時間：2023-07-25 16:33:31
序論：在您撰寫實體經(jīng)濟概念股時，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
偉哥不懂股市，但是對行業(yè)觀察還是有的，多少會涉及到一些股市相關(guān)的內(nèi)容。根據(jù)我的觀察，2015年3月份前的股市看O2O形式的各熱門領(lǐng)域，3月份以后得股市看“互聯(lián)網(wǎng)+”，5月份以后看“中國制造2025”，6月份以后看“一帶一路”，現(xiàn)在則是看什么都沒用。這些概念股就吹起來的劣質(zhì)氣球，泄了氣就再也硬不起來。關(guān)鍵時刻，還是實體經(jīng)濟給力，雖然該漲的時候沒有大漲，至少在大跌的時候一直堅挺。
這就讓人們開始懷疑互“互聯(lián)網(wǎng)+”的能力了，事實上，主要還是因為廣大網(wǎng)民不了解“互聯(lián)網(wǎng)+”，因為互聯(lián)網(wǎng)+不是實際能做的，而是行動計劃，是政策類的存在，看不到摸不著，股票能大漲全得力于概念。另一方面，打著“互聯(lián)網(wǎng)+”旗號的企業(yè)，并不見得就實現(xiàn)了“互聯(lián)網(wǎng)+“，甚至于他們也不夠真正了解“互聯(lián)網(wǎng)+”。
先來看看那些“互聯(lián)網(wǎng)+”概念股
總體而言，大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)確實正在跟更多的行業(yè)相結(jié)合，并改變了人們生產(chǎn)生活方式，在將來，“互聯(lián)網(wǎng)+”對提升產(chǎn)業(yè)乃至國家綜合競爭力會發(fā)揮其關(guān)鍵性作用。而通過“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃，可以用新的思路和工具解決交通、醫(yī)療、教育等公共問題，助力大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，促進中國經(jīng)濟保持中高速增長、邁向中高端水平。
在“互聯(lián)網(wǎng)+”的大趨勢下，互聯(lián)網(wǎng)與任何產(chǎn)業(yè)的碰撞都會成為主題投資方向，在股市上自然也更為人們所關(guān)注與熱炒。大多數(shù)言論都認為這些股票的相關(guān)企業(yè)可能會成為新的經(jīng)濟增長點。這些產(chǎn)業(yè)包括以下幾個方向：互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)娛樂、互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)汽車、互聯(lián)網(wǎng)制造業(yè)等12個領(lǐng)域，下圖列出了這些領(lǐng)域的主要企業(yè)。
其實從這12個領(lǐng)域來看，國內(nèi)的“互聯(lián)網(wǎng)+”概念股仍舊是非常原始的，因為互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)還沒有發(fā)展到足夠的好，也就是說沒有足夠好的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境去保證的跟多的“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)誕生。因此這個階段的企業(yè)大談特談“互聯(lián)網(wǎng)+”，大多只為吸引人們眼球而無實際作為。當然，那些正在從事互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)還是有足夠發(fā)展能量，并且能夠打上“互聯(lián)網(wǎng)+”標簽的。
在這些概念股中，那些為大眾所熟悉的實體結(jié)合“互聯(lián)網(wǎng)+”概念的，自然是人們關(guān)注的焦點，如中國聯(lián)通、中國電信、方正科技等會給人們比較互聯(lián)網(wǎng)化的感覺，同時也都是實體企業(yè)，是能夠“摸的著看的到”的。這里就有一個問題，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)主打“互聯(lián)網(wǎng)+”概念是不是已經(jīng)水到渠成?其實也不盡然，主要還是看互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的落地能力，要看這些企業(yè)能否與傳統(tǒng)生產(chǎn)制造業(yè)相結(jié)合，否則就是“空忽悠玩概念”了。
反過來，吹噓“互聯(lián)網(wǎng)+”的傳統(tǒng)企業(yè)也是這樣，要看其是否真正實現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)化，否則也只是紙上談兵的玩概念，這樣的股票在股市不景氣的情況下自然會下跌的厲害。甚至，有些股票在當前的表現(xiàn)，還不如沒有主打“互聯(lián)網(wǎng)+”概念之前表現(xiàn)的好。
要炒“互聯(lián)網(wǎng)+”就炒BAT等有經(jīng)驗的互聯(lián)網(wǎng)公司
偉哥認為，真正要炒“互聯(lián)網(wǎng)+”的股，你應(yīng)該去炒BAT的。對不起，我是說習(xí)慣了，可能廣大不熟悉互聯(lián)網(wǎng)的股民朋友還不知道BAT是百度、騰訊與阿里巴巴的縮寫。為什么炒“互聯(lián)網(wǎng)+”要看BAT呢?因為只有存在十年以上的“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)才真正了解互聯(lián)網(wǎng)，才真正懂得什么是“互聯(lián)網(wǎng)+”，知道如何應(yīng)用“互聯(lián)網(wǎng)+”去改造傳統(tǒng)行業(yè)。騰訊懂的如何用微信去改變大眾生活，淘寶做的就是把線下的雜貨市場搬到線上的事，百度做的事通過搜索就能搜到廣大信息化企業(yè)的事，若是他們不懂“互聯(lián)網(wǎng)+”就不對了。所以，各級政府各大企業(yè)都在與他們接洽，去做互聯(lián)網(wǎng)+的事。
說到這兒，大家應(yīng)該明白了一些了吧。當前的概念越來越多，“互聯(lián)網(wǎng)+”、“一帶一路”、“中國制造2025”、“工業(yè)4.0”、020、共享經(jīng)濟等等，概念本身沒有問題，都是政府或者從其他行業(yè)提煉出來的。主要在于很多企業(yè)都在借助這些火熱的概念來包裝自己，還有借殼上市的，資本運作的等等，這些加上類似概念的股票太容易迷惑剛進入股市盲目投資的朋友。所以，概念股存在沒有問題，問題在于股民朋友能不能判斷哪些是真的概念加具體實施，哪些只是概念加持下的換里不換表的股。因此，大家需要搞懂一個邏輯，即“互聯(lián)網(wǎng)+”并非是生產(chǎn)力以及生產(chǎn)關(guān)系的提高與完善，而是促進傳統(tǒng)企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)融合的一個行動計劃或者政策，沒有產(chǎn)業(yè)、行業(yè)及企業(yè)的執(zhí)行，是什么也實現(xiàn)了不了的。
若看不懂“互聯(lián)網(wǎng)+”就是實體股為主吧
如果你實在分辨不清，那還是以實體經(jīng)濟為主吧，那些事看得到摸的著的。譬如我說海爾采用的是工業(yè)4.0標準，是中國制造的標準案例，排除海爾本身資本運作的情況下，如果海爾也打中國制造2025概念，基本是沒問題的。概念股是虛的，老百姓更喜歡抓在手里的真金白銀，買股票也是一樣，如果你買了實體企業(yè)的股票，就相當于買了真金白銀，不是嚴重到經(jīng)濟危機，一般都不會出問題。
怕的是大家在分不清概念與政策的情況下而盲目跟進，一些短期內(nèi)因為國家法規(guī)與政策而受益上升趨勢良好的股票有很多，這些大多在短期內(nèi)可以獲得很好的收益，適合短線操作股民玩家，但對于入行新手是絕對不適用的。“互聯(lián)網(wǎng)+”是這樣的，連工業(yè)4.0都有虛的表現(xiàn)，甚至，前段時間連主打人工智能語音技術(shù)的科大訊飛都的股勢都下降了很多。在關(guān)鍵的時刻，唯有“看得見摸的著”的股票才是人們應(yīng)該追逐的，所以能源、資源股比概念股表現(xiàn)的好，技術(shù)股比能源股表現(xiàn)的好，衣食住行等快消品實體股比技術(shù)股表現(xiàn)的好。
認清“互聯(lián)網(wǎng)+“的本質(zhì)
這里在說說“互聯(lián)網(wǎng)+”與股票的表現(xiàn)。總理在政府工作報告中的原話是：“制定“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃，推動移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展國際市場?！币虼耍彩欠Q自己是“互聯(lián)網(wǎng)+”的企業(yè)，都會網(wǎng)這些個領(lǐng)域靠近，每一個企業(yè)都稱自己的股市企業(yè)，不管什么行業(yè)的都會運用上云計大數(shù)據(jù)及物聯(lián)網(wǎng)的幾個技術(shù)術(shù)語及概念。
事實上，這是將來企業(yè)升級轉(zhuǎn)型之后的必然，所有的企業(yè)都會以這些個技術(shù)為基礎(chǔ)。在將來，無論是先進的制造業(yè)還是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，大數(shù)據(jù)、云計算及物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)將會成為企業(yè)標配。以此這也就算不上是“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)的優(yōu)勢，而具備這些技術(shù)的“互聯(lián)網(wǎng)+”概念股也就算不得什么優(yōu)勢股。
最后再談一點，當前談“互聯(lián)網(wǎng)+”的企業(yè)還喜歡談生態(tài)，不得不說，生態(tài)是傳統(tǒng)企業(yè)實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)的一個途徑，也是“互聯(lián)網(wǎng)+”落地的一個途徑，因此與“互聯(lián)網(wǎng)+”結(jié)合的非常緊密。但是打了生態(tài)的概念就這能讓企業(yè)運轉(zhuǎn)約更牛逼嗎?
制造業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)融合成趨勢隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，虛擬經(jīng)濟正在與實體經(jīng)濟不斷融合。在制造業(yè)領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)正在改變著制造業(yè)的盈利模式，銷售模式、研發(fā)模式和生產(chǎn)模式，最終使制造業(yè)的效率更高，將傳統(tǒng)制造業(yè)改造為現(xiàn)代制造業(yè)。
中國特色的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟互聯(lián)網(wǎng)在中國的空前成功是由中國不完善的商業(yè)環(huán)境造成的，這種不完善存在于中國社會的方方面面，各個角落。這為中國企業(yè)提供了廣闊的施展空間。因此我們不應(yīng)把思路局限于金融、零售等局部服務(wù)型領(lǐng)域，而應(yīng)有更寬廣的視野，而互聯(lián)網(wǎng)對中國社會的改造才剛剛開始。
互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟2.0時代互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟2.0時代是基于1.0時代的再發(fā)展，在2.0時代的主要特點是，隨著技術(shù)的發(fā)展，壟斷性入口不僅有軟件還有硬件；虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟將深度融合；2.0時代的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟從低端業(yè)態(tài)向高端業(yè)態(tài)發(fā)展，中國的商業(yè)環(huán)境將隨之更成熟，在這一進程中消費者會成為最終受益者，即進一步實現(xiàn)以用戶為中心。
未來屬于制造業(yè)隨著2.0時代到來，硬件將成為入口爭奪戰(zhàn)的主角，從而競爭格局和方式將不同于軟件入口時代。而制造業(yè)者憑借長期積累的技術(shù)、管理和品牌等優(yōu)勢，如果能夠借鑒和學(xué)習(xí)互聯(lián)網(wǎng)的商業(yè)模式，利用好互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)手段，結(jié)合中國國情，定能厚積薄發(fā)。
制造業(yè)觸網(wǎng)概念股整體被低估相較于互聯(lián)網(wǎng)金融、大數(shù)據(jù)等互聯(lián)網(wǎng)概念股，制造業(yè)觸網(wǎng)概念股整體被低估。這種整體性錯估現(xiàn)象源于市場對互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟2.0時代的認識還不夠。未來總是模糊不清，但是這些企業(yè)讓我們看到未來的發(fā)展趨勢。
上證指數(shù)上周末收于2394.98點，本周末收于2344.52點，下跌2.11%；股市動態(tài)30指數(shù)上周末報收771.41點，本周末收于760.14點，下跌1.46%；其中股票組合下跌1.87%。
股市動態(tài)30指數(shù)自2008年1月1日設(shè)立以來，下跌23.99%，同期上證指數(shù)下跌55.44%。本周股市動態(tài)30指數(shù)、股票組合均跑贏大盤。
希臘組織聯(lián)合政府失敗令它退出歐元區(qū)的風(fēng)險攀升，希臘人擔(dān)心該國脫離歐元區(qū)后采用的新貨幣會沒人要，紛紛到銀行去提領(lǐng)存款，銀行開始出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象，市場擔(dān)心希臘退出歐元區(qū)可能類似雷曼兄弟倒閉一樣推倒金融市場的多米諾骨牌，全球主要指數(shù)紛紛大幅調(diào)整。全周中小板指數(shù)下跌2.39%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.06%，小盤股表現(xiàn)同步于大盤股指數(shù)。
中國平安公告四家戰(zhàn)略投資者將受讓新豪時、景傲實業(yè)和江南實業(yè)三家公司代持的平安員工股，此次減持可套現(xiàn)約167億元。新豪時、景傲及江南實業(yè)分別持有4.03%、3.46%及1.76%的中國平安A股，是集團第五、第六及第九大股東。本次減持后，三家公司合共持有中國平安A股減少至3.44%，剩余可供減持市值仍超130億元。
農(nóng)產(chǎn)品公告公司非公開發(fā)行A股股票獲中國證監(jiān)會發(fā)審委審核通過。因公司2011年度利潤分配及公積金轉(zhuǎn)增股本方案已實施完畢，本次發(fā)行底價調(diào)整為5.46元/股，發(fā)行數(shù)量調(diào)整為不超過45787.55萬股，募集資金總額不超過25億元，將向天津海吉星農(nóng)產(chǎn)品物流有限公司增加投資、用于天津翰吉斯國際農(nóng)產(chǎn)品物流園項目，以及向廣西海吉星農(nóng)產(chǎn)品國際物流有限公司增加投資、用于廣西海吉星農(nóng)產(chǎn)品國際物流中心項目，及償還銀行貸款。
二、股市動態(tài)30指數(shù)
武漢健民10派4元，增加現(xiàn)金360,000元，經(jīng)過上述調(diào)整現(xiàn)金變?yōu)?71,958,480元。
三、最新評論
本周中日韓自由貿(mào)易股成為市場新的熱點，取代了前期的金融改革概念股。青島、大連、連云港等地的港口股紛紛漲停，龍頭股新華錦收獲四個漲停板，連云港收獲三個漲停板，大連港、大連國際、時代萬恒均錄得兩個漲停板，整個板塊集體啟動充分地調(diào)動了市場的人氣。前期的金融改革概念股則紛紛回落，18日金山開發(fā)、金豐投資、香溢融通跌停，浙江東日、浙江東方跌幅超過8%。
5月13日，中日韓三邊投資協(xié)定在北京簽署，拉開了中日韓自由貿(mào)易區(qū)開始炒作的序幕。中國、日本、韓國同意年內(nèi)啟動中日韓自由貿(mào)易區(qū)談判，這意味著，自2002年開始提出的中日韓自由貿(mào)易區(qū)設(shè)想，經(jīng)過10年左右的時機終于將要進入正式啟動階段。隨著世界經(jīng)濟形勢的變化和三國不同程度的發(fā)展，建立中日韓自貿(mào)區(qū)的各項條件已經(jīng)成熟。
據(jù)統(tǒng)計，截至2010年，中日韓人口占世界人口的22.3%，GDP占全世界19.6%，出口占18.5%，進口占16.3%，外匯儲備占47.5%，雖然經(jīng)濟規(guī)模巨大，但中日韓三國區(qū)內(nèi)貿(mào)易金額2009年僅為貿(mào)易總額的22.3%，相互投資僅占投資總量的約6%。中日韓貿(mào)易額從1999年的1300多億美元增至2011年的6900多億美元，中國連續(xù)多年成為日本、韓國最大貿(mào)易伙伴。
歷史統(tǒng)計證明，一個國家的長期經(jīng)濟增長速度對于股票的投資回報率影響最大，對一個國家的長期經(jīng)濟增長越有信心就越應(yīng)該去投資它的股市，分享經(jīng)濟增長成果。
中國30年改革開放所取得的成就我們每個人都有切身體會，對于未來的發(fā)展前景也充滿信心。由此我們首選新興市場經(jīng)濟體的領(lǐng)頭羊――中國進行投資。因為歷史的原因，除了中國內(nèi)地A、B股市場之外，還有在中國香港、美國和新加坡等地上市的海外中國股票這個較大規(guī)模的市場存在，可作為我們的投資標的。
海外中國股票底部已探明
中國今年一季度GDP增長10.6％，相比去年四季度的11.7％，雖有所下滑，但仍屬快速增長。工業(yè)生產(chǎn)、出口、貿(mào)易順差和貨幣供應(yīng)增長減速，固定資產(chǎn)投資穩(wěn)定，消費加速，除了通貨膨脹在高位外，各項經(jīng)濟指標走勢健康，顯示宏觀調(diào)控開始見效，中國經(jīng)濟向著預(yù)定方向前進。我們預(yù)計，2008年中國經(jīng)濟仍能保持10％以上的速度增長。
今年以來發(fā)生的雪災(zāi)和地震，給中國經(jīng)濟造成了一定的影響。據(jù)高盛最近的一份研究報告表明：和1995年日本阪神大地震相比，雖然四川地震的傷亡人數(shù)較高，但對于中國經(jīng)濟的影響較阪神地震對日本經(jīng)濟的影響要小。由于四川地處西部，以農(nóng)業(yè)為主，因此地震可能會造成對糧食、豬肉價格的影響，而其他方面影響不大。
此外，2007年出口美國商品占中國全部出口的比例已經(jīng)降到17％，出口歐盟則上升到22％。所以，美國經(jīng)濟的增長減速對中國出口的影響有限，而且中國出口結(jié)構(gòu)中高附加值產(chǎn)品的比例上升，也可以抵消部分負面影響。
與此同時，面對當前國際國內(nèi)各種不利因素的影響，中國政府的調(diào)控正在悄然發(fā)生微妙變化，從防止經(jīng)濟增長過熱和防止明顯通貨膨脹變成了在經(jīng)濟增長和抑制通脹之間找到平衡點，避免經(jīng)濟大起大落，保證就業(yè)穩(wěn)定。
我們預(yù)計，2008年中期宏觀緊縮政策將開始稍微寬松，下半年經(jīng)濟增長將趨向穩(wěn)定，經(jīng)濟增長獨立性更加明顯。2009年經(jīng)濟增長將更加平衡和健康，具有可持續(xù)性。經(jīng)過這次調(diào)整以后的中國，將會是一個更有效率更靈活更強大的經(jīng)濟體。包括港股等中國概念股票價格將提前上升，反映對實體經(jīng)濟基本面的改善預(yù)期。
在中國經(jīng)濟持續(xù)向好的背景下，海外中國概念股票未來很有可能呈現(xiàn)出一種底部逐步抬高的攀升走勢。
投資者對中國股市充滿信心
監(jiān)管之殤一――主題投資持續(xù)陰跌中小創(chuàng)成棄兒。監(jiān)管之殤非一日之寒，無論是幾個月前的大宗商品市場，還是最近的殼資源、重組、次新、高送轉(zhuǎn)，以及本周的虛擬現(xiàn)實、石墨烯、人工智能，管理層遏制市場投機炒作越加嚴厲，主力機構(gòu)和市場游資聞風(fēng)而逃，高估值的中小創(chuàng)市場自然成為主題投資的重災(zāi)區(qū)。截止至周四收盤，筆者統(tǒng)計本周漲跌幅數(shù)據(jù)分析看，創(chuàng)業(yè)板市場周跌幅高于10%的股票近百只，周漲幅高于10%的股票不足10只；中小板市場周跌幅高于10%的股票近80只，周漲幅高于10%的股票不足8只，中小板市場周最大漲幅的業(yè)只有18%（新股、復(fù)牌股不計），由此可見中小創(chuàng)市場的凄涼。本周中小創(chuàng)市場跌幅榜上，最具有典型代表的是以冀凱股份、新海宜、先導(dǎo)智能、匯冠股份為代表的資產(chǎn)重組復(fù)牌概念股，以三夫戶外、雙象股份為代表的新體育概念股，以盛天網(wǎng)絡(luò)、易尚展示為代表的虛擬現(xiàn)實概念股，以銳奇股份、萬安科技為代表的人工智能概念股。綜述，筆者對中小創(chuàng)市場短期看空，建議投資者回避投資風(fēng)險。
監(jiān)管之殤二――二線藍籌持續(xù)上漲成避險的寵兒。題材不讓炒，資金被迫追逐所謂的“價值投資”藍籌股，隨著中報業(yè)績的公布，以白酒、醫(yī)藥、家用電器為主的、具有防御功能的績優(yōu)二線藍籌股，成為中線投資的基本配置，成為中小創(chuàng)市場難得的亮點。本周市場，以九陽股份、蘇泊爾、華帝股份、老板電器為代表的家用電器概念股，以浙江世寶為代表的深港通概念股，以精華制藥為代表的中成藥概念股，以蒙發(fā)利、泰格醫(yī)藥為代表的醫(yī)療保健概念股，以九強生物、華蘭生物、博雅生物為代表的人工血液概念股，成為中小創(chuàng)市場難得的市場亮點。綜述，筆者認為未來市場的主線投資邏輯就是以價值、成長藍籌股為中心挖掘低估值二線藍籌股，投資者可以適量配置。
監(jiān)管之殤三――國企改革持續(xù)升溫催生地方國資改革牛。國企改革最為最大的投資主題，是當下不甘寂寞的主力機構(gòu)的監(jiān)管之殤的無奈之舉，也是挑戰(zhàn)交易所特停監(jiān)管政策的新嘗試。國企改革包括央企改革、軍工改革、地方國資委改革等，本周最強勢的是地方國資委改革，上海國資委改革的先鋒軍，它們目前已經(jīng)進入周線級別的主升浪周期，其代表性龍頭品種為開創(chuàng)國際、申達股份雙子星。地方國資改革如星星之火，趨勢性牛股也迅速蔓延至廣東、北京等區(qū)域，精華制藥（南通國資委）成為中小創(chuàng)市場的最強者，廣弘控股（廣東）、西安飲食（陜西國資）、天山紡織（新疆）、新疆天業(yè)（兵團系）、太極集團（重慶）、海信科龍（青島）、通程控股（湖南）等地方國資改革概念股，形成趨勢性牛股群體，掀起了地方國資改革的下半年戰(zhàn)役。綜述。筆者建議投資者重點關(guān)注以上海本地股為主流的地方國資改革概念股。
為何受熱捧？
對于殼資源概念股再受熱捧的原因，證監(jiān)會主席劉士余曾表態(tài)“注冊制不可單兵突擊”，一度被市場認為注冊制推出可能會延后是主因。與此同時，“十三五”規(guī)劃中刪除“設(shè)立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板”，也被市場解讀為是戰(zhàn)略新興板將暫緩?fù)瞥?，尤其近期證監(jiān)會做出的“設(shè)立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板的具體問題，還要做深入研究論證”表態(tài)，也都讓戰(zhàn)略新興板的暫緩?fù)瞥鲱A(yù)期更為強烈。
愛建集團分析師朱志勇向《經(jīng)濟》記者表示，并購重組帶來的“烏鴉變鳳凰”機會也是殼資源概念股受熱捧的原因，由于戰(zhàn)略新興板被無限期推遲，IPO速度有限，從美國退市的中概股迫不得已只能選擇當前已經(jīng)上市的股票進行借殼上市?！霸谶@種預(yù)期下，殼資源股將有較好的表現(xiàn)。而國企改革和供給側(cè)改革也要求，以兼并重組為主，破產(chǎn)清算為輔，國企之間的并購重組也將帶來較好的投資機會。這都直接或間接地促成了殼資源概念股受熱捧?！?/p>
除此之外，殼資源本身的價值是其受熱捧的主因。
“退市風(fēng)險相對較低的客觀環(huán)境以及出于對短期更高收益的追求，不少投資者會關(guān)注并提前布局具有潛在價值的‘準殼資源概念股’”，中金公司分析師王漢鋒認為，殼資源的相對收益和股市的繁榮具有較為明顯的正相關(guān)性，因而借殼重組長線也能夠獲得一定的收益?！伴L期來看，借殼重組后的公司1年內(nèi)相對滬深300有130%左右的超額收益，即使考慮初期40%左右的公告日效應(yīng)較難獲得，刨除后仍有60%的相對漲幅，這都是很吸引人的地方，也是殼資源概念股自身價值的體現(xiàn)?！?/p>
“要想盡快上市，借殼是唯一捷徑，因此殼資源并不是沒有市場，而是十分緊俏，目前登陸新三板的公司已經(jīng)接近6000家，很多公司都在計劃找殼轉(zhuǎn)板”，申萬宏源證券分析師李念也認為殼概念股并非短期火熱，他向《經(jīng)濟》記者表示，不管注冊制是否延遲，股票發(fā)行注冊制改革其實就是換個名稱和審核者，并不是不審核了，也不是誰想上市就上市，“現(xiàn)在排隊的600家公司能在兩年內(nèi)解決掉就算不錯了”。
誰會青睞？
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，A股2006年以來有過借殼行為并成功的上市公司有117家?？儾罟赡芡ㄟ^自身主營業(yè)績好轉(zhuǎn)而最終避免退市的只占到1/5，更多公司是通過重組的渠道。其中借殼便是其中最為常見的重組形式。
“海外回歸和新三板轉(zhuǎn)板的公司都是虎視眈眈地盯著殼資源概念股的大客戶。”朱志勇如是說。
對此宋清輝評論稱，“由于新三板的流動性以及估值較差，中概股回歸公司或?qū)⑹走x借殼主板上市。注冊制緩行，又導(dǎo)致計劃在政策開放后上市的企業(yè)需要重新排隊IPO，這將是無法預(yù)估時間的期限，不排除部分企業(yè)也擬考慮更為直接的借殼上市。需求提升自然殼資源的價值也會水漲船高，部分敏感資金趁勢潛入也就不足為奇了?！?/p>
從未上市過的新興企業(yè)也是青睞殼資源概念股的生力軍。在當前經(jīng)濟結(jié)構(gòu)下，實體企業(yè)的融資難度較大，特別是涉足新興產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)融資難度仍然較高，他們期盼登陸資本市場實現(xiàn)直接融資的意愿比較強烈，但是，目前IPO排隊企業(yè)數(shù)量接近700家，排隊上市的時間成本、機會成本都較高。在此情況下，借殼上市成為了這些企業(yè)無奈的選擇。
此外，想要進行重組或具有股東退出需求的企業(yè)，因為無法承擔(dān)IPO排隊過程中高額的時間成本和其他間接成本，對于殼資源也會有一定的需求。
什么樣的受熱捧？
市場普遍認為，經(jīng)過幾次股災(zāi)后，A股殼資源股票價格很多也已經(jīng)腰斬，20億元左右總市值的殼資源已經(jīng)不少。而這些殼資源都是市場上的搶手貨，可謂“酒香不怕巷子深”。
民生證券首席策略分析師李少君曾總結(jié)稱，“一般而言，殼資源公司市值越小，欲借殼公司付出的成本相對越低，股票發(fā)行核準制下借殼上市的公司更多是看中殼資源的上市資質(zhì)，而非殼資源的資產(chǎn)質(zhì)量，在條件允許時借殼公司更愿以低成本換取上市公司資質(zhì)?！?/p>
經(jīng)營良好的上市公司賣殼意愿并不強烈，在監(jiān)管層將注冊制提上日程后，運營能力弱的上市公司更欲加緊在“有市有價”時出手殼資源，李少君表示，殼資源公司股權(quán)較分散時，上市公司實際控制人持股比例低，股東對公司的控制能力變?nèi)?，上市公司賣殼意愿就更強?！岸?，傳統(tǒng)產(chǎn)能過剩行業(yè)發(fā)展前景黯淡，特別是在近年傳統(tǒng)行業(yè)虧損更嚴重，而扭虧遙遙無期，故傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)賣殼意愿更高，成為殼資源概率更大?！?/p>
值得注意的是，殼資源的凈利潤增速較好或較差的公司往往更有成為優(yōu)質(zhì)殼資源概念股的實力?！耙环矫?，凈利潤增速較差的公司持續(xù)虧損有退市的風(fēng)險，權(quán)衡之下將公司作為殼資源出售也算有利可圖。而另一方面，凈利潤增速較好的上市公司雖然主動作為殼資源的意愿降低，但這類公司可能因為公司股權(quán)紛爭等原因決定出售公司，其優(yōu)質(zhì)的成長能力往往可以吸引更多買家，也是不可多得的企業(yè)?！崩钌倬Q。
利好不能蓋住風(fēng)險
“從資金面來看目前出現(xiàn)了一些利好，例如貨幣寬松導(dǎo)致的過剩資金有可能從房地產(chǎn)領(lǐng)域向資本市場轉(zhuǎn)移，這對資本市場構(gòu)成了一定支撐?！蔽髂献C券分析師朱斌向《經(jīng)濟》記者表示，目前推高房價的主要因素是流動性過剩導(dǎo)致的投資需求，這從限購政策后一二線城市房地產(chǎn)成交量的顯著差異可以得到驗證。在投機房地產(chǎn)受限后，相應(yīng)的資金將在其他低估資產(chǎn)中進行配置，目前處于低位的股市無疑是渠道之一。
宋清輝認為，相較于IPO，借殼上市可省去較高的時間成本，加上方案中可配套募資緩解，效果與IPO募資幾乎沒有差異。不難看出，時間成本一般是買家選擇通過借殼上市的主要因素，商場如戰(zhàn)場，“快”也是一種重要的戰(zhàn)略優(yōu)勢。
“借殼上市前，應(yīng)該注意盡量尋找因經(jīng)營困難而具有很強賣殼意愿、股權(quán)結(jié)構(gòu)相對簡單的主板、中小板類殼資源股作為首選投資標的?！敝毂笳f。
但是風(fēng)險也不容小覷。宋清輝指出，目前在A股市場，無重大瑕疵、較為干凈的殼資源已經(jīng)很少了，未來隨著發(fā)行端改革的逐步深化以及退市制度的嚴格執(zhí)行，殼資源的性價比將越來越低，“通常情況下，發(fā)行人會更加青睞直接排隊上市，而并非選擇借殼上市，畢竟審核的標準都是一樣的，而殼資源將給借殼方帶來更多的不確定性，諸如被立案調(diào)查等，都可能導(dǎo)致借殼失敗”。
《經(jīng)濟》記者也了解到，市場普遍認為盡管注冊制在中短期內(nèi)難以落地，但隨著存量IPO被消化完畢，以及退市制度和投資者保護制度的不斷完善，企業(yè)上市和退市的節(jié)奏必然會相應(yīng)加快，屆時殼資源概念股的價值將會大幅度縮水。也就是說，對于殼資源概念股而言，伴隨著注冊制的實施，殼資源溢價會慢慢消失，他們也將會失去討價還價的籌碼。
從近期市場表現(xiàn)看，熱點主要集中在次新股、國企改革、電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟及自貿(mào)區(qū)等兩會題材板塊。雖然大盤表現(xiàn)一般，但個股相對活躍。筆者本期將重點跟投資者交流一下電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟板塊，我認為這個板塊有望成為持續(xù)熱點，可重點關(guān)注。
兩會高層表態(tài)對網(wǎng)絡(luò)金融將大力支持，網(wǎng)絡(luò)金融首進兩會報告，在打通電子支付環(huán)節(jié)后，電子商務(wù)有望出現(xiàn)爆發(fā)式增長，在政策環(huán)節(jié)上具備了蓬勃發(fā)展的基礎(chǔ)。
中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)核心可以被歸納為“MEMO”，即移動（mobile）、電子商務(wù)（eCommerce）、貨幣化（monetisation）、以及O2O。其中最具沖擊力的因素，可能是移動互聯(lián)網(wǎng)快速滲透到日常生活之中的趨勢。預(yù)計移動互聯(lián)網(wǎng)用戶將繼續(xù)快速增長，新增用戶中既有互聯(lián)網(wǎng)新用戶，也有從計算機互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)到移動互聯(lián)網(wǎng)的用戶。而在電子商務(wù)及O2O領(lǐng)域，TAB（騰訊、阿里、百度）將扮演核心角色，與他們合作的企業(yè)或個股多數(shù)都被資金進行大力炒作。無論是O2O還是近期火爆的移動互聯(lián)網(wǎng)打車服務(wù)，都折射出電子商務(wù)已經(jīng)實實在在的進入我們的生活。
市場表現(xiàn)看，介入電子商務(wù)的沙鋼股份表現(xiàn)強勁，公司近期公告投資參股張家港玖隆電子商務(wù)有限公司，不到一個月漲幅達50%。而另一只電子商務(wù)概念股物產(chǎn)中拓由于具備行業(yè)電子商務(wù)概念，一個月股價也接近翻倍。次新股歐浦鋼網(wǎng)同樣由于具備電子商務(wù)題材，也被資金熱炒，從上市到現(xiàn)在股價也接近翻倍。電子商務(wù)概念股中筆者最看好具備垂直電子商務(wù)平臺的一些個股。
哪現(xiàn)在還有沒有具備電子商務(wù)概念而又沒有被炒高的個股可以關(guān)注呢？筆者認為深圳華強具備極強的電子商務(wù)及垂直行業(yè)平臺優(yōu)勢，是較好的投資標的，可重點關(guān)注。
深圳華強前期公告稱設(shè)立深圳電子商品交易所，擬在前海投資設(shè)立深圳電子商品交易所。公司致力于打造面向全電子產(chǎn)業(yè)鏈的現(xiàn)代高端服務(wù)體系，包括線下搭建以深圳“華強電子世界”為核心，輻射全國的實體電子市場網(wǎng)絡(luò)，同時在線上擁有國內(nèi)專業(yè)網(wǎng)站排名第一的電商平臺——華強電子網(wǎng)并開通“鮮貝網(wǎng)””探索O2O 運作。而垂直型電商被綜合型平臺電商收購的預(yù)期催生公司價值。二級市場該股前期調(diào)整充分，近期啟動態(tài)勢明顯，投資者可重點關(guān)注。
