時(shí)間：2023-09-07 17:29:48
序論：在您撰寫(xiě)中小企業(yè)民間貸款時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開(kāi)闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
11月15日，上海首家小額貸款公司――上海寶山寶蓮小額貸款有限公司開(kāi)門(mén)營(yíng)業(yè)。至此，長(zhǎng)三角“兩省一市”小額貸款公司試點(diǎn)工作均邁出了最為實(shí)質(zhì)性的一步。
從民營(yíng)銀行熱到擔(dān)保公司熱，長(zhǎng)三角活躍的民間資本一直在尋找“陽(yáng)光化”的道路。江浙滬掀起的小額貸款公司熱潮，不僅延續(xù)了民間資本“上岸”的沖動(dòng)，更為身處困境中的中小企業(yè)開(kāi)辟了新的融資渠道。
資本暗涌
長(zhǎng)三角地區(qū)擁有著充沛和旺盛的民間資本市場(chǎng)。民間傳聞，只溫州一地民間資金總量約有6000億，其中從事信貸業(yè)務(wù)的民間金融資金達(dá)600億。
自去年下半年以來(lái)，制造業(yè)吃緊，房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣度下滑，股市連續(xù)下挫，自由逐利的民間資本便積極參與、成立擔(dān)保公司、典當(dāng)行、私募股權(quán)投資等等。
不僅既有的民間金融資本信貸大肆“涌動(dòng)”，很多以往從事制造生產(chǎn)的實(shí)業(yè)公司也將富余的自有資本投入到民間金融信貸活動(dòng)中來(lái)，不僅完成了自身從企業(yè)家到投資家的轉(zhuǎn)變，更為民間資本市場(chǎng)注入了強(qiáng)有力的推力。在經(jīng)濟(jì)下滑、融資吃緊的大背景下，民間金融正成為中小企業(yè)除正規(guī)金融軍團(tuán)之外抵御資本寒流的又一屏障。
隨著貨幣政策的從緊，民間金融信貸更成井噴式增長(zhǎng)，利率高漲之下更是刺激了大量民間資本涌入“放貸”這一行業(yè)?！暗叵洛X莊”、“高利貸”也日漸浮出水面。
民間金融信貸在高收益的同時(shí)伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。
眾多中小企業(yè)資金鏈持續(xù)緊張，不止向一家民間信貸機(jī)構(gòu)貸款，導(dǎo)致民間金融信貸機(jī)構(gòu)不敢輕易放貸，而企業(yè)主不得不主動(dòng)升高利息四處借錢。隨之而來(lái)的“拆東墻補(bǔ)西墻”之事頻有發(fā)生，企業(yè)主“一走”了之，民間借貸資本則再無(wú)從收回。
此外，民間借貸一直游離于正規(guī)金融之外，存在著交易隱蔽、監(jiān)管缺位、法律地位不確定、風(fēng)險(xiǎn)不易監(jiān)控等，更加容易滋生非法融資、洗錢犯罪等諸多問(wèn)題。
政策開(kāi)門(mén)
2008年5月4日，銀監(jiān)會(huì)和央行聯(lián)合《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（下稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》），提出符合一定條件的自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織都可以投資設(shè)立小額貸款公司，并對(duì)小額貸款公司的性質(zhì)、設(shè)立、資金來(lái)源和運(yùn)用等相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了指導(dǎo)。
《指導(dǎo)意見(jiàn)》一出臺(tái)，就引起社會(huì)和企業(yè)廣泛關(guān)注，尤其得到民間資本機(jī)構(gòu)以及各級(jí)政府主管部門(mén)的高度重視。作為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、民間資本最為發(fā)達(dá)的浙、蘇、滬三省（市）紛紛出臺(tái)相應(yīng)政策，積極落實(shí)《指導(dǎo)意見(jiàn)》，著力推進(jìn)小額貸款公司試點(diǎn)工作。
7月25日，全國(guó)首部小額貸款公司登記管理辦法――《浙江省小額貸款公司試點(diǎn)登記管理暫行辦法》正式出臺(tái)，首次通過(guò)制度正式承認(rèn)了民間貸款機(jī)構(gòu)的合法地位。該辦法規(guī)定，試點(diǎn)期間原則上在每個(gè)縣(市、區(qū))只能設(shè)立1家小額貸款公司，列入省級(jí)綜合配套改革試點(diǎn)的杭州市、溫州市、嘉興市、臺(tái)州市可增加5家試點(diǎn)名額，義烏市可增加1家試點(diǎn)名額。這就意味著浙江將誕生超過(guò)100家小額貸款公司。
于此同時(shí)，江蘇省早有兩家小額貸款公司于7月20日和7月22日悄然成立。7月28日，江蘇省政府召開(kāi)推進(jìn)農(nóng)村小額貸款組織試點(diǎn)工作會(huì)議，會(huì)議指出，原則上每個(gè)縣（市、區(qū)）可試點(diǎn)設(shè)立1家農(nóng)村小額貸款公司，到明年上半年全省發(fā)展到100家左右。在11月13日，江蘇省出臺(tái)的10項(xiàng)措施里面也明確強(qiáng)調(diào)，到2010年，小額貸款公司要覆蓋每個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)，今年起每個(gè)縣都要設(shè)立小額貸款公司。
繼浙江、江蘇出臺(tái)小額貸款公司相應(yīng)政策之后，8月29日，上海市政府辦公廳發(fā)了市金融辦等4部門(mén)制定的《關(guān)于本市開(kāi)展小額貸款公司試點(diǎn)工作的實(shí)施辦法》（下稱《實(shí)施辦法》），正式啟動(dòng)試點(diǎn)工作。《實(shí)施辦法》要求，在部分符合條件的區(qū)（縣）開(kāi)展小額貸款公司試點(diǎn)工作，每區(qū)（縣）1至2家，“成熟一家，推出一家”。在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)運(yùn)行效果、市場(chǎng)需求等實(shí)際情況，適時(shí)擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。并爭(zhēng)取在年內(nèi)推出上海市首家村鎮(zhèn)銀行。
至此，長(zhǎng)三角地區(qū)兩省一市均已出臺(tái)小額貸款公司試點(diǎn)實(shí)施辦法。
時(shí)至今日，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩已成大勢(shì)，全球經(jīng)濟(jì)制造業(yè)中心的中國(guó)也無(wú)法幸免。中小企業(yè)融資難本是世界性的普遍問(wèn)題，對(duì)于融資渠道更少的國(guó)內(nèi)企業(yè)而言，《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》在全國(guó)各地以最快速度得以落實(shí)，讓飽受“寒流”之苦的中小企業(yè)切實(shí)感到了“春”的暖意。
開(kāi)局有為
《指導(dǎo)意見(jiàn)》出臺(tái)以來(lái)，各地小額貸款公司雨后春竹般注冊(cè)成立。
8月29日，溫州市首批11家小額貸款公司獲得中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立。10月13日，由當(dāng)?shù)?2家企業(yè)投資設(shè)立，注冊(cè)資本一億元的溫州首家小額貸款公司――蒼南聯(lián)信小額貸款股份有限公司正式開(kāi)業(yè)，開(kāi)業(yè)當(dāng)天即向18家中小企業(yè)、涉農(nóng)單位、個(gè)體工商戶及自然人簽訂首批貸款合同，合同金額2550萬(wàn)元。并與當(dāng)?shù)?家農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)和2家小型企業(yè)簽訂1700萬(wàn)元授信意向書(shū)。在隨后的一周內(nèi)，該公司貸款總額已達(dá)8500萬(wàn)元，貸出的額度已接近其資本金。
11月15日，上海首家小額貸款公司――上海寶山寶蓮小額貸款有限公司開(kāi)業(yè)當(dāng)天也與1家涉農(nóng)單位和1家中小企業(yè)簽訂共計(jì)80萬(wàn)元的貸款協(xié)議。而在開(kāi)業(yè)之前，小額貸款公司工作人員也已對(duì)相關(guān)企業(yè)進(jìn)行了嚴(yán)格的考察。
根據(jù)《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，小額貸款公司應(yīng)積極面向農(nóng)戶和微型企業(yè)放貸，著力擴(kuò)大客戶數(shù)量和服務(wù)覆蓋面。堅(jiān)持按照“小額、分散”的原則發(fā)放貸款，70%資金應(yīng)發(fā)放給貸款余額不超過(guò)50萬(wàn)元的小額借款人，其余30%資金的單戶貸款余額不得超過(guò)資本金的5%。這也決定了小額貸款公司在“三農(nóng)”及中小企業(yè)融資難上發(fā)揮更大的作用。
前景看好
《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定，小額貸款公司的主要資金來(lái)源為股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金，以及來(lái)自不超過(guò)兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金。在法律、法規(guī)規(guī)定的范圍內(nèi)，小額貸款公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融入資金的余額，不得超過(guò)資本凈額的50%。融入資金的利率、期限由小額貸款公司與相應(yīng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)自主協(xié)商確定，利率以同期“上海銀行間同業(yè)拆放利率”為基準(zhǔn)加點(diǎn)確定。
《指導(dǎo)意見(jiàn)》還明確規(guī)定，小額貸款公司貸款利率上限不得超過(guò)人民銀行公布的貸款基準(zhǔn)利率的4倍，下限為人民銀行公布的貸款基準(zhǔn)利率的0.9倍，具體浮動(dòng)幅度按照市場(chǎng)原則自主確定。
由于小額貸款公司只能貸不能存，并按照有關(guān)規(guī)定，小額貸款公司開(kāi)業(yè)初期兩到三年內(nèi)原則上不分紅，產(chǎn)生的利潤(rùn)作為公司的風(fēng)險(xiǎn)金存入商業(yè)銀行，不得作為資本金發(fā)放，因此，按照目前的情況分析，未來(lái)一至三年內(nèi)，小額貸款公司很難產(chǎn)生很好的經(jīng)濟(jì)效益，但社會(huì)效應(yīng)顯然是大于目前的經(jīng)濟(jì)效益的。
據(jù)此，工作人員給記者算了一筆賬，1億元的注冊(cè)資本金，按照全年90％的使用率計(jì)算，放款利率18‰，全年的利息收入為1944萬(wàn)元，扣去25％的所得稅，5.56％營(yíng)業(yè)稅及附加（按收入比例算），合計(jì)約30％，為583萬(wàn)元。按照有關(guān)規(guī)定，壞賬準(zhǔn)備金要達(dá)到年終金額的1％，即90萬(wàn)元（進(jìn)入成本，扣除所得稅，實(shí)際為67.5萬(wàn)元），合計(jì)650萬(wàn)元，稅后利潤(rùn)為1294萬(wàn)元。但若股東要求分紅的話，加之公司的營(yíng)業(yè)費(fèi)用、人員工資等開(kāi)支，小額貸款公司要想現(xiàn)在盈利還是比較困難的。但倘若資金積累到一定程度，加之經(jīng)營(yíng)適當(dāng)，小額貸款公司自身前景還是比較樂(lè)觀的。
小額貸款公司不僅可以幫助民間資本走出“灰色地帶”在“陽(yáng)光下”規(guī)范運(yùn)營(yíng)，其未來(lái)的發(fā)展前景更是民間資本“爭(zhēng)相奪食”的最終動(dòng)力。
“如果有銀行愿意給我貸款，就算利率是已上浮利率的兩倍我都可以接受?！狈鹕侥彻?jié)能設(shè)備有限公司負(fù)責(zé)人陳先生這樣描述公司對(duì)資金的迫切需求。一相關(guān)政府主管部門(mén)官員更透露，廣東中小企業(yè)潛在資金需求高達(dá)2萬(wàn)多億元。要么承擔(dān)資金斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，要么以高成本從民間融資，成了眾多資金緊缺的中小企業(yè)面臨的兩難抉擇。一業(yè)內(nèi)人士告訴記者，目前廣州一個(gè)星期內(nèi)的短期民間借貸日利率已上升至千分之三，月利率則達(dá)6％，而佛山等部分周邊二線城市的短期民間借貸月利率最高則上升至10％?！斑@是數(shù)量型緊縮調(diào)控之下，市場(chǎng)對(duì)資金成本的自然反應(yīng)?！卑舶钭稍児痉治鰩煶棠硎尽?/p>
貸款利率最高上浮60％
為確保中小企業(yè)貸款得到有效落實(shí)，近期銀監(jiān)會(huì)發(fā)文要求各商業(yè)銀行在貨幣從緊的背景下，要確保全年的小企業(yè)貸款增幅不低于本機(jī)構(gòu)今年全部貸款的平均增長(zhǎng)速度，并鼓勵(lì)銀行自主確定貸款利率。銀監(jiān)會(huì)的發(fā)文，抑制了商業(yè)銀行減少中小企業(yè)授信額度的潛在動(dòng)機(jī)，但商業(yè)銀行追求利潤(rùn)最大化的本能驅(qū)動(dòng)，則使中小企業(yè)貸款成本隨之高企。
“現(xiàn)在商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款利率一般會(huì)在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上再上浮25％～60％，一般上浮30％比較正常，個(gè)別企業(yè)貸款利率甚至上浮60％，而去年基本上也就上浮10％。”廣東中科智擔(dān)保有限公司總經(jīng)理助理廖勁松告訴記者?！靶枰Y金的中小企業(yè)太多了。目前與我們合作的銀行基本上要上調(diào)30％。”銀匯投資擔(dān)保有限公司總經(jīng)理趙瑾的說(shuō)法與之趨于一致。
與此同時(shí)，大企業(yè)貸款基本維持以基準(zhǔn)利率為準(zhǔn)，甚或下浮，或最高上浮10％～20％左右。中科智與銀匯的說(shuō)法得到了一銀行人士的證實(shí)。一國(guó)有商業(yè)銀行人士告訴記者，現(xiàn)在四大國(guó)有商業(yè)銀行給廣東中小企業(yè)的貸款利率基本都要上浮20％～30％，而個(gè)別股份制甚至個(gè)別國(guó)有商業(yè)銀行利率最高上浮則達(dá)6?！霗?quán)威統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，廣東某市小型企業(yè)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間在(1.1，1.3)，即上浮10％～30％，占其所有浮動(dòng)區(qū)間比重近50％，個(gè)別中小企業(yè)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間則達(dá)到(1.5，2)。
“利率上調(diào)60％就等于放高利貸，而不是支持中小企業(yè)。”浦發(fā)銀行廣州分行公司銀行中小客戶部總經(jīng)理王玨表示，目前金融機(jī)構(gòu)人民幣一年期貸款基準(zhǔn)利率為7.47％，如果加上60％的上浮，企業(yè)承擔(dān)的財(cái)務(wù)成本將近12％以上。而東莞一模具制造廠商負(fù)責(zé)人告訴記者，公司所能承受的最高利率僅為8％～9％，顯然，僅以上浮30％來(lái)計(jì)，貸款利率也近10％，超出其承受范圍。他還告訴記者，盡管公司在銀行享有2A的較高信用評(píng)級(jí)，在合作銀行享有4000多萬(wàn)元的授信額度，但公司實(shí)際能貸到的總共才2000多萬(wàn)?！半m然銀行對(duì)我們很支持，但在放貸的時(shí)候，銀行并不能滿足我們的要求，往往沒(méi)有錢貸給我們，眼看著幾個(gè)利潤(rùn)很高的項(xiàng)目，也沒(méi)有資金去啟動(dòng)。”
中山市中順紙業(yè)集團(tuán)副總裁李林則告訴記者，公司目前是中山市僅有的幾家享有信用貸款的企業(yè)之一，雖然目前公司貸款的資金量仍有保證，但拿到貸款的時(shí)間相比過(guò)去卻往往會(huì)有拖延，普通的中小企業(yè)貸款難度更大。而多家中小企業(yè)負(fù)責(zé)人也告訴記者，今年相比往年貸款難度更大。據(jù)悉，2D07年廣東省人民幣新增貸款4711.55億元，其中一季度新增貸款1617.92億元，而今年一季度，廣東省新增貸款1372.03億元，同比下降15％。一銀行人士告訴記者，中小企業(yè)貸款占新增貸款比重不會(huì)超過(guò)15％。
一相關(guān)政府官員告訴記者，廣東民營(yíng)加外資中小企業(yè)上百萬(wàn)家，潛在資金需求高達(dá)2萬(wàn)多億，而根據(jù)往年中小企業(yè)貸款余額來(lái)看，銀行也僅能滿足中小企業(yè)不到40％的資金需求。他還透露，目前已有中小企業(yè)因資金鏈斷裂而倒閉：“以前是先還了馬上再貸，而現(xiàn)在則是還了之后卻不能再貸，資金鏈馬上斷裂。信貸緊縮，中小企業(yè)融資問(wèn)題會(huì)更加突出?！薄艾F(xiàn)在除了地方性的商業(yè)銀行，或農(nóng)信社，基本都是上市公司，上市公司更看重業(yè)績(jī)。在存款準(zhǔn)備金率上調(diào)之后，銀行可動(dòng)用資金減少，商業(yè)利益的驅(qū)動(dòng)必然促使銀行提高現(xiàn)有信貸資金的收益，這對(duì)盈利能力相對(duì)較弱的中小企業(yè)必然造成很大壓力?！便y匯擔(dān)?？偨?jīng)理趙瑾表示。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行廣東省分行客戶五處處長(zhǎng)盧恩健則認(rèn)為，商業(yè)銀行以盈利為主要目的，市場(chǎng)發(fā)生變化，自然啟用利率杠桿，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。且銀行施行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，中小企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)高利率。但一業(yè)內(nèi)人士則另有解釋，該人士告訴記者，目前商業(yè)銀行貸款利率上浮的權(quán)利已下放給支行，為完成總行給的各項(xiàng)業(yè)務(wù)的收益任務(wù)，有些支行會(huì)把上浮的利率算作理財(cái)收入，計(jì)人中間業(yè)務(wù)收入，以便完成該項(xiàng)業(yè)務(wù)任務(wù)?！白匀辉陲L(fēng)險(xiǎn)趨近的情況下，誰(shuí)能給更多的上浮利率，銀行貸款就給誰(shuí)?！痹撊耸窟M(jìn)一步表示。
民間借貸月息最高達(dá)1O％
作為昔日珠三角經(jīng)濟(jì)騰飛支柱的家具、紡織等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，在此輪信貸緊縮的情況下，則面臨著比其他行業(yè)更大的融資困境?！拔覀兠磕甓紩?huì)對(duì)行業(yè)進(jìn)行分析，從中挑取具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)來(lái)切入?，F(xiàn)在我們的客戶中，比如家具類的企業(yè)基本消失了，我們與中小企業(yè)局做了一個(gè)調(diào)查，就是平均規(guī)模在5000萬(wàn)以下的企業(yè)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不大，其中就包括家具業(yè)?！逼职l(fā)銀行王玨告訴記者，“家具行業(yè)占用資金較大，且多為手工作坊式的，我們很難獲得這個(gè)企業(yè)很準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，但一般技術(shù)密集型的企業(yè)，不可能走這種作坊式的，信息比較透明，風(fēng)險(xiǎn)較小?！睘樘岣邠?dān)保成功率，擔(dān)保公司也順應(yīng)銀行的偏好，更加注重與高科技企業(yè)的合作。中科智廖勁松告訴記者，國(guó)家鼓勵(lì)環(huán)保和高科技行業(yè)，銀行必然會(huì)優(yōu)先考慮，但利率優(yōu)惠就不一定。家具或紡織等傳統(tǒng)行業(yè)相比高科技行業(yè)獲得貸款的難度大一些，因此今年中科智與家具和紡織等傳統(tǒng)企業(yè)合作比較少，側(cè)重與高科技行業(yè)的合作?！艾F(xiàn)在銀行對(duì)企業(yè)的要求高，因此我們也更加注重與一些有品牌、科技含量及發(fā)展前景的企業(yè)合作，提高擔(dān)保的成功率。”銀匯總經(jīng)理助理陽(yáng)福華同樣告訴記者。銀行的挑剔與慎重，加大了家具等傳統(tǒng)行業(yè)的貸款難度，而與這一局面相隨的則是民間借貸利率借機(jī)上揚(yáng)。據(jù)報(bào)道，家具木材產(chǎn)業(yè)集散地東莞大嶺山地區(qū)的民間利率飆升，一些借貸年利率甚至已經(jīng)達(dá)到了30％，但資金仍舊“奇貨可居”。
一業(yè)內(nèi)人士告訴記者，無(wú)論是銀行還是民間資本資金都很緊張，而民間借貸利率自從去年下半年便開(kāi)始呈上漲趨勢(shì)，深圳民間月利率一度達(dá)到6％，折合年利率72％。“廣州目前一個(gè)星期內(nèi)的民間借貸日利率是千分之三，借期一個(gè)月以上，月利率則在4％～6‰對(duì)這個(gè)利率水平，一般企業(yè)都沒(méi)有議價(jià)能力，只能接受，而
往年月利率僅有3％?！痹撊耸扛嬖V記者，“佛山短期民間借貸月利率則達(dá)6％～10％，而以前則僅有5％～6％?！?/p>
“我們可能通過(guò)民間借貸來(lái)解決部分資金缺口，目前正在談的一筆民間資本借貸利率是銀行的2～3倍，這還是因?yàn)橛惺烊说慕榻B?！狈鹕侥彻?jié)能設(shè)備公司陳總告訴記者。據(jù)其介紹，公司生產(chǎn)的加熱燃燒機(jī)比國(guó)外替代產(chǎn)品更環(huán)保，能耗更少，然而，盡管順應(yīng)了國(guó)家大力倡導(dǎo)的節(jié)能環(huán)保政策，且有顯著的市場(chǎng)潛力，但對(duì)這樣一個(gè)僅成立一年零兩個(gè)月的小企業(yè)而言，銀行的門(mén)檻高過(guò)屋脊，不可跨越。陳總的目光不得不轉(zhuǎn)向民間資本。實(shí)際上，與該節(jié)能設(shè)備公司類似的初創(chuàng)期企業(yè)不在少數(shù)。初創(chuàng)期的“高風(fēng)險(xiǎn)”，以及銀行相關(guān)融資產(chǎn)品的缺乏，使其游離于銀行風(fēng)險(xiǎn)控制體系之外，而我國(guó)發(fā)展尚不完菩的創(chuàng)投、風(fēng)投行業(yè)目前也更傾向于投資初具規(guī)模的企業(yè)。對(duì)于該節(jié)能設(shè)備公司等企業(yè)而言，也許最后的出路便只能是以高成本從民間融資。盡管有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為真正運(yùn)作良好的企業(yè)不存在借高利貸的可能，但安邦咨詢公司分析師程默則告訴記者，這是在數(shù)量型緊縮調(diào)控之下，市場(chǎng)對(duì)于資金成本的自然反應(yīng)，南到珠三角地區(qū)、福建、長(zhǎng)三角地區(qū)，北到內(nèi)蒙古地區(qū)，民間借貸利率普遍上升，這是一種全國(guó)性的現(xiàn)象。
一季度擔(dān)保公司業(yè)績(jī)下滑
中小企業(yè)貸款難度及成本加大的另一佐證便是一季度擔(dān)保公司業(yè)績(jī)下滑。多家擔(dān)保公司負(fù)責(zé)人均告訴記者，今年一季度公司承接的中小企業(yè)貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)相比往年均有下降，有的甚至下降30％。中科智廖勁松則表示，雖然公司業(yè)務(wù)仍呈較高的增長(zhǎng)速度，但單純從中小企業(yè)貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，影響雖然不明顯但也確實(shí)有所下降?！袄噬险{(diào)這么高，企業(yè)承受不了。”他預(yù)計(jì)整個(gè)行業(yè)業(yè)績(jī)有可能下降10％～20％。
“信貸緊縮，擔(dān)保公司必定會(huì)受到一定影響。現(xiàn)在銀行對(duì)中小企業(yè)的要求更高了，對(duì)擔(dān)保公司的要求也更高了，甚至可能會(huì)有選擇性地中止或暫停與個(gè)別擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作?！便y匯總經(jīng)理趙瑾告訴記者。而據(jù)媒體報(bào)道，建設(shè)銀行目前暫停了與部分擔(dān)保公司的合作，待重新評(píng)估之后再行簽署合作協(xié)議。
銀行服務(wù)被稱雷聲大雨點(diǎn)小
“順德好企業(yè)或大企業(yè)太多，銀行不愁沒(méi)客戶，所以一些效益一般的中小企業(yè)，銀行根本不管。無(wú)論是銀行還是擔(dān)保公司永遠(yuǎn)都只是錦上添花，沒(méi)有雪中送炭的?！狈鹕侥彻?jié)能設(shè)備公司陳總不無(wú)抱怨。
“在信貸緊縮的前提下，收縮戰(zhàn)線，將資金集中到優(yōu)質(zhì)大客戶上，必然成為銀行一致的應(yīng)對(duì)策略。”安邦咨詢公司分析師程默表示。而一相關(guān)政府機(jī)構(gòu)人士則告訴記者：“現(xiàn)在很多中小企業(yè)根本不是貸款難的問(wèn)題，而是根本貸不到款?！?/p>
盡管自2003年開(kāi)始，解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題便已經(jīng)提上相關(guān)政府部門(mén)的案頭，但一政府官員則告訴記者，各銀行真正開(kāi)始關(guān)注中小企業(yè)貸款問(wèn)題則自2006年銀監(jiān)會(huì)小企業(yè)貸款指導(dǎo)意見(jiàn)開(kāi)始。盡管目前包括外資銀行在內(nèi)的銀行均表示，中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，但對(duì)各商業(yè)銀行表現(xiàn)出的各種招攬中小企業(yè)客戶的積極姿態(tài)，另一相關(guān)政府部門(mén)官員則直言不諱地對(duì)記者表示：“作秀的成分居多，信貸緊縮第一個(gè)死掉的就是中小企業(yè)?！薄案鱾€(gè)商業(yè)銀行都在各試各法開(kāi)展中小企業(yè)業(yè)務(wù)，但說(shuō)實(shí)話，還是雷聲大雨點(diǎn)小，能真沉下心來(lái)做的沒(méi)幾家?！逼职l(fā)銀行王玨也表示?！叭绻晕覀兊闹行∑髽I(yè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)算，國(guó)有商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)量都沒(méi)有我們大。如果以國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)來(lái)定，我們2007年對(duì)廣東地區(qū)發(fā)放的企業(yè)貸款(150億)基本都算是中小企業(yè)貸款。”而另一銀行人士則告訴記者，某國(guó)有商業(yè)銀行去年對(duì)廣東中小企業(yè)發(fā)放貸款也才60億左右。
王玨告訴記者，浦發(fā)銀行所定位的中小企業(yè)只局限于總資產(chǎn)在1億元以下的企業(yè)，比國(guó)家定義的總資產(chǎn)4億元以下為中小企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)更加狹窄。該銀行自從去年3月份正式開(kāi)展廣東地區(qū)中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，目前廣東分行的中小企業(yè)客戶達(dá)3200多戶。據(jù)其介紹，以浦發(fā)定義的中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)算，浦發(fā)銀行對(duì)中小企業(yè)授信額占其企業(yè)貸款發(fā)放額的20％，但因進(jìn)入廣東時(shí)間短，2007年對(duì)廣東(不包括深圳)總資產(chǎn)為1億元以下的中小企業(yè)貸款發(fā)放量則僅占其廣東企業(yè)發(fā)放貸款總比的5％～6％。
一政府官員在接受記者采訪時(shí)表示，由于網(wǎng)點(diǎn)多，目前四大國(guó)有商業(yè)銀行在絕對(duì)放貸規(guī)模上，仍處于較高的位置，但真正想做中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的卻是中型股份制銀行以及一些農(nóng)信社，但因網(wǎng)點(diǎn)少，人力資源欠缺，有些股份制銀行在整個(gè)廣東可能就只有一個(gè)廣州分行，在二線市縣沒(méi)有網(wǎng)點(diǎn)，相對(duì)四大國(guó)有商業(yè)銀行他們更顯得有心無(wú)力。同樣，自2003年全面進(jìn)入中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)領(lǐng)域的國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行，2007年對(duì)廣東中小企業(yè)發(fā)放貸款也僅為20億，占其廣東企業(yè)發(fā)放貸款的比例不到3％。
作為政策性銀行，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行扮演著更多政策引導(dǎo)性的角色。盧恩健認(rèn)為現(xiàn)在的中小企業(yè)猶如當(dāng)年僅有國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行首先進(jìn)入的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域?！爸行∑髽I(yè)貸款也處于一個(gè)前期階段，我們要摸索一個(gè)支持中小企業(yè)的方式。中小企業(yè)對(duì)銀行資金需求量很大，相信用不了多久，中小企業(yè)客戶就會(huì)成為各個(gè)商業(yè)銀行爭(zhēng)奪的資源?！北R恩健的看法頗為樂(lè)觀。
一些外資銀行也開(kāi)始關(guān)注中小企業(yè)這一商機(jī)。匯豐銀行即開(kāi)始憑借其國(guó)際平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，打出助珠三角中小企業(yè)拓展海外市場(chǎng)的旗幟。而另一外資銀行人士也告訴記者，該行從2006年開(kāi)始涉足中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，目前中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)是其增長(zhǎng)最快的業(yè)務(wù)?！耙?yàn)榫W(wǎng)點(diǎn)少，所以我們的貸款也都是投放給信用度較高的中小企業(yè)。”該人士告訴記者。作為中小企業(yè)的聚集區(qū)域，珠三角企業(yè)的生存境地有著太多的方向標(biāo)意義。而對(duì)于已處轉(zhuǎn)型升級(jí)陣痛期的部分珠三角中小企業(yè)而言，資金的意義也許并不僅僅限于維持生存。正如國(guó)家發(fā)改委對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)張燕生所言，無(wú)論是技術(shù)創(chuàng)新還是提高附加值，或?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，中小企業(yè)都需要大量資金的支持。然而，在中小企業(yè)直接融資渠道及創(chuàng)投、風(fēng)投行業(yè)尚待完菩之時(shí)，作為中小企業(yè)資金來(lái)源的主力軍――銀行，對(duì)珠三角中小企業(yè)也僅有或許不到15％的傾斜度。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前中國(guó)民營(yíng)企業(yè)中99％為中小企業(yè)，正是這樣一個(gè)龐大的群體，提供了全國(guó)75％的新增就業(yè)崗位，也創(chuàng)造了近50％的社會(huì)財(cái)富。但也正是這樣一個(gè)群體，資本占有率則僅有百分之十幾。資金緊缺成為這個(gè)企業(yè)大家族中相對(duì)的弱勢(shì)群體由來(lái)已久的“癥候”。有意思的是，記者走訪的一些擬上市中小企業(yè)負(fù)責(zé)人則告訴記者，很多銀行主動(dòng)上門(mén)詢問(wèn)公司是否有貸款需求，這其中也包括一些高門(mén)檻的外資銀行。這些企業(yè)的共性便是位處地方甚至全國(guó)細(xì)分行業(yè)龍頭，發(fā)展前景良好，融資渠道多樣。
相對(duì)應(yīng)的則是，眾多融資渠道單一的中小企業(yè)則愿以遠(yuǎn)高于市場(chǎng)利率的價(jià)格貸款，卻依然求之不得。可見(jiàn)，無(wú)論信貸寬?；蚓o縮，唯一不變的便是銀行“錦上添花”式的資金扎堆效應(yīng)，缺資金的依然只是那些發(fā)展相對(duì)弱勢(shì)的絕大部分中小企業(yè)。但也正是這絕大部分企業(yè)，在人民幣升值、原材料價(jià)格上漲及勞動(dòng)力成本增加等一系列不利因素疊加呈現(xiàn)時(shí)，面臨著更為強(qiáng)烈的轉(zhuǎn)型升級(jí)需求，而資金緊缺及融資成本高企，也許便是壓斷其脊梁的最后一根稻草。
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資模式；民間借貸
中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
原標(biāo)題：民間借貸視角下中小企業(yè)融資問(wèn)題探究
收錄日期：2016年10月18日
一、中小企業(yè)融資與民間借貸發(fā)展現(xiàn)狀
2011年，國(guó)家發(fā)改委等部門(mén)了《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》，對(duì)不同行業(yè)的中小企業(yè)定義進(jìn)行了規(guī)定。根據(jù)該通知?jiǎng)澏ǖ臉?biāo)準(zhǔn)，可以將中小企業(yè)定義為在企業(yè)人員、產(chǎn)業(yè)等規(guī)模上弱于同一行業(yè)大型企業(yè)的小型經(jīng)濟(jì)單位。近年來(lái)，為響應(yīng)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”的號(hào)召，我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量激增。截至2016年，我國(guó)中小企業(yè)超過(guò)7，000萬(wàn)家，占我國(guó)全部企業(yè)數(shù)量的99%，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%，貢獻(xiàn)了一半以上的企業(yè)稅收，滿足了城鎮(zhèn)80%以上的就業(yè)需求。但是，作為我國(guó)社會(huì)生產(chǎn)力主力軍，緩解當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力的重要渠道，中小企業(yè)的平均壽命卻只有2.5年，不足大型企業(yè)平均壽命的三分之一，其融資情況更是不容樂(lè)觀。
目前，中小企業(yè)融資大體可以分為股權(quán)融資和債權(quán)融資兩類，后者又可以根據(jù)渠道的不同劃分為：銀行貸款、企業(yè)發(fā)行債券、民間借貸、信用擔(dān)保、租賃融資和國(guó)外銀行貸款6種。但看似豐富的融資途徑并沒(méi)有解決中小企業(yè)融資的問(wèn)題，據(jù)投融界數(shù)據(jù)中心調(diào)查顯示，九成以上的中小企業(yè)融資需求無(wú)法得到滿足，占我國(guó)全部企業(yè)數(shù)量99%的中小企業(yè)2015年獲得銀行貸款的份額不足15%，三成以上中小企業(yè)因?yàn)槿谫Y失敗造成資金鏈斷裂走向破產(chǎn)?？梢?jiàn)，當(dāng)前“融資難”、“融資貴”依舊是我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的關(guān)鍵詞。
民間借貸方面。作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)融資行為的必然產(chǎn)物，民間借貸是指有別于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款業(yè)務(wù)的融資行為。同時(shí)，民間借貸易于操作、手續(xù)簡(jiǎn)單等特點(diǎn)，對(duì)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)體制下融資困難的中小企業(yè)有著強(qiáng)烈的吸引力。因此，近年來(lái)，一些投資者將短期投機(jī)性資金大量投入民間借貸市場(chǎng)，促進(jìn)了民間借貸市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)。據(jù)中國(guó)銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年3月，國(guó)內(nèi)共計(jì)有近9，000家小額貸款公司，貸款余額總計(jì)約9，500億元，中小企業(yè)1/3的融資來(lái)自于民間借貸。
二、民間借貸對(duì)中小企業(yè)融資的積極作用
長(zhǎng)期以來(lái)，融資難是限制我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的重要因素，但眾多學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，盡管過(guò)去民間借貸的合法性沒(méi)有得到法律的承認(rèn)，其手續(xù)簡(jiǎn)單、期限靈活、資金到位速度快等特點(diǎn)依然對(duì)中小企業(yè)人的融資行為具有積極作用。這些積極作用在《規(guī)定》頒布以后體現(xiàn)得更為明顯，歸結(jié)如下：
（一）降低融資成本。商業(yè)銀行在考慮是否貸款給中小企業(yè)時(shí)，需要仔細(xì)核查貸款企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)情況和貸款擔(dān)保企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，甚至需要派銀行的工作人員去企業(yè)工地、廠房實(shí)地考察，派遣人員的車旅費(fèi)等，都不同程度地增加了中小企業(yè)融資成本。而民間借貸大多無(wú)需擔(dān)保，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息有自己的了解渠道，降低了中小企業(yè)融資成本。
（二）降低融資風(fēng)險(xiǎn)?！兑?guī)定》頒布以后，法律一方面承認(rèn)了民間借貸的合法地位，對(duì)企業(yè)間借貸放寬了要求，并劃出了貸款利率的“三線兩區(qū)”，如表1所示。（表1）
（三）提高融資效率。一方面民間借貸整體流程簡(jiǎn)單，沒(méi)有商業(yè)銀行那么繁瑣，可以快速辦理貸款項(xiàng)目；另一方面相比商業(yè)銀行定期貸款的貸款模式，民間借貸即借即還的特點(diǎn)更能滿足中小企業(yè)可能頻繁貸款的需要。
（四）實(shí)現(xiàn)信息對(duì)稱。首先，民間借貸地域性明顯，對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)比較了解，信息對(duì)稱性高；其次，從民間借貸的起源來(lái)看，借貸雙方往往有血緣關(guān)系，進(jìn)一步防止信息不對(duì)稱帶來(lái)的矛盾。
三、民間借貸對(duì)中小企業(yè)融資的消極影響
盡管整體上來(lái)看，目前民間借貸給中小企業(yè)融資帶來(lái)了更多便利，但是從中小企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展的角度上來(lái)看，民間借貸與中小企業(yè)自身存在的一些問(wèn)題也阻擋了中小企業(yè)發(fā)展的腳步。
（一）中小企業(yè)發(fā)展方面。雖然《規(guī)定》給出了民間借貸利率的“三線兩區(qū)”，但是民間借貸的利率還是遠(yuǎn)高于銀行，較高的融資成本限制了中小企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。從2015年民間借貸和銀行同期利率情況來(lái)看，民間借貸利率約是銀行的3倍。因此，民間借貸雖然短期內(nèi)解決了中小企業(yè)的資金需求，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看，可能給中小企業(yè)帶來(lái)較大的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，不利于中小企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。
（二）金融市場(chǎng)秩序方面。事實(shí)上，民間借貸的發(fā)展在一定程度上影響了金融市場(chǎng)的正常秩序。一方面民間借貸的負(fù)責(zé)人素質(zhì)良莠不齊，同時(shí)民間借貸本身具有盲目性，更看重短期效益好的中小企業(yè)，不利于市場(chǎng)的宏觀調(diào)控；另一方面一些行業(yè)的中小企業(yè)與政府政策相違背，或因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)的發(fā)展本應(yīng)被淘汰，但是卻因?yàn)榭梢酝ㄟ^(guò)民間借貸渠道進(jìn)行融資，正常經(jīng)營(yíng)，不但影響了金融市場(chǎng)的正常秩序，也讓政府給金融市場(chǎng)發(fā)展情況的把握帶來(lái)了困難。
（三）政府監(jiān)管方面。盡管民間借貸在法律層面上取得了進(jìn)步，但是政府后續(xù)監(jiān)管并沒(méi)有達(dá)到金融市場(chǎng)的需求。目前對(duì)民間借貸公司的監(jiān)管沒(méi)有統(tǒng)一的政府部門(mén)。事實(shí)上，民間借貸只是對(duì)金融市場(chǎng)中非正式金融機(jī)構(gòu)的總稱，其具體形式可以大致分為信用社、農(nóng)村合作基金和小額貸款公司，而由于國(guó)家沒(méi)有對(duì)民間借貸進(jìn)行層次上的劃分，很難對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一管理。比如，目前大部分地區(qū)小額借貸公司屬于金融辦的監(jiān)管范疇，而中介公司則隸屬工商部門(mén)管轄范疇，典當(dāng)公司又由商務(wù)部監(jiān)管。這種分散管理的方式，無(wú)疑給政府監(jiān)管帶來(lái)了困難，很難保證《規(guī)定》中的法律得到有效實(shí)行，那么“三線兩區(qū)”的利率保證也成為了一紙空談。一旦中小企出于各方面原因簽下了高利率的借貸合同，那么很容易滋生高利貸的現(xiàn)象，使得中小企無(wú)力承擔(dān)高額利息，最終面臨資金鏈斷裂的局面。
四、民間借貸視角下中小企業(yè)融資對(duì)策
綜合考慮民間借貸給中小企業(yè)融資帶來(lái)的正面影響和負(fù)面影響，本文從中小企業(yè)自身、金融市場(chǎng)和政府支持三個(gè)方面入手，提出民間借貸視角下中小企業(yè)的融資對(duì)策。
（一）中小企業(yè)方面
1、做好內(nèi)部管理工作。中小企業(yè)應(yīng)改變?cè)械闹恢匾暽a(chǎn)而忽略企業(yè)管理的觀念，有規(guī)劃企業(yè)發(fā)展的意識(shí)。一方面要為企業(yè)制定科學(xué)的、合理的發(fā)展目標(biāo)，有利于企業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展；另一方面應(yīng)建立良好的內(nèi)部管理制度，并嚴(yán)格按照制度執(zhí)行，給企業(yè)營(yíng)造良好的企業(yè)氛圍，逐步形成企業(yè)文化。
2、提高風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)。中小企業(yè)無(wú)法得到銀行貸款的一大原因是，其壽命短，銀行很難從中小企業(yè)貸款中獲得應(yīng)有的利潤(rùn)。但是，要提高中小企業(yè)壽命，就要中小企業(yè)自身有風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)。這方面，企業(yè)管理者應(yīng)和財(cái)務(wù)工作人員一起制定財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，定期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，提高企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈的市場(chǎng)中抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。
3、充分利用多種融資渠道。中小企業(yè)不能過(guò)分依賴一種融資渠道。無(wú)論是依賴銀行貸款還是依賴民間借貸，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看都是不利于企業(yè)發(fā)展的，因此中小企業(yè)要充分利用多種融資渠道。首先，要對(duì)民間借貸慎重選擇，對(duì)不同的項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，看是否適合民間借貸；其次，選擇民間借貸時(shí)，可以通過(guò)銀行或信譽(yù)可靠的大企業(yè)做中介找到合適的貸款公司。
（二）金融市場(chǎng)方面
1、加快金融體制改革。民間借貸促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的本質(zhì)是提供一個(gè)平臺(tái)同時(shí)解決民間資本多、投資難問(wèn)題和中小企業(yè)資金缺口大、融資難問(wèn)題。民間借貸合法化只是金融體制改革的開(kāi)始，如果想要民間借貸在中小企業(yè)融資過(guò)程中扮演更重要的角色，就必須進(jìn)一步深化體制改革，適當(dāng)放寬民間借貸政策，讓民間借貸更好地?fù)?dān)負(fù)起非正式金融在金融市場(chǎng)中的職責(zé)。同時(shí)，正式金融機(jī)構(gòu)可以參與到非正式金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管中來(lái)，加強(qiáng)對(duì)民間借貸的監(jiān)督，為進(jìn)一步開(kāi)放民間借貸市場(chǎng)打好基礎(chǔ)。
2、探索中小企業(yè)融資新模式。目前，雖然表面上看中小企業(yè)的融資渠道有很多，但是市場(chǎng)和政策的一些限制使得中小企業(yè)融資更多的依賴民間借貸。因此，為規(guī)避民間借貸給中小企業(yè)融資帶來(lái)的負(fù)面影響，市場(chǎng)應(yīng)積極探索中小企業(yè)融資的新模式。這并不意味著一定要開(kāi)拓新的融資渠道，而是可以從渠道優(yōu)化組合的思路入手。比如，大力推動(dòng)銀行和民間借貸的合作，這方面可以讓銀行作為中小企業(yè)通過(guò)民間借貸融資的中介，也可以采取銀行和民間借貸共同打造金融產(chǎn)品的方式進(jìn)行。
3、優(yōu)化金融市場(chǎng)服務(wù)機(jī)制。目前，我國(guó)剛剛形成正式金融和非正式金融機(jī)構(gòu)“雙管齊下”的格局，但是這個(gè)形式還沒(méi)有經(jīng)過(guò)市場(chǎng)的檢驗(yàn)，達(dá)到一種平衡，非正式金融機(jī)構(gòu)更多的是作為正式金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)充存在。因此，如果想更好地利用市場(chǎng)本身的調(diào)節(jié)作用，必須建立有針對(duì)性的融資服務(wù)機(jī)制。銀行方面，可以根據(jù)中小企業(yè)資金需求的特點(diǎn)，打造新的貸款項(xiàng)目，對(duì)于信譽(yù)良好，短期內(nèi)需要貸款的中小企業(yè)合理的優(yōu)化貸款流程，更好地服務(wù)市場(chǎng)。民間借貸方面，可以建立相關(guān)的咨詢平臺(tái)、法律服務(wù)平臺(tái)等。
（三）政府政策方面
1、加快中小企業(yè)信用體系建設(shè)進(jìn)程。中小企業(yè)融資難原因的關(guān)鍵便是我國(guó)缺乏相應(yīng)的中小企業(yè)信用體系，使得銀行不敢輕易向中小企業(yè)貸款，甚至出現(xiàn)企業(yè)利用民間借貸進(jìn)行非法集資的現(xiàn)象。但是僅憑借市場(chǎng)或者某個(gè)金融機(jī)構(gòu)（正式或非正式），很難建立全面而完善的中小企業(yè)信用體系。因此，國(guó)家需加快中小企業(yè)信用體系建設(shè)進(jìn)程。
2、大力支持信用正規(guī)民間借貸平臺(tái)發(fā)展。長(zhǎng)久以來(lái)，民間借貸一直被視為高利貸和非法集資的溫床。事實(shí)上，民間借貸高利率、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)確實(shí)容易使中小企業(yè)陷入資金惡性循環(huán)，其分散隱蔽的特點(diǎn)又增加了國(guó)家的監(jiān)管難度。但是，對(duì)于民間借貸和中小企業(yè)融資的這種現(xiàn)狀，更應(yīng)該建立一個(gè)科學(xué)的、有針對(duì)性的發(fā)展民間借貸的制度。一方面提高小額貸款公司的準(zhǔn)入門(mén)檻，對(duì)于小額貸款公司審查根據(jù)各地市具體情況制定標(biāo)準(zhǔn)；另一方面對(duì)發(fā)展良好的正規(guī)的小額貸款公司給予一定的政策優(yōu)惠，讓其更好地體現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)融資的積極作用。
3、完善相關(guān)法律，加強(qiáng)監(jiān)管力度。目前，我國(guó)對(duì)于民間借貸的法律已經(jīng)趨于完善，但是民間借貸與中小企業(yè)融資的協(xié)同發(fā)展需要一個(gè)完整的體系。不僅如此，各地區(qū)民間借貸的發(fā)展情況和中小企業(yè)融資的需求是不同的，地方政府應(yīng)根據(jù)地方的實(shí)際情況制定符合地方發(fā)展需求的法規(guī)。同時(shí)，根據(jù)上文提到的對(duì)于中小企業(yè)融資涉及的主體缺乏統(tǒng)一的管理部門(mén)，“三線兩區(qū)”可能引發(fā)新的矛盾等問(wèn)題，政府應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管力度，確保法律得到良好施行。
主要參考文獻(xiàn)：
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【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；民間融資；股權(quán)融資
【中圖分類號(hào)】F27 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A
【文章編號(hào)】1007-4309（2012）07-0150-2
隨著民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，融資問(wèn)題日漸顯著，主要體現(xiàn)在過(guò)分依賴正式金融，沒(méi)有發(fā)展起一批與民營(yíng)企業(yè)業(yè)務(wù)需要相適應(yīng)的民營(yíng)的中小銀行。中小企業(yè)的融資難問(wèn)題一直困擾著企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，原因是多方面的，既有中小企業(yè)自身的局限性，更有現(xiàn)階段中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理制度不健全、金融市場(chǎng)體系不完善等政策因素。只有不斷完善民間融資，才能為中小企業(yè)的發(fā)展提供更好的助推劑。
一、我國(guó)中小企業(yè)民間融資狀況
關(guān)于中小企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的研究也不少，雖然在調(diào)研統(tǒng)計(jì)方面數(shù)字不大相同，但都反映了一個(gè)事實(shí)，中小企業(yè)在銀行貸款很難，民間融資已經(jīng)成為中小企業(yè)融資的一個(gè)主要渠道。根據(jù)我國(guó)浙江省溫州市的一項(xiàng)調(diào)查顯示，當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的資金構(gòu)成中自有資金占40%，銀行貸款40%，民間借款占20%。南開(kāi)大學(xué)課題組2005年5-9月對(duì)東北、西北、華北和西南地區(qū)的民間融資狀況也進(jìn)行了調(diào)查研究，調(diào)查結(jié)果顯示：注冊(cè)資金在10萬(wàn)以下（調(diào)查比重占12.77%）的小企業(yè)100%采取私人借貸的融資方式，且100%是通過(guò)親戚或熟人的渠道私人融資的；在10萬(wàn)-30萬(wàn)（調(diào)查比重21.28%）的企業(yè)中，60%采取私人借貸的融資方式，而且100%是通過(guò)親戚或熟人的渠道民間融資的；100萬(wàn)-500萬(wàn)（調(diào)查比重36.17%）的企業(yè)52.94%采取私人借貸的融資方式，94.12%通過(guò)親戚或熟人的渠道私人融資。從以上的數(shù)字看，越是規(guī)模小的企業(yè)，對(duì)民間金融的依賴性越強(qiáng)。另外，民間融資網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2009年11月末，中國(guó)的小額貸款公司有1238家，貸款余額676億元人民幣?？梢哉f(shuō)我國(guó)中小企業(yè)通過(guò)民間融資所得的資金需求在隨著民間融資渠道的發(fā)展與完善而不斷增長(zhǎng)。
二、我國(guó)中小企業(yè)民間融資的特征
民間融資作為一種資金資源的市場(chǎng)化配置行為，規(guī)模大、涉及面廣，在社會(huì)融資中所占比例已達(dá)到了較高程度。當(dāng)前民間融資主要呈現(xiàn)出以下幾點(diǎn)特征：
民間融資呈現(xiàn)半公開(kāi)化或公開(kāi)化。商業(yè)銀行個(gè)人委托貸款業(yè)務(wù)的推出和宏觀調(diào)控后中小民營(yíng)企業(yè)資金的緊張，使得民間融資更為活躍，而且該行為逐漸為公眾所認(rèn)同，呈現(xiàn)半公開(kāi)化或公開(kāi)化的特點(diǎn)。
民間融資形式多樣化。目前民間融資的主要形式有：民間借貸、企業(yè)內(nèi)部集資、占用客戶資金、企業(yè)以拖欠手段求得資金平衡等，其中民間借貸成為民間融資最主要的融資方式。
民間融資交易活躍，發(fā)展迅猛。資料顯示，2010年全國(guó)民間融資規(guī)模已超2萬(wàn)億元。民間融資的利率水平普遍高于正規(guī)金融體系的存貸利率，付息方式靈活。
三、部分發(fā)達(dá)國(guó)家中小企業(yè)融資狀況及借鑒
美國(guó)中小企業(yè)融資研究。美國(guó)中小企業(yè)界定的范圍與我國(guó)差別不大，都具有規(guī)模小、存活時(shí)間短、經(jīng)營(yíng)靈活等特點(diǎn)。但相對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資而言，在美國(guó)比較完善的和多元化的融資體系中，股權(quán)融資和債權(quán)融資是美國(guó)中小企業(yè)融資的兩種主要形式。
其中內(nèi)部股權(quán)融資是指企業(yè)主與朋友和家庭成員的資金，其占企業(yè)股權(quán)的融資的絕大多數(shù)。外部股權(quán)融資，主要包括“天使”資本和創(chuàng)業(yè)投資基金。天使”資本（Angel Funds）是指專門(mén)用于支持小型初始企業(yè)或者創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)資金；創(chuàng)業(yè)投資基金是指創(chuàng)業(yè)投資基金的管理人員通過(guò)調(diào)查，選定投資項(xiàng)目和企業(yè)，進(jìn)而設(shè)計(jì)相應(yīng)的投資規(guī)劃，為企業(yè)提供資金融通。債權(quán)融資主要有商業(yè)銀行貸款、財(cái)務(wù)公司貸款以及商業(yè)信用延期付款等。其中中小銀行是美國(guó)中小企業(yè)的主要信貸來(lái)源，但一般需要擔(dān)保，約80%的中小企業(yè)貸款是通過(guò)擔(dān)保獲得的。
日本中小企業(yè)融資研究。二戰(zhàn)后，日本中小企業(yè)之所以能夠繁榮發(fā)展并推動(dòng)日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)興，與日本為中小企業(yè)發(fā)展建立了一個(gè)良好的融資環(huán)境密切相關(guān)。在日本，政府直接為中小企業(yè)提供政策性貸款。依據(jù)日本《中小企業(yè)現(xiàn)代化促進(jìn)法》和《中小企業(yè)現(xiàn)代化資金的助成法》等有關(guān)規(guī)定，日本的都、道、府、縣設(shè)立特別會(huì)計(jì)經(jīng)管對(duì)中小企業(yè)設(shè)備現(xiàn)代化的貸款事業(yè)，而且這種貸款為無(wú)息貸款。在出現(xiàn)災(zāi)害等不可歸責(zé)于中小企業(yè)的意外情況下，都、道、府、縣可以免除中小企業(yè)貸款的全部或者一部分。政府還出資成立專門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，由這些機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)的發(fā)展提供貸款等服務(wù)，其中最重要的就是中小企業(yè)金融公庫(kù)和國(guó)民金融公庫(kù)。中小企業(yè)金融公庫(kù)是由政府全額出資設(shè)立的具備法人資格的金融機(jī)構(gòu)，設(shè)立的目的就是為中小企業(yè)融通一般金融機(jī)構(gòu)難以融通的長(zhǎng)期性的必要資金。國(guó)民金融公庫(kù)也是由政府全額出資設(shè)立的一個(gè)公法人，設(shè)立目的是為那些對(duì)從銀行或其他普通金融機(jī)構(gòu)融通資金有困難的國(guó)民大眾，提供必要的事業(yè)資金，其業(yè)務(wù)之一就是為有意獨(dú)立從事事業(yè)并有切實(shí)事業(yè)計(jì)劃的人提供小額事業(yè)資金貸款。
新加坡中小企業(yè)融資研究。在新加坡約有12萬(wàn)家中小企業(yè)，10家企業(yè)中有9家是中小企業(yè)，并且中小企業(yè)的雇員占新加坡工作人員總數(shù)的45%，中小企業(yè)產(chǎn)值約占新加坡國(guó)內(nèi)總產(chǎn)值的四分之一。新加坡在政府牽頭下，高度重視中小企業(yè)的發(fā)展，著力創(chuàng)建一個(gè)有利于中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)、發(fā)展的融資體系。在企業(yè)初創(chuàng)時(shí)期，政府出臺(tái)了“起步公司發(fā)展計(jì)劃”，提供一對(duì)一的融資幫助，即第三方每在起步公司中投資一元，政府也會(huì)投入一元；對(duì)于成長(zhǎng)期的良好企業(yè)，政府和授信者（銀行或其他參與的金融機(jī)構(gòu)）承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，為中小企業(yè)授信（固定利率），一般授信是用在企業(yè)購(gòu)買機(jī)器、日常營(yíng)運(yùn)開(kāi)支或租賃設(shè)備等用途，這使中小企業(yè)的資金需求得到了滿足。
韓國(guó)中小企業(yè)融資研究。在韓國(guó)，中小企業(yè)均發(fā)揮了不可替代的作用，是國(guó)家經(jīng)濟(jì)起飛的主要產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，也是社會(huì)穩(wěn)定的基本因素，韓國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展與政府大力為中小企業(yè)提供金融支持，促進(jìn)融資的努力是分不開(kāi)的。韓國(guó)政府在促進(jìn)中小企業(yè)融資方面主要采取的措施有：一是制定法律，為中小企業(yè)融資提供良好的法律環(huán)境；二是設(shè)立專門(mén)機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)發(fā)展提供資金幫助；三是建立中小企業(yè)信貸擔(dān)保體系。
通過(guò)對(duì)部分國(guó)外中小企業(yè)的融資分析，可以得知其資金來(lái)源無(wú)非是以下幾種情況：一是自籌，二是直接融資，三是間接融資，四是政府扶持資金等，這些與我國(guó)中小企業(yè)融資渠道相似。但是在國(guó)外由于資本市場(chǎng)的發(fā)展，通過(guò)資本市場(chǎng)的融資顯然比我國(guó)的要成熟多；另外，國(guó)外政府對(duì)中小企業(yè)的扶持值得我國(guó)在制定相關(guān)政策時(shí)借鑒。
四、我國(guó)中小企業(yè)青睞民間融資原因分析
中小企業(yè)對(duì)民間融資的青睞是各方面原因綜合的必然結(jié)果，這些原因主要表現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的門(mén)檻高和民間融資方便快捷等的優(yōu)點(diǎn)吸引了中小企業(yè)。
金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的門(mén)檻太高。中小企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)貸款難主要表現(xiàn)在中小企業(yè)自身的缺陷與金融機(jī)構(gòu)的高條件兩方面。第一，由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、經(jīng)營(yíng)品種單一、抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力較低、生存和發(fā)展的不確定性突出等原因，它們很難具備較高的抵押信用能力和經(jīng)營(yíng)信用能力，因而也很難通過(guò)正規(guī)渠道得到金融機(jī)構(gòu)的融資。據(jù)有關(guān)部門(mén)抽樣調(diào)查統(tǒng)計(jì)，企業(yè)規(guī)模越小，貸款申請(qǐng)的銀行拒絕率越大；第二，銀行的責(zé)任體系提高了貸款門(mén)檻。從銀行角度來(lái)看，安全性、流動(dòng)性、贏利性是銀行貸款的基本要求，而中小企業(yè)一般存在較高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，抵押擔(dān)保物的價(jià)值不足等特點(diǎn)。一旦出了壞賬，上到銀行行長(zhǎng)、審批人員，下到客戶經(jīng)理、一般信貸人員都要層層承擔(dān)責(zé)任。這在一定程度上使銀行員工不敢為中小企業(yè)貸款。
民間融資的優(yōu)點(diǎn)吸引著中小企業(yè)。（1）民間金融對(duì)中小企業(yè)貸款的條件較低。民間金融機(jī)構(gòu)在放貸時(shí)一般不要求抵押或擔(dān)保，主要是靠借款人或者中間人的個(gè)人信用。相比大型金融機(jī)構(gòu)，民間金融機(jī)構(gòu)由于時(shí)常與企業(yè)接觸，因而其在搜集信息與判別方面更有優(yōu)勢(shì)，這反映在貸款人對(duì)借款人還款能力的甄別上。貸款人對(duì)借款人的資信、還款能力比較了解，避免或減少了信息不對(duì)稱及其伴隨的問(wèn)題。（2）民間融資方便簡(jiǎn)潔，效率相對(duì)較高。相對(duì)于“正規(guī)金融”而言，民間信貸具有特殊的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。由于通常是基于地緣、人緣、血緣等關(guān)系產(chǎn)生，相比起金融機(jī)構(gòu)，民間信貸獲取信息成本低，而且手續(xù)便捷、方式靈活，可以提供個(gè)性化的信貸服務(wù)，交易成本低。它與金融機(jī)構(gòu)貸款相比，雖然資金成本稍高，但時(shí)間成本較低。而且商業(yè)企業(yè)為了抓住市場(chǎng)機(jī)遇，往往傾向于這種“快進(jìn)快出”的民間融資行為。
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摘要：中小企業(yè)的融資問(wèn)題一直是困擾中小企業(yè)發(fā)展壯大的難題，本文介紹了中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，從內(nèi)因和外因兩個(gè)方面分析了其融資難的原因，并提出發(fā)展民間資本是緩解中小企業(yè)融資困境的重要手段，探討了民間資本融資的優(yōu)勢(shì)以及發(fā)展民間資本應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題，為中小企業(yè)緩解融資困境提供借鑒。
關(guān)鍵詞 ：中小企業(yè)；融資困境；民間資本
一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
改革開(kāi)放后，中小企業(yè)已成為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在解決就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、完善資本市場(chǎng)等方面做出了重要貢獻(xiàn)。但是，同國(guó)際上其他國(guó)家的中小企業(yè)一樣，中國(guó)的中小企業(yè)也面臨著嚴(yán)重的融資困境。中國(guó)的中小企業(yè)融資困難是抑制其發(fā)展壯大的重要原因，也是其面臨的重大難題。
（一）中小企業(yè)的直接融資受限
中小企業(yè)具有規(guī)模較小，信息公開(kāi)程度較低，治理不規(guī)范等特征，而這些特征不利于企業(yè)投資者更好的獲取相關(guān)信息，進(jìn)而使得中小企業(yè)很難通過(guò)股權(quán)融資等直接融資方式來(lái)籌集資金。加上，證券市場(chǎng)加強(qiáng)監(jiān)管以及嚴(yán)格的審批制度，使得證券市場(chǎng)上融資數(shù)量有限，為中小企業(yè)預(yù)留的空間更小，這進(jìn)一步降低了中小企業(yè)直接融資的能力。
（二）融資成本高
鑒于中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)以及其發(fā)展空間和償債能力的考慮，商業(yè)銀行很少針對(duì)中小企業(yè)提供低利息貸款，大部分銀行提供的貸款成本都較高，且中小企業(yè)要獲得貸款還要支付較高的手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用，使融資成本進(jìn)一步提高。另外，一些小額貸款公司、中小金融機(jī)構(gòu)，雖然有針對(duì)于中小企業(yè)的專門(mén)貸款，但由于缺乏國(guó)家的監(jiān)管，使得貸款的風(fēng)險(xiǎn)較大，貸款利率也相應(yīng)較高，加大了融資成本，加劇了中小企業(yè)的融資困境。
（三）間接融資不暢
鑒于大型企業(yè)及上市公司的盈利能力和資產(chǎn)狀況，許多商業(yè)銀行首先會(huì)滿足大型企業(yè)及上市公司的融資需求，較少會(huì)為中小企業(yè)預(yù)留貸款空間。大型企業(yè)尤其是上市公司其財(cái)務(wù)信息的公開(kāi)度和透明度較高，容易減少商業(yè)銀行借貸過(guò)程中的信息不對(duì)稱，而中小企業(yè)，由于未上市，其信息的透明度不高，商業(yè)銀行難以通過(guò)其財(cái)務(wù)信息來(lái)判斷中小企業(yè)的發(fā)展能力和償債能力，另外加上資本市場(chǎng)的信用制度尚未建立完全，使得商業(yè)銀行會(huì)對(duì)中小企業(yè)的貸款更加謹(jǐn)慎，要求更嚴(yán)格，進(jìn)而抑制對(duì)中小企業(yè)的貸款，導(dǎo)致中小企業(yè)間接融資不暢。
二、中小企業(yè)融資難的原因分析
通過(guò)對(duì)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的描述，可以看出導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的原因主要包括兩個(gè)方面的原因，一方面是中小企業(yè)自身的原因，另一方面則是來(lái)自外部的原因。
（一）內(nèi)因
我國(guó)中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)普遍存在著較大的問(wèn)題。許多企業(yè)存在著不良資產(chǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，企業(yè)內(nèi)部控制較薄弱，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率低下等特征。這些生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)使得中小企業(yè)缺乏技術(shù)創(chuàng)新能力，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力低下，直接加大了中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不確定性和波動(dòng)性，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都較高。而大多金融機(jī)構(gòu)則都傾向于向內(nèi)部控制較完善、資產(chǎn)機(jī)構(gòu)較合理、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)、信息透明度較高、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力較好的企業(yè)提供貸款。中小企業(yè)往往不具備這些條件，使得金融機(jī)構(gòu)在對(duì)中小企業(yè)提供貸款時(shí)更加謹(jǐn)慎，所需的手續(xù)也更繁雜，提供貸款的條件也更苛刻，這就間接減少了金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的貸款。此外，中小企業(yè)缺乏擔(dān)保體系，信用低下，經(jīng)常通過(guò)假破產(chǎn)、甩債出逃、資本轉(zhuǎn)移等方式逃脫債務(wù)，使得銀行利益得不到保障，制約了銀行信貸。
（二）外因
制約我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資的最重要的一個(gè)原因就是我國(guó)不存在一個(gè)能給民營(yíng)企業(yè)的成長(zhǎng)提供多元化融資的民間資本體系。
由于中小企業(yè)的信息透明度低，銀行與中小企業(yè)之間存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，這就會(huì)加大銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的交易成本和監(jiān)督成本，加上中小企業(yè)資產(chǎn)有限，缺乏有效的抵押資產(chǎn)，使得貸款風(fēng)險(xiǎn)較大，因此，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)普遍存在惜貸的現(xiàn)象。這必然導(dǎo)致中小企業(yè)的融資環(huán)境惡劣，其生存空間受到較大的威脅。當(dāng)中小企業(yè)很難從正規(guī)的銀行金融機(jī)構(gòu)獲取融資時(shí)，他們就會(huì)轉(zhuǎn)向民間金融，融通民間資本。然而，由于民間資本具有高利貸的性質(zhì)以及體制外特征，長(zhǎng)期游離于金融監(jiān)管之外，自身風(fēng)險(xiǎn)控制能力較低，使人們對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)尤其關(guān)注。民間資本缺乏相關(guān)機(jī)構(gòu)和法律的監(jiān)管，且大多都是基于血緣、人緣、地緣的關(guān)系型借貸，因此容易產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。另外，民間資本大都缺乏正規(guī)的組織和良好的治理結(jié)構(gòu)，缺少國(guó)家的信用保障，使政府難以對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管，其借貸具有較高的風(fēng)險(xiǎn)。此外，證券市場(chǎng)與中小企業(yè)信貸擔(dān)保的相關(guān)體系尚未完全建立，我國(guó)資本市場(chǎng)上目前能為中小企業(yè)提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)數(shù)量、擔(dān)保基金的種類和規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足需要，這進(jìn)一步加劇了中小企業(yè)的融資困境。正是由于這些外部因素的存在，使我國(guó)中小企業(yè)的融資環(huán)境更加惡劣，其融資困境一直困擾中小企業(yè)的發(fā)展與壯大。
三、民間融資的優(yōu)勢(shì)
根據(jù)國(guó)家對(duì)金融機(jī)構(gòu)及其活動(dòng)監(jiān)管的范圍不同，可劃分為正規(guī)金融和民間金融，民間金融是民間經(jīng)濟(jì)融通資金的資金活動(dòng)。在中小企業(yè)的融資體系中，正規(guī)金融與民間金融各自擁有優(yōu)勢(shì)，前者常常服務(wù)于大型企業(yè)和上市公司，而后者則多服務(wù)于區(qū)域性中小企業(yè)，二者的服務(wù)領(lǐng)域的側(cè)重點(diǎn)不同，在一定程度上形成互補(bǔ)的作用。相對(duì)于正規(guī)金融，民間資本金融具有以下優(yōu)勢(shì)：
（一）便捷優(yōu)勢(shì)
民間資本金融分布廣泛，便于對(duì)中小企業(yè)提供借貸，同時(shí)對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展前期及未來(lái)趨勢(shì)了解更加深刻和透徹，基于以上了解，民間金融可以為中小企業(yè)提供個(gè)性化融資，受時(shí)間、空間以及主體的限制較小，可以靈活配置資源。
（二）信用優(yōu)勢(shì)
與正規(guī)金融相比，民間金融的擔(dān)保機(jī)制更靈活，更能適應(yīng)中小企業(yè)的融資需要。民間金融沒(méi)有規(guī)范的約束機(jī)制，但其貸款多為基于血緣、地緣、聲譽(yù)等的關(guān)系型貸款，可以通過(guò)道德和社會(huì)輿論來(lái)約束還款，以減少信息不對(duì)稱和道德風(fēng)險(xiǎn)。此外，這種基于關(guān)系的民間金融也有利于降低監(jiān)督成本和交易費(fèi)用。
（三）信息優(yōu)勢(shì)
基于關(guān)系型的民間金融，使得其對(duì)地區(qū)中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況更加了解，相比于正規(guī)金融，它更容易掌握企業(yè)的相關(guān)信息，同時(shí)，在長(zhǎng)期的交流中，也便于收集借款人的相關(guān)信息，以減少信息不對(duì)稱帶來(lái)的損失。
（四）成本優(yōu)勢(shì)
不同于正規(guī)金融的繁雜手續(xù)，民間資本借貸流程簡(jiǎn)化，操作較為簡(jiǎn)單，，從而為貸款者節(jié)約了一筆手續(xù)費(fèi)。此外，民間資本金融本身組織機(jī)構(gòu)小巧靈活，交易雙方可以根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況來(lái)約定貸款的歸還日期、借款金額、借貸利率、歸還方式等，大幅度的降低了交易成本?；谝陨蟽?yōu)勢(shì)分析，民間金融對(duì)中小企業(yè)的作用是正規(guī)金融所不能比擬的。在中小企業(yè)直接融資受限、間接融資不暢、融資成本過(guò)高的環(huán)境下，民間金融為中小企業(yè)的融資提供了一種較為良好的融資渠道，有利于緩解我國(guó)中小企業(yè)的融資困境。因此，我們應(yīng)該積極引導(dǎo)民間資本的合理科學(xué)發(fā)展，完善民間金融體系。
四、發(fā)展民間金融的建議及應(yīng)注意的問(wèn)題
由于民間資本金融體系不完善是制約我國(guó)中小企業(yè)融資困境的主要因素，因此我們應(yīng)建立相應(yīng)的法律規(guī)范和制度安排來(lái)完善監(jiān)督機(jī)制，引導(dǎo)民間資本走上規(guī)范化發(fā)展的軌道，為民間資本提供一個(gè)較為良好的金融環(huán)境。首先，要確立民間資本的合法地位，將其正規(guī)化和正式化，并引導(dǎo)其健康發(fā)展。其次，建立民間金融資本借貸利率收集和公布機(jī)制，通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制使民間借貸利率趨同。再次，建立平等的準(zhǔn)入和競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則，引導(dǎo)民間資本充分發(fā)揮自身的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。最后，制定完善的法律體系和監(jiān)管措施，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，保障借貸雙方的合法權(quán)益。
在引導(dǎo)民間資本健康發(fā)展、解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的過(guò)程中，應(yīng)注意以下幾個(gè)問(wèn)題：
第一，以引導(dǎo)民間資本正規(guī)化為重點(diǎn)。中國(guó)民間資本數(shù)額巨大，形式多元化，但是缺乏有效的國(guó)家法律制度來(lái)引導(dǎo)民間資本為中小企業(yè)提供信貸支持，此外，由于民間資本長(zhǎng)期缺乏國(guó)家的管理，在對(duì)國(guó)家資本金融市場(chǎng)產(chǎn)生一些負(fù)面影響的同時(shí)也使很多中小企業(yè)缺乏對(duì)民間資本的科學(xué)認(rèn)識(shí)，因此，必須要加強(qiáng)對(duì)民間金融的認(rèn)識(shí)，了解民間資本的優(yōu)勢(shì)與不足，從而為其的發(fā)展提供一個(gè)合理的空間。
第二，以構(gòu)造區(qū)域性中小企業(yè)民間金融市場(chǎng)為主要措施。目前民間資本借貸大多是基于關(guān)系型的借貸，為了引導(dǎo)民間資本健康合理發(fā)展，國(guó)家應(yīng)建立區(qū)域性的民間金融市場(chǎng)。同時(shí)要借鑒國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，用現(xiàn)代企業(yè)制度來(lái)約束和引導(dǎo)民間金融的發(fā)展。放松金融市場(chǎng)的準(zhǔn)入機(jī)制，拓寬當(dāng)?shù)亟鹑谑袌?chǎng)的廣度和深度。
第三，充分調(diào)動(dòng)和發(fā)揮政府、民間資本和中小企業(yè)三方的作用。中小企業(yè)的融資困境，受多方面因素的影響，其解決的根本途徑在于引導(dǎo)民間資本向正規(guī)化發(fā)展，建立中小企業(yè)融資體系。實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，需要各個(gè)方面的努力，尤其是政府、民間資本和企業(yè)自身，加強(qiáng)這三方力量的合作，從而消除由于信息不對(duì)稱多帶來(lái)的多重風(fēng)險(xiǎn)，降低監(jiān)督成本和交易費(fèi)用。
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【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資 民間借貸
隨著最近召開(kāi)的“兩會(huì)”對(duì)中小企業(yè)融資的熱議，我們?cè)俅螌⒛抗獾慕裹c(diǎn)投向這一問(wèn)題，同時(shí)也引發(fā)了我們對(duì)中小企業(yè)生存與發(fā)展之路的思考，到底路在何方？
一 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
改革開(kāi)放以來(lái)，中小企業(yè)的發(fā)展勢(shì)如破竹，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展作出了不可磨滅的貢獻(xiàn)。據(jù)國(guó)家發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)占全國(guó)企業(yè)總量的99%，對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)率達(dá)60%，對(duì)稅收的貢獻(xiàn)達(dá)50%，創(chuàng)造了約80%的就業(yè)機(jī)會(huì)。但是近年來(lái)由于各種因素的影響，中小企業(yè)的發(fā)展深陷“泥潭”，無(wú)法自拔。在今年2月的2011年四季度中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)（SMEDI）僅為93.5，比三季度下降3.7點(diǎn)，這表明隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的放緩，處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)地位的中小企業(yè)發(fā)展的景氣狀況并沒(méi)有根本性的變化，甚至在惡化。其中，資金是制約中小企業(yè)發(fā)展的重要因素，沒(méi)有資金的正常周轉(zhuǎn)，中小企業(yè)也就無(wú)法持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。根據(jù)阿里巴巴集團(tuán)2010年10月份對(duì)沿海三地區(qū)小微企業(yè)融資需求的調(diào)研顯示：有63%的小微企業(yè)有融資需求，2011年對(duì)沿海三地區(qū)的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示：環(huán)渤海地區(qū)有62%的受調(diào)研小微企業(yè)有融資需求，另有12%的受調(diào)研小微企業(yè)雖無(wú)融資需求，但已有外部借款。由此可見(jiàn)，融資是擺在企業(yè)面前的首要問(wèn)題。
中小企業(yè)可以通過(guò)發(fā)行股票、債券以及民間借貸來(lái)直接融資，也可以向銀行貸款來(lái)間接融資。目前多家銀行的貸款利率在基準(zhǔn)利率上上浮30%-50%，一些地方性商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的總成本達(dá)10%以上。因此，我國(guó)中小企業(yè)融資主要以民間借貸為主，銀行貸款為輔。據(jù)調(diào)查，有90%以上的民營(yíng)中小企業(yè)表示無(wú)法從銀行獲得貸款，全國(guó)民營(yíng)企業(yè)和家族企業(yè)在過(guò)去3年中有近62.3%通過(guò)民間借貸的形式進(jìn)行融資。但是由于民間借貸“亦正亦邪”的邊緣性使得民間借貸的利率不斷攀升，民間借貸的熱度居高不下，最終民間借貸失控，導(dǎo)致許多中小企業(yè)主因無(wú)力還債而“跑路”。
二 中小企業(yè)融資困難的成因分析
1．緊縮的貨幣政策是導(dǎo)火索
2008年從美國(guó)開(kāi)始蔓延至全世界的金融危機(jī)對(duì)我國(guó)也產(chǎn)生了不小的沖擊，為了應(yīng)對(duì)危機(jī)，防止經(jīng)濟(jì)衰退，政府實(shí)行了4萬(wàn)億的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，采取了寬松的貨幣政策并且放松了信貸，鼓勵(lì)人們消費(fèi)和投資，但由于我國(guó)的貨幣政策乘數(shù)較大以及政策的滯后性，因此貨幣政策的效果被過(guò)分放大，最終導(dǎo)致了通貨膨脹，CPI持續(xù)走高，物價(jià)節(jié)節(jié)上升。隨后國(guó)家為了控制通脹又采取了緊縮的貨幣政策，大幅收縮銀行信貸額度，使得本就難以向銀行貸款的中小企業(yè)陷入了極大的的融資困境。為籌措資金，中小企業(yè)只能轉(zhuǎn)向資金活躍的民間市場(chǎng)，但是由于民間借貸的“暴利”，中小企業(yè)必須承受極高的借款成本。于是，一部分中小企業(yè)在利潤(rùn)銳減的情況下慘淡經(jīng)營(yíng)著，還有一部分則干脆將投資眼光放到房地產(chǎn)市場(chǎng)和股市上進(jìn)行投機(jī)套利，脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
2．商業(yè)銀行“青白眼”對(duì)待國(guó)有大型企業(yè)和中小企業(yè)
商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的原則是在保護(hù)資產(chǎn)的安全性，保持資產(chǎn)的流動(dòng)性的基礎(chǔ)上爭(zhēng)取最大的盈利。盈利是商業(yè)銀行產(chǎn)生和經(jīng)營(yíng)的基本前提，也是商業(yè)銀行不斷發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力。貸款是商業(yè)銀行最主要的盈利性資產(chǎn)，一方面貸款是商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)盈利性目標(biāo)的主要手段，另一方面，貸款又是一種風(fēng)險(xiǎn)很大的資產(chǎn)。商業(yè)銀行為避免或盡量減少不良貸款帶來(lái)的損失，會(huì)對(duì)借款人進(jìn)行信用分析，通過(guò)分析，對(duì)貸款的風(fēng)險(xiǎn)作出評(píng)估預(yù)測(cè)，并據(jù)已確定是否給予貸款。因此，商業(yè)銀行理所當(dāng)然的會(huì)“偏心”國(guó)有企業(yè)和大企業(yè)，向他們提供更多的貸款，從而使銀行在享有較高安全感的同時(shí)也實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)最大化。相對(duì)地，中小企業(yè)由于自身資金實(shí)力、擔(dān)保以及經(jīng)營(yíng)條件的限制就很難從銀行取得貸款。
3．中小企業(yè)缺乏創(chuàng)新，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一
在“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，任何企業(yè)如果不能把握機(jī)會(huì)努力創(chuàng)新就難以生存。在金融危機(jī)、歐美債務(wù)危機(jī)以及人民幣升值的接連打擊下，一些出口導(dǎo)向型的中小企業(yè)產(chǎn)品出口量已直線下降，同時(shí)還要面臨國(guó)內(nèi)通貨膨脹所導(dǎo)致的原材料成本、勞動(dòng)力成本的上升。值得一提的是，一直以低價(jià)勞動(dòng)力作為出口優(yōu)勢(shì)而號(hào)稱“世界工廠”的中國(guó)正面臨著來(lái)自印度、越南等東南亞國(guó)家的更為低廉的勞動(dòng)力的威脅。在這樣的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，中小企業(yè)的創(chuàng)新就顯得更為重要。如果將主要精力放在當(dāng)前業(yè)務(wù)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)，不能實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新增長(zhǎng)，企業(yè)最終得到的利潤(rùn)只會(huì)越來(lái)越少，而低下的盈利水平也會(huì)使中小企業(yè)的融資難上加難。
4．融資渠道狹窄，籌資壓力大
2011年我國(guó)各類金融機(jī)構(gòu)的貸款占社會(huì)融資規(guī)模的比例高達(dá)75%左右，同期企業(yè)債券和股票融資占比只有14%，直接融資與間接融資結(jié)構(gòu)比例失衡的問(wèn)題十分明顯。因此，發(fā)行股票、債券等直接融資渠道對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)是比較難的。首先，主板市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)的上市的門(mén)檻是很高的，對(duì)企業(yè)的股本、盈利能力、信用狀況有著嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件。其次，中小板、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的發(fā)展才剛剛起步，還有待進(jìn)一步的完善，中小企業(yè)難以在這些市場(chǎng)上有所作為。最后，中小企業(yè)由于自身盈利能力低下、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一以及信用狀況不佳想要通過(guò)證券市場(chǎng)來(lái)融資也都是有心無(wú)力。雖然民間借貸市場(chǎng)融資更容易些，但是日益高啟的借貸利率使中小企業(yè)難以承擔(dān)，高利率帶來(lái)的高風(fēng)險(xiǎn)也使民間融資市場(chǎng)暴露出許多亟待解決的問(wèn)題。同樣，中小企業(yè)間接融資所面臨的狀況也是不容樂(lè)觀的。2011年，中國(guó)人民銀行三次上調(diào)貸款利率，這使得本就貸款無(wú)門(mén)的中小企業(yè)對(duì)銀行也只能是望而卻步。
5．政府支持力度不夠，民間借貸缺乏監(jiān)管
我國(guó)基本經(jīng)濟(jì)制度是在堅(jiān)持公有制主體地位的前提下，鼓勵(lì)各種非公有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。中小企業(yè)作為非公有制經(jīng)濟(jì)的主要組成部分，它的發(fā)展離不開(kāi)政府的引導(dǎo)、監(jiān)督和管理。政府要為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造平等競(jìng)爭(zhēng)、一視同仁的法制環(huán)境、政策環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境。但是由于我國(guó)法制建設(shè)尚不規(guī)范，政策向國(guó)有企業(yè)傾斜以及金融市場(chǎng)體制的不健全，使得中小企業(yè)的融資因疏于管理而困難重重。尤其是對(duì)民間借貸市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，本來(lái)是一個(gè)重要的融資渠道，但是由于監(jiān)管不到位而扭曲，使民間借貸市場(chǎng)成為了“地下錢莊”的“樂(lè)園”，導(dǎo)致了現(xiàn)在借貸雙方兩敗俱傷的局面。民間貸款的高利率不僅加大了民間借貸資金鏈斷裂的潛在風(fēng)險(xiǎn)，而且也擾亂了民間金融市場(chǎng)的正常秩序，對(duì)我國(guó)金融體系的有序運(yùn)行和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展造成了巨大隱患。
三 解決中小企業(yè)融資困難的對(duì)策研究
1．謹(jǐn)慎制定貨幣政策，改善中小企業(yè)融資環(huán)境
國(guó)家的貨幣政策對(duì)中小企業(yè)的融資有著直接的影響。在寬松的貨幣政策下商業(yè)銀行都不屑貸款給中小企業(yè)，那么在緊縮貨幣政策下商業(yè)銀行因?yàn)樾刨J緊張就更不愿給中小企業(yè)提供資金。因此，國(guó)家在制定貨幣政策時(shí)要充分考慮中小企業(yè)的狀況，出臺(tái)的政策對(duì)中小企業(yè)的支持應(yīng)該具有針對(duì)性和可行性，此外還要對(duì)政策的后續(xù)實(shí)施過(guò)程進(jìn)行跟蹤監(jiān)測(cè)和分析，根據(jù)形勢(shì)的變化進(jìn)行適時(shí)適度的預(yù)調(diào)和微調(diào)，降低貨幣政策與調(diào)控目標(biāo)偏離的可能性，為中小企業(yè)提供一個(gè)良好的融資環(huán)境。
2．加大商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的金融支持，提高金融服務(wù)水平
商業(yè)銀行要打破“嫌貧愛(ài)富”的經(jīng)營(yíng)思路，一視同仁地對(duì)待大企業(yè)和中小企業(yè)。一方面，針對(duì)中小企業(yè)自身財(cái)務(wù)狀況和資信狀況不能達(dá)到銀行規(guī)定的要求，銀行應(yīng)該建立專門(mén)適用于中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)制度，同時(shí)為避免或減少中小企業(yè)貸款所導(dǎo)致的呆賬、壞賬、爛帳等風(fēng)險(xiǎn)，銀行不僅要掌握貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)方法，而且也需要加強(qiáng)貸款過(guò)程的內(nèi)部控制，通過(guò)審貸崗位設(shè)置、貸款責(zé)任制度、貸款質(zhì)量檢測(cè)和考核等制度的建立和健全，提高商業(yè)銀行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理水平。另一方面，針對(duì)商業(yè)銀行對(duì)大企業(yè)和中小企業(yè)的厚此薄彼，國(guó)家要給商業(yè)銀行下達(dá)有關(guān)中小企業(yè)信貸額度的硬性指標(biāo)，確保中小企業(yè)貸款的“兩個(gè)不低于”，即“小企業(yè)貸款增量不低于上年增量、增速不低于全部貸款增速”。
3．積極推動(dòng)中小企業(yè)的創(chuàng)新，提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力
中小企業(yè)向銀行貸款的重重限制不能單方面歸咎于銀行，中小企業(yè)自身實(shí)力差也是不爭(zhēng)的事實(shí)。中小企業(yè)要想擺脫融資的困境，就必須改變，改變現(xiàn)有生產(chǎn)方式，改變單一的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，改變低下的管理水平。只有這樣才能改變?cè)谡麄€(gè)商業(yè)鏈條中，處于過(guò)分被動(dòng)的地位，改變?cè)谡麄€(gè)價(jià)值鏈條中，付出最多卻得到最少利潤(rùn)的現(xiàn)狀。中小企業(yè)要充分重視創(chuàng)新的推動(dòng)作用，不斷提高自身的盈利水平和信用水平，從而提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。
4．拓寬融資渠道，加快金融創(chuàng)新
目前，在國(guó)家的支持下，我國(guó)中小企業(yè)的直接融資還是有很大的上升空間。在不占用銀行新增貸款規(guī)模的條件下，一些獲準(zhǔn)的商業(yè)銀行發(fā)行的小微企業(yè)貸款專項(xiàng)金融債券為中小企業(yè)的融資提供了新的思路。除此之外，政府還要對(duì)積極推進(jìn)中小企業(yè)的上市融資給予大力支持，適當(dāng)放寬中小企業(yè)的上市準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，以滿足中小企業(yè)旺盛的資金需求。
5．加強(qiáng)對(duì)民間借貸的監(jiān)管，允許民間資本有條件的創(chuàng)建私人銀行
我國(guó)民間資本存量目前高達(dá)30萬(wàn)億元人民幣，相當(dāng)于去年我國(guó)GDP的64%。民間資本對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展起著不可替代的作用，要想讓這么龐大的資本真正用在“刀刃”上，離不開(kāi)政府的引導(dǎo)與規(guī)范。因此，政府相關(guān)部門(mén)要盡快完善相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)對(duì)民間借貸市場(chǎng)的監(jiān)管，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，使民間借貸良性發(fā)展。但是對(duì)民間借貸的監(jiān)管并不意味著打壓民間資本，相反，要鼓勵(lì)民間資本的發(fā)展。借鑒國(guó)外“窮人銀行”的經(jīng)驗(yàn)，允許民間資本有條件地成立專門(mén)針對(duì)中小企業(yè)的私人銀行，進(jìn)行針對(duì)性地中小額度借貸，以彌補(bǔ)大型商業(yè)銀行因不屑或不愿借貸而造成的空白，切實(shí)改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，使民間金融步入金融市場(chǎng)的正軌之中。
四 結(jié)語(yǔ)
中小企業(yè)要擺脫融資困境不是一朝一夕的事，這當(dāng)中有很多因素的影響，因此，要對(duì)造成中小企業(yè)融資難的因素進(jìn)行深入分析，對(duì)癥下藥，多管齊下。政府、金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)也要共同協(xié)作，努力破解融資難題。
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關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；民間借貸
中圖分類號(hào)：F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1672-3198（2013）08-0102-02
近年來(lái)，中小企業(yè)已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。相關(guān)數(shù)據(jù)表明：在我國(guó)，當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的99.7%，提供占我國(guó)80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，創(chuàng)造約60%的GDP，上繳約50%的稅收。中小企業(yè)的發(fā)展速度和規(guī)模都面臨著前所未有的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，中小企業(yè)的發(fā)展中面臨著很多制約因素，其中最重要的問(wèn)題就是融資困難。2009年四大銀行的行長(zhǎng)與時(shí)任工信部部長(zhǎng)的李毅簽署了一份協(xié)議，協(xié)議規(guī)定，四大銀行每年對(duì)中小企業(yè)的貸款要達(dá)到增量不低于上年同期增量，增速不低于當(dāng)年全部貸款平均增速。但實(shí)際上中小企業(yè)貸款余額占全部企業(yè)貸款比重的增幅在連續(xù)下滑。四大銀行不守承諾，中小企業(yè)只能尋求民間借貸。
1我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資困境及原因分析
1.1民營(yíng)中小企業(yè)融資困境
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，中小企業(yè)融資方式是多種多樣的，總結(jié)起來(lái)有三種主要的方式：自籌資金、直接融資和間接融資。直接融資是指以債券和股票的形式公開(kāi)向社會(huì)籌集資金的渠道。間接融資主要包括各種短期和中長(zhǎng)期貸款抵押貸款、擔(dān)保貸款和信用貸款等。而目前國(guó)內(nèi)中小企業(yè)融資渠道單一，我國(guó)中小企業(yè)融資總量中主要依靠商業(yè)銀行貸款和民間借貸的中小企業(yè)融資方式占到了50%以上。余下的主要來(lái)自于所有者的自有資本和內(nèi)部留存收益。
1.1.1直接融資狀況
我國(guó)股票、債券、股權(quán)基金、產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)不完善，中小企業(yè)直接融資渠道非常少、規(guī)模小。中小企業(yè)債權(quán)、股權(quán)融資困難重重。我國(guó)股本市場(chǎng)不完善，國(guó)家對(duì)于股票上市融資有很多限制條件。在我國(guó)的股票市場(chǎng)上，對(duì)于新股的發(fā)行一直實(shí)行嚴(yán)格的計(jì)劃管理、總量控制。在債券市場(chǎng)上，債券融資由于受發(fā)行規(guī)模的影響，中小企業(yè)難以取得發(fā)行債券融資的資格。在美國(guó)，中小企業(yè)通過(guò)股票市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)、企業(yè)債券等途徑直接融資高達(dá)50%以上，而我國(guó)僅占3%左右。
1.1.2間接融資狀況
我國(guó)中小企業(yè)的間接融資大部分來(lái)自銀行。雖然近年來(lái)國(guó)有商業(yè)銀行在發(fā)放貸款的政策上向中小企業(yè)傾斜，但是由于中小企業(yè)單筆借款數(shù)額小、頻率高，壞賬多，手續(xù)繁瑣，對(duì)銀行的收益貢獻(xiàn)不大。因此各大國(guó)有商業(yè)銀行都重點(diǎn)支持自然壟斷行業(yè)和大企業(yè)。中小企業(yè)存活率低、借貸期限較短，借款目的主要是用來(lái)解決臨時(shí)性的流動(dòng)資金。銀行要考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益，如果中小企業(yè)破產(chǎn)，貸款就不能收回來(lái)。所以，銀行小心謹(jǐn)慎進(jìn)行挑選，把存活期超過(guò)10年的企業(yè)挑選出來(lái)，保證企業(yè)有能力到期把貸款還給銀行。銀行要花費(fèi)更大的精力與成本來(lái)了解中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，評(píng)估貸款的風(fēng)險(xiǎn)。因而銀行為了降低貸款成本，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理不愿意向中小企業(yè)發(fā)放貸款。部分商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)實(shí)行了信用歧視，為中小企業(yè)設(shè)置了“相對(duì)過(guò)高的貸款門(mén)檻”。從而導(dǎo)致中小企業(yè)的貸款條件比大企業(yè)要苛刻得多。
1.2中小企業(yè)融資難的原因分析
1.2.1貨幣政策收緊
自2010年以來(lái)，國(guó)家實(shí)行貨幣緊縮政策，通過(guò)削減貨幣供應(yīng)的增長(zhǎng)率來(lái)降低總需求水平。銀行收緊銀根，幾乎拒絕給中小企業(yè)貸款。使中小企業(yè)融資成本上升、融資規(guī)模減小。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)現(xiàn)在每年有將近30%的中小企業(yè)倒閉，其中因融資問(wèn)題不能解決而倒閉的企業(yè)占到60%。政府現(xiàn)在出臺(tái)很多政策維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，央行通過(guò)提高存款準(zhǔn)備金率和采用加息來(lái)控制通貨膨脹。提高銀行存款準(zhǔn)備金率成為導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難的政策性原因。
1.2.2中小企業(yè)征信體系不健全
中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力比較弱，規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制落后、市場(chǎng)穩(wěn)定性較差、資信等級(jí)不高，很難找到合適的資產(chǎn)進(jìn)行抵押貸款。中小企業(yè)缺少有效的不動(dòng)資產(chǎn)做抵押，而擔(dān)保公司又不愿意為成長(zhǎng)中的中小企業(yè)做擔(dān)保，中小企業(yè)從銀行獲得貸款的難度更大。另外抵押物的折扣率高，收費(fèi)高，并且還要經(jīng)過(guò)評(píng)估、登記、公證等全套貸款手續(xù)，中小企業(yè)普遍難以承受。不得已走上民間借貸的途徑。中小企業(yè)貸款困難，銀行也感到放款難。大多數(shù)中小企業(yè)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)管理理念不強(qiáng)，財(cái)務(wù)行為不規(guī)范，數(shù)量眾多的中小企業(yè)，缺乏權(quán)威的征信系統(tǒng)，導(dǎo)致商業(yè)銀行在向中小企業(yè)提供融資服務(wù)時(shí)，不得不通過(guò)自身力量去調(diào)查核實(shí)大量的中小企業(yè)或企業(yè)主的信用狀況，增加了商業(yè)銀行中小企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)。從而限制了其融資的渠道。
1.2.3信息不對(duì)稱
銀行與中小企業(yè)間的信息不對(duì)稱，一方面，銀行普遍面臨企業(yè)信息收集成本高昂等問(wèn)題，中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的人力成本較高，企業(yè)不愿意對(duì)外披露信息。這也使得銀行會(huì)提高貸款利率降低風(fēng)險(xiǎn)或是選擇向中小企業(yè)不發(fā)放貸款或少發(fā)放貸款。另一方面，中小企業(yè)可能不按信貸協(xié)議使用資金導(dǎo)致銀行的監(jiān)管成本加大。中小企業(yè)依靠自身的信譽(yù)難以從銀行那里獲得貸款。
1.2.4缺乏專門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)
我國(guó)現(xiàn)行的金融體系是以國(guó)有銀行為主體的股份制銀行、城市商業(yè)銀行、城市信用社和農(nóng)村信用社為補(bǔ)充的間接金融機(jī)構(gòu)。國(guó)家長(zhǎng)期以來(lái)不重視中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，因此很難形成一個(gè)健全的金融監(jiān)督機(jī)構(gòu)。近年來(lái)，中小企業(yè)數(shù)量增加了4倍而地方性的金融機(jī)構(gòu)卻只增加了1倍，這些機(jī)構(gòu)數(shù)量上的差異和資金實(shí)力不足以提供足夠的融資支持，從而造成中小企業(yè)的融資困境。我國(guó)小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展滯后，與中小企業(yè)、個(gè)體經(jīng)濟(jì)等經(jīng)濟(jì)主體相對(duì)稱的金融服務(wù)體系尚未形成。近年來(lái)，我國(guó)大中型金融機(jī)構(gòu)的改革取得了顯著成效，大中型金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的有效競(jìng)爭(zhēng)格局已基本形成，但與中小企業(yè)對(duì)稱的小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展還比較慢，專門(mén)服務(wù)于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)、服務(wù)于中小經(jīng)濟(jì)主體的有序競(jìng)爭(zhēng)的金融體系還沒(méi)有形成。
2民間借貸進(jìn)入民營(yíng)中小企業(yè)融資領(lǐng)域
2.1民間借貸的優(yōu)勢(shì)
民間借貸成為續(xù)接中小企業(yè)資金鏈的重要方式。一是因?yàn)槊耖g借貸手續(xù)簡(jiǎn)便、交易成本低。民間借貸的主體一般是關(guān)系密切的親友或是通過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行借貸的客戶。因此雙方大都是通過(guò)打欠條或是協(xié)議完成的，不要求借款人辦理抵押擔(dān)保手續(xù)。因此操作手續(xù)簡(jiǎn)單，沒(méi)有回扣和中介等費(fèi)用，簽訂完協(xié)議后第二天資金就能到位。這樣能及時(shí)滿足中下企業(yè)資金需求短、快的特點(diǎn)。二是民間借貸能彌補(bǔ)銀行信貸資金的不足，突破了地域和空間的限制，通過(guò)市場(chǎng)提高了資金的使用效率，優(yōu)化了社會(huì)資源的配置。近年來(lái)中小企業(yè)快速發(fā)展資金需求量大，民間借貸快速?gòu)浹a(bǔ)了中小企業(yè)的資金難題。也成為了正規(guī)金融渠道的補(bǔ)充，彌補(bǔ)了金融機(jī)構(gòu)借款時(shí)效性差的缺陷。小額貸款公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)行或是私人借貸已成為民間借貸的主要途徑。
2.2民間借貸的劣勢(shì)
近年來(lái)，民間借貸行為已經(jīng)失去了本來(lái)面目，呈現(xiàn)出謀取非法暴利的特征。民間借貸負(fù)面效應(yīng)大。有關(guān)分析人士表示，目前大家對(duì)民間借貸風(fēng)險(xiǎn)較為擔(dān)憂，主要是因?yàn)槊耖g借貸行為脫離了正常的金融監(jiān)管范圍之外；同時(shí)，民間借貸利率水平較高，一般年息在2分到5分，甚至是高達(dá)1元。有的借款人并沒(méi)有把資金投入正常的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，這對(duì)放款人來(lái)講風(fēng)險(xiǎn)較大，借款人還不起到期債務(wù)，往往會(huì)通過(guò)借新債還舊債，從而導(dǎo)致企業(yè)資金惡性循環(huán)。此外，由于利率水平高，民間借貸往往會(huì)吸引大量投機(jī)性的資金投入，這又給民間借貸的管理增加了難度。其次，很多民間借貸以簡(jiǎn)單的借條達(dá)成協(xié)議，缺少必要的條款，不受法律保護(hù)。即使履行了抵押擔(dān)保手續(xù)，還有資金出借方逃亡等現(xiàn)象。尤其是2011年以來(lái)溫州民間高利率借貸引發(fā)老板“跑路”風(fēng)波更引起全社會(huì)的關(guān)注。由于借貸手續(xù)的不規(guī)范、部分借貸合同不合法。民間借貸一旦違約，就很容易出現(xiàn)債務(wù)糾紛。總之，要對(duì)民間借貸加以防范和管理，否則這種現(xiàn)象將持續(xù)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行產(chǎn)生較大的負(fù)面沖擊。
由于民間借貸的隱蔽性、高回報(bào)、高利率直接誘發(fā)了很多人積極活躍的從事民間借貸。調(diào)查顯示，一些放款人把低息的銀行貸款轉(zhuǎn)變?yōu)楦呦⒌拿耖g借貸資金。參與的放款人不乏銀行和國(guó)有企業(yè)。最典型的是2011年四川中石化銷售有限公司挪用成品油銷售款和銀行貸款約20億元用于放貸，其中有6家房地產(chǎn)公司拿到了中石化的貸款，年利率高達(dá)36%。為什么民間借貸如此活躍，很大程度上是由于國(guó)內(nèi)金融體系的缺陷造成的。歸根結(jié)底，高利貸的源頭是國(guó)家禁止民營(yíng)資本辦銀行。從而導(dǎo)致民營(yíng)資本只能潛伏在地下金融市場(chǎng)。正是因?yàn)檎o民營(yíng)資本進(jìn)入銀行業(yè)的道路設(shè)置了障礙，反而使得民間借貸快速發(fā)展。民間借貸沒(méi)有保障、監(jiān)管，所以利率高。今年民間借貸的成本居高不下，許多的小額貸款公司、擔(dān)保公司、民間信貸中介機(jī)構(gòu)等不但收取高額手續(xù)費(fèi)用，而且為了進(jìn)一步控制風(fēng)險(xiǎn)、變相提高資金利率，往往預(yù)先向企業(yè)收取利息，使得企業(yè)實(shí)際獲得資金減少，企業(yè)融資的隱性融資成本加大。
3相關(guān)建議
我國(guó)民間資本存量很大，由于沒(méi)有很好的出口途徑，長(zhǎng)期游走在灰色地帶，造成對(duì)金融市場(chǎng)的擾亂。
（1）民間借貸作為金融活動(dòng)的一種衍生體，國(guó)家金融機(jī)構(gòu)要制定合理的民間借貸法規(guī)，同時(shí)完善規(guī)范民間借貸市場(chǎng)的法律制度，允許民間資本創(chuàng)建新型民間借貸機(jī)構(gòu)。用法律的地位確定民間借貸機(jī)構(gòu)與現(xiàn)有正規(guī)金融機(jī)構(gòu)共存。讓民間借貸有法可依。
（2）對(duì)民營(yíng)資本開(kāi)放金融牌照，合理引導(dǎo)民間資本組建正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，增加金融機(jī)構(gòu)數(shù)量，降低民營(yíng)資本進(jìn)入銀行業(yè)的門(mén)檻。通過(guò)小型銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)吸收民營(yíng)資本來(lái)滿足大量中小企業(yè)的正常融資需求，將原民間借貸領(lǐng)域的資本納入正規(guī)金融渠道和正常的監(jiān)管范圍，大力推進(jìn)發(fā)展社區(qū)銀行和中小商業(yè)銀行，鼓勵(lì)創(chuàng)辦小額貸款公司等金融機(jī)構(gòu)。完善與中小企業(yè)規(guī)模結(jié)構(gòu)和所有制形式相適應(yīng)的多層次銀行體系、信貸體系和信用擔(dān)保體系。還可以設(shè)立民間借貸登記服務(wù)中心，為民間借貸中介機(jī)構(gòu)和相關(guān)配套服務(wù)機(jī)構(gòu)提供信息咨詢、備案登記、信息、物業(yè)管理等綜合服務(wù)。使民間借貸利率趨于合理化，為借貸雙方實(shí)現(xiàn)對(duì)接。
（3）在政策上加大對(duì)小額貸款公司和小型銀行的稅收優(yōu)惠政策。從體制上徹底打通和理順民營(yíng)資本供求雙方的資金融通渠道。同時(shí)進(jìn)一步研究加大財(cái)稅政策對(duì)中小企業(yè)的扶持力度。加大出臺(tái)扶持中小企業(yè)發(fā)展的相關(guān)財(cái)稅政策。
（4）是金融部門(mén)要加強(qiáng)監(jiān)管，建立民間融資備案管理制度，引導(dǎo)借貸雙方登記備案。健全民間融資的監(jiān)測(cè)體系，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。把民間信貸放到有效的金融監(jiān)管體系之下?？梢杂傻胤秸ｉT(mén)的組織機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)可控、監(jiān)督有效、約束力強(qiáng)的管理機(jī)制。完善監(jiān)管措施，提高小額貸款公司準(zhǔn)入門(mén)檻。
因此，為了規(guī)范民間借貸，增強(qiáng)中小企業(yè)的自我調(diào)整和適應(yīng)能力。政府、銀行和企業(yè)要加強(qiáng)交流、增進(jìn)了解。政府應(yīng)該完善融資渠道體系，銀行應(yīng)當(dāng)充分利用信息化手段幫助中小企業(yè)加快貸款辦理效率，中小企業(yè)自身也要加強(qiáng)公司治理。進(jìn)一步建立起企業(yè)、政府、金融三方相互溝通對(duì)接。使民間借貸陽(yáng)光化、規(guī)范化、合法化，讓其由“地下”變成“地上”。
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