公允價(jià)值。如果存在比較惡意的炒作，上述方法確定的股票的價(jià)格還是和股票真實(shí)的公允價(jià)值相差甚遠(yuǎn)，此時(shí)可以使用股票的估計(jì)價(jià)格作為股票的公允價(jià)值，估計(jì)價(jià)格的確定可以根據(jù)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表日后股票價(jià)格的預(yù)期，這種方式下，為了防止對(duì)利潤(rùn)的操縱，需要在報(bào)表中披露估計(jì)股票價(jià)格的方法和依據(jù)。
在第二種情況下，對(duì)于股市大盤(pán)發(fā)生了劇烈變化，而此期間公司所持有的股票因長(zhǎng)時(shí)間停盤(pán)不能交易時(shí)，可以使用可變現(xiàn)價(jià)值計(jì)量代替公允價(jià)值計(jì)量。如果所持股票存在其他的股票交易途徑，可以根據(jù)其他方愿意接受轉(zhuǎn)讓股票的價(jià)格計(jì)算股票的公允價(jià)值；如果不存在其他交易途徑，可以依據(jù)第三方價(jià)值評(píng)估機(jī)構(gòu)的股票評(píng)估價(jià)值代替公允價(jià)值計(jì)量。
另外，如果使用上述途徑仍不能有效確定股票的價(jià)格時(shí)，可以根據(jù)所持股票的同類公司股票價(jià)格變動(dòng)平均水平，或者是根據(jù)相似公司股票價(jià)格變動(dòng)進(jìn)行預(yù)期，同樣這種方式下，也需要在報(bào)表中披露估計(jì)股票價(jià)格的方法和依據(jù)。
參考文獻(xiàn):
關(guān)鍵詞：公允價(jià)值；非金融資產(chǎn)；公允價(jià)值計(jì)量
一、運(yùn)用公允價(jià)值的必要性
經(jīng)濟(jì)環(huán)境的快速變化和大量新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品的出現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)產(chǎn)生了巨大的沖擊并提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)的變化(由單一的受托責(zé)任觀轉(zhuǎn)向決策有用觀與受托責(zé)任觀同時(shí)并存)、貫穿會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的核算理念的變化(由收入費(fèi)用觀轉(zhuǎn)向資產(chǎn)負(fù)債表觀)以及我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展趨勢(shì)變化(與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性趨同)導(dǎo)致會(huì)計(jì)的計(jì)量模式必然也要發(fā)生變化(由以歷史成本計(jì)量為主體的單一會(huì)計(jì)計(jì)量模式轉(zhuǎn)向歷史成本計(jì)量和公允價(jià)值計(jì)量并存的計(jì)量模式)。而基于市場(chǎng)對(duì)資產(chǎn)價(jià)值認(rèn)定的公允價(jià)值再次大范圍地在具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中加以運(yùn)用，將在增強(qiáng)會(huì)計(jì)報(bào)告信息可比性和相關(guān)性的前提下進(jìn)一步推進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的協(xié)同發(fā)展。
二、公允價(jià)值在非金融資產(chǎn)中的運(yùn)用
我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)非金融資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量的規(guī)定分散在不同的具體準(zhǔn)則中。38項(xiàng)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，直接涉及公允價(jià)值的非金融資產(chǎn)的具體準(zhǔn)則包括：3號(hào)投資性房地產(chǎn)、5號(hào)生物資產(chǎn)、7號(hào)非貨幣性資產(chǎn)交換、12號(hào)債務(wù)重組、16號(hào)政府補(bǔ)助、21號(hào)租賃和20號(hào)企業(yè)合并中的非共同控制下的企業(yè)合并等，這些準(zhǔn)則均謹(jǐn)慎地采用了公允價(jià)值計(jì)量，即在允許采用公允價(jià)值計(jì)量的同時(shí)都不同程度地進(jìn)行了限制。
投資性房地產(chǎn)準(zhǔn)則規(guī)定，投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量時(shí)在滿足特定條件的情況下可以采用公允價(jià)值模式：一是投資性房地產(chǎn)所在地有活躍的房地產(chǎn)交易市場(chǎng)；二是企業(yè)能夠從房地產(chǎn)交易市場(chǎng)上取得同類或類似房地產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格及其他相關(guān)信息，從而對(duì)投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值作出科學(xué)合理的估計(jì)。
生物資產(chǎn)準(zhǔn)則規(guī)定，生物資產(chǎn)在有確鑿證據(jù)表明其公允價(jià)值能夠持續(xù)可靠取得的，允許采用公允價(jià)值計(jì)量，但應(yīng)當(dāng)同時(shí)滿足兩個(gè)條件：一是生物資產(chǎn)有活躍的交易市場(chǎng)；二是能夠從交易市場(chǎng)上取得同類或類似生物資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格及其他相關(guān)信息，從而對(duì)生物資產(chǎn)的公允價(jià)值作出科學(xué)合理的估計(jì)。
非貨幣性資產(chǎn)交換準(zhǔn)則規(guī)定，非貨幣性資產(chǎn)交換同時(shí)滿足兩個(gè)條件的，應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值和應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)作為換入資產(chǎn)的成本：一是該項(xiàng)交換具有商業(yè)實(shí)質(zhì)；二是換入資產(chǎn)或換出資產(chǎn)的公允價(jià)值能夠可靠地計(jì)量。
債務(wù)重組準(zhǔn)則規(guī)定，債務(wù)重組除現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)方式外，其它清償方式下非金融資產(chǎn)的計(jì)值均采用公允價(jià)值計(jì)價(jià)：存在活躍市場(chǎng)的，應(yīng)當(dāng)以其市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)確定其公允價(jià)值；不存在活躍市場(chǎng)但與其類似資產(chǎn)存在活躍市場(chǎng)的，應(yīng)當(dāng)以類似資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)確定其公允價(jià)值；在上述兩種情況下仍不能確定非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價(jià)值的，應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)等合理的方法確定其公允價(jià)值。
政府補(bǔ)助準(zhǔn)則規(guī)定，政府補(bǔ)助為非貨幣性資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)按照公允價(jià)值計(jì)量。
企業(yè)合并準(zhǔn)則規(guī)定，非同一控制下的企業(yè)合并采用購(gòu)買法核算，按照公允價(jià)值計(jì)量所得的資產(chǎn)和負(fù)債以及作為對(duì)價(jià)支付的資產(chǎn)、發(fā)生或承擔(dān)的負(fù)債。
租賃準(zhǔn)則規(guī)定，承租方在租賃期開(kāi)始日對(duì)租入資產(chǎn)計(jì)量采用該資產(chǎn)公允價(jià)值與最低租賃付款額現(xiàn)值兩者中較低者。
三、運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量存在的問(wèn)題
(一)確認(rèn)環(huán)節(jié)存在的問(wèn)題
非金融資產(chǎn)的計(jì)量是否能夠采用公允價(jià)值，首先應(yīng)判斷是否符合各項(xiàng)資產(chǎn)運(yùn)用公允價(jià)值的條件。因此，公允價(jià)值的運(yùn)用是基于主觀判斷的定性因素先于具有量化標(biāo)準(zhǔn)的定量因素，從而使公允價(jià)值的確認(rèn)顯得尤為重要。
從非金融資產(chǎn)運(yùn)用公允價(jià)值的現(xiàn)狀可以看出，我國(guó)當(dāng)前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)非金融資產(chǎn)采用公允價(jià)值確認(rèn)的相關(guān)規(guī)定存在兩個(gè)問(wèn)題：一是確認(rèn)的條件規(guī)定比較散亂，缺乏一致性，如租賃準(zhǔn)則中只寫(xiě)了采用公允價(jià)值計(jì)量，但在什么條件下采用沒(méi)有加以規(guī)范；二是確認(rèn)條件和計(jì)量基礎(chǔ)混為一談，如投資性房地產(chǎn)、生物資產(chǎn)、政府補(bǔ)助和債務(wù)重組等4項(xiàng)準(zhǔn)則中，對(duì)于確認(rèn)的要求實(shí)際上更傾向于計(jì)量基礎(chǔ)的要求。
(二)計(jì)量環(huán)節(jié)存在的問(wèn)題
計(jì)量是公允價(jià)值運(yùn)用的核心問(wèn)題，它既體現(xiàn)著公允價(jià)值的實(shí)質(zhì)，又決定了公允價(jià)值運(yùn)用的效果。我國(guó)公允價(jià)值在非金融資產(chǎn)計(jì)量時(shí)仍借鑒了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的層級(jí)劃分，將公允價(jià)值分為三個(gè)層次：第一層次，存在活躍市場(chǎng)，市價(jià)即為其公允價(jià)值，此層級(jí)取得的公允價(jià)值是最客觀的；第二層次，不存在活躍市場(chǎng)但存在類似活躍市場(chǎng)，比照相關(guān)類似資產(chǎn)的市價(jià)決定，此層次雖然存在同類交易的活躍市場(chǎng)，但是如何調(diào)整到計(jì)量對(duì)象的價(jià)值具有主觀性；第三層次，不存在前兩種情況的市場(chǎng)，此層次不存在交易的活躍市場(chǎng)，需要通過(guò)估價(jià)技術(shù)確定公允價(jià)值。
在三個(gè)層次規(guī)定中，對(duì)于“活躍市場(chǎng)”、“類似活躍市場(chǎng)”沒(méi)有明確的確認(rèn)條件，增加了實(shí)務(wù)中判斷的模糊度。根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況，非金融資產(chǎn)存在活躍市場(chǎng)的情況不多，更多的是后兩種情況，實(shí)務(wù)中需要對(duì)非金融資產(chǎn)根據(jù)類似資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整或采用估值技術(shù)。由于非金融資產(chǎn)之間存在很大的個(gè)體差異，在對(duì)這些差異進(jìn)行調(diào)整時(shí)，不可避免地受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境、市場(chǎng)交易環(huán)境及主體動(dòng)機(jī)等眾多因素的影響，從而影響公允價(jià)值的可靠性；而采用估值技術(shù)在實(shí)務(wù)中操作難度最大：一是實(shí)務(wù)中對(duì)非金融資產(chǎn)的估值還沒(méi)有代表性或通用的模型，往往更多采用現(xiàn)值的計(jì)算模型，模型參數(shù)確定的準(zhǔn)確性、合理性將直接影響公允價(jià)值應(yīng)用的效果；二是在各項(xiàng)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中公允價(jià)值計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定各不相同，計(jì)量時(shí)涉及的多項(xiàng)參數(shù)沒(méi)有任何指導(dǎo)信息，缺乏統(tǒng)一的規(guī)范，操作性不強(qiáng)，從而導(dǎo)致公允價(jià)值計(jì)量結(jié)果的隨意性和多樣性。
(三)披露環(huán)節(jié)存在的問(wèn)題
公允價(jià)值在確認(rèn)和計(jì)量環(huán)節(jié)存在的諸多問(wèn)題，以及公允價(jià)值本身的主觀性導(dǎo)致公允價(jià)值的附加信息披露是非常必要的。但在我國(guó)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)于涉及公允價(jià)值披露的內(nèi)容可以說(shuō)少之又少。生物資產(chǎn)準(zhǔn)則、政府補(bǔ)助準(zhǔn)則和租賃準(zhǔn)則的披露內(nèi)容沒(méi)有涉及公允價(jià)值的任何信息，而非貨幣資產(chǎn)交換準(zhǔn)則也只要求披露公允價(jià)值，披露要求最多的是投資性房地產(chǎn)準(zhǔn)則、債務(wù)重組準(zhǔn)則和企業(yè)合并準(zhǔn)則，但也僅限于披露公允價(jià)值確定的依據(jù)和方法，以及公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)損益的影響。
可見(jiàn)，雖然具體準(zhǔn)則中規(guī)定了對(duì)公允價(jià)值披露的信息，但信息使用者僅根據(jù)這些簡(jiǎn)單的披露信息難以正確理解和利用會(huì)計(jì)信息，公允價(jià)值信息披露的廣度和深入都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。
四、建議與展望
當(dāng)前我國(guó)非金融資產(chǎn)運(yùn)用公允價(jià)值的條件還不是非常成熟。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步發(fā)展，市場(chǎng)化程度的不斷提高，會(huì)計(jì)人員素質(zhì)的增強(qiáng)，監(jiān)管機(jī)制的完善以及對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的深入研究，公允價(jià)值計(jì)量將成為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)未來(lái)發(fā)展的主要計(jì)量模式。
(一)積極推進(jìn)培育活躍、有序的市場(chǎng)
公允價(jià)值有別于市場(chǎng)價(jià)格，公允價(jià)值的實(shí)質(zhì)是基于市場(chǎng)的一種對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債價(jià)值認(rèn)定的綜合計(jì)量屬性，所以活躍的市場(chǎng)是公允價(jià)值得以合理運(yùn)用的一個(gè)前提條件?；钴S市場(chǎng)的培育，依賴于充分競(jìng)爭(zhēng)的交易市場(chǎng)，包括資本市場(chǎng)、房地產(chǎn)、生產(chǎn)資料等各類市場(chǎng)，防止行業(yè)壟斷地發(fā)生，讓交易雙方可以很容易地獲得公允的市場(chǎng)價(jià)格及市場(chǎng)信息；同時(shí)，需要進(jìn)一步完善法律環(huán)境，防止利用公允價(jià)值進(jìn)行舞弊，積極營(yíng)造一個(gè)充分交易、競(jìng)爭(zhēng)有序的市場(chǎng)環(huán)境。
(二)大力開(kāi)展企業(yè)與資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的合作
非金融資產(chǎn)公允價(jià)值的確定對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)人員來(lái)說(shuō)是一個(gè)新生事物。對(duì)于從事資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)的人員來(lái)說(shuō)是他們的一個(gè)強(qiáng)項(xiàng)，長(zhǎng)期的資產(chǎn)評(píng)估工作為他們積累了豐富的評(píng)估經(jīng)驗(yàn)和評(píng)估技術(shù)。公允價(jià)值的計(jì)量目標(biāo)與資產(chǎn)評(píng)估的目標(biāo)基本一致，為了有效提高公允價(jià)值估價(jià)的公允性和可靠性，企業(yè)應(yīng)該借助專業(yè)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)，盡量委托資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)非金融資產(chǎn)的公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。長(zhǎng)期來(lái)看，會(huì)計(jì)界和資產(chǎn)評(píng)估界的合作將成為未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，充分發(fā)揮二者的優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化資源配置，提供客觀、公允的資產(chǎn)價(jià)值是二者合作的基礎(chǔ)和目標(biāo)。
(三)制定全面、系統(tǒng)的公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則
2006年9月，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)委員會(huì)(FASB)正式了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第157號(hào)《公允價(jià)值計(jì)量》(FairValueMeasurements)，F(xiàn)ASB對(duì)該公告的原因做了如下闡述：“在本準(zhǔn)則之前，公認(rèn)會(huì)計(jì)原則中已有公允價(jià)值的不同定義以及應(yīng)用這些定義的有限指南，但這些指南分散于運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量的諸多公告中。指南之間的差異導(dǎo)致了不一致，這些不一致又增加了公認(rèn)會(huì)計(jì)原則的復(fù)雜性。FASB決定在本準(zhǔn)則中考慮這些問(wèn)題?！痹摴嬷饕鉀Q了三個(gè)重大問(wèn)題：公允價(jià)值的定義、用于計(jì)量公允價(jià)值的方法以及有關(guān)公允價(jià)值計(jì)量的披露。當(dāng)前我國(guó)有關(guān)公允價(jià)值的規(guī)定情況與NO.157號(hào)前美國(guó)的情況基本類似，這三個(gè)問(wèn)題也是目前我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中面臨的問(wèn)題。既然美國(guó)已經(jīng)研究并很好地處理了該問(wèn)題，那么我國(guó)也應(yīng)該積極借鑒美國(guó)制定公允價(jià)值專項(xiàng)準(zhǔn)則的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況，盡快制定《公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則》及其應(yīng)用指南，以便務(wù)實(shí)地規(guī)范指導(dǎo)公允價(jià)值的運(yùn)用。
【參考文獻(xiàn)】
[1]孫麗影，杜興強(qiáng).公允價(jià)值信息披露的管制安排[J].會(huì)計(jì)研究，2008(11).
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2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，人們對(duì)金融資產(chǎn)公允價(jià)值的相關(guān)性提出了質(zhì)疑，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)較大的背景下，金融資產(chǎn)公允價(jià)值的相關(guān)性是否收到影響值得研究。基于以上，本文選取了364家A股上市公司作為樣本，研究了金融資產(chǎn)公允價(jià)值的價(jià)值相關(guān)性。
關(guān)鍵詞：
金融資產(chǎn)；公允價(jià)值；價(jià)值相關(guān)性
一、研究設(shè)計(jì)
1.研究假設(shè)。根據(jù)均衡價(jià)理論、會(huì)計(jì)計(jì)量理論以及決策有用理論來(lái)看，通過(guò)公允價(jià)值對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行計(jì)量能夠?yàn)橄嚓P(guān)決策者提供有用的參考信息，此外，金融危機(jī)的爆發(fā)減弱了市場(chǎng)的有效性，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)存在，金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息的相關(guān)性也會(huì)相對(duì)減弱，因此本研究提出假設(shè)1：金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)與股價(jià)存在相關(guān)性。由于金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息所提供的信息會(huì)影響投資者的相關(guān)決策，投資者會(huì)關(guān)注金融資產(chǎn)的公允價(jià)值信息，因此本研究提出假設(shè)2：金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息披露與股價(jià)存在相關(guān)性。
2.樣本選取。本文選取了滬深兩市的A股上市公司364家作為樣本，其中深圳市的A股上市公司有137家，上海市的A股上市公司有227家。這其中剔除了資產(chǎn)為負(fù)的公司、虧損公司、ST公司等上市公司，因其價(jià)值相關(guān)性并不明顯或不符合價(jià)值相關(guān)性標(biāo)準(zhǔn)，為了保證研究結(jié)果的準(zhǔn)確性，將這些公司剔除。
3.選擇變量。本文選取了一個(gè)被解釋變量P，5個(gè)解釋變量，1個(gè)啞變量。被解釋變量P表示樣本公司i在第t+1年5月最后一個(gè)交易日的公司股價(jià)。解釋變量分別為：①FEPS：出去公允價(jià)值變動(dòng)損益之后的樣本夠公司i在t年的每股收益；②FBPS：除去可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)額之后的樣本公司i在t年的每股凈資產(chǎn)；③FVPS:樣本公司i在t年金融資產(chǎn)每股公允價(jià)值的變化額。其公式為FVPS=YPS+APPS；④YPS：樣本公司i在t年交易性金融資產(chǎn)每股公允價(jià)值變化額；⑤APPS：樣本公司i在t年可供出售的金融資產(chǎn)每股公允價(jià)值變動(dòng)額。啞變量FDD：樣本公司i在t年財(cái)務(wù)報(bào)告中，其金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)信息披露，若定義詳細(xì)為1，若不詳細(xì)為0。
4.模型設(shè)計(jì)。根據(jù)選擇的變量可知，本研究主演的研究對(duì)象為可供出售的金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)額與交易性金融資產(chǎn)，因此，本研究提出了各個(gè)變量每股檢驗(yàn)的模型：P=a0+a1×FEPS+a2×FBPS+a3×FVPS+a4×FDD+m此模型能夠?qū)ι衔奶岢龅募僭O(shè)1和假設(shè)2進(jìn)行檢驗(yàn)，如果系數(shù)a3不是0，且其預(yù)測(cè)的符號(hào)為正，那么金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息則存在價(jià)值相關(guān)性，對(duì)不同年份數(shù)據(jù)回歸進(jìn)行分析，得到擬合優(yōu)度R2如果R22007比R22008大，那么就可以對(duì)假設(shè)1進(jìn)行驗(yàn)證，如果a4系數(shù)顯著不為0，則說(shuō)明金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息披露詳細(xì)程度與股票價(jià)格存在明顯的相關(guān)性，則實(shí)現(xiàn)了對(duì)假設(shè)2的驗(yàn)證。
二、研究結(jié)果與分析
通過(guò)對(duì)樣本數(shù)據(jù)及樣本變量數(shù)據(jù)的相關(guān)性結(jié)果進(jìn)行回歸分析可得：2007年與2008年雖然存在不同的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，但其金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息的相關(guān)性并不受到影響，這種相關(guān)性存在。公允價(jià)值的信息披露詳細(xì)程度與股價(jià)在2008年和2007年都存在比較強(qiáng)的相關(guān)性，這與本研究提出的假設(shè)2相一致。對(duì)比2007和2008年數(shù)據(jù)的回歸修正來(lái)看，擬合優(yōu)度R22007比R22008大，因此我們可以看出，2008年金融資產(chǎn)公允價(jià)值會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)信息的解釋力相較于2007年來(lái)說(shuō)變?nèi)?，因此可以證實(shí)本研究提出的假設(shè)1。
三、討論與建議
1.討論。通過(guò)回歸分析法對(duì)滬深兩市364家A股上市公司在2007年和2008年的金融資產(chǎn)計(jì)量的價(jià)值相關(guān)性進(jìn)行分析，得出結(jié)果與討論如下：
1.1金融資產(chǎn)公允價(jià)值會(huì)計(jì)信息價(jià)值相關(guān)性無(wú)論在何種經(jīng)濟(jì)環(huán)境下都存在，只是不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下其相關(guān)性的強(qiáng)弱不同。在經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動(dòng)較大的背景下，金融資產(chǎn)公允價(jià)值的價(jià)值相關(guān)性相對(duì)較弱，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境相對(duì)平穩(wěn)的背景下，其金融資產(chǎn)公允價(jià)值的價(jià)值相關(guān)性較強(qiáng)。
1.2投資者以及資本市場(chǎng)對(duì)于金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息的披露詳細(xì)程度也有關(guān)注，且市場(chǎng)對(duì)于金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息披露的詳細(xì)程度關(guān)注程度較高。
1.3通過(guò)研究結(jié)果分析我們可以發(fā)現(xiàn)，交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)與股價(jià)呈正相關(guān)的關(guān)系，而可供出售的金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)與股價(jià)也呈正相關(guān)關(guān)系。但對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，兩種不同金融資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的市場(chǎng)反應(yīng)并不相同，相較而言，交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)的市場(chǎng)反應(yīng)要更加強(qiáng)烈。
2.建議。
2.1公允價(jià)值計(jì)量金融資產(chǎn)的方法要堅(jiān)持。當(dāng)前仍有部分學(xué)者在質(zhì)疑，公允價(jià)值是否是引發(fā)金融危機(jī)的源頭。公允價(jià)值是一種計(jì)量屬性，作為一種屬性，公允價(jià)值的本身肯定不存在問(wèn)題，在資本市場(chǎng)出現(xiàn)變化的時(shí)候，公允價(jià)值只是相對(duì)的做出了相關(guān)反應(yīng)而已。在資本金融市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩的時(shí)候，公允價(jià)值能夠?yàn)槭袌?chǎng)中的投資者提供相關(guān)金融資產(chǎn)的信息，例如金融資產(chǎn)質(zhì)量信息等，且這種信息有著真實(shí)性特征。而在金融危機(jī)背景下，經(jīng)過(guò)我們的研究可以發(fā)現(xiàn)，金融資產(chǎn)的公允價(jià)值信息的價(jià)值相關(guān)性依然存在，雖然受到影響但卻沒(méi)有喪失?；谝陨?，我們應(yīng)當(dāng)積極肯定并堅(jiān)持將公允價(jià)值作為金融資產(chǎn)的計(jì)量屬性，堅(jiān)持采用公允價(jià)值進(jìn)行金融資產(chǎn)的計(jì)量。
2.2對(duì)于金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息披露的詳細(xì)程度要明確。就目前來(lái)看，我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)于表外金融工具公允價(jià)值信息的披露要求較為含糊，這種含糊性使得投資者對(duì)于金融資產(chǎn)公允價(jià)值的變動(dòng)信息以及變動(dòng)細(xì)節(jié)不甚了解，這對(duì)于公允價(jià)值相關(guān)性有著一定的減弱作用。因此，應(yīng)當(dāng)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)金融資產(chǎn)的種類以及持有目的進(jìn)行統(tǒng)一、嚴(yán)格的分類，且對(duì)于分類之后的每一類金融資產(chǎn)的公允價(jià)值以及持有人的持有數(shù)量等相關(guān)信息要詳細(xì)、單獨(dú)的進(jìn)行披露，以此來(lái)提升會(huì)計(jì)信息的透明度，降低這些被披露信息的模糊性，使投資者了解相關(guān)種類金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)信息和變動(dòng)細(xì)節(jié)，這樣就能夠增強(qiáng)金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息的價(jià)值相關(guān)性。
2.3金融資產(chǎn)的分類標(biāo)準(zhǔn)要進(jìn)一步完善。在我國(guó)現(xiàn)行的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，對(duì)于可出售金融資產(chǎn)以及交易性金融資產(chǎn)的分類有著一定的局限性和缺陷性，其所用于分類的限制條件過(guò)少，這很容易導(dǎo)致企業(yè)隨意的劃分可供出售金融資產(chǎn)以及交易性金融資產(chǎn)。對(duì)于可供出售金融資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，其后續(xù)計(jì)量有著一定的特殊性，如果企業(yè)劃分過(guò)于隨意，很可能為企業(yè)管理者進(jìn)行利潤(rùn)操縱提供機(jī)會(huì)?；谝陨希疚恼J(rèn)為應(yīng)當(dāng)積極完善在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中關(guān)于可供出售金融資產(chǎn)和交易性金融資產(chǎn)的分類標(biāo)準(zhǔn)，細(xì)化分類條件，從而保證金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息的真實(shí)性和可靠性，從根本上杜絕企業(yè)管理者利用可供出售金融資產(chǎn)來(lái)操縱相關(guān)利潤(rùn)的現(xiàn)象。
2.4不斷完善金融資產(chǎn)公允價(jià)值的估價(jià)技術(shù)。市價(jià)法是當(dāng)前采用最廣泛的用來(lái)計(jì)量金融資產(chǎn)公允價(jià)值的方法，這種方法的準(zhǔn)確性依賴于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的穩(wěn)定性，在本研究下發(fā)現(xiàn)，如果金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所動(dòng)蕩，或出現(xiàn)金融危機(jī)的背景下，金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息的價(jià)值相關(guān)性依然存在，但卻受到了一定程度的影響，相較于經(jīng)濟(jì)環(huán)境與金融市場(chǎng)穩(wěn)定的年份來(lái)說(shuō)，其金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息的價(jià)值相關(guān)性會(huì)有所減弱，在市價(jià)法下，金融資產(chǎn)公允價(jià)值的計(jì)量的準(zhǔn)確性會(huì)受到一定的影響。此外，市價(jià)會(huì)受到市場(chǎng)活躍程度的影響，如果市場(chǎng)活躍程度有限，那么所取得的金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量結(jié)果也有限。因此，在市價(jià)法的基礎(chǔ)上，還應(yīng)當(dāng)不斷完善其他的金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量技術(shù)，以此來(lái)應(yīng)對(duì)特殊情況的發(fā)生，提升金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量的全面性和準(zhǔn)確性。
四、結(jié)語(yǔ)
本文以上海和深圳兩市364家A股上市企業(yè)未樣板，研究了金融資產(chǎn)公允價(jià)值的價(jià)值相關(guān)性，并根據(jù)研究結(jié)果提出了相應(yīng)的金融資產(chǎn)公允價(jià)值的計(jì)量建議，旨在促進(jìn)金融資產(chǎn)公允價(jià)值會(huì)計(jì)和金融市場(chǎng)的協(xié)調(diào)、穩(wěn)定發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
[1]張鳳元.上市公司價(jià)值與公允價(jià)值變動(dòng)的相關(guān)性實(shí)證研究[D].吉林大學(xué),2012.
交易性金融資產(chǎn)產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)應(yīng)交所得稅的影響需要根據(jù)持有期間與處置期間分別確定。國(guó)家財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局在通知中明確規(guī)定在計(jì)稅時(shí)，持有期間的“公允價(jià)值變動(dòng)損益”不予考慮，只有在實(shí)際處置時(shí)，所取得的價(jià)款在扣除其歷史成本后的差額才計(jì)人處置期間的應(yīng)納稅所得額，可見(jiàn)交易性金融資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)仍為其歷史成本。因此，在企業(yè)持有交易性金融資產(chǎn)期間，當(dāng)公允價(jià)值發(fā)生變動(dòng)時(shí)，賬面價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)之間便存在一種“暫時(shí)性差異”，只有在實(shí)際處置后，該差異才會(huì)轉(zhuǎn)回。即持有交易性金融資產(chǎn)期間產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益為應(yīng)納稅暫時(shí)性差異或可抵扣暫時(shí)性差異，應(yīng)按所得稅率計(jì)算“遞延所得稅負(fù)債”或“遞延所得稅資產(chǎn)”。
企業(yè)持有的可供出售金融資產(chǎn)計(jì)稅基礎(chǔ)的確定，與以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)類似，可比照處理?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)也為歷史成本。因此，在企業(yè)持有可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值發(fā)生變動(dòng)時(shí)，賬面價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)之間也會(huì)存在“暫時(shí)性差異”。由于可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)是計(jì)入所有者權(quán)益的，其產(chǎn)生的遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負(fù)債及其變化也應(yīng)計(jì)入所有者權(quán)益即“資本公積――其他資本公積”，不構(gòu)成利潤(rùn)表中的所得稅費(fèi)用。因此，企業(yè)持有的可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)時(shí)會(huì)產(chǎn)生應(yīng)納稅暫時(shí)性差異或可抵扣暫時(shí)性差異，應(yīng)按所得稅率計(jì)算“遞延所得稅負(fù)債”或“遞延所得稅資產(chǎn)”。
綜上可見(jiàn)，兩者的不同點(diǎn)在于前者的變動(dòng)要影響損益，而后者的變動(dòng)影響權(quán)益。當(dāng)企業(yè)在同―會(huì)計(jì)期間既存在交易性金融資產(chǎn)又存在可供出售金融資產(chǎn)時(shí)，跨期計(jì)算遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負(fù)債，一定要分清楚以前期間的所得稅資產(chǎn)或所得稅負(fù)債是交易性金融資產(chǎn)引起的還是可供出售金融資產(chǎn)引起的。
二、公允價(jià)值變動(dòng)的稅務(wù)處理例解
[例]甲公司于2007年12月1日從二級(jí)市場(chǎng)上以每股8元購(gòu)入A股票100000股，甲公司將該投資劃分為交易性金融資產(chǎn)。2007年12月11日，又從二級(jí)市場(chǎng)上以每股10元購(gòu)入B股票1000000股，甲公司將該投資劃分為可供出售金融資產(chǎn)。2007年12月31日，A股票的市價(jià)為9元，B股票的市價(jià)為10.9元。假定甲公司在2007年實(shí)現(xiàn)稅前會(huì)計(jì)利潤(rùn)為150萬(wàn)元。2008年12月1日，甲公司將所持有的A股票以每股10元的價(jià)格售出，交易費(fèi)用略。2008年12月20日，又從二級(jí)市場(chǎng)上以每股8.5元購(gòu)入A股票100000股，甲公司仍將該投資劃分為交易性金融資產(chǎn)。2008年12月31日，A股票的市價(jià)為9元，B股票的市價(jià)為12元，甲公司2008年實(shí)現(xiàn)稅前會(huì)計(jì)利潤(rùn)為200萬(wàn)元。(假定該公司適用所得稅率為25％，公司不存在其他公允價(jià)值變動(dòng)的情況，且不存在其他影響所得稅的事項(xiàng))。
根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，甲公司的會(huì)計(jì)處理如下：
(1)2007年12月1日，購(gòu)入A股票
借：交易性金融資產(chǎn)――成本 800000
貸：其他貨幣資金――存出投資款 800000
2007年12月11日，購(gòu)入B股票
借：可供出售金融資產(chǎn)――成本 1000000
貸：其他貨幣資金――存出投資款 1000000
(2)2007年12月31日，根據(jù)市價(jià)重新計(jì)量A股票和B股票的公允價(jià)值
其一，交易性金融資產(chǎn)的處理：
借：交易性金融資產(chǎn)――公允價(jià)值變動(dòng) 100000
貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益 100000
同時(shí)，將交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)轉(zhuǎn)入本年利潤(rùn)：
借：公允價(jià)值變動(dòng)損益 100000
貸：本年利潤(rùn) 100000
確認(rèn)遞延所得稅，由于交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值上升，產(chǎn)生應(yīng)納稅暫時(shí)性差異，確認(rèn)為遞延所得稅負(fù)債：
借：所得稅費(fèi)用 25000
貸：遞延所得稅負(fù)債 25000
其二，可供出售金融資產(chǎn)的處理：
借：可供出售金融資產(chǎn)――公允價(jià)值變動(dòng) 90000
貸：資本公積――其他資本公積 90000
確認(rèn)遞延所得稅，由于可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值上升，產(chǎn)生應(yīng)納稅暫時(shí)性差異，確認(rèn)為遞延所得稅負(fù)債：
借：資本公積――其他資本公積 22500
貸：遞延所得稅負(fù)債 22500
(3)確認(rèn)期末的應(yīng)交所得稅
應(yīng)交所得稅=(1500000-100000)×25％=350000(元)
借：所得稅費(fèi)用 350000
貸：應(yīng)交稅費(fèi)―應(yīng)交所得稅 350000
從以上的處理可以看出，當(dāng)企業(yè)同時(shí)持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)且兩者的公允價(jià)值都在上升，兩者同時(shí)產(chǎn)生遞延所得稅負(fù)債。
(4)2008年12月1日，將A股票售出的會(huì)計(jì)處理：
借：其他貨幣資金――存出投資款 1000000
貸：交易性金融資產(chǎn)――成本 800000
――公允價(jià)值變動(dòng) 100000
投資收益 100000
借：公允價(jià)值變動(dòng)損益 100000
貸：投資收益 100000
(5)2008年12月20日，購(gòu)AA股票的會(huì)計(jì)處理，企業(yè)仍然將該股票確認(rèn)為交易性金融資產(chǎn)：
借：交易性金融資產(chǎn)――成本 850000
貸：其他貨幣資金――存出投資款 850000
(6)2008年12月31日的處理
其一，交易性金融資產(chǎn)的處理：
借：交易性金融資產(chǎn)――公允價(jià)值變動(dòng) 50000
貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益 50000
同時(shí)，將交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)轉(zhuǎn)人本年利潤(rùn)：
借：公允價(jià)值變動(dòng)損益 50000
貸：本年利潤(rùn) 50000
確認(rèn)期末遞延所得稅負(fù)債。由于交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值持續(xù)上升，產(chǎn)生應(yīng)納稅暫時(shí)性差異，確認(rèn)為遞延所得稅負(fù)債。期末遞延所得稅負(fù)債貸方余額=(9-8，5)÷100000×25％=12500(元)。
確認(rèn)期初遞延所得稅負(fù)債。遞延所得稅負(fù)債的期初余額為47500元，那么其本期發(fā)生額為：12500-47500=-35000(元)。會(huì)計(jì)分錄為：
借：遞延所得稅負(fù)債 35000
貸：所得稅費(fèi)用 35000
從該會(huì)計(jì)分錄應(yīng)該看出本期轉(zhuǎn)回的遞延所得稅負(fù)債應(yīng)為35000元，但實(shí)際上只轉(zhuǎn)回了25000元。原因在于確認(rèn)的期初遞延所得稅負(fù)債計(jì)算錯(cuò)誤。我們計(jì)算交易性金融資產(chǎn)產(chǎn)生的遞延所得稅負(fù)債時(shí)，卻將可供出售金融資產(chǎn)產(chǎn)生的遞延所得稅負(fù)債的金額納入計(jì)算范圍，導(dǎo)致錯(cuò)誤結(jié)果。如果將可供出售金融資產(chǎn)產(chǎn)生的期初遞延所得稅負(fù)債金額剔除，交易性金融資產(chǎn)的遞延所得稅負(fù)債期初余額為25000元，期末余額為12500元，則本期轉(zhuǎn)回的金額為12500元。其會(huì)計(jì)分錄為：
借：遞延所得稅負(fù)債 12500
貸：所得稅費(fèi)用 12500
應(yīng)交所得稅=(2000000+50000)×25％=512500(元)
借：所得稅費(fèi)用 512500
貸：應(yīng)交稅費(fèi)――應(yīng)交所得稅 512500
需要特別說(shuō)明的是，當(dāng)企業(yè)既有計(jì)入損益的遞延所得稅負(fù)債，又有計(jì)人損益的所得稅負(fù)債時(shí)一定要注意對(duì)應(yīng)關(guān)系。如本例中，計(jì)人損益的遞延所得稅轉(zhuǎn)回錯(cuò)誤，繼而會(huì)導(dǎo)致所得稅費(fèi)用的錯(cuò)誤，最終導(dǎo)致凈利潤(rùn)的計(jì)算錯(cuò)誤。從這里可以看出，在遞延所得稅負(fù)債科目下需要按產(chǎn)生的不同項(xiàng)目設(shè)置明細(xì)賬，如本例就應(yīng)設(shè)置“遞延所得稅負(fù)債――交易性金融資產(chǎn)”和“遞延所得稅負(fù)債――可供出售金融資產(chǎn)”明細(xì)科目。
其二，可供出售金融資產(chǎn)影響下的遞延所得稅的處理：
借：可供出售金融資產(chǎn)――公允價(jià)值變動(dòng)
[(12-10.9)×100000] 110000
貸：資本公積――其他資本公積 110000
確認(rèn)遞延所得稅負(fù)債。由于可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值持續(xù)上升，產(chǎn)生應(yīng)納稅暫時(shí)性差異，確認(rèn)為遞延所得稅負(fù)債：
借：資本公積――其他資本公積(110000×25％)27500
一、前言
公允價(jià)值在我國(guó)新頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中得到了廣泛的應(yīng)用，既適應(yīng)了我國(guó)日益成熟的金融資本的發(fā)展，又實(shí)現(xiàn)與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同的客觀需要，為我國(guó)金融工具會(huì)計(jì)核算提供了有利條件。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的逐步完善和會(huì)計(jì)從業(yè)人員素質(zhì)的日漸提高，公允價(jià)值將會(huì)在金融資產(chǎn)中充分發(fā)揮自身價(jià)值。
二、公允價(jià)值的內(nèi)涵
公允價(jià)值是指在公平交易的前提下，熟悉情況的交易雙方所確定的價(jià)格，或者是無(wú)關(guān)聯(lián)的雙方買賣一項(xiàng)資產(chǎn)可以成交的價(jià)格。公允價(jià)值也稱為公允價(jià)格、公允市價(jià)。確定公允價(jià)值的方式有：一、對(duì)于存在活躍市場(chǎng)的金融資產(chǎn)或者金融本文由收集整理負(fù)債公允價(jià)值的確定有三種情況，在估值日有市場(chǎng)報(bào)價(jià)的情況下，可以采用市場(chǎng)報(bào)價(jià)來(lái)進(jìn)行公允價(jià)值的確定。在估值日沒(méi)有市場(chǎng)報(bào)價(jià)并且最近交易日之后經(jīng)濟(jì)環(huán)境沒(méi)有發(fā)生巨大變化的情況下，可以采用最近交易的市場(chǎng)報(bào)價(jià)來(lái)確定公允價(jià)值。如果估值日沒(méi)有市場(chǎng)報(bào)價(jià)，并且最近交易日之之后經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生巨大變化的，可以依據(jù)重大經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的因素，適當(dāng)調(diào)整市場(chǎng)報(bào)價(jià)以確定公允價(jià)值。二、對(duì)于不存在活躍市場(chǎng)的金融資產(chǎn)或者金融負(fù)債的公允價(jià)值的確定，可以參考相類似的其他金融工具的市場(chǎng)報(bào)價(jià)，或者參考買賣雙方在熟悉情況的前提下進(jìn)行的最近交易中所使用的價(jià)格。三、不符合以上兩個(gè)條件，并且不存在活躍市場(chǎng)的公允價(jià)值確定，可以采用具有可靠性的被以往交易的市場(chǎng)價(jià)格驗(yàn)證過(guò)且得到市場(chǎng)參與者認(rèn)同的估值技術(shù)。公允價(jià)值在一定程度上體現(xiàn)了金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的實(shí)際價(jià)值，在企業(yè)清償債務(wù)時(shí)使用公允價(jià)值計(jì)量可以給企業(yè)帶來(lái)需要轉(zhuǎn)移的價(jià)值。確立公允價(jià)值的前提是公平交易，換言之，是自由的買賣雙方在不受各方任何關(guān)系的影響，且熟悉情況的基礎(chǔ)上商定形成的價(jià)格。
三、公允價(jià)值在金融資產(chǎn)中的應(yīng)用
（一）對(duì)金融資產(chǎn)的確認(rèn)
公允價(jià)值對(duì)金融資產(chǎn)的確認(rèn)包括初始確認(rèn)和終止確認(rèn)，即金融資產(chǎn)的入賬時(shí)間。金融資產(chǎn)包括銀行存款、庫(kù)存現(xiàn)金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、股權(quán)投資以及衍生金融工具形成的資產(chǎn)等等。金融資產(chǎn)的初始確認(rèn)是指在企業(yè)成為金融工具合同的其中一方時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)一項(xiàng)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債進(jìn)行確認(rèn)，比如，企業(yè)簽訂的合同、賒銷的商品以及商品發(fā)出后是否符合收入確認(rèn)的原則等。應(yīng)當(dāng)對(duì)一項(xiàng)應(yīng)收賬款進(jìn)行確認(rèn)，銀行在獲取本金利息的條件下向企業(yè)發(fā)放貸款，接收貸款的企業(yè)就應(yīng)當(dāng)被確認(rèn)為金融短期或長(zhǎng)期負(fù)債，將發(fā)放的貸款確認(rèn)為一項(xiàng)金融資產(chǎn)，向企業(yè)發(fā)放貸款的銀行則相應(yīng)地成為金融工具合同的一方。金融資產(chǎn)的終止確認(rèn)是指符合《金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》中規(guī)定的終止確認(rèn)金融資產(chǎn)條件的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移或者該金融資產(chǎn)的合同權(quán)力終止。
（二）對(duì)金融資產(chǎn)的計(jì)量
公允價(jià)值在金融資產(chǎn)計(jì)量是指選定的尺度能真實(shí)反映出計(jì)量對(duì)象的內(nèi)在特征，并將計(jì)量對(duì)象的內(nèi)在特征數(shù)量化的過(guò)程，包括初始計(jì)量、后續(xù)計(jì)量以及在金融資產(chǎn)相關(guān)利得或損失處理中的應(yīng)用，也就是入賬價(jià)值。使用公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行初始計(jì)量，并且交易的費(fèi)用計(jì)入到當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)之中。金融資產(chǎn)的分類與金融資產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量緊密相
關(guān)。以公允價(jià)值對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，因公允價(jià)值的變動(dòng)形成的利得或損失與套期保值有關(guān)。比如：資產(chǎn)負(fù)債表日，當(dāng)賬面余額低于用于交易的金融資產(chǎn)的公允價(jià)值，公允價(jià)值變動(dòng)（借記本科目），貸記為“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目；當(dāng)賬面余額高于公允價(jià)值時(shí)做與之相反的會(huì)計(jì)分錄。
（三）公允價(jià)值在金融資產(chǎn)中的優(yōu)越性
公允價(jià)值能夠依據(jù)金融資產(chǎn)的變化及時(shí)、準(zhǔn)確地做出調(diào)整以反映企業(yè)金融資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值；公允價(jià)值具有時(shí)效強(qiáng)的特點(diǎn)能夠及時(shí)、適時(shí)地反映出企業(yè)的金融資產(chǎn)中潛在的利益和風(fēng)險(xiǎn)，能幫助企業(yè)對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行有效管理；公允價(jià)值能夠真實(shí)地反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力和盈利狀況，為管理者做出高質(zhì)量決策提供有效的財(cái)務(wù)信息，符合決策的有用觀。
（四）公允價(jià)值在金融資產(chǎn)應(yīng)用中存在的問(wèn)題和應(yīng)對(duì)措施
公允價(jià)值在金融資產(chǎn)中得到了有效的應(yīng)用，但是其運(yùn)用的經(jīng)濟(jì)環(huán)境不夠完善，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展受到政府干預(yù)較多。公允價(jià)值使用的前提條件沒(méi)有得到詳細(xì)解釋，沒(méi)有統(tǒng)一穩(wěn)定的評(píng)價(jià)尺度，難以保證會(huì)計(jì)信息的可靠性。公允價(jià)值的使用效果也受到會(huì)計(jì)從業(yè)人員的整體素質(zhì)的制約。對(duì)于公允價(jià)值在金融資產(chǎn)應(yīng)用中存在的問(wèn)題應(yīng)當(dāng)出臺(tái)相關(guān)具體的公允價(jià)值實(shí)施細(xì)節(jié)，完善市場(chǎng)環(huán)境，提高會(huì)計(jì)從業(yè)人員的素質(zhì)。使公允價(jià)值在金融資產(chǎn)的應(yīng)用中發(fā)揮其真正的作用。
公允價(jià)值在我國(guó)當(dāng)前己成為一個(gè)備受矚目的會(huì)計(jì)問(wèn)題，從我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則幾次修訂的過(guò)程可以看出，對(duì)公允價(jià)值計(jì)量我國(guó)采用了先用后棄后又用的反復(fù)態(tài)度，這一方面表明了我國(guó)在會(huì)計(jì)國(guó)際化的進(jìn)程中對(duì)公允價(jià)值計(jì)量是有需求的，另一方面也說(shuō)明了公允價(jià)值計(jì)量與具體的運(yùn)用環(huán)境是存在切合度和適宜度的，在我國(guó)當(dāng)前的會(huì)計(jì)運(yùn)行環(huán)境下，這種不協(xié)調(diào)的切合度表現(xiàn)為該計(jì)量方式存在著運(yùn)行困境。
首先，與英美等國(guó)相比，我國(guó)法律對(duì)會(huì)計(jì)舞弊尚未有統(tǒng)一規(guī)定，舞弊主體的法律責(zé)任和對(duì)其懲罰機(jī)制亦不健全，這就為那些利用公允價(jià)值進(jìn)行會(huì)計(jì)舞弊者留下了操縱的空隙。作為對(duì)國(guó)有企事業(yè)單位進(jìn)行監(jiān)督的國(guó)家機(jī)構(gòu)，證監(jiān)會(huì)、國(guó)家審計(jì)部門(mén)和財(cái)政部門(mén)的監(jiān)督是有限的。他們往往只進(jìn)行不定期的抽查，稽查力量很不充分，給利用公允價(jià)值造假的國(guó)有企事業(yè)單位留下施展的余地，而且就算發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，懲罰的力度也很小。
其次，從企業(yè)內(nèi)部管理上講，治理結(jié)構(gòu)存在很大缺陷?？毓晒蓶|往往是國(guó)有股和法人股一股獨(dú)大，通過(guò)關(guān)聯(lián)交易侵害中小股東利益;獨(dú)立董事選拔、聘任缺乏法定程序，很難代表中小股東履行治理公司的職責(zé)，最后形成控股股東自己管理自己，自己評(píng)價(jià)自己的內(nèi)部控制人現(xiàn)象。在關(guān)聯(lián)交易、非貨幣交易、債務(wù)重組中之所以產(chǎn)生利用公允價(jià)值進(jìn)行操縱的現(xiàn)象，最主要的原因還在于企業(yè)內(nèi)部人(包括管理層和控制性股東)為了實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化，要求會(huì)計(jì)人員按照自己的命令和意圖行事。而且目前我國(guó)會(huì)計(jì)人員整體業(yè)務(wù)素質(zhì)不高，在進(jìn)行職業(yè)判斷時(shí)往往會(huì)有些偏離。這些人為因素的存在使得公允價(jià)值在我國(guó)的運(yùn)用困難重重。
最后，有關(guān)損益的會(huì)計(jì)核算和披露制度存在缺陷。在計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備時(shí)，現(xiàn)行準(zhǔn)則制度規(guī)定計(jì)入當(dāng)期損益，從而引起各期損益的劇烈波動(dòng)，成為經(jīng)理人操縱利潤(rùn)的手段。由于這些減值是按照資產(chǎn)賬面成本與各種形式的公允價(jià)值孰低來(lái)計(jì)價(jià)的，在企業(yè)持有期間減值額會(huì)不斷變化，只要企業(yè)不出售這種資產(chǎn)，那么它就是已確認(rèn)未實(shí)現(xiàn)的損益。
二、公允價(jià)值和金融資產(chǎn)的概念及特點(diǎn)
根據(jù)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理要求，將取得的金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時(shí)分類如下：(1)以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，(2)持有至到期投資，(3)貸款和應(yīng)收款項(xiàng)，(4)可供出售金融資產(chǎn)。新準(zhǔn)則規(guī)定上述分類一經(jīng)確定，不得隨意變更。以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)中的交易性金融資產(chǎn)是指持有時(shí)間較短，主要是為了近期內(nèi)出售、回購(gòu)或贖回，包括企業(yè)以賺取差價(jià)為目的的從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入的股票、債券和基金、為短期獲利以組合方式進(jìn)行集中管理的可辨認(rèn)金融工具、符合條件的衍生工具(套期保值除外)。直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，是指在滿足金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則規(guī)定條件的情況下，企業(yè)將金融資產(chǎn)直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。兩者在核算時(shí)的科目都計(jì)入交易性金融資產(chǎn)?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)是指初始確認(rèn)時(shí)即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)，以及除下列各類資產(chǎn)以外的金融資產(chǎn)：(1)貸款和應(yīng)收款項(xiàng);(2)持有至到期投資;(3)以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。
三、會(huì)計(jì)核算處理比較
以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)是以公允價(jià)值計(jì)量的，其相關(guān)的交易費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益，公允價(jià)值的變動(dòng)計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益科目，在處置時(shí)，其公允價(jià)值與初始入賬金額之間的差額應(yīng)確認(rèn)為投資收益，同時(shí)調(diào)整公允價(jià)值變動(dòng)損益。
可供出售金融資產(chǎn)會(huì)計(jì)核算處理與以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)有類似之處，但也有不同。具體如下：(1)初始確認(rèn)時(shí)，都按公允價(jià)值計(jì)量，但對(duì)于可供出售金融資產(chǎn)，相關(guān)交易費(fèi)用計(jì)入初始入賬金額;(2)資產(chǎn)負(fù)債表日，都按公允價(jià)值計(jì)量，但對(duì)于可供出售金融資產(chǎn)，公允價(jià)值變動(dòng)不是計(jì)入當(dāng)期損益，而是計(jì)入所有者權(quán)益中的資本公積，處置時(shí)從資本公積中轉(zhuǎn)出計(jì)入投資收益;(3)可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值如果持續(xù)下降，或者綜合考慮各種相關(guān)因素后，預(yù)測(cè)這種下降趨勢(shì)屬于非暫時(shí)性的，可以認(rèn)定該可供出售金融資產(chǎn)已發(fā)生減值，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)減值損失。可供出售金融資產(chǎn)發(fā)生減值的，在確認(rèn)減值損失時(shí)，應(yīng)將原直接計(jì)入所有者權(quán)益的公允價(jià)值下降形成的累計(jì)損失一并轉(zhuǎn)出，計(jì)入減值損失。從會(huì)計(jì)核算處理方式中可以看出，以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)不管有沒(méi)有處置，其公允價(jià)值的變動(dòng)都直接影響公司當(dāng)年利潤(rùn)。而可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)的浮盈體現(xiàn)在資本公積中，持續(xù)下跌產(chǎn)生的浮虧作為資產(chǎn)減值處理，計(jì)入當(dāng)期損益，投資真正實(shí)現(xiàn)時(shí)才計(jì)入投資收益，體現(xiàn)在利潤(rùn)中。
四、對(duì)資本市場(chǎng)的影響
2007 年上市公司全面實(shí)行新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，2006 年底滬深交易所要求所有上市公司結(jié)合新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定及自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)，詳細(xì)分析并披露執(zhí)行新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后公司可能發(fā)生的會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更及其對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響。
2007 年4 月3 日雅戈?duì)柟剂?006 年年報(bào)，按新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整后的股東權(quán)益為73.7 億元，較原準(zhǔn)則下的45.5億元增加28.2 億元，新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則核算下的股東權(quán)益差異高達(dá)62%!其中主要原因是其所持有中信證券股權(quán)大漲所致。在新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，雅戈?duì)枌⑺种行抛C券分類為可供出售金融資產(chǎn)，按公允價(jià)值計(jì)量調(diào)增了資本公積而增加了股東權(quán)益。雖然因尚未處置而沒(méi)有影響到當(dāng)期利潤(rùn)，也沒(méi)有形成現(xiàn)金流入，但自雅戈?duì)柟寄陥?bào)后，其股價(jià)一路上漲，在不到3 個(gè)月的時(shí)間漲幅高達(dá)百分之百以上。類似的情況還有南京高科、江南高纖、哈寶熱電、凱迪電力、鹽湖鉀肥等。不難看出，新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下公允價(jià)值的計(jì)量對(duì)股價(jià)的上漲功不可沒(méi)。在新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，企業(yè)對(duì)其持有的二級(jí)市場(chǎng)上的金融資產(chǎn)，除對(duì)被投資單位擁有控制、共同控制和重大影響之外，無(wú)論是劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)還是可供出售金融資產(chǎn)，公允價(jià)值的計(jì)量都影響到企業(yè)的股東權(quán)益。以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)通過(guò)影響當(dāng)期損益進(jìn)而影響凈資產(chǎn);可供出售金融資產(chǎn)通過(guò)影響資本公積進(jìn)而影響凈資產(chǎn)，推動(dòng)股價(jià)上漲。但是，由于以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)未處置時(shí)并沒(méi)有給企業(yè)帶來(lái)真正的經(jīng)濟(jì)利益，沒(méi)有現(xiàn)金的流入，企業(yè)的盈利、凈資產(chǎn)的增加均不能投資者帶來(lái)現(xiàn)金的分紅。
同時(shí)，在新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，如果上市公司相互交叉持股，以往的證券分析方法和指標(biāo)將不再適用，只有通過(guò)分析調(diào)整后，才能與公司的投資價(jià)值相關(guān)。但是，一般的投資者都不具有這種調(diào)整能力，往往會(huì)使投資者蒙受損失。
五、對(duì)會(huì)計(jì)信息相關(guān)性的影響
其公允價(jià)值的取得一般來(lái)自二級(jí)證券市場(chǎng)，證券市場(chǎng)的價(jià)格一日三變，價(jià)格波動(dòng)頻繁，所以以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)雖然由企業(yè)擁有，但給企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益卻不能由企業(yè)控制，除非金融資產(chǎn)馬上處置，否則與該資源有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益就不一定會(huì)流入企業(yè)。根據(jù)中國(guó)證券報(bào)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，截至2009 年4月28 日，已公布年報(bào)的1 503 家上市公司2008 年合計(jì)發(fā)生公允價(jià)值變動(dòng)損失475.13 億元，2007 年則獲得公允價(jià)值變動(dòng)收益182.47 億元。滬深交易所規(guī)定每年4 月30 日前披露年報(bào)，而2009 年一季度上證指數(shù)又上漲了30%左右，投資者得到年報(bào)信息時(shí)資產(chǎn)已不是年報(bào)上的金額。投資者如果利用年報(bào)信息對(duì)企業(yè)評(píng)價(jià)并作出決策或預(yù)測(cè)，可能并不準(zhǔn)確。而基本準(zhǔn)則中規(guī)定會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性是指要求企業(yè)提供的會(huì)計(jì)信息應(yīng)當(dāng)與投資者等財(cái)務(wù)報(bào)告使用者的經(jīng)濟(jì)決策需要相關(guān)，有助于投資者等財(cái)務(wù)報(bào)告使用者對(duì)企業(yè)過(guò)去、現(xiàn)在、未來(lái)的情況作出評(píng)價(jià)或預(yù)測(cè)。所以，目前金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)計(jì)量方法并不能提高會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性要求。
六、對(duì)會(huì)計(jì)信息謹(jǐn)慎性原則的影響
目前，以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)的公允價(jià)值的波動(dòng)計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益，股價(jià)上漲時(shí)，即使沒(méi)有處置金融資產(chǎn)，沒(méi)有實(shí)質(zhì)的現(xiàn)金流入，公司的業(yè)績(jī)卻提高不少，從而進(jìn)一步促進(jìn)股價(jià)的上漲。在牛市中，上市公司的主營(yíng)業(yè)績(jī)沒(méi)有任何提高的情況下，交叉持股中以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)可以通過(guò)公允價(jià)值計(jì)量模式形成循環(huán)放大的效應(yīng)，使股價(jià)上漲和業(yè)績(jī)?cè)黾酉嗷ネ苿?dòng)。反之，在熊市中則有循環(huán)放小的效應(yīng)。這不符合會(huì)計(jì)信息謹(jǐn)慎性原則。當(dāng)然，可供出售金融資產(chǎn)由于其公允價(jià)值波動(dòng)產(chǎn)生的浮盈放在了資本公積，浮虧則提取減值損失，在謹(jǐn)慎性原則上可謂比以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)略勝一籌。
七、兩種金融資產(chǎn)對(duì)利潤(rùn)操縱的影響
中國(guó)的經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)多年的高速增長(zhǎng)，在2007 年帶來(lái)了中國(guó)股市的瘋漲。在2007 年的年報(bào)中，有一種現(xiàn)象就是幾乎所有的上市公司都持有交易性金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)或兩種金融資產(chǎn)兼有。然而，在2008 年的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響下，全球股市一路狂跌，中國(guó)股市也不例外。2008 年的年報(bào)中，又有一種現(xiàn)象就是所有持有交易性金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)或兩種金融資產(chǎn)兼有的上市公司，通通都賣掉了可供出售金融資產(chǎn)，而僅僅只剩下交易性金融資產(chǎn)。
看到這兩種現(xiàn)象，不得不引人深思，上市公司為什么要這樣做呢?其實(shí)，他們這樣做的目的很簡(jiǎn)單，就是利用持有兩種金融資產(chǎn)來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)。當(dāng)股市上漲時(shí)，持有交易性金融資產(chǎn)可以使當(dāng)期利潤(rùn)增加;持有可供出售金融資產(chǎn)可以為下一年的業(yè)績(jī)做個(gè)蓄水池，同時(shí)也可增加當(dāng)期凈資產(chǎn)。當(dāng)股市下跌時(shí)，賣出可供出售金融資產(chǎn)，可以使上一期的利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到當(dāng)期，來(lái)彌補(bǔ)業(yè)績(jī)的虧損。公允價(jià)值在金融資產(chǎn)中的應(yīng)用，最終卻成了一些對(duì)投資者不負(fù)責(zé)任的上市公司操縱利潤(rùn)的合法權(quán)杖，當(dāng)作平衡業(yè)績(jī)的蹺蹺板。
八、公允價(jià)值在金融資產(chǎn)中應(yīng)用的建議
為了避免公允價(jià)值在金融資產(chǎn)應(yīng)用中產(chǎn)生的弊端，我認(rèn)為不妨對(duì)金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算處理做以下調(diào)整：
1.以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)不再區(qū)分，但仍然采用公允價(jià)值計(jì)量。
2.在金融資產(chǎn)上漲時(shí)，上漲金額不再計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益科目，而計(jì)入資本公積公允價(jià)值變動(dòng)。在市價(jià)高于成本價(jià)格時(shí)，股價(jià)下跌的損失減計(jì)資本公積公允價(jià)值變動(dòng)金額，避免由于公允價(jià)值的波動(dòng)直接在公司的當(dāng)期利潤(rùn)表中，也體現(xiàn)了會(huì)計(jì)信息的謹(jǐn)慎性原則。
3.金融資產(chǎn)價(jià)格下跌低于成本價(jià)時(shí)，低于成本價(jià)的金額計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益，在價(jià)格回升但沒(méi)達(dá)到成本價(jià)時(shí)，減計(jì)原公允價(jià)值變動(dòng)損益金額，體現(xiàn)當(dāng)期損益，減少當(dāng)期利潤(rùn)，也體現(xiàn)了會(huì)計(jì)信息的謹(jǐn)慎性原則。
（一）對(duì)企業(yè)特定日期財(cái)務(wù)狀況的影響。財(cái)務(wù)報(bào)表的編制是企業(yè)會(huì)計(jì)信息的主要反映方式，而具體反映企業(yè)某一特定日期財(cái)務(wù)狀況會(huì)計(jì)信息的報(bào)表為資產(chǎn)負(fù)債表。上述交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)可以采用公允價(jià)值計(jì)量的前提條件是這些金融資產(chǎn)均具有可靠的市場(chǎng)價(jià)格（在活躍市場(chǎng)有公開(kāi)報(bào)價(jià)）、或有確鑿證據(jù)證明其公允價(jià)值的確定是安全可靠的。但是在我國(guó)業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中并沒(méi)有明確規(guī)定其市場(chǎng)價(jià)格的確定是以當(dāng)期最后一個(gè)工作日的收盤(pán)價(jià)為準(zhǔn)，還是以當(dāng)日最高價(jià)與最低價(jià)的均價(jià)作為參考標(biāo)準(zhǔn)。因此，會(huì)導(dǎo)致同一項(xiàng)金融資產(chǎn)在不同企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中揭示的價(jià)值不同，同一企業(yè)對(duì)同樣的金融資產(chǎn)在不同時(shí)期采用不同的市場(chǎng)價(jià)格為依據(jù)時(shí)也會(huì)出現(xiàn)不同的價(jià)值，進(jìn)而影響了會(huì)計(jì)信息的可比性。
（二）對(duì)企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)成果的影響。首先，交易性金融資產(chǎn)無(wú)論是在取得時(shí)還是在期末時(shí)均以公允價(jià)值計(jì)量為準(zhǔn)，它的賬面價(jià)值與公允價(jià)值之間的差額借助于“公允價(jià)值變動(dòng)損益”賬戶計(jì)入當(dāng)期損益，對(duì)企業(yè)的當(dāng)期利潤(rùn)產(chǎn)生影響，但是“公允價(jià)值變動(dòng)損益”本身所反映的是沒(méi)有實(shí)現(xiàn)的收益，從而導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)表中所陳述的利潤(rùn)并不是企業(yè)的實(shí)際盈利水平。其次，可供出售金融資產(chǎn)按公允價(jià)值計(jì)量時(shí)，其變動(dòng)的差額直接計(jì)入資本公積，這種計(jì)量對(duì)持有該類金融資產(chǎn)期間的利潤(rùn)總額沒(méi)有影響，但當(dāng)企業(yè)出售該項(xiàng)金融資產(chǎn)時(shí)，要將原計(jì)入資本公積的公允價(jià)值變動(dòng)額轉(zhuǎn)入到投資收益，則會(huì)影響到出售當(dāng)期的利潤(rùn)及成果。同時(shí)，由于可供出售金融資產(chǎn)的形成完全取決于管理者的意圖，在實(shí)質(zhì)上隨時(shí)可以出售，因而就其本身來(lái)說(shuō)會(huì)對(duì)某一期間的會(huì)計(jì)利潤(rùn)產(chǎn)生影響，因此，不難得知企業(yè)為了達(dá)到操縱利潤(rùn)的目的普遍愿意持有大量可供出售金融資產(chǎn)，而不愿意持有交易性金融資產(chǎn)。按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)———金融工具確認(rèn)和計(jì)量》的規(guī)定：企業(yè)將尚未到期的某項(xiàng)持有至到期投資在本會(huì)計(jì)年度內(nèi)重分類為可供出售金融資產(chǎn)時(shí)，可供出售金融資產(chǎn)應(yīng)按照公允價(jià)值計(jì)量，其與持有至到期投資賬面值之間的差額計(jì)入到資本公積賬戶，導(dǎo)致所有者權(quán)益總額發(fā)生變動(dòng)，影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，當(dāng)其出售時(shí)再?gòu)馁Y本公積轉(zhuǎn)到投資收益。盡管《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)》對(duì)金融資產(chǎn)分類變更進(jìn)行了明文規(guī)定，但是這些規(guī)定僅僅是在限制企業(yè)在重分類時(shí)所遇到的特殊情況，其并不影響企業(yè)管理者在正常情況下將持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)的事項(xiàng)與結(jié)果。因此，可以看出當(dāng)把持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)時(shí)，也可能成為企業(yè)操縱利潤(rùn)的一種手段。
二、公允價(jià)值在金融資產(chǎn)中的應(yīng)用
（一）金融資產(chǎn)及其分類。按照我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的CAS22，金融資產(chǎn)是指：(1)現(xiàn)金；(2)持有的其他單位的權(quán)益工具；(3)從其他單位收取現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同權(quán)利；(4)在潛在有利條件下，與其他單位交換金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的合同權(quán)利；(5)將來(lái)須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的非衍生工具的合同權(quán)利，企業(yè)根據(jù)該合同將收到非固定數(shù)量的自身權(quán)益工具；(6)將來(lái)須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的衍生工具的合同權(quán)利，但企業(yè)以固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)換取固定數(shù)量的自身權(quán)益工具的衍生工具合同權(quán)利除外。其中，企業(yè)自身權(quán)益工具不包括本身就是在將來(lái)收取或支付企業(yè)自身權(quán)益工具的合同。金融資產(chǎn)應(yīng)在初始確認(rèn)時(shí)劃分為下列四類：(1)以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)；(2)持有至到期投資；(3)貸款和應(yīng)收款項(xiàng)；(4)可供出售金融資產(chǎn)。
（二）金融資產(chǎn)的確認(rèn)。（1）以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，這類金融資產(chǎn)包括：交易性金融資產(chǎn)和直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。其持有目的是為了近期出售，使持有者在短期內(nèi)獲利。該類金融資產(chǎn)具有以下特征：（a）持有的該金融資產(chǎn)是短期性的，即在初次確認(rèn)時(shí)就確定可能在近期出售，從而賺取差價(jià)；（b）該金融資產(chǎn)具有活躍的交易市場(chǎng)，其公允價(jià)值能夠通過(guò)活躍市場(chǎng)獲取；（c）該類金融工具期末應(yīng)按公允價(jià)值予以計(jì)量，且報(bào)告期間公允價(jià)值的變動(dòng)應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益（公允價(jià)值變動(dòng)損益），使得該類金融工具在會(huì)計(jì)期間的價(jià)值變動(dòng)影響當(dāng)期利潤(rùn)；（d）除新準(zhǔn)則規(guī)定的特殊情況外的一部分衍生金融工具歸為該類。由上可知，如果企業(yè)持有的投資準(zhǔn)備在短期內(nèi)出售，并且其公允價(jià)值易于取得，即可以將其劃分為交易性金融資產(chǎn)。（2）持有至到期投資。持有至到期投資，是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。應(yīng)當(dāng)特別注意的是，如果一項(xiàng)金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時(shí)已經(jīng)被指定其他類型的金融資產(chǎn)，就不能再確認(rèn)為持有至到期投資。此外，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表日對(duì)持有意圖和能力進(jìn)行評(píng)價(jià)。發(fā)生變化的，除非是因?yàn)槠髽I(yè)不可控制的原因?qū)е麓俗兓瑧?yīng)當(dāng)將其重分類為可供出售金融資產(chǎn)。根據(jù)以上規(guī)定可以看出，持有至到期投資具有以下特征：（a）企業(yè)持有該項(xiàng)投資的目的不是為了短期出售或獲利，而且企業(yè)有明確的意圖和能力將該資產(chǎn)持有至到期日；（b）該投資到期的時(shí)間是固定的，因此持有至到期投資是非權(quán)益性投資；（c）該投資到期時(shí)收回的金額固定或可確定；（d）該投資屬于非衍生金融資產(chǎn)的投資；（e）該類金融資產(chǎn)在期末需要按實(shí)際利率法計(jì)算的攤余成本進(jìn)行計(jì)量和減值測(cè)試。（3）貸款和應(yīng)收款項(xiàng)。貸款和應(yīng)收賬款，是指在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報(bào)價(jià)、回收金額固定或可確定的非衍生金融資產(chǎn)。貸款和應(yīng)收賬款泛指一類金融資產(chǎn)，主要是指金融企業(yè)發(fā)放的貸款和其他債權(quán)，但不限于金融企業(yè)發(fā)放的貸款和其他債權(quán)。非金融企業(yè)持有的現(xiàn)金和銀行存款、銷售商品或提供勞務(wù)形成的應(yīng)收款項(xiàng)、持有的其他企業(yè)的債權(quán)（不包括在活躍市場(chǎng)上有報(bào)價(jià)的債務(wù)工具）等，只要符合貸款和應(yīng)收款項(xiàng)的定義，都可以劃分為這一類。劃分為貸款和應(yīng)收款項(xiàng)類的金融資產(chǎn)與劃分為持有至到期投資的金融資產(chǎn)，其主要差別在于前者不是在活躍市場(chǎng)上有報(bào)價(jià)的金融資產(chǎn)，并且不像持有至到期投資那樣在出售或重分類方面受到較多的限制。如果某債務(wù)工具投資在活躍市場(chǎng)上沒(méi)有報(bào)價(jià)，則企業(yè)不能將其劃分為持有至到期投資。（4）可供出售金融資產(chǎn)?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)，是指初始確認(rèn)時(shí)即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)，以及除下列各類資產(chǎn)以外的金融資產(chǎn)：（a）貸款和應(yīng)收款項(xiàng)；（b）持有至到期投資；（c）以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)通常是指企業(yè)沒(méi)有劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)的金融資產(chǎn)。但是不能簡(jiǎn)單的認(rèn)為，除了以上三類之外的金融資產(chǎn)，就一定是可供出售的金融資產(chǎn)。該類金融資產(chǎn)具有以下特征：（a）該類金融資產(chǎn)屬于非衍生金融工具；（b）該資產(chǎn)有活躍市場(chǎng)，公允價(jià)值易于取得；（c）企業(yè)持有的目的明確就是為了出售，但該資產(chǎn)持有限期不定，即企業(yè)在初次確認(rèn)時(shí)并不能確定是否在短期內(nèi)出售以獲利，還是長(zhǎng)期持有以獲利，也就是其持有意圖界于交易性金融資產(chǎn)與持有至到期投資之間；（d）該類金融資產(chǎn)期末應(yīng)按公允價(jià)值予以計(jì)量，且報(bào)告期間公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入“資本公積———其他資本公積”賬戶，即該類金融資產(chǎn)在會(huì)計(jì)期間的價(jià)值變動(dòng)不直接影響當(dāng)期利潤(rùn)，只有在其出售時(shí)才將資本公積轉(zhuǎn)到投資收益。（三）金融資產(chǎn)的計(jì)量。所謂計(jì)量，是指以選定的能夠反映計(jì)量對(duì)象內(nèi)在特征的尺度并將其內(nèi)在特征予以數(shù)量化的過(guò)程，即入賬價(jià)值。以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)的計(jì)量。以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)初始計(jì)量按公允價(jià)值，且其交易費(fèi)用記入當(dāng)期損益；后續(xù)計(jì)量仍然采用公允價(jià)值，公允價(jià)值的變動(dòng)金額計(jì)入當(dāng)期損益。企業(yè)持有該金融資產(chǎn)期間取得的債券利息或現(xiàn)金股利，應(yīng)當(dāng)在計(jì)息日或現(xiàn)金股利宣告發(fā)放日確認(rèn)為投資收益。持有至到期投資的金融資產(chǎn)的計(jì)量。持有至到期投資的金融資產(chǎn)初始計(jì)量按公允價(jià)值，交易費(fèi)用計(jì)入初始入賬金額，構(gòu)成成本組成部分；后續(xù)計(jì)量按實(shí)際利率法，以攤余成本計(jì)量。貸款和應(yīng)收款項(xiàng)的計(jì)量。貸款和應(yīng)收款項(xiàng)的初始計(jì)量采用公允價(jià)值，交易費(fèi)用計(jì)入初始入賬金額，后續(xù)計(jì)量按實(shí)際利率法，以攤余成本計(jì)量。可供出售金融資產(chǎn)的計(jì)量。可供出售金融資產(chǎn)初始計(jì)量按公允價(jià)值，且交易費(fèi)用計(jì)入初始入賬金額，構(gòu)成成本組成部分，后續(xù)計(jì)量按公允價(jià)值，且公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入所有者權(quán)益。
三、公允價(jià)值在我國(guó)金融資產(chǎn)應(yīng)用中存在的問(wèn)題
（一）公允價(jià)值的可靠性與可操作性不足。公允價(jià)值是參與交易的當(dāng)事人對(duì)市場(chǎng)價(jià)值做出的一種判斷，金融資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量方法，提高了財(cái)務(wù)報(bào)表信息的可靠性。但是市場(chǎng)形式是復(fù)雜的、多變的，有的會(huì)計(jì)事項(xiàng)可以確認(rèn)或?qū)ふ翌愃频慕灰變r(jià)格，而有的只能估算。針對(duì)這種情況，我們把公允價(jià)值的估值分為三個(gè)層級(jí)，其中，第一、二層級(jí)要求具備公開(kāi)的活躍的市場(chǎng)。從我國(guó)目前的國(guó)情來(lái)看，金融市場(chǎng)仍處于發(fā)展中階段，只存在有限的衍生金融工具的交易市場(chǎng)，此外，我國(guó)的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、證券交易市場(chǎng)、生產(chǎn)資料市場(chǎng)等都處于未成熟階段，同時(shí)以上市場(chǎng)的監(jiān)管力度有待加強(qiáng)，再加上信息不準(zhǔn)確以及道德風(fēng)險(xiǎn)的影響，金融資產(chǎn)交易縱的情況會(huì)時(shí)常發(fā)生，從而導(dǎo)致市場(chǎng)上的公開(kāi)標(biāo)價(jià)不一定能代表金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。有些企業(yè)同時(shí)在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)上雙向交易，如果缺乏高新的科技和先進(jìn)的通訊設(shè)備作為技術(shù)支持，想獲得其實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)是存在一定難度的。
（二）公允價(jià)值應(yīng)用于金融資產(chǎn)對(duì)資本市場(chǎng)存在助漲助跌的重大不利影響。公允價(jià)值在金融資產(chǎn)的確認(rèn)與計(jì)量上的運(yùn)用十分突出。金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則規(guī)定，對(duì)于交易性金融資產(chǎn)，取得時(shí)以當(dāng)時(shí)的公允價(jià)值入賬，資產(chǎn)負(fù)債表日也按照當(dāng)時(shí)公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，發(fā)生的公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。這樣的處理方式使得上市公司當(dāng)期的收益在很大程度上受其持有的金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值的影響。當(dāng)金融市場(chǎng)高漲時(shí)，金融資產(chǎn)的市價(jià)上漲會(huì)帶動(dòng)上市公司當(dāng)期投資收益或資本公積的上漲，而當(dāng)市場(chǎng)低迷的時(shí)候會(huì)降低上市公司的當(dāng)期投資收益或資本公積，即金融資產(chǎn)對(duì)股市起到助漲和助跌的負(fù)面作用。
四、公允價(jià)值計(jì)量在金融資產(chǎn)中應(yīng)用的改進(jìn)建議
