時間：2023-06-29 16:41:32
序論：在您撰寫企業(yè)投資分析時，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導您走向新的創(chuàng)作高度。
正文：
筆者曾經(jīng)做了一次簡單的調(diào)查，就是提起跨國投資，然后觀察人們的反映，大多數(shù)人自然而然的想到國際上著名的跨國公司，什么可口可樂，麥當勞的；提到外資，更多的人關(guān)心的是如何引進和利用外資，很少有人將這些同中國的企業(yè)聯(lián)系到一起。中國是發(fā)展中國家，資金缺乏的確是制約中國經(jīng)濟發(fā)展的一個瓶頸，但殊不知，中國經(jīng)過二十多年的改革開放以后，特別是全球一體化的不斷加強和中國加入WTO，贏得了國際化的資源配置環(huán)境，大多的中國企業(yè)都應(yīng)該走出國門，為自己尋找更大的發(fā)展空間。
國際跨國投資是公司為了獲取預期未來收益而將資本投放到國外的活動，是國際貨幣資本和國際產(chǎn)業(yè)資本實現(xiàn)跨國流動的一種形式，以資本增殖，生產(chǎn)力提高為目的的國際跨國投資活動是科學進步，國際分工細化及經(jīng)濟全球化的必然結(jié)果?？鐕疽殉蔀閲H投資活動中最活躍的因素，是國際投資活動的主體。國際跨國投資從上個世紀90年代起大踏步發(fā)展，十多年來跨國投資金額超過了10000美元的大觀。在過去的9年中，全球的跨國投資保持了極高的增長速度，投資金額從1995年的3311億美元增加到1999年的10750億美元，2000年更是超越了12700億美元。統(tǒng)計資料顯示，到1999年底，全世界的跨國公司總數(shù)超過了60000家，擁有30萬個海外子公司和附屬企業(yè)，這些跨國公司占全世界對外國投資的70%以上，占全世界總產(chǎn)出的1/4。世界上最大的100個經(jīng)濟體中有51個是跨國公司，其余49個是國家，也就是說，有些跨國公司的經(jīng)濟規(guī)模已經(jīng)超過了中等發(fā)展中國家。時隔五年，以跨國公司的發(fā)展勢頭，不難想象其規(guī)模和力量。大量的事實證明，跨國投資是當今世界不可逆轉(zhuǎn)的時代潮流。對中國企業(yè)而言，盡早地加入國際競爭當中，顯得尤為迫切。
按照國際資本輸出的規(guī)律，各國吸收國外投資與對外投資的比例，發(fā)達國家是1：1.44，即每吸收1美元外資，對外投資可達到1.44美元。發(fā)展中國家的這一比例為1；0.43，而我國目前的比例為1；0.26左右，尚相當于發(fā)展中國家的1/2多一點。隨著我過綜合國力的不斷加強，工業(yè)門類的齊全和國際經(jīng)濟技術(shù)合作和交流經(jīng)驗的大量積累，我國對外投資存在著不可估量的潛力。北京大學經(jīng)濟研究中心主任林毅夫教授認為，目前中國應(yīng)該并且已經(jīng)達到快速對外輸出資本的階段。他指出，按照國際經(jīng)驗，一個國家的人均收入一旦達到2000美元，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)就應(yīng)進行調(diào)整，把一些生產(chǎn)能力過剩的企業(yè)移至海外，以更低的成本來獲得更多的利潤。目前中國人均收入雖只有1000美元多一點，但是由于地區(qū)差異，上海人均收入已經(jīng)達到5000美元以上了，而江蘇、浙江、廣州等沿海地區(qū)人均收入都遠在2000美元以上。因此，到國外投資是萬事俱備，只差行動了。
近幾年來，中國出現(xiàn)了比較嚴重的通貨緊縮，很多領(lǐng)域存在過剩的生產(chǎn)能力，這就很容易讓人想起日本經(jīng)濟學家小島清的邊際產(chǎn)業(yè)理論，即產(chǎn)業(yè)升級后處于比較劣勢的產(chǎn)品和技術(shù)的轉(zhuǎn)移，一是沿海到中部、內(nèi)陸欠發(fā)達地區(qū)，再就是向國外此產(chǎn)業(yè)仍然處于比較優(yōu)勢的地區(qū)，尤其是了解國外市場的企業(yè)，向資本缺乏而勞動力密集的地方轉(zhuǎn)移。加拿大西安大略大學教授徐滇慶指出：中國對外投資應(yīng)該選擇那些市場程度比中國慢半拍的國家和地區(qū)。中國企業(yè)一方面有著充足的經(jīng)驗，一方面對這種轉(zhuǎn)型中的市場有超強的適應(yīng)能力。他將之成為中國企業(yè)跨國投資的“早半拍”準則。早半拍準則可以在國際貿(mào)易的需求偏好相似說中找到影子。需求偏好相似理論（ThoeryofDemandPreferenceSimilarity）是瑞典經(jīng)濟學家林德（S.B.Linder）提出的，用國家之間需求結(jié)構(gòu)相似來解釋工業(yè)制成品貿(mào)易發(fā)展的理論，這對跨國投資同樣適用。林德認為，影響一國需求結(jié)構(gòu)的主要因素是人均收入，一國的需求結(jié)構(gòu)和人均收入是直接相關(guān)的，人均收入越相似的國家，其消費偏好和需求結(jié)構(gòu)越相似，產(chǎn)品的相互適應(yīng)性就越強，貿(mào)易交往也就越密。人均收入較低的國家其選擇消費品的質(zhì)量要求也就較低，因為他們要讓有限的收入滿足多樣化的需求，同時，為了實現(xiàn)充分就業(yè)和掌握生產(chǎn)技術(shù)，也只能選擇通用的技術(shù)，簡單的資本設(shè)備，而人均收入較高的國家剛好相反。這就給人一種感覺，中國過剩的生產(chǎn)能力最好走這條路。徐滇慶教授根據(jù)他的早半拍準則得出結(jié)論：中國資本輸出最佳的地區(qū)是東歐地區(qū)，并切舉了豐佳集團的例子加以說明。其依據(jù)是這些地區(qū)國內(nèi)市場化程度，參與世界經(jīng)濟的程度都遠不如中國，而其收入水平和需求結(jié)構(gòu)和中國類似。但是必須指出的是：一、這種理論只能解釋水平上的跨國投資問題，卻忽視了垂直跨國投資問題。二、這種理論只叢經(jīng)濟發(fā)展程度角度入手，而忽視了政治等其他的條件。以羅馬尼亞等東歐國家為例，其投資環(huán)境存在以下的問題：1、法律煩瑣，透明度低，且優(yōu)惠政策沒有明確的法律保障；2、經(jīng)濟困難，對國際貨幣基金組織和世界銀行期望值較高，反過來受其限制也高；3、政局尚未完全穩(wěn)定；4、處于美俄爭奪激烈，經(jīng)濟不穩(wěn)定，麻煩事多的灰色地區(qū)；5、腐敗、、行賄受賄嚴重，投資風險大，成本高，等等。豐佳在那里的成功不能把這些一下都抹去。三、這種理論引導的資本流向的產(chǎn)業(yè)基本上是一些低級產(chǎn)業(yè)，不利也企業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)進步。因此我要指出，“早半拍”準則倒不如歸結(jié)為一種跨國投資戰(zhàn)略，即打發(fā)展程度的時間差，利用這種時間差取得良好的走出去效果。但是并不足以指導資本的主要流向。我國企業(yè)跨國投資應(yīng)樹立多元化的發(fā)展觀念，不應(yīng)該過分依賴一些國家、地區(qū)和產(chǎn)業(yè)，更不能一哄而上。應(yīng)該在深入分析和考察的基礎(chǔ)上，對投資市場和產(chǎn)業(yè)有所取舍，以發(fā)揮資本的最大效用。
實際上，中國企業(yè)跨國投資，歐美發(fā)達國家及一些新興的工業(yè)化國家才是優(yōu)先考慮的對象。原因如下：1、這些國家市場化程度較高，社會政治環(huán)境穩(wěn)定，雖然競爭激烈，但也為投資者提供相對公平的競爭環(huán)境；2、這些國家有著先進的生產(chǎn)管理技術(shù)和豐富的營銷經(jīng)驗，是我國企業(yè)“練兵”和“取經(jīng)”的最佳場所，能對我國國內(nèi)企業(yè)的質(zhì)量和水平有所推動和提高；3、這些國家的技術(shù)開發(fā)和產(chǎn)品較新，可以是企業(yè)對前沿技術(shù)和管理有較快的反應(yīng)能力，有利于我國企業(yè)發(fā)揮后起者優(yōu)勢實現(xiàn)生產(chǎn)力的跨越式發(fā)展，提升產(chǎn)業(yè)層次和縮小與發(fā)達國家的差距；4、歐元美元作為硬通貨，幣值堅挺，匯率風險小而增殖能力強；5、目前歐美國家都實行鼓勵外來投資政策，提供各種低息貸款。另外已有的工業(yè)基礎(chǔ)能為企業(yè)提供相關(guān)的產(chǎn)業(yè)支持，有利于企業(yè)降低成本。調(diào)查表明，絕大多數(shù)中國資本投向正是這些地區(qū)。
解決了區(qū)位選擇問題，那么下一步就是怎樣走出去了。一個模糊而又完美的建議無外乎考慮企業(yè)自身狀況和國外的投資環(huán)境。在此問題上，也沒有完全適用的法則，中國企業(yè)完全可以深練太極之道，將中華武功的精髓思想運用到走出去的戰(zhàn)略中來。
對付強者，避實就虛，攻敵弱點。我國企業(yè)與國際知名跨國公司在國際競爭中的實力對比相差懸殊，所以不能硬來，應(yīng)該采取迂回的策略，發(fā)揮靈活的優(yōu)勢，攻擊敵人薄弱的環(huán)節(jié)。從大型相關(guān)產(chǎn)業(yè)的公司涉足不深的地方，推廣自己的國際化品牌。
以己之強攻敵之弱，發(fā)揮比較優(yōu)勢。我國的勞動力成本相對較低，大力發(fā)展勞動密集型產(chǎn)業(yè)為依托的跨國經(jīng)營可以物美價廉的產(chǎn)品占領(lǐng)國外市場，中國的很多產(chǎn)品（勞密型）占據(jù)世界大量的市場分額，甚至引起一些國家的恐慌，通過建立海外子公司進行內(nèi)部化的交易，可以有效的減少發(fā)達國家對中國的反傾銷。進而發(fā)揮勞動成本低廉的威力。
以靜制動，發(fā)揮后起者優(yōu)勢。借力打力，四兩撥千斤。比較優(yōu)勢的戰(zhàn)略適用的是貿(mào)易領(lǐng)域，雖然能使發(fā)展中國家獲得貿(mào)易利益，但容易使我國低水平的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)固化。在現(xiàn)有的比較優(yōu)勢的基礎(chǔ)上通過與高新技術(shù)的結(jié)合來提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是我國必須解決的問題。這就需要發(fā)揮后起者優(yōu)勢，敵未動我不動，敵動，我動在先。具有選擇的使用國外在付出巨大代價才獲得的支持經(jīng)濟增長的一系列科技成果，這樣就可以跳國許多技術(shù)發(fā)展階段，直接采用新技術(shù)甚至在其基礎(chǔ)上進行研發(fā)實現(xiàn)企業(yè)質(zhì)的飛躍。如首鋼集團收購美國MastaEngineer公司70%的股份，獲得了650套設(shè)計圖紙，46個設(shè)計軟件包，從而增強了首鋼集團設(shè)計和制造重型冶金設(shè)備能力，擴大了中國鋼鐵工業(yè)作為整體在國際市場上的競爭力。2002年9月TCL集團控股的TCL國際通過其全資子公司與德國施耐德達成收購協(xié)議，利用巧勁，達到了利用其已有的融資和銷售渠道。
集中力量，各個擊破。由于實力不足，我國企業(yè)采取全線出擊可能隱含過大的風險，但如果采取各個突破就不會力不從心。海爾在美國紐約曼哈頓矗立起海爾大廈使美國人開始把HAIER和HIGHER聯(lián)系到一起后，與三洋機電成立三洋海爾株式會社，把冰箱打入了很難進入的日本市場。
【關(guān)鍵詞】企業(yè)社會資本 企業(yè)社會資本投資 公共物品企業(yè)社會資本供給
社會資本是當今最具潛質(zhì)的概念之一,它得到了學術(shù)界的廣泛關(guān)注。無論是在社會學、政治學、經(jīng)濟學,還是管理學,人們都在試圖用社會資本的角度去解釋社會和諧、民主政治、經(jīng)濟發(fā)展、企業(yè)成長等一系列問題。和其他新的概念一樣,社會資本被賦予了豐富的內(nèi)涵,這也是它成為最具爭議概念的原因。
一、企業(yè)社會資本的外部性
企業(yè)社會資本與其他領(lǐng)域內(nèi)的社會資本是不完全相同的。企業(yè)是經(jīng)濟活動的主體,是經(jīng)濟行為者;同時,企業(yè)也是在各種各樣的聯(lián)系中運行的。提出企業(yè)社會資本的概念,就是強調(diào)企業(yè)不是孤立的行動個體,而是與經(jīng)濟領(lǐng)域的各個方面發(fā)生種種聯(lián)系的網(wǎng)絡(luò)節(jié)點。
企業(yè)社會資本可以分為企業(yè)外部社會資本和企業(yè)內(nèi)部社會資本。企業(yè)內(nèi)部社會資本是指企業(yè)內(nèi)員工之間和部門間的信任和行為規(guī)范,它有利于加強企業(yè)成員的信任與合作,促進企業(yè)部門間的溝通與協(xié)調(diào),進而減少企業(yè)內(nèi)的信息成本,提高工作效率,增強企業(yè)核心競爭力。企業(yè)在成長的過程中,以社會網(wǎng)絡(luò)為中介,不斷融合社會金融資本、人力資本、文化資本等因素,達到提高企業(yè)成長效率的目的,這種從外部獲取稀缺資源的能力就是企業(yè)外部社會資本。本文所指的企業(yè)社會資本主要是企業(yè)的外部社會資本。
企業(yè)社會資本不是私有財產(chǎn),不被任何個體企業(yè)獨占,而是存在于企業(yè)之間,存在于企業(yè)群體網(wǎng)絡(luò)之中。它同物質(zhì)資本和人力資本一樣,是一種生產(chǎn)要素,可以不斷增值,創(chuàng)造價值,實現(xiàn)企業(yè)的目標?？茽柭J為社會資本具有公共物品的性質(zhì),社會資本與物質(zhì)資本、人力資本不同的是,特定的社會網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)不僅使積極參與的人獲益,也使處于這個網(wǎng)絡(luò)中的其他人受益。
雖然企業(yè)社會資本具有很強外部性,但實際上,企業(yè)社會資本只能算得上是準公共物品,只有網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部的企業(yè)可以使用網(wǎng)絡(luò)中的資源,即只對網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的成員有正的外部效應(yīng),網(wǎng)絡(luò)外部的企業(yè)是得不到這種好處的。同時,企業(yè)社會資本依賴于企業(yè)社會網(wǎng)絡(luò),一旦有成員離開這個特定的網(wǎng)絡(luò),它的社會資本就會減少。同時,物質(zhì)資本屬于私人物品,財產(chǎn)權(quán)保證了物質(zhì)資本的投資獲得資本利潤。因此,人們投資于物質(zhì)資本的積極性始終沒有降低,人力資本也是這樣,作為公共物品,社會資本會出現(xiàn)“搭便車”的現(xiàn)象,造成人們對社會資本的投資有可能不足,從而影響到它自身功效的發(fā)揮。
另一位社會學家布爾迪厄認為,社會資本的形成是一種有意識或無意識的投資策略的產(chǎn)物。企業(yè)首先確定在短期或長期內(nèi)直接用得著的、象征著利益的社會關(guān)系,把這些本來看起來是偶然現(xiàn)象的關(guān)系,如初次交易的供應(yīng)商或客戶,轉(zhuǎn)變成為雙方在主觀上愿意長期保持關(guān)聯(lián)的、穩(wěn)定的關(guān)系。這種轉(zhuǎn)變是通過各種物質(zhì)或非物質(zhì)的交換和投資實現(xiàn)的,并且需要連續(xù)的、長期的維持才能確立企業(yè)間的社會資本,并不斷自我再生產(chǎn)。所以,從某種意義上講,這是企業(yè)的一種投資。用博弈論的觀點來看,企業(yè)社會資本是一個重復的信譽博弈過程。企業(yè)間的初次合作因為囚徒悖論而不會產(chǎn)生合作解,但是,博弈重復進行,博弈雙方逐漸磨合,就會產(chǎn)生合作解。從非博弈理論的角度來看,如果企業(yè)之間反復地進行互動,他們就會對“誠實可靠”之類的聲譽進行投資(Fukuyama, 2001)。所以,社會資本的獲得是需要不斷進行追加投資來維持的,不然,社會資本就會枯竭。正如科爾曼(1990)提出的,社會資本的價值是隨時間的推移而降低的。
二、企業(yè)社會資本的投資模型和供給模型
作為公共物品存在的企業(yè)社會資本是由網(wǎng)絡(luò)中的個體企業(yè)供給的。在市場中,每個企業(yè)都是以自我價值最大化為目標的,力圖以最小投入獲得最大回報,但社會資本的供給和需求是相互的,一個企業(yè)既是社會資本的需求者,又是社會資本的供給者。企業(yè)是否需要進行社會資本的投資,在企業(yè)網(wǎng)絡(luò)中該如何確定自己的供給水平、供給模式呢?
1、企業(yè)社會資本投資模型
對于一個企業(yè),假設(shè)有兩種行動,一種是平時不注重投資,構(gòu)建社會資本收入流為gt,另一種是投入成本于企業(yè)網(wǎng)絡(luò),創(chuàng)造社會資本收入流為ft。這兩種行動產(chǎn)生的社會資本收入流是不相等的。參考顧慈陽博士建立的訪友投資模型,建立如圖1的模型。
隨著時間的推移,兩種行動的的收入流會有不同的變化趨勢。進行投資的企業(yè)在初期,需要花費大量的物質(zhì)資本去創(chuàng)造社會資本,其獲取的收入流會小于不投資的情況,它犧牲當前的利益,進行社會資本的投資,在投資期[0-t?鄢],投資大于收益,其差為:
這是社會資本的投資成本。
這是社會資本的投資回報。
從模型中我們可以得出,從個體企業(yè)出發(fā),長期投資社會資本可以獲得投資回報。
2、社會資本供給模型
接下來,我們來研究企業(yè)如何確定社會資本的投資水平。每個企業(yè)都是在追求自身利益的最大化,這樣,在投資社會資本的過程中,企業(yè)會考慮社會網(wǎng)絡(luò)中其他企業(yè)的決策,因為在這個社會網(wǎng)絡(luò)中,企業(yè)間的關(guān)系是相互依賴的,最終企業(yè)的投資收益取決于企業(yè)間相互作用的結(jié)果,企業(yè)的社會資本投資就成為對社會網(wǎng)絡(luò)資本的供給。我們采用博弈的方法來模擬社會資本投資過程中的企業(yè)行動。模型技術(shù)參考張維迎(1995)和Fudenberg & Tirole(1991,2002)。
獻。而且,非社會資本和社會資本之間的邊際替代率是遞減的。令p1為非社會資本要素的價格,p2為網(wǎng)絡(luò)社會資本的價格(可以看做是企業(yè)i獲得社會資本付出的代價),Mi為企業(yè)i的預算收入。那么,每個企業(yè)面臨的問題是在給定其他企業(yè)的行為情況下,確定自己的最優(yōu)策略(xi,Si),以最大化下列函數(shù):
構(gòu)造拉格朗日函數(shù),把上述優(yōu)化問題轉(zhuǎn)化為下面的無約束的優(yōu)化問題:
這里,?姿是拉格朗日乘數(shù)。最優(yōu)化的一階條件為:
由上面兩式可得:
這就是物質(zhì)資本和社會資本的均衡條件,也是微觀經(jīng)濟學的消費理論中最常見的均衡條件,這樣一個納什均衡解告訴我們,當給定其他企業(yè)的選擇后,每個企業(yè)在獲得社會資本和獲得非社會資本時,都會像消費理論中的消費者那樣遵循(3)的選擇原則。
假定其他企業(yè)的選擇給定,n個均衡條件決定了社會資本自愿供給的納什均衡。
因為非社會資本和社會資本之間的邊際替代率是遞減的,所以(3)式是逐步遞減的,這說明P2對P1的比率是在不斷下降的,也就是說,在社會資本供給的納什均衡中,對企業(yè)i來說,隨著S規(guī)模的增長和企業(yè)的逐步投入,它將用越來越少的非社會資本要素代價獲得社會資本資源,通俗地講,企業(yè)將越來越容易獲得社會網(wǎng)絡(luò)中的社會資本。從(4)式中,我們可以看到,社會資本的總供給水平是由各個企業(yè)根據(jù)納什均衡規(guī)模作出的供給水平?jīng)Q定的。
三、結(jié)論
從上面的分析中我們得出,對單個企業(yè)而言投資社會資本是一項長期有益的行動。在提供社會資本策略選擇的過程中,企業(yè)都是根據(jù)其他企業(yè)的選擇來確定的,在這樣的博弈循環(huán)中,提高企業(yè)的投資意識,增強企業(yè)間的合作互惠,才能在最大程度上實現(xiàn)共贏。不容忽視的是,企業(yè)社會資本的提供是與企業(yè)非社會資本息息相關(guān)的,企業(yè)在投資社會資本的過程中,一方面不要忽視了對非社會資本的投資,如物質(zhì)資本、人力資本,另一方面,要量力而行,綜合考慮企業(yè)的總體情況進行決策。
(注:本文受河南省教育科學“十一五”規(guī)劃項目資助,項目編號:2009-JKGHAG-0699。)
【參考文獻】
[1] 周小虎:企業(yè)社會資本與戰(zhàn)略管理――基于網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)觀點的研究[M].人民出版社,2006.
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關(guān)鍵詞：海外礦產(chǎn)資源、投資、風險防控
近幾年，隨著國家“走出去”戰(zhàn)略的不斷實施，我國企業(yè)海外礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的投資逐年增長。在海外礦產(chǎn)資源投資開發(fā)取得進展的同時，我國企業(yè)在走出去的過程中，面臨的挑戰(zhàn)和壓力也不斷加大，在新的形勢下，我國企業(yè)在進行海外礦產(chǎn)資源投資開發(fā)時，建議從公司內(nèi)部管理、盡職調(diào)查、交易架構(gòu)、整合重組等方面進行加強和完善，以完成投資目的、降低投資成本、有效風險防控。
一、公司內(nèi)部成立項目組
礦業(yè)并購涉及面廣、耗時長，風險控制應(yīng)當從項目選定甚至是日常管理工作開始做起。因此必須成立項目組，并由公司副總經(jīng)理級別以上領(lǐng)導當任組長，下設(shè)綜合組、地質(zhì)組、技術(shù)組、法律組、財務(wù)組、商務(wù)組等，明確各自責任，形成對外與內(nèi)部工作流程。如與目標公司對接，項目資料接收，由綜合組負責，同時開設(shè)資料服務(wù)器，建立資料庫，資料共享。
二、盡職調(diào)查
盡職調(diào)查是一項復雜而有艱巨的工作，應(yīng)與有經(jīng)驗、合格的中介機構(gòu)密切配合，事先制定出有針對性方案、列出調(diào)查提綱和問題，要全過程參與其中，通過盡職調(diào)查來研究并確定項目問題的大小、性質(zhì)，上報給公司決策層。
首先，對目標公司的目的、實力、資信等狀況必須有適當?shù)牧私?，然后開展財務(wù)、法律、資源等盡職調(diào)查工作，盡職調(diào)查做的徹底、全面、客觀、準確，就會給正確決策打下堅實的基礎(chǔ)，海外礦業(yè)并購盡職調(diào)查需要注意的重點問題如下：
2.1 資源調(diào)查
2.1.1 驗證資源量、儲量、品位、回收率等指標
通常國外公司有意識的增大儲量、提高品位、回收率、減少有害雜質(zhì)等指標，因為這些指標和項目估值有直接的關(guān)系。因此需通過專業(yè)礦業(yè)公司派出有經(jīng)驗的地質(zhì)、采礦、選礦等專業(yè)的專家到現(xiàn)場實地查看目標公司做的地質(zhì)工作、巖心庫，通過打一定數(shù)量的驗證孔取樣化驗等手段，驗證上述指標。
2.1.2 考察和項目有關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施、建設(shè)條件等硬件設(shè)施
開發(fā)礦業(yè)是復雜的系統(tǒng)工程，需要一定的基礎(chǔ)設(shè)施和建設(shè)條件，缺一不可，如道路、電、水、通訊、車站、碼頭等設(shè)施。在進行可研及對項目估值時要把這些不利因素考慮進去，綜合評價。
2.2 目標企業(yè)資產(chǎn)及資格調(diào)查
目標企業(yè)的資產(chǎn)、尤其是資產(chǎn)中的礦業(yè)權(quán)部分必須嚴格審查。目標企業(yè)各項資產(chǎn)的真實性、是否設(shè)定質(zhì)押抵押、是否涉及訴訟仲裁，以及企業(yè)的稅費繳納狀況、對外負債狀況等，需進行審查。
目標企業(yè)礦業(yè)權(quán)的“合法有效性”無疑處于核心地位，但必須同時給予重視的是目標礦業(yè)權(quán)的礦產(chǎn)種類、地域范圍、期限、延期和審批等事項；以及目標企業(yè)在其他與生產(chǎn)相關(guān)的安全、環(huán)保、土地等方面是否符合有關(guān)要求、擁有相關(guān)證照和權(quán)利等。
除了目標企業(yè)的生產(chǎn)資格，交易資格也必須足夠重視。交易是否已經(jīng)履行了必需的內(nèi)部決策程序、是否獲得了有權(quán)部門的批準、甚至是否履行了應(yīng)當?shù)呐冻绦?，是并購雙方都必須關(guān)注的、關(guān)系到交易有效性的問題。
2.3 所在國法律法規(guī)、政策調(diào)查
必須尊重和遵守目標所在國《礦業(yè)法》、《土地法》、《環(huán)境法》、《勞工法》及相關(guān)稅收等法律法規(guī)，它們對交易條件（包括交易主體資格、交易模式、交易場所以及交易程序等）的規(guī)定、對生產(chǎn)營運條件（包括企業(yè)資金規(guī)模、技術(shù)水平、安全生產(chǎn)監(jiān)督、環(huán)境保護以及勞工福利水平等）的規(guī)定，和對在礦業(yè)領(lǐng)域影響甚大的稅收標準的規(guī)定、對資源進出口的限制性規(guī)定等都是不可違背的。
各國《礦業(yè)法》對探礦權(quán)、采礦權(quán)的設(shè)立、取得、流轉(zhuǎn)、有效期、股份限制都有不同規(guī)定。有的國家對礦權(quán)實行許可證管理，有的國家是許可證加合同管理，規(guī)定每年需要投入的工作量和投資額，如果不能按規(guī)定投入輕者是罰款、重者吊銷礦權(quán)，因此，盡職調(diào)查必須對目標國礦業(yè)法律的相關(guān)問題進行準確把握。
《土地法》，目前世界上多數(shù)國家實行的是土地私有制，土地作為私有財產(chǎn)被寫入憲法，被視為神圣不可侵犯的，在盡職調(diào)查過程中，對于土地的性質(zhì)、取得、使用和轉(zhuǎn)讓等問題必須高度重視。礦業(yè)用地涉及到原住民問題時，應(yīng)尤須重視。
另外，國外中央政府及地方政府的法律法規(guī)、特殊政策和地方慣例等事項必須足夠重視，必須與相關(guān)政府部門進行良好的接洽、沒有很好的把握當?shù)氐男枨蟛⒉扇∵m當?shù)男袆踊蜻M行相應(yīng)的規(guī)劃，并購可能很難獲得實質(zhì)的推進。
2.4 “環(huán)境”調(diào)查
“環(huán)境風險”，是并購中的一項綜合性較強的風險，主要指軟件環(huán)境：如項目所在地的宗教及文化、風俗習慣、勞工狀況、社區(qū)關(guān)系等。這些可能不是一場并購中的核心要素，但其對并購完成后項目的推進，對并購目的的實現(xiàn)，卻有著決定性的影響。企業(yè)必須進行PR（公關(guān)關(guān)系）與當?shù)卣?、媒體、居民等良好溝通，融為一體。
2.5 稅收與外匯管制
與開發(fā)海外礦業(yè)項目有關(guān)的稅費、費主要有：增值稅、所得稅、資源稅、權(quán)利金等。有的國家對礦產(chǎn)品銷售有一定的限制，有的國家對外匯匯出有限制、有的國家對紅利返回母國征收較高的紅利稅，目的國的稅、費對礦業(yè)項目的并購、開發(fā)、運營、效益有很大的影響，盡職調(diào)查時都要搞清楚，設(shè)計合理的交易架構(gòu)。
三、交易方案的設(shè)計
交易方案的設(shè)計是并購中最核心的一環(huán)。根據(jù)盡職調(diào)查的結(jié)果，要做出一系列的選擇：
資產(chǎn)并購還是股權(quán)并購，不論是資產(chǎn)并購還是股權(quán)并購，投資的目的在于保障資源，建議不要過分追求絕對控股權(quán)，一是投資大，二是導致被并購方所在國家產(chǎn)生政治猜忌，而應(yīng)該以取得礦產(chǎn)資源的銷售權(quán)為主，獲得資源保障。
項目定價：在項目質(zhì)量、軟硬件環(huán)境狀況、稅費標準等條件的基礎(chǔ)上，進行的合理“項目定價”以及后期項目推進的建設(shè)方案和資金投入方案；
決定要采取的融資方案和項目價款的支付方式；決定是否要先行協(xié)調(diào)當?shù)氐膭诠りP(guān)系；決定是否要將未來可能發(fā)生的法規(guī)、政策變化會造成的利益變動寫入?yún)f(xié)議，從而約定屆時另行分配的利益格局；以及決定是否把盡職調(diào)查材料清單作為協(xié)議的附件等；最終確定的交易方案將會是雙方在各自所掌握信息的基礎(chǔ)上進行博弈的結(jié)果。
四、并購后的整合重組
1、思維與文化
海外的資本投入和經(jīng)營管理是我們首先關(guān)注的重點，但在一個陌生的國家如何以當?shù)厝四軌蚪邮艿乃季S和處事方式處理勞資關(guān)系，搞好政府公關(guān)，是真正的難點所在。以國際化的思維去審視礦業(yè)并購，尊重對方、平等互利，以雙方可以接受的方式進行交往、談判及并購整合，才能使企業(yè)的海外并購行動避免因思維的差異而失敗。
2、營運風險
礦業(yè)并購時雙方經(jīng)過緊張激烈的談判，達成交易協(xié)議，卻忽視了并購后礦產(chǎn)項目的實施和企業(yè)運營的開展，沒有考慮合作后的項目開發(fā)費用。取得股權(quán)或者資產(chǎn)權(quán)益只是第一步，實現(xiàn)礦產(chǎn)資源的生產(chǎn)、利用和貿(mào)易才是并購的最終目的，所以并購后運作資金的保證，企業(yè)財務(wù)、人員、甚至文化的整合都是至關(guān)重要的。
五、海外礦業(yè)并購新趨勢
資源國家主義，即政府宣布對國家資源擁有更大控制權(quán)，公司被要求或有義務(wù)披露其在資源項目上對政府支付的金額。資源國家主義的實現(xiàn)形式：
1、沖突，使用軍事干預來保證或保護自然資源的安全；
2、征用，通過資產(chǎn)國有化有償或無償?shù)恼饔盟饺送顿Y者的股份；
3、許可證，使用許可證和管制規(guī)則來控制勘探資源的權(quán)力從而最大化政府的利益；
4、稅收及特權(quán)使用費，使用稅收系統(tǒng)以及特權(quán)使用費來占用采掘和銷售的中更多的利潤；
5、參與股權(quán)，通過入股公司成為小股東的方式來分享利潤，并使雙方利益統(tǒng)一；
關(guān)鍵詞：并購、投資、籌資
一、企業(yè)并購的投資分析
并購實質(zhì)上是企業(yè)的投資活動，但是并購和一般的投資活動又有很大的差異，并購主要是通過并購后企業(yè)產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)來增加股東的價值。投資戰(zhàn)略的核心簡單地說就是“低買高賣”，對于并購戰(zhàn)略而言一樣，就是期望所買的企業(yè)能“物超所值”。但是，被收購企業(yè)的所有者為什么會以低于其實際價值的價格將其賣出，主要原因是：交易雙方對該企業(yè)的價值估計不一致。
在完全競爭市場的假設(shè)下，這種估價上的不一致是不可能存在的，因為所有的投資者對未來有同樣的預期，對風險有同樣的偏好。然而現(xiàn)實中由于不確定性的存在及交易雙方信息的不對稱性，導致對企業(yè)未來增長的前景有不同的看法，或者對基本風險水應(yīng)不一及企業(yè)面臨的機會成本不同。從而影響對企業(yè)價值的判斷。所以競爭的不充分性是產(chǎn)生并購的基礎(chǔ)。
并購投資主要出現(xiàn)在企業(yè)生命周期的發(fā)展與成熟階段，因為在此階段，鑒于企業(yè)未來良好的成長預期，企業(yè)通過權(quán)益性融資和自身產(chǎn)品銷售產(chǎn)生巨大的現(xiàn)金流為其投資活動提供了可能和資金保障。同時，由于此階段企業(yè)急需通過擴大生產(chǎn)規(guī)模、形成規(guī)模效應(yīng)及擴大產(chǎn)品的市場份額來維持其在同行業(yè)的競爭優(yōu)勢，以上都需要巨大的資金投入來實現(xiàn)，因而企業(yè)的投資需求旺盛。但是，市場瞬息萬變，如何節(jié)省投資過程的時間成為關(guān)鍵，而并購為實現(xiàn)上述要求提供了一條捷徑。
（一）在企業(yè)生命周期的發(fā)展階段，伴隨著產(chǎn)品銷售的高速增長，雖然企業(yè)的經(jīng)營風險有所降低，但企業(yè)的總體風險依然較高。此時如果企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略安排不當，即用負債融資進行規(guī)模擴張，結(jié)果會導致企業(yè)的總體風險加大，相應(yīng)地投資人要求提高其未來的收益預期。如果風險加大所帶來的收益不能抵消投資人提高的收益預期，企業(yè)的市場價值隨之降低。此時，該企業(yè)可能成為被收購的目標，收購后，通過對該企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略進行適當?shù)恼{(diào)整，降低其總體風險，就能獲得由此產(chǎn)生的增加值。
此階段，如果采用收購目標企業(yè)股權(quán)的方式，那么對于目標企業(yè)本身來說，收購資金并沒有進入企業(yè)內(nèi)部，目標企業(yè)的總體風險依然沒有變化。為了降低其總體風險，收購企業(yè)不得不重新注入新的權(quán)益資本或向其他投資者募集權(quán)益資本，使其財務(wù)風險下降，進而降低其總體風險。這樣做的結(jié)果不但加大了并購企業(yè)的并購成本，而且可能破壞了并購企業(yè)本身的風險結(jié)構(gòu)，從而降低并購企業(yè)的價值。因此，此階段對目標企業(yè)的并購主要采取增資擴股的方式增加被并購企業(yè)的權(quán)益資本，降低被并購企業(yè)的資產(chǎn)負債比率，以此達到降低其總體風險。盡管對目標企業(yè)增資擴股會稀釋其每股的權(quán)益，但鑒于在企業(yè)的發(fā)展階段對未來良好的成長預期，企業(yè)業(yè)績的增長速度明顯快于被稀釋的權(quán)益，因此，企業(yè)的每股權(quán)益不會隨之下降。
（二）在企業(yè)生命周期的成熟階段，企業(yè)的凈現(xiàn)金流量比較充裕，企業(yè)的經(jīng)營風險進一步降低，如果不及時調(diào)整企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略，用負債杠桿來平衡降低的經(jīng)營風險，結(jié)果會使企業(yè)的整體價值降低，導致企業(yè)股價被低估，從而成為被收購的目標。收購該企業(yè)后，通過剝離多余的現(xiàn)金，利用負債杠桿強化核心業(yè)務(wù)的創(chuàng)現(xiàn)能力。由于利用負債使企業(yè)的總體風險得到平衡，企業(yè)的價值隨之上升。
與處于發(fā)展期的企業(yè)并購相反，如果對處于成熟期的企業(yè)并購采用增資擴股的方式，不但不能提高被并購企業(yè)的價值，反而進一步降低其價值。因為在成熟期，經(jīng)營風險明顯較企業(yè)發(fā)展階段低，企業(yè)內(nèi)部積累了大量的現(xiàn)金，加之此階段利用負債融資獲取的資金已經(jīng)基本滿足了其投資的需求。隨著企業(yè)未來成長的進一步降低，增資擴股流入目標企業(yè)的權(quán)益資金很難找到合適的投資項目，在企業(yè)未來的收益預期降低的情況下，必然稀釋其每股權(quán)益，進而降低企業(yè)的價值。因此，對處于成熟期企業(yè)的并購主要采取收購目標企業(yè)股權(quán)的方式進入，然后調(diào)整其經(jīng)營風險和財務(wù)風險的結(jié)構(gòu)，將多余的現(xiàn)金通過現(xiàn)金分紅或股份回購的方式分配給投資者，利用適度的負債來解決短缺的投資資金需求。此種并購方式，一方面減少了并購企業(yè)的資金投入；另一方面通過調(diào)整目標企業(yè)的總體風險，提升目標企業(yè)的市場價值。
二、企業(yè)并購的籌資規(guī)劃
籌資是企業(yè)財務(wù)管理的重要內(nèi)容，籌資結(jié)構(gòu)是企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的核心，在企業(yè)并購中，并購資金的安排是并購能否成功的關(guān)鍵，而資金籌措的結(jié)構(gòu)安排直接影響企業(yè)并購的效果。企業(yè)處于不同的生命周期，由于其面臨的經(jīng)營風險和并購的目的不同，并購資金籌措的結(jié)構(gòu)有很大差異。
（一）在企業(yè)的發(fā)展期，經(jīng)營風險較大，并購的目的主要是形成規(guī)模效應(yīng)，降低成本，進而形成行業(yè)競爭優(yōu)勢，以降低經(jīng)營風險。如果企業(yè)的并購資金使用負債融資，必然會使并購企業(yè)的總體風險加大，負債杠桿帶來的收益難以抵消風險加大帶來的投資人未來收益預期的上升，結(jié)果導致企業(yè)整體價值的下降。因此，在這一階段并購資金的來源主要采取權(quán)益資金和利潤留存。權(quán)益資金的籌集通過以下方式獲得：（1）向資本市場增發(fā)股份籌集收購資金；（2）發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券；（3）和被收購企業(yè)的投資者用股權(quán)交換的方式進行并購。
（二）在企業(yè)的成熟階段，由于市場對該企業(yè)的產(chǎn)品需求已經(jīng)趨于飽和，企業(yè)的增長速度變緩甚至停止，經(jīng)營風險進一步降低。此階段，并購的主要目的是保持和擴大現(xiàn)有的市場份額及提高效率。
鑒于企業(yè)的未來市場前景不被看好，如果在并購中繼續(xù)使用權(quán)益融資勢必會稀釋現(xiàn)有投資人的收益，從而降低企業(yè)的市場價值。因為此階段企業(yè)的所有投資活動主要是保持目前的收益不下降。同時，此階段企業(yè)的經(jīng)營風險已處于較低的水平，為企業(yè)采用負債杠桿融資提供了可能。因此，這一階段并購資金的主要來源是通過適度的留存收益和長期負債。企業(yè)長期負債的取得主要通過以下方式：（1）發(fā)行企業(yè)債券；（2）向金融機構(gòu)借取。
三、企業(yè)并購支付方式的選擇
企業(yè)并購可采用現(xiàn)金支付、債券支付和股票支付的方式。選擇何種支付方式，需要結(jié)合并購雙方的成本和并購方的企業(yè)風險綜合考慮。
（一）稅負因素
并購公司并購目標公司既可以用現(xiàn)金支付，也可以用證券（普通股、債券）支付，但不同的支付方式稅負不同。如果并購方用現(xiàn)金或債券支付，那么目標公司的股東收到現(xiàn)金時要立即納稅，但如果用普通股支付，則目標公司的股東在收到股票時可以免稅，直到股票出售后才計算資本收益或損失，按相應(yīng)的資本收益稅率納稅，因此可以獲得延遲納稅和減輕稅負的好處。
對于并購方而言，稅負考慮的是并購時所取得的資產(chǎn)的攤銷基礎(chǔ)，如果用現(xiàn)金或債券支付，則并購取得的資產(chǎn)將按其支付價格作為資產(chǎn)的攤銷基礎(chǔ)。反之，如果并購企業(yè)用普通股支付，則并購獲得的資產(chǎn)將按資產(chǎn)的原價值進行攤銷。資產(chǎn)攤銷額的大小將直接影響企業(yè)的應(yīng)納稅所得和企業(yè)未來的現(xiàn)金凈流量。
由此可見，如果稅負是考慮并購支付方式的唯一因素，那么目標企業(yè)將喜歡并購企業(yè)用股票支付，以達到延遲納稅和減輕稅負的目的；而并購企業(yè)則更愿意用現(xiàn)金和債券的方式支付，以擴大其并購資產(chǎn)的攤銷額，降低未來的稅負。然而，出稅負因素外，還有其他因素影響并購的支付方式。
（二）并購企業(yè)的所處的生命周期
并購企業(yè)所處的生命周期對并購資金的支付方式也有著重要的影響，在其發(fā)展期，如果用現(xiàn)金或債券的支付方式，則勢必導致其風險的增大，從而降低其本身的市場價值，因此，并購企業(yè)更愿意用股票支付的方式。盡管股票支付方式可能稀釋并購企業(yè)的每股權(quán)益，但在此階段，并購企業(yè)由于其良好的成長前景，會很快彌補被稀釋的權(quán)益。而在其成熟期，如果用股票方式支付并購資金，則由于其未來成長的放緩，結(jié)果導致并購企業(yè)每股權(quán)益被稀釋，從而降低企業(yè)的價值，因此并購企業(yè)喜歡用現(xiàn)金或債券的方式支付。同時在此階段，企業(yè)本身業(yè)務(wù)產(chǎn)生大量的現(xiàn)金流入量和負債杠桿的運用為其用現(xiàn)金或債券支付并購資金提供了條件。
參考文獻：
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2、張云亭著：頂級財務(wù)總監(jiān)，上海財經(jīng)大學出版社，2002
一、職業(yè)安全衛(wèi)生模型
從經(jīng)濟學的角度講，人們應(yīng)該把有限的人力、物力合理地投入，最大限度地發(fā)揮投資的作用，產(chǎn)生最大的投資效益。職業(yè)安全衛(wèi)生模型反映了安全投資與經(jīng)濟效益的關(guān)系。（圖1所示）
預防費用與事故費用之和為職業(yè)安全衛(wèi)生總費用，其中預防費用即為安全投資。事故費用是預防費用的減函數(shù)。對于不同安全等級，預防費用和事故費用孰大孰小及相差的程度不同。職業(yè)安全衛(wèi)生費用模型反映了預防費用（投資）、事故費用、總費用與企業(yè)安全水平之間的關(guān)系。點M相當于最小費用，為最佳投資點。曲線P（S）、C（S）、和T（S）分別代表預防費用、事故費用和總費用是關(guān)于安全度S的函數(shù)。其中：T(S)=P(S)+C(S)
當әT/әS=0時，T（S）取最小值，即對應(yīng)于S點，費用最小。
二、安全投資各利益主體利益分析
由于安全投資的特殊性，其主要涉及的利益主體有：政府（社會）、企業(yè)和從業(yè)人員（勞動者）。
1.從企業(yè)的角度出發(fā)
企業(yè)作為一個以贏利為目的的組織，為了自身的生存、發(fā)展、壯大，它必須考慮利潤。即使決策者能夠認識到安全投資的經(jīng)濟效益和社會效益，在長期的不合理的投資而導致得不償失的情況下，也會大大挫傷決策者的投資意愿。由圖1可知，職業(yè)安全衛(wèi)生總費用由事故費用C(S)和預防費用P(S)決定。單從經(jīng)濟學的角度考慮，企業(yè)可以通過降低事故費用C(S)或預防費用P(S)來實現(xiàn)總費用T(S)的降低。
（1）設(shè)P(S)一定，令C’(S)＜C(S)，T’(S)=P(S)+C’(S)。
則當әT’/әS=0時，T’(S)取最小值，對應(yīng)于S’點，總費用最小。由數(shù)學推導可知S’＜S
說明：當生產(chǎn)力一定時，企業(yè)安全投資能力一定，即可認為P(S)一定，則最佳投資點將由事故費用C(S)決定。如果僅從經(jīng)濟學的角度考慮的話，企業(yè)決策者的理性投資行為將導致隨著C(S)的降低企業(yè)安全度將降低。（圖2所示）
事實上，企業(yè)通過事故費用轉(zhuǎn)移和拒不承擔事故費用的方式來算實現(xiàn)事故費用C（S）的降低，從而實現(xiàn)其經(jīng)濟利益的最大化。企業(yè)事故費用的轉(zhuǎn)移表現(xiàn)為，企業(yè)通過提高產(chǎn)品或服務(wù)的價格把事故費用轉(zhuǎn)移給產(chǎn)品或服務(wù)的消費者。企業(yè)拒不承擔事故費用表現(xiàn)為企業(yè)憑借資本優(yōu)勢在與政府和勞動者的利益博弈中降低事故賠償費用或通過各種手段拒不賠償?shù)?，即企業(yè)把事故損失轉(zhuǎn)移給社會或勞動者及其家庭。
（2）設(shè)C(S)一定，令P(S)＞P’(S)，T’(S)=P’(S)+C(S)。
則當әT’/әS=0時，T’(S)取最小值，對應(yīng)于S’點，總費用最小。由數(shù)學推導可知S＜S’
說明：當事故費用C(S)一定，則最佳投資點將由事故費用P(S)決定。企業(yè)決策者的理性投資行為將導致隨著P(S)的降低而企業(yè)安全度將提高。（圖3所示）
事實上，由于安全投資能力受限于科技水平的制約，所以通常只有當企業(yè)在無法通過費用轉(zhuǎn)移等手段降低事故費用C（S）的時候才會樂忠于通過提高安全投資能力、優(yōu)化安全投資來實現(xiàn)利益最大化。
2.從政府的角度出發(fā)
從政府的角度出發(fā)，考慮的應(yīng)該是整個社會的公共利益最大化問題。事實表明，事故對整個社會造成的損失是巨大的。社會整體承擔的事故費用應(yīng)該是指事故造成的社會上所有資源損失，包括物質(zhì)財富、人力資源以及聲譽等無形資源。筆者認為，在一定的社會發(fā)展水平下，事故對整個社會造成的損失是客觀存在的，是一定的。因而，從整個社會的角度出發(fā)只能在保證安全投資總量不低于最佳投資點的前提下，通過提高安全科技水平、提高安全投資能力、降低預防費用P(S)曲線來實現(xiàn)社會總體利益的最大化。因此，一方面，政府從宏觀調(diào)控角度，為保證社會經(jīng)濟的協(xié)調(diào)、健康和長遠發(fā)展，必須實現(xiàn)全社會總體資源的最優(yōu)化配置，強調(diào)的是對全局的調(diào)控力度。在安全生產(chǎn)方面的工作更多地體現(xiàn)在制定安全生產(chǎn)政策和依照有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定對涉及安全生產(chǎn)的事項審查批準、驗收或者依法對企業(yè)執(zhí)行有關(guān)法律、法規(guī)和國家標準或者行業(yè)標準的情況進行監(jiān)督檢查。通過行政管理、法律約束等各種手段保證安全投資的到位；另一方面，加大安全科學技術(shù)研究的投入，通過提高安全科技水平、提高安全投資能力、降低預防費用P(S)曲線來實現(xiàn)社會總體利益的最大化。
3.從勞動者的角度考慮
從業(yè)人員最關(guān)心的是與生活質(zhì)量有關(guān)的切身利益，即工資、福利待遇的高低。對于從業(yè)人員來說，安全投資越多越好。
三、利益博弈分析
1.企業(yè)與勞動者間的利益博弈
與原先計劃經(jīng)濟體制下相比，在社會主義市場經(jīng)濟體制下，政府職能轉(zhuǎn)變，企業(yè)權(quán)利不斷膨脹。長期處于國家和政府“關(guān)懷”之下的普通勞動者一時難以適應(yīng)激烈的市場競爭，在與政府和企業(yè)間的利益博弈中完全處于弱勢地位。在勞動安全衛(wèi)生方面表現(xiàn)為勞動者的勞動安全衛(wèi)生權(quán)益受到侵害，有的甚至威脅到勞動者生命安全。其原因表現(xiàn)為：
（1）勞動力供求關(guān)系嚴重失衡。由于農(nóng)村勞動力大量剩余，導致勞動力供求嚴重失衡。在存在大量廉價勞動力的市場里，資本是稀缺資源。在勞資利益博弈中，勞動者明顯處于弱勢地位。用“比較優(yōu)勢原理”解釋就是：在資本稀缺情況下，企業(yè)業(yè)主或管理者憑借所擁有的資本“比較優(yōu)勢”，在勞動力交易活動中謀求決定地位。從業(yè)人員為了求得一份工作，面對企業(yè)的種種（其中包括在安全生產(chǎn)方面）違法違紀行為，往往委曲求全，敢怒不敢言。
（2）企業(yè)社會責任缺失。市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)社會責任的缺失導致企業(yè)單純追求經(jīng)濟利益。另外，企業(yè)領(lǐng)導利用其權(quán)力優(yōu)勢和信息優(yōu)勢，為了政績置國家與工人的利益于不顧。我們看到的是，某些企業(yè)領(lǐng)導升官發(fā)財與國家、工人利益受損形成鮮明對比。
（3）勞動者素質(zhì)低下。由于我國從業(yè)人員普遍受教育程度低，缺乏應(yīng)有的安全意識，知法、懂法者不多，在這三方博弈中完全處于弱勢。由于各利益主體發(fā)育的不均衡，弱勢群體的力量過弱，他們?nèi)狈姹磉_的基本權(quán)利和有效的表達手段，無法或不能充分地在政府的利益決策中得到體現(xiàn)，結(jié)果就是利益格局的嚴重失衡，弱者變得更弱，自身利益愈發(fā)受損。
（4）政府監(jiān)督管理不到位。政府監(jiān)督管理不到位，有法不依，執(zhí)法不嚴，國家有關(guān)安全生產(chǎn)的法律法規(guī)貫徹不力，致使侵害勞動者的勞動安全衛(wèi)生權(quán)益得不到有效的保護。一些地方政府為吸引外資，對公然侵犯勞動者權(quán)利的事情也視而不見。另外，腐敗誘發(fā)和加劇了勞動安全問題。事實表明，許多重大安全事故中都伴隨著嚴重的腐敗現(xiàn)象。
由此可見，在企業(yè)與從業(yè)人員之間利益博弈過程中，企業(yè)處于主導地位，占絕對優(yōu)勢的資本方顯然缺乏提高勞動者待遇的原動力，甚至會不余余力的降低勞動力成本。企業(yè)為獲得經(jīng)濟利益最大化將會忽視勞動者的合法權(quán)益。企業(yè)有動機、有條件采用各種手段降低事故賠償費用，甚至是不賠償，從而降低事故費用C（S），事故費用C（S）處于扭曲的狀態(tài)。這也是為什么盡管中國有世界上最好的《勞動法》然而卻長期存在勞工保護困境的根源。
2.政府與企業(yè)間的利益博弈分析
由于勞資雙方的利益博弈中企業(yè)已占據(jù)了優(yōu)勢，在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)濫用市場權(quán)力，在追求高利潤的時候以犧牲勞動者的勞動安全衛(wèi)生及其他權(quán)益為代價，無視企業(yè)自身的社會職能（營利性與公共性失衡），最終導致企業(yè)賺錢而勞動者和社會為事故買單的局面。此時應(yīng)該發(fā)揮政府的管制職能，以糾正市場失靈。政府與企業(yè)間的利益博弈就決定了整個利益博弈局勢最終狀態(tài)。政府和企業(yè)的合作博弈，如果非理性、非效率、非公正、非公平、以犧牲第三方的利益為代價，則從業(yè)人員的利益將受到極大侵害，這在博弈一方屬于絕對弱勢群體時很容易受到損害。相反，如果政府、企業(yè)、從業(yè)人員采取合作博弈，且建立在理性、效率、公正、公平的基礎(chǔ)上，則將會是另外一番情形，畢竟他們的共同利益使三方處在一個相互依存、緊密相連的統(tǒng)一體中，經(jīng)濟繁榮和社會進步的發(fā)展目標將三方連結(jié)在一起。
然而，某些地方政府在市場經(jīng)濟浪潮中政府經(jīng)濟職能的非理性膨脹和社會職能的相對弱化，導致了政府在安全生產(chǎn)方面的監(jiān)管不力。甚至，有些時候地方政府基于政績和GDP增長的原因與企業(yè)采取非公正、非公平、以犧牲第三方的利益為代價的合作博弈，尤其出現(xiàn)腐敗現(xiàn)象的時候，最終導致安全生產(chǎn)狀況始終無法扭轉(zhuǎn)的嚴峻局面。
四、結(jié)語
學校除培養(yǎng)學生外,還要承擔科研的重任,職業(yè)學校也不例外。從現(xiàn)狀看,職業(yè)學校即便得到國家和當?shù)卣慕?jīng)費資助,科研也會面臨經(jīng)費短缺的問題。此時,企業(yè)的投入就成為職業(yè)學?？蒲薪?jīng)費來源的重要渠道。企業(yè)參與職業(yè)學校的科研活動,對企業(yè)和學校是一種雙贏的措施。這種投資形式最終取得的研發(fā)成果,對企業(yè)來說將是筆巨大的財富。從某種程度上說,企業(yè)對于職業(yè)學校的科研投入實際上是對自身的研發(fā)進行投入,如德國的“雙元制”教育模式,企業(yè)按給予職業(yè)學校的財政援助比例來分享最后的成果。這種按貢獻獲取研究成果的方式,可以刺激企業(yè)為自身的發(fā)展而更多的投資。
二、企業(yè)投資職業(yè)教育的機遇
1.企業(yè)的機遇
隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展,企業(yè)投資職業(yè)教育得到的回報將會越來越大,企業(yè)會得到更多的機遇。(1)為企業(yè)培養(yǎng)專門技術(shù)人才。在國際社會激烈競爭的現(xiàn)實環(huán)境下,企業(yè)為了自身的發(fā)展與生存必須關(guān)心教育、參與教育,通過教育培養(yǎng)它所需要的人才[4]。企業(yè)給職業(yè)教育投資,職業(yè)學校會為企業(yè)培養(yǎng)人才。如德國的“教育職業(yè)”就是根據(jù)企業(yè)實際需求設(shè)定職業(yè)學校,這些職業(yè)學校所開設(shè)的專業(yè)以職業(yè)為基礎(chǔ),根據(jù)校企合作中企業(yè)所需進行設(shè)定[5]。在這種情況下,職業(yè)學校培養(yǎng)的技術(shù)人才是企業(yè)發(fā)展所缺乏的,能夠滿足企業(yè)對人才的需求,從而促進企業(yè)的發(fā)展。(2)提高企業(yè)競爭力。企業(yè)在職業(yè)學校設(shè)置獎學金能夠為企業(yè)樹立一個良好的形象,既能提高企業(yè)的聲譽又能吸引更多的人才,從而提高企業(yè)的競爭力。企業(yè)參與職業(yè)學校的科研,共享其成果,會使企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)得到提高,也會使其競爭力增強?？傊?企業(yè)投資職業(yè)教育對企業(yè)發(fā)展是一個很大的機遇,對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有深遠意義[6]。
2.職業(yè)學校的機遇
隨著企業(yè)對職業(yè)教育投資的擴大,職業(yè)學校也會得到快速的發(fā)展。(1)完善職業(yè)學校的基礎(chǔ)設(shè)施。職業(yè)學校有了企業(yè)的資金投入就會有充足的經(jīng)費來完善學校的教學設(shè)施、招收更多的學生、進行更多的科研活動。企業(yè)為職業(yè)學校的學生提供實習場所、專業(yè)師資和實習指導,并為職業(yè)學校的畢業(yè)生提供就業(yè)機會,全方位解決了職業(yè)教育面臨的很多問題。(2)擴大師資力量。企業(yè)對職業(yè)教育的投資使職業(yè)學校有足夠的資金聘請高質(zhì)量的師資,職業(yè)學校的教師也有機會到企業(yè)參與實踐,職業(yè)學校教師的理論知識資源和企業(yè)的物質(zhì)資源結(jié)合在一起,拓展了教師活動空間,有利于培養(yǎng)“雙師型”教師,從而提高了職業(yè)學校的師資水準[7]。
三、企業(yè)投資職業(yè)教育面臨的挑戰(zhàn)
1.職業(yè)學校與企業(yè)之間合作不協(xié)調(diào)
職業(yè)學校與企業(yè)之間合作不協(xié)調(diào),主要表現(xiàn)在當企業(yè)不能提供職業(yè)教育經(jīng)費時,職業(yè)學校可能就會因為資金不足而不能培養(yǎng)現(xiàn)代化的職業(yè)人才。反之,如果職業(yè)學校不能培養(yǎng)出足夠的職業(yè)人才,也會導致企業(yè)人才的短缺,特別是專門技術(shù)人才的短缺。目前我國很多企業(yè)都面臨著專業(yè)人才不足的問題,其重要原因在于職業(yè)學校與企業(yè)之間不能做到互相協(xié)調(diào)。有一些企業(yè)基于自身利益考慮,認為職業(yè)教育投資并不能得到理想的效果,職業(yè)學校培養(yǎng)出來的學生也不一定會回報企業(yè),因而放棄對職業(yè)教育的投資。
2.企業(yè)投資職業(yè)教育的體制不完善
當前企業(yè)對職業(yè)教育投資面臨的挑戰(zhàn)并不完全來自于企業(yè)或者職業(yè)學校,還有一個更重要的原因是體制問題。盡管我國《職業(yè)教育法》明確規(guī)定職業(yè)教育要建立企業(yè)參與的經(jīng)費來源模式,但在企業(yè)對職業(yè)教育投資方面,仍缺乏明確、詳細的規(guī)定,這使很多企業(yè)在校企合作問題上徘徊不定[8]。造成企業(yè)對職業(yè)教育的投入流于形式,對職業(yè)教育的發(fā)展并沒有真正的發(fā)揮作用。
四、改善企業(yè)投資職業(yè)教育的措施
1.加強企業(yè)與學校之間的合作
加強企業(yè)與學校的聯(lián)系,使企業(yè)和職業(yè)學校都意識到企業(yè)投資職業(yè)教育的重要性。德國企業(yè)之所以積極投入職業(yè)教育是因為職業(yè)教育與企業(yè)自身的發(fā)展息息相關(guān)。通過職業(yè)教育培訓的員工,比直接招聘的雇員更優(yōu)秀,且成本更低。此外,政府的大力支持也是企業(yè)積極參與職業(yè)教育的重要原因,為了鼓勵企業(yè)投資職業(yè)教育,德國政府為企業(yè)提供一定的培訓補助、稅收優(yōu)惠政策和人力物力等支持[9]。為了保證職業(yè)學校培養(yǎng)的人才將來為投資企業(yè)所用,企業(yè)還會與職業(yè)學校簽訂協(xié)議,使企業(yè)有了投資安全的保障。所以德國的企業(yè)會非常關(guān)注職業(yè)教育,積極參與職業(yè)教育投入。從目前我國職業(yè)教育發(fā)展情形看,首先應(yīng)該讓企業(yè)意識到職業(yè)教育對其自身發(fā)展的重要性,讓企業(yè)深入職業(yè)學校,了解職業(yè)學校人才培養(yǎng)模式與類型。認識到職業(yè)教育培養(yǎng)的人才會使企業(yè)找到他們需要的雇員;另一方面,我國政府應(yīng)該向德國學習,鼓勵企業(yè)投資職業(yè)教育,為企業(yè)投資職業(yè)教育提供更多的便利,盡管當前我國可能無法提供德國那樣多的優(yōu)惠政策,可以根據(jù)國情,為企業(yè)投資職業(yè)教育提供一個和諧平等的環(huán)境,使企業(yè)看到投資職業(yè)教育帶來的利益。職業(yè)學校也應(yīng)該從雙方簽訂的協(xié)議出發(fā),為企業(yè)培養(yǎng)需要的技術(shù)技能型人才,從各個方面加強企業(yè)與職業(yè)學校之間的聯(lián)系,為兩者之間的合作創(chuàng)造更多有利的條件。
2.完善教育投入保障機制
【關(guān)鍵詞】 小微企業(yè)電子商務(wù)投資分析
1 小微企業(yè)電子商務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀
2011年制訂的《中小企業(yè)劃型標準規(guī)定》,將中小企業(yè)劃分為中型、小型、微型三種,從業(yè)人員20人以上或營業(yè)收入300萬元以下被納入微型企業(yè)范疇[1]。有些城市小微企業(yè)年產(chǎn)值年增長接近20%,占GDP比重超過40%[2],已成為社會經(jīng)濟的重要組成部分。
隨著世界經(jīng)濟一體化和信息技術(shù)的迅速進步,電子商務(wù)作為一種全新的商務(wù)運作模式,日漸成為21世紀新的經(jīng)濟增長點和主要貿(mào)易形式,2011年我國電子商務(wù)交易規(guī)模接近6萬億元,在GDP所占的比重攀升至13%,而且還在持續(xù)高速增長。據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)信息中心(CNNIC)的《2011年中國中小企業(yè)電子商務(wù)調(diào)查報告》,100人及以上中小企業(yè)擁有網(wǎng)站和網(wǎng)店比例超過70%,而大多數(shù)微型企業(yè)比例只有40%,7人以下企業(yè)為22.1%[3],小微企業(yè)電子商務(wù)參與力度遠遠不如大中型企業(yè),具有較大發(fā)展?jié)摿Α?/p>
2 小微企業(yè)發(fā)展電子商務(wù)的SWOT(優(yōu)勢、劣勢、機遇和威脅)分析
2.1 外部機遇
(1)政策支持。2008年下半年至今,國務(wù)院各部門和地方先后出臺了多個針對性較強的政策措施,例如《關(guān)于小型微型企業(yè)劃型標準規(guī)定》、《關(guān)于免征小型微型企業(yè)部分行政事業(yè)性收費的通知》、《關(guān)于進一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見》等,政策措施十分全面,針對性也非常強[4]。
(2)市場機遇。目前我國市場大部分商品供過于求,競爭空前激烈,市場可再挖的潛力有限。但在網(wǎng)上市場,小商品的銷售卻方興未艾,價格和服務(wù)很有競爭力。
(3)稅收優(yōu)惠。網(wǎng)上網(wǎng)下差價較大,除了商品中間環(huán)節(jié)費用和店面租金等遠低于實體店外,網(wǎng)店的費稅也遠遠低于實體店。
2.2 外部威脅
(1)市場競爭加劇。雖然網(wǎng)上市場帶來更多商機,但網(wǎng)上市場同實體市場一樣,競爭不可避免的,而且越來越激烈。
(2)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重。在淘寶上輸入一種商品名稱,你會找到成千上萬種功能類似價格各異的商品,給消費者更多選擇的同時,也會嚴重降低客戶的品牌忠誠度。
2.3 自身優(yōu)勢
(1)投資少。小微企業(yè)一般投資規(guī)模比較小,資產(chǎn)較少,經(jīng)營規(guī)模比較小,投資者一般為個人,行業(yè)涉及社會生產(chǎn)的各個方面,但專注的領(lǐng)域一般是大中企業(yè)沒有關(guān)注到或不屑于從事的,有一定的生存空間。
(2)經(jīng)營靈活。俗話說:船小好掉頭,小微企業(yè)容易轉(zhuǎn)換經(jīng)營方向,靈活地適應(yīng)市場的變化。例如從生產(chǎn)山寨手機到上網(wǎng)本,再到智能手機軟硬件開發(fā)。
(3)產(chǎn)品服務(wù)多樣化、差異化。小微企業(yè)老板可能既是生產(chǎn)者,又是經(jīng)銷商,還可能是廣告商,更能敏銳地察覺到市場的變化,從而更能貼近客戶的需求,推出客戶更滿意的產(chǎn)品和服務(wù)。
2.4 自身劣勢
(1)缺少電子商務(wù)人才。很多企業(yè)主是本行業(yè)專家,但對電子商務(wù)缺乏了解,企業(yè)內(nèi)部也缺少電商人才,于是離電子商務(wù)越來越遠,失去了很多商機。
(2)對網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營不熟悉。小企業(yè)主雖然熟悉傳統(tǒng)業(yè)務(wù),但對網(wǎng)絡(luò)營銷、網(wǎng)上交易缺乏了解,對如何結(jié)合業(yè)務(wù)開展電子商務(wù)更是知之不多。
3 小微企業(yè)電子商務(wù)投資策略
3.1 電子商務(wù)平臺策略
目前可以選擇的平臺有兩種:一是自建平臺,二是第三方平臺。自建平臺需要專業(yè)的技術(shù)人員管理維護,未必適合小微企業(yè);對于初次涉網(wǎng)的小微企業(yè),第三方平臺可能是一個較好的選擇。小微企業(yè)通過第三方電子商務(wù)平臺應(yīng)用,不僅可以避免一次性投入太多而影響生產(chǎn),也不會因沒有人才而擱淺。而且第三方電子商務(wù)平臺最大的意義,還在于聚集行業(yè)內(nèi)大部分企業(yè)而形成集群將效應(yīng)。這類平臺知名的有,阿里巴巴,慧聰網(wǎng)、全球制造網(wǎng),騰訊拍拍等[5]。
3.2 產(chǎn)品線策略
產(chǎn)品線策略,可以考慮“中端為主,兼顧高低”。從統(tǒng)計分析的結(jié)果來看,網(wǎng)購商品大部分處于5000元以下,50元以上。太低的網(wǎng)購金額相對快遞費用并不合算,太高檔的商品則可能存在物流風險,一旦貨物丟失或損壞,很容易導致商家、客戶和物流公司三者之間的糾紛,不僅對客戶不利,而且對商家信譽會造成巨大的損害。
3.3 采購和選址策略
采購渠道,盡可能采用第一手貨源,這樣不僅質(zhì)量有保證,還有較大價格折扣,銷售時更有價格優(yōu)勢。公司地點盡可能選擇網(wǎng)絡(luò)、物流、交通和生活方便的地方,降低成本的同時,方便管理和快速響應(yīng)客戶需求。
3.4 網(wǎng)絡(luò)營銷策略
對于小微企業(yè)來說,一方面可以利用百度推廣等搜索引擎推廣方式,花費相對較少,但對企業(yè)來說效果明顯。另一方面是口碑營銷,通過信用積累,讓老客戶更加信賴,并推薦和帶來新客戶。
3.5 電商人才戰(zhàn)略
好戰(zhàn)略還需要人來實施,除了管理者和業(yè)務(wù)骨干要努力學習電子商務(wù)外,企業(yè)還可以外聘經(jīng)驗豐富的電商人才,在干中學,在學中干,不斷嘗試,耐心堅持,相信企業(yè)遲早會從中受益。
4 小微企業(yè)開展電子商務(wù)前后成本及利潤分析
筆者曾調(diào)研過多家零售業(yè)和IT業(yè)的小微企業(yè),下面以武漢某微型企業(yè)為例,用簡化后主要財務(wù)數(shù)據(jù),做一個電子商務(wù)前后的經(jīng)營成本以及贏利變化分析。武漢路路通公司是一個注冊公司資本10萬元的小公司,近7年一直從事車用導航儀的銷售,成本費用見下表。
4.1 成本變化分析
開展電子商務(wù)后,在增加了員工一人后,固定成本在原來的基礎(chǔ)上還降低了約1/3,主要是店面租金大幅降低的結(jié)果(如表1)。
4.2 贏利變化分析
(1)贏虧平衡點變化。銷售的導航儀按配置高低,最低價格為199元,最高價格為1999元,我們以公司的主打產(chǎn)品,銷量最大的中檔GPS導航儀(正品征途T70 內(nèi)置8G 7寸汽車車載GPS 導航儀測速一體機,市場價約520元,成本價約410元)為例,來說明電子商務(wù)前后的贏虧平衡點的變化。計算公式如下:
固定成本=店面費用+人員費用
贏虧平衡銷售數(shù)量=固定成本/(銷售價格-成本價)
電子商務(wù)前,贏虧平衡銷售數(shù)量=230520/(520-410)=2096(個)
電子商務(wù)后,贏虧平衡銷售數(shù)量=168120/(520-410)=1528(個)
開設(shè)網(wǎng)店后,由于費用的大幅下降,每年要達到贏虧平衡需要銷售數(shù)量更少了,生存壓力有較大程度的下降。
(2)贏利狀況變化。開設(shè)網(wǎng)店后,第一年由于經(jīng)驗不足,生意并不好,有虧損;第二年開始實現(xiàn)盈虧平衡,還略有盈利;第三年銷售量有了爆發(fā)性的增長,盈利也隨之大幅增長,在有較好的信譽度同時,也有穩(wěn)定的客戶群。下面以主要產(chǎn)品―征途T70GPS導航儀為例來說明贏利的變化。
(3)贏利分析。開展電子商務(wù)三年來,雖然年平均銷售數(shù)量只相當于未開展電子商務(wù)時的1.31倍,但年平均利潤卻是以前的2.35倍,主要是銷量突增及銷售成本大幅度降低的結(jié)果。
5 小微企業(yè)電子商務(wù)前景展望
