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關(guān)鍵詞:營運資金;低效;完善
中圖分類號:C93
文獻標識碼:A
文章編號:1672-3198(2010)17-0075-02
營運資金是企業(yè)資金結(jié)構(gòu)中最具活力的部分,營運資金的運轉(zhuǎn)效率很大程度上決定了企業(yè)的生存與發(fā)展。從會計角度講,營運資金是指某時點內(nèi)企業(yè)的流動資產(chǎn)與流動負債的差額,構(gòu)成要素包括現(xiàn)金、有價證券、應(yīng)收賬款、存貨等金。這些要素的周轉(zhuǎn)速度及資金占有余額直接影響著企業(yè)經(jīng)營效益,又制約著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。營運資金主要在研究企業(yè)的償債能力和財務(wù)風(fēng)險時使用。如果營運資金過量,說明資產(chǎn)利用率不高,如果營運資金過少,說明固定資產(chǎn)投資依賴短期借款等流動性融資的程度較高,經(jīng)營上會受到影響。因此,營運資金管理是企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分。
然而,目前很多企業(yè)在營運資金管理方面存在很多問題,如資金營運能力較低、資金短缺,這些都嚴重影響到企業(yè)的經(jīng)營效益。因此解決好營運資金管理中存在的問題,有利于企業(yè)財務(wù)管理目標的實現(xiàn)。
1 企業(yè)營運資金管理存在的共性問題
1.1 營運資金短缺
目前,我國企業(yè)普遍存在流動資金短缺的情況,很多企業(yè)在經(jīng)營策略上的失誤,造成資本結(jié)構(gòu)不合理,進而造成了企業(yè)財務(wù)狀況的惡化。例如固定資產(chǎn)比重過大,資產(chǎn)運營效率低;短期借款不斷增加,形成高風(fēng)險的資本結(jié)構(gòu)。流動資產(chǎn)比重過小,或者變現(xiàn)能力和支付能力差,或者存在過量的不良資產(chǎn),這些都造成了企業(yè)資金短缺。營運資金不足不僅直接影響企業(yè)日常經(jīng)營活動,如果企業(yè)要擴充規(guī)模,也會因得不到必要的資金支持而擱淺。
1.2 營運資金運營效率低
1.2.1 流動資金周轉(zhuǎn)速度慢
存貨在流動資金總額中約占一半左右,合理的存貨是滿足企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的保證。但在企業(yè)實際經(jīng)營中,企業(yè)出于保證生產(chǎn)或銷售的經(jīng)營需要,或者是出于價格的考慮,存貨積壓期比較長,存貨資金占用過多,存貨構(gòu)成不合理,造成資金成本高、周轉(zhuǎn)緩慢,再者很多企業(yè)缺少科學(xué)合理的存貨儲備和購買計劃,缺乏對存貨的有效的監(jiān)督,這些都嚴重影響了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)和生產(chǎn)經(jīng)營活動。存貨管理中存在控制薄弱,資產(chǎn)損失嚴重的問題。
1.2.2 應(yīng)收賬款控制不嚴
資金回收困難。許多企業(yè)高層管理人員認為銷售才是硬道理,對賒銷策略很不重視。大多數(shù)企業(yè)沒有符合自己特點的信用政策,企業(yè)應(yīng)收賬款數(shù)量普遍較高,拖欠時間較長,相互拖欠情況比較嚴重,而且應(yīng)收賬款中發(fā)生壞賬的可能性較大,而且賬齡結(jié)構(gòu)越來越趨于惡化,經(jīng)營凈現(xiàn)金流量經(jīng)常為負,而對于立即付款、延遲付款和超期付款沒有具體的鼓勵和懲罰措施。企業(yè)常常會因為應(yīng)收賬款無法收回而陷入困境,這就需要制定相應(yīng)的信用政策來擴大銷售規(guī)模,及時收回貨款,增加銷售收入。
1.2.3 商業(yè)信用使用率低
商業(yè)信用是企業(yè)在正常的經(jīng)營活動和商品交易中由于延期付款或預(yù)收帳款所形成的企業(yè)常見的信貸關(guān)系。商業(yè)信用的形式主要有:賒購商品、預(yù)收貨款和商業(yè)匯票。在運營中,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)速度越快,表明企業(yè)的償債能力越強,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)速度慢,會降低企業(yè)信用等級。如果企業(yè)能有效地使用商業(yè)信用,會減輕企業(yè)的利息負擔(dān),但是我國企業(yè)信用體系不健全,大企業(yè)信用度相對較高,過多的依賴應(yīng)付賬款融資,應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)率極低,而小企業(yè)由于信用度差,又較難獲得商業(yè)信用,因而大多數(shù)企業(yè)營運資金的運營效率低下。
1.3 營運資金管理弱化
1.3.1 貨幣資金管理不善
貨幣資金是企業(yè)流動性最強的資產(chǎn),貨幣資金過多或不足均不利于企業(yè)的發(fā)展。我國很多企業(yè)沒有制定合理可行的最佳貨幣資金持有量,編制貨幣資金預(yù)算,貨幣資金管理有很大的隨意性,管理缺乏效率,對貨幣資金的使用效率及使用的風(fēng)險考慮不多。貨幣資金循環(huán)周期的變化直接影響企業(yè)所需營運資金的數(shù)額,貨幣資金占用過少,不能保證企業(yè)正常的生產(chǎn)運營周轉(zhuǎn);占用過大,則產(chǎn)生較大的機會成本,降低資金使用效率。
1.3.2 應(yīng)收賬款的管理比較薄弱
很多企業(yè)存在應(yīng)收款項回收速度慢,部分款項無法收回的現(xiàn)象。企業(yè)現(xiàn)金回流不善,就無法給企業(yè)運營帶來資金保證。
1.4 信貸資金比重較大
企業(yè)的營運資金要和企業(yè)總資產(chǎn)、流動負債、長期負債保持適當(dāng)?shù)谋壤P(guān)系。企業(yè)維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營,除自身應(yīng)該具備一定量的流動資金外,不足部分還可以通過上市融資、銀行貸款等途徑獲取流動資金。然而,很多企業(yè)過分依賴銀行滿足資金需求,融資渠道單一,資金結(jié)構(gòu)的嚴重失衡,就會出現(xiàn)營運資金短缺的現(xiàn)象。為了保持正常經(jīng)營,企業(yè)必須采取多元化融資,綜合考慮資金成本、融資期限、融資結(jié)構(gòu)等問題,保障資金供給。
1.5 營運資金結(jié)構(gòu)不合理
很多企業(yè)對營運資金的管理囿于強調(diào)企業(yè)資金安全性,如何滿足生產(chǎn)經(jīng)營對資金的需要,降低資金占用等方面,而沒有關(guān)注營運資金結(jié)構(gòu)的管理,缺乏一個柔性的流動資金配置結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不同決定了企業(yè)盈利性資產(chǎn)和安全性資產(chǎn)的配置,影響到企業(yè)對風(fēng)險和收益的權(quán)衡,從而影響企業(yè)正常的生產(chǎn)運營,也影響企業(yè)的績效。
2 完善企業(yè)營運資金管理的策略
由以上對企業(yè)營運資金的管理存在的問題分析,我們可以看出,要加強對營運資金的管理,必須解決好流動資產(chǎn)和流動負債兩個方面的問題,第一,資金運用的管理,主要包括現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理和存貨管理。第二,資金籌措的管理,包括銀行借款的管理和商業(yè)信用的管理?？梢姞I運資金管理的核心內(nèi)容就是對資金運用和資金籌措的管理,就是加快現(xiàn)金、存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度,降低資金占用成本,利用商業(yè)信用,解決資金短期周轉(zhuǎn)困難,同時在適當(dāng)?shù)臅r候向銀行借款,利用財務(wù)杠桿,提高權(quán)益資本報酬率。
2.1 完善金融市場,拓寬企業(yè)融資渠道
企業(yè)要想獲得充裕的營運資金,要著力拓寬融資的渠道,這就需要政府支持,給企業(yè)創(chuàng)造一個良好的社會經(jīng)濟環(huán)境。政府應(yīng)從加快金融體制改革著手,促進金融市場的發(fā)展,著力發(fā)展票據(jù)市場和多層次資本市場,創(chuàng)新投資工具,創(chuàng)造一個運轉(zhuǎn)良好的資本市場。企業(yè)從資本市場獲取資金,即可以解決周期較長的項目投資或固定資產(chǎn)投資的資金需求,也可以解決短期資金短缺的需要。
2.2 加強現(xiàn)金管理
企業(yè)保持足夠的現(xiàn)金持有量,對降低或避免經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險都十分重要。但如果現(xiàn)金持有量過多,又會使企業(yè)面臨較大的機會損失,降低資產(chǎn)獲利能力。因此確定最佳現(xiàn)金持有量控制標準,有利于企業(yè)正常的經(jīng)營活動。
另一方面,企業(yè)還要加強現(xiàn)金預(yù)算控制,強化現(xiàn)金成本管理?，F(xiàn)金預(yù)算通過對未來一段時間內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的規(guī)劃,可以使企業(yè)把握未來現(xiàn)金流量的情況,以便及時合理調(diào)度資金。持有現(xiàn)金的成本包括機會成本、管理成本、短缺成本,制定預(yù)算時,要考慮這三者的影響。
企業(yè)還要加強對現(xiàn)金缺口的控制。現(xiàn)金缺口是指從購買物資及服務(wù)而支付現(xiàn)金到因銷售商品和提供服務(wù)而收回現(xiàn)金之間的時間間隔。企業(yè)可以充分利用商業(yè)信用,解決現(xiàn)金缺口問題。
2.3 加強應(yīng)收賬款全面的控制與管理
應(yīng)收賬款是企業(yè)流動性資產(chǎn)的重要組成部分,賬款按時收回,使其所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入企業(yè),滿足企業(yè)現(xiàn)金的需要;如果應(yīng)收賬款不能按時收回,可能會造成企業(yè)財務(wù)狀況出現(xiàn)危機。因而,企業(yè)必須加強應(yīng)收賬款的管理。
要加強對應(yīng)收賬款形成的全過程管理,企業(yè)必須綜合考慮企業(yè)自身的財務(wù)狀況,為客戶提供商業(yè)信用。企業(yè)要建立信用管理制度,重視信用期限、現(xiàn)金折扣等方面的定量計算。企業(yè)內(nèi)部信用管理體系主要包括:客戶資信管理制度,應(yīng)收賬款管理制度,內(nèi)部授信制度等等。企業(yè)在制定信用政策時要注意還要注意制定適當(dāng)?shù)男庞脴藴?設(shè)定合理的信用額度,加強應(yīng)收賬款的監(jiān)控,加強補救措施等等方面的措施。完善企業(yè)信用管理體系的同時,還要強化對企業(yè)信用政策的制定與執(zhí)行過程的控制。
2.4 健全存貨的控制與管理
合理的存貨是滿足企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的必要條件,存貨管理對于提高資金流動性和資產(chǎn)使用效率非常重要。存貨管理的重點應(yīng)放在保持合理的庫存量和再訂貨點的確定。企業(yè)的存貨品種多、數(shù)量大,每種存貨的數(shù)量及其所占用的資金也不相同,因此要對存貨進行科學(xué)分類,采用不同的方法進行控制。企業(yè)要降低存貨資金的占有量,需要通過科學(xué)的測算方法來選擇能夠使得存貨成本最低的進貨批量,以此來對存貨的購進、儲存進行控制。再者還要及時清理倉儲,對積壓存貨進行質(zhì)量分析和特別定價,及時處理積壓的存貨,這樣即盤活了企業(yè)的資金,又減少儲存費用,節(jié)約資金占用,從而提高企業(yè)獲利水平。
2.5 優(yōu)化企業(yè)資金結(jié)構(gòu)
(1)企業(yè)要控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模。由于固定資產(chǎn)占用資金量比較大,資金的收回又需要很長的周期,所以要避免出現(xiàn)企業(yè)過度追求投資規(guī)模,擴大生產(chǎn)能力,而影響營運資金的不足,企業(yè)在擴大固定資產(chǎn)投資時要考慮留存適量的流動資金。另外,從企業(yè)資金運作角度考慮,不宜將流動負債用于長期投資和固定資產(chǎn)投資。
(2)要科學(xué)安排自有資金與負債、長期負債與流動負債的結(jié)構(gòu),充分靈活地利用各種流動負債來滿足營運資金的需求。
(3)在流動資產(chǎn)中,各構(gòu)成項目變現(xiàn)能力也不相同,保持流動資產(chǎn)與流動負債之間的適當(dāng)比例,能保證企業(yè)有足夠的償債能力,能夠保證營運資金的良性循環(huán)。企業(yè)應(yīng)該按照債務(wù)償還金額和生產(chǎn)經(jīng)營所需資金來安排流動資產(chǎn)存量,實現(xiàn)流動性與效益性最佳配置,一般來說流動資產(chǎn)與流動負債的比例保持在2:1比較合適。假如遇到償債能力不足時,可采取減少存貨、清收應(yīng)收賬款等措施調(diào)整流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu),來保證債務(wù)的清償。
2.6 充分運用商業(yè)信用籌資
商業(yè)信用籌資是利用商業(yè)信用進行的融資行為。商業(yè)信用籌資的方法主要有兩種:一是賣方向買方提供賒銷而形成的信用,從買方的角度看,是一種利用應(yīng)付賬款的籌資渠道;一是賣方給予現(xiàn)金折扣獲取買方提前付款而形成的信用,從賣方的角度看,是一種減少應(yīng)收賬款的籌資渠道。商業(yè)信用容易獲得,而且企業(yè)有較大的機動權(quán),一般不用提供擔(dān)保。但是商業(yè)信用籌資容易受外部環(huán)境影響,籌資期限短,還款壓力大,籌資風(fēng)險難以控制,因此在采用商業(yè)信用融資時,需要注意防控這些不利因素。
總之,企業(yè)在運營過程中,要處理好流動資產(chǎn)與流動負債的關(guān)系,加強對企業(yè)資金運用和資金籌措的管理,保障企業(yè)資金的合理運轉(zhuǎn),使企業(yè)的資金運用達到最佳狀態(tài),獲得最佳經(jīng)濟效益。
參考文獻
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[3]孟兆芹.淺談企業(yè)營運資金管理[J].商場現(xiàn)代化,2008,(12).
關(guān)鍵詞：營運資金 管理 研究
一、國外開展營運資金管理工作時取得的主要成果
國外關(guān)于營運資金管理效率評價主要涉及到三大方面，現(xiàn)金周期、加權(quán)現(xiàn)金周期、凈營業(yè)周期和營運資金周轉(zhuǎn)期。
20世紀70年代，國外學(xué)者開始研究現(xiàn)金周期，它是營運資金管理研究中的重要管理因素之一。現(xiàn)金周期通過一系列的指標來反映，比如現(xiàn)金周期的長短可以由原材料周轉(zhuǎn)天數(shù)、產(chǎn)成品的周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)等指標來反映或者估算?，F(xiàn)金周期指標可以對營運資金管理工作進行直觀清楚的績效考核評價，該方法易于操作，便于掌握。在現(xiàn)金周期研究階段，僅僅只是探討了現(xiàn)金周期的計算方式，沒有充分研究現(xiàn)金周期指標的內(nèi)在本質(zhì)；而且現(xiàn)金周期指標沒有充分考慮企業(yè)不同形態(tài)的營運資金占用情況，無法全面反映企業(yè)的營運資金管理水平。
20世紀90年代，國外學(xué)者開始研究加權(quán)現(xiàn)金周期，這種方法賦予資金占用量不同的權(quán)重，通常以項目資金占用量與銷售額之間的比率為權(quán)重，進而考慮營運資金管理工作水平和效率。這種方法反映各個項目的資金消耗量，充分考慮了不同項目的資金占用情況，可以直接反映資金營運績效。但是，加權(quán)現(xiàn)金周期方法不利于外部信息使用者用來評估企業(yè)的績效水平，而且這種方法需要的資金占用額數(shù)據(jù)較多，不便于實際操作。
20世紀末期，國外學(xué)者開始研究凈營業(yè)周期，這一方法通過計算存貨、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款三者總和與銷售額之比來評估企業(yè)營運資金管理績效，這種方法滿足企業(yè)外部信息使用者的需要，凈營業(yè)周期與股東價值成反比例增長，因此凈營業(yè)周期從側(cè)面可以反映出股東的實際價值。
21世紀初期，國外學(xué)者開始研究營運資金周轉(zhuǎn)期，營運資金周轉(zhuǎn)期采用營運資金周轉(zhuǎn)期和變現(xiàn)效率指標對營運資金管理績效工作進行考核，不再采用變現(xiàn)效率指標，這一方法的主要目標就是評價營運資金管理效率和質(zhì)量，以便提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。
二、國內(nèi)開展營運資金管理工作時取得的主要成果
（一）營運資金管理績效評價指標系統(tǒng)化
我國對營運資金管理績效評價的研究經(jīng)歷了不同的發(fā)展階段。20世紀末期，出現(xiàn)了購銷周轉(zhuǎn)率，該指標對應(yīng)收賬款和存貨等進行整體考核，具有較強的綜合性和系統(tǒng)性，可以解決單一指標考核準確度不高等問題。21世紀初期，研究學(xué)者將應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期修正為應(yīng)收賬款平均賬齡指標，從而可以更加明確的反映應(yīng)收賬款的實際狀況，將存貨周轉(zhuǎn)期修正為存貨平均占用期指標，可以較為準確的估算整體存貨占用期，進而可以真實反映營運資金項目的實際狀況，提高了營運資金管理績效評價的科學(xué)性與合理性。在2011年左右，研究學(xué)者將存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)進行細化，比如將材料周轉(zhuǎn)天數(shù)、產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)進行重新定義，并對應(yīng)收賬款細化為時間不同的收回應(yīng)收賬款金額，分析了資金營運管理工作主要內(nèi)容，使得營運資金管理績效評價指標可以較為全面的反映企業(yè)真實的管理情況和經(jīng)營情況。
（二）營運資金管理績效評價體系綜合化
營運資金管理工作是一項系統(tǒng)性的工程，涉及的范圍較廣，包括較多的財務(wù)因素和指標。營運資金管理工作的分析方法較多，2011年左右，營運資金管理研究學(xué)者采用了層級分析方法，并以此為基礎(chǔ)構(gòu)建了績效評價體系。營運資金管理績效評價體系將對企業(yè)的資金的流動性、風(fēng)險性和收益性進行綜合的分析和評價，并采用較為科學(xué)合理的方法選取了第二層次指標，進而提高了企業(yè)營運資金管理績效評價工作的效率，但是該方法容易受到主觀因素的影響，獨立性較差。李爭光等學(xué)者將沃爾評分法和層次分析法進行綜合，構(gòu)建了更加系統(tǒng)化的營運資金管理績效評價體系，指出了營運資金管理工作的重點內(nèi)容，提高了權(quán)重和分值選取工作的合理性和科學(xué)性。我國營運資金管理績效評價方法從早期傳統(tǒng)營運資金管理績效評價指標的改進逐漸發(fā)展為評價內(nèi)容較全面的綜合化指標體系。
三、國內(nèi)外開展營運資金管理分析工作時采用的研究方法
（一）規(guī)范性研究方法
在開展營運資金管理研究工作時，大多學(xué)者都會采用資料分析方法、比較法、分類法、演繹法和歸納法等等規(guī)范性研究方法。研究者通過觀察來提出相應(yīng)的問題，再使用資料分析方法來對相應(yīng)的知識進行梳理，運用比較法和分類法來分析營運資金指標的科學(xué)性，并指出該類指標具有的缺陷，并通過邏輯推理來改進修正相應(yīng)的指標。規(guī)范性研究分析方法具有基礎(chǔ)性地位，在營運資金管理分析工作中發(fā)揮著重要的作用。
（二）案例分析研究方法
案例分析研究方法可以將新舊指標進行比較，可以明確績效評價指標應(yīng)用的合理性。在營運資金管理研究工作中，案例分析方法大多具有解釋性、評價性和探索性，可以較為直觀的對新舊績效評價指標進行比較，優(yōu)劣勢可以直觀顯現(xiàn)，從而驗證該質(zhì)變的可操作性，提高分析應(yīng)用結(jié)果的準確性。
（三）實證研究
實證研究分析方法會采用實證數(shù)據(jù)對企業(yè)營運資金管理指標進行分析，對營運資金管理績效評價工作進行定量研究，而規(guī)范性研究分析方法則側(cè)重于對營運資金管理工作的好壞進行評價，給出相應(yīng)的解決措施建議。企業(yè)在開展營運資金管理工作時，應(yīng)該將實證分析和規(guī)范性分析結(jié)合起來。企業(yè)采用實證分析方法時可以以經(jīng)營風(fēng)險、 財務(wù)風(fēng)險等其他因素為解釋變量，運用計量經(jīng)濟學(xué)中的線性回歸模型判定各變量對績效的影響狀況。
參考文獻：
摘 要 營運資金管理是企業(yè)財務(wù)管理的重要內(nèi)容，是企業(yè)資金總體中流動性最強、最具活力的組成部分。企業(yè)的生存與發(fā)展在很大程度上取決于營運資金的管理和運轉(zhuǎn)情況。我國對營運資金管理的研究是從20世紀90年代后才開始的，且大多數(shù)是對某個營運資金項目的孤立研究，少有系統(tǒng)研究，主要借鑒了西方的管理經(jīng)驗?？梢哉f，關(guān)于營運資金管理的研究，我們還有很長的路要走。
關(guān)鍵詞 營運資金 價值鏈理論 問題研究
在經(jīng)濟全球化形勢下，企業(yè)所處的競爭環(huán)境發(fā)生了根本性的改變，企業(yè)必須在價值鏈上展開激烈競爭。價值鏈理論廣泛應(yīng)用于企業(yè)管理中，它能使企業(yè)具有靈活應(yīng)變的能力，能對環(huán)境變化、顧客的需求迅速做出反應(yīng)，取得超越競爭對手的優(yōu)勢。應(yīng)用價值鏈理論進行資金管理，通過優(yōu)化企業(yè)價值鏈，加強供應(yīng)鏈管理和客戶關(guān)系管理，進行流程再造和觀念再造，從戰(zhàn)略高度挖掘資金潛能，加強企業(yè)資金管理，建立與現(xiàn)代企業(yè)環(huán)境相適應(yīng)的資金管理理論體系，合理配置資源，最大限度地提高資金的整體使用效率，使資金得到最高回報和創(chuàng)造最大價值，從而實現(xiàn)整合優(yōu)勢。本文基于上述認識，基于流程，引進價值鏈理論，就如何從流程角度加強企業(yè)資金管理進行了理論研究與探索。
本文首先回顧了營運資金管理的國內(nèi)外研究成果，在總結(jié)傳統(tǒng)財務(wù)管理中有關(guān)營運資金管理基本理論的基礎(chǔ)上，重點討論了基于流程下的企業(yè)營運資金管理策略，提出了優(yōu)化價值鏈，加強供應(yīng)鏈管理和客戶關(guān)系管理，進行流程再造和觀念再造的理論觀點。
一、國內(nèi)營運資金管理研究綜述
我國對營運資金管理的研究是從20世紀90年代后才開始的，2000年以前，文章大部分是對營運資金的基本原理、營運資金的含義以及績效評價指標等進行研究，對營運資金要進行風(fēng)險和盈利的權(quán)衡，對營運資金的周轉(zhuǎn)率指標存在的缺陷進行研究并提出改進措施，大多數(shù)是對某個營運資金項目的孤立研究，少有系統(tǒng)研究，主要借鑒了西方的管理經(jīng)驗。2000年以后，營運資金的研究進入實際應(yīng)用階段，不是單純的原理或者指標研究，但也僅僅局限于對我國上市公司所采用的營運資金策略情況的基本匯總上。大部分企業(yè)也不具有正式的營運資金政策。當(dāng)前企業(yè)對營運資金的管理主要側(cè)重于強調(diào)企業(yè)資金安全，保證生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需要，降低企業(yè)的資金占用等。但對如何有序地安排營運資金，如何處理好營運資金與其他形式資金的關(guān)系，以及如何籌集營運資金方面缺乏研究。我國營運資金管理研究尚處于探索階段，還有很長的一段路要走。
二、營運資金概念
營運資金等于永久資本與凈固定資產(chǎn)的差額，這是營運資金的唯一定義。意思是企業(yè)的長期性資金來源在提供長期資產(chǎn)之后，流入公司經(jīng)營周期內(nèi)的可利用資金，在數(shù)值上便等于企業(yè)經(jīng)營活動資金占用被企業(yè)經(jīng)營活動派生的資金來源滿足之后的不足部分，轉(zhuǎn)換到資產(chǎn)負債表上，營運資金是與公司經(jīng)營直接密切相關(guān)的流動資產(chǎn)與流動負債之間的凈值。
三、我國企業(yè)營運資金管理問題分析及存在問題
營運資金管理是企業(yè)財務(wù)管理的重要內(nèi)容。營運資金管理直接影響到企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)以及效益。然而，由于各種主客觀原因，我國企業(yè)營運資金管理不僅理論研究相對比較落后，而且其實踐也未得到應(yīng)有的重視。這種狀況極不利于優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和管理流程，不利于改善企業(yè)運營效率和經(jīng)營業(yè)績。
營運資金管理是一項綜合性管理，企業(yè)外部和內(nèi)部環(huán)境中的諸多因素都對企業(yè)的價值行為發(fā)生著影響。我國企業(yè)在營運資金管理方面普遍存在片面管理和孤立管理等問題，沒有對營運資金管理進行系統(tǒng)規(guī)劃和整合管理。具體來說，主要體現(xiàn)在幾下幾個方面。
（一）營運資金分類存在缺陷
目前有關(guān)營運資金管理的文獻中，大多把營運資金定義為流動資產(chǎn)與流動負債的差額,這種定義在債權(quán)人評價企業(yè)資產(chǎn)的流動性和償債能力時有一定的意義,但是從企業(yè)經(jīng)營管理的角度考察營運資金管理,重點是經(jīng)營活動中的營運資金的管理,追求周轉(zhuǎn)效率從而提高盈利能力是這部分營運資金管理的首要目標,至于其他的營運資金項目,其并不直接參與經(jīng)營活動,而屬于投資和籌資活動的范疇,其管理的首要目標與經(jīng)營過程中的營運資金也有所不同。這樣不利于企業(yè)更好的把握企業(yè)營運資金管理的內(nèi)容及要求，從而達不到營運資金管理的最優(yōu)。
（二）營運資金管理觀念落后，缺乏科學(xué)性
由于長期以來在思想上受舊財務(wù)制度的束縛，企業(yè)財務(wù)人員的觀念滯后，尚未建立起諸如時間價值、邊際成本、機會成本等科學(xué)觀念。反映在資金管理目標上，就是未能確立起最優(yōu)化的思想。反映在資金管理實踐中，便是滋生了許多不科學(xué)的做法，如籌資時不權(quán)衡資本成本、不考慮資本結(jié)構(gòu)，投資時不分析現(xiàn)金流量等。
（三）資金管理的技術(shù)手段和方式落后，信息滯后
營運資金管理滲透于企業(yè)的生產(chǎn)、銷售、采購環(huán)節(jié)的全過程，不是只局限于某一環(huán)節(jié)、某一時點的管理?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下企業(yè)營運資金管理，需要大量準確的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和相關(guān)信息作支撐，而要把這樣復(fù)雜的信息流、物流和資金流及時準確地集成起來，依賴傳統(tǒng)的手工管理手段是無法做到的。缺乏有效的信息化手段實施資金的過程管理和監(jiān)督，己不適應(yīng)企業(yè)資金管理模式的變革，滿足不了企業(yè)現(xiàn)代化、精細化管理的要求。
（四）資金管理分散，效率低下
企業(yè)大都缺乏系統(tǒng)有效的資金管理體制，缺乏對價值鏈相關(guān)企業(yè)具體成文的資金管理辦法，缺乏針對性。這種狀況實際上阻滯了企業(yè)資源的合理配置和要素的優(yōu)化組合，資本紐帶松弛，內(nèi)部成員缺乏凝聚力，不利于價值鏈集團整體優(yōu)勢和綜合功能的發(fā)揮。
（五）營運資金管理模式存在缺陷
傳統(tǒng)的營運資金管理策略主要是數(shù)學(xué)推演的結(jié)果, 沒有考慮到企業(yè)營運資金管理的系統(tǒng)性與綜合性，缺乏系統(tǒng)思想，沒有將企業(yè)流程中各要素考慮在內(nèi)，沒有實現(xiàn)企業(yè)價值鏈最優(yōu)。
四、缺乏營運資金管理觀念
長期以來，企業(yè)一般較重視業(yè)務(wù)開展，忽略了企業(yè)內(nèi)部日常經(jīng)營管理和財務(wù)管理。同時，由于受知識、思想和經(jīng)驗的局限，其對營運資金管理理論和重要性也缺乏認識，不少企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)甚至不會閱讀財務(wù)報表，更談不上營運資金管理了。正是由于對財務(wù)管理不夠重視，再加之缺乏營運資金管理意識，導(dǎo)致企業(yè)不重視營運資金管理。
與傳統(tǒng)的營運資金管理相比較不同的是，在進行營運資金管理的時候，應(yīng)該明確資金管理的目標是在實現(xiàn)價值鏈聯(lián)盟價值最大化的同時實現(xiàn)企業(yè)價值最大化；著眼于企業(yè)的長期發(fā)展，從戰(zhàn)略角度進行營運資金管理，強調(diào)企業(yè)營運資金管理應(yīng)具有全局觀、戰(zhàn)略觀，強調(diào)營運資金的全過程和全面管理。
應(yīng)當(dāng)指出的是，要搞好企業(yè)的營運資金管理，要根據(jù)本企業(yè)的實際情況，找出本企業(yè)營運資金管理的現(xiàn)狀及存在的問題，然后，針對薄弱點，尋找突破口，采取相應(yīng)的措施和方法，只有這樣，才能使有限的資金發(fā)揮出最大的經(jīng)濟效益和社會效益，使企業(yè)不斷發(fā)展。
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本文運用相關(guān)財務(wù)管理知識和管理學(xué)理論，分析集團企業(yè)在營運資金管理過程中存在的問題及原因。在此基礎(chǔ)上，進一步分析相關(guān)營運資金管理方案在集團企業(yè)的應(yīng)用。
具體的分析思路是通過分析企業(yè)集團營運資金管理的概念及特點，再針對集團營運資金管理存在的問題進行深入分析。在此基礎(chǔ)上，給出解決集團企業(yè)營運資金管理問題的具體實施措施。
本文主要運用系統(tǒng)分析的方法，在對營運資金管理的相關(guān)理論和文獻進行分析研究的基礎(chǔ)上，理論與實踐相結(jié)合，對企業(yè)財務(wù)管理體制及資金集中管理的相關(guān)理論及模式系統(tǒng)地進行了研究。在相關(guān)分析的基礎(chǔ)上，從七個基本方面提出了集團企業(yè)營運資金管理的有效方法。
【關(guān)鍵詞】集團企業(yè) 營運資金 管理
集團企業(yè)是由多個企業(yè)組成，具有共同利益與特殊密切關(guān)系的企業(yè)群，具有群體性、多元化、層次化、綜合性的特征。
對于集團管理而言，財務(wù)管理的好壞，直接折射出經(jīng)營管理水平的高低及經(jīng)濟效益的大小。財務(wù)信息是決策層進行決策時的重要依據(jù)。集團企業(yè)要保持競爭優(yōu)勢，必須抓住資金管理，采取有效的管控措施，提升經(jīng)濟效益。
集團企業(yè)資金管理趨向集權(quán)是普遍現(xiàn)象。但是，在國內(nèi)集團企業(yè)因成員企業(yè)多，地域分布廣，加之先進的資金管理理念和技術(shù)手段缺失，對資金控制的能力還顯不足。表現(xiàn)在：企業(yè)缺乏統(tǒng)一的資金管理模式，各子公司業(yè)務(wù)，在資金流上沒有形成相互關(guān)聯(lián)的整體，產(chǎn)生運營風(fēng)險的概率較大。有些子公司資金短缺要向銀行貸款，另一些子公司資金富余卻又沒有合理理財，直接導(dǎo)致整個集團資金運營成本提高。
根據(jù)現(xiàn)代財務(wù)管理理論，營運資金內(nèi)涵劃分為三個方面：第一，廣義的營運資金，指企業(yè)一定時期內(nèi)的全部流動資產(chǎn)；第二，狹義的營運資金，指在某個時點上，企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的差額；第三，一定時期內(nèi)企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的“總和”被界定為營運資金。在這里“總和”是流動資產(chǎn)和流動負債相互關(guān)系的直接反映。
營運資金的一般特征：第一，周轉(zhuǎn)的短期性，一般都能夠在一個營業(yè)周期或者一年內(nèi)回收；第二，實物形態(tài)的易變現(xiàn)性，企業(yè)面臨暫時性資金周轉(zhuǎn)困難時，可迅速變現(xiàn)短期投資、應(yīng)收賬款等流動資產(chǎn)回籠資金；第三，數(shù)量的波動性；第四，來源的多樣性；第五，實物形態(tài)的變動性，營運資金通常在現(xiàn)金、原材料、在制品、產(chǎn)成品、應(yīng)收賬款和現(xiàn)金之間順序轉(zhuǎn)化，不斷循環(huán)往復(fù)，形成一個完整的資金循環(huán)過程，如圖1-1所示。
通常營運資金管理的目標是不斷提高盈利能力的同時，要保持適當(dāng)?shù)膬攤芰?。這就對營運資金管理體制的選擇，提出了更高要求。選擇營運資金管理體制，關(guān)系到集團組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置與權(quán)責(zé)利關(guān)系的明確。營運資金管理體制，可概括為三種：集權(quán)制、分權(quán)制、集權(quán)分權(quán)相結(jié)合制。對集權(quán)與分權(quán)問題的認識上，應(yīng)遵循集中有分、分后有集，任何傾向極端的認識都是錯誤的，沒有絕對的集權(quán)，也沒有絕對的分權(quán)。作為集團管理者應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)類型、所處發(fā)展階段等因素，綜合考慮、全面評估，選擇與經(jīng)營實際相適應(yīng)的資金管理體制。
對企業(yè)來說，資金循環(huán)與人體血液循環(huán)一樣，有著不可替代的作用，要保證經(jīng)營活動開展，必須持有一定量營運資金。通常企業(yè)營運資金循環(huán)，是從支出現(xiàn)金購買原料開始，經(jīng)過系列轉(zhuǎn)換后，出售產(chǎn)品并收回現(xiàn)金。在這個過程中企業(yè)規(guī)模、市場銷售、通貨膨脹、現(xiàn)金流量甚至行業(yè)特征等，均會成為營運資金的影響因素。
集團營運資金管理出現(xiàn)問題，通常是以下原因?qū)е拢旱谝?，?nèi)部存在信息孤島，不能實現(xiàn)信息共享，導(dǎo)致信息失真；第二，缺乏事前、事中監(jiān)控，出現(xiàn)“財務(wù)管理跟著會計核算走，會計核算跟著領(lǐng)導(dǎo)意志走”；第三，子公司多頭開戶，資金零散分布、使用效率低下、資金沉淀嚴重；第四，預(yù)算執(zhí)行不徹底，資金管理不到位；第五，沒有形成有效的資金集中管理模式等。
為加強集團營運資金管理，可從以下幾個方面進行思考：第一，統(tǒng)收統(tǒng)支模式，現(xiàn)金收支權(quán)力高度集中于集團財務(wù)部門，各子公司不再單獨設(shè)立賬戶，提高資金規(guī)模效益；第二，備用金撥付，各分支機構(gòu)持支付憑證到集團財務(wù)部門報銷現(xiàn)金支出，補足備用金額度，分支機構(gòu)沒有資金決策權(quán)，僅有一定的資金使用權(quán)；統(tǒng)收統(tǒng)支和備用金撥付模式，比較適宜集團內(nèi)相距不遠的各分支機構(gòu)之間，對于獨立核算子公司不太適用。第三，設(shè)立結(jié)算中心，實現(xiàn)集團內(nèi)成員企業(yè)資金調(diào)劑、內(nèi)部監(jiān)控，降低財務(wù)費用；第四，開設(shè)內(nèi)部銀行，通過銀行化管理，設(shè)立結(jié)算賬戶、發(fā)放內(nèi)部貸款、建立信息反饋，加強資金管理；第五，設(shè)置財務(wù)公司，作為集團子公司，財務(wù)公司是經(jīng)營部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)，承擔(dān)集團理財任務(wù)，實現(xiàn)對各分支機構(gòu)的現(xiàn)金控制。分支機構(gòu)也可以自主經(jīng)營自身現(xiàn)金，實現(xiàn)雙贏。
完善集團企業(yè)營運資金管理的建議措施：第一，實施財務(wù)人員控制，對其進行有效安排，推行委派財務(wù)人員或財務(wù)總監(jiān)委派制；第二，統(tǒng)一各分支機構(gòu)賬戶管理和結(jié)算方式；第三，統(tǒng)一集團和下屬公司的財務(wù)會計制度，實現(xiàn)制度對接，推行資金和賬戶統(tǒng)一管理；第四，推行預(yù)算管理，科學(xué)合理界定二到三級資金預(yù)算管理；第五，加強集團內(nèi)部審計，事前、事中、事后審計相結(jié)合；第六，建立集團結(jié)算中心，統(tǒng)一集團內(nèi)部賬戶、合理規(guī)劃資金使用、有效調(diào)劑規(guī)范管控、提高資金使用效率；第七，以零營運資金理念指導(dǎo)企業(yè)營運資金管理，努力縮短生產(chǎn)時間、改善生產(chǎn)條件，降低存貨水平、推行零存貨管理，保持資金結(jié)算暢通，加強流動負債管理。
對于集團企業(yè)，營運資金管理必須從經(jīng)營全局進行思考。集團本身管理層級多，分支機構(gòu)分布范圍廣，其營運資金管理體系是一個復(fù)雜、多元的系統(tǒng)。集團必須考慮與其他內(nèi)部管理系統(tǒng)的銜接。如何在投入最少，產(chǎn)出最高的原則下，尋求外部金融機構(gòu)的支持。為了對集團營運資金進行有效管理，應(yīng)該思考如何在更廣泛的領(lǐng)域內(nèi)，建立對集團提供資金管理服務(wù)的全能型金融服務(wù)公司。最終目標就是要最大限度地利用閑置資金，發(fā)揮作用、提高效率，降低集團資金運營成本，為集團企業(yè)的長期生存和發(fā)展打下堅實的基礎(chǔ)。
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【關(guān)鍵詞】企業(yè) 營運資金 管理
對于郵政企業(yè)來說，營運資金的管理和控制是企業(yè)財政管理工作中的重要內(nèi)容，特別是企業(yè)組織的不斷發(fā)展，使營運資金和企業(yè)的業(yè)務(wù)和日常工作緊密的結(jié)合在了一起。郵政企業(yè)的管理者應(yīng)當(dāng)重視對營運資金的管理和控制，提高企業(yè)的現(xiàn)金流水平，最終提高企業(yè)在市場中的競爭力。
一、郵政企業(yè)營運資金的管理現(xiàn)狀分析
企業(yè)的營運資金又稱之為營運資本，廣義是含義是指企業(yè)在流動資產(chǎn)上所投入的資金，包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨占用資金以及有價證券等。一般意義上的營運資金指的是在某一時間段內(nèi)企業(yè)的流動資產(chǎn)和流動負債之間的差額。營運資金在企業(yè)的財務(wù)管理上具有來源多樣、周轉(zhuǎn)時間短、容易表現(xiàn)、波動性大等特點。在郵政企業(yè)的營運資金管理上主要存在以下幾個方面的問題：
營運資金的運行效率低。部分郵政企業(yè)的管理人員缺乏足夠的財務(wù)知識，導(dǎo)致了企業(yè)營運資金的低效率運行。例如很多企業(yè)采用賒銷的方式來銷售產(chǎn)品，使企業(yè)的應(yīng)收賬款比較大，同時也增加了企業(yè)的流動資金的負擔(dān)。企業(yè)缺乏有效的應(yīng)收賬款催收方法，使企業(yè)的應(yīng)收賬款時間比較長，最終導(dǎo)致企業(yè)壞賬現(xiàn)象的發(fā)展，影響了企業(yè)的經(jīng)營效益。
現(xiàn)金管理效率低。還有部分企業(yè)對于營運資金的管理缺乏有效的控制措施，例如部分郵政企業(yè)沒有編制針對性的現(xiàn)金收支計劃，對于企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量缺乏明顯的控制指標。在現(xiàn)金的管理中缺乏科學(xué)性的計劃，一旦外部市場發(fā)生變化，導(dǎo)致了企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的困難，最終影響了企業(yè)的發(fā)展和進步。
部分企業(yè)對于存貨缺乏明顯的控制，沒有建立最佳的訂貨批量模型對存貨進行科學(xué)的管理，最終導(dǎo)致企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)時間比較長，影響了企業(yè)資產(chǎn)的管理效率。
二、提高郵政企業(yè)營運資金控制效率的方法
郵政企業(yè)在運資金管理和控制上應(yīng)當(dāng)做好兩個方面的工作，首先要建立企業(yè)的內(nèi)部控制制度，使企業(yè)的營運資金的流入、流出上符合制度的規(guī)定，提高制度的約束力，降低營運資金在使用和流動過程中的風(fēng)險。另外企業(yè)的財務(wù)管理部門要提高對營運資金的管理效率，充分的發(fā)揮營運資金的經(jīng)濟效益，在保證資金安全的前提下提高資金使用效率，使資金在利用上更加的有效率。同時對于企業(yè)營運資金來說，其存量應(yīng)當(dāng)保持合理的水平，如果營運資金的存量過多，就會在無形中增加企業(yè)的機會成本，造成企業(yè)的資源浪費；如果企業(yè)的營運資金存量過少，又容易影響到企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和企業(yè)運行的安全。因此，郵政企業(yè)應(yīng)當(dāng)對營運資金的使用上有合理的規(guī)劃，維持企業(yè)資金流的平穩(wěn)。營運資金是企業(yè)能夠正常運行和發(fā)展的資金保證，也是企業(yè)財務(wù)管理中的重要內(nèi)容。
郵政企業(yè)應(yīng)當(dāng)首先加強項目管理，在財務(wù)負責(zé)人的帶頭下，做好企業(yè)的現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等流動資產(chǎn)項目的管理工作，不斷的完善企業(yè)的資金管理責(zé)任制。明確管理者在營運資金項目上的責(zé)任，建立營運資金管理的制度，并且制定具有可操作性的營運資金的管理細則以及獎勵處罰措施。要建立營運資金的動態(tài)管理制度，定期對企業(yè)的現(xiàn)金、存款、應(yīng)收賬款等營運資金項目進行檢查，保證企業(yè)營運資金的安全。同時積極的借鑒和學(xué)習(xí)其它企業(yè)在營運資金上的管理方法，結(jié)合郵政企業(yè)的現(xiàn)狀，加強營運資金項目的科學(xué)化管理。通過科學(xué)的編制企業(yè)的現(xiàn)金收支計劃來有效的控制企業(yè)的現(xiàn)金收支情況，通過訂貨批量模型等來做好存貨的管理工作，同時利用合理的信用政策和標準等做好企業(yè)的應(yīng)收賬款的管理工作。郵政企業(yè)在營運資金的管理中應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)的實際情況，建立合理的項目結(jié)構(gòu)，保持營運資金在各個項目之間的順利轉(zhuǎn)換，提高營運資金的利用效率。
郵政企業(yè)在營運資金的管理和控制中應(yīng)當(dāng)做好事前、事中和事后控制工作，使企業(yè)的營運資金在管理上具有完整的體系，不能夠出現(xiàn)紕漏的現(xiàn)象。事前控制主要是加強企業(yè)營運資金預(yù)算管理，建立完善的內(nèi)控制度。事中控制主要涉及到營運資金的流入和流出，對企業(yè)的存貨數(shù)量而后應(yīng)收賬款以及催收等進行管理，防止企業(yè)營運資金壞賬的產(chǎn)生。事后控制主要是對營運資金在使用結(jié)束之后的評價和分析以及監(jiān)督等方面的內(nèi)容，通過分析發(fā)現(xiàn)其中的不足，不斷的優(yōu)化管理的辦法。
三、結(jié)束語
郵政企業(yè)的資金管理是企業(yè)財務(wù)管理的重要內(nèi)容，在企業(yè)的資產(chǎn)中也占有比較大的比重。因此加強企業(yè)營運資金的管理和控制，對于企業(yè)的發(fā)展和進步，對于提高企業(yè)在市場中的競爭力和市場份額等都具有重要的推動作用。郵政企業(yè)的管理人員要提高對營運資金管理的認識，不斷的提高營運資金的管理效率，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。
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在社會主義市場經(jīng)濟建設(shè)過程中,我國的民營企業(yè)取得了令人矚目的成果,成為國民經(jīng)濟的重要組成部分。認真研究和吸取我國民營企業(yè)在社會主義市場經(jīng)濟建設(shè)過程中的營運資金管理經(jīng)驗與教訓(xùn),加快建設(shè)和完善符合我國國情、又適應(yīng)二十一世紀競爭環(huán)境的民營企業(yè)營運資金管理模式,對我國民營企業(yè)的發(fā)展具有重要意義。
二、我國民營企業(yè)營運資金管理存在的主要問題
由于我國民營企業(yè)存在許多先天的不足,在營運資金管理中的主要問題有:
(一)融資困難,周轉(zhuǎn)資金嚴重不足
現(xiàn)在,我國一些民營企業(yè)初步建立了較為獨立、渠道多元的融資體系。地方各級政府也為一些中小型民營企業(yè)提供財政支持;中國人民銀行也鼓勵各商業(yè)銀行加大對中小民營企業(yè)的信貸支持。這些措施改善了一部分民營企業(yè)融資難的困境。但是,各金融機構(gòu)在改進金融服務(wù)、開發(fā)適合民營企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品、調(diào)整信貸等方面還有缺陷。所以,融資難仍然是擺在民營企業(yè)頭上最突出的問題。轉(zhuǎn)貼于（）
(二)現(xiàn)金管理不嚴,造成資金閑置或不足
有些民營企業(yè)奉行“現(xiàn)金為王”的理念,認為現(xiàn)金越多越好,造成現(xiàn)金閑置,導(dǎo)致現(xiàn)金的管理成本和機會成本上升;而且大多數(shù)民營企業(yè)沒有編制現(xiàn)金計劃,對閑置資金沒有充分利用;有些小規(guī)模企業(yè)的資金使用缺少計劃安排,過量購置不動產(chǎn),貸款投資所占的比例較高,面臨的風(fēng)險也增大,它們總是盡快收回投資,很少考慮擴展規(guī)模。
(三)重錢不重物,資產(chǎn)流失嚴重
不少民營企業(yè)缺乏嚴謹?shù)膸旆抗芾碇贫?庫房管理者的文化素質(zhì)普遍不高,這些人對原材料、半成品、固定資產(chǎn)等管理不到位,出現(xiàn)存貨過期變質(zhì),庫存數(shù)量不準確等問題是司空見慣的,而且出了問題也是草草收場,無人深入追究,資產(chǎn)浪費嚴重。
(四)不注重現(xiàn)金流量的管理,營運資金波動大
目前,很多民營企業(yè)存在重銷售、輕理財?shù)默F(xiàn)象,不注重日?，F(xiàn)金流量的管理,營運資金波動大。當(dāng)出現(xiàn)經(jīng)濟繁榮時,不能正確預(yù)估經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險,盲目擴大生產(chǎn)規(guī)模。一旦企業(yè)外部環(huán)境發(fā)生變化,產(chǎn)品成本提高,轉(zhuǎn)貼于（）經(jīng)營現(xiàn)金流入量銳減,或是新上項目見效慢,原有業(yè)務(wù)資金告急,或是債務(wù)到期,財務(wù)風(fēng)險加大等情況出現(xiàn)時,問題與危機就充分暴露出來。因此,掌握好現(xiàn)金的流量管理勢在必行。
三、改善民營企業(yè)營運資金管理的對策
我國中小企業(yè)在財務(wù)管理方面存在的問題是由宏觀經(jīng)濟環(huán)境和自身雙重因素造成的。所以,我們要從以下幾個方面入手:
(一)了解和掌握民營企業(yè)現(xiàn)金管理規(guī)律
在加強營運資金管理過程中,中小民營企業(yè)的現(xiàn)金流量與企業(yè)的生命周期有著密切的聯(lián)系。在企業(yè)剛剛建立時,往往具有大量的資金滿足企業(yè)的生存。隨著企業(yè)規(guī)模的擴大,應(yīng)收賬款的增加,所需的流動資金的增加,企業(yè)將面對資金的壓力。由于資金的支出加劇,這一階段許多民營企業(yè)陷入財務(wù)危機,甚至倒閉。經(jīng)過了這一“化蛹為蝶”的困難階段,企業(yè)投資逐漸收回,現(xiàn)金也隨之充裕。
(二)轉(zhuǎn)變觀念,增加融資渠道
穩(wěn)定的融資渠道能夠為民營企業(yè)的成長壯大提供有力的保障。一般來說,在民營企業(yè)的初創(chuàng)階段,由于其規(guī)模小,主要依靠個人投資或利潤留存的方式來追加投資。但隨著規(guī)模不斷擴大,有限的內(nèi)源融資往往無法滿足企業(yè)需求,外源籌資逐漸成為企業(yè)的主要資金來源。因此,民營企業(yè)應(yīng)充分利用商業(yè)信用和短期銀行借款籌集短期資金。此外,籌集短期資金的方式還有短期融資債券、應(yīng)交稅金、應(yīng)交利潤、應(yīng)付工資、應(yīng)付費用、票據(jù)貼現(xiàn)等,但無論哪種方式都有其優(yōu)缺點。民營企業(yè)的財務(wù)人員要在分析、比較的基礎(chǔ)上,選擇籌資組合,在盡可能多地使用流動負債的基礎(chǔ)上,注意本企業(yè)的清償能力,保證企業(yè)的信譽,給企業(yè)帶來最大的收益。
(三)加強存貨管理
建立健全存貨管理的規(guī)章制度,在物資采購、領(lǐng)用、銷售及樣品管理上建立規(guī)范的操作程序,堵住漏洞,維護安全。對存貨的管理和記錄必須分開,形成有力的內(nèi)部牽制,決不能把資產(chǎn)管理、記錄、檢查、核對等交由一個人做。結(jié)合企業(yè)的特點,采取定期盤點和輪番盤存的方法,清查財產(chǎn)物資的實有數(shù)量,妥善處理盤盈盤虧,確保賬實相符。盡可能壓縮過時的庫存物資,避免資金呆滯,并以科學(xué)的方法來確保存貨資金的最佳結(jié)構(gòu)。
(四)加強成本費用的控制與管理
“開源節(jié)流”一直被認為是企業(yè)制勝的法寶。由于會計利潤是當(dāng)期收入和費用成本配比的結(jié)果,在任何收入水平下,都要加強成本費用的控制與管理,做好預(yù)算,減少不必要的支出,以提高利潤、增加企業(yè)價值。
(五)加強企業(yè)財務(wù)預(yù)算,提高企業(yè)營運效率
[關(guān)鍵詞] 企業(yè)營運 資金管理 對策
一、我國企業(yè)營運資金管理存在的問題
1、流動資金不足
目前，我國企業(yè)普遍存在流動資金短缺的情況，面臨著營運資金風(fēng)險。作為社會資源的一種體現(xiàn)，資金包括流動資金的緊缺是在所難免的。但是，這種流動資金的緊缺狀況已經(jīng)超出了理性的極限，諸多不合理因素的存在嚴重干擾了各企業(yè)個體和全社會總體的營運資金運轉(zhuǎn)。營運資金作為維持企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金，與企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金循環(huán)密切相關(guān)，營運資金不足將直接影響企業(yè)交易活動的正常進行。另一方面，企業(yè)要擴充規(guī)?；蛘咿D(zhuǎn)產(chǎn)經(jīng)營，也會因得不到必要的資金而一籌莫展。
2、營運資金低效運營
流動資金周轉(zhuǎn)緩慢，流動資產(chǎn)質(zhì)量差，不良資產(chǎn)比重較大。應(yīng)收賬款數(shù)量普遍增高，且相互拖欠情況比較嚴重，平均拖欠時間增長，應(yīng)收賬款中有很大一部分發(fā)生壞賬的可能性較大。在計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌過程中，由于許多企業(yè)對市場認識不足，盲目進行生產(chǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，競爭力差，原材料、產(chǎn)成品、半產(chǎn)品等存貨不斷積壓，占用了企業(yè)大量資金。此外，部分企業(yè)存貨的賬面價值大大高于其市價，但高出部分并沒有被及時攤?cè)肫髽I(yè)成本費用中，造成存貨中包含大量“水分”。
3、營運資金管理弱化
現(xiàn)金管理混亂。流動性最強、獲利能力最低是現(xiàn)金資產(chǎn)的特點?，F(xiàn)金過多或不足均不利于企業(yè)的發(fā)展。部分企業(yè)，尤其是廣大中小企業(yè)，財務(wù)管理機構(gòu)不健全、財務(wù)人員短缺，沒有制定合理可行的最佳現(xiàn)金持有量，編制現(xiàn)金預(yù)算，并采取有效措施對現(xiàn)金日常收支進行控制，現(xiàn)金管理有很大的隨意性，經(jīng)常出現(xiàn)沒有足夠的現(xiàn)金支付貨款和各種費用或現(xiàn)金過?，F(xiàn)象。這種對現(xiàn)金的粗放型管理模式是不能適應(yīng)市場競爭趨勢的。
二、完善企業(yè)營運資金管理的對策
1、改善企業(yè)外部環(huán)境
企業(yè)是社會的組成細胞，它需要一個良性運作的社會環(huán)境體系來生存和發(fā)展。徹底解決營運資金存在的問題，既依賴于企業(yè)自身的努力，也離不開外界的支持。企業(yè)外部環(huán)境因素的改善。需要依靠政府的宏觀調(diào)控來進行。
(1)政府應(yīng)在進一步明確政企關(guān)系、加快企業(yè)制度改革的基礎(chǔ)上，進一步完善財政體制改革，為企業(yè)形成資本積累機制創(chuàng)造寬松的環(huán)境。同時積極推行現(xiàn)代企業(yè)制度，充分利用現(xiàn)代企業(yè)科學(xué)的治理結(jié)構(gòu)，明確各方的責(zé)權(quán)利，使企業(yè)做到徹底的自主理財。企業(yè)必須能夠真正從其對資產(chǎn)增值的關(guān)心上獲得增強積累和有效分配投資的在動力。這樣，才能自覺注重資金積累，成為真正意義上的獨立經(jīng)濟實體。
(2)規(guī)范企業(yè)的利潤分配。當(dāng)前有些企業(yè)，特別是一些承包經(jīng)營企業(yè)，只注重實惠不考慮企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展后勁，以各種名義亂發(fā)獎金或用于福利建設(shè)，從而擠占生產(chǎn)資金?？紤]到流動資金緊張狀況，企業(yè)的利潤分配應(yīng)堅持積累優(yōu)先原則，首先滿足生產(chǎn)經(jīng)營之需要，然后再將稅后利潤在投資者之間進行分配。
(3)在政府職能由直接參與向間接調(diào)控轉(zhuǎn)移的進程中，構(gòu)造一個科學(xué)的政府宏觀調(diào)控機制。制訂國民經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃和科學(xué)的產(chǎn)業(yè)政策，引導(dǎo)生產(chǎn)力布局和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，給企業(yè)創(chuàng)造一個良好的社會經(jīng)濟環(huán)境。
2、改變企業(yè)經(jīng)營觀念，強化企業(yè)內(nèi)部管理
我國的股份制改造已即將進行完畢，它初步改善了我國企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，這也將有助于解決相關(guān)的營運資金問題，但并非能夠徹底解決。企業(yè)要想保持營運資金良性循環(huán)，還必須從根本上改變經(jīng)營理念，增加效率，提高盈利能力，否則，通過發(fā)行新股募集的資金也只能維持短期的營運資金周轉(zhuǎn)，無法經(jīng)受長期考驗。針對我國企業(yè)營運資金管理上存在的問題，應(yīng)該首先從企業(yè)整體角度采取以下措施，達到改善營運資金的目的：第一，認真做好營運資金計劃，事先掌握各流動項目和資本支出的變動趨勢，預(yù)先消除影響營運資金狀況的消極因素。第二，加強營運資金管理的制度建設(shè)，做到規(guī)范、合理和有序的管理，提高管理層次和水平。第三，建立營運資金管理考核機制，加強企業(yè)內(nèi)部審計的監(jiān)督力度。第四，加強企業(yè)財務(wù)預(yù)算，提高企業(yè)運營效率。通過制定預(yù)算，不僅有助于預(yù)測風(fēng)險并及時采取防范措施風(fēng)險，還可以協(xié)調(diào)企業(yè)各部門的工作，提高內(nèi)部協(xié)作的效率。此外，我國企業(yè)的內(nèi)部審計部門，與國外先進企業(yè)相比，還遠未發(fā)揮出其實際作用。審計部門應(yīng)該負責(zé)整個企業(yè)的經(jīng)營和財務(wù)審計。因此，開發(fā)內(nèi)部審計的深層次職能，將推動營運資金問題的解決。第五，提高人員素質(zhì)。我國企業(yè)的管理人員大多缺少系統(tǒng)、專業(yè)的管理知識教育，而主要依靠工作經(jīng)驗的積累，這將有礙于管理人員進一步提升管理的先進度和自覺度。通過加強培訓(xùn)，提高人員素質(zhì)，以改善營運資金管理工作。
3、控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模，防止不良流動資產(chǎn)
固定資產(chǎn)投資的特點是，一次性全部投入，且占用資金較大，而資金的收回則是分次逐步實現(xiàn)的。固定資產(chǎn)收回是在企業(yè)再生產(chǎn)過程中，以折舊的形式使其價值脫離實物形態(tài)，轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)成本中，通過銷售實現(xiàn)轉(zhuǎn)化為貨幣資金的。這種資金的回收往往是緩慢的。由于投資的集中性和回收的分散性，要求我們對固定資產(chǎn)投資，必須結(jié)合其回收情況進行科學(xué)規(guī)劃。避免出現(xiàn)企業(yè)在實際經(jīng)營過程中，過分追求投資規(guī)模，擴大生產(chǎn)能力，而影響營運資金正常運作的情況。不良流動資產(chǎn)主要是指不能收回的應(yīng)收款項和不能按其價值變現(xiàn)的積壓、變質(zhì)和淘汰的存貨。這些不良流動資產(chǎn)產(chǎn)生的主要原因在于管理問題，并會直接導(dǎo)致營運資金的流失，使企業(yè)遭受經(jīng)濟損失。防止不良流動資產(chǎn)的產(chǎn)生應(yīng)做好以下幾方面工作：產(chǎn)品以銷定產(chǎn)，確定貨款回收責(zé)任制，與信譽好的用戶制定回款周期，保證及時收回貨款；在會計核算方面采取謹慎原則，按規(guī)定提取壞賬準備金，以防止壞賬的發(fā)生：把好物資采購關(guān)，防止采購偽劣物資，并做好倉庫物資保管工作，及時維護各類物資，防止變質(zhì)和損壞；合理確定物資儲備定額，防止過量儲備，根據(jù)市場情況及時調(diào)整，對供大于求的物資，按月需求量訂貨結(jié)算，甚至采取無庫存管理。
