時(shí)間：2023-04-06 18:47:11
序論：在您撰寫中小企業(yè)融資論文時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
1內(nèi)源融資。在我國(guó)中小企業(yè)融資方式中內(nèi)源性融資占主導(dǎo)地位，但其總體狀況卻不盡人意。首先．我國(guó)中小企業(yè)依賴于內(nèi)部人融資的程度很高。企業(yè)內(nèi)部股東的親朋好友和企業(yè)內(nèi)部股東提供的初始資本以及隨后追加的資本起了主導(dǎo)作用。其次中小企業(yè)利潤(rùn)分配過程中留利不足自我積累意識(shí)差。中小企業(yè)內(nèi)部利潤(rùn)分配中多存在短期化傾向，缺乏長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)思想自身積累意識(shí)淡薄，在利潤(rùn)分配上幾乎近于”分光”。
2間接融資。中小企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模的限制以及我國(guó)資本市場(chǎng)的不完善和不成熟，其間接融資過分集中于銀行貸款。在國(guó)有商業(yè)銀行加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范的形勢(shì)下中小企業(yè)間接融資困難重重。首先，銀行貸款數(shù)量少。由于中小企業(yè)自身的不足國(guó)有商業(yè)銀行更傾向于將貸款發(fā)放國(guó)有大型企業(yè)致使中小企業(yè)從銀行獲得的貸款比例遠(yuǎn)低于其對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)比例。其次．信用擔(dān)保制度不健全使中小企業(yè)融資難。中小企業(yè)普遍存在經(jīng)營(yíng)規(guī)模小固定資產(chǎn)少等特點(diǎn)因而銀行貸款需要第三方提供擔(dān)保。最后為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)制不健全沒有專門的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。
3直接融資——股票融資和債券融資。近幾年隨著中小板的發(fā)展為中小企業(yè)開辟更為廣闊的融資渠道然而我國(guó)的股票融資機(jī)制還存在這許多的不足之處。首先IPO審核時(shí)間長(zhǎng)、不可預(yù)測(cè)。雖然我國(guó)證券發(fā)行上市采用了核準(zhǔn)制但仍以實(shí)質(zhì)審核為主基本無法確定能否通過發(fā)審委的審核。其次發(fā)行上市門檻高、層次較單一。雖然深交所設(shè)立了中小企業(yè)板塊但與主板市場(chǎng)的區(qū)別不大只向多層次市場(chǎng)邁出了很小的一步。此外，我國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展遠(yuǎn)落后于股市和銀行信貸市場(chǎng)的發(fā)展其不發(fā)達(dá)程度在交易市場(chǎng)上表現(xiàn)突出1995年～1999年股票交易額占交易額的8356％，債券占1644％其中企業(yè)債券僅占233％。由于我國(guó)實(shí)行“規(guī)模控制．集中管理．分級(jí)審批”的規(guī)模管理方式，中小企業(yè)很難通過發(fā)行企業(yè)債券來獲取資金。
二、我國(guó)中小企業(yè)融資困難的成因分析
我國(guó)中小企業(yè)融資困難的因素主要分為內(nèi)部原因和外部原因兩種情況。
1內(nèi)部原因
(1)中小企業(yè)有較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。凈收益理論認(rèn)為企業(yè)債務(wù)融資的成本比股權(quán)融資的成本低企業(yè)的加權(quán)平均資本成本率會(huì)隨著企業(yè)債務(wù)融資和股權(quán)融資的選擇不同而發(fā)生變化企業(yè)更多地利用債務(wù)融資增加債務(wù)資本比例，會(huì)提高財(cái)務(wù)杠桿比例降低加權(quán)平均資本成本率企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值相應(yīng)提高。由此中小企業(yè)為了求得較低資本成本會(huì)盡量保持較高比例的負(fù)債。然而較高的負(fù)債水平，必然會(huì)使企業(yè)還本付息壓力增大從而導(dǎo)致較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(2)中小企業(yè)信用道德風(fēng)險(xiǎn)高。與大企業(yè)相比中小企業(yè)信息透明度低而且大多缺乏抵押品金融部門對(duì)中小企業(yè)的貸款依賴于中小企業(yè)的“軟信息”，因此發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)的可能性更高。而且中小企業(yè)通常自有資本較少，面臨更為激勵(lì)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)虧損和破產(chǎn)的可能性更大。由于破產(chǎn)成本低自身沒有更多的商譽(yù)價(jià)值因此中小企業(yè)比大企業(yè)發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)的可能性更大．破產(chǎn)逃債的動(dòng)機(jī)更強(qiáng)，這在中小企業(yè)的融資的實(shí)踐中也得到了充分證明。
(3)權(quán)益資本成本過高。以權(quán)益資本的形式在資本市場(chǎng)上融資要求融資規(guī)模大這樣與籌集到的大規(guī)模資金相比．發(fā)行費(fèi)用微乎其微。而中小企業(yè)所需資金的規(guī)模一般偏?。l(fā)行費(fèi)用相對(duì)來說很大，導(dǎo)致其在資本市場(chǎng)上等資難。
2外部原因
(1)中小企業(yè)融資的所有制歧視。長(zhǎng)期以來．我國(guó)在資金配置方面存在著所有制歧視因素，融資渠道被國(guó)有銀行壟斷，銀行貸款完全為國(guó)有經(jīng)濟(jì)服務(wù)。改革開放后，多種經(jīng)濟(jì)成分共同發(fā)展．長(zhǎng)期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)思維模式不可能一下子隨著經(jīng)濟(jì)體制變革而發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，這個(gè)轉(zhuǎn)變需要更長(zhǎng)的過程。國(guó)有銀行壟斷了資金市場(chǎng)的絕大部分份額資本市場(chǎng)處于政府控制之下，這些金融機(jī)構(gòu)主要為國(guó)有大中型企業(yè)提供資金中小企業(yè)只能從銀行得到很小一部分貸款。
(2)過度的金融管制。在市場(chǎng)不完全條件下金融機(jī)構(gòu)不可能滿足所有人借款人的請(qǐng)求而會(huì)進(jìn)行信貸配給。在金融過度管制下金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制的更為嚴(yán)格并且金融機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)更加敏感由于中小企業(yè)的信息不對(duì)稱與信息不透明更加嚴(yán)重從而它的風(fēng)險(xiǎn)也就會(huì)最高，從而中小企業(yè)將成為金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行信貸配給的首要對(duì)象，甚至?xí)芙^給中小企業(yè)提供信貸服務(wù)。
(3)中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展滯后．制約了中小企業(yè)的融資渠道。從中小企業(yè)資金需求結(jié)構(gòu)上看中小企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期資金需求最為迫切金融機(jī)構(gòu)即使給予貸款多為短期一般在1年以下這種短期資金只能作為企業(yè)流動(dòng)資金運(yùn)用而對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)期資金周轉(zhuǎn)和長(zhǎng)期發(fā)展投資資金則無法滿足。另一方面由于目前我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量過少實(shí)力和規(guī)模也不大使得中小企業(yè)的間接融資受到制約。
參考文獻(xiàn)：
[1]趙尚梅：中小企業(yè)融資問題研究[M]北京：知識(shí)產(chǎn)權(quán)出版社20072
[2]孫蘭蘭我國(guó)中小企業(yè)直接融資問題研究．東北財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士論文．2005
[3]林毅夫?qū)O希芳：信息、非正規(guī)金融與中小企業(yè)融資[J]．經(jīng)濟(jì)研究，2005，7
[摘要]科技型中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有很重要的作用，但是，融資難是阻礙科技型中小企業(yè)健康發(fā)展的瓶頸。本文通過對(duì)科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的分析，提出了解決科技型中小企業(yè)融資難問題的幾個(gè)有效途徑，具有一定的借鑒意義。
[關(guān)鍵詞]科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀解決
科技型中小企業(yè)是建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家，落實(shí)自主創(chuàng)新國(guó)家核心戰(zhàn)略的重要載體，是“科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力”的實(shí)踐主體，同時(shí)也是推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的生力軍，但是，由于其自身的個(gè)性原因，以及和傳統(tǒng)的中小企業(yè)一樣的共性原因，使融資難問題成為阻礙其健康發(fā)展的瓶頸。目前，我國(guó)政府已經(jīng)對(duì)這個(gè)問題給予了高度重視，但仍未從根本上解決這個(gè)問題，繼續(xù)研究并探討這個(gè)問題具有深刻的現(xiàn)實(shí)意義。
一、科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析
目前，中小企業(yè)融資難這是一個(gè)普遍的問題，而跟傳統(tǒng)行業(yè)相比，科技型中小企業(yè)融資難問題尤為突出，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
1.科技型中小企業(yè)自身特點(diǎn)的因素。科技型中小企業(yè)的成長(zhǎng)規(guī)律，決定了其融資有其獨(dú)特之處。首先，與傳統(tǒng)大多數(shù)中小企業(yè)相比，他們手中只有技術(shù)，甚至只有創(chuàng)新創(chuàng)意模型等，這些很難估價(jià)的技術(shù)特性因素，使得銀行和擔(dān)保公司望而卻步；其次，發(fā)展整個(gè)過程中資金投入風(fēng)險(xiǎn)大，運(yùn)行不確定性較多。從前期研發(fā)、中期試驗(yàn)到市場(chǎng)開拓，均需要有資金支持，但成敗與否，很難預(yù)料。再次，從科技成果本身的角度來看，成功的成果不見得有好的市場(chǎng)前景和豐厚的利潤(rùn)收入，投資者還是債權(quán)人一般不愿投資。
2.金融機(jī)構(gòu)方面的因素。長(zhǎng)期以來,金融業(yè)由于種種原因不重視、不信任對(duì)中小型企業(yè)的投資,而且正處于轉(zhuǎn)軌中的金融業(yè)對(duì)低效投資和投機(jī)活動(dòng)提供了軟信貸支持,再加上多年來金融機(jī)構(gòu)不斷的整合,加強(qiáng)了內(nèi)部控制和預(yù)算約束,這使得大型國(guó)有商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略逐步轉(zhuǎn)向以城市為重心、大型客戶為重點(diǎn),并收縮其經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu),給中小企業(yè)金融服務(wù)領(lǐng)域留下了空白，而貸款責(zé)任追究制度也使金融機(jī)構(gòu)的貸款標(biāo)準(zhǔn)過分的嚴(yán)格,短期內(nèi)信貸資金的增長(zhǎng)呈下降和緊縮狀態(tài)。
3.政府的因素。政府在融資方面起到導(dǎo)向和調(diào)節(jié)的作用，由于國(guó)家的總體發(fā)展戰(zhàn)略、客觀實(shí)際情況等限制，目前在政策上只能顧“大”不顧“小”。首先，我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)、金融政策，主要還是依據(jù)所有制類型、規(guī)模大小和行業(yè)特征而制訂。國(guó)有商業(yè)銀行的多項(xiàng)優(yōu)惠政策幾乎都偏向于大企業(yè)。其次，盡管近年來，政府也逐漸進(jìn)行政策方面的調(diào)整，但由于起步較晚和其它諸多因素，各項(xiàng)配套措施契合度不高，最后，政府支持科技型中小企業(yè)融資的政策大都出現(xiàn)在發(fā)達(dá)地區(qū)，造成地區(qū)間發(fā)展極不平衡。
4.社會(huì)方面的因素。我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的快速發(fā)展，緩解了一些信貸難題，但由于缺乏合理的約束機(jī)制，在實(shí)際操作中暴露出一些問題:首先，在擔(dān)保組織的性質(zhì)、法律地位等定位上，目前有關(guān)規(guī)范性文件和管理上存在許多矛盾、混亂之處。其次，多數(shù)擔(dān)?；鹨?guī)模較小，擔(dān)保能力有限，不能滿足眾多缺乏資金的中小企業(yè)的需求。再次，組織的治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范，受政府的干預(yù)過多，運(yùn)作不規(guī)范。最后，民間資金及其他投資中介機(jī)構(gòu)，對(duì)科技型中小企業(yè)這個(gè)特殊群體大都抱著觀望或者謹(jǐn)慎的投資態(tài)度，甚至很少投資中小型的科技企業(yè)。
二、解決科技型中小企業(yè)融資難問題的探討
科技型中小企業(yè)“融資難”問題是一項(xiàng)非常復(fù)雜的社會(huì)性工作，筆者認(rèn)為，解決這個(gè)問題可從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：
1.科技型中小企業(yè)要加強(qiáng)自身建設(shè),提高企業(yè)的信譽(yù)度和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。首先，要樹立守信用、重履約的良好社會(huì)形象,取得銀行的信任。其次，要提高現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)管理水平，為多渠道融資創(chuàng)造有利條件。三是要加快企業(yè)技術(shù)改造和產(chǎn)品更新步伐，不斷更新融資理念，加大直接融資的比重，逐步降低對(duì)間接融資的依賴。
2.金融機(jī)構(gòu)要加大體制改革力度，建立和完善組織機(jī)構(gòu)和服務(wù)體系。首先，要不斷改革完善商業(yè)性金融和政策性金融體系等,為科技型中小企業(yè)融資創(chuàng)造機(jī)遇和條件。其次，要建立國(guó)有商業(yè)銀行為中小企業(yè)服務(wù)的職能部門,大力整頓和逐步規(guī)范資本市場(chǎng),為科技型中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)健康、良好的金融環(huán)境。最后，要不斷完善對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)功能。要利用行業(yè)優(yōu)勢(shì),提供各種信息和咨詢等金融配套服務(wù)。
3.政府要推進(jìn)和完善創(chuàng)業(yè)投資體系和國(guó)家創(chuàng)新體系建設(shè)，為科技型中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造一個(gè)良好的政策法律環(huán)境。首先,政府應(yīng)重視和加強(qiáng)科技型中小企業(yè)成長(zhǎng)建設(shè),促進(jìn)其規(guī)范發(fā)展。其次,要進(jìn)一步推動(dòng)和優(yōu)化公共政策、法律保障體系,提升科技型中小企業(yè)的信用等級(jí),滿足其融資需要,促進(jìn)良性成長(zhǎng)。再次,要設(shè)立為中小企業(yè)提供信貸服務(wù)的專門金融機(jī)構(gòu),采取優(yōu)惠的貸款措施。
4.加快社會(huì)信用體系建設(shè)，規(guī)范和發(fā)揮發(fā)揮社會(huì)中介機(jī)構(gòu)及其民間組織橋梁和紐帶作用。首先，政府應(yīng)號(hào)召和引導(dǎo)建立針對(duì)中小企業(yè)的信用信息平臺(tái)，為其創(chuàng)造良好的文化和信用融資環(huán)境。其次，要建立和完善社會(huì)中介機(jī)構(gòu)和為企業(yè)服務(wù)的民間組織，引導(dǎo)其發(fā)揮良好的橋梁和紐帶作用。最后，政府要在逐步放開和拓寬民間融資渠道的同時(shí)，加強(qiáng)市場(chǎng)規(guī)范管理，逐步將其納人正式的金融體系。
探討和解決科技型中小企業(yè)發(fā)展過程中的融資難題，對(duì)于促進(jìn)其形成良性的融資循環(huán)機(jī)制，加快其向規(guī)模化、集約化發(fā)展，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。我們相信，在政府、社會(huì)和科技型中小企業(yè)的共同努力下，科技型中小企業(yè)融資難的問題會(huì)逐步得到改善，科技型中小企業(yè)必將成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中最有活力的生力軍，將會(huì)對(duì)國(guó)家和社會(huì)的發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)。
參考文獻(xiàn)：
1內(nèi)源融資。在我國(guó)中小企業(yè)融資方式中內(nèi)源性融資占主導(dǎo)地位，但其總體狀況卻不盡人意。首先．我國(guó)中小企業(yè)依賴于內(nèi)部人融資的程度很高。企業(yè)內(nèi)部股東的親朋好友和企業(yè)內(nèi)部股東提供的初始資本以及隨后追加的資本起了主導(dǎo)作用。其次中小企業(yè)利潤(rùn)分配過程中留利不足自我積累意識(shí)差。中小企業(yè)內(nèi)部利潤(rùn)分配中多存在短期化傾向，缺乏長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)思想自身積累意識(shí)淡薄，在利潤(rùn)分配上幾乎近于”分光”。
2間接融資。中小企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模的限制以及我國(guó)資本市場(chǎng)的不完善和不成熟，其間接融資過分集中于銀行貸款。在國(guó)有商業(yè)銀行加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范的形勢(shì)下中小企業(yè)間接融資困難重重。首先，銀行貸款數(shù)量少。由于中小企業(yè)自身的不足國(guó)有商業(yè)銀行更傾向于將貸款發(fā)放國(guó)有大型企業(yè)致使中小企業(yè)從銀行獲得的貸款比例遠(yuǎn)低于其對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)比例。其次．信用擔(dān)保制度不健全使中小企業(yè)融資難。中小企業(yè)普遍存在經(jīng)營(yíng)規(guī)模小固定資產(chǎn)少等特點(diǎn)因而銀行貸款需要第三方提供擔(dān)保。最后為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)制不健全沒有專門的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。
3直接融資——股票融資和債券融資。近幾年隨著中小板的發(fā)展為中小企業(yè)開辟更為廣闊的融資渠道然而我國(guó)的股票融資機(jī)制還存在這許多的不足之處。首先IPO審核時(shí)間長(zhǎng)、不可預(yù)測(cè)。雖然我國(guó)證券發(fā)行上市采用了核準(zhǔn)制但仍以實(shí)質(zhì)審核為主基本無法確定能否通過發(fā)審委的審核。其次發(fā)行上市門檻高、層次較單一。雖然深交所設(shè)立了中小企業(yè)板塊但與主板市場(chǎng)的區(qū)別不大只向多層次市場(chǎng)邁出了很小的一步。此外，我國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展遠(yuǎn)落后于股市和銀行信貸市場(chǎng)的發(fā)展其不發(fā)達(dá)程度在交易市場(chǎng)上表現(xiàn)突出1995年～1999年股票交易額占交易額的8356％，債券占1644％其中企業(yè)債券僅占233％。由于我國(guó)實(shí)行“規(guī)模控制．集中管理．分級(jí)審批”的規(guī)模管理方式，中小企業(yè)很難通過發(fā)行企業(yè)債券來獲取資金。
二、我國(guó)中小企業(yè)融資困難的成因分析
我國(guó)中小企業(yè)融資困難的因素主要分為內(nèi)部原因和外部原因兩種情況。
1內(nèi)部原因
(1)中小企業(yè)有較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。凈收益理論認(rèn)為企業(yè)債務(wù)融資的成本比股權(quán)融資的成本低企業(yè)的加權(quán)平均資本成本率會(huì)隨著企業(yè)債務(wù)融資和股權(quán)融資的選擇不同而發(fā)生變化企業(yè)更多地利用債務(wù)融資增加債務(wù)資本比例，會(huì)提高財(cái)務(wù)杠桿比例降低加權(quán)平均資本成本率企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值相應(yīng)提高。由此中小企業(yè)為了求得較低資本成本會(huì)盡量保持較高比例的負(fù)債。然而較高的負(fù)債水平，必然會(huì)使企業(yè)還本付息壓力增大從而導(dǎo)致較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(2)中小企業(yè)信用道德風(fēng)險(xiǎn)高。與大企業(yè)相比中小企業(yè)信息透明度低而且大多缺乏抵押品金融部門對(duì)中小企業(yè)的貸款依賴于中小企業(yè)的“軟信息”，因此發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)的可能性更高。而且中小企業(yè)通常自有資本較少，面臨更為激勵(lì)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)虧損和破產(chǎn)的可能性更大。由于破產(chǎn)成本低自身沒有更多的商譽(yù)價(jià)值因此中小企業(yè)比大企業(yè)發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)的可能性更大．破產(chǎn)逃債的動(dòng)機(jī)更強(qiáng)，這在中小企業(yè)的融資的實(shí)踐中也得到了充分證明。
(3)權(quán)益資本成本過高。以權(quán)益資本的形式在資本市場(chǎng)上融資要求融資規(guī)模大這樣與籌集到的大規(guī)模資金相比．發(fā)行費(fèi)用微乎其微。而中小企業(yè)所需資金的規(guī)模一般偏?。l(fā)行費(fèi)用相對(duì)來說很大，導(dǎo)致其在資本市場(chǎng)上等資難。
2外部原因
(1)中小企業(yè)融資的所有制歧視。長(zhǎng)期以來．我國(guó)在資金配置方面存在著所有制歧視因素，融資渠道被國(guó)有銀行壟斷，銀行貸款完全為國(guó)有經(jīng)濟(jì)服務(wù)。改革開放后，多種經(jīng)濟(jì)成分共同發(fā)展．長(zhǎng)期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)思維模式不可能一下子隨著經(jīng)濟(jì)體制變革而發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，這個(gè)轉(zhuǎn)變需要更長(zhǎng)的過程。國(guó)有銀行壟斷了資金市場(chǎng)的絕大部分份額資本市場(chǎng)處于政府控制之下，這些金融機(jī)構(gòu)主要為國(guó)有大中型企業(yè)提供資金中小企業(yè)只能從銀行得到很小一部分貸款。
(2)過度的金融管制。在市場(chǎng)不完全條件下金融機(jī)構(gòu)不可能滿足所有人借款人的請(qǐng)求而會(huì)進(jìn)行信貸配給。在金融過度管制下金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制的更為嚴(yán)格并且金融機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)更加敏感由于中小企業(yè)的信息不對(duì)稱與信息不透明更加嚴(yán)重從而它的風(fēng)險(xiǎn)也就會(huì)最高，從而中小企業(yè)將成為金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行信貸配給的首要對(duì)象，甚至?xí)芙^給中小企業(yè)提供信貸服務(wù)。
(3)中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展滯后．制約了中小企業(yè)的融資渠道。從中小企業(yè)資金需求結(jié)構(gòu)上看中小企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期資金需求最為迫切金融機(jī)構(gòu)即使給予貸款多為短期一般在1年以下這種短期資金只能作為企業(yè)流動(dòng)資金運(yùn)用而對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)期資金周轉(zhuǎn)和長(zhǎng)期發(fā)展投資資金則無法滿足。另一方面由于目前我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量過少實(shí)力和規(guī)模也不大使得中小企業(yè)的間接融資受到制約。
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[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)海外上市
自1992年金杯汽車作為全國(guó)首家規(guī)范改制的企業(yè)上市以來，遼寧省先后有92家企業(yè)在境內(nèi)外資本市場(chǎng)發(fā)行股票并上市，發(fā)行股票84支，累計(jì)融資突破1100億元。截止2007年末，遼寧省上市公司總市值6113億元，占全省GDP比重達(dá)56%。錦州萬得包裝是我國(guó)第一家登陸英國(guó)AIM市場(chǎng)的企業(yè)，沈陽(yáng)峻煌生化是我省第一家在新加坡證券交易所主板掛牌上市的企業(yè)，沈陽(yáng)三生制藥成為我省第一家在美國(guó)納斯達(dá)克上市的民營(yíng)企業(yè)，這些海外上市的民營(yíng)企業(yè)為自身的發(fā)展解決了后續(xù)發(fā)展的資金問題。
一、中小企業(yè)融資面臨的問題
1.缺乏股權(quán)融資渠道
目前，國(guó)內(nèi)中小企業(yè)基本沒有進(jìn)行股權(quán)融資的渠道，二板市場(chǎng)尚在擬議之中，滬深股市的門檻又設(shè)的很高，基本以內(nèi)部融資和銀行貸款為主。這篇論文
2.債務(wù)融資渠道單一
中小企業(yè)的后續(xù)發(fā)展過度依賴銀行信貸擴(kuò)張來實(shí)現(xiàn)投資增長(zhǎng)，然而作為商業(yè)銀行其必須要考慮銀行資產(chǎn)的安全性、流動(dòng)性和營(yíng)利性，而當(dāng)銀行在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力時(shí)，必將縮減信貸規(guī)模來規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，從而影響到對(duì)企業(yè)的信貸投資，這也勢(shì)必影響到對(duì)中小企業(yè)的資金投放。再有，目前中小型金融機(jī)構(gòu)特別是非國(guó)有中小型金融機(jī)構(gòu)發(fā)育不足，而國(guó)有商業(yè)銀行把大量信貸資源投入到國(guó)有部門特別是國(guó)有大中型企業(yè)中，減少了中小企業(yè)可獲得的信貸資源。最后，中國(guó)貨幣市場(chǎng)發(fā)展還存在缺陷，發(fā)育程度不高，雖然票據(jù)市場(chǎng)建立很早，但是并沒有形成規(guī)模，甚至在1988年～1995年間票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)基本停止。加上中小企業(yè)本身的信用程度不高，通過票據(jù)貼現(xiàn)、承兌等貨幣工具進(jìn)行短期融資在目前情況下也具有難度。
3.信用擔(dān)保體系作用缺失
由于整個(gè)社會(huì)的信用度問題，導(dǎo)致中國(guó)企業(yè)，特別是中小企業(yè)信用不足。私人產(chǎn)權(quán)缺乏保護(hù)，大量資源通過政府控制和分配，自然難以確保整個(gè)社會(huì)的信用程度。中小企業(yè)債務(wù)融資信用普遍不足，由于中小企業(yè)本身股本投資不足，信用擔(dān)保機(jī)制又嚴(yán)重缺乏，而銀行對(duì)信貸資金的抵押、擔(dān)保又要求嚴(yán)格，因此中小企業(yè)普遍面臨著債務(wù)融資信用不足的問題。目前，各級(jí)政府財(cái)政資金都不充裕，能夠拿出用做設(shè)立擔(dān)?；鸬馁Y金非常有限，同時(shí)政府主辦的擔(dān)保基金是一種政策性機(jī)構(gòu)，收益性和營(yíng)利性并非其首要目標(biāo)，這一限制使得企業(yè)或投資商不愿意拿出資金參與其中。資金來源不足是擔(dān)?；鹨?guī)模擴(kuò)大的一個(gè)重大約束，而規(guī)模太小的擔(dān)?；鹩蛛y以滿足廣大中小企業(yè)的信貸需求。純粹的商業(yè)性或民間擔(dān)保機(jī)構(gòu)由于其對(duì)資金的安全性和營(yíng)利性的考慮，關(guān)注的對(duì)象不會(huì)是普通的中小企業(yè)。而且目前的擔(dān)保體系無法覆蓋縣及縣以下的90%以上的中小企業(yè)，而中小金融機(jī)構(gòu)缺乏，大型商業(yè)銀行自身資產(chǎn)狀況、風(fēng)險(xiǎn)控制方式和手段的約束及他們對(duì)中小企業(yè)貸款的相對(duì)高成本，即使信用擔(dān)保問題得到解決，他們也會(huì)對(duì)中小企業(yè)的貸款有所顧及。
二、解決中小企業(yè)融資問題的途徑
1.逐步完善信用擔(dān)保體系的建設(shè)
現(xiàn)有信用擔(dān)保體系覆蓋范圍太小。從世界其他國(guó)家中小企業(yè)信用擔(dān)保體系實(shí)踐看，通過信用擔(dān)保解決的銀行貸款一般都不超過中小企業(yè)貸款總額的10%，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系最成功的日本也僅為8%。而四大商業(yè)行，他們?cè)诳紤]其經(jīng)營(yíng)成本的同時(shí)不會(huì)更多地傾向于向中小企業(yè)貸款。而擔(dān)保基金放大的倍數(shù)又會(huì)給銀行帶來信貸風(fēng)險(xiǎn)，可能形成新的不良資產(chǎn)，出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)必然要發(fā)生代償，如何有效控制擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)、如何建立再擔(dān)保體系及信用擔(dān)保的補(bǔ)償機(jī)制都是關(guān)鍵要解決的問題。
2.發(fā)展中小型民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)
中小企業(yè)融資問題的解決還應(yīng)考慮發(fā)展能夠適應(yīng)中小企業(yè)成長(zhǎng)特性、融資特性的靈活的中小型非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)。我國(guó)有10億左右人口生活在縣及縣以下地區(qū)，有2000多萬家中小型企業(yè)在這一地域從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。然而，縣域內(nèi)的金融體系卻在總體上呈現(xiàn)收縮的態(tài)勢(shì)。四大商業(yè)銀行的逐步撤離、分支機(jī)構(gòu)的減少，貸款額度的下降，郵政儲(chǔ)蓄的只存不貸，農(nóng)村信用社又無法真正擔(dān)當(dāng)起支持縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍，因此發(fā)展中小型、地方性的非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)是有效解決這個(gè)問題的途徑。
3.發(fā)展分級(jí)資本市場(chǎng)
中小企業(yè)融資存在兩個(gè)過度，一是過度依賴債務(wù)融資，二是過度依賴銀行貸款，這兩點(diǎn)決定了未來中小企業(yè)不可能再將銀行作為唯一的融資渠道。因而，在中國(guó)發(fā)展分級(jí)資本市場(chǎng)是解決中小企業(yè)融資難的途徑之一。中國(guó)曾出現(xiàn)過地方性股權(quán)交易市場(chǎng)，其中絕大多數(shù)是由地方政府正式或非正式批準(zhǔn)設(shè)立，是國(guó)有企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)股份制改革的產(chǎn)物，它的出現(xiàn)為中小企業(yè)開辟了直接股權(quán)融資的渠道。發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)和中國(guó)過去的經(jīng)驗(yàn)表明，發(fā)展分級(jí)資本市場(chǎng)有其內(nèi)在的合理性。在我國(guó)曾經(jīng)出現(xiàn)的地方性股權(quán)交易市場(chǎng)“上市”交易的股票，幾乎都是中小企業(yè)的股票，即使在滬深市場(chǎng)急速擴(kuò)張之后，仍然如火如荼地發(fā)展著。這表明，不同“級(jí)別”的場(chǎng)內(nèi)交易，各有其適用范圍和服務(wù)功能，難以互相替代，卻可以互相補(bǔ)充。因此，發(fā)展分級(jí)資本市場(chǎng)將有助于解決中小企業(yè)融資難的問題。
4.加快創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的推出
創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)主要服務(wù)于新興產(chǎn)業(yè)尤其是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，在促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步方面起到了至關(guān)重要的作用。美國(guó)的NASDAQ是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的典型，素有“高科技企業(yè)搖籃”之稱，培育了美國(guó)的一大批高科技巨人，如微軟、英特爾、蘋果、思科等等，對(duì)美國(guó)以電腦信息為代表的高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展以及美國(guó)近年來經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)起到了十分重要的作用。在NASDAQ巨大的示范作用下，世界各大資本市場(chǎng)也開始設(shè)立自己的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。1995年6月，倫敦交易所設(shè)立了創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)Aim；1996年2月14日，法國(guó)設(shè)立了新市場(chǎng)LeNouveauMarch；1999年11月，香港創(chuàng)業(yè)板正式成立。從國(guó)外的情況看，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)不設(shè)立最低盈利的規(guī)定，提高對(duì)公眾最低持股量的要求，設(shè)定主要股東的最低持股量及出售股份的限制等等，這些規(guī)定對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的推出具有積極的借鑒意義。國(guó)家提出了建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家的戰(zhàn)略，創(chuàng)新型企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展必須依靠資本市場(chǎng)的支撐；多層次資本市場(chǎng)制度建設(shè)有了很大的進(jìn)步；我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展涌現(xiàn)了不少有價(jià)值、高成長(zhǎng)性的企業(yè)；在金融體制改革逐步深化的過程里存在流動(dòng)性過剩問題，推出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，增加供應(yīng)能夠解決當(dāng)前流動(dòng)性過剩的問題，因此，應(yīng)加快創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的推出。
我國(guó)中小企業(yè)近年發(fā)展迅猛,并已經(jīng)形成相當(dāng)規(guī)模,在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來越重要的作用。據(jù)統(tǒng)計(jì),我國(guó)中小企業(yè)占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%,對(duì)GTP貢獻(xiàn)率達(dá)到60%、提供75%就業(yè)機(jī)會(huì)、創(chuàng)造了50%左右的出口和財(cái)稅收入,卻普遍出現(xiàn)資金鏈嚴(yán)重吃緊現(xiàn)象,是制約中小企業(yè)發(fā)展的主要因素。
融資渠道單一。據(jù)統(tǒng)計(jì),我國(guó)目前中小企業(yè)在融資渠道上,自身積累56%,親友籌借14%,金融機(jī)構(gòu)融資30%(絕大多數(shù)是期限不超過6個(gè)月的銀行貸款),金融機(jī)構(gòu)融資只能填補(bǔ)流動(dòng)資金的缺口。
融資成本高,負(fù)擔(dān)沉重。中小企業(yè)類型多,資金需求一次性小、頻率高,加大融資成本。對(duì)于銀行來講,中小企業(yè)的貸款規(guī)模小、次數(shù)多、信用擔(dān)保弱,造成銀行經(jīng)營(yíng)成本高,管理費(fèi)用上升。對(duì)此銀行采取提高中小企業(yè)的貸款利率,導(dǎo)致中小企業(yè)的融資成本明顯提高。
融資風(fēng)險(xiǎn)大,影響企業(yè)生存。中小企業(yè)獲得的銀行貸款期限短,企業(yè)本身資產(chǎn)少,受經(jīng)營(yíng)影響,可能會(huì)導(dǎo)致銀行貸款歸還困難;同時(shí)各家銀行為控制風(fēng)險(xiǎn),不會(huì)為還貸困難的企業(yè)提供后續(xù)資金,直接威脅到企業(yè)生存。
二、金融危機(jī)形勢(shì)下,中小企業(yè)融資難的原因
從中小企業(yè)自身來看:
(1)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大。中小企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)一般都集中在老板手里,在經(jīng)營(yíng)管理過程中,一般比較缺乏長(zhǎng)期的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略,企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)具有一定的不確定性,存在一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。銀行審批貸款的時(shí)候,要考慮這一經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。金融危機(jī)下,中小企業(yè)訂單減少、原材料漲價(jià)、勞動(dòng)力成本上升等,使得經(jīng)營(yíng)成本上升,生存盈利空間大大壓縮,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)更大,銀行更加不會(huì)輕易批準(zhǔn)這些企業(yè)的貸款。
(2)財(cái)務(wù)制度不健全。中小企業(yè)規(guī)模小、成立時(shí)間短、人員變動(dòng)頻繁。導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理不規(guī)范、不穩(wěn)定。很多企業(yè)為逃避稅收,出具虛假財(cái)務(wù)報(bào)表。金融危機(jī)下,財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步惡化,為得到貸款,就有可能出現(xiàn)企業(yè)掩飾財(cái)務(wù)上的虧損,進(jìn)行財(cái)務(wù)作假。這就使銀行有可能無法真實(shí)辨別企業(yè)真正的財(cái)務(wù)狀況,直接影響銀行放貸的積極性。
(3)資產(chǎn)擔(dān)保不能令銀行滿意。由于中小企業(yè)自身的弱點(diǎn)和弊病使得銀行在提供貸款時(shí),要求中小企業(yè)提供必要的資產(chǎn)擔(dān)保抵押品。金融危機(jī)下,銀行從整體市場(chǎng)環(huán)境和自身利益出發(fā),對(duì)資產(chǎn)擔(dān)保抵押品要求更加嚴(yán)格。而且中小企業(yè)一般比較缺乏足夠的固定資產(chǎn)和可以擔(dān)保的其他資產(chǎn),資產(chǎn)評(píng)估的費(fèi)用也較高。這些都降低了中小企業(yè)得到銀行抵押貸款的可能性。
從金融機(jī)構(gòu)方面來看:
(1)國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款政策失衡。我國(guó)目前仍然是以國(guó)有四大銀行為主的金融機(jī)構(gòu)體制。中小企業(yè)由于自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、財(cái)務(wù)管理等原因,使的銀行在審批中小企業(yè)貸款的時(shí)候比較謹(jǐn)慎。金融危機(jī)下,銀行為了保持最佳盈利水平,為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),銀行信貸“保大放小”的做法成為必然。這樣中小企業(yè)得到及時(shí)貸款資金的機(jī)會(huì)就更小了。就算有少部分的中小企業(yè)獲得貸款,其利率水平也在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上普遍上浮30%到40%,直接造成對(duì)資金需求強(qiáng)烈的中小企業(yè)資金鏈漸趨緊張。
(2)缺乏專門為中小企業(yè)貸款服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)。目前我國(guó)的銀行組織體系里,還沒有像發(fā)達(dá)國(guó)家那樣,有眾多專門針對(duì)中小企業(yè)融資的銀行。有一些中小商業(yè)機(jī)構(gòu),從總體看自身經(jīng)營(yíng)管理水平不高,發(fā)展能力不足,這也減弱了對(duì)中小企業(yè)的金融支持。在金融危機(jī)下,這些中小金融機(jī)構(gòu)也會(huì)更加考慮自身的盈利性和貸款安全性,對(duì)中小企業(yè)的貸款審批也會(huì)更加謹(jǐn)慎。
(3)中小企業(yè)直接融資渠道不暢通。融資的渠道可以是直接融資,也可以是間接融資。就目前來說,我國(guó)中小企業(yè)通過發(fā)行股票和債券融資的直接融資渠道不成熟、不暢通。中小企業(yè)只能依靠間接融資,也就是依靠銀行來達(dá)到融資的目的。金融危機(jī)下,銀行對(duì)中小企業(yè)提供貸款的條件也比較刻薄,增多粥少,最終獲得銀行貸款,難上加難。
從政府方面來看:
政府部門的扶持一直傾向大企業(yè),對(duì)大企業(yè)實(shí)行大規(guī)模的優(yōu)惠政策,而對(duì)于中小企業(yè)的扶持力度相對(duì)來說,明顯不夠;相應(yīng)的優(yōu)惠政策,中小企業(yè)很難享受到。金融危機(jī)后,眾多的中小企業(yè)倒閉,政府也采取了一些措施,但距中小企業(yè)的需求還是相距甚遠(yuǎn)。
三、金融危機(jī)形勢(shì)下,緩解中小企業(yè)融資難的對(duì)策
1.完善自身體制
(1)事前做好論證,充分評(píng)估融資資金的使用效益,是中小企業(yè)做好融資的前提。中小企業(yè)正是因?yàn)橘Y金短缺,融資困難,所處的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境復(fù)雜多變,存在諸多不利因素。所以,中小企業(yè)在籌劃每一筆融資時(shí),首先要對(duì)資金的投放做好充分的可行性分析,充分論證資金是用于企業(yè)的基本生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)保障,還是用于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的規(guī)模擴(kuò)張,或是用于高收益的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目。
(2)扎扎實(shí)實(shí)運(yùn)營(yíng)資金,不斷提高資金收益,是中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資需求的基礎(chǔ)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì),經(jīng)濟(jì)效益是第一位的,只有具備良好的經(jīng)濟(jì)效益和美好發(fā)展前景的企業(yè),銀行才會(huì)放心地把資金投放給他,讓企業(yè)投入其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),從中獲取預(yù)期收益。中小企業(yè)在其資本實(shí)力還不夠雄厚的情況下,必須立足現(xiàn)實(shí),健全制度,完善管理,抓好生產(chǎn),優(yōu)化經(jīng)營(yíng),扎扎實(shí)實(shí)運(yùn)營(yíng)好現(xiàn)有資金,加速資金周轉(zhuǎn),不斷提高資金使用效益,這是中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)良性融資需求的基礎(chǔ),也是中小企業(yè)求生存謀發(fā)展的基礎(chǔ)。
(3)具備良好的溝通能力,是中小企業(yè)獲取融資的必備素質(zhì)。中小企業(yè)的融資不論是融資規(guī)模,還是融資渠道和融資方式,都無法與上市公司等大型企業(yè)相比擬,因其既沒有專門的機(jī)構(gòu)和人員,又沒有健全的融資制度,要想建立良好的融資環(huán)境,那么出色的溝通能力將是企業(yè)能否順利融資的關(guān)鍵。中小企業(yè)必須主動(dòng)與銀行進(jìn)行溝通,向其詳細(xì)說明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方針、發(fā)展計(jì)劃和財(cái)務(wù)狀況等企業(yè)基本情況,重點(diǎn)說明企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品的未來廣闊發(fā)展前景,如實(shí)說明企業(yè)當(dāng)前所面臨的資金困難,并向其提供詳細(xì)的資金使用和回收計(jì)劃,用真誠(chéng)取得信任,用實(shí)際行動(dòng)和企業(yè)的發(fā)展前景贏得其認(rèn)可。在資金的使用過程中,仍然需要與銀行保持密切的溝通,以維系良好的合作關(guān)系,定期邀請(qǐng)銀行人員到企業(yè)生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行視察,加深其對(duì)企業(yè)的了解,驗(yàn)證資金投放到企業(yè)的實(shí)際使用狀況,認(rèn)識(shí)企業(yè)未來的發(fā)展前景和資金按期回收的安全性,從而增強(qiáng)對(duì)企業(yè)的信心,使其能夠自愿給予企業(yè)的更多支持?？梢哉f,對(duì)每個(gè)中小企業(yè),能夠保持與銀行的良好溝通關(guān)系,是其實(shí)現(xiàn)融資策略的必備素質(zhì)。
(4)樹立良好的融資信譽(yù),擴(kuò)大長(zhǎng)期融資規(guī)模,是中小企業(yè)改善融資的關(guān)鍵。當(dāng)前,我國(guó)的中小企業(yè)絕大多數(shù)是民營(yíng)性質(zhì),企業(yè)信譽(yù)整體而言比較差,從而造成各類融資渠道都比較謹(jǐn)慎,加之國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā),致使中小企業(yè)的融資之路更加艱難,特別是長(zhǎng)期融資項(xiàng)目很難達(dá)成協(xié)議。形成了制約中小企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的瓶頸。中小企業(yè)要想扭轉(zhuǎn)這一被動(dòng)局面,唯一方法就是珍惜每次得到的中長(zhǎng)期融資機(jī)會(huì),抓好企業(yè)自身管理,優(yōu)質(zhì)運(yùn)作投資項(xiàng)目,實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的超預(yù)期收益,這是與融資方建立良好的長(zhǎng)期合作關(guān)系的根本和基礎(chǔ)。長(zhǎng)期融資的實(shí)現(xiàn)程度成為中小企業(yè)能否做大做強(qiáng)的關(guān)鍵。
(5)培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),重視融資風(fēng)險(xiǎn),是中小企業(yè)融資所必須考慮的重要因素。保持一個(gè)合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu),把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在安全水平范圍內(nèi),是其必須充分考慮的一個(gè)重要融資因素。然而,現(xiàn)在有許多中小企業(yè)不是這樣,他們無視自我發(fā)展的實(shí)際,不注重自我積累,不依靠?jī)?nèi)在發(fā)展,而是盡可能把項(xiàng)目做大,盲目上規(guī)模,超負(fù)荷借貸,最終導(dǎo)致將企業(yè)的利潤(rùn)消耗殆盡,造成經(jīng)營(yíng)“透支”,不但沒有加強(qiáng)企業(yè)的發(fā)展后勁,反而給企業(yè)帶來新的負(fù)擔(dān)。我國(guó)許多中小企業(yè)的破產(chǎn)就是因融資規(guī)模失控,不堪承受高額負(fù)債而走向死路的,對(duì)此,中小企業(yè)必須引以為誡。(6)中小企業(yè)在利用銀行貸款融資的同時(shí),充分利用內(nèi)部融資方式。金融危機(jī)下,就業(yè)環(huán)境不樂觀,在這樣的形勢(shì)下,員工不會(huì)輕易離職,但工作的積極性和創(chuàng)造性也不會(huì)太高,因此可以通過類似上市公司股權(quán)激勵(lì)的方式融資,設(shè)定若干業(yè)績(jī)和工作年限等限制條件,激勵(lì)員工更加努力工作,通過這種方式,既能達(dá)到融資的目的,也能留住核心的員工,在一定程度上促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展,同時(shí)也增強(qiáng)了還貸能力。
2.完善金融體系
(1)國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)適當(dāng)調(diào)整對(duì)中小企業(yè)的信貸政策。金融危機(jī)下,國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)該以市場(chǎng)為導(dǎo)向,以利潤(rùn)最大化為經(jīng)營(yíng)目的,加大對(duì)中小企業(yè)的扶持力度,積極尋找和培養(yǎng)有市場(chǎng)、有潛力、有信用的中小企業(yè)。幫助中小企業(yè)度過難關(guān),也給自身帶來新的利潤(rùn)支撐點(diǎn)。
(2)建立和發(fā)展地方中小銀行等金融機(jī)構(gòu)。相對(duì)于大金融機(jī)構(gòu)而言,中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的貸款擁有交易成本低、監(jiān)控效率高、經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活、適應(yīng)性強(qiáng)等特點(diǎn),充分發(fā)揮其對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)情況比較熟悉的優(yōu)勢(shì),為中小企業(yè)服務(wù),緩解金融危機(jī)下中小企業(yè)資金緊張問題。
3.政府加大扶持。金融危機(jī)下,及時(shí)的資金補(bǔ)充是中小企業(yè)的救命稻草。政府應(yīng)該充分發(fā)揮其職能作用給予中小企業(yè)一定的政策支持、資金扶持,比如稅收優(yōu)惠、政府補(bǔ)貼等。幫助中小企業(yè)度過金融危機(jī)。
總之,金融危機(jī)下,只有中小企業(yè)、金融體系、政府共同努力,才能在一定程度上緩解中小企業(yè)融資難的問題。
關(guān)鍵詞中小企業(yè)；融資；措施
中小企業(yè)在縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步中占有重要的地位。目前我市縣域中小企業(yè)絕大多數(shù)是民營(yíng)企業(yè)或股份制企業(yè)，它們發(fā)展迅速，吸納就業(yè)多，市場(chǎng)拓展能力活，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、推動(dòng)新農(nóng)村建設(shè)、深化社會(huì)生產(chǎn)專業(yè)化等等方面，發(fā)揮著不可或缺的積極作用，已成為縣域經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。目前中小企業(yè)在發(fā)展中還面臨不少困難和問題，比如政策環(huán)境不完善，創(chuàng)業(yè)門檻高，市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出機(jī)制不健全，社會(huì)化服務(wù)體系滯后，鼓勵(lì)支持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)的政策尚缺乏相應(yīng)有效的配套措施等等，而其中，融資難又是制約中小企業(yè)發(fā)展最突出的一個(gè)問題。
目前中小企業(yè)融資難，主要表現(xiàn)在:①金融市場(chǎng)不夠健全，針對(duì)中小企業(yè)特點(diǎn)的融資方式單一，融資渠道狹窄；②中小企業(yè)因資信等級(jí)低，缺乏抵押資產(chǎn)，融資成本相對(duì)較高，難以得到金融機(jī)構(gòu)的資金支持；③中小企業(yè)服務(wù)體系建設(shè)滯后，特別是信用體系比較薄弱，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)商業(yè)化運(yùn)作程度較低；④金融服務(wù)中小企業(yè)的客觀效益相對(duì)較差，影響了金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)服務(wù)產(chǎn)品的開拓，銀行的制度安排與中小企業(yè)的融資需求不相匹配；⑤相當(dāng)一些中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新不夠活躍，管理水平較低，信用意識(shí)較弱，企業(yè)制度建設(shè)滯后于企業(yè)發(fā)展速度，等等，都使中小企業(yè)面臨成長(zhǎng)的困惑。
造成中小企業(yè)融資難的原因是多方面的，既有體制，又有服務(wù)不到位的問題；既有歷史原因，又有現(xiàn)實(shí)影響；既有外部環(huán)境不夠?qū)捤傻囊蛩?，又有中小企業(yè)自身發(fā)展中的問題。因此，解決中小企業(yè)融資難，必須多管齊下、加強(qiáng)引導(dǎo)，提升服務(wù)、綜合推進(jìn)。
一、深化改革，建立健全促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的財(cái)政金融體系
隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的作用日益凸顯。與城市、大企業(yè)相比，中小企業(yè)在資金、信息、人才、技術(shù)、管理諸多方面處于劣勢(shì)。要通過深化金融體制改革，加快建立面向中小企業(yè)特別是縣域中小企業(yè)的金融扶持體系，積極支持國(guó)有商業(yè)銀行從行業(yè)準(zhǔn)入、風(fēng)險(xiǎn)控制、補(bǔ)償機(jī)制、信貸投向、網(wǎng)點(diǎn)布局等等方面，向縣域中小企業(yè)傾斜，切實(shí)幫助中小企業(yè)拓展融資渠道。經(jīng)過十余年的金融體制改革，我國(guó)已初步建立了多元化的現(xiàn)代金融體系，然而以四大國(guó)有商業(yè)銀行為核心的金融體系，其服務(wù)主要面向國(guó)有大企業(yè)，中小企業(yè)信貸僅為其“副業(yè)”。依托大銀行解決中小企業(yè)融資的模式在理論上意味著較高的融資費(fèi)用與成本，因而適用的中小企業(yè)極為有限。因此，從中長(zhǎng)期來看，有必要?jiǎng)?chuàng)立專門的中小企業(yè)信貸銀行，專司為中小企業(yè)提供信貸服務(wù)之責(zé)。建立專門的中小企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)，較為可能的途徑是在城市商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用合作社等區(qū)域性銀行基礎(chǔ)上改制創(chuàng)建專門的中小企業(yè)銀行，充分發(fā)揮其“立足地方、服務(wù)地方、特色服務(wù)”的優(yōu)勢(shì)，為中小企業(yè)提供信貸融資支持。目前城市商業(yè)銀行與信用社發(fā)展戰(zhàn)略與國(guó)有商業(yè)銀行趨同，市場(chǎng)定位模糊，極力與國(guó)有商業(yè)銀行爭(zhēng)奪大城市、大企業(yè)客戶。從其自身經(jīng)營(yíng)能力和市場(chǎng)細(xì)分的觀念來看，城市商業(yè)銀行與信用社應(yīng)調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，將中小企業(yè)作為主要目標(biāo)市場(chǎng)，考慮到中小企業(yè)貸款隱性成本高的特點(diǎn)，國(guó)家應(yīng)加強(qiáng)引導(dǎo)，給予適當(dāng)補(bǔ)貼，調(diào)動(dòng)中小企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)的積極性。同時(shí)，要通過改革公共財(cái)政體系，進(jìn)一步把扶持中小企業(yè)加快發(fā)展，作為公共財(cái)政建設(shè)的重要任務(wù)，建立健全包括資金、稅收、融資方面一系列扶持政策措施，加大對(duì)中小企業(yè)資金支持力度，緩解中小企業(yè)融資困難。
二、主動(dòng)作為，全面提高對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)水平
目前，中小企業(yè)在市場(chǎng)準(zhǔn)入、產(chǎn)業(yè)選擇、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品質(zhì)量、法律保護(hù)、金融支持以及社會(huì)服務(wù)各個(gè)方面的要求越來越高，越來越迫切，這對(duì)服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展提出了更高要求。銀行作為目前我國(guó)中小企業(yè)外部融資的主要渠道，在當(dāng)前國(guó)有銀行的改革中需要重視中小企業(yè)的信貸融資。①國(guó)有商業(yè)銀行必須觀念創(chuàng)新。應(yīng)辯證地對(duì)待大、中、小企業(yè)關(guān)系，真正做到貸款行為準(zhǔn)則以效益為中心，步出以企業(yè)規(guī)模、所有制形式作為貸款依據(jù)的誤區(qū)。對(duì)中小企業(yè)合理的資金需求應(yīng)一視同仁，逐步提高中小企業(yè)信貸支持比例。按照國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策確定中小企業(yè)貸款投向，適當(dāng)下放中小企業(yè)流動(dòng)資金貸款審批權(quán)限，修訂企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，建立中小企業(yè)貸款的激勵(lì)機(jī)制，為中小企業(yè)營(yíng)造良好的貸款環(huán)境。②為中小企業(yè)提供全方位的金融服務(wù)。銀行對(duì)中小企業(yè)提供的從企業(yè)創(chuàng)辦、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、貸款回收全過程的金融服務(wù)，包括投資分析、項(xiàng)目選擇、融資擔(dān)保、財(cái)務(wù)管理、資金運(yùn)作、市場(chǎng)營(yíng)銷等內(nèi)容。全方位的一條龍服務(wù)，將極大地增強(qiáng)了客戶市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，保證了貸款的回收，降低了信貸的風(fēng)險(xiǎn)。③主動(dòng)參與中小企業(yè)改制與重組。中小企業(yè)改制與重組是盤活沉淀在中小企業(yè)中的銀行債權(quán)的重要途徑。通過資產(chǎn)換置及變現(xiàn)，部分銀行貸款得以回收。要積極對(duì)照國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，運(yùn)用金融產(chǎn)品支持中小企業(yè)轉(zhuǎn)變粗放式增長(zhǎng)方式，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，促進(jìn)中小企業(yè)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變。此外，銀行對(duì)中小企業(yè)改制的同時(shí)培育穩(wěn)定的中小企業(yè)客戶群，實(shí)現(xiàn)銀企“雙贏”。當(dāng)前，特別要主動(dòng)適應(yīng)國(guó)家發(fā)展規(guī)劃和宏觀調(diào)控政策導(dǎo)向，下力氣引導(dǎo)中小企業(yè)加強(qiáng)自主創(chuàng)新能力建設(shè)，積極運(yùn)用金融手段，促進(jìn)中小企業(yè)引進(jìn)新技術(shù)新產(chǎn)業(yè)，改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，積累自己的技術(shù)力量和經(jīng)驗(yàn)，增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。要加強(qiáng)中小企業(yè)發(fā)展的政策研究和工作調(diào)研，切實(shí)更廣泛更深入地掌握中小企業(yè)的發(fā)展情況，并結(jié)合金融業(yè)務(wù)的拓展，在政策扶持、改善環(huán)境、破除壟斷、拓寬融資渠道等方面提出意見、主動(dòng)作為，為中小企業(yè)發(fā)展提供更多更好、更好有成效的金融服務(wù)。
三、積極引導(dǎo)，大力推進(jìn)信用體系建設(shè)
中小企業(yè)信用缺失是導(dǎo)致其融資難問題而制約其發(fā)展的突出因素。所以，建立中小企業(yè)信用服務(wù)體系是緩解中小企業(yè)融資難、促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的有效途徑。加強(qiáng)中小企業(yè)信用管理工作，加快中小企業(yè)信用社會(huì)化服務(wù)體系建設(shè)，是進(jìn)一步改善和優(yōu)化中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境，切實(shí)解決中小企業(yè)發(fā)展過程中遇到的困難和問題的重要環(huán)節(jié)。一方面，要著眼于誠(chéng)信建設(shè)，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)誠(chéng)信文化、誠(chéng)信觀念的培養(yǎng)和引導(dǎo)，夯實(shí)推進(jìn)信用體系建設(shè)的思想基礎(chǔ)和工作基礎(chǔ)。同時(shí)，大力推進(jìn)中小企業(yè)的信用制度建設(shè)，健全和完善中小企業(yè)信用信息征集、信用等級(jí)評(píng)價(jià)體系，促進(jìn)中小企業(yè)信用信息查詢和服務(wù)的社會(huì)化。當(dāng)前，特別要注意聯(lián)系縣鄉(xiāng)實(shí)際，扎實(shí)抓好創(chuàng)評(píng)“文明信用企業(yè)”、“文明信用農(nóng)戶”活動(dòng)的推廣，組織縣域金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)誠(chéng)信檔次、信用等級(jí)評(píng)定和欠貸情況及時(shí)掌握，發(fā)現(xiàn)先進(jìn)典型及時(shí)推廣，發(fā)揮典型的示范作用，促進(jìn)中小企業(yè)信用環(huán)境的改善。一方面，要著眼于營(yíng)造中小企業(yè)又好又快發(fā)展的社會(huì)環(huán)境，大力推進(jìn)中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建設(shè)，鼓勵(lì)和支持金融機(jī)構(gòu)特別是面向縣域、面向農(nóng)村的各種金融組織，更新經(jīng)營(yíng)理念，改革機(jī)制體制，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，大力推廣小額信貸、聯(lián)保貸款以及林地、資產(chǎn)擔(dān)保等多種模式，提高對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)水平，推動(dòng)信用擔(dān)保評(píng)估和行業(yè)自律制度建設(shè)，引導(dǎo)和規(guī)范社會(huì)中介組織特別是信用擔(dān)保行業(yè)發(fā)展。實(shí)踐證明，我市將樂等地采取“典當(dāng)、擔(dān)保、咨詢、評(píng)估、拍賣、投資”六位一體的新型擔(dān)保模式，在為中小企業(yè)提供多層次、全方位的融資服務(wù)方面，發(fā)揮了積極作用，值得進(jìn)一步借鑒推廣。
四、精心運(yùn)作，促進(jìn)更多中小企業(yè)上市融資
股市中小企業(yè)板設(shè)立以來，為中小企業(yè)專設(shè)了一個(gè)新的融資平臺(tái)，對(duì)中小企業(yè)的培育、規(guī)范、引導(dǎo)和示范作用日益顯現(xiàn)。我市不少中小企業(yè)具有一定科技含量和市場(chǎng)前景，特別是生物醫(yī)藥行業(yè)一些重點(diǎn)企業(yè)、重點(diǎn)產(chǎn)品，通過上市融資具有較大的潛力和空間。要采取切實(shí)措施，組織專門班子，對(duì)列入全市重點(diǎn)的中小企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)幫扶、分類指導(dǎo)，推進(jìn)中小企業(yè)制度創(chuàng)新，提高中小企業(yè)的整體效益和質(zhì)量，支持和力爭(zhēng)更多的中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)發(fā)展壯大。企業(yè)上市不僅能夠通過資本市場(chǎng)得到足夠的發(fā)展資金，更重要的是由于有現(xiàn)代資本市場(chǎng)一整套嚴(yán)格的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)保障措施，可以幫助中小企業(yè)迅速進(jìn)入規(guī)范化的管理和運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，從而大大提高新興企業(yè)的經(jīng)營(yíng)素質(zhì)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
（一）浙江省政府方面因素分析
政策性銀行業(yè)務(wù)涉及中小企業(yè)范圍小。到目前為止，浙江省的政策性金融機(jī)構(gòu)還沒有專門服務(wù)于中小企業(yè)的。而現(xiàn)有的政策性銀行能為中小企業(yè)提供服務(wù)的業(yè)務(wù)也不多，扶持力度相對(duì)不夠。例如，國(guó)家開發(fā)銀行提供的貸款對(duì)于中小企業(yè)的支持力度很小，絕大部分都集中在國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目上；農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，更多的針對(duì)農(nóng)產(chǎn)品方面的金融支持，服務(wù)范圍狹窄，即使能夠提供貸款，對(duì)中小企業(yè)的貸款力度也很?。哼M(jìn)出口銀行的業(yè)務(wù)主要是在一些進(jìn)出口、海外投資服務(wù)等，所涉及到一般都是大型企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)的作用并不大。如果，有專門針對(duì)中小企業(yè)的政策性銀行，可以為其提供保障，有利于拓寬中小企業(yè)融資渠道。
（二）浙江省金融機(jī)構(gòu)方面因素分析
1.直接融資渠道狹窄。浙江省中小企業(yè)基本上絕大多數(shù)都不能達(dá)到這一要求，特別是對(duì)于很多加工業(yè)企業(yè)而言。其次，股票市場(chǎng)融資要求企業(yè)明確的財(cái)務(wù)審核制度，財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)準(zhǔn)確，財(cái)務(wù)狀況清晰，而浙江省中小企業(yè)往往不具備這些要求。
2.金融機(jī)構(gòu)設(shè)置不合理。中國(guó)當(dāng)前是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展期的特殊時(shí)期，金融市場(chǎng)不完善，銀行的進(jìn)入和退出機(jī)制尚不健全，所以很大程度上制約了中小型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。相比于更大的金融機(jī)構(gòu)，中小型金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)存在著更加緊密的關(guān)系，它更適合服務(wù)于中小企業(yè)。
3.銀行的經(jīng)營(yíng)制約中小企業(yè)融資。當(dāng)前信貸管理原則是基于大中型企業(yè)建立的初期，對(duì)于不同類型中小企業(yè)并沒有明確的劃分不同治理機(jī)制。中小企業(yè)對(duì)于資金需求的特點(diǎn)是“急、少、頻”，即資金需求急，需求量不大，而且貸款的期限較短。而銀行審核一筆貸款時(shí)間長(zhǎng)，審計(jì)程序、擔(dān)保程序復(fù)雜。商業(yè)銀行更傾向于與國(guó)有企業(yè)或者集體所有制企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)往來，這與銀行的經(jīng)營(yíng)理念是分不開的。
二、緩解浙江省中小企業(yè)融資困境的對(duì)策
（一）浙江省中小企業(yè)自身應(yīng)對(duì)策略
1.建立現(xiàn)代化企業(yè)制度，提高企業(yè)自身的信用。企業(yè)要建立清晰的財(cái)務(wù)制度，財(cái)務(wù)報(bào)告要真實(shí)、準(zhǔn)確地反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，有利于金融機(jī)構(gòu)和政府部門能夠更好的了解企業(yè)狀況，提升企業(yè)信用等級(jí)，有利于企業(yè)貸款。在強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部管理的同時(shí)，中小企業(yè)也要加強(qiáng)信用文化建設(shè)，培養(yǎng)專業(yè)性人才，企業(yè)文化是企業(yè)發(fā)展的核心，樹立企業(yè)良好的信用形象，這樣銀行借款給企業(yè)才會(huì)比較有信心，推動(dòng)企業(yè)的生產(chǎn)力，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率。
2.拓展融資渠道，關(guān)注融資租賃。浙江省中小企業(yè)主要通過利潤(rùn)留存、銀行貸款以及民間借貸的方式獲得企業(yè)運(yùn)營(yíng)或者項(xiàng)目投資所需要的資金。其實(shí)，企業(yè)應(yīng)該拓展其融資渠道，增加其融資成功的機(jī)會(huì)。為緩解中小企業(yè)融資中出現(xiàn)的困難，推進(jìn)中小企業(yè)成功轉(zhuǎn)型升級(jí)，浙江省中小企業(yè)不妨將融資租賃作為一個(gè)重要的融資方式，可以開展中小企業(yè)融資租賃試點(diǎn)工作。
（二）浙江省政府方面應(yīng)對(duì)策略
1.完善中小企業(yè)的相關(guān)法律。在貸款擔(dān)保實(shí)行、貨款管理及財(cái)政稅收等方面,浙江省應(yīng)出臺(tái)具有鮮明地域特色并符合國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的法律法規(guī)，具體規(guī)定的可行性有利于維護(hù)浙江省中小企業(yè)發(fā)展的合法權(quán)益。
2.籌建政策性中小企業(yè)信貸銀行。政策性中小企業(yè)信貸銀行是指用來扶持處于成長(zhǎng)階段的中小企業(yè)，主要是解決融資難問題。其資金來源可按照多樣化和市場(chǎng)化的方式進(jìn)行募集，銀行實(shí)行股份制，使股東擁有與優(yōu)先股股東相似的收益權(quán)，并采取貸款企業(yè)的所有權(quán)與貸款企業(yè)的收益權(quán)相分離的方式，如此一來，政策性銀行的所有權(quán)和有效的政策執(zhí)行就不會(huì)被影響。如果政策性中小企業(yè)信貸銀行可以按照這樣的模式發(fā)展，使資金來源與資金使用實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，可以改善政策性銀行金融債券發(fā)行困難的現(xiàn)狀，還會(huì)減輕財(cái)政方面的壓力。
3.完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。政府應(yīng)該加大對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的扶持力度?？梢杂烧雒娼⒁挥袀€(gè)權(quán)威性的信用評(píng)估機(jī)構(gòu)，或者也可以對(duì)現(xiàn)有的評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行改造；建立中小企業(yè)信用平臺(tái)，利用政府本身所具優(yōu)勢(shì)，通過工商、稅務(wù)、海關(guān)等部門，搜集中小企業(yè)數(shù)據(jù)信息；加強(qiáng)中小企業(yè)本身的信用管理，可以出臺(tái)法律對(duì)中小企業(yè)的行為進(jìn)行約束，以及加強(qiáng)企業(yè)家個(gè)人的信用管理。
4.合理引導(dǎo)民間資本流動(dòng)。民間融資是浙江省中小企業(yè)的非常重要的融資渠道，所以對(duì)于民間資本流動(dòng)加強(qiáng)管理非常有必要。溫州市試點(diǎn)改革設(shè)立了全國(guó)第一家民間資本管理公司，以及進(jìn)行了一系列的金融改革，對(duì)資本的監(jiān)管和借貨利率的控制，使資本管理更加有效。
（三）浙江省金融機(jī)構(gòu)方面應(yīng)對(duì)策略
1.針對(duì)浙江省中小企業(yè)的特點(diǎn)建立相適應(yīng)管理體制。到目前為止，商業(yè)銀行的管理?xiàng)l例中沒有針對(duì)中小企業(yè)的特別規(guī)定，大部分的中小企業(yè)都不能符合商業(yè)銀行的貸款條件，浙江省是非常典型的中小企業(yè)大省，可以先在浙江省建立專門針對(duì)于中小企業(yè)管理體制的試驗(yàn)點(diǎn)，使其能夠在更短的時(shí)間能滿足融資需求，也可以完善商業(yè)銀行的管理制度，對(duì)雙方而言是雙贏的結(jié)果。
2.針對(duì)浙江省中小企業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。鼓勵(lì)推廣動(dòng)產(chǎn)、存貨、應(yīng)收賬款質(zhì)押的金融信貸業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)開發(fā)專利權(quán)、著作權(quán)、商標(biāo)等無形資產(chǎn)的質(zhì)押。銀行可以要求中小企業(yè)對(duì)所要貸的款項(xiàng)提供保險(xiǎn)，這樣既有利于降低銀行貸款收回的風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)也可以通過較低的門檻、較低的成本獲得貸款。
3.針對(duì)浙江省中小企業(yè)的特點(diǎn)建立適當(dāng)貸款利率制度。建立一個(gè)合適的貸款利率制度非常有必要，并且可以因地制宜。針對(duì)浙江省中小企業(yè)活躍的地區(qū)，當(dāng)?shù)氐纳虡I(yè)銀行可以加大對(duì)中小企業(yè)貸款的積極性，適當(dāng)擴(kuò)大對(duì)中小企業(yè)貨款的浮動(dòng)利率區(qū)間，以此來增強(qiáng)企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。
