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【關鍵詞】金融監(jiān)管體制 功能監(jiān)管 “傘形”監(jiān)管體制
【中圖分類號】F832.1 【文獻標識碼】A
《新帕爾格雷夫貨幣金融大辭典》對“金融”的簡要解釋為：“金融以其不同的中心點和方法論而成為經(jīng)濟學的一個分支。其基本的中心點是資本市場的運營、資本資產(chǎn)的供給和定價。其方法論是使用相近的替代物給金融契約和工具定價?！雹賲⒄找粋€對“金融”更為簡潔的解釋“跨期配置稀缺資源”②我們就能對“金融”概念有一個基本的了解。
“金融監(jiān)管（financial supervision）意指對金融機構的經(jīng)營者和經(jīng)營行為的監(jiān)管。”③具體來說，它“是指一個國家（地區(qū)）的中央銀行或其他金融監(jiān)督管理當局依據(jù)國家法律法規(guī)的授權，對金融業(yè)實施監(jiān)督管理?！雹?/p>
“金融監(jiān)管的最主要目標有兩個：一是盡力防止或制止系統(tǒng)性金融危機或金融市場崩潰的發(fā)生；二是保護知情較少者的合法利益?！雹?/p>
金融監(jiān)管體制的探索是建立在上述對金融和金融監(jiān)管本質(zhì)理解的基礎上的，是以金融監(jiān)管的主要目標為導向的。無論是三種標準金融監(jiān)管模式―機構監(jiān)管模式、功能監(jiān)管模式還是目標監(jiān)管模式之間，或是他國通過對標準模式的發(fā)展形成的“傘形”監(jiān)管體制、“雙峰”監(jiān)管體制或是混業(yè)監(jiān)管體制之間，并沒有絕對的優(yōu)劣之分。選擇哪種監(jiān)管體制或者如何探索最適合中國的監(jiān)管體制取決于對中國金融行業(yè)發(fā)展程度的深入了解和對金融監(jiān)管發(fā)展趨勢的預判。
三種標準金融監(jiān)管模式
金融監(jiān)管模式是具體金融監(jiān)管體制的標準化模型，各個國家的監(jiān)管體制都是以監(jiān)管模式作為藍圖構建起來的。即便是采用單一監(jiān)管體制的國家只設立一個綜合的金融監(jiān)管機構，但是它的內(nèi)部架構依然不可能脫離傳統(tǒng)的監(jiān)管模型。傳統(tǒng)的金融監(jiān)管模式主要有三類：機構監(jiān)管（institutionregulation）；功能監(jiān)管（functionalregulation）；目標監(jiān)管（objectiveregulation）。
機構監(jiān)管一般是指以金融機構的分類來區(qū)分監(jiān)管者，例如銀行業(yè)的監(jiān)管機構監(jiān)管銀行、證券業(yè)的監(jiān)管機構監(jiān)管證券公司、保險業(yè)監(jiān)管機構監(jiān)管保險公司。作為一種歷史上最簡明有效的監(jiān)管模式，機構監(jiān)管有以下的幾種優(yōu)勢：其一，有相對全面的監(jiān)管覆蓋。在法治市場中，金融機構都需要進行登記，所以只要金融機構符合某一個監(jiān)管者監(jiān)管對象的類別，就會被這種監(jiān)管模式覆蓋。其二，因為監(jiān)管對象是一個金融機構整體而不是局限于某一種業(yè)務部門，所以有利于把握整個金融機構的運營風險，發(fā)現(xiàn)混業(yè)區(qū)域的違規(guī)問題。
功能監(jiān)管的概念最早產(chǎn)生于美國。1999年美國頒布的《金融服務現(xiàn)代法案》首次提出了“功能監(jiān)管”概念。意為相似的金融業(yè)務要由同一個監(jiān)管者監(jiān)管，例如銀行業(yè)的監(jiān)管機構監(jiān)管銀行業(yè)務、證券業(yè)的監(jiān)管機構監(jiān)管證券業(yè)務、保險業(yè)的監(jiān)管機構監(jiān)管保險業(yè)務。這種監(jiān)管模式的優(yōu)點在于：首先，每個監(jiān)管者只監(jiān)管其最專業(yè)和最熟悉的業(yè)務，這不僅提高了監(jiān)管效率也保障了監(jiān)管的質(zhì)量。其次，類似的業(yè)務由同一監(jiān)管者監(jiān)管有利于建立統(tǒng)一的監(jiān)管標準和原則，避免類似業(yè)務卻有不同標準的監(jiān)管。例如在機構監(jiān)管模式下，銀行業(yè)的監(jiān)管機構對于銀行業(yè)金融機構的某些涉及證券業(yè)務的監(jiān)管標準可能就與證券業(yè)的監(jiān)管機構對于證券公司的監(jiān)管標準產(chǎn)生沖突。最后，功能監(jiān)管有利于金融機構之間的平等競爭，保護消費者的利益。
目標監(jiān)管一般是指面對業(yè)務種類多元化的金融市場一種更為直接和理想的監(jiān)管模式。它的理念是根據(jù)最終的監(jiān)管目標設計監(jiān)管機構，“使金融監(jiān)管的三個方面―系統(tǒng)監(jiān)管，審慎監(jiān)管和業(yè)務經(jīng)營監(jiān)管均能達到各自的目標”⑥。這種監(jiān)管模式的優(yōu)點在于：一方面，目標監(jiān)管主旨明確，直擊要點。無論是在機構監(jiān)管模式或是功能監(jiān)管模式下，總體的監(jiān)管目標是分散在各個監(jiān)管機構的監(jiān)管制度中實現(xiàn)的，毫無疑問，經(jīng)過這樣的稀釋，監(jiān)管目標的明確性和主導性自然會有所下降。而目標監(jiān)管模式是根據(jù)監(jiān)管目標而設計監(jiān)管機構，例如系統(tǒng)監(jiān)管機構，審慎監(jiān)管機構和業(yè)務經(jīng)營監(jiān)管機構，目的性和監(jiān)管側(cè)重自然清楚明確，監(jiān)管效率自然提高。另一方面，目標監(jiān)管模式根據(jù)監(jiān)管目標不同設立各自獨立的監(jiān)管機構可以消除基于不同監(jiān)管目標而產(chǎn)生的理念和制度之間的沖突。系統(tǒng)監(jiān)管、審慎監(jiān)管和業(yè)務經(jīng)營監(jiān)管是相互間區(qū)別度很高的監(jiān)管目標，有各自不同的理念和監(jiān)管文化，一個監(jiān)管機構要從理念到制度完美統(tǒng)合不同的監(jiān)管目標幾乎是不可能完成的任務。而且隨著金融市場全球化的加速，不同的監(jiān)管目標之間的差異化會越來越明顯，基于監(jiān)管目標的不同設立不同的監(jiān)管機構具有現(xiàn)實意義。
當今主要的金融監(jiān)管體制
金融監(jiān)管體制所需的設計是建立在以下制度基點的充分論證之上的：審慎監(jiān)管與市場行為監(jiān)管是否合并、中央銀行的角色、各監(jiān)管機構的政治獨立性、監(jiān)管競爭需求、監(jiān)管權力制衡和如何更好地銜接國際金融監(jiān)管合作等等。
金融監(jiān)管體制的基本分類是混業(yè)監(jiān)管和分業(yè)監(jiān)管，各個國家的金融監(jiān)管體制都是選擇其中的一個方向或者走折中路線，然后參照三種監(jiān)管模式設計出來。比較具有代表性的是英國的混業(yè)監(jiān)管體制和美國的“傘形”監(jiān)管體制。
混業(yè)監(jiān)管體制也稱為單一監(jiān)管體制或集中監(jiān)管體制，即只設立一個綜合金融監(jiān)管機構，對各類金融機構的銀行業(yè)務、證券業(yè)務、保險業(yè)務等各種金融業(yè)務尤其是混業(yè)經(jīng)營程度較高的金融集團的所有金融業(yè)務進行全面監(jiān)管。英國的金融監(jiān)管體制是其典型代表。英國于1997年合并了原有的各類金融監(jiān)管機構，成立金融服務局（FSA），并于2000年頒布《金融服務與市場法》（FinancialServicesandMarketsBill， FSMB），進一步明確了金融服務局綜合監(jiān)管者的地位。雖然2010年6月，英國對其金融監(jiān)管體系進行了變革，撤銷金融服務局，由英格蘭銀行執(zhí)行其大部分職能，但是并沒有改變英國混業(yè)監(jiān)管的基本體制。
混業(yè)監(jiān)管體制的優(yōu)勢在于：首先，混業(yè)監(jiān)管體制適應當今金融創(chuàng)新能力急劇增強，市場細分化和業(yè)務多元化顯著的金融業(yè)發(fā)展趨勢。隨著全球化時代世界經(jīng)濟對于資本市場日益提高的金融服務要求，各種金融工具的創(chuàng)新和日益細分的業(yè)務類型蓬勃發(fā)展，混業(yè)監(jiān)管可以涵蓋所有的金融業(yè)務，從宏觀上控制總體風險。其次，可以在一定程度上避免監(jiān)管分割所導致的重復監(jiān)管及監(jiān)管對立，創(chuàng)造一個相對公平的監(jiān)管環(huán)境。再次，混業(yè)監(jiān)管體制可以產(chǎn)生規(guī)模效應，降低監(jiān)管成本。最后，混業(yè)監(jiān)管體制這種簡潔的結(jié)構可以更好地明確金融監(jiān)管機構的職能與責任。
混業(yè)監(jiān)管體制的劣勢在于：首先，混業(yè)監(jiān)管體制只適合非常成熟的金融市場。其次，唯一的監(jiān)管者就意味著缺乏競爭環(huán)境，無論是監(jiān)管效率還是勤勉程度沒有類似機構的比較就只能寄希望于自覺，這為的滋生創(chuàng)造了可能。最后，唯一的監(jiān)管者這一狀況本身就意味著高風險，一旦這個監(jiān)管機構的制度和理念出現(xiàn)偏差和疏漏或者沒有緊緊跟上金融市場出現(xiàn)的新趨勢和新發(fā)展，那么某種程度的監(jiān)管失效就幾乎無法避免，因為沒有另外的監(jiān)管主體和監(jiān)管系統(tǒng)可以對此進行補救。
“傘形”監(jiān)管體制屬于分業(yè)監(jiān)管體制的改良體制，在分業(yè)監(jiān)管的基礎上為分業(yè)監(jiān)管機構設置一個“傘頂”―牽頭監(jiān)管者。以美國為例，首先根據(jù)功能監(jiān)管的模式進行分業(yè)監(jiān)管，“在銀行業(yè)領域，財政部貨幣監(jiān)理局（OCC）、聯(lián)邦儲備銀行（FRB）、儲蓄性金融機構監(jiān)管局（OTS）、聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）以及各州的銀行局（SBD）共同負責監(jiān)管?！雹撸C券業(yè)由證券交易委員會（SEC）監(jiān)管，期貨業(yè)由商品期貨交易委員會（CFTC）監(jiān)管，保險業(yè)由所在各州的保險監(jiān)管局監(jiān)管。在這些監(jiān)管機構之上由行使中央銀行職能的聯(lián)邦儲備理事會（FED）進行總體監(jiān)管。美國擁有最為復雜的體制，“有100多家聯(lián)邦或州立機構負責負責不同類別和層次的監(jiān)管”。⑧
“傘形”監(jiān)管體制的優(yōu)點在于：首先，基于功能監(jiān)管模式的分業(yè)監(jiān)管設計可以發(fā)揮各類監(jiān)管機構自身的專業(yè)性。其次，在監(jiān)管機構之間產(chǎn)生監(jiān)管競爭，有利于激勵各個監(jiān)管者的勤勉和高效。最后，在分業(yè)監(jiān)管之上有牽頭監(jiān)管者的總體監(jiān)管可以在宏觀層面控制風險，協(xié)調(diào)監(jiān)管中的沖突和矛盾。
當然，“傘形”監(jiān)管體制也有其缺點，最大的問題就是整個體制非常繁瑣和復雜。其一，整個監(jiān)管體制需要精簡集中，牽頭監(jiān)管者的權力需要得到加強。其二，監(jiān)管范圍除了傳統(tǒng)的銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)之外，要把大量的金融衍生品納入監(jiān)管。
通過上述分析可以看到，無論哪種監(jiān)管模式或監(jiān)管體制都不是十全十美的，從各國的實踐來看，采用哪種監(jiān)管體制必須建立在各國自身的金融業(yè)發(fā)展水平和具體國情之上。
中國金融監(jiān)管體制的選擇
選擇監(jiān)管體制應當充分考慮該國的金融行業(yè)的融合性，包括跨業(yè)經(jīng)營的法律障礙、監(jiān)管機構的獨立性、國家上層權力制衡機制等因素。這些因素決定了整個監(jiān)管體制的基礎與可行性。關于中國金融體制改革的建議目前大致可以分為兩類：混業(yè)監(jiān)管體制和“傘形”監(jiān)管體制。
混業(yè)監(jiān)管體制的建議主要體現(xiàn)在對于“大部制”的討論，“整合金融監(jiān)管資源，成立金融部一度呼聲很高。”⑨具體而言，就是把銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會合并為一個類似英國金融服務局（FSA）的部門，對整個金融行業(yè)進行統(tǒng)一監(jiān)管?；鞓I(yè)監(jiān)管建議的一個重要理由就是混業(yè)經(jīng)營的必然性?；鞓I(yè)經(jīng)營已經(jīng)逐漸成為全球金融市場的一種趨勢。對于顧客來說，混業(yè)經(jīng)營的金融機構可以提供更全面的金融服務，降低交易成本，滿足個性化的需要。對于金融機構而言，混業(yè)經(jīng)營可以拓展業(yè)務范圍，通過多元化業(yè)務類型來分散風險，提高資源的利用效率。
但是回到前文關于混業(yè)監(jiān)管體制的優(yōu)缺點分析中我們就可以發(fā)現(xiàn)，實施混業(yè)監(jiān)管體制的一個重要前提條件就是這個國家要有成熟的金融市場，以市場為主導的金融市場，英國、德國、日本等皆是如此。對于中國而言，金融市場發(fā)展不過三十余年，年輕與不成熟是毫無疑問的事實，而且由于種種原因，我們金融市場由政府主導的痕跡非常明顯。在這樣的現(xiàn)實情況下建立混業(yè)監(jiān)管體制，那么其優(yōu)勢將大打折扣，而缺點―和缺乏風險控制將徹底暴露。中國是由國務院而不是央行在主導金融政策，而如果建立“金融部”或類似的機構自然也是在國務院的領導下，這樣一來不僅僅是監(jiān)管競爭的缺失，連監(jiān)管者與監(jiān)管對象之間的身份界限都將含糊不清，最終“教練”與“裁判”的身份再次合一，中國金融市場失去市場主導的可能。由此可見，中國實行混業(yè)監(jiān)管體制缺乏現(xiàn)實條件。
其實除了混業(yè)監(jiān)管體制，以分業(yè)監(jiān)管中功能監(jiān)管模式為基礎的“傘形”監(jiān)管體制也能適應混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展趨勢。雖然美國的次貸危機給它的“傘形”金融監(jiān)管體系敲響了警鐘，但從這個體系自身來看，經(jīng)過完善（主要是對“傘頂”監(jiān)管機構的功能強化）的“傘形”金融監(jiān)管體制依然是一種比較平衡的監(jiān)管體制。而對于中國而言，選擇“傘形”監(jiān)管體制有以下的這些優(yōu)點：首先，中國現(xiàn)有的監(jiān)管資源可以在最大程度上得到有效的利用。中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會“一行三會”的監(jiān)管體制才剛剛建立不久，在這樣的情況下輕易改變整個監(jiān)管體制，推倒重來確實有些草率。其次，中國金融機構的架構和運營模式比較多地參照了美國的經(jīng)驗，那么在監(jiān)管體制方面的參照也是一種配套。中國的金融機構包括商業(yè)銀行、證券公司和保險公司的設立和運營都參照了美國的很多經(jīng)驗，尤其是在金融控股公司這種混業(yè)經(jīng)營公司的設計上直接借鑒了美國金融控股公司的模式，那么既然美國的“傘形”金融監(jiān)管的體制對美國金融市場的監(jiān)管基本是有效的，那么作為參照美國發(fā)展起來的中國金融市場繼續(xù)向“傘形”金融監(jiān)管體制發(fā)展也是符合邏輯的。最后，建立“傘形”監(jiān)管體制適應當前中國金融市場的不成熟狀態(tài)?！皞阈巍斌w制應當說是一種安全與效率較為平衡的體制，對于中國金融市場這樣相對不夠成熟而且需要盡可能快速發(fā)展從而滿足全球化壓力下經(jīng)濟發(fā)展所需要的金融服務和金融安全保障的金融市場而言，“傘形”監(jiān)管體制是一種有較強適應性的體制。
中國要建立“傘形”金融監(jiān)管體制的最大難點是在于“傘頂”的選擇，是強化中國人民銀行的總體監(jiān)管能力還是在國務院再新設立一個機構？從現(xiàn)實考慮，舍棄中國人民銀行這個既存的總體監(jiān)管者再去新設一個總體監(jiān)管機構，然后重新梳理監(jiān)管體制并非明智的做法。而直接加強中央銀行的總體監(jiān)管權限，以它作為總體監(jiān)管者和協(xié)調(diào)者，以證監(jiān)會、銀監(jiān)會和保監(jiān)會作為平行的功能監(jiān)管主體，是實現(xiàn)中國金融監(jiān)管體制有機統(tǒng)一原則的合理方式。
結(jié)語
隨著中國（上海）自貿(mào)區(qū)的建立，中國金融業(yè)的國際化進程再一次提速，作為中國金融業(yè)持續(xù)繁榮和健康成長的保證，中國的金融監(jiān)管能否盡快完成監(jiān)管體制的轉(zhuǎn)型，能否適應中國金融業(yè)和世界金融業(yè)的發(fā)展趨勢，是事關中國金融戰(zhàn)略成功與否的重要環(huán)節(jié)。而且目前中國又面臨如何盡快加入“跨太平洋伙伴關系協(xié)議（Trans-Pacific Partnership Agreement，TPP）”組織，面臨21世紀戰(zhàn)略發(fā)展機遇期的重大挑戰(zhàn)，金融監(jiān)管作為貿(mào)易和投資雙重自由化的核心監(jiān)管領域，如何在體制和執(zhí)行力方面尋找到最適合中國國情的監(jiān)管體制，進而更順利地嵌入全球金融監(jiān)管體系已是迫在眉睫的重要問題。
希望筆者的一些淺析，能夠和理論界的其他討論聲音一起，為中國金融監(jiān)管體制應該如何轉(zhuǎn)變發(fā)展的問題貢獻自己的一點微薄之力。
（作者為廈門大學法學院博士研究生）
【注釋】
①[美]彼得?紐曼，默里?米爾蓋特，[英]約翰?伊特韋爾：《新帕爾格雷夫貨幣金融大辭典》（第一卷上冊），胡堅等譯，北京：經(jīng)濟科學出版社，2000年，第27頁。
②[美]茲維?博迪，羅伯特?C?默頓，戴維?L?克利頓：《金融學》（第二版），北京：中國人民大學出版社，2010年，第3頁。
③[美]弗雷德里克?S?米什金：《貨幣金融學（第九版）》，北京：中國人民大學出版社，2011年，第630頁。
④⑤⑦⑨郭田勇：《金融監(jiān)管學》（第二版），北京：中國金融出版社，2009年，第1頁，第13頁，第82頁，第95頁。
⑥郭鋒：《全球化時代的金融監(jiān)管與證券法治―近年來金融與證券法的理論研究與學術爭鳴概覽》，北京：知識產(chǎn)權出版社，2010年，第84頁。
［關鍵詞］金融監(jiān)管；體制弱點；改進與完善
［中圖分類號］F832 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1005-6432（2011）22-0050-02
1 金融監(jiān)管體制的分類
金融監(jiān)管體制是指為對金融活動施加影響的一整套機制和組織結(jié)構的總和,其目標是實現(xiàn)特定的社會經(jīng)濟目標。金融監(jiān)管體制主要包括金融風險防范、防范效果、監(jiān)管主體設置等方面。
(1)一元監(jiān)管體制和多元監(jiān)管體制。按金融監(jiān)管權主體的數(shù)量進行劃分,金融監(jiān)管體制可以分為一元監(jiān)管體制以及多元監(jiān)管體制兩種金融監(jiān)管體制。其中,一元監(jiān)管體制主要是指由某一國指定某一法定的機構對金融活動進行監(jiān)管,并據(jù)此制定相應的監(jiān)管政策實行統(tǒng)一的監(jiān)管,其中,一元金融監(jiān)管體制最具有代表性的是英國；而多元金融監(jiān)管體制則主要是指由兩個或兩個以上的機構對相應的金融活動進行監(jiān)管,并據(jù)此制定相應的監(jiān)管政策實行統(tǒng)一的監(jiān)管,多元監(jiān)管體制可進一步劃分為一級多元監(jiān)管體制和兩級多元監(jiān)管體制。一級多元監(jiān)管體制,如我國的證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會等。
(2)機構性監(jiān)管體制與功能性監(jiān)管體制。按照金融監(jiān)管體制與金融經(jīng)營體制相對應的原則進行劃分,金融監(jiān)管體制可以進一步劃分為機構性監(jiān)管體制與功能性監(jiān)管體制。其中,機構性監(jiān)管體制存在的情況下,出現(xiàn)銀行、證券、保險與金融監(jiān)管機構并存的情況,由此分別設立對應的銀行、證券、保險的監(jiān)管機構,而這些分別的監(jiān)管機構則將分別對這些進行進一步的監(jiān)管；而在功能性監(jiān)管的情況下,一個金融活動將由一個金融監(jiān)管者進行監(jiān)管,以此來提高整個監(jiān)管過程的效率。
2 我國金融監(jiān)管的現(xiàn)狀
1998年至今,我國不斷地深化金融監(jiān)管體制的改革,并進一步建立了分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管體制,而隨著分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管體制的建立與完善,證監(jiān)會、保監(jiān)會以及銀監(jiān)會等金融機構也相應地成立。從2003年開始,中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會開始成立,銀監(jiān)會開始行使監(jiān)管銀行、信托、金融資產(chǎn)公司以及其他相關的金融管理機構,以此來不斷地促進金融市場中銀行業(yè)的穩(wěn)定、健康地成長。銀監(jiān)會的成立,標志著50多年以來中國人民銀行既進行宏觀調(diào)控,又進行監(jiān)督管理的職業(yè)。銀監(jiān)會的成立使得中央銀行獨立執(zhí)行貨幣政府的職能得到進一步的增強,既而有助于提高貨幣政策的效果以及效率。與此同時,分業(yè)監(jiān)管的成立,也有助于我國銀行、保險、證券等監(jiān)管水平與效率的進一步提高。然而,雖然我國金融相關的法律體制仍然在不斷地完善與提高,但是,隨著金融國際化與自由化的發(fā)展,我國在金融監(jiān)管體制方面仍然存在著很大的不足以及相當薄弱的環(huán)節(jié)。
3 我國金融監(jiān)管體制的弱點
(1)金融機構內(nèi)部控制功能差。由于我國本身體制性的問題以及金融監(jiān)管體制的落后,使得我國銀行內(nèi)部控制的效率不高,銀行內(nèi)部的審計不能夠起到應有的作用。而這些問題主要體現(xiàn)在以下五個方面：①內(nèi)控手段和措施不力；②對金融業(yè)務尚未形成有效的金融風險評定機構；③內(nèi)部制約機制并不健全；④由于機構設置的重疊使得總部對于各分支的約束力有限；⑤不遵循規(guī)章制度的現(xiàn)象普遍存在。
(2)金融監(jiān)管組織體系存在缺陷。由于我國歷史上曾經(jīng)實行的是計劃經(jīng)濟體制,這使得我國的金融體制的監(jiān)管局限于行政審批、行政處理等方式。由此導致了以下三個問題：①監(jiān)管機構內(nèi)部各監(jiān)管部門之間的權利與責任出現(xiàn)難以協(xié)調(diào)的現(xiàn)象；②由于分業(yè)監(jiān)管體制下的目標具有多樣性,這使不同監(jiān)管目標之間的監(jiān)管機構產(chǎn)生沖突和矛盾；③金融監(jiān)管機構以計劃管理模式進行設立,雖然銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、人民銀行都各有分工,但是仍然存在著權責不明的情況,這使在管理的過程中出現(xiàn)了真空地帶。
(3)監(jiān)管人員素質(zhì)有待提高。就目前來說,我國的金融監(jiān)管人員的素質(zhì)有待于進一步提高,無論是整體素質(zhì)還是個人素質(zhì)。這主要體現(xiàn)在以下兩個方面：①金融監(jiān)管人員的個人業(yè)務素質(zhì)有待于進一步的提高與完善；②部分金融監(jiān)管人員的政治素質(zhì)有待于進一步提高,因為他們在監(jiān)管的過程中有違法亂紀的行為,這嚴重影響金融監(jiān)管的效率。
(4)金融機構自律機制不完善。國內(nèi)外的監(jiān)管經(jīng)驗說明,金融機構在實際監(jiān)管的過程中,還存在著不自律的行為,這主要體現(xiàn)在以下五個方面：①自律機構缺乏相應的權威性；②自律監(jiān)管部門缺乏一定的合力；③由于自律制度落實問題缺乏剛性,使得落實問題不能到位；④由于自律制度不能夠體現(xiàn)相互制約的理論,因此自律制度缺乏完整性；⑤我國金融行業(yè)在自律組織及手段運用兩個方面建設存在著很大的缺陷,比如組織機構不完善等。
4 我國金融監(jiān)管體制弱點的改進與完善
面對國內(nèi)外金融市場的實際發(fā)展情況,同時結(jié)合我國金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀,我國在堅持實行分立監(jiān)管體制的基礎上,還應該逐步地對目前的金融監(jiān)管機制進行整體的安排與規(guī)劃,改革相應的金融監(jiān)管體制,并進行不斷的完善,以適應我國金融市場的發(fā)展要求。
(1)保持并進一步提高證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會三大金融監(jiān)督管理機構的獨立性與專業(yè)性?！吨腥A人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》提出：“銀行業(yè)監(jiān)督管理機構及其從事監(jiān)督管理工作的人員依法履行監(jiān)督管理職責,受法律保護。地方政府、各級政府部門、社會團體和個人不得干涉。”因此,保持三大金融機構的獨立性對于保持并進一步提高我國的金融監(jiān)管的效率、效果具有非常大的影響與作用。
(2)加強銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會三大金融機構的合作與交流?，F(xiàn)階段,我國還應該不斷地加強銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會三大金融機構的交流與合作。由于銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會三大金融機構權責不一致,所以在分立監(jiān)管的機制條件下,金融監(jiān)管機構勢必出現(xiàn)不協(xié)調(diào)的地方。因此,我國必須建立一個有效的金融監(jiān)管機構的協(xié)調(diào)機制,使得三大金融監(jiān)管機構不斷地進行交流與合作,加強信息的交換,共同促進金融市場的和諧穩(wěn)定發(fā)展。
(3)健全金融監(jiān)管法律。金融監(jiān)管的有效保障是健全的法律法規(guī)。因此,只有保證金融監(jiān)管的有法可依,才能夠從本質(zhì)保證金融市場的穩(wěn)定。具體主要包括以下四大方面：①在金融監(jiān)管的過程中,建立牢固的安全與效率并重的金融監(jiān)管的理念；②進一步完善我國的法律法規(guī),從而使我國的金融法律體系符合國際金融市場發(fā)展的需求；③修改我國相應的金融監(jiān)管法律體系；④加強金融公司的監(jiān)管法律建設。
(4)其他配套的改革措施。除此之外,我國在金融監(jiān)管機制的完善過程中,還應該堅持金融監(jiān)管機制完成與我國現(xiàn)階段的金融制度改革相協(xié)調(diào),尤其是國有商業(yè)銀行的公司化治理。這是因為金融監(jiān)管體制改革的微觀基礎是商務銀行的公司化治理,因此,只有將金融監(jiān)管機制的改革與國有商業(yè)銀行的公司化治理聯(lián)系起來,才能夠取得成效,并維護金融市場的穩(wěn)定、促進金融市場的發(fā)展。
參考文獻:
關鍵詞：中央銀行；金融監(jiān)管；金融監(jiān)管體制
中圖分類號：F832.1 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）08-0-01
一、中央銀行金融監(jiān)管概述
金融監(jiān)管是指金融管理當局運用一定的監(jiān)管手段、采取一定的監(jiān)管方式，對金融機構及經(jīng)營活動、金融市場及交易行為等內(nèi)容進行監(jiān)督與管理。
目前，金融監(jiān)管的目標主要有三方面：一是維持金融安全穩(wěn)定和良好的金融秩序；二是防止金融業(yè)的壟斷和保持金融效率；三是保護投資者和存款人的利益。監(jiān)管當局主要從金融機構市場準入、市場運作和市場退出等方面，遵從監(jiān)管主體獨立性原則、依法監(jiān)管原則、監(jiān)管與自律結(jié)合原則、風險性監(jiān)管原則、母國與東道國共同監(jiān)管原則等進行監(jiān)督與管理。
隨著我國金融業(yè)的不斷發(fā)展，我國中央銀行金融監(jiān)管主要內(nèi)容有：貨幣政策執(zhí)行、風險控制、存款保護、支付體系安全、市場準入等。
二、我國金融監(jiān)管體制的缺陷
目前，金融監(jiān)管體制主要有三種：統(tǒng)一監(jiān)管體制、不完全統(tǒng)一監(jiān)管體制和分業(yè)監(jiān)管體制。我國采用分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體制，即以中央銀行為核心，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會各司其職的分業(yè)監(jiān)管體制。國務院是金融監(jiān)管的主體，各個金融監(jiān)管部門在國務院的授權下發(fā)揮其監(jiān)管職能，中央銀行主要負責金融穩(wěn)定和宏觀調(diào)控。隨著我國金融混業(yè)經(jīng)營趨勢的逐步顯現(xiàn)，盡管在2004年，三大監(jiān)管機構公布了《三大監(jiān)管機構金融監(jiān)管分工合作備忘錄》，以初步構建各個監(jiān)管機構在混業(yè)經(jīng)營領域的分工合作機制，又于2008年，國務院《中央銀行主要職責內(nèi)設機構和人員編制規(guī)定》，使“負責會同金融監(jiān)管部門制定金融控股公司的監(jiān)管規(guī)則和交叉性金融業(yè)務的標準、規(guī)范”被添入中國人民銀行的職責之中，但是，我國分業(yè)監(jiān)管體制中仍然存在著眾多的缺陷。
1.分業(yè)監(jiān)管使得監(jiān)管真空和重復監(jiān)管并存
一方面，混業(yè)經(jīng)營使得銀行、證券、保險業(yè)的可替代性和趨同性日益加強，因而削弱了分業(yè)監(jiān)管的基礎，監(jiān)管難度加大；另一方面，金融領域的創(chuàng)新卻日新月異。這些都使得中央銀行難以及時制定有效的監(jiān)管措施，會在一定時期內(nèi)出現(xiàn)監(jiān)管的真空。同時，在“一行三會”的監(jiān)管模式下，不同業(yè)務的交叉又使得新的監(jiān)管方式的推出需要多方面的協(xié)商，加大了監(jiān)管的成本，降低監(jiān)管的效率。
2.監(jiān)管程序的側(cè)重點不合理
我國監(jiān)管部門對于金融的監(jiān)管過分側(cè)重于新網(wǎng)點，新業(yè)務，增資擴股增資等方面的嚴格審批，而忽視了保護投資人的權益。因此導致銀行業(yè)務范圍的狹窄，不能較好地分散風險。
3.金融監(jiān)管的法律、法規(guī)不健全
我國金融監(jiān)管法律、法規(guī)不健全，立法滯后。主要表現(xiàn)在：（1）我國立法通常是在成立機構、行使職權之后，并且法律、法規(guī)都是以行業(yè)為基礎，針對各個專門業(yè)務層次的監(jiān)管，立法層次較低，缺乏完善的金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)體系。（2）我國金融監(jiān)管法律法規(guī)的數(shù)量較多，但部分實用性差（主要是因為出現(xiàn)問題后相關部門才進行采取政策措施）并且重疊和矛盾多，因而金融監(jiān)管的及時性、權威性和有效性受到阻礙。（3）我國尚未建立存款保險制度，存款人的利益得不到保障。
4.中央銀行與銀監(jiān)會的行政級別無差異
中央銀行與銀監(jiān)會同屬正部級單位，行政地位無差別，但是，從監(jiān)管職能上看，銀監(jiān)會應當從屬于中央銀行，在中央銀行的統(tǒng)一協(xié)調(diào)下開展監(jiān)督管理工作。目前，在二者行政等級相同的情況下，銀監(jiān)會與央行因有各自獨立的行政監(jiān)管權限，可能導致缺少部門間的溝通協(xié)調(diào)，造成監(jiān)管在某些環(huán)節(jié)的效力不足。
三、完善我國金融監(jiān)管體制的建議
1.改革我國現(xiàn)有的監(jiān)管體制
在我國混業(yè)經(jīng)營日益顯現(xiàn)的情況下，單層多頭的分業(yè)監(jiān)管模式已不再適用，對于不同金融機構的交叉性的業(yè)務，應當按統(tǒng)一標準進行統(tǒng)一監(jiān)管，即采用功能監(jiān)管模式，是金融監(jiān)管由機構監(jiān)管模式向功能監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變。如可以讓央行牽頭，建立及時磋商協(xié)調(diào)機制，相互交換信息，待時機成熟后，再將銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會統(tǒng)一在一個全國性的綜合性的金融監(jiān)管機構內(nèi)，從而解決金融機構分類監(jiān)管各自為政，溝通協(xié)調(diào)困難的問題，而且能夠覆蓋我國各類金融機構，防止出現(xiàn)監(jiān)管真空和重復監(jiān)管的局面。
2.調(diào)整監(jiān)管程序側(cè)重點，借鑒美國“寬進嚴管”的先進理念
“寬進”指寬市場準入，“嚴管”指嚴金融監(jiān)管?！皩掃M嚴管”可以使更多市場主體參與到金融市場競爭中來，促進金融市場的多元化和創(chuàng)新業(yè)務的發(fā)展，同時，寬市場準入可以降低市場進入的門檻，有利于抑制尋租腐敗現(xiàn)象的產(chǎn)生，降低國家審批成本，提高審批效率。
3.完善金融監(jiān)管相關法制建設
人民銀行行使金融監(jiān)管職能的法律基礎和保證是嚴格的金融立法，借鑒國際金融監(jiān)管的成功經(jīng)驗和理論基礎，在我國金融監(jiān)管未來發(fā)展方向的規(guī)劃之上，必須科學的建立起金融監(jiān)管法律體系。（1）系統(tǒng)清理我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管法律法規(guī)，堅決廢止已不能適應金融發(fā)展需要的法律法規(guī)，重新修訂不很完善的法律法規(guī)。（2）補充制定新的金融監(jiān)管法律規(guī)范，主要包括：存款保險制度立法、金融機構市場退出立法及金融機構信息披露立法等。
4.提升中央銀行行政級別，強化中央銀行權力
提升中央銀行行政級別可以增強央行對證監(jiān)會、保監(jiān)會、銀監(jiān)會的威懾力，避免由于行政級別的無差異性而導致央行與三會監(jiān)管目標不一致，引導三會在中央銀行的指導下開展監(jiān)管工作，提高監(jiān)管的效率。
參考文獻：
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關鍵詞：金融監(jiān)管體制；比較分析；啟示
中圖分類號：F83 文獻標志碼： A 文章編號：1673-291X（2011）07-0101-02
一、金融監(jiān)管體制的內(nèi)涵
金融監(jiān)管體制是政府有關當局采取系統(tǒng)的機構設定、職權授予、法規(guī)制定、協(xié)調(diào)體制及制度安排等途徑與措施，對銀行業(yè)、證券業(yè)及保險業(yè)實施有效的監(jiān)督管理，以求最大限度地規(guī)避金融風險并有效降低金融危機所引致的損失。金融監(jiān)管體制“具體包括金融監(jiān)管的機構設置，組織結(jié)構和監(jiān)管對象以及對監(jiān)管結(jié)果進行監(jiān)測”[1]。實施金融監(jiān)管最根本的目標就在于維護國家或地區(qū)金融安全與穩(wěn)定，為當?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展繁榮提供良好的金融環(huán)境。世界各國或地區(qū)采取的金融監(jiān)管體制各不相同，歸納起來可以分為分業(yè)金融監(jiān)管體制、混業(yè)金融監(jiān)管體制以及介于前兩者之間的不完全混業(yè)金融監(jiān)管體制。
分業(yè)金融監(jiān)管體制就是政府有關當局分別設置不同類型的監(jiān)管機構，對金融行業(yè)分別進行監(jiān)督管理。政府有關當局會設置銀行業(yè)監(jiān)管機構、證券業(yè)監(jiān)管機構以及保險業(yè)監(jiān)管機構這三大類型的監(jiān)管機構，分別只對本機構所涉及的監(jiān)管領域加以監(jiān)督管理?；鞓I(yè)金融監(jiān)管體制就是政府有關當局只設立一種金融監(jiān)管機構，該金融監(jiān)管機構擁有監(jiān)管金融領域的全部權力，通過該金融監(jiān)管機構對銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)實施統(tǒng)一的監(jiān)督管理，該機構對有關的金融監(jiān)管領域也要承擔全部責任與義務。不完全混業(yè)金融監(jiān)管體制是介于分業(yè)金融監(jiān)管體制和混業(yè)金融監(jiān)管體制之間的監(jiān)管體制，它既有明確的對銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)進行監(jiān)管的機構，也有明確的機構對各種監(jiān)管行為加以溝通與協(xié)調(diào)，該體制總體上兼顧了分業(yè)與混業(yè)監(jiān)管的主要特點。
二、金融監(jiān)管體制的比較分析
1.監(jiān)督管理成本的比較。在分業(yè)金融監(jiān)管體制下，主要類別的金融行業(yè)都單獨設置了監(jiān)管部門，這必然增加了大量的人力資源成本和管理費用支出，而且監(jiān)管部門之間沒有信息共享機制，這也會造成搜集信息所花費的時間與費用成本，這種體制造成了實質(zhì)上的規(guī)模不經(jīng)濟；在混業(yè)金融監(jiān)管體制下，一個統(tǒng)一的部門對所有的金融領域進行監(jiān)管，工作人員一般都會肩負起金融領域內(nèi)跨行業(yè)的監(jiān)管職責，這顯然降低了人力資源成本，而且在部門內(nèi)各金融領域的信息都可以隨時調(diào)取，這種體制在總體上而言形成了規(guī)模經(jīng)濟的模式；在不完全混業(yè)金融監(jiān)管體制下，由于并不存在完全標準化的組織形態(tài)，這種體制究竟是規(guī)模經(jīng)濟還是規(guī)模不經(jīng)濟要視其更靠近前兩種體制的哪一種。
2.工作實踐效率的比較。在分業(yè)金融監(jiān)管體制下，各種獨立的金融監(jiān)管機構之間由于專業(yè)化理論及實踐水平較高，在處理日常監(jiān)管事務時工作效率會較高，而且從政府考評管理角度出發(fā)，各監(jiān)管機構之間形成了一種實際上的競爭關系，但是這種體制很可能會造成重復監(jiān)管與監(jiān)管漏洞并存的情況；在混業(yè)金融監(jiān)管體制下，以較少的工作人員來完成全部金融領域監(jiān)管的方式確實使單位人員工作效率大大提升，但是如果在金融監(jiān)管任務繁重以及高強度的壓力條件下長期工作，必將降低工作人員的監(jiān)管效率，此外，混業(yè)金融監(jiān)管體制由于監(jiān)管機構職能的全面性以及信息的暢通性，會減少重復監(jiān)管與監(jiān)管漏洞的存在；在不完全混業(yè)金融監(jiān)管體制下，如果明確的行業(yè)監(jiān)管機構和協(xié)調(diào)機構能夠各負其責，那么這種體制將比以上兩種體制更加富有工作效率。
3.責任義務承擔的比較。在分業(yè)金融監(jiān)管體制下，每類主要金融行業(yè)都有相應的機構進行監(jiān)管，無論是銀行行業(yè)、證券行業(yè)還是保險行業(yè)存在問題，都有對應的監(jiān)管機構進行監(jiān)督管理，哪一個金融行業(yè)出現(xiàn)重大紕漏都可以向其監(jiān)管部門進行問責；在混業(yè)金融監(jiān)管體制下，即使金融監(jiān)管部門的下屬執(zhí)行機構權責有明確劃分，但由于金融領域經(jīng)營的復雜化以及跨行業(yè)化，很容易造成相關部門對責任承擔的推諉；在不完全混業(yè)金融監(jiān)管體制下，行業(yè)金融監(jiān)管機構之間容易形成對責任互相推諉的情況，如果協(xié)調(diào)機構權威性較高，就會在最終責任裁定方面擁有話語權，但是若協(xié)調(diào)機構僅僅起到溝通橋梁的作用，監(jiān)管機構之間的這種避責行為就將難以減少。
4.適應金融發(fā)展的比較。在分業(yè)金融監(jiān)管體制下，各類金融監(jiān)管機構專門負責該行業(yè)金融監(jiān)管工作，長期發(fā)展下去會形成一種僵化的體制慣性，不能促進金融衍生產(chǎn)品及工具創(chuàng)新和跨行業(yè)的金融合作，甚至會由于不同部門之間利益協(xié)調(diào)的不均衡對金融行業(yè)的進一步發(fā)展起到阻礙作用；在混業(yè)金融監(jiān)管體制下，由于該體制內(nèi)部的綜合性與協(xié)調(diào)性，能夠在很短的時間內(nèi)適應對金融創(chuàng)新和不同領域金融合作的監(jiān)管工作，避免對新生金融事務監(jiān)管出現(xiàn)漏洞的可能性，能夠有效地適應金融的發(fā)展；在不完全混業(yè)金融監(jiān)管體制下，行業(yè)監(jiān)管機構會出現(xiàn)在分業(yè)金融監(jiān)管體制下不適應金融發(fā)展的問題，但若協(xié)調(diào)機構能夠及時采取措施使各行業(yè)監(jiān)管機構之間進行協(xié)調(diào)與溝通，那么將在一定程度上促進金融發(fā)展。
三、中國金融監(jiān)管體制的發(fā)展歷程及問題
1.中國金融監(jiān)管體制的發(fā)展進程。作為中國法定中央銀行，中國人民銀行自建國以來一直承擔著執(zhí)行貨幣政策，履行商業(yè)銀行職能以及監(jiān)管金融行業(yè)的多重責任。這種金融監(jiān)管體制存在監(jiān)管體制僵化和執(zhí)法舉措行政化等問題，不利于金融創(chuàng)新的發(fā)展，但在當時特定的歷史條件下，這種體制對推動中國國家金融安全具有積極作用。
改革開放后，商業(yè)銀行、證券和保險公司紛紛建立并迅速發(fā)展，外資金融機構也嘗試在中國境內(nèi)設置辦事處或有限制地開展金融業(yè)務，加入WTO以后，外資金融機構可在更廣闊的地域范圍和經(jīng)營領域與內(nèi)資金融機構展開競爭，國內(nèi)原有的金融監(jiān)管體制的改革勢在必行。中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會和中國銀監(jiān)會的先后成立，使得中國金融監(jiān)管體制正式構建完成。中國人民銀行履行對宏觀經(jīng)濟進行調(diào)控以及執(zhí)行貨幣政策的職能，而三大監(jiān)委會則分別履行對有關金融行業(yè)監(jiān)管的職能，這種“一行三會”體制是典型的分業(yè)金融監(jiān)管體制。
2.中國金融監(jiān)管體制當前存在的問題。首先，該體制已經(jīng)較難適應當今金融領域發(fā)展?！坝捎诓糠制髽I(yè)集團公司控股下的銀行、信托、證券、保險業(yè)之間的業(yè)務往來，資金和業(yè)務往來已沖破了分業(yè)經(jīng)營的限制，形成了混業(yè)經(jīng)營的事實，使得分業(yè)監(jiān)管體制的缺陷日益顯現(xiàn)。” [2] 隨著經(jīng)濟全球化和信息技術的進步，金融衍生品創(chuàng)新和跨行業(yè)跨領域的金融合作也迅速開展，中國分業(yè)金融監(jiān)管體制很難有效針對金融行業(yè)出現(xiàn)的新問題、新舉措和新方法采取及時的監(jiān)管應對措施，很容易留下監(jiān)管漏洞與空白，使得該體制應對現(xiàn)實金融領域發(fā)展變化的柔韌度不夠。此外，中國雖然與世界其他各國金融監(jiān)管機構有廣泛的交流，但是實質(zhì)性的跨國跨洲監(jiān)管合作卻沒有開展。其次，該體制行政監(jiān)督管理理念依然較強。中國三大金融監(jiān)管機構都是直屬于國務院的正部級機構，各省或各地區(qū)的下級監(jiān)管機構的行政級別依次降低，這種體制行政色彩濃郁，可能會滋長作風與習氣，而恰恰會大大降低監(jiān)管機構高效地開展工作。而且，各級金融監(jiān)管機構和當?shù)卣g雖無形式上的往來，但是卻有千絲萬縷的聯(lián)系，這很容易導致有關監(jiān)管機構出現(xiàn)權力尋租的可能性。最后，該體制工作人員素質(zhì)有待進一步提高。中國三大金融監(jiān)管機構毫無疑問地匯聚了中國大批熟知金融領域操作流程、行業(yè)規(guī)則以及有關法律法規(guī)的專業(yè)人才，但是隨著中國金融業(yè)自身的創(chuàng)新發(fā)展以及全球金融資本開始向中國大量地涌入，各種紛繁復雜的金融創(chuàng)新工具以及經(jīng)營理念紛紛涌現(xiàn)。如果現(xiàn)有監(jiān)管工作人員不能夠及時學習以應對新情況新問題，那么監(jiān)管機構將難以做到有效監(jiān)管。
四、中國金融監(jiān)管體制改革的建議
1.對金融監(jiān)管體制進行漸進式的改革。從短期來看，中國需要加強央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會四大主體之間的工作溝通與信息交流，形成正式的協(xié)調(diào)機制，并設置特定機構全權負責“一行三會”之間定期的交流溝通安排。從中長期來看，中國的監(jiān)管體制需要向混業(yè)金融監(jiān)管體制轉(zhuǎn)變，加大對金融混業(yè)經(jīng)營尤其是金融控股集團和金融創(chuàng)新的監(jiān)管力度。當然，中國監(jiān)管體制改革的模式選擇并非非此即彼，中國要在立足國情的前提下，汲取各類監(jiān)管體制的優(yōu)點，形成具有中國特色的金融監(jiān)管體制。
2.加強對金融監(jiān)管機構本身的監(jiān)督。金融監(jiān)管機構依法對有關金融經(jīng)營機構實施監(jiān)督管理，一旦監(jiān)管機構自身出現(xiàn)了權力尋租或等嚴重問題，就會對國家金融安全造成非常重大的威脅。因此，對金融監(jiān)管機構“還應該建立起有效的權利制衡和約束機制，防止權力的過度集中和過度分散”[3]?？梢試L試多種途徑來加強對金融監(jiān)管機構本身的監(jiān)督，比如可以賦予現(xiàn)有監(jiān)管機構內(nèi)部紀律檢查部門以更廣泛的監(jiān)督權，也可以專門設置由非利益相關者組成的獨立于監(jiān)管機構之外的監(jiān)管機構監(jiān)督委員會，還可以充分調(diào)動輿論媒體的監(jiān)督積極性。
3.積極培養(yǎng)高素質(zhì)的監(jiān)管工作人才。金融經(jīng)營業(yè)務愈加復雜化與跨行業(yè)化，對金融監(jiān)管工作人員提出了更高的業(yè)務素質(zhì)要求。監(jiān)管機構要通過在崗學習培訓、不斷吸納大批的高素質(zhì)人才以及不同部門之間輪崗交流等多種形式來提高監(jiān)管機構的人力資源素質(zhì)。中國金融監(jiān)管機構特別要注意招聘那些有著豐富金融行業(yè)工作經(jīng)驗的人才，這樣在開展具體監(jiān)管工作時能夠更加具有針對性，效率更高。
4.擴大與國外金融監(jiān)管機構的合作。經(jīng)濟全球化已經(jīng)使得許多金融控股集團的金融業(yè)務涉及到多個國家和地區(qū)，這無形中給金融監(jiān)管機構加大了信息收集和打擊金融犯罪的難度。因此，中國要繼續(xù)擴大與世界各國和地區(qū)的交流范圍，深化金融領域的合作，特別是要加強金融信息互換和跨國監(jiān)管的協(xié)調(diào)。此外，中國還要積極參加有關國際金融監(jiān)管的國際組織，爭取在國際金融監(jiān)管領域擁有更多的話語權。
參考文獻：
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摘 要 研究金融監(jiān)管理論并積極推進金融監(jiān)管體制創(chuàng)新，是我國金融業(yè)現(xiàn)實發(fā)展的迫切需要。在新的國際和國內(nèi)金融形勢下，通過金融監(jiān)管體制創(chuàng)新的定義論述，制定金融監(jiān)管體制創(chuàng)新的評價框架，希望能夠?qū)τ嘘P方面起到一些參考作用。
關鍵詞 金融監(jiān)管 體制創(chuàng)新 評價框架 效用假說
一、引言
金融監(jiān)管是一種補救市場失靈，維護金融體系安全、穩(wěn)健和有效運行，提高資源配置效率并使公共利益不受侵害的制度安排。金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管體制創(chuàng)新之間是一個相互博弈的作用過程。由于監(jiān)管體制的時滯，監(jiān)管方幾乎總是處于被動反應狀態(tài)。金融機構的業(yè)務創(chuàng)新行為簡單地看是盈利動機驅(qū)使，從深層次看卻是金融監(jiān)管體制創(chuàng)新的相對落后，阻礙了金融機構和金融體系向更高級階段發(fā)展。沒有永遠成功、有效的或者永恒不變的監(jiān)管體制，所以才要對金融監(jiān)管體制進行不斷的創(chuàng)新。
二、金融監(jiān)管體制創(chuàng)新的含義
從熊波特的創(chuàng)新理論出發(fā)，結(jié)合金融監(jiān)管體制的定義來理解國際金融監(jiān)管體制創(chuàng)新的含義。金融監(jiān)管體制創(chuàng)新是指那些便利獲得被監(jiān)管者的信息、適應金融監(jiān)管全球化的技術進步，以及新的金融監(jiān)管體制理論和更發(fā)達更完善的金融監(jiān)管體制組織模式的出現(xiàn)。
金融監(jiān)管體制創(chuàng)新都是為了替代當時己經(jīng)成為金融發(fā)展阻礙的金融監(jiān)管體制。率先進行體制創(chuàng)新的國家都是為了化解本國金融業(yè)發(fā)展的阻礙，所以每一次的體制創(chuàng)新都是對原有體制的揚棄，這就是體制創(chuàng)新的表現(xiàn)，新的體制成為隨后一個時期金融穩(wěn)定發(fā)展的保障，這就是制度創(chuàng)新的意義所在。所謂金融監(jiān)管體制的根本層面，就是金融監(jiān)管主體構成。這也就決定了金融監(jiān)管主體結(jié)構的變化是金融監(jiān)管體制創(chuàng)新重要表現(xiàn)。一國政治、經(jīng)濟和社會條件的變化，以及創(chuàng)新――監(jiān)管――再創(chuàng)新――再監(jiān)管的動態(tài)博弈，決定了金融監(jiān)管的體制的變革，我們要從金融監(jiān)管體制變遷的含義、背景和原因與目的進行分析 。
三、制定金融監(jiān)管體制創(chuàng)新的評價框架――金融監(jiān)管的效用假說
各國之所以變革其金融監(jiān)管體制，其原因必定是新的體制要好于舊的體制，但是，體制變革的好處往往取決于各國具體的條件。這里，嘗試根據(jù)微觀經(jīng)濟學最基本的效用理論，解釋金融監(jiān)管體制創(chuàng)新，從而得到一個完整的分析框架，以更好地對金融監(jiān)管體制變革的效果給出一個全面綜合的解釋。
各國對金融活動的監(jiān)管所要實現(xiàn)的兩個最主要的目標就是保證系統(tǒng)性穩(wěn)定(S)和保護消費(投資)者的利益(C) 。S與C就類似于我們在進行效用分析時的兩種商品，在其它條件不變的情況下，為了取得相同程度的系統(tǒng)性穩(wěn)定和消費(投資)者保護，所需要支付的成本是一定的，也就是說，兩目標的相對價格是不變的，即ps/pc=，則有金融監(jiān)管的效用函數(shù)U=U(S， C) 。這里的監(jiān)管效用，并不是指單個的監(jiān)管機構的效用，而是指全社會的總體監(jiān)管行為所取得的效用，這往往就不只包括監(jiān)管機構，也可能包括中央銀行、財政部等相關部門，也即對金融市場的人為干預所要達到的總效用。
一國的金融監(jiān)管能力取決于該國的經(jīng)濟、金融發(fā)展狀況和金融監(jiān)管的體制安排模式等諸多因素。金融監(jiān)管體制的變動，必然會對金融監(jiān)管的效用產(chǎn)生影響。一般說來，可以將體制變革的效用分為：體制變革后的收入效應、體制變革后由于兩目標價格變化所帶來的替代效應和收入效應。
首先是體制變革的收入效應。即指通過變革金融監(jiān)管體制，使得一國金融監(jiān)管能力發(fā)生了變化，也即金融監(jiān)管預算線的變動。例如，將原來分散的金融監(jiān)管部門整合為一個綜合性的金融監(jiān)管機構，能夠帶來規(guī)模經(jīng)濟，也即降低了監(jiān)管的體制成本，從而提高了金融監(jiān)管能力。
其次是相對價格的變化而帶來的替代效應和收入效應。金融監(jiān)管體制發(fā)生變化后，雖然在一定程度上可能會由于監(jiān)管能力的提高而獲得體制變革的收入效應，提高金融監(jiān)管的效用，但是，正如前而所討論的那樣，體制變革后由于新體制對不同金融監(jiān)管目標評價可能發(fā)生某些轉(zhuǎn)變，這樣它要取得相同程度的金融監(jiān)管目標所要支付的成本也會發(fā)生改變。我們假設整個社會對于金融監(jiān)管各目標的偏好不變。這樣，我們就可以將這種改變視為兩目標的相對價格發(fā)生了變化。許多人已經(jīng)指出，新成立的獨立于中央銀行的金融監(jiān)管機構，往往更加重視消費(投資)者保護的目標，其采用的監(jiān)管技術也會隨之發(fā)生相應的變化，即改進有利于消費(投資)者保護的監(jiān)管技術。也就是說，兩目標相對價格隨著監(jiān)管目標和技術的轉(zhuǎn)變而變化了，即C的價格相對下降，S的價格相對上升。同樣，為了取得等同的系統(tǒng)性穩(wěn)定的目標，將中央銀行監(jiān)管職能分離并成立的綜合性金融監(jiān)管機構，往往需要與中央銀行和則政部等部門進行緊密的交流與合作，其相應的成本也會增加，這也可以視作系統(tǒng)性穩(wěn)定(S)價格的上升。
由此可見，兩目標相對價格發(fā)生變化，金融監(jiān)管的效用下降。與一般的效用分析一樣，兩目標相對價格的變化對金融監(jiān)管效用的影響也可以分解為價格效應和收入效應。
通過對由監(jiān)管體制變革所帶來的收入效應，與體制變革后兩目標相對價格的變化所帶來的收入效應和替代效應之和進行比較，我們就可以判斷金融監(jiān)管體制變革是否提高了金融監(jiān)管的效用 。
需要指出的是，金融監(jiān)管效用假說，只是試圖給有關監(jiān)管體制改革效果的討論提供一個統(tǒng)一的分析框架。這個假說本身是以微觀經(jīng)濟學的效用理論為基本出發(fā)點，其隱含的假設條件十分簡單，如它假定金融監(jiān)管的兩個目標至少在某種程度上是可以計量的，金融監(jiān)管的成本與收益也是可以計量的，兩目標的關系也符合正常商品的性質(zhì)，而金融監(jiān)管預算線也符合消費者預算線的性質(zhì)，
參考文獻：
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關鍵詞：經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間 宏觀金融監(jiān)管體制 體制改革
眾所周知，現(xiàn)階段我國總體經(jīng)濟呈現(xiàn)出平穩(wěn)的發(fā)展特點，整體上來講已經(jīng)漸漸從高速增長向中高速增長的趨勢發(fā)展，在此階段經(jīng)濟增長適度趨緩趨勢明顯； 結(jié)構性問題突出；體制不斷涌現(xiàn)；經(jīng)濟活動越來越復雜。這一方面促進了現(xiàn)代金融市場的形成，另外一方面也使得其面對的風險不斷增加。也就是說經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間的金融監(jiān)管工作的內(nèi)容不斷增加，工作的任務越來越重，需要滿足的要求越來越多，進行調(diào)整和改善是必然之舉。
一、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期的金融監(jiān)管體制現(xiàn)狀
隨著經(jīng)濟社會的發(fā)展，我國金融監(jiān)管體制也在不斷的健全和發(fā)展，無可厚非，其運行效果明顯，監(jiān)管方式不斷趨于專業(yè)化，監(jiān)管效率不斷提高，監(jiān)管框架也不斷趨于統(tǒng)一化，使得我國貨幣制度和貨幣策略不斷趨于完整。但是我們也應該看到的是在世界金融市場下，我國金融監(jiān)管體制還存在很多的缺陷和不足，尤其是體制上存在的問題比較明顯。詳細來講，我們可以從以下幾個角度來探析現(xiàn)階段的金融監(jiān)管體制。
（一）多種經(jīng)營的沖擊
所謂的多種經(jīng)營，就是指混業(yè)經(jīng)營，也就是說一個企業(yè)主體開展業(yè)務金融業(yè)務種類比較多，涉及到證券投資，銀行業(yè)務，信托業(yè)務以及保險業(yè)務等。這種混業(yè)經(jīng)營的方式在世界金融市場的促進下，呈現(xiàn)出不斷發(fā)展和壯大的局面。如光大集團。但是值得注意的是，現(xiàn)階段我國實行的是分行監(jiān)管體制，它是奠定在不同行業(yè)基礎上的，以健全分行監(jiān)管體系的方式去實現(xiàn)對于混業(yè)經(jīng)營的管理，顯然金融制度比較滯后，必然導致出現(xiàn)監(jiān)管效率低下，失去實際作用的結(jié)果；假設以多種監(jiān)管部門聯(lián)合監(jiān)管的方式去實現(xiàn)管理和控制，將使得監(jiān)管出現(xiàn)重復和錯位的問題，監(jiān)管效率同樣處于低下水平，還使得監(jiān)管的成本大大增加。
（二）外資金融的挑戰(zhàn)
作為世界貿(mào)易組織的成員國，中國金融市場越來越融合到世界金融市場的趨勢越來越明顯，這無疑使得很多的國際跨國金融機構進入到我國金融市場，一方面不斷豐富了我國金融市場的產(chǎn)品和服務的同時，另外一方面使得我國金融產(chǎn)業(yè)面對著巨大的壓力和挑戰(zhàn)。由于國外金融機構和企業(yè)其金融經(jīng)驗多，產(chǎn)品和服務意識強，對于風險的把握能力優(yōu)越于我國金融機構，其在經(jīng)營理念，管理方式，風險控制方法上都遠遠超過我國企業(yè)。反過來看看我國的金融主體，其經(jīng)驗不足，風險控制意識不強，經(jīng)營能力不足，難以創(chuàng)新金融行業(yè)監(jiān)管體制的局面。
（三）我國金融監(jiān)管體系內(nèi)的諸多問題
詳細來講我國金融監(jiān)管體制存在的問題在于；其一，宏觀監(jiān)管框架不健全，缺乏有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。其主要反映在金融監(jiān)管執(zhí)行者自我定位不明確，使得其監(jiān)管效率處于低下水平，常常出現(xiàn)的監(jiān)管目標和監(jiān)管方式的不吻合問題。 尤其是我國現(xiàn)行的分行監(jiān)管模式使得金融監(jiān)管在法律上受到局限，三會分管各自為政，缺乏有效的聯(lián)系和溝通，業(yè)務交叉情況普遍存在，監(jiān)管責任嚴重缺失，導致監(jiān)管效率大打折扣；其二，監(jiān)管方式單一化，監(jiān)管內(nèi)容局限性很大。一般來講，我國會以行政手段的方式去實現(xiàn)對于金融市場的管理和控制，很少使用到經(jīng)濟手段和法律手段，使得監(jiān)管的權威性大大缺失，出現(xiàn)隨意性強的特點。再者從金融監(jiān)管的內(nèi)容上來講，我國監(jiān)管都是以市場準入和市場經(jīng)營為主要內(nèi)容，嚴重缺乏企業(yè)經(jīng)營狀況和退出市場行為的監(jiān)督和管理；最后，從監(jiān)管的范圍來看，其將主要精力集中在商業(yè)銀行，缺乏對于其他金融機構的監(jiān)督和管理。其三，我國現(xiàn)階段的金融監(jiān)管缺乏法律上的支持。也就是說我國的金融監(jiān)管法律體系還很不健全。主要表現(xiàn)在于；缺乏產(chǎn)業(yè)基金，私募資金的法律法規(guī)，現(xiàn)行法規(guī)細節(jié)內(nèi)容不多，多為籠統(tǒng)的內(nèi)容，可操作性不強，缺乏時代感，難以有效的處理經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間的新問題。
很明顯上述缺陷和不足的存在是有深刻的原因的，一方面我國金融市場發(fā)展水平還處于低下水平，在監(jiān)督和管理能力上還欠缺很多，難以實現(xiàn)金融市場的全面監(jiān)督和管理；另外一方面中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟之間的關系越來越相互依存，這樣的關系使得金融市場面對的情況是前所未有的，使得金融監(jiān)督工作面對著更加復雜的實際情況。
二、如何在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間實現(xiàn)我國金融監(jiān)管體制的健全
在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間，如何有效的實現(xiàn)金融市場的運行，實現(xiàn)對于金融風險的規(guī)避，是現(xiàn)階段金融監(jiān)管工作的重點所在。對此，我們應該一方面不斷探析自身金融監(jiān)管體制健全過程中存在的問題和不足，采取對應的措施去解決實際問題，保證不斷實現(xiàn)監(jiān)管體制的調(diào)整和改善。另外一方面，積極借鑒國外在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間的金融監(jiān)管體制改革經(jīng)驗和教訓，不斷夯實自身金融將官理論體系基礎，如美國的《多德—弗蘭克法案》和歐盟的《巴塞爾協(xié)議III》。詳細來講，我們可以從以下幾個方面來做好金融監(jiān)管體制的構建工作：
（一）詳細確定改革目標，明確落實改革責任
在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間，強化金融監(jiān)管工作，實現(xiàn)宏觀金融監(jiān)管體制改革，需要將注意力集中在改革上。對此，我們需要明確自身改革目標，以實現(xiàn)金融市場公平，公正，有序發(fā)展，最大限度的規(guī)避金融風險，保證金融效益為出發(fā)點和落腳點。詳細來講，我們需要做好以下幾方面的工作：其一，不斷開展自我金融監(jiān)管工作的剖析，以科學的指標去考核，找到最切合實際的改革切入點，以不斷健全改革目標的內(nèi)容，實現(xiàn)改革體系的全面建設；其二，以崗位責任制實現(xiàn)改革責任的界定，理清不同部門主體在金融監(jiān)管過程中的職權，保證其各司其職，做好金融監(jiān)管工作，以落實改革責任，達到改革效果；其三，樹立正確的監(jiān)管觀念，以鮮明的時代特點，國際化的經(jīng)營管理方式去實現(xiàn)金融體制的創(chuàng)新，保證找到最適合我國金融市場發(fā)展的新模式。
（二）健全監(jiān)管體系，形成危機預警體制
進一步完善我國宏觀金融監(jiān)管框架體系結(jié)構，建立金融危機預警機制。在此過程需要注意的是將主要精力集中在金融監(jiān)管主體地位上，實現(xiàn)對于系統(tǒng)性風險的監(jiān)督和控制。對此，我們需要做好兩個方面的工作：其一，強化資本監(jiān)管，實行動態(tài)資本撥配制度。一般情況下，在資本資源處于不斷擴張的狀態(tài)下，作為金融市場主體的金融機構往往需要大量積累自身的資本，以最大限度的滿足市場的需求，實現(xiàn)金融市場的經(jīng)濟效益；在經(jīng)濟不斷衰退的時期，需要不斷減少資本數(shù)量，以面對多變的市場環(huán)境。也就是說，需要結(jié)合市場環(huán)境的情況，去界定自身監(jiān)管的重要方向和內(nèi)容，從而保證其監(jiān)督和管理的有效性。其二，不斷建立高、中、低三層預警體系架構，實現(xiàn)對于金融風險的區(qū)別對待。一般情況下，建議以全球性，全國性和區(qū)域性的金融風險分類的方式去對于各種風險進行界定和詮釋，并針對不同分類采取對應的風險監(jiān)測和預警措施，在此基礎上形成有效的金融監(jiān)管體系，保證以有效的科學技術對金融風險進行分析和預測，提高金融監(jiān)管理論與實踐的科學性、準確性和有效性。
（三）創(chuàng)新監(jiān)管體制，探索改革路徑
結(jié)合目前金融監(jiān)管的分業(yè)管理模式，建立有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。顯然現(xiàn)階段實行的分行業(yè)管理的金融監(jiān)管模式，在很多方面存在缺陷和不足，使得監(jiān)管工作處于真空和重復的狀態(tài)下，難以發(fā)揮出監(jiān)管的實際功效。對于這樣的問題，我們應該在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間高度重視，不斷結(jié)合自身存在的問題和不足，實現(xiàn)監(jiān)管體制的不斷創(chuàng)新，實現(xiàn)改革路徑的探索。我們可以做好以下的工作：其一，建立金融機構之間的合作機制，實現(xiàn)彼此之間的有效溝通和聯(lián)系，以漸進的方式去實現(xiàn)對于一行三會金融監(jiān)管方式的調(diào)整和改善。這是因為結(jié)合我國目前的發(fā)展情況，以統(tǒng)一的金融市場監(jiān)管模式去開展監(jiān)督和管理工作，是一件不切合實際情況的任務。其二，不斷擴展金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的內(nèi)容，健全金融監(jiān)管方式，實現(xiàn)以行政，經(jīng)濟，法律手段三位一體的管理方式，保證管理方式的多樣化發(fā)展；其三，統(tǒng)籌兼顧，合理的協(xié)調(diào)央行、證監(jiān)會、銀監(jiān)會和保監(jiān)會各自的職能，使得其各司其職，在金融監(jiān)管過程中充分發(fā)揮其作用，避免職權上的沖突和重復。
（四）注重監(jiān)管國際化，形成風險控制合作機制
在經(jīng)濟全球化的趨勢下，金融風險的控制和管理是全球性的問題，其運行機制的形成不是一個國家的金融市場其主導作用，而是彼此相互影響，相互聯(lián)系的關系。也就是說，在實現(xiàn)金融監(jiān)管體系改革的過程中，需要充分借助國際上的資源，開展深入的交流和合作，從而實現(xiàn)金融防范體系的構建。詳細來講，要求必須建立全球范圍內(nèi)的防范和控制金融風險的運行機制，要達到這個要求就必須加強國際交流與合作，學習其他國家先進的管理經(jīng)驗，預防出現(xiàn)全球性的金融風險。做好這個方面，需要我國加強對金融機構的跨境監(jiān)管，有效地對跨國集團的經(jīng)營進行監(jiān)管和風險跟蹤。加強國際之間的金融監(jiān)管合作能夠提高我國在世界范圍內(nèi)的金融地位。
三、結(jié)束語
綜上所述，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期間的中國，開展宏觀金融監(jiān)管體制改革，這不僅僅是我國金融市場發(fā)展的需求，也是符合世界經(jīng)濟發(fā)展的要求。我們應正視自身宏觀金融體制上存在的缺陷和不足，采取對應的措施和策略去實現(xiàn)宏觀金融體制的構建。于此同時，需要以開放的心態(tài)去面對國外先進國家的金融監(jiān)管體制改革經(jīng)驗和觀念，將其使用到我國金融監(jiān)管體制改革過程中去，保證不斷夯實自身金融監(jiān)管理論體系。在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的過程中，金融市場將會出現(xiàn)更多的新情況，新挑戰(zhàn)，新特點，作為金融監(jiān)管工作來講，應該時刻保持著警覺的意識，以動態(tài)的監(jiān)督和管理的視角去審視金融市場，不斷探析全新的方式，觀念去實現(xiàn)對于金融市場秩序的維護和管理，從而保證其健康有序的發(fā)展。
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中圖分類號：D912.28 文獻標識碼：B文章編號：1008-925X（2012）11-0075-01
美國“雙重多頭”金融監(jiān)管體制是指1999年11月《金融服務現(xiàn)代化法》通過之后到金融危機前這段時間美國的金融監(jiān)管體制。這一體制是從監(jiān)管主體角度進行分類的。“雙重”， 是指美國聯(lián)邦政府和州政府都擁有對金融行業(yè)的監(jiān)管權； 所謂“多頭” ，則是指同一個金融機構要受到多個金融監(jiān)管主體的監(jiān)管。這種模式也被業(yè)界稱為“傘形監(jiān)管模式”?？梢哉f在1999年金融服務現(xiàn)代化法案前，美國基本上是屬于機構性監(jiān)管。1999年后，功能監(jiān)管模式開始運行。在這次金融危機爆發(fā)前，美國實行的實際上是一種介于分業(yè)監(jiān)管和混業(yè)監(jiān)管之間的綜合性監(jiān)管體制。
1 雙重多頭”金融監(jiān)管體制的缺陷
“在1999年《金融服務現(xiàn)代化法》出臺之時，原有的分業(yè)監(jiān)管體制內(nèi)在的局限性因為功能性監(jiān)管機制的引入從而得到了彌補，但是分業(yè)體制并沒有從根本上改變。所以當各種金融創(chuàng)新產(chǎn)品、金融混業(yè)衍生品業(yè)務以爆炸式速度增長時，其內(nèi)在局限性和缺陷暴露無余。下面就具體分析下其缺陷所在。
1.1 多頭監(jiān)管導致的監(jiān)管重疊，功能監(jiān)管造成監(jiān)管浪費，分業(yè)監(jiān)管造成監(jiān)管空白。如前所述，美國金融機構已進入混業(yè)經(jīng)營階段，根據(jù)新引入的功能監(jiān)制，多家金融監(jiān)管機構可以對同一家金融機構進行監(jiān)管，因其對從事了混業(yè)經(jīng)營業(yè)務，功能性監(jiān)管主要是依據(jù)金融業(yè)務而打破行業(yè)監(jiān)管的界限，然后這里有個問題存在，就是原先各個監(jiān)管機構的監(jiān)管標準往往并不一致，這就致使金融機構非常被動難以適從，監(jiān)管重疊結(jié)果浪費了監(jiān)管資源，加大了監(jiān)管成本，反而起不到很好的監(jiān)管效果。監(jiān)管重疊還會導致監(jiān)管真空，大家都可以管的，結(jié)果大家都不去管，這是個很奇特的怪象，當然，從法律角度看，很大程度就是因為監(jiān)管機構各自為政，都以自己的落后的標準去監(jiān)管跨行業(yè)及新型業(yè)務，一旦發(fā)現(xiàn)監(jiān)管不能時，自然互相推諉，由此監(jiān)管空白出現(xiàn)。此次危機的發(fā)生就是其內(nèi)部缺陷得不到彌補而釀成的結(jié)果。
1.2 監(jiān)管沖突和監(jiān)管套利。監(jiān)管職權多重性，監(jiān)管標準的不統(tǒng)一，致使各個監(jiān)管主體，為了本部門的利益而導致相互職權或職責的沖突，這種監(jiān)管沖突是監(jiān)管體制內(nèi)部的局限所致，在美國雙重多頭式的監(jiān)管體制內(nèi)出現(xiàn)監(jiān)管沖突已是必然。另外，隨著金融創(chuàng)新發(fā)展，創(chuàng)新產(chǎn)品超出了原有的監(jiān)管界限也會出現(xiàn)監(jiān)管沖突，這種沖突實為金融實踐發(fā)展所致。監(jiān)管套利，由于美國多重監(jiān)管機構內(nèi)存在彼此不同的監(jiān)管標準，這就為監(jiān)管套利打開了方便的大門，被監(jiān)管者自然會選擇對自己有利的監(jiān)管標準要求不嚴格的監(jiān)管機構進行監(jiān)管以此套取利益，讓被監(jiān)管對象有機可乘，這就增加了金融風險。
1.3 美聯(lián)儲監(jiān)管地位不明。金融危機的爆發(fā)，證明了美聯(lián)儲行使綜合監(jiān)管權的失敗。本來美聯(lián)儲作為最后貸款人的角色可以通過執(zhí)行貨幣政策穩(wěn)定金融風險，但由于美聯(lián)儲同時兼具直接金融監(jiān)管的職能，這就導致美聯(lián)儲陷入尷尬境地，如果為了穩(wěn)定經(jīng)濟，促進發(fā)展而執(zhí)行貨幣政策職能，那就應該放松金融監(jiān)管，而這實際縱容了金融風險的滋長。而且，其他監(jiān)管機構在實踐中執(zhí)行監(jiān)管職能可優(yōu)先行使自己的裁決權，這樣美聯(lián)儲的金融監(jiān)管職能，結(jié)果變成了名不副實的有限制的監(jiān)管。美聯(lián)儲在對金融控股公司監(jiān)管主要集中在針對銀行控股公司的監(jiān)管，而對其他金融公司比如證券控股公司則沒有監(jiān)管權力，這就使得美聯(lián)儲的監(jiān)管權力是不完整的，也就不能發(fā)揮其控制系統(tǒng)性金融風險的能力。
2 美國金融監(jiān)管體制的完善
2010年7月21日，《多德一弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》經(jīng)過幾年的前期準備，大量討論，多方征求意見，終于獲得簽署，這是自1930經(jīng)濟危機以來美國歷史上改革力度最大的金融監(jiān)管改革議案，它將會對全球各國的金融監(jiān)管體制的立法改革產(chǎn)生深遠的影響。它不僅為美國自己的金融監(jiān)管體制立法改革進程上樹立了一個里程碑，也為全球金融監(jiān)管體制立法改革樹立了新標準。
2.1 成立金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會和金融研究辦公室。金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會實際上是一個金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機構，在我國相類似的是“三會”即銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會三者建立的金融協(xié)調(diào)機制。但目前我國“三會”協(xié)調(diào)機制仍然停留在會議形式上。而美國專門成立一個機構來進行協(xié)調(diào)監(jiān)管，這種立法改革的力度遠遠大于我國，能更好的應對混業(yè)金融業(yè)務發(fā)展的挑戰(zhàn)。
2.2 擴大美聯(lián)儲權力。這次金融危機，美聯(lián)儲以其貨幣政策在事實上發(fā)揮了極大的作用，美聯(lián)儲的重要性再次得到關注。這次改革法案賦予了美聯(lián)儲更大的職能，比如規(guī)定整個金融的系統(tǒng)性風險監(jiān)管職能也由其來實施執(zhí)行，所有可能帶來系統(tǒng)性風險的金融活動主體及金融業(yè)務都必須受到美聯(lián)儲的嚴格監(jiān)管，規(guī)定銀行、證券、保險、基金各金融活動主體等都置于美聯(lián)儲的監(jiān)管范圍，這就把美聯(lián)儲作為最后貸款人這一監(jiān)管角色所應具有監(jiān)管權力以立法的方式確定下來。而且還規(guī)定了，美聯(lián)儲應該根據(jù)宏觀審慎監(jiān)管的原則加強對金融機構的金融混業(yè)經(jīng)營業(yè)務的監(jiān)管，努力為美聯(lián)儲在防范系統(tǒng)性風險上擴大它的監(jiān)管權力。
2.3 成立消費者金融保護局，加強消費者保護。金融危機使美國認識到對消費者保護，維護金融消費者權益對控制金融風險的重要性。危機后，如何對金融消費者加強保護受到空前關注，引起各方討論，經(jīng)過參眾兩院的協(xié)商，一致同意成立消費者金融保護局。這次金融危機推動了消費者金融保護局從無到有立法，是這次金融監(jiān)管體制立法改革的最大亮點。這次通過的法案名稱就叫做《消費者保護法》，新法案規(guī)定，在美聯(lián)儲下設立消費者金融保護局。美國成立消費者保護局的立法舉措是進過了嚴密的論證并最終形成法律的。消費者金融保護局的成立使得美國的金融監(jiān)管體制得到了完善。這一法案對消費者金融保護局的職能進行了詳細的規(guī)定。規(guī)定消費者金融保護局不依附于美聯(lián)儲擁有獨立制定規(guī)則的權力，比如，消費者金融保護局可以獨立依法制定銀行、證券等金融行業(yè)的金融消費者的保護條款。當然，它的職能行使的預算規(guī)定由美聯(lián)儲進行支付。
參考文獻
