時間：2023-03-17 18:07:19
序論：在您撰寫股權(quán)投資論文時，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
1.退出渠道不完善
私募股權(quán)投資是以財務(wù)投資為手段，以獲得資本收益為目的的投資行為，在對某個投資標(biāo)的的投資行為完成后，最終是要通過順利從標(biāo)的企業(yè)退出并進(jìn)入標(biāo)的企業(yè)來實現(xiàn)資本的不斷保值增值。順利的退出需要有多樣化的退出渠道作為保障，但我國多層次資本市場的建設(shè)仍處于摸索階段，雖然近年來通過開通中小板、創(chuàng)業(yè)板市場，一定程度上豐富了資本的退出渠道，但其有限的上市資源和核準(zhǔn)制下的股票發(fā)行方式，對廣大的中小型創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說依然是一個較高的門檻。而我國的產(chǎn)權(quán)交易市場地域條塊分割又在很大程度上限制了產(chǎn)權(quán)流動，阻礙了目標(biāo)企業(yè)的市場價值體現(xiàn)。在國外發(fā)達(dá)資本市場活躍的并購手段，目前尚未成為我國投資基金退出的主要渠道。根據(jù)清科研究中心統(tǒng)計，自2004年至2012年一季度，中國創(chuàng)業(yè)投資及私募股權(quán)投資機構(gòu)投資的中國公司，投資成功退出的案例數(shù)共為1179筆，各種退出方式中，IPO退出708筆，并購167筆，股權(quán)轉(zhuǎn)讓261筆，管理層回購43筆。占比分別為60.1%、14.2%、22.1%和3.6%。全國中小企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)“(新三板”)雖然近年來得到了較大的發(fā)展，但由于該市場目前仍存在投資者門檻較高、制度設(shè)計不完善的問題，其市場參與程度和影響力有限，資本流動性和承載能力都無法滿足私募股權(quán)基金便捷退出的需求。
2.專業(yè)人才的匱乏
私募股權(quán)投資是一門多學(xué)科綜合的跨界專業(yè)，不但要求從業(yè)者具備良好的行業(yè)理解能力、市場判斷能力，同時也必須具備對宏觀經(jīng)濟、企業(yè)管理等的基本的分析能力，同時，私募股權(quán)投資的成功還需要有強大的資本作為后盾，因此，私募股權(quán)投資是人才密集型和資本密集型高度結(jié)合的專業(yè)。其需要的人才可以大致包括市場型人才、管理型人才和投資型人才。然而，我國私募股權(quán)投資基金除了某些大型的私募股權(quán)投資基金機構(gòu)，一些中小投資機構(gòu)都存在專業(yè)人才的缺乏，對行業(yè)或企業(yè)的發(fā)展缺乏準(zhǔn)確的判斷，使得部分私募股權(quán)投資基金只是熱衷于尋找即將上市的企業(yè)作為投資對象，一旦被投資企業(yè)成功上市，其巨大的差價更進(jìn)一步助長了私募股權(quán)投資基金機構(gòu)的投機傾向，這種狀況更加劇了私募股權(quán)投資界對標(biāo)的企業(yè)無序增強哄抬價格的局面。
二、我國私募股權(quán)投資基金發(fā)展問題的解決對策
應(yīng)該認(rèn)識到，上述我國私募股權(quán)投資基金行業(yè)存在的問題是屬于發(fā)展中的問題，因此，應(yīng)以發(fā)展的眼光和思路來對待，而不能采取頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳或者一刀切的方法，具體解決過程可以結(jié)合國外成熟資本市場的經(jīng)驗，以促使我國私募股權(quán)投資基金健康發(fā)展。
1.加快建立多層次資本市場，保障退出渠道的暢通
豐富多樣化的退出渠道是私募股權(quán)資本市場發(fā)展的基礎(chǔ)條件，加快推進(jìn)多層次資本市場的建立，大力發(fā)展場外交易市場和創(chuàng)業(yè)板市場，改革股票發(fā)行審核體制，建立市場化的資本監(jiān)管體系是當(dāng)務(wù)之急。與美國等資本市場發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)不同，我國的資本市場呈明顯的倒三角結(jié)構(gòu)，處于市場底層的場外交易市場發(fā)展嚴(yán)重滯后，近年來國家在原中關(guān)村股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的基礎(chǔ)上大力推動全國中小企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(俗稱“新三板”)的建設(shè)，使得我國的多層次股權(quán)市場建設(shè)迎來了良好的轉(zhuǎn)機，目前，在“新三板”上掛牌的企業(yè)已經(jīng)突破了1500家，市場規(guī)模有了大幅提升，但受制于交易門檻和交易規(guī)則的限制，目前市場的參與程度和活躍程度仍十分有限，仍需要進(jìn)一步市場創(chuàng)新。與此同時，應(yīng)該盡力打破地方產(chǎn)權(quán)交易市場之間的障礙，建立全國統(tǒng)一的產(chǎn)權(quán)交易系統(tǒng)，完善企業(yè)的價值發(fā)現(xiàn)體系。
2.健全法律、法規(guī)和政策體系
首先是完善法律環(huán)境，應(yīng)該針對私募股權(quán)投資基金行業(yè)的特點，建立專業(yè)的法律法規(guī)體系，從基金的發(fā)起、設(shè)立、募集、投資、退出等多角度提供規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，明確股權(quán)投資基金的監(jiān)管部門。其次，應(yīng)在政策上進(jìn)一步出臺扶持舉措，降低行業(yè)準(zhǔn)入門檻，適當(dāng)降低有關(guān)稅率，鼓勵本土私募股權(quán)投資基金的發(fā)展。
3.營造良好的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境
為私募股權(quán)基金提供發(fā)展的沃土我們應(yīng)該清醒的認(rèn)識到，中小型創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)企業(yè)的規(guī)模、數(shù)量和發(fā)展?fàn)顩r，是私募股權(quán)投資基金發(fā)展的根本。從美國等境外發(fā)達(dá)股權(quán)投資基金的發(fā)展經(jīng)驗看，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)與股權(quán)投資基金的發(fā)展往往是互相促進(jìn)，相伴相生的。離開了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，私募股權(quán)投資將成為無源之水，無本之木。因此，要推動私募股權(quán)投資基金的發(fā)展，首先必須推動中小型創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，從政策層面和法律層面營造良好的創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)環(huán)境，加大知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度，進(jìn)一步降低創(chuàng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營負(fù)擔(dān)，減少政府審批流程和環(huán)節(jié)，實現(xiàn)市場在資源配置中的決定性作用，為私募股權(quán)投資基金創(chuàng)造一片發(fā)展的沃土。
4.加快專業(yè)人才的培養(yǎng)
在構(gòu)建過程中主要遵循以下原則:一要有法律嚴(yán)謹(jǐn)性。國家對國有企業(yè)股權(quán)投資控制相對較嚴(yán)格,股權(quán)投資要嚴(yán)格履行企業(yè)內(nèi)部決策,還要受到國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門的監(jiān)管,如國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)備案等,因此流程的構(gòu)建要符合國家和企業(yè)關(guān)于股權(quán)投資相關(guān)法律、法規(guī)、制度的規(guī)定要求,使流程具有法律嚴(yán)謹(jǐn)性;二要具備科學(xué)性。股權(quán)投資的系統(tǒng)性、復(fù)雜性決定了在流程構(gòu)建過程中要全方位考慮各方面因素,按照股權(quán)投資操作過程科學(xué)地設(shè)計各部門和相關(guān)人員的職責(zé),高效融合各方資源,以提高股權(quán)投資操作效率。三要實用性。流程要符合國有企業(yè)自身實際情況,使股權(quán)投資參與人員及部門能夠清晰、明確自身在投資實施過程中的職責(zé)和責(zé)任,保證操作過程合理、流暢,使流程對長期股權(quán)投資實際操作具有切實可行的指引作用。
二、某國有企業(yè)股權(quán)投資全過程操作流程的構(gòu)建
某國有企業(yè)將股權(quán)投資項目全過程操作流程劃分為項目立項、論證決策、實施、日常運營、后評價、清退六個階段,各階段都要設(shè)計嚴(yán)格、合理的操作流程,股權(quán)投資全過程操作流程簡圖見圖1,各階段具體流程內(nèi)容淺析如下。
(一)股權(quán)投資項目的立項
企業(yè)選擇的股權(quán)投資項目必須從企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā),選擇有前瞻性、超前性,能夠掌握產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的項目進(jìn)行投資,從源頭確保股權(quán)投資項目高質(zhì)量。因此股權(quán)項目提出要從建立全方位信息收集渠道開始,設(shè)計嚴(yán)格的項目甄別管控程序,對于有意向的投資項目,進(jìn)行初步調(diào)研論證,編制項目建議書。初步調(diào)研有助于企業(yè)決策機構(gòu)對項目作出初步?jīng)Q策,可以減少項目選擇的盲目性,為下一步可行性研究打下基礎(chǔ)。
(二)對投資項目進(jìn)行論證、決策
項目的各項技術(shù)經(jīng)濟的論證、決策,對股權(quán)投資以及項目建成投產(chǎn)后的經(jīng)濟效益,有著決定性的影響,是股權(quán)投資控制的重要階段。一個股權(quán)投資若出現(xiàn)前期論證決策失誤,則不管后期建設(shè)實施階段運營管理如何努力,也無法彌補其損失。因此,項目通過立項審批后,就應(yīng)該組建項目工作組,項目工作組應(yīng)包括投資管理部門、財務(wù)部門、法律部門、技術(shù)部門等,重大投資項目還需聘請外部專家、權(quán)威中介機構(gòu)參與。項目的投資論證由項目工作組組織完成。論證工作主要對投資項目進(jìn)行可行性研究,組織專家論證,編寫可行性研究報告?？尚行詧蟾婢幹仆瓿珊蠼挥蓻Q策機構(gòu)進(jìn)行審批,只有審批后的投資項目才可予以實施。
(三)投資項目的實施階段
對于審批通過的投資項目,投資工作組應(yīng)著手草擬投資合同(協(xié)議)和章程,其中境外并購、投資項目的合同還需聘請權(quán)威律師、注冊會計師、注冊評估師等專業(yè)人員進(jìn)行審核。一般在投資合同或協(xié)議中要載明,只有取得企業(yè)決策機構(gòu)對股權(quán)投資項目批準(zhǔn),及按規(guī)定取得相關(guān)政府部門審核、備案后,合同或協(xié)議方可生效。如果是合資合作項目,根據(jù)草擬的投資合同(協(xié)議)和章程,與合作方進(jìn)行商定,雙方達(dá)成一致后,投資合同(協(xié)議)應(yīng)由法定代表人或授權(quán)人員簽署。合同生效后,進(jìn)行資本金投入,貨幣資本投入要做好財務(wù)審批流程,非貨幣資本投入首先要進(jìn)行審計、資產(chǎn)評估后,資產(chǎn)管理部門做好資產(chǎn)移交、過戶手續(xù)。項目實施過程中,投資工作組應(yīng)安排專人掌握資金使用情況、工程進(jìn)度和存在的問題。
(四)股權(quán)投資日常運營管理
企業(yè)股權(quán)投資形成的子企業(yè)、參股企業(yè)如何管控,是實現(xiàn)預(yù)期投資目標(biāo)的關(guān)鍵。在股權(quán)投資完成后移交日常管理過程中,一定要銜接好,企業(yè)管理部門要在投資過程中參與進(jìn)來,對子企業(yè)的管理架構(gòu)預(yù)先設(shè)定好,在后期移交后,能夠順利將投資目的貫徹到日常運營管控中。在日常運營過程中,某國有企業(yè)根據(jù)被投資企業(yè)特性不同,分別構(gòu)建了不同日常運營管控模式,企業(yè)股權(quán)投資完成后,根據(jù)被投資企業(yè)特性,直接劃入與之相適應(yīng)的日常管控模式,其中主要的管控模式有:境內(nèi)全資、控股子企業(yè)管控體系,境內(nèi)參股企業(yè)管控體系,境外全資、控股企業(yè)管控體系,境外參股企業(yè)管控體系。
(五)股權(quán)投資項目后評價
股權(quán)投資項目后評價承擔(dān)了重要的項目總結(jié)及評價工作。股權(quán)投資項目后評價工作主要是對項目的決策是否正確、執(zhí)行效果如何、效果是否達(dá)到預(yù)期要求所進(jìn)行的總結(jié)和評價,并通過信息反饋,指導(dǎo)股權(quán)投資主體的投資活動,達(dá)到提高股權(quán)投資效益、規(guī)避投資風(fēng)險的目的。股權(quán)投項目后評價一般進(jìn)行一整個會計年度后進(jìn)行,其內(nèi)容主要包括四方面,一是對項目實施過程的評價,二是對股權(quán)投資項目投資效果后評價,三是對股權(quán)投資項目的影響評價,四是對股權(quán)投資項目的綜合后評價。
(六)長期股權(quán)投資的終止、清算和處置
論文摘要：本文對股權(quán)投資差額貸方余額的新處理方法作了思考，指出其處理方法的改變再度體現(xiàn)謹(jǐn)慎性原則，并對其在會計處理和稅收方面的影響進(jìn)行分析，最后提出對改變是否恰當(dāng)?shù)奶接憽?/p>
《企業(yè)會計準(zhǔn)則——投資》規(guī)定：股權(quán)投資差額，是指采用權(quán)益法核算長期股權(quán)投資時，初始投資成本與應(yīng)享有被投資單位所有者權(quán)益份額之間的差額。它應(yīng)在一定的期限內(nèi)平均攤銷，攤銷金額計入攤銷當(dāng)期的損益。也就是說，股權(quán)投資差額無論借差、貸差都要進(jìn)行攤銷。
而根據(jù)《關(guān)于執(zhí)行〈企業(yè)會計制度〉和相關(guān)會計準(zhǔn)則有關(guān)問題解答（二）》（2003年3月17日財會［2003］10號）的規(guī)定，股權(quán)投資差額應(yīng)分別情況進(jìn)行會計處理：初始投資成本大于應(yīng)享有被投資方所有者權(quán)益份額的差額，借記“長期股權(quán)投資——××單位（股權(quán)投資差額）”科目，并按規(guī)定的期限攤銷計入損益；初始投資成本小于應(yīng)享有被投資方所有者權(quán)益份額的差額，則貸記“資本公積——股權(quán)投資準(zhǔn)備”科目。
那么，股權(quán)投資差額處理方法的前后改變究竟傳遞著什么含義？其具有怎樣的影響？改變是否恰當(dāng)？
新方法的靈魂：謹(jǐn)慎性原則
為什么講處理方法的改變充分體現(xiàn)了謹(jǐn)慎性原則呢？我們可從二者的攤銷對投資賬面價值的不同影響著手分析。借差的攤銷減少股權(quán)投資的賬面價值，貸差的攤銷一方面增加投資的賬面價值，一方面增加投資收益。初始投資成本小于應(yīng)享有被投資單位所有者權(quán)益的差額，可能是由于被投資單位的某些資產(chǎn)高估所致，或因經(jīng)營管理不善等產(chǎn)生的負(fù)商譽。如果按照原有的借差和貸差都予以攤銷的方法處理，投資方和被投資方完全可能進(jìn)行“暗箱操作”，操縱初始投資成本便可輕松完成盈利任務(wù)。而新方法規(guī)定將貸差記入“資本公積——股權(quán)投資準(zhǔn)備”，則切斷了企業(yè)的這條“盈利輸送管道”，防范了企業(yè)粉飾會計報表，再度體現(xiàn)了謹(jǐn)慎性原則。
新方法的影響及分析
會計處理方法的簡化
在確認(rèn)被投資方發(fā)生凈虧損而使投資賬面價值減至零，或減至“投資成本”明細(xì)科目的余額以下的，尚未攤銷的股權(quán)投資差額當(dāng)期不再攤銷，直到被投資方實現(xiàn)凈利潤，投資方按分享的份額恢復(fù)投資賬面價值至投資成本后再攤銷。在原有處理方法下，這條規(guī)定是針對借差來講的。
因為貸差的攤銷一方面增加投資的賬面價值，一方面增加投資收益。即使不停止對借差的攤銷，也不存在突破零限制的問題。如果被投資方發(fā)生凈虧損而使投資賬面價值正好減至零，則貸差攤銷的財務(wù)處理可以不變而照常進(jìn)行；如果被投資方發(fā)生凈虧損而使投資賬面價值減至零外，備查簿中還有未反映的損失，且其小于貸差攤銷額，則貸差攤銷應(yīng)先沖減未反映的損失，然后以余額計入投資收益，即：
借：長期股權(quán)投資——股權(quán)投資差額
貸：長期股權(quán)投資——損益調(diào)整
貸：投資收益
若未反映損失數(shù)大于貸差攤銷額，則貸差攤銷應(yīng)直接沖減未反映的損失，即：
借：長期股權(quán)投資——股權(quán)投資差額
貸：長期股權(quán)投資——損益調(diào)整
這樣的處理方法略顯繁雜。而采用貸差不攤銷的方法后，一次性的把貸差記入“資本公積——股權(quán)投資準(zhǔn)備”，待處置長期股權(quán)投資時，再將其余額轉(zhuǎn)入“其他資本公積”明細(xì)科目，大大簡化了會計處理過程。
有關(guān)稅收的問題
按照稅法規(guī)定，企業(yè)為取得另一企業(yè)的股權(quán)支付的全部代價，屬股權(quán)投資支出，不得計入投資企業(yè)的當(dāng)期費用，投資支出與應(yīng)享有所有者權(quán)益份額的差額，均不得通過折舊或攤銷方式分期計入費用或收益。即，稅法不確認(rèn)股權(quán)投資差額。具體按照借差、貸差分析可知：
股權(quán)投資差額的借差應(yīng)作為時間性差異，在會計利潤總額的基礎(chǔ)上加上當(dāng)期股權(quán)投資差額借方余額攤銷作為當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。
而對于貸差來說，在改變前的處理方式下，也應(yīng)作為時間性差異，納稅調(diào)整金額為當(dāng)期按照會計制度規(guī)定的貸差攤銷金額。目前的處理方法是將貸差記入“資本公積——股權(quán)投資準(zhǔn)備”，不存在攤銷的問題，也就免去了納稅調(diào)整這一步驟。這正是會計與稅法相協(xié)調(diào)的表現(xiàn)。
新方法所引發(fā)的進(jìn)一步思考
謹(jǐn)慎性原則是否得到了充分體現(xiàn)
前面分析了將股權(quán)投資差額貸差記入“資本公積”方法進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)利潤構(gòu)成，體現(xiàn)謹(jǐn)慎性原則。但資本公積是所有者權(quán)益的有機組成部分，而且它通常會直接導(dǎo)致企業(yè)凈資產(chǎn)的增加。而改變后的方法還是會增加企業(yè)所有者權(quán)益，報表使用者很難根據(jù)這項信息對企業(yè)財務(wù)狀況做出正確判斷。為了避免誤導(dǎo)決策，就有必要明確資本公積形成的主要來源。
股權(quán)投資差額長期計入“資本公積”會引起什么結(jié)果
改變后的方法將貸差記入“資本公積——股權(quán)投資準(zhǔn)備”，按照規(guī)定股權(quán)投資準(zhǔn)備是所有者權(quán)益中的一種準(zhǔn)備，在其未實現(xiàn)之前，不得用于轉(zhuǎn)增資本，只有其實現(xiàn)之后，才能按規(guī)定程序轉(zhuǎn)增資本。
這樣的處理看似有效控制了企業(yè)為達(dá)到轉(zhuǎn)增資本的目的而虛增資本公積，防止企業(yè)資本擴張能力的虛增。但仍留有一個缺口——那就是企業(yè)在處置長期股權(quán)投資時，完全可以把轉(zhuǎn)入“資本公積——其他資本公積”的金額用于轉(zhuǎn)增資本。對于股份有限公司而言，這樣會增加投資者持有的股份，從而增加公司股票流通量，進(jìn)而激活股價，提高股票交易量和資本流動性。而這顯然有悖于其處理方法改變的初衷——確保轉(zhuǎn)增的資本公積體現(xiàn)其經(jīng)濟價值。
參考資料：
1.郝一潔，“執(zhí)行《企業(yè)會計制度》中若干投資規(guī)定的建議”，《財務(wù)與會計導(dǎo)刊》，2003.02
1.分析初始投資對所得稅的一些影響按照規(guī)定，要想確定投資企業(yè)的實際初始投資，那么應(yīng)該放在對投資成本以及應(yīng)該享有的被投資單位的資產(chǎn)公允價值之間的關(guān)系進(jìn)行比較之后再進(jìn)行確定。當(dāng)投資成本相對更小時，將該投資視為是利得，應(yīng)該計入到營業(yè)外收入，同時屬于是投資當(dāng)期，同時還應(yīng)該對長期的股權(quán)投資的實際賬面價值進(jìn)行一定的增加；當(dāng)投資成本相對比較大時，應(yīng)該按照實際的成本進(jìn)行入賬。
2.分析投資損益確認(rèn)對所得稅的一些影響按照規(guī)定，在計量長期的股權(quán)投資權(quán)益法的期間，其實際的賬面價值需要根據(jù)應(yīng)該分擔(dān)或者享有被投資單位的利潤或虧損份額來實現(xiàn)一定的調(diào)整，之后確認(rèn)計入當(dāng)期損益。雖然，相關(guān)規(guī)定能在一定程度上控制暫時性差異轉(zhuǎn)回的時間，但是，相關(guān)規(guī)定也有可能對暫時性的差異無法轉(zhuǎn)回，這樣一來，也就沒有確認(rèn)相應(yīng)的遞延所得稅的必要了。這是由于投資企業(yè)對被投資企業(yè)股利分配政策的制定沒有主導(dǎo)作用，它只能對聯(lián)營企業(yè)或合營企業(yè)產(chǎn)生大的影響和共同的控制?？墒?，在某個會計期間，當(dāng)被投資的企業(yè)做到凈利潤的實現(xiàn)時，那么投資企業(yè)就應(yīng)該根據(jù)實際的持股比例來對應(yīng)享有的投資收益進(jìn)行確認(rèn)，因此會在一定程度上產(chǎn)生應(yīng)納稅的一些暫時性的小差異。
3.被投資單位其他權(quán)益變動對所得稅的一些影響按照規(guī)定：不可以對該資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)進(jìn)行調(diào)整。被投資單位除凈損益以外所有者權(quán)益的其他變動應(yīng)嚴(yán)格參照此規(guī)定執(zhí)行。對于投資企業(yè)的資本公積的實際增減變動，在對損益的影響方面，稅務(wù)處理和會計處理根本沒有非常明顯的差異，根本不需要做出一定的調(diào)整。并且，在納稅申報時，也無需調(diào)整納稅所得額。但是，考慮到計稅基礎(chǔ)與資產(chǎn)的賬面價值之間產(chǎn)生的那些暫時性的差異，需要對所得稅負(fù)債進(jìn)行遞延確認(rèn)。
4.現(xiàn)金股利或利潤對所得稅的影響根據(jù)相關(guān)的規(guī)定，符合相關(guān)條件的企業(yè)與居民間的紅利、股息等一些權(quán)益性以及投資性的收益應(yīng)該是免稅的收入。這就在一定程度上說明，就算有著不同的相關(guān)處理手法，也不會產(chǎn)生利潤上的差異。這是因為會計對損益不能確定，所以不會對企業(yè)的會計利潤造成影響；而根據(jù)上面的一些規(guī)定，在稅法方面屬于免稅的收入，這自然也不會對利潤產(chǎn)生影響。
5.長期股權(quán)投資處置對所得稅的影響當(dāng)企業(yè)對長期的股權(quán)投資進(jìn)行處理時，應(yīng)該對長期股權(quán)的投資的相應(yīng)賬面價值進(jìn)行一定的結(jié)轉(zhuǎn)，對損益進(jìn)行處理時，應(yīng)該是出售所得的價款與對長期的股權(quán)投資賬面價值進(jìn)行處理之間存在的差值。按照相關(guān)的規(guī)定，如果企業(yè)轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)收入在減去資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)成本之后屬于處置損失，那么能夠按照相關(guān)的規(guī)定，在損失的實際發(fā)生年度確認(rèn)后，應(yīng)該將其當(dāng)作應(yīng)納稅所得額進(jìn)行一次性的扣除。
二、結(jié)束語
以色列政府于1993年出資5億美元啟動了YOZMA計劃：（1）資金中政府比例占40%，其余60%來自境內(nèi)私人資本和國內(nèi)外的創(chuàng)司；（2）采用合伙制，YOZMA作為有限合伙人，不參與基金的日常管理；（3）必須投資于以色列高科技公司。從美國、德國以及以色列政府財政股權(quán)投資經(jīng)驗看，政府對推動股權(quán)投資的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，承擔(dān)著引導(dǎo)社會資本進(jìn)入股權(quán)投資市場以及彌補市場失靈的責(zé)任。政府資金參與股權(quán)投資，不僅可以充分發(fā)揮其宏觀指導(dǎo)和調(diào)控的職能，保障股權(quán)投資良好的外部環(huán)境，為股權(quán)投資提供政策、法律上的支持，還可以完善市場體系，做好股權(quán)投資的監(jiān)管，規(guī)范投資行為。同時，通過利用政府財政一定比例的資金投入，不僅創(chuàng)造了更多就業(yè)機會，還增加了各級政府的財政收入來源，為我國推進(jìn)財政資金股權(quán)投資改革提供了有益借鑒。
二、我國政府財政資金股權(quán)投資實踐
2009年4月，科技部和財政部批準(zhǔn)的六家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金股權(quán)投資項目簽訂協(xié)議書，專門向初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)進(jìn)行投資。承擔(dān)項目的六家創(chuàng)司將分別發(fā)起設(shè)立六個創(chuàng)業(yè)投資基金，重點投資于初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)，首批融資規(guī)模達(dá)10.45億元，其中引導(dǎo)基金參股投資1.59億元。這是我國財政首次以股權(quán)投資方式與投資公司合作。隨著經(jīng)濟社會的發(fā)展和政府職能的轉(zhuǎn)變，近幾年來，政府財政資金股權(quán)投資的概念在市場上已經(jīng)不陌生。清科研究中心《2013年中國產(chǎn)業(yè)投資基金專題研究報告》指出，政府引導(dǎo)基金在我國經(jīng)歷了探索起步、快速發(fā)展、規(guī)范設(shè)立與運作三個階段的發(fā)展，到目前已經(jīng)進(jìn)入相對成熟的市場化運作階段。隨著國內(nèi)資本市場的逐漸復(fù)蘇，由地方政府設(shè)立引導(dǎo)基金的熱情逐步升溫，各省、市、自治區(qū)分別制定出臺了適合本地的政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金設(shè)立方案。其中，江蘇省、廣東省的政府財政資金股權(quán)投資目標(biāo)明確、運作規(guī)范、管理科學(xué)，對其它省市推進(jìn)政府資金股權(quán)投資有一定的借鑒意義。
（一）江蘇經(jīng)驗
2011年10月，江蘇省財政廳下發(fā)了《關(guān)于區(qū)域重點成長型企業(yè)發(fā)展扶持資金試行股權(quán)投資等使用方式的意見》。各市、縣財政局根據(jù)《意見》要求，結(jié)合實際，確定了重點成長型企業(yè)發(fā)展扶持規(guī)劃，擬定了股權(quán)投資、融資風(fēng)險專項資金、定向融資擔(dān)保等資金運作方案。省財政廳根據(jù)評審結(jié)果分兩批與運作方案相對成熟的31個市、縣財政部門簽訂了為期三年的資金使用協(xié)議，共撥付資金3.68億元，引導(dǎo)各市、縣財政出資3.73億元，共同組成地方區(qū)域發(fā)展扶持專項資金，并委托江陰市高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資有限公司為股權(quán)投資管理機構(gòu)和出資人代表，從2012年開始實施財政資金有償使用試點。從發(fā)展情況來看，江蘇財政資金股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好，取得了明顯成效。到2013年底，江蘇省采取股權(quán)投資方式運行的資金額度為12.59億元，共投資174戶企業(yè)，已完成投資8.34億元；2013年被投資企業(yè)共實現(xiàn)銷售收入206.87億元，同比增長13%。采用定向融資擔(dān)保和融資風(fēng)險基金方式的資金額度為7.26億元，共為765戶企業(yè)53.45億元貸款提供擔(dān)保和融資風(fēng)險補償服務(wù)，年均放大倍數(shù)5倍以上；2013年被扶持企業(yè)2013年度共實現(xiàn)銷售收入935.61億元，同比增長17%；實際上繳稅收44.42億元，同比增長13%；實現(xiàn)凈利潤63.71億元，同比增長12%。財政股權(quán)投資以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高端服務(wù)業(yè)內(nèi)企業(yè)為主要投資對象，在174戶獲得扶持資金股權(quán)投資的企業(yè)中，近140戶為江蘇省十大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高端服務(wù)業(yè)內(nèi)企業(yè)，新興產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)企業(yè)占比80%，促進(jìn)了江蘇省產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。江蘇政府財政資金實行股權(quán)投資的經(jīng)驗表明，財政資金參股企業(yè)對于促進(jìn)企業(yè)良性發(fā)展具有多方面的作用。
（二）廣東經(jīng)驗
2013年初，廣東省財政廳出臺了財政經(jīng)營性資金實施股權(quán)投資意見等文件，擴大對現(xiàn)有財政經(jīng)營性領(lǐng)域資金的股權(quán)投資改革。廣東的主要做法有：1.明確股權(quán)投資的范圍和比例安排。2013年省級財政用于股權(quán)投資的總額約187億元，其中：注入資本金類項目、用于公路交通、軌道交通、機場建設(shè)、水利設(shè)施等重大基礎(chǔ)設(shè)施和重大項目建設(shè)的資本金，按不低于專項資金規(guī)模70%的比例進(jìn)行股權(quán)投資；產(chǎn)業(yè)扶持類專項資金項目，用于支持重點產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)項目，按分別不低于專項資金規(guī)模的50%和40%進(jìn)行股權(quán)投資;補助產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城鄉(xiāng)公用設(shè)施建設(shè)等，具備股權(quán)投資條件的，原則上實施股權(quán)投資。規(guī)定產(chǎn)業(yè)扶持類資金投資期限一般為3-5年，最長不超過10年,財政資金投入占股不超過總股本的30%，且不為第一大股東。2.明確股權(quán)投資改革的政策導(dǎo)向。一是引導(dǎo)投資方向。通過股權(quán)投資方式引導(dǎo)帶動社會資本投向基礎(chǔ)設(shè)施、新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等政府需要扶持的領(lǐng)域，著力培育科技含量高、創(chuàng)新能力強的先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)。二是專業(yè)管理，市場運作。委托專業(yè)機構(gòu)實施股權(quán)投資管理，以市場化的方式對項目的研判和選擇進(jìn)行運作。三是循環(huán)使用，滾動支持。通過階段性持有股權(quán)，確定資金使用的責(zé)任主體，實現(xiàn)財政資金的保值增值和良性循環(huán)；建立和完善退出機制，適時退出獲得合理回報，形成財政資金滾動發(fā)展效應(yīng)。四是防范風(fēng)險，提高績效。明確受托管理機構(gòu)責(zé)任義務(wù)，引入第三方機構(gòu)對股權(quán)資金投入和使用進(jìn)行風(fēng)險評估和績效評價，建立健全風(fēng)險防范和激勵約束機制。3.明確股權(quán)投資的運作模式。一是參股方式，包括直接注資、參與上市公司定向增發(fā)、委托管理機構(gòu)直接投資、委托管理機構(gòu)與企業(yè)合作發(fā)起設(shè)立專門的項目公司等方式。二是參股程序。產(chǎn)業(yè)扶持類專項資金實施股權(quán)投資管理程序包括：省級行業(yè)主管部門會同省財政廳項目申報指南；開展項目競爭性評審；按領(lǐng)域相關(guān)、業(yè)務(wù)專長、管理對接、綜合發(fā)展原則確定受托管理機構(gòu)；受托管理機構(gòu)開展獨立調(diào)查；省級行業(yè)主管部門會同省財政廳下達(dá)項目計劃及資金；受托管理機構(gòu)按照項目計劃、資金計劃和投資方案等與被投資企業(yè)簽訂協(xié)議，具體實施。三是參股項目退出，適時進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股票減持、其他股東回購等，實現(xiàn)財政資金退出。四是管理費用和收益管理，按受托管理財政資金總額的一定比例和管理業(yè)績，每年支付受托管理機構(gòu)管理費用，并將投資凈收益的10%左右作為受托管理機構(gòu)的獎勵資金。省財政股權(quán)投資資金退出后形成的收益，除支付管理費用和獎勵外，本金和剩余收益部分由受托管理機構(gòu)負(fù)責(zé)上繳省財政，按原渠道滾動使用。五是資金管理和考核，引入第三方評價機構(gòu)對股權(quán)投資資金的使用和管理進(jìn)行風(fēng)險評估和績效評價，對受托管理機構(gòu)實行總體考核，對連續(xù)幾年未完成財政資金保值增值目標(biāo)的受托管理機構(gòu)，采取撤銷受托資格等懲罰措施。六是建立資金動態(tài)調(diào)整機制，對未完成年度股權(quán)投資的專項資金或行業(yè)主管部門，可減少下年度資金安排金額并作為今后申請財政資金的考量因素，對使用績效好的資金或行業(yè)主管部門，可增加滾動投入資金額度。4.明確界定各方的職責(zé)關(guān)系。按照參與股權(quán)投資的主體劃分，省政府是出資主體，享有資金所有者的各項權(quán)益；行業(yè)主管部門是責(zé)任和監(jiān)督主體，負(fù)責(zé)股權(quán)投資管理的具體實施；財政部門是監(jiān)管主體，負(fù)責(zé)財政資金的監(jiān)督管理、收益上繳管理和績效評價；受托管理機構(gòu)是經(jīng)營主體，按委托管理協(xié)議及所持有股權(quán)行使股東權(quán)利、履行股東義務(wù)，并在法定程序內(nèi)明確所投入財政資金的有限責(zé)任，建立市場化運作風(fēng)險規(guī)避和退出機制。廣東的改革工作呈現(xiàn)以下幾個特點：（1）將用于支持經(jīng)濟社會發(fā)展、提供準(zhǔn)公共產(chǎn)品和社會有償服務(wù)等方面的財政投入明確為可實施經(jīng)營性投資的資金，將符合條件的注入資本金類項目、產(chǎn)業(yè)扶持類項目、產(chǎn)業(yè)園區(qū)類等納入股權(quán)投資改革范圍，其規(guī)模走在全國前列。（2）準(zhǔn)確定位財政經(jīng)營性資金股權(quán)投資的方向、重點、方法。（3）將投資的領(lǐng)域確定為重要基礎(chǔ)設(shè)施、高投入高風(fēng)險的高科技行業(yè)等市場資本不愿投入或投入不足的領(lǐng)域，發(fā)揮財政資金對社會資金的帶動作用。（4）財政經(jīng)營性資金以盈利大小為主要目標(biāo)，政府主管部門不參與企業(yè)日常管理，不干預(yù)企業(yè)經(jīng)營決策。（5）在股權(quán)投資項目管理中引入市場化運作機制，將評審項目交由受托管理機構(gòu)開展調(diào)查、可行性分析、投資方案談判等，并提出投資方案建議。（6）在股權(quán)投資管理中引入退出機制，通過階段性持股，獲取合理回報，實現(xiàn)財政經(jīng)營性資金的滾動發(fā)展。（7）在項目管理中引入第三方風(fēng)險評估和績效評價機制，對項目進(jìn)行分析、判斷和價值評估，作為財政資金入股、管理、退出定價的重要依據(jù)。（8）明確實施股權(quán)投資的財政資金管理權(quán)限，仍由相關(guān)的主管部門負(fù)責(zé)實施，實現(xiàn)權(quán)責(zé)對等。
（三）推行政府資金股權(quán)投資中需重視的問題
從江蘇省、廣東省推行政府資金股權(quán)投資的實踐可以看出，得益于政府資金規(guī)模大、投資目標(biāo)明確、政策扶持力度大等優(yōu)勢，在實際運行管理過程中取得了良好的扶持效果。但由于缺少可參照的成功經(jīng)驗，在以上兩省先行探索過程中，還存在一些需要重點關(guān)注的問題。1.資金管理制度有待進(jìn)一步完善。在資金運行過程中，還存在一些需要解決的實際問題，如，股權(quán)投資對企業(yè)規(guī)模和利稅貢獻(xiàn)要求較高，需進(jìn)一步明確投資企業(yè)的規(guī)模和納稅能力；股權(quán)投資的退出方式和損益確認(rèn)原則需要明確和細(xì)化；涉及多方利益主體、多重利益博弈，需要對原有責(zé)任機制進(jìn)行必要改造和重構(gòu)，并將其規(guī)范化，防止出現(xiàn)新的權(quán)責(zé)不清晰、運轉(zhuǎn)不順暢、監(jiān)管不到位等問題。2.資金管理人員的專業(yè)能力有待提高。市場化運作的股權(quán)投資對管理人員的專業(yè)能力要求較高，投資目標(biāo)企業(yè)的篩選評定和投資跟蹤管理、績效評價，需要財政部門和資金管理機構(gòu)具備金融、財務(wù)、投資管理等方面的專業(yè)知識。3.需健全風(fēng)險防范機制。由于我國的市場體系仍然存在法治水平低、發(fā)育不完善、信用機制不健全等問題，使股權(quán)投資改革有可能面臨不少的風(fēng)險挑戰(zhàn)，包括偏離政策方向風(fēng)險、尋租謀利風(fēng)險、委托風(fēng)險、經(jīng)營財務(wù)風(fēng)險等，因此，需要在改革過程中不斷完善制度安排和規(guī)范操作細(xì)則，切實防范投資運作中的潛在風(fēng)險。
三、推動我國政府財政資金股權(quán)投資發(fā)展的建議
（一）進(jìn)一步完善管理制度
明確界定政府財政資金股權(quán)投資的范圍，財政經(jīng)營性資金應(yīng)逐步退出一般經(jīng)營性、競爭性領(lǐng)域，轉(zhuǎn)為主要投向重要基礎(chǔ)設(shè)施、區(qū)域開發(fā)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)等社會資本投入不足的領(lǐng)域，防止擠出效應(yīng)的產(chǎn)生。進(jìn)一步細(xì)化和明確資金運行管理機制，在企業(yè)遴選、資金監(jiān)管、績效評價、股權(quán)退出等各個環(huán)節(jié)制定既契合市場要求又具有可操作性的管理機制和操作細(xì)則。進(jìn)一步完善責(zé)任機制重構(gòu)及落實辦法，明確和落實政府部門、受托機構(gòu)、被投資企業(yè)的權(quán)責(zé)關(guān)系。
（二）進(jìn)一步體現(xiàn)市場化原則
市場經(jīng)濟國家的實踐經(jīng)驗表明，財政股權(quán)投資改革必須堅持引入市場化、專業(yè)化運作模式。政府應(yīng)制定和完善政策環(huán)境，減少行政干預(yù)，把具體經(jīng)營權(quán)交給直接面對市場的基金管理人；調(diào)整政府股權(quán)投資收益分配辦法，合理分配政府、受托機構(gòu)與企業(yè)之間的損失和利得；探索完善激勵機制，充分調(diào)動受托機構(gòu)和資金管理人的積極性，進(jìn)一步提高政府財政資金運作效益。
（三）加快培養(yǎng)優(yōu)秀管理人才
為了提高資金管理的專業(yè)水平，在加強學(xué)習(xí)培訓(xùn)、提高財政工作人員業(yè)務(wù)能力的同時，應(yīng)鼓勵和引導(dǎo)財政部門通過引進(jìn)專業(yè)團隊和專業(yè)人才來打造專業(yè)化管理團隊，并充分利用第三方機構(gòu)服務(wù)提高資金管理機構(gòu)的綜合投資管理能力，提升政府財政資金管理水平。
（四）建立多層次資金市場，完善退出機制
初始計量的變化主要是同一控制下的企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資初始投資成本的確定?！镀髽I(yè)會計準(zhǔn)則第2號——長期股權(quán)投資》〔2014〕規(guī)定，同一控制下的企業(yè)合并，合并方以支付現(xiàn)金、轉(zhuǎn)讓非現(xiàn)金資產(chǎn)或承擔(dān)債務(wù)方式作為合并對價的，應(yīng)當(dāng)在合并日按照被合并方所有者權(quán)益在最終控制方合并財務(wù)報表中的賬面價值的份額作為長期股權(quán)投資的初始投資成本。長期股權(quán)投資初始投資成本與支付的現(xiàn)金、轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)以及所承擔(dān)債務(wù)賬面價值之間的差額，應(yīng)當(dāng)調(diào)整資本公積；資本公積不足沖減的，調(diào)整留存收益。合并方以發(fā)行權(quán)益性證券作為合并對價的，應(yīng)當(dāng)在合并日按照被合并方所有者權(quán)益在最終控制方合并財務(wù)報表中的賬面價值的份額作為長期股權(quán)投資的初始投資成本。按照發(fā)行股份的面值總額作為股本，長期股權(quán)投資初始投資成本與所發(fā)行股份面值總額之間的差額，應(yīng)當(dāng)調(diào)整資本公積；資本公積不足沖減的，調(diào)整留存收益。企業(yè)會計準(zhǔn)則解釋第6號規(guī)定：同一控制下的企業(yè)合并，是指參與合并的企業(yè)在合并前后均受同一方或相同的多方最終控制，且該控制不是暫時性的。從最終控制方的角度看，其在合并前后實際控制的經(jīng)濟資源并沒有發(fā)生變化，因此有關(guān)交易事項不應(yīng)視為購買。合并方編制財務(wù)報表時，在被合并方是最終控制方以前年度從第三方收購來的情況下，應(yīng)視同合并后形成的報告主體自最終控制方開始實施控制時起，一直是一體化存續(xù)下來的，應(yīng)以被合并方的資產(chǎn)、負(fù)債（包括最終控制方收購被合并方而形成的商譽）在最終控制方財務(wù)報表中的賬面價值為基礎(chǔ)，進(jìn)行相關(guān)會計處理。對于同一控制下的企業(yè)合并，《企業(yè)會計準(zhǔn)則解釋第6號》和《企業(yè)會計準(zhǔn)則第2號——長期股權(quán)投資》〔2014〕都強調(diào)了從最終控制方的角度，核算企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資的初始投資成本，不再按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則第2號——長期股權(quán)投資》〔2006〕規(guī)定的，以取得被合并方所有者權(quán)益賬面價值的份額作為長期股權(quán)投資的初始投資成本。
二、后續(xù)計量的變化
修訂后的長期股權(quán)投資后續(xù)計量的變化主要是由于長期股權(quán)投資核算范圍的變化引起的。根據(jù)修訂后的長期股權(quán)投資準(zhǔn)則的規(guī)定，原持有的對被投資單位不具有控制、共同控制或重大影響，且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的權(quán)益性投資，不再屬于“長期股權(quán)投資”，而應(yīng)該按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具的確認(rèn)和計量》的規(guī)定進(jìn)行處理，應(yīng)歸并到“可供出售金融資產(chǎn)”科目中進(jìn)行核算。這種核算范圍的變化導(dǎo)致長期股權(quán)投資后續(xù)計量，當(dāng)持股比例發(fā)生變化時，核算方法的轉(zhuǎn)換變得更復(fù)雜了，主要涉及到如下核算方法的轉(zhuǎn)換：一是成本法轉(zhuǎn)為權(quán)益法；二是權(quán)益法轉(zhuǎn)為成本法；三是金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)為按權(quán)益法核算；四是金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)為按成本法核算；五是權(quán)益法轉(zhuǎn)為按金融資產(chǎn)核算；六是成本法轉(zhuǎn)為按金融資產(chǎn)核算。其中后四種涉及到長期股權(quán)投資和金融資產(chǎn)之間的轉(zhuǎn)換，與以前相比會計處理有了很大的變化，具體分析如下：
1、金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)為按權(quán)益法核算
根據(jù)修訂后的長期股權(quán)投資準(zhǔn)則第十四條的規(guī)定，投資方因追加投資等原因能夠?qū)Ρ煌顿Y單位施加重大影響或?qū)嵤┕餐刂频粯?gòu)成控制的，應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》確定的原持有的股權(quán)投資的公允價值加上新增投資成本之和，作為改按權(quán)益法核算的初始投資成本。原持有的股權(quán)投資分類為可供出售金融資產(chǎn)的，其公允價值與賬面價值之間的差額，以及原計入其他綜合收益的累計公允價值變動應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)入改按權(quán)益法核算的當(dāng)期損益。例題1：2014年1月1日，W公司以銀行存款200萬元購入乙上市公司10%的表決權(quán)股份，W公司將其劃分為可供出售金融資產(chǎn)。2014年12月31日，該股票公允價值為220萬元。2015年5月20日，W公司又以300萬元的價格從乙公司其他股東取得該公司15%的股權(quán)，取得該部分股權(quán)后，W公司能夠派人參與乙公司的生產(chǎn)經(jīng)營決策，W公司對該項股權(quán)投資由可供出售金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)為采用權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資。當(dāng)日原持有的股權(quán)投資的公允價值為280萬元。2015年5月20日乙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值總額為2400萬元。不考慮所得稅影響。在此只分析W公司追加投資時的會計處理，在此之前的會計處理略：（1）2015年5月20日W公司追加投資時：借：長期股權(quán)投資——成本300貸：銀行存款300（2）根據(jù)修訂后的長期股權(quán)投資準(zhǔn)則的規(guī)定，原持有的股權(quán)投資分類為可供出售金融資產(chǎn)的，其公允價值與賬面價值之間的差額，以及原計入其他綜合收益的累計公允價值變動應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)入改按權(quán)益法核算的當(dāng)期損益。（3）2015年5月20日W公司追加投資時，初始投資成本（580萬元）小于投資時應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值（2400萬元）的份額（580－2400×25%＝－20），應(yīng)調(diào)整初始投資成本。
2、金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)為按成本法核算
根據(jù)修訂后長期股權(quán)投資準(zhǔn)則第十四條的規(guī)定，投資方因追加投資等原因能夠?qū)Ψ峭豢刂葡碌谋煌顿Y單位實施控制的，在編制個別財務(wù)報表時，應(yīng)當(dāng)按照原持有的股權(quán)投資賬面價值加上新增投資成本之和，作為改按成本法核算的初始投資成本。購買日之前持有的股權(quán)投資按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行會計處理的，原計入其他綜合收益的累計公允價值變動應(yīng)當(dāng)在改按成本法核算時轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益。
3、權(quán)益法轉(zhuǎn)為按金融資產(chǎn)核算
根據(jù)修訂后長期股權(quán)投資準(zhǔn)則第十五條的規(guī)定，投資方因處置部分股權(quán)投資等原因喪失了對被投資單位的共同控制或重大影響的，處置后的剩余股權(quán)應(yīng)當(dāng)改按《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》核算，其在喪失共同控制或重大影響之日的公允價值與賬面價值之間的差額計入當(dāng)期損益。原股權(quán)投資因采用權(quán)益法核算而確認(rèn)的其他綜合收益，應(yīng)當(dāng)在終止采用權(quán)益法核算時采用與被投資單位直接處置相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債相同的基礎(chǔ)進(jìn)行會計處理。例題2：2014年1月1日，W公司以銀行存款1000萬元購入丙公司30%的股權(quán)，W公司對丙公司具有重大影響，丙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值為3000萬元。2015年5月20日，W公司出售其持有的丙公司15%的股權(quán)，出售股權(quán)后W公司持有丙公司15%的股權(quán)，對丙公司不再具有重大影響，改按可供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行會計核算。出售取得價款為650萬元，假如出售時長期股權(quán)投資的賬面價值構(gòu)成為：投資成本1000元、損益調(diào)整100萬元、其他權(quán)益變動50萬元。剩余15%的股權(quán)公允價值為550萬元。（2）根據(jù)修訂后的長期股權(quán)投資準(zhǔn)則第十五條的規(guī)定，處置后的剩余股權(quán)應(yīng)當(dāng)改按《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》核算，在喪失共同控制或重大影響之日的公允價值與賬面價值之間的差額計入當(dāng)期損益。（3）根據(jù)修訂后的長期股權(quán)投資準(zhǔn)則第十五條的規(guī)定，原股權(quán)投資因采用權(quán)益法核算而確認(rèn)的其他綜合收益，應(yīng)當(dāng)在終止采用權(quán)益法核算時采用與被投資單位直接處置相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債相同的基礎(chǔ)進(jìn)行會計處理，即W公司在處置時應(yīng)將其他資本公積轉(zhuǎn)入投資收益，會計處理為：借：資本公積——其他資本公積50貸：投資收益50要注意的是，這里視為將全部長期股權(quán)投資終止確認(rèn)了，結(jié)轉(zhuǎn)的其他資本公積是50萬元，而不是25萬元。
4、成本法轉(zhuǎn)為按金融資產(chǎn)的核算
①母公司各期期末按應(yīng)享有或應(yīng)分擔(dān)的子公司當(dāng)年實現(xiàn)的凈利潤（或虧損）份額，調(diào)整投資的帳面價值，并確認(rèn)為投資損益；
②母公司收到或有權(quán)收到子公司宣告分配的利潤或現(xiàn)金股利時，相應(yīng)減少投資的帳面價值；
③投資發(fā)生時，投資成本和子公司所有者權(quán)益帳面價值中母公司應(yīng)享有份額的差額（我國投資準(zhǔn)則中稱為股權(quán)投資差額），母公司應(yīng)在一定的期限內(nèi)進(jìn)行攤銷；
④母公司和子公司之間發(fā)生的內(nèi)部交易的未實現(xiàn)損益應(yīng)按投資比例加以抵銷，相互間所發(fā)生的債券贖回業(yè)務(wù)的推定損益應(yīng)予確認(rèn)。一般而言，只按上述①②進(jìn)行會計處理稱為簡單權(quán)益法，而對上述四個方面的內(nèi)容都加以處理則稱為復(fù)雜權(quán)益法，亦稱完全權(quán)益法。我國投資準(zhǔn)則對權(quán)益法的要求是進(jìn)行上述第①②③項核算，對第四項不予考慮。要明確權(quán)益法究竟應(yīng)包括哪些核算內(nèi)容，必須對權(quán)益法所反映的會計主體有明確的界定。
一、權(quán)益法所反映的會計主體的再熟悉
一個獨立法律個體一般就是一個會計主體，但在特定情況下，為強調(diào)經(jīng)濟實質(zhì)，會計主體也可超出法律主體的范圍。當(dāng)投資企業(yè)對被投資單位的經(jīng)營方針、財務(wù)決策、利潤分配政策等施加重大影響，形成母公司和子公司（附屬公司）的經(jīng)濟關(guān)系時，母公司經(jīng)濟活動實際上已超過自身的法律主體范圍，子公司的經(jīng)濟活動則屬于母公司的一項重要組成部分。權(quán)益法下，會計主體反映的就是這一經(jīng)濟主體的概念，而非法律主體，母公司投資收益的核算將其在子公司所有者權(quán)益中享有的份額所產(chǎn)生的收益機為同一會計主體的內(nèi)容。
二、長期股權(quán)投資差額的攤銷
母公司以貨幣或其他資產(chǎn)對外投資，取得子公司一定份額的股權(quán)，投資成本和所獲得的子公司相應(yīng)股份的凈資產(chǎn)帳面價值存在一定差額。該差額的攤銷和否對投資企業(yè)的投資收益和凈利潤產(chǎn)生影響。權(quán)益法下，母公司強調(diào)的會計主體包括子公司中應(yīng)享有的份額，長期投資以獲得時的公允價值入賬，該項經(jīng)濟資源所產(chǎn)生的投資收益也必須和投資成本相匹配。而子公司各期所確認(rèn)的收益是按原有歷史成本的攤銷計算出來的收益，母公司假如以該收益為基礎(chǔ)按持股比例計算出投資收益，顯然和其投資成本不配比，歪曲了投資收益的真實價值。因此，為正確計量母公司各期的投資收益，必須將股權(quán)投資差額分期攤銷。投資準(zhǔn)則規(guī)定，合同規(guī)定了投資期限的，按合同規(guī)定的投資期限攤銷；合同沒有規(guī)定投資期限的，投資成本超過應(yīng)享有子公司所有者權(quán)益份額的差額，一般按不超過十年的期限攤銷，投資成本低于應(yīng)享有子公司所有者權(quán)益份額的差額，一般按不低于十年的期限攤銷。可見，由于股權(quán)投資差額的借項在未來期間形成利潤的抵減因素，攤銷期限規(guī)定最高值，投資收益的抵減在較短時間內(nèi)完成；而股權(quán)投資差額貸項在未來期間形成收益，攤銷期限規(guī)定最低值，投資收益的增加在校長時間內(nèi)完成，這也是謹(jǐn)慎性原則在我國具心得計準(zhǔn)則中應(yīng)用的表現(xiàn)。
三、內(nèi)部交易未實現(xiàn)損益的抵銷及債券贖回業(yè)務(wù)推定損益的確認(rèn)
在權(quán)益法下，子公司所有者權(quán)益中母公司部分為母公司的一個內(nèi)部經(jīng)濟實體，子公司的其他股東權(quán)益部分則為母公司的一個外部經(jīng)濟實體，母子公司之間發(fā)生的業(yè)務(wù)往來按投資比例視為和兩個經(jīng)濟實體進(jìn)行交易，第一個實體為母公司的一個內(nèi)部單位，各期所有未實現(xiàn)的損益均應(yīng)全部抵銷；第二個實體為獨立的外部經(jīng)濟單位，也就不存在任何抵銷事項。對債券贖回引起的推定損益確認(rèn)新問題，道理同樣如此。
長期投資的內(nèi)部交易的抵銷，和合并報表編制的抵銷有相似之處，但它只涉及有關(guān)未實現(xiàn)損益的抵銷及債券贖回業(yè)務(wù)的推定損益的確認(rèn)，而和相互間債權(quán)債務(wù)的抵銷無關(guān)。
l．母子公司之間存貨購銷業(yè)務(wù)來實現(xiàn)損益的抵銷。在母子公司相互銷售存貨的情況下，存貨來最終出售給第三方之前，銷售業(yè)務(wù)中所確認(rèn)的收益實際上含有一部分未實現(xiàn)損益，期未核算時必須對投資收益和長期投資帳戶加以抵銷。舉例如下摘要：
例1摘要：母公司對子公司的投資比例為50％，某一會計期間，母公司向子公司銷售存貨，銷售收入為1200元。銷售成本為1000元。該批存貨子公司當(dāng)期對外銷售一半，獲得銷售收入750元，期末存貨帳戶中該批在貨的成本為600）元。這筆業(yè)務(wù)中，母公司因存貨鋁售確認(rèn)的銷售利潤為200元（1200－1000），子公司當(dāng)期確認(rèn)收益150元（750－600），母公司享有的投資收益為75元（150×50％），簡單權(quán)益法下母公司由于該筆業(yè)務(wù)實現(xiàn)凈利潤275元（200＋75）。實際上，母公司當(dāng)期確認(rèn)的銷售利潤200元中，由于該批存貨在子公司中并未完全對外銷售，不能滿足銷售收入確認(rèn)的實現(xiàn)原則，因此在復(fù)雜權(quán)益法下，必須對該部分未實現(xiàn)的損益加以抵銷。該筆業(yè)務(wù)全部未實現(xiàn)的收益為100元，母公司投資比例為50％，因此應(yīng)抵銷的投資收益應(yīng)為50元，會計分錄為摘要：借摘要：投資收益50元；貸摘要：長期投資50元。下一會計期間，假如該筆存貨已對外銷售，則母公司應(yīng)補計上期未確認(rèn)的銷售收益，會計分錄為摘要：借摘要：長期投資劉元；貸摘要：投資收益50元。
2.內(nèi)部計提壞帳費用的抵銷。企業(yè)期末一般按一定的百分比對應(yīng)收帳款余額計提壞帳預(yù)備，對于母子公司之間的應(yīng)收應(yīng)付款業(yè)務(wù)，該部分計提的壞帳難備，在權(quán)益法下并非母公司真正的費用支出，各期期末應(yīng)對該計提的壞帳費用按投資比例加以抵銷。舉例如下摘要：
例2摘要：母公司對子公司的投資比例為50％，某期間母子公司發(fā)生的應(yīng)收應(yīng)付帳款中，期末母公司的內(nèi)部應(yīng)收帳款余額為1000元，按5％的比例提取壞帳預(yù)備50元，則期末應(yīng)抵銷的投資收益為萬元（5×50％），會計分錄為摘要：借摘要：長期投資萬元；貸摘要：投資收益25元。
3．長期資產(chǎn)內(nèi)部交易未實現(xiàn)損益的抵銷。長期資產(chǎn)的內(nèi)部交易分為固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的內(nèi)部交易，在購買方未將長期資產(chǎn)攤銷完畢或作為存貨出售給第三方之前，銷售方確認(rèn)的損益中所包含的未實現(xiàn)損益部分應(yīng)按投資比例進(jìn)行批銷。舉例如下摘要：
例3摘要：母公司某年年初向子公司出售一項固定資產(chǎn)，成本為1000元，收入為1200元，固定資產(chǎn)估計使用壽命為10年，母公司占干公司的投資比例為25％。該筆業(yè)務(wù)中，固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時母公司確認(rèn)收益200元，在復(fù)雜權(quán)益法的會計主體觀下，該項收益的25％份額（50元）實際上為母公司自身的內(nèi)部交易所產(chǎn)生，必須隨子公司各期計提的折舊費比例而分期確定，假如子公司采取直線折舊法，則母公司各期確認(rèn)的收益為5元。銷售當(dāng)期，母公司確認(rèn)的200元收益中，75％份額已經(jīng)實現(xiàn)，而25％份額為未實現(xiàn)的部分。會計分錄為摘要：借摘要：投資收益50元；貸摘要：長期投資50元。同時第一期期未確認(rèn)已實現(xiàn)的收益部分，會計分錄為摘要：借摘要：長期投資5元；貸摘要：投資收益5元。在固定資產(chǎn)的折舊年限內(nèi)，以后各期分別確認(rèn)5元的投資收益。
4．債券業(yè)務(wù)推定損益的確認(rèn)。復(fù)雜權(quán)益法下，母公司（或子公司）從市場上購買子公司（或母公司）發(fā)行在外的債券時產(chǎn)生的推定債券贖回?fù)p益應(yīng)按投資比例加以確認(rèn)。舉例如下摘要：
例4摘要：母公司向外發(fā)行債券，債券票面價值為100元，某期期初，該債券每一單位的折價余額為5元，子公司以110元的價格從市場上購買一個單位的母公司債券。債券的票面利率為10％，剩余發(fā)行時間為5年，母公司對子公司的投資比例為50％。對母公司股東來說，該筆債券贖回業(yè)務(wù)實際是發(fā)生了7．5元［l10－100＋5）x50％〕的贖回?fù)p失。由于母公司當(dāng)期確認(rèn)財務(wù)費用為11元（10元應(yīng)付利息加1元折價攤銷），于公司當(dāng)期確認(rèn)債券投資收益為百元（10元應(yīng)收利息減2元債券投資攤銷），兩者相抵后余額的50％為1．5元，因此，在復(fù)雜權(quán)益法下，母公司期末應(yīng)補記確認(rèn)的投資損失為6元（7．5－1．5），也即期末母公司應(yīng)付債券的帳面價值96元和子公司債券投資帳面價值108元差額的50％，會計分錄為摘要：借摘要：投資收益6元；貸摘要：長期投資6元。在債券贖回的后續(xù)期間，母公司各期確認(rèn)利息費用11元，子公司各期確認(rèn)債券投資收益8元，兩者差額的50％是由于母子公司的計價方法不同而產(chǎn)生的，實際上在債券贖回期間母公司已經(jīng)確認(rèn)為贖回?fù)p益，因此在后續(xù)期間該差額必須加以抵銷。會計分錄為摘要：借摘要：長期投資1．5元；貸摘要：投資收益1．5元。
以上論述清楚地表明，在企業(yè)業(yè)務(wù)范圍不斷擴大，組織形式日益復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境下，復(fù)雜權(quán)益法處理更符合母公司實際經(jīng)濟情況，它具有以下優(yōu)點摘要：第一、投資收益的確認(rèn)以完全意義上的母公司為核算范圍，完整地體現(xiàn)了權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，會計報表中所反映的經(jīng)營業(yè)績及凈資產(chǎn)規(guī)模更接近于母公司的真實經(jīng)濟情況。
