時(shí)間：2023-09-12 17:04:05
序論：在您撰寫(xiě)金融危機(jī)的思考與啟示時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開(kāi)闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
關(guān)鍵詞：次貸危機(jī);資產(chǎn)泡沫;中國(guó)經(jīng)濟(jì);風(fēng)險(xiǎn)防范
一、美國(guó)次貸危機(jī)產(chǎn)生的歷史背景
從20世紀(jì)80年代開(kāi)始，美國(guó)經(jīng)歷了自戰(zhàn)后以來(lái)最深刻的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。在這一時(shí)期，以信息產(chǎn)業(yè)為核心的高科技產(chǎn)業(yè)得到了長(zhǎng)足發(fā)展，加上政策的有效實(shí)施，美國(guó)經(jīng)濟(jì)迎來(lái)了空前的繁榮。20世紀(jì)90年代克林頓政府采取雙管齊下的財(cái)政政策，即通過(guò)減稅以刺激供給和通過(guò)節(jié)支以控制需求。這一政策的實(shí)施最終使得美國(guó)在1998年實(shí)現(xiàn)了30年以來(lái)的首次財(cái)政平衡。美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘摒棄相機(jī)抉擇的傳統(tǒng)做法，謹(jǐn)慎地推行以控制通貨膨脹為首要任務(wù)的穩(wěn)定貨幣政策，使利率保持中性，即對(duì)經(jīng)濟(jì)既非刺激也不抑制，從而使經(jīng)濟(jì)能以其自身的潛在增長(zhǎng)率，在低通脹率和低失業(yè)率并存的情況下保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展和強(qiáng)勁的消費(fèi)大大推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從1991年4月到2001年12月，美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了連續(xù)117個(gè)月的穩(wěn)定增長(zhǎng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)迎來(lái)一個(gè)長(zhǎng)達(dá)10年的繁榮期。
2001年，隨著網(wǎng)絡(luò)泡沫的破裂，美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨衰退的危險(xiǎn)。此后，美聯(lián)儲(chǔ)為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)，連續(xù)14次降低再貼現(xiàn)利率，13次降低聯(lián)儲(chǔ)基金利率，直至將利率降到1%的超歷史最低水平，并維持了整整一年。這一政策極大地刺激了房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，使之成為拉動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要因素。美聯(lián)儲(chǔ)的低利率政策，導(dǎo)致美國(guó)住房?jī)r(jià)格急劇上升。造成美國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格上升的原因是多方面的，但其中一個(gè)最重要原因則是美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的寬松貨幣政策，特別是低利率政策。
正如經(jīng)驗(yàn)一再證明，當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體處于泡沫之中時(shí)，往往難以判斷是否存在泡沫，而只能在泡沫破滅之后才能得出結(jié)論。隨著美聯(lián)儲(chǔ)不斷提高基準(zhǔn)利率，房地產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)下跌趨勢(shì)，一方面那些通過(guò)浮動(dòng)利率貸款購(gòu)房的次級(jí)按揭貸款人，心理預(yù)期與償付能力下降，出現(xiàn)大量違約，而其違約風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)次級(jí)按揭貸款衍生產(chǎn)品迅速放大，動(dòng)搖了市場(chǎng)信心，最后引發(fā)了大面積的次級(jí)貸款信用危機(jī)。另一方面金融機(jī)構(gòu)即使拍賣(mài)抵押的房產(chǎn)也難以得到本金的金額償付，一些放貸機(jī)構(gòu)因此出現(xiàn)巨額虧損，甚至倒閉，進(jìn)而引發(fā)以其為基礎(chǔ)資產(chǎn)的證券化產(chǎn)品次級(jí)債風(fēng)波。一場(chǎng)因次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩引起的風(fēng)暴終于在2007年8月突然爆發(fā)，不但房地產(chǎn)泡沫終于破滅，美國(guó)還陷入了自1930年代大蕭條以來(lái)最為嚴(yán)重的金融危機(jī)，并席卷了美國(guó)、歐盟各國(guó)、日本等世界主要金融市場(chǎng)。
二、美國(guó)次貸危機(jī)產(chǎn)生的長(zhǎng)遠(yuǎn)影響
美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，無(wú)論從全球金融市場(chǎng)、資本市場(chǎng)的波動(dòng)還是美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的變化來(lái)看，次貸之蕩在美國(guó)乃至全球范圍內(nèi)都不容小覷。作為世界第一經(jīng)濟(jì)體，其對(duì)全球的經(jīng)濟(jì)影響是顯而易見(jiàn)的。全球正在遭遇一次信用危機(jī)的沖擊，按照國(guó)際貨幣基金組織的估計(jì)，到2008年4月為止次級(jí)貸已經(jīng)造成全球的直接金融資產(chǎn)損失達(dá)1萬(wàn)億美元。迫使美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)手全球中央銀行，整體救市，注資了好幾千億資金，包括大幅降息。
從2007年初截止到目前獲得的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和研究機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)報(bào)告看，全球金融市場(chǎng)不僅沒(méi)有出現(xiàn)任何平靜下來(lái)的跡象，反而更加動(dòng)蕩不安。金融市場(chǎng)混亂，金融產(chǎn)品定價(jià)困難，美國(guó)市政優(yōu)質(zhì)債券也受殃及，投資者信心嚴(yán)重不足，任何風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)引發(fā)全球股票市場(chǎng)的巨幅下跌，甚至出現(xiàn)了各國(guó)股權(quán)市場(chǎng)按時(shí)區(qū)次序輪次下跌的慘況：美元加速貶值，金價(jià)、油價(jià)、糧價(jià)屢創(chuàng)新高，全球金融市場(chǎng)波動(dòng)性明顯上升。
從表面上看，次貸危機(jī)起因于美國(guó)，但是由于歐洲是金融衍生品的最大購(gòu)買(mǎi)者，也就成為此次危機(jī)的最大受害者。從此次全球央行的注資額就可看出端倪：此次因次貸危機(jī)而投入資金最多的不是美國(guó)央行，而是歐洲央行?，F(xiàn)在看來(lái)，歐洲金融衍生品市場(chǎng)正在經(jīng)歷這樣一場(chǎng)危機(jī)，次貸危機(jī)考驗(yàn)的是歐洲人的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。 轉(zhuǎn)貼于
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，在次貸危機(jī)席卷全球的拖累下，中國(guó)2008年第三季度的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)率降至9.996，這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度近年來(lái)首次降至一位數(shù)。面對(duì)次貸危機(jī)爆發(fā)后全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加的大背景，美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響將隨著時(shí)間的推移而逐步顯現(xiàn)，尤其是次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)的間接影響將不容忽視。
三、啟示——基于金融監(jiān)管的視角
第一，改變監(jiān)管理念，加強(qiáng)外部監(jiān)管。金融機(jī)構(gòu)從自身的利益出發(fā)，貪圖利益的動(dòng)機(jī)最終導(dǎo)致了波及全球的金融危機(jī)的發(fā)生，他們不考慮整體金融市場(chǎng)和整個(gè)貸款利益鏈條上其他主體的風(fēng)險(xiǎn)，最終造成了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，應(yīng)當(dāng)充分重視外部監(jiān)管，改變只依賴(lài)內(nèi)部監(jiān)管的理念。
第二，建立動(dòng)態(tài)的金融監(jiān)管檢查和市場(chǎng)約束的監(jiān)管體系。應(yīng)該按照巴塞爾協(xié)議要求，除了對(duì)各個(gè)金融混業(yè)集團(tuán)進(jìn)行資本監(jiān)管外，還要根據(jù)各個(gè)金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際情況盡快建立動(dòng)態(tài)的監(jiān)管檢查和市場(chǎng)約束的金融監(jiān)管體系，完善資本監(jiān)管、監(jiān)管檢查和市場(chǎng)約束三大監(jiān)管體系。
第三，改善對(duì)于金融創(chuàng)新的監(jiān)管。金融創(chuàng)新會(huì)擴(kuò)大金融危機(jī)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，并且傳遞這種風(fēng)險(xiǎn)，而金融監(jiān)管只有跟上了金融創(chuàng)新的步伐，才能全面、有效地遏制金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。
第四，采取適當(dāng)?shù)木C合監(jiān)管措施，加強(qiáng)跨國(guó)監(jiān)管。首先，需要適當(dāng)?shù)木C合監(jiān)管。目前發(fā)達(dá)國(guó)家的金融監(jiān)管體制日益綜合化，即對(duì)一些監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行整合，以不斷消除監(jiān)管漏洞、提高監(jiān)管效率；其次，不斷加強(qiáng)中央銀行的金融穩(wěn)定的職能；最后，不斷加強(qiáng)跨國(guó)監(jiān)管。隨著金融全球化不斷發(fā)展，發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家的大型國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的分支機(jī)構(gòu)遍布全球，因此實(shí)現(xiàn)各國(guó)跨國(guó)協(xié)作監(jiān)管意義重大。
第五，建立混業(yè)監(jiān)管體系，完善金融混業(yè)集團(tuán)發(fā)展的法律法規(guī)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，我國(guó)應(yīng)當(dāng)建立統(tǒng)一的機(jī)構(gòu)從事綜合金融管理，負(fù)責(zé)統(tǒng)一制定金融業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，通盤(pán)考慮和制訂金融法律、法規(guī)，協(xié)調(diào)監(jiān)管政策和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)測(cè)和評(píng)估金融部門(mén)的整體風(fēng)險(xiǎn)，集中收集監(jiān)管信息，統(tǒng)一調(diào)動(dòng)監(jiān)管資源。從金融發(fā)展的總體出發(fā)，統(tǒng)一研究銀行，證券，保險(xiǎn)的聯(lián)系和協(xié)作問(wèn)題，監(jiān)管問(wèn)題，創(chuàng)新問(wèn)題和混業(yè)發(fā)展問(wèn)題。與此同時(shí)，法律環(huán)境的建設(shè)是保證金融混業(yè)發(fā)展的重要基石，要借鑒國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)并從中國(guó)金融混業(yè)集團(tuán)發(fā)展的實(shí)際出發(fā)，建立包括金融監(jiān)管，金融風(fēng)險(xiǎn)，金融創(chuàng)新等各方面內(nèi)容，以適應(yīng)我國(guó)金融混業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)趨勢(shì)，盡快健全相關(guān)法律、規(guī)范，調(diào)整銀行、證券和保險(xiǎn)的有關(guān)法律以擴(kuò)展金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的渠道和范圍。
參考文獻(xiàn)
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[關(guān)鍵詞]后金融危機(jī)， 金融教育， 金融素質(zhì)
金融危機(jī)使人們更加認(rèn)識(shí)到金融知識(shí)的重要性，引發(fā)了人們對(duì)金融教育的關(guān)注。但我國(guó)公民的金融知識(shí)比較匱乏，金融意識(shí)相對(duì)來(lái)說(shuō)比較淡薄。這種情況非常不利于我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展，對(duì)我國(guó)居民生活水平的提高會(huì)形成一定的制約。因此，在當(dāng)前的情況下，加強(qiáng)對(duì)公眾金融教育，使公眾了解和掌握必要的金融知識(shí)顯得尤為迫切。
一、我國(guó)金融教育現(xiàn)狀存在的問(wèn)題
1.我國(guó)居民金融知識(shí)存在欠缺
金融的深化發(fā)展離不開(kāi)理性的金融活動(dòng)參與者。而我國(guó)居民的金融素質(zhì)不足，表現(xiàn)在許多層面：一是持卡人用卡知識(shí)有限，特別是在信用卡的使用方面知識(shí)不足；二是對(duì)銀行可提供的金融產(chǎn)品認(rèn)識(shí)不足而影響了日常生活決策、抑制了財(cái)產(chǎn)性收入的增長(zhǎng)，如對(duì)房子、存單等抵、質(zhì)押品認(rèn)識(shí)不足，沒(méi)能辦理貸款業(yè)務(wù)，而受到資金面的困擾；部分居民資產(chǎn)配置不盡合理。居民金融知識(shí)的不足不僅不利于銀行開(kāi)發(fā)理財(cái)產(chǎn)品，拓展銀行的生存盈利空間，也不利于居民提高財(cái)產(chǎn)性收入，放慢了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐。
2.目前普通高校金融教育的存在些主要問(wèn)題
（1）金融專(zhuān)業(yè)課程的設(shè)置缺乏合理性。對(duì)于我國(guó)多數(shù)高校金融專(zhuān)業(yè)本科生的學(xué)生而言, 多數(shù)大學(xué)生缺乏基本的金融知識(shí)，進(jìn)大學(xué)后．所學(xué)習(xí)的課程并未擺脫以貨幣、銀行為核心的舊的教材內(nèi)容。并不能反映近些年來(lái)我國(guó)金融業(yè)高速發(fā)展的現(xiàn)狀。以被稱(chēng)為社會(huì)精英的大學(xué)生為例，在筆者的教育實(shí)踐中深切感受到。實(shí)際上，現(xiàn)代金融學(xué)的核心內(nèi)容是公司財(cái)務(wù)與資本市場(chǎng)的研究。按照國(guó)際的主流觀點(diǎn)，貨幣銀行學(xué)被看作宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的一部分，國(guó)際金融則僅屬于國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)范疇，顯然很多高校并沒(méi)有將金融學(xué)作為一門(mén)獨(dú)立的應(yīng)用型學(xué)科來(lái)看待。因而也就造成對(duì)微觀金融活動(dòng)缺乏研究．缺乏微戲經(jīng)濟(jì)主體與金融市場(chǎng)的實(shí)證分析,培養(yǎng)的金融人才理論與實(shí)際相脫節(jié),無(wú)法解決金融發(fā)展中的實(shí)際問(wèn)題。
（2）金融英語(yǔ)教學(xué)嚴(yán)重滯后。金融人才國(guó)際化的基本條件是金融人才必須擁有良好的英語(yǔ)水平。然而目前我國(guó)高校英語(yǔ)教育整體滯后，學(xué)生在英語(yǔ)學(xué)習(xí)上完全是被動(dòng)學(xué)習(xí)，莢語(yǔ)應(yīng)用能力極差，多數(shù)學(xué)生甚至直到畢業(yè)也無(wú)法掌握一些基本的金融英語(yǔ)詞匯。從金融學(xué)科本身分析，目前國(guó)內(nèi)學(xué)界與英美學(xué)界相比在理論水平上還存在較大差距．諸如《Journal of Financial Economiics》在英美等國(guó)出版的金融學(xué)刊物代表了整個(gè)金融學(xué)科的發(fā)展最前沿，而從國(guó)內(nèi)高校在這些國(guó)際頂尖期刊的情況分析，能者多數(shù)都其有海外學(xué)習(xí)經(jīng)歷，而在國(guó)內(nèi)的一些學(xué)者雖然金融研究水平較高，但出于英語(yǔ)能力不足而無(wú)法在這些國(guó)際期刊上發(fā)表中國(guó)學(xué)者的聲音．這不能不說(shuō)是一種遺憾。
（3）學(xué)生在學(xué)習(xí)過(guò)程中存在重知識(shí)輕能力的問(wèn)題。一些學(xué)生在學(xué)習(xí)過(guò)程中，以考試為中心。事實(shí)上，金融學(xué)是一門(mén)具有高度實(shí)踐性的社會(huì)科學(xué)，也是與社會(huì)乃至每個(gè)人的生活聯(lián)系最緊密的一門(mén)科學(xué)。存款取款、住房按揭、投資股票、購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)、刷卡消費(fèi)這些金融活動(dòng)與社會(huì)中的每一個(gè)人息息相關(guān)．而諸如銀行卡里的存款不翼而飛、參與“高息”集資血本元?dú)w、股市暴跌使資金頃刻化為烏有、惡性通貨膨脹加劇貧富差距等現(xiàn)象又會(huì)直接威脅到每一個(gè)人的切身利益。學(xué)生課外閱讀積極性不高，期末考試乃至研究生專(zhuān)業(yè)考試的指揮棒依然起著極大的作用。
（4）科研與教學(xué)相脫節(jié)。近年來(lái)．我國(guó)各高校的金融學(xué)科的科研水平都有較大提高：具體表現(xiàn)在很多金融專(zhuān)業(yè)教師在高級(jí)別的期刊發(fā)表文章。承擔(dān)一些重大研究課題，出版了較多學(xué)術(shù)著作等。由于客觀上受職稱(chēng)考核等因素的影響，金融學(xué)專(zhuān)業(yè)教師的科研方向多與教學(xué)相脫節(jié)。很多教師為了多出快出成果，其研究方向與教學(xué)內(nèi)容幾乎毫無(wú)關(guān)系，如此下去的結(jié)果是教學(xué)與科研相割裂。
（5）金融道德教育幾乎為空白。金融學(xué)的基礎(chǔ)不是“聰明和勤勞”。而是“誠(chéng)實(shí)和正直”。與其他行業(yè)相比，金融專(zhuān)業(yè)工作者更需要有較高的職業(yè)道德素養(yǎng)與良好的職業(yè)操守，而現(xiàn)實(shí)情況卻是。我國(guó)高校金融專(zhuān)業(yè)的學(xué)生在高校巾缺乏職業(yè)道德教育，很多大學(xué)生不僅職業(yè)道德無(wú)從說(shuō)起，而且就是一些基本做人準(zhǔn)則也很難遵守。例如。一些學(xué)生平時(shí)學(xué)習(xí)不努力，在考試中卻利用各種手段作弊以獲得通過(guò)：還有少數(shù)學(xué)生靠造假獲得貧困生待遇，這些行為從根本上違背了“誠(chéng)實(shí)和正直”。以這種心態(tài)從事未來(lái)的金融工作也是非常危險(xiǎn)的。
二、金融教育的國(guó)際借鑒
近年來(lái)，針對(duì)備國(guó)居民掌握金融知識(shí)情況的一系列調(diào)查研究都印證了，不論在發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，金融教育的投入都需要進(jìn)一步加大，研究結(jié)果顯示，人們傾向于高估自己的金融理財(cái)能力和知識(shí)水平，相當(dāng)比例的人對(duì)基本的金融產(chǎn)品和常識(shí)缺乏正確認(rèn)知，在校學(xué)生、低收入人群與其他人相比在金融知識(shí)方面更加欠缺，國(guó)際性組織在推動(dòng)金融教育方面做了很多工作。經(jīng)合組織在2003年啟動(dòng)了一項(xiàng)金融教育計(jì)劃，呼吁各國(guó)政府提高對(duì)金融教育重要性的認(rèn)識(shí)，并每年召開(kāi)會(huì)議研究討論金融教育領(lǐng)域的重點(diǎn)議題。在美國(guó)，眾多機(jī)構(gòu)都在開(kāi)展各種形式的金融教育、指導(dǎo)和宣傳。2003年，根據(jù)《公平信用交易法》，美國(guó)議會(huì)通過(guò)了金融知識(shí)與教育促進(jìn)法，并據(jù)此成立了由近20家相關(guān)部門(mén)組成的金融知識(shí)與教育委員會(huì)。將金融教育上升為一項(xiàng)國(guó)家戰(zhàn)略。從1957年到1985年．美國(guó)累計(jì)有29個(gè)州立法要求中學(xué)必須設(shè)立針對(duì)金融教育的課程．其中有14個(gè)州對(duì)這些課程應(yīng)該涉及的范圍有明確規(guī)定。在英國(guó)，英國(guó)金融服務(wù)監(jiān)管局承擔(dān)了對(duì)消費(fèi)者給予金融權(quán)益保護(hù)和金融教育指導(dǎo)的職責(zé)。其下設(shè)有專(zhuān)門(mén)進(jìn)行金融教育的部門(mén)，牽頭制定了國(guó)民金融素質(zhì)規(guī)劃,提出了在5年間將金融教育覆蓋至1000萬(wàn)人的目標(biāo)。同時(shí)，金融服務(wù)監(jiān)管局專(zhuān)門(mén)啟動(dòng)了一項(xiàng)名為“錢(qián)博士”的計(jì)劃，通過(guò)培育“錢(qián)顧問(wèn)”，對(duì)大學(xué)在校學(xué)生進(jìn)行金融知識(shí)輔導(dǎo)?？偟膩?lái)說(shuō)，發(fā)達(dá)國(guó)家全民金融教育的經(jīng)驗(yàn)或做法可以概括為四個(gè)多元化、三個(gè)相結(jié)合與兩個(gè)側(cè)重點(diǎn)。主體多元化、手段多元化、受眾多元化、內(nèi)容多元化，將金融教育與消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)相結(jié)合，與金融機(jī)構(gòu)信息披露、公司治理、社會(huì)責(zé)任相結(jié)合，與金融監(jiān)營(yíng)相結(jié)合。同時(shí)．側(cè)重于對(duì)培訓(xùn)者的培訓(xùn)，側(cè)重于對(duì)兒童、青年、婦女和老人群體的教育。發(fā)展中國(guó)家也在著手開(kāi)始加大對(duì)金融教育的投入力度。印度央行在其網(wǎng)站上專(zhuān)門(mén)開(kāi)設(shè)了針對(duì)兒童的金融啟蒙教育，以非常形象的方式．向孩子們介紹各類(lèi)基本金融知識(shí)。巴西證監(jiān)會(huì)下屬金融教育咨詢(xún)委員會(huì)，啟動(dòng)了一項(xiàng)針對(duì)大學(xué)老師的一周金融知識(shí)培訓(xùn)計(jì)劃，并設(shè)立基金，獎(jiǎng)勵(lì)對(duì)投資者進(jìn)行即時(shí)、合理風(fēng)險(xiǎn)揭示的報(bào)紙雜志等媒體。
三、群策群力有針對(duì)性地開(kāi)展金融教育
由于金融知識(shí)具有較強(qiáng)的實(shí)踐性、受教育的群體的素質(zhì)參差不齊、金融知識(shí)點(diǎn)多面廣、許多知識(shí)點(diǎn)容易混淆，因此需要采取多種形式、多管齊下，共同促進(jìn)國(guó)民金融知識(shí)更上一層樓。
1.針對(duì)宣傳對(duì)象細(xì)分宣傳的內(nèi)容
（1）重視中小學(xué)生的金融教育。中小學(xué)階段對(duì)一個(gè)人一生習(xí)慣的培養(yǎng)具有不可忽視的影響。金融教育應(yīng)從根基抓起，結(jié)合中小學(xué)生的認(rèn)知特點(diǎn)，編制相應(yīng)的課程、音像資料，使金融知識(shí)成為常識(shí)，促使中小學(xué)生從小具有理財(cái)?shù)乃枷?，認(rèn)識(shí)到金融對(duì)生活的影響。中小學(xué)生有一定的接受能力，通過(guò)適合中小學(xué)生的教育方式，如漫畫(huà)書(shū)、學(xué)校專(zhuān)題演出等形式，進(jìn)行少年理財(cái)教育以及灌輸對(duì)金錢(qián)的正確觀念，生動(dòng)形象地宣傳儲(chǔ)蓄、財(cái)務(wù)、證券等金融知識(shí)，對(duì)他們成年以后的理財(cái)能力具有積極的影響。
（2）多方位對(duì)大學(xué)生進(jìn)行金融教育。大學(xué)生群體理解能力、接受能力強(qiáng)，易于試用和接受銀行推出的新產(chǎn)品，善于使用網(wǎng)上銀行產(chǎn)品。針對(duì)大學(xué)生群體的金融教育有多種方式可供選擇，如利用軟件在電腦上播放教育，利用大學(xué)的講堂開(kāi)辦講座、開(kāi)辦金融方面的公共課程等形式。在內(nèi)容方面可以以助學(xué)貸款、信用卡知識(shí)、信貸融資、證券市場(chǎng)等為重點(diǎn)，一方面結(jié)合大學(xué)生在校期間的金融需求，一方面結(jié)合他們畢業(yè)工作后的金融需求，讓學(xué)生學(xué)以致用。在對(duì)大學(xué)生的金融教育方面．國(guó)家應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)參與，對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，發(fā)展大學(xué)生群體具有潛在效益，不僅可以培養(yǎng)大批體驗(yàn)銀行產(chǎn)品的零售群體，而且在每年都有一批大學(xué)生畢業(yè)走上工作崗位，可能成為有關(guān)金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。
（3）結(jié)合中國(guó)國(guó)情廣泛開(kāi)展對(duì)農(nóng)民的金融素質(zhì)教育。對(duì)農(nóng)民的金融素質(zhì)教育不僅包括教會(huì)農(nóng)民關(guān)于金融方面的基本知識(shí)，還包括教會(huì)農(nóng)民在其現(xiàn)有的財(cái)力、資產(chǎn)的條件下如何進(jìn)行家庭理財(cái)，創(chuàng)造和積累家庭財(cái)富，幫助貧困的農(nóng)民走出惡性循環(huán)的貧困陷阱。對(duì)農(nóng)民群體的宣傳，需要主題突出，形式多樣，內(nèi)容富有針對(duì)性，融展示、服務(wù)、宣傳、咨詢(xún)等多種形式于一體，針對(duì)具體類(lèi)型的金融產(chǎn)品，制作電視短片、相聲、小品等節(jié)目，有機(jī)地將金融產(chǎn)品與日常生活充分融合，提高金融知識(shí)宣傳教育的效果。
（4）重視城市里的中低收入群體的金融教育。城市中低收人群體風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力有限，資金量有限，可以著重進(jìn)行基本金融常識(shí)的教育，如證券投資知識(shí)、網(wǎng)銀業(yè)務(wù)、銀行自助終端的使用、異地存取款和轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)、辦理住房按揭貸款、存單質(zhì)押貸款等信貸融資業(yè)務(wù)，重點(diǎn)介紹一些保本理財(cái)產(chǎn)品。在中低收入群體教育中，充分利用附近金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)的輻射作用，發(fā)揮社區(qū)、學(xué)校的作用，共同服務(wù)群眾，介紹與生活密切相關(guān)的金融知識(shí)，免費(fèi)贈(zèng)閱有關(guān)金融知識(shí)宣傳手冊(cè)與宣傳資料，重視現(xiàn)場(chǎng)宣傳解疑釋惑，培養(yǎng)大批合格投資理財(cái)人。
（5）高收入群體是金融企業(yè)零售業(yè)務(wù)的重點(diǎn)發(fā)展對(duì)象。在金融領(lǐng)域里存在帕累托法則，也稱(chēng)二八法則――即金融機(jī)構(gòu)80％的利潤(rùn)來(lái)自20%的重要客戶(hù)，其余20％的利潤(rùn)則來(lái)自80％的普通客戶(hù)。高收入群體是金融公司零售業(yè)務(wù)利潤(rùn)的重要來(lái)源，金融企業(yè)從自身的利益出發(fā)，是重視高收入群體的，許多金融企業(yè)還專(zhuān)門(mén)開(kāi)發(fā)了一些產(chǎn)品，為高收人群體量體裁衣。高收人群體風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較強(qiáng)，適合接觸高端的金融產(chǎn)品，是銀行高端理財(cái)?shù)膶?duì)象。國(guó)外金融機(jī)構(gòu)針對(duì)高端群體，往往配備了各種專(zhuān)業(yè)的理財(cái)顧問(wèn)，如針對(duì)球星、影星客戶(hù)，金融企業(yè)專(zhuān)門(mén)配備懂這方面業(yè)務(wù)的員工，在為該群體服務(wù)的時(shí)候，能夠更加順利地交談。對(duì)高收人群體的金融教育，涉及的內(nèi)容也較為廣泛，如各種基金產(chǎn)品、跨國(guó)投資、外匯買(mǎi)賣(mài)、黃金交易、期貨期權(quán)、資產(chǎn)的全球配置、保值、增值、避險(xiǎn)等內(nèi)容。
2.發(fā)揮有關(guān)各方的力量，提高國(guó)民金融素質(zhì)
（1）提高國(guó)民金融素質(zhì)需要政府、金融機(jī)構(gòu)、村鎮(zhèn)、學(xué)校聯(lián)手協(xié)作。各級(jí)政府、金融機(jī)構(gòu)需要加大投入力度，金融機(jī)構(gòu)與學(xué)校、社區(qū)應(yīng)加強(qiáng)合作。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)承擔(dān)起社會(huì)責(zé)任?；ㄆ煦y行在金融教育方面的實(shí)踐值得借鑒：花旗銀行與中國(guó)許多重點(diǎn)大學(xué)和學(xué)院及非政府盈利機(jī)構(gòu)建立了長(zhǎng)期合作的關(guān)系；同時(shí)還通過(guò)捐贈(zèng)等方式，與一些著名非政府機(jī)構(gòu)和非盈利性組織建立了良好的合作關(guān)系。
（2）發(fā)揮特定群體中一部分先行者的帶頭作用。金融產(chǎn)品是為經(jīng)濟(jì)生活服務(wù)的，操作性強(qiáng)，一些知識(shí)點(diǎn)需要不斷通過(guò)實(shí)踐才能領(lǐng)悟。金融機(jī)構(gòu)可以重點(diǎn)發(fā)展部分客戶(hù)體驗(yàn)有關(guān)金融產(chǎn)品，具有積極的作用：一方面，能夠反饋金融產(chǎn)品的使用情況、存在的問(wèn)題，不斷改進(jìn)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品的適用性；另一方面，通過(guò)這部分客戶(hù)在親朋好友和同事中起到宣傳示范作用，金融機(jī)構(gòu)還可以進(jìn)一步拓展優(yōu)質(zhì)客戶(hù)群體，彌補(bǔ)金融機(jī)構(gòu)員工難以辦到的“空白”地帶，不僅能夠提高特定群體的金融常識(shí)，還可以提高特定群體在金融方面的實(shí)際操作能力，提升運(yùn)用金融產(chǎn)品為經(jīng)濟(jì)生活服務(wù)的能力。
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關(guān)鍵詞：未上市 國(guó)有金融 長(zhǎng)期激勵(lì)
2008年，當(dāng)金融危機(jī)愈演愈烈之時(shí)，金融上市企業(yè)高管的巨額薪酬成了市場(chǎng)的焦點(diǎn)，隨之而來(lái)的就是一系列限薪舉措的出臺(tái)，這些舉措直指國(guó)有及國(guó)有控股金融企業(yè)。但市場(chǎng)上也出現(xiàn)了另外一種呼聲――限薪不如長(zhǎng)期激勵(lì)。對(duì)于上市金融控股企業(yè)來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期激勵(lì)在2008年已被叫停，但隨時(shí)可能開(kāi)閘，開(kāi)閘后上市公司有規(guī)范的制度及成熟的案例可以遵循；但對(duì)于未上市國(guó)有金融公司來(lái)說(shuō)，在沒(méi)有相應(yīng)政策的情況下，是否也可以實(shí)施長(zhǎng)期激勵(lì)？如何實(shí)施？
在本文中，筆者通過(guò)SWOT分析，來(lái)闡述未上市國(guó)有金融企業(yè)實(shí)施長(zhǎng)期激勵(lì)的優(yōu)勢(shì)、劣質(zhì)、機(jī)會(huì)和威脅，并最終給出未上市國(guó)有金融企業(yè)實(shí)施長(zhǎng)期激勵(lì)的必要性和策略。
一、未上市國(guó)有金融企業(yè)實(shí)施長(zhǎng)期激勵(lì)的SWOT分析
SWOT分析法是通過(guò)對(duì)企業(yè)內(nèi)外部條件各方面內(nèi)容進(jìn)行綜合和概括，進(jìn)而分析企業(yè)的優(yōu)劣勢(shì)、面臨的機(jī)會(huì)和威脅的一種方法。
由于未上市金融企業(yè)在實(shí)施長(zhǎng)期激勵(lì)時(shí)，也會(huì)存在自身的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，并且面臨政策和市場(chǎng)的機(jī)會(huì)、威脅。因此，在這里借用SWOT分析法對(duì)未上市國(guó)有金融企業(yè)實(shí)施長(zhǎng)期激勵(lì)進(jìn)行分析。
（一）優(yōu)勢(shì)
1.實(shí)施長(zhǎng)期激勵(lì)可以將經(jīng)營(yíng)管理層的利益與國(guó)有股東的利益聯(lián)系起來(lái)。長(zhǎng)期激勵(lì)是一種“利益相關(guān)者制度”，它能夠?qū)?lì)人員產(chǎn)生較強(qiáng)的激勵(lì)作用，提高他們的工作績(jī)效，而管理層績(jī)效的改善將使企業(yè)整體的績(jī)效得到提升，以此解決股東和高管人員之間產(chǎn)生的委托問(wèn)題。
2.實(shí)施長(zhǎng)期激勵(lì)可以避免短期激勵(lì)帶來(lái)的企業(yè)利益短期化的弊病。在現(xiàn)行國(guó)有金融企業(yè)中薪酬主要是由固定工資、福利性收入和績(jī)效獎(jiǎng)金組成，績(jī)效獎(jiǎng)金只與當(dāng)年完成考核指標(biāo)的情況有關(guān)，與企業(yè)長(zhǎng)期可持續(xù)性發(fā)展無(wú)關(guān)。因此決策者在做重大決定時(shí)，往往會(huì)從短期利益出發(fā)，考慮自身在任期間的經(jīng)濟(jì)效益，而忽視企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)效益。而長(zhǎng)期激勵(lì)將管理層以及核心員工的長(zhǎng)期收入與企業(yè)未來(lái)若干年的經(jīng)濟(jì)效益結(jié)合起來(lái)，可以有效避免決策者短期行為。
3.長(zhǎng)期激勵(lì)可以使企業(yè)的薪酬具有競(jìng)爭(zhēng)力，能夠保留和激勵(lì)員工，同時(shí)能夠吸引外部人才。長(zhǎng)期激勵(lì)屬于留住核心員工的“金手銬”之一，可以增大員工離職成本，留住對(duì)企業(yè)發(fā)展有重大影響的人員。同時(shí)，長(zhǎng)期激勵(lì)又可以讓內(nèi)部員工看到豐厚的激勵(lì)收益，向著企業(yè)制定的長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃目標(biāo)邁進(jìn)。并且，長(zhǎng)期激勵(lì)還有助于吸引外部人才，在金融這個(gè)高度依靠高端人才的行業(yè)，以高額預(yù)期收益獲得頂尖級(jí)的人才。
（二）劣勢(shì)
1.未上市國(guó)有金融企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期激勵(lì)，沒(méi)有相關(guān)政策。對(duì)于一般的未上市企業(yè)，只要股東同意，就可以實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或限制性股票激勵(lì)，這相當(dāng)于增資擴(kuò)股。但是，對(duì)于國(guó)有金融企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果沒(méi)有長(zhǎng)期激勵(lì)政策的支持，增資擴(kuò)股的價(jià)格低于每股凈資產(chǎn)或公開(kāi)市場(chǎng)價(jià)格，就會(huì)涉及到國(guó)有資產(chǎn)流失的問(wèn)題，因此對(duì)未上市國(guó)有金融企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期激勵(lì)的政策缺失，將成為最大的劣勢(shì)。
2.激勵(lì)手段受限，導(dǎo)致長(zhǎng)期激勵(lì)的適用范圍變窄。對(duì)于未上市金融企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)激勵(lì)，由于無(wú)法得到政策的支持，暫時(shí)較難開(kāi)展權(quán)益結(jié)算的長(zhǎng)期激勵(lì)，只能開(kāi)展現(xiàn)金結(jié)算的長(zhǎng)期激勵(lì)。激勵(lì)手段受限，可能導(dǎo)致部分企業(yè)無(wú)法實(shí)施長(zhǎng)期激勵(lì)。例如，現(xiàn)金結(jié)算的長(zhǎng)期激勵(lì)方式適用于現(xiàn)金流充裕的企業(yè)，現(xiàn)金流不足的企業(yè)就很難使用該種激勵(lì)方式。
3.個(gè)人所得稅稅賦過(guò)重，使激勵(lì)的效果比上市公司差。根據(jù)2009年財(cái)政部及國(guó)家稅務(wù)總局出臺(tái)的三項(xiàng)針對(duì)長(zhǎng)期激勵(lì)個(gè)人所得稅繳納問(wèn)題的政策規(guī)定，個(gè)人因任職、受雇從上市公司（含上市公司控股企業(yè)）取得的股權(quán)期權(quán)、股票增值權(quán)以及限制性股票所得，按照“工資、薪金所得”項(xiàng)目、區(qū)別于所在月份的其他工資薪金所得，單獨(dú)按下列公式計(jì)算當(dāng)月應(yīng)納稅款：
應(yīng)納稅額＝(股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額／規(guī)定月份數(shù)×適用稅率－速算扣除數(shù))×規(guī)定月份數(shù)。
但是，非上市公司的員工，取得的股權(quán)激勵(lì)所得，不適用以上規(guī)定的優(yōu)惠計(jì)稅方法，直接計(jì)入個(gè)人當(dāng)期所得征收個(gè)人所得稅。
按照以上個(gè)人所得稅的規(guī)定，取得同樣的長(zhǎng)期激勵(lì)收益，非上市的未上市國(guó)有金融企業(yè)員工要繳納的個(gè)人所得稅會(huì)遠(yuǎn)高于上市公司的員工，其稅后收益也就更少，這樣勢(shì)必會(huì)降低長(zhǎng)期激勵(lì)的效果。
（三）機(jī)會(huì)
1.政策性機(jī)會(huì)
在《財(cái)政部關(guān)于印發(fā)的通知》（財(cái)金[2011]72號(hào)）中，已經(jīng)提到，金融企業(yè)負(fù)責(zé)人薪酬主要由基本年薪、績(jī)效年薪福利性收入和中長(zhǎng)期激勵(lì)收益等到構(gòu)成，并指出中長(zhǎng)期激勵(lì)的具體管理辦法另行制定。
另外，銀監(jiān)會(huì)2011年7月25日《商業(yè)銀行公司治理指引(征求意見(jiàn)稿)》，第一百一十二條指出，“商業(yè)銀行可根據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定制定本行中長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃?！边@或許意味著國(guó)有銀行的中長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃將得到開(kāi)閘。那么，國(guó)有的非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)也將有機(jī)會(huì)參照?qǐng)?zhí)行。
2.長(zhǎng)期激勵(lì)的效果得到多數(shù)企業(yè)認(rèn)可
根據(jù)普華永道《2009-2010年中國(guó)企業(yè)長(zhǎng)期激勵(lì)現(xiàn)狀調(diào)查報(bào)告》的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，接近70%的參與調(diào)查公司表示長(zhǎng)期激勵(lì)方案實(shí)施達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)，超過(guò)25%的參與調(diào)查公司表示方案實(shí)施達(dá)到了部分目標(biāo)，僅有不足6%的參與調(diào)查公司表示未達(dá)到長(zhǎng)期激勵(lì)方案實(shí)施預(yù)期目標(biāo)。
（四）威脅
1.國(guó)有控股金融企業(yè)高管的產(chǎn)生、退出、責(zé)任承擔(dān)機(jī)制沒(méi)有實(shí)行市場(chǎng)化，許多高管都保留著政府的干部身份。身份沒(méi)有市場(chǎng)化、約束機(jī)制沒(méi)有市場(chǎng)化，卻拿市場(chǎng)化薪酬，監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)為這對(duì)于其他干部來(lái)說(shuō)是一種不公平。一定要對(duì)國(guó)有控股金融企業(yè)高管人員的身份進(jìn)行改革，產(chǎn)生機(jī)制、退出機(jī)制、責(zé)任承擔(dān)機(jī)制要市場(chǎng)化，還要實(shí)行高管任職與薪酬的合同化，這樣才有利于化解“金融高管是一種政治待遇”的誤解。
2.部分金融企業(yè)董事會(huì)制度不健全，薪酬委員會(huì)沒(méi)有獨(dú)立性或者獨(dú)立董事根本就不獨(dú)立，造成經(jīng)營(yíng)管理層自己決定自己的薪酬水平和長(zhǎng)期激勵(lì)，缺乏社會(huì)監(jiān)督。在這方面，實(shí)施長(zhǎng)期激勵(lì)的企業(yè)要加強(qiáng)公司治理層面的措施，嚴(yán)格執(zhí)行股東批準(zhǔn)、詳細(xì)報(bào)告與公開(kāi)披露的規(guī)定，讓整個(gè)市場(chǎng)對(duì)實(shí)施長(zhǎng)期激勵(lì)的企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，形成公平的市場(chǎng)薪酬制度。
二、未上市國(guó)有金融企業(yè)實(shí)施長(zhǎng)期激勵(lì)的必要性
（一）人才競(jìng)爭(zhēng)的加劇，促使未上市國(guó)有金融企業(yè)實(shí)施長(zhǎng)期激勵(lì)
國(guó)有企業(yè)相對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，職業(yè)穩(wěn)定性相對(duì)更強(qiáng)，員工的流動(dòng)性也較小。但隨著金融市場(chǎng)多元化格局不斷完善，對(duì)于金融人才的競(jìng)爭(zhēng)將不斷加劇。一方面，隨著金融企業(yè)間收入差距的拉大，尤其是部分上市金融企業(yè)薪酬制度逐步趨向市場(chǎng)化，業(yè)務(wù)提成、績(jī)效獎(jiǎng)金增長(zhǎng)較快，以及部分上市非國(guó)有控股金融企業(yè)實(shí)行長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，使得這些金融企業(yè)的高管人員及業(yè)務(wù)骨干的薪酬水平遠(yuǎn)高于未上市國(guó)有金融企業(yè)同層級(jí)人員的薪酬，這種高收入形成了對(duì)未上市國(guó)有金融企業(yè)人才的吸引。
從2010年上市公司年報(bào)中，我們可以對(duì)金融業(yè)懸殊的薪酬差距窺豹一斑。2010年，中國(guó)銀行董事長(zhǎng)肖鋼年薪100.8萬(wàn)元，建設(shè)銀行董事長(zhǎng)郭樹(shù)清99.1萬(wàn)元，交行董事長(zhǎng)胡懷邦98.93萬(wàn)元，工商銀行董事長(zhǎng)姜建清95.9萬(wàn)元，農(nóng)行董事長(zhǎng)項(xiàng)俊波93.5萬(wàn)元，5位董事長(zhǎng)年薪的總和也不敵深發(fā)展董事長(zhǎng)肖遂寧（825萬(wàn)元）或民生銀行董事長(zhǎng)董文標(biāo)（715.48萬(wàn)元）一人的薪酬。國(guó)有五大商業(yè)銀行無(wú)論規(guī)模和盈利水平，都遠(yuǎn)超過(guò)股份制銀行，但高管薪酬卻難以與之抗衡。
而且隨著新機(jī)構(gòu)的陸續(xù)涌現(xiàn)以及現(xiàn)有機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的不斷拓展，內(nèi)部人才的培養(yǎng)無(wú)法迅速跟上，自然把競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)集中到了存量人才上，因而金融企業(yè)間對(duì)人才的挖角也必將愈演愈烈。
另一方面，民營(yíng)金融企業(yè)迅速崛起，如小額貸款公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)行、貨幣經(jīng)紀(jì)公司等，該類(lèi)公司雖然沒(méi)有銀監(jiān)局頒發(fā)的金融業(yè)務(wù)許可證，但其從事的業(yè)務(wù)性質(zhì)屬于金融領(lǐng)域，部分公司與銀行等金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)類(lèi)同，部分公司是將銀行等金融機(jī)構(gòu)作為交易對(duì)手或?yàn)槠涮峁┓?wù)。因此，該類(lèi)公司在創(chuàng)立及后續(xù)的發(fā)展過(guò)程中對(duì)金融人才趨之若鶩，給予高職位、高薪甚至直接給予公司股份，這必將對(duì)現(xiàn)有的金融人才形成新的爭(zhēng)奪，而非上市金融企業(yè)承受的壓力會(huì)更大。
作為一個(gè)“牌照”高度管制的行業(yè)，金融有進(jìn)入的特許門(mén)檻，其產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)格被高度管制，利潤(rùn)有壟斷性，而這又是一個(gè)高度依賴(lài)人力資本尤其是智力資本的行業(yè)，需要最聰明的經(jīng)理人。因此，未上市國(guó)有金融企業(yè)在面對(duì)人才的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，必須要改革現(xiàn)有的薪酬制度，啟動(dòng)長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃，留住人才的同時(shí)，提高企業(yè)的創(chuàng)利能力及長(zhǎng)期發(fā)展的能力。
（二）未上市國(guó)有金融企業(yè)現(xiàn)有的薪酬體系無(wú)法調(diào)動(dòng)職工的工作積極性，改革薪酬體系、推出長(zhǎng)期激勵(lì)措施勢(shì)在必行
從目前來(lái)看，我國(guó)大多數(shù)未上市國(guó)有金融企業(yè)分配方式單一，薪酬激勵(lì)主要依賴(lài)于獎(jiǎng)金和績(jī)效工資。但是干好干壞，獎(jiǎng)金差距拉不開(kāi)；企業(yè)效益好與差的年份績(jī)效工資也相差無(wú)幾，這樣的獎(jiǎng)金和績(jī)效工資能起到的激勵(lì)作用微乎其微。
在長(zhǎng)期激勵(lì)方案日益推廣的背景下，長(zhǎng)期激勵(lì)已作為核心人員薪酬回報(bào)的一個(gè)重要組成部分，其激勵(lì)效果已為越來(lái)越多的人所肯定，因此，未上市國(guó)有金融企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身情況，逐步實(shí)施長(zhǎng)期激勵(lì)。
三、未上市國(guó)有金融企業(yè)實(shí)施長(zhǎng)期激勵(lì)的策略
（一）長(zhǎng)期激勵(lì)方式的選擇
如前所述，現(xiàn)階段未上市國(guó)有金融企業(yè)可以采用的長(zhǎng)期激勵(lì)方式主要是現(xiàn)金結(jié)算的長(zhǎng)期激勵(lì)，包括股票增值權(quán)、虛擬股票和業(yè)績(jī)股票，它們的共性是適合于現(xiàn)金流充裕的企業(yè)，區(qū)別在于：
1.股票增值權(quán)，對(duì)于未上市公司來(lái)說(shuō)，是指企業(yè)可以按照行權(quán)日與授權(quán)日每股凈資產(chǎn)的差價(jià)乘以授權(quán)股票數(shù)量，發(fā)給被授權(quán)人現(xiàn)金。對(duì)于持有大量長(zhǎng)期股權(quán)投資的個(gè)別金融企業(yè)，無(wú)論主業(yè)是否盈利以及盈利多少，以往投資的股權(quán)分紅或權(quán)益核算的投資收益都會(huì)使每股凈資產(chǎn)增加，這種情況下，每股凈資產(chǎn)的增加不是因?yàn)榧?lì)對(duì)象的努力，因此，不適用于股票增值權(quán)，或者在計(jì)算每股凈資產(chǎn)增加值時(shí)，剔除長(zhǎng)期股權(quán)投資收益的影響。
2.虛擬股票，是指激勵(lì)對(duì)象可根據(jù)被授予虛擬股票的數(shù)量參與公司的分紅并享受股份升值收益，但沒(méi)有所有權(quán)和表決權(quán)。虛擬股票適用于有能力也有意愿每年進(jìn)行分紅的公司。個(gè)別金融企業(yè)受經(jīng)濟(jì)資本、凈資本限制或未達(dá)到某些監(jiān)管指標(biāo)，短期內(nèi)不能恢復(fù)現(xiàn)金分紅的，則不適用虛擬股票。
3.業(yè)績(jī)股票，對(duì)于未上市企業(yè)來(lái)說(shuō)，是指激勵(lì)對(duì)象經(jīng)過(guò)努力實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)目標(biāo)后，則公司授予其一定數(shù)量的股份或提取一定比例的獎(jiǎng)勵(lì)基金作為增資款，向激勵(lì)對(duì)象進(jìn)行增資，使激勵(lì)對(duì)象持有公司一定數(shù)量的股份。業(yè)績(jī)股票的增加會(huì)改變?cè)蓶|的持股比例，對(duì)于由于業(yè)績(jī)股票的出現(xiàn)導(dǎo)致國(guó)有股權(quán)喪失絕對(duì)控股地位的，基本不適用。
長(zhǎng)期激勵(lì)方式的選擇要符合金融企業(yè)自身發(fā)展階段和財(cái)務(wù)狀況，才能起到預(yù)期的激勵(lì)作用。
（二）激勵(lì)對(duì)象的確定
激勵(lì)對(duì)象原則上限于公司董事、高級(jí)管理人員以及對(duì)公司整體業(yè)績(jī)和持續(xù)發(fā)展有直接影響的核心技術(shù)人員和管理骨干。
長(zhǎng)期激勵(lì)范圍不能過(guò)寬，范圍過(guò)寬將成為變相的福利，起不到激勵(lì)應(yīng)有的效果。而且，長(zhǎng)期激勵(lì)費(fèi)用會(huì)對(duì)損益產(chǎn)生顯著的影響，一定要選擇對(duì)企業(yè)發(fā)展有關(guān)鍵影響力的核心人員，使激勵(lì)產(chǎn)生的效益能夠遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于激勵(lì)的費(fèi)用。
另一方面，激勵(lì)的范圍也不能過(guò)窄，不僅要包括高管，還要包括核心部門(mén)的中層干部和核心業(yè)務(wù)人員，將對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)有重大影響的人員均作為激勵(lì)對(duì)象。
（三）授予數(shù)量的確定
在確定對(duì)激勵(lì)對(duì)象的授予數(shù)量時(shí)，應(yīng)綜合考慮非上市國(guó)有金融控股企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理層及核心人員的工資總額及結(jié)構(gòu)。
金融企業(yè)負(fù)責(zé)人的工資總額（包含長(zhǎng)期激勵(lì)收益在內(nèi)）不應(yīng)超過(guò)中央及各省制定的《金融企業(yè)負(fù)責(zé)人薪酬審核管理辦法》規(guī)定的限額，負(fù)責(zé)人以外的其他激勵(lì)對(duì)象應(yīng)充分考慮其業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)，合理確定其薪酬總額，對(duì)于業(yè)績(jī)特別突出的激勵(lì)對(duì)象，可以通過(guò)長(zhǎng)期激勵(lì)授予數(shù)量的增加，使其薪酬總額高于企業(yè)負(fù)責(zé)人。
由于長(zhǎng)期激勵(lì)是否可達(dá)到行權(quán)條件，具有眾多不確定性，因此，應(yīng)合理確定長(zhǎng)期激勵(lì)收益在工資總額中的比例。比例過(guò)小，起不到激勵(lì)作用；比例過(guò)大，在無(wú)法行權(quán)時(shí)又會(huì)使激勵(lì)對(duì)象原有的基本薪酬和績(jī)效薪酬無(wú)法得到保障，挫傷其積極性。因此，《國(guó)有控股上市公司（境內(nèi)）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》規(guī)定：在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有效期內(nèi)，高級(jí)管理人員個(gè)人股權(quán)激勵(lì)預(yù)期收益水平，應(yīng)控制在其薪酬總水平（含預(yù)期的期權(quán)或股權(quán)收益）的30％以?xún)?nèi)。未上市國(guó)有控股金融企業(yè)有必要參照?qǐng)?zhí)行。
（四）業(yè)績(jī)目標(biāo)的設(shè)定
實(shí)施長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃應(yīng)當(dāng)以績(jī)效考核指標(biāo)完成情況為條件，因此，業(yè)績(jī)指標(biāo)設(shè)定的是否合理，直接關(guān)系到激勵(lì)對(duì)象是否能夠被授予長(zhǎng)期激勵(lì)，以及是否能行權(quán)，并從中獲得收益。指標(biāo)設(shè)定不當(dāng)，如設(shè)定過(guò)松或過(guò)緊的指標(biāo)，都會(huì)導(dǎo)致激勵(lì)計(jì)劃的失敗。金融企業(yè)的業(yè)績(jī)指標(biāo)由于受經(jīng)濟(jì)周期及國(guó)家宏觀調(diào)控的影響，不能簡(jiǎn)單設(shè)定為比上年或比基準(zhǔn)年份上漲多少，而要與行業(yè)內(nèi)同類(lèi)企業(yè)相比，以?xún)衾麧?rùn)、經(jīng)濟(jì)增加值、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比、資產(chǎn)規(guī)模、不良資產(chǎn)比例等項(xiàng)目的綜合排名作為長(zhǎng)期激勵(lì)實(shí)施的條件。
（五）長(zhǎng)期激勵(lì)的時(shí)間要素
《國(guó)有控股上市公司（境內(nèi)）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》對(duì)長(zhǎng)期激勵(lì)的時(shí)間有所限制，如規(guī)定股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的有效期一般不超過(guò)10年，行權(quán)限制期原則上不得少于2年等。
對(duì)于未上市國(guó)有控股金融企業(yè)實(shí)行長(zhǎng)期激勵(lì)，時(shí)間上沒(méi)有硬性的規(guī)定。但應(yīng)把握一個(gè)原則，長(zhǎng)期激勵(lì)是要避免經(jīng)營(yíng)管理者的短期行為，促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)期高速發(fā)展，因此，有效期及限制期不能過(guò)短。至于多少年合適，要根據(jù)相應(yīng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)時(shí)期、每個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)班子的任期、核心人才提拔的平均年限等來(lái)合理確定，并不斷加以完善性調(diào)整。
參考文獻(xiàn)：
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【關(guān)鍵詞】 后金融危機(jī)； 會(huì)計(jì)改革； 公允價(jià)值會(huì)計(jì)
一、引言
“后金融危機(jī)時(shí)期”主要指隨著經(jīng)濟(jì)危機(jī)的緩和，而進(jìn)入相對(duì)平穩(wěn)期，但是并沒(méi)有或者不可能完全解決固有的危機(jī)，世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)仍存在很多不確定性與不穩(wěn)定性，從某種程度上而言是一種緩和與未知的動(dòng)蕩并存的狀態(tài)。金融危機(jī)爆發(fā)后，很多金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為公允價(jià)值是這次危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)?。雖然公允價(jià)值存在諸多缺陷，但是在新的形勢(shì)下需要全面科學(xué)地看待這一問(wèn)題，使會(huì)計(jì)改革在持續(xù)深入的同時(shí)，走適合我國(guó)國(guó)情之路。本文以公允價(jià)值的改革為切入點(diǎn)，探討后金融危機(jī)時(shí)期會(huì)計(jì)改革與發(fā)展，具有一定的理論與實(shí)際意義。
二、后金融危機(jī)時(shí)期會(huì)計(jì)改革的背景
公允價(jià)值會(huì)計(jì)在金融危機(jī)時(shí)期暴露了很多弊端與問(wèn)題。金融危機(jī)發(fā)生后，各方對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的主張各不相同，展開(kāi)了空前激烈的討論，有的認(rèn)為公允價(jià)值會(huì)計(jì)增強(qiáng)了財(cái)務(wù)信息的透明度，有的則認(rèn)為公允價(jià)值會(huì)計(jì)是“瘟疫”。支持公允價(jià)值會(huì)計(jì)的理由主要表現(xiàn)在，首先公允價(jià)值會(huì)計(jì)并不是金融危機(jī)爆發(fā)的根本原因，只是反映了這一危機(jī)的事實(shí)；其次由于公允價(jià)值會(huì)計(jì)能夠及時(shí)給投資者傳遞關(guān)于市場(chǎng)的預(yù)警信號(hào)，從某種程度上大大降低了投資者的損失，公允價(jià)值會(huì)計(jì)與市場(chǎng)波動(dòng)之間的關(guān)系應(yīng)該具有明確的方向性，是市場(chǎng)波動(dòng)造成公允價(jià)值的變化，而不是公允價(jià)值會(huì)計(jì)造成了市場(chǎng)的波動(dòng)。而反對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的觀點(diǎn)主要表現(xiàn)在：首先由于許多金融衍生品的市價(jià)是借助極為復(fù)雜的估值模型來(lái)進(jìn)行的，建模的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)嚴(yán)重影響它的準(zhǔn)確性；其次公允價(jià)值會(huì)計(jì)具有一定的順周效應(yīng)，在經(jīng)濟(jì)景氣的時(shí)候創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)泡沫，而在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)會(huì)進(jìn)一步惡化經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，使之演變成資產(chǎn)黑洞；公允價(jià)值會(huì)計(jì)由于其反饋效應(yīng)容易使金融機(jī)構(gòu)過(guò)分關(guān)注其賬面損失，當(dāng)不知內(nèi)部實(shí)情的投資者得知后，會(huì)因?yàn)榭只抛龀鰭伿酃善钡刃袨椋罱K使資產(chǎn)價(jià)格不斷創(chuàng)新低。
三、后金融危機(jī)時(shí)期會(huì)計(jì)改革的方向
（一）總的改革方向
后金融危機(jī)時(shí)期會(huì)計(jì)改革（主要是指公允價(jià)值改革）主要包括3個(gè)方向，首先是減少采用金融工具過(guò)程中會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的復(fù)雜性與繁瑣性；其次是延長(zhǎng)會(huì)計(jì)順周效應(yīng)；最后是提高財(cái)務(wù)信息的公信度與透明度。其中在延長(zhǎng)會(huì)計(jì)順周效應(yīng)方向上，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)也制定了相應(yīng)的改革措施，比如改革現(xiàn)有的金融資產(chǎn)減值模式，挖掘會(huì)計(jì)預(yù)期損失模型，取消會(huì)計(jì)已發(fā)生損失模型，給缺少流動(dòng)資產(chǎn)的不良金融資產(chǎn)會(huì)計(jì)提供較為準(zhǔn)確詳細(xì)的資產(chǎn)指引，此外同意在主題業(yè)務(wù)模式發(fā)生變化的條件下，責(zé)任人在申報(bào)現(xiàn)有的金融資產(chǎn)時(shí)，需要進(jìn)行再一次分級(jí)與分類(lèi)，使申報(bào)主體獲得更多的選擇權(quán)，降低金融資產(chǎn)與負(fù)債在會(huì)計(jì)計(jì)量中可能出現(xiàn)的錯(cuò)配效應(yīng)。在提高金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)信息的透明度與公信度方面，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)的改革措施主要包括，完善風(fēng)險(xiǎn)披露準(zhǔn)則，加大對(duì)金融工具風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容方面的披露，加強(qiáng)合并報(bào)表的管理工作，尤其是強(qiáng)化有著特殊目的的并表管理，改進(jìn)終止確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，較大程度上提升證券化業(yè)務(wù)的終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。
（二）套期會(huì)計(jì)簡(jiǎn)化
在套期會(huì)計(jì)簡(jiǎn)化工作方面，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)在淡化繁瑣性規(guī)則的基礎(chǔ)上，擬采用原則導(dǎo)向規(guī)范套期會(huì)計(jì)。具體的簡(jiǎn)化主要包括，套期項(xiàng)目如果一旦指定，就不能夠撤銷(xiāo)；不能夠?qū)μ囟?xiàng)目進(jìn)行部分套期，只能夠進(jìn)行全額套期；撤銷(xiāo)百分之八十到百分之一百二十五的追溯式有效性測(cè)試；取消或者放寬組合套期類(lèi)似項(xiàng)目的測(cè)試；不管預(yù)測(cè)中的交易是不是按照預(yù)期計(jì)劃發(fā)生，現(xiàn)金流量套期損益再一次分類(lèi)應(yīng)當(dāng)在套期一開(kāi)始就載明且計(jì)入當(dāng)期的損益，假如這些措施不能夠降低套期會(huì)計(jì)的繁瑣性，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)就可能取消套期會(huì)計(jì)。降低金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的復(fù)雜性歷來(lái)很頭疼，在金融危機(jī)爆發(fā)之前，曾將這一問(wèn)題列入了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)的議事日程，他們甚至提出將所有的金融工具都按照公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量的做法。因?yàn)檫@樣做就不需要分類(lèi)金融資產(chǎn)、不用減值測(cè)試金融資產(chǎn)、不用規(guī)范金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、不用拆分嵌入式衍生工具以及不用規(guī)定套期會(huì)計(jì)。
（三）基于緩解順周效應(yīng)的模型選擇
1.已發(fā)生模型以及公允價(jià)值模型的不足
金融危機(jī)爆發(fā)后，各界對(duì)會(huì)計(jì)上的已發(fā)生損失模型提出了質(zhì)疑與抨擊，其中國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)認(rèn)為，這種模型內(nèi)在邏輯不一致。這種模型要求用觸發(fā)事件為確認(rèn)減值的基礎(chǔ)，當(dāng)信用風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)沒(méi)有得到及時(shí)有效的確認(rèn)時(shí)，系統(tǒng)將會(huì)推遲信用損失的確認(rèn)，在一定的情況下可能產(chǎn)生“懸崖效應(yīng)”；這種模型不僅和報(bào)告主體的定價(jià)決策方式不統(tǒng)一，同時(shí)也和報(bào)告主體的風(fēng)險(xiǎn)管理方式不統(tǒng)一；這種模型由于其僅當(dāng)觸發(fā)事件發(fā)生后才確認(rèn)減值的特點(diǎn)，會(huì)導(dǎo)致不同的報(bào)告主體會(huì)依據(jù)不同的觸發(fā)事件進(jìn)行減值，在很大程度上降低可比性；這種模型未能準(zhǔn)確有效地反映金融資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)；此外這種模型在對(duì)什么時(shí)候轉(zhuǎn)回已確認(rèn)的減值損失沒(méi)有作詳細(xì)的操作性說(shuō)明。在緩解順周效應(yīng)方面，公允價(jià)值模型也存在一定的不足。主要表現(xiàn)在，按照公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量減值損失和金融資產(chǎn)的成本計(jì)量屬性不統(tǒng)一，此外也會(huì)加大復(fù)雜性；采用公允價(jià)值計(jì)量減值損失時(shí)，將會(huì)破壞金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值、減值計(jì)量以及收入確認(rèn)之間的關(guān)聯(lián)性；每一個(gè)采用公允價(jià)值的減值方法都會(huì)對(duì)減值觸發(fā)事件進(jìn)行具體詳實(shí)的規(guī)定，這樣會(huì)增加繁瑣性；最后公允價(jià)值減值的方法會(huì)混淆單一計(jì)量類(lèi)別中公允價(jià)值與攤余成本。
2.預(yù)期損失模型的適應(yīng)性
在緩解順周效應(yīng)模型選擇方面，預(yù)期損失模型與公允價(jià)值模型及經(jīng)濟(jì)周期模型相比具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，這一模型由于僅確認(rèn)已發(fā)生信用損失，而不確認(rèn)預(yù)期信用損失，從一定方面來(lái)說(shuō)打破了以往的傳統(tǒng)。一般來(lái)說(shuō)采用預(yù)期損失模型具有以下優(yōu)點(diǎn)，能夠較好地反映金融資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，縮小信用風(fēng)險(xiǎn)管理與信用損失會(huì)計(jì)處理間的距離；在減值測(cè)試中不需要觸發(fā)事件可以使實(shí)務(wù)更一致，提高信息的可比性；利息收入確認(rèn)有效地考慮到預(yù)期信用的損失，能夠較好地反映報(bào)告主體在金融資產(chǎn)存續(xù)期間內(nèi)所實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)效益；可以及時(shí)有效避免高估或者低估現(xiàn)象，大大緩解已發(fā)生損失模型條件下的“懸崖效應(yīng)”。
四、后金融危機(jī)時(shí)期公允價(jià)值會(huì)計(jì)的改革
（一）公允價(jià)值準(zhǔn)則實(shí)施的靈活性
后金融危機(jī)時(shí)期的公允價(jià)值會(huì)計(jì)改革應(yīng)當(dāng)在堅(jiān)持適合中國(guó)國(guó)情的前提下，與全球市場(chǎng)發(fā)展的趨勢(shì)相一致。公允價(jià)值準(zhǔn)則的實(shí)施首先要保持一定的靈活性。因?yàn)楣蕛r(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施一方面要走中國(guó)特色之路，同時(shí)還要適應(yīng)全球金融發(fā)展的要求，因此靈活性的實(shí)施顯得尤為重要。雖然戴維?泰迪提出公允價(jià)值依舊是目前不可替代的資產(chǎn)價(jià)值計(jì)量的方法，能夠較為有效地反映資本狀況，但與此同時(shí)也主張構(gòu)建一個(gè)全球化的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則框架體系。
（二）有效發(fā)揮監(jiān)督的功能
公允價(jià)值準(zhǔn)則一方面要在核算上提供相關(guān)的原則，另一方面要發(fā)揮其監(jiān)督的功能，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化監(jiān)督公允價(jià)值的使用，擴(kuò)大公允價(jià)值的獲取渠道，進(jìn)而構(gòu)建服務(wù)于會(huì)計(jì)監(jiān)督的預(yù)警機(jī)制。財(cái)政部門(mén)需要加強(qiáng)和物價(jià)及統(tǒng)計(jì)部門(mén)之間的團(tuán)結(jié)協(xié)作，依據(jù)政府部門(mén)所擁有的監(jiān)督技術(shù)，管理好監(jiān)管資源；有效使用現(xiàn)代通訊網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，收集同類(lèi)產(chǎn)品相關(guān)生產(chǎn)銷(xiāo)售信息，然后進(jìn)行整理分析，將客觀的準(zhǔn)確的且有一定代表性的數(shù)據(jù)作為公允價(jià)值計(jì)量的參考依據(jù)。
（三）完善公允價(jià)值計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)
從某種程度上來(lái)說(shuō)，完善公允價(jià)值計(jì)量的標(biāo)準(zhǔn)是適應(yīng)金融全球化的必然要求。只有采用國(guó)際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)及時(shí)有效地披露相關(guān)的會(huì)計(jì)信息，才能夠贏得投資者的信任，避免因?yàn)橥顿Y者因?yàn)椴涣私馄髽I(yè)內(nèi)部實(shí)情，在市場(chǎng)系統(tǒng)惡化的時(shí)候拋出股票而使企業(yè)市值出現(xiàn)猛烈震蕩，此外也能夠真正約束經(jīng)營(yíng)管理者。如果公允價(jià)值所提供的信息不能夠很好地為決策服務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分完善公允價(jià)值的計(jì)量或者與其他計(jì)量方式綜合使用。
五、結(jié)語(yǔ)
金融危機(jī)暴露了公允價(jià)值會(huì)計(jì)的許多問(wèn)題與漏洞，值得各界深思。后金融危機(jī)時(shí)期的會(huì)計(jì)的改革與發(fā)展迫在眉睫，不僅要從會(huì)計(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)方面去評(píng)價(jià)現(xiàn)行的制度安排，還需要根據(jù)金融工具進(jìn)行精確計(jì)量，預(yù)測(cè)所有可能的結(jié)果，盡可能地降低公允價(jià)值的繁瑣性與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則信息的透明度，提高會(huì)計(jì)信息的可比性。在堅(jiān)持公允計(jì)量及謹(jǐn)慎性等原則下，客觀準(zhǔn)確地反映企業(yè)資產(chǎn)內(nèi)在的價(jià)值。相信通過(guò)各方共同的努力，我國(guó)會(huì)計(jì)改革將會(huì)更好地適應(yīng)與推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
【參考文獻(xiàn)】
［1］ 黃世忠.后危機(jī)時(shí)代公允價(jià)值會(huì)計(jì)的改革與重塑［J］.會(huì)計(jì)研究，2010（6）.
一、進(jìn)一步解放思想，突破制約環(huán)渤海區(qū)域合作瓶頸
(一)區(qū)域整體利益大于局部利益的合作理念還未形成
2005年，隨著天津?yàn)I海新區(qū)納入國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略，環(huán)渤海地區(qū)新一輪開(kāi)發(fā)開(kāi)放浪潮的興起，該地區(qū)對(duì)各自的發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)濟(jì)布局和區(qū)域合作做出新的調(diào)整。比如，天津提出加快濱海新區(qū)開(kāi)發(fā)開(kāi)放。北京在提出建設(shè)“人文北京、科技北京、綠色北京”之后，又在2009年政府工作報(bào)告中提出，“積極推進(jìn)區(qū)域合作和對(duì)口支援，找準(zhǔn)北京在京津冀都市圈和環(huán)渤海地區(qū)的定位，加強(qiáng)與周邊省區(qū)市的聯(lián)系溝通?！焙颖笔√岢黾涌觳苠殚_(kāi)發(fā)建設(shè)和“沿海經(jīng)濟(jì)隆起帶”。山東省2007年提出了“一體兩翼”區(qū)域發(fā)展和海洋經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略。遼寧提出沿海“五點(diǎn)一線”開(kāi)發(fā)開(kāi)放戰(zhàn)略，重點(diǎn)打造遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶。山西、內(nèi)蒙古也在積極加強(qiáng)與周邊地區(qū)的經(jīng)濟(jì)合作，
仔細(xì)研究這些地區(qū)的發(fā)展戰(zhàn)略就會(huì)發(fā)現(xiàn)，一方面。各省市在重新定位中對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作賦予了新的內(nèi)涵并提升到前所未有的高度，“環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈”合作倍受重視。在地域上，京津冀、魯北、遼西三地區(qū)“弧形”沿海經(jīng)濟(jì)走廊的聯(lián)系與合作將會(huì)更加密切。在內(nèi)涵上，基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)、貿(mào)易、物流、旅游、科技等方面的合作也日益緊密。政府、企業(yè)、民間的交流和互動(dòng)日益頻繁。另一方面，各省市在沿海地區(qū)擺重鎮(zhèn)、布重兵、出重拳(建新區(qū)、上重大項(xiàng)目、搞重點(diǎn)工程)，使發(fā)展重心在地域上向沿海集中，由此使產(chǎn)業(yè)集中、(引資)項(xiàng)目集中、所需資源要素集中的問(wèn)題凸顯。從戰(zhàn)略取向看，環(huán)渤海各省市的戰(zhàn)略取向和合作重點(diǎn)是有偏重和差異的。山東、遼寧并不滿足于在環(huán)渤海的定位和發(fā)展，試圖在“環(huán)黃?！?、“東北亞”概念中尋找新的定位和突破。而山東半島和遼東半島的“去環(huán)渤?；比∠蚴沟脙墒〉慕?jīng)濟(jì)合作重心超越了環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈，
可見(jiàn)，若從環(huán)渤海區(qū)域整體發(fā)展考量，以上戰(zhàn)略大多依然是從追求本地區(qū)利益最大化目標(biāo)出發(fā)制定的，而區(qū)域合作理念在戰(zhàn)略中并未得到應(yīng)有的體現(xiàn)，雖然各省市領(lǐng)導(dǎo)層都充分認(rèn)識(shí)到環(huán)渤海區(qū)域合作存在合作基礎(chǔ)和巨大的共同利益，但從戰(zhàn)略本身及實(shí)施效果看，其區(qū)域合作理念還處于初期設(shè)想階段，并未進(jìn)入實(shí)質(zhì)性實(shí)施階段。
(二)行政區(qū)劃管理體制導(dǎo)致區(qū)域合作壁壘重重
目前，雖然環(huán)渤海地區(qū)基本不存在商品流動(dòng)的限制和貿(mào)易壁壘，但仍然存在著要素流通和資源配置的種種羈絆，這主要源于我國(guó)行政區(qū)劃觀念過(guò)強(qiáng)，適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的環(huán)渤海區(qū)域合作機(jī)制還未形成，表現(xiàn)在實(shí)際的合作過(guò)程中，各省市的行政意識(shí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于市場(chǎng)意識(shí)，政府對(duì)資源的控制能力較強(qiáng)和對(duì)企業(yè)干預(yù)程度過(guò)大，導(dǎo)致整個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)不僅具有濃厚政治經(jīng)濟(jì)色彩，還產(chǎn)生了超強(qiáng)的壟斷特征，壟斷阻滯了按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律要求的產(chǎn)業(yè)鏈形成。正因?yàn)槿绱?。區(qū)域內(nèi)不但沒(méi)有形成統(tǒng)一的產(chǎn)品市場(chǎng)、要素市場(chǎng)和服務(wù)市場(chǎng)，更缺乏統(tǒng)一的區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃，重復(fù)建設(shè)問(wèn)題突出。環(huán)渤海區(qū)內(nèi)大部分省市自治區(qū)目前都在競(jìng)相發(fā)展電子信息、生物制藥、新材料等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。甚至都要求有自己的出?？?。天津、秦皇島、京唐港，加上正在興建的曹妃甸，四大港口集中在半徑不到200公里的范圍內(nèi)，其密集度世界少見(jiàn)。
而且，跨區(qū)域的資源開(kāi)發(fā)利用和生態(tài)環(huán)境治理也缺乏有效協(xié)調(diào)。20多年來(lái)，區(qū)域內(nèi)圍繞水資源的競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇并付出了較大的代價(jià)。對(duì)于存在的問(wèn)題，區(qū)域內(nèi)并不是沒(méi)有認(rèn)識(shí)到，但長(zhǎng)期以來(lái)區(qū)域間的協(xié)調(diào)還僅限于學(xué)術(shù)討論，缺乏高層協(xié)作機(jī)制，最終造成了在一些關(guān)鍵問(wèn)題上沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。
在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，一個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，需要有整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的配套以及金融、信息、物流等行業(yè)的支持體系。在長(zhǎng)三角和珠三角，每隔幾十公里就有一個(gè)工業(yè)化水平很高的現(xiàn)代城市，已經(jīng)形成上下游銜接、大小配套、結(jié)構(gòu)合理、分工細(xì)致的大規(guī)模產(chǎn)業(yè)群。而環(huán)渤海地區(qū)由于京津兩大城市雙雄并立，周邊能與兩市產(chǎn)業(yè)銜接的中等城市數(shù)量很少，小型城市的產(chǎn)業(yè)水平低下，不僅難以形成有效的分工格局，有效拉動(dòng)周邊地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而且，由于產(chǎn)業(yè)的傳遞梯度落差大，甚至形成了產(chǎn)業(yè)“懸崖”，很難形成平衡銜接的產(chǎn)業(yè)鏈；加之行政區(qū)劃的阻礙，區(qū)域間的深度合作難以形成。
(三)環(huán)渤海區(qū)域市場(chǎng)化程度低，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的“核心動(dòng)力”不足
環(huán)渤海區(qū)域市場(chǎng)化程度與全國(guó)市場(chǎng)化程度較高的地區(qū)相比，仍有較大差距。表現(xiàn)為非公經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)增加值占地方GDP的比重在50％以下，而同期浙江為54.8％，廣東為54.3％。目前較為通行的是用成長(zhǎng)型企業(yè)區(qū)位優(yōu)勢(shì)系數(shù)(成長(zhǎng)型企業(yè)的地區(qū)比重與連續(xù)樣本企業(yè)數(shù)目地區(qū)比重之比)衡量區(qū)位優(yōu)勢(shì)對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)的影響，并由此來(lái)判斷不同的地區(qū)對(duì)企業(yè)更新與企業(yè)發(fā)展的不同作用。一些研究成果對(duì)國(guó)內(nèi)主要經(jīng)濟(jì)區(qū)域的成長(zhǎng)型企業(yè)區(qū)位優(yōu)勢(shì)系數(shù)進(jìn)行了測(cè)算，結(jié)果是浙江1.26、上海1.17、江蘇1.07、廣東1.06、河北1.01，京津都在1.0以下。系數(shù)高于1.0說(shuō)明該地區(qū)成長(zhǎng)型企業(yè)對(duì)老企業(yè)的替代速度快，經(jīng)濟(jì)有活力，而且系數(shù)越高，地區(qū)經(jīng)濟(jì)活力越大。這說(shuō)明，京津乃至環(huán)渤海地區(qū)企業(yè)成長(zhǎng)的環(huán)境有待加強(qiáng)，地區(qū)活力不足。
二、廣州從競(jìng)爭(zhēng)“老大”到推動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)合作給予我們的啟示
據(jù)《重慶日?qǐng)?bào)》2008年4月15日?qǐng)?bào)道，廣州正在從一個(gè)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者。變身為服務(wù)珠三角地區(qū)的“引擎”。從工業(yè)轉(zhuǎn)向現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，表明廣州正在淡化產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者的角色，轉(zhuǎn)而成為謀劃地區(qū)合作的推動(dòng)者。從競(jìng)爭(zhēng)珠三角龍頭老大變?yōu)楦?jìng)爭(zhēng)合作的“服務(wù)引擎”，廣州發(fā)展思路的轉(zhuǎn)變值得環(huán)渤海地區(qū)借鑒。
(一)從同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)到主動(dòng)錯(cuò)位――走向競(jìng)合
珠三角的城市群，過(guò)去由于發(fā)展思路相似。在基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面雷同。形成惡性競(jìng)爭(zhēng)。廣州也曾陷身其中，參與廣深金融中心之爭(zhēng)就是一個(gè)最好的縮影。但廣州并未從這種同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)中獲得好處。作為中心城市，其運(yùn)行成
本高，缺乏發(fā)展加工貿(mào)易優(yōu)勢(shì)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展一度落后于珠三角其他城市。而珠三角的整體區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力也因這種惡性競(jìng)爭(zhēng)，被后起的長(zhǎng)三角趕超。
怎樣才能成為珠三角真正的區(qū)域中心，擔(dān)起“帶頭大哥”的責(zé)任?多年競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)踐使廣州認(rèn)識(shí)到，“必須更新觀念，走出同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)怪圈!”必須主動(dòng)與其他城市差異競(jìng)爭(zhēng)、錯(cuò)位發(fā)展。此后。廣州毅然放棄輕工業(yè)。轉(zhuǎn)身向汽車(chē)、石化等重工業(yè)進(jìn)軍。觀念的轉(zhuǎn)變帶來(lái)經(jīng)濟(jì)大發(fā)展，2007年，廣州工業(yè)總產(chǎn)值從10年前的1000億元發(fā)展到超過(guò)1萬(wàn)億元。周邊城市也從中獲得重大機(jī)會(huì)，紛紛對(duì)接廣州汽車(chē)業(yè)，發(fā)展零配件產(chǎn)業(yè)。在2008年出臺(tái)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃上，廣州為與深圳錯(cuò)位發(fā)展，主動(dòng)避開(kāi)電子信息業(yè)，而選擇了以生物產(chǎn)業(yè)、信息服務(wù)、數(shù)控裝備制造業(yè)為重點(diǎn)，
可見(jiàn)，一個(gè)中心城市應(yīng)該發(fā)展什么產(chǎn)業(yè)。并不完全由自身決定，必須考慮今后一個(gè)時(shí)期周邊城市的市場(chǎng)需求。由于廣州已確立“競(jìng)合”理念，即在競(jìng)爭(zhēng)中合作、在合作中競(jìng)爭(zhēng)，使其在新一輪經(jīng)濟(jì)發(fā)展中。沖破地域思維，擔(dān)當(dāng)起區(qū)域聯(lián)動(dòng)發(fā)展的“火車(chē)頭”。2007年5月，廣州重新確定了城市定位：建成帶動(dòng)全省、輻射華南、影響東南亞的現(xiàn)代化大都市。并以全國(guó)視角、全球視野，把廣州市的發(fā)展置于“與珠三角城市群聯(lián)動(dòng)發(fā)展的戰(zhàn)略地位”，具備了中心城市應(yīng)有的寬廣胸懷和氣度以及科學(xué)發(fā)展的理念。
(二)從競(jìng)爭(zhēng)者到“服務(wù)引擎”――主動(dòng)服務(wù)珠三角
廣州在發(fā)展中深刻認(rèn)識(shí)到，要成為珠三角名副其實(shí)的龍頭，不應(yīng)是只關(guān)注自身發(fā)展的小“發(fā)動(dòng)機(jī)”，而應(yīng)成為對(duì)周邊區(qū)域起到較大輻射作用的大“發(fā)動(dòng)機(jī)”。廣州對(duì)珠三角貢獻(xiàn)的大小，很大程度也取決于它對(duì)珠三角的服務(wù)程度。為此，2008年，廣州把發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)提到首位，目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)從產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者轉(zhuǎn)型為珠三角的“服務(wù)引擎”，它將建設(shè)服務(wù)外包示范園區(qū)、總部經(jīng)濟(jì)商務(wù)區(qū)、物流園區(qū)、網(wǎng)絡(luò)游戲及動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)基地作為2008年招商引資的重點(diǎn)。目前。一大批國(guó)際先進(jìn)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)項(xiàng)目相繼落戶(hù)羊城，包括微軟(中國(guó))產(chǎn)業(yè)基地、IBM軟件創(chuàng)新中心、英特爾廣州國(guó)際安全數(shù)據(jù)解決方案中心、英國(guó)樂(lè)購(gòu)華南區(qū)總部等。而且，廣州已開(kāi)始在交通、運(yùn)輸、物流等多個(gè)領(lǐng)域主動(dòng)出擊，進(jìn)一步尋求服務(wù)珠三角的新機(jī)遇。
(三)珠三角“爭(zhēng)”與“合”給予我們的啟示
廣州適時(shí)轉(zhuǎn)變觀念，主動(dòng)把與珠三角其他城市的關(guān)系從惡性競(jìng)爭(zhēng)調(diào)整為競(jìng)爭(zhēng)合作的策略，對(duì)環(huán)渤海區(qū)域合作有重要的借鑒意義。
在全球經(jīng)濟(jì)一體化迅猛發(fā)展的趨勢(shì)下，我們必須打破長(zhǎng)期以來(lái)形成的畫(huà)地為牢的行政體制障礙，拆除以鄰為壑的思想藩籬，建立一種“競(jìng)合”關(guān)系，實(shí)現(xiàn)合作共贏。
競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果是你輸我贏，而“競(jìng)合”的結(jié)果是我贏你也贏。競(jìng)爭(zhēng)與“競(jìng)合”中的“競(jìng)”――前者為無(wú)序之競(jìng)、惡性之競(jìng)；后者為有序之競(jìng)和良性之競(jìng)。競(jìng)爭(zhēng)與“競(jìng)合”的結(jié)局――“爭(zhēng)”。以勝負(fù)為目的，難以和諧；而“合”，乃合縱連橫，以互惠互利為目的。
合縱連橫，以巨無(wú)霸之規(guī)模合謀大業(yè)，比孤膽英雄、散兵游勇的勝算機(jī)會(huì)更大。解放思想，拓寬視野，不能只看自己眼前利益。一定要從戰(zhàn)略高度充分認(rèn)識(shí)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，“競(jìng)合”是實(shí)現(xiàn)資源共享互利共贏的惟一路徑選擇，在合作中分享不斷做大的蛋糕，從“彼得我失”的“零和”思維轉(zhuǎn)向相得益彰的“正和”博弈。惟有如此，才能在合作中實(shí)現(xiàn)共贏，在競(jìng)爭(zhēng)中獲得活力。
三、天津在應(yīng)對(duì)危機(jī)、統(tǒng)籌區(qū)域發(fā)展中的新思路
(一)規(guī)劃先行，統(tǒng)籌區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展
2009年5月初，天津公布《天津空間戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃》。規(guī)劃中首先著眼統(tǒng)籌區(qū)域、協(xié)調(diào)發(fā)展，提出“一軸兩帶”，輻射到天津市域版圖之外，即通過(guò)“一軸”加強(qiáng)和北京、河北省相關(guān)區(qū)域的聯(lián)系，通過(guò)“兩帶”向外輻射，與周邊地區(qū)協(xié)調(diào)發(fā)展。尤其是規(guī)劃中的東部濱海發(fā)展帶，往北延伸至唐山、曹妃甸、秦皇島直至大連、盤(pán)錦一帶，往南到黃驊、煙臺(tái)。通過(guò)這一帶可以把環(huán)渤海灣的港口城市通過(guò)便捷的交通有機(jī)地聯(lián)系起來(lái)，然后在港口的布局上、產(chǎn)業(yè)定位上形成合理分工，促進(jìn)整個(gè)環(huán)渤海區(qū)域的協(xié)調(diào)發(fā)展。與此同時(shí)，在生態(tài)城市建設(shè)中，也突出環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)的概念，將天津市的生態(tài)建設(shè)納入到京、津、冀地區(qū)生態(tài)格局中，期望通過(guò)“南北生態(tài)”保護(hù)區(qū)的建設(shè)，構(gòu)建天津城市生態(tài)屏障，并融入京津冀地區(qū)整體生態(tài)格局，完善城市大生態(tài)體系。
可以說(shuō)，此戰(zhàn)略規(guī)劃是從整個(gè)區(qū)域，甚至從國(guó)家層面編制的，不僅考慮了天津的發(fā)展、濱海新區(qū)的發(fā)展，更重要的是體現(xiàn)了以服務(wù)環(huán)渤海并向環(huán)渤海區(qū)域輻射的理念。
(二)注重發(fā)揮“大項(xiàng)目效應(yīng)”，由點(diǎn)到面、由局部到整體推動(dòng)濱海新區(qū)開(kāi)發(fā)開(kāi)放
當(dāng)前，天津?yàn)I海新區(qū)正在成為服務(wù)環(huán)渤海區(qū)域發(fā)展新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極，其發(fā)展已進(jìn)入由點(diǎn)到面、由局部到整體的全面開(kāi)發(fā)建設(shè)的新階段。特別是在應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)不斷擴(kuò)散帶來(lái)的沖擊面前，天津市將重大項(xiàng)目引進(jìn)和建設(shè)作為支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的頭等大事。僅濱海新區(qū)2009年5000萬(wàn)元以上的重大工業(yè)、服務(wù)業(yè)和農(nóng)漁業(yè)項(xiàng)目達(dá)到375個(gè)，包括百萬(wàn)噸乙烯煉化一體化、天堿搬遷改造、西飛A320機(jī)翼總裝等173個(gè)項(xiàng)目將于年內(nèi)竣工投產(chǎn)：中航直升機(jī)研發(fā)制造基地、中星微數(shù)字芯片等156個(gè)項(xiàng)目將開(kāi)工建設(shè)。據(jù)報(bào)道，2008年竣工投產(chǎn)的空客A320系列飛機(jī)等93個(gè)重大項(xiàng)目，可新增產(chǎn)值和營(yíng)業(yè)收入1200億元：2009年竣工投產(chǎn)的173個(gè)5000萬(wàn)元以上項(xiàng)目，可新增產(chǎn)值和營(yíng)業(yè)收入800億元。按增加值率20％計(jì)算，兩項(xiàng)合計(jì)可新增CDP400億元左右。更為重要的是，高水平大項(xiàng)目好項(xiàng)目的建設(shè)，不僅顯著提升了天津?yàn)I海新區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，而且，諸如航空航天、電子信息、新材料新能源等高端、高質(zhì)、高新產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出聚集發(fā)展的態(tài)勢(shì)，為濱海新區(qū)建設(shè)國(guó)際領(lǐng)先的現(xiàn)代制造業(yè)基地，實(shí)現(xiàn)更長(zhǎng)時(shí)間和更好效益的發(fā)展積聚了能量，為發(fā)揮濱海新區(qū)的龍頭帶動(dòng)作用，打造中國(guó)北方經(jīng)濟(jì)中心構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
(三)構(gòu)筑大交通格局，服務(wù)環(huán)渤海區(qū)域發(fā)展
環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈的建設(shè)，離不開(kāi)完善的交通網(wǎng)絡(luò)。為此，天津市緊緊抓住國(guó)家擴(kuò)大內(nèi)需的有利契機(jī)，啟動(dòng)實(shí)施了濱海新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施3年建設(shè)規(guī)劃，重點(diǎn)推進(jìn)道路交通、水資源、能源、環(huán)境整治四大系統(tǒng)共300多個(gè)項(xiàng)目，總投資3200億元。2009年濱海新區(qū)重點(diǎn)建設(shè)93個(gè)項(xiàng)目，年內(nèi)預(yù)計(jì)完成投資1150億元。連接河北曹妃甸和黃驊的海濱大道、貫通濱海新區(qū)南北的中央大道、京津城際高鐵濱海新區(qū)段、津秦客運(yùn)專(zhuān)線、集疏港公路、天津港主航道拓寬、天津機(jī)場(chǎng)第二跑道等重大項(xiàng)目都在加快建設(shè)。2009年第一季度，濱海新區(qū)完成基礎(chǔ)設(shè)施投資175.6億元，比去年同期增長(zhǎng)了2.45倍，投資規(guī)模和增幅都創(chuàng)歷史最好水平。
天津市秉承“濱海新區(qū)不僅是天津的新區(qū)，也是環(huán)渤海的新區(qū)、全國(guó)的新區(qū)”的戰(zhàn)略理念，將服務(wù)環(huán)渤海區(qū)域經(jīng)濟(jì)振興和中國(guó)北方地區(qū)發(fā)展作為自身的歷史責(zé)任。濱海新區(qū)力爭(zhēng)通過(guò)2―3年堅(jiān)持不懈的努力，構(gòu)筑快捷通暢的現(xiàn)代立體交通網(wǎng)絡(luò)，顯著增強(qiáng)濱海新區(qū)的載體和服務(wù)功能，以此擴(kuò)大天津與“三北”腹地省區(qū)市的經(jīng)濟(jì)合作，充分發(fā)揮北方對(duì)外開(kāi)放門(mén)戶(hù)作用，不斷提高我國(guó)對(duì)外開(kāi)放的水平。
(四)加快構(gòu)建自主創(chuàng)新體系，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為環(huán)渤海區(qū)域發(fā)展提供示范
關(guān)鍵詞：后金融危機(jī) 中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)現(xiàn)狀 問(wèn)題 發(fā)展機(jī)遇
由于金融危機(jī)的影響，銀行風(fēng)險(xiǎn)控制力度加大，目前雖然國(guó)家施行適度寬松的貨幣政策，但是中小企業(yè)融資問(wèn)題未能得到根本好轉(zhuǎn)，中小企業(yè)貸款能力大幅下降，資金需求愈趨緊張。在這樣的環(huán)境下加快發(fā)展我國(guó)中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，發(fā)揮其在社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體系中的應(yīng)有作用，解決中小企業(yè)貸款難、尋保難的問(wèn)題，建立“以國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策為導(dǎo)向，以政府財(cái)力為支撐，以專(zhuān)業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)”為運(yùn)作主體，能夠有效地控制、分散和分解風(fēng)險(xiǎn)的貸款信用擔(dān)保體系顯得尤為重要。
1 中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀
我國(guó)高度重視中小企業(yè)融資問(wèn)題，1992年起開(kāi)始探索建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，至今已有十多年了，采取了一系列措施，規(guī)范扶持中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，提升中小企業(yè)的信用能力，緩解其融資困境，取得了一定的效果。
1.1 完善法規(guī)信用擔(dān)保體系基本形成 隨著擔(dān)保法的出臺(tái)及建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點(diǎn)意見(jiàn)的頒布，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建設(shè)逐步得到規(guī)范，中小企業(yè)促進(jìn)法又明確了縣級(jí)以上人民政府和有關(guān)部門(mén)應(yīng)當(dāng)建立和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，今年國(guó)家又明確各鎮(zhèn)級(jí)以上都要建立相應(yīng)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，應(yīng)該說(shuō)從政策層面我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系已初步形成。
1.2 中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模逐漸擴(kuò)大、能力得到提
升 隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不斷變化，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)不斷優(yōu)化、整合，擔(dān)保企業(yè)的資本金總額、平均每戶(hù)資本額及擔(dān)保貸款數(shù)量明顯增大。2011年底全國(guó)中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)收資本已達(dá)4591億元，同比增長(zhǎng)17.2%，其中注冊(cè)資本1億元以上的擔(dān)保、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)為2196家，已達(dá)到中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)總量的50%，注冊(cè)資本10億元以上的擔(dān)保、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)達(dá)34家，一批服務(wù)水平高、信用記錄好、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、資本規(guī)模大的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)正在形成，在公司治理、風(fēng)險(xiǎn)控制、功能創(chuàng)新、銀擔(dān)合作方面發(fā)揮著重要的引領(lǐng)作用，擔(dān)保行業(yè)整體結(jié)構(gòu)得到了優(yōu)化。
1.3 政策性擔(dān)保與民營(yíng)擔(dān)保互補(bǔ)體系逐步形成 近年來(lái)，由于中央出臺(tái)了財(cái)稅等一系列扶持政策，地方各級(jí)政府也相應(yīng)建立了省、市、縣三級(jí)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，同時(shí)引進(jìn)了大量民間資本設(shè)立中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，政府政策性擔(dān)保與民營(yíng)資本擔(dān)?；パa(bǔ)、信用擔(dān)保和再擔(dān)保聯(lián)動(dòng)的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系已經(jīng)形成。2011年底全國(guó)4439家中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)中，民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)3367家，所占比重為75.9%，實(shí)收資本額所占比重為70%。我國(guó)擔(dān)保行業(yè)從初期的以財(cái)政資金為主，逐步形成以民營(yíng)擔(dān)保為主體、政策性擔(dān)保為輔的格局轉(zhuǎn)變。
2 后危機(jī)時(shí)代我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展的機(jī)遇
2.1 金融危機(jī)刺激推動(dòng)消費(fèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展 在企業(yè)形勢(shì)不景氣、失業(yè)率居高不下的形勢(shì)下，人們?yōu)榱烁惺軠嘏竿M(fèi)也會(huì)逐步上升。根據(jù)一般經(jīng)驗(yàn)，一定的人均GDP發(fā)展水平與一定的恩格爾系數(shù)以及一定的消費(fèi)支出存在相關(guān)性。從近幾年的假日旅游情況看，我國(guó)居民消費(fèi)潛能還遠(yuǎn)未得到釋放，消費(fèi)的空間很大。因而，可以把提升人們的需求作為擴(kuò)大消費(fèi)、增加內(nèi)需的重要內(nèi)容，擴(kuò)大生產(chǎn)消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)品提高人們消費(fèi)水平，為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造一定的社會(huì)環(huán)境。
2.2 金融危機(jī)促使企業(yè)加大科技創(chuàng)新從而推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展 金融危機(jī)的結(jié)果是企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，而競(jìng)爭(zhēng)本質(zhì)上就是科技實(shí)力和創(chuàng)新能力的競(jìng)爭(zhēng)，創(chuàng)新能力日益成為檢驗(yàn)企業(yè)、行業(yè)乃至國(guó)家的關(guān)鍵指標(biāo)。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)往往會(huì)產(chǎn)生重大科技創(chuàng)新和科技革命，而重大科技成果又能推動(dòng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇。1929年的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)引發(fā)了產(chǎn)業(yè)界以電子、核能、航空航天等新技術(shù)突破為標(biāo)志的第三次技術(shù)革命。通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新的突破，增加新的社會(huì)需求，推動(dòng)新一輪的經(jīng)濟(jì)繁榮，科技創(chuàng)新及其成果的轉(zhuǎn)化需要一定的資金投入，必將極大地促進(jìn)中小企業(yè)及擔(dān)保機(jī)構(gòu)的快速發(fā)展。
2.3 金融危機(jī)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí) 前幾年的國(guó)際金融危機(jī)影響了我國(guó)的出口經(jīng)濟(jì)，但也為調(diào)整我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來(lái)了機(jī)會(huì)，對(duì)那些技術(shù)水平低、勞動(dòng)密集型、高能耗的產(chǎn)業(yè)將被迫淘汰或升級(jí)，使我國(guó)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向技術(shù)含量高、能耗低、知識(shí)密集型的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變。促使企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由主要依靠能耗大、產(chǎn)量多帶動(dòng)向高技術(shù)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展、結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)帶動(dòng)轉(zhuǎn)變。
3 中小企業(yè)信用擔(dān)保存在的主要問(wèn)題
由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)雖然進(jìn)入了相對(duì)平穩(wěn)期，但是相當(dāng)一部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)還是受到一定影響，擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量逐步減少，2009年底為5547家，2010年為4817家，2011年為4439家。大多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)仍處于起步或調(diào)整期，規(guī)范發(fā)展的意識(shí)和基礎(chǔ)較弱，特別是隨著全球經(jīng)濟(jì)下行，受保企業(yè)不景氣，代償風(fēng)險(xiǎn)驟增，致使相當(dāng)一部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展前景不明。
3.1 由于擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身內(nèi)部問(wèn)題
3.1.1 經(jīng)營(yíng)和盈利模式不完善，盈利能力不強(qiáng)。目前擔(dān)保機(jī)構(gòu)法定盈利渠道只有兩個(gè)：一是保費(fèi)收入；二是投資收益，投資額需在凈資產(chǎn)20%以?xún)?nèi)，且僅限于國(guó)債、金融債及固定收益類(lèi)產(chǎn)品，上述兩項(xiàng)均屬低收益產(chǎn)品。與此相應(yīng)，作為高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)要按年末責(zé)任余額1%計(jì)提賠償準(zhǔn)備；按當(dāng)年保費(fèi)收入50%計(jì)提未到期責(zé)任準(zhǔn)備，收益與風(fēng)險(xiǎn)失衡，甚至形成制度性虧損，擔(dān)保機(jī)構(gòu)盈利模式亟待調(diào)整。
3.1.2 由于宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)不明朗部分地區(qū)擔(dān)保業(yè)務(wù)出現(xiàn)增速放緩與代償驟增并存的現(xiàn)象。受銀行提高合作門(mén)檻、減少授保額度、降低合作意愿，以及宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)不明朗等諸多因素影響，目前不少中小企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)增速放緩。多年來(lái)首次出現(xiàn)解保大于新增的現(xiàn)象，而且目前代償出現(xiàn)明顯上升勢(shì)頭，代償率已由2010年的0.16%上升到2011年的0.42%。
3.1.3 擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金放大倍數(shù)低。發(fā)達(dá)國(guó)家擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保資金平均放大倍數(shù)一般都在10倍以上，韓國(guó)、美國(guó)、日本的法定放大倍數(shù)分別為20、50和60。我國(guó)的規(guī)定擔(dān)保機(jī)構(gòu)放大倍數(shù)為10倍，而實(shí)際情況上我國(guó)中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保資金平均放大倍數(shù)都在3倍左右，遠(yuǎn)未達(dá)到政策許可的10倍范圍，也就是說(shuō)擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金增信的杠桿作用還沒(méi)有得到充分釋放，巨大潛力有待發(fā)掘。
3.1.4 擔(dān)保行業(yè)中高層管理人才缺乏、從業(yè)人員素質(zhì)亟待提高。多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)成立時(shí)間短，高管及團(tuán)隊(duì)對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、判斷、掌控水平和敬業(yè)精神亟待提高，這也是近期影響擔(dān)保業(yè)績(jī)和出險(xiǎn)的重要因素。同時(shí)，近兩年擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展迅猛，專(zhuān)業(yè)資深、復(fù)合型人才奇缺，致使機(jī)構(gòu)間相互“挖人”、流動(dòng)過(guò)頻，也不利于行業(yè)有序健康發(fā)展，急需有關(guān)部門(mén)指導(dǎo)擔(dān)保人才的能力建設(shè)。
3.2 由于銀擔(dān)合作雙方利益不同，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制尚未形成 擔(dān)保業(yè)務(wù)尤其是融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)必須獲得協(xié)作銀行的認(rèn)同與合作。目前擔(dān)保機(jī)構(gòu)在銀擔(dān)合作中始終處于弱勢(shì)地位，難以平等開(kāi)展業(yè)務(wù)，存在門(mén)檻高、成本高、難分險(xiǎn)、難共享等實(shí)際問(wèn)題。
一是銀行對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門(mén)檻高。部分銀行大幅度提高準(zhǔn)入門(mén)檻，降低授信倍率，提高保證金比率。個(gè)別銀行甚至提出所有制歧視政策，這對(duì)目前以民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主體、融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)為主業(yè)的中小企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)造成極大影響；二是銀行收取擔(dān)保機(jī)構(gòu)保證金，從源頭上增加了擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)成本，促使其轉(zhuǎn)嫁受保企業(yè)；三是擔(dān)保貸款風(fēng)險(xiǎn)幾乎全部由擔(dān)保機(jī)構(gòu)獨(dú)自承擔(dān)。在貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)合作中，除極少數(shù)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)外，代償損失全部由擔(dān)保機(jī)構(gòu)獨(dú)自承擔(dān)，同時(shí)由于擔(dān)保機(jī)構(gòu)一直以來(lái)不能進(jìn)入銀行的征信系統(tǒng)，分享企業(yè)的信用信息資源，從而增加了擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)。
3.3 相關(guān)部門(mén)支持力度、政策到位還不夠、監(jiān)管制度尚不完善 中小企業(yè)融資是項(xiàng)系統(tǒng)工程，融資性擔(dān)保涉及方方面面，其中動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)抵質(zhì)押非常重要。國(guó)土、房產(chǎn)、工商、公證等有些部門(mén)在辦理反擔(dān)保物抵質(zhì)押登記時(shí)，對(duì)擔(dān)保業(yè)務(wù)認(rèn)知度不高，影響擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理和效率。有些政策如擔(dān)保機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金稅前扣除政策在有些地方執(zhí)行不到位。部分擔(dān)保公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)已不再是為中小企業(yè)進(jìn)行融資性擔(dān)保，而是在采取挪用客戶(hù)保證金，或者利用關(guān)聯(lián)企業(yè)套取銀行信貸資金用于高風(fēng)險(xiǎn)投資和高息放貸，個(gè)別擔(dān)保企業(yè)對(duì)外非法吸收存款，把擔(dān)保作副業(yè)，對(duì)這些違規(guī)行為監(jiān)管制度尚不完善。
4 后危機(jī)時(shí)代加快擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展的對(duì)策
金融危機(jī)對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，既是挑戰(zhàn)又是機(jī)遇，如何應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，使企業(yè)轉(zhuǎn)“危”為“安”，從而推動(dòng)中小企業(yè)及擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，達(dá)到雙贏目的是擺在面前的一個(gè)重大現(xiàn)實(shí)課題。
4.1 推進(jìn)政策性擔(dān)保釋放資金杠桿潛能 從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系一般主要是以政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主體，其目的通過(guò)政府出臺(tái)扶持政策，如為民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供再擔(dān)保、貸款保險(xiǎn)，通過(guò)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)推動(dòng)的民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展來(lái)解決中小企業(yè)面臨的融資困難。因此，建議政府加大對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的政策扶持力度，完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本金補(bǔ)充制度，擴(kuò)大擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保資金的放大倍率，釋放資金杠桿潛能。
4.2 防患未然構(gòu)建“銀-擔(dān)”風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制 目前銀行對(duì)擔(dān)保資金損失的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制尚未完善，加強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)與協(xié)作銀行平等合作，構(gòu)建“銀-擔(dān)”風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制是保證擔(dān)保資金正常運(yùn)行的前提。同時(shí)從利益分析的角度來(lái)看，銀行與擔(dān)保公司又是利益的共同體，銀行收取貸款利息，擔(dān)保公司收取擔(dān)保費(fèi)，因而雙方都必須承擔(dān)相應(yīng)部分的風(fēng)險(xiǎn)成本；從控制風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制也可以制約銀行避免產(chǎn)生不作為行為。因此，建議對(duì)信用較高、內(nèi)控制度健全的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，協(xié)作銀行要明確制度，在相應(yīng)范圍內(nèi)分擔(dān)一定比例的信用風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，改變擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)絕大部分風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀。
4.3 不斷推動(dòng)信用擔(dān)保行業(yè)優(yōu)化組合 針對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)目前存在的規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)亂等問(wèn)題，必須加快信用擔(dān)保行業(yè)整合優(yōu)化組合。對(duì)管理不規(guī)范、業(yè)務(wù)混亂、違規(guī)操作的擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)行規(guī)范整頓，積極引導(dǎo)規(guī)模大、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好的擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行兼并重組，在逐步放開(kāi)設(shè)立民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)加大對(duì)從事違規(guī)、違法業(yè)務(wù)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)清理，以改善擔(dān)保行業(yè)的整體環(huán)境。
4.4 落實(shí)推進(jìn)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)的財(cái)稅扶持政策 繼續(xù)執(zhí)行對(duì)符合條件的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)免征營(yíng)業(yè)稅政策及風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金所得稅稅前扣除政策；借助政府財(cái)力、政策優(yōu)勢(shì)，扶持一批規(guī)模大信用高、風(fēng)險(xiǎn)控制好、操作規(guī)范，以符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，加大對(duì)其營(yíng)業(yè)稅、所得稅、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)确龀至Χ?；更好地發(fā)揮中小企業(yè)信用擔(dān)保專(zhuān)項(xiàng)資金的政策導(dǎo)向作用，降低擔(dān)保收費(fèi)。
4.5 加快中小企業(yè)信用擔(dān)保體系金融創(chuàng)新 設(shè)立代償風(fēng)險(xiǎn)池，由政府部門(mén)、擔(dān)保公司或其他機(jī)構(gòu)按一定比例出資，貸款如果產(chǎn)生不良，先由風(fēng)險(xiǎn)池賠付，超出部分再由政府、擔(dān)保公司和銀行三方按比例承擔(dān)損失；設(shè)立小微企業(yè)集合信托債券基金，以政府財(cái)政資金為引導(dǎo)，吸納社會(huì)資金參與。同時(shí)在應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押貸款、租金收入質(zhì)押貸款、股權(quán)質(zhì)押貸款、小額循環(huán)貸款等方面取得新突破。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)采用組合擔(dān)保、互助擔(dān)保和支票授信等信用增級(jí)方式，擴(kuò)大中小企業(yè)信用貸款比例。
4.6 完善監(jiān)管體系，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控 擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)具有隱蔽、突發(fā)、連鎖性，地方中小企業(yè)管理部門(mén)要充分認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的重要性和緊迫性，依法加強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合規(guī)監(jiān)管，明確工作思路，突出風(fēng)險(xiǎn)管控重點(diǎn)，與相關(guān)部門(mén)加強(qiáng)協(xié)作，針對(duì)行業(yè)的突發(fā)問(wèn)題，進(jìn)一步推進(jìn)監(jiān)管制度建設(shè)。相關(guān)部門(mén)應(yīng)加快培訓(xùn)及資質(zhì)認(rèn)證，開(kāi)展中小企業(yè)信用信息征集和信用等級(jí)評(píng)價(jià)工作，通過(guò)信用評(píng)級(jí)，增強(qiáng)中小企業(yè)信用意識(shí)，加快推進(jìn)中小企業(yè)信用體系建設(shè)。
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>> 公允價(jià)值參數(shù)估計(jì)與金融市場(chǎng)的順周期性:基于金融危機(jī)視角 基于金融危機(jī)的公允價(jià)值問(wèn)題 基于金融危機(jī)的企業(yè)公允價(jià)值獲取研究 基于金融危機(jī)的公允價(jià)值問(wèn)題探討 基于金融危機(jī)的公允價(jià)值計(jì)量屬性思考 金融危機(jī)與公允價(jià)值計(jì)量 公允價(jià)值與金融危機(jī) 金融危機(jī)下的公允價(jià)值 金融危機(jī)對(duì)公允價(jià)值的影響分析 金融危機(jī)與公允價(jià)值會(huì)計(jì):美國(guó)的啟示 公允價(jià)值會(huì)計(jì)與金融危機(jī)的關(guān)系研究 金融危機(jī)中公允價(jià)值的運(yùn)用與思考 金融危機(jī)下公允價(jià)值的危與機(jī) 公允價(jià)值與金融危機(jī)的辯證思考 金融危機(jī)與公允價(jià)值會(huì)計(jì)——對(duì)后金融時(shí)代公允價(jià)值的思考 基于后金融危機(jī)時(shí)期公允價(jià)值會(huì)計(jì)的分析 基于經(jīng)濟(jì)后果觀的金融危機(jī)與公允價(jià)值會(huì)計(jì)研究 金融危機(jī)視角下的公允價(jià)值會(huì)計(jì)及金融穩(wěn)定性研究 金融危機(jī)環(huán)境下企業(yè)公允價(jià)值的分析與完善 金融危機(jī)背景下公允價(jià)值會(huì)計(jì)存在問(wèn)題的理論與實(shí)證分析 常見(jiàn)問(wèn)題解答 當(dāng)前所在位置：l）。
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