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序論：在您撰寫互聯(lián)網(wǎng)理財投資的風(fēng)險時，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)理財；優(yōu)勢；風(fēng)險防范
中圖分類號：F832.48 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1008-4428（2017）01-82 -02
一、互聯(lián)網(wǎng)理財概念
近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)理財概念迅速走紅，其規(guī)模不斷擴大。互聯(lián)網(wǎng)理財是指投資者通過互聯(lián)網(wǎng)平臺獲取金融機構(gòu)提供的理財服務(wù)和金融資訊，以實現(xiàn)財富保值與增值的一種金融服務(wù)形式。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，我國互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品不斷出現(xiàn)。目前，以阿里巴巴為代表的中國電子商務(wù)企業(yè)推出的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，如余額寶，已經(jīng)成為我國目前主流的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品。余額寶具有門檻低、收益高、操作簡便等優(yōu)點，很快得到廣大互聯(lián)網(wǎng)民的認(rèn)可。以余額寶為例，天弘基金公布數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，余額寶用戶數(shù)達到2.6億人，較2014年底增42%，蟬聯(lián)全球單只基金的用戶數(shù)冠軍。伴隨著余額寶的出現(xiàn)，其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也陸續(xù)推出自己的理財產(chǎn)品，如騰訊的微信錢包、百度的百度理財?shù)鹊?，我國互?lián)網(wǎng)理財市場呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的局面。隨著大量的閑置資金通過互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品進入基金公司，導(dǎo)致傳統(tǒng)銀行的傳統(tǒng)儲蓄業(yè)務(wù)受到很大影響，給我國銀行也帶來極大的挑戰(zhàn)，同時也迫使傳統(tǒng)銀行為適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融不斷地改進升級。
二、互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)膬?yōu)勢
（一）高收益
高收益率是互網(wǎng)理財吸引客戶的關(guān)鍵因素，也是目前互聯(lián)網(wǎng)理財興起的重要因素。在互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品剛出現(xiàn)的時期，其理財收益達6%-12%之間。而普通商業(yè)銀行活期存款的年收益約0.3%左右。目前，隨著互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)氖找媛驶貧w至正常范圍，其平均收益率基本保持在6%左右。
（二）高靈活性
由于網(wǎng)購方便、起購點低、流動性好等特點，這也是消費者青睞互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的主要原因。此外，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品可以方便客戶及時查看收益和投資贖回靈活便捷，體現(xiàn)出了互聯(lián)網(wǎng)理財帶給消費者的便捷性，與傳統(tǒng)理財和基金相比，超強的流動性為其吸引了大量的客戶。
（三）門檻低
傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品具有較高的門檻，最低限額往往至少達到5萬元，導(dǎo)致大量客戶達不到銀行理財金額要求而無法享受理財服務(wù)。而互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品相較于銀行理財產(chǎn)品，起始金額降到了僅僅1元以吸引更多的客戶與資金。投資門檻更加親民，贏得了眾多低資產(chǎn)群體的喜愛，吸引眾多投資者和大量的閑散資金，出現(xiàn)單筆金額小，但總量龐大的特點。
三、互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)?a href="http://www.dankneon.com/haowen/37627.html" target="_blank">風(fēng)險
（一）信息安全風(fēng)險
互聯(lián)網(wǎng)理財依托互聯(lián)網(wǎng)理財平臺開展業(yè)務(wù)，而隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)娘L(fēng)險始終存在?；ヂ?lián)網(wǎng)理財平臺的關(guān)鍵技術(shù)：計算機軟件技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和信息數(shù)據(jù)安全性保密技術(shù)會直接影響理財平臺的安全性。同時，用戶自身的安全意識也會影響理財產(chǎn)品的安全性。近年來，互聯(lián)網(wǎng)理財賬戶被盜事件屢見不鮮，主要原因是犯罪分子利用木馬病毒、釣魚網(wǎng)站和假二維碼等方式，盜取用戶安全信息后盜刷資金。例如，余額寶產(chǎn)品上市以來，曾有用戶反映余額寶賬戶資金被盜問題。
（二）流動性風(fēng)險
由于許多互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品采用“T+0”的贖回模式，導(dǎo)致理財產(chǎn)品企業(yè)必須以自身資金墊付的方式來確?？蛻綦S時贖回理財產(chǎn)品的需求。對于開展互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)的企業(yè)，其類活期類理財產(chǎn)品規(guī)模越大，勢必需要準(zhǔn)備越多的流動資金以應(yīng)對用戶贖回。一旦出現(xiàn)大量用戶集中贖回，就會導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)牧鲃有远倘?，基金?guī)模也會大幅度降低。若企業(yè)無法承受流動資金的壓力，其理財產(chǎn)品的資金流動將會出現(xiàn)風(fēng)險。
（三）市場風(fēng)險
雖然互聯(lián)網(wǎng)理財可獲得較高的收益，促進了其快速發(fā)展。但是，對于基金來說，利率風(fēng)險是其面臨的主要的市場風(fēng)險。當(dāng)宏觀經(jīng)濟政策的改變，金融市場投資環(huán)境的逐漸改善而導(dǎo)致的大量贖回，從而帶來收益虧損的風(fēng)險。
（四）法律風(fēng)險
法律風(fēng)險主要存在于法定資質(zhì)上的問題?；ヂ?lián)網(wǎng)理財很多依賴于第三方支付平臺，但大部分互聯(lián)網(wǎng)公司僅具有銷售支付結(jié)算機構(gòu)的資格，未取得第三方電子商務(wù)平臺的認(rèn)定。此外，按照央行對第三方支付平臺是否可以購買基金沒有明確的規(guī)定。監(jiān)管部門也尚未對各大互聯(lián)網(wǎng)理財平臺的行為采取監(jiān)管行動。而相關(guān)的法律法規(guī)尚不健全，也使得互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)在很多方面上尚未處于有效的監(jiān)管之下?？傊ǘㄙY質(zhì)的缺失是目前互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)所面臨的首要法律風(fēng)險。
四、互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)娘L(fēng)險防范建議
（一）完善網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)風(fēng)險防控
由于互聯(lián)網(wǎng)金融的特點，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的信息安全風(fēng)險主要來自于計算機系統(tǒng)故障、硬件破壞及外部的網(wǎng)絡(luò)攻擊、計算機病毒等因素。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)具有很強的專業(yè)性，很多金融機構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)問題很大程度上依賴外部市場的技術(shù)服務(wù)，雖然這種方式可以提高金融機構(gòu)的效率，但也存在可能出現(xiàn)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)支持風(fēng)險。因此，我們應(yīng)加強網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的更新，重視互聯(lián)網(wǎng)信息安全軟件的開發(fā)，大力促進具有核心自主知識產(chǎn)權(quán)的信息技術(shù)的研發(fā)，以加強和鞏固互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)的基礎(chǔ)建設(shè)，提高互聯(lián)網(wǎng)信息的安全防御能力。同時，對投資者做好信息安全風(fēng)險警示和教育，提高投資者的安全防范意識。只有如此，才能較好地防范和減少網(wǎng)絡(luò)金融信息安全風(fēng)險和投資風(fēng)險。
（二）加強流動性風(fēng)險管理
經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)的相關(guān)貨幣基金管理公司要加強資金流動性控制，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)的特點，加強對貨幣的流動性控制和滿足投資者贖回時的流動性控制，以及對資金動向的預(yù)判能力，制定切實可行的舉措做好相應(yīng)風(fēng)險的防范?；ヂ?lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)企業(yè)可透過控制債券回購期限和分散投資等方式以增強資產(chǎn)流動性，切實防控流動性風(fēng)險。
（三）加強投資者的風(fēng)險提示與風(fēng)險意識培養(yǎng)
投資者應(yīng)強化自身的風(fēng)險意識，對于互聯(lián)網(wǎng)公司宣傳的產(chǎn)品，要有自己的判斷力，對于過高收益的營銷宣傳要有正確的認(rèn)識。投資者應(yīng)加強對互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的全面認(rèn)識，仔細了解產(chǎn)品協(xié)議，明晰保障條款。此外，投資者應(yīng)提升金融知識素養(yǎng)水平，認(rèn)識到貨幣基金投資風(fēng)險的存在，高收益并非一直維持。而對于互聯(lián)網(wǎng)理財企業(yè)這一方來說，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)要就理財產(chǎn)品向投資者如實告知投資風(fēng)險，避免投資者形成只賺不賠的錯誤預(yù)期。當(dāng)投資環(huán)境發(fā)生重大變化時，互聯(lián)網(wǎng)理財企業(yè)要及時向投資者提出預(yù)警，并做好產(chǎn)品信息的公開。
（四）構(gòu)建監(jiān)管體系，加強法律監(jiān)管
相關(guān)金融監(jiān)管部門應(yīng)加強對互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)研究，將互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)納入其監(jiān)管范圍，全面規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)。加強金融監(jiān)管部門之間、金融監(jiān)管部門與地方政府和其他相關(guān)部門之間的制度協(xié)調(diào)和協(xié)作，減少監(jiān)管真空，共同促進互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)姆杀O(jiān)管。此外，加強規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)理財行業(yè)準(zhǔn)入資格與退出機制，互聯(lián)網(wǎng)理財平臺應(yīng)自覺接受互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會的相應(yīng)約束。完善互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)的消費者權(quán)益保護體制。隨著互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)的發(fā)展，投資者的規(guī)模變得更為龐大，相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)切實加強和完善消費者權(quán)益保護制度的建設(shè)，在互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品消費者利益受到損失時進行償付，化解部分風(fēng)險。
參考文獻：
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關(guān)鍵詞：大學(xué)生 互聯(lián)網(wǎng)理財現(xiàn)狀 余額寶 策略研究
中圖分類號：F830.9
文獻標(biāo)識碼：A
文章編號：1004-4914（2015）06-017-02
一、引言
互聯(lián)網(wǎng)理財是指投資者或家庭通過互聯(lián)網(wǎng)獲取商家提供的理財服務(wù)和金融資訊，根據(jù)外界條件的變化不斷調(diào)整其剩余資產(chǎn)的存在形態(tài)，以實現(xiàn)個人或家庭資產(chǎn)收益最大化的一系列活動。進入21世紀(jì)，現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)迅速發(fā)展，帶動了電子商務(wù)、電子支付等互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的猛速發(fā)展。由此，第三方支付公司、電信運營商等非銀行金融機構(gòu)加快向支付結(jié)算、信用中介等傳統(tǒng)金融服務(wù)領(lǐng)域滲透?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在整個金融市場上扮演重要的角色，發(fā)揮著不可替代的作用。
隨著“余額寶”、“微信財付通”為首的高回報率互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的出現(xiàn)，包括百度、騰訊、阿里巴巴、網(wǎng)易、蘇寧等幾家中國最具影響力的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛推出自家理財產(chǎn)品。這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)推出的新興理財產(chǎn)品看似與銀行傳統(tǒng)的理財產(chǎn)品沒有多大區(qū)別，但是憑借良好的流動性以及高于銀行活期利率的收益率，吸引了大量理財者的注意。相較于銀行理財產(chǎn)品存在的不穩(wěn)定的收益與風(fēng)險等問題，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品更接近于一種“傻瓜式”的理財方式，即以簡單直接的回報率作為吸引廣大理財者的準(zhǔn)繩，極大程度的簡化了操作過程中存在的風(fēng)險以及弱化了由于進行投資非互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品而存在的不穩(wěn)定的市場風(fēng)險。
大學(xué)時代是賺取人生第一桶金的黃金時期，是理財?shù)钠鸩诫A段，大學(xué)生的可支配收入對于大學(xué)生進行互聯(lián)網(wǎng)理財有著重要影響。從總體來看，各高校設(shè)置互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)恼n程較少，大部分大學(xué)生通過網(wǎng)絡(luò)渠道獲取有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)理財方面的有關(guān)知識，但是零星且不深入。大學(xué)生作為未來金融市場主力軍具有接受能力強、知識儲備豐富的特點，同時也存在風(fēng)險控制及承受能力不足、易沉迷網(wǎng)絡(luò)的缺點。因此，研究大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)理財現(xiàn)狀并提出策略，引導(dǎo)大學(xué)生正確參與其中具有非常重要的現(xiàn)實意義。
二、大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)理財現(xiàn)狀的調(diào)查過程
為研究大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)理財現(xiàn)狀，本著每一問題都有特定的目的的原則設(shè)計了專門的調(diào)查問卷。調(diào)查問卷針對在校大學(xué)生，采用網(wǎng)上問卷與紙質(zhì)問卷并行的方式，共發(fā)放500份調(diào)查問卷，有效回收500份。其中，男生和女生的比例分別為39.13%和60.87%。通過對調(diào)查問卷結(jié)果進行科學(xué)的分析，在此基礎(chǔ)上得出真實的結(jié)論以及提出切實有效的建議。
三、大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)理財現(xiàn)狀的分析
1.大學(xué)生對互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的了解程度。調(diào)查顯示，有70.4%的大學(xué)生不怎么了解余額寶、微信理財通等這些互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，非常了解和不了解的大學(xué)生分別占17%和12.6%?？梢?，大學(xué)生對基本的儲蓄方式了解程度較大。雖然大學(xué)生對互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品有一定程度的了解，知道如何購買以及操作，但是大部分大學(xué)生的了解程度不深，包括互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的收益率計算以及風(fēng)險程度。
2.大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)理財分布情況。由調(diào)查結(jié)果知，在進行互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)拇髮W(xué)生中，有73.9%的大學(xué)生選擇余額寶進行理財，分別有4.3%、0.5%和1.5%的大學(xué)生選擇理財通、零錢寶和現(xiàn)金寶進行理財，而選擇其他類互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品進行投資的有19.8%（見圖1）。由此可以看出大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)理財投資方式單調(diào)。并且，在這類人群中，他們選擇互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品看重的因素，分別有35.1%和31.7%的大學(xué)生選擇收益率和風(fēng)險程度，同時有17%和12.5%、3.7%的大學(xué)生選擇變現(xiàn)能力、投資門檻和其他?？梢钥闯?，收益率以及風(fēng)險程度也是大學(xué)生進行互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)闹匾蛩亍?/p>
3.大學(xué)生的投資風(fēng)險特點。
調(diào)查顯示，分別有43%和51.2%的大學(xué)生自認(rèn)為屬于風(fēng)險中立型和風(fēng)險規(guī)避型投資者，只有5.8%的大學(xué)生認(rèn)為自己是風(fēng)險偏好型投資者。從大學(xué)生將自己的生活費結(jié)余的用途來看，有43.9%的大學(xué)生將生活費結(jié)余存入銀行，有20.9%的大學(xué)生將生活費結(jié)余購買余額寶互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，存入銀行以及購買互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的占比較大。生活結(jié)余用來其他消費的有30%，而購買股票與購買基金的大學(xué)生分別有4.3%和0.9%，占比較少（見圖2）?？梢钥闯?，大學(xué)生主要選擇銀行這種基本的儲蓄方式，同時進行互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)拇髮W(xué)生也較多，而對于高風(fēng)險與高收益并存的理財產(chǎn)品接觸較少，反映出大學(xué)生投資理財更偏向于穩(wěn)定的理財方式。
4.大學(xué)生對互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品風(fēng)險的態(tài)度。由調(diào)查結(jié)果知，有60.4%的大學(xué)生認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品有風(fēng)險，但是不大。同時也有31.4%的大學(xué)生認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品有風(fēng)險，但是風(fēng)險較大。總體來看，大部分大學(xué)生認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品風(fēng)險較少，而只有少部分認(rèn)為風(fēng)險較大。于是，針對那些認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品有較大風(fēng)險的大學(xué)生進行了進一步調(diào)查。其中，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品存在資金被盜以及存在個人信息泄漏風(fēng)險的大學(xué)生分別有25.7%和44.4%，這兩種風(fēng)險占比較大，而認(rèn)為有其他風(fēng)險的大學(xué)生占比較?。ㄒ妶D3）。可以看出，大學(xué)生對互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的信任程度決定了大學(xué)生們的參與度?；ヂ?lián)網(wǎng)本身就是一把雙刃劍，在提供便利的同時也存在隱患。支付寶賬號被盜以及計算機病毒等都是進行互聯(lián)網(wǎng)理財存在的風(fēng)險，這使得風(fēng)險厭惡者以及不信任網(wǎng)絡(luò)的大學(xué)生不參與其中。
5.互聯(lián)網(wǎng)理財對大學(xué)生的影響。調(diào)查顯示，有32.4%的大學(xué)生認(rèn)為通過互聯(lián)網(wǎng)理財可以使得理財意識增強，29.5%的大學(xué)生認(rèn)為可以收獲理財收益的快樂，23.7%的大學(xué)生認(rèn)為使得網(wǎng)購增加，12.9%的大學(xué)生認(rèn)為應(yīng)該將更多的資金投入其中獲取收益。從中看出，大部分大學(xué)生認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)理財有較大的積極性影響，只有少部分的大學(xué)生認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)理財有不利影響。這種不利影響包括長時間沉迷于理財產(chǎn)品受益風(fēng)險動態(tài)走向，而荒廢學(xué)業(yè)以及產(chǎn)生的連鎖不良影響。
四、調(diào)查成果
從調(diào)查結(jié)果可以看出，大學(xué)生的互聯(lián)網(wǎng)理財還存在一系列的問題。首先，大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)理財知識匱乏，了解渠道少且認(rèn)識程度淺，互聯(lián)網(wǎng)理財品種局限于“余額寶”等最簡單的理財方式，思想較為保守；其次，大學(xué)生的互聯(lián)網(wǎng)理財觀念較為薄弱，認(rèn)為理財可有可無或者離自己比較遠，同時，還有大學(xué)生在選擇互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品時過度依賴于父母，獨立性較低；最后，由于互聯(lián)網(wǎng)本身是一把雙刃劍，提供便利的同時也存在問題，個人信息被盜等缺點降低了大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)膮⑴c度。
五、互聯(lián)網(wǎng)理財建議
1.大學(xué)生應(yīng)該提高互聯(lián)網(wǎng)理財意識，學(xué)習(xí)互聯(lián)網(wǎng)理財知識。大學(xué)生作為未來金融市場的主力軍，應(yīng)該多學(xué)習(xí)互聯(lián)網(wǎng)理財知識，為將來投資于更廣闊的金融市場積累經(jīng)驗和知識，同時不要鋪張浪費，把錢用在正確的地方。雖然互聯(lián)網(wǎng)理財越來越受大學(xué)生的關(guān)注，但是大學(xué)生不能因此而沉溺于互聯(lián)網(wǎng)理財，耽誤學(xué)習(xí)，還是應(yīng)該以學(xué)習(xí)為重。
2.大學(xué)生應(yīng)該提高互聯(lián)網(wǎng)理財風(fēng)險意識。大學(xué)生應(yīng)該具備風(fēng)險意識，加強個人信息保護，規(guī)范自身的投資行為，利用自己的專業(yè)知識來提高互聯(lián)網(wǎng)理財管理水平，多樣化理財以減小風(fēng)險。同時要看清當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)金融來勢洶洶的本質(zhì)，“理財有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎”，不能輕易相信某些公司企業(yè)所做出的絕對承諾，如所謂的“固定收益”、“零風(fēng)險”等。
3.各高校應(yīng)該提供有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)理財課程。學(xué)校為大學(xué)生的成長成才提供了場所，面對互聯(lián)網(wǎng)金融市場的快速發(fā)展，學(xué)校應(yīng)該為大學(xué)生開設(shè)有關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融和投資理財?shù)恼n程，除《理財學(xué)》、《證券投資分析》等傳統(tǒng)必修課外，有必要增加《互聯(lián)網(wǎng)理財》、《互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品分析》等有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)倪x修課。各類專業(yè)交叉學(xué)習(xí)，有助于拓展大學(xué)生的知識面，為大學(xué)生的全面發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
4.政府部分應(yīng)該加強網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管。政府部門應(yīng)該發(fā)揮對互聯(lián)網(wǎng)理財行業(yè)的引領(lǐng)、監(jiān)管作用，加強對互聯(lián)網(wǎng)理財行業(yè)的監(jiān)管，有效保護理財者個人信息，提高監(jiān)管力度。改變原有的監(jiān)管模式，建立金融監(jiān)管部門與互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管部門聯(lián)合的跨部門監(jiān)管機制。另外，政府機構(gòu)應(yīng)積極倡導(dǎo)銀行金融機構(gòu)的利率市場化，提高各行各業(yè)的市場競爭力。
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一、互聯(lián)網(wǎng)金融理財對個人理財市場產(chǎn)生強烈沖擊的原因
（一）資金供給方面原因
隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，居民收入水平大幅提高，有越來越多的資金希望拿來做投資理財。目前的傳統(tǒng)投資理財渠道主要有銀行存款、債券、股票、外匯、房地產(chǎn)、貴金屬、藝術(shù)品、銀行理財產(chǎn)品。而銀行存款的收益率太低，難以抵抗通脹壓力；股票、藝術(shù)品、貴金屬對投資者專業(yè)知識技能的掌握要求較高；房地產(chǎn)、債券投資資金門檻過高；股票、外匯又風(fēng)險過高。因此導(dǎo)致大部分居民閑置資金無法找到合適的投資渠道。而互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)某霈F(xiàn)不但打破了傳統(tǒng)理財?shù)拈T檻限制，還提供了更加方便快捷的客戶體驗，使居民閑置資金的收益大幅提高，推動了個人理財市場的迅速發(fā)展。
（二）資金需求方面原因
我國目前存在很多的中小型企業(yè)，這部分企業(yè)由于信用和實力的限制，很難通過金融機構(gòu)融到發(fā)展所需要的資金。成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的重要因素，互聯(lián)網(wǎng)金融促進了金融脫媒的發(fā)展，使中小企業(yè)可以通過金融機構(gòu)外的其他渠道融到所需資金，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展為中小企業(yè)的融資提供了一條非常有效的渠道，許多中小企業(yè)通過發(fā)行個人理財產(chǎn)品為項目或者企業(yè)融資，使市場上出現(xiàn)很多的高收益理財產(chǎn)品?；ヂ?lián)網(wǎng)直接融資規(guī)模的迅速擴大不但能緩解中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，同時還為投資者提供了一個收益較高的互聯(lián)網(wǎng)理財渠道，并在一定程度上起到盤活社會存量資金的作用。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融理財在個人理財市場中的SWOT分析
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融理財在個人理財市場中的內(nèi)部優(yōu)勢
首先是大數(shù)據(jù)，我國互聯(lián)網(wǎng)的用戶規(guī)模巨大且持續(xù)增長，截止到2014年1月份，移動互聯(lián)網(wǎng)用戶總數(shù)達8.38億戶、2G上網(wǎng)用戶數(shù)5.28億戶，這為互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展奠定了良好的客戶基礎(chǔ)，提供了巨大的客戶信息數(shù)據(jù)庫。其次是便利性，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展使得互聯(lián)網(wǎng)金融能用更加方便快捷的方式滿足客戶的投資理財需求，操作簡單、成本低廉，具有很好的客戶體驗效果。最后是互聯(lián)網(wǎng)金融理財具有普惠和開放包容的特點，這打破了傳統(tǒng)理財?shù)拈T檻限制和收入歧視，服務(wù)到傳統(tǒng)理財不能覆蓋的草根客戶。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融理財在個人理財市場中的內(nèi)部劣勢
互聯(lián)網(wǎng)金融理財在快速發(fā)展的同時也存在很大的制約因素。首先，信用問題，互聯(lián)網(wǎng)金融理財是通過網(wǎng)上交易來進行的，無法進行實際的信用考察，借貸雙方形成嚴(yán)重的信息不對稱，加大了理財市場上的欺詐和違約風(fēng)險。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融通過網(wǎng)絡(luò)進行交易，具有虛擬性的特點，很容易遭受攻擊和爆發(fā)系統(tǒng)性故障風(fēng)險，從而造成整個網(wǎng)絡(luò)癱瘓，甚至導(dǎo)致嚴(yán)重的客戶資料泄露和交易記錄損失。最后，互聯(lián)網(wǎng)金融理財還處于初步發(fā)展階段，理財產(chǎn)品基本上還都是傳統(tǒng)理財產(chǎn)品演變而來，缺乏創(chuàng)新，同時專業(yè)人才短缺。
（三）互聯(lián)網(wǎng)金融理財在個人理財市場中的外部機遇
首先，居民大量的理財需求和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供了強大的發(fā)展動力。其次，客戶對金融服務(wù)的需求與現(xiàn)存的金融服務(wù)供給之間存在供需不足的尖銳矛盾，而憑借大數(shù)據(jù)和跨空間服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融理財可以提供比傳統(tǒng)理財更加優(yōu)質(zhì)和完善的金融服務(wù)。
（四）互聯(lián)網(wǎng)金融理財在個人理財市場中的外部威脅
一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融理財存在較大的道德風(fēng)險，由于我國征信機制的不完善，金融市場上存在很大的信息不透明問題，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融理財面臨很大的風(fēng)險威脅。另一方面，由于目前相關(guān)監(jiān)管部門并沒有針對互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)妮^為完善的監(jiān)管措施，致使監(jiān)管不到位，存在大量的監(jiān)管漏洞，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)陌l(fā)展處于一定程度的野蠻生長狀態(tài)，很容易觸及到法律紅線，面臨較大的合規(guī)風(fēng)險。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融理財環(huán)境下的個人理財市場發(fā)展建議和對策
（一）加強市場監(jiān)管
互聯(lián)網(wǎng)金融不同于傳統(tǒng)金融，監(jiān)管部門應(yīng)加強對互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)谋O(jiān)管，形成較為完善的市場監(jiān)管體系，既不能監(jiān)管過度也不能監(jiān)管缺位，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融理財健康發(fā)展。明確互聯(lián)網(wǎng)金融理財市場上的法律責(zé)任，明確中介機構(gòu)的平臺作用。按照金融功能與法律關(guān)系，明確界定理財產(chǎn)品及其細分類型，并建立一致的文本規(guī)范。加強互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)氖虑?、事中和事后監(jiān)管。
（二）完善征信機制的建立和完善
目前我國的個人的征信機制極不健全，只能通過中國人民銀行的信用系統(tǒng)查到相關(guān)信用報告，且查詢權(quán)限也受到很大限制。征信機制里的個人信息不全面，只包含個人經(jīng)濟方面的信用報告，并沒有涵蓋其他的個人誠信記錄。這方面可以借鑒國外的經(jīng)驗，將個人的重要生活誠信記錄包含在征信報告中并利用大數(shù)據(jù)技術(shù)加強征信業(yè)的發(fā)展和完善。
（三）嚴(yán)控個人理財產(chǎn)品的經(jīng)濟和技術(shù)風(fēng)險
互聯(lián)網(wǎng)金融理財發(fā)展處于初級階段，在產(chǎn)品設(shè)計和技術(shù)方面都還不夠成熟，存在較大的風(fēng)險和違約，這就需要嚴(yán)控市面上的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，建立透明的信息披露機制和收益公開機制，信息的公開透明有利于引導(dǎo)資金的流向和投資者的投資決策，從而通過市場競爭對互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品進行篩選?；ヂ?lián)網(wǎng)存在較大的技術(shù)風(fēng)險，這是互聯(lián)網(wǎng)金融區(qū)別與傳統(tǒng)金融的一大特點，為了盡量減少技術(shù)方面的風(fēng)險，互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品要嚴(yán)控在技術(shù)方面的風(fēng)險。
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；票據(jù)理財；票據(jù)法
中圖分類號：D922.287 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1003-9031（2016）06-0050-03 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2016.06.09
一、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財?shù)膬?nèi)涵及發(fā)展現(xiàn)狀
（一）內(nèi)涵
互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財是互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)囊环N創(chuàng)新模式，一方面借款人以持有未到期的票據(jù)為擔(dān)保，通過互聯(lián)網(wǎng)理財平臺融資需求，另一方面互聯(lián)網(wǎng)理財平臺則根據(jù)前述融資需求設(shè)計成票據(jù)理財產(chǎn)品供投資者選擇，當(dāng)投資到期后，投資者可以通過互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺獲取約定的收益及本金?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財是傳統(tǒng)票據(jù)理財產(chǎn)品與互聯(lián)網(wǎng)金融運營模式的結(jié)合，該理財平臺本質(zhì)就是一個為個人、企業(yè)提供投融資需求的網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介。
（二）發(fā)展現(xiàn)狀
大量中小企業(yè)由于在產(chǎn)業(yè)鏈上較為弱勢，常常被迫接受票據(jù)支付，而商業(yè)銀行又不愿意為面額較小，真實貿(mào)易背景審查難度較大的銀票進行貼現(xiàn)，從而使得中小企業(yè)資金流動性愈發(fā)緊張，由此推動了互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)服務(wù)平臺的誕生與發(fā)展。自2013年底，票據(jù)理財平臺金銀貓上線，大量票據(jù)理財產(chǎn)品熱銷，隨后市場紛紛效仿，不少線下從事票據(jù)融資業(yè)務(wù)的民間機構(gòu)紛紛線上化。互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財?shù)牡盅何锎蟛糠质菬o條件承兌的銀行承兌匯票，其安全性與流動性要高于一般的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，由此可以預(yù)估：安全、穩(wěn)定的銀行票據(jù)理財將在將來一段時間成為互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。
（三）互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財?shù)倪\行模式
票據(jù)理財操作模式主要有兩種，一種是票據(jù)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，另一種是票據(jù)質(zhì)押模式。目前互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺的運營模式主要以后者為主，以“某某貓”為例，投資者通過“某某貓”互聯(lián)網(wǎng)平臺，與借款人簽訂借款協(xié)議，并由第三方擔(dān)保公司承擔(dān)連帶保證責(zé)任，借款人以票據(jù)作為反擔(dān)保，同時，投資者與該平臺簽訂委托協(xié)議，委托其處理相關(guān)事項。由此可知，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)理財平臺的運營模式為資金供求雙方通過互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺達成借款協(xié)議，借款人以持有的票據(jù)出質(zhì)給該平臺制定的第三方，待借款人到期還款時解押票據(jù)，若發(fā)生違約情況，則投資人可請求第三方公司承擔(dān)連帶保證責(zé)任，第三方擔(dān)保公司代償債務(wù)后，即有權(quán)持質(zhì)押票據(jù)要求票據(jù)付款人履行票據(jù)義務(wù)（見圖1）。
二、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財存在的問題
票據(jù)是企業(yè)之間業(yè)務(wù)經(jīng)營來往的主要支付結(jié)算工具，在貿(mào)易過程中，中小企業(yè)常常處于被動、弱勢地位，如在資金結(jié)算環(huán)節(jié)，大型企業(yè)可以自由選擇支付工具，而中小企業(yè)只能被動接受的同時，還需面臨資金流動性不足的壓力。此外，金融機構(gòu)基于經(jīng)營成本、風(fēng)險控制等因素考慮，也不愿意辦理金額小、風(fēng)險較大的中小企業(yè)票據(jù)，使得大量中小企業(yè)票據(jù)難以流通[1]。由于互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財具有門檻低、到期由商業(yè)銀行無條件兌付等特性，使得互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財一度被稱為“最安全”的理財產(chǎn)品，然而，收益與風(fēng)險呈正相關(guān)關(guān)系，金融市場上是沒有絕對意義上無風(fēng)險的理財產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財也不例外，2016年初媒體報道的多起商業(yè)銀行爆發(fā)的票據(jù)風(fēng)險事件，使得互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財?shù)陌踩约巴顿Y風(fēng)險備受關(guān)注。那么票據(jù)理財是否真如互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺所稱的零風(fēng)險呢？筆者認(rèn)為，投資者購買互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)注意票據(jù)的真實性、平臺運營情況、承兌銀行經(jīng)營狀況等情況，如票據(jù)本身存在瑕疵，則直接影響投資者的利益。此外，隨著我國金融監(jiān)管部門對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的監(jiān)管力度不斷加大，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品無序發(fā)展的現(xiàn)象勢必得以改善。由此可知，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品并非毫無風(fēng)險，除了可能引發(fā)上述投資風(fēng)險之外，還可能存在以下幾點法律風(fēng)險。
（一）容易產(chǎn)生非法集資的嫌疑
互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財是傳統(tǒng)票據(jù)理財與互聯(lián)網(wǎng)工具結(jié)合的產(chǎn)物，是互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新模式，它通過互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)揮著資金融通、信息中介的媒介功能，這類新興的金融產(chǎn)品面臨著非法集資的刑事風(fēng)險。
首先，我國刑法規(guī)定，非法集資類犯罪類型主要包括“非法吸收公眾存款罪”、“集資詐騙罪”、“非法經(jīng)營罪”、“擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債權(quán)罪”以及“欺詐發(fā)行股票、債券罪”等罪名。
其次，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財作為一種新興的金融業(yè)務(wù)，具有以下幾個特點：第一，互聯(lián)網(wǎng)理財平臺實質(zhì)上是網(wǎng)絡(luò)借貸的信息中介，投資者可以在該平臺查看各類融資需求信息，具有公開性特點；第二，投資者運用互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺向廣大投資者融資需求，具有不特定性；第三，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺的理財產(chǎn)品，比銀行存款利息更高，甚至有的還自稱“風(fēng)險幾乎為零”，具有高收益性。
最后，由于互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺具有公開性、社會性、收益性的特征，使其基于符合非法集資犯罪的“社會性”、“利誘性”、“公開性”特征，一旦互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)被認(rèn)定非法，在我國金融監(jiān)管體制下，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)難免被扣上“非法集資”的帽子。事實上，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)作為新興的金融業(yè)務(wù)，正經(jīng)歷從無到有，從野蠻發(fā)展到規(guī)范成長的過程，它的發(fā)展也體現(xiàn)了我國金融監(jiān)管部門對互聯(lián)網(wǎng)金融的包容與開放的態(tài)度。一方面，雖然我國近期出臺的《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指明方向，但從法律效力而言，其屬于行政規(guī)范性文件，對于互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)經(jīng)營的合法性認(rèn)定，有待后續(xù)法律法規(guī)予以明確，另一方面，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺在實務(wù)中由于存在監(jiān)管空白，一旦發(fā)生“資金池”、“自融”等現(xiàn)象，則明顯觸犯互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的底線，從而坐實“非法經(jīng)營”、“非法吸收公眾存款”等罪名[2]。
（二）票據(jù)質(zhì)押背書的問題
依據(jù)票據(jù)行為的“文義性”及“要式性”特征，票面記載質(zhì)押字樣及質(zhì)押人的簽章，是影響票據(jù)質(zhì)押效力的重要因素。我國《票據(jù)法》與《物權(quán)法》對票據(jù)質(zhì)押的規(guī)定并不一致，《票據(jù)法》及司法解釋的規(guī)定看，票據(jù)進行設(shè)質(zhì)背書是構(gòu)成票據(jù)質(zhì)押的要件，但根據(jù)《物權(quán)法》規(guī)定看，票據(jù)質(zhì)押自交付質(zhì)權(quán)人時設(shè)立，在實務(wù)中，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺根據(jù)內(nèi)部操作模式不同，有的采取票據(jù)質(zhì)押背書形式完成票據(jù)質(zhì)押，有的可能采取質(zhì)押合同并交付票據(jù)完成票據(jù)質(zhì)押。但作為投資者，除了可以在網(wǎng)頁上查看票據(jù)的正面信息外，無法確認(rèn)票據(jù)是否完成質(zhì)押背書，這種缺乏公開及監(jiān)管的運營模式，使得投資者無法據(jù)此正確評估互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品的風(fēng)險性。事實上，票據(jù)質(zhì)押業(yè)務(wù)一般都講票據(jù)背書作為必要環(huán)節(jié)，但票據(jù)出質(zhì)人或質(zhì)權(quán)人出于簡化操作流程或者利用票據(jù)質(zhì)押規(guī)定存在沖突的情況，沒有在票據(jù)進行質(zhì)押背書，從而發(fā)生“一票二貸”或者“一票多貸”等有損票據(jù)當(dāng)事人權(quán)利的案件[3]。票據(jù)質(zhì)押的方式不同，一方面可能影響了票據(jù)當(dāng)事人權(quán)利，另一方面更也造成司法實踐中的法律適用困境。
（三）票據(jù)理財平臺信息缺失
通過比較當(dāng)前幾種主流的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺，發(fā)現(xiàn)其對票據(jù)理財?shù)臉I(yè)務(wù)運營并不透明。一方面，投資者在投資時，僅能查閱票據(jù)的票面信息，而對于票據(jù)的信用評級，則僅僅顯示合格、優(yōu)良、已檢測等詞語，但沒有附上相關(guān)的評估標(biāo)準(zhǔn)或者其他第三方機構(gòu)的評價。有的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺甚至省略票據(jù)基本信息，只提供模板化的產(chǎn)品概況，并沒有對應(yīng)投資標(biāo)的物的具體信息，投資者主要選定該產(chǎn)品后并支付相應(yīng)金額后，即完成投資。一旦理財期間，因票據(jù)存在瑕疵而造成投資人權(quán)利受損，即便互聯(lián)網(wǎng)理財平臺與投資者在簽定委托協(xié)議時已經(jīng)約定了免責(zé)事由，互聯(lián)網(wǎng)理財平臺仍然難辭其咎。另一方面，投資人無法直接接觸票據(jù)，只能依靠互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺及票據(jù)托管方對票據(jù)情況進行追蹤，加上當(dāng)前票據(jù)理財平臺并沒有關(guān)于票據(jù)信息的披露機制，也沒有與法院、人民銀行等有關(guān)票據(jù)信息公布平臺進行同步關(guān)聯(lián)，一旦在票據(jù)發(fā)生公示催告或掛失止付的情形，票據(jù)理財中介機構(gòu)并未能及時關(guān)注票據(jù)情況，投資人將可能承擔(dān)法院作出不利于自身的除權(quán)判決，或者承擔(dān)票據(jù)到期時，票據(jù)付款人拒付的風(fēng)險。
三、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財?shù)陌l(fā)展建議
盡管互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展一直備受爭議，但互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的根本是服務(wù)實體經(jīng)濟和普惠金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與各行業(yè)深度融合，對促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)跨界融合、轉(zhuǎn)型升級、加快形成經(jīng)濟發(fā)展新動能意義重大。針對前文所述有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺存在的問題，本文提出以下幾點建議：
（一） 及時修訂票據(jù)相關(guān)法律法規(guī)
正如前文所述，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)在實務(wù)中的業(yè)務(wù)辦理、運行模式都有別于傳統(tǒng)的票據(jù)理財業(yè)務(wù)，在當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域存在立法空白的情況下，應(yīng)當(dāng)盡快修改相關(guān)法律法規(guī)，滿足互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展及金融改革的需要。首先，針對當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺的特點，票據(jù)的交付行為主要通過線上操作完成，因此立法部門可以對票據(jù)的簽發(fā)、背書、承兌等法條作擴大解釋，承認(rèn)票據(jù)線上交付的法律效力。其次，雖然目前我國陸續(xù)出臺的《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》、《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》等相關(guān)法規(guī)明確了互聯(lián)網(wǎng)金融的合法地位，但互聯(lián)網(wǎng)金融具有公開性、利益性和社會性的特點，使得其與非法集資類刑事犯罪有很大共同處。因此，除了通過金融監(jiān)管部門制定相關(guān)法律法規(guī)來填補互聯(lián)網(wǎng)金融的立法空白之外，相關(guān)立法部門應(yīng)當(dāng)盡快修改我國有關(guān)非法集資類犯罪的相關(guān)構(gòu)成要件，并與民法、行政法、銀行法等法律法規(guī)做好銜接，掃除我國金融改革發(fā)展的法律障礙。
（二）健全監(jiān)管規(guī)章制度，加強風(fēng)險管理
隨著互聯(lián)網(wǎng)金融被寫入“十三五”規(guī)劃，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)堅持監(jiān)管與包容并濟的原則，既要將互聯(lián)網(wǎng)金融納入到監(jiān)管當(dāng)中，也要為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展預(yù)留一定的空間，促進其不斷發(fā)展及完善。首先，明確監(jiān)管主體。由于互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)涉及經(jīng)濟、互聯(lián)網(wǎng)、金融安全等多個方面，因此應(yīng)當(dāng)進一步明確我國有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管主體，從而厘清各部門的監(jiān)管職責(zé)，有利于完善監(jiān)管制度。其次，明確監(jiān)管的底線及原則。雖然我國近期出臺《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》、《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》等相關(guān)規(guī)范性文件，對推動互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)規(guī)范化發(fā)展起到重要作用，然而部分企業(yè)及金融機構(gòu)為了掩蓋信用風(fēng)險、隱藏信貸規(guī)模，借助互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)這一種新型金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)來逃避監(jiān)管，因此我國監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)針對互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財這一特殊業(yè)務(wù)，劃定金融創(chuàng)新的業(yè)務(wù)底線，明確互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)的監(jiān)管原則。最后，強化互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)的合規(guī)經(jīng)營管理。筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)重點從互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺的定位、運營模式、業(yè)務(wù)風(fēng)險進行規(guī)范。一是強調(diào)信息中介性質(zhì)，推動平臺化運營?！毒W(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》指出，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)當(dāng)明確其信息中介定位，作為借貸關(guān)系當(dāng)中的媒介，不直接參與融資借貸行為，因此，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺也應(yīng)當(dāng)如此，并且不得提供先行墊付、本息擔(dān)保、評級等增值服務(wù)，明確其中介地位。二是嚴(yán)禁資金池模式，推行資金托管防范風(fēng)險。正如前文所述，有的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺在開展理財業(yè)務(wù)中，沒有將自有資金與投資人資金隔離，有的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺僅僅聲稱將投資人資金存放在指定銀行的電子賬戶，但實質(zhì)上并非起到第三方托管資金的作用，如此一來，投資人的資金缺乏監(jiān)管，容易發(fā)生互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺私設(shè)資金池，甚至出現(xiàn)非法集資的風(fēng)險，因此，建立客戶資金第三方存管制度顯得十分必要。三是完善監(jiān)管制度，實現(xiàn)權(quán)責(zé)統(tǒng)一。除了明確（下轉(zhuǎn)第61頁）
（上接第52頁）互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)定位、運營模式之外，如何明確互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)參與主體之間的責(zé)任，也尤為重要。隨著監(jiān)管制度的不斷出臺及完善，監(jiān)管當(dāng)局有必要進一步劃清各方參與主體的權(quán)利義務(wù)，如發(fā)生私設(shè)資金池、非法挪用等違反監(jiān)管規(guī)定的情形，應(yīng)當(dāng)明確第三方存管機構(gòu)的責(zé)任。
（三）積極推動信息平臺建設(shè)
票據(jù)的靈魂在于信用，“互聯(lián)網(wǎng)+”時代下的票據(jù)理財，其業(yè)務(wù)核心風(fēng)險就在于信用評估。因此，為了做好互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險防范，健全征信系統(tǒng)及評級機制顯得尤為重要。一是建立對互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺的信用評級的機制?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺作為信息中介服務(wù)的中介，是一種新興的信息服務(wù)公司，對于投資人而言，如何尋找一個安全的中介顯得尤為重要。為了能夠切實有效地反映互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺的實力，筆者認(rèn)為關(guān)鍵在于該平臺的風(fēng)控能力，換言之，如果將互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺與其他企業(yè)、個人一樣，納入到我國信用系統(tǒng)中，那么投資者就可以更為直觀、有效地進行選擇，并且促進互聯(lián)票據(jù)理財行業(yè)健康發(fā)展。二是建立對票據(jù)的信用評估的機制。由于互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)是通過票據(jù)的質(zhì)押模式，為投資者收益權(quán)提供擔(dān)保，票據(jù)的信用情況直接關(guān)系著投資人權(quán)益。一方面，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺可以利用自身平臺優(yōu)勢，收集票據(jù)交易信息，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)對融資方提供的票據(jù)進行信用評級；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺也可以主動接入中國人民銀行有關(guān)票據(jù)信用情況的征信系統(tǒng)，通過掌握票據(jù)當(dāng)事人的情況、違約承兌等情況來綜合評估風(fēng)險[4]。
參考文獻：
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[2]殷憲龍.互聯(lián)網(wǎng)金融之刑法探析[J].法學(xué)雜志，2015（12）：42-51.
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融理財；優(yōu)點；問題
一、互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)膬?yōu)點
（一）投資者受到的時空限制比較少
和傳統(tǒng)的理財產(chǎn)品相比，互聯(lián)網(wǎng)金融理財所受到的限制比較少。采用互聯(lián)網(wǎng)金融理財，投資者只要具有良好的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境，就能夠通過各種各樣的網(wǎng)絡(luò)中斷設(shè)備進行隨時隨地的互聯(lián)網(wǎng)金融理財，同時這種理財方式還可以全天不中斷的進行理財投資。通過互聯(lián)網(wǎng)金融理財，投資者能夠利用互聯(lián)網(wǎng)這個平臺對金融的投資理財?shù)母鞣N信息進行分析，在互聯(lián)網(wǎng)這個平臺上，任何金融市場的信息都十分廣泛，比較便于投資者對信息進行研讀和分析，從而準(zhǔn)確的判斷投資的方向?；ヂ?lián)網(wǎng)金融理財還具有高效性、及時性和信息量大的特點，這樣投資者通過對大量的數(shù)據(jù)進行分析以及云計算等技術(shù)服務(wù)，能夠更為準(zhǔn)確地對自己所做的投資策略和決策進行分析和判斷。通過互聯(lián)網(wǎng)這個平臺，一些提供互聯(lián)網(wǎng)金融理財服務(wù)的結(jié)業(yè)還可以獲取大量的有關(guān)信息，根據(jù)投資者的不同情況，如信用情況、投資習(xí)慣、風(fēng)險偏好等各個方面，提供給投資者個性化的服務(wù)，使其更好地利用互聯(lián)網(wǎng)進行理財。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融理財能夠更好地做到零散理財
傳統(tǒng)的金融投資理財?shù)姆绞街饕峭ㄟ^關(guān)注重點機構(gòu)的客戶以及個人優(yōu)質(zhì)的客戶等一些資金實力比較強的群體而設(shè)立的，該種理財方式對投資者的要求比較高，需要投資者投資的數(shù)量較大，這一要求無疑是限制了許多中小型的投資者的需求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融理財能夠較好的解決該種弊端，互聯(lián)網(wǎng)金融理財通能夠采用零散理財?shù)姆绞浇档屯顿Y者的投資門檻。單就余額寶來說，2014年6月，余額寶的規(guī)模已經(jīng)達到5741.60億元，和上季度末的金額相比，其規(guī)模不斷提高，穩(wěn)居我國內(nèi)最大的全球第四的大貨幣資金。余額寶的用戶也突破了一個億。采用余額寶進行投資的客戶的穩(wěn)定性很強，客戶的資金具有很強烈的零散化，這樣通過互聯(lián)網(wǎng)這個平臺將資金進行聚集，然后通過對各種理財產(chǎn)品進行投資及運作，從而保證客戶的零散資金也能夠增值。
（三）互聯(lián)網(wǎng)金融的理財產(chǎn)品種類繁多
互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)漠a(chǎn)品多種多樣，能夠根據(jù)客戶的不同需求不斷地進行創(chuàng)新，從而保證客戶的利益，達到金融理財?shù)哪康?。如今網(wǎng)上的理財產(chǎn)品十分眾多比如百度理財中的百發(fā)、阿里的余額寶以及P2P忘帶平臺等一系列的理財投資產(chǎn)品。這些理財產(chǎn)品能夠在短時間內(nèi)對產(chǎn)品進行設(shè)計和面市，產(chǎn)品的創(chuàng)新效率比較好。特別是在如今云技術(shù)應(yīng)用較為廣泛，信息數(shù)據(jù)比較大的社會背景中，互聯(lián)網(wǎng)金融理財能夠?qū)①Y金的需求和資金的供給者想聯(lián)系，然和根據(jù)雙方的不同需求對產(chǎn)品的收益率、規(guī)模和期限等各種要求，解決資金需求者和資金供給者之間的信息不暢通的問題，從而提高產(chǎn)品的購買數(shù)量?；ヂ?lián)網(wǎng)金融理財?shù)漠a(chǎn)品設(shè)計不但要符合顧客的性需求，還應(yīng)該具有便捷的服務(wù)。我們對百度理財百發(fā)進行分析，百度理財百發(fā)，顧客只需要通過簡單的網(wǎng)上開戶流程進行開戶之后就能夠隨時隨地的進行銀行卡賬戶和理財賬戶的資金轉(zhuǎn)移，并且還能夠?qū)崟r的查看自己的投資收入。這種理財方式相對于傳統(tǒng)的理財方式，其投資的起點比較低，投資的期限相對較短，流動性較好。
（四）互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)耐顿Y起點低、收益率高
互聯(lián)網(wǎng)金融理財能夠直接通過互聯(lián)網(wǎng)這個平臺進行，十分方便，同時還節(jié)省了實體平臺的成本，能夠有效地降低成本的投資和實體平臺的運作費用，讓眾多的投資者快速關(guān)注和使用。如今互聯(lián)網(wǎng)金融理財企業(yè)不但能夠具有較好的金融業(yè)務(wù)的收入，還能夠讓客戶獲得更多的利益，與此同時，互聯(lián)網(wǎng)金融理財企業(yè)還可以通過在投資平臺上吸引企業(yè)對其進行廣告投放等，能夠更好地降低互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)倪\營成本，提高投資者的收益利潤。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)娜秉c
（一）信用風(fēng)險問題
雖然我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度比較快，但是其存在的缺點也很多，尤其是信用問題，在互聯(lián)網(wǎng)上進行投資和交易的金融理財，在進行交易和投資的過程中無法得到雙方的信用水平，這樣就有可能會導(dǎo)致投資的雙方所具有的信息不準(zhǔn)確，信息要求不對稱等問題。這樣互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)倪^程中就有可能存在違約風(fēng)險和欺詐的情況。
（二）虛擬性較強
互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)乃檬掷m(xù)都是在網(wǎng)絡(luò)平臺上進行的，依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實現(xiàn)資金的投資理財，然而互聯(lián)網(wǎng)所具有的虛擬特征十分明顯，受到技術(shù)水平的影響，互聯(lián)網(wǎng)這個平臺很容易出現(xiàn)一些網(wǎng)絡(luò)故障，如服務(wù)器被供給，從而造成一系列系統(tǒng)風(fēng)險，導(dǎo)致客戶的資料被泄露、數(shù)據(jù)丟失等，這樣就會顧客帶來很大的風(fēng)險和損失。
（三）理財創(chuàng)新程度不夠
如今，雖然互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)陌l(fā)展十分迅速，但是在互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)倪^程中，其創(chuàng)新的力度還遠遠不夠，大多數(shù)的理財產(chǎn)品就是通過傳統(tǒng)的理財產(chǎn)品的觀念和方式，將之移植到互聯(lián)網(wǎng)這個平臺上進行，并沒有屬于自己的專屬產(chǎn)品，缺乏一定的網(wǎng)絡(luò)金融理財?shù)膶I(yè)人才。
（四）存在著一定的外部威脅
隨著互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)牟粩喟l(fā)展，其自身受到的威脅也十分廣泛，一方面，我國的征信體系還不是很健全，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)倪^程中有可能會出現(xiàn)一些比較大的道德風(fēng)險。同時我國互聯(lián)網(wǎng)金融理財市場中還具有一定的信息不對稱的問題，這些問題都是我國互聯(lián)網(wǎng)金融所面對的風(fēng)險。另一方面，我國互聯(lián)網(wǎng)金融理財方式引進的時間還比較短，但是其發(fā)展速度有十分迅速，我國沒有及時出臺相應(yīng)的法律法規(guī)對互聯(lián)網(wǎng)市場進行控制和監(jiān)管，這樣就導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融理財市場中容易出現(xiàn)監(jiān)管的盲區(qū)，即便互聯(lián)網(wǎng)金融理財市場的發(fā)展增長快速，這種增長也是屬于盲目增長的，在增長的過程中很容易涉及一些法律法規(guī)，從而出現(xiàn)更大的風(fēng)險。
三、對互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)慕ㄗh
（一）提高管理和監(jiān)控的力度
隨著互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)桨l(fā)展，我國應(yīng)該就互聯(lián)網(wǎng)金融理財所具有的自身特點以及發(fā)展規(guī)律制定相應(yīng)的法律法規(guī)，從而進一步完善互聯(lián)網(wǎng)金融市場的監(jiān)管體系，確保互聯(lián)網(wǎng)金融市場中既不缺乏監(jiān)管力度，也不過度監(jiān)管，更好地規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融市場的發(fā)展。同時，在法律法規(guī)中還應(yīng)該明確互聯(lián)網(wǎng)金融理財在運作過程中的各種操作的行為都是符合法律和規(guī)定的，明確各種相關(guān)機構(gòu)的職能，在法律層面上明確理財產(chǎn)品的分類，界定理財產(chǎn)品的種類，從而實現(xiàn)理財產(chǎn)品投資合同統(tǒng)一的文本規(guī)范。
（二）更好的完善我國的信用體系
如今，我國的信用體制還不是很健全，人們的信用情況只能夠通過中國人民銀行信用系統(tǒng)進行查詢，同時在進行查詢的過程中查詢的權(quán)利還受到很多限制和制約，而且通過這種信息查詢的方式，在信息查詢體系內(nèi)存在的信息也只是片面的信息，不是全面，只是一些和經(jīng)濟活動有關(guān)的信用記錄，并沒有聯(lián)系人其他方面的信用記錄，因此我們應(yīng)該不斷完善我國的信用體系，將用戶的全部誠信記錄都記錄在客戶的信用報告中來，之后再通過對數(shù)據(jù)進行分析和信息技術(shù)的分析等，建立一個完善的信用系統(tǒng)。
（三）嚴(yán)格的控制個人理財?shù)漠a(chǎn)品經(jīng)濟以及技術(shù)風(fēng)險
現(xiàn)如今，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)陌l(fā)展還只是初級階段，各種產(chǎn)品和技術(shù)都還不是很成熟，產(chǎn)品的經(jīng)濟和技術(shù)等方面都存在著違約的風(fēng)險，因此在互聯(lián)網(wǎng)金融理財市場中就應(yīng)該對互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的種類和技術(shù)等多個方面進行控制，不斷地完善信息制度以及收益透明制度。收益透明機制和信息披露機制都能夠更好地分配資源，保證資源配置合理，更好地引導(dǎo)投資者進行資金投資，從而實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的發(fā)展，便于客戶對理財產(chǎn)品的篩選?；ヂ?lián)網(wǎng)金融理財中存在著一定的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的風(fēng)險，因此在進行互聯(lián)網(wǎng)市場經(jīng)濟的建設(shè)過程中，我們應(yīng)該不斷提高網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的水平，從而降低受到技術(shù)因素影響的風(fēng)險。
（四）提高風(fēng)險教育的力度
隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，人均收入也越來越高，人們的理財意識也變得更為強烈，但是受到一些因素的影響，人們的理財知識還比較匱乏，對理財?shù)娘L(fēng)險認(rèn)識也比較薄弱，知識單純的關(guān)心投資產(chǎn)品的收益率，忽視了產(chǎn)品的風(fēng)險性，這樣人們在進行互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)倪^程中就存在著一定的風(fēng)險，加強對投資者的風(fēng)險教育的力度，更好地提高投資者的素質(zhì)，同時也降低了投資者在理財過程中的風(fēng)險，為互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)陌l(fā)展提供了保障。
結(jié)束語
隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融理財變得越來越普遍。互聯(lián)網(wǎng)金融理財具有簡單快捷方便的特征，但是在進行投資的過程中應(yīng)該對風(fēng)險有明確的認(rèn)識，確保投資的安全性。
參考文獻：
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關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；理財平臺；風(fēng)險把控；法律對策
自2013年阿里巴巴“余額寶”的成功上線，基于互聯(lián)網(wǎng)理財投資門檻低、收益高、投資周期靈活等特點，互聯(lián)網(wǎng)金融理財平臺便如雨后春筍般興起。“現(xiàn)如今，互聯(lián)網(wǎng)金融主要有三種模式：第三方支付、網(wǎng)絡(luò)借貸以及眾籌融資。第三方支付主要是指第三方平成的交易資金收付行為。網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P――（peer topeer），意指出借人與借款人之間通過互聯(lián)網(wǎng)平臺實現(xiàn)資金的周轉(zhuǎn)與借貸。眾籌融資主要是對接個人投資需求和非金融機構(gòu)的投資需求，比較典型的包括：債權(quán)眾籌、股權(quán)眾籌等?！八^互聯(lián)網(wǎng)金融理財，是指以互聯(lián)網(wǎng)形式向投資者提供理財服務(wù)，它強調(diào)金融機構(gòu)利用互聯(lián)‘大數(shù)據(jù)’主動挖掘信息，深入解讀數(shù)據(jù)，思考客戶問題，并運用現(xiàn)代信息技術(shù)，研究客戶需求，定位客戶資源，從而提供定點、有針對性的理財服務(wù)?！庇捎诨ヂ?lián)網(wǎng)自身理財平臺可能不透明的原因，互聯(lián)網(wǎng)金融理財依然存在著多樣的風(fēng)險以及法律規(guī)制的不足之處。結(jié)合現(xiàn)行立法有關(guān)平臺運營、監(jiān)管兩大機制的法律規(guī)制的相關(guān)規(guī)定，同時引入較高的平臺準(zhǔn)入門檻和平臺退出機制，明確理財平臺“類居間”的性質(zhì)，維護投資者的合法權(quán)益，解決權(quán)益侵害時的訴訟難問題，是規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)理財風(fēng)險的有效途徑。
1法制視角下互聯(lián)網(wǎng)理財平臺風(fēng)險分析
從投資者角度而言，互聯(lián)網(wǎng)理財平臺對投資限額和投資期限一般不做強制性規(guī)定，而往往采取“一元起投，靈活提取，收益保障”的操作方式進行宣傳，與商業(yè)銀行發(fā)行的“5萬起投，期限固定”的理財產(chǎn)品相比，由于門檻較低、存取便捷、收益豐厚的特點，更易得到投資者的青睞。但是，由于立法存在滯后性，互聯(lián)網(wǎng)理財平臺存在的多樣的風(fēng)險，筆者認(rèn)為不可忽視。
1.1互聯(lián)網(wǎng)理財平臺準(zhǔn)入門檻不明確，存在擔(dān)責(zé)能力不足風(fēng)險
互聯(lián)網(wǎng)是一個虛擬的平臺，投資人和融資方都是通過理財平臺建立聯(lián)系。以網(wǎng)絡(luò)借貸為例，出借人與借款人之間，除了存在電子的借款合同及個人的身份信息之外，彼此之間互不認(rèn)識，投資人是通過理財平臺對其“債務(wù)人”的資信、身份信息、借款用途等信息進行了解，而借款人也是通過平臺才能融資。平臺在投資方和融資方之間起著類似居間和中介的作用（至于其原因，筆者將在下文予以闡述），便會自然而然地引發(fā)以下一系列問題：出借人與借款人如何對向自身提供合同相對方信息的理財平臺全面認(rèn)識？平臺的資信、注冊資本等影響投資人和融資人決策的重要信息應(yīng)達到何種程度，該平臺才能上線，開展類似中介的服務(wù)？這就需要立法將互聯(lián)網(wǎng)理財平臺的準(zhǔn)入門檻予以明確，從而保護投資人和融資方的利益。
2016年8月24號，銀監(jiān)會等四部門出臺了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（以下稱），主要針對網(wǎng)絡(luò)借貸中涉及主體的權(quán)利和義務(wù)、信息披露、監(jiān)督管理等問題做出了規(guī)定，但并未就平臺登記注冊的要求、實繳資本的數(shù)額、擔(dān)保情況的認(rèn)定給出較為明確的規(guī)定，這就無法從源頭上確保平臺自身信用、資產(chǎn)等對于投資者做出選擇哪一平臺進行投資的決定存在重要影響的信息的安全性及可靠性，加劇了平臺擔(dān)責(zé)能力不足的風(fēng)險，甚至還會引發(fā)非法吸收公眾存款等刑事犯罪的問題。
1.2互聯(lián)網(wǎng)理財平臺退出機制空白，存在跑路風(fēng)險
互聯(lián)網(wǎng)理財平臺有準(zhǔn)入門檻，就必須存在相應(yīng)的合理的退出機制，即互聯(lián)網(wǎng)理財平臺自身退出市場競爭，如何進行清算，從而確保投資人和融資人合法利益有效保護。就現(xiàn)行情況來看，理財平臺的退出的原因主要包括：平臺數(shù)量的激增，一部分平臺在激烈的市場競爭環(huán)境下，優(yōu)勝劣汰；有些平臺由于自身存在虛假宣韉惹榭觶資金鏈一旦斷裂，加之《辦法》的出臺，不堪國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)的監(jiān)管壓力，便草草收場，卷款而逃?！案鶕?jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2016年2月底，網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺為2519家，環(huán)比下降了1.83%，累計問題平臺達到1425家。同時，隨著多地限制互聯(lián)網(wǎng)金融公司的注冊登記，使得新上線網(wǎng)貸平臺的數(shù)量大幅度地下降，2月新上線的平臺數(shù)量僅為27家，新增問題平臺達74家”。這些問題平臺在融資完成后，究竟該如何退出，法律法規(guī)在該問題上尚未出臺有效的法律對策。而可以預(yù)見的是，在網(wǎng)絡(luò)理財平臺日益增多的今天，前文所述的平臺準(zhǔn)入機制的缺失勢必導(dǎo)致準(zhǔn)入互聯(lián)網(wǎng)金融理財市場上平臺的信譽、經(jīng)營狀況良莠不齊，加之缺乏合理的平臺退出機制（至于是主動退出或是破產(chǎn)，在所不問），無疑將加劇投資者和融資者雙方承受的風(fēng)險。
1.3互聯(lián)網(wǎng)理財平臺融資人違約，存在難風(fēng)險
在網(wǎng)絡(luò)理財平臺中，當(dāng)投資人的投資數(shù)額較大時，單個投資人向平臺投資的資金通常會分散性地分配給多個融資人，使該投資人成為多個融資人的債權(quán)人。而當(dāng)融資人需要的資金數(shù)額較為龐大時，該筆融資額又將分配多個投資人，使多個投資人成為該融資人的債權(quán)人。以上兩種情況即互聯(lián)網(wǎng)理財平臺中常見的“點對面”模式。在債權(quán)債務(wù)關(guān)系更加復(fù)雜的狀態(tài)下，多個融資人的債務(wù)將匹配給多個投資人，使單個融資關(guān)系中，存在著多個債權(quán)債務(wù)關(guān)系，這便是理財平臺中大額融資的“面對面”模式。由于投資人在平臺上出資時，雖然投資人會在事后通過平臺對債權(quán)債務(wù)關(guān)系的匹配，與融資人簽訂電子的借款協(xié)議，但是投資人對理財平臺具體匹配的融資人的完整信息的掌握度是不齊備的。因此，這就衍生出一個重要的問題：一旦融資人到期不償還本金與利息，出現(xiàn)合同違約的情形，投資人基于自身遭受的損失尋求救濟時，誰將成為責(zé)任承擔(dān)的主體？投資人若向法院時，誰將成為適格被告？
目前，法律法規(guī)對互聯(lián)網(wǎng)理財平臺的退出規(guī)制存在空白，導(dǎo)致平臺在吸收投資者資金后卷款跑路的現(xiàn)象比比皆是?！掇k法》對平臺所應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任的前提也僅僅規(guī)定平臺未依照辦法規(guī)定報告重大風(fēng)險和處置情況、違反有關(guān)監(jiān)管規(guī)定從事非法集資活動或欺詐活動的，應(yīng)當(dāng)受到行政處罰，至于平臺具體在何種情形下應(yīng)當(dāng)退出互聯(lián)網(wǎng)金融市場，退出市場前應(yīng)當(dāng)履行什么樣的法定手續(xù)，《辦法》并未予以明確。筆者認(rèn)為，由于互聯(lián)網(wǎng)理財平臺上線需經(jīng)過工商局登記注冊，領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照后，并由注冊地的金融監(jiān)管部門備案，這與我國公司成立的手續(xù)具有類似性，兩者均需要進行工商登記。在建立互聯(lián)網(wǎng)理財平臺退出機制的問題上，不妨參考我國企業(yè)破產(chǎn)法中的相關(guān)規(guī)定，若該互聯(lián)網(wǎng)平臺無法正常運營，可通過引入破產(chǎn)申請、管理人、債權(quán)人會議等概念，在理財平臺出現(xiàn)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)、資不抵債的法定情形時，債務(wù)人（即理財平臺）可通過向法院申請重整、和解或破產(chǎn)申請，投資人可向法院申請債務(wù)人重整或破產(chǎn)的途徑，確定債務(wù)人財產(chǎn)，并進行破產(chǎn)清算，以防止平臺跑路，投資人、融資人權(quán)益受損的情形發(fā)生。
3.3引入理財平臺風(fēng)險基金，明確平臺的適格被告地位和“類居間”角色
上文筆者提到，當(dāng)融資人違約不償還到期債務(wù)時，投資人會面臨難的風(fēng)險。為解決上述問題，筆者認(rèn)椋由于平臺在從中起著“牽線搭橋”的作用，在融資人進入平臺提出融資申請時，對融資人的資信進行審核并負責(zé)。在訴訟中，由于債權(quán)債務(wù)關(guān)系中，雙方當(dāng)事人的不確定性，作為一方的投資人將承擔(dān)巨大的查找和核實違約方的成本，且影響正常的訴訟效率。需要注意的是，《辦法》將互聯(lián)網(wǎng)理財平臺定性為中介機構(gòu)，對融資人具體債務(wù)是否適當(dāng)履行是不承擔(dān)責(zé)任的。但在整個融資交易的過程中，只有互聯(lián)網(wǎng)理財平臺這一方是相對確定的，且其本身對融資人的資信存在審核義務(wù)。故筆者認(rèn)為，在發(fā)生融資人違約的情形時，投資人可將理財平臺作為被告予以，以解決發(fā)生爭議時，投資人訴訟無門的窘境。
而2014年“互聯(lián)網(wǎng)P2P行業(yè)催收第一案”中，“點融網(wǎng)”作為理財平臺的一方，融資人李臣明違約，不償還到期債務(wù)，法院最終判決“點融網(wǎng)”勝訴。這其實也從另一個側(cè)面肯定了互聯(lián)網(wǎng)理財平立的訴訟地位。那么，當(dāng)投資人發(fā)現(xiàn)融資人違約時，考慮到的便捷性，不妨通過法律法規(guī)將理財平臺的適格被告予以明確。而至于平臺怎么擔(dān)責(zé)，筆者認(rèn)為，在融資人進入平臺融資時，平臺可通過收取一定比例的資金成立風(fēng)險基金，當(dāng)融資人違約時，平臺通過風(fēng)險基金向投資人先行墊付，然后由理財平臺向違約的融資一方進行追償。風(fēng)險基金的設(shè)立可仿照《證券法》第116條和117條予以規(guī)定，并由銀監(jiān)會進行管理。
當(dāng)然，筆者的以上設(shè)想與《辦法》將平臺界定為中介機構(gòu)的思路存在一定沖突。根據(jù)《合同法》關(guān)于居間人性質(zhì)的規(guī)定是將其界定為僅從事居間服務(wù)，促成合同成立即可獲得報酬，而對于簽訂合同雙方的合同義務(wù)是否履行，不承擔(dān)責(zé)任。考慮到融資人的不特定性以及融資人信息主要由平臺掌握的特定性，當(dāng)融資人違約時，投資人一旦理財平臺，平臺也將承擔(dān)責(zé)任。同時，《辦法》明文規(guī)定了P2P網(wǎng)貸平臺具有強制性信息披露義務(wù)。強制性信息披露義務(wù)屬于金融法上信息傳遞的義務(wù)規(guī)則，偏離了居間人的義務(wù)屬性。上述矛盾說明，僅僅將平臺定義為居間人并不能涵蓋其所具備的功能和特征。須進一步研究平臺的強制性信息披露義務(wù)，以確定其的更合理的法律地位。在此基礎(chǔ)上，筆者認(rèn)為將理財平臺的性質(zhì)界定為“類居間”的性質(zhì)為好。
【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 財富管理 對策
一、中產(chǎn)階級互聯(lián)網(wǎng)財富管理模式的背景
目前我國互聯(lián)網(wǎng)財富管理平臺的發(fā)展處于起步階段，在互聯(lián)網(wǎng)用戶密度、互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模、業(yè)務(wù) 品種、信用體系建設(shè)等多方面較發(fā)達國家仍有不足。我國主要互聯(lián)網(wǎng)財富管理平臺為91金融超市、金斧子、優(yōu)顧理財?shù)?。這些服務(wù)平臺主要是提供相關(guān)投資信息和金融產(chǎn)品導(dǎo)購，為客戶提供量身定做的投資計劃。同時，讓權(quán)威的金融機構(gòu)和私人財富管理師為客戶提供高質(zhì)量的金融建議，卻不需要太高的資本準(zhǔn)入限度或費用成本。研究表明中產(chǎn)階級在理財方面有充分的意識，產(chǎn)生了多元化的金融需求。我國中產(chǎn)階層在不斷壯大的同時，他們所擁有的金融資產(chǎn)也在逐漸增加，從而產(chǎn)生了多元化的金融需求。另一方面伴隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的完善、上網(wǎng)設(shè)備的普及和電子商務(wù)的高速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融迅速崛起，為財富管理平臺的創(chuàng)新提供了更廣闊的空間。隨著2014年互聯(lián)網(wǎng)金融市場體量的不斷增大，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展已經(jīng)進入2.0時代，我國新型互聯(lián)網(wǎng)財富管理平臺的發(fā)展也進入新的時期。
二、對中產(chǎn)階級互聯(lián)網(wǎng)理財需求的相關(guān)問卷調(diào)查
本次調(diào)查，筆者向成都部分中產(chǎn)階級分發(fā)調(diào)查問卷491份，收回有效問卷467份。問卷調(diào)查的相關(guān)數(shù)據(jù)如下：
根據(jù)上表，我們可以分析得出：個人因素如性別、年齡、學(xué)歷、職業(yè)、年收入等等因素并不會顯著影響受訪者理財產(chǎn)品占收入的比重，絕大部分受訪者都傾向于投資10%―20%的收入到理財產(chǎn)品中。但是部分選項仍會有比較大的傾向性。
年輕人會更加傾向于投資少量收入到理財產(chǎn)品中，而隨著年齡的增長，人們會將更多的收入用于投資理財產(chǎn)品中。高中及高中以下學(xué)歷以及大專生的投資習(xí)慣類似，投資理財產(chǎn)品往往占收入的10%―20%，但是將高份額收入投入理財產(chǎn)品中確實很少見的行為，與此相對的是大學(xué)生往往傾向于將更多的收入用于投資，但是學(xué)歷到了研究生階段卻出現(xiàn)了一個明顯的轉(zhuǎn)折，用于投資的收入明顯下降，30.51%的研究生選擇只投入10%一下的收入。職業(yè)因素對人們的投資影響較小，但是創(chuàng)業(yè)者卻明顯偏向于中等程度的投資（57.89%），遠高于平均水平（47.50%）。月收入與人們的投資意愿呈正相關(guān)關(guān)系，收入越多投入到理財產(chǎn)品的中的收入也就越多。
三、互聯(lián)網(wǎng)理財模式的發(fā)展建議
（一）加強產(chǎn)品創(chuàng)新
互聯(lián)網(wǎng)理財模式的發(fā)展需要進行產(chǎn)品的創(chuàng)新，目前市場上雖然已存在的眾籌、p2p、余額寶等理財方式，但是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)還比較單一，因此應(yīng)當(dāng)對互聯(lián)網(wǎng)理財模式下的產(chǎn)品進行創(chuàng)新，促進產(chǎn)品的多元化。在注重大眾理財?shù)耐瑫r還應(yīng)注重開發(fā)適合中產(chǎn)階級的理財產(chǎn)品，這是因為中產(chǎn)階級的互聯(lián)網(wǎng)理財需求存在很大的市場。
（二）建立監(jiān)督機制
采取防范風(fēng)險與鼓勵創(chuàng)新并重的監(jiān)管方法。目前互聯(lián)網(wǎng)理財模式面臨著宏觀經(jīng)濟和監(jiān)管層價值取向不確定性的風(fēng)險，利率市場化還未實現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)理財模式的發(fā)展模式還未確定，并且處于監(jiān)管空白區(qū)。一旦出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險，將帶來不可忽略的社會性損失。因此需要建立防范風(fēng)險的監(jiān)管目的和方式。
（三）完善風(fēng)險控制
目前市場上已經(jīng)存在的互聯(lián)網(wǎng)理財模式與傳統(tǒng)理財模式相比，還面臨著一系列獨特的風(fēng)險。而中產(chǎn)階級很看重這些風(fēng)險，并且對風(fēng)險承受能力大多在25%以內(nèi)。再者中產(chǎn)階級所掌握的財富占社會總財富較大，一旦出現(xiàn)風(fēng)險事故將帶來巨大的社會性系統(tǒng)性損失，造成重大不利影響。因此，就互聯(lián)網(wǎng)理財公司或平臺而言，應(yīng)該完善業(yè)務(wù)管理，在提高產(chǎn)品收益的同時應(yīng)該做好業(yè)務(wù)風(fēng)險和投資風(fēng)險管控；同時加強互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)安全和網(wǎng)站平臺的開發(fā)并且行業(yè)間可合作整合資源，建立完善的互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)慕y(tǒng)一技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。
參考文獻：
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