時間：2023-03-21 17:13:53
序論：在您撰寫國際金融貿(mào)易論文時，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
《國際金融》是國際貿(mào)易專業(yè)的核心主干課程，重要性不言而喻，在所有專業(yè)課中教與學(xué)的難度也是最大的。新世紀(jì)新形勢下新的問題不斷涌現(xiàn)，探索與研究《國際金融》的教學(xué)改革已勢在必行。
《國際金融》是從貨幣金融的角度研究開放條件下,內(nèi)部均衡和外部均衡同時實現(xiàn)問題的一門學(xué)科，在結(jié)構(gòu)體系和教學(xué)要求等方面與其他課程相比有很大不同。對其特性的把握是搞好教學(xué)的基礎(chǔ)。
《國際金融》屬于宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)范疇，許多原理和理論比較抽象、枯燥，而且內(nèi)容豐富口徑寬廣，缺乏具體性。比如國際收支調(diào)節(jié)理論、匯率理論和利率理論等章節(jié)，內(nèi)容復(fù)雜模型眾多，沒有一定的理論基礎(chǔ)很難理解。同時國際金融相關(guān)理論知識的更新速度也較快，隨著全球經(jīng)濟(jì)形勢的發(fā)展變化，國際金融市場風(fēng)云變幻，新問題不斷涌現(xiàn)，這就要求學(xué)生不斷學(xué)習(xí)新理論、研究新現(xiàn)象，單純靠教材靠老師無法解決問題。但另一方面國貿(mào)專業(yè)實踐性又比較強(qiáng)，學(xué)生比較喜歡動手能力、操作能力的訓(xùn)練，對于理論的學(xué)習(xí)和研究比較排斥，所以教學(xué)難度非常大。
Kletzer和Bardhan(1987)指出：“關(guān)于東亞成功經(jīng)驗的研究性文獻(xiàn)經(jīng)常強(qiáng)調(diào)動態(tài)比較優(yōu)勢和資金獲取較便捷二者之間的聯(lián)系。關(guān)于貿(mào)易和產(chǎn)業(yè)政策的相關(guān)文獻(xiàn)認(rèn)為，東南亞國家運用選擇性的信貸配給，以實現(xiàn)其貿(mào)易和產(chǎn)業(yè)調(diào)整目標(biāo)，比一般地實行貿(mào)易保護(hù)和外匯管制更有效”。所以，政府如何通過金融發(fā)展來動員和利用資金，不但會影響經(jīng)濟(jì)增長，同時也會影響到一國的國際貿(mào)易。Rhee(1989)也強(qiáng)調(diào)了金融對于貿(mào)易的重要性，因為出口商必須獲得必要的貿(mào)易融資才能完成出口訂單。所以，不論是出于拓展金融發(fā)展理論、貿(mào)易理論的需要，還是出于對東亞經(jīng)濟(jì)成功經(jīng)驗的分析，我們都有必要對金融發(fā)展與貿(mào)易的關(guān)系進(jìn)行研究。
然而，在發(fā)展中國家，金融發(fā)展往往不是直接從金融抑制一下子過渡到金融自由化，而是經(jīng)過了一個中間環(huán)節(jié)——金融約束階段。在金融約束階段，發(fā)展中國家的政府在金融和某些需要優(yōu)先發(fā)展的部門創(chuàng)造租金，并對信貸的使用加以干預(yù)。本文的目的是針對金融約束階段的戰(zhàn)略特征，來研究金融發(fā)展對于發(fā)展中國家國際貿(mào)易的影響。由于韓國是實行金融約束戰(zhàn)略的代表性國家，我們以韓國為例來進(jìn)行這個問題的研究。
一、金融抑制、金融深化與金融約束
金融發(fā)展理論是由美國斯坦福大學(xué)兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)和肖于1973年創(chuàng)立的。在那一年，他們分別出版了自己的著作：《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣和資本》和《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》。（注：這兩本書的中文版由上海三聯(lián)書店于1988年出版。）從此，“經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論和貨幣金融理論兩股巨流終于交匯融合起來”。（注：肖：《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》，上海三聯(lián)書店，1988年10月第一版譯者序?！罚┧麄冊跁刑岢隽酥摹敖鹑谝种啤闭摂啵寻l(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)歸咎于金融抑制。他們指出，通過扭曲包括利率和匯率在內(nèi)的金融資產(chǎn)的價格，再加上其他手段，這種戰(zhàn)略會縮小和壓低相對于非金融部門的金融體系的實際規(guī)?；?qū)嶋H增長率，從而出現(xiàn)了對儲蓄和外匯的過度需求。在這種情況下，對儲蓄和外匯的使用必然采取硬性分配，這導(dǎo)致尋租盛行，有限的資源無法得到有效利用?？傊?，該戰(zhàn)略會中止或嚴(yán)重妨礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展的進(jìn)程。相反，具有金融“深化”效應(yīng)的新戰(zhàn)略——金融自由化戰(zhàn)略——則會不斷地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
麥金農(nóng)和肖認(rèn)為，要發(fā)揮金融對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用，就應(yīng)放棄他們所奉行的“金融抑制”政策，實行“金融自由化”或“金融深化”。金融深化的核心內(nèi)容是“促進(jìn)實際貨幣需求的增長”。為此，就必須取消不恰當(dāng)?shù)睦氏拗?，讓銀行等金融機(jī)構(gòu)有權(quán)提高存貸款的名義利率，保證貨幣資產(chǎn)的實際收益為正數(shù)，以此來吸收儲蓄，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。另一個重要步驟就是放松匯率限制。金融深化的進(jìn)行還包括財政政策的協(xié)調(diào)，放松對金融業(yè)務(wù)過多的限制，允許金融機(jī)構(gòu)之間開展競爭等方面。麥金農(nóng)和肖指出，推進(jìn)金融深化戰(zhàn)略將有利于本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因為存在著金融深化的四個效應(yīng)，即儲蓄效應(yīng)、投資效應(yīng)、就業(yè)效應(yīng)和收入效應(yīng)。
麥金農(nóng)和肖理論的提出，對發(fā)展中國家具有重大意義，金融發(fā)展理論對發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的貢獻(xiàn)不容低估。麥金農(nóng)和肖的金融發(fā)展理論在上世紀(jì)70年代問世以來，許多發(fā)展中國家和地區(qū)（如韓國、阿根廷、馬來西亞和我國臺灣?。┦芷溆绊?，進(jìn)行了金融自由化的實踐。但迄今為止，金融自由化改革成功的例子很少（陳觀烈，1988；赫爾曼等，1998）。究其原因，可能是因為大部分發(fā)展中國家尚不具備金融自由化所要求的前提條件（赫爾曼等，1998）。一個金融發(fā)展水平很低的國家直接采用自由的金融市場模式是難以令人置信的。所以，金融自由化在促進(jìn)發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長的同時，也使得實行自由化的國家頻頻發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
鑒于此，赫爾曼等(1998)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為從金融抑制一下子過渡到金融自由化，對于發(fā)展中國家可能是不現(xiàn)實的，應(yīng)該有一個過渡階段。他們吸取了信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的成就，在麥金農(nóng)和肖的金融深化理論基礎(chǔ)上，于上世紀(jì)90年代提出了金融約束論，認(rèn)為政府對金融部門選擇性地干預(yù)有助于而不是阻礙了金融深化，提出經(jīng)濟(jì)落后、金融程度較低的發(fā)展中國家應(yīng)實行金融約束政策。金融約束政策可以發(fā)揮政府在市場“失靈”下的作用，因此并不是與金融深化完全對立的政策，相反是金融深化理論的豐富與發(fā)展。
金融抑制是政府從金融部門攫取租金，而“金融約束”的本質(zhì)是政府通過一系列的金融政策在民間部門（金融部門和生產(chǎn)部門）創(chuàng)造租金機(jī)會，而不是直接向民間部門提供補(bǔ)貼。金融約束理論的提出者認(rèn)為，金融部門和生產(chǎn)部門的租金在減少與信息相關(guān)、妨礙完全競爭市場的問題方面，能起到積極的作用。通過創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)租金，使銀行和企業(yè)股本增加，從而產(chǎn)生激勵作用，增加社會利益。特別是，租金誘導(dǎo)民間部門當(dāng)事人增加在純粹競爭的市場中可能供給不足的商品和服務(wù)，例如對投資進(jìn)行監(jiān)督和提供吸收存款的準(zhǔn)備條件。
所以，在經(jīng)濟(jì)處于金融發(fā)展的初級階段，在一定的前提下（宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，通貨膨脹率低以及可以預(yù)測的，正的實際利率），政府要對存貸款利率進(jìn)行控制，同時限制市場準(zhǔn)入。通過對存貸款利率的控制和限制市場準(zhǔn)入，不但可以動員經(jīng)濟(jì)中的儲蓄，避免因競爭而導(dǎo)致的社會資源的浪費，穩(wěn)定金融體系，更為重要的是可以為金融部門和生產(chǎn)部門創(chuàng)造租金。只要干預(yù)程度較輕，金融約束就會與經(jīng)濟(jì)增長正相關(guān)。另外還要實行限制資產(chǎn)替代性政策，即限制居民將正式金融部門中的存款化為其他資產(chǎn)，如證券、國外資產(chǎn)、非銀行部門存款和實物資產(chǎn)等。
隨著金融深化，尤其是隨著金融部門資本基礎(chǔ)的加強(qiáng)，這些干預(yù)應(yīng)逐步放松，經(jīng)濟(jì)將轉(zhuǎn)向更傳統(tǒng)的“自由市場”模式。所以赫爾曼等(1998)指出，金融約束應(yīng)該是一種動態(tài)的政策制度，應(yīng)隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和向更自由、更具競爭性的金融市場這一大的方向邁進(jìn)而進(jìn)行調(diào)整。金融約束的最優(yōu)水平——用干預(yù)的強(qiáng)度和廣度來衡量——將隨著金融深化程度的加深而下降。
赫爾曼等(1998)研究者認(rèn)為：“金融約束使更多的項目可從正式的金融中介獲得融資，從而對投資資金的配置產(chǎn)生重大影響。同時，政府更有可能直接干預(yù)資金的配置，因此有必要討論定向信貸和產(chǎn)業(yè)政策?！辈扇〗鹑诩s束戰(zhàn)略的經(jīng)濟(jì)體，政府一般對貸款的使用加以干預(yù)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段，干預(yù)的方式和資金重點投放的行業(yè)也不同，這反映了政府的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。正是如此，金融約束對經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和結(jié)構(gòu)、對國際貿(mào)易的水平和結(jié)構(gòu)就產(chǎn)生了影響。當(dāng)然，本文僅僅探討金融約束對國際貿(mào)易的水平和結(jié)構(gòu)所產(chǎn)生的影響。在實行金融約束戰(zhàn)略的國家（地區(qū)）中，韓國被認(rèn)為是實行金融約束戰(zhàn)略比較成功的國家。所以我們以韓國為例進(jìn)行分析。
二、韓國金融約束下的信貸自選擇機(jī)制
韓國在上世紀(jì)60-70年代實行的是金融約束而非金融自由化，這可從韓國政府對利率的控制，在金融部門和生產(chǎn)部門創(chuàng)造租金等方面判斷出來。韓國政府對信貸使用的干預(yù)有其理論基礎(chǔ)；在對出口行業(yè)的信貸支持上，韓國實行的是自動信貸配給制，我們隨后將會看到，這種制度有力地促進(jìn)了韓國出口的增長和出口結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。
1.韓國20世紀(jì)60年代實行的是金融約束而非金融自由化——金融發(fā)展戰(zhàn)略的判斷
在20世紀(jì)60年代早期，政府采取了一系列措施加強(qiáng)了對金融的控制：它國有化了商業(yè)銀行，修正了中央銀行法案，使韓國銀行從屬于政府。1965年實施了利率改革，把銀行的利率水平翻了一番（Vittas和Cho,1995）。這次改革一方面大幅度提高了利率，使其保持在正的水平上，另一方面銀行利率仍大大低于市場利率。利率的提高不但成功地吸收了私人儲蓄，并且使資金從不受規(guī)制的非正式部門轉(zhuǎn)移到了政府牢牢控制的銀行部門。由于這個原因，政府能夠提高它對金融資源配置的控制水平。利率仍低于市場利率使得政府得以在金融部門和生產(chǎn)部門創(chuàng)造租金。趙潤濟(jì)(1998)在對韓國的一項研究里得出了如下結(jié)論：“韓國（20世紀(jì)）60年代的利率政策可以說是一種金融約束”。
在上世紀(jì)60-70年代，韓國的銀行部門獲得了租金。這些租金的獲得主要來自于四個方面：第一，來自于政府規(guī)定的存貸利差；第二，來自于中央銀行為商業(yè)銀行提供的低息貸款，在整個1960年代，中央銀行為商業(yè)銀行提供的信用占商業(yè)銀行貸款總規(guī)模的20-30%（趙潤濟(jì)，1998）；第三，來自于對商業(yè)銀行準(zhǔn)備金所支付的利息；第四，來自于銀行領(lǐng)域的進(jìn)入限制。
與此同時，經(jīng)濟(jì)中的其他部門也獲得了租金。商業(yè)銀行信貸主要被用于優(yōu)先發(fā)展的部門。在上世紀(jì)60年代是出口部門，在70年代除繼續(xù)支持出口部門外，主要用于重化工業(yè)。對于這些部門的貸款，政府都規(guī)定了較低的利率，以保證這些部門能得到扶持。另外，政府還允許商業(yè)銀行為民間部門的借款進(jìn)行擔(dān)保，由于國內(nèi)利率高于國外利率，所以政府部門通過對民間部門國外借款的批準(zhǔn)，來保證國外信貸有選擇地用于支持產(chǎn)業(yè)政策目標(biāo)。另外一種補(bǔ)貼方式是為出口提供貼現(xiàn)，以補(bǔ)充在發(fā)展中國家還很不完善或根本就不存在的許多融資機(jī)制(Rhee,1989)。
如上所述，韓國政府控制了利率，但保持實際利率為正；在金融部門和產(chǎn)業(yè)部門創(chuàng)造租金；同時對信貸的使用加以廣泛的控制——這一切表明，對金融部門的干預(yù)是相當(dāng)廣泛的。籍此我們可以認(rèn)為，韓國在60-70年代實行的是金融約束戰(zhàn)略。
韓國政府在20世紀(jì)80年代前期計劃減少對信貸市場的政策干預(yù)，但是，在實踐上它不得不繼續(xù)介入以重新構(gòu)建陷入財務(wù)困難的公司；80年代后期，信貸項目主要集中于社會項目和收入再分配（Vittas和Cho,1995）。我們對韓國金融約束對國際貿(mào)易影響的分析僅限于20世紀(jì)60-70年代，而不把80年代包括在內(nèi)。一方面是因為該時期金融政策趨向于自由化；另一方面是因為該時期的信貸政策也與60-70年代不同，當(dāng)時的信貸政策是以促進(jìn)出口和工業(yè)化為目標(biāo)的。
2.政府干預(yù)信貸的理論基礎(chǔ)
在一個信息完美且沒有成本的世界中，政府沒有必要對金融機(jī)構(gòu)的信貸加以干預(yù)。然而，在現(xiàn)實世界中，信息高度不完美，且存在大量的信息成本。在這種情況下，信貸并不必然被配置到它最好的用途中去。信貸配給起因于信息不對稱的存在，起因于監(jiān)控和證實成本，起因于合約履行成本?；谝韵聨讉€理由，政府需要對信貸市場進(jìn)行干預(yù)。
使用信貸安排的一個理由是，在市場經(jīng)濟(jì)中，由于外部性，市場失靈和協(xié)調(diào)失靈會造成私人收益和社會收益存在差異（趙潤濟(jì)，1998）。如果政府不對社會收益大于私人收益的部分給與補(bǔ)貼，顯然會導(dǎo)致具有正的外部性的經(jīng)濟(jì)活動供給不足。
第二個理由在于，商業(yè)銀行發(fā)放的長期貸款過少，這不利于企業(yè)成長。在許多國家，特別是在那些公司信息披露非常不完全的國家，商業(yè)銀行普遍不愿向回收周期長、風(fēng)險大的項目融資，即使它們有更高的總體收益。這會成為經(jīng)濟(jì)增長的主要制約因素。這樣一來，在信息不完美和具有交易成本的現(xiàn)實世界里，政府若對銀行信貸采取適當(dāng)?shù)母深A(yù)，可以在一定程度上彌補(bǔ)商業(yè)銀行自發(fā)提供長期信貸的不足（Vittas和Cho,1995）。
對于信貸安排的第三個可能的動機(jī)來自于政府在信貸供給方面可能享有的比較優(yōu)勢。政府可能在項目甄別上具有比較優(yōu)勢（由于政府機(jī)構(gòu)比私人公司占有更多的信息），可能在監(jiān)控和證實結(jié)果方面具有比較優(yōu)勢（由于政府實體比金融中介機(jī)構(gòu)可能具有的相對高的組織效率），可能具有更低的履約成本（由于政府擁有稅收和政策權(quán)力）（Vittas和Cho,1995）。
3.韓國的金融約束與國際貿(mào)易——自動信貸配給制
在樸正熙總統(tǒng)執(zhí)政時期(1961-1979)，韓國采取了一項信貸配給制度——自動信貸配給制(automaticcreditallocation)。根據(jù)出口業(yè)績的自動信貸配給制是這樣一種制度：政府確立游戲規(guī)則，規(guī)定每一個企業(yè)所得到的低利息信貸的多少和該企業(yè)在國際市場上的出口業(yè)績相聯(lián)系——出口業(yè)績越好，則它可自動獲得的無抵押補(bǔ)貼貸款就越多。這種制度的建立對于韓國推動出口部門的快速擴(kuò)張起到了至關(guān)重要的作用。Hong(1998)認(rèn)為，韓國出口導(dǎo)向增長的成功在很大程度上歸因于這種信貸配給體系。
韓國的自動信貸配給體系之所以被采取并取得了對出口支持的成功，除了前面說過的政府干預(yù)信貸的理由之外，還由于以下兩個原因：（注：Hong:(1998)。）
(1)該自動配給體系可減少官僚和政治家對信貸分配的干預(yù)。政府對商業(yè)銀行信貸廣泛的配給和干預(yù)，一方面有助于政府實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)目標(biāo)和經(jīng)濟(jì)目標(biāo)；另一方面，也產(chǎn)生了政治家和官僚對信貸的干涉。這種干涉使得信貸不一定被配置到能產(chǎn)生最大化社會或經(jīng)濟(jì)收益的地方。在自動信貸配給制度實行時期(1961-1979)，任何企業(yè)家都能通過采取出口相關(guān)的活動自動獲得短期銀行信貸。出口部門企業(yè)家的精力就只集中于創(chuàng)新，而不必過多地考慮和官僚、銀行官員打交道，一個國家的潛在企業(yè)家才能能被調(diào)動起來用于出動，這樣就提高了資金的配置效率。
(2)有利于克服韓國金融的落后，克服逆向選擇問題，節(jié)省調(diào)查成本。
在韓國根據(jù)公司出口業(yè)績進(jìn)行信貸配給的體制下，有希望的企業(yè)家不只被金融體系所評價，同時也被國際市場上的成本－質(zhì)量競爭的自然選擇過程所評價（King和Levine,1993）。所以，根據(jù)公司出口業(yè)績的信貸配給體系能很好地克服金融抑制下固有的逆向選擇問題。也就是說克服了韓國金融機(jī)構(gòu)落后，不能對貸款申請者的項目進(jìn)行正確評價的問題，使得儲蓄得以流向高收益的投資項目。由于貸款是自動配給，對于在出口市場上有創(chuàng)新活動的企業(yè)家可以自動得到貸款，同時也節(jié)省了調(diào)查成本。
三、金融約束與國際貿(mào)易
在發(fā)展中國家，政府大量創(chuàng)造租金、分配租金的行為非常普遍，但獲得租金的部門在不同的金融政策下有所不同。在韓國20世紀(jì)60、70年代的金融約束戰(zhàn)略下，金融部門和政府優(yōu)先支持的部門獲得了租金。通過自動出口信貸配給制度，60年代出口部門獲得了租金，70年代在繼續(xù)實行該制度的同時(Hong,1998)，政府大力支持重化工業(yè)的發(fā)展（Vittas和Cho,1995；趙潤濟(jì)，1998）。通過信貸干預(yù)，政府得以影響韓國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)和水平。
據(jù)趙潤濟(jì)(1998)測算，金融部門（通過銀行貸款）所產(chǎn)生的租金占GNP的份額在1968-1969年平均為5.55%，在1970-1979年平均為7.65%，在1980-1983年平均為9.95%。（注：租金＝信貸總額×（場外市場利率－銀行貸款利率）。轉(zhuǎn)引自趙潤濟(jì)(1998)。）這說明，由銀行貸款分配產(chǎn)生了大量的租金給政府優(yōu)先支持的行業(yè)。
除了出口企業(yè)從銀行獲得信貸資金外，1966年韓國的《外資引進(jìn)法》還允許國有銀行為民間部門的國外借款進(jìn)行擔(dān)保。政府通過對企業(yè)國外借款的擔(dān)保使國外貸款有選擇地用于支持產(chǎn)業(yè)政策目標(biāo)。與國外貸款相聯(lián)系的租金數(shù)額十分巨大。據(jù)趙潤濟(jì)(1998)估計，20世紀(jì)60-70年代，該租金占GNP的比重在8%-15%之間。
租金被創(chuàng)造出來后，在20世紀(jì)60年代被主要用于出口部門，以推動韓國出口行業(yè)的發(fā)展；在20世紀(jì)70年代，除繼續(xù)支持出口部門外，主要用于重化工業(yè)。由于重化工業(yè)的發(fā)展也對出口有影響，所以我們的分析也把上世紀(jì)70年代包括在內(nèi)。
在出口推動中，由出口信貸計劃提供的信貸占銀行信貸總量的比例由1961-1965年間的4.5%提高到7.6%(1966-1972)，后又提高到13.2%(1973-1981)。另外，對出口信貸的利率補(bǔ)貼數(shù)額也很巨大：在1966-1972年間，出口信貸利率比普通貸款利率平均低17.1%。出口商接受的支持還包括其他各種信貸計劃（如出口業(yè)設(shè)備基金），以及與政府指令或行政指導(dǎo)相一致的其他優(yōu)惠信貸配給。在韓國出口業(yè)擴(kuò)張時期，信貸補(bǔ)貼構(gòu)成了出口補(bǔ)貼的主要部分，并在1967年達(dá)到了最高峰，當(dāng)時，利率補(bǔ)貼占出口總額的2.3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出同年1%的財政補(bǔ)貼。（注：這些數(shù)值轉(zhuǎn)引自趙潤濟(jì)(1998)，第251-252頁。）由出口信貸所產(chǎn)生的租金占GNP的份額見表1。
表1由出口信貸產(chǎn)生的租金（10億圓，%）（韓國）
年份出口信貸a(A)A×利息差b(B)租金(B)/GNP
19633.91.40.3
196410.04.60.7
196512.14.00.5
196616.65.40.5
196732.49.80.8
196843.413.10.8
196980.721.50.9
1970161.643.31.7
1971248.557.91.8
1972231.849.11.3
1973416.298.62.0
1974652.6144.22.1
19751042.7269.03.0
19761511.5347.62.9
19772616.0499.72.9
19783764.8854.63.7
19795642.81320.44.5
19806957.41739.44.7
19816957.41321.92.9
19828192.01892.43.7
19839232.61458.82.5
注釋：a.年末貸款余額。
b.利息差＝場外市場利率－出口信貸利率。
銀行信貸被優(yōu)先分配給重化工業(yè)的比重從上世紀(jì)70年代起不斷上升。1970年，在制造業(yè)內(nèi)部，重化工業(yè)得到了國內(nèi)銀行信貸總額的22.6%，到1980年，重化工業(yè)所得到的信貸額上升到32.1%。對國外貸款的分配也是信貸支持總量中很大的一部分，例如，1972-1976年間，制造業(yè)獲得了國外商業(yè)貸款總額的66.1%，其中的64.1%被用于重化工業(yè)。在1970年代，巨額的信貸支持使得向重化工業(yè)進(jìn)行大量投資成為可能。（注：趙潤濟(jì)(1998)，第254-255頁。）
韓國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和出口結(jié)構(gòu)都發(fā)生了重大變化。由表2我們可以看出，韓國1960年代的制造業(yè)增長率高于經(jīng)濟(jì)增長率，而出口增長率又大大高于制造業(yè)增長率，達(dá)到38.2%；制成品占出口份額在1970年是1962年的3倍；與此同時，制造業(yè)占GDP份額和貿(mào)易依存度1970年都比1962年有了很大提高。
表3表明了1970年代的工業(yè)及出口結(jié)構(gòu)變化。從1970年到1979年，制造業(yè)在GNP中的份額、重化工業(yè)在制造業(yè)中的份額、制成品在出口中的份額都有了不同程度的提高，尤其是重化產(chǎn)品在制成品出口中份額的提高更是驚人（1970年的15.5%提高到1979年的43.1%）。
表3韓國1970年代工業(yè)和出口結(jié)構(gòu)變化（百分比）
制造業(yè)在GNP中的份額重化工業(yè)在制造業(yè)中的份額制成品在出口中的份額重化產(chǎn)品在制造業(yè)出口中的份額
19701979197019791970197919701979
21.228.739.254.983.689.115.543.1
表4是韓國1961-1981年三個五年計劃期間幾個關(guān)鍵年份出口構(gòu)成的變化。通過該表我們可以看出，食物和原材料在出口中的比重不斷下降，制成品和機(jī)器在出口中的比重不斷上升。其中制成品由1961年的8.6%上升到了1981年的87.4%，而機(jī)器由1961年的1.8%上升到了1981年的10.9%，這兩類產(chǎn)品的出口比重上升還是比較大的。這說明，韓國對出口的信貸鼓勵不但促進(jìn)了出口，而且還改變了出口的構(gòu)成，從中我們可以看到韓國的信貸政策在其中所起到的巨大作用。
表4韓國出口構(gòu)成變化（占總出口的%）
1961196619721981
食物--16.36.3
原材料50.222.58.21.4
制成品8.661.268.987.4
機(jī)器1.83.16.710.9
通過以上的分析我們可以看到，由于20世紀(jì)60-70年代實行的自動信貸配給制，韓國的信貸及租金許多流向了出口部門——在70年代除了流向出口部門外，政府還重點支持了重化工業(yè)的發(fā)展。很明顯，如果沒有政府對信貸分配的干預(yù)，出口水平的迅速提高和出口結(jié)構(gòu)的迅速改變都是不可能的。這說明，在韓國所采取的金融約束戰(zhàn)略下，金融發(fā)展可以顯著影響國際貿(mào)易的水平和結(jié)構(gòu)。
四、結(jié)論和簡要評價
金融約束是由金融抑制走向金融自由化的一個階段。在金融約束階段，政府在金融部門和優(yōu)先發(fā)展的部門創(chuàng)造租金，并且對信貸的使用進(jìn)行干預(yù)。這種干預(yù)會影響到該國產(chǎn)業(yè)和出口的發(fā)展。在發(fā)展中國家，政府干預(yù)信貸是有經(jīng)濟(jì)學(xué)根據(jù)的。Hong(1998)在對韓國金融發(fā)展的研究中認(rèn)為，“的確，在象韓國這樣的國家中，信貸配給是實施出口推進(jìn)戰(zhàn)略的最重要的政策工具之一?！彼J(rèn)為，和出口業(yè)績相聯(lián)系的自動信貸配給制比較成功地推動了韓國的出口。使用韓國20世紀(jì)60-70年代的數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析的結(jié)果證實了這一點。這說明，在實施金融約束戰(zhàn)略的經(jīng)濟(jì)體里，信貸政策會影響到該國的國際貿(mào)易水平和結(jié)構(gòu)。
但是，必須明確認(rèn)識到，金融約束的作用不應(yīng)該被過分夸大。因為在金融約束論中，租金創(chuàng)造的效率和收益的產(chǎn)生有許多前提，比如居民對存款的利率不敏感而對存款的安全性和金融中介的效率很敏感等，這些條件在現(xiàn)實中不一定能被滿足。即使可以被滿足，政府對銀行業(yè)競爭的限制也不一定能保證銀行業(yè)（比在完全競爭條件下）有更高的效率。固然，政府通過干預(yù)信貸的確能影響貿(mào)易的增長和結(jié)構(gòu)的改善，但是，這種增長和改善是不是以犧牲其它部門的發(fā)展為代價的，或者說是不是一種低效益的增長，現(xiàn)在還不十分明確。
對這種戰(zhàn)略的另一個顧慮是：政府干預(yù)金融的優(yōu)勢取決于政府的動機(jī)和效率。政府并不總是“做正確的事情”，即使它們有一些比較優(yōu)勢。政府對信貸配給的干預(yù)常常引起尋租、腐敗和擠出(crowdingout)，而非尋求有效的工業(yè)項目。在以政策為基礎(chǔ)的借款的研究中，一個重要的問題是政府如何能阻止尋租行為破壞政府政策的增長目標(biāo)（Vittas和Cho,1995）。更重要的是，金融約束在本質(zhì)上是一種溫和的金融抑制（如控制存貸款利率和限制銀行業(yè)進(jìn)入等），它有可能會倒退到金融抑制，重新引起國際貿(mào)易的扭曲。即使不會倒退到金融抑制狀態(tài)，政府中掌握體制運作的官僚為了既得利益，也有可能在金融約束的經(jīng)濟(jì)合理性消失之后，仍將其長久地保持下去。所以，我們應(yīng)該以理性的態(tài)度看待金融約束對國際貿(mào)易所產(chǎn)生的影響。
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1．1金融發(fā)展規(guī)模對國際貿(mào)易發(fā)展的影響
金融發(fā)展規(guī)模對國際貿(mào)易發(fā)展的影響體現(xiàn)在以下兩個方面。第一，金融體系能夠提供完善的國際貿(mào)易清算或者結(jié)算基本工具，保證商品流通、勞務(wù)輸出或者金融資產(chǎn)貿(mào)易的實現(xiàn)，提高了貿(mào)易過程的交易效率，有效的降低了貿(mào)易過程中產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)成本，這也是金融體系自建立以后最為重要的基本功能之一。在現(xiàn)代的世界經(jīng)濟(jì)體系中，銀行系統(tǒng)在世界各國貿(mào)易過程中發(fā)揮著支付清算工具的角色，對貿(mào)易活動有著比較特殊的影響。商業(yè)銀行提供的支付清算服務(wù)能夠在世界范圍內(nèi)被接受，使得復(fù)雜的貿(mào)易實現(xiàn)過程和結(jié)算體系能夠高效率的運轉(zhuǎn)，同時也是國家貿(mào)易溝通及其發(fā)展的流動性源泉，為其提供巨大的便利。第二，金融發(fā)展提供了安全可靠的金融市場，通過金融活動將社會上閑置的資金有效的聚集起來，并投向社會生活的各個行業(yè)或者職能部門，為經(jīng)濟(jì)單位的運行提供了平衡有效的資金源泉。金融體系通過融資活動將資金以投資的形式從生產(chǎn)效率比較低的行業(yè)或者部門轉(zhuǎn)向了生產(chǎn)效率較高的部門，實現(xiàn)了資源的合理優(yōu)化分配。金融機(jī)構(gòu)通過儲蓄調(diào)動或者儲蓄轉(zhuǎn)化解決了國際貿(mào)易中對大規(guī)模資金的需求，對規(guī)模經(jīng)濟(jì)行業(yè)的快速發(fā)展具有重要的推動作用，提升了國際貿(mào)易的資金優(yōu)勢與國家競爭力。大量的研究都表明：金融體系的建立與健全為規(guī)模經(jīng)濟(jì)的良好運行以及大規(guī)模的專業(yè)化生產(chǎn)提供充足的資金保障，對其發(fā)展有較強(qiáng)的促進(jìn)作用。
1．2金融發(fā)展結(jié)構(gòu)對國際貿(mào)易發(fā)展的影響
金融發(fā)展結(jié)構(gòu)對國際貿(mào)易發(fā)展的影響體現(xiàn)在以下三個方面。第一，金融體系的資源配置功能對國家貿(mào)易發(fā)展的總量提升以及結(jié)構(gòu)優(yōu)化都會產(chǎn)生比較積極的影響。從金融市場的發(fā)展來看，金融體系結(jié)構(gòu)相對完善，發(fā)展水平相對比較高的國家，對金融行業(yè)依賴程度比較強(qiáng)的知識密集型產(chǎn)品貿(mào)易的總量就會比較大；相反，金融發(fā)展水平比較低的國家，其國際貿(mào)易的產(chǎn)品主要集中于勞動密集型行業(yè)及其產(chǎn)品。這也就說明了，金融發(fā)展水平低，即使其他的生產(chǎn)要素的優(yōu)勢再強(qiáng)，金融體系的落后也會將其降低、減弱乃至抵消。良好的金融結(jié)構(gòu)體系，在一定程度上促進(jìn)了國際貿(mào)易的結(jié)構(gòu)升級，改善了國際貿(mào)易的金融環(huán)境。第二，良好的金融發(fā)展，對企業(yè)融資活動形成一定的監(jiān)督和控制機(jī)制，解決了融資過程中的信息不對稱問題。以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)相對于單個的儲蓄者而言，在獲取投資項目的有關(guān)信息時，具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢，對企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督和控制的成本也比較低，同時，銀行通過與融資企業(yè)的長期合作獲取了大量的市場信息，并使之私有化，從而激勵著銀行去挖掘市場信息和企業(yè)管理信息，有利于資金的分配。這就恰好解決了國際貿(mào)易中的信息不對稱問題，通過金融發(fā)展及其產(chǎn)生的監(jiān)督控制體制有效的促進(jìn)了國際貿(mào)易的發(fā)展。第三，在國家貿(mào)易自由化發(fā)展的過程中，隨著貿(mào)易水平的提高以及貿(mào)易范圍的擴(kuò)大，一國的貿(mào)易活動將面臨著更大的風(fēng)險，不確定性會大大上升，金融機(jī)構(gòu)乃至金融市場的發(fā)展為貿(mào)易部門的風(fēng)險分散提供了一定的支持，貿(mào)易者通過資產(chǎn)分散及其組合，有效的將風(fēng)險進(jìn)行分散，減少了市場波動對貿(mào)易發(fā)展的沖擊。
1．3金融發(fā)展效率對國際貿(mào)易發(fā)展的影響
金融體系具體包含了金融中介和金融市場兩個重要部分，這兩個主體效率的提升對于金融效率的發(fā)展具有重要的意義。金融體系對于國際貿(mào)易發(fā)展第一個重要作用就是為其建立了高效、適用的金融系統(tǒng)，否則的話，國際貿(mào)易發(fā)展的經(jīng)濟(jì)收益將會被高額的交易費用所替代。銀行機(jī)構(gòu)的發(fā)展通過利用其對投資機(jī)會的充分分析以及相關(guān)投資活動市場風(fēng)險的分擔(dān)，使投資能在更高的水平和效率上運行，促進(jìn)貿(mào)易的效率，優(yōu)化國家貿(mào)易的結(jié)構(gòu)。另外，商業(yè)銀行的發(fā)展通過提供金融結(jié)算與金融中介這兩項具體的職能，解決了投資活動中信息不對稱問題，使資金流通的效率大大提升，為國際貿(mào)易的發(fā)展和順利進(jìn)行提供了良好的支付手段和風(fēng)險分散機(jī)制，這種在國際貿(mào)易發(fā)展中的作用和效率就是金融效率的重要體現(xiàn)，高效的金融體系能夠以較少的資本投入得到較高的資本產(chǎn)出，不僅僅在金融服務(wù)的數(shù)量上有所體現(xiàn)，而且在金融服務(wù)的質(zhì)量上也有所體現(xiàn)。金融機(jī)構(gòu)效率提升的直接結(jié)果就是投資的轉(zhuǎn)化效率大大提高，貿(mào)易產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張有更加雄厚的資本基礎(chǔ)。所以金融發(fā)展效率對國際貿(mào)易的總量提升和結(jié)構(gòu)優(yōu)化都有非常大的積極影響。
1．4金融發(fā)展對國際貿(mào)易發(fā)展產(chǎn)生影響的實現(xiàn)機(jī)制探析
金融發(fā)展的總體特征為：金融資產(chǎn)的總量和金融規(guī)模不斷擴(kuò)張、金融體系結(jié)構(gòu)逐漸優(yōu)化以及功能逐漸完善、外商直接投資（FDI）的總量和規(guī)模增加、股票市場的發(fā)展迎來新的增長等。以前三個主要特征為例來探索金融發(fā)展對國際貿(mào)易發(fā)展的影響實現(xiàn)機(jī)制。第一，金融發(fā)展通過總量以及規(guī)模的增加促進(jìn)國際貿(mào)易的發(fā)展。外貿(mào)企業(yè)要想應(yīng)付不斷增加的市場競爭，鞏固企業(yè)的市場地位，必然要進(jìn)行一系列的技術(shù)創(chuàng)新來促進(jìn)企業(yè)技術(shù)力量的進(jìn)步，由此企業(yè)的資金和融資需求就會進(jìn)一步的增加，金融總量的發(fā)展能夠滿足不斷增加企業(yè)資金需求，為企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新提供一定的資金支持，從而為貿(mào)易發(fā)展提供良好的物質(zhì)基礎(chǔ)。更大的金融規(guī)模能夠為企業(yè)提供更加豐富的融資渠道以及更加便利的融資服務(wù)，從而使外貿(mào)行業(yè)能夠利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢從事專業(yè)化的大規(guī)模生產(chǎn)，形成更有競爭力、更加高效的國際貿(mào)易模式。第二，金融發(fā)展能夠通過體系結(jié)構(gòu)及其功能的不斷完善促進(jìn)國際貿(mào)易的發(fā)展。金融市場和金融中介的出現(xiàn)直接原因就是為了解決企業(yè)在貿(mào)易活動中的信息建設(shè)成本和交易成本的問題，其基本功能就是實現(xiàn)資源在空間條件和時間條件限制下的有效配置問題，包含了儲蓄轉(zhuǎn)化、資源配置優(yōu)化、監(jiān)督控制、風(fēng)險防范和交易服務(wù)等幾個方面。第三，金融發(fā)展通過FDI的持續(xù)增加來促進(jìn)國際貿(mào)易規(guī)模增加以及國際貿(mào)易發(fā)展。FDI中具體包含了知識要素、技術(shù)要素以及資本要素等眾多方面，其實質(zhì)體現(xiàn)了眾多生產(chǎn)要素在國際貿(mào)易間的流動、轉(zhuǎn)移和配置。FDI對貿(mào)易發(fā)展的影響通過資本累積效應(yīng)和技術(shù)溢出效應(yīng)來具體的體現(xiàn)。FDI的資本累計效應(yīng)體現(xiàn)為：隨著一國資本要素的不斷增加，可以形成比較顯著的比較優(yōu)勢，從而對國家貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定的影響，促進(jìn)貿(mào)易的發(fā)展與實現(xiàn)，這也是要素稟賦論的集中體現(xiàn)。FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)體現(xiàn)為：由于外商的直接投資活動，為一個國家的技術(shù)提升和裝備升級提供了基礎(chǔ)，這直接為兩國之間的貿(mào)易活動提供了機(jī)會與平臺，資本投入的增加，技術(shù)與服務(wù)的產(chǎn)出也會增加，直接使貿(mào)易的總量和規(guī)模增加。
2國際貿(mào)易對金融發(fā)展的影響的實現(xiàn)機(jī)制
國際貿(mào)易在發(fā)展過程中所呈現(xiàn)出的特征主要表現(xiàn)為：貿(mào)易自由化程度提升、服務(wù)貿(mào)易以及知識密集型產(chǎn)品貿(mào)易的發(fā)展、跨國公司在經(jīng)濟(jì)全球化中的地位與影響力逐漸提升、各國對外投資活動頻繁以及投資總量不斷增加等。其中國際貿(mào)易對金融發(fā)展影響的實現(xiàn)機(jī)制主要體現(xiàn)在前三個因素中，下面分別討論。第一，國際貿(mào)易伴隨著貿(mào)易自由化水平的提高能夠?qū)鹑诎l(fā)展產(chǎn)生一定的促進(jìn)作用。一些研究學(xué)者認(rèn)為，國際貿(mào)易通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢能提升貿(mào)易自由化的水平，反過來又會帶動金融市場的繁榮與發(fā)展，從而有效的降低金融中介的服務(wù)費用，提升服務(wù)效率。還有一些學(xué)者在研究貿(mào)易對外開放的基礎(chǔ)上，分析了金融自由化的作用和影響。貿(mào)易自由化使得金融的風(fēng)險增加，信息獲取的難度提升，金融控制的成本也會隨著增加，最終使金融體系不斷優(yōu)化、創(chuàng)新、改革來適應(yīng)貿(mào)易自由化所帶來的經(jīng)濟(jì)常態(tài)，所以從這個角度來說，金融自由化的產(chǎn)生和發(fā)展是貿(mào)易自由化帶來的副產(chǎn)品。第二，國際貿(mào)易促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，產(chǎn)生了一大批實力雄厚的跨國公司，跨國公司又會促進(jìn)金融產(chǎn)業(yè)和金融市場的發(fā)展。在經(jīng)濟(jì)全球化的過程中，跨國公司扮演著重要的角色，成為一支重要的推動力量。經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，對金融體系的整體功能以及金融市場的風(fēng)險控制和風(fēng)險管理提出了更高的要求，間接的使金融行業(yè)的控制、管理水平得以提高。第三，國際貿(mào)易的過程中有大量的對外投資活動，這些活動很大程度上能夠促進(jìn)金融的發(fā)展。由于國際貿(mào)易中含有大量的海外業(yè)務(wù)，這種局面的形成就對銀行機(jī)構(gòu)乃至非銀行機(jī)構(gòu)提出了新的要求，隨著金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的增多，更多的資金就因為國際貿(mào)易的緣故而逐漸匯集起來，產(chǎn)生資金聚集效應(yīng)，一方面能對當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生積極的推動作用，另一反面，金融企業(yè)的集聚有利于形成機(jī)構(gòu)間的競爭格局，從而帶動金融業(yè)和金融服務(wù)的快速創(chuàng)新發(fā)展。
3結(jié)語
金融服務(wù)貿(mào)易涵蓋金融服務(wù)貿(mào)易和保險服務(wù)貿(mào)易兩個方面，從國家外匯管理局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)中，可以看出金融服務(wù)貿(mào)易發(fā)展存在的缺陷。保險服務(wù)貿(mào)易額占比較大。對比十多年來金融服務(wù)貿(mào)易和保險服務(wù)貿(mào)易的總額，可以發(fā)現(xiàn)保險業(yè)務(wù)對金融服務(wù)貿(mào)易有非常顯著的貢獻(xiàn)，行業(yè)內(nèi)存在嚴(yán)重的比例失金融服務(wù)貿(mào)易出口占服務(wù)貿(mào)易出口總額的3.5%，進(jìn)口占總額的7.8%，總額占服務(wù)貿(mào)易總額6.2%。2014年，我國金融服務(wù)貿(mào)易出口占服務(wù)貿(mào)易出口總額的5%，進(jìn)口占總額的7.3%，總額占服務(wù)貿(mào)易總額6.5%。這是因為我國金融服務(wù)貿(mào)易發(fā)展仍處于起步階段，底子薄，結(jié)構(gòu)尚不合理，后期仍有很大發(fā)展?jié)摿ΑＡ硗?，我國的金融服?wù)貿(mào)易規(guī)模和質(zhì)量存在很大差距，我國金融服務(wù)貿(mào)易總額占全球主要經(jīng)濟(jì)體服務(wù)貿(mào)易總額比重很小，目前還無法與美國、英國等發(fā)達(dá)國家相提并論，即使與新興經(jīng)濟(jì)體也存在一定差距。一國金融服務(wù)貿(mào)易自由化的程度用該國金融服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口總額占GDP的比重來衡量，由此計算出的我國金融服務(wù)貿(mào)易開放度2010—2013年維持在0.33%左右，與發(fā)達(dá)國家相比也有較大的差距。
二、提升我國金融服務(wù)貿(mào)易國際競爭力的對策
1.完善相應(yīng)的法律法規(guī)，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的公平競爭
金融服務(wù)貿(mào)易國際競爭力的提高需要一個公平競爭的外部環(huán)境和健全的法律制度，國家主管部門應(yīng)該健全這樣一套制度，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)公平競爭，并對違規(guī)行為公開處罰，使金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的運營行為做到有法可依，有法必依，不斷提高金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)效率與質(zhì)量，為金融服務(wù)的發(fā)展提供法律保障，為增強(qiáng)金融服務(wù)貿(mào)易出口競爭力提供法律和制度支持。同時，相關(guān)政府部門應(yīng)該出臺一些鼓勵金融服務(wù)部門參與市場競爭、提高國際競爭能力的發(fā)展政策，讓其健康有序地發(fā)展，通過參與國際市場儲備，對外談判等方式為金融服務(wù)貿(mào)易發(fā)展和出口爭取更為有利的市場環(huán)境，使金融企業(yè)與世界市場接軌。在經(jīng)濟(jì)刺激計劃的以及可能的經(jīng)濟(jì)刺激投資中，要有計劃、有提升地向金融企業(yè)傾斜，增強(qiáng)其硬件設(shè)施及軟件裝備，夯實其基礎(chǔ)，為金融服務(wù)貿(mào)易提供一片供其茁壯成長的沃土。
2“.互聯(lián)網(wǎng)+金融咨詢”
加大資金投入，利用最新科技手段，正視金融服務(wù)貿(mào)易信息咨詢的重要性，通過設(shè)立專門機(jī)構(gòu)或建立相應(yīng)網(wǎng)站、提供專門熱線服務(wù)的方式，為相關(guān)企業(yè)和個人提供政策咨詢、風(fēng)險提示、信息咨詢、經(jīng)濟(jì)走勢及對策建議等全面優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，使得各個金融服務(wù)貿(mào)易企業(yè)能盡快了解世界現(xiàn)狀，調(diào)整自我發(fā)展方向并逐步縮小差距，提升我國金融服務(wù)貿(mào)易國際競爭力。
3.創(chuàng)新金融服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)品
提升我國金融服務(wù)貿(mào)易國際競爭力的基礎(chǔ)性因素是不斷創(chuàng)新金融服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)品。我國的金融機(jī)構(gòu)在金融產(chǎn)品的數(shù)量和質(zhì)量上與西方發(fā)達(dá)的資本主義國家相比都有很大的差距，需要借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗來進(jìn)行金融服務(wù)創(chuàng)新，研發(fā)高技術(shù)含量的金融服務(wù)貿(mào)易平臺，開拓有市場價值的、知識技術(shù)含量高的金融服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)品，來滿足國際國內(nèi)市場客戶的需求。根據(jù)波特的“鉆石理論”，影響服務(wù)競爭力的生產(chǎn)要素中的人力資本要素尤為重要，并提供了層層的創(chuàng)新理念。創(chuàng)新金融服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)品的關(guān)鍵是具有提供金融服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新的高素質(zhì)人才。培養(yǎng)富有金融實戰(zhàn)經(jīng)驗和服務(wù)貿(mào)易知識，掌握世界金融市場產(chǎn)品運作，精通金融外語的高素質(zhì)復(fù)合型人才，提升金融服務(wù)貿(mào)易在國際市場上的競爭優(yōu)勢勢在必行。國家層面上應(yīng)加大對高層次金融人才的教育投入，培養(yǎng)金融專才對服務(wù)業(yè)務(wù)、創(chuàng)新技能的敏感性和能力；企業(yè)層面上建立一套多元有效的員工培訓(xùn)機(jī)制，提高從業(yè)人員的能力素質(zhì)，為金融服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展輸送合格人才。
4.促進(jìn)金融服務(wù)貿(mào)易的有效需求
金融服務(wù)貿(mào)易的需求包括進(jìn)口需求和出口需求，目前我國金融服務(wù)貿(mào)易的出口需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于進(jìn)口需求，解決金融服務(wù)貿(mào)易的出口需求更為迫切，我國居民對服務(wù)消費特別是金融服務(wù)的消費特別低，消費結(jié)構(gòu)單一對金融服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展起到抑制作用，增加居民收入，促進(jìn)消費結(jié)構(gòu)升級，拓寬金融服務(wù)貿(mào)易發(fā)展的市場規(guī)模，促進(jìn)金融服務(wù)貿(mào)易的有效需求。此外，外商投資企業(yè)對我國金融服務(wù)貿(mào)易的需求，直接影響我國金融機(jī)構(gòu)金融服務(wù)貿(mào)易的出口額，做好外資企業(yè)入對我國金融需求的調(diào)查工作，在金融服務(wù)機(jī)構(gòu)給每一家外資企業(yè)建立信息資料檔案，方便金融機(jī)構(gòu)及時做出答復(fù)。同時，還可以通過拓寬海外市場來增加金融服務(wù)貿(mào)易出口需求，實現(xiàn)中國金融機(jī)構(gòu)在海外市場本土化經(jīng)營，有條件的金融機(jī)構(gòu)還可以并購海外金融機(jī)構(gòu)，實現(xiàn)員工的本土化，并借助員工本土化的有力條件，大力開展金融業(yè)務(wù)，拓寬金融服務(wù)對象，拓寬金融服務(wù)方式，促進(jìn)金融服務(wù)貿(mào)易的有效需求。
5.大力發(fā)展相關(guān)性支持產(chǎn)業(yè)
論文摘要:2007年以來，美國次貸危機(jī)進(jìn)一步從金融層面?zhèn)鲗?dǎo)到實體經(jīng)濟(jì)層面，進(jìn)而演變?yōu)榻鹑谖C(jī)，危機(jī)的國際傳導(dǎo)效應(yīng)增大了全球經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險，國際經(jīng)濟(jì)形勢更趨復(fù)雜。在此背景下，我國的出口貿(mào)易也不可避免地受到影響。文章分析了美國金融危機(jī)對我國出口貿(mào)易的影響，并提出了相應(yīng)的對策。
一、美國金融危機(jī)概述
自2007年下半年起，美國開始爆發(fā)次貸危機(jī)。繼2008年3月美國第五大投資銀行——貝爾斯登因瀕臨破產(chǎn)被摩根大通收購之后，2008年10月初，美國政府宣布接管房地美和房利美兩大住房抵押貸款機(jī)構(gòu)。2008年10月中旬，美國第三大投資銀行美林證券被美國銀行收購，美國第四大投資銀行雷曼兄弟公司破產(chǎn)，美國的保險巨頭——美國國際集團(tuán)向美聯(lián)儲尋求短期融資支持。至此，在美國資本市場前五大投資銀行當(dāng)中，僅有高盛和摩根斯坦利兩家公司幸存下來，且也搖搖欲墜。美國出現(xiàn)的金融動蕩和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，給世界經(jīng)濟(jì)增長投下了濃重的陰影，引發(fā)了全球經(jīng)濟(jì)全面衰退。美聯(lián)儲前主席格林斯潘把這次危機(jī)稱為“百年不遇的金融危機(jī)”，國際貨幣基金組織總裁卡恩也認(rèn)為，世界正面臨罕見的“全球金融危機(jī)”。由次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)，已經(jīng)波及實體經(jīng)濟(jì)和人們的生活，并向世界擴(kuò)散，將不可避免地對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，從而也不可避免地影響到我國的出口貿(mào)易。
二、美國金融危機(jī)對我國出口貿(mào)易的影響
中美兩國是交往甚密的貿(mào)易伙伴國，近年來，中美兩國間貿(mào)易發(fā)展迅速，發(fā)展勢頭良好。目前，中國是美國的第一大進(jìn)口來源國和第三大出口對象國。作為全球最大的消費品市場，美國市場在我國的出口市場中占有非常重要的地位，而由美國次貸危機(jī)演變而來的金融危機(jī)已經(jīng)使得美國經(jīng)濟(jì)衰退，引起了美國消費疲軟，消費的抑制不可避免要影響到我國對美的出口，從而影響我國整體的出口貿(mào)易情況。
1.美國金融危機(jī)使得我國出口增長趨緩。我國是一個對外依存度較大的國家，對美國出口和對美國經(jīng)濟(jì)的依賴較大。特別是進(jìn)入21世紀(jì)以來，我國出口貿(mào)易和對美出口貿(mào)易的依存程度都有所提高，其中出口依存度每年高于20％，對美出口貿(mào)易的依存度（2001－2007年）七年平均為6.72％，已經(jīng)逐步形成對美國市場的依賴。
次貸危機(jī)發(fā)生后，美國國民財富大幅縮水，信用規(guī)模急劇收縮，使得美國居民消費支出減少。而美國個人消費是美國經(jīng)濟(jì)增長的主要動力。這樣由次貸危機(jī)演變而成的金融危機(jī)導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)減速，產(chǎn)出和需求下降，由此引起的私人消費、公司開支以及產(chǎn)出的下降導(dǎo)致美國從包括中國在內(nèi)的國外市場進(jìn)口的消費品、資本貨物、農(nóng)礦產(chǎn)品以及其他原材料減少。金融危機(jī)還影響人們對未來經(jīng)濟(jì)增長前景的預(yù)期，從而減少當(dāng)前消費。據(jù)測算，美國經(jīng)濟(jì)增長率每下降1％，中國對美出口就會下降5％～6％。目前美國消費者對就業(yè)市場以及薪酬的預(yù)期都比較悲觀，而信貸緊縮和就業(yè)市場的惡化使美國消費者對經(jīng)濟(jì)前景感到擔(dān)憂。據(jù)2008年3月25日美國經(jīng)濟(jì)咨詢商會報告顯示，2008年3月份美國消費者信心繼續(xù)下降，從2008年2月份的76.4降低至64.5，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期的73.3，是2003年3月以來最低水平；預(yù)計未來就業(yè)機(jī)會減少的人數(shù)，由28％增至29％；而消費者對于收入水平的預(yù)測，同樣并不樂觀，認(rèn)為收入會增長的人數(shù)，從18％下降到14.9％。而我國對美國出口的主要是消費品，美國政府的一些數(shù)據(jù)已經(jīng)表明，美國消費者在購買必需品方面已經(jīng)緊縮開支。消費和進(jìn)口需求的下降，必然導(dǎo)致對我國產(chǎn)品需求增長速度放慢。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2008年1－11月，我國對美出口2330.9億美元，比上年同期增長9.6％，增速回落了5.6個百分點，低于同期我國出口總體增速9.7個百分點。
以上是美國金融危機(jī)對我國出口貿(mào)易的直接影響。如果考慮到美國金融危機(jī)對世界其他國家經(jīng)濟(jì)增長的影響，那么，我國出口貿(mào)易面臨的形勢更加嚴(yán)峻。
2.美國金融危機(jī)使得國外加大實施貿(mào)易保護(hù)主義的力度。金融危機(jī)已經(jīng)導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)增長趨緩，失業(yè)率上升。在美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力和美國貿(mào)易逆差高居不下的情況下，中美之間的貿(mào)易摩擦將更加頻繁。雖然美國一直倡導(dǎo)自由貿(mào)易，但當(dāng)其利益受損時，往往就會違反自由貿(mào)易的規(guī)則，以“公平貿(mào)易”代替“自由貿(mào)易”。這樣各種名義的技術(shù)性貿(mào)易壁壘將紛紛出籠。同時金融危機(jī)使得美國經(jīng)濟(jì)放緩，導(dǎo)致美國“需求內(nèi)部化”的微觀要求不斷增強(qiáng)，這也使得美國貿(mào)易保護(hù)主義可能持續(xù)抬頭，對中國設(shè)立更多的貿(mào)易壁壘，這一切便構(gòu)成我國食品、機(jī)電產(chǎn)品、紡織品和服裝以及玩具鞋類對美出口的障礙。比如，前一段時間，美國不斷炒作我國玩具、牙膏、水產(chǎn)品、輪胎、寵物食品等產(chǎn)品的安全問題，限制對我國有關(guān)產(chǎn)品的進(jìn)口，嚴(yán)重?fù)p害我國產(chǎn)品的國際聲譽(yù)和相關(guān)出口企業(yè)的利益。在對待我國輸出的紡織品上，為了移植金融危機(jī)帶來的壓力，美國除了壓價之外，還通過抬高技術(shù)測試標(biāo)準(zhǔn)等非價格手段極力將市場風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給我國紡織出口企業(yè)，如故意提高產(chǎn)品測試標(biāo)準(zhǔn)，有些標(biāo)準(zhǔn)明顯超出我國企業(yè)能力范圍，從而制造出大量“不合格”產(chǎn)品，客戶先“勉強(qiáng)”接受，一旦日后因產(chǎn)品品質(zhì)問題而滯銷、退貨，就將全部責(zé)任推給我國出口企業(yè)，這種技術(shù)性軟條款，給我國紡織業(yè)帶來巨大的壓力和訂單風(fēng)險。
這些便是美國加大貿(mào)易保護(hù)主義力度的很好的例證。另外，美參眾兩院還相繼出臺針對我國匯率問題的議案，要求美國政府對通過“匯率失調(diào)”而獲取對美國大量貿(mào)易順差的國家進(jìn)行制裁。因此，在金融危機(jī)的背景下，美國對華貿(mào)易壁壘有進(jìn)一步政治化的趨勢，對華經(jīng)貿(mào)政策將更趨強(qiáng)硬。除了美國加大貿(mào)易保護(hù)主義力度以外，其他國家也因為美國金融危機(jī)導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)，為轉(zhuǎn)移國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和輿論的壓力，也利用我國出口的個別產(chǎn)品的安全問題大做文章，借此打壓中國的商品出口。
這些都顯示，美國金融危機(jī)的蔓延已經(jīng)讓國際貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，針對我國商品的貿(mào)易壁壘或會層出不窮。在美國金融危機(jī)的背景下，我國的外貿(mào)出口會遭遇到更多的艱險。3.美國金融危機(jī)降低了我國出口產(chǎn)品的競爭力。金融危機(jī)使得美國經(jīng)濟(jì)增長乏力，為應(yīng)對金融危機(jī)造成的負(fù)面影響，美國政府采取了寬松的貨幣政策和弱勢美元的匯率政策，這樣，美聯(lián)儲不斷降低利率，美元不斷走軟。美聯(lián)儲的降息政策導(dǎo)致人民幣和美元利率出現(xiàn)倒掛，使得人民幣和美元息差進(jìn)一步拉大，從而導(dǎo)致美元資本持續(xù)流入我國市場，進(jìn)一步加大人民幣升值的壓力，從而推動人民幣對美元加快升值。人民幣升值不利于我國商品的出口。由于人民幣升值，我國企業(yè)出口的商品按美元計算的價格會上升，這樣便降低了我國商品的出口競爭力，從而導(dǎo)致我國出口的下降。另外，在金融危機(jī)下，美元走軟還影響了國際市場上大宗商品的價格，比如原油、鐵礦石等，使得這些商品的價格都出現(xiàn)了大幅度提高，這在一定程度上提高了我國一些出口行業(yè)的生產(chǎn)成本。為了獲得原先相同的利潤水平，出口企業(yè)勢必要提高價格，這樣就減弱了出口產(chǎn)品的競爭力。同時，國際市場上大宗商品價格的提高，也向其他國家包括我國輸出了通貨膨脹，加大了我國國內(nèi)通脹的壓力，促使我國實行從緊的貨幣政策，這勢必會影響出口企業(yè)特別是中小出口企業(yè)的融資，從而影響其出口。
三、化解美國金融危機(jī)對我國出口貿(mào)易影響的對策
面對美國金融危機(jī)給我國出口貿(mào)易帶來的消極影響，我們應(yīng)該積極應(yīng)對，采取一些措施來消除或減輕這種消極影響。
1.優(yōu)化出口市場結(jié)構(gòu)，積極開拓多元化的海外市場。我國出口市場主要集中于美國等貿(mào)易大國，一旦這些國家發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)，我國的出口都會受到負(fù)面影響。因此，我們必須調(diào)整出口市場，盡快優(yōu)化出口市場結(jié)構(gòu)，積極開拓多元化的海外市場，這是目前最主要的辦法，而且，調(diào)整的步伐要在穩(wěn)健中盡量加快。在鞏固原有市場的同時，也要大力開拓新的市場。2008年上半年的數(shù)據(jù)顯示，我國對美國出口的下降，很大程度上被其他市場尤其是對發(fā)展中國家的市場所消化了。
放眼全球，近年來，拉丁美洲、南亞、南非、土耳其等國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，這些市場擁有巨大商機(jī)，進(jìn)口需求也越來越大，值得我國外貿(mào)出口企業(yè)更加關(guān)注，把這些市場作為自己較好的出口市場加以考慮，適時調(diào)整自己的出口市場。因此，要緩解美國金融危機(jī)對我國出口造成的壓力，就應(yīng)該擺脫單一的貿(mào)易依賴，考慮更加廣闊的出口渠道。只有通過優(yōu)化出口市場結(jié)構(gòu)、積極開拓多元化的出口市場來拓寬我國產(chǎn)品的國際市場空間，增加貿(mào)易渠道，才能分散我國出口過度集中少數(shù)發(fā)達(dá)國家的風(fēng)險。
2.降低出口產(chǎn)品的成本，提高出口產(chǎn)品的國際競爭力。在美國金融危機(jī)導(dǎo)致的人民幣升值、原材料漲價、美國需求萎縮等因素共同作用的背景下，外貿(mào)出口企業(yè)可以把低附加值的訂單進(jìn)行跨地區(qū)轉(zhuǎn)移，從沿海發(fā)達(dá)地區(qū)轉(zhuǎn)移到成本更低的中西部地區(qū)，以進(jìn)一步降低成本；還可以把訂單向一些關(guān)稅政策優(yōu)惠的國家轉(zhuǎn)移，享受與所在國企業(yè)同等市場待遇，以獲得資源、勞動力的比較優(yōu)勢，達(dá)到降低成本的目的。另外，出口企業(yè)還可以充分利用電子商務(wù)平臺，降低貿(mào)易成本，從而降低出口產(chǎn)品的成本。在美國金融危機(jī)的背景下，國外買家為了減少一些成本支出，勢必會減少商務(wù)旅行和參加展會的數(shù)量，進(jìn)而更依賴電子商務(wù)平臺進(jìn)行采購。這給我國的外貿(mào)出口企業(yè)提供了一次化不利因素為有利因素的契機(jī)。通過電子商務(wù)直接與外商面對面交易，不僅可以減少交易環(huán)節(jié)、降低貿(mào)易成本，還增加了拼單的勝率。
3.提高出口產(chǎn)品的質(zhì)量和檔次。我國的出口產(chǎn)品必須圍繞世界市場不斷變化的需求，加速升級換代，緊跟當(dāng)今世界一些新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的潮流，力爭在外貿(mào)增長途徑上實現(xiàn)新跨越和新突破，徹底擺脫資源、技術(shù)的束縛，使產(chǎn)品結(jié)構(gòu)往中高檔方向調(diào)整，堅持不懈地推動企業(yè)加大創(chuàng)新和研發(fā)的投入與力度，由產(chǎn)業(yè)鏈中利潤最低的加工環(huán)節(jié)向高端發(fā)展，向設(shè)計、研發(fā)、品牌、服務(wù)、營銷等環(huán)節(jié)延伸，提高整個行業(yè)的技術(shù)水平、贏利空間和整體競爭力。
4.繼續(xù)加大實施“走出去”戰(zhàn)略的力度。我國應(yīng)繼續(xù)加大實施“走出去”戰(zhàn)略的力度，鼓勵和支持國內(nèi)企業(yè)以多種手段開拓國際市場，不要局限于單純以貿(mào)易方式來擴(kuò)大出口。畢竟單純以貿(mào)易方式擴(kuò)大出口的作用比較有限，并極易引起反傾銷、反補(bǔ)貼等限制措施，增加貿(mào)易糾紛。目前，以投資帶動貿(mào)易已成為國際貿(mào)易發(fā)展的趨勢。因此，我們要鼓勵相關(guān)企業(yè)加快“走出去”的步伐，以到國外投資等多種方式來擴(kuò)大我國的出口。
綜上所述，面對美國金融危機(jī)，我們既要清醒認(rèn)識到它對我國出口貿(mào)易影響的嚴(yán)重性,又要進(jìn)行理性的分析，積極采取對策。把美國金融危機(jī)對我國出口貿(mào)易的影響降到最低程度,促進(jìn)我國出口貿(mào)易穩(wěn)定、健康、快速的發(fā)展。
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淺議金融發(fā)展與國際貿(mào)易的關(guān)系研究
一、引言
隨著國際金融危機(jī)和歐債危機(jī)的爆發(fā)，國際貿(mào)易和金融之間的關(guān)系越來越明顯，并且這種相互之間的關(guān)系共同作用于開放式經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。本文首先詳述了金融和國際貿(mào)易發(fā)展的之間的關(guān)系，進(jìn)而分別國際貿(mào)易與金融的相互影響機(jī)制，從中探索關(guān)于國際貿(mào)易與金融發(fā)展的對策和建議，這些為未來我國在開放式經(jīng)濟(jì)中的進(jìn)一步發(fā)展提供借鑒意義。
二、金融、國際貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)發(fā)展三者的關(guān)系
金融、國際貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系之間具有密切的關(guān)系。首先，金融的發(fā)展可以調(diào)節(jié)社會的資金配置，從而達(dá)到帕累托最優(yōu)，實現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展。其次，國際貿(mào)易則通過比較優(yōu)勢在世界范圍內(nèi)調(diào)整稀缺資源，從而產(chǎn)生更多的生產(chǎn)者剩余和消費者剩余，對本國經(jīng)濟(jì)乃至福利狀況產(chǎn)生影響。此外，金融發(fā)展和國際貿(mào)易之間也是息息相關(guān)的，甚至共同作用與一國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。Beck(2002)和Riyanto(2004)分別從企業(yè)和行業(yè)方面對外源融資與出口之間的關(guān)系進(jìn)行分析，進(jìn)一步說明了金融的發(fā)展對國際貿(mào)易的促進(jìn)作用。Blackburn和Hung(1998)以及Aizenman(2003)則從國際貿(mào)易對金融發(fā)展的影響出發(fā)進(jìn)行了相關(guān)研究。近年來，關(guān)于金融與國際貿(mào)易的研究仍然在不斷深化。蘇建平(2013)以福建省為例，研究金融發(fā)展對地區(qū)進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展的影響，得出結(jié)論：金融發(fā)展與進(jìn)出口貿(mào)易之間有著長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，其中金融深化更加有利于出口貿(mào)易的發(fā)展，而金融效率的提升對進(jìn)口貿(mào)易的推動效應(yīng)更明顯。沈能(2006)認(rèn)為金融發(fā)展與國際貿(mào)易在長期中存在均衡關(guān)系，無論從長期還是短期上看，我國金融規(guī)模與國際貿(mào)易正相關(guān)，且兩者之間具有雙向因果關(guān)系。通過金融與國際貿(mào)易的正向因果關(guān)系，共同作用于我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
三、金融發(fā)展與國際貿(mào)易相互作用的機(jī)制
1.金融發(fā)展對國際貿(mào)易的影響機(jī)制
金融主要通過比較優(yōu)勢、投資組合、匯率和金融生態(tài)的等各種傳播途徑來影響國際貿(mào)易的方向、規(guī)模、結(jié)構(gòu)乃至貿(mào)易程度(見圖1)。
首先，根據(jù)要素稟賦理論和比較優(yōu)勢理論，大量資金會流向國際上要素豐裕的國家，這些外源融資在某種程度上促進(jìn)了其產(chǎn)品的生產(chǎn)，進(jìn)而此國就具有一定的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，具有這種規(guī)模經(jīng)濟(jì)的行業(yè)在國際市場就因為物美價廉而獲得了比較優(yōu)勢，進(jìn)而隨著本國出口量的增加，國際貿(mào)易順差就產(chǎn)生。隨著貿(mào)易伙伴國不斷的增加，其貿(mào)易規(guī)模、貿(mào)易方向乃至貿(mào)易結(jié)構(gòu)都會隨著這種比較優(yōu)勢發(fā)生改變。
其次，隨著全球一體化的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)體之間的多米諾骨牌效應(yīng)日趨明顯，即一國價格、利率或匯率的變動會波及其貿(mào)易伙伴乃至世界各國。這使得各國貿(mào)易部門獲得的收入呈現(xiàn)不斷波動的趨勢，分散風(fēng)險成為各國貿(mào)易過程中不可缺少的環(huán)節(jié)。而金融通過對這些貿(mào)易部門所獲得收入進(jìn)行投資組合，使得其非系統(tǒng)性風(fēng)險降到最低，實現(xiàn)貿(mào)易收入的保值乃至增值，國際貿(mào)易正常運行。所以一國金融結(jié)構(gòu)的水平對國際貿(mào)易產(chǎn)生至關(guān)重要的影響，即如果一國金融結(jié)構(gòu)相對完善，風(fēng)險規(guī)避機(jī)制相對成熟，就會使得本國貿(mào)易規(guī)模不斷擴(kuò)大，貿(mào)易結(jié)構(gòu)日趨合理，從而促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展乃至國際地位的提高。
最后，金融生態(tài)作為影響金融機(jī)構(gòu)運行的外部環(huán)境，其對社會資金的配置狀況起到了決定性的作用。這種對資金的配置會影響我國銀行界的存貸款利率，進(jìn)而影響金融深化和金融效率，而資金的運行狀況直接影響到金融發(fā)展水平和企業(yè)的經(jīng)營效益，所以對于產(chǎn)品進(jìn)出口會起到間接的影響作用。此外，政府相關(guān)的金融政策，比如對利率的調(diào)整或者通過公開市場操作以及準(zhǔn)備金調(diào)整等宏觀貨幣政策來影響資金流向，站在國家的角度上對貿(mào)易結(jié)構(gòu)和貿(mào)易規(guī)模實施宏觀調(diào)控，使得國際貿(mào)易順利發(fā)展。
2.國際貿(mào)易對金融發(fā)展的影響機(jī)制
國際貿(mào)易對金融的影響主要表現(xiàn)在貿(mào)易規(guī)模、貿(mào)易自由度和貿(mào)易依存度的大小以及貿(mào)易結(jié)構(gòu)的變化上。
首先，隨著國際貿(mào)易規(guī)模的不斷擴(kuò)大，大量資本會涌入國內(nèi)或外逃到國外，這些資本的變動會引起我國貨幣供給和貨幣需求發(fā)生變化，從而導(dǎo)致利率的波動。利率的不穩(wěn)定會影響銀行、證券和基金等金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定乃至是股市的動蕩，涉及到全國人民的整體福利。這時國家會通過財政貨幣等宏觀調(diào)控政策來調(diào)整我國金融的發(fā)展。所以貿(mào)易規(guī)模會對我國的金融業(yè)的發(fā)展穩(wěn)定與否形成傳導(dǎo)機(jī)制。
其次，近年隨著美國次貸危機(jī)和歐債危機(jī)波及全球其他國家，貿(mào)易保護(hù)主義逐漸抬頭，自由貿(mào)易受到限制。貿(mào)易的自由度嚴(yán)重影響貿(mào)易規(guī)模，而貿(mào)易量的大小主要表現(xiàn)在經(jīng)常項目和資本項目上，經(jīng)常項目上的變動又會影響我國居民的消費儲蓄以及投資結(jié)構(gòu)。此外，貿(mào)易保護(hù)主義還會引起各國匯率變動，比如中美貿(mào)易摩擦中美國主動貶值以減少我國出口企業(yè)對其出口，從而保護(hù)本國產(chǎn)業(yè)。這些都會對我國金融發(fā)展水平產(chǎn)生重要的影響。
此外，隨著貿(mào)易開放程度的增加，國外對我國的反傾銷和反補(bǔ)貼案件也隨之增加。杜凱、周勤(2010)、李猛和于津平(2013)等人也分別通過實證研究指出貿(mào)易壁壘對國外直接投資具有正向的因果關(guān)系。這些貿(mào)易摩擦刺激了我國對外直接投資的發(fā)展，而對外直接投資一方面利用己廠效應(yīng)、水平效應(yīng)和前后向關(guān)聯(lián)效應(yīng)等作用機(jī)制，將信貸資金投入到企業(yè)生產(chǎn)中，解決企業(yè)的投融資問題，提高儲蓄的資金利用率和轉(zhuǎn)化率;另一方面對外直接投資也會對金融產(chǎn)生負(fù)面影響，即這種輸入性通貨膨脹進(jìn)一步也會引起信貸約束，影響金融效率。
最后，貿(mào)易保護(hù)主義還會使得全球資源配置發(fā)生扭曲，而且這些貿(mào)易壁壘阻礙了我國產(chǎn)品的出口，就會促使貿(mào)易結(jié)構(gòu)發(fā)生變化并促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級，這時就會通過對外直接投資將剩余產(chǎn)業(yè)或傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到國外，而對外直接投資又會對對我國金融深化和金融水平產(chǎn)生進(jìn)一步的影響。
四、結(jié)論和政策
2008年美國“次貸危機(jī)”導(dǎo)致全球金融風(fēng)暴,也將全世界拖進(jìn)了有史以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)之中。由于金融危機(jī)蔓延到實體經(jīng)濟(jì),以美國為首的西方國家,以及新興經(jīng)濟(jì)體在全球掀起了一輪又一輪的救市熱潮。這樣大規(guī)模的政府干預(yù)行動,政府干預(yù)行動很快引發(fā)了貿(mào)易保護(hù)主義風(fēng)潮,不少國家紛紛筑起貿(mào)易壁壘。隨著金融危機(jī)愈演愈烈,美國國內(nèi)的保護(hù)主義情緒日漸高漲,眾議院通過“購物要買美國貨”,“裁員要裁外國人”的條款;南亞的印度提高部分種類豆油進(jìn)口關(guān)稅之后,又宣布對我國進(jìn)口的玩具實行長達(dá)6個月的禁令等。金融危機(jī)引爆了貿(mào)易保護(hù)主義的新潮,貿(mào)易保護(hù)主義在全球尤其在西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體有愈演愈烈之勢。
二、當(dāng)前貿(mào)易保護(hù)主義呈現(xiàn)新特點
1.是形式多樣,領(lǐng)域廣泛。除了傳統(tǒng)的貿(mào)易保護(hù)主義,當(dāng)前保護(hù)主義還表現(xiàn)為金融保護(hù)主義、就業(yè)保護(hù)主義、投資保護(hù)主義等,保護(hù)對象由商品擴(kuò)展到資金、就業(yè)職位、技術(shù)及支柱企業(yè)。美、歐多國要求銀行優(yōu)先向國內(nèi)放貸,跨國金融活動受限也給國際投資和貿(mào)易造成障礙。美國國會提出對外勞動限制雇傭、優(yōu)先辭退的議案,且限制給予向國外轉(zhuǎn)移就業(yè)的美公司減免稅收,英國計劃收緊技術(shù)移民政策并對歐盟以外來英工作和學(xué)習(xí)征收“移民稅”,馬來西亞已立例禁止某些行業(yè)聘請外勞,這一趨勢也將波及外包職位。法國準(zhǔn)備設(shè)立國家基金嚴(yán)防國內(nèi)重要企業(yè)遭外企并購,一些發(fā)達(dá)國家對涉及高新技術(shù)和能源資源的投資活動進(jìn)行嚴(yán)格政治審查。
2.是全球蔓延,手段隱蔽。保護(hù)主義遍及各大洲,且在各種發(fā)展水平的國家之間都有體現(xiàn)。美、歐打壓發(fā)展中國家競爭優(yōu)勢,2008年年底以來通過一系列針對中國產(chǎn)品的懲罰性關(guān)稅,歐盟不顧中方反對,于今年年初決定對中國緊固件征收最高87%的正式反傾銷稅,為期五年。這對遭遇全球貿(mào)易萎縮之苦的中國緊固件企業(yè)來說無疑是雪上加霜。亞洲國家之間的保護(hù)主義也在上升,印度2009年以來對中國發(fā)起多起反傾銷和反補(bǔ)貼調(diào)查,馬來西亞計劃2009年年內(nèi)遣返10萬名印尼勞工(主要是華人)。對這些保護(hù)措施的“跟風(fēng)”和報復(fù)形成惡性循環(huán),將導(dǎo)致保護(hù)主義浪潮席卷全球。
三、全球保護(hù)主義升溫的主要原因
保護(hù)主義并非國際關(guān)系中的新現(xiàn)象。歷史上,經(jīng)濟(jì)形勢惡化一向是滋生保護(hù)主義的溫床。近20年來,隨著世界經(jīng)濟(jì)總體穩(wěn)定發(fā)展和全球化不斷深入,保護(hù)主義得到一定抑制。但在大蕭條以來最為嚴(yán)重的金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退背景下,保護(hù)主義出現(xiàn)新浪潮有其必然性。
1.是世界經(jīng)濟(jì)陷入嚴(yán)重衰退。世界貿(mào)易的增長速度將由2007年的6.3%下降到2008年的4.5%左右,2009年將進(jìn)一步下降至2～2.5%。2009年國際貿(mào)易的增速,發(fā)達(dá)國家將降至-0.1%,發(fā)展中國家將降至5～5.5%,其中新興市場也將降至7%左右。全球FDI,2008年下半年出現(xiàn)了急劇下降,2009年可能降至1.2萬億美元之內(nèi),FDI流動會面臨更多的風(fēng)險。
2.是全球市場萎縮促使各國保護(hù)國內(nèi)市場。世界銀行估計2009年全球貿(mào)易將出現(xiàn)1982年以來首次收縮。各國官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2008年11月以來世界貿(mào)易陷入急劇衰退,主要發(fā)達(dá)國家和新興市場出口都出現(xiàn)10%以上的負(fù)增長,而且這種情況有可能還將持續(xù)一段時間。各國出臺經(jīng)濟(jì)刺激計劃收效甚微,且受財政狀況制約。有關(guān)國家為擺脫困境,鼓勵出口、限制進(jìn)口、保護(hù)國內(nèi)市場在所難免。
3.是失業(yè)大增引發(fā)經(jīng)濟(jì)民族主義。金融風(fēng)暴沖擊的不僅是勞動密集型出口企業(yè),失業(yè)的也不僅僅是農(nóng)民工,隨著大型企業(yè)業(yè)務(wù)萎縮、世界500強(qiáng)企業(yè)區(qū)域中心、IT企業(yè)的關(guān)閉,大批白領(lǐng)卷入失業(yè),企業(yè)中高層精英也未能幸免,影響層面之廣前所未有。預(yù)測到2009年底,金融危機(jī)可能使世界失業(yè)人口從2007年的1.9億上升到2.1億,創(chuàng)出近十年的新高。
4.是各國應(yīng)對金融危機(jī)力不從心。金融危機(jī)導(dǎo)致全球信貸緊縮和流動性匱乏。為了修補(bǔ)資產(chǎn)負(fù)債表、降低信貸風(fēng)險,金融機(jī)構(gòu)只能選擇出售海外非核心資產(chǎn),退回到最熟悉的本土核心業(yè)務(wù)。同時,各國經(jīng)濟(jì)遭受外資撤出的沖擊,政府要求注資或國有化后的本國銀行擴(kuò)大對內(nèi)貸款彌補(bǔ)資金缺口。保護(hù)主義雖然遭到國際輿論的一致批判,但往往是拯救經(jīng)濟(jì)最直接有效的手段,其立竿見影的效果,對各國政府具有一定“吸引力”;對于一些欠發(fā)達(dá)國家還成為解決貧困、穩(wěn)定政局的無奈選擇。
5.是世貿(mào)組織作用存在局限性。WTO針對貿(mào)易保護(hù)的申訴機(jī)制冗長、繁復(fù),而在金融、投資、就業(yè)等領(lǐng)域則根本沒有多邊規(guī)則,沒有保護(hù)主義仲裁機(jī)構(gòu),防范和遏制保護(hù)主義的有效機(jī)制嚴(yán)重缺失。7月份多哈多回合談判破裂后,盡管許多成員,尤其是發(fā)展中國家希望重啟談判,但是一些根本分歧短期內(nèi)很難彌合。目前看,各國均有可能迫于國內(nèi)壓力而采取救濟(jì)措施以求自保,有可能還將掀起一波又一波全球保護(hù)主義的浪潮,進(jìn)一步加劇國際貿(mào)易摩擦,干擾全球化及世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程。
四、我國貿(mào)易的應(yīng)對策略
隨著各國貿(mào)易保護(hù)不斷升級,據(jù)統(tǒng)計,去年10月至今年5月中國已遭遇貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查69起,涉案金額91.56億美元。今年一季度全球新增反傾銷、反補(bǔ)貼和特保調(diào)查案同比上升18.8%,其中超過三分之二涉及中國產(chǎn)品。6月下旬,美國在10天內(nèi)對中國鋼鐵產(chǎn)品發(fā)起三項反傾銷反補(bǔ)貼合并調(diào)查,其中油井管案涉案金額達(dá)32億美元;歐盟上半年新發(fā)起兩項反傾銷調(diào)查均針對中國,正式采取的三項反傾銷措施也都指向中國,并對中國線材、鋁箔和無縫鋼管作出了反傾銷初裁。我國應(yīng)在宏觀上把握策略的制定,加強(qiáng)對微觀主體的指導(dǎo)和服務(wù)。
1.積極擴(kuò)大內(nèi)需,降低貿(mào)易順差
金融危機(jī)影響下,各國經(jīng)濟(jì)增長都出現(xiàn)了不同程度的放緩,經(jīng)濟(jì)的不景氣,直接影響到人們的購買力和對經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的信心,使國際市場需求不振。我國對美國,歐盟和日本三大經(jīng)濟(jì)體直接和間接出口占出口總額的近60%,明年,美歐日等主要市場的經(jīng)濟(jì)形勢不容樂觀,我國一部分企業(yè)因海外訂單銳減陷入經(jīng)營困難。在“出口馬車”速度放慢的背景下,政府加大公共投資拉動“消費馬車”前行,成為一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計劃的重要內(nèi)容。自去年四季度我國實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策以來,中央加大了政府公共投資力度。國家發(fā)展和改革委員會數(shù)據(jù)顯示,4萬億元投資中,15000億元將用于鐵路、公路、機(jī)場等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和城市電網(wǎng)改造,4000億元投向保障性住房、農(nóng)村水電路氣房等民生工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。我國與貿(mào)易伙伴國的巨額的貿(mào)易順差問題已經(jīng)成為外國對我國出口產(chǎn)品頻頻發(fā)難的一個根本原因。從長遠(yuǎn)來看,貿(mào)易順差過大既不利于對外經(jīng)貿(mào)的持續(xù)發(fā)展,也不利于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展。一方面容易引起貿(mào)易伙伴國的不滿,對我國參加雙邊或多邊的貿(mào)易談判很不利,導(dǎo)致貿(mào)易條件惡化。所以要擴(kuò)大國內(nèi)需求,特別是消費需求,作為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的基本立足點,降低對外貿(mào)易依存度。
2.發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì),跨越綠色壁壘
循環(huán)經(jīng)濟(jì)是一種以資源的高效利用和循環(huán)利用為核心,以“減量化、再利用、資源化”為原則,以低消耗、低排放、高效率為基本特征,符合可持續(xù)發(fā)展理念的經(jīng)濟(jì)增長模式,是對“大量生產(chǎn)、大量消費、大量廢棄”的傳統(tǒng)增長模式的根本變革。如歐盟就明確要求包裝物的95%必須是能夠回收利用的物質(zhì)。發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)是中國應(yīng)對新貿(mào)易保護(hù)主義的迫切需要.面對日益嚴(yán)峻的非關(guān)稅壁壘,我們要高度重視,積極應(yīng)對,尤其是要全面推進(jìn)清潔生產(chǎn),大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì),逐步使我國產(chǎn)品符合資源、環(huán)保等方面的國際標(biāo)準(zhǔn)。
3.推廣質(zhì)量認(rèn)證、采用國際標(biāo)準(zhǔn)
從長遠(yuǎn)看,推廣和使用國際標(biāo)準(zhǔn),是減少國際摩擦、突破技術(shù)壁壘、擴(kuò)大商品出口的有效途徑。國際標(biāo)準(zhǔn)是世界各國協(xié)調(diào)的產(chǎn)物,它反映了國際上普遍達(dá)到的先進(jìn)科學(xué)技術(shù)水平,是國際貿(mào)易的主要條件和處理國際糾紛的重要基礎(chǔ)。我國目前在產(chǎn)品質(zhì)量管理上存在國家標(biāo)準(zhǔn)、地方標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和企業(yè)標(biāo)準(zhǔn),且這些標(biāo)準(zhǔn)絕大多數(shù)低于國際通用標(biāo)準(zhǔn)或與國際通用標(biāo)準(zhǔn)不接軌;大多數(shù)企業(yè)對1509000、15014000知之甚少,對歐盟、美國等地的區(qū)域性標(biāo)準(zhǔn)就更不得而知了。從整體上看,我國采用國際標(biāo)準(zhǔn)的狀況還很落后,與發(fā)達(dá)國家存在著巨大的差距。而在今后相當(dāng)長的一個時期里,發(fā)達(dá)國家使用最多的新貿(mào)易壁壘也將是技術(shù)法規(guī)和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。所以我們要通過加強(qiáng)與發(fā)達(dá)國家和主要貿(mào)易伙伴國家的雙邊或多邊標(biāo)準(zhǔn)化項目的合作,不僅能讓我們跟蹤國際標(biāo)準(zhǔn)動態(tài),而且還能使國際標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)確地反映我們的利益和要求。
4.加強(qiáng)國際溝通,改善我國的國際形象
我國政府要加大對外交涉力度,加強(qiáng)與貿(mào)易伙伴國的溝通協(xié)調(diào),讓更多的國家了解中國,爭取更多的國家承認(rèn)我國的市場經(jīng)濟(jì)地位,努力建立和諧的雙邊、多邊經(jīng)濟(jì)關(guān)系,為我國企業(yè)制造一個公平競爭的國家環(huán)境,要充分利用世貿(mào)組織爭端解決機(jī)制維護(hù)我國的正當(dāng)權(quán)益。在經(jīng)貿(mào)關(guān)系上,中國政府要力爭變被動為主動,應(yīng)著眼雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系大局和長遠(yuǎn),提出建設(shè)性主張,要求自己的發(fā)言權(quán)。在與發(fā)達(dá)國家的談判中,我國政府應(yīng)該加強(qiáng)與發(fā)展中國家的合作,為發(fā)展中國家爭取更多利益。
5.完善國際貿(mào)易預(yù)警機(jī)制
需要不斷的完善國際貿(mào)易預(yù)警機(jī)制,其主要的作用就是預(yù)先采取措施,所以保持良好暢通的信息系統(tǒng)是有效預(yù)警的必要條件,否則起不到應(yīng)有的作用。2003年11月28日,中國質(zhì)檢總局緊急預(yù)警,稱歐盟將于12月31日起正式禁止320種農(nóng)藥在歐盟銷售,其中涉及中國正在生產(chǎn)、使用及出口的農(nóng)藥達(dá)60多個品種。按照歐盟的相關(guān)規(guī)定使用違禁農(nóng)藥的農(nóng)產(chǎn)品也將不允許進(jìn)入歐盟市場,這一禁令使許多出口的中國企業(yè)措手不及。其實歐盟早在2002年7月就已經(jīng)了相關(guān)禁令,生效期自2003年7月開始,但允許各成員國有半年的過渡期。這一事關(guān)中國農(nóng)藥企業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品出口的重要信息整整晚了一年多才,對相關(guān)產(chǎn)業(yè)所造成的影響是無法彌補(bǔ)的。
6.發(fā)揮我國作為WTO成員的作用,維護(hù)我國的正當(dāng)權(quán)益
一方面,作為WTO成員,我國應(yīng)積極參與WTO的多邊貿(mào)易談判,積極參與國際貿(mào)易規(guī)則的制訂和修訂,善于利用WTO的爭端解決機(jī)制和程序、特殊措施和補(bǔ)救措施,公平、客觀、合理地解決成員之間的經(jīng)貿(mào)摩擦,努力爭取和維護(hù)包括中國在內(nèi)的發(fā)展中國家的正當(dāng)權(quán)益和經(jīng)濟(jì)利益。另一方面,要用好用足WTO對發(fā)展中國家的“優(yōu)惠條件”。世貿(mào)組織各協(xié)定對發(fā)展中成員的特殊和差別待遇具體表現(xiàn)在較長的過渡期安排;技術(shù)和資料援助;免除特定義務(wù);放寬有關(guān)標(biāo)準(zhǔn);予以特別考慮或注意的規(guī)定等。如果我們能把這些區(qū)別待遇作為我國在與發(fā)達(dá)國家成員舉行貿(mào)易談判或解決貿(mào)易沖突時援引的法律條款和可借用的有力武器,那對避免或減少針對我國出口產(chǎn)品的貿(mào)易摩擦將會起到很大作用。
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