時間：2023-07-27 15:58:56
序論：在您撰寫藝術品投資策略時，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導您走向新的創(chuàng)作高度。
隨著我國社會經濟的持續(xù)快速發(fā)展，人民生活日益富裕。在滿足物質消費以后，人們開始追求高品位的精神文化消費。由于購買藝術品具有藝術消費和投資理財的雙重功能，近年來受到了人們的極大歡迎和關注。
一、藝術品的價格決定
按照國際通行說法，一個國家藝術品市場的啟動條件是人均GDP達到1000――2000美元，中國沿海地區(qū)和內地一些城市的經濟發(fā)展程度已達到這一水平。從2000年到2004年，中國藝術品拍賣行成交增長率平均在50%以上。2004年以來，中國藝術品投資的半年收益率是16.1%，個別投資品種半年收益率高達80%。專家們預測，作為一種剛剛興起的投資理財手段，藝術品市場正在迅速覺醒，它將是我國繼股票、房地產之后的第三個投資熱點。
（一）藝術品不同于普通商品，有其自身的特殊性
1.藝術品的價值無法準確測度，并且其價值和價格之間往往存在很大程度的背離。這不僅與生產不同藝術品的不同藝術家的勞動復雜程度有關，還與藝術價值本身有關。但藝術價值是難以精確估量的，它在藝術市場上往往表現為一個時代認同價值，且后者又受各個時代的文化特征、審美理想、經濟發(fā)展程度、收藏者的偏好等多個因素的制約。2.藝術品具有稀缺性和可替代性差的特點。藝術品作為約束型商品，其供應是極其有限的。優(yōu)秀的藝術品必須具有鮮明而獨特的風格，擁有無可比擬的歷史地位，尤其是必須具有高難度的技巧，難度越高，無法取代的惟一性就越高?！拔镆韵橘F”是藝術品價格形成的生動寫照。3.購買藝術品是藝術消費行為和以保值增值為目的的藝術品投資行為的結合。一般認為，藝術品市場的發(fā)展可以分為兩個階段：首先是藝術品投資市場，該市場中80%以上的人把購買藝術品當作投資行為；其次是藝術品消費市場，該市場中大多數人把購買藝術品作為生活尤其是精神生活不可缺少的一部分。我國目前的藝術品市場處于第一階段，絕大多數人把購買藝術品當作投資行為。
（二）從理論上講，作為人類創(chuàng)造的物質形態(tài)化的精神產品，藝術品一般具有藝術價值、歷史價值和經濟價值三個要素
藝術價值是藝術品本身所固有的本質屬性，缺乏審美藝術特征的物品便不能稱為藝術品；歷史價值主要是針對文物藝術品而言的，文物藝術品除了具有審美藝術特征外，還是研究古代歷史尤其是古代藝術史的重要資料；經濟價值則是藝術品進入商品交換領域后附加上去的，是藝術品的藝術價值、歷史價值在交易市場上的貨幣化度量。然而在現實的經濟世界里，不得不承認，藝術品的價格是由藝術之外的多種因素決定的，具有很大的偶然性。匈牙利著名藝術社會學家阿諾德?豪澤在其著作《藝術社會學》中談到藝術品價格和藝術價值的關系時說：“由于藝術價值難以與市場價值相比較，一幅畫的價格很難說明它的價值。藝術品價格的確定更多地取決于各種市場因素，而不是作品的質量，那是商人的事，也不是藝術家所能左右的?！?/p>
（三）藝術品價格的主要影響因素
1.藝術品自身的使用價值。優(yōu)秀的藝術品具有極大的使用價值，它可以滿足人們的精神需求、審美理想和啟迪智慧等，這是其它任何商品所無法取代的。優(yōu)秀藝術品隨著歷史的延續(xù)，就有了文物的增值性，以及作為人類文化遺產的研究收藏價值。在歷史藝術品數量只減不增的情況下，后加入者對其的強烈需求將導致價格上漲成為一個基本趨勢。2.社會經濟發(fā)達程度。藝術品屬于上層建筑的范疇，是人們在滿足物質生活需要之后所追求的精神生活的組成部分。經濟繁榮，生活水平越高，對藝術品的需求就越強烈，藝術品的市場價格就越高。據香港太古佳士得和蘇富比拍賣行的藝術品拍賣統(tǒng)計，藝術品的平均成交價與當時的經濟形勢成正相關關系，經濟景氣的年份，藝術品的平均成交價也較高。3.社會整體的文化素質或精神生活水平。從人類社會的歷史和藝術發(fā)展來看，隨著社會經濟的發(fā)展，人們受教育程度不斷提高，對精神生活的追求日益強烈，藝術品的價格從總體上說是不斷上升的。當然由于各個社會受文化素質制約的審美意識不同，同一藝術品在不同歷史時期以及同一歷史時期的不同國度之間其價格是存在差異的。4.收藏者的愛好、審美理想和投資選擇。有實力的收藏者對于自己鐘愛的藝術品往往會不惜重金去購買。但有實力的人不一定是有很高藝術修養(yǎng)的人，他會根據自己的欣賞和投資偏好、特殊需求甚至圖個吉利去購買藝術品。因此市場上藝術品的價格隨意性很大。5.人為的市場炒作。藝術品在市場上流通交易，其價格必然受到買家的影響或左右。有些藝術品在一部分買家的追逐下，價格扶搖直上，一漲再漲。而有些藝術品由于缺乏有實力買家的關注，市場交易長期低迷。
二、藝術品的投資策略
投資藝術品是一門學問，要看準藝術品的價值就必須從天文到地理、從歷史到美學進行深入細致地研究，從整體上提高對藝術品的鑒賞力。藝術品投資者要做到，對所收藏藝術品的作者或藝人要進行深入細致地研究，深入的程度甚至包括他們的生老病死、婚姻和家庭以及所處的年代背景等。因為只有這樣才能深刻理解藝術品的價值，而在觀察藝術品的過程中，還要堅持從藝術品的藝術特色、技法難度、審美水平等不同角度進行分析。另外，投資藝術品不能急于求成，必須能夠發(fā)現其潛在價值，然后再出手購買。這樣做不僅是為自己打造未來的賺錢平臺，更在于充分領略藝術品收藏所帶來的情趣和快樂，同時還可以學到許多書本上學不到的知識。筆者認為，投資藝術品需要酌情采取以下策略：
（一）對于初入行的投資者來說，要從大眾化的藝術品開始買起，因為其價格相對便宜，而且一般不會有贗品
最重要的是，通過購買普通藝術品來磨練眼力，積累藝術品投資經驗。在藝術品投資中，眼力至關重要，而眼力實際上就是知識和經驗。投資者必須具備三種能力：1.鑒別真與偽的能力。因為在市場中，投資者首先就會遇到的難題是藝術品的真?zhèn)螁栴}。只要是行情走俏的藝術品，其贗品就會盛行。如張大千、傅抱石、徐悲鴻等名家的作品在市場上走勢堅挺，一些人為牟取暴利，專造這些大家的偽作。2.鑒別優(yōu)與劣的能力。一件藝術品的真?zhèn)伪淮_定后，接下來就要鑒別其優(yōu)劣，確定其是藝術精品還是一般作品，兩者在市場上的價格往往相差很大。3.鑒別藝術品價值和潛力的能力。藝術原本是無價的，但在藝術品走向市場后，市場會反過來以價格來衡量藝術。在實際操作中，如果投資者不能準確把握某件藝術品的價位和潛力，往往會遭受損失。
（二）投資者要善于利用空間距離來獲取價格差異
在改革開放之前，一些海外收藏家、投資者經常到中國內地大批量采辦藝術品，中轉運到香港，然后賣到歐洲、美國、日本等地，從中獲取了巨額利潤。內地有一家企業(yè)在上世紀80年代中期賣出張大千山水四條幅僅人民幣6萬元；同年，購買此畫的港商在香港賣出，價格高達86萬元。現在由于藝術品拍賣業(yè)的興起，信息暢通，這種利用空間距離來賺取高額利潤的機會較以往少了很多，但并不是無可利用。目前，城市和鄉(xiāng)村，南方與北方，沿海與內地，由于地區(qū)間藝術品存量和審美偏好的不同，藝術品的地區(qū)差價還是存在的，特別是境內與境外在藝術品上的價格落差是相當大的，企業(yè)仍可利用這種空間差價來進行藝術品投資，獲得利潤。
（三）投資名家珍貴作品時，一定要先了解此名家
不僅要了解該名家的藝術風格和藝術技巧，還要了解其生平、經歷和性格；不僅要了解其作品的市場行情，還要了解其作品有無偽作的先例及偽作特點，適當時候要請教有關專家。同時，不要輕受新聞媒體宣傳的誤導。藝術品投資千萬不要跟風，否則風險很大?，F在很多名家書畫的高昂價格是市場炒作起來的，有的已經把未來10年的價格空間都炒作到頂了，因此沒有投資價值。只有那些尚未出大名的優(yōu)秀中青年畫家的畫才有投資價值。因此，投資者要從處于底部價位的藝術品開始，從前景看好的藝術品買起。對于看準的某個優(yōu)秀藝術家的作品可以批量購買，并追蹤購買。另外，可優(yōu)先考慮收藏在世藝術家的作品。這樣不僅能容易得到貨真價實的作品，而且也會對所購買的藝術家給予很大的支持。購買時要詳細記錄下所購買藝術品的時間、地點和價格等；如有可能，最好能獲得藝術家本人對藝術品真實性的保證書，并且把它和所購藝術品一起收藏好，這將對藝術品的保值和增值起到很重要的作用。投資藝術品要擁有廣博的知識，包括藝術史、美學、繪畫、市場、文學、民俗等知識，投資者在決策時必須具有悉心求教、虛心學習的精神，切不可自以為是。
（四）藝術品投資周期不要太長
藝術品投資周期以多長為佳，需因物而異，不能一概而論，它與市場的熱點密切相關，也與藝術品的價值是否被充分發(fā)掘和認同有關，還與其它投資市場存在此消彼長的關系。一般情況下，中期或中長期（5――15年）持有藝術品就可以獲得比較大的心理滿足和精神享受了。在此以后可選擇適當的市場機會將其出售，實現經濟效益的最大化。不可否認，有一些持有時間很長的藝術品在若干年后會賣出天價。但是，如果以時間為單位來計算藝術品投資的年收益率，便可以看出這些多年之后賣出天價的藝術品的年收益率并不算高。根據蘇富比和佳士得兩大拍賣行1980年的拍賣情況，Renoir的油畫《花園》以120萬美元售出，該畫的出售者是1957年以20萬美元購入的。以復利計算，該畫的年收益率只有8.1%。另一幅增值最大的油畫是Gauguin的作品《大溪地婦人在椰樹下》，該畫的原收藏者是1960年以3.8萬美元購入的，在本次拍賣中以180萬美元售出。以復利計算，該畫的年收益率是15%。顯然，從藝術品投資理財的總效用角度分析，藝術品并不適合長期投資，在中期或中長期持有后可選擇適當的市場機會將其出售，實現經濟效益的最大化。
關鍵詞：建設銀行；藝術品；投資；發(fā)展
藝術品投資作為一種新興的投資模式與發(fā)展業(yè)務在我國的商業(yè)銀行中逐漸興起，以建設銀行為代表的一批商業(yè)銀行也在不斷拓展與開發(fā)適合我國國情的藝術品投資模式。由于藝術品自身的特性，在展開藝術品投資業(yè)務時往往存在一些有別于其它理財產品的特性，如何能夠更好的發(fā)展我國的藝術品投資市場，讓以建設銀行為代表的先行者在藝術品投資領域中取得更卓著的成效，這個問題非常值得探討。
一、我國藝術品銀行業(yè)務的發(fā)展現狀
1. 民生銀行“非凡理財――藝術品投資計劃”
在中國，第一家對外公布藝術品投資產品的是民生銀行。2007年6月18日，民生銀行推出了“非凡理財――藝術品投資計劃1號產品”，公開發(fā)行一個月后，于當年7月18日進入封閉期。這款理財產品為非保本浮動收益型，投資期限為2年（受提前終止條款限制，投資者不可以提前終止，滿一年銀行有權提出終止該理財合約，到時將視為理財產品到期。），投資金額為50萬人民幣起，并以10萬元整數倍遞增，預期年收益率為18%，投資范圍鎖定為中國當代藝術品、近現代書畫藝術作品，其中，中國近現代水墨作品10件，當代油畫作品6件，在2年的投資期限結束后投資者可以一次性獲得投資及收益，鑒于藝術品理財投資理財產品存在風險，民生銀行采用了收益保障機制，即如果藝術品不能套現，投資顧問公司必須購買藝術品的本金，并加之不低于5%的利潤。“非凡理財――藝術品投資計劃1號產品”于2009年7月到期，在全球遭遇新一輪經濟危機的背景下，它以2年25%的凈收益，年平均收益率12.75%。
緊接著，民生銀行又向其私人銀行客戶推出了“非凡財產管理――藝術品投資計劃2號”。此款理財產品分為A款和B款，A款為優(yōu)先級，B款為劣后級，投資金額也為50萬人民幣起，并以1萬元遞增，投資期限為3年。民生銀行的藝術品投資理財產品可歸為直接投資，所投資藝術品本身價格的變化決定了產品的到期收益。
2. 招商銀行“私人銀行藝術鑒賞計劃”
招商銀行于2009年6月9日啟動了“私人銀行藝術鑒賞計劃”，投資門檻為持有金葵花卡以上者，投資者可以從銀行推薦的藝術品中選擇自己中意的，繳納一定的保證金后，即可擁有該藝術品為期1年的鑒賞權。在免費鑒賞期內，投資者可以將藝術品拿回家。1年內，如果該藝術品升值，投資者可以按原定價格購買，若要退還該藝術品，可以在支付2%的管理費用后拿回保證金，例如，一件藝術品的定價為100萬元，那么投資者1年內要支付2萬元的鑒賞費。招商銀行的“私人銀行藝術鑒賞計劃”為類期權的藝術品理財投資產品，它的特點是有保證金，高收益，高風險。
3. 建設銀行“投資集合資金信托計劃”
建設銀行的一款“國投信托?盛世寶藏1號保利藝術品投資集合資金信托計劃”，該理財產品是在投資顧問保利文化藝術有限公司選定一批藏家手中的當代著名畫家作品作為投資標的，并對其價值進行評估的基礎上來確定募集資金的規(guī)模，資金主要用于購買著名畫家畫作的收益權。該信托計劃的期限為1年，預期年收益為7%。藏家可以根據約定對這批藝術品進行回購，并向投資者支付相當于當初定價7%的費用，否則，這批作品將進行拍賣，藏家和投資者的最終收益是由拍賣價格決定的。建設銀行這款理財產品的實質是一款融資產品，通過抵押藝術品向投資者進行融資，但投資者無權決定最終的收益，所以這款產品的投資收益和本金都是存在一定風險的。
二、建行藝術品投資發(fā)展中存在的問題
1. 業(yè)務模式單一
藝術品投資在我國仍然是一個全新的投資領域，就目前建設銀行發(fā)行的藝術品投資理財產品來看，業(yè)務內容與形式仍然是非常單一的，且開發(fā)藝術品投資領域的商業(yè)銀行還非常有限。這能夠充分反應出當下我國各大銀行對于藝術品投資的謹慎與觀望態(tài)度，這也直接導致了我國藝術品投資業(yè)務形式上的局限。銀行藝術品投資在國外發(fā)展的是較為成熟的，不僅開展這項業(yè)務的商業(yè)銀行更多，各個銀行發(fā)行的產品也更為多樣化。
從上述表格中我們可以看到，國外的許多知名商業(yè)銀行不僅涉足藝術品投資較早，它們發(fā)展的一些業(yè)務模式也更為多樣化與全面，這不僅能夠很好的確保銀行的收益，也能夠讓這些投資產品取得更好的投資成效。然而，從建行目前推出的藝術品投資產品來看，展開的業(yè)務類型與業(yè)務形式還非常局限。
2. 市場風險大
藝術品投資毫無疑問存在著較大的風險，這也是當下國內仍然少有商業(yè)銀行涉足這項業(yè)務的主要原因。銀行藝術品投資產品之所以目前未能呈現全面開花的局面（已推出的僅有4款），與藝術品的特殊性有關。由于藝術品缺乏準確客觀的估值工具和公認的價格參照，給藝術品投資產品的初始定價帶來難題。同時，藝術品價格波動的不確定性較大，如何聯(lián)手專業(yè)機構控制投資風險，也是銀行設計產品時需要解決的問題。流動性風險也是藝術品投資理財產品需要化解的風險。理財產品到期后銀行需一次性將本金和收益支付給投資者，但藝術品需要通過拍賣等方式出售，存在不能馬上變現的風險。民生銀行藝術品投資1號為應對該風險而設置了這樣的條款，若到期時有作品仍未能售出，則由投資顧問按高于購入價10%的價格回購。
3. 缺少收藏、文化價值
藝術品投資業(yè)務想要長足的發(fā)展，必須凸顯出這項投資產品的收藏與文化價值，然而，這一點在當下國內的藝術品投資市場中卻非常缺乏。國外的各大商業(yè)銀行在展開藝術品投資業(yè)務時通常會注重對于潛在客戶的培養(yǎng)，并且會有意識的去培養(yǎng)藝術品的供求市場，這對于穩(wěn)定藝術品的市場價格，進而降低投資風險是很有幫助的。然而，從國內的一些開展了藝術品投資業(yè)務的趨勢來看，國內藝術品投資仍然是針對高端客戶，這一客戶群體相對較為局限，且大部分客戶都并非真的對于藝術品有興趣，資深或者精通的更少。大部分客戶在選擇藝術品投資時往往是受利益驅使，投資動機也是單純的出于對于利潤的追逐，真正懂藝術品、愛藝術品并且知道如何進行藝術品長線投資的群體還非常局限。
三、建行藝術品投資的發(fā)展趨勢
1. 發(fā)展多種業(yè)務形式
從目前建設銀行開展的藝術品投資業(yè)務形態(tài)來看，業(yè)務類型上仍然是非常單一的，然而，多元化與多樣化的業(yè)務形態(tài)必然會成為國內商業(yè)銀行藝術品投資產品發(fā)展的一個趨勢。許多發(fā)達國家在藝術品投資上都走在我國的前列，其中有許多有價值的經驗可以供我國商業(yè)銀行參考借鑒。許多傳統(tǒng)的銀行業(yè)務都可以慢慢與藝術品投資掛鉤，銀行方面可以給予潛在客戶更多積極的引導，只有培養(yǎng)一批真正喜愛藝術品，同時對于藝術品投資收藏有興趣的客戶，我國的藝術品投資市場才能夠不斷穩(wěn)定與壯大，在好的市場氛圍下才會更有助于藝術品投資業(yè)務形態(tài)的多元化發(fā)展。
2. 建立藝術品收藏體系
建立完善的藝術品收藏體系應當成為建行藝術品投資業(yè)務發(fā)展的另一個好的趨勢，健全的體系構建將會幫助打造一個更為完善的藝術品投資市場。目前我國商業(yè)銀行展開的藝術品投資模式基本為銀行購買一些藝術品，并且通過對于自持藝術品的租賃、出售等方式獲取利益，同時，銀行也會一定程度影響藝術品的市場價格。這種體系是藝術品投資中較為基礎的，隨著我國藝術品投資市場的不斷成熟，藝術品收藏體系也會慢慢變得多元與豐富。建設銀行可以考慮構建多元化的投資鏈與投資網，通過多樣化的業(yè)務形態(tài)來開展藝術品投資服務。例如，可以舉辦相關的藝術品鑒賞活動或者慈善活動來發(fā)展?jié)撛诳蛻簦^程中通過贊助獲利；也可以通過藝術品投資規(guī)劃、收藏管理等咨詢服務來開展相關業(yè)務，從咨詢服務中獲利。建行只有逐漸建立更為多元化的藝術品收藏體系才能夠更好的開發(fā)藝術品投資市場。
3. 籌建藝術品委員會
藝術品委員會的建立將會成為國內商業(yè)銀行藝術品投資的一個必然發(fā)展趨勢。作為國內藝術品投資業(yè)務開展的先行者，建設銀行想要在這個領域獲取更多的價值與收益，很有必要不斷完善國內的商業(yè)銀行藝術品投資市場，其中很重要的一點就在于藝術品委員會的籌建。建行可以邀請其它開展藝術品投資的商業(yè)銀行一同聘請相關專業(yè)人士來建立藝術品委員會，這既能夠避免聘請第三方可能帶來的信息不對稱，委員會的成立也能夠很好的降低藝術品投資的信用風險。委員會成員應當主要涵蓋兩方面人員：一方面要涵蓋一些專業(yè)的藝術品鑒定專家，能夠對于藝術品的真?zhèn)渭皟r值有很好的評估與品鑒；另一方面要涵蓋市場評估專家，能夠參照同類型藝術品的歷史成交價格以及未來發(fā)展趨勢來對于產品進行客觀的市場估價。
四、建行藝術品投資建議
1. 建立完善的法治體系
對于國內的商業(yè)銀行而言，想要更好的展開藝術品投資業(yè)務，首先需要依賴的便是完善的藝術品投資法治體系。一方面關于藝術品金融市場的準入標準要更為明晰，藝術品是稀缺商品，潛在價值可以很大，也可能會存在一定的泡沫，在這樣的前提下設定明確的準入標準則顯得很有必要，這是規(guī)避藝術品投資風險的一個重要前提和基礎。其次，建立完善的藝術品信用體系也非常重要，這是藝術品投資法治體系的重要組成。在信用體系的建設中對于藝術品拍賣的相關信息必須公開透明，同時，對于拍賣公司的監(jiān)管也要更為嚴格，這是避免一些暗箱操作的基礎。此外，實行嚴格的藝術品登記制度也很有必要，這不僅能夠幫助辨識藝術品真?zhèn)?，也能夠很好的降低市場上贗品的流通。
2. 藝術品投資策略調整
從目前以建設銀行為代表的國內商業(yè)銀行展開的藝術品投資業(yè)務類型來看，投資的類型以及開發(fā)的業(yè)務還非常局限，投資策略也存在一些問題。大多數商業(yè)銀行開展的藝術品投資業(yè)務通常為短期業(yè)務，然而，這并非是藝術品投資中好的投資決策與選擇。藝術品投資確實存在一定的風險性，國內的許多客戶在展開藝術品投資時往往都抱有投機心理，投資的初衷通常是受到利益驅使，這樣的投資心態(tài)與投資策略并不適用于藝術品的投資，在這樣的投資環(huán)境下也會進一步造成國內藝術品投資市場的不穩(wěn)定，投資風險會進一步增加。藝術品更適合十年甚至二十年以上的長線投資，在這樣的投資策略下才能夠更好的規(guī)避宏觀經濟風險，進而獲取更穩(wěn)固的投資收益。銀行應當給予客戶更多投資策略的引導，這既能夠保障投資的收益率，也能夠促進我國藝術品投資市場的發(fā)展與壯大。
3. 聘請專業(yè)投資顧問
聘請專業(yè)的投資顧問是藝術品投資中很有必要采取的投資策略，這一點也是當下我國各大開展藝術品投資業(yè)務的商業(yè)銀行有待完善的地方。藝術品投資專業(yè)性非常高，投資經理人不僅要對于投資行為有所了解，也需要對于藝術品乃至藝術品市場有較好的認知。這對于投資顧問的要求是非常高的，目前大部分銀行的投資顧問可能都還達不到這樣的標準。在這樣的前提下銀行可以聘請專業(yè)的外部顧問團隊，可以聘請幾個藝術領域的專業(yè)人士作為投資顧問，團隊應當在充分讓客戶了解藝術品投資相關事宜的前提下給客戶提供專業(yè)化的服務咨詢意見。只有這樣才能夠確保銀行內的藝術品投資業(yè)務更好的展開，進而促進我國藝術品投資市場的繁榮。
五、結語
藝術品投資作為一種新興的投資模式與業(yè)務形態(tài)在我國的商業(yè)銀行中逐漸興起，以建設銀行為代表的一批商業(yè)銀行也在不斷拓展與開發(fā)適合我國國情的藝術品投資模式。想要讓藝術品投資朝著更好的方向發(fā)展，以建行為代表的國內的商業(yè)銀行很有必要不斷拓寬業(yè)務形態(tài)與業(yè)務范疇，同時，健全與完善藝術品投資法治建設，并且聘請專業(yè)的投資顧問。這些方法都能夠很好的推進我國藝術品投資市場的發(fā)展與繁榮。
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今年春季，藝術品市場出現了些許復蘇的跡象。這種跡象在衡量市場走勢的一些重要數據上有所反映。例如近期法國的藝術價格網Artprice網站就帶來了好消息，該網站制定的全球藝術品價格指數在今年的第二季度之后出現4.97％的上漲。同時，該網站制定的另一個用于衡量藝術市場參與者情緒的市場指數――藝術市場信心指數，也在今年第二季度之后有了20點的上漲。此外，全球藝術品交易中心的紐約市場在2009年第二季度之后也出現了走強的勢頭，紐約市場中藝術品的價格比去年增長了10％。但是僅憑著這幾項數據就判定市場復蘇在即可能還有些為時尚早。其實，越是在市場即將出現變化的時間節(jié)點上，收藏者就越不應該輕舉妄動，尤其是對于很多一直期望“抄底”的新藏家來說，還是應該多學習些基本的收藏策略、投資策略，藝術品的收藏投資可不是光憑著無知者無畏的精神就夠的，也不是光有些閑錢想買什么就買到什么這么簡單的。
藝術品的價值是通過時間的累積來顯現的，這是藝術品自身的特性。收藏投資藝術品的首要原則就是要謹記投資收藏藝術品是項中長期投資。套用電影《非誠勿擾》中秦奮的征婚臺詞就是“如果你要想找一錢包就別見了”。真的，如果你把閑錢投到藝術市場，想短時間內從藝術品的收藏投資上獲利的話，那還不如選擇其他成本更低、市場準入門檻更容易的股票或者房產，省得時間長了讓您失望。另外，藝術品較其他類型的投資品種而言也最不容易變現。藝術品的這些“弱點”應該值得新藏家謹記，所以擺正收藏投資的心態(tài)對于收藏投資者而言是最重要的。
其次，就是在資金的分配上。一般投資理財的原則都遵循“三三制”原則。即把三分之一的可支配收入用于日常支出；三分之一的可支配收入用于風險較大的各種投資，三分之一的可支配收入用于風險較小的儲蓄。而對于收藏投資而言，應該在三分之一的投資中將收藏投資的比例控制在一半兒左右，這樣剩下的可用投資資金還可以做其它類型的投資，即使其中一項投資失敗也不會使投資者“血本無歸”，藝術品在資產配置中其實具有很強的對沖功能，這正好可以彌補投資者在其他短期投資上的損失。
有別于傳統(tǒng)意義上的概念，藝術基金所投資的不是股票，不是債券，也不是股權，而是實實在在的藝術品，更確切地說，這更像一只實物型基金。
這種實物型的代表意義在于，抓對了它就是一只老虎；錯了就連貓都不如。
沒成熟的中國藝術基金，如今正徘徊在貓與虎之間。
發(fā)基金像下餃子
眾多藝術品基金負責人最近的現狀就是一個字：忙。
不同于傳統(tǒng)基金的這個藝術品基金，其公司在華的名稱也不稱基金公司，他們中的很多命名是管理公司，如摩帝富藝術資產管理有限公司（下稱“摩帝富”）。
摩帝富負責人黃文正在深圳忙著基金的路演和發(fā)行，這家外資公司在海外發(fā)行5只美元基金之后，將觸角伸到了中國，開始在中國發(fā)行主要投資于當代藝術的基金。
摩帝富之后，北京同鑫匯投資基金管理公司（下稱“同鑫匯投資”）將于2011年5月發(fā)行1只名為北京復文藝術品投資的基金。
之前，2011年2、3月間，北京德美藝嘉投資管理有限公司（下稱“德美藝嘉”）陸續(xù)發(fā)行規(guī)模為5000萬元人民幣的德美世博藝術基金。其投資方向主要為參加2010年上海世博會主題館中國藝術邀請展的藝術家的重要作品以及中國其他重要藝術家的主要作品。
在南方，藝術基金動手更早。深圳杏石投資管理有限公司（下稱“杏石投資”），已于2010年6月發(fā)行了總規(guī)模為2億元人民幣的杏石系列藝術品基金，預計年化收益率為20%至30%。同年12月，杏石作為投資顧問與中信信托合作成立了“中信文道?中國書畫投資基金集合資金信托1期”，募集資金4000萬元人民幣。
比他們更具速度的則是泰瑞藝術基金。早在2009年5月，泰瑞藝術基金就以有限合伙形式成立國內第一只藝術品私募基金――紅珊瑚一期，基金規(guī)模為1000萬元人民幣；2010年7月，二期規(guī)模為1500萬元人民幣，并將預期收益率定在了15%；2011年3月，三期藝術品私募基金再度來襲，并將募集規(guī)模調整至1500萬至2000萬元人民幣，收益率鎖定為10%。
不僅是專業(yè)的藝術品基金殺到藝術品陣營里，信托機構也在聯(lián)合各方勢力，覬覦藝術品市場。
2009年6月，國投信托成功募集4650萬元的“國投信托?盛世寶藏1號保利藝術品投資集合資金信托計劃”；2010年6月，又在半年時間內，連續(xù)推出“國投飛龍藝術基金?保利集合資金信托計劃2號~7號，9號”，總計募集金額至少達到4.175億元人民幣。
之后，國投信托的步伐更快了。2011年1月14日，國投飛龍藝術基金8號集合資金信托計劃成立，募資2億元人民幣。
眾多和藝術品有關的私募基金一時間浮出水面，眾多信托機構開始挖空心思尋找藝術品市場的估值洼地。
它們的這一切，或許會同機構背景有些關系，但更多的還是藝術品市場的誘惑。
歐洲藝術基金會統(tǒng)計數據顯示，2010年中國藝術品和古董公開交易額已逾900億元，占全球市場份額的23%（美國在藝術品和古董交易總額方面仍居第一，占全球市場的34%）。如果根據藝術品市場交易的“四六法則”（即二級公開市場通常僅占藝術品市場交易總額的40%，其余60%為一級私下交易市場）推算，2010年中國藝術品和古董交易總額已超2000億元。
在鐵定的統(tǒng)計面前，這種誘惑誰也無法抗拒。
沒有政策是不可想象的
2009年5月成立的第一支“紅珊瑚藝術品投資基金”，算是國內第一支藝術品基金，而此前，泰瑞藝術基金一直從事著藝術品投資市場的系統(tǒng)性研究工作。
它在全球藝術品成長的中后期切入了市場，在鼎盛之后的回落期開始進行基金式的運作。
Artprice編制的全球藝術品指數可以清晰地顯示這個邏輯脈絡。
該指數顯示，截至2010年底，全球藝術品指數從1990年起，先是歷經了一個長達10年的下跌與調整期，跌幅達到40%至50%；然而從2000至2007年是一個長達7年的上升期，上漲接近100%，但最高點也剛剛超越1990年的基準點；隨后歷經金融危機的洗禮和下跌，目前仍比1990年基準點低10%左右。
也就在藝術品市場停留在金融危機之后的運量期時，2009年7月22日，《文化產業(yè)振興規(guī)劃》出臺，要求以結構調整為主線，擴大產業(yè)規(guī)模，增強文化產業(yè)整體實力和競爭力。這也是繼鋼鐵、汽車、紡織等十大產業(yè)振興規(guī)劃后出臺的又一個重要的產業(yè)振興規(guī)劃。
在文化產業(yè)中，它可以排在第一位，至少它在國家戰(zhàn)略性產業(yè)中占據了一席之地，對于藝術品領域的從業(yè)者，這無異于天降神火，且給旱情中踟躕不前的藝術市場帶來陣陣甘霖，并觸發(fā)了藝術基金對藝術的關注。
此前，在藝術領域，國家從2006年開始實施國家重大歷史題材美術創(chuàng)作工程。中央財政設立了國家重大歷史題材美術創(chuàng)作工程專項資金，2006~2009年共安排經費10156萬元，支持中國優(yōu)秀藝術家創(chuàng)作完成100余幅美術作品。
除了資金上的支持，中央財政每年還安排文化部國家美術作品收藏和捐贈、中國美術館和國家博物館征集經費，安排國家文物局重點文物征集經費，支持購買有價值的文化藝術作品。
文化產業(yè)規(guī)劃之后，“十二五”規(guī)劃又明確表示，根據文化領域發(fā)展規(guī)劃，將繼續(xù)實施公共文化領域相關專項建設，支持中國美術館（二期）、中央歌劇院劇場、自然科學博物館等重大文化項目。
業(yè)內人士稱，涉及藝術品的無異于中國美術館之類的場館建設，對于完善一、二級藝術品市場，也算推波助瀾。
于是，繼位于上海的泰瑞藝術基金游上岸之后，德美藝嘉、杏石投資、同鑫匯投資，以及外資背景的摩帝富開始慢慢上岸。當然還有一些低調而又埋頭干活的藝術品基金，仍充當著固執(zhí)的潛水黨，玩著自己的游戲。
土法俗成的投資策略
既然是游戲，當然也有其中的規(guī)則。
一如摩帝富投資顧問李宓所說，他們將基金最基本的策略進行投資規(guī)劃：即長線和短線，比例分別為70%和30%，不論資金量多大，長短線一定要有所區(qū)分。
因為摩帝富主要投資于當代藝術，尤其是二十世紀初期的一批藝術家如徐悲鴻、常玉等。在他們的長短線邏輯里，如果將藝術品市場形容為金字塔，那么長期標的都是在金字塔頂端，非常穩(wěn)定、基礎價格較高的作品，這些作品無論什么時候賣，價值都沒有問題。
而適合短期投資的則是年輕藝術家的作品，比如70后，甚至是80后的。他們一旦具有成長性，兩三年后，其作品就需要進行流轉。最為關鍵的還是作品，很多藝術家畫了二十年的畫，但是只有其中四五年時間的畫作稱得上頂峰造詣。
中國很多藝術基金同摩帝富具有相似的策略。
比如，深圳杏石盛鼎藝術品投資基金，近現代大師作品持倉量60%，其他暢銷作品40%，并采用長期持有和短線交易相結合的方式：長線保證增幅穩(wěn)定，短線保證及時套現。
而從國內外的其他藝術基金策略上，長短線是共性之一。業(yè)內人士稱，單價高、市場需求面大、變現率高的藝術品適合長線投資；而處于沖中價位、具有潛力的藝術作品，因風險相對較高，適合短線投資。
在相似投資策略的指引下，這些基金的承諾年收益率通常能達到10%至30%。與之相比，普益財富的統(tǒng)計顯得有些保守：藝術品投資年化收益率平均在7%至10%左右。
走進臺灣商人洪平濤開在上海市國順東路800號的畫廊，“秋老虎”的威風在這里蕩然無存。這雖然客觀上是靠了中央空調的制冷作用，但置身于充滿藝術氣息的空間中，頭腦里所有繁雜的念頭全都被一股濃厚的藝術氣息所驅散，心靜自然涼。
洪平濤不但自己經營畫廊，而且也投資藝術品，自由轉換在商人與藝術品投資者這兩種角色之間。不過，兩者并不沖突，而是相輔相成的。由于經營畫廊的緣故，這讓他對于藝術品投資的了解更為深刻，從而也少走了很多彎路。
洪平濤投資藝術品的策略是長期持有，但他并非機械地將自己收購的藝術品全部保存起來，而是經常根據市場情況作出相應調整，用他自己的話說就是“順勢而為”。
5年投資翻5倍
“你投資藝術品賺錢了嗎?賺了多少?”這是記者的第一個問題，雖然有些唐突，但迅速進入主題未嘗不是一件好事。
洪平濤沉吟了一小會，點了點頭，算是承認自己賺了錢。東方人特有的含蓄與內斂，在這個臺灣商人身上照樣烙有深深的痕跡。他對問題的第二部分沒有給出明確的答案，不過還是承認自己在近5年來，總資產翻了5倍。而這對于一個在這個行業(yè)已摸爬滾打了20余年的“資深投資者”來說，5倍的投資收益則意味著身價的再次暴漲。
洪平濤在上個世紀80年代初期就開始涉足藝術品投資，一直在臺灣經營畫廊。在臺灣經營畫廊期間，他經常來內地收集一些藝術家的作品，由此與內地的藝術品市場結緣。在90年代末，他將經營重點轉移至內地。3年前，他出任保利上海拍賣公司的執(zhí)行總經理一職，但是后來由于種種原因，他離開了曾經創(chuàng)造過輝煌戰(zhàn)績的公司，轉投杭州西泠拍賣公司，擔任油畫部主管，同時經營開在五角場800號一樓的敦凰藝術中心，親自出任執(zhí)行總經理。
不管是在臺灣經營畫廊，還是在上海管理拍賣公司，洪平濤始終都在關注藝術品投資。對于藝術品投資來說，包含很多門類，如字畫、國畫、瓷器、油畫等，他并未胡子眉毛一把抓，而是主要關注自己較為熟悉的領域一一油畫。他認為，投資藝術品，最大的風險在于自己對這個領域的一無所知，因此如若不熟悉，最好還是遠離這個領域為好。
堅持長期投資理念
目前，國內不少國畫、油畫大師的作品價格在短時間內都有不同程度的上漲，不少大師的作品不斷創(chuàng)出新高。在這種情形下，投資藝術品是不是像投資股票一樣，也可以進行短線操作呢?
有統(tǒng)計資料顯示，2007年拍品價格排行中，徐悲鴻、吳冠中、陳逸飛、趙無極名列前茅，全面走高。其中，光吳冠中的畫作就有兩幅突破3000萬元，分別是香港佳士得拍出的《北國風光》、北京保利拍出的《交河故城》；陳逸飛的作品價格也不斷拍出高價，中國嘉德最近拍出的《黃河頌》達到4032萬元。
“這并不能就說明藝術品投資可以進行短線操作。”洪平濤明確告訴記者，“藝術品投資一定要堅持長期投資的理念?！彼治稣J為，首先是目前藝術品流通方式主要通過拍賣方式，傭金標準為10％，同時還涉及到4％左右的稅收。也就是說，只要在拍賣會上購進一件藝術品，再次轉讓時則必須加價14％以上才會有錢賺。因此高轉讓成本決定了藝術品投資并不適合短期投資。此外，藝術品的特性也決定了它適合長期投資。洪平濤舉例說，國內一些知名油畫家早期的作品在當時價格非常低廉。他聽說有人曾以10萬元左右的價格收購了何多苓和艾軒合作的油畫《第三代人》，而這幅畫最新的交易價格已接近400萬元。
根據他自己的經驗，洪平濤認為長期投資能夠獲得更多的回報。他說：“我在上個世紀90年代末期，曾經收購了不少當時名氣并不響的作家的作品，價格在1萬元左右，到目前為止，大都漲到了10萬元?！逼鋵?，并非所有的作品每年都保持穩(wěn)定的漲幅，其中不少作品的價格上漲還是在近年來才開始啟動。他坦陳，如果不堅持長期投資策略，很有可能就錯過了價格上漲的時期。
當然，他最得意的收藏品還是一件出自臺灣雕塑家朱銘的木雕作品。3年前，這件作品花了洪平濤25萬元，而現在這件作品的市場價已接近250萬元，三年時間漲了近10倍。
順勢而為投資藝術品
不可否認的是，目前正是藝術品投資的黃金時期。但洪平濤認為，投資藝術品還需順勢而為。
就當前的大勢而言，藝術品投資市場的逐漸形成，在未來很長一段時間內，國內藝術品市場將會持續(xù)走高。洪平濤認為，當國民生產總值達到8000～12000美元時，藝術品市場就會起飛。
根據國外的經驗來分析，當藝術品投資市場形成之后，其消費能力也會隨之上升。如藝術品消費市場已相當成熟的歐洲，人們花費在藝術品方面的支出約占25％，美國次之，日本也占到很大的比例，而在經濟迅猛發(fā)展的中國，其份額很小，這預示著中國的藝術品消費市場還有很大的發(fā)展空間。
讓我們探究一下目前內地藝術銀行的操作模式，主要有以下三類模式：
1 銀行委托第三方專業(yè)管理機構，進入藝術市場買進若干藝術家作品，類似基金經理的操作，一般經過兩年左右的封閉時間后，到期分紅。
2 金融機構與拍賣公司達成戰(zhàn)略合作意向，主要鎖定在拍賣領域內代客買進藝術品，經過一年半到兩年的時間，再將當初買進的藝術品代客戶送拍，獲取高于買進價格的收益；如果流拍，則由機構出面回購，承諾10％以內的收益。
3 拍賣公司與典當等融資機構合作，凡是在此拍賣公司送拍或競買的藝術品，都可以送到典當公司進行抵押貸款。
前兩種形式目前市場中進行得風聲水起，各路媒體都在積極報道，而最后一種形式正在初步探索之中，未來結果只能拭目以待。
從目前市場上公開宣布的資料可以看到，藝術銀行操作的藝術品投資目前的最高收益率是25％，如果和今年的基金回報表現比較，似乎收益率還不錯。但眾多業(yè)內人士對此幾乎不屑一顧，普遍認為“藝術品市場上25％的收益率，太低了?！?/p>
目前僅就拍賣市場而言，作為中介的拍賣公司的大致傭金為買家、賣家各收12％，再加上一些保險費、圖錄費等雜項費用，大約在3％左右。也就是說，作為藝術品投資中一次完整的拍賣交易，所必須花費的傭金成本就已經接近30％了。
而且最關鍵的一點是，目前在市場上出現的所謂藝術銀行操作中，最長的封閉期僅為兩年，這個時間對于金融品投資尚且短暫，何況是最講究“長線持有”的藝術品領域。因此，不少業(yè)內專家普遍質疑：當前似乎很熱的藝術銀行概念，也許無非是給目前投資市場上泛濫的熱錢又一個出口罷了。
“原版”藝術銀行的操作
早在上個世紀，國外的一些著名銀行就已經悄悄地參與到藝術品投資領域，并且對藝術品投資市場產生了舉足輕重的影響。瑞士銀行曾經在世界各地搜羅著他們認為最好的藝術品，進行收藏與交易，并以此影響藝術品的價格和客戶間的交易；花旗銀行和JP摩根也都很早就開始建立了屬于他們自己的收藏。
外國銀行介入藝術品市場，概括起來主要有兩種方式，一是購買具有增長潛力的藝術品，作為銀行自己的投資或收藏；二是將藝術品交易納入到私人銀行業(yè)務和財富管理計劃之中，作為代客業(yè)務。
藝術品銀行業(yè)務，畢竟是銀行為熱愛藝術的資產管理高端客戶提供的高級服務。如果我們把全球領先的財富管理機構瑞士銀行作為研究對象，就可以發(fā)現，其財富管理業(yè)務主要是為這些高端客戶提供量身訂作的全面服務，業(yè)務涵蓋資產管理到遺產規(guī)劃、企業(yè)融資顧問和藝術品投資服務等。
瑞士銀行的藝術品投資服務主要包括：
1 藝術品市場研究分析，提供度身定制的投資策略，并提供藝術品買賣、保存和估價等方面廣泛的最新信息。
2 收藏與出售策略建議。
3 藝術品投資組合管理。
分清下跌原因
弄清下跌的原因或各個可能的誘因，都是理解下跌現象、找準處理方向的首要措施。所謂對癥才能下藥，藝術品投資的整體思路并不會與日常規(guī)律有所背離。
首先，整個市場的動向是影響藝術品價格波動的宏觀原因。一方面，外部的經濟環(huán)境對于藝術市場的沖擊是較為明顯的，所謂盛世才能興收藏，一旦整個市場遭遇一定程度的寒潮、危機，藝術市場也會出現明顯的縮水。那么，一些藝術品的價格相對熱炒期也就自然會有所回調。
藝術品市場本身的起伏也往往是價格回落的一大原因。特別是近幾年，雖然整體藝術市場基本處于不斷擴大、上升的趨勢中，但也正因為如此，相應的炒作、盲目跟風現象也層出不窮。由此，一陣一陣的投資熱潮會致使某些門類或某些藝術家的作品在短期內達到一個高位，而隨著熱潮的褪去、市場價格的理性回歸，價格的回調也就隨著而來了。
再具體的，季節(jié)性、事件性、階段性等各種因素都會對特定的藝術品產生一定的影響，一一分析清楚這些下跌的原因，投資者才能有目的性地決定之后的應對方式。
擺正心態(tài)找方向
在找到讓藝術品產生下跌的原因之后，下一步就可以決定應對的方式了。不過，由于藝術品投資畢竟有著流通性、變現能力都相對較差的特點，在處理藝術品下跌問題時，還要注意擺正心態(tài)、理性對待。
在應對市場外部環(huán)境對藝術品的沖擊時，投資者應該結合市場來看待整個下跌情況，對于僅僅是因為外部因素而出現的短期、小幅下跌，就可以較為坦然地面對，不能認為藝術品市場存在只漲不跌的神話，也不必急于出手，可以一邊觀察市場動向一邊作出分析判斷，避免盲目轉手。
