時(shí)間：2023-08-15 16:55:19
序論：在您撰寫民間融資的主要方式時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
自改革開放以來，我國中小企業(yè)發(fā)展十分迅猛，已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)中不可或缺的重要部分，但受限于自身信用等原因，中小企業(yè)在融資上還存在一定的困難，這時(shí)候越來越多的中小企業(yè)選擇民間借貸的方式進(jìn)行融資，本文對(duì)民間借貸與中小企業(yè)融資的關(guān)系進(jìn)行了簡要研究，旨在優(yōu)化中小企業(yè)在融資方式上的選擇，以促進(jìn)其長期穩(wěn)定的發(fā)展。
一、 我國民間借貸的特點(diǎn)
①普遍性：隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國民間借貸呈現(xiàn)不斷增長的態(tài)勢，借款的方式和范圍都逐步擴(kuò)大；②風(fēng)險(xiǎn)較高：一般來說，民間借貸的利率普遍較高，這是由民間借貸的方便性和中小企業(yè)的用款迫切性所決定的；③借貸方式以信用貸款為主：對(duì)于中小企業(yè)來說，由于缺乏抵押和擔(dān)保以，固定資產(chǎn)不符合商業(yè)銀行的低壓要求，因此難以實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行貸款，但民間借貸融資的方式往往屬于不需要抵押和擔(dān)保的，因此其更加符合中小企業(yè)的貸款需求和融資需要；④差別定價(jià)嚴(yán)重：民間借貸不同于銀行貸款，其在利率上是可調(diào)整的，不同的資金用途會(huì)有不同的借貸利率；⑤缺乏監(jiān)管：民間借貸有著分散性和盲目性，其中很容易參雜著一些違法活動(dòng)，民間借貸需要被監(jiān)管，但當(dāng)前我國對(duì)民間借貸的監(jiān)管體系并不健全，缺乏對(duì)民間借貸的有效法律保護(hù)，這樣很容易引發(fā)民間借貸糾紛。
二、 民間借貸對(duì)中小企業(yè)融資的影響
（一） 正面影響
（1） 緩解資金壓力
有許多的中小企業(yè)由于資金斷流面臨著發(fā)展的停滯甚至倒閉的風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)受限于自身信用以及國家政策，很難進(jìn)行對(duì)外融資，而民間卻有著資金閑置，中小企業(yè)以民間借貸的方式進(jìn)行融資能夠極大的解決當(dāng)前的資金困境，緩解了資金壓力，通過借貸資金轉(zhuǎn)化為投資生產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的發(fā)展[1]。
（2） 優(yōu)化資源配置
民間借貸的融資方式擔(dān)保簡便，借款人可以充分考慮資金用途、借款企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ?，通過綜合的分析選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的中小企業(yè)提供民間借貸，這就使得一些回報(bào)高、風(fēng)險(xiǎn)小的行業(yè)更容易受到民間借貸的支持，使得大量的民間資金聚集在風(fēng)險(xiǎn)小、穩(wěn)定性高的優(yōu)勢行業(yè)，促進(jìn)了此行業(yè)的發(fā)展，小范圍內(nèi)的優(yōu)化了資源配置。
（3）監(jiān)督管理和控制風(fēng)險(xiǎn)
相較于商業(yè)銀行貸款等對(duì)外融資，民間借貸融資的方式一般是區(qū)域性的，借貸范圍比較小，同時(shí)借貸雙方一般關(guān)系比較密切，借款人對(duì)于資金的用途以及貸款企業(yè)都比較了解，避免了信息的不對(duì)稱，有效實(shí)現(xiàn)了對(duì)資金的監(jiān)督和管理，同時(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)資金運(yùn)用過程中風(fēng)險(xiǎn)的控制。
（二） 負(fù)面影響
①易引發(fā)借貸糾紛：當(dāng)前中小企業(yè)民間借貸的融資方式受限于法律法規(guī)的不健全并不完全受保護(hù)，一般來說，民間借貸的手續(xù)簡單，在擔(dān)保措施、合同簽署等程序并不十分規(guī)范，這就增加了引起借貸糾紛的風(fēng)險(xiǎn)；②不利于長期發(fā)展：民間借貸融資的方式雖然能夠緩解中小企業(yè)短期的資金壓力，但其利率較高，從長遠(yuǎn)的角度來看，如果借款數(shù)額過大、時(shí)間較長，高額的利息會(huì)給中小企業(yè)帶來很大的還款負(fù)擔(dān)，不利于中小企業(yè)長期的發(fā)展；③易引起惡性循環(huán)：民間借貸利率較高是其一個(gè)主要的特點(diǎn)，中小企業(yè)通過民間高利借貸的方式進(jìn)行融資，一旦企業(yè)無法走出困境，高額的利息會(huì)企業(yè)壓力倍增，容易引發(fā)這種高利借貸資金的惡性循環(huán)，風(fēng)險(xiǎn)較大；④不利于國家宏觀調(diào)控：這種民間借貸融資方式并不受國家宏觀調(diào)控，許多借款人并不問資金的用途，這就使得資金流向不明確，有一些資金可能流入到國家宏觀調(diào)控的限制行業(yè)中，一些受保護(hù)的中小企業(yè)反而不能獲得資金，從而影響了國家的宏觀調(diào)控。
三、 中小企業(yè)民間借貸融資可行性研究
一般來說，中小企業(yè)的發(fā)展過程可以根據(jù)其發(fā)展進(jìn)度以及企業(yè)價(jià)值分為不同的生命周期階段，在不同生命周期階段中的小企業(yè)其民間借貸融資的可行性是不一樣的。
（一） 創(chuàng)業(yè)期的可行性
創(chuàng)業(yè)期僅僅是中小企業(yè)的一個(gè)起步階段，在創(chuàng)業(yè)期階段內(nèi)，企業(yè)未來的發(fā)展有著許多的不確定性，其產(chǎn)品效果以及發(fā)展前景還沒有經(jīng)過發(fā)展的檢驗(yàn)，融資的風(fēng)險(xiǎn)較大，但對(duì)于中小企業(yè)來說這個(gè)階段的資金需求比較大，并且從長遠(yuǎn)發(fā)展的角度看，長期的資金維持十分重要。由于投資的風(fēng)險(xiǎn)性較大，商業(yè)銀行貸款等融資方式并不可行，但中小企業(yè)在購買設(shè)備、原材料等方面的支出比較大，過多的對(duì)外舉債會(huì)造成極大的資金壓力和還款壓力，因此，在創(chuàng)業(yè)期的中小企業(yè)主要的融資方式應(yīng)為直接融資，如果采用民間借貸融資，應(yīng)當(dāng)主要考慮親友互助、信用貸款以及企業(yè)內(nèi)部集資的方式進(jìn)行融資，這些民間借貸方式的風(fēng)險(xiǎn)較小，且對(duì)于企業(yè)的還款壓力較小，有利于企業(yè)進(jìn)一步的發(fā)展。
（二） 成長期的可行性
經(jīng)過創(chuàng)業(yè)期的發(fā)展，處在成長期階段的中小企業(yè)發(fā)展前景逐漸明朗起來，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)較小，同時(shí)企業(yè)的產(chǎn)品逐步得到市場的認(rèn)可，企業(yè)有了產(chǎn)品的收入和盈利的能力，在這個(gè)時(shí)期中小企業(yè)一般需要資金鞏固生產(chǎn)、擴(kuò)大生產(chǎn)以擴(kuò)大市場份額讓企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展，雖然企業(yè)的盈利能力加強(qiáng)，但這并不能完全滿足企業(yè)的資金需求，此時(shí)企業(yè)基本滿足商業(yè)銀行的貸款需求，可以考慮通過銀行貸款進(jìn)行對(duì)外融資，此外，為了擴(kuò)大生產(chǎn)、投資建廠、購買設(shè)備，企業(yè)也可以選擇民間借貸融資，成長期的企業(yè)已經(jīng)有能力償還民間借貸，對(duì)于民間借貸的還款壓力也有著一定的承受能力。
（三） 成熟期的可行性
成熟期階段的中小企業(yè)已經(jīng)具有了一定的資產(chǎn)規(guī)模，并在市場上占有了一席之地，由于行業(yè)競爭以及規(guī)模的擴(kuò)大，此時(shí)中小企業(yè)的利潤率一般能夠維持在市場平均水平，為了長遠(yuǎn)的發(fā)展，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將產(chǎn)品和服務(wù)不斷創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，以保證企業(yè)的核心競爭力，由于企業(yè)盈利的穩(wěn)定，此時(shí)的資金需求主要為流動(dòng)性的資金，除了與商業(yè)銀行接觸進(jìn)行融資外，中小企業(yè)可以采取并購或上市的渠道進(jìn)行融資，也可以考慮民間借貸的方式，對(duì)企業(yè)信息以及產(chǎn)品信息進(jìn)行披露，吸引民間借貸資金進(jìn)行融資，例如連鎖經(jīng)營、專賣等方式，如果中小企業(yè)在成熟期出現(xiàn)短期的資金短缺可以利用中介型的民間借貸進(jìn)行融資以緩解資金壓力[2]。
（四） 衰退期的可行性
處于衰退期階段的中小企業(yè)的產(chǎn)品或者服務(wù)已經(jīng)逐漸被市場所淘汰，企業(yè)正在逐漸走下坡路，依照可持續(xù)發(fā)展的理念，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極加強(qiáng)產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，做好產(chǎn)品和服務(wù)的轉(zhuǎn)型工作，或延伸到其他領(lǐng)域二次創(chuàng)業(yè)，此時(shí)中小企業(yè)的規(guī)模逐步回縮，因此資金并不緊張，融資主要是為了產(chǎn)品和服務(wù)的轉(zhuǎn)型以及二次創(chuàng)業(yè)，這個(gè)時(shí)期企業(yè)可以通過自身的影響力吸引民間借貸長期投資，通過這種民間借貸方式保證企業(yè)的競爭力，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
[關(guān)鍵詞] 天使投資 民間融資 比較分析
一、“天使投資”和民間融資的定義
對(duì)于“天使投資”這一概念，根據(jù)美國杰拉爾德?A?本杰明及喬爾?B?瑪古利斯所著的《天使融資――如何籌集和投資于私人權(quán)益資本》一書的描述，“天使”這個(gè)詞是由百老匯的內(nèi)部人員創(chuàng)造出來的，被用來形容百老匯演出的富有投資者，他們?yōu)榱藙?chuàng)作演出進(jìn)行了高風(fēng)險(xiǎn)的投資。天使投資者對(duì)演出的投資是為了獲得與他們傾慕的戲劇演員進(jìn)行親密接觸的特權(quán)。而現(xiàn)在“天使投資”這個(gè)概念主要指個(gè)人出資協(xié)助具有專門技術(shù)或獨(dú)特概念而缺少自有資金的創(chuàng)業(yè)家進(jìn)行創(chuàng)業(yè)?！疤焓埂边@個(gè)詞指的是企業(yè)家的第一批投資人，這些投資人在公司產(chǎn)品和業(yè)務(wù)成型之前就把資金投入進(jìn)來。我們可以把天使投資看作是風(fēng)險(xiǎn)投資的一個(gè)分支，以新興的發(fā)展?jié)摿Υ蟮闹行∑髽I(yè)為對(duì)象進(jìn)行早期的投資，往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)和高收益的一種投資方式。
民間融資的概念主要指游離于國家正式金融體制外的以盈利為目的的個(gè)人與個(gè)人、個(gè)人與企業(yè)及企業(yè)與企業(yè)等之間的民間金融活動(dòng)。傳統(tǒng)的民間融資主要是一種借貸的形式，靠民間借貸利差來盈利。在浙江一帶“藏富于民”的環(huán)境中，民間融資往往是當(dāng)?shù)馗蝗擞枚嘤嚅e錢進(jìn)行投資獲利的一種方式。
二、“天使投資”與民間融資的相似處比較分析
天使投資可以作為民間資本與中小企業(yè)融資的新渠道，說明天使投資和傳統(tǒng)的民間融資有一定的相似處，具體表現(xiàn)在：
1.投資主體上的民間性
兩者的民間性體現(xiàn)在投資主體大多不是官方的正式的投資機(jī)構(gòu)，且投資資本大多為民間資本。天使投資的投資主體是天使投資人，他們用自己的資金投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)，投資收益也歸他們所有。天使投資人不一定是專業(yè)的投資家，他可能是您的鄰居、家庭成員、朋友、公司伙伴、供貨商或任何愿意投資公司的人士等。而民間融資的投資對(duì)象也具有多樣性，它不僅僅限于身邊的朋友、親戚，還可以通過行會(huì)的形式籌資，許多資金充裕者會(huì)把手中的錢集中到民間的“會(huì)”里，需要資金的企業(yè)可以通過“會(huì)”進(jìn)行融資。在投資主體上兩者都比較多樣化，且投資資本大多數(shù)都是民間資本為主。
2.投資規(guī)模都是以小規(guī)模投資為主，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避不強(qiáng)
因?yàn)樘焓雇顿Y主要是投資創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)，不同于專門的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，天使投資的金額一般較小，而且是一次性投入，它對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的審查也并不嚴(yán)格，它更多地是基于投資人的經(jīng)驗(yàn)判斷。對(duì)于民間融資來說，對(duì)象主要是中小企業(yè)的借貸，投資規(guī)模不大，而且對(duì)于企業(yè)發(fā)展前景的判斷主要是建立在對(duì)企業(yè)經(jīng)營的判斷及對(duì)企業(yè)主的了解基礎(chǔ)上。兩者都是屬于高風(fēng)險(xiǎn)投資。
3.投資對(duì)象多為中小企業(yè)
天使投資和民間融資的對(duì)象主要是針對(duì)中小企業(yè)，中小企業(yè)因?yàn)樽陨碓?，往往在融資上有困難，而經(jīng)濟(jì)的發(fā)展又離不開中小企業(yè)的發(fā)展，因此在中小企業(yè)創(chuàng)立到發(fā)展過程中，融資問題至關(guān)重要。一方面由于有這些中小企業(yè)融資需求的存在，另一方面有豐富的民間資本作為供給，所以天使投資和民間融資兩者在這種環(huán)境下發(fā)揮了重大作用，拓寬了中小企業(yè)的融資渠道。
三、“天使投資”與民間融資的不同處比較分析
天使投資和民間融資雖然都是利用民間資本以中小企業(yè)為對(duì)象進(jìn)行投資的兩種方式，但是兩者本身的特點(diǎn)及發(fā)展上又有許多不同之處，主要表現(xiàn)在：
1.兩者進(jìn)入市場方式的不同
天使投資不同于風(fēng)險(xiǎn)投資，天使投資者不需要任何金融中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)，在雙方信息充分的情況下，天使投資者的資金將直接投入到企業(yè)中去，屬于一種直接投資方式。而民間融資一部分在信息充分條件下可以進(jìn)行直接投資，另一部分則通過“行會(huì)”，“協(xié)會(huì)”，“錢莊”等“中間人”的方式進(jìn)行間接投資。天使投資往往投資于創(chuàng)業(yè)前期，進(jìn)入市場主要是企業(yè)的種子期，而民間融資則不限，不管企業(yè)發(fā)展到那個(gè)階段，只要是有融資需求的都可以投資。
2.兩者投資管理及盈利模式的不同
天使投資與民間融資的最大區(qū)別在于是否參與企業(yè)管理上。天使投資往往是一種參與性投資，也被稱為增值型投資。天使投資人不但可以帶來資金，同時(shí)也帶來關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，帶來經(jīng)驗(yàn)，帶來先進(jìn)的技術(shù)、管理指導(dǎo)等等，對(duì)于中小企業(yè)有扶持和幫助的作用。天使投資人與企業(yè)家有股權(quán)關(guān)系，投資人以分享企業(yè)成長帶來的收益為盈利。而民間融資往往只是借貸資金，并不參與企業(yè)管理，與企業(yè)家是債權(quán)關(guān)系，以資本利息為盈利目的，不分享企業(yè)利潤，但是民間融資高額的利息加大了企業(yè)成本，往往成為中小企業(yè)發(fā)展的負(fù)擔(dān)，對(duì)企業(yè)的發(fā)展不利。
3.兩者退出市場的方式不同
天使投資最后的退出主要以企業(yè)出售為主，企業(yè)或者上市或者被收購并購，并且在退出戰(zhàn)略上沒有明確的時(shí)間約束，其在退出時(shí)機(jī)的選擇上更加靈活，因此可以選擇對(duì)雙方來說都最為有利的時(shí)間退出投資。天使投資可以通過完善的資本市場規(guī)范、合理地退出，有利于保障投資人和企業(yè)家兩邊的收益。而民間融資是一種到期還本付息的債權(quán)關(guān)系，時(shí)間上要求比較嚴(yán)格，而且退出方式上一般以直接收回資本為主，會(huì)給企業(yè)的經(jīng)營帶來一定影響，不利于企業(yè)的長期發(fā)展。此外民間融資在我國目前還屬于灰色地帶，一直以來難以監(jiān)管和規(guī)范，民間融資的發(fā)展常常容易偏離正軌，引發(fā)一系列道德風(fēng)險(xiǎn)。
參考文獻(xiàn)：
――紹興民間融資現(xiàn)狀調(diào)查與風(fēng)險(xiǎn)防范研究（項(xiàng)目編號(hào)：125448）階段性成果
摘要：民間融資是指出資人與受資人之間，在國家法定金融機(jī)構(gòu)之外，以取得高額利息與取得資金使用權(quán)并支付約定利息為目的而采用民間融資、民間票據(jù)融資、民間有價(jià)證券融資和社會(huì)集資等形式暫時(shí)改變資金所有權(quán)的金融行為。與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資相比，民間融資在支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，特別是在滿足民營企業(yè)對(duì)資金的需求，支持民營企業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用。但是民間融資卻存在著諸如風(fēng)險(xiǎn)高、缺乏國家監(jiān)督管理等問題。本文旨在通過對(duì)紹興市民間融資調(diào)查分析的基礎(chǔ)上，將現(xiàn)實(shí)與理論相結(jié)合，對(duì)民間融資發(fā)展提出一些對(duì)策建議。
關(guān)鍵詞：民營企業(yè) 民間融資 風(fēng)險(xiǎn)
近年來，中小民營企業(yè)得到了迅猛發(fā)展，但也面臨著這樣或那樣的問題和困難?；仡欀行∶駹I企業(yè)的發(fā)展，可以發(fā)現(xiàn)制約中小民營企業(yè)戰(zhàn)略選擇和戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的因素有很多，而融資是最重要的制約因素。本文選取紹興市中小民營企業(yè)為調(diào)查對(duì)象，在調(diào)查分析的基礎(chǔ)上，將現(xiàn)實(shí)與理論相結(jié)合，對(duì)民間融資發(fā)展提出一些對(duì)策建議。
一、紹興民間融資現(xiàn)狀調(diào)查分析
（一）民間融資規(guī)模分析。紹興市民間融資總規(guī)模有逐年擴(kuò)大的趨勢。企業(yè)向銀行等金融機(jī)構(gòu)籌集資金手續(xù)相對(duì)復(fù)雜，成本較高，等待周期較長，即中小民營企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)籌集資金難度較大，加上正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資供給不足，所以中小企業(yè)不得不開展民間融資以解決資金上的需求。調(diào)查顯示，紹興市中小民營企業(yè)的民間融資行為在2010-2013年的3 年間呈現(xiàn)出逐年增長的趨勢，到2013年，被調(diào)查中小民營企業(yè)中過半數(shù)存在民間融資行為。
（二）民間融資影響因素分析。通過對(duì)紹興市中小民營企業(yè)調(diào)查分析顯示，影響民間融資的主要因素依次為“企業(yè)資金需求”、“銀行信貸松緊情況”、“市場利率變動(dòng)”及“民間融資政策因素”，選項(xiàng)占比分別為63.8%、54.5%、36.2%和20.8%。由此可見，其中“企業(yè)資金需求”及“銀行信貸松緊情況”是影響民間融資的最主要因素。
（三）民間融資成本分析。根據(jù)對(duì)紹興民間信用狀況調(diào)查分析顯示，在存在抵押物的情況下，民間融資年利率大約為12%左右，在無抵押物的情況下，有些民間融資年利率可能上漲至40%。在目前的民間融資市場，民間融資年利率為20%左右雖屬正常，但仍然遠(yuǎn)高于同期同檔次金融機(jī)構(gòu)貸款利率，是法定貸款利率的1.5-3倍。至于民間出現(xiàn)的高利貸等形式年利率一般在60%左右。由此可以看出，民間融資成本較高，利率約定具有隨意性。民間融資雖然給融資企業(yè)帶來資金上的便利，但也增加了融資主體的財(cái)務(wù)費(fèi)用。
（四）民間融資期限分析。民間融資期限由資金供需雙方共同確定，時(shí)間長短取決于融資者對(duì)資金的需求，融資期限在1個(gè)月以內(nèi)或者1年以上均可，非常靈活，其中融資期限普遍是1年內(nèi)。從調(diào)查分析來看，87.6%的民間融資期限在1年以內(nèi)，并且期限在6個(gè)月以內(nèi)民間融資占41.5%。民間融資多數(shù)采取短期融資方式，顯示出資金的“救急”功能更為明顯，企業(yè)籌集資金需求主要應(yīng)用于流動(dòng)資金需求上。同時(shí)，資金供給方防范風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的增強(qiáng)也使融資期限趨于短期。
（五）民間融資來源分析。民間融資隨著規(guī)模的不斷增長，資金提供者也呈現(xiàn)出多元化的特點(diǎn)，民間融資除了向個(gè)人和其他企業(yè)進(jìn)行資金借貸外，地下錢莊、小額貸款公司、典當(dāng)行等中介機(jī)構(gòu)也成為民間融資資金的主要提供者，民間融資組織化程度在不斷提高。調(diào)查分析顯示，企業(yè)通過民間籌集資金時(shí)，其他個(gè)人（不包含企業(yè)股東和內(nèi)部職工）為主要的借貸渠道，所占比例大概為42.6%，而中介機(jī)構(gòu)籌集資金所占比例為26.2%，向企業(yè)股東和內(nèi)部員工融資占比22.4%?？傊騻€(gè)人和中介機(jī)構(gòu)籌集資金是民間融資資金的主要來源。
（六）從協(xié)議方式上分析。從企業(yè)民間融資的協(xié)議方式來看，有80%的企業(yè)與資金提供者之間簽訂借據(jù)，16%的企業(yè)簽訂正式借款合同，而僅有4%的企業(yè)采取口頭約定的方式進(jìn)行民間融資。從協(xié)議方式上可以看出，目前民間融資主體法律意識(shí)較強(qiáng)，多數(shù)能夠采取契約化的借款方式。而且，從擔(dān)保角度來看，采取“財(cái)產(chǎn)擔(dān)保”或“第三方擔(dān)?！狈绞剿急壤秊?8%，無擔(dān)保方式所占比重為44%，從而可以看出借款人風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較強(qiáng)。
二、民間融資存在原因分析
近年來，民間融資無論是貸款主體還是融資主體都開始向著多元化發(fā)展，針對(duì)中小民營企業(yè)近期融資問題狀況，可以發(fā)現(xiàn)銀行融資手續(xù)繁瑣、企業(yè)找不到合適的擔(dān)保人及擔(dān)保機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)貸款利率偏高、中小企業(yè)抵押不足、國家缺乏相關(guān)政策和信息不對(duì)稱等造成了企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)融資困難（見圖1），其中對(duì)企業(yè)融資產(chǎn)生影響最大的是銀行貸款手續(xù)繁瑣。中小企業(yè)向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資得不到滿足，進(jìn)而轉(zhuǎn)求民間融資，導(dǎo)致民間融資規(guī)模迅速增長。
（一）銀行融資手續(xù)繁瑣。中小民營企業(yè)的信用狀況不佳，加上中小企業(yè)自身存在許多財(cái)務(wù)問題導(dǎo)致銀行不愿意將資金借給中小企業(yè)。企業(yè)從銀行融資往往需要嚴(yán)格按照審批流程進(jìn)行，而中小企業(yè)對(duì)資金需求較急、需求頻率較高、所需金額較少，銀行融資遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足中小企業(yè)的實(shí)際需要。民間融資解決了這一問題，一般無需任何手續(xù)，即使有手續(xù)也是簡單列明借貸資金雙方、還款日期、還款金額或借款利息的簡單憑據(jù)。
（二）找不到合適的擔(dān)保人或擔(dān)保機(jī)構(gòu)。擔(dān)保人或擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)行債務(wù)擔(dān)保，不可避免地要承擔(dān)一定的償債風(fēng)險(xiǎn)，因此，只有在對(duì)企業(yè)償債能力進(jìn)行充分了解基礎(chǔ)上，擔(dān)保人或擔(dān)保機(jī)構(gòu)才愿意為企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保。由于多數(shù)中小民營企業(yè)內(nèi)部管理不健全，業(yè)績不夠理想，財(cái)務(wù)管理較為混亂，導(dǎo)致?lián)Ｈ嘶驌?dān)保機(jī)構(gòu)不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)為其擔(dān)保。此外，擔(dān)保人或擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保收取的費(fèi)用相對(duì)較高，中小企業(yè)出于對(duì)擔(dān)保費(fèi)用的考慮也不愿找擔(dān)保人或擔(dān)保機(jī)構(gòu)。
（三）向金融機(jī)構(gòu)貸款利率偏高。由于銀行具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)性及獲取收益的本性，其向中小企業(yè)貸款收取的利率往往比國有企業(yè)高。國有企業(yè)通過銀行貸款獲取資金經(jīng)營的項(xiàng)目無論是否成功，都由政府買單，銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。而中小民營企業(yè)往往沒有專業(yè)的擔(dān)保和政府承諾，銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款需要承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)。所以銀行勢必會(huì)通過提高對(duì)中小企業(yè)的貸款利率來增加其收益性。
（四）中小企業(yè)抵押不足。由于中小企業(yè)規(guī)模較小，資產(chǎn)較少，可供抵押的資產(chǎn)也非常有限，并且提供的抵押物往往變現(xiàn)能力不足。目前，擔(dān)保法規(guī)定的抵押物可以為存款、債券、股票等金融資產(chǎn)，也可以是中小企業(yè)土地、房屋等不動(dòng)產(chǎn)，但是中小企業(yè)的產(chǎn)成品、庫存商品等動(dòng)產(chǎn)無法進(jìn)行抵押獲取貸款。抵押物的范圍狹窄導(dǎo)致中小民營企業(yè)無法籌集到足夠的資金。而且辦理抵押登記費(fèi)用較高，大大增加了中小民營企業(yè)融資的成本。
（五）國家缺乏相關(guān)政策?，F(xiàn)在支持中小企業(yè)發(fā)展的法律保障體系不完善，缺乏后續(xù)配套制度，我國雖然出臺(tái)了《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》，但缺乏相應(yīng)實(shí)施條例，使得該法在促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的力度上有限，我國法律執(zhí)行環(huán)境較差，地方政府干預(yù)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的行為嚴(yán)重，出臺(tái)的相關(guān)支持中小企業(yè)發(fā)展的政策也不夠全面，系統(tǒng)落實(shí)不到位。
三、民間融資的建議分析
（一）對(duì)民間融資進(jìn)行規(guī)范和引導(dǎo)。在中小民營企業(yè)的眾多融資方式中，民間融資起到了極其重要的作用，對(duì)國家而言，應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到民間融資存在的合理性和必要性，寬容地接受企業(yè)的民間融資行為，并盡量減少行政干預(yù)及降低稅負(fù)，讓民間融資能夠維持較低運(yùn)行成本，為民間融資提供一個(gè)良好、寬松的發(fā)展環(huán)境，以促使民間融資能夠健康的發(fā)展。同時(shí)，民間融資機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)考慮將行業(yè)內(nèi)或區(qū)域內(nèi)的中小企業(yè)納入到民間融資對(duì)象中，通過行業(yè)內(nèi)的資金互助方式，進(jìn)行資金籌集，這樣可以促進(jìn)行業(yè)內(nèi)或區(qū)域內(nèi)的中小民營企業(yè)加快發(fā)展。
（二）建立中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)。建立與中小民營企業(yè)相適應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)體系，大力推進(jìn)中小銀行和非銀行信貸機(jī)構(gòu)的發(fā)展。加快城市中小銀行的發(fā)展，將其職能明確定位為服務(wù)中小企業(yè)；加快農(nóng)村商業(yè)銀行、合作銀行、小額貸款公司的發(fā)展，明確其為中小民營企業(yè)服務(wù)；對(duì)中小銀行和貸款性金融機(jī)構(gòu)采取特殊監(jiān)管要求，允許中小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行靈活的信貸評(píng)審和貸款，允許中小金融機(jī)構(gòu)間相互拆借資金。
（三）擴(kuò)大擔(dān)保標(biāo)的物范圍。適當(dāng)允許動(dòng)產(chǎn)抵押，具有價(jià)值的商品可以貸款抵押。這樣，企業(yè)資產(chǎn)盤活起來，可以籌集更多的資金。為規(guī)范擔(dān)保標(biāo)的物的抵押行為，對(duì)動(dòng)產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、經(jīng)營權(quán)、宅基地、各種權(quán)益、未來收益等等進(jìn)行屬地化的統(tǒng)一登記管理。
（四）拓展企業(yè)融資渠道。隨著社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和金融市場不斷完善，也可以嘗試借鑒國外中小企業(yè)的融資方式，實(shí)現(xiàn)融資模式的不斷創(chuàng)新，從而獲得更多的融資渠道?？紤]到我國的國情、國外的研究成果及從我國中小民營企業(yè)自身因素，可以嘗試?yán)脟庀冗M(jìn)的動(dòng)產(chǎn)融資、典當(dāng)融資和供應(yīng)鏈融資等多種融資方式來解決中小民營企業(yè)籌資難的問題。
關(guān)鍵詞：鄂爾多斯民間借貸
引言
民間借貸一般是指處于官方正規(guī)金融體系以外自發(fā)形成的民間個(gè)體之間的資金借與貸活動(dòng)之總稱。民間借貸有廣義和狹義的區(qū)別，廣義的民間借貸是各種民間金融的總稱，狹義的民間借貸指民間個(gè)人之間的借貸活動(dòng)。本文主要研究廣義的民間借貸。
廣義的民間借貸，按其組織形式，大致可分為三種形式:一是無組織無機(jī)構(gòu)的個(gè)人借貸和企業(yè)融資;二是有組織無機(jī)構(gòu)的各種金融會(huì);三是政府沒有認(rèn)可的有組織有機(jī)構(gòu)的各種融資形式。民間借貸按其從事的活動(dòng)性質(zhì)劃分，可分為灰色金融和黑色金融，前者不合法但合理、對(duì)社會(huì)有益的金融活動(dòng)，后者是不合法、不合理、對(duì)社會(huì)有害的金融活動(dòng)。
民間信貸大多興盛于亞非拉等發(fā)展中國家，主要是金融市場不健全和不完善的產(chǎn)物。國內(nèi)外許多研究對(duì)非正式金融現(xiàn)象及成因做了深入的分析和研究，也有一些研究數(shù)據(jù)涉及到鄂爾多斯的民間借貸，但很少有研究系統(tǒng)的介紹和分析鄂爾多斯的民間信貸問題。本文將從以下幾個(gè)方面對(duì)鄂爾多斯民間信貸問題進(jìn)行較全面的闡述：鄂爾多斯的經(jīng)濟(jì)發(fā)展概況、鄂爾多斯民間借貸現(xiàn)狀、特點(diǎn)與成因、鄂爾多斯民間借貸問題對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的吻合性以及其對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有限負(fù)面作用。
一、鄂爾多斯民間信貸的基本情況及特點(diǎn)
（一）機(jī)構(gòu)多、數(shù)量大
融資服務(wù)功能是典當(dāng)公司最主要的也是首要的社會(huì)功能，是典當(dāng)行的社會(huì)交易功能，在鄂爾多斯民間融資中，“典當(dāng)行”和“投資公司”扮演著重要的角色，2000年對(duì)典當(dāng)行的監(jiān)管職能從人民銀行向經(jīng)貿(mào)委移交后，鄂爾多斯典當(dāng)行發(fā)展迅速，至2008年6月末，全市典當(dāng)行由2000年的1家發(fā)展到15家及27家分支機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資金1.79億元。此外，專事民間融資活動(dòng)的類似融資機(jī)構(gòu)還有很多，據(jù)調(diào)查，到2008年6月末，經(jīng)鄂爾多斯市工商部門注冊(cè)的投資公司414家，注冊(cè)資金82.47億元，擔(dān)保公司159家，注冊(cè)資金7.8億元，委托寄賣商行46家，注冊(cè)資金499.46萬元，小額貸款公司1家，注冊(cè)資金1億元，鄂爾多斯市民間融資公司總計(jì)635家，注冊(cè)資金93.1億元。
（二）業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，規(guī)模大
由于民間融資形式多樣且大多無法通過正規(guī)統(tǒng)計(jì)渠道進(jìn)行統(tǒng)計(jì)測算，因此鄂爾多斯市民間借貸的規(guī)模一直沒有準(zhǔn)確權(quán)威的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前根據(jù)注冊(cè)機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資金發(fā)放情況調(diào)查測算，2008年末鄂爾多斯市的民間借貸機(jī)構(gòu)借貸資金總額達(dá)到220億元左右，約占全市金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存貸款余額的28%和34.4％；然而另外根據(jù)一份對(duì)企業(yè)、家庭及個(gè)人的問卷調(diào)查測算，鄂爾多斯市民間融資規(guī)模達(dá)到410億元，約占同期全市本外幣各項(xiàng)存貸款余額的66.72%和71.65%。
（三）民間借貸利率水平總體較高
民間融資利率的市場化程度較高，基本趨勢是隨行就市，并參照銀行貸款利率的變動(dòng)隨時(shí)變化，集資集股的利率還要考慮資金使用的回報(bào)率。據(jù)調(diào)查，企業(yè)和家庭的民間融資利率主要集中在月利率為10‰-20‰和20‰-30‰這兩個(gè)區(qū)間，并且民間融資利率與企業(yè)規(guī)模、融資規(guī)模沒有顯著相關(guān)性，只是與行業(yè)有一定的關(guān)聯(lián)。從總體利率執(zhí)行結(jié)果來看，家庭民間利率大約在20‰-30‰，其中農(nóng)戶借款利率一般在20‰-30‰之間，個(gè)體工商戶融資利率相對(duì)較高，在20‰-30‰，中小企業(yè)集資的利率一般在20‰左右，以典當(dāng)和投資公司為媒介的民間借貸利率最高，一般在30%以上，有的甚至達(dá)到了50%。據(jù)調(diào)查，融資機(jī)構(gòu)吸收存款的利率一般維持在20%左右，最高的達(dá)到25%。
二、鄂爾多斯民間借貸情況有如下特點(diǎn)
（一）民間融資具有明顯的地區(qū)差異性
在經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后的旗區(qū)和經(jīng)濟(jì)水平中等的傳統(tǒng)農(nóng)牧區(qū)，民間融資依然保持著傳統(tǒng)的自由借貸和民間集資的形式，而在經(jīng)濟(jì)相對(duì)較發(fā)達(dá)的地區(qū)，由于煤炭以及房地產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，對(duì)資金的需求表現(xiàn)的非常高而且極為普遍，其融資的形式更趨向于組織化、規(guī)?；母黝惾谫Y機(jī)構(gòu)以及類似私人錢莊這種融資形式。據(jù)調(diào)查，鄂爾多斯民間融資較為集中，其中60%以上集中在東勝，準(zhǔn)格爾旗和伊金霍洛旗，其融資需求主要體現(xiàn)在解決推動(dòng)私營經(jīng)濟(jì)發(fā)展和中小企業(yè)發(fā)展的資金需求以及房地產(chǎn)、采掘業(yè)的投資需求方面。
（二）借款期限靈活、用途廣、手續(xù)簡便
一是期限靈活。民間融資的期限由于用途的廣泛及利率水平檔次多而靈活多用，但總體來看期限集中于短期，最短有幾天，最長可能幾個(gè)月甚至一年以上；二是用途廣。民間融資的資金用途主要是用于生產(chǎn)經(jīng)營以及解決購房建房的資金需要。從企業(yè)融資用途看，主要用于解決流動(dòng)資金不足、更新固定資產(chǎn)以及投資開發(fā)房地產(chǎn)。從家庭融資用途來看，主要用于生產(chǎn)經(jīng)營、經(jīng)商和進(jìn)行農(nóng)業(yè)生產(chǎn)及購房建房?？傮w來看，民間融資的資金用途已從消費(fèi)型向消費(fèi)型與投資型并重轉(zhuǎn)變。資金主要投向房地產(chǎn)開發(fā)、煤炭企業(yè)以及個(gè)體工商戶經(jīng)營；三是手續(xù)簡便。從民間交易的方式來看，民間融資的形式主要以信用借貸為主導(dǎo)，操作手段比較規(guī)范，手續(xù)簡便。據(jù)調(diào)查，民間融資的協(xié)議方式以選擇簽訂正式合同的形式居多，其次為打借條和口頭約定，且借款方式中大部分需要保證人或者財(cái)產(chǎn)抵押。
關(guān)鍵詞：民間融資 規(guī)范化 現(xiàn)狀 對(duì)策
一、民間融資發(fā)展的現(xiàn)狀及特點(diǎn)
民間融資作為一種資金資源的市場配置行為和一種金融服務(wù)的補(bǔ)充形式，對(duì)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的影響日益深刻。近年來，我國民間融資不斷增長，日趨活躍，在發(fā)展中呈現(xiàn)出以下一些特點(diǎn)：
（一）民間融資增長快，規(guī)模不斷擴(kuò)大
近年來，我國民間融資發(fā)展速度加快，借貸規(guī)模不斷擴(kuò)大。2006年下半年至2008年上半年，在國家緊縮貨幣政策的影響下，商業(yè)銀行的資金面趨緊，許多企業(yè)將資金需求轉(zhuǎn)向依賴民間融資籌集，民間融資出現(xiàn)大幅增長。2005年我國民間融資規(guī)模為9500億元，占GDP的6.96%左右，占本外幣貸款的5.92%左右。而2011年中國人民銀行的民間融資現(xiàn)狀調(diào)研顯示，截至2011年5月末，全國的民間融資總量約3.38萬億元，考慮到統(tǒng)計(jì)誤差，實(shí)際規(guī)模可能要比3.38萬億元還略有擴(kuò)大。而在民間融資非?；钴S的溫州，人行溫州市中心支行的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2010年6月溫州民間借貸規(guī)模為800億元，2011年6月溫州民間借貸市場規(guī)模約1100億元。這意味著約1年時(shí)間，又有300億元資金涌入民間融資市場。在此期間，專業(yè)民間融資機(jī)構(gòu)——小額貸款公司機(jī)構(gòu)數(shù)量及貸款余額呈現(xiàn)快速增長。截至2011年6月末，小額貸款公司機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)到3366家，貸款余額2875億元，2011年上半年累計(jì)新增貸款894億元。同時(shí)，另一民間融資機(jī)構(gòu)——典當(dāng)行2011年1至6月實(shí)現(xiàn)典當(dāng)總額1180億元，同比增長38%。
（二）民間融資成本不斷上升，利率水平參差不齊
2005年以來，民間融資活動(dòng)的日趨活躍，直接導(dǎo)致了民間融資成本——利率的攀升。
首先，利率水平逐年上漲。除了親朋好友之間一些無息借貸或低息借貸之外，民間融資的利率一般至少比正規(guī)金融的利率要高50％以上，其中民間生產(chǎn)性借貸一般是年息10％一30％，企業(yè)的民間集資大多是年息10％，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了銀行及信用社的貸款利率。2003年至2010年間，監(jiān)測到的利率水平一直在13%至17%的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。2011年6月溫州民間借貸綜合利率水平為24.4%，折合月息超過2分，比2010年同期上升了3.4個(gè)百分點(diǎn)，這一民間借貸利率水平處于階段性高位。
其次，利率差異化特征明顯，彈性較大。各地利率水平不一致，即便同一地區(qū)不同的借貸活動(dòng)中融資利率也有較大差異。
（三）民間融資來源不斷拓展，融資方式多樣化
早期的民間融資主要以信用借貸為主，但隨著民間融資活動(dòng)的日趨活躍、融資規(guī)模的日漸增長，融資方式呈現(xiàn)出多樣化特征。其中，居民民間融資方式變化不大，主要以口頭協(xié)議和借據(jù)為主，借貸手續(xù)也比較簡單。而企業(yè)民間融資形式趨向多樣化，除了借貸、股權(quán)投資、集資等傳統(tǒng)的融資方式外，還興起了以實(shí)物為媒介的融資，如賒銷、貨款延期支付形式等。此外，專業(yè)民間金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展也豐富了民間融資方式。隨著政策的放開，各地陸續(xù)成立了一些小額貸款公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)行等專業(yè)民間金融機(jī)構(gòu)，可直接發(fā)放貸款或可為客戶提供擔(dān)保。這些機(jī)構(gòu)往往具有專業(yè)人才，具體操作較為商業(yè)化，手續(xù)較完備。該種融資方式占比逐步擴(kuò)大，正成為民間融資發(fā)展的重要力量。
（四）民間融資主體多元化，資金活動(dòng)呈現(xiàn)地域性
從民間融資資金供給方看，參與主體包括城鎮(zhèn)居民、個(gè)體工商戶、民營企業(yè)主、農(nóng)戶乃至機(jī)關(guān)及企事業(yè)單位工作人員等，涉及各行各業(yè)、各個(gè)階層。2011年7月人行溫州市中心支行的《溫州民間借貸市場報(bào)告》顯示溫州市大約89％的家庭個(gè)人和59.67％的企業(yè)都參與了民間借貸。
同時(shí)，民間融資資金籌集與運(yùn)用呈現(xiàn)出明顯的地域性特征。在一些經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)，隨著財(cái)富不斷增加，積聚了大量的民間資本，形成了較為集中、活躍的區(qū)域性的民間融資市場，如浙江溫州、內(nèi)蒙古鄂爾多斯、陜西神木等地。以溫州為例，從民間借貸城鄉(xiāng)分布情況看，溫州縣及縣以下地區(qū)的民間借貸總額約占全市民間借貸總量的80%左右。
（五）民間融資周轉(zhuǎn)率高，資金期限短
民間借貸期限不確定，隨借隨還，流動(dòng)性強(qiáng)，資金周轉(zhuǎn)率高。借款短則兩三天，長則十多天，一般不超過三個(gè)月，最多不超過一年。不過，近年來，隨著民間借貸主體和借貸用途的變化，民間借貸期限有向長期化發(fā)展的趨勢，一些借貸由過去的幾天、幾個(gè)月，發(fā)展到現(xiàn)在的一兩年，甚至更長時(shí)間，這個(gè)現(xiàn)象值得注意。
二、民間融資發(fā)展中存在的問題
民間融資作為一種社會(huì)信用的補(bǔ)充方式，在一定程度上緩解了中小企業(yè)和“三農(nóng)”的資金困難，促進(jìn)了地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但隨著民間融資規(guī)模和范圍的不斷加大，民間融資中潛藏的風(fēng)險(xiǎn)也不斷積聚，不僅阻礙了民間融資的健康發(fā)展，還將對(duì)地方經(jīng)濟(jì)金融造成一定沖擊。目前民間融資發(fā)展中的問題主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
（一）民間融資缺乏有效約束，容易引發(fā)糾紛
民間融資隨意性大、規(guī)范性差，容易引發(fā)一些民事、經(jīng)濟(jì)糾紛或訴訟案件。目前，大部分民間融資仍通過打借條或口頭協(xié)議的方式進(jìn)行。據(jù)調(diào)查顯示，在借貸過程中簽訂正式借貸合同的只占民間借貸總戶數(shù)的十分之一，且多數(shù)合同內(nèi)容不規(guī)范，部分合同只注明還款日期和還款金額，貸出資金者、借款日期和利率等信息基本未在合同中體現(xiàn)。民間借貸手續(xù)不完備，一旦出現(xiàn)違約，極易引發(fā)法律糾紛。溫州市中級(jí)法院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)就顯示，2011年3-5月，全市法院共受理民間借貸糾紛案件2628件，比2010年同期多出474件。換言之，平均每天有近30起民間借貸糾紛產(chǎn)生；案件總標(biāo)的額高達(dá)9.31億元，比去年同期多出3.15億元，平均每天有近1000萬元的糾紛產(chǎn)生。
（二）民間融資利率水平偏高，加重企業(yè)負(fù)擔(dān)
從緊貨幣政策和旺盛的資金需求使得民間融資活動(dòng)趨于活躍，導(dǎo)致民間融資利率水平顯著上升。2011年6月溫州民間借貸綜合利率水平達(dá)到24.4%。在正常利息范圍內(nèi)的民間融資，對(duì)于中小企業(yè)，特別是“短平快”項(xiàng)目來說是雪中送炭。但高息甚至超高息，則使借款企業(yè)還款壓力大，嚴(yán)重影響著企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。近兩年來，中小企業(yè)利潤空間受到擠壓，資金日趨緊張。許多中小企業(yè)轉(zhuǎn)向民間融資市場，民間融資利率“水漲船高”，高額的利息成本使企業(yè)不堪重負(fù)。一些企業(yè)因難以承受日益增長的民間高息負(fù)債，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)不斷加大，最終出現(xiàn)無法償付高成本民間借貸而破產(chǎn)倒閉的情況。
（三）民間融資風(fēng)險(xiǎn)較大，監(jiān)管難度大
民間融資參與者眾，涉及面廣，操作方式不規(guī)范，其分散性和隱蔽性使相關(guān)部門難以監(jiān)管。民間融資的不斷增長，使大量資金長期在體外循環(huán)，游離于常規(guī)的金融監(jiān)管之外，也缺乏必要的法律約束，對(duì)應(yīng)的民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)控制手段又很單一。在此背景下，很容易發(fā)生非法集資、高利貸、地下錢莊及詐騙等非法行為，對(duì)正常的金融秩序造成不同程度的破壞，甚至有可能引發(fā)系統(tǒng)性或區(qū)域性的金融風(fēng)險(xiǎn)。
（四）民間融資活動(dòng)的隱蔽性，影響國家宏觀調(diào)控的實(shí)施
由于民間融資活動(dòng)的自發(fā)性和隱蔽性，未納入金融監(jiān)管部門的監(jiān)管范圍，減少了貨幣政策的可控性。同時(shí)由于民間資金的盲目性、逐利性以及民間融資主體的生產(chǎn)經(jīng)營和管理素質(zhì)所限，易受一些行業(yè)高利潤的誘惑，導(dǎo)致民間資金流入受限制行業(yè)，如一些門檻低、短期內(nèi)能看到收益但高能耗、高污染和技術(shù)水平低的行業(yè)和項(xiàng)目，在一定程度上削弱了國家宏觀調(diào)控政策的效果。此外，一些地區(qū)民間資金積聚形成規(guī)模巨大的投機(jī)力量，有可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡。
（五）民間融資相關(guān)法規(guī)缺失，制約其規(guī)范發(fā)展
當(dāng)前關(guān)于民間融資法律規(guī)范的主要問題有：一是相關(guān)法規(guī)缺乏協(xié)調(diào)性，對(duì)民間融資沒有明確統(tǒng)一的界定。一些法律之間的相關(guān)內(nèi)容有沖突。例如，符合《民法通則》、《合同法》的民間融資行為，按照《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)取締辦法》（以下簡稱《取締辦法》）和《貸款通則》就可能被認(rèn)定為非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)而遭取締。實(shí)踐中，不同國家機(jī)關(guān)對(duì)同一案件引用不同的規(guī)定，可能作出截然相反的處理，如在惠民吳云水“集資事件”中，當(dāng)?shù)胤ㄔ赫J(rèn)定其工廠與當(dāng)?shù)鼐用裰g的借貸行為合法有效，而檢察機(jī)關(guān)卻以非法吸收公眾存款罪對(duì)吳云水進(jìn)行立案。二是相關(guān)法規(guī)缺乏可操作性，民間融資合法性判斷標(biāo)準(zhǔn)模糊。尤其是民間融資、社會(huì)集資與非法集資的法律界限模糊?！缎谭ā泛汀度【嗈k法》嚴(yán)厲禁止非法吸收公眾存款或變相吸收公眾存款行為以及集資詐騙行為等非法金融業(yè)務(wù)行為。但由于法律規(guī)定缺乏可操作性，實(shí)踐中難以準(zhǔn)確把握合法民間融資行為的界定標(biāo)準(zhǔn)。在孫大午案件中，法院對(duì)于其行為的定性，曾引起了極大的社會(huì)爭議。2009年吳英案的判決結(jié)果依然引發(fā)了公眾、專家等廣泛的爭議。三是法制不健全，嚴(yán)重制約民間融資的良性發(fā)展。我國尚未出臺(tái)專門針對(duì)民間融資的法律法規(guī)，民間融資仍處于“灰色地帶”。亟待制定相關(guān)政策法規(guī)，讓民間融資活動(dòng)有法可依。
三、規(guī)范民間融資的對(duì)策建議
如前所述，近年來隨著民間融資的越來越活躍，問題日益顯現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)逐漸積聚，對(duì)經(jīng)濟(jì)金融的影響也越來越大。加強(qiáng)對(duì)民間融資的引導(dǎo)和規(guī)范，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，不僅對(duì)民間融資的健康發(fā)展至關(guān)重要，而且對(duì)我國的金融改革和經(jīng)濟(jì)發(fā)展也具有重要的意義。
（一）完善民間融資的法律法規(guī)
任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的有效運(yùn)行都需要法律法規(guī)的保證、規(guī)范和約束，民間融資的發(fā)展也不例外。完善民間融資相關(guān)的法律法規(guī)是規(guī)制民間金融的關(guān)鍵舉措。
1、明確民間融資的法律地位。
前述目前我國現(xiàn)行法律法規(guī)對(duì)民間融資有關(guān)內(nèi)容存在一些沖突，導(dǎo)致對(duì)民間融資的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)把握不一。因此，應(yīng)盡快研究出臺(tái)民間借貸管理?xiàng)l例，修訂《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》、《貸款通則》等法律法規(guī)，協(xié)調(diào)立法，為民間融資構(gòu)筑一個(gè)合法的活動(dòng)平臺(tái)，以規(guī)范、約束和保護(hù)正常的民間融資行為。
2、完善民間融資立法。
在充分調(diào)查論證的基礎(chǔ)上，適時(shí)出臺(tái)《民間借貸法》、《放債人管理?xiàng)l例》等法律法規(guī)，依法確定民間借貸的定義、適用范圍、期限、管理部門及其職責(zé)、合理的稅負(fù)、糾紛處理適用法律規(guī)定等，明確界定非法吸收公眾存款、非法集資和正常民間融資的界限，以規(guī)范、保護(hù)正常的民間借貸行為，打擊高利貸，通過法律手段使民間融資逐步走向契約化、規(guī)范化。出臺(tái)民間融資管理登記辦法，實(shí)行民間融資網(wǎng)上登記備案等方式，從而準(zhǔn)確地了解民間融資活動(dòng)的基本情況，便于防范和打擊各種非法融資行為，規(guī)范民間融資市場，有效引導(dǎo)民間融資陽光化。還可盡快出臺(tái)小額貸款公司的實(shí)施細(xì)則及規(guī)范民間融資的一些具體制度，使相關(guān)法律法規(guī)更具可操作性。
（二）加強(qiáng)對(duì)民間融資的金融監(jiān)管
對(duì)民間融資進(jìn)行有效的監(jiān)管是其實(shí)現(xiàn)規(guī)范化發(fā)展的關(guān)鍵。通過建立有效的監(jiān)管體系，進(jìn)一步規(guī)范民間金融運(yùn)行。
1、明確監(jiān)管主體。
正規(guī)金融市場的監(jiān)管十分有針對(duì)性，從產(chǎn)權(quán)上看，民間金融的監(jiān)管也可參照正規(guī)金融監(jiān)管方式，明確民間金融監(jiān)管主體，則可相應(yīng)化解一些難題和矛盾。根據(jù)各部門現(xiàn)有的職責(zé)規(guī)定看，目前中國人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)以及政府工商、金融辦都不是民間融資的監(jiān)管主體。我國民間金融監(jiān)管可以嘗試分設(shè)分管各種形態(tài)的民間金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管部門，同時(shí)發(fā)揮地方政府的監(jiān)管責(zé)任，加強(qiáng)地方政府防范金融風(fēng)險(xiǎn)和維護(hù)地方金融穩(wěn)定的責(zé)任。
2、構(gòu)建監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)。
結(jié)合我國民間融資的特點(diǎn)，應(yīng)該培育和建立一個(gè)包括政府監(jiān)管、行業(yè)自律、自我約束和社會(huì)監(jiān)督四者協(xié)同配合的監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)。
3、完善監(jiān)管方式。
民間融資監(jiān)管方式應(yīng)靈活多樣，如政府監(jiān)管主要應(yīng)以法律法規(guī)為準(zhǔn)繩，依靠法律法規(guī)對(duì)民間融資活動(dòng)起到規(guī)范保障作用；行業(yè)監(jiān)管則通過制定行業(yè)行為規(guī)范準(zhǔn)則和懲罰監(jiān)督機(jī)制來進(jìn)行行業(yè)自律，有效防范民間融資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由于民間融資形式各種各樣，民間融資主體及其活動(dòng)在各地區(qū)和各領(lǐng)域的地位和作用也有明顯差異，因此，應(yīng)采取分類監(jiān)管、區(qū)別對(duì)待的方式進(jìn)行監(jiān)管。此外，針對(duì)民間融資復(fù)雜多樣的現(xiàn)狀，監(jiān)管還必須事前防范和事后懲罰并重。
（三）拓寬民間融資渠道
面對(duì)巨額的民間資本，需要疏導(dǎo)，提供豐富多樣的投資渠道，給其以合理出路，才能化解相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。這就要求我們逐步放開金融市場，疏通民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的渠道，實(shí)現(xiàn)資本要素的自由配置，也就是打破現(xiàn)有銀行的壟斷體制。2010年5月我國了《國務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》（以下簡稱《意見》），鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施、市政公用事業(yè)和政策性住房建設(shè)、社會(huì)事業(yè)、金融服務(wù)、商貿(mào)流通、國防科技工業(yè)領(lǐng)域。鼓勵(lì)民間資本發(fā)起或參與設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、信用擔(dān)保公司、農(nóng)村資金互助合作社等金融機(jī)構(gòu)，放寬村鎮(zhèn)銀行中法人銀行最低出資比例的限制。《意見》還明確提出，規(guī)范設(shè)置投資準(zhǔn)入門檻，創(chuàng)造公平競爭、平等準(zhǔn)入的市場環(huán)境。但《意見》的具體落實(shí)實(shí)施還需要一個(gè)過程。
（四）構(gòu)建民間融資監(jiān)測機(jī)制
監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)建立完善的民間融資統(tǒng)計(jì)、監(jiān)測制度。對(duì)民間融資行為進(jìn)行登記備案，定期開展調(diào)查、統(tǒng)計(jì)，采集有關(guān)數(shù)據(jù)，特別是要準(zhǔn)確監(jiān)測民間融資的規(guī)模、融資方式、利率水平、資金來源及運(yùn)用等，及時(shí)了解、掌握民間融資情況，及時(shí)向有關(guān)部門通報(bào)情況，建立有效的預(yù)警機(jī)制，適時(shí)向社會(huì)進(jìn)行信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示。并可選擇一些民間融資較為活躍的企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)作為重點(diǎn)監(jiān)測點(diǎn)，長期進(jìn)行調(diào)查監(jiān)測，加強(qiáng)分析，有效防范、化解潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。
（五）推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新
規(guī)范發(fā)展民間融資，應(yīng)打破國家對(duì)金融業(yè)的壟斷，有步驟地向民間資本開放金融業(yè)。通過必要的金融資源整合，將民間金融從“地下”引上正規(guī)發(fā)展道路。通過制度創(chuàng)新引導(dǎo)民間融資規(guī)范化，可考慮放寬小額貸款公司改制為村鎮(zhèn)銀行的相關(guān)條件，也可在信用社向地區(qū)性商業(yè)銀行轉(zhuǎn)制改造過程中，組建允許民間資本參股的區(qū)域性中小商業(yè)銀行，探索大規(guī)模民間資本借助資本市場介入中小商業(yè)銀行的途徑，開辦民間資本控股的民營銀行試點(diǎn)。進(jìn)一步探索發(fā)展新興金融組織、建立多層次金融體系等舉措，構(gòu)建與我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相匹配的金融體系和組織，促進(jìn)金融體系建設(shè)步入良性發(fā)展的道路。
參考文獻(xiàn):
[1][2][4][5]戚祥浩.人行溫州市中心支行《溫州民間借貸市場報(bào)告》.，2011-08-12.
關(guān)鍵詞:民間;融資;福建沿海
中圖分類號(hào):F830.39文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2010)12-0055-03
福建沿海經(jīng)濟(jì)是海西經(jīng)濟(jì)的一朵奇葩,鮮艷、奪目、燦爛,滋潤其成長的血液有很大一部分來自沿海的民間融資,估計(jì)就平潭、福清二地民間融資額年數(shù)百億。在經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的今天,金融的方式要求不斷創(chuàng)新,以適應(yīng)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,所以研究沿海民間融資的相關(guān)問題,有利于我們正確認(rèn)識(shí)特殊情況下,特殊金融手段對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用,有利我們開闊視野,堅(jiān)持科學(xué)創(chuàng)新。
一、沿海民間融資盛行的原因
福建沿海在民間經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中,民間融資十分盛行,其規(guī)模廣,融資數(shù)額大,從人員參與情況看城鄉(xiāng)家庭有70%～80%參與過民間的借貸活動(dòng),融資金額一次性達(dá)數(shù)十萬元、數(shù)百萬元、數(shù)千萬元經(jīng)常發(fā)生,其原因有如下幾點(diǎn):
1.銀行貸款的過度規(guī)范性與沿海經(jīng)濟(jì)的活躍性產(chǎn)物。從理論上講,銀行在金融服務(wù)過程中,在謀利的同時(shí)應(yīng)為社會(huì)發(fā)展經(jīng)濟(jì)服務(wù),但金融服務(wù)本身具有較大的風(fēng)險(xiǎn)性,為此銀行具有極為嚴(yán)格的管理措施。從風(fēng)險(xiǎn)管理上講,平均分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)的方法最低,所以銀行不會(huì)把雞蛋放在一個(gè)籃子里,不會(huì)一次性大規(guī)模貸款;其次銀行信貸中信用貸款額很小,滿足不了活躍的沿海市場經(jīng)濟(jì)的需要;三則手續(xù)煩鎖,讓貸款者知難而退。由于,沿海地理位置的特點(diǎn)及沿海的人才優(yōu)勢,沿海經(jīng)濟(jì)在區(qū)域經(jīng)濟(jì)中占比大,項(xiàng)目大項(xiàng)目多。辦工廠做出口貿(mào)易、勞務(wù)出口、承包隧道工程等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)如雨后春筍茁壯成長。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的頻繁性、大規(guī)模性在經(jīng)營活動(dòng)中需要大量的資金,為此急需融資,銀行一般而言辦理的是擔(dān)保貸款,又以質(zhì)押擔(dān)保優(yōu)先,而民間的經(jīng)營活動(dòng)者,常是可質(zhì)押物的有效證件不夠齊全,或質(zhì)押后可融資金額小,或融資手續(xù)煩鎖,為此向民間敞開了融資的大門。民間融資其特點(diǎn)就是融資的利息高,一般無質(zhì)押物,手續(xù)簡單僅憑一張借條,而融資的數(shù)額可大可小。
2.由于沿海經(jīng)濟(jì)規(guī)模較大,資金需求量多,經(jīng)營者常是個(gè)體合伙經(jīng)營,其可質(zhì)押的財(cái)產(chǎn)有限,難以一次性從銀行完成足夠的融資,為此民間融資就成了完成大規(guī)模經(jīng)濟(jì)活動(dòng)融資的又一個(gè)資金源泉。購一條海上運(yùn)輸船,購價(jià)動(dòng)輒數(shù)千萬元、數(shù)億元,其首付資金是該船總價(jià)的30%左右,資金量達(dá)數(shù)千萬元,在沒有取得船所有權(quán)證件之前是不能向銀行融資的,為此,這龐大的資金需求轉(zhuǎn)向民間融資,當(dāng)取得船的所有權(quán)證件后,后續(xù)購船資金通過銀行的船貸而得;再如聞名全國的平潭隧道施工產(chǎn)業(yè),基本上都是個(gè)人掛靠有效資質(zhì)后向全國各大型工程公司承攬工程,具有工程規(guī)模大、工程總造價(jià)高的特點(diǎn),造價(jià)常是數(shù)千萬、數(shù)億不等,承攬者前期購買大型鏟車、汽車、吊車等機(jī)械動(dòng)則數(shù)百萬,再加上工程質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)質(zhì)押金數(shù)百萬元或數(shù)千萬元,光憑個(gè)人有效資產(chǎn)向銀行貸款無法獲得足夠的經(jīng)營資金,于是不得不向民間高利息融資。
3.沿海經(jīng)濟(jì)經(jīng)營活動(dòng)常以親緣性合伙,或社會(huì)成員合伙而為,這就可能為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)編織了一張張民間親緣性融資網(wǎng),或社會(huì)性融資網(wǎng),或血緣性加社會(huì)性組合民間融資網(wǎng),把民間的融資規(guī)模做得更大。中國是一個(gè)重血緣的民族,從古至今均有尋根的觀念,而福建沿海地區(qū)繼承并發(fā)揚(yáng)了這一傳統(tǒng),紅白喜事大張旗鼓,在體現(xiàn)講人情排場的背后一張張無形的親情融資網(wǎng)在生根發(fā)芽。親人之間互相借貸,利息一般均以市場價(jià)償還,在有些大規(guī)模融資時(shí),其親情融資網(wǎng)絡(luò)會(huì)向社會(huì)朋友延伸,融得大規(guī)模資金,構(gòu)成了親情社會(huì)融資網(wǎng)絡(luò)。
社會(huì)成員合伙的經(jīng)濟(jì)體,目的在于利用合伙人之長規(guī)避自己之短,組合成技術(shù)、人才、資金的優(yōu)勢,以謀取更大的利益。這些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的從業(yè)者,思維敏捷、朋友多、辦法多,在需要大規(guī)模融資時(shí)更能有效地編織社會(huì)親情融資網(wǎng),向社會(huì)成員不斷延伸的融資網(wǎng),正因?yàn)榻?jīng)濟(jì)活動(dòng)中的精英作用,使沿海的民間融資遍地開花。
4.民間融資借款,在速度上比銀行貸款快,在資金使用時(shí)間問題上可以從實(shí)際出發(fā),靈活處理,短則幾天借貸結(jié)算,長則一年結(jié)算,為民間經(jīng)濟(jì)活動(dòng)打開了便利之門。
5.高利息回報(bào)的誘惑,讓沿海民間融資的土壤更加肥沃。福建沿海民間融資利息回報(bào)高,正常情況下在每元每月1分息至每元每月2分息計(jì)算,高的達(dá)每元每月2.5分息或每元每月3分息以上計(jì)算,比銀行存款高出數(shù)倍的利息回報(bào),銀行很難從民間獲得長期攬儲(chǔ),大量的民眾把資金流向民間的借貸。
二、沿海民間融資方式及成因
(一)融資方式
站在不同的角度上觀察民間融資的方式,其方式多種多樣,每種方式都有不同的特點(diǎn),所有的方式都是為了更好地為經(jīng)濟(jì)融資服務(wù)。
1.從出資人獲利程度的差別看有三種方式:(1)參股融資:把資金作為股份參與經(jīng)營。出資者享有生產(chǎn)經(jīng)營中的獲利后分成的權(quán)力,分成的多少一般按占總股份的多少按比例分成;虧損時(shí)出資者負(fù)有承擔(dān)虧損的義務(wù),融出資金者按占總股份多少相應(yīng)地承擔(dān)虧損責(zé)任。即賺錢時(shí)股份越大,獲利越多,虧損時(shí)股份越大虧損越大。(2)利息融資:指的是出資者不承擔(dān)生產(chǎn)經(jīng)營中的虧損,也不享受生產(chǎn)經(jīng)營中的利潤,而是以一種固定的事先約定的利息方式到時(shí)結(jié)算,一般情況下為每元每月利息為1分5厘,或每元每月利息為1分8厘,或每元每月2分左右,高的達(dá)每元每月利息達(dá)3分以上。(3)股份式與利息式捆綁式融資:這種融資方式根據(jù)事先約定的數(shù)額中,約定其中一定數(shù)量的資金為參股資金,承擔(dān)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的虧損責(zé)任,享有生產(chǎn)過程中的利潤分成;同時(shí)也約定總參與資金的其中多少為利息融資,不承擔(dān)經(jīng)營中的損失,不享受經(jīng)營利潤,按事先的約定的利息按時(shí)還本付息。
2.從貸方償還利息的高低分類有三種:(1)低利融資:該種融資方式一般為每元每月利息1分計(jì)算,或者每元每月1.5分計(jì)算。該種融資一般要項(xiàng)目獲利高,風(fēng)險(xiǎn)小;要么是融資數(shù)量大,要么是親朋至友。只有這樣較特殊的情況才能得到較低利息的融資。(2)常規(guī)利息融資:沿海目前最常見的融資利息為每元每月1.8分計(jì)利息,或每元每月2分計(jì)利息,這種融資利息常在社會(huì)大眾參與融資時(shí)使用。(3)高息融資:高息融資每元每月計(jì)息3分以上,常發(fā)生在該融資項(xiàng)目不被看好,或借期短,或者融資人被認(rèn)為不夠信任等原因就會(huì)產(chǎn)生高利才能融到資金的現(xiàn)象;其二個(gè)原因是當(dāng)市場上資金緊缺時(shí),融資利息也就更高;更特別的情況就是關(guān)照式,由于特殊的關(guān)系融資方關(guān)照被融資方,讓被融資方獲取更多的利息。
3.從借貸人之間人際距離看融資方式:(1)借貸人之間直接融資:借出資金方與貸款資金方直接見面商談,約定回報(bào)利息,償還時(shí)間,立下借據(jù)后即時(shí)成交。(2)牽線搭橋式融資:這種融資方式起因是因?yàn)槿谫Y方人際關(guān)系不夠廣,借貸之間不夠熟,或不夠了解,于是貸方常會(huì)找人說合,其說合常出于人情,說合人一般不謀求回報(bào)。(3)朋友式融資:在自己好朋友之間融資。(4)組合式融資:家族式捆綁朋友式,或親情式捆綁朋友式,即通過家族人與家族人朋友的關(guān)系,引導(dǎo)朋友來一起融資,或通過親戚與其朋友的關(guān)系把他們的朋友請(qǐng)進(jìn)融資圈,前者為家庭捆綁朋友式,后者為親戚捆綁朋友式。
4.從融資資金取得的難易度看融資方式有四種:(1)標(biāo)會(huì)式融資:這種融資方式是事先成立一個(gè)可出資、融資的人組成協(xié)會(huì),有會(huì)員需融資時(shí)協(xié)會(huì)在負(fù)責(zé)人的牽頭下召開會(huì)議,動(dòng)員每人出資。融資方以競標(biāo)式的方式獲得資金的使用權(quán)(即誰出利息高資金就歸誰使用),并立契為約,寫清歸還時(shí)間,計(jì)息方式。標(biāo)會(huì)方式是中國民間使用很久的一種互助方式,目前沿海地區(qū)使用這種方式融資比較少,原因是以競標(biāo)的方式融資容易抬高利息,而使償還成本提高,再加20世紀(jì)80年代中期,福建的平潭、福清出現(xiàn)過騙會(huì)的事件,該方式融資漸漸變得不再盛行。(2)私下協(xié)商融資:就是借貸雙方互相協(xié)商借款方應(yīng)承擔(dān)的利息多少,歸還時(shí)間、歸還方式;若是以股份融資就協(xié)商占股的成數(shù)多少,說明其分享盈利與風(fēng)險(xiǎn)。這種方式目前在沿海特別盛行,原因就是在于它的直接性,雙方自愿性,可協(xié)商性。(3)掮客式融資:當(dāng)融資困難時(shí),貸方找社會(huì)上比較有人際關(guān)系的,有經(jīng)驗(yàn)有信用的人幫其融資,一般的情況是在原有計(jì)息的基礎(chǔ)上加息讓掮客獲利。掮客會(huì)根據(jù)其要求融資者的項(xiàng)目情況,信用情況有所選擇地為或不為,因?yàn)樵谫Y金流通過程中,掮客要負(fù)責(zé)把所有資金按約定利息、約定時(shí)間償還給原始借出者。
5.從借貸人形成的構(gòu)圖看融資方式可分為三種:
1)兩點(diǎn)連一線式
2)三點(diǎn)二線式
3)金字塔式
(二)借貸方式形成的原因分析
形式服從內(nèi)容,形式為目的服務(wù),福建沿海的民間融資方式多種多樣,其主要原因是因?yàn)槿谫Y人的需求不同,融資人面對(duì)的客觀環(huán)境不同而形式不同的融資方法。從調(diào)查情況看,呈如下情況:(1)人際關(guān)系好、財(cái)產(chǎn)數(shù)量多、經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目利潤高融資簡易,常為兩點(diǎn)一線式,且利息較低。(2)融資人人際關(guān)系差,財(cái)產(chǎn)較少,且經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目被認(rèn)為利潤不高則利息較高且融資圖常為三點(diǎn)二線式。(3)融資數(shù)額大的融資圖更為復(fù)雜,往往成金字塔型。
三、被融資方可行性論證的依據(jù)要素
沿海民間融資能夠?qū)崿F(xiàn),其信心主要來自借貸雙方的彼此信用,貸方一般無須從法律意義上使用質(zhì)押物質(zhì)押,但被融資人也會(huì)采取適當(dāng)?shù)姆椒ㄟM(jìn)行內(nèi)心評(píng)估、觀察其融資人是否有償還能力,然而評(píng)估依據(jù)簡單,可行性較低。在民間被融資人常使用如下幾個(gè)要素考評(píng)融資的償還能力:
1.觀察融資人家庭產(chǎn)業(yè)的大小。融資人家庭房子大而多,車子名牌,店面多,或經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)興旺,被融資者就認(rèn)為他償還能力強(qiáng),當(dāng)融資者向周圍群眾融資時(shí)就比較容易,反之融資就比較難。所以沿海人蓋大房買名車的多,除了其使用功能,重要的起到宣傳功能的作用,體現(xiàn)其能力本事之外還可以憑借家庭的產(chǎn)業(yè)繼續(xù)融資經(jīng)營。
2.多方打聽融資人,曾經(jīng)的信用度。在沿海群眾的思維中,經(jīng)驗(yàn)思維起到很大的作用,被融資人通過考察融資人過去的為人,融資償還的信用狀況,再?zèng)Q定是否把錢借給對(duì)方。當(dāng)考察結(jié)果為良性時(shí)融資就容易,當(dāng)考評(píng)結(jié)果為不良狀況時(shí)對(duì)其融資就較難。在實(shí)踐中表明,過度依此思維的人,由于對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營中動(dòng)態(tài)變化的要素缺少考慮,承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn),糾紛也容易發(fā)生。
3.考察融資者經(jīng)營項(xiàng)目的利潤高低。因?yàn)楸蝗谫Y者大凡非經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目考評(píng)的專業(yè)人士,他們僅依據(jù)民眾口傳的資料作為考評(píng)要素,所以口傳中利潤高的項(xiàng)目融資容易,利潤低的項(xiàng)目融資難,而對(duì)于經(jīng)營項(xiàng)目中的動(dòng)態(tài)變化風(fēng)險(xiǎn)被融資人無法感覺。
4.人際關(guān)系的親密程度與否,也很大程度上影響融資人的融資。在福建沿海家族式融資、親戚式融資比較盛行且容易,好朋友之間融資也比較容易,人際關(guān)系差融資比較困難,所以沿海人善于建立比較良好的人際關(guān)系,一則因生活需要,二則為融資需要。
四、沿海民間融資的現(xiàn)況特征
沿海民間融資有著很悠久的歷史,改革開放使經(jīng)濟(jì)更加活躍的同時(shí),其民間融資也不斷升溫,隨著歲月的變遷,隨著市場的磨煉,沿海民間融資目前具有如下特征:(1)民間融資在福建沿海不管過去還是現(xiàn)在都是民間融資的一種主要方式。(2)隨著政府法律宣傳的力度加大,隨著借貸經(jīng)驗(yàn)的增長,盲目出資借出人有所下降,特別是經(jīng)過20世紀(jì)80年代中期平潭、福清標(biāo)會(huì)融資資金被騙的規(guī)模性事件,民眾對(duì)融資的風(fēng)險(xiǎn)更為警覺。(3)經(jīng)營者原始積累不斷增加,原貸方變?yōu)榉刨J者的現(xiàn)象逐步增多,他們把富余資金借出,以獲得比銀行高幾倍的利息。(4)融資的旺盛程度與否,與沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)活躍程度相關(guān),經(jīng)濟(jì)活躍時(shí),融資也就活躍,利息回報(bào)較高,經(jīng)濟(jì)不夠活躍時(shí)其融資也比較蕭條,利息回報(bào)較低。(5)被融資人考察經(jīng)營項(xiàng)目獲利與否,被借出資金者作為是否借出資金的重要參考因素,經(jīng)營項(xiàng)目獲利能力強(qiáng)則融資方便,否則融資較困難。
五、沿海民間融資的利弊分析
1.有利的一面:沿海民間融資盡管與中國的金融制度規(guī)定,甚至與中國相關(guān)的法規(guī)不完全統(tǒng)一,但客觀地說為中國沿海經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起了輸血的作用。不管是沿海的海上運(yùn)輸業(yè),還是平潭民間向外承攬隧道工程,其民間融資的作用都立下了汗馬功勞。海上運(yùn)輸業(yè)的30%資金來自民間融資,承攬隧道業(yè)的90%資金來自民間,它很大程度地解決銀行貸款難且貸款不足的特點(diǎn),為沿海的經(jīng)濟(jì)大循環(huán)、為沿海民眾的就業(yè)提高和沿海民眾的生活水平提高起到了巨大的作用,現(xiàn)在的沿海人收入有的一年收入數(shù)百萬、數(shù)千萬,打工的一年也有幾萬元,家庭高樓小車不足為奇,為地方、國家的稅收、國家GDP做出不可磨滅的貢獻(xiàn),大大改善了地方的民生建設(shè)。
2.弊的一面:由于沿海民間借貸高利息回報(bào)的特點(diǎn),與中國銀行借貸利息回報(bào)制度相抵觸,雖然中國法律允許民間借貸可以約定一定的利率,但是利率的約定一定要符合中國法律的規(guī)定,否則,一旦發(fā)生糾紛,出借方極有可能因此造成損失。關(guān)于利率的約定,中國法律已有較為明確的規(guī)定,如合同法第211條第2款規(guī)定,“自然人之間的借款合同約定支付利息的,借款的利率不得違反國家有關(guān)限制借款利率的規(guī)定?！敝袊嚓P(guān)的司法解釋也進(jìn)一步明確上述規(guī)定,即民間借貸利率最高不得超過銀行同期、同類貸款利率的4倍。中國法律雖然將民間借貸合同設(shè)定為合法的民事行為,雙方當(dāng)事人在借貸過程中本著自愿原則有高度的自治性,但是,一旦借貸雙方約定的利率超過上述規(guī)定的限度,中國法律對(duì)超出部分的利息將不予保護(hù)。而民間借貸卻有可能超過該界線,所以與中國的法律法規(guī)有相違背的地方;其二,由于借貸人之間無質(zhì)押物質(zhì)押,當(dāng)貸方無力償還時(shí),糾紛時(shí)有發(fā)生,影響社會(huì)安定,甚至流血事件發(fā)生;其三,由于百姓難識(shí)別誠信融資與騙局融資,常有借出資金方血本無歸,造成人民群眾的損失。
六、規(guī)范、引導(dǎo)創(chuàng)新沿海民間融資的幾點(diǎn)意見
在沿海銀行正規(guī)融資與民間的非正規(guī)融資并駕齊驅(qū),擎托起沿海經(jīng)濟(jì)的一片藍(lán)天。金融服務(wù)要為經(jīng)濟(jì)服務(wù),要促經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,對(duì)沿海的民間融資一方面要加以肯定,另一面要引導(dǎo)創(chuàng)新,打擊金融犯罪,讓其更好地為沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù),為此提出如下意見:
1.在法律框架下政府應(yīng)為沿海民間開辦風(fēng)險(xiǎn)銀行提供指導(dǎo)幫助,讓先富起來的沿海人可承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上開展融資業(yè)務(wù),控制規(guī)模,規(guī)范融資行為,政府加強(qiáng)監(jiān)管。
2.加大民間典當(dāng)行的建立,讓其為沿海人短期融資提供便利,先富起來的沿海人已有了不少的財(cái)富,他們有條件典當(dāng)融資,可減小被融資人的風(fēng)險(xiǎn)。
3.政府或民間組織可訓(xùn)練一批有專業(yè)水平,有很強(qiáng)能力的人員,對(duì)民間數(shù)額巨大的融資,對(duì)融資者的資金流轉(zhuǎn)過程進(jìn)行全過程的跟蹤,提高資金安全性,工資費(fèi)用、抽成讓被融資者提供,或借貸方共出。
關(guān)鍵詞：民間融資；中小企業(yè)；民營銀行；監(jiān)管
1民間融資概述
1.1民間融資定義
民間融資是相對(duì)于國家依法成立的金融機(jī)構(gòu)融資而言的，泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)以及其他經(jīng)濟(jì)組織之間以貨幣資金為標(biāo)的的價(jià)值轉(zhuǎn)移及本息支付行為。它處于國家正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之外，以資金籌措為主，以獲得高額利息與取得資金使用權(quán)并支付利息為目的。
1.2主要形式
1.2.1 民間借貸
民間借貸主要指公民之間、公民與法人之間以及公民與其他組織之間的資金借貸關(guān)系。民間借貸有狹義與廣義之分，狹義的民間借貸是指公民之間按照合同約定進(jìn)行的貨幣或者其他有價(jià)證券借貸的這種民事法律行為，而廣義的民間借貸則是指除狹義的民間借貸外的公民與法人之間以及公民與其他組織之間的貨幣或者有價(jià)證券的借貸行為。它是民間融資的傳統(tǒng)方式，主要有兩種表現(xiàn)形式：一種是互助型的民間借貸，另一種是高利借貸。
1.2.2 有價(jià)證券融資
最近幾年民間融資出現(xiàn)了新的形式，如商業(yè)票據(jù)、債券、股票等，這些有價(jià)證券主要被借款人用于抵押、質(zhì)押以取得借款，有些民間融資借貸雙方還會(huì)約定收取一定的差額利息和手續(xù)費(fèi)。這些有價(jià)證券融資方式在民間融資中較為流行。
1.2.3 票據(jù)貼現(xiàn)融資
由于銀行匯票風(fēng)險(xiǎn)較低，加上銀行辦理匯票貼現(xiàn)需要增值稅票、購銷合同等，所以商業(yè)銀行辦理票據(jù)貼現(xiàn)要求嚴(yán)格、手續(xù)繁瑣、時(shí)效性差，一些小型銀行不予辦理小面額票據(jù)的貼現(xiàn)。為了獲得生產(chǎn)經(jīng)營中急需的資金，小面額票據(jù)持有人常常會(huì)到規(guī)模較大的民營商貿(mào)行融資，既不需要增值稅票，也不需要購銷合同，手續(xù)簡單，融資速度快。其利率一般通過面議，期限越長，利率越低，反之越高，利率受金融機(jī)構(gòu)利率的直接影響。
1.2.4 企業(yè)內(nèi)部融資
由于中小企業(yè)經(jīng)營效益差、可抵押資產(chǎn)少、信用等級(jí)低等因素，使得中小企業(yè)難以從商業(yè)銀行和農(nóng)村信用合作社籌集資金。為了保證正常的經(jīng)營活動(dòng)得以進(jìn)行下去，企業(yè)不得不向其職工進(jìn)行籌資，有的以“保證金”為名義向職工籌資，這種資金籌集方式的利率一般略高于同期銀行貸款利率。
1.3民間融資的特點(diǎn)
1.3.1 手續(xù)靈活、簡單。
借貸雙方一般為親朋好友或者本地方的人，當(dāng)資金需求者需要資金的時(shí)候，自己或者通過中介者向資金富余者說明借款意圖、借款金額、借款期限、借款利息等相關(guān)事項(xiàng)，以口頭或者書面形式達(dá)成協(xié)議。借貸過程中一般不需要復(fù)雜的手續(xù)，即使有手續(xù)也只是簡單地記載一些事項(xiàng)。民間融資中大部分是私下達(dá)成的交易，對(duì)借款者來說，手續(xù)靈活簡單。
1.3.2 利率彈性大。
總體來說，民間融資中，中小企業(yè)借款利率高而個(gè)人借款的利率則較低，前者的年利率一般在15-30%之間，后者一般在10-20%之間，前者融資金額較大，后者融資金額較小。因此在民間融資中不同借款者利率彈性大。
1.3.3 融資規(guī)模大、主體多元化。
金融危機(jī)之后雖然國家采取了積極的財(cái)政貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，但對(duì)于個(gè)人以及規(guī)模較小的中小企業(yè)而言，要想從中獲得融資上的便利還是很困難的。隨著企業(yè)規(guī)模的發(fā)展，民間融資在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的優(yōu)越性逐漸顯現(xiàn)出來，中小企業(yè)對(duì)其的需求也逐漸增加。在需求規(guī)模增加的同時(shí)，需求主體也逐漸多樣化，不僅有個(gè)人與中小企業(yè)，還有個(gè)體工商戶、合伙企業(yè)等組織。
1.3.4 區(qū)域性明顯。
民間融資的活躍程度與各地經(jīng)濟(jì)總量、中小企業(yè)發(fā)達(dá)程度以及區(qū)域金融發(fā)展水平等因素緊密相關(guān)。北京、上海、天津等一些金融生態(tài)發(fā)展較好的大城市，民間融資相對(duì)較少。中西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)民間融資量也較小，利率低于全國平均水平。而在中小企業(yè)較多的地區(qū)如浙江、廣東等地區(qū)民間融資活躍。
1.3.5 呈現(xiàn)出專業(yè)化趨勢。
民間融資的便利性已在生產(chǎn)生活中充分體現(xiàn)出來，并得到社會(huì)的廣泛認(rèn)同。民間融資逐漸從“地下”轉(zhuǎn)向“地上”，特別是商業(yè)銀行一些業(yè)務(wù)的推出以及宏觀調(diào)控措施的實(shí)行使中小企業(yè)融資更加緊張。種種因素促使中小企業(yè)民間融資活動(dòng)更加活躍，民間融資逐漸呈現(xiàn)出專業(yè)化趨勢。
1.4民間融資產(chǎn)生的合理性
1.4.1 促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展。
不論是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)還是落后地區(qū)，中小企業(yè)融資難問題都是普遍現(xiàn)象。中小企業(yè)由于自身的種種原因難以從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得生產(chǎn)經(jīng)營所需資金，而此時(shí)民間融資卻能解決它們的燃眉之急。無論初始投資還是后續(xù)追加資本，由于民間融資的低門檻性，中小企業(yè)均能從獲得所需資金。民間融資拓寬了中小企業(yè)融資渠道，提高了資金的使用效率，促進(jìn)了金融市場和金融體制的進(jìn)一步優(yōu)化。
1.4.2 優(yōu)化資源配置。
由于借貸雙方比較親密，借款人可較方便的對(duì)貸款人及貸款項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)，作出合理的投資決策，并對(duì)貸款項(xiàng)目進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)督，了解貸款人的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，將貸款風(fēng)險(xiǎn)降到最低。民間融資中的信息優(yōu)勢可以使借款者對(duì)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展前景及貸款人的信用狀況進(jìn)行深入分析，做出最佳決策，提高了資金的安全度。所以在缺乏相關(guān)監(jiān)管的情況下，民間融資為實(shí)現(xiàn)資源在小范圍內(nèi)的配置提供了條件，即民間融資優(yōu)化了資源配置。
1.4.3 促進(jìn)金融制度的創(chuàng)新。
民間融資的主要目的是滿足個(gè)人日常生活的緊急開支和中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的需要。我國資本充足，但存在的狀況卻是，一方面市場上存在著大量的閑置資本，另一方面中小企業(yè)卻難以籌集到生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金。這種現(xiàn)象存在的主要原因是現(xiàn)有的融資制度沒有發(fā)揮應(yīng)有的作用。民間融資的發(fā)展正好在一定程度上解決了這種匹配不平衡問題，它使資金最小障礙地進(jìn)入所需領(lǐng)域，因此民間融資的發(fā)展促進(jìn)了金融制度的創(chuàng)新。
1.4.4 提高金融市場效率。
民間融資的誕生打破了原有金融市場融資主體的壟斷格局，帶來了競爭性的融資環(huán)境。隨著民間融資的不斷發(fā)展，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)所面臨的競爭越來越激烈。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)為了提高經(jīng)營效率必然會(huì)進(jìn)行改革，從而促進(jìn)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。同時(shí)民間融資形式的介入可以使整個(gè)金融市場體系通過多元化產(chǎn)權(quán)形式之間的交易最終實(shí)現(xiàn)其整體效率，降低金融市場風(fēng)險(xiǎn)。
1.5民間融資與高利貸的區(qū)別
1.5.1 合法性不同
民間融資屬于民事行為，受到《民法》和《合同法》的約束和保護(hù)，《合同法》規(guī)定：“自然人之間的借款合同約定支付利息的，借款的利率不得違反國家有關(guān)限制借款利率的規(guī)定”。民間融資的利率可以適當(dāng)高于銀行的利率，但不得高于銀行同期貸款利率的四倍，因此，民間融資的本金以及不超過銀行同期貸款利率四倍部分的利息受到法律保護(hù)，超過部分則不受法律保護(hù)。但高利貸卻是被法律所禁止的。
1.5.2 存在基礎(chǔ)、借貸目的不同
民間融資存在的基礎(chǔ)是社會(huì)化的大生產(chǎn)方式，而高利貸存在的基礎(chǔ)卻是小生產(chǎn)占優(yōu)勢的舊生產(chǎn)方式。民間融資主要用于生產(chǎn)，可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，高利貸則主要用于生活性消費(fèi)，與生產(chǎn)沒有密切關(guān)系。
1.5.3 對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用不同
民間融資可以優(yōu)化資源配置，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，節(jié)約交易成本，保證社會(huì)大生產(chǎn)的順利進(jìn)行。高利貸的借貸對(duì)象主要是僅用于維持簡單生產(chǎn)的小生產(chǎn)者，它具有資本剝削的性質(zhì)，對(duì)生產(chǎn)的促進(jìn)作用小。
2中小企業(yè)民間融資的原因分析
2.1中小企業(yè)自身原因分析
2.1.1 治理結(jié)構(gòu)不健全。
我國的大多數(shù)中小企業(yè)沒有建立起科學(xué)的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，多為家族式經(jīng)營，公司行為不規(guī)范，經(jīng)營機(jī)制落后，企業(yè)集權(quán)化嚴(yán)重，內(nèi)部溝通不暢，組織僵化，效益低下。投資者權(quán)益得不到保障，創(chuàng)業(yè)初期很難引入風(fēng)險(xiǎn)投資。
2.1.2 忽視財(cái)務(wù)管理。
由于多為家族式經(jīng)營，中小企業(yè)的負(fù)責(zé)人常將企業(yè)的財(cái)務(wù)工作交給自己的親信去打理，缺少內(nèi)控機(jī)制，增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)這些財(cái)務(wù)人員往往缺乏專業(yè)性，導(dǎo)致成本失控、報(bào)表失實(shí)的情況常常發(fā)生，這就使得資本的安全度大打折扣。即使有了好的項(xiàng)目，也沒有一支精干的隊(duì)伍去經(jīng)營，導(dǎo)致技術(shù)創(chuàng)新的效率低下，融資能力缺乏，融資成本和風(fēng)險(xiǎn)較高。
2.1.3 規(guī)模小、實(shí)力弱。
中小企業(yè)在市場競爭中處于劣勢，一方面中小企業(yè)的產(chǎn)品開發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新會(huì)受到資金和能力的限制，使得企業(yè)不能滿足消費(fèi)者的需求，缺乏核心競爭力，另一方面企業(yè)在技術(shù)和規(guī)模上的劣勢使得企業(yè)在規(guī)模和成本上缺乏優(yōu)勢。在激烈的競爭中難以實(shí)施差異化戰(zhàn)略和成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力差。
2.1.4 退出機(jī)制不健全。
我國現(xiàn)階段對(duì)企業(yè)在資本市場上公開發(fā)行股票和債券有著嚴(yán)格的條件限制，中小企業(yè)由于受到各種因素的制約，與《公司法》規(guī)定的硬性條件相差甚遠(yuǎn)，由于有限的市場容量以及過高的市場準(zhǔn)入條件致使中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市的愿望落空。能不能安全地將資本從中小企業(yè)撤出，也是風(fēng)險(xiǎn)投資家考慮的重要因素，中小企業(yè)由于其較高的退出壁壘限制了較多資本的介入。
2.2商業(yè)銀行原因分析
由于利益導(dǎo)向機(jī)制，商業(yè)銀行的經(jīng)營策略主要是向?qū)嵙π酆?、信譽(yù)良好的大型企業(yè)提供貸款以保證貸款的安全，提高信貸資金收益率。大型國有企業(yè)信息披露機(jī)制較健全，給商業(yè)銀行的貸前審查、貸中跟蹤檢查提供了較大的便利，商業(yè)銀行能夠時(shí)刻根據(jù)掌握的資料了解貸款的使用情況。這一方面節(jié)約了銀行的成本，另一方面提高了貸款的安全。安全性、流動(dòng)性、盈利性是商業(yè)銀行經(jīng)營的基本原則，由于信息的不對(duì)稱性，商業(yè)銀行在對(duì)中小企業(yè)的貸前審查中容易產(chǎn)生逆向選擇問題，甚至部分企業(yè)將資金投向貸款條款以外的業(yè)務(wù)，致使商業(yè)銀行遭受道德風(fēng)險(xiǎn)。
2.3金融環(huán)境分析
我國中小企業(yè)的融資環(huán)境還很不健全，直接融資渠道主要是發(fā)行股票和債券，可現(xiàn)行的《公司法》對(duì)企業(yè)發(fā)行股票、債券的要求很高，大多數(shù)的中小企業(yè)不滿足發(fā)行的條件，即使部分企業(yè)能夠發(fā)行也因其前景不被投資者看好，很難吸引投資者。中小企業(yè)的股票很難達(dá)到上市的要求，一方面上市的成本太高，企業(yè)必須聘請(qǐng)專業(yè)律師和會(huì)計(jì)審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行上市評(píng)估，加大了企業(yè)的資金壓力，另一方即使其股票能夠上市，也因其不被投資者看好而帶給企業(yè)負(fù)面影響。從發(fā)行債券的角度來說，我國債券發(fā)行采取嚴(yán)格的行政審批制度，資信度不高的企業(yè)是不能進(jìn)入債券市場的，因此從整個(gè)金融大環(huán)境來看，中小企業(yè)融資存在很大的困難。
3我國中小企業(yè)民間融資存在的問題
3.1非法集資的行為屢禁不止
中小企業(yè)進(jìn)行非法集資的方式主要有兩種：一種是有著正常融資需要的集資活動(dòng)，集資者由于無法從正規(guī)渠道取得資金或者由于認(rèn)為正規(guī)渠道獲得資金成本太高而選擇非法集資的方式；另一種是無融資需求的集資活動(dòng)，集資者利用虛假宣傳等手段，以高額回報(bào)為誘餌向社會(huì)非法募集資金，企圖以非法集資方式騙取他人資金。
3.2高利貸充斥民間市場
銀根的緊縮使得銀行不得不把對(duì)中小企業(yè)的貸款份額擠掉，而投向優(yōu)質(zhì)客戶。大量中小企業(yè)涌向民間融資市場，需求量的激增使民間融資的利率“水漲船高”。不斷攀升的民間融資利率加重了中小企業(yè)的經(jīng)營負(fù)擔(dān)，民間融資成了壓榨中小企業(yè)利潤的最強(qiáng)力量。中小企業(yè)支付高額利息獲得了經(jīng)營所需資金，雖然解決了燃眉之急，卻肩負(fù)著重大的財(cái)務(wù)壓力，當(dāng)難以支付到期債務(wù)時(shí)，中小企業(yè)不得不采取借新債還舊債的方式維持生產(chǎn)，但很多情況下，由于高利貸對(duì)經(jīng)濟(jì)的巨大傷害性最終使得中小企業(yè)歸于破產(chǎn)。
3.3引起社會(huì)問題
民間融資的法律界限比較模糊，借款手續(xù)不規(guī)范，對(duì)資金鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)都很敏感，一旦某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，極易引發(fā)“多米諾骨牌效應(yīng)”。民間融資還易導(dǎo)致詐騙行為，產(chǎn)生惡劣的社會(huì)影響。民間融資是雙方當(dāng)事人自發(fā)的行為，雙方的權(quán)力與義務(wù)都沒有法律保障，一旦出現(xiàn)糾紛，當(dāng)事人可能采取非法律的手段去解決問題，容易影響社會(huì)治安。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，越來越多的中小企業(yè)采取民間融資方式獲得資金，但問題也隨之而來，雖然民間融資門檻低、效率高、手續(xù)簡單，但這些也是它的缺點(diǎn)。借貸雙方迅速達(dá)成交易，不確定因素很多，易產(chǎn)生“逆向選擇”與“道德風(fēng)險(xiǎn)”。
3.4法制化的具體實(shí)施辦法不明確
為促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，2009年9月19日國務(wù)院了《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》，涉及到民間融資的有兩處：一個(gè)規(guī)定主要是為了使閑散的民間資本得到充分的利用，允許民間資本進(jìn)入金融市場，這為民間融資的法制化奠定了基礎(chǔ)；另一個(gè)規(guī)定是支持與規(guī)范小額貸款公司，鼓勵(lì)有條件的小額貸款公司轉(zhuǎn)變?yōu)榇彐?zhèn)銀行，這也為民間融資找到了另一條渠道。這些規(guī)定雖然為民間融資指明了方向，卻不能從根本上解決民間融資問題，允許民間資本轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行資本只是來源上的轉(zhuǎn)變，卻沒有為中小企業(yè)融資提供便利。
4規(guī)范我國中小企業(yè)民間融資的措施
4.1確立民間融資的合法地位
要建立健全法律法規(guī)體系，盡快制定出《民間融資法》賦予民間融資合法的法律地位，明確民間融資的法律性質(zhì)和法律地位，明確民間融資適用的原則，確立民間融資合同的主要條款，保證民間融資有合理的生存和發(fā)展空間。從法律上明確界定非法集資、非法吸收公眾存款和正常民間融資的界限，允許中小企業(yè)以吸收股本金、內(nèi)部職工集資等方式融通資金，通過法律手段使民間融資逐步走向規(guī)范化、契約化。
4.2引導(dǎo)成熟組織演化為規(guī)范的中小商業(yè)銀行
當(dāng)前的中小企業(yè)融資難問題，一定程度上由于銀行業(yè)壟斷造成的，過分地追逐利益，真正為中小企業(yè)服務(wù)的銀行甚少。因此應(yīng)積極引導(dǎo)成熟的民間金融組織轉(zhuǎn)化為規(guī)范運(yùn)作、定位于中小企業(yè)融資服務(wù)的民營金融機(jī)構(gòu)。通過改造現(xiàn)存的成熟的金融組織，或通過合并整合成為地方性的民營商業(yè)銀行，或通過吸收民營資本改造我國現(xiàn)有的城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用合作社，使之為中小企業(yè)服務(wù)。
4.3完善監(jiān)管方式
金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要充分尊重中小企業(yè)融資的靈活性和規(guī)律性，要采取有效的方式將其納入金融監(jiān)管的范疇中。一種方式是建立金融監(jiān)測反饋系統(tǒng)，頒布監(jiān)管指引，充分發(fā)揮銀監(jiān)會(huì)的金融監(jiān)管作用，規(guī)范中小企業(yè)民間融資行為。銀監(jiān)會(huì)還應(yīng)積極與人民銀行、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等其他部門的合作，及時(shí)掌握中小企業(yè)民間融資使用狀況，并將所掌握的信息及時(shí)公布，讓市場公開透明化，增強(qiáng)市場效率。另一種方式是建立民間融資安全的運(yùn)行環(huán)境，充分發(fā)揮銀監(jiān)會(huì)、工商行政管理部門以及公安部門的聯(lián)合力量，加強(qiáng)對(duì)自發(fā)形成的民間融資組織的檢查，防止不法分子利用民間組織進(jìn)行洗錢、詐騙等違法行為，要形成安全穩(wěn)定的金融環(huán)境，保障中小企業(yè)的利益。
4.4完善民營銀行的進(jìn)出機(jī)制
民營銀行的建立將會(huì)使我國中小企業(yè)民間融資的行為更加正式，通過民營銀行的進(jìn)入和退出使中小企業(yè)的民間融資行為更為規(guī)范化，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。監(jiān)管部門要根據(jù)民營銀行的特點(diǎn)制定系統(tǒng)的經(jīng)營法規(guī)完善民營銀行的進(jìn)出機(jī)制，包括但不限于以下幾個(gè)方面：一是對(duì)出資人及高級(jí)管理人員制定嚴(yán)格的信譽(yù)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)其建立詳細(xì)的檔案并定期審查；二是禁止股東高分紅行為，嚴(yán)禁惡意抽逃資本的行為；三是將資本金進(jìn)行分類，并為每類資本金設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，時(shí)刻關(guān)注資本金的安全情況，限制民營銀行資本金進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域進(jìn)行投資；四是進(jìn)一步完善民營銀行之間的關(guān)聯(lián)交易管理制度，提高對(duì)關(guān)聯(lián)交易的識(shí)別能力，規(guī)范對(duì)關(guān)聯(lián)交易的會(huì)計(jì)核算，避免出現(xiàn)虛增利潤或者故意增加虧損的不法行為。
4.5發(fā)展民間融資中介組織
4.5.1 信用互助社
這種組織主要是由民間資本發(fā)起的互助式信用組織，其資金來源以及借貸對(duì)象都只限于該組織內(nèi)部的成員，基本上不與外界進(jìn)行資金融通。中小企業(yè)可以考慮基于中小企業(yè)協(xié)會(huì)的信用互助社，相互之間籌集資金然后借給急需資金的組織成員。
4.5.2 行業(yè)協(xié)會(huì)
為了給民間融資的雙方提供咨詢與指導(dǎo)，可以嘗試設(shè)立民間融資行業(yè)協(xié)會(huì)，加強(qiáng)民間融資行業(yè)的自律管理和制度管理，在全行業(yè)形成相互監(jiān)督、互幫互助的融資氛圍。該協(xié)會(huì)應(yīng)該給予中小企業(yè)更多的融資指導(dǎo)，規(guī)范其民間融資行為。
4.6完善信用擔(dān)保體系
民間融資對(duì)信用擔(dān)保要求不高，即使是這樣建立完善的信用擔(dān)保體系仍然有助于中小企業(yè)獲得民間融資。為完善中小企業(yè)的民間融資的擔(dān)保體系，首先必須完善我國企業(yè)的征信體系，將中小企業(yè)的財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)運(yùn)營信息一體化管理，做到信息透明化，減少雙方的信息不對(duì)稱；其次應(yīng)使擔(dān)保機(jī)構(gòu)的所有形式多樣化，不僅要有政府的參與還應(yīng)有民間聯(lián)合經(jīng)營；最后還應(yīng)發(fā)展再擔(dān)保結(jié)構(gòu)，由政府部門主導(dǎo)該機(jī)構(gòu)，充分分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)，降低中小企業(yè)民間融資風(fēng)險(xiǎn)。
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