時間：2022-03-30 17:58:51
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1.創(chuàng)新能力不強(qiáng)
我國的銀行業(yè)是把傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)作為經(jīng)營重點，中間業(yè)務(wù)相對發(fā)展緩慢，“銀行放款難、企業(yè)貸款難”問題嚴(yán)重，服務(wù)手段相對落后，服務(wù)品種較為單一，沒有形成自己的獨特性優(yōu)勢，因此導(dǎo)致了較高的服務(wù)成本和較低的經(jīng)營利潤，再加上我國銀行業(yè)的市場集中度頗高，處于壟斷地位的優(yōu)越性也導(dǎo)致了銀行業(yè)突破精神和創(chuàng)新意識的動力不足。
2.運行風(fēng)險增加
首先,我國銀行業(yè)原有的金融風(fēng)險會被放大，例如國有銀行不良資產(chǎn)比例過高等問題將會進(jìn)一步暴露。其次,資本項目日漸放開,外資銀行頻頻進(jìn)入，導(dǎo)致國際資本流動沖擊了我國的金融市場。再次,金融體系更加混亂。由于外資銀行的業(yè)務(wù)種類更具多樣性，增加了監(jiān)管方面難度，利用中國國內(nèi)不完善的金融監(jiān)管體系來牟利，外資銀行很容易使國內(nèi)的金融體系更加混亂，銀行的運行風(fēng)險更大。如果我國在面臨金融體系不穩(wěn)定和金融市場混亂時,政策、措施有效性得不到迅速體現(xiàn),就會影響到我國整個經(jīng)濟(jì)體系的穩(wěn)定。此外，國際金融環(huán)境中的潛在危機(jī)和諸多不穩(wěn)定因素，都會加大我國銀行業(yè)在國際市場上的運行風(fēng)險。
3.經(jīng)營業(yè)務(wù)單一
目前我國銀行業(yè)仍以分業(yè)經(jīng)營模式為主，雖然我國銀行業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入綜合經(jīng)營改革階段,即從單一的銀行業(yè)務(wù)向包括證券、保險業(yè)務(wù)的混業(yè)方向邁進(jìn),但這種改革還只是不深入的、低水平的。此外，經(jīng)營業(yè)務(wù)的單一也限制了我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)規(guī)模及服務(wù)的擴(kuò)大從而造成服務(wù)效率低下。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)利潤來源單一、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一也是其弊端之一。
4.面臨的國際化的挑戰(zhàn)
全球金融服務(wù)貿(mào)易自由化背景下，實行國際化戰(zhàn)略是我國銀行業(yè)發(fā)展的必經(jīng)之路，但在這個過程中也出現(xiàn)了不少問題。首先，我國銀行的國際化擴(kuò)張步伐忙亂，無法充分認(rèn)清自身的實力，盲目擴(kuò)張；其次，海外分支機(jī)構(gòu)力量薄弱，其盈利能力和利潤貢獻(xiàn)率都處于較低水平；再次，國際金融環(huán)境存在隱患，2008年的全球金融危機(jī)就是一個很好的例子。另外，我國銀行“走出去”所面對的一些國家存在著較大的政治風(fēng)險和法律風(fēng)險，發(fā)達(dá)國家所設(shè)立的各種壁壘和苛刻的市場準(zhǔn)入原則，也是我國銀行業(yè)國際化發(fā)展的絆腳石。
二、金融服務(wù)貿(mào)易下我國銀行業(yè)的發(fā)展策略
1.優(yōu)化網(wǎng)點布局
網(wǎng)點是銀行服務(wù)及產(chǎn)品銷售的主渠道，因此優(yōu)化網(wǎng)點布局對于提高整個銀行業(yè)的競爭力具有重要意義。首先，要對網(wǎng)點布局實行總量控制，銀行網(wǎng)點、ATM數(shù)量及網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)量，通過對數(shù)據(jù)、應(yīng)用和流程等多個層面的整合實現(xiàn)在信息交換、監(jiān)控等方面的統(tǒng)一，從而實現(xiàn)網(wǎng)點布局的總量控制，提高網(wǎng)點效率。其次，建立合理的網(wǎng)點選址方案。了解城市規(guī)劃是選點前提，這樣才能對網(wǎng)點的長遠(yuǎn)規(guī)劃做出預(yù)測。然后根據(jù)所在區(qū)域居民的收入水平等因素了解客戶的金融需求，結(jié)合當(dāng)?shù)匾言O(shè)網(wǎng)點數(shù)量及其效益狀況，綜合考慮網(wǎng)點的地區(qū)分布，確定機(jī)構(gòu)數(shù)量、結(jié)構(gòu)和功能，建立適合不同經(jīng)濟(jì)區(qū)域的機(jī)構(gòu)布局。第三，加快網(wǎng)點轉(zhuǎn)型，提高運營效率。主要是通過提高網(wǎng)點的產(chǎn)品轉(zhuǎn)型、服務(wù)轉(zhuǎn)型、營銷轉(zhuǎn)型來提高網(wǎng)點的效率。第四，優(yōu)化銀行網(wǎng)點組織架構(gòu)。組織扁平化理念可以有效地優(yōu)化網(wǎng)點組織結(jié)構(gòu)，組織扁平化的實質(zhì)是將權(quán)力中心轉(zhuǎn)移至較低層次，盡量提高決策在時間和空間上的傳遞速度。這樣就提高了信息傳遞的效率，避免了資源的浪費，提升了銀行網(wǎng)點的競爭力。此外，在海外布局方面，一般地，我國首先是以香港和新加坡作為國際化的首選基地，其次以日本、韓國、美國作為國際化經(jīng)營區(qū)域重點，然后以東盟地區(qū)為國際化經(jīng)營目標(biāo)地區(qū)，最后再向全球的其他金融中心擴(kuò)展。
2.增強(qiáng)創(chuàng)新能力
首先，要打破我國銀行業(yè)，尤其是國有銀行的壟斷地位，以改善我國金融業(yè)體制的僵化，增強(qiáng)其活力及競爭力，激發(fā)其自主創(chuàng)新的動力。其次，先進(jìn)的信息技術(shù)大大降低了銀行業(yè)的運營成本，并催生出大量的諸如網(wǎng)上銀行、電子銀行等種類繁多的新型金融產(chǎn)品。我國銀行業(yè)就是要利用這種先進(jìn)技術(shù)來刺激金融產(chǎn)品、金融功能和金融制度。再次，我國銀行業(yè)應(yīng)該開發(fā)具有針對性的個性化產(chǎn)品，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，增強(qiáng)競爭優(yōu)勢，提高我國銀行業(yè)競爭力。最后，還應(yīng)高度重視經(jīng)營思路及金融技術(shù)的創(chuàng)新，金融技術(shù)的創(chuàng)新能力是金融服務(wù)競爭力體系中最核心的部分。
3.提高管理水平
在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，企業(yè)必須擁有現(xiàn)代化經(jīng)營管理能力才有可能立于不敗之地，因此，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)必須深化現(xiàn)代企業(yè)管理制度改革，不斷完善公司治理建設(shè)。同時，必須提高銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理水平，有效地保證金融資產(chǎn)的安全性，防范經(jīng)營風(fēng)險。加強(qiáng)人力資源改革，注重金融人才的引進(jìn)和培育，這是提高我國銀行業(yè)管理水平的關(guān)鍵。此外，還要積極開展管理創(chuàng)新，創(chuàng)新管理理念，推進(jìn)以客戶為中心、以市場為導(dǎo)向的經(jīng)營理念；創(chuàng)新管理機(jī)制，優(yōu)化經(jīng)營目標(biāo)和考核指標(biāo)，改進(jìn)績效考核機(jī)制；創(chuàng)新風(fēng)險管控，強(qiáng)化風(fēng)險識別、監(jiān)測和控制，掃除風(fēng)險管理盲區(qū)。
4.實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營
首先，在傳統(tǒng)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上逐漸把證券業(yè)務(wù)、保險業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、咨詢服務(wù)等業(yè)務(wù)作出擴(kuò)大，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新業(yè)務(wù)類型，可以通過銀證合作、資本證券化、海外上市等方式，最大限度的利用資金并開發(fā)出新的金融商品，以達(dá)到擴(kuò)大自身業(yè)務(wù)領(lǐng)域的目的。其次，建立并健全我國銀行業(yè)的法制制度，保證我國銀行業(yè)的經(jīng)營有一個健全、穩(wěn)定、良好的金融環(huán)境。要積極構(gòu)建并完善我國的法律法規(guī)體系，規(guī)范混業(yè)經(jīng)營準(zhǔn)入制度、跨行業(yè)經(jīng)營管理。第三，加強(qiáng)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)如人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會及保監(jiān)會等監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信息溝通、手段協(xié)商和措施協(xié)調(diào)，避免造成監(jiān)管真空地和重復(fù)監(jiān)管。同時，要淡化完全分離的監(jiān)管方式，朝著混業(yè)監(jiān)管的方向發(fā)展。
5.走向國際化
我國銀行在進(jìn)行國際市場開拓的過程中首先要了解自身的實力和不足，然后明確目標(biāo)，避免盲目擴(kuò)張，制定詳細(xì)的海外發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。具體要針對國外客戶的需求制定有別于國內(nèi)市場的針對性產(chǎn)品和服務(wù)，逐步建立起自身的品牌價值，增強(qiáng)競爭力。海外并購是我國銀行業(yè)國際化發(fā)展的主要方式，國內(nèi)的很多銀行家也曾多次提出對我國銀行海外并購之后內(nèi)部整合問題的擔(dān)憂，畢竟跨國并購并不是簡單的資產(chǎn)拼湊，它對我國銀行業(yè)的境外管理能力和整合能力提出了一個相當(dāng)大的挑戰(zhàn)。因此,中資銀行進(jìn)行海外并購，應(yīng)注意以下幾點：
（1）并購對象的選擇。
中資銀行應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)需要選擇并購對象，有序?qū)嵤?，切忌盲目擴(kuò)張。
（2）注重人才的選拔和培養(yǎng)。
實踐證明，專業(yè)的金融人才隊伍對中資銀行進(jìn)行海外并購是極其必要及重要的，因此，中資銀行不僅應(yīng)注重對優(yōu)秀人才的選拔，還應(yīng)注重并加大對人才的培養(yǎng)。
（3）提高對并購對象的整合能力。
1.我國金融服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口情況自1998起到2012年止，在這15年之中，保險服務(wù)的進(jìn)口數(shù)額一直呈現(xiàn)著增長的態(tài)勢，年增長率為17.81%；而保險服務(wù)的出口額度雖然有變動，但是也呈現(xiàn)著增長的趨勢。這些數(shù)據(jù)可以體現(xiàn)出，在保險服務(wù)中，不論是進(jìn)口額還是出口額，都在持續(xù)增長，但是明顯進(jìn)口額大于出口額，屬于貿(mào)易逆差。相較于保險服務(wù)貿(mào)易，金融服務(wù)貿(mào)易在1998-2012這15年中進(jìn)出口額增長變動趨勢更大。如上表所示，金融服務(wù)貿(mào)易出口額由1998年的2696萬美元增長到15億美元，年平均增長率高達(dá)30.7%。進(jìn)口額雖然歷經(jīng)起伏，但是同保險服務(wù)貿(mào)易相同保持增長。從該表中的金融服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口狀況看出，我國的金融服務(wù)貿(mào)易自由化水平不斷提高。
2.我國金融服務(wù)貿(mào)易開放程度分析基本而言隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷深入發(fā)展，國內(nèi)不論是商業(yè)銀行還是保險行業(yè)都吸引了一大批的國外金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)駐。與此同時，我國的銀行業(yè)與保險業(yè)也同樣接觸機(jī)會向外擴(kuò)張，將國內(nèi)的金融服務(wù)等輸出至國外。因此1998-2012這15年中我國金融服務(wù)貿(mào)易開放程度是不斷擴(kuò)大的，且擴(kuò)大的規(guī)模與速度不斷增加。隨著經(jīng)濟(jì)全球化與貿(mào)易自由化的深入發(fā)展，我國的金融服務(wù)貿(mào)易自由度也將進(jìn)一步擴(kuò)大。但是與其他發(fā)達(dá)國家相比則顯得水平較低，比較落后。
二、中國金融服務(wù)貿(mào)易自由化的經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)分析
1.我國金融服務(wù)貿(mào)易自由化促進(jìn)金融發(fā)展通過分析，可以看出金融服務(wù)貿(mào)易自由化對金融發(fā)展有著重要的影響。根據(jù)我國FOI與PRIVY之間高達(dá)138.122的數(shù)值可以看出我國正處于發(fā)展的初級階段。換句話說，我國的金融服務(wù)貿(mào)易自由化水平較低，因此金融市場發(fā)展?jié)摿^大，前景廣闊。由此可以看出金融服務(wù)貿(mào)易自由化水平對金融的發(fā)展呈現(xiàn)著十分關(guān)鍵的影響。另外，再根據(jù)TRADE、PRIVY與SIZE三者之間的關(guān)系進(jìn)行分析，金融服務(wù)貿(mào)易自由化水平與金融發(fā)展之間的關(guān)系是正相關(guān)的，也就是說我國的金融服務(wù)貿(mào)易自由化程度越高，并且規(guī)模越大的話就越能夠存進(jìn)我國金融的發(fā)展。
2.中國金融增長促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長根據(jù)相應(yīng)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析計算，我們可以看出我國的人均GDP增長率與PRIVY之間呈現(xiàn)正相關(guān)的狀態(tài)，因而可以說是我國的經(jīng)濟(jì)增長會受到金融增長顯著的影響顯著。但是這里有一點需要注意，即我國經(jīng)濟(jì)增長雖然受到金融增長的影響，但是這種影響程度并不大。實踐證明，當(dāng)一個國家的貿(mào)易水平越高的話，那么其國家的經(jīng)濟(jì)水平也就越高；此外當(dāng)一個國家的通貨膨脹水平也比較低的話那么這個國家的經(jīng)濟(jì)水平就會相應(yīng)提高。除此以外，衡量一個國家金融發(fā)展水平的另一個指標(biāo)就是DEPTH，也就是M2在GDP中所占的比重，該指標(biāo)與前面提到的人均GDP增長率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，這兩數(shù)據(jù)之間的相關(guān)系數(shù)較小，DEPTH對經(jīng)濟(jì)增長的影響也較小。通過上面的分析可以預(yù)測，我國如果想進(jìn)一步推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展，僅僅依靠促進(jìn)金融發(fā)展的作用是十分微小的?？偟膩碚f，中國金融服務(wù)貿(mào)易自由化對經(jīng)濟(jì)增長的效應(yīng)表現(xiàn)為，首先由金融服務(wù)貿(mào)易自由化對金融發(fā)展產(chǎn)生積極的影響，再由金融發(fā)展為動力間接的推動經(jīng)濟(jì)的增長。一般來說，金融服務(wù)貿(mào)易對金融發(fā)展產(chǎn)生的影響較為明顯，能夠顯著的推動金融的增長。但是實際情況上，因為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特殊情況，我國的經(jīng)濟(jì)增長受到金融增長的效應(yīng)是比較小的，也就是說我國的金融服務(wù)貿(mào)易自由化對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)、推動作用較小。
三、總結(jié)
1．1規(guī)模經(jīng)濟(jì)與比較優(yōu)勢
在兩國經(jīng)濟(jì)交流中，一國生產(chǎn)某產(chǎn)品時機(jī)會成本較低，則稱該國在這個產(chǎn)品上擁有比較優(yōu)勢。規(guī)模經(jīng)濟(jì)指隨著產(chǎn)量增加，單個產(chǎn)品的生產(chǎn)成本逐漸下降。若外部融資的規(guī)模效應(yīng)能影響一國國際貿(mào)易的數(shù)量及結(jié)構(gòu)，也會產(chǎn)生貿(mào)易收益。而高效的資金融通能力有利于企業(yè)克服流動性約束，降低交易成本，更好地發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，增強(qiáng)比較優(yōu)勢。
1．2風(fēng)險分散
在國際貿(mào)易中，風(fēng)險是不可預(yù)知的，包括信用風(fēng)險、匯率風(fēng)險、市場風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險和政治風(fēng)險等。國際市場上多種多樣的金融產(chǎn)品能有效降低風(fēng)險。國際金融產(chǎn)品的存在使風(fēng)險承擔(dān)者不再單純是交易雙方，而是有專業(yè)避險機(jī)制的金融中介機(jī)構(gòu)，增強(qiáng)了安全性，貿(mào)易行為更易被進(jìn)行。此外，國際貿(mào)易對避險性的高要求刺激了保險業(yè)的發(fā)展，對金融發(fā)展起到了促進(jìn)作用。
1．3我國金融發(fā)展和貿(mào)易開放概述
改革開放以來，我國金融總資產(chǎn)以平滑的態(tài)勢穩(wěn)定上漲，即使兩次金融危機(jī)也未撼動增長趨勢。2011年總值已經(jīng)達(dá)到1326671億，比起1994年的78241億翻了接近20倍。SLR即儲蓄投資轉(zhuǎn)化率，是衡量儲蓄與資本間轉(zhuǎn)換能力的指標(biāo)，數(shù)值越大表示金融效率越高，而我國SIR一直呈下降的趨勢。
2．我國金融發(fā)展和貿(mào)易開放的實證分析
2．1指標(biāo)選取和數(shù)據(jù)處理
金融規(guī)模指標(biāo)（FIR）即金融資產(chǎn)總量與GDP的比值，用于衡量金融中介整體發(fā)展水平。金融效率指標(biāo)（SLR）衡量金融中介結(jié)構(gòu)商業(yè)化運作程度和整體配置效率的指標(biāo)，用我國儲蓄資本轉(zhuǎn)化率來測算。貿(mào)易依存度（OPEN），即進(jìn)出口總額和GDP的比值，適用于貿(mào)易開放程度較低的國家，可作為衡量我國貿(mào)易開放度的指標(biāo)。為消除時間序列計量分析中的異方差現(xiàn)象，將指標(biāo)取對數(shù)，分別記為LFIR、LSLR和LOPEN。
2．2結(jié)果分析
從相關(guān)系數(shù)表看來，貿(mào)易開放指標(biāo)和金融規(guī)模及效率指標(biāo)呈正相關(guān)，而貸存比則與貿(mào)易開放負(fù)相關(guān)。金融規(guī)模和金融效率長期和貿(mào)易開放度之間有穩(wěn)定的線性關(guān)系。金融規(guī)模變動1個百分比時，長期貿(mào)易開放情況平均相應(yīng)變動1．011個百分比，金融效率變動1個百分比時，長期貿(mào)易開放情況變動1．464個百分比。金融中介規(guī)模是貿(mào)易開放的格蘭杰原因，說明我國金融中介規(guī)模的發(fā)展對貿(mào)易開放起著推進(jìn)作用，金融規(guī)模擴(kuò)大更能夠支持貿(mào)易中對金融服務(wù)的需求。貿(mào)易開放沒有促進(jìn)我國金融中介規(guī)模的擴(kuò)大發(fā)展，可能是由于受到國外金融市場的擠壓，導(dǎo)致本國金融產(chǎn)業(yè)萎縮。而金融效率和貿(mào)易開放之間沒有明顯的格蘭杰因果關(guān)系，說明近期儲蓄投資轉(zhuǎn)換率的下降趨勢不符合長期發(fā)展規(guī)律。就協(xié)整關(guān)系來看，金融效率和國際貿(mào)易開放程度呈反比，表明我國金融行業(yè)對愈加開放的貿(mào)易市場更為謹(jǐn)慎，我國金融市場開放性不夠，自身金融體系不夠完善的特點。
3．政策建議
美元購買力的轉(zhuǎn)移
數(shù)據(jù)顯示，有60%的美元在海外流通，或以儲備形式為其他各國持有。原則上，這60%的美元應(yīng)該對應(yīng)60%的美國商品的購買力，但是，非常復(fù)雜的原因使之不能成為現(xiàn)實。其中一個重要原因是，美國制造了許多不合理的貿(mào)易保護(hù)主義規(guī)則。比如，禁售所謂危害國家安全意義上的科技產(chǎn)品。實際上，布雷頓森林體系解體意味著美元已沒有真實的購買力對應(yīng)，而后來發(fā)生的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，進(jìn)一步擴(kuò)大了美國經(jīng)濟(jì)與之發(fā)行的貨幣規(guī)模對應(yīng)的缺口。
作為全球貿(mào)易的清算和結(jié)算貨幣，各國都會把美元作為儲備貨幣與其他國家進(jìn)行商品貿(mào)易。實際上，這是用其他國家生產(chǎn)的商品轉(zhuǎn)移了美元購買力，而且，無非是把一國美元儲備的購買力轉(zhuǎn)移到另一個國家，一國的美元儲備減少，另一國的美元儲備增加，并不意味著購買美國商品的美元購買力最終消失。
金融市場虛擬美元購買力
金融市場的全球化發(fā)展，特別是當(dāng)金融衍生品從防范風(fēng)險的工具搖身變成投資工具的時候，投資性產(chǎn)品的虛擬價值成為美元商品購買力的替代品，疏導(dǎo)了巨額美元購買力。通過對華爾街金融產(chǎn)品的投資，美元重新流回美國，資本賬戶的順差平衡了美國的國際收支，也不會在商品市場上造成“擠兌”危機(jī)。沒有金融投資品虛擬價值產(chǎn)生的美元購買力的轉(zhuǎn)移功能，美元本位就要受到極大挑戰(zhàn)。
在美元本位的框架下，美國國債也承擔(dān)了美元商品購買力的替代職能，成為眾多金融證券投資品的最后替代品。此次危機(jī)印證了這一點，當(dāng)虛擬價值的泡沫破滅，金融市場崩潰，美國國債的最后替代屬性凸顯。這也是美元本位的最后防線。
金融全球化的大格局下，美元貶值、全球通脹也是美元購買力的出路。當(dāng)美元發(fā)得太多，全球流動性過剩，超出全球經(jīng)濟(jì)總量所能承受的范圍，美元購買力就會貶值，全球就會爆發(fā)通貨膨脹。隨著美元貶值和全球通脹，美元的部分購買力就隨之消失了。其他的國家特別是新興市場國家的美元儲備的購買力，或者說價值也就流失于無形之中了。
分離貿(mào)易金融和虛擬金融
遭遇這一輪危機(jī)以后，針對美元本位，亞洲的貨幣互助基金、南美洲各國的貿(mào)易結(jié)算貨幣協(xié)議等區(qū)域性防御體開始發(fā)展，人民幣國際化也開始加速。人民幣國際化進(jìn)程應(yīng)如何推進(jìn)?建設(shè)與人民幣國際地位相適應(yīng)的上海國際金融中心的提法，似乎使人民幣的國際化進(jìn)程與美元本位借助華爾街的思路一脈相承。如果是這樣，可以預(yù)期，上海國際金融中心將建設(shè)一個金融產(chǎn)品交易中心，建立一個虛擬經(jīng)濟(jì)的交易平臺，來吸納“過剩人民幣購買力”。這里有幾個問題要特別注意。
首先，美國經(jīng)濟(jì)名義GDP占世界經(jīng)濟(jì)總量的25%，中國經(jīng)濟(jì)名義GDP只占世界經(jīng)濟(jì)總量的7%。如果中國超過日本成為第二大經(jīng)濟(jì)主體，也只占世界經(jīng)濟(jì)總量的10%。美國經(jīng)濟(jì)尚不能支持其發(fā)出貨幣的購買力，中國的難度更大，所以借助其他方式釋放購買力壓力在所難免。
其次，如果人民幣國際化按照“美元方式”借助金融產(chǎn)品平衡購買力矛盾，要制定嚴(yán)格的法律法規(guī)，防止將中國市場成為國外金融產(chǎn)品的傾銷地，把在本國不能銷售的“有毒產(chǎn)品”拿到中國市場傾銷。
第三，不能采取美元換人民幣參與交易的方式，必須直接用人民幣交易。也就是說，參與中國金融市場的機(jī)構(gòu)所在國必須把人民幣作為其本國的外匯儲備。否則，有違人民幣成為國際儲備貨幣的初衷，而中國的金融市場完全可能變成維護(hù)美元本位所必需平衡的虛擬購買力的海外基地。這里產(chǎn)生的問題是，如果美國不愿接受人民幣作為儲備貨幣，美國的金融機(jī)構(gòu)就不能參與中國金融市場的交易。
美國作為世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國，金融業(yè)發(fā)展和貿(mào)易行業(yè)的發(fā)展更是遙遙領(lǐng)先，進(jìn)一步證明了馬太效應(yīng)的科學(xué)性。從商品的結(jié)構(gòu)來分析，倘若一個國家的金融行業(yè)越發(fā)達(dá)，從而對該國的技術(shù)密集型企業(yè)和貿(mào)易的發(fā)展越具有很大的推動作用，這樣就可以生產(chǎn)出充足的產(chǎn)品；然而對于那些金融行業(yè)較落后的國家，對該國的勞動密集型產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易的發(fā)展具有很強(qiáng)的優(yōu)勢。顯而易見，金融行業(yè)的發(fā)展可以有效地促進(jìn)該國貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，以便完善出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)。近年來，隨著我國不斷加強(qiáng)金融市場的開放，社會經(jīng)濟(jì)得到了顯著發(fā)展，很大程度上促進(jìn)了我國科學(xué)技術(shù)的快速發(fā)展以及我國產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。
美國在2008年由于次貸危機(jī)引起的金融危機(jī)對全球金融市場產(chǎn)生了嚴(yán)重影響，信貸危機(jī)由美國擴(kuò)展到了全球很多國家。當(dāng)時美國雷曼兄弟公司破產(chǎn)、華盛頓互惠銀行倒閉、美林銀行被賤賣等等，從而向我們證實了金融危機(jī)的危害性。隨后美國的次貸危機(jī)對世界上國際貿(mào)易的發(fā)展帶來了沉重的打擊，加大了世界經(jīng)濟(jì)的衰退。由于美國很多銀行瀕臨倒閉，在經(jīng)濟(jì)一體化的現(xiàn)狀下，國際貿(mào)易的結(jié)算也不能夠獨善其身。美國經(jīng)濟(jì)地位的變化嚴(yán)重影響到了世界各國之間的貿(mào)易關(guān)系。
一般而言，國際貿(mào)易風(fēng)險、國際結(jié)算以及國際貿(mào)易融資都是國際貿(mào)易金融服務(wù)的范疇內(nèi)。通常，國際貿(mào)易的金融服務(wù)不但能夠促進(jìn)國際貿(mào)易業(yè)務(wù)的發(fā)展，而且可以有效地降低企業(yè)之間的融資成本，與之相伴隨的風(fēng)險和損失也大大降低，從而就有效地提高了該國貿(mào)易在國際上的競爭力，很大程度上促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。
國際金融危機(jī)主要表現(xiàn)為全球金融資產(chǎn)價格大幅下跌、金融機(jī)構(gòu)倒閉或瀕臨倒閉以及某個金融市場如股市或債市暴跌等現(xiàn)象。在最近一個世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，經(jīng)濟(jì)危機(jī)以不同的形式，不同程度地影響著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。1929年的紐約股市崩盤標(biāo)志著20世紀(jì)30年代的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這次危機(jī)引起銀行、保險以及整個金融業(yè)和實體經(jīng)濟(jì)的危機(jī)或衰退。20世紀(jì)70年代，新自由主義的興起以及高新技術(shù)的發(fā)展使得當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)制度不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展現(xiàn)狀，從而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)。2008年美國金融危機(jī)，導(dǎo)致了很多銀行和金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，國際化大企業(yè)、海外投資等逐漸增多。這些因素使得2008年的金融危機(jī)對全球經(jīng)濟(jì)的影響是空前的。2008年國際金融危機(jī)的持續(xù)時間也是最長的。到目前為止，很多歐洲國家還沒有從金融危機(jī)中恢復(fù)過來，很多國家甚至面臨政府倒閉的危險。隨著我國的改革開放程度的加大、進(jìn)出口貿(mào)易的繁榮以及我國外資企業(yè)的增多，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也深受2008年金融危機(jī)的影響。在我國國內(nèi)，出現(xiàn)了大量進(jìn)出口企業(yè)倒閉、外資企業(yè)撤離等現(xiàn)象。另外，我國還出現(xiàn)了不同程度的就業(yè)困難。針對這個問題，本文重點研究了國際金融危機(jī)對我國的進(jìn)出口貿(mào)易的影響。希望這些研究能夠?qū)τ行У钟鶉H金融危機(jī)的負(fù)面影響有所助益。
2.國際金融危機(jī)對我國進(jìn)出口貿(mào)易的影響
2.1我國的進(jìn)出口企業(yè)市場萎縮或供應(yīng)不足
我國有很多專業(yè)的進(jìn)出口企業(yè)，其盈利方式單一，主要依靠進(jìn)出口業(yè)務(wù)。這些企業(yè)的產(chǎn)品主要銷往國外，或者這些企業(yè)的原料只能從國外進(jìn)口。美國是我國最重要的國際貿(mào)易合作伙伴之一。美國的超市里的大部分產(chǎn)品都在中國制造。因此，2008年美國金融危機(jī)發(fā)生以來，美國的國內(nèi)消費需求下降，導(dǎo)致我國的進(jìn)出口企業(yè)國外市場萎縮。我國的很多進(jìn)出口企業(yè)出現(xiàn)了大量的產(chǎn)品積壓。另外，雖然我國是制造大國，但不是制造強(qiáng)國。我國的企業(yè)普遍缺乏創(chuàng)新意識，產(chǎn)品的原創(chuàng)性比較低，大多是電子、化纖、服裝、玩具、鞋類等勞動密集型產(chǎn)品，產(chǎn)品的附加值比較低。在金融危機(jī)時期，各國的貿(mào)易保護(hù)政策都出現(xiàn)一定的變化，使得國際貿(mào)易壁壘增加，導(dǎo)致我國的產(chǎn)品市場占有率急劇縮小。如我國的紡織、服裝、玩具等行業(yè)，其出口依存度高達(dá)30%-80%，在國際金融危機(jī)的影響下，其經(jīng)營業(yè)績比較差。江浙一帶的服裝出口企業(yè)的利潤率僅有0.2%，但是當(dāng)前的訂單卻只有原來的三分之一。
2.2人民幣升值使我國的進(jìn)出口企業(yè)面臨經(jīng)營困境
金融危機(jī)加速了人民幣的升值，卻使得美元不斷貶值。這使得中國出口到國外的產(chǎn)品價格不斷上漲。在金融危機(jī)時期很多國家的內(nèi)需逐漸縮小的情況下，使得我國的產(chǎn)品市場份額逐漸縮小，使得我國的進(jìn)出口企業(yè)的經(jīng)營壓力逐漸增大。另外，在中國隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步、生產(chǎn)自動化程度的加大，中國的人力資源成本也逐漸上升。這使得中國的企業(yè)失去一項很重要的優(yōu)勢，使得企業(yè)的利潤率進(jìn)一步下降。2008年美國金融危機(jī)持續(xù)時間比較長，美元還有繼續(xù)貶值的趨勢，這將使得我國的出口企業(yè)在很長一段時間內(nèi)無法走出經(jīng)營困境。此外，人民幣升值，導(dǎo)致外商在中國的投資成本升高，如購置設(shè)備、勞動力成本等。在盈利不景氣的情況下，很多外商選擇撤資。這對于一些中外合資的進(jìn)出口企業(yè)而言，無異于晴天霹靂，對企業(yè)的長期經(jīng)營不利，甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。
2.3國際金融危機(jī)使我國的進(jìn)出口貿(mào)易面臨更大的風(fēng)險
金融危機(jī)時期，很多國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景不夠樂觀。企業(yè)的利潤率降低、就業(yè)率下降等現(xiàn)象使得各國開始實施相應(yīng)的貿(mào)易保護(hù)主義，來改變貿(mào)易逆差的現(xiàn)狀，如技術(shù)性、綠色的貿(mào)易保護(hù)手段。這使得我國的附加值比較低的產(chǎn)品在出口時備受沖擊。如食品、紡織品、低端服裝等。其他形式的貿(mào)易保護(hù)政策，也使得國際貿(mào)易壁壘增高，我國的進(jìn)出口企業(yè)經(jīng)營難度加大。如美國肆意炒作我國的食品、水產(chǎn)品安全問題等，對我國的產(chǎn)品的聲譽(yù)產(chǎn)生不良影響。貿(mào)易保護(hù)政策的抬頭使得國際貿(mào)易摩擦越來越多。如果企業(yè)忍氣吞聲，選擇接受退回的產(chǎn)品，而不捍衛(wèi)自己的權(quán)益，那么企業(yè)會遭受很多的損失；如果企業(yè)選擇通過國際官司的方式捍衛(wèi)自己的權(quán)益，高額的費用也會為企業(yè)的發(fā)展帶來很大的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。另外，為了暫時獲取國外訂單，我國企業(yè)在越來越大的國際市場競爭壓力下，接受賒銷結(jié)算方式。賒銷結(jié)算使得企業(yè)的受到國外商業(yè)的風(fēng)險的影響，收匯風(fēng)險增大。金融危機(jī)的影響，使得企業(yè)的國內(nèi)融資以及海外融資難度加大，企業(yè)的一旦出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不良，就要依靠銀行解決資金問題。這種情況下，企業(yè)需要承擔(dān)高額的利率。
3.應(yīng)對金融危機(jī)的策略
3.1合理地進(jìn)行人民幣匯率機(jī)制改革
我國的人民幣匯率改革應(yīng)該根據(jù)當(dāng)前國內(nèi)、國外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況，與時俱進(jìn)地進(jìn)行改革，使之有助于我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。當(dāng)前我國的人民幣匯率的自由浮動空間比較小，為了適應(yīng)全球化經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢，使我國的市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展更加深化，我國需要進(jìn)行一定的人民幣匯率改革，使得匯率的浮動的空間逐漸加大，以增強(qiáng)匯率對國際收支不平衡的調(diào)節(jié)能力。匯率的浮動空間增大也有助于提高我國進(jìn)出口企業(yè)的國際貿(mào)易風(fēng)險防范能力。另外，我國的相關(guān)單位應(yīng)該保持一定程度的外匯市場干預(yù)，采用漸進(jìn)式的干預(yù)方式，根據(jù)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r相應(yīng)地調(diào)整目標(biāo)區(qū)寬度，以避免出現(xiàn)匯率超調(diào)，使得匯率在不斷波動的情況下保持相對穩(wěn)定。
3.2轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式
我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在2008年國際金融危機(jī)中，之所以受到如此大的沖擊，是因為我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式有一定的問題。中國的很多行業(yè)的對外出口依存度比較大。我國國內(nèi)消費者對該類企業(yè)的產(chǎn)品需求比較少。在出現(xiàn)金融危機(jī)時，一旦國外的市場份額縮減，那么企業(yè)的經(jīng)營將受到重創(chuàng)。為了應(yīng)對這個問題，我國應(yīng)該積極轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式。政府需要通過一系列的手段刺激國內(nèi)消費，如兼顧收入分配、提高城鎮(zhèn)居民工資等方式。另外，我國的農(nóng)村消費潛力巨大，有待于充分挖掘。對此，我國政府可以采取一些惠農(nóng)政策，如家電、汽車下鄉(xiāng)等，擴(kuò)大農(nóng)村市場。最后，企業(yè)需要優(yōu)化自身產(chǎn)品組合，提高產(chǎn)品的附加值。使得國外在消費需求縮小的情況依然依賴我國的產(chǎn)品。
3.3企業(yè)健全風(fēng)險防范機(jī)制
面對金融危機(jī)中各國的貿(mào)易保護(hù)政策以及其他市場的不穩(wěn)定因素的增加，企業(yè)面臨更大的經(jīng)營風(fēng)險。為了安全度過國際金融危機(jī)時期，并使企業(yè)獲得長足的進(jìn)步和發(fā)展，企業(yè)需要健全自身的風(fēng)險防范機(jī)制。首先，在與國外客戶建立合作關(guān)系之前，充分地了解客戶的信息，如商業(yè)信用、債務(wù)償還能力等，在簽訂合同時，通過合理地設(shè)置約束，避免交易風(fēng)險。然后，我國的進(jìn)出口企業(yè)需要選擇合適的結(jié)算方式，避免賒銷等結(jié)算方式，如選擇信用證、銀行保函風(fēng)險較小的結(jié)算方式。企業(yè)在各種活動中要嚴(yán)格遵守合同條款要求，避免對方以不符合同為由拒付貨款。
3.4企業(yè)需要積極開拓新市場
雖然，金融危機(jī)已經(jīng)嚴(yán)重影響了很多國家，但是仍然有很多國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對獨立，避免了國際金融危機(jī)的影響。因此，我國的進(jìn)出口企業(yè)在出現(xiàn)原有市場份額縮減的情況下，可以積極拓展新的市場。如企業(yè)可以實施產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略，以新的產(chǎn)品組合來獲得新的市場。企業(yè)不僅可以向非洲、拉丁美洲等國家和地區(qū)拓展新的市場，也可以生產(chǎn)國內(nèi)需求的產(chǎn)品的方式，暫時規(guī)避金融危機(jī)的不良影響。新市場的發(fā)展不僅可以使我國的進(jìn)出口企業(yè)安全度過危機(jī)，而且對于企業(yè)長期的發(fā)展壯大具有很大的好處。
3.5企業(yè)要提高自主創(chuàng)新能力
創(chuàng)新能力不足是我國企業(yè)的短板，是我國企業(yè)在進(jìn)出口貿(mào)易中遭受重創(chuàng)的重要原因。因此，進(jìn)出口企業(yè)為了增強(qiáng)自身的競爭力，需要重視創(chuàng)新，提高創(chuàng)新能力。首先，企業(yè)需要合理地優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加產(chǎn)品的原創(chuàng)性創(chuàng)新以及新產(chǎn)品的市場營銷策略的創(chuàng)新。然后，企業(yè)需要重視品牌戰(zhàn)略的設(shè)施，積極發(fā)展中國的自主品牌，提高企業(yè)的核心競爭力。此外，企業(yè)還需要創(chuàng)新管理模式，引進(jìn)先進(jìn)的管理技術(shù)，加強(qiáng)基礎(chǔ)管理和模式創(chuàng)新，以科學(xué)管理增強(qiáng)企業(yè)的組織效率。最后，企業(yè)還可以采取相應(yīng)的兼并政策，發(fā)展產(chǎn)業(yè)集群，提高企業(yè)抵抗風(fēng)險的能力。
1.1人民幣升值促進(jìn)我國外貿(mào)結(jié)構(gòu)調(diào)整
人民幣升值過程中首先受到?jīng)_擊的就是紡織業(yè)等低附加值的傳統(tǒng)勞動密集型產(chǎn)業(yè)。據(jù)中國紡織品進(jìn)出口商會測算，在其他生產(chǎn)要素成本和價格不變的情況下人民幣每升值1％，企業(yè)利潤將減少1％，出口企業(yè)消化人民幣升值的利潤空間進(jìn)一步被擠壓。但另一方面，人民幣升值后，一個單位的人民幣可以兌換更多的外幣資產(chǎn)，在國際市場上能夠購買更多的產(chǎn)品，這對于國家產(chǎn)業(yè)安全建設(shè)和滿足居民消費來說都是有利的，但這同時加劇了我國進(jìn)口替代性行業(yè)間的競爭。人民幣升值降低了進(jìn)口價格，從而對國內(nèi)同類產(chǎn)品帶來沖擊，尤其是那些在技術(shù)含量、品牌及質(zhì)量方面與世界先進(jìn)水平有一定差距的產(chǎn)品，必將影響其價格和市場份額，導(dǎo)致盈利惡化。因此改進(jìn)工藝、提高質(zhì)量、發(fā)展技術(shù)、打造核心競爭力成為國內(nèi)一些企業(yè)生存下來的唯一選擇，從長遠(yuǎn)看這是一種良性循環(huán)，將成為我國優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和振興民族企業(yè)的重要推動力。
1.2人民幣升值改變我國進(jìn)出口貿(mào)易的成本
我國是一個資源匱乏的國家，進(jìn)口依存度較高的行業(yè)主要有石油與天然氣開采、鋼鐵、石化、航空、電力設(shè)備等，在國際能源和原材料價格不斷上漲的情況下，企業(yè)承受了巨大的成本壓力。以進(jìn)口原油為例，2012年一季度，我國進(jìn)口原油平均價格為689美元／噸，同比上漲了24．3％。面對瘋漲的國際原材料價格，人民幣升值在一定程度上能夠降低大宗交易的進(jìn)口成本，改善相關(guān)行業(yè)的盈利。以造紙為例，我國造紙業(yè)原材料平均35％來自國外，原材料進(jìn)口比重最高的可達(dá)到60％~70％，人民幣升值將直接促進(jìn)造紙業(yè)成本下降。但是人民幣升值對出口企業(yè)的生產(chǎn)成本來說是雪上加霜［2］。人民幣持續(xù)升值的2008－2011年，也是國內(nèi)通貨膨脹顯現(xiàn)并持續(xù)的時期。受國內(nèi)原材料成本和勞動力成本上升的影響，國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)成本大幅上升。人民幣升值使出口企業(yè)靈活定價能力大打折扣，企業(yè)之間沒有建立良好的價格協(xié)調(diào)機(jī)制，出口議價能力并未隨著市場份額的擴(kuò)大而提高，成本的上升很難通過產(chǎn)品價格的提高得到轉(zhuǎn)嫁，對我國出口企業(yè)造成了嚴(yán)重的影響。
1.3人民幣升值蠶食我國中小企業(yè)的利潤
首先，人民幣升值將提高企業(yè)出口成本，再加上出口退稅率降低導(dǎo)致中小企業(yè)不斷喪失國際競爭力。中小企業(yè)立足的根本是“薄利多銷”，如今成了利薄少銷甚至不銷，匯率的微小變動，都可能導(dǎo)致企業(yè)虧損。其次，人民幣升值加大了企業(yè)運營的不確定性。雖然匯率升值已經(jīng)持續(xù)6年之久，但是中小企業(yè)抵抗匯率風(fēng)險的能力仍然十分薄弱，很多企業(yè)甚至沒有樹立起防范風(fēng)險的意識。我國企業(yè)進(jìn)出口習(xí)慣用美元報價，如果企業(yè)不能準(zhǔn)確把握匯率走勢，那么就會面臨更大的損失。目前，我國中小企業(yè)就業(yè)人員占城鎮(zhèn)就業(yè)總量的75％以上，占全部工業(yè)就業(yè)總量的83％以上。中小企業(yè)所具有的開業(yè)快、投資少、經(jīng)營靈活、對勞動者技能要求低等特點使其在吸收勞動力方面具有重要作用。由于人民幣升值迫使大量的企業(yè)停產(chǎn)停業(yè)甚至破產(chǎn)倒閉，大批勞動力面臨重新尋找工作的困境，在一定程度上影響了社會就業(yè)，就業(yè)壓力增大。可見人民幣升值不僅會侵蝕中小企業(yè)的利潤，還可能引發(fā)一系列的倒閉潮，更可能誘發(fā)國民經(jīng)濟(jì)其他環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題。
1.4人民幣升值緩解我國和其他國家的貿(mào)易摩擦
由于我國出口的不斷增長和貿(mào)易順差的不斷擴(kuò)大，人民幣匯率問題一度成為政治問題。我國憑借出口價格優(yōu)勢已經(jīng)占領(lǐng)了國際勞動密集型產(chǎn)業(yè)的中低端市場，近年來，針對我國出口產(chǎn)品的反傾銷訴訟案件急劇增加。2005年，法國政府認(rèn)為大量涌入的中國紡織品使歐洲面臨嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，可能導(dǎo)致數(shù)百萬人失業(yè)，因此法國政府對我國和歐盟施壓，認(rèn)為中國和歐盟應(yīng)該就保護(hù)歐洲本土紡織品行業(yè)達(dá)成協(xié)議。歐盟從2006年開始就對我國出口彩電征收44．6％的反傾銷關(guān)稅。美國從2009年開始對我國鋼格板征收高額反傾銷關(guān)稅。2010年韓國、巴西、印尼先后對我國出口的陶瓷展開反傾銷調(diào)查等。通過匯率機(jī)制適當(dāng)提升出口產(chǎn)品的外幣價格，一方面可以緩解反傾銷壓力，另一方面也表明我國作為一個負(fù)責(zé)任的貿(mào)易大國努力促進(jìn)世界貿(mào)易健康發(fā)展，構(gòu)建公平、合理的貿(mào)易規(guī)則，維護(hù)與貿(mào)易伙伴的密切合作關(guān)系的決心［3］。
2人民幣升值的誘發(fā)原因
2.1政治壓力是人民幣升值的根本原因
多年以來，美國對我國經(jīng)常項目逆差形勢不僅沒有好轉(zhuǎn)反而有不斷擴(kuò)大的趨勢，美國政府聯(lián)合其他國家在多次外交場合提出人民幣應(yīng)該升值，企圖把人民幣問題國際化。自2002年以來，美、日、歐盟等國家不斷施壓要求人民幣升值。在2003年的七國集團(tuán)財長會議上，日本財長提請其他國家一起強(qiáng)行要求人民幣升值，美國和歐盟先后呼應(yīng)日本，美國財政部長斯諾和美聯(lián)儲主席格林斯潘相繼表示人民幣匯率應(yīng)該更加富有彈性。美國在2011年甚至單方面通過了主要針對人民幣匯率問題的《貨幣匯率監(jiān)督改革法案》，為對于來自“匯率被低估”國家的商品征收懲罰性關(guān)稅提供了法律依據(jù)。主流媒體如《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》《金融時報》等關(guān)于人民幣匯率問題展開激烈的爭論。
2.2美國量化寬松的貨幣政策是人民幣升值的外部原因
自2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來，美國的經(jīng)濟(jì)陷入持續(xù)的低迷期，復(fù)蘇無望，美聯(lián)儲為了刺激經(jīng)濟(jì)的增長，已經(jīng)連續(xù)實施了三輪的量化寬松政策（QE），但這項政策的出臺對中國的進(jìn)出口貿(mào)易而言是一把雙刃劍。一方面，寬松的貨幣政策帶來美元利率下降，刺激了美國企業(yè)投資和居民消費，拉動美國的產(chǎn)出和收入增長，在一定程度上會增加美國對中國的進(jìn)口。另一方面，寬松的貨幣政策導(dǎo)致美元貶值，人民幣升值，打擊中國低端產(chǎn)品出口，可能減少美國對中國的進(jìn)口。此外，中國90％的貿(mào)易使用美元結(jié)算，貶值還不利于中國對其他國家的出口。
2.3利率的持續(xù)倒掛是人民幣升值的內(nèi)在原因
2008年金融危機(jī)后，西方各國普遍采取了低利率的貨幣政策。以美國為例，美國2008－2012年前后三次推出了大規(guī)模的量化寬松政策，政府大量購買國債，向市場投放基礎(chǔ)貨幣，增加貨幣供給，利率一次次創(chuàng)歷史新低，在此期間，美國的貼現(xiàn)率、銀行同業(yè)拆借利率接近零甚至為零。相反，在走出金融危機(jī)低谷后，我國采取了收縮銀根的政策，貨幣政策從積極走向穩(wěn)健。2010年央行6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率收于18．5％，2011年6次上調(diào)準(zhǔn)備金率達(dá)到21．5％，并且兩年內(nèi)累計加息5次。中美兩國利率的倒掛吸引了大量的國際資本涌入中國進(jìn)行套利、保值，客觀上促進(jìn)了人民幣的升值［4］。
2.4國際收支的順差是人民幣升值的直接原因
2010年我國進(jìn)出口貿(mào)易總額以29727．6億美元超過德國排在世界第二位，成為世界第二大貿(mào)易國。我國不僅貿(mào)易總額數(shù)量巨大，而且從1994年起對外貿(mào)易就一直處于順差。2005年我國實行有管理的浮動匯率制以后，人民幣匯率的波動越來越受到國際收支狀況的影響，我國的經(jīng)常賬戶常常處于順差的狀態(tài)，而且順差的規(guī)模越來越大，過大的國際收支順差導(dǎo)致外匯市場上人民幣供不應(yīng)求，造成人民幣升值的壓力越來越大。
2.5市場預(yù)期的加強(qiáng)進(jìn)一步推動了人民幣升值
我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和國際收支雙順差的事實，加上西方國家對人民幣升值的要求和海外媒體的輿論壓力將繼續(xù)推動市場對人民幣升值的預(yù)期。而這種預(yù)期勢必會進(jìn)一步推動資本和投資的流入。2004年我國的貿(mào)易順差只有319．5億美元，2010年激增到1831億美元，6年時間內(nèi)增長了將近5倍，這其中的一個原因就是對人民幣持續(xù)升值的預(yù)期使得大量短期資本借貿(mào)易渠道流入我國。資本和貿(mào)易相互作用相互影響直接導(dǎo)致我國貿(mào)易順差的激增，貿(mào)易順差反過來又加劇了人民幣的升值預(yù)期。短期資本不僅流向一般性的實體經(jīng)濟(jì)，還大量流入股市和房地產(chǎn)市場，股市和房市價格上揚(yáng)，出現(xiàn)了不同程度的泡沫。2007－2012年我國經(jīng)受著從未有過的通貨膨脹壓力，人民幣進(jìn)入了一個對外升值和對內(nèi)貶值的困境［5-6］。
3應(yīng)對人民幣升值對我國進(jìn)出口貿(mào)易影響的措施
縱觀世界各國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展歷程，我們可以發(fā)現(xiàn)本國貨幣都是在巨額的貿(mào)易順差和國際儲備兩個重大的背景之下進(jìn)行升值的，各國采取了多項措施減輕本幣升值帶來的一系列不利影響，包括調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、放松外匯管制、整頓和完善金融市場。以史為鑒，我國應(yīng)對人民幣升值和規(guī)避匯率風(fēng)險可以從幾下4個方面做起。
3.1提高出口產(chǎn)品的技術(shù)含量，調(diào)整和升級產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)
我國的出口往往以低成本的勞動密集型產(chǎn)品占優(yōu)，人民幣升值無疑會對勞動密集型產(chǎn)品的出口造成沖擊。金融危機(jī)的爆發(fā)使出口企業(yè)有意識地嘗試淘汰一些技術(shù)含量低、檔次低的產(chǎn)品，使有限的資源流向技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，注意技術(shù)引進(jìn)和高科技產(chǎn)品的研發(fā)，減少如光學(xué)、醫(yī)療、精密儀器和設(shè)備的進(jìn)口依賴程度，創(chuàng)造民族優(yōu)良產(chǎn)業(yè)和品牌。此外，我國政府也有必要為出口企業(yè)提供政策支持幫助他們渡過難關(guān)。對符合條件的企業(yè)提供出口補(bǔ)貼，完善出口信用保險制度。此外，政府還可以設(shè)置專門機(jī)構(gòu)幫助國內(nèi)企業(yè)學(xué)習(xí)國際貿(mào)易原則、開拓國際市場、培養(yǎng)跨國企業(yè)，提供咨詢服務(wù)，為企業(yè)提供國際市場行情、國際投資環(huán)境、市場調(diào)查等方面的信息，成為企業(yè)發(fā)展的堅強(qiáng)后盾。
3.2采用靈活的貿(mào)易結(jié)算方式和計價貨幣進(jìn)行國際貿(mào)易結(jié)算
匯改以前，人民幣匯率一直盯住美元基本不動，我國出口企業(yè)也習(xí)慣于在相對固定的匯率環(huán)境下用美元進(jìn)行商務(wù)談判和貿(mào)易結(jié)算，對美元的價格過于依賴和敏感。2005年匯改以后，外貿(mào)企業(yè)不得不學(xué)會應(yīng)對人民幣升值帶來的后果和關(guān)注人民幣的走勢。實際上，人民幣對美元升值的這幾年，也是人民幣對日元等貨幣貶值的時期，人民幣對美元升值不代表對其他貨幣也一定升值。在出口結(jié)算時，企業(yè)要學(xué)會靈活變通計價貨幣，如出口歐洲可以采用歐元進(jìn)行結(jié)算，出口到日本可以采用日元進(jìn)行結(jié)算，這樣一來就能盡可能地減輕人民幣對美元升值帶來的損失。在貿(mào)易結(jié)算方式的選擇上，當(dāng)人民幣有升值預(yù)期時，外貿(mào)企業(yè)要盡可能選擇那些即期結(jié)算方式，如即期信用證、即期付款交單，爭取早日收到貨款，或者在合約中規(guī)定客戶支付一定比例的預(yù)付款等。選擇合適的貿(mào)易結(jié)算方式和結(jié)算貨幣看似不是什么大智慧但卻是能夠巧妙地為企業(yè)規(guī)避風(fēng)險、提高利潤的好辦法［7］。
3.3保持貨幣政策獨立性，進(jìn)一步推動人民幣匯率形成機(jī)制改革
根據(jù)蒙代爾的“不可能三角”理論，一個國家不能同時實現(xiàn)資本自由流動、貨幣政策的獨立性和匯率穩(wěn)定性，一個國家只能實現(xiàn)其中兩項。在我國貨幣市場和資本市場逐漸開放的過程中，維護(hù)貨幣政策的獨立性并最大限度地保持匯率穩(wěn)定是我們追求的目標(biāo)。推動人民幣匯率形成機(jī)制改革，參考一攬子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)，進(jìn)一步釋放人民幣匯率彈性的舉措，使得我國央行的貨幣政策不拘泥于單一盯住美元，而可以根據(jù)自身利益進(jìn)行更大幅度的調(diào)整。為了保持貨幣政策的獨立性和匯率穩(wěn)定，放緩資本流動腳步可能更適合我國國情［8］。
3.4積極利用金融工具規(guī)避匯率風(fēng)險
