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序論：在您撰寫企業(yè)風險與合規(guī)時，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導您走向新的創(chuàng)作高度。
一、證券公司合規(guī)風險的含義及分類
(一)合規(guī)風險的含義。2005年4月29日，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會了《合規(guī)與銀行內(nèi)部合規(guī)部門》高級文件。該文件雖未直接對“合規(guī)”一詞的概念進行界定，但卻指出:“本文件所稱‘合規(guī)風險’是指，銀行因未能遵循法律、監(jiān)管規(guī)定、規(guī)則、自律性組織制定的有關準則，以及適用于銀行自身業(yè)務活動的行為準則，而可能遭受法律制裁或監(jiān)管處罰、重大財務損失或聲譽損失的風險?！蔽覈C券監(jiān)督管理委員會在2008年7月14日的《證券公司合規(guī)管理試行規(guī)定》也對“合規(guī)風險”進行了定義:“合規(guī)風險”是指因證券公司或其工作人員的經(jīng)營管理或執(zhí)業(yè)行為違反法律、法規(guī)或準則而使證券公司受到法律制裁、被采取監(jiān)管措施、遭受財產(chǎn)損失或聲譽損失的風險。例如，證券公司在經(jīng)營過程中違反證券公司客戶交易結算資金第三方存管規(guī)定而受到監(jiān)管當局的制裁，證券公司違反客戶隱私保護、侵犯客戶利益等有關規(guī)定而被，證券公司因未能遵守國家勞動就業(yè)法規(guī)或者稅收法規(guī)而受到處罰并影響其聲譽等。從內(nèi)涵上看，合規(guī)風險主要是強調(diào)因為各種自身原因主導性地違反法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)則等而遭受的經(jīng)濟或聲譽的損失。這種風險性質(zhì)更嚴重，造成的損失也更大。
(二)證券公司合規(guī)風險的分類。證券公司合規(guī)風險可以進行如下分類:一是制度風險:主要是由于內(nèi)部制度的制定、更新跟不上外部法律、法規(guī)及監(jiān)管要求變化而造成制度缺陷的風險;二是內(nèi)控缺失風險:主要是證券公司缺乏有效的內(nèi)控管理，一些重大決策完全是某些領導的個人意愿而導致?lián)p失的可能性;三是執(zhí)行風險:指因內(nèi)部控制失效，交易或管理系統(tǒng)操作不當或缺乏必要的后臺技術支持而導致的損失;(4)法律風險:是由于證券公司經(jīng)營過程中超越法定權限的行為而導致?lián)p失的風險。
二、我國證券公司合規(guī)風險管理中存在的問題
(一)合規(guī)風險意識不強，忽視合規(guī)風險控制。我國的證券行業(yè)發(fā)展時間尚短，因此在風險管理、風險控制等方面的能力存在缺陷，駕馭風險的經(jīng)驗和意識嚴重不足。作為企業(yè)，盈利是其最終目的，而追求高利潤、高回報是近年來整個證券業(yè)出現(xiàn)系統(tǒng)性問題的源頭。然而在追求高利潤、高回報的同時，證券公司卻對于公司內(nèi)部風險控制和管理存在著很多誤區(qū):一是風險管理控制部門定位缺失。雖然我國的證券公司均成立了風險控制部門，但這些風險控制部門很大程度上是因為監(jiān)管部門在政策法規(guī)上對證券公司內(nèi)部風險控制和管理方面作了硬性規(guī)定而被迫成立的。由于這些部門并不直接給證券公司創(chuàng)造經(jīng)濟效益，因此往往是處于流于形式或者是應付監(jiān)管部門的檢查的尷尬境地;二是人力資源配備不足。從我國證券公司現(xiàn)行的組織體系表面看對合規(guī)管理有所涉及，如監(jiān)事會、獨立董事制度等，但由于缺乏系統(tǒng)性、強制性的專職機構與人員，缺乏有效的組織保障和科學的運行程序，因此合規(guī)管理效果很不理想。
(二)合規(guī)管理缺乏有效的考核。證券公司在其激勵考核指標的設計上，風險尤其是合規(guī)風險指標的權重小、占比低;而且，合規(guī)操作本身沒有得到應有的重視，發(fā)展性的業(yè)務量指標仍然是考核體系的主導，合規(guī)行為本身所創(chuàng)造的價值并沒有在證券公司的價值體系中得到形式和程度上的體現(xiàn)。雖然在《證券公司合規(guī)管理試行規(guī)定》中明確規(guī)定證券公司合規(guī)管理人員的工資水平不低于同等崗位的平均工資水平，但在實際發(fā)放過程中，合規(guī)管理人員的工資水平并未達到平均水平。證券公司合規(guī)考核也基本停留在制度建設上，沒能將合規(guī)考核與證券公司的長期發(fā)展相結合。
(三)責任追究效果難發(fā)揮。隨著證券公司合規(guī)風險管理的進一步規(guī)范化和專業(yè)化，公司內(nèi)部控制部門對于違規(guī)問題的揭示程度也在不斷深入，但在相關問題的處理上，責任追究力度相對不足。目前來看，證券公司合規(guī)風險的責任追究已經(jīng)出現(xiàn)了以下不良的傾向:一是合規(guī)風險處理責任單位不夠明確，很多證券公司對于責任追究往往只是結合合規(guī)部門的意見，由公司人力資源總部和相關業(yè)務部門對違規(guī)人員進行處罰，致使合規(guī)處罰和責任追究處理分寸把握各不相同;二是在處罰種類上，表現(xiàn)為分支機構或者公司內(nèi)部處理多，行政處罰少;三是在處罰對象上，表現(xiàn)為對具體人員的處理多，對分支機構的處理少;四是在層次上，表現(xiàn)為對基層操作人員處理多，對高級管理人員處理少。以上種種不良傾向?qū)е伦C券公司在合規(guī)管理責任追究的實際落實中很難有良好的警示效果。一些人員和分支機構在違規(guī)時往往不會受到合規(guī)處罰，而另一部分人一旦遭到合規(guī)處罰，往往抱怨待遇不公，而不會查找自身原因。在違規(guī)責任得不到有效追究的情況下，合規(guī)管理的權威性、有效性和執(zhí)行的嚴肅性都會受到潛在的、不可避免的動搖。進而，會對公司管理層或者決策層的違規(guī)行為形成事實上的縱容。一旦所謂的機會出現(xiàn)，他們就會冒著巨大的風險進行違規(guī)操作。而當冒險失敗時，整個證券公司也就走到了盡頭。
(四)證券公司整體合規(guī)風險管理文化氛圍不濃。我國證券公司實施合規(guī)風險管理將是一個長時間的過程。合規(guī)風險管理的實施聯(lián)系著公司企業(yè)文化、管理文化的重塑，涉及各個部門、各項業(yè)務、各種產(chǎn)品的全方位風險管理理念。然而，目前我國證券公司沒能形成一套具有很強執(zhí)行力的制度，以至于至今沒有形成嚴格、有效執(zhí)行內(nèi)部管理制度的公司傳統(tǒng)習慣或公司文化，造成合規(guī)文化缺失。合規(guī)文化培育是合規(guī)風險管理體系能夠順利實施的內(nèi)部環(huán)境基礎，必須通過改革舊有的制度范式、變革落后管理理念方法才能實現(xiàn)。而這個觸及公司根本的改變涉及到公司的各個角落、各個業(yè)務、各責任人，這勢必損害部分人原有的利益關系，同時也意味著合規(guī)文化的培育面臨巨大障礙。
(五)風險預警及風險評價系統(tǒng)的缺乏。我國證券公司普遍缺乏風險預警體系，主要表現(xiàn)為:各個證券公司沒有一套符合自身業(yè)務要求的風險監(jiān)視和度量控制模型，不能及時、準確地了解證券公司財務風險和業(yè)務風險狀況，實現(xiàn)對證券公司的全過程監(jiān)管。當證券公司某個控制環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題時，往往不能及時發(fā)現(xiàn)。隨著問題的逐步擴大，還會影響到其他控制點風險的產(chǎn)生，并最終導致整個內(nèi)控體系的無效。同時，證券公司缺乏一套有效的風險評價系統(tǒng)，不能對證券公司的內(nèi)部控制體系作出客觀的評價。
三、加強證券公司合規(guī)風險管理的措施
(一)健全合規(guī)機構和合規(guī)隊伍。合規(guī)機構和合規(guī)隊伍的建設涉及到證券公司的董事會、高級管理層、具體職能部門和具體合規(guī)人員等各個層面。
1．董事會層面。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會在《合規(guī)與銀行內(nèi)部合規(guī)部門》中專門規(guī)定了董事會的合規(guī)職責，包括審批合規(guī)政策并確保其制定適當，監(jiān)督合規(guī)政策的實施，在全公司推行誠信與正直的價值觀念等。證券公司董事會可以設置專門的合規(guī)委員會或要求審計委員會承擔上述職責。
2．高級管理層層面。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會在《合規(guī)與銀行內(nèi)部合規(guī)部門》中指出，“每家銀行應該有一位執(zhí)行官或高級職員全面負責協(xié)調(diào)銀行合規(guī)風險的識別和管理，以及監(jiān)督其他合規(guī)部門職員的工作”，該執(zhí)行官或高級職員被稱為“合規(guī)負責人”。合規(guī)部門的負責人必須是專職管理人員或者是證券公司內(nèi)部的高級管理人員，但不能參與證券公司的業(yè)務處理，能夠全面協(xié)調(diào)證券公司合規(guī)風險的識別與防范，定期向高層匯報合規(guī)風險分析報告，并對合規(guī)部門負責。
3．合規(guī)部門層面。合規(guī)部門是合規(guī)工作的職能部門，是合規(guī)管理體系的重要組成部分，保持其獨立性是最重要的原則。
(1)合規(guī)部門在證券公司內(nèi)部應有正式地位，證券公司根據(jù)自身的實際情況在公司章程或者正式的文件中應明確規(guī)定合規(guī)部門的地位、職權以及獨立性。董事會或者高級管理層有責任指導有關合規(guī)風險的管理工作，審核證券公司有關合規(guī)方面的制度，并對其負責。
(2)合規(guī)部門雖然授予其獨立性，但是它的履行情況應受到證券公司內(nèi)部審計部門的監(jiān)管。內(nèi)審部門與合規(guī)部門應當分離，以保證對合規(guī)部門的工作進行獨立的考核，審計部門也要將與合規(guī)有關的所有審計調(diào)查結果及時告知合規(guī)負責人或者相應的高層領導。
(3)合規(guī)部門應根據(jù)合規(guī)方案履行其職責，確定合規(guī)部門的日常工作計劃，定期考核評級。如具體政策和程序的實施與評審，合規(guī)風險評估，合規(guī)評估的方式以及對員工合規(guī)文化的教育與培訓等。制定合規(guī)方案應以風險為本，并受到合規(guī)負責人的監(jiān)督，以確保部門之間的相互協(xié)調(diào)。
(二)建立全面的風險監(jiān)控系統(tǒng)。美國次貸危機給我們留下了許多警示，值得國內(nèi)證券公司反思。盡管摩根大通公司在1994年就將風險價值模型作為主要的計量工具并出版了RiskMetrics系統(tǒng)，但美國主要投資銀行的風險價值模型(Valueatrisk)并沒有能預測到次級債務爆發(fā)帶來的巨額損失，顯示出以歷史數(shù)據(jù)為統(tǒng)計基礎的預測方式存在重大缺陷。況且，VAR模型的有效性是基于市場有效性與市場波動不存在自相關性的假設。但在政府對市場的干預行為、信息披露的不充分性以及投機者的操縱行為的作用下，市場的波動性具有一定的自相關性，不完全符合上述假設條件。可見，對于高度金融創(chuàng)新的證券公司來說，僅靠完全計算機化的風險價值模型仍難以避免重大風險的發(fā)生。以此為鑒，證券公司的合規(guī)管理部門與風險控制部門應加強合作，通過對合規(guī)風險點進行標識與警示，將合規(guī)風險的控制點嵌入公司風險控制的流程中，形成全面的風險監(jiān)控系統(tǒng)，并分析控制與效率的平衡性，找出較好的平衡點。同時，在依靠以歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)為基礎的風險價值模型的同時，也不能忽視最新的合規(guī)風險警示信號，這對于提早發(fā)現(xiàn)風險隱患具有十分重要的作用。
關鍵詞：企業(yè)并購； 風險分析； 風險控制
企業(yè)并購就是企業(yè)兼并或購買的統(tǒng)稱，它是企業(yè)實現(xiàn)自身擴張和增長的一種方式，一般以企業(yè)產(chǎn)權作為交易對象，并以取得被并購企業(yè)的控制權作為目的，以現(xiàn)金、有價證券、其他形式購買被并購企業(yè)的全部或者部分產(chǎn)權或者資產(chǎn)作為實現(xiàn)方式。企業(yè)并購風險是指企業(yè)在并購過程中不能達到預定目標的可能性以及因此對企業(yè)正常管理、經(jīng)營所帶來的影響程度。企業(yè)并購過程影響并購的因素是多種多樣的，因此并購風險在并購的過程中是必然存在的，將風險可以大致分為系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。
如何規(guī)避風險，使并購意圖得以實現(xiàn)，是企業(yè)領導者必須面對和處理的問題。只有制定出科學、合理的控制對策，才能幫助企業(yè)實現(xiàn)成功并購。如果控制不當，企業(yè)將有可能背上沉重的包袱，增加其管理成本和經(jīng)營成本。為了防范風險，企業(yè)在并購過程中重點要做好以下幾方面的工作：
一、制定合理的戰(zhàn)略規(guī)劃，降低戰(zhàn)略風險
對于一個希望通過并購實現(xiàn)成長的企業(yè)而言，做好并購戰(zhàn)略決策是極其重要的。在決策時，通過對企業(yè)面臨的外部環(huán)境和內(nèi)部條件的研究，分析其資源的優(yōu)勢和劣勢，外部環(huán)境的機會與威脅，確定企業(yè)長遠發(fā)展戰(zhàn)略：
1、全面調(diào)查和研究目標企業(yè)。主并購企業(yè)通過各種途徑和渠道尋找具體的目標企業(yè)后，還應收集每個目標企業(yè)有關生產(chǎn)經(jīng)營各方面的信息及其外部環(huán)境信息，依據(jù)這些信息對目標企業(yè)進行評價和對比。目標企業(yè)的篩選應考慮如下因素：目標企業(yè)的資源與主并企業(yè)的資源與技術是否具有相關性和互補性；目標企業(yè)是否具有核心產(chǎn)品、競爭優(yōu)勢；目標企業(yè)是否具有發(fā)展?jié)摿?、目標企業(yè)是否具有長久的企業(yè)利潤來源等。在對這些因素進行詳細分析后才可確定并購方案。
2、對并購進行可行性研究。企業(yè)并購的可行性研究包括明確企業(yè)并購的必要性、企業(yè)并購的動機和方向、并購成本與收益、并購方式、并購融資、并購時機、以及被并購企業(yè)規(guī)模、勢力、潛力等，全面權衡并購可能產(chǎn)生的業(yè)務、管理制度、人事、企業(yè)文化等各方面的風險，進行全面系統(tǒng)的防范工作。決不能盲目求大而忽視并購項目的可行性評價與風險分析，切忌浮躁行事。特別是當企業(yè)實行多元化經(jīng)營時，必須仔細分析企業(yè)是否具有資源、技術、管理、生產(chǎn)、銷售、整合等方面的實力來管理被并購企業(yè)，防止企業(yè)由于介入新領域缺乏經(jīng)驗、盲目實行多元化所造成巨大的損失。
3、選擇合適的談判與并購時機。談判與并購時機的選擇直接影響談判的難度，討價還價的能力，影響并購成交價格。為了保證并購決策的合理性，并購方必須首先確定目標企業(yè)的實際價值，并以此正確確定企業(yè)并購價格。然而，盡管根據(jù)MM理論，企業(yè)價值是企業(yè)未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值，但是企業(yè)的未來現(xiàn)金流量會受多種因素的影響，如國家宏觀政策的變動、地區(qū)經(jīng)濟環(huán)境的變化、經(jīng)濟周期的變動、所進入行業(yè)的成長性以及競爭的激烈程度、企業(yè)管理方式的變革等，在考慮到這些因素后所得出的折現(xiàn)值就不是企業(yè)的價值。要通過對目標企業(yè)長時間的信息積累，預測目標企業(yè)并購的時機，進行初步可行性分析與詳細可行性分析，最終確定合適的談判與并購時機，爭取以最優(yōu)的價格成功交易。
二、健全各項財務制度體系，防范財務風險
在市場經(jīng)濟條件下，財務風險是客觀存在的，要完全消除風險及其影響是不現(xiàn)實的。從某種程度上講，風險越大收益也就越大。因此，企業(yè)在確定財務風險控制目標時不能一味追求低風險甚至零風險，而應本著成本效益原則把財務風險控制在一個合理的、可接受的范圍之內(nèi)。如何防范企業(yè)財務風險，化解財務風險，以實現(xiàn)財務管理目標，是企業(yè)財務管理工作的重點?，F(xiàn)著重從以下幾點來談談如何防范企業(yè)財務風險：
1、完善企業(yè)內(nèi)部控制制度，推行全面預算管理。完善的內(nèi)部控制制度可以提高企業(yè)財產(chǎn)的安全性、保證會計信息的可靠性和財務活動的合法性，是企業(yè)防范財務風險的重要措施。因此要不斷完善企業(yè)內(nèi)控制度建設，提高制度的有效性。通過企業(yè)內(nèi)部實行全面預算管理，加強對企業(yè)現(xiàn)金流量的控制，增強企業(yè)償債能力，防止企業(yè)財務危機，降低企業(yè)財務風險。
2、加強資產(chǎn)管理，提高企業(yè)營運能力。企業(yè)資產(chǎn)對負債能力的影響，從短期看，企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，尤其是企業(yè)流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，直接影響企業(yè)可用現(xiàn)金流量的多少，決定企業(yè)負債能力的高低。因此，加強企業(yè)資產(chǎn)管理，防止不良資產(chǎn)產(chǎn)生，提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力是防范財務風險重要的管理手段。從長期看，企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力直接影響到企業(yè)的整體盈利水平，因此，企業(yè)應通過合理配置資產(chǎn)，加速資產(chǎn)周轉等措施，促進企業(yè)盈利能力的提升。同時，較高盈利能力的企業(yè)往往享有較高的信譽和良好的企業(yè)形象，這也使得企業(yè)有較強的融資能力，增強企業(yè)抵御財務風險的能力。
三、強化人力資源管理，降低人員及文化整合風險
涉及人員的問題是導致企業(yè)并購失敗的最為重要的原因，所以，企業(yè)如果在并購中未能采取有效的人力資源管理措施，使各個環(huán)節(jié)相互配合，就很可能無法達到企業(yè)并購所期望的“綜效”。企業(yè)唯有事先做好完善的規(guī)劃，謹慎地執(zhí)行購并程序，合并前后用心去整合兩個不同的企業(yè)文化，重視溝通的重要性并提供激勵來留住優(yōu)秀人才，化阻力為助力，才有可能真正享受到購并所帶來的效益。
1、加強員工并購風險防范意識。并購風險防范作為一種企業(yè)預控管理形式，要在思想上充分認識到建立并購風險防范機制對整個企業(yè)的現(xiàn)實意義，加強并購風險管理工作。風險管理與企業(yè)的命運息息相關，與企業(yè)各部門以及各方面的管理密不可分，它需要企業(yè)各部門甚至每個人的配合，需要讓每個員工充分認識到風險防范對于整個企業(yè)發(fā)展的重要作用，樹立全員風險防范意識。企業(yè)有必要借鑒國際先進經(jīng)驗和手段，建立有效風險防范體系，確定風險管理流程和風險化解、防范方法，對風險進行有效控制。
2、融合并購雙方企業(yè)文化。并非適度規(guī)模就一定能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，兩個企業(yè)文化是否融合也 會給企業(yè)并購帶來風險。兩個企業(yè)間廣泛而深入的資源、結構整合，必然觸動企業(yè)文化理念的碰撞，如果兩個企業(yè)間的文化不能相容，則會使企業(yè)員工降低對企業(yè)的依賴，最終影響并購企業(yè)預期價值增值的實現(xiàn)。
具體而言，通過對兩個企業(yè)的企業(yè)文化進行比較分析，取長補短，倡導一種積極向上的企業(yè)精神、價值觀念、行為方式、工作作風等，并把這種企業(yè)文化滲透到其他方面工作中，使企業(yè)制度整合、人事整合、經(jīng)營管理整合等工作有效率、有步驟地進行，提高并購企業(yè)與被并購企業(yè)的共同業(yè)績，達到企業(yè)并購后的融合發(fā)展，實現(xiàn)真正的規(guī)模效益。
四、通過合法高效的方法獲取多方面信息，降低信息風險
信息風險的防范與救濟的要旨在于通過合法高效的方法獲取真實的、全面的信息，排除錯誤的、虛假的信息，確認或者修正片面的、產(chǎn)生偏差的信息。具體防范措施包括主動和被動兩種方式：
1、采取主動方式防范并購風險。主動方式就是并購方主動進行審查評鑒，即對目標公司的外部環(huán)境和內(nèi)部情況進行審慎的調(diào)查與評估，充分發(fā)現(xiàn)、了解和評估目標公司的現(xiàn)狀與潛在風險。對于可能存在風險的方面則應當要求對方提供相應的法律文件及正式書面承諾，作為防范風險的保證及進行索賠的依據(jù)。
2、采取被動方式防范并購風險。被動方式就是由目標公司自行披露信息，即目標公司根據(jù)并購方的要求或依據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定，將其全部情況真實、完整、不會產(chǎn)生誤導地披露并就此做出保證。相應地，出讓方也應對并購方進行審查評鑒。這樣，并購方可以全面了解目標公司及出讓方的資信情況和相關風險，而出讓方也可以了解并購方的經(jīng)營能力及交易的誠意，從而既可以在并購協(xié)議簽署前科學地確定各項協(xié)議條款，也可以在并購協(xié)議簽署后根據(jù)情況隨時調(diào)整并購策略和協(xié)議條款，并在發(fā)現(xiàn)對方資信情況或者承諾與實際情況有重大出入時，及時采取必要措施以避免風險和損失。
參考文獻：
［1］張建儒，王學軍.《企業(yè)并購中的組織文化沖突和文化評估》.《特區(qū)經(jīng)濟》，2006年5月.
關鍵詞：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）011-000-01
一、財務風險的基本類型
1.籌資風險
籌資風險指的是由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財務成果帶來的不確定性。
2.投資風險
投資風險指企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預期收益偏離的風險。企業(yè)對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。
3.經(jīng)營風險
經(jīng)營風險又稱營業(yè)風險，是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。經(jīng)營風險主要包括采購風險、生產(chǎn)風險、存貨變現(xiàn)風險、應收賬款變現(xiàn)風險等。
4.存貨管理風險
企業(yè)保持一定量的存貨對于其進行正常生產(chǎn)來說是至關重要的，但如何確定最優(yōu)庫存量是一個比較棘手的問題，存貨太多會導致產(chǎn)品積壓，占用企業(yè)資金，風險較高；存貨太少又可能導致原料供應不及時，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，嚴重時可能造成對客戶的違約，影響企業(yè)的信譽。
5.流動性風險
流動性風險是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉移現(xiàn)金或企業(yè)債務和付現(xiàn)責任不能正常履行的可能性。從這個意義上來說，可以把企業(yè)的流動性風險從企業(yè)的變現(xiàn)力和償付能力兩方面分析與評價。由于企業(yè)支付能力和償債能力發(fā)生的問題，稱為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風險。由于企業(yè)資產(chǎn)不能確定性地轉移為現(xiàn)金而發(fā)生的問題則稱為變現(xiàn)力風險。
二、企業(yè)財務風險的成因
1.企業(yè)財務管理系統(tǒng)適應宏觀環(huán)境的滯后性
目前，我國許多企業(yè)建立的財務管理系統(tǒng)，由于機構設置不盡合理，管理人員素質(zhì)不高，財務管理規(guī)章制度不健全，管理基礎工作不完善等原因，企業(yè)財務管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應能力和應變能力。具體表現(xiàn)在對外部環(huán)境的不利變化不能進行科學的預見，反應滯后，措施不力，由此產(chǎn)生財務風險。
2.企業(yè)財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足
財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在財務風險。在現(xiàn)實工作中，我國許多企業(yè)的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就不會產(chǎn)生財務風險，風險意識的淡薄是財務風險產(chǎn)生的重要原因之一。
3.財務決策缺乏科學性導致決策失誤
財務決策失誤是產(chǎn)生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國企業(yè)的財務決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，由此導致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務風險。
4.企業(yè)內(nèi)部財務關系混亂
企業(yè)內(nèi)部財務關系混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財務風險的又一重要原因，企業(yè)內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。
三、企業(yè)財務風險的規(guī)避
1.提高企業(yè)財務風險意識
財務風險客觀存在與財務管理的各個工作環(huán)節(jié)，要提高財務人員的風險意識，培養(yǎng)財務人員對風險的判斷和應對能力，準確及時的發(fā)現(xiàn)潛在的財務風險。
2.建立財務風險預警系統(tǒng)
設置一些敏感性和可靠性高的財務指標，并構建指標體系，通過觀察這些財務指標的變化，企業(yè)可以對將要面臨的財務危機進行預測和預報。財務預警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎，對企業(yè)經(jīng)營管理活動中潛在的風險進行實時監(jiān)控，并貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的全過程。預警系統(tǒng)依賴于對企業(yè)信息全面而精確的搜集，包括財務報表、經(jīng)營計劃及相關財務資料，利用財會、企業(yè)管理、金融等理論，采用數(shù)學模型的方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)潛在的財務風險，并向經(jīng)營者示警。
3.完善財務風險管理制度
管理的職能分為決策、計劃和控制，財務管理的職能包括財務決策、財務計劃和財務控制。在財務管理的各個職能中，必須及時的識別、分析和測試財務風險，采取科學方法防范和化解風險，并對財務管理的效果作出客觀評價。
4.強化企業(yè)內(nèi)審制度
內(nèi)部審計制度的健全有利于實現(xiàn)良好的內(nèi)部控制。通過強化審計監(jiān)督，能夠及時發(fā)現(xiàn)并改善會計系統(tǒng)中存在的問題，進而提出改善會計控制系統(tǒng)的措施，并將審計結果報告給公司高層。在良好的內(nèi)部控制制度下，才能保證財務信息的全面、準確和及時，為做出正確的財務決策和識別風險創(chuàng)造良好條件。
5.建立合理的資本結構
企業(yè)應當根據(jù)實際情況確定合理的負債規(guī)模，并審時度勢，把握借款時機，同時應預測負債籌資的使用效果，權衡收益成本。對于不同期限的債務，做到合理搭配，以減少償還債務的壓力。企業(yè)還應當提高自身資本積累的能力，不斷充實資本。
6.建立科學的投資決策機制
在進行長期投資決策時，既要對投資項目未來收益進行比較和評估，同時，為確保資本投資決策的正確性，必須認真分析風險因素，并反映在項目的評估之中。投資決策的前提是企業(yè)投資目標，明確了投資目標之后，可以擬定具體的投資方向，制定多個投資方案，對投資方案進行評價，最后選擇最優(yōu)的投資項目。對企業(yè)的投資方案進行評價時，運用一些定量的評價指標，如凈現(xiàn)值、內(nèi)部報酬率等，切忌主觀臆斷。
7.完善企業(yè)法人治理結構
股東為企業(yè)提供了財務資源，但是他們處在企業(yè)之外，而經(jīng)營者即管理當局在企業(yè)里直接從事管理工作。企業(yè)是所有者即股東的企業(yè)，財務管理的目標也就是股東的目標。股東委托經(jīng)營者代表他們管理企業(yè)，為實現(xiàn)他們的目標而努力，但經(jīng)營者與股東的目標并不完全一致，這就出現(xiàn)了委托-問題。為了防止經(jīng)營者背離股東目標，可以建立激勵機制，是經(jīng)營者分享企業(yè)增加的財富，鼓勵他們采取符合股東利益最大化的行動。例如，給與經(jīng)營者股票期權。
8.根據(jù)實際采取相應的風險策略
關鍵詞：全面預算管理 內(nèi)控規(guī)范 風險管理
一、全面風險管理工作開展情況
（一）基本概念
全面風險管理工作，是我國根據(jù)西方國家的現(xiàn)代風險管理思想演化而來。2006年國務院國資委印發(fā)了《中央企業(yè)全面風險管理指引》。這使我國的全面風險管理實踐工作達到了一個新的階段。該項工作的理念為：戰(zhàn)略性、全員化、專業(yè)化、二重性、系統(tǒng)化。目標是：緊密聯(lián)系企業(yè)戰(zhàn)略為實現(xiàn)戰(zhàn)略，尋求風險優(yōu)化措施。
（二）工作實施過程
工作過程包括以下幾個步驟：收集風險管理初始信息；進行風險評估；制定風險評估；制定風險管理策略；提出和實施風險管理解決方案；風險管理的監(jiān)督與改進。
（三）形成的企業(yè)成果
最終要形成了五大系統(tǒng)，風險管理策略、風險管理措施、組織職能體系、內(nèi)控系統(tǒng)、信息系統(tǒng)。但是目前沒有哪家企業(yè)建立完善了信息管理系統(tǒng)。完成年度企業(yè)風險分析報告，形成崗位風險手冊。
（四）實際工作中的問題
測試風險技術方法的很難得到正確的使用，測試風險工具的使用員工素質(zhì)有很大關系，風險的辨識存在很大主觀性，風險的收集很難全面。
如果從高層集團公司開始向底層企業(yè)推進，時間過于漫長，短期很難看到效益，這樣往往導致管理層積極性不高，使得工作停留在表面。
當構建完成全面風險管理形成體系，會年度形成全面風險的報告，最高層和各級員關注不同的風險，還要根據(jù)企業(yè)的風險偏好，制定風險策略，重新修訂文件，工程量浩大，耗費人力。
二、內(nèi)部控制規(guī)范企業(yè)目前執(zhí)行情況
（一）基本概念
從2001年中國企業(yè)內(nèi)部會計控制規(guī)范開始，國內(nèi)的內(nèi)部控制工作開始起步。2006年受國務院委托，財政部、國資委、證監(jiān)會、審計署、銀監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)合成立了企業(yè)內(nèi)部控制委員會。2008年6月財政部牽頭制定印發(fā)了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，2010年4月聯(lián)合下發(fā)了《企業(yè)內(nèi)部控制指引》（包括應用指引、評價指引、審計指引）。形成了我國基本內(nèi)部控制規(guī)范體系。
內(nèi)部控制目標五方面：保證經(jīng)營合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財務報告相關信息真實完整，提高經(jīng)營效率、促進發(fā)展戰(zhàn)略。
達到內(nèi)部控制基本要素（手段）為：內(nèi)部環(huán)境、風險評估、控制活動、信息溝通、內(nèi)部監(jiān)督。
（二）如何在企業(yè)推行
企業(yè)按照應用指引，在18各方面，進行梳理，整改，根據(jù)指引，結合自身需要，在各個層級、可以同時開展梳理，在制定出自己各個經(jīng)營方面符合內(nèi)控精神的制度。
（三）形成的企業(yè)成果
形成了一系列的內(nèi)部控制基本規(guī)章制度、內(nèi)部控制組織體系，內(nèi)控的崗位手冊。
（四）實際工作需要注意的問題
內(nèi)部控制必須與業(yè)務相結合，梳理各項業(yè)務制度，找到業(yè)務流程與內(nèi)控精神的契合，不是簡單地生拉硬套，需要很強專業(yè)素質(zhì)和研究精神。
內(nèi)控也提到了每年的要用風險管理的技術方法，測試制度是否達到了內(nèi)控要求。內(nèi)控制度是需要不斷地完善地，但是持續(xù)、無盡的工作也使企業(yè)員工疲于應付。
三、全面預算管理工作的管理思路
（一）基本概念
國內(nèi)學者結合財務收支計劃管理、企業(yè)內(nèi)部市場理念、成本控制等方面，提出了全面預算管理體系理論。以利潤考核，資金收支考核為目的，成本控制為重點，達到提高企業(yè)效益的目的，保證企業(yè)戰(zhàn)略實施。以經(jīng)營預算、投資預算為基礎，資金預算控制為手段，最后形成預算管理的體系。
（二）企業(yè)中的實施過程
首先建立預算的上報審批體系，保證權威性，保證預算的執(zhí)行力；基礎崗位各項業(yè)務制定基礎定額，根據(jù)業(yè)務流程，制定出成本控制，采購控制、投資控制、收入控制的預算表，最終體反應為財務數(shù)字；資金預算是預算體系中的重點，通過資金合理運用保證預算的合理性；設計預算報表體系，由各業(yè)務板塊或各子公司填報，匯總經(jīng)營的各項費用，收入、投資支出、損失等項目，審批修后形成預算體系，匯總出的企業(yè)經(jīng)營成果預算。根據(jù)預算結果制定考核目標，制定獎懲措施。
（三）在實際工作需要注意問題
預算的審批是關鍵，沒有一個強有力、知識豐富、專業(yè)過硬的的審批組織，很難應付企業(yè)中各部門預算的多種影響因素；設計各項業(yè)務預算表格，需要很強的專業(yè)能力，也是很大的工程量；業(yè)務預算的定額管理是重點。怎么合理的確定定額定耗，是需要多次試驗或是經(jīng)驗的判斷。
四、三者關系如何，如何在工作相互利用成果
（一）風險與內(nèi)控和全面預算工作的關系
全面風險管理主要是方法論，內(nèi)控規(guī)范偏重于條文，制度、規(guī)則。兩者出發(fā)點也不同，內(nèi)控是站在監(jiān)督者的角度，主要為了企業(yè)的報告真實、控制企業(yè)中出現(xiàn)經(jīng)營舞弊風險；風險管理是在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略角度的控制風險。但是最后兩者都形成了一套完善的體系，兩套體系都是相對完整的。
筆者認為：從企業(yè)出發(fā)，兩項工作的目的都是加強風險控制，是企業(yè)管理的基礎工作。內(nèi)控制度是更加具體，使企業(yè)的管理有章可循的。只有將兩項工作的做扎實，才能在此基礎上完善企業(yè)的全面預算管理，或者其他ERP等資源管理系統(tǒng)。
全面預算工作是以成本控制為目的，提高企業(yè)盈利水平。是在企業(yè)的規(guī)范運營之上的，管理會計的應用。將兩項工作完善固化在全面預算工作，優(yōu)化業(yè)務業(yè)務，控制風險，最終降低成本，實現(xiàn)效益。如果沒有內(nèi)部控制規(guī)范建設，預算是沒有任何意義的，只有在流程、責任清晰，崗位責任明晰的情況下，企業(yè)才可以更放心的使用成本對標、利潤考核、內(nèi)部市場等管理手段，提高企業(yè)的效率。不能否認的是科學技術創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展核心競爭力。
（二）整合三種工作、減少投入管理成本，達到管理目的
首先完善公司治理結構、梳理基礎崗位設置。以內(nèi)控應用指引為基礎框架，以風險的技術方法，測試部門設置是否涵蓋主要的風險。保證公司戰(zhàn)略實現(xiàn)的治理結構，形成能夠控制運營風險的崗位設置。其中包含預算的管理體系、審批體系建立。
按照內(nèi)控各項業(yè)務指引梳理各項經(jīng)營業(yè)務流程（可以在各級子公司同時展開），以風險管理的技術手段測試漏洞，形成各項業(yè)務流程圖，崗位手冊。建立崗位手冊，既是內(nèi)控手冊，也是風險管理崗位手冊。全面風險管理思路和方法的用于檢驗、測試保證制度的長期有效性。這也是一個不間斷的過程，需要根據(jù)市場、生產(chǎn)等情況制定定期檢測的制度。
根據(jù)崗位性質(zhì)、崗位流程、生產(chǎn)流程工藝，定制各種產(chǎn)品的消耗定額，完成全面預算工作的定額基礎。這種工作需要各工種專家或工作能手確定，保證正確性、權威性。
設計業(yè)務收入支出的各種表格（包含生產(chǎn)經(jīng)營所有環(huán)節(jié)），使各業(yè)務部門，規(guī)范填報，滿足業(yè)務特性。注意表格內(nèi)容的形式與財務核算一致性。
管理層匯總預算表格（投資預算，資金預算，經(jīng)營預算）形成預算報表體系。預算審批體系要對各業(yè)務部門的預算進行審批，發(fā)回后執(zhí)行。各業(yè)務部門在執(zhí)行時，與財務核算一同控制。根據(jù)年月度預算考核財務決算，資金預算控制資金使用。
預算的審批是需要專業(yè)的技術和數(shù)據(jù)基礎。根據(jù)往年的定額和一定的增長系數(shù)，通過計算得出的審批結果。
根據(jù)優(yōu)化后的業(yè)務流程，預算定額，成本分配等計算方式，實施信息化或者改進信息化。
五、結束語
三種方法自成體系，不可能完全融合?；A管理工作是三種管理理念的切合點。也是三種管理體系的基礎。做好了共同的基礎，三種體系才可以互相借鑒，包容。
參考文獻：
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[2]呂鵬.公司戰(zhàn)略與風險管理.2013年注冊會計師全國統(tǒng)一考試輔導教材，經(jīng)濟科學出版社，2013年5月
關鍵詞：合規(guī)風險管理 境外業(yè)務 基建企業(yè)
中圖分類號：F270 文獻標識碼：A
作為全球第二大經(jīng)濟體，我國的國際地位及影響力大幅提升，中國因素受到很多國家的歡迎，這為我們“走出去”提供了難得的歷史機遇。如果我們在合規(guī)經(jīng)營方面行為不當，影響的不僅僅是一個企業(yè)的品牌或聲譽，而是中國企業(yè)、中國品牌及整個國家的形象和聲譽。而一個國家的國際形象好壞，在國際商務活動中的聲譽如何，直接影響到國際社會對本國的接納程度，關系到本國的國際競爭力和國家的核心利益。因此，我們要將合規(guī)經(jīng)營上升到國家層面、政治層面去考慮，上升到能否實現(xiàn)強國夢的戰(zhàn)略高度去考慮。
一、中國基建企業(yè)面臨的國際合規(guī)環(huán)境
目前，中國基建企業(yè)面臨的境外經(jīng)營合規(guī)風險越來越大。主要原因是全球反腐力度在加強，具體體現(xiàn)在國際組織和一些國家政府機構正在加大反對商業(yè)賄賂的力度。美國、英國等許多國家都先后出臺了各自的反腐敗法，聯(lián)合國及其他國際機構紛紛簽署反腐敗公約，并加大聯(lián)合執(zhí)法的力度。
從1996年開始，世界銀行正式實施反腐敗戰(zhàn)略，這主要源自于時任世界銀行行長的詹姆斯 ? 沃爾芬森在年會上發(fā)表的《腐敗的毒瘤》這一具有里程碑意義的講話。世界銀行反腐敗戰(zhàn)略實施后，在世行貸款項目中被世行確定為有腐敗欺詐行為的承包商、制造商和咨詢者將被列入黑名單，在世行貸款項目中永遠或一段時間內(nèi)不能中標。2010年4月，非洲開發(fā)銀行、亞洲開發(fā)銀行、歐洲復興開發(fā)銀行、世界銀行集團、美洲開發(fā)銀行共同簽署的聯(lián)合執(zhí)行制裁決議，形成集體執(zhí)法行動。
在美國和國際組織推動反商業(yè)腐敗的同時，很多國家先后出臺了各自的反商業(yè)腐敗法。在各國政府反海外腐敗的法規(guī)中，美國的《反海外腐敗法》力度最大，威懾力最強?？鐕驹谥袊姆种C構也被嚴格監(jiān)控，在美國公開的資料上，就有將近20家跨國公司在中國因違反美國的《反海外腐敗法》而被懲罰過。即便有些違規(guī)看起來并不算“嚴重”。
因商業(yè)賄賂被美國法律追究的跨國公司往往被處以重金罰款，當事人甚至受到刑事處罰。與此同時，公司聲譽嚴重受損。以德國西門子公司為例，由于在一些發(fā)展中國家通過行賄獲取訂單，而被美國和德國行政當局處罰16億美元，以公司監(jiān)事會主席（相當于我國企業(yè)董事長）為首的20余名高級管理人員被解除職務，有的還被追究法律責任。
強化合規(guī)經(jīng)營，反對商業(yè)賄賂正在成為一種潮流。為減少合規(guī)風險，很多跨國公司都在強化合規(guī)經(jīng)營，遏制商業(yè)賄賂。不少公司設立專門的合規(guī)專員，完善合規(guī)管理制度，加強培訓，預防、檢查公司運行流程中的違規(guī)現(xiàn)象，積極處理違規(guī)事件。
目前，中國政府已經(jīng)加入了《聯(lián)合國反腐敗公約》《亞太地區(qū)反腐敗行動計劃》《國際商務交易中打擊勒索和賄賂行為準則》。作為成員國的中國企業(yè)，必然要順應全球合規(guī)治理加強的大趨勢，履行公約所規(guī)定的義務，積極預防和應對商業(yè)賄賂，樹立和維護國家形象。
二、中國企業(yè)建立境外合規(guī)風險管理體系的意義
（一）維護國家形象的需要
跨國企業(yè)雖然具有國際性，并且遵循基本的商業(yè)邏輯行事，但在以國家為主體的當代世界中，讓人產(chǎn)生的第一印象還是其國家形象。如果中國企業(yè)在“走出去”的時候能夠塑造一個遵規(guī)、親和、友善、負責的中國形象，就會減少許多沖突和困境。因此，建立合規(guī)體系并使其有效運行，是使企業(yè)所有商業(yè)活動始終保持合法合規(guī)的基本保障。
（二）文化融入的需要
在國際市場上，我國基建企業(yè)在技術方面的差距并不大，但在管理和文化層面還有很大差距。因此，建設先進的企業(yè)文化，轉變思想觀念、改變思維方式，成為我們參與國際競爭的關鍵因素。
在合規(guī)經(jīng)營、反對腐敗成為主流價值觀的大背景下，我們首先要創(chuàng)新的就是合規(guī)文化。要把文化理念轉變?yōu)樾袨?，需要通過建立系統(tǒng)的制度，將合規(guī)要求融入具體的工作流程及崗位中，持之以恒地嚴格執(zhí)行。將表面的合規(guī)管理逐漸變成習慣，形成一種嚴謹?shù)男袨榉绞?。通過合規(guī)制度的建立與執(zhí)行，合規(guī)文化的培育，將管理文化由任意型、粗放型向信譽型、集約型轉變。
中國文化比較強調(diào)變通、靈活，有時候這是優(yōu)點，有時候就容易出問題。企業(yè)要想真正融入國際大家庭、實現(xiàn)做強做優(yōu)，就必須對我們的行為方式和道德文化進行認真反思和總結，學會遵守國際游戲規(guī)則，才有可能自立于世界大企業(yè)之林。
（三）市場競爭的需要
隨著中國企業(yè)的發(fā)展壯大，一部分中國企業(yè)已處于發(fā)展變革的重要階段。在這個階段中，一是面臨更多、更復雜的合規(guī)風險，二是在合規(guī)要求更嚴格的環(huán)境下參與市場競爭是未來的發(fā)展趨勢，這就決定我們只有走合規(guī)經(jīng)營之路，才能防范合規(guī)風險，才能在世界范圍內(nèi)和發(fā)達國家跨國公司競爭。
（四）防范政治風險的需要
在和平時期，國家之間的競爭主要體現(xiàn)在經(jīng)濟領域的競爭，而經(jīng)濟領域的競爭則突出表現(xiàn)在大企業(yè)之間的競爭。
在世界格局中占主導地位的美國和西方國家，用冷戰(zhàn)思維遏制中國的崛起。在國際市場上，作為后起之秀的中國企業(yè)，一舉一動都備受關注，一旦出現(xiàn)失誤就會被無限放大，削弱我們的市場競爭力，遏制我們的發(fā)展壯大。
西方國家冷戰(zhàn)思維的特點之一就是尋找中國企業(yè)與西方企業(yè)的差異，并在中國企業(yè)的軟肋上大做文章，突出中國企業(yè)的弊端，從“軟實力”上削弱我們的競爭力，破壞國際形象，從而阻撓我們走向國際市場。
三、基建企業(yè)合規(guī)管理體系建設的主要內(nèi)容
根據(jù)某大型基建企業(yè)在境外合規(guī)管理方面的探索與實踐，總結出企業(yè)境外合規(guī)管理體系建設的主要內(nèi)容。
合規(guī)管理體系的構建，以組織體系和制度體系的建立為保障，以員工行為合規(guī)為基點，強化七大高風險領域的管控，建立三大機制，設置五道防線，并通過合規(guī)風險的動態(tài)識別、定期溝通、及時應對，有效防范合規(guī)風險的發(fā)生。
（一）構建合規(guī)風險管理制度體系和組織體系
建立完善的合規(guī)風險管理制度體系和明確的組織體系是開展合規(guī)管理工作的重要前提和基礎。企業(yè)要在深入調(diào)研的基礎上，參照美國反腐敗法等法律規(guī)定及世界銀行等有關國際組織的合規(guī)要求，借鑒國際最佳合規(guī)管理實踐，對自身合規(guī)管理現(xiàn)狀、海外業(yè)務特點及市場環(huán)境進行細致分析，找出現(xiàn)有合規(guī)管理工作與有關要求的差距，構建權責分明的合規(guī)風險管理組織機構和合規(guī)風險管理制度體系，為企業(yè)合規(guī)風險管控提供保障。
（二）以員工行為合規(guī)為基點，打造合規(guī)經(jīng)營基石
員工行為合規(guī)是合規(guī)風險管理的前提和基礎，企業(yè)應立足員工行為合規(guī)這個基點，積極推動全員、全過程的合規(guī)風險管理工作。
為保證企業(yè)合規(guī)要求得到全面落實，要加強對員工的培訓和考核，一是對員工進行合規(guī)制度，尤其是員工行為準則的培訓，確保員工知曉企業(yè)對員工合規(guī)行為準則的具體要求；二是要求企業(yè)及所屬單位有關領導和高風險員工簽署合規(guī)聲明，承諾遵守相關法律法規(guī)和其他要求；三是對員工進行合規(guī)操守考核，將考核結果按適當權重納入個人或部門的年度績效考核中。如果出現(xiàn)員工違規(guī)行為，將視嚴重程度按勞動合同管理辦法等規(guī)章制度規(guī)定，進行警告、記過、降職、撤職、解除勞動合同等處分。
（三）強化高風險領域管控，有針對性地開展合規(guī)管理工作
企業(yè)應通過深入調(diào)研與全面對標，在識別、評價管理及業(yè)務流程中的內(nèi)部風險及相關外部風險的基礎上，確定第三方聘用、采購、投標、合同、業(yè)務招待、捐贈與贊助、業(yè)務付款等高風險領域，并從防范合規(guī)風險的角度，參照最佳實踐，對合規(guī)管理要求、合規(guī)管理職責、運行機制及流程進行梳理、補充和完善。
一是應強化第三方聘用合規(guī)。通過第三方協(xié)助企業(yè)開展市場開發(fā)工作，是我國基建企業(yè)進入新的市場領域或業(yè)務領域通常采用的一種方式。
二是強化業(yè)務采購合規(guī)。在采購招標前，合規(guī)官應對招標項目立項審批流程進行復核、審閱，對項目外包的必要性進行獨立審查；編制招標文件期間，合規(guī)官應對潛在投標人及審批過程進行復核、審閱，對其合規(guī)性進行獨立審查；評標期間，合規(guī)官應對評標小組的評審過程進行復核、審閱，對招標過程有無違反招標程序進行監(jiān)督檢查。
三是強化業(yè)務投標合規(guī)。合規(guī)官要審查投標工作人員是否與招標人或其他競標方有利害關系；受理投標過程中對投標合規(guī)性的質(zhì)疑與舉報。要對項目投標是否有第三方合作伙伴參與、項目是否與政府或國際組織有關、招標人的誠信背景等內(nèi)容進行合規(guī)資格審查，對投標項目的合規(guī)風險進行評估、分級，并制定相應的風險管控策略。
四是強化業(yè)務合同合規(guī)。企業(yè)應設立合同管理機構，配置工作人員。在現(xiàn)有法律審查的基礎上，對擬簽訂合同增設合規(guī)性審查程序，以對法律風險以外的其他合規(guī)風險進行預防與控制。合規(guī)官要對合同約定的業(yè)務內(nèi)容是否與實際情況一致進行合規(guī)性審查。根據(jù)審核結果，合規(guī)官判斷合同中的潛在合規(guī)風險，提出防范措施及修改意見，并告知合同承辦人。
五是強化業(yè)務招待合規(guī)。業(yè)務招待必須符合相關法律法規(guī)和其他要求。業(yè)務招待主要遵循以下基本原則：禮品與款待不得成為獲得不正當利益的途徑；禮品與款待不得是現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物；禮品與款待的場合、對象、頻率、價值、接受者的職位和社會地位不得造成不道德、不誠實或不恰當?shù)挠∠?；禮品與款待的費用必須合理，且用于合法的業(yè)務目的；業(yè)務所在國法律和習俗允許等。如果禮品與款待不符合上述原則，如在3個月內(nèi)出現(xiàn)兩次以上向同一接受方提供超出象征性價值的禮品，禮品是現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物，款待與正常業(yè)務活動的開展沒有直接關系，或有任何娛樂成分等高風險事項，應依據(jù)審批權限事先經(jīng)過合規(guī)官審核并獲得有關人員的批準。
（四）建立三大機制，助推合規(guī)管理工作持續(xù)開展
合規(guī)風險管理的三大機制是支撐合規(guī)風險管理體系正常運行、保證合規(guī)風險管理工作得以有效持續(xù)開展的重要基礎。
1.建立合規(guī)風險分級管理機制。對合規(guī)風險進行分級管理，規(guī)定各級合規(guī)審批權限，所有審批事項須經(jīng)至少兩個及以上的人員進行審核和審批。
2.建立合規(guī)監(jiān)督機制。合規(guī)官對第三方聘用、采購、投標、捐贈與贊助、業(yè)務付款等高風險事項進行合規(guī)審查；組織合規(guī)官對合規(guī)交叉（如跨地區(qū)、跨單位）進行審查；受理違反或疑似違反企業(yè)合規(guī)制度和流程、法律法規(guī)和其他要求的內(nèi)外部投訴和舉報，對違規(guī)事件組織監(jiān)察等有關部門進行調(diào)查。
3.建立合規(guī)工作傳達與溝通機制。定期將合規(guī)工作計劃傳達至所屬單位及各個部門，并部署相關合規(guī)管理工作。每年初，合規(guī)部門應協(xié)同企業(yè)文化、人力資源等有關部門制訂合規(guī)工作宣貫計劃，及時有效地向員工和業(yè)務合作伙伴傳達合規(guī)工作計劃、合規(guī)制度和流程等內(nèi)容。
（五）設置合規(guī)風險五道防線，做好事前預防
1.明確員工合規(guī)要求，建立防范合規(guī)風險的第一道防線
企業(yè)在簽訂勞動合同時，要求員工簽署合規(guī)聲明，明確員工合規(guī)要求；招聘中高級管理人員等高風險崗位員工時，要開展合規(guī)背景調(diào)查，從源頭上規(guī)避合規(guī)風險。通過合規(guī)教育培訓，進一步增強員工合規(guī)風險認識。建立員工合規(guī)操守考核制，將考核結果納入年度績效考核，強化員工合規(guī)意識及合規(guī)義務的履行。
2.開展管理部門合規(guī)審批，建立防范合規(guī)風險的第二道防線
在規(guī)范業(yè)務合規(guī)經(jīng)營行為時，除了合規(guī)部門、合規(guī)官對業(yè)務事項進行審批外，企業(yè)應要求管理部門針對特定事項發(fā)表意見，審核、審批業(yè)務事項。涉及金額較大或風險較大的，上級企業(yè)的管理部門還要進行審核、審批，加大防范合規(guī)風險的力度，為防范合規(guī)風險構建一道新的防線。
3.設置合規(guī)官，建立防范合規(guī)風險的第三道防線
企業(yè)應將合規(guī)官作為合規(guī)管理的關鍵要素之一。在日常工作中，合規(guī)官對第三方聘用、采購招標、投標、合同管理、業(yè)務招待、業(yè)務付款等審批事項中的高風險環(huán)節(jié)進行合規(guī)審查并嚴格把關。合規(guī)官還要受理違反合規(guī)管理的內(nèi)外部投訴和舉報，對違規(guī)事件組織調(diào)查等。
4.構建合規(guī)交叉審查，建立防范合規(guī)風險的第四道防線
企業(yè)應每年抽調(diào)合規(guī)官對所屬單位、海外公司、辦事處進行合規(guī)交叉（如跨地區(qū)、跨單位）審查。在審查過程中，合規(guī)官不僅要對合規(guī)管理流程的執(zhí)行情況進行審查，也要對合規(guī)官的培訓和履職情況進行審查。合規(guī)審查工作完成后，應出具書面的合規(guī)審查報告，送首席合規(guī)官審閱簽字。
5.設立海外合規(guī)舉報、投訴渠道，建立防范合規(guī)風險的第五道防線
企業(yè)應設立反商業(yè)賄賂的舉報、投訴電話，建立違規(guī)違紀及調(diào)查取證制度，發(fā)揮內(nèi)部員工、外部相關利益者和紀檢監(jiān)察部門在業(yè)務合規(guī)排查中的作用。
參考文獻：
一、人力資本投資的特點
人力資本的形成源于人力資本投資。人力資本投資既有與其它資本投資形式所共有的資本投資特性，又有著自己的獨特性。這種獨特性主要表現(xiàn)為：
(一)投資主體的多元性
在現(xiàn)代社會中，不同國家和地區(qū)的公共支出中都有很大一部分是對教育、健康設施或服務的支出，這使政府理所當然地成為一個投資主體。如果再考慮企業(yè)，人力資本的投資主體必然具有多元性的特征。
(二)投資客體的不確定性
人力資本的投資客體是人。由于人力資本與其承載者不可分離，因此，相對于物質(zhì)資本而言，人力資本效能的發(fā)揮更具有不確定性，所有影響人類行為的因素都有可能影響人力資本效能的發(fā)揮。
(三)投資行為的長期性
人力資本投資屬于一種周期較長的投資。投資周期長本身就意味著不確定因素增多，使投資的風險加大。短期看來，較好的投資項目有可能經(jīng)不起時間的考驗。除去一般性的市場風險外，還有來自投資客體的風險。
(四)投資收益的間接性
人力資本投資的直接結果是人力資本存量的增加，它必須通過與物質(zhì)資本存量的有機結合，才能產(chǎn)生經(jīng)濟與社會效益。因此，人力資本投資并不直接作用于生產(chǎn)過程，也不直接生產(chǎn)物質(zhì)財富，投資收益也不能通過物質(zhì)生產(chǎn)過程直接反映出來。而且，人力資本投資的收益不是全部以使用價值的形式體現(xiàn)出來的，有相當一部分表現(xiàn)在非經(jīng)濟方面。投資收益的間接性與投資主體的多元性并存，使建立明晰的人力資本產(chǎn)權結構成為困難，有可能加劇投資風險。
二、人力資本投資風險的類型
(一)道德風險
這種風險是由投資主體的多元性和投資者與收益者的不一致性引發(fā)的。人是有主體意識的，不同的人具有不同的價值取向和個人目標。因此，當人力資本外流時，作為凝結在勞動者體內(nèi)的知識、技能及其表現(xiàn)出來的能力的人力資本與其具有不可剝離的特性，從而使投資者遭受損失。從某種意義上來說，這種投資風險就是道德風險。
(二)中斷風險
這種風險是由投資的不連續(xù)性引發(fā)的。人力資本投資的連續(xù)性體現(xiàn)為在生命歷程的各階段上都要進行人力資本的投資。一個人在完成一定的正規(guī)教育之后，即進入社會從事生產(chǎn)勞動，需要接受各種在職培訓，退出勞動過程還要參與多種繼續(xù)教育，不能因為處于生命歷程中的某個階段而中斷人力資本投資，中斷即是人力資本的貶值。
(三)產(chǎn)出風險
這種風險是由投資的長期性引發(fā)的。同樣的人力資本投資。其回報往往差異很大，這與物質(zhì)資本投資結果有著根本不同。人力資本投資是漸進性分階段進行，而且屬于一種周期較長的投資。投資周期長本身就意味著不確定因素增多，使投資的市場風險加大。
(四)折舊風險
這種風險是由投資效益的滯后性引發(fā)的。隨著科技的發(fā)展，商品價值中來自直接勞動的部分成為從屬要素，相反，商品價值的高低卻主要取決于科學技術的進步及其在生產(chǎn)中的運用。因此，科技進步導致的人力資本投資風險的損失是驚人的。
三、人力資本投資風險的規(guī)避
從人力資本投資的特點出發(fā)，并結合不同的風險類型，減少人力資本的投資風險應考慮以下幾方面：
(一)通過劃分人力資本的投資領域，減少由于投資主體的多元化所引起的風險
盡管人力資本投資收益具有間接性和不易精確計量的特點，但是我們可以根據(jù)投資目的不同，通過對投資領域的劃分，在最大程度上使人力資本的產(chǎn)權得以明晰，從而化解由于投資主體的多元性可能引發(fā)的在未來利益分配中的矛盾，以減少投資風險。企業(yè)作為盈利性組織，進行人力資本投資的主要目的是通過對員工知識的更新來不斷提高企業(yè)的生產(chǎn)能力，從而實現(xiàn)利潤最大化。因此，企業(yè)的投資對象主要是企業(yè)內(nèi)部的員工，投資的領域是能夠為企業(yè)帶來收益的、企業(yè)發(fā)展所需要的專業(yè)性勞動技能。由于人力資本是存在于人體之內(nèi)、與人不可分割的。因此，人力資本的承載者也就成為人力資本的天然所有者，也理應成為最主要的投資主體和風險承擔者，這也是使產(chǎn)權關系簡單化的根本途徑。
(二)通過對企業(yè)外部和內(nèi)部環(huán)境的把握與調(diào)整，減少投資客體的不確定性帶來的風險
1 把握外部環(huán)境變化趨勢，降低投資行為的盲目性
企業(yè)要仔細研究國家政治傾向和政府的產(chǎn)業(yè)政策，制定企業(yè)中長期的人力資本投資計劃，保證企業(yè)在未來政策環(huán)境變化中對人力資本在數(shù)量和質(zhì)量上的要求，使企業(yè)和個人得到長遠發(fā)展。與此同時，企業(yè)也要加強市場調(diào)查研究，預測企業(yè)產(chǎn)品的市場需求量、價格水平等不確定因素，確定企業(yè)對人力資本投資不足影響企業(yè)正常生產(chǎn)的風險。
2 優(yōu)化內(nèi)部環(huán)境，降低投資載體的流動性
(1)建立或完善考評激勵機制，調(diào)動投資客體的積極性。投資主體必須根據(jù)員工需求的多樣性、層次性制定或完善科學合理的、全方位的考評及激勵機制。首先，讓績效考核思想深入員工，讓員工明白考核是實事求是地發(fā)現(xiàn)員工的長處、短處，以使其揚長避短，不斷改進。其次，建立完整的績效管理體系。企業(yè)在進行績效考核時，應該建立一套關于績效考核的管理流程，使其成為解決績效考核的依據(jù)。再次，考核要有個性化。個性化就是根據(jù)每個員工的不同工作環(huán)境：結合公司的發(fā)展遠景，而實施的不同的考核方式和考核目的。
(2)加強企業(yè)文化建設，增強企業(yè)的凝聚力。通過文化建設使員工與企業(yè)目標、價值觀和企業(yè)精神相一致，從而盡量縮小企業(yè)與員工之間在人力資本投資方面的分歧，進而使投資收益能達到最大化。企業(yè)文化的形成是一個長期的過程，一旦形成之后，則會對企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎，使企業(yè)做到“事業(yè)留人，感情留人。政策留人”。通過企業(yè)文化建設，可以增強勞動者對企業(yè)價值觀的認同，從而減少人力資本投資風險。
(3)利用法律武器來維護企業(yè)的權益。企業(yè)在化解人力資本投資風險時，應善于利用法律武器來維護自身權益。對一些一次性投資額較大的、培訓學習時間較長的員工可同他們簽訂法律合同。來保證企業(yè)的權益。另外，一個人在企業(yè)工作，企業(yè)本身也為員工提供了一個學習實踐的場所和機會，即“干中學”，這樣會使個人的人力資本得到增值，所以企業(yè)和個人應共同分享人力資本增值的收益，企業(yè)就有理由要求員工服務一定年限才能離開，只有這樣，企業(yè)才愿意加大對員工的培訓力度，提高人力資本的含量。
關鍵詞：影子銀行；發(fā)展融合；風險規(guī)避
一、影子銀行及其作用
影子銀行是一國金融深化的產(chǎn)物，是指那些擁有銀行之實但卻無銀行之名的種類繁雜的各類銀行以外的機構。迄今，對影子銀行定義尚未達成共識，但兩個特征為其所共有：一是擁有銀行功能；二是游離于金融監(jiān)管之外。由于銀行體系的金融供給不足，導致中國的影子銀行大量滋生。在資本逐利的驅(qū)動下，影子銀行大肆擴張，不斷復制銀行的核心業(yè)務，吞噬其經(jīng)營領域，并與之不斷融合，放貸量急劇膨脹。由于缺乏監(jiān)管，客觀上使得影子銀行的資金趨于隱蔽化，風險難以把控。諸如溫州民間借貸危機事件，凸現(xiàn)了影子銀行的脆弱性，令人擔憂。影子銀行風險與政府融資平臺貸款風險、房地產(chǎn)信貸風險，被并列為中國銀行業(yè)面臨的三大主要風險。不過，也必須正視影子銀行的積極作用，它已逐漸成為商業(yè)銀行金融服務有益的補充。
首先，發(fā)揮商業(yè)銀行的替代效應。當商業(yè)銀行的貸款難以滿足市場需求時，影子銀行通過創(chuàng)新的工具設計和風險分散安排，可能使原先不能完成的融資成為可能，從而提高了整個金融體系的服務能力和效率。
其次， 影子銀行是解決銀行常規(guī)渠道信貸投放不足的補充機制。巴曙松曾表示：影子銀行是對銀行體系的補充，并且效率比較高，需求也比較大。2011年以來，銀根緊縮，供需加速失衡，越來越多資金跳離商業(yè)銀行， 通過影子銀行彌補了中小企業(yè)信貸需求的巨大缺口。影子銀行的重要性日益提升，已成為解決銀行常規(guī)渠道信貸投放不足的補充機制，是金融體系重要的組成部分。
第三，利率市場化程度高。影子銀行的貸款利率基本上是完全由市場決定的，可提高信貸資源的配置效率。同時，對推進我國正規(guī)金融體系的利率市場化改革，起到了先行先試的作用。但影子銀行的融資利率通常高于銀行信貸利率。
二、商業(yè)銀行與影子銀行的相互融合
（一）商業(yè)銀行正逐漸融入影子銀行當中
“銀行的影子”占據(jù)了影子銀行的很大份額。所謂“銀行的影子”，即商業(yè)銀行參與的具有監(jiān)管套利性質(zhì)的業(yè)務，將表內(nèi)資產(chǎn)轉向表外，從而規(guī)避監(jiān)管、牟取超額利益。 商業(yè)銀行依靠利差收入的盈利模式正面臨更大的挑戰(zhàn)， 紛紛通過業(yè)務創(chuàng)新來尋找新的利潤增長點， 而影子銀行創(chuàng)造出的巨大商業(yè)利潤，誘使其紛紛進入該領域。正是由于銀行內(nèi)部的金融創(chuàng)新和分工細化，內(nèi)生出影子銀行部門，非銀行機構才能夠貼近商業(yè)銀行豐富的客戶、資金和項目資源，成為影子銀行。銀保合作、銀擔合作、銀信合作、銀行與小額貸款公司合作，甚至與地下錢莊私下串通等，使影子銀行業(yè)務隨之得到較快發(fā)展。商業(yè)銀行直接或間接地支持影子銀行的資金期限或流動性轉換，成為它們?nèi)谫Y中的中介機構。
分業(yè)經(jīng)營原則與影子銀行不能創(chuàng)造信用的屬性，將促使二者在更廣泛的領域互補合作。一是影子銀行將承擔銀行資產(chǎn)證券化業(yè)務，SIV（結構投資載體）和SPV（特殊目的載體）將負責轉移銀行信貸資產(chǎn)的風險，將業(yè)務移至表外交易，雙方則建立合作和連帶關系。二是商業(yè)銀行作為資金和信用保障的代表，將為影子銀行相關機構的產(chǎn)品提供信用增級服務，從而降低籌資成本。三是創(chuàng)新金融工具規(guī)避和降低風險，更加離不開雙方互相聯(lián)合創(chuàng)造。隨著銀行、證券、基金、保險交叉持股和業(yè)務合作與滲透的不斷加深，金融體系的關聯(lián)度也將越加增強。
（二）商業(yè)銀行與影子銀行相互融合中的主要表現(xiàn)形式
1. 銀行表外理財產(chǎn)品。 信貸緊縮對銀行的貸款能力產(chǎn)生顯著抑制作用，商業(yè)銀行通過理財產(chǎn)品繞過信貸規(guī)模管制，對借款企業(yè)間接實現(xiàn)了資金支持，在保留優(yōu)質(zhì)客戶的同時將風險轉嫁到投資者，擴大了中間業(yè)務規(guī)模，造成表外業(yè)務急速擴張。理財產(chǎn)品熱銷的同時，一度成為滿足企業(yè)貸款需求的替代品。比如在房地產(chǎn)遭持續(xù)嚴厲的調(diào)控下，通過房地產(chǎn)融資理財產(chǎn)品項目，商業(yè)銀行賺取代銷手續(xù)費，信托公司賺取理財產(chǎn)品收費，房地產(chǎn)公司融來了巨額資金，實現(xiàn)了三贏格局。同時，特定時點發(fā)行超短期、短期理財產(chǎn)品也成為商業(yè)銀行爭奪存款來源的重要手段。理財產(chǎn)品體現(xiàn)了國外影子銀行的諸多典型特征。例如，貨幣型或利率型產(chǎn)品類似于貨幣市場的存款賬戶，掛鉤型產(chǎn)品相當于結構化金融工具，信貸類產(chǎn)品則相當于簡易型的信貸資產(chǎn)支持票據(jù)，其他一些產(chǎn)品則具有私募基金的性質(zhì)。
