時間：2023-03-22 17:43:53
序論：在您撰寫風(fēng)險投資課程論文時，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
一、風(fēng)險投資作用機(jī)制的調(diào)查與分析
（一）變量定義
基于前文的考察維度，結(jié)合本文的研究目的設(shè)置各潛在變量的觀察變量，并對觀察變量進(jìn)行相應(yīng)的文字調(diào)整，得到對觀察變量的定義如表1所示，共計(jì)15個觀測變量。表中所示的觀測變量進(jìn)行適當(dāng)文字調(diào)整后形成本研究問卷調(diào)查的題項(xiàng)，表中括號內(nèi)是為方便下文的統(tǒng)計(jì)分析而對各變量做的符號標(biāo)記。
（二）問卷調(diào)查及其信度和效度檢驗(yàn)
1、問卷設(shè)計(jì)、發(fā)放與回收。本次調(diào)查主要采用問卷調(diào)查的形式，問卷圍繞表1中的15個觀測變量設(shè)計(jì)了15個題項(xiàng)，并采取Likert五級量表形式對主觀感知進(jìn)行測量。在調(diào)查對象選取上，主要選取福建省內(nèi)的科技風(fēng)險企業(yè)與風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)。問卷主要通過現(xiàn)場發(fā)放、電子郵件、親戚朋友三種途徑發(fā)放，總共發(fā)放問卷122份，回收118份，剔除回答不完整的問卷以及填寫不認(rèn)真的問卷，回收的有效問卷有105份，樣本數(shù)量基本符合采用結(jié)構(gòu)方程模型分析方法對大樣本的要求。
2、信度與效度檢驗(yàn)。信度檢驗(yàn)是為了考察問卷結(jié)果的可靠性，Likert量表法通常用Cronbach′sα系數(shù)對樣本數(shù)據(jù)的信度進(jìn)行檢驗(yàn)。一般而言，當(dāng)α>0.7時表明一致性程度高，當(dāng)α<0.35時表明一致性程度低。針對本研究問卷調(diào)查時獲得的五組觀測變量額統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，運(yùn)用SPSS19.0軟件計(jì)算出各組觀測變量之間的Cronbach′sα系數(shù)值，如表2所示。結(jié)果顯示，所有潛在變量對應(yīng)的觀測變量的Cronbach′sα系數(shù)值均大于0.7，因此我們認(rèn)為測量題項(xiàng)的內(nèi)部一致性能較大程度地滿足要求，問卷調(diào)查數(shù)據(jù)信度較高。效度檢查是為了檢驗(yàn)問卷結(jié)構(gòu)的有效性。本研究運(yùn)用因子分析對15個觀測變量的效度進(jìn)行檢驗(yàn)，在進(jìn)行因子分析之前，先通過KMO樣本測度和Bartlett's球體檢驗(yàn)來判斷樣本是否適合因子分析。經(jīng)分析，問卷數(shù)據(jù)的KMO值為0.824大于0.7，且Bartlett統(tǒng)計(jì)值的顯著性概率為0，說明數(shù)據(jù)的效度良好，適宜做因子分析。為進(jìn)一步明確觀測變量的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，驗(yàn)證相關(guān)測度題項(xiàng)的合理性，需進(jìn)行探索性因子分析。本文采用主成分分析的因子提取方法和最大方差的旋轉(zhuǎn)方法，觀測變量的因子荷載矩陣如表3所示。根據(jù)特征根大于1，最大因子載荷大于0.5的要求，分析結(jié)果提取出了5個因子，且因子載荷在5個因子間均具有較好的區(qū)分度，這與理論假設(shè)相符，其中5個因子分別可以解釋為：因子1代表資金支持，因子2代表風(fēng)險分散，因子3代表管理輔助，因子4代表體制改進(jìn)，因子5代表促進(jìn)成效。而且五個因子累積解釋方差解釋率為66.946%，大于60%。因此，問卷調(diào)查數(shù)據(jù)具有良好的效度。
二、模型構(gòu)建與檢驗(yàn)
（一）結(jié)構(gòu)方程模型識別與假設(shè)檢驗(yàn)
根據(jù)以上問卷調(diào)查的整體分析，可將問卷中的15個信度與效度均較好的題項(xiàng)作為該結(jié)構(gòu)方程模型的15個觀測變量，建立觀測變量與潛在變量之間的單向?qū)?yīng)關(guān)系，得到如圖1所示的科技成果轉(zhuǎn)化對風(fēng)險投資的促進(jìn)機(jī)制研究的結(jié)構(gòu)方程模型。
1、模型識別。本研究運(yùn)用Amos17.0軟件進(jìn)行潛在變量間的路徑系數(shù)進(jìn)行估計(jì)，并采用C.R.(CriticalRatio，臨界比)對所估計(jì)的路徑系數(shù)值進(jìn)行檢驗(yàn)，其檢驗(yàn)思想是由C.R.值得出相應(yīng)的概率P，然后通過P值大小對路徑系數(shù)的顯著性檢驗(yàn)結(jié)果予以判斷。一般而言，以P=0.05為標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)P＜0.05表示通過了顯著性檢驗(yàn)，P＞0.05表明沒通過。該結(jié)構(gòu)方程模型路徑系數(shù)的估計(jì)值及顯著性檢驗(yàn)結(jié)果見表4所示。由表得知，外生潛在變量“風(fēng)險分散”（ris）對內(nèi)生潛在變量“促進(jìn)成效”（perf）的路徑系數(shù)對應(yīng)的P值為0.853，無法通過顯著性檢驗(yàn)，因此需要在原結(jié)構(gòu)方程模型中剔除該路徑。其他3條路徑中路徑系數(shù)為0的概率均小于5%，因此這3條路徑的路徑系數(shù)通過了顯著性檢驗(yàn)。
2、假設(shè)檢驗(yàn)。對路徑系數(shù)估計(jì)與檢驗(yàn)的結(jié)果表明，在圖1所示的結(jié)構(gòu)方程模型中，應(yīng)剔除riskperf路徑，這表明問卷調(diào)查結(jié)果顯示，“風(fēng)險分散”對“促進(jìn)成效”的影響并不顯著。因此，這條路徑所對應(yīng)的假設(shè)H4不成立。而“資金支持”、“體制改進(jìn)”、“管理輔助”對“促進(jìn)成效”都有顯著影響，因此假設(shè)H2、H3、H4都成立。
（二）結(jié)構(gòu)方程模型的評價與修正
根據(jù)路徑系數(shù)的顯著性檢驗(yàn)結(jié)果，在剔除“風(fēng)險分散”到“促進(jìn)成效”這條沒有通過檢驗(yàn)的路徑后對模型予以修正。修正后的風(fēng)險投資對科技成果轉(zhuǎn)化的促進(jìn)機(jī)制研究的結(jié)構(gòu)方程模型如圖2所示。將模型修正前、后擬合優(yōu)度檢驗(yàn)的各項(xiàng)評價指標(biāo)(見表5)進(jìn)行對比，修正后的模型的擬合優(yōu)度結(jié)果有較大的提升。總體而言，修正后的模型擬合效果較好。運(yùn)用Amos17.0軟件對修正后的模型重新進(jìn)行路徑系數(shù)估計(jì)與顯著性檢驗(yàn)，表6展示了修正模型的路徑系數(shù)估計(jì)值與檢驗(yàn)結(jié)果。結(jié)果顯示，修正模型中3條路徑的路徑系數(shù)所對應(yīng)的P值均小于0.05，表明各條路徑的路徑系數(shù)均與0存在顯著性差異(置信度為95%)，因此均通過了顯著性檢驗(yàn)。
三、結(jié)果與討論
（一）研究的基本結(jié)論
本文從資金支持、體質(zhì)改進(jìn)、管理輔助以及風(fēng)險分散（降低技術(shù)風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險及市場風(fēng)險）四個視角，在問卷調(diào)查的基礎(chǔ)上量化研究了上述四個視角對科技成果轉(zhuǎn)化的作用效果，研究結(jié)論如下：①模型分析結(jié)果表明，資金支持、體制改進(jìn)、管理輔助對科技成果轉(zhuǎn)化有顯著的正面影響，而風(fēng)險分散對科技成果轉(zhuǎn)化沒有顯著影響。②資金支持對科技成果最具顯著影響。從影響力大小而言，風(fēng)險投資、體制改進(jìn)、管理輔助這三個因素按對科技成果轉(zhuǎn)化的影響從高到低排列依次是：“資金支持”（0.909）、“體制改進(jìn)”（0.322）、“管理輔助”（0.264）。這說明資金支持對科技成果轉(zhuǎn)化的促進(jìn)作用是非常大的，而且遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于體制改進(jìn)和管理輔助。③相對而言，體制改進(jìn)和管理輔助對科技成果轉(zhuǎn)化的促進(jìn)作用不那么顯著，且體制改進(jìn)的影響力略大于管理輔助的影響力。
（二）對提升產(chǎn)學(xué)研合作成效的啟示與建議
1、以增強(qiáng)風(fēng)險投資的融資能力為“抓手”促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化。研究結(jié)果表明，風(fēng)險投資的資金支持對促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化具有不可或缺的作用，是科技成果轉(zhuǎn)化成效的關(guān)鍵影響因子。資金支持力度每變化1個單位，將會直接影響科技成果轉(zhuǎn)化成效同向（同增或同減）變化0.909個單位。可見，風(fēng)險投資的資金支持所能發(fā)揮的作用是非常大的，增強(qiáng)風(fēng)險投資的融資能力將極大地提高我國科技成果轉(zhuǎn)化水平。美國、日本等西方國家風(fēng)險投資發(fā)展得好，科技成果轉(zhuǎn)化水平相應(yīng)也很高這一現(xiàn)實(shí)很好地說明了這一點(diǎn)輥輰訛；而在我國，風(fēng)險投資都尚處于初步發(fā)展時期，尚未能在科技成果轉(zhuǎn)化過程中發(fā)揮應(yīng)有的作用，可以說科風(fēng)險投資在科技成果轉(zhuǎn)化過程中應(yīng)該是能大有作為的。因此，各級政府應(yīng)以增強(qiáng)風(fēng)險投資的融資能力作為促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化的“抓手”，增強(qiáng)風(fēng)險投資的融資能力，提升科技成果轉(zhuǎn)化水平，進(jìn)而促進(jìn)我國科技產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
2、以強(qiáng)化風(fēng)險投資提供增值服務(wù)的能力為“主攻方向”促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化。風(fēng)險分散作用不顯著,而體制改進(jìn)與管理輔助作用雖然顯著，但發(fā)揮的作用不強(qiáng)（體制改進(jìn)影響力僅為0.322、管理輔助影響力僅為0.264），這背后反映的是我國風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)提供增值服務(wù)的能力不強(qiáng)，我國風(fēng)險投資綜合業(yè)務(wù)能力有待提高。風(fēng)險投資區(qū)別于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)之一在于：傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)通常只對目標(biāo)對象提供融資服務(wù)，而風(fēng)險投資除此之外還提供增值服務(wù)，即積極參與企業(yè)的管理，為企業(yè)提供管理服務(wù)，從而起到風(fēng)險分散作用輥輱訛：風(fēng)險投資以資本入股，利用自身豐富的金融理財知識，協(xié)助高科技企業(yè)進(jìn)行財務(wù)管理，制定良好的財務(wù)計(jì)劃，有效降低了高新企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險；設(shè)立科技和經(jīng)濟(jì)情報的收集研究機(jī)構(gòu)，定期給出某個行業(yè)技術(shù)與產(chǎn)業(yè)動向的決策參考意見，然后根據(jù)產(chǎn)品獨(dú)特性、創(chuàng)業(yè)者管理能力、市場吸引力等多方面因素對科研項(xiàng)目進(jìn)行充分的可行性論證，嚴(yán)格篩選科研項(xiàng)目，有效降低了高新企業(yè)所面臨的技術(shù)風(fēng)險；充分進(jìn)行市場調(diào)研，把握市場最新動態(tài)，引導(dǎo)科技成果轉(zhuǎn)化為市場需求產(chǎn)品，并協(xié)助企業(yè)充分做好產(chǎn)品的宣傳、推廣工作，有效減低了高科技企業(yè)面臨的市場風(fēng)險。體制改進(jìn)的作用機(jī)制體現(xiàn)在風(fēng)險投資幫助高新企業(yè)明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán)歸屬及關(guān)系、提升技術(shù)價值以及降低投資者與創(chuàng)業(yè)者的信息不對稱；管理輔助的作用機(jī)制體現(xiàn)在風(fēng)險投資參與企業(yè)的戰(zhàn)略決策、開辟營銷渠道以及為企業(yè)引進(jìn)合適的管理和技術(shù)人才輥輲訛。從體制改進(jìn)、管理輔助及風(fēng)險分散的作用路徑可以看出，它的實(shí)質(zhì)是強(qiáng)調(diào)風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)提供增值服務(wù)的能力。我國風(fēng)險投資提供增值服務(wù)的能力不強(qiáng)，這制約著風(fēng)險投資對科技成果轉(zhuǎn)化的促進(jìn)作用。
（三）風(fēng)險投資促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化的提升對策
1、政府角度的提升對策。為提升科技成果轉(zhuǎn)化水平，政府應(yīng)加大投入力度促進(jìn)風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展，給予風(fēng)險投資行業(yè)充分的資金支持。國內(nèi)大部分地區(qū)政府對風(fēng)險投資發(fā)展的資金支持力度普遍不夠，因而筆者建議，應(yīng)加大各地政府的的資金支持力度：各級財政部每年可從新增科技專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)中安排一定數(shù)額，用于高新科技風(fēng)險投資，委托風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行具體投資運(yùn)作；此外，除了由財政專項(xiàng)劃撥資金支持科技風(fēng)險投資外，也可將部分其他科研經(jīng)費(fèi)，產(chǎn)學(xué)研基金，科技三項(xiàng)費(fèi)用，農(nóng)科教基金等集中捆綁使用，用以支持風(fēng)險投資對科技成果轉(zhuǎn)化的促進(jìn)作用輥輳訛。
2、金融市場的提升對策。就金融市場方面，一是要調(diào)整融資體系，采取有效的政策措施，動員民間資本及境內(nèi)外資本進(jìn)入風(fēng)險投資，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險投資主體的多元化，尤其當(dāng)前，我國民間游資眾多，資金沉淀嚴(yán)重，金融市場應(yīng)有效利用這些閑散資本以促進(jìn)風(fēng)險投資與科技成果轉(zhuǎn)化及其產(chǎn)業(yè)化的相互發(fā)展輥輴訛；二是通過制度、機(jī)制、工具等方面的創(chuàng)新，有效整合科技、金融、企業(yè)和社會資源，進(jìn)一步完善科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的培育引導(dǎo)機(jī)制、信用激勵機(jī)制、風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制，推動金融機(jī)構(gòu)對科技型中小企業(yè)及其技術(shù)創(chuàng)新活動的信貸支持，暢通風(fēng)險資本運(yùn)行通道，提高融資成效輥輵訛。
論文關(guān)鍵詞：層次分析法，擴(kuò)建，風(fēng)險評價
1 引言
隨著社會和經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)也在不斷的發(fā)展之中，要發(fā)展就得使企業(yè)不斷的在規(guī)模和技術(shù)上不斷的擴(kuò)建，然而企業(yè)的擴(kuò)建并不是有簡單的因素決定的，尤其是現(xiàn)在面臨國際金融危機(jī)全球經(jīng)濟(jì)蕭條，對于增資擴(kuò)建問題就更需要加倍的小心、認(rèn)真分析，所以本文試圖通過對層次分析法模型的建立，將其運(yùn)用到此領(lǐng)域，并通過實(shí)證分析以便使企業(yè)在金融危機(jī)爆發(fā)的當(dāng)下能夠合理正確的對企業(yè)擴(kuò)建問題作出判斷。
2 研究現(xiàn)狀
現(xiàn)代風(fēng)險管理最早起源于第一次世界大戰(zhàn)之后的德國，第一次世界大戰(zhàn)后，戰(zhàn)敗的德國發(fā)生了嚴(yán)重的通貨膨脹管理論文，提出包括風(fēng)險管理在內(nèi)的企業(yè)經(jīng)營管理問題，較早的建立了風(fēng)險管理的理論體系。后來美國于1929-1933年卷入20世紀(jì)最嚴(yán)重的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)，更使風(fēng)險管理問題成為許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家研究的重點(diǎn)。1931年，美國管理協(xié)會首先倡導(dǎo)風(fēng)險管理，風(fēng)險管理問題得到了理論探討和在一些大企業(yè)的初步實(shí)踐，20世紀(jì)50年代初，美國的一些大公司發(fā)生重大損失促使高層決策者認(rèn)識到風(fēng)險管理的重要性。從20世紀(jì)60年代開始，風(fēng)險管理理論研究逐步趨向系統(tǒng)化、專業(yè)化，使風(fēng)險管理成為管理領(lǐng)域中一門獨(dú)立學(xué)科專業(yè)，專門處理那些因未發(fā)生的事而帶來可能性的負(fù)面影響。20世紀(jì)60年代至70年代，美國主要大學(xué)工商管理學(xué)院都開設(shè)了風(fēng)險管理課程，風(fēng)險管理日漸受到學(xué)術(shù)界的廣泛重視。
目前對風(fēng)險分析評價的研究主要集中在金融市場分析、工程運(yùn)行、網(wǎng)絡(luò)安全、企業(yè)財務(wù)狀況分析、投資分析、災(zāi)害規(guī)避、信息安全與動植物貿(mào)易安全等方面。風(fēng)險分析評價過程實(shí)際是探索系統(tǒng)未來運(yùn)行軌跡的系統(tǒng)運(yùn)行過程，要提高風(fēng)險分析的科學(xué)性和可靠性，必須用系統(tǒng)工程理論和方法做指導(dǎo)并貫穿于風(fēng)險分析評價的始終論文的格式。
有關(guān)投資風(fēng)險評價的研究早在上個世紀(jì)60年代己經(jīng)開始，其起點(diǎn)是Marquis和Myers做的大規(guī)模實(shí)證研究。Moriarty和Kosnik認(rèn)為高新技術(shù)項(xiàng)目投資風(fēng)險可以分為兩大類：市場風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險，Souder和Bethay認(rèn)為應(yīng)分為技術(shù)、資金、設(shè)計(jì)、支撐體系、成本與進(jìn)度和外部因素等六類。
錢水土(2002)研究投資風(fēng)險因素分析，在對技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、管理風(fēng)險、環(huán)境風(fēng)險分析的基礎(chǔ)上，從公司發(fā)展的角度，引入了成長風(fēng)險和道德風(fēng)險分析。
高斯林和巴格(1986)研究表明，在風(fēng)險投資公司的投資風(fēng)險評價中，管理質(zhì)量和水平是一個重要的因素，他們認(rèn)為是企業(yè)家組建了經(jīng)營管理小組管理論文，既然是企業(yè)家與風(fēng)險投資公司建立了風(fēng)險企業(yè)合同，因此企業(yè)家必須具有挑戰(zhàn)性素質(zhì)。
關(guān)于企業(yè)擴(kuò)建的研究方法，許多專家運(yùn)用權(quán)重和概率相結(jié)合的方法，對風(fēng)險投資項(xiàng)目投資風(fēng)險評價模型的指標(biāo)進(jìn)行量化，將數(shù)學(xué)中的定量分析方法用于風(fēng)險投資項(xiàng)目的投資風(fēng)險評價中，目前主要有：模糊綜合評價法、層次分析法、灰色模型法、數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法、蒙特卡羅經(jīng)濟(jì)風(fēng)險分析法、期權(quán)定價模型以及人工神經(jīng)性網(wǎng)絡(luò)的應(yīng)用等方法。本文將以層次分析法為主建立模型。
3 建立模型
3.1 層次分析法的原理
AHP把復(fù)雜的問題分解成各個組成因素．又將這些因素按支配關(guān)系分組形成遞階層次結(jié)構(gòu)通過兩兩比較的方式確定層次中諸因素的相對重要性然后綜合決策者的判斷．確定決策方案相對重要性的排序[2]。整個過程體現(xiàn)了人的決策思維的基本特征，即分解、判斷、綜合。
3.2 層次分析法的基本步驟
運(yùn)用AHP進(jìn)行決策時，可以分為4個步驟：
3.2.1 建立遞階層次結(jié)構(gòu)
遞階層次結(jié)構(gòu)是一種自上而下的支配關(guān)系所形成的層次結(jié)構(gòu)。其構(gòu)造原則是：將復(fù)雜的問題分解為元素。然后按照其屬性將元素分成若干組。形成不同的層次同一層次的元素作為準(zhǔn)則對下一層次的某些元素起支配作用。同時它又受上一層次元素的支配這些層次大體可以分為[3]：目標(biāo)層、準(zhǔn)則層和方案層。
3.2.2 構(gòu)造兩兩判斷矩陣
①確定比例標(biāo)度：就每一個上層元素對與其有邏輯關(guān)系的下層元素進(jìn)行一對一的成對比較。 即通過分析、判斷確定下層次元素就上層某一元素而言的相對重要性。判斷結(jié)果顯示在判斷矩陣中采用1-9之間的整數(shù)及其倒數(shù)作為比例標(biāo)[4]論文的格式。如表1所示
表1 標(biāo)度的含義
標(biāo)度
含義
1
3
5
7
9
2、4、6、8
倒數(shù)
表示兩因素相比．具有同樣重要性
表示兩因素相比．一個因素比另一個岡素稍微重要
表示兩因素相比．一個因素比另一個因素明顯重要
表示兩因素相比．一個因素比另一因素強(qiáng)烈重要
表示兩因素相比．一個因素比另一因素極端重要
上述兩相鄰判斷中值．如2為屬于同樣重要和稍微重要之間
倒數(shù)因素i與j比較為，則因素j與i比較=I/
【關(guān)鍵詞】風(fēng)險投資概念；湖北風(fēng)險投資現(xiàn)狀；存在的問題；發(fā)展建議
一、風(fēng)險投資概念
風(fēng)險投資又稱VC，在中國別名創(chuàng)業(yè)投資。廣義的風(fēng)險投資泛指一切具有高風(fēng)險、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資；風(fēng)險投資是一種權(quán)益資本。
二、湖北風(fēng)險投資發(fā)展現(xiàn)狀
湖北省創(chuàng)業(yè)投資真正始于2000年，但受制于國家大環(huán)境以本地經(jīng)濟(jì)實(shí)力，創(chuàng)業(yè)投資于2007年開始因創(chuàng)業(yè)板推出才重新活躍起來。2007年10月舉行的“武漢•中國金融博覽會”上，深創(chuàng)投等多家來自深圳、上海的投資機(jī)構(gòu)紛紛現(xiàn)身，尋找投資項(xiàng)目。創(chuàng)業(yè)板開板后的財富效益，不僅激發(fā)了創(chuàng)業(yè)者的熱情，還激發(fā)了創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的熱情。近年來，少數(shù)以政府資金為主導(dǎo)的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，如湖北科技風(fēng)險投資公司、武漢開元科技創(chuàng)業(yè)投資公司等大型創(chuàng)投企業(yè)，因國企改制、股東理念差異等原因紛紛暫停創(chuàng)投業(yè)務(wù)或者歇業(yè)；而一部分較大的民營創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，如武漢圣威德投資有限公司、光動力投資有限公司等，因項(xiàng)目運(yùn)作不善或資金實(shí)力不足而轉(zhuǎn)向或停業(yè)。目前仍然活躍的是以武漢東湖創(chuàng)投、華工創(chuàng)投、武大創(chuàng)投等國資背景創(chuàng)投企業(yè)和光谷創(chuàng)投為首的民營創(chuàng)投企業(yè)，而一些外地投資機(jī)構(gòu)如深圳創(chuàng)新投、亞洲基金、IDG等紛紛在湖北設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，并有了實(shí)質(zhì)性的投資項(xiàng)目。2014年中國風(fēng)險投資業(yè)各省統(tǒng)計(jì)概況由圖1可知，北京投資事件數(shù)量最多，達(dá)到1272起；上海第二，604起；然后是廣東和江蘇，湖北78起，排名第七。由圖2可知，北京業(yè)并購事件數(shù)量也是最多，達(dá)到352起；廣東第二，331起；然后是江蘇和上海，湖北73起，排名第九。由圖3可知，廣東上市事件數(shù)量最多，達(dá)到276起；江蘇第二，260起；然后是北京和上海，湖北74起，排名第七。綜合上圖和表可知，湖北地區(qū)風(fēng)險行業(yè)活動整體上雖活躍，但與東部還是存在較大差距，投資，并購和上市事件還偏少，主要投資方向多集中在先進(jìn)制造、生物科技、新能源、新材料等少數(shù)領(lǐng)域，風(fēng)險投資業(yè)在湖北還有巨大發(fā)展?jié)摿Α?/p>
三、湖北風(fēng)險投資問題概述
（一）制度因素
1.關(guān)于風(fēng)險投資公司組織形式的限制。《公司法》規(guī)定“：本法所2015年第11期下旬刊（總第607期）時代金融TimesFinanceNO.11，2015（CumulativetyNO.607）稱公司是指依照本法在中國境內(nèi)設(shè)立的有限責(zé)任公司和股份有限公司?！逗匣锲髽I(yè)法》為合伙企業(yè)設(shè)計(jì)了一套既要承擔(dān)無限責(zé)任，又要雙重征稅的具有中國特色的組織形式，而這種組織形式對風(fēng)險投資者來說毫無吸引力。目前在國際上已被證明最有效率的風(fēng)險投資公司的組織形式是有限合伙制。在采取有限合伙制的公司中，少數(shù)專業(yè)風(fēng)險投資家作為普通合伙人對內(nèi)管理公司，對外承擔(dān)無限責(zé)任，既承擔(dān)高風(fēng)險又享受高回報;而提供風(fēng)險資金的投資者作為有限合伙人，對內(nèi)不參與管理，對外承擔(dān)有限責(zé)任，以穩(wěn)定的回報保證風(fēng)險投資基金的來源。另外，《合伙企業(yè)法》第九條規(guī)定：“合伙人應(yīng)當(dāng)為具有完全民事行為能力的人。”這一限制顯然不利于機(jī)構(gòu)充當(dāng)合伙人。2.關(guān)于風(fēng)險投資公司投資金額的限制?！豆痉ā返谑l規(guī)定：“公司向其他有限責(zé)任公司、股份有限公司投資的，除國務(wù)院規(guī)定的投資公司和控股公司外，所累計(jì)投資額不得超過本公司凈資產(chǎn)的50%?！边@一限制顯然不利于各種資金采用風(fēng)險投資形式支持高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展。3.關(guān)于風(fēng)險投資公司設(shè)立條件的限制。《公司法》對股東人數(shù)作了如下限制：“有限責(zé)任公司由二個以上五十個以下股東共同出資成立?！睂蓶|人數(shù)做了上限不利風(fēng)險投資公司籌集大量的資金。對于股份有限公司而言，雖然在股東人數(shù)上尚未規(guī)定上限，但是卻對發(fā)起人認(rèn)購的股份作了如下限制：“以募集設(shè)立方式設(shè)立股份有限公司的發(fā)起人認(rèn)購的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%，其余股份應(yīng)向社會募集?！笔聦?shí)上，在國外發(fā)起成立風(fēng)險投資公司的大多為專業(yè)性人才，他們組建風(fēng)險投資公司主要是提供專業(yè)化的管理，而不是風(fēng)險投資資金的主要提供者。4.關(guān)于風(fēng)險投資基金供給的限制。風(fēng)險投資運(yùn)作的條件是充足的資本來源和通暢的投資渠道。風(fēng)險投資多是以分散投資來降低風(fēng)險，這就要求風(fēng)險資本較為雄厚，渠道來源較為多樣。在歐美，風(fēng)險投資基金供給來源不僅包括個人和政府基金，更為重要的是諸如養(yǎng)老基金、保險公司、投資銀行等機(jī)構(gòu)投資者。我國的養(yǎng)老基金、保險公司和商業(yè)銀行等也是目前最有實(shí)力的機(jī)構(gòu)，但是我國的《商業(yè)銀行法》、《養(yǎng)老基金管理規(guī)定》都不允許其參與風(fēng)險投資活動。《保險法》對保險基金的運(yùn)用雖然有所放開，但對從事高風(fēng)險、高收益的風(fēng)險投資行業(yè)則缺乏合理的規(guī)范和指導(dǎo)，這在很大程度上影響了我國風(fēng)險資本的有效供給。5.關(guān)于風(fēng)險投資退出機(jī)制的限制?！豆痉ā返谝话偎氖艞l規(guī)定：“公司不得收購本公司股票，但為減少公司資本而注銷股份或者持有本公司股票的其他公司合并時除外?！卑凑者@條規(guī)定，風(fēng)險投資家無法要求風(fēng)險企業(yè)回購其持有股份?！蹲C券法》第七十八條規(guī)定：“上市公司收購可以采用要約收購或協(xié)議收購的方式?！边@條規(guī)定是允許風(fēng)險投資家采用邀約收購方式的退出策略。但現(xiàn)行的《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》第四十七條和第四十八條同時又規(guī)定，收購方在持有目標(biāo)公司發(fā)行在外的普通股達(dá)到5%時要作出公告，以后每增持股份2%時要作出公告，且自該事實(shí)發(fā)生日起兩日內(nèi)不得購買該股票，當(dāng)持股數(shù)達(dá)到30%時應(yīng)當(dāng)發(fā)出要約收購。由于初次公告時持股比例偏低，只有5%，致使收購者目的過早暴露;持續(xù)購買的比例只有2%，當(dāng)購買股數(shù)達(dá)到30%發(fā)出要約收購時，收購方要公告13次，這顯然是不利于風(fēng)險投資家采用要約收購的方式從被投資企業(yè)退出。
（二）投資回報問題
目前，我省高科技產(chǎn)品市場多為外國產(chǎn)品所占領(lǐng)，又由于知識產(chǎn)權(quán)制度建設(shè)的滯后，我省科技創(chuàng)新人員的經(jīng)濟(jì)利益得不到有效保障，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新動力不足，使得風(fēng)險資本投資回報率始終難以達(dá)到預(yù)期水平，投資家不敢過多投入到新興科技業(yè)的種子期和成長期，另外風(fēng)險投資也有向某些行業(yè)過度投資的問題。
（三）稅收優(yōu)惠政策
為了鼓勵風(fēng)險投資的發(fā)展，大多數(shù)國家有針對性稅收優(yōu)惠，即靠個人所得免稅政策來吸引更多的人把資金投向該領(lǐng)域，即使投資失敗還有稅收減免。而我國現(xiàn)行稅法對企業(yè)所得稅納稅人的判斷標(biāo)準(zhǔn)是采用“獨(dú)立核算”原則。根據(jù)《企業(yè)所得稅暫行條例》第二條的規(guī)定，在我國境內(nèi)除外商投資企業(yè)和外國企業(yè)以外的實(shí)行獨(dú)立核算的企業(yè)或組織，都是企業(yè)所得稅的納稅人；對風(fēng)險投資公司要執(zhí)行一般實(shí)業(yè)投資公司的稅收規(guī)定征一次稅，同時對投資人分得的收入又征一次稅，這種重復(fù)征稅顯然不利于境內(nèi)外資金進(jìn)入我國風(fēng)險投資業(yè)。
（四）人才問題
從事風(fēng)險投資的人不但要懂金融知識，還要熟悉高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向；而目前我國高?；旧蠜]有風(fēng)險投資的專業(yè)教育，多數(shù)還停留在學(xué)術(shù)和理論研究上，真正搞風(fēng)險投資的人都來自政府，大企業(yè)或歸國天使投資人，人才的匱乏是制約湖北風(fēng)險投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心問題。
（五）市場中介建設(shè)問題
風(fēng)險資本市場信息不對稱問題嚴(yán)重，而所需服務(wù)中介機(jī)構(gòu)如行業(yè)協(xié)會、標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證機(jī)構(gòu)、知識產(chǎn)權(quán)評估機(jī)構(gòu)等還有待建設(shè)；其次，中介機(jī)構(gòu)人員職業(yè)素質(zhì)亦是難點(diǎn)，許多中介機(jī)構(gòu)人員打著為風(fēng)險投資者和需求需求者服務(wù)之名，行經(jīng)濟(jì)詐騙之實(shí)。
四、湖北風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展建議
對高科技行業(yè)來說，種子期，創(chuàng)業(yè)期，成長期的資金投入發(fā)達(dá)國家為1：10：1，而我國為1：0.5：10；產(chǎn)業(yè)化階段的資金短缺制約了新興科技企業(yè)的成長壯大，雖然近年來通過資本市場直接融資的案例不斷增多，但由于我國《公司法》中各種條款的限制，雖然國家推出了創(chuàng)業(yè)板，但絕大多數(shù)企業(yè)仍需通過其他融資渠道獲得資金，而企業(yè)為獲得更多資金，總是存在隱瞞真實(shí)信息的傾向；因此風(fēng)險投資雖然起到資金放大器，產(chǎn)業(yè)孵化器與風(fēng)險調(diào)節(jié)器作用，但如果缺乏相關(guān)的法律與市場約束機(jī)制，兩者可能出現(xiàn)一榮俱榮，一損俱損的局面。風(fēng)險投資由于自身特性對彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融業(yè)的不足，加速湖北高科技行業(yè)發(fā)展具有不可替代的作用；但我們應(yīng)該看到，湖北還處在工業(yè)化階段，湖北不能簡單的奉行“拿來主義”，模仿硅谷，而是要形成具有湖北特色的風(fēng)險投資部門。具體建議如下：
（一）制度建設(shè)
在完善《公司法》與《證券法》的同時，應(yīng)積極修訂《風(fēng)險投資法》，為風(fēng)險投資活動納入法律保護(hù)與約束下，為風(fēng)險投資的投資方與接收方設(shè)計(jì)合理的游戲規(guī)則；以美國為例，美國人為鼓勵風(fēng)險投資家的前期冒險行為，設(shè)計(jì)了一系列風(fēng)險投資合同條款，如股權(quán)比例和性質(zhì)條款、保護(hù)性條款、回贖權(quán)條款和領(lǐng)售權(quán)條款；為防范后期公司治理者的道德風(fēng)險，推出了任命條款和聲譽(yù)機(jī)制支；風(fēng)險投資家與創(chuàng)業(yè)企業(yè)家以分配董事席位為目的的表決權(quán)拘束協(xié)議應(yīng)屬有效，強(qiáng)制履行應(yīng)是主要救濟(jì)方法。
（二）完善內(nèi)部監(jiān)管
在缺乏官方機(jī)構(gòu)的大環(huán)境下，風(fēng)險投資行業(yè)內(nèi)部應(yīng)制定本行業(yè)的規(guī)章制度，完善內(nèi)部競爭機(jī)制和企業(yè)自律，避免惡性競爭；首先，風(fēng)險投資業(yè)自身應(yīng)理順本行業(yè)進(jìn)入和退出渠道，界定自己的業(yè)務(wù)范圍，確立本行業(yè)的道德準(zhǔn)則；其次，加強(qiáng)自身風(fēng)險控制；最后，設(shè)立一個強(qiáng)力第三方仲裁機(jī)構(gòu)，其主要職能應(yīng)包括：專門研究風(fēng)險投資成本問題和信息不對稱問題，為市場提供制度規(guī)范和實(shí)時準(zhǔn)確的信息；為風(fēng)險投資合同提供公證和咨詢服務(wù)；為風(fēng)險投資家和企業(yè)家的利益糾紛提供解決方案和仲裁。
（三）出臺稅收優(yōu)惠政策
歷史經(jīng)驗(yàn)表明，一個新興行業(yè)的發(fā)展始終離不開政府的扶持，風(fēng)險投資業(yè)作為一種新興金融產(chǎn)業(yè)，由于其自身的高風(fēng)險收益性和特殊投資領(lǐng)域，國家應(yīng)降低甚至減免該行業(yè)稅負(fù)，還應(yīng)為風(fēng)險投資公司的資產(chǎn)證券化活動放寬政策，使風(fēng)險投資公司可以向社會大眾進(jìn)行融資，一方面保證風(fēng)險投資公司低成本經(jīng)營；另一方面，能使我國廣大國民分享科技進(jìn)步帶來的經(jīng)濟(jì)效益，真正做到創(chuàng)新為民，利益共享。2015年第11期下旬刊（總第607期）TimesFinanceNO.11，2015（CumulativetyNO.607）
（四）加強(qiáng)社會信用體系建設(shè)，培育企業(yè)家冒險精神
由于歷史文化原因，我國社會目前人與人之間信任度還不高，而我國征信事業(yè)又剛剛起步，在內(nèi)部約束和外部約束都有待強(qiáng)化的背景下，既要激勵風(fēng)險投資者熱情又要防范和控制風(fēng)險，良好的社會信用環(huán)境不可或缺；另外培育冒險精神勇于創(chuàng)新及獎懲分明的現(xiàn)代商業(yè)文化同樣不可或缺。
（五）加快高校風(fēng)險投資人才培養(yǎng)
任何行業(yè)都需要年輕人的參與才能生機(jī)勃勃，風(fēng)險投資公司應(yīng)加強(qiáng)與高校的合作，將風(fēng)險投資作為一種專業(yè)納入高校的課程設(shè)計(jì)，使更多有志青年能在風(fēng)險投資業(yè)從業(yè)，同時，完善各項(xiàng)人才考核制度，建設(shè)人才信息網(wǎng)絡(luò)。
參考文獻(xiàn)
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柳傳志認(rèn)為，中國青年創(chuàng)業(yè)者需要風(fēng)險投資。盡管“聯(lián)想”當(dāng)時走了一條技工貿(mào)的創(chuàng)業(yè)道路，通過貿(mào)易、加工積累資金來支持研發(fā)，再將科技成果逐步推向市場，聯(lián)想終獲成功，但他認(rèn)為這條路并不很好，且是在當(dāng)時的社會背景“逼”出來的。
據(jù)柳傳志透露，聯(lián)想集團(tuán)已涉足風(fēng)險投資領(lǐng)域并已經(jīng)完成了對9個項(xiàng)目總額達(dá)1400萬美元的投資，而且投資規(guī)模還將繼續(xù)擴(kuò)大，主要關(guān)注中國國內(nèi)的產(chǎn)品技術(shù)方面，即各種根據(jù)市場需要集成的成熟技術(shù)，主要在聯(lián)想所熟悉的IT業(yè)及相關(guān)領(lǐng)域，當(dāng)然也不排除國外如美國硅谷的一些原創(chuàng)性新技術(shù)。
對于風(fēng)險投資家，柳傳志認(rèn)為他們應(yīng)該十分注意對創(chuàng)業(yè)者管理潛質(zhì)和意志品質(zhì)的考察。他認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該對中國市場有十分清晰的了解、要有很強(qiáng)的學(xué)習(xí)能力、要有責(zé)任心并且不能兼營自己的業(yè)務(wù)。目前聯(lián)想有一個風(fēng)險投資專職增值服務(wù)小組，幫助其投資的公司完善治理結(jié)構(gòu)、提升管理水平、尋找產(chǎn)業(yè)上下游的關(guān)系以形成戰(zhàn)略聯(lián)盟等。
談到風(fēng)險投資的退出機(jī)制，柳傳志認(rèn)為這是導(dǎo)致中國風(fēng)險投資之“雨”沒有下透的重要原因所在，并表示“二板市場”適時推出十分重要。目前聯(lián)想以風(fēng)險投資方式進(jìn)入的一些項(xiàng)目均被列為長期發(fā)展的業(yè)務(wù)，聯(lián)想并不想控股，也不急于退出套現(xiàn)。他表示，對于發(fā)展良好的企業(yè)，“聯(lián)想”可能借助香港的創(chuàng)業(yè)板或賣給自己的兩家上市公司來實(shí)現(xiàn)退出和資本增值。
與國有經(jīng)濟(jì)相比，民企在應(yīng)對WTO問題上具備五大優(yōu)勢，分別為：較強(qiáng)的競爭力、適應(yīng)入世市場環(huán)境、支持民企市場參與的專門條款、機(jī)制靈活、民企所遭歧視日益減少。應(yīng)對入世挑戰(zhàn)，必須發(fā)揮民營經(jīng)濟(jì)的力量和長處，為此，需要解決一些阻礙民企發(fā)展的問題。
――著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家董輔
當(dāng)前市場的傳導(dǎo)機(jī)制正發(fā)生深刻變化，市場投資理念將逐步由資金推動型向價值推動型轉(zhuǎn)變，因此完善上市公司治理,提高上市公司質(zhì)量,非常重要。由于目前證券市場還處于過度時期，因此，將體現(xiàn)為資金推動與價值推動的雙重作用。
――國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部
副主任徐宏源
如果上市公司只盯著證監(jiān)會等監(jiān)管機(jī)構(gòu)，而不在乎在市場中的名聲，那么這樣的監(jiān)管就是無效的。進(jìn)行有效的金融監(jiān)管必須在三個層面上展開，一要在企業(yè)董事會中設(shè)立更多的獨(dú)立董事，二要使監(jiān)管機(jī)構(gòu)完全獨(dú)立，三要培育市場競爭，這三個層面中最重要的是市場競爭。
――高盛亞洲公司總裁胡祖六
WTO進(jìn)來以后，尤其是二十年來，國內(nèi)很多企業(yè)快速從一個小企業(yè)成長為大企業(yè)，企業(yè)的成長跟業(yè)務(wù)是最主要的目的和課題，人才方面在課程方面稍微辛苦一點(diǎn)。但是從戰(zhàn)場里磨煉出來的通常是最好的將軍，各位企業(yè)家需要的是在快速成長中提拔出人才，另外是提拔出最好的人才。
――摩托羅拉中國區(qū)總裁陳永勝
即使對于處于所謂“后工業(yè)化社會”或者是信息時代的發(fā)達(dá)國家，由于服務(wù)與信息的載體均為物質(zhì)產(chǎn)品，制造業(yè)的發(fā)展仍然處于一種核心的地位。延續(xù)，而不能產(chǎn)生置之死地而后生的效果。
――-汽大眾汽車有限公司
總經(jīng)理秦?zé)?/p>
我們要多元化、全球化，首先心態(tài)要多元化、全球化，只有它是給社會創(chuàng)造財富的，效率高的，無論是什么性質(zhì)的企業(yè)，都應(yīng)該是需要的，衡量的標(biāo)準(zhǔn)只有一個，他能不能為社會創(chuàng)造財富，創(chuàng)造價值。
――北京紅石公司董事長潘石屹
張五常放言“上海神話”
“如果放開外匯管制，大手放開金融，5年后，上海會超過香港；20年后，上海一帶會成為全世界最繁榮的工商業(yè)中心。中國將在21世紀(jì)成為世界第一強(qiáng)國?！?/p>
張五常三年前發(fā)表的《上海勢將超過香港》就提出這一觀點(diǎn)，因?yàn)楱D―財富500強(qiáng)已有一半在上海下注，而不是廣東；上海的太陽比香港早出一個小時，證交所開門早一個小時；上海的消費(fèi)價格只有香港的四分之一；香港的聯(lián)系匯率制度還沒有給市場足夠信心。
高校是我國原始創(chuàng)新和技術(shù)發(fā)明不可或缺的重要力量，每年承擔(dān)基礎(chǔ)科研項(xiàng)目超過2萬項(xiàng)，爭取科研經(jīng)費(fèi)超過14億元，承擔(dān)國家科技攻關(guān)項(xiàng)目 1/4 以上、“863”項(xiàng)目和“973”項(xiàng)目1/3以上、國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目2/3以上。高校科技成果既反映了當(dāng)前世界科技發(fā)展的趨勢和需要，又有效地推動了我國科技進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)工業(yè)化、市場化、現(xiàn)代化發(fā)展。多年來，我國學(xué)者和政府對高?？萍汲晒a(chǎn)業(yè)化理論和方法進(jìn)行了多方面的探索與研究，提出了技術(shù)轉(zhuǎn)讓、校辦企業(yè)、共建產(chǎn)業(yè)化實(shí)體和大學(xué)科技園等產(chǎn)業(yè)化服務(wù)模式，不少高校通過產(chǎn)學(xué)研合作順利打通了技術(shù)通往市場的道路。20世紀(jì)90年代初，國家相關(guān)部門就開始制定有關(guān)政策推動產(chǎn)學(xué)研結(jié)合，加強(qiáng)高技術(shù)研究開發(fā)，加大科技成果產(chǎn)業(yè)化開發(fā)力度。截至2009年，已建有國家級示范生產(chǎn)力促進(jìn)中心243家，國家大學(xué)科技園69家，科技孵化器670家，為技術(shù)轉(zhuǎn)移和科技成果產(chǎn)業(yè)化提供了政策支持和設(shè)備配套。席卷全球的國際金融危機(jī)后，全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從“工業(yè)型經(jīng)濟(jì)”向“服務(wù)型經(jīng)濟(jì)”轉(zhuǎn)變，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑和服務(wù)模式已無法滿足經(jīng)濟(jì)全球化和信息化的需要，這對高?？萍汲晒a(chǎn)業(yè)化提出了新的要求。
2 高?？萍汲晒a(chǎn)業(yè)化存在的問題及原因
高校科技成果產(chǎn)業(yè)化是高校與企業(yè)共同合作完成的一系列活動，可概括成“科學(xué)研究—成果孵化—市場化—規(guī)?；a(chǎn)”四個基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。各環(huán)節(jié)緊密相扣、缺一不可，共同組成高校科技成果產(chǎn)業(yè)化體系。本文將直述各環(huán)節(jié)中存在的問題，并分析其原因。
2.1 科學(xué)研究階段——以教為主，科研為副的觀念影響高?？萍汲晒a(chǎn)出量
計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時期，為了避免重復(fù)建設(shè)、發(fā)展不平衡等問題，國家的生產(chǎn)、資源分配以及產(chǎn)品分配都是按政府指令完成的。因此，教學(xué)是高校主要任務(wù)，科學(xué)研究活動主要由科研機(jī)構(gòu)完成。20世紀(jì)50年代，我國形成了中國科學(xué)院、國防系統(tǒng)、高等院校、部委和地方所屬科研體系的科學(xué)技術(shù)結(jié)構(gòu)模式。在今天，高校的主要任務(wù)是培育英才，為我國社會主義建設(shè)培養(yǎng)德智體美勞全面發(fā)展的新世紀(jì)人才。不少高校工作者認(rèn)為，上課授課、傳統(tǒng)的知識傳授就等同于培育英才，只埋頭教學(xué)忽視科研工作，甚至置科學(xué)研究于不顧。高校從事科研工作的人員減少，科技成果產(chǎn)出必然受到影響。連科技成果都沒有，更談不上科技成果的產(chǎn)業(yè)化。
2.2 科學(xué)研究階段——重理論、輕實(shí)踐的態(tài)度導(dǎo)致高校科技成果轉(zhuǎn)化率低
高校是科技與人才的聚集地，每年為國家產(chǎn)出大量的科技成果。據(jù)《2010年高等學(xué)校科技統(tǒng)計(jì)資料匯編》，2010年高校出版科技著作1.3898萬部，發(fā)表學(xué)術(shù)論文70.3538萬篇（其中國外學(xué)術(shù)刊物15.1542萬篇），國家級項(xiàng)目驗(yàn)收3135項(xiàng)，是2009年的1.3倍，專利授權(quán)2.4708萬項(xiàng)（其中發(fā)明專利1.4242萬項(xiàng)），同比增長48.9%，但專利出售簽訂合同數(shù)僅1571項(xiàng)，同比增長僅19.8%。以上資料顯示，高校每年產(chǎn)出的科技成果數(shù)呈大幅上升趨勢，但主要以文字形式為主，成功轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)社會生產(chǎn)力的僅為6%左右。發(fā)表學(xué)術(shù)論文、項(xiàng)目驗(yàn)收成為高?？萍汲晒淖詈髿w宿。長期以來，數(shù)、專利數(shù)都是技術(shù)職稱評定、科學(xué)技術(shù)獎勵的主要指標(biāo)?？蒲泄ぷ髦写嬖谶^分追求學(xué)術(shù)價值，忽視市場價值的行為。這些觀念與態(tài)度從源頭上阻礙了高?？萍汲晒漠a(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。科技成果是指在專業(yè)領(lǐng)域研究中具有創(chuàng)新性、先進(jìn)性的成績和結(jié)果。由于科技成果具有時效性特征，其創(chuàng)新性與先進(jìn)性會隨著時間增長逐漸降低。因此，閑置科技成果、拖延科技成果產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程都會導(dǎo)致大量創(chuàng)新資源的浪費(fèi)。
2.3 成果孵化階段——資金短缺造成部分高?？萍汲晒麩o法完成中試
中試是科技成果正式投產(chǎn)前的試驗(yàn)階段，包括小量中試、放量中試和小批量生產(chǎn)三個階段，是將實(shí)驗(yàn)室成果進(jìn)行系統(tǒng)化、配套化和工程化研究開發(fā)，為企業(yè)提供成熟度高、適用、成套、具有高增值效益的技術(shù)產(chǎn)品的一系列活動。中試成敗與科技成果產(chǎn)業(yè)化成敗息息相關(guān)?，F(xiàn)階段，我國高校對科學(xué)研究投入大大超過科技成果轉(zhuǎn)化投入，科學(xué)研究、成果轉(zhuǎn)化、產(chǎn)業(yè)化三者比是1∶1∶100，而發(fā)達(dá)國家是1∶10∶100。大多數(shù)高校由于資金、人力物力資源的限制，無法獨(dú)立完成中試。而企業(yè)的研究預(yù)算有限，鑒于中試風(fēng)險，不愿輕易投入資金支持實(shí)驗(yàn)室成果進(jìn)行中試。大量實(shí)驗(yàn)室優(yōu)秀科技成果在中試門前止步，無法進(jìn)一步完善技術(shù)、優(yōu)化技術(shù)流程并最終轉(zhuǎn)化為先進(jìn)社會生產(chǎn)力。
2.4 成果孵化階段——知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識不足導(dǎo)致部分高?？萍汲晒魇?/p>
一直以來，、通過成果鑒定、獲得課題資助、評得成果獎都是晉升職稱、提高薪酬的重要評價指標(biāo)，與高校科研人員切身利益密切相關(guān)，而科技成果能否轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力、發(fā)明創(chuàng)造是否受到知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)、科技成果是否具有現(xiàn)實(shí)意義和商業(yè)價值都是次要的。直到近幾年，知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)才引起社會各界的重視。但在過去幾十年，忽視專利申請、人員流動、職務(wù)成果非職務(wù)化、不懂專利法等行為普遍存在，高?？萍汲晒魇Ш颓謾?quán)現(xiàn)象嚴(yán)重。
2.5 市場化階段——缺乏合理定價機(jī)制，造成科技成果的市場流動力弱
市場化階段就是以市場需求為導(dǎo)向，通過各種市場手段將已具有產(chǎn)品特性的科技成果包裝成為市場接受并消化的商品，實(shí)現(xiàn)科技成果的商品價值?，F(xiàn)實(shí)中，由于缺乏合理的定價機(jī)制，造成科技成果的市場流動力弱。目前，我國科技成果市場化階段和規(guī)?；a(chǎn)階段大多數(shù)以企業(yè)為行動主體。在缺乏價格參考對象的情況下，企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)利潤最大化，容易偏離科技成果的價值，制定過高的銷售價格。市場的接受能力有限，并且新技術(shù)、新產(chǎn)品具有不確定性，大部分消費(fèi)者不愿意支付過高的價格嘗試，造成大量商品滯銷、囤積。這樣不僅不利于高校科技成果的流動和使用反饋，妨礙相關(guān)后續(xù)研究和技術(shù)改良，而且錯誤的市場信息還會誤導(dǎo)企業(yè)，影響科技成果的進(jìn)一步產(chǎn)業(yè)化。
2.6 規(guī)?；a(chǎn)階段——關(guān)聯(lián)企業(yè)分散，加大產(chǎn)業(yè)化交易成本和信息成本
規(guī)?；a(chǎn)是指生產(chǎn)的產(chǎn)量和范圍達(dá)到一定的標(biāo)準(zhǔn)，需要大量的原材料、機(jī)器設(shè)備、勞動力和運(yùn)行資金，牽涉橫向、縱向多類型企業(yè)的合作。由于產(chǎn)業(yè)鏈上中下游企業(yè)物理位置過于分散，原材料采購和運(yùn)輸、生產(chǎn)設(shè)備檢測與維修無法及時完成，容易造成生產(chǎn)工序脫節(jié)與延誤。地域隔離更導(dǎo)致信息交流局限，勞動力招聘和風(fēng)險投資基金籌集面臨著不同程度的困難。在規(guī)模化生產(chǎn)階段，空間和時間的障礙加大了高校科技成果產(chǎn)業(yè)化的交易成本和信息成本。
3 推動高?？萍汲晒a(chǎn)業(yè)化的策略探討
3.1 認(rèn)識國際形勢，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)觀念，以教帶研、以研促教
金融危機(jī)過后，世界經(jīng)濟(jì)正處于復(fù)蘇時期，新一輪的國際競爭是科技的競爭。誰掌握先進(jìn)技術(shù)，誰就站在科技制高點(diǎn)，誰就能迅速走出經(jīng)濟(jì)低谷。教育、科研、社會服務(wù)是我國高校的三大職能。國防大學(xué)原副政委李殿仁日前撰文給《光明日報》指出，教育方針的一個重要內(nèi)容，就是教育必須與生產(chǎn)勞動相結(jié)合，必須與社會實(shí)踐相結(jié)合。高校工作者要轉(zhuǎn)變“重理論、輕實(shí)踐”，“發(fā)論文=科學(xué)研究”的傳統(tǒng)觀念，高校科研活動應(yīng)緊貼社會發(fā)展脈搏，圍繞經(jīng)濟(jì)發(fā)展重點(diǎn)熱點(diǎn)，面向產(chǎn)業(yè)發(fā)展難題，重視研發(fā)應(yīng)用型科技成果，強(qiáng)化高校的社會服務(wù)職能。高校應(yīng)加大對科技成果產(chǎn)業(yè)化扶持的力度，成立產(chǎn)業(yè)管理單位專門處理科技成果產(chǎn)業(yè)化問題，專人負(fù)責(zé)校內(nèi)科研合作需求、實(shí)驗(yàn)室科技成果中試需求、科技成果轉(zhuǎn)化需求的收集整理和校外企業(yè)合作意向搜集、合作企業(yè)背景調(diào)查等工作，解決高?？蒲泄ぷ髡叩暮箢欀畱n，減少由于市場信息不足造成的科技成果轉(zhuǎn)化失敗現(xiàn)象。
3.2 科學(xué)分配科研基金，完善風(fēng)險投資機(jī)制，保證產(chǎn)業(yè)化資金充足
2010年9月，清華大學(xué)生命科學(xué)學(xué)院院長施一公和北京大學(xué)生命科學(xué)學(xué)院院長饒毅在美國《科學(xué)》雜志發(fā)表了《中國的科研文化》一文?？蒲谢鹂茖W(xué)分配問題，再度引起學(xué)術(shù)界、管理界的廣泛討論和高度關(guān)注。科研管理部門應(yīng)以項(xiàng)目優(yōu)秀程度分配科研經(jīng)費(fèi)，對具有產(chǎn)業(yè)化前景的項(xiàng)目設(shè)置產(chǎn)業(yè)化資助基金。高?？萍汲晒a(chǎn)業(yè)化是一項(xiàng)高難度、高風(fēng)險、高收益、周期長的活動，資金短缺是嚴(yán)重障礙，引入風(fēng)險投資是必須的。建立風(fēng)險投資機(jī)制有利于為高?？萍汲晒a(chǎn)業(yè)化培養(yǎng)資本市場，提供充足的資金支撐長期的開發(fā)與生產(chǎn)。2008年環(huán)球金融危機(jī)對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了巨大沖擊，我國風(fēng)險投資市場進(jìn)入低潮期，投資規(guī)模及案例數(shù)量呈明顯下降趨勢，傳統(tǒng)風(fēng)險投資進(jìn)入機(jī)制和撤出機(jī)制出現(xiàn)失靈。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，風(fēng)險投資機(jī)制的弊端陸續(xù)顯現(xiàn)，風(fēng)險投資機(jī)制改革迫不及待。規(guī)定應(yīng)明確風(fēng)險投資公司對企業(yè)的權(quán)利責(zé)任和法定回報率，規(guī)范風(fēng)險投資公司的經(jīng)濟(jì)行為，避免突然撤資對被投資企業(yè)造成利益損害。完善的風(fēng)險投資體系既能保障高?？萍汲晒樌麑?shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，又能保證風(fēng)險投資公司獲得豐厚的利益回報。高校響應(yīng)國家“科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力”的號召，加大科學(xué)研究的人力資源和資金投入，成功申請項(xiàng)目數(shù)不斷上升，獲得的經(jīng)費(fèi)資助節(jié)節(jié)攀升。但是，大部分科研經(jīng)費(fèi)都花費(fèi)在技術(shù)開發(fā)階段，到中試階段已所剩無幾。僅依靠風(fēng)險投資基金完成實(shí)驗(yàn)室中試是不夠的，高校應(yīng)改變科研經(jīng)費(fèi)的管理方法，科學(xué)合理分配科研各階段經(jīng)費(fèi)，并寫進(jìn)項(xiàng)目申請書，由單項(xiàng)管理轉(zhuǎn)變?yōu)槎囗?xiàng)管理，將一個賬本拆分為多個賬本。
3.3 明確高?？萍汲晒麣w屬問題，提高知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識
目前高?？萍汲晒R產(chǎn)權(quán)流失現(xiàn)象嚴(yán)重，其中內(nèi)外因交叉，確立并完善高?？萍汲晒R產(chǎn)權(quán)體系勢在必行。高校科技成果知識產(chǎn)權(quán)體系應(yīng)包括保護(hù)制度、激勵制度和轉(zhuǎn)化制度。其中保護(hù)制度中必須明確規(guī)定，科研工作者在高校履行職務(wù)期間利用高校物質(zhì)技術(shù)條件完成的發(fā)明創(chuàng)造，產(chǎn)權(quán)歸高校所有并由高校相關(guān)單位統(tǒng)一管理。在共同合作項(xiàng)目中，高校務(wù)必與合作單位簽訂保密協(xié)議，達(dá)成科技成果歸屬協(xié)定，保障合法權(quán)益。在知識產(chǎn)權(quán)管理中，高校應(yīng)為科技成果單獨(dú)建立知識產(chǎn)權(quán)管理檔案，由專人負(fù)責(zé)管理；鼓勵科技成果發(fā)明人積極申請專利，并協(xié)助專利申請并為其支付相應(yīng)比例專利費(fèi)用；把科技創(chuàng)新引入科技評價體系，以專利數(shù)為量化評價標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)高校工作者重視專利申請；在正規(guī)教育中加入知識產(chǎn)權(quán)學(xué)習(xí)課程，定期舉行知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)與申請的相關(guān)講座，提高高?？萍脊芾砣藛T和科研人員對相關(guān)知識的認(rèn)識水平。
3.4 高校企業(yè)合作研究，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)與結(jié)果一致
鼓勵高校與企業(yè)在研究前期（課題構(gòu)思立項(xiàng)階段）或研究中期（技術(shù)開發(fā)、中試階段）提前溝通合作。企業(yè)基本掌握市場的發(fā)展態(tài)勢和需求，在研究前期能為課題立項(xiàng)出謀獻(xiàn)策，保證確定的研究課題滿足行業(yè)市場的需求并富有經(jīng)濟(jì)價值。企業(yè)在研究中期參與項(xiàng)目，不僅對創(chuàng)新技術(shù)有更深入的了解，也增強(qiáng)了企業(yè)責(zé)任感，為順利完成規(guī)?；a(chǎn)奠定基礎(chǔ)。高校與企業(yè)共同研究，能保產(chǎn)業(yè)化最終成果與課題目標(biāo)一致，在完成計(jì)劃研究任務(wù)的同時獲得經(jīng)濟(jì)效益。
3.5“有形的手”與“無形的手”共同作用，保證科技成果獲得市場認(rèn)可
高?？萍汲晒歉咝？蒲泄ぷ魅藛T投入大量人力物力產(chǎn)出的高智力成果，其價格需體現(xiàn)物化勞動和活勞動的綜合價值。高校科技成果轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品進(jìn)入市場，其價格由價值決定，受市場供求關(guān)系影響。但部分企業(yè)利用高?？萍汲晒南冗M(jìn)性與獨(dú)創(chuàng)性，通過控制供求量等手段哄抬產(chǎn)品價格，造成消費(fèi)者無法承受。這時候就需要政府出面進(jìn)行宏觀調(diào)控。建立評估價制度，規(guī)范高?？萍汲晒D(zhuǎn)讓和銷售的定價行為；完善社會第三方評估價機(jī)構(gòu)，為企業(yè)提供科學(xué)、專業(yè)、準(zhǔn)確的市場數(shù)據(jù)。
3.6 依托優(yōu)勢學(xué)科，引導(dǎo)相關(guān)企業(yè)集聚
在國際分工不斷細(xì)化的趨勢下，過分追求全面發(fā)展只會削弱各方面發(fā)展能力。高校中優(yōu)勢學(xué)科的配套設(shè)備、配套經(jīng)費(fèi)和科研團(tuán)隊(duì)比一般學(xué)科充足，承擔(dān)重大項(xiàng)目較多，科學(xué)研究的成功經(jīng)驗(yàn)豐富。集中力量發(fā)展優(yōu)勢領(lǐng)域，研究開發(fā)重大關(guān)鍵成果，能提高高校聲譽(yù)，吸引企業(yè)投資合作，有利于科技成果產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。高?？萍汲晒a(chǎn)業(yè)化不僅以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的規(guī)模化生產(chǎn)為目標(biāo)，更要與產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)結(jié)成地區(qū)聯(lián)盟，打造地區(qū)特色產(chǎn)業(yè)。同時，地區(qū)政府應(yīng)加強(qiáng)資源整合，加大對特色產(chǎn)業(yè)的支持力度，為優(yōu)勢學(xué)科的健康、快速發(fā)展提供資金保證。高?？梢詢?yōu)勢學(xué)科為中心，建立大學(xué)科技園區(qū)，吸引產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)入園，并提供例如減免場地租金、優(yōu)先與高校實(shí)驗(yàn)室合作、低價租用高校設(shè)備等優(yōu)惠措施。短距離地區(qū)合作既減少了科技成果產(chǎn)業(yè)化交易成本和信息成本，又促進(jìn)了地區(qū)特色經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
加州驕陽如火，遠(yuǎn)道而來的中國客人伏地而量。
他們想知道：這條神奇的“Sand Hill Road”究竟有多長、多寬？
數(shù)年后的今天，辦公地點(diǎn)位于此地的一位美國風(fēng)險投資商憶起這一場景，仍然印象深刻。這一場景背后，透露了自上世紀(jì)90年代起至今中國復(fù)制硅谷的急切。
當(dāng)中國已擁有無數(shù)個自稱為“中國硅谷”的區(qū)域時，仍有一群群地方政府官員趕赴這里――究竟美國怎么就有了硅谷？中國有沒有可能打造硅谷？
問題又回到了這里――硅谷究竟有什么可被遠(yuǎn)在大洋彼岸的中國復(fù)制？“外來者”又應(yīng)該復(fù)制硅谷的什么東西以及如何給予支持？
小而巧的起跑
斯坦福大學(xué)管理科學(xué)與工程系教授Edison S. Tse曾給眾多前來“取經(jīng)”的中國企業(yè)家上課，課程內(nèi)容事關(guān)“硅谷秘密”。
他說，事實(shí)上上世紀(jì)80年代前，美國科技的中心遙在東部而非硅谷。
1951年~1970年間，美國那條神奇的技術(shù)之路一直名叫“128號公路”。它附近有麻省理工和哈佛大學(xué)，旁邊是國防部實(shí)驗(yàn)室、國防部工程承包商及微電腦、處理器和路由器等系統(tǒng)，甚至已建立起自己的“大系統(tǒng)創(chuàng)新”。
這包括：針對某一價值鏈、某一環(huán)節(jié)的拉動式價值鏈結(jié)構(gòu)、從內(nèi)部技術(shù)開發(fā)到銷售全部經(jīng)營的縱向公司結(jié)構(gòu)，以及認(rèn)為轉(zhuǎn)到競爭對手公司工作是最壞行為的內(nèi)部知識流動。此外，還有基于回報率的風(fēng)險投資和以美國人為主的人力資源。
Edison回憶：那時東部的一統(tǒng)天下還體現(xiàn)為，盤踞在那里的掌握了真空管專利的大公司牢牢獨(dú)占著美國政府幾乎所有的大訂單。換言之，整個時代的技術(shù)――“真空管技術(shù)”(半導(dǎo)體技術(shù)發(fā)展之前，通訊行業(yè)的主力器件)的中心，就在那里。
與此相反，當(dāng)時的硅谷尚荒野一片，充滿欺詐，唯一可稱道的是一個還處于“嬰兒期”的斯坦福。更讓人頭痛的是，橫亙在它面前的還有一個難題，即有關(guān)資金、人才等所有有利資源都“馬太效應(yīng)”般涌到了東部。
“非常類似今日中國西部發(fā)展的難題。”課堂上有中國企業(yè)家竊竊私語，原來今天的“驕子”也曾尷尬地站在起跑線上。
“直到Frederick Terman教授到達(dá)斯坦福，這一切被改變?！盓dison指出，硅谷自此迎來了對其自身命運(yùn)至關(guān)重要的一些思考。這包括：如果說后來者最好應(yīng)跑在在位者的相反方向，那么大系統(tǒng)的另一極端是什么？什么是此時的新技術(shù)？一個沒名氣的大學(xué)可以做什么？
他們找到的答案是“對零件進(jìn)行優(yōu)化”、“晶體管”和“靈活性”。
此后，通過Terman的努力及多名重要晶體管技術(shù)人物的加盟，斯坦福逐步建立起以其為中心的生態(tài)系統(tǒng)并支持和發(fā)展基于半導(dǎo)體技術(shù)的晶體管，全美晶體管技術(shù)中心隨后轉(zhuǎn)移至此。而當(dāng)斯坦福集成電路實(shí)驗(yàn)室建立，通過不斷開發(fā)并應(yīng)用新技術(shù)，斯坦福也逐漸成為新技術(shù)、新工藝的重要來源。
幾乎是在同時，Terman開始幫助從斯坦福畢業(yè)的學(xué)生建立公司以使以后的斯坦福畢業(yè)生能在附近找到工作機(jī)會；1953年，斯坦福開展了給當(dāng)?shù)毓ぷ魅藛T提供工作期間繼續(xù)受教育機(jī)會的計(jì)劃，以提高當(dāng)?shù)丶夹g(shù)和管理人員水平。
另一邊，風(fēng)險投資結(jié)構(gòu)也在成型：在斯坦福晶體管技術(shù)和應(yīng)用基礎(chǔ)上產(chǎn)生出來的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了Fairchild(仙童)半導(dǎo)體公司，并由其分裂再產(chǎn)生出Intel、National Semiconductor等重要半導(dǎo)體公司。這些成功企業(yè)家們，又源源不斷地付錢去支持新高科技企業(yè)的創(chuàng)建。
緊接下來的局面是――包括高科技律師、風(fēng)險投資家、地產(chǎn)開發(fā)商、亞洲新移民、世界各地工程師和研究人員們等更多投機(jī)成員蜂擁而入，硅谷服務(wù)業(yè)也隨之一路飆升。
換言之，如果說最初硅谷沒能獲得進(jìn)入科技圈的通行證(大系統(tǒng)創(chuàng)新和真空管技術(shù))，那么它朝另一個小而靈活的方向(“零部件創(chuàng)新”和晶體管技術(shù))跑去，并通過最短的奔跑路徑，在50年后奪得了最高榮譽(yù)。
求圓半徑
“但這一最短奔跑路徑，仍值得琢磨。”舊金山美中交流協(xié)會副會長葛濱說。過去十幾年中，葛濱接待過的中國赴硅谷考察團(tuán)數(shù)以百計(jì)。他向記者透露了另一個真實(shí)故事。
上世紀(jì)90年代，一個中國政府代表團(tuán)在美國轉(zhuǎn)了一圈后抵達(dá)硅谷。在參觀完全球自定義電子技術(shù)、制造和服務(wù)解決方案供應(yīng)鏈推進(jìn)者Solectron后，訪客問了一個本以為很尖銳的問題。
“你們產(chǎn)品這么多，哪個是自己的創(chuàng)新？”
“None。”
“原來是個代工公司?！痹L客竊竊私語。
不過葛濱提醒，這實(shí)是求圓半徑的題解之一。也就是說，從研發(fā)、生產(chǎn)制造到市場營銷，清晰的產(chǎn)業(yè)分工和社會協(xié)作保證了硅谷速度和諸多成本的節(jié)約，即以最快時間、最低成本完成“從技術(shù)發(fā)明到產(chǎn)品，從產(chǎn)品到商品”至關(guān)重要的兩個飛躍。
實(shí)際上，這也是Edison課程中硅谷與東部“拉動式創(chuàng)新”的另一區(qū)別之處：后者的縱向公司結(jié)構(gòu)決定供應(yīng)商基本不參與創(chuàng)新，而硅谷橫向競爭促成了零件制造商與產(chǎn)品制造商間的緊密合作，并在過程中發(fā)揮各自優(yōu)勢進(jìn)行創(chuàng)新，從而產(chǎn)生通過新生態(tài)系統(tǒng)的建立使新理念價值不斷增加的“推動型價值鏈結(jié)構(gòu)”，最后從產(chǎn)品創(chuàng)新一路沖向如eBay、Yahoo、Google等的商業(yè)模型創(chuàng)新。
但如果說，上述之另一“小而靈活”是很多“外來者”沒有成功拷貝硅谷的原因之一(中國企業(yè)文化較傾向“大而全”思路，甚至一個企業(yè)內(nèi)就有自己“小醫(yī)院、小社區(qū)”)，那么靈活而健全的人才培養(yǎng)體系則是該半徑的另一解。
“清華、北大與中關(guān)村的融合仍非制度化?！弊鳛榻o中關(guān)村出謀劃策、同時也是介入中關(guān)村發(fā)展歷史最長、最全面的第三方獨(dú)立研究機(jī)構(gòu)長城戰(zhàn)略咨詢的董事長、所長王德祿和顧問趙慕蘭向記者作出了如下感慨：就“企業(yè)”、“學(xué)?！焙汀罢比齽?chuàng)新環(huán)節(jié)而言，中國大學(xué)對創(chuàng)新的“孵化”是與硅谷的最大差距所在。
“除斯坦福教師可參與建立創(chuàng)新企業(yè)外，還表現(xiàn)在取自社會的師資招聘制度上?！壁w說，斯坦福等硅谷高校都有專門“咨詢教授”一職，且數(shù)量不少，這些人往往都是社會某個領(lǐng)域的強(qiáng)者，具備豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，直接受益的就是當(dāng)?shù)貙W(xué)生。
“不少人離開幾十年后還能回去完成當(dāng)年沒完成的博士論文，完了還能拿學(xué)位，”王隨后指向斯坦福的學(xué)籍管理，“而中國想創(chuàng)業(yè)的學(xué)生，則必須面對魚和熊掌的問題?！?/p>
斯坦福當(dāng)之無愧是硅谷人才培養(yǎng)體系的核心，截至目前其全球畢業(yè)生約1.5萬人，培養(yǎng)的人才領(lǐng)導(dǎo)的企業(yè)所創(chuàng)造的總產(chǎn)值卻占到了硅谷經(jīng)濟(jì)一半以上。
不過，號稱自己是“硅谷大學(xué)”的是加州圣何塞州立大學(xué)，而非斯坦福。
“這是因?yàn)檫@些年來圣何塞州立大學(xué)為硅谷輸出了大量的中、低層技能型人才，而這種持續(xù)不斷的輸血也包括硅谷的各社區(qū)學(xué)校?！备馂I說，換言之，硅谷同樣受益于多樣的人才結(jié)構(gòu)和層次。
但求解至此，仍有一些解答因關(guān)乎硅谷深層的文化基因而顯得復(fù)雜，難以輕易轉(zhuǎn)化。
投資過程導(dǎo)向《產(chǎn)業(yè)投資基金》課程內(nèi)容建設(shè)
一、基于投資過程的課程建設(shè)理念研究
《產(chǎn)業(yè)投資基金》課程建設(shè)是以產(chǎn)業(yè)投資基金的相關(guān)知識為手段，以促進(jìn)學(xué)生學(xué)習(xí)和滿足社會需求為目的，實(shí)現(xiàn)《產(chǎn)業(yè)投資基金》課程目標(biāo)的過程，包括目標(biāo)設(shè)定、內(nèi)容建設(shè)、課程實(shí)施、課程評價等方面。
投資過程，指的是“融資――投資――投后管理――退出”的產(chǎn)業(yè)投資基金完整運(yùn)作程序。投資過程的完成不僅需要基金管理者具備專業(yè)基礎(chǔ)理論知識、專業(yè)科研素養(yǎng)，更需要較強(qiáng)的職業(yè)專門技能與職業(yè)關(guān)鍵能力，因此投資過程導(dǎo)向的課程建設(shè)，要在保證投資過程整體性結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，培養(yǎng)學(xué)生從學(xué)科體系的知識形成過程轉(zhuǎn)變?yōu)橹R應(yīng)用的能力與素質(zhì)的形成過程，將傳統(tǒng)培養(yǎng)理念由課程轉(zhuǎn)向課程的要素，從原有的學(xué)科體系課程轉(zhuǎn)向業(yè)務(wù)過程導(dǎo)向的課程。對《產(chǎn)業(yè)投資基金》課程而言，課程學(xué)習(xí)系統(tǒng)的核心要素是投資內(nèi)容（項(xiàng)目）、投資環(huán)境、投資決策等，并最終指向各投資環(huán)節(jié)的專業(yè)技能需求。
基于投資過程導(dǎo)向開發(fā)出來的課程與課程結(jié)構(gòu)是直接對應(yīng)典型崗位核心能力的，課程開發(fā)的主要任務(wù)是將具體工作過程中的要素轉(zhuǎn)變?yōu)檎n程要素，即通過前期行業(yè)調(diào)研，了解典型崗位的人才需求。在對各崗位關(guān)于知識、能力、態(tài)度等的具體要求有清晰認(rèn)識的基礎(chǔ)上，有針對性地將企業(yè)實(shí)際需求的業(yè)務(wù)能力與課程建設(shè)中的各模塊要素進(jìn)行匹配，最終實(shí)現(xiàn)從投資實(shí)踐領(lǐng)域到理論學(xué)習(xí)領(lǐng)域的有效歸納和整合。
二、《產(chǎn)業(yè)投資基金》課程內(nèi)容建設(shè)的現(xiàn)狀與問題――以天津工業(yè)大學(xué)為例
當(dāng)前的教育改革下，高校紛紛加強(qiáng)自身特色專業(yè)建設(shè)，天津工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院立足天津經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際和濱海新區(qū)金融助推產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要，在產(chǎn)業(yè)資本化的大趨勢下，以產(chǎn)業(yè)與金融的結(jié)合為抓手，明確了產(chǎn)業(yè)金融特色辦學(xué)方向。作為產(chǎn)業(yè)金融的核心主干課和產(chǎn)業(yè)金融方向?qū)W生的必修課，加強(qiáng)并完善《產(chǎn)業(yè)投資基金》課程建設(shè)，是建立產(chǎn)業(yè)金融特色學(xué)科的需要。
然而，與產(chǎn)業(yè)投資基金在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中凸顯的重要作用相比，現(xiàn)階段學(xué)院對于產(chǎn)業(yè)金融特色專業(yè)的建設(shè)處于逐步完善的過程中，《產(chǎn)業(yè)投資基金》課程內(nèi)容建設(shè)在以下方面尚存在不足和空白：
第一，缺少可供借鑒的教學(xué)模式和經(jīng)驗(yàn)。目前少有高校開設(shè)《產(chǎn)業(yè)投資基金》課程，相關(guān)的只有《投資學(xué)》、《私募股權(quán)投資基金》、《風(fēng)險投資與管理》等。截止2015年，國內(nèi)開設(shè)投資學(xué)專業(yè)的高校共54所，其中京津冀地區(qū)有7所，分別是中央財經(jīng)大學(xué)、對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)、首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)、北京農(nóng)學(xué)院、天津師范大學(xué)、河北金融學(xué)院、河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)。本科相關(guān)課程包括：投資基金管理、私募投資基金、風(fēng)險投資理論與實(shí)務(wù)、私募股權(quán)投資基金運(yùn)作與管理、私募股權(quán)與創(chuàng)業(yè)投資、基金管理等。此外，部分高校開設(shè)了相關(guān)研修班，主題包括私募股權(quán)投資與資本戰(zhàn)略、私募股權(quán)投資基金、實(shí)戰(zhàn)型私募股權(quán)投資與資本運(yùn)營等。但產(chǎn)業(yè)投資和私募股權(quán)投資、風(fēng)險投資在實(shí)際運(yùn)作上存在差異，是不同的股權(quán)投資模式，因此在理論知識的講授、課程體系的完善和尋找能夠突出產(chǎn)業(yè)投資特色的教學(xué)模式上，需要進(jìn)行新的摸索和嘗試；
第二，相關(guān)教學(xué)資源匱乏。市場上幾乎沒有專門的教材，關(guān)于產(chǎn)業(yè)投資基金的書多是研究報告或研究論文，不適用于課堂教學(xué)使用。《產(chǎn)業(yè)投資基金》課程具有很強(qiáng)的實(shí)踐性，學(xué)生必須將理論知識運(yùn)用到實(shí)際項(xiàng)目操作和管理中，才能真正掌握產(chǎn)業(yè)投資的要領(lǐng)。而產(chǎn)業(yè)金融特色專業(yè)的建設(shè)尚處于起步階段，目前還沒有專門針對產(chǎn)業(yè)投融資的實(shí)踐教學(xué)材料，缺乏與實(shí)踐教學(xué)配套的實(shí)踐基地和實(shí)踐項(xiàng)目，這將在一定程度上影學(xué)生實(shí)際操作能力的培養(yǎng)。
三、基于投資過程導(dǎo)向的《產(chǎn)業(yè)投資基金》課程內(nèi)容建設(shè)路徑
（一）課程目標(biāo)建設(shè)
《產(chǎn)業(yè)投資基金》課程建設(shè)是個完整的大系統(tǒng)，課程目標(biāo)的制定是課程生成的核心，也是課程內(nèi)容選擇和確定、課程實(shí)施以及課程評價的依據(jù)。因此探討課程的內(nèi)容建設(shè)，首先應(yīng)明確課程建設(shè)的目標(biāo)。本研究將建設(shè)目標(biāo)定位于：在國家教育方針的指引下，與高校專業(yè)教育目的相吻合，受學(xué)校辦學(xué)方向的調(diào)控和指導(dǎo)，體現(xiàn)學(xué)院產(chǎn)業(yè)金融特色方向的培養(yǎng)目標(biāo)，建設(shè)具有學(xué)科優(yōu)勢的核心專業(yè)課程。在強(qiáng)調(diào)掌握基本投融資理論知識時，應(yīng)考慮用行為目標(biāo)；在要求培養(yǎng)學(xué)生解決基金投融資實(shí)踐問題時，展開性目標(biāo)較有效；在強(qiáng)調(diào)學(xué)生的創(chuàng)造能力和團(tuán)隊(duì)能力時，則應(yīng)考慮表現(xiàn)性目標(biāo)。
（二）課程內(nèi)容建設(shè)
《產(chǎn)業(yè)投資基金》課程內(nèi)容是在課程目標(biāo)的導(dǎo)向下，從產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)作實(shí)踐與理論經(jīng)驗(yàn)體系中選取出來，并按照一定的邏輯序列組織而成的知識和經(jīng)驗(yàn)體系。中國的產(chǎn)業(yè)投資基金是近年來出現(xiàn)的具有官辦色彩的私募股權(quán)投資基金，是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，向國有企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)籌資并投資于特定產(chǎn)業(yè)或特定地區(qū)的基金。我國的產(chǎn)業(yè)投資基金具有“洋生土長”特性，是由于其設(shè)立過程有政府的參與，設(shè)立目的以促進(jìn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展為主，募集渠道往往是當(dāng)?shù)卮笮蛧衅髽I(yè)或社?；?，帶有較強(qiáng)的行政色彩。因此產(chǎn)業(yè)投資基金在我國的設(shè)立和運(yùn)作本身就具有典型的中國特色，這一特性決定了教材建設(shè)上也應(yīng)突出中國特色。學(xué)院《產(chǎn)業(yè)投資基金》課程的內(nèi)容設(shè)計(jì)，應(yīng)緊密結(jié)合產(chǎn)業(yè)投資基金實(shí)踐環(huán)節(jié)的操作步驟和要點(diǎn)，以體現(xiàn)實(shí)踐性和操作性為原則，反映我國產(chǎn)業(yè)投資基金的最新研究成果和發(fā)展現(xiàn)狀。第一，在服從國家意志，滿足社會主義現(xiàn)代化建設(shè)需要的同時，保持產(chǎn)業(yè)投資基金的本體地位；第二，體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)投融資知識體系、社會需求和學(xué)生發(fā)展的統(tǒng)一；第三，由于應(yīng)用型人才既要有寬厚的理論基礎(chǔ)，又要具備較強(qiáng)的動手能力，因此教材建設(shè)既要考慮為學(xué)生搭建可塑性的知識框架，又要從實(shí)踐知識出發(fā)，建立理論知識與實(shí)踐知識的雙向、互動關(guān)系。
參考文獻(xiàn)：
[1]李明達(dá).我國高校體育教育專業(yè)籃球課程建設(shè)研究[D].蘇州大學(xué)，2012.
