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【關鍵詞】無形資產(chǎn)，評估風險，風險防范
一、無形資產(chǎn)的定義
無形資產(chǎn)的概念源于美國經(jīng)濟學家托爾斯·本德，包括無實物形態(tài)、具有超額獲利價值和能持續(xù)發(fā)揮作用這三點涵義。國內(nèi)外對無形資產(chǎn)還沒有形成共識，目前對其的定義方法有比較法和列舉法。如無形資產(chǎn)是有形資產(chǎn)的對稱，是無物質(zhì)實體的資產(chǎn)是從比較法的角度予以定義，而美國的哈特菲爾德于1927 年提出的無形資產(chǎn)的涵義是指專利權、版權、秘密制作法和配方、商譽、商標、專營權及其他類似的資產(chǎn)則開創(chuàng)了列舉法定義無形資產(chǎn)的先河。之后又有不同學者對其不斷的完善。本文所指的無形資產(chǎn)是廣義的無形資產(chǎn)。
二、無形資產(chǎn)風險的體現(xiàn)
由于其性質(zhì)的特殊，無形資產(chǎn)評估風險可能會使評估結果與客觀價值存在偏差，從而誤導交易雙方而引發(fā)糾紛。無形資產(chǎn)評估風險具體體現(xiàn)在以下幾個方面：
（一）評估對象的不確定性?！顿Y產(chǎn)評估操作規(guī)范意見（試行）》將專利權、專有技術、生產(chǎn)許可證等列舉為無形資產(chǎn)，但近年來出現(xiàn)的客戶價值、營銷網(wǎng)絡、企業(yè)綜合人力資源、企業(yè)管理水平、網(wǎng)址和域名權等新型資產(chǎn)等都具有被列舉的無形資產(chǎn)同樣的性質(zhì)，卻沒有被收錄。法律沒有列舉而實際又存在的無形資產(chǎn)是否是評估的對象？對這些無形資產(chǎn)進行評估尚無可參考依據(jù)和公認的標準，各評估機構只能根據(jù)自己的判斷進行評估，導致評估結果沒有可比性。另外，企業(yè)某項無形資產(chǎn)價值的實現(xiàn)可能是由于另外幾項無形資產(chǎn)的綜合效應，這便造成了無形資產(chǎn)的交叉重復評估。例如海爾商標是對海爾商品的質(zhì)量、性能、服務等因素的標識，綜合反映出海爾企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營水平，融合了海爾企業(yè)的商標權、專利權、專有技術、營銷網(wǎng)絡、客戶價值、管理水平等多項無形資產(chǎn)，這便給海爾商標的評估帶來了困難，容易造成重復評估。
（二）評估方法的選擇受限。無形資產(chǎn)評估主要用于對外投資和轉(zhuǎn)讓，其轉(zhuǎn)讓的是收益能力，其使用權和所有權具有可分離性。因此無形資產(chǎn)的交易價格主要取決于它所創(chuàng)造的超額收益。從評估對象和市場條件看，無形資產(chǎn)的投入產(chǎn)出具有弱對應性，賬面成本具有不完整性和虛擬性，加之研制與開發(fā)耗費的非標準性，這些特征都限制了成本法和市場法在無形資產(chǎn)評估中的應用，而使收益法成為評估無形資產(chǎn)的首選方法。在收益法評估無形資產(chǎn)中，必須確定收益額、收益期限和折現(xiàn)率這三個基本指標。但無形資產(chǎn)的收益受到多重因素的影響，如企業(yè)狀況、行業(yè)競爭、外界市場環(huán)境等，企業(yè)收益額預測不確定性非常大。同時，無形資產(chǎn)的收益期限除了法制的保護期限和合同約定外，還受到科技發(fā)展的沖突，無法準確預測和確定。最后，無形資產(chǎn)的折現(xiàn)率由于受到經(jīng)濟發(fā)展總體水平和評估機構的主觀判斷的影響，難以合理確定折現(xiàn)率。
（三）評估主體的執(zhí)業(yè)風險
執(zhí)業(yè)風險主要指評估機構和評估人員在執(zhí)業(yè)中業(yè)務素質(zhì)未達專業(yè)要求或違反職業(yè)道德而導致評估結果失實，使評估報告使用者權益受到影響，評估機構和評估人員因此承擔訴訟或仲裁及賠償責任等風險。知識、技術型無形資產(chǎn)，專業(yè)性強且種類繁多，在公開市場上難以找到參考物，需咨詢相關的專家；某些無形資產(chǎn)如非專利技術和商業(yè)秘密對外是保密的，信息資料和技術經(jīng)濟參數(shù)的收集較困難，加之評估中很多不確定因素，這些因素不僅增加了無形資產(chǎn)評估的困難，并且對評估機構和評估人員的專業(yè)素質(zhì)和能力提出了較高的要求。在我國目前市場經(jīng)濟發(fā)育沒有完全成熟，資產(chǎn)評估行業(yè)不規(guī)范，由委托方提供數(shù)據(jù)和資料，評估結果的真實性存在一定的質(zhì)疑。
（四）評估結果的使用風險
評估結果使用風險一般是在評估工作結束后，外界各種相關因素出現(xiàn)并發(fā)生變化而引起的。無形資產(chǎn)未來收益的預測主觀性較大，市場因素變動多，但其實際價值是由市場供求關系決定。因此，無形資產(chǎn)評估需要在嚴格的技術性能鑒別基礎上，在較多評估假設條件下，借助于數(shù)學模型進行測算得出模擬價值。并以評估基準日為時間參照，按照無形資產(chǎn)實際狀況對其進行的評定估算。由于無形資產(chǎn)評估的時效性和現(xiàn)實性特點，評估報告書通常約定有效期為一年。但是，評估報告書的使用人為了自己的利益，可能不按約定，策略性使用評估結果，或因使用人本身素質(zhì)問題，不清楚此方面相關規(guī)定，從而引起評估結果使用風險。
三、無形資產(chǎn)風險的防范
（一）規(guī)范無形資產(chǎn)評估環(huán)境，完善無形資產(chǎn)評估法律法規(guī)。我國無形資產(chǎn)評估風險與當前經(jīng)濟中法律、法規(guī)的相對滯后密不可分。加強無形資產(chǎn)評估的理論研究，探索無形資產(chǎn)評估操作實務，完善的無形資產(chǎn)評估專業(yè)標準，使無形資產(chǎn)評估有法可依。其次，建立統(tǒng)一的資產(chǎn)評估信息服務網(wǎng)絡體系，成立專門機構從事這方面的研究與咨詢，向評估機構提供可參考的市場平均風險報酬率、行業(yè)風險報酬率等信息，降低非市場因素的影響，從而規(guī)范資產(chǎn)評估行為。最后，強化行業(yè)協(xié)會的作用，形成良好的自律管理，保證資產(chǎn)評估市場行為和業(yè)務操作的規(guī)范化，使其真正成為履行獨立、客觀、公正原則的具有國際先進水平的社會中介行業(yè)。
（二）評估機構加強自身建設，增強風險意識。評估機構應當努力塑造企業(yè)形象，樹立以質(zhì)量求發(fā)展，以信譽求生存的理念， 對于超出自身評估能力的資產(chǎn)業(yè)務，應不予接受。健全內(nèi)部控制管理制度，建立評估損失理賠制度和評估風險保障機制，提高評估機構的風險承擔能力。建立以評估質(zhì)量為核心的績效評估考核制度，促使員工積極提高評估的質(zhì)量。加強職業(yè)道德觀的建設，做好評估人員的后續(xù)教育，做到職業(yè)技能和道德修養(yǎng)的雙提高。
參考文獻：
[1]宗義湘，張潤清，張洪杰.量化研究在無形資產(chǎn)評估中的意義及應注意問題【J】.經(jīng)濟論壇，2004，（19）
[關鍵詞] 無形資產(chǎn) 商譽 會計處理 質(zhì)量分析
據(jù)《中華工商時報》《無形資產(chǎn)擔保獲貸5000萬元》消息：私營企業(yè)福建金得利集團董事長林永霖用自己長期建立的個人和企業(yè)的誠信及企業(yè)獲得的“中國馳名商標”作擔保，向中信實業(yè)銀行福州分行貸款5000萬元。
按照我國的有關制度，無形資產(chǎn)是指企業(yè)長期使用而無實物形態(tài)的資產(chǎn)，企業(yè)的無形資產(chǎn)包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權、商譽、特許經(jīng)營權。
一、無形資產(chǎn)的會計處理有以下難點
1.自創(chuàng)無形資產(chǎn)的成本難以確定
(1)自創(chuàng)無形資產(chǎn)的時間可能跨越多個會計期間，這樣同一支出可能與多項無形資產(chǎn)有關，從而使得自創(chuàng)無形資產(chǎn)支出難以追溯到某一特定項目中去，因而也就難以進行無形資產(chǎn)核算。
(2)自創(chuàng)無形資產(chǎn)支出的規(guī)模與無形資產(chǎn)自創(chuàng)的成功之間沒有比例關系。很多情況下，一定規(guī)模的無形資產(chǎn)自創(chuàng)支出，并不能產(chǎn)生任何成果。因而，迫使自創(chuàng)無形資產(chǎn)的會計處理必須采用與常規(guī)資產(chǎn)購建取得成本的會計處理不同的方法。
2.無形資產(chǎn)的受益期難以確定
(1)無形資產(chǎn)的受益期受競爭對手的行動影響較大。無形資產(chǎn)的受益期在很多情況下與自身的質(zhì)量相關性較小，更多地受競爭對手行動的影響。
(2)無形資產(chǎn)的受益期受法律保護的影響較大。在企業(yè)由于知識產(chǎn)權糾紛而求助于法律保護時，法律保護傾向就對企業(yè)無形資產(chǎn)的受益時間至關重要。
(3)無形資產(chǎn)的受益期受偶發(fā)性因素的影響較大。是指那些企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營活動中難以控制，但對企業(yè)無形資產(chǎn)的受益期有重大影響的因素。
3.商譽難以離開特定企業(yè)而獨立存在
商譽實際上是企業(yè)所具有的高于一般盈利水平的企業(yè)獲得能力所形成的價值。
二、無形資產(chǎn)會計處理的特有慣例
1.研究和開發(fā)活動支出的會計處理
《國際會計準則》規(guī)定：研究和開發(fā)費用在各會計期的分配，取決于它們與將來產(chǎn)生的收益之間的聯(lián)系。我國對自創(chuàng)無形資產(chǎn)的規(guī)定集中在《企業(yè)會計準則――無形資產(chǎn)》中。該準則規(guī)定，研究和開發(fā)費用作為當期費用處理。
2.無形資產(chǎn)攤銷年限的確定
無形資產(chǎn)攤銷年限，決定了無形資產(chǎn)價值在資產(chǎn)中消失（轉(zhuǎn)移）的速度。美國執(zhí)業(yè)會計師協(xié)會會計原則委員會在其第17號意見書《無形資產(chǎn)》中，規(guī)定商譽應在40年以內(nèi)按直線法攤銷完畢。我國有關制度規(guī)定的無形資產(chǎn)攤銷期限的確定原則是：無形資產(chǎn)應當自取得當月起在預計使用年限內(nèi)分期平均攤銷，計入損益。如預計使用年限超過了相關合同規(guī)定的受益年限或法律規(guī)定的有效年限，其攤銷年限按下列原則確定：
(1)合同規(guī)定受益年限但法律沒有規(guī)定有效年限的，攤銷年限不應超過合同規(guī)定的受益年限。
(2)合同沒有規(guī)定受益年限但法律規(guī)定有效年限的。攤銷年限不應超過法律規(guī)定的有效年限。
(3)合同規(guī)定了受益年限，法律也規(guī)定了有效年限的，攤銷年限不應超過受益年限和有效年限兩者之中較短者。
(4)如果合同沒有規(guī)定受益年限，法律也沒有規(guī)定有效年限的，攤銷年限不應超過10年。
3.商譽的會計處理
按照一般會計慣例，企業(yè)通常不確認自己內(nèi)部形成的商譽，只確認購入的商譽。只有一個企業(yè)購買另一個企業(yè)才有商譽的會計處理問題。此時，商譽是指買方企業(yè)的收購價與被收購企業(yè)對應的凈資產(chǎn)的公允價值（Fair Value）之間的差額。
(1)商譽的會計確認只在企業(yè)所有權發(fā)生重大變化時出現(xiàn)，此時商譽的價值為投資方取得股權的代價與所獲取的被購買企業(yè)凈資產(chǎn)公允價對應份額之差。
(2)被購買企業(yè)的商譽在購買企業(yè)所確認的僅是與其所獲得股權相對應的商譽。
(3)當商譽的計算結果大于零時，被購買企業(yè)有正商譽，當商譽小于零時，被購買企業(yè)有負商譽。
三、無形資產(chǎn)的質(zhì)量分析
1.報表上作為“無形資產(chǎn)”列示的基本上是企業(yè)外購的無形資產(chǎn)
2.企業(yè)可能存在由于會計處理原因而導致的賬外無形資產(chǎn)
企業(yè)自創(chuàng)的無形資產(chǎn)難以在資產(chǎn)負債表上出現(xiàn)，只能“游離”在資產(chǎn)負債表外，作為無形資產(chǎn)重要組成部分的人力資源也未在資產(chǎn)負債表得到體現(xiàn)。
3.賬外無形資產(chǎn)價值的實現(xiàn)方式可有多種選擇
從前面所述文章來看，銀行敢于接受企業(yè)無形資產(chǎn)的擔保，對企業(yè)發(fā)放貸款的法律依據(jù)是《中華人民共和國擔保法》的有關規(guī)定，即依法可以轉(zhuǎn)讓的商標專用權、專利權、著作權中的財產(chǎn)權等無形資產(chǎn)都可以作為貸款質(zhì)押物。
銀行對企業(yè)無形資產(chǎn)的考察包括：（1）企業(yè)經(jīng)營理念、企業(yè)文化、經(jīng)營網(wǎng)絡、發(fā)展速度、發(fā)展目標、納稅記錄等方面的企業(yè)誠信內(nèi)容；（2）董事長個人的誠信記錄；（3）企業(yè)獲得的“中國馳名商標”。
無形資產(chǎn)必須具備在貸款期內(nèi)自身保值和增值的特征。從銀行的角度來說，只有此類無形資產(chǎn)才適宜作為抵押物。
參考文獻：
關鍵詞:無形資產(chǎn)評估;期權;合約;期權定價
中圖分類號:F224.0 文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2009)26-0081-02
一、現(xiàn)行無形資產(chǎn)評估方法及其存在的不足
對于無形資產(chǎn)的評估,目前有三種較為常用的評估方法,即成本法、市場價格法和收益現(xiàn)值法,但都存在著明顯的不足。
成本法是指在評估資產(chǎn)時從被評估資產(chǎn)的現(xiàn)時重置成本中,扣減其各項損耗以確定被評估資產(chǎn)價值的方法。成本法的主要缺點是重置成本的確定缺乏客觀性。在重置成本數(shù)額確定過程中,往往會帶有一些主觀因素。再者,如果無形資產(chǎn)評估的是交易價值而被評估的無形資產(chǎn)適用時間已經(jīng)很長并是獨一無二的,則成本法就不太適用。因為買主通常是對無形資產(chǎn)的效益感興趣,而不是對創(chuàng)造無形資產(chǎn)的成本感興趣。同時,重置成本法未能體現(xiàn)無形資產(chǎn)所具有的超額獲利能力。
市場價格法,是指通過比較被評估資產(chǎn)與可比類似資產(chǎn)(可比參照物)的異同,并對類似資產(chǎn)的市場價格進行調(diào)整,從而確定被評估資產(chǎn)價值的一種評估方法。市場價格法在無形資產(chǎn)評估中有兩個缺點:(1)無形資產(chǎn)市場交易活動有限,市場狹窄、信息匱乏,交易案例很難找到;(2)可比性差。無形資產(chǎn)的非標準性,使我們很難確定參照物資產(chǎn)與被估資產(chǎn)的差異即可供比較的相關指標和技術參數(shù)很難搜集并且很難在價值形態(tài)上量化。
收益現(xiàn)值法,是指通過估算被評估資產(chǎn)的未來預期收益并將其折算成現(xiàn)值,借以確定被評估資產(chǎn)價值的一種資產(chǎn)評估方法。收益現(xiàn)值法存在的不足如下:(1)收益額的預測帶有很大的主觀性;(2)收益期的確定比較困難。無形資產(chǎn)損耗的價值是確定無形資產(chǎn)收益期的前提。由于無形資產(chǎn)的損耗抽象難確定,顯然無形資產(chǎn)收益期的確定比較困難;(3)折現(xiàn)率的確定。實踐證明不可能存在一個統(tǒng)一的適合各類無形資產(chǎn)評估的折現(xiàn)率,各個企業(yè)可能采用不同的折現(xiàn)率來適用自己的情況,從而使評估結果缺乏可信性。
二、基于期權理論的無形資產(chǎn)價值評估方法
(一)期權的定義及其分類
期權是一種合約,該合約賦予持有人在某一特定日期或該日期之前的任何時間以固定價格(執(zhí)行價格)購進或售出一種資產(chǎn)的權利。通俗的講,期權是一種預期的約定的權利,該權利賦予持有人以固定價格將來買進或賣出資產(chǎn)。
按照合約授予期權持有人權利的類別,期權分為看漲期權和看跌期權兩大類。
看漲期權是指期權賦予持有人在到期日或到期日之前,以固定價格購買標的資產(chǎn)的權利。其授予權利的特征是購買,因此也可以成為“買入期權”或“買權”。
看跌期權是指期權賦予持有人在到期日或到期日之前,以固定價格出售標的資產(chǎn)的權利。其授予權利的特征是出售,因此也可以成為“賣出期權”或“賣權”。
(二)無形資產(chǎn)的看漲期權特性
企業(yè)購入無形資產(chǎn),目的是進行后續(xù)投資獲取投資收益。為無形資產(chǎn)付諸實施所支付的生產(chǎn)、銷售和管理方面的投資總額,就是這種特殊標的資產(chǎn)的約定價格。該投資項目生產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值高于標的資產(chǎn)的約定價格時,企業(yè)就投資獲利;當預期投資項目所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值低于標的資產(chǎn)的約定價格時,企業(yè)就放棄投資。這些就是典型的看漲期權的特性,因此,從這個意義上來說,無形資產(chǎn)具有看漲期權的特性。
在無形資產(chǎn)價值評估中,運用期權定價理論可以充分體現(xiàn)選擇權或不同的投資機會所創(chuàng)造的價值。例如,購買專利技術后,由于新產(chǎn)品的不確定性導致未來現(xiàn)金流量的不確定,在這種情況下企業(yè)可以選擇是否應延遲投資,是否應當進行后續(xù)投資,是否應當放棄投資,這種選擇權是有價值的即我們所說的實物期權。在進行這些決策時,企業(yè)通常會假設公司會按既定的方案執(zhí)行,實際上管理者會隨時變化方案,減少損失。只要未來是不確定的,管理者就會利用擁有的期權增加價值,而不是被動的接受既定方案,在進行無形資產(chǎn)評估時,考慮期權的價值會使無形資產(chǎn)的評估更合理也更有說服力。
21世紀是知識經(jīng)濟時代，而知識經(jīng)濟又是以知識和智力成果為特征的無形資產(chǎn)的世紀，知識經(jīng)濟時代的競爭也將是無形資產(chǎn)的競爭。我國是農(nóng)業(yè)大國，農(nóng)業(yè)在我國的經(jīng)濟發(fā)展中起著舉足輕重的作用，它既是國民經(jīng)濟的重要組成部分，又是國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，更與人們?nèi)粘Ｉ钪邢⑾⑾嚓P。農(nóng)業(yè)是人類的衣食之源、生存之本，離開了農(nóng)業(yè)，人類將無法生存，社會將無法發(fā)展。而農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)又是農(nóng)業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分。隨著科學技術的不斷發(fā)展和運用，具有行業(yè)特征的農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的種類和數(shù)量迅速增多，占農(nóng)業(yè)總資產(chǎn)的比例不斷攀升，在農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展中的作用越來越大，必將成為知識經(jīng)濟時代農(nóng)業(yè)的主要經(jīng)濟資源。而農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估對促進農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營、集約化經(jīng)營、國際化經(jīng)營，對農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的創(chuàng)建和運用，對農(nóng)產(chǎn)品價值的提升和實現(xiàn)等起著關鍵作用。我國雖然是農(nóng)業(yè)大國，農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)資源十分豐富，但我國卻不是農(nóng)業(yè)強國，關鍵是農(nóng)業(yè)方面的無形資產(chǎn)無論是在數(shù)量上還是在質(zhì)量上都沒有在世界上占優(yōu)勢地位。我國已成功的加入了WTO，在WTO的協(xié)議中有兩個協(xié)議與農(nóng)業(yè)有關，一個是農(nóng)產(chǎn)品協(xié)議，一個是知識產(chǎn)權協(xié)議。這說明入世后，不但外國農(nóng)產(chǎn)品不斷涌入我國，同時與農(nóng)產(chǎn)品有關的專利、商標、植物新品種權等也將進入我國，這將對我國農(nóng)業(yè)形成嚴峻挑戰(zhàn)。長期以來，由于對農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)保護意識淡薄，再加上對農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估產(chǎn)生的滯后性，致使我國農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)流失現(xiàn)象非產(chǎn)嚴重，這固然和人們對農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)保護意識不強有關，但更主要的應歸因于農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估理論及評估實踐產(chǎn)生的滯后性，致使人們沒有意識到、更沒有體會到擁有農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)這一寶貴資源為其帶來的巨大經(jīng)濟利益?；诖?，對農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)進行評估十分必要，因為這不僅是適應市場經(jīng)濟發(fā)展的需要，更是社會發(fā)展的必然趨勢。
二、農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估方法及模型構建分析
我國財政部頒布的《資產(chǎn)評估準則――無形資產(chǎn)》對無形資產(chǎn)的評估方法專門作了規(guī)定，主要包括三種，即：成本法、收益法和市場法。對于農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)而言，由于其具有獨占性、排他性、保密性、無可比性等特征，市場上很難找到相同或類似的農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)，這就使得通過市場途徑以及采用相應的方法來評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)存在諸多困難，因此，從目前的情況來看，市場法并不適合農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的評估。適用于農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估的方法應該是成本法、收益法及比例法。
（一）成本法及模型構建具體內(nèi)容如下：
（1）成本法評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的技術思路及前提條件。成本法也稱重置成本法，是指在對農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估時，首先估算出被評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)在現(xiàn)時經(jīng)濟技術條件下的重新研制、開發(fā)成本或購置一項全新的農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)所花費的全部費用，然后扣除各種損耗后來確定被評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)價值的一種方法。
成本法并不適用于對所有農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)進行評估，尤其是民間蘊藏著的大量的祖?zhèn)髅胤?、配方等農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)，其成本難以識別，更難計量，如果運用成本法對其進行評估，并不具有實際操作意義，因此，它需要一定的前提條件。運用重置成本法進行農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估的前提條件是：農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)必須具有現(xiàn)時或潛在的獲利能力，但這種獲利能力沒有直接對應收益，較難被量化，而運用重置成本法則較容易取得，因此，可以農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的現(xiàn)行重置成本為基礎來估算其價值。成本法適用于對那些可復制、可重新研制開發(fā)的農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估。
（2）成本法模型構建。農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的成本是指在農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的開發(fā)、設計、研制、申請及購置過程中發(fā)生的全部費用，是準確計量農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的價值尺度，同時也是對農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)進行價值補償?shù)囊罁?jù)，是正確反映農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)經(jīng)濟效益的基礎。本文所構建的農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)成本法評估模型為：
農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的評估值=農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)重置成本×成新率+農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的機會成本
其中，農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的重置成本是指在評估時的經(jīng)濟技術條件下，重新取得該項農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)所需支付的全部費用；成新率是指農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)剩余收益期限占全部收益期限的比例；機會成本是指由于進行農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)投資或轉(zhuǎn)讓而喪失了其他投資機會帶來的收益損失。以上因素的確定是利用成本法進行農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估的關鍵。
（3）成本法評價。成本法評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)價值的優(yōu)點在于：一是評估原理簡單，易于理解和掌握。由于農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的成本具有客觀性，因此，成本法能比較真實的反映評估結果，易于被大多人接受。二是能全面的考慮影響評估結果值的各種因素。成本法既考慮了評估對象的現(xiàn)行價格水平，又考慮了其在自創(chuàng)和購置過程中發(fā)生的全部費用，以及使用年限，功能性貶值和經(jīng)濟性貶值等影響因素，評估結果值比較合理。但利用成本法評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)，需要逐一確定其重置成本、各種貶值、使用年限等影響因素，會花費評估人員大量時間和精力，致使評估成本偏高。此外，農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的功能性貶值和經(jīng)濟性貶值的估算比較抽象，涉及到現(xiàn)實和未來，企業(yè)內(nèi)部和外部等各種因素，難以估量和把握。
（二）收益現(xiàn)值法及模型構建 具體內(nèi)容包括：
（1）收益現(xiàn)值法評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的技術思路及前提條件。收益現(xiàn)值法又稱收益還原法或收益本金化法，簡稱收益法，是指通過估算被評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)在未來剩余壽命期間內(nèi)的預期收益，并用適當?shù)恼郜F(xiàn)率折算成評估基準日的現(xiàn)值，然后累加求和，借以確定被評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)價值的一種評估方法。由于農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或投資不是以其物化價值為基礎，而是以其未來能帶來的價值即壟斷利潤和超額利潤為前提，所以收益現(xiàn)值法是進行農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估常用的方法之一，在發(fā)達的市場經(jīng)濟環(huán)境下，應用范圍極為廣泛。
采用收益現(xiàn)值法對農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)進行評估，必須同時滿足以下三個條件：一是被評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)能不斷地為其特定主體創(chuàng)造超額收益。在農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估中，評估對象應具有持續(xù)經(jīng)營的能力，在未來的使用期內(nèi)能不斷地為其所有者帶來收益。二是被評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)創(chuàng)造的未來收益能夠以貨幣來表現(xiàn)。如果收益不能以貨幣來衡量，就無法得知其擁有者是否真正得到了超額利潤，評估對象是否真的具有價值。三是影響被評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)未來經(jīng)營風險的各種因素能夠轉(zhuǎn)化為數(shù)據(jù)加以計算，具體體現(xiàn)在折現(xiàn)率的確定中。
（2）收益現(xiàn)值法模型構建。收益現(xiàn)值是根據(jù)被評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)未來預期獲利能力的大小，按照“以利索本”的思維，用適當?shù)恼郜F(xiàn)率將未來收益折成現(xiàn)值，并以此現(xiàn)值作為被評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)獲利能力的依據(jù)進而求得其評估值。本文構建的收益現(xiàn)值法評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)模型如下：
式中：V為農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估值；Rt為為使用該農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)后第t年增加的預期收益額；n為為農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)預計有效使用年限；i為為折現(xiàn)率；
在考慮出讓方分享收益比例的情況下，收益現(xiàn)值法的評估模型為：
其中：k為收益分成率，即轉(zhuǎn)讓方分享收益的比例，具體表現(xiàn)形式為轉(zhuǎn)讓費率、提成率、利潤分成率等，其它各參數(shù)的含義與上式同。
（3）收益現(xiàn)值法評價。該法的主要優(yōu)點是能比較真實和準確地反映評估對象本金化的價格，評估結果易為買賣雙方所接受。此外，收益現(xiàn)值法從資產(chǎn)經(jīng)營的根本目的出發(fā)，對評估對象的收益進行評估，符合資產(chǎn)評估的本質(zhì)要求。收益現(xiàn)值法評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的主要缺點是預期收益額、折現(xiàn)率等基本評估參數(shù)的確定難度較大，易受主觀因素及不可見因素，如：戰(zhàn)爭、自然災害、經(jīng)濟危機等影響，評估結果值準確性較差。另外，收益現(xiàn)值法比較適合對整體性資產(chǎn)或單項農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)進行評估，適應范圍較小。但是總的來說，收益現(xiàn)值法作為農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)三大評估方法之一，隨著市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，已被越來越多的評估人員所采用，其應用前景非常廣泛，其不足之處必定會在日后的使用中得以不斷的補充和發(fā)展，從而日臻成熟和完善。
（三）成本―收益現(xiàn)值法及模型構建 該法是將評估對象的現(xiàn)值作為其評估價值，并且用成本和評估對象所具有的獲利能力來計算其現(xiàn)值。計算公式為：
式中：V為農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估值；C為總成本，即自創(chuàng)實際成本或外購的實際成本；k為利潤分成率；n為農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)尚可使用年限；Rt為第t年的預期額外收益；i為折現(xiàn)率。
其中，對于外購農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)，成本為外購的總成本之和；對于自創(chuàng)的農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)，其成本的確定不僅要考慮科研勞動的復雜性，還要兼顧農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)具有的高風險性及科技進步帶來的無形損耗等因素。此時，其自創(chuàng)成本可按如下公式計算：
C=（H+F1S）（1-F2）/（1-F3）
式中：C為農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的自創(chuàng)成本；H為研制開發(fā)農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)所消耗的物化勞動，如所耗農(nóng)產(chǎn)品等；S為研制開發(fā)農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)消耗的活勞動，如科研人員的工資；F1為科研人員創(chuàng)造性勞動倍加系數(shù)；F2為農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的無形損耗率，即功能性貶值和經(jīng)濟性貶值；F3為研制開發(fā)農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的平均風險系數(shù)。值得注意的是：由于農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)以有生命的動植物為載體，其研究開發(fā)易受季節(jié)性、地域性、土壤、氣候等自然因素影響，一般需要經(jīng)過較長時間的反復試驗，而且失敗的可能性極大，即使研制成功，但轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力也多需要一個過程，其研發(fā)風險不僅遠遠高于一般有形資產(chǎn)，也高于其他的無形資產(chǎn)，因此，在估算農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)自創(chuàng)成本時，要注意選擇適當?shù)那蚁鄬碇v較高的風險系數(shù)。
（四）比例法及模型構建比例法是以有形資產(chǎn)價值為參照，估算無形資產(chǎn)價值的一種方法，在國外評估實踐中常見。該法同樣適合于對農(nóng)業(yè)無形進行評估，在此，對該法作簡單介紹。
用比例法評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)時，評估公式為：
農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估價值=有形資產(chǎn)價值×農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)應占比例
其中，農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)的比例一般由交易雙方商定。該法一般適用于企業(yè)兼并時的評估。
正如收益現(xiàn)值法和重置成本法結合使用一樣，上述各種農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估方法并不是相互獨立的，在農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估中應當兼容使用。實踐中多分別采用各種方法測算農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)價值，再對各種評估結果值進行比較調(diào)整，以綜合平衡確定評估對象的最后評估結果值。
參考文獻：
［1］蔡吉祥：《無形資產(chǎn)學》，海天出版社2002年版。
［2］劉如泉、唐鳳娥：《農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)初探》，《湖北農(nóng)業(yè)科學》2002年第5期。
按照《財務通則》、《企業(yè)準則》規(guī)定：資產(chǎn)是企業(yè)擁有或者控制的、能以貨幣計量的資源，包括各種財產(chǎn)、債權和其它權利。無形資產(chǎn)是指企業(yè)長期使用而沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)，包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權、商譽等。無形資產(chǎn)的本質(zhì)是以價值形態(tài)存在、供企業(yè)長期使用、使企業(yè)享有特殊經(jīng)濟利益但無實物形體的一種權利。
無形資產(chǎn)按其獨立存在形式分為可確指的和不可確指的兩類?？纱_指的無形資產(chǎn)指可以單獨出售、投資、轉(zhuǎn)讓，有專門名稱，可個別取得或作為組成資產(chǎn)的一部分取得的權利。除商譽外，其余的都是可確指的無形資產(chǎn)?？纱_指的無形資產(chǎn)按其形成因素，可分為知識產(chǎn)權和對物產(chǎn)權兩類。知識產(chǎn)權是運用智力投入創(chuàng)造產(chǎn)生的成果而形成的獨占權利，包括：產(chǎn)權和著作權；工業(yè)產(chǎn)權現(xiàn)在有專利權、非專利技術和商標權等三項。對物產(chǎn)權是根據(jù)財產(chǎn)物資而設定或授與的特別權利，如租賃權、土地使用權、特許經(jīng)營權、許可證等項。
可確指的無形資產(chǎn)，具有以下特性：①無實體性，以特權形式表現(xiàn)觀感形象，沒有空間形式；②單一性，形式單一，數(shù)量唯一，損耗也只有無形損耗（貶值），更新不具有往復性；③獨占性，僅為所有人占有，通過法規(guī)或人為措施保證其壟斷性、排它性，非經(jīng)所有人允許任何人不得侵占，讓受者僅有使用權；④ 獨創(chuàng)性或獨存性，知識產(chǎn)權憑個人勞動、腦力勞動創(chuàng)造形成，對物產(chǎn)權憑契約、法律或行政權力授與產(chǎn)生，無再生產(chǎn)可能性；⑤不確定性，經(jīng)濟壽命和經(jīng)濟效益受多元因素及價格不由必要勞動時間決定而難預測；⑥高戰(zhàn)略價值性，在長期和市場激烈競爭中發(fā)揮其作用。
二、可確指無形資產(chǎn)的價值構成及評估標準
可確指的無形資產(chǎn)價值受多種因素影響，如：（1）設計、科研、試制成本，申請法律保護或行政授與所需的各種費用；（2）使用期限及效用價值；（3）已入帳價值及減已攤銷后的存在凈值；（4）價值及價值；（5）同行業(yè)同類無形資產(chǎn)的計價標準、依據(jù)和市價水平；（6）國內(nèi)外該種無形資產(chǎn)的發(fā)展趨勢，更新?lián)Q代情況和速度；（7）市場供求情況；（8）轉(zhuǎn)讓、投資、出售后，失去市場和損失利益的大??；（9）受讓、購進后，近期獲益的可能和遠期受益的時間長短；（10）社會背景和潮流，等等。
可確指的無形資產(chǎn)價值評估是將可確指的無形資產(chǎn)的價值，以貨幣額進行量化，是一種帶有鑒定功能的管理咨詢性質(zhì)的社會服務活動。評估可確指的無形資產(chǎn)價值須根據(jù)特定目的，遵守國家法律法規(guī)，遵循一定原則、標準，運用科學和統(tǒng)一價值尺度，經(jīng)過清查、核實、評定、估算、確認等程序而重新確定其價格。因為可確指無形資產(chǎn)的特性，其價值評估量化比較困難，原因：
①資產(chǎn)本身只能從觀念上感覺，是建立在人們心理活動和心理狀態(tài)基礎上，表現(xiàn)為心目中的形象，或以特權形式表現(xiàn)為社會關系范疇；②隨發(fā)展而更新?lián)Q代，法律有效期往往失效，未來收益量很難預測；③知識產(chǎn)權的產(chǎn)生是創(chuàng)新的、單一的、無市場價格可比；④對物產(chǎn)權往往對特定企業(yè)才有意義，轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)能力差；⑤影響未來收益因素多元性，使價格與價值背離，估價非常困難；⑥價值量除應包括實際消耗成本外，還須考慮機會成本，但機會成本往往模糊難以確定。
資產(chǎn)評估標準是評估計價的根本依據(jù)，一般規(guī)定為：重置成本、收益現(xiàn)值、現(xiàn)行市價和清算價格等四種＠①除清算價格外，其余三種標準都可適用于可確指的無形資產(chǎn)，但單獨應用三種標準，仍存在：再生產(chǎn)成本，是在利用相同生產(chǎn)要素，再生產(chǎn)與原有資產(chǎn)完全相同的資產(chǎn)而確定其成本；可確指的無形資產(chǎn)無必要也不可能再生產(chǎn)，僅以重置成本作估價標準有失公允。收益現(xiàn)值是預計未來收益的現(xiàn)值，重在預計投資收益流量的資本化；可確指無形資產(chǎn)價值評估僅量化其存在價值，無資本化要求，不應單憑收益現(xiàn)值確定其價值?，F(xiàn)行市價是相類似資產(chǎn)的市場交易價格，重在直接比較以確定該資產(chǎn)的現(xiàn)在市場交換價格；可確指無形資產(chǎn)一般無可比性，不同所有者間發(fā)生資產(chǎn)轉(zhuǎn)移關系時，雖可以市價作，但并不以市價為確定雙方利益關系的尺度。
資產(chǎn)價值評估標準考慮的是資產(chǎn)業(yè)務與適應價格的相匹配?？纱_指無形資產(chǎn)價值評估，必須根據(jù)其業(yè)務性質(zhì)，弄清要求價值尺度的內(nèi)涵，從而確認一種評估業(yè)務適用的價格標準。這種價格標準，最好能克服前述三種估價標準理解的模糊性，而且具有科學性、可行性、公平性和簡易性。為此，根據(jù)可確指無形資產(chǎn)的特性，以三種估價標準為依據(jù)，在原則性與靈活性相結合的要求下，尋求一種兼顧各方，比較全面的標準，很有必要。根據(jù)這種估價標準并具體化為評估通用方法，將在評估實務中簡化操作過程，而又能得到比較合適的評估結果。
三、知識產(chǎn)權價值評估通用方法
知識產(chǎn)權類的專利權是國家規(guī)定發(fā)明人或其權利受讓人對其發(fā)明成果在一定年限內(nèi)享有獨占使用的權利；非專利技術是未取得專利證書的技術訣竅、技術秘密、專門技能和知識；商標權是商品生產(chǎn)者和銷售者標明其商品的特殊標志并經(jīng)向工商行政部門注冊，取得的獨占使用權。著作權（又稱版權）是作者依法對其創(chuàng)作的文學、和科技作品所享有的人身權和財產(chǎn)權。知識產(chǎn)權都是發(fā)明人或創(chuàng)作者投入智力，進行、開發(fā)、試驗、編著的成果。
知識產(chǎn)權的價值構成因素，一般包括：①創(chuàng)作發(fā)明成本，是直接用于創(chuàng)作發(fā)明的智力消耗和物質(zhì)消耗費用；②法律保護成本，為作品成果得到法律保護而支付的一切費用；③發(fā)行推廣成本，是為公開發(fā)行作品、推廣成果，以實現(xiàn)其經(jīng)濟權利而支付的費用；④機會成本，表現(xiàn)為預期收益現(xiàn)值，即作品、成果用貨幣時間價值表現(xiàn)其帶來的經(jīng)濟效益；由于作品、成果出售、轉(zhuǎn)讓，讓出方將喪失預期收益的機會，因此，讓出方讓渡知識產(chǎn)權的代價就是受讓方所得的未來預期收益，也就是所讓售知識產(chǎn)權的機會成本。
知識產(chǎn)權評估價值的通用方法，最好采用“成本-收益”現(xiàn)值法，即考慮重置成本和收益現(xiàn)值兩種標準，并結合運用而產(chǎn)生的計算方法，公式為：
知識產(chǎn)權評估價值＝（重置成本－已攤銷額）＋收益現(xiàn)值
其中：重置成本＝成本×復利終值系數(shù)
或＝歷史成本×物價指數(shù)變動系數(shù)
已攤銷額＝重置成本÷全部使用年限×已使用年限
收益現(xiàn)值＝Σ（未來各年預期收益×復利現(xiàn)值系數(shù)）
或＝未來每年預期收益（等額）×年金現(xiàn)值系數(shù)
知識產(chǎn)權種類不同，使用通用公式應分別按具體項目確定其價值構成因素：①專利權的原始成本，一般包括：原材料費、人工費、設計費、試驗費、試制費、咨詢費、驗證費、設備折舊維護費、推廣費、專利權證書費及其它有關費用；未來年度即專利權的法定有效年限；未來每年預期收益根據(jù)可行性研究報告或同類技術產(chǎn)品獲利能力、技術更替速度、市場容量及價格水平等因素估定。②非專利技術的價值構成與專利權基本相同，但未申請專利，不支付證書費，也無法定使用時間，其技術價值通過商品附加值表現(xiàn)，它考慮技術水平、訣竅機密情況及應用前景酌估其壽命期并預測其未來收益。③商標權的原始成本包括：商標設計費、注冊費、宣傳廣告費、維護費等；商標市場占有率和商標復蓋率決定商標權的經(jīng)濟效益；商標權的經(jīng)濟壽命則決定于對應商品的技術質(zhì)量水平和信譽；商標權的年收益額一般根據(jù)相應商品的年銷量及每件商品因使用商標可獲超常水平的利潤估算。④享有著作權保護的作品范圍，包括：文字、口述、美術、攝影、戲曲、、舞蹈、影視、圖形、圖紙及計算機軟件等；其原始成本應以撰稿費、翻譯費、編導費、設備材料費、演出費等為基數(shù)，再考慮作品、成果的新穎性、適用性、性、性等功能變化因素價值額及社會效益影響進行調(diào)整；著作權保護作品的歸屬其使用范圍不同，保護期內(nèi)不同時間價格和性能也可能發(fā)生較大變化，還要受地域差異影響，須選擇適當因素指標，以確保其可行性。
四、對物產(chǎn)權價值評估通用
對物產(chǎn)權類的租賃權是因租賃財產(chǎn)而由租賃雙方以契約形式設定的一種行為權利。出租方在出租期內(nèi)仍具有所有權（土地除外），承租方享有使用權，并承擔支付租金義務。租金是對使用資產(chǎn)耗損的補償，也是獲得使用效益的代價；土地使用權是對國有土地按規(guī)定取得定期使用地表的權利，取得時須一次支付出讓金，以后按期交納土地使用稅，辦理土地使用登記，領取土地使用證；特許經(jīng)營權是依或合同規(guī)定或行政批準而取得的專門或獨家產(chǎn)銷某種商品的權利，具有較強的時效性，并以具有特定的物質(zhì)技術為基礎，轉(zhuǎn)讓有一定限制；許可證是行政部門為了限制或控制產(chǎn)業(yè)規(guī)模和制造條件而允許生產(chǎn)、進出口、開采或經(jīng)營的特許權利，一般發(fā)給許可證作權利證明，也具較強的時效性，發(fā)放和使用具有強制性、不可轉(zhuǎn)讓性。
對物產(chǎn)權是根據(jù)使用相應財產(chǎn)而享有收益的權利，權利大小與支付使用金或代價的大小相關，而不直接與預期收益相聯(lián)系，使用金費用的現(xiàn)值可以代表權利的價值，因此，可以費用現(xiàn)值作為價值評估的手段，稱為費用現(xiàn)值法。公式為：
對物產(chǎn)權的評估價值＝每年支付使用費×年金現(xiàn)值系數(shù)
或＝Σ（各年支付使用費×復利現(xiàn)值系數(shù)）
對物產(chǎn)權種類不同，使用通用計算方法也按具體項目確定各因素：①資產(chǎn)租賃的每年合作費即每年租金，其計算因素應考慮：資產(chǎn)的每年折舊費及按使用年限應分攤的建設貸款利息、購建手續(xù)費、保險費、維修費、管理費、房產(chǎn)稅等；取得土地使用權支付的出讓金按所在地政府規(guī)定的基準地價及地面面積計算；基準地價由征用土地費（包括土地補償費、安置補助費、地上附著物補償費等）、土地所處位置價值、利用土地從事產(chǎn)業(yè)價值、被征用單位剩余勞動力安置價值等因素構成；出讓金是取得使用權的代價，于取得前一次支付，等額于以后每年支付使用費用的現(xiàn)值，因此，仍是費用現(xiàn)值法的運用。
特許經(jīng)營權和許可證雖屬對物產(chǎn)權，但與租賃權不同，是按國家法令規(guī)定而設定的權利，被授權單位有一定的物質(zhì)技術條件限制，不允許轉(zhuǎn)讓，不發(fā)生轉(zhuǎn)讓、出售時評估價值。在合資經(jīng)營、股份制改組中的評估計價，可以在成本-收益現(xiàn)值法或費用現(xiàn)值法中選擇一種進行。
五、兩種通用方法的評議
兩種通用方法的依據(jù)是重置成本標準和收益現(xiàn)值標準；兩種方法也可說是一種，在重置成本很小的情況下，“成本-收益”現(xiàn)值法等同于收益現(xiàn)值法。收入與費用是對立而相配比的，收入除要保證費用外還要獲得收益，從權利出讓者看，收益就是一種機會成本。把收益現(xiàn)值作為機會成本，再結合重置成本，“成本 -收益”現(xiàn)值法也可以總稱為成本法。
摘 要 科技型中小企業(yè)是我國經(jīng)濟的重要部分，它對促進高新技術的發(fā)展具有積極的推動作用。但是由于我國科技型中小企業(yè)數(shù)量過多，在其發(fā)展過程中會面臨融資環(huán)境上的限制等諸多問題。為了改善科技型中小企業(yè)的融資環(huán)境，采取了新三板掛牌這種方式。因此，本文對科技型中小企業(yè)新三板掛牌中遇到的規(guī)范性問題進行了系統(tǒng)的研究，這對提出新三板掛牌問題的解決策略，改善科技型中小企業(yè)的融資環(huán)境，推動中小企業(yè)的發(fā)展等方面具有重要的作用。
關鍵詞 科技型中小企業(yè) 新三板股掛牌 規(guī)范問題
一、出資問題
（一）無形資產(chǎn)出資程序性瑕疵
科技型中小企業(yè)的無形資產(chǎn)出資的程序性瑕疵主要出現(xiàn)在其所出資的無形資產(chǎn)未經(jīng)過驗資或者評估、企業(yè)無形資產(chǎn)的出資不符合法定標準、資產(chǎn)評估機構的資質(zhì)水平有所欠缺等三種情況下。出現(xiàn)無形資產(chǎn)沒有經(jīng)過評估和評估機構不專業(yè)這兩種情況主要是由于科技型中小企業(yè)在發(fā)展初期內(nèi)部組織管理水平不足，且缺乏專業(yè)人才，對相關的法規(guī)政策認識不清等原因造成的，導致了企業(yè)在進行新三板掛牌中出現(xiàn)無形資產(chǎn)出資的程序性瑕疵。
（二）無形資產(chǎn)出資的實質(zhì)性瑕疵
科技型中小企業(yè)的無形資產(chǎn)出資產(chǎn)生的實質(zhì)性瑕疵問題主要包括了職務發(fā)明的權屬問題和出資評價值過高兩種。科技型中小企業(yè)在無形資產(chǎn)出資上比較產(chǎn)檢的問題就是企業(yè)股東以自身的職務發(fā)明出資，其出資的權屬按照相關法律的規(guī)定是屬于公司所有的，企業(yè)股東以自身資產(chǎn)進行出資，不符合法律規(guī)定，因此，出現(xiàn)了企業(yè)股東職務出資具有的歸屬不實的情況。而中小型企業(yè)無形資產(chǎn)出資評價過高，是由于對無形資產(chǎn)的評估在市場上無法獲取準確的基礎性信息，只能依靠企業(yè)無形資產(chǎn)帶來的收入進行資產(chǎn)評估，帶有主觀性和預測性，導致了對企業(yè)無形資產(chǎn)的評價值與實際不相符合。
二、股權結構穩(wěn)定性問題
（一）境外紅籌架構拆除問題
紅籌架構對科技型中小企業(yè)的股權結構的穩(wěn)定性產(chǎn)生的影響，主要是掛牌公司實際對股權控制的權利在境外，并且由于其股權結構復雜性的原因，相關的監(jiān)管機構要求企業(yè)在進行掛牌之前解除境外對股權的控制，簡單的說就是要求企業(yè)法人直接持有企業(yè)的控股權，保證股權結構的清晰和穩(wěn)定?？萍夹椭行∑髽I(yè)在進行新三板掛牌之前，要求必須對境外紅籌架構進行拆除，消除影響企業(yè)股權結構穩(wěn)定性的因素。
（二）實際控制人確定問題
企業(yè)的實際控制人指的是企業(yè)的股東或其他人，通過協(xié)議、投資或者其他關系，能對公司的重要問題進行決策的自然人或者法人。在《上市公司收購管理辦法》中對掛牌公司的控制權進行了明確的規(guī)定，在公司持有50%以上的股權的持有者，可以實際支配上市公司的股東表決權的30%以上，企業(yè)投資者在可以實際支配權利的范圍內(nèi)對公司的決策產(chǎn)生重要影響，還包括以及中國證監(jiān)會所認定的其他情況，以上情況確定了企業(yè)的實際控制人。確定企業(yè)的實際控制人是相當重要的，這對確保企業(yè)股權結構的穩(wěn)定性具有重要的作用。因此，科技型中小企業(yè)在進行新三板掛牌的過程中，必須對公司的實際控制人進行確認。
（三）對賭協(xié)議問題
科技型中小企業(yè)從企業(yè)成立初始，就面臨著資金投入不足的問題，其進行企業(yè)內(nèi)的融資是解決此類問題的普遍方式。但是隨著科技型中小企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，進行企業(yè)內(nèi)部的融資已經(jīng)不能滿足企業(yè)發(fā)展中對資金的需要，因此，融資方式由企業(yè)內(nèi)部融資的轉(zhuǎn)變?yōu)樗侥脊蓹嗷鸬姆绞?。私募股權投資者通常會要求簽訂協(xié)議，以控制風險的發(fā)生和保障自身利益，這樣就產(chǎn)生了對賭協(xié)議。
由于企業(yè)股權的投資者通過簽訂協(xié)議獲得企業(yè)股權，其價格較低，嚴重影響了企業(yè)和企業(yè)持股人的利益，不利于企業(yè)股權結構的穩(wěn)定性。通過對賭協(xié)議的簽訂，股權投資者在獲得股權的同時，還會要求擴大自身的經(jīng)營管理權，使企業(yè)的實際控股人發(fā)生變化，也影響企業(yè)控股結構的穩(wěn)定性。以上情況會對控股結構在成消極的影響，進而影響到企業(yè)的掛牌情況。
三、財務規(guī)范性問題
（一）收入確認問題
收入確認是企業(yè)內(nèi)部財務管理機構工作的重要內(nèi)容。科技型中小型新三板掛牌企業(yè)進行收入確認要對確認收入的實踐和數(shù)量進行確認，還要看其是否符合監(jiān)管政策。但是由于科技型中小企業(yè)普遍的規(guī)模較小，企業(yè)內(nèi)部的財務管理工作較差，在確定企業(yè)的現(xiàn)金收入和發(fā)票，和會計準則相違和，導致財務信息的準確性較差。收入確認問題會對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動造成直接的影響。
（二）研發(fā)費用劃分問題
科技型中小企業(yè)對于研發(fā)費用的劃分，要不斷增加，提高科學技術水平，保障企業(yè)在激烈的市場競爭中獲得優(yōu)勢的的地位。
四、總結
科技型中小企業(yè)新三板掛牌中的規(guī)范化問題，除了企業(yè)的出資問題、股權結構穩(wěn)定性問題和財務問題之外，還有企業(yè)的獨立性問題和規(guī)范運行問題。新三板掛牌盡管對科技型中小企業(yè)的融資環(huán)境進行了有效的改善，但是它還缺少必要的實踐檢驗，因此，進行規(guī)范化問題研究，重視出資問題、股權結構和財務問題，對科技型中小型企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，推動經(jīng)濟的發(fā)展進步具有重要的意義。
參考文獻：
[1] 徐鐵云.科技型中小企業(yè)新三板掛牌規(guī)范問題研究[D].浙江工商大學，2015.
一、無形資產(chǎn)驗資業(yè)務風險的分析
注冊會計師的驗資風險是指注冊會計師在驗資過程中由于違約、過失、欺詐等原因，出具不恰當?shù)尿炠Y報告，而導致注冊會計師承擔相應的行政、經(jīng)濟、法律責任的可能性。對注冊會計師來說，應當針對以下幾種無形資產(chǎn)驗資情況具體分析其可能遭遇的執(zhí)業(yè)風險：
（一）出資設立時的無形資產(chǎn)驗證風險
根據(jù)《公司法》規(guī)定，以無形資產(chǎn)入資的，其比例可以達到注冊資本的70%。企業(yè)可以用專利技術、土地使用權、礦產(chǎn)資源勘探權及采礦權等無形資產(chǎn)進行設立出資，但必須評估作價。在這種情況下，就會出現(xiàn)股東要求中介機構對出資的無形資產(chǎn)的評估值滿足注冊資本要求的情況。由于評估責任不能替代或減免驗資責任。因此，在對無形資產(chǎn)出資的驗資過程中，注冊會計師要嚴格查閱評估報告，核實財產(chǎn)的產(chǎn)權歸屬。如以土地使用權出資的，該土地使用權是否滿足出資的資格，已用作抵押，涉及訴訟的土地不能用作出資，有產(chǎn)權證書是否辦理了產(chǎn)權過戶手續(xù)。以知識產(chǎn)權、非專利技術等出資的，應依法辦理了財產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓手續(xù)，否則不予以確認其出資。在實務中，還有以公司名稱、企業(yè)品牌、長期客戶、特許經(jīng)營權協(xié)定等體現(xiàn)市場競爭力的無形資產(chǎn)出資的，按照評估價值或者約定的價值入資，注冊會計師在核實這些資產(chǎn)的價值時，要考慮無形資產(chǎn)的收益能力、發(fā)展前景、市場供需情況等多種復雜、易變的因素，真實公允地反映其價值。
（二）兼并收購中無形資產(chǎn)的驗資風險
并購作為一種企業(yè)快速提升核心競爭力和獲得發(fā)展的重要途徑已受到越來越多企業(yè)的關注。專利技術、品牌等無形資產(chǎn)作為企業(yè)區(qū)別于其他企業(yè)的核心資產(chǎn)成為越來越重要的企業(yè)并購動因。但是無形資產(chǎn)的會計計量是以歷史成本為基礎的，成本計量根本無法揭示無形資產(chǎn)的真正價值。如IBM在收購蓮花公司時，蓮花公司的賬面資產(chǎn)價值僅為5000萬美元，而收購價達到35億美元。并購價格與被并購企業(yè)的賬面價值產(chǎn)生極大的差距，表明無形資產(chǎn)不能很好在反映企業(yè)某一時點財務狀況的資產(chǎn)負債表中反映其真實的價值。無形資產(chǎn)交易價格是雙方在一定條件下協(xié)商產(chǎn)生的雙方均可以接受的價格。這種交易價格的特殊性，會引發(fā)企業(yè)的關聯(lián)交易或者是操縱價格，可能使得資產(chǎn)評估報告中的交易價格遠遠背離了其真實的價值。并且無形資產(chǎn)的內(nèi)涵智力資本和知識具有積累性和沿襲性的特點使得無形資產(chǎn)的價值具有可升級性，評估人員選擇的評估參數(shù)隨意性很大，這些無形資產(chǎn)價值的可能會被過高的估計（或者低估），導致評估無形資產(chǎn)的結果不真實、不可靠。因此注冊會計師在對企業(yè)進行驗資時，要認真審驗是否存在關聯(lián)交易，評估基準日、評估假設等有關限定條件是否合理、真實等。如果過度依賴資產(chǎn)評估報告就會出具不真實、不準確的驗資報告。
（三）增資擴股中的無形資產(chǎn)驗資風險
增資擴股時驗資的審驗重點在于出資行為的真實性，與設立驗資相比，增資驗資時，識別和排除被審驗單位以自有的無形資產(chǎn)或第三人的無形資產(chǎn)做虛假出資有一定的難度。增資驗資時，由于企業(yè)已經(jīng)運行了一段時間，積累一定規(guī)模的自有資產(chǎn)，當企業(yè)籌資無望又急于增加注冊資本時，就可能以自有的資產(chǎn)或第三人的資產(chǎn)假充投資資產(chǎn)提供審驗，或以購買行為冒充接受投資行為。以無形資產(chǎn)增資時應關注以下幾點：一是應辦理的產(chǎn)權登記、產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓手續(xù)的無形資產(chǎn)，是否已經(jīng)辦理；二是經(jīng)評估入價的無形資產(chǎn)是否屬于股東所有，評估價值是否是各方所確認的，不能將企業(yè)自創(chuàng)的無形資產(chǎn)評估增值作為增資；三是需要進行技術鑒定的，要查閱技術鑒定書，四是審驗當前無形資產(chǎn)的有效使用年限，以及在規(guī)定的有效使用年限內(nèi)是否進行了攤銷。
二、會計師事務所無形資產(chǎn)驗資風險的防范與對策
驗資是一項專業(yè)性極強的工作，無時不需要敏銳的專業(yè)判斷能力。一般來說，注冊會計師的專業(yè)勝任能力越強，其驗資業(yè)務所帶來的風險就越小。而驗資人員專業(yè)業(yè)務水平不高，必然帶來驗資風險。由于無形資產(chǎn)本身具有無形性、種類繁多的特點，如由企業(yè)開發(fā)經(jīng)營的成果、企業(yè)形象、企業(yè)文化、信息資料和商業(yè)機密等，涉及的領域龐雜、影響因素眾多，并且企業(yè)有時為了維護自身的利益不能完全提供這些無形資產(chǎn)的相關資料，使得注冊會計師不能夠搜集到完整有力的驗資證據(jù)。而專有技術、專利權等無形資產(chǎn)專業(yè)性又極強，即使注冊會計師收集了很多這方面的資料由于專業(yè)的限制，不能夠有效的判斷這些證據(jù)的真實價值。這導致了注冊會計師在對這些無形資產(chǎn)進行準確而有效的價值判斷時面臨很多難題，產(chǎn)生驗資風險。
注冊會計師在執(zhí)業(yè)的過程中要恪守“獨立”、“客觀”、“公正”三個原則，并保持應有的職業(yè)謹慎態(tài)度。而在對無形資產(chǎn)的確認驗資過程中，由于無形資產(chǎn)操縱的空間大，為了爭取客戶和經(jīng)濟效益，使得注冊會計師其獨立性受到諸如經(jīng)濟利益、關聯(lián)關系、外在壓力等各方面因素的干擾，導致其在驗資的過程中不能保持應有的獨立性和謹慎性，甚至是在客戶的要求下，違背原則，為客“出謀劃策”或者是“串通舞弊”，出具不負責任的驗資報告，最終導致巨大的驗資風險。
注冊會計師應充分認識無形資產(chǎn)驗資中存在的問題和不足，以嚴謹?shù)墓ぷ鲬B(tài)度和較強的執(zhí)業(yè)判斷能力辦理驗資業(yè)務，規(guī)范執(zhí)業(yè)，控制和防范驗資風 險，提出以下幾點建議：
（一）從源頭防控風險，慎審選擇客戶
防范和控制風險要從源頭做起，必須對客戶進行慎重選擇。多數(shù)情況下驗資業(yè)務接觸的是新的客戶，會計師事務所在承接這些驗資項目時，要對他們的組建情況深入的了解，溝通交流的問題要全面細致，盡可能的考慮到各個方面的風險點，降低事務所風險。另外要明確委托方的驗資目的和雙方應承擔的責任，還要加強對被審驗單位管理層誠信度的考慮，尤其是高新技術企業(yè)，其資本結構中，無形資產(chǎn)所占的比例較大，要綜合考慮這些委托單位社會信譽，對驗資項目事前進行風險評估，不盲目行事，提高風險意識。
（二）從流程過濾風險，強化質(zhì)量控制
驗資風險中的風險和漏洞主要是因為缺少規(guī)范的驗資行為以及不嚴格執(zhí)行驗資程序?qū)е?。要防范和減少驗資風險，要區(qū)分不同的驗資類型和出資方式。就無形資產(chǎn)而言，其具有變化大，容易受外在因素的影響，不僅要考慮其賬面價值還要根據(jù)實際情況的變化，真實準確的獲取充分且恰當?shù)尿炠Y證據(jù)，完成各項審驗程序，編制審驗底稿。事務所對于驗資業(yè)務的各環(huán)節(jié)都要監(jiān)督和審核，從接受業(yè)務到制定驗資計劃，進行審驗程序都要定期和不定期的檢查。出具驗資報告嚴格執(zhí)行多級復核制，發(fā)現(xiàn)問題及時督促注冊會計師追加審驗程序，補充取證，避免出現(xiàn)不符合質(zhì)量要求的驗資報告。做到從整體到具體流程的全面質(zhì)量管控和提高，以保證驗資報告的質(zhì)量。
（三）從軟件打造實力提升專業(yè)能力
事務所驗資業(yè)務對象包括了各個行業(yè)、各個專業(yè)，對從業(yè)者的敬業(yè)精神要求相當嚴格。所以要強化驗資者的后續(xù)教育，提高執(zhí)業(yè)技能與道德修養(yǎng)。無形資產(chǎn)的驗資具有較強的綜合性、專業(yè)性、創(chuàng)造性和復雜性，要求提高驗資人員的專業(yè)知識和擴大知識視野，并且保持嚴謹?shù)目茖W態(tài)度。而無形資產(chǎn)價值的不確定性要求驗資人員要不斷提高他們的政治思想素質(zhì)、法律政策水平和職業(yè)判斷能力，使他們的執(zhí)業(yè)能力適應新形勢的發(fā)展變化，在驗資業(yè)務的疑難問題上游刃有余，規(guī)避驗資風險。同時，注冊會計師事務所和相關的部門可以通過加強對職業(yè)道德的宣傳教育和加強對違規(guī)的處罰力度，促使驗資人員在對無形資產(chǎn)的驗資過程中保持應有的獨立性，恪守職業(yè)道德，抵制誘惑。會計師事務所要進行監(jiān)督和引導，加強事務所人員的職業(yè)道德培訓，堅持獨立、公平、公正的原則，提高驗資人員的社會責任感，降低驗資風險，保證驗資質(zhì)量。
