時(shí)間：2023-03-08 15:32:10
序論：在您撰寫(xiě)銀行貸款季度總結(jié)時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開(kāi)闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
1 商業(yè)銀行不良貸款的現(xiàn)狀
受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、存款利率上限放寬以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等多重因素的影響，2015年商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量整體下降明顯，不良貸款率和不良貸款余額持續(xù)上升；前三季度商業(yè)銀行新增不良貸款余額為3437億元，超過(guò)2014年全年增幅。其中，第三季度不良貸款率為1.59%，不良貸款余額同比增加944億元，這已經(jīng)是商業(yè)銀行不良貸款率連續(xù)第9個(gè)季度攀升。
從地域分布來(lái)看，銀行不良貸款風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)開(kāi)始向中西部地區(qū)擴(kuò)散，這是由于中西部地區(qū)的企業(yè)貸款增長(zhǎng)較快，管理模式較為粗放，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)以及抗風(fēng)險(xiǎn)能力和東部地區(qū)相比較弱，受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響較大。此外，內(nèi)蒙古、山西、黑龍江等資源型省份的不良貸款率較高，由于大宗商品價(jià)格的大幅波動(dòng)使得煤炭、原油、礦產(chǎn)等行業(yè)盈利水平迅速下降，很多企業(yè)無(wú)法償還銀行貸款，從而提高了這些地區(qū)的不良貸款率。同時(shí)，廣東、江蘇、浙江等以制造業(yè)和加工業(yè)為主的省份也隨著制造業(yè)的蕭條步入寒冬，大量企業(yè)因利潤(rùn)太低或無(wú)法獲利而停產(chǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致這些地區(qū)第三季度不良貸款率超過(guò)2%。
2 商業(yè)銀行不良貸款的成因
2.1 宏觀經(jīng)濟(jì)因素
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是影響銀行盈利能力最重要的因素，一般來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增速每下降1%，銀行的凈利潤(rùn)增速將下降9%左右。這是因?yàn)楫?dāng)經(jīng)濟(jì)增速放緩時(shí)，企業(yè)會(huì)面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)效益下滑，收入減少，企業(yè)可能會(huì)因貨物積壓無(wú)法償還債務(wù)。銀行作為債權(quán)人，難以收回貸出資金，不良貸款增多，資產(chǎn)質(zhì)量下降，同時(shí)銀行的抵押物價(jià)值也會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)的收縮而下降，處置抵押資產(chǎn)收回的款項(xiàng)小于其預(yù)期水平。此外，流動(dòng)性減弱導(dǎo)致銀行可發(fā)放的貸款量減少，于是本能地提高貸款利率水平，減少貸款發(fā)放量，收緊銀根，使得需要資金支持的企業(yè)很難得到銀行貸款，無(wú)法進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，繼而更多企業(yè)中斷生產(chǎn)，經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)惡化，銀行資產(chǎn)質(zhì)量受到挑戰(zhàn)。[1]
2015年GDP增速下滑至6.9%，此前快速擴(kuò)張并拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的傳統(tǒng)行業(yè)如今出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)?，F(xiàn)象，其中，煤炭、鋼鐵等行業(yè)尤為明顯，產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，企業(yè)盈利減少甚至出現(xiàn)虧損，銀行出現(xiàn)不良資產(chǎn)的概率增加。此外，商業(yè)銀行通過(guò)各種渠道進(jìn)入股票市場(chǎng)的資金規(guī)模比較大，銀行資產(chǎn)質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)狀況在很大程度上會(huì)受到市場(chǎng)運(yùn)作的潛在影響。2015年股市經(jīng)歷了高漲與低落，資本市場(chǎng)的這種大幅度波動(dòng)增加了銀行資產(chǎn)質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)。
2.2 銀行自身因素
作為信貸資金運(yùn)作的主體，銀行本身對(duì)不良貸款的形成負(fù)有最主要、最直接的責(zé)任。商業(yè)銀行內(nèi)控機(jī)制以及信貸管理制度是否健全、業(yè)務(wù)人員素質(zhì)的高低等多種因素都會(huì)對(duì)信貸資產(chǎn)的質(zhì)量造成一定的影響?，F(xiàn)對(duì)銀行自身存在的問(wèn)題做以下三個(gè)方面的總結(jié)。
第一，商業(yè)銀行激勵(lì)約束機(jī)制不健全。銀行對(duì)信貸人員進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)主要取決于其貸款發(fā)放量，這導(dǎo)致信貸人員一般不關(guān)心銀行的長(zhǎng)期利益，而是只關(guān)注任務(wù)完成情況以及能否獲得高薪等自身利益，在選擇貸款項(xiàng)目上不能真實(shí)客觀地評(píng)價(jià)分析貸款的可行性，輕視了信貸風(fēng)險(xiǎn)，造成資產(chǎn)質(zhì)量的下降和不良貸款的增加。另外，信貸人員違反職業(yè)道德的成本也較低，員工的收入沒(méi)有完全和銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量掛鉤，大部分員工都缺乏提高銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量以及不良貸款的責(zé)任心。
第二，商業(yè)銀行缺少完善嚴(yán)密的信貸管理制度。目前，我國(guó)商業(yè)銀行的主要考核指標(biāo)是市場(chǎng)占有率和貸款增量，所以銀行通常把重點(diǎn)放在維護(hù)客戶關(guān)系、拉存貸款上。而且貸前缺少對(duì)借款人的經(jīng)營(yíng)情況、信用狀況、貸款方式以及具體用途的全面調(diào)查和深入了解；貸中沒(méi)有嚴(yán)格執(zhí)行規(guī)章制度，并且處理違規(guī)違紀(jì)力度不足，造成貸款及內(nèi)控監(jiān)管各個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隱患；貸后日常監(jiān)管檢查的頻率較少，對(duì)貸款用途的跟蹤管理不到位，不能及時(shí)采取有效措施對(duì)信貸資產(chǎn)進(jìn)行保全和收回。
第三，貸款結(jié)構(gòu)不合理，投放過(guò)于集中。近幾年我國(guó)信貸市場(chǎng)普遍存在著信貸過(guò)于集中的現(xiàn)象，增加了商業(yè)銀行發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性，而且銀行也越來(lái)越直接地受到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)周期以及宏觀經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)波動(dòng)的影響。例如幾年前鋼鐵、水泥、電力等“三高”行業(yè)整合時(shí)期，各商業(yè)銀行都爭(zhēng)相為其提供信貸支持，但是隨著行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期，再加上國(guó)家政策的影響，“三高”行業(yè)盈利水平下降，銀行信貸資產(chǎn)也隨之面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。[2]
2.3 房地產(chǎn)業(yè)因素
如今，批發(fā)零售業(yè)、制造業(yè)以及產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的蕭條是導(dǎo)致銀行不良貸款余額持續(xù)升高的主要原因，但房地產(chǎn)業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)不可小覷。房地產(chǎn)業(yè)是一個(gè)高杠桿經(jīng)營(yíng)、高固定成本的周期性行業(yè)，它與上、下游分別20多個(gè)產(chǎn)業(yè)、50多個(gè)行業(yè)有著直接關(guān)系，若房地產(chǎn)出現(xiàn)問(wèn)題，這些行業(yè)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)都難以獨(dú)善其身。
前幾年房地產(chǎn)業(yè)異常火熱，許多企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)型投資房地產(chǎn)市場(chǎng)，導(dǎo)致房地產(chǎn)供應(yīng)量過(guò)高。如今隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力的不斷增大，消費(fèi)者的購(gòu)房需求受到抑制，房地產(chǎn)庫(kù)存的居高不下加重了房企身上沉重的負(fù)擔(dān)。加上之前政府出臺(tái)了一些限購(gòu)限貸政策，更加劇了需求的急劇下降，大量賣不掉的房屋積壓下來(lái)就形成了庫(kù)存問(wèn)題。中國(guó)目前有7億平方米的房地產(chǎn)庫(kù)存，其中住宅占據(jù)63%。
縱觀中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)，各地樓市可謂是冷暖不一，一二線城市的房地產(chǎn)銷售額占到全國(guó)總銷售額80%以上，而三四線城市的比重非常低，還尚未從房地產(chǎn)的寒冬中走出來(lái)。這是由于三四線城市人口增長(zhǎng)緩慢，居民收入較低導(dǎo)致購(gòu)買力不足，再加上市場(chǎng)缺乏活力，就業(yè)機(jī)會(huì)較少，大批勞動(dòng)力離開(kāi)家鄉(xiāng)，到一線城市尋求發(fā)展機(jī)會(huì)，減少了三四線城市的購(gòu)房需求，而此前房地產(chǎn)的供應(yīng)量很大，積累了過(guò)多的庫(kù)存，現(xiàn)在一時(shí)很難消化。[3]一些與房地產(chǎn)業(yè)相關(guān)的行業(yè)也因此受到牽連，眾多企業(yè)的利潤(rùn)下降，資金周轉(zhuǎn)變慢、償債能力減弱，不能如期償還銀行貸款，致使銀行形成大量的不良貸款。
關(guān)鍵詞：貨幣政策；傳導(dǎo)機(jī)制；信貸渠道
中圖分類號(hào)：F832.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.06.21 文章編號(hào)：1672-3309（2013）06-45-03
一、前言
貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是貨幣政策的一個(gè)核心問(wèn)題。由于各自觀察的角度和強(qiáng)調(diào)的因素不同，不同流派對(duì)貨幣政策傳遞機(jī)制的認(rèn)識(shí)迥異。目前學(xué)者按照貨幣與其他資產(chǎn)之間的不同替代性，將貨幣政策的傳導(dǎo)渠道分為兩大類：貨幣渠道和信貸渠道。1988年，伯南克和布林德（Alan S. Blinder）在其“信貸、貨幣和總需求”（Credit，Money and Aggregate Demand）一文中，認(rèn)為在信息不對(duì)稱下，銀行在金融體系中發(fā)揮著重要作用，他們放棄了傳統(tǒng)的信貸是債券的完全替代品的假定，假定存在三類資產(chǎn)：貨幣、信貸和債券。將IS 曲線修正為加入信貸市場(chǎng)后的CC（Commodity Credit Curve）曲線，建立了包含信貸市場(chǎng)均衡的CC-LM曲線，利用CC-LM 曲線來(lái)分析央行貨幣政策對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響，提出了貨幣政策的信貸傳遞渠道理論。進(jìn)入20世紀(jì)90年代中期，國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)貨幣政策信貸傳遞機(jī)制在我國(guó)的存在性展開(kāi)了大量研究。但是這些研究大多局限于實(shí)證研究，而缺乏較充分的理論研究。本文從信貸渠道理論的基礎(chǔ)入手，結(jié)合國(guó)情，重點(diǎn)從理論分析入手，闡述信貸渠道在我國(guó)的存在性。同時(shí)，對(duì)我國(guó)實(shí)證性研究進(jìn)行總結(jié)并評(píng)述。
二、貨幣政策信貸傳遞機(jī)制的基本假定
信貸渠道的兩個(gè)基本假定是：（1）在銀行資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)方，銀行貸款和證券必須是不完全替代的；銀行的貸款來(lái)源主要是其核心存款，只有這樣緊縮性貨幣政策才能夠引起銀行貸款的下降，否則銀行可以通過(guò)諸如發(fā)行、出售證券等方式為其貸款提供資金支持，因而抵消或緩解貨幣緊縮對(duì)銀行貸款供給的下調(diào)壓力。（2）在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債方，作為企業(yè)負(fù)債的貸款和其他資金來(lái)源必須是不完全替代的。由于企業(yè)的異質(zhì)性，對(duì)于一些企業(yè)來(lái)說(shuō)其外部主要融資來(lái)源是銀行貸款，企業(yè)較難通過(guò)發(fā)行債券或上市融資等方式抵消它所能獲得的銀行貸款的下降，進(jìn)而由于可獲得貸款的下降而引起企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的緊縮。這樣的話，通過(guò)信貸渠道，央行的貨幣政策就會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生影響。可見(jiàn)，信貸渠道擯棄了貨幣觀所秉承的“莫迪利安尼-米勒理論”，即假定金融結(jié)構(gòu)不會(huì)影響真實(shí)產(chǎn)量。所謂的貨幣政策傳導(dǎo)的信貸渠道/觀點(diǎn)（credit/lending channel/views）可概述為：貨幣政策信貸可獲得性信貸真實(shí)經(jīng)濟(jì)。
信貸渠道主要包括兩種形式，即銀行貸款途徑和資產(chǎn)負(fù)債表途徑。銀行貸款途徑的傳導(dǎo)過(guò)程可以表述為：MLIY，其中L為銀行貸款可供量。資產(chǎn)負(fù)債表途徑的傳導(dǎo)過(guò)程可以表述為：Mi Pe，NCF資產(chǎn)狀況改善IY，其中NCF代表現(xiàn)金流，L代表銀行貸款量。信貸渠道和資產(chǎn)負(fù)債表渠道都認(rèn)為央行的貨幣政策會(huì)通過(guò)資本市場(chǎng)的限制性進(jìn)入對(duì)銀行和企業(yè)這兩個(gè)借款者產(chǎn)生不均衡的沖擊。
三、我國(guó)銀行信貸傳遞機(jī)制存在的可能性進(jìn)行理論分析
從前文的理論介紹中，我們知道，信貸傳遞機(jī)制得以發(fā)揮作用，需要滿足2個(gè)前提條件。下文將結(jié)合這些條件從理論上闡述銀行信貸傳遞機(jī)制在我們貨幣政策傳導(dǎo)中的主導(dǎo)作用。
首先檢驗(yàn)條件1，在銀行資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)方，銀行貸款和商業(yè)票據(jù)必須是不完全替代，一方面銀行較難通過(guò)有價(jià)證券持有額或銀行票據(jù)發(fā)行額的增減來(lái)沖銷可貸款量的減少。在我國(guó)，雖然近幾年資本市場(chǎng)不斷發(fā)展和完善，商業(yè)銀行的有價(jià)證券投資比重有所上升，但是其比重仍然較低。與發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)證券化的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)相比，票證化工具所占比重很小。金融機(jī)構(gòu)在獲得資金以后主要用于發(fā)放貸款，各項(xiàng)貸款占金融機(jī)構(gòu)所用資金運(yùn)用的比重占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。有價(jià)證券及投資占資金運(yùn)用的比重一直在10%左右。這樣，當(dāng)央行采取緊縮的貨幣政策時(shí)，銀行很難通過(guò)出售證券來(lái)滿足流動(dòng)性不足的需要，而且中長(zhǎng)期貸款的增長(zhǎng)幅度越來(lái)越大，由于有價(jià)證券投資的期限較短，這樣通過(guò)有價(jià)證券等投資方式就更加難以替代貸款的作用。另一方面，我國(guó)對(duì)發(fā)行不受存款準(zhǔn)備金限制的大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)實(shí)行嚴(yán)格的審批制，所以，以通過(guò)類似大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、發(fā)行股票來(lái)吸收資金抵消或緩解信貸資金的減少。因此，貨幣政策的信貸傳導(dǎo)機(jī)制由此發(fā)揮作用。況且我國(guó)一直通過(guò)各種經(jīng)濟(jì)、行政的手段和措施，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的貸款增量和投向進(jìn)行引導(dǎo)和監(jiān)督，以促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速發(fā)展。這些“窗口指導(dǎo)”或“道義勸告”的信貸政策，在一定程度上也強(qiáng)化了銀行信貸傳遞機(jī)制的作用。
最后看條件2，在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債方，作為企業(yè)負(fù)債的貸款和其他方式的融資渠道必須是不完全替代的。目前，我國(guó)仍是以間接融資占主導(dǎo)地位的融資格局。根據(jù)中國(guó)人民銀行的統(tǒng)計(jì)資料來(lái)看，我國(guó)企業(yè)內(nèi)部融資占比27.7%，企業(yè)債券融資占比10.6%，通過(guò)上市發(fā)行股票融資占比3.4%，而人民幣貸款融資占比達(dá)到58.3%。如果單純考慮企業(yè)的各項(xiàng)外部融資情況占比，銀行貸款占比更高。
雖然隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展完善，企業(yè)可以通過(guò)上市、發(fā)行企業(yè)債券以及銀行貸款等方式融資滿足資金需求。但是我國(guó)企業(yè)數(shù)量龐大，而受制于資本市場(chǎng)發(fā)育不完善，上市、發(fā)行企業(yè)債券采用的嚴(yán)格的核準(zhǔn)制，企業(yè)進(jìn)入股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)門檻過(guò)高、手續(xù)繁雜。例如，我國(guó)對(duì)于公司發(fā)行債券有嚴(yán)格要求，股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元。發(fā)行后累計(jì)債券余額不超過(guò)公司最近期末凈資產(chǎn)額的40%；最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的平均可分配利潤(rùn)不少于公司債券1年的利息。截止到2010年底，我國(guó)有企業(yè)1000多萬(wàn)家，但是我國(guó)包括A股和B股在內(nèi)的上市公司總數(shù)不足2000家。上市融資、發(fā)行債券融資的方式并不能解決我國(guó)大多數(shù)企業(yè)融資困難的問(wèn)題。因而，企業(yè)資金來(lái)源仍然嚴(yán)重需求于銀行貸款，尤其是大量中小型企業(yè)。
有眾多調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中難以獲得銀行提供的貸款支持。Cull et al.（2006）通過(guò)對(duì)中國(guó)非上市公司的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，民營(yíng)企業(yè)急需發(fā)展資金但是卻總是受到銀行的歧視而無(wú)法獲得正常經(jīng)營(yíng)發(fā)展所需要的資金。目前，中小企業(yè)對(duì)我國(guó)GDP的貢獻(xiàn)已經(jīng)超過(guò)60%。但是，截止到2009年底，我國(guó)中小企業(yè)貸款余額為5.8萬(wàn)億元，占企業(yè)貸款余額的比例為僅22.2%，近幾年南方眾多中、小民營(yíng)企業(yè)由于不能從銀行獲得資金需求倒閉的事實(shí)也從另一個(gè)側(cè)面反映了對(duì)于很多借款人而言銀行信用中介是不可或缺的。
從以上的分析可見(jiàn)，很明顯，在我國(guó)，由于銀行和企業(yè)不可能通過(guò)其他渠道獲得資金來(lái)抵消或緩解銀行可貸資金和企業(yè)所需資金的減少?？梢?jiàn)，在我國(guó)銀行信貸渠道產(chǎn)生作用的前提條件是滿足的。
四、貨幣政策信貸傳遞機(jī)制在我國(guó)實(shí)證研究綜述
隨著國(guó)家運(yùn)用貨幣政策來(lái)調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的手段越來(lái)越多，這也促使了對(duì)我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的實(shí)證研究。大多數(shù)實(shí)證研究多采用向量自回歸模型，分別采用格蘭杰因果檢驗(yàn)方法、協(xié)整檢驗(yàn)方法、脈沖響應(yīng)函數(shù)以及方差分解等方法得出結(jié)論。
蔣瑛琨、劉艷武、趙振全（2005）利用協(xié)整檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)函數(shù)、向量自回歸等方法，對(duì)我國(guó)1992年第一季度至2004年第二季度間的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制實(shí)證研究，分別建立了由M1、通貨膨率、GDP、銀行貸款余額和M2、通貨膨脹率、GDP、銀行貸款余額構(gòu)成的兩個(gè)向量自回歸模型，并進(jìn)行了脈沖響應(yīng)分析，發(fā)現(xiàn)從對(duì)物價(jià)和產(chǎn)出等最終目標(biāo)的影響來(lái)看，貸款的影響最為顯著，其次是M2，M1的影響最不顯著。貸款增長(zhǎng)比貨幣增長(zhǎng)更能解釋經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。江群（2008）利用1993-2007年間數(shù)據(jù)，通過(guò)狀態(tài)空間模型分析了貸款增長(zhǎng)率與實(shí)際GDP增長(zhǎng)率之間的關(guān)系，表明雖然隨著信貸管理體制改革、商業(yè)銀行間競(jìng)爭(zhēng)程度的增加以及利率的市場(chǎng)化改革加深導(dǎo)致我國(guó)信貸渠道弱化，但是從2006年起，這種態(tài)勢(shì)有所逆轉(zhuǎn)，信貸因素仍然是衡量我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)冷熱程度的重要金融變量。周孟亮、李明賢（2006）以我國(guó)1998年以來(lái)進(jìn)入間接貨幣調(diào)控時(shí)期的貨幣政策的傳導(dǎo)途徑進(jìn)行了實(shí)證分析，以1998年1月到2005年8月的數(shù)據(jù)為樣本，通過(guò)建立向量自回歸，然后利用格蘭杰因果檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)相對(duì)于貨幣渠道，信貸對(duì)我國(guó)實(shí)際產(chǎn)出的影響更大，得出貨幣政策的信貸渠道是我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)的主要渠道。
饒品貴、姜國(guó)華（2010）認(rèn)為，企業(yè)與供應(yīng)商之間的商業(yè)信用可以作為銀行貸款的替代。他們從企業(yè)商業(yè)信用與銀行借款的互動(dòng)與貨幣政策波動(dòng)之間的關(guān)系出發(fā)，發(fā)現(xiàn)在貨幣政策緊縮期，企業(yè)會(huì)從供應(yīng)商獲得更多的商業(yè)信用并減少提供給客戶的商業(yè)信用，以此作為替代的融資方式。同時(shí)，他們對(duì)企業(yè)商業(yè)信用賬齡進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在貨幣政策緊縮期會(huì)縮短應(yīng)收賬款賬齡的同時(shí)延長(zhǎng)應(yīng)付賬款賬齡?；谏虡I(yè)信用的證據(jù)，實(shí)證表明了貨幣政策傳導(dǎo)的微觀機(jī)制在我國(guó)是存在的。
五、結(jié)論及啟示
信貸渠道使得人們?cè)趥鹘y(tǒng)貨幣傳導(dǎo)渠道之外，對(duì)貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制有了更深入的認(rèn)識(shí)。無(wú)論從理論上，還是從實(shí)證分析中可知，信貸渠道在我國(guó)是存在的而且是貨幣政策傳導(dǎo)渠道的主要途徑。但是受制于金融市場(chǎng)發(fā)育程度的制約，對(duì)我國(guó)信貸傳遞渠道產(chǎn)生了一定的阻滯，一定程度上影響了央行貨幣政策的效果。因此需要從微觀機(jī)制入手，系統(tǒng)研究影響貨幣政策信貸傳遞機(jī)制的微觀影響因素，疏導(dǎo)其傳導(dǎo)渠道，消除在傳導(dǎo)過(guò)程中出現(xiàn)的若干限制條件。
■
參考文獻(xiàn)：
[1] Bernanke， B. S. and Blinder， A. S. （1988） “Credit ， Money， and Aggregate Demand” ， The American Economic Review， 78， 435-439.
[2] Bernanke， B. S. and Blinder， A. S. （1992） “ The Federal Funds Rate and the Channels of Monetary Transmission” ，The American Economic Review ， 82（4） ， 901-921.
[3] Bernanke， B. S. and Gertler， M. （1995） “ Inside the Box： The Credit Channel of Monetary Policy Transmission” ，The Journal of Economic Perspective， 9（4） ， 27-48.
[4] 蔣瑛琨、劉艷武、趙振全.貨幣渠道與信貸渠道傳導(dǎo)機(jī)制有效性的實(shí)證分析——兼論貨幣政策中介目標(biāo)的選擇[J].金融研究，2005，（05）.
一、民間資本流入房地產(chǎn)行業(yè)的基本情況
(一)流入房地產(chǎn)行業(yè)民間資本的規(guī)模
調(diào)查顯示,民間融資占樣本房地產(chǎn)企業(yè)資金來(lái)源的比重不斷上升。2006、2007、2008年和2009年1季度,日照市20家主要房地產(chǎn)企業(yè)資金融入民間資金額分別為9.31、12.71、13.46和10.31億元,分別占其資金來(lái)源總額的21.37%、22.88%、26.05%和27.01%。
(二)融資期限短于全部民間融資
2006、2007、2008和2009年1季度,日照市全部民間融資加權(quán)平均期限分別為152、183、186和198天;而同期流入房地產(chǎn)業(yè)民間融資的加權(quán)平均期限分別122、126、147和156天,分別比同期全部民間融資平均期限短30、57、39和42天。
(三)流入房地產(chǎn)行業(yè)民間資本的利率狀況
從調(diào)查結(jié)果來(lái)看,流入日照市房地產(chǎn)行業(yè)的民間資本的利率水平低于整體民間融資利率,但呈逐漸上升趨勢(shì)。2006、2007、2008和2009年1季度,全市流入房地產(chǎn)業(yè)民間融資的加權(quán)平均年利率分別為17.68%、18.36%、19.13%和19.28%,分別低于同期全部民間融資加權(quán)平均利率0.93、0.89、1.23和1.28個(gè)百分點(diǎn)。
(四)融資方式多以現(xiàn)金為主,且多簽有書(shū)面合同
2006、2007、2008和2009年1季度,日照市房地產(chǎn)業(yè)以現(xiàn)金方式流入的民間資金分別有1241、1011、1264和1130筆,占比均達(dá)到99%以上。同期,全市房地產(chǎn)業(yè)融入民間資金簽訂合同的分別為1215、986、1248和1124筆,分別占97.20%、97.33%、98.50%和99.38%。
(五)民間資本流入房地產(chǎn)行業(yè)的主要形式
一是保值存款型民間資本流入。據(jù)調(diào)查,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商為解決臨時(shí)性資金缺口進(jìn)行的民間融資活動(dòng),是民間資金進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)的主要形式之一。一般單筆金額較大,資金回報(bào)率在10%―20%之間,以項(xiàng)目建成預(yù)售或獲得銀行貸款為還款保證。據(jù)調(diào)查,全市流入房地產(chǎn)行業(yè)的民間融資中約有60%以上采取了這一形式。
二是預(yù)先預(yù)售型民間資本流入。在項(xiàng)目開(kāi)工取得預(yù)售資格條件下,以公開(kāi)的形式,收取部分購(gòu)房戶定金,承諾在同期價(jià)格上給予一定優(yōu)惠,并在樓層、戶型上有優(yōu)先選擇權(quán)。據(jù)對(duì)日照市20家主要房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的調(diào)查顯示,60%的購(gòu)房者愿意主動(dòng)選擇這種購(gòu)房方式,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商對(duì)其價(jià)格優(yōu)惠一般在5%―10%之間。
三是賒購(gòu)鏈條型民間資本流入。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商在開(kāi)工后,采取賒購(gòu)建材的方式占用民間資金,以緩解自身的資金壓力,這也是當(dāng)前民間資本流入房地產(chǎn)業(yè)的途徑之一。從調(diào)查的全市20家主要房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的情況來(lái)看,多數(shù)企業(yè)的建筑安裝材料中約有30%―40%是以賒購(gòu)方式購(gòu)入的。
二、民間資本流入房地產(chǎn)行業(yè)的效應(yīng)分析
(一)正面效應(yīng)
1. 充實(shí)了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的資金來(lái)源。2008年上半年,國(guó)家實(shí)行從緊貨幣政策,各家金融機(jī)構(gòu)普遍壓縮對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的信貸規(guī)模; 2008年下半年以來(lái),國(guó)際金融危機(jī)不斷蔓延、經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)不斷加大,房地產(chǎn)企業(yè)的融資難度進(jìn)一步增加,部分房地產(chǎn)企業(yè)甚至面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。在銀行貸款跟進(jìn)受阻的形勢(shì)下,民間資本的流入對(duì)保持房地產(chǎn)行業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展和社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定起到了重要作用。
2. 促進(jìn)了房地產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。民間資本流入房地產(chǎn)業(yè),充實(shí)和拓展了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的資金來(lái)源,房地產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)投資帶動(dòng)了固定資產(chǎn)投資的增長(zhǎng),進(jìn)而對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到一定的拉動(dòng)作用。
(二)負(fù)面效應(yīng)
1. 增加民事糾紛及社會(huì)不穩(wěn)定因素。民間資本流入房地產(chǎn)業(yè)具有“無(wú)序”特征,存在市場(chǎng)不規(guī)范、法律無(wú)法保障等缺陷,容易引發(fā)各種融資糾紛及社會(huì)不穩(wěn)定因素。
2. 引發(fā)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。流入房地產(chǎn)業(yè)的民間資本一部分來(lái)源于銀行個(gè)人消費(fèi)貸款或抵押貸款,是部分具備貸款條件的個(gè)人將獲得的貸款以個(gè)人資金投向房地產(chǎn)。此外,部分房地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商自有資金少,依靠民間資本前期投入,后期由銀行貸款陸續(xù)跟進(jìn),容易出現(xiàn)民間融資風(fēng)險(xiǎn)捆綁銀行貸款、民間融資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁為銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象。
3. 推動(dòng)房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲。民間資本流入房地產(chǎn)一般是在土地招投標(biāo)、工程建設(shè)等前期階段,這一階段的成本投入對(duì)商品房?jī)r(jià)格決定起關(guān)鍵作用。一方面民間資本對(duì)開(kāi)發(fā)商高價(jià)參與土地招標(biāo)提供了資金支持;另一方面開(kāi)發(fā)商借入的民間資本成本較高,兩者對(duì)土地交易價(jià)和商品房成交價(jià)的不斷上漲起到了推波助瀾的作用。2008年,在金融危機(jī)肆虐、全國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)整體陷入低迷的背景下,日照市商品房?jī)r(jià)格仍然逆勢(shì)上行,全年商品房成交均價(jià)為每平米3354元,同比增加187元,增長(zhǎng)5.9%。
三、對(duì)策建議
(一)加強(qiáng)對(duì)民間融資的法律約束,合理引導(dǎo)其規(guī)范發(fā)展
民間融資一般都在私下進(jìn)行,金融監(jiān)管難以涉及,這使得大量資金長(zhǎng)期在體外循環(huán),游離于常規(guī)的金融監(jiān)管之外,缺乏必要的法律約束。因此,建議盡快出臺(tái)規(guī)范民間融資發(fā)展的法律法規(guī),對(duì)民間融資的資金投向、借款方式、期限、利率水平、爭(zhēng)議的處理及收益的稅收調(diào)節(jié)等方面作出明確的規(guī)定,使民間借貸有法可依,走上規(guī)范化軌道。同時(shí),建立民間融資監(jiān)測(cè)及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度,定期采集民間融資的有關(guān)數(shù)據(jù),加強(qiáng)對(duì)民間融資主體、規(guī)模及利率水平的管理,以及時(shí)掌握民間融資的利率、投向、規(guī)模等變化情況,為制定政策提供依據(jù),提高宏觀調(diào)控的政策效果。
(二)加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,提前做好風(fēng)險(xiǎn)防范
人民銀行、銀監(jiān)部門和地方政府職能部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度,保證其嚴(yán)格執(zhí)行住房貸款相關(guān)貨幣政策規(guī)定,確保在房屋封頂后發(fā)放按揭貸款。一方面,減少信息不對(duì)稱對(duì)購(gòu)房者的影響,降低購(gòu)房者的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面,對(duì)自有資金少、應(yīng)收賬款多的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè),商業(yè)銀行要限制對(duì)其發(fā)放貸款。要把城市商業(yè)銀行、城市信用社等地方性金融機(jī)構(gòu)作為監(jiān)管和調(diào)控重點(diǎn),進(jìn)一步完善房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警指標(biāo)體系,加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)及所屬產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè),完善房地產(chǎn)信貸管理,防止房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)向抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的地方性金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移。
(三)構(gòu)建民間資本投資渠道,分散房地產(chǎn)融資風(fēng)險(xiǎn),防止房地產(chǎn)泡沫
過(guò)度的投機(jī)性民間資本流入房地產(chǎn)業(yè),極易推動(dòng)房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上升,誘發(fā)形成房地產(chǎn)泡沫。因此,國(guó)家應(yīng)積極進(jìn)行投融資體制的改革,拓寬民間資本投資領(lǐng)域,避免其為了投機(jī)而大量涌入房地產(chǎn)市場(chǎng),助推房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫。
隨著金融危機(jī)的延伸，中國(guó)中小企業(yè)日益困窘。
“中小企業(yè)首當(dāng)其沖，反映最強(qiáng)烈的問(wèn)題就是資金短缺、融資難、貸款難。”在2009年6月8日中央電視臺(tái)經(jīng)濟(jì)頻道主辦的“破解中小企業(yè)融資難”國(guó)際論壇上，工信部部長(zhǎng)李毅中明確表示。
“鑒于我國(guó)現(xiàn)有金融體系當(dāng)中，掌握著70萬(wàn)億金融資產(chǎn)的100多家大中型銀行是絕對(duì)主力，銀行貸款是企業(yè)融資的主要方式。所以解決中小企業(yè)融資難責(zé)無(wú)旁貸地落到了各大商業(yè)銀行身上。他們必須轉(zhuǎn)變觀念，轉(zhuǎn)變運(yùn)營(yíng)模式，在金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)流程上創(chuàng)新?！敝袊?guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)李子彬表示。
中小企業(yè)需要銀行，那么銀行是否需要中小企業(yè)呢？
對(duì)此，深圳發(fā)展銀行行長(zhǎng)肖遂寧的回答是肯定：“我們發(fā)現(xiàn)有相當(dāng)多的中小企業(yè)是圍繞一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈在生存和發(fā)展，圍繞一個(gè)核心企業(yè)在提供加工和服務(wù)。于是我們發(fā)現(xiàn)這里面有一片對(duì)商業(yè)銀行創(chuàng)造利潤(rùn)和發(fā)展機(jī)會(huì)的藍(lán)海?！?/p>
銀監(jiān)會(huì)主席劉明康則表示：“服務(wù)于中小企業(yè)對(duì)我們現(xiàn)代銀行業(yè)在調(diào)整自己戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)、調(diào)整自己客戶的結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)組合的結(jié)構(gòu)，提升自己業(yè)務(wù)組合的競(jìng)爭(zhēng)能力方面，也將起到很大的作用?！?/p>
對(duì)于強(qiáng)制執(zhí)行銀監(jiān)會(huì)“服務(wù)中小企業(yè)政策”的各大商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，這也許更像一種寬慰。但對(duì)于實(shí)實(shí)在在靠中小企業(yè)發(fā)展起來(lái)的中小銀行來(lái)說(shuō)，此言非虛。
矛盾的數(shù)據(jù)
在“破解中小企業(yè)融資難”論壇上，在場(chǎng)的工、農(nóng)、中、建四大銀行行長(zhǎng)剛剛總結(jié)完他們各自在服務(wù)中小企業(yè)方面所做的努力，并列出了幾組相當(dāng)令人欣慰的數(shù)據(jù)，論壇的長(zhǎng)三角分會(huì)場(chǎng)卻有一位中小企業(yè)主講述了自己到銀行貸款碰壁的事情。
“我往工商銀行跑了三次，但因?yàn)闆](méi)有抵押物，他們不愿意貸款給我。你們這個(gè)政策是不是只為政府企業(yè)服務(wù)？而像我們這樣的草根創(chuàng)業(yè)者，是不是就沒(méi)有機(jī)會(huì)從銀行得到貸款？像我們這樣的企業(yè)實(shí)際更需要得到政策的支持，能不能給我們扶上馬送一程？”
面對(duì)這個(gè)尖銳的問(wèn)題，工商銀行行長(zhǎng)楊凱生建議說(shuō)：“先找到一點(diǎn)創(chuàng)業(yè)的資金，比如說(shuō)親戚朋友，等你們有了資金往來(lái)，可以提供給銀行作為了解。同時(shí)你也積累一點(diǎn)資產(chǎn)，抵押擔(dān)保都可以做起來(lái)，慢慢做大以后，是會(huì)發(fā)展起來(lái)的?！?/p>
而在此前，楊凱生公布了這樣一組數(shù)據(jù)：在工商銀行有貸款的企業(yè)客戶中88%是中小企業(yè)，工商銀行向企業(yè)發(fā)放的貸款總量中50%投向中小企業(yè)。2009年1至5月份工行整個(gè)貸款發(fā)放中，61%投向了中小企業(yè)，使得中小企業(yè)貸款量由2008年年底占比例47.16%提高到目前的49%。
其他三家銀行公布的數(shù)據(jù)分別為：
農(nóng)業(yè)銀行行長(zhǎng)張?jiān)疲何覀兊目蛻?0%都是中小企業(yè)，58%是小企業(yè)。2009年1至5月底，中小企業(yè)貸款增加2400多億，占全行貸款增加將近50%，已經(jīng)超過(guò)年初決定的增長(zhǎng)計(jì)劃兩倍多。
中國(guó)銀行行長(zhǎng)李禮輝：2009年1到5月份，中小企業(yè)貸款增長(zhǎng)了44%，我們中小企業(yè)客戶增長(zhǎng)了22%，到5月底，我們對(duì)中小企業(yè)提供的各種授信達(dá)到11000億，中小企業(yè)客戶總數(shù)超過(guò)3萬(wàn)戶，這當(dāng)然跟900多萬(wàn)的中小企業(yè)相比是一個(gè)小數(shù)目，但我們走出了重要一步。
建設(shè)銀行副行長(zhǎng)朱小黃：2009年1〜5月份建行投放的貸款中，中小企業(yè)達(dá)到了12000億，占信貸余額42%。其中對(duì)小型企業(yè)貸款達(dá)到5000多億，占總貸款余額的18%。
銀監(jiān)會(huì)副主席王兆星則總結(jié)說(shuō)：今年第一季度，對(duì)中小企業(yè)貸款無(wú)論是增量，還是存量，都占到貸款總額的53%，對(duì)小企業(yè)貸款的增長(zhǎng)是11%，對(duì)個(gè)體工商戶貸款增長(zhǎng)了17%，大大高于對(duì)大型企業(yè)和全國(guó)貸款的增速。
從這些數(shù)據(jù)看，中小企業(yè)從銀行貸款融資的狀況是相當(dāng)樂(lè)觀的，但事實(shí)似乎并非如此。
央行最新公布的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，今年一季度銀行新增人民幣貸款達(dá)4.58萬(wàn)億元，超過(guò)往年全年新增貸款金額。然而從1〜4月份5.17萬(wàn)億元貸款的期限結(jié)構(gòu)看，短期貸款增加8928億元，僅占17.27%。尤其是2009年4月，在中長(zhǎng)期貸款新增3744億元，占全部新增貸款的63.3%的情況下，新增短期貸款反而減少了786億元。而真正為中小企業(yè)服務(wù)的正是短期貸款。
而工信部部長(zhǎng)李毅中也公布了一個(gè)與四大銀行明顯不相符的數(shù)據(jù)：“2008年全國(guó)新增小企業(yè)貸款只有225億，比上年只增長(zhǎng)了1.4%，而全國(guó)貸款增加了14.9%。今年頭三個(gè)月，全國(guó)信貸規(guī)模總量增加了4.8萬(wàn)億，其中中小企業(yè)貸款增加額度只占不到5%?！?/p>
曾經(jīng)于2009年一季度親赴江蘇、湖南、山東等地調(diào)查的中小企業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)李子彬也表示：“就某些地方提供的數(shù)據(jù)來(lái)看，中小企業(yè)的信貸余額比重并沒(méi)有增加，個(gè)別地區(qū)反而下降了?！?/p>
李子彬說(shuō):“此前對(duì)于這個(gè)數(shù)字相關(guān)部門一直沒(méi)有統(tǒng)計(jì)，據(jù)了解從今年第一季度開(kāi)始，銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)在做這方面的工作了，我們協(xié)會(huì)專門去銀監(jiān)會(huì)要過(guò)這個(gè)數(shù)字，但是他們明確表示不對(duì)外公布?！?/p>
“這沒(méi)有絲毫保密的必要，各界都希望了解中小企業(yè)融資的真實(shí)情況?！崩钭颖?qū)τ浾邚?qiáng)調(diào)說(shuō)。
向“草根銀行”學(xué)習(xí)
大銀行天然有“傍大款”的習(xí)慣，喜歡大企業(yè)、大項(xiàng)目。大銀行不愿意給中小企業(yè)貸款的理由非常充分：成本高、風(fēng)險(xiǎn)高、回報(bào)率低。
但在銀監(jiān)會(huì)中小企業(yè)金融服務(wù)領(lǐng)導(dǎo)小組副組長(zhǎng)楊家才看來(lái)，這些都不是根本問(wèn)題?！盀橹行∑髽I(yè)提供貸款不在于規(guī)模大小，而是在于有沒(méi)有技術(shù)。大銀行和小銀行一樣，都可以做好中小企業(yè)的金融服務(wù)?！睏罴也乓会樢?jiàn)血地指出。
恰恰相反，楊家才認(rèn)為與中小銀行相比，大銀行反而會(huì)具備更多做好中小企業(yè)金融服務(wù)的能力：“五大銀行有資源優(yōu)勢(shì):一是人力資源，五大銀行有148萬(wàn)從業(yè)人員，占整個(gè)銀行從業(yè)人員的55%；二是網(wǎng)點(diǎn)資源，網(wǎng)點(diǎn)遍布城鄉(xiāng)，哪里有中小企業(yè)，哪里就有五大銀行的網(wǎng)點(diǎn)，他們可以提供便捷的服務(wù)；三是大銀行的機(jī)制創(chuàng)新，比如他們?cè)谧龅男刨J工廠有一個(gè)信貸評(píng)分系統(tǒng)。”
在這方面，一些中小銀行如浙江泰隆銀行、包頭商業(yè)銀行等已經(jīng)做出了表率，成為業(yè)內(nèi)公認(rèn)的“草根銀行”。
“我們認(rèn)為大銀行要積極向這些小銀行學(xué)習(xí)，成功的經(jīng)驗(yàn)銀監(jiān)會(huì)應(yīng)該強(qiáng)制推廣?！崩钭颖蛘f(shuō)。
1993年成立的泰隆銀行董事長(zhǎng)王鈞表示：“我們的客戶中中小企業(yè)占98%，主要以小企業(yè)和微小企業(yè)為主?！苯佑|的雖然是大銀行懼怕或忽視的中小企業(yè)，泰隆銀行的收益卻并不差?！澳壳疤┞°y行的中小企業(yè)貸款93%以上是保證信用貸款，僅7%為抵押貸款。2008年我們的不良貸款率僅為0.7%左右?！?/p>
“在中小企業(yè)主融資服務(wù)過(guò)程當(dāng)中，主要因素是信息如何對(duì)稱。我們泰隆銀行40%的客戶經(jīng)理通過(guò)面對(duì)面和背靠背了解企業(yè)的三品三表，做到眼見(jiàn)為實(shí)，知根知底?！蓖踱x這樣總結(jié)自己的經(jīng)驗(yàn)。
而且他認(rèn)為，類似泰隆銀行這樣的做法是完全可以復(fù)制的?！霸阢y監(jiān)局支持下，從2006年開(kāi)始我們進(jìn)行跨地區(qū)復(fù)制，每年有40%的增長(zhǎng)率。去年年底我們資產(chǎn)收益率是1.62%，資本收益率33%。這說(shuō)明是完全可持續(xù)可復(fù)制的?！?/p>
“小企業(yè)貸款難不是難在企業(yè)，而是難在銀行自身，是想不想貸、敢不敢貸、會(huì)不會(huì)貸的問(wèn)題?！卑蹄y行行長(zhǎng)李鎮(zhèn)西直言。
“許多小企業(yè)沒(méi)有抵押物，沒(méi)有財(cái)務(wù)報(bào)表，沒(méi)有管理，他們是三沒(méi)有，我們就是三不要，完全靠自己的分析，完全靠自己的判斷得出一個(gè)結(jié)論，能不能給他貸，能給他貸多少。這幾年我發(fā)現(xiàn)這樣一個(gè)成熟的技術(shù)非常重要，所以我們這幾年在核心技術(shù)方面不斷提煉?！?/p>
依靠這種“技術(shù)”，包商銀行也很好地控制了風(fēng)險(xiǎn)?！鞍蹄y行現(xiàn)在小企業(yè)貸款日放量已經(jīng)在70多萬(wàn)元，每天都這樣。但是我們不良率仍然保持在千分之二，最高時(shí)候不超過(guò)千分之四?！?/p>
伴隨新一輪樓市調(diào)控大幕的啟動(dòng),銀行房貸壓力測(cè)試陸續(xù)展開(kāi)。
4月20日,銀監(jiān)會(huì)在第二次經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)分析通報(bào)會(huì)議上,明確要求各大中型銀行按季度開(kāi)展房地產(chǎn)貸款壓力測(cè)試工作。銀監(jiān)會(huì)主席劉明康指出,要加強(qiáng)土地儲(chǔ)備貸款管理,嚴(yán)控房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款風(fēng)險(xiǎn),各大中型銀行需按季度開(kāi)展房地產(chǎn)貸款壓力測(cè)試。
目前,銀行房貸壓力測(cè)試基本告一段落,各家銀行的測(cè)試結(jié)果也陸續(xù)公布。
從測(cè)試結(jié)果看,銀行對(duì)房?jī)r(jià)下跌的容忍度在30%~40%之間。容忍度最高的是民生銀行,假如房?jī)r(jià)下跌40%,不會(huì)影響該行資產(chǎn)質(zhì)量;農(nóng)行的容忍度是房?jī)r(jià)下跌20%,之后房?jī)r(jià)每下跌1個(gè)百分點(diǎn),就會(huì)多形成1個(gè)百分點(diǎn)的不良貸款。工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行等可容忍的房?jī)r(jià)下跌幅度在30%左右。
一家股份制商業(yè)銀行的中層告訴記者,此次銀行房地產(chǎn)貸款壓力測(cè)試與以往不同,銀行更加重視對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范,因此測(cè)試模型中加入了一些新的考量因素,比如加息、房產(chǎn)稅、地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)等。
此次測(cè)試顯示,銀行對(duì)房?jī)r(jià)下跌的承受能力好于預(yù)期。不過(guò)目前房?jī)r(jià)仍未出現(xiàn)下跌跡象,地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)尚未充分暴露,銀行最終受影響程度如何,仍有待市場(chǎng)檢驗(yàn)。
“體檢”樂(lè)觀
從已經(jīng)公布數(shù)據(jù)的幾家銀行來(lái)看,除了農(nóng)業(yè)銀行稍略顯謹(jǐn)慎之外,其他各家銀行均表示:“房?jī)r(jià)下跌三成,銀行扛得住?！?/p>
交通銀行是首家公布房貸壓力測(cè)試的銀行。4月29日,交通銀行副行長(zhǎng)錢文揮在一季度業(yè)績(jī)會(huì)上透露,壓力測(cè)試結(jié)果顯示,房地產(chǎn)價(jià)格下降30%,交通銀行開(kāi)發(fā)貸款不良率將增加1.2%,個(gè)人按揭不良率提高0.9%。
錢文揮認(rèn)為,由于交通銀行房地產(chǎn)貸款占比相對(duì)較低,完全有把握消化和吸收這部分問(wèn)題。交通銀行2009年年報(bào)顯示,截至2009年末,該行房地產(chǎn)貸款余額為12932.5億元,占總貸款的7.03%。2009年該行新增房地產(chǎn)貸款4075.7億元。
“當(dāng)然,房?jī)r(jià)如果出現(xiàn)更大幅度下跌或者出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),影響可能會(huì)比較大。”錢文揮說(shuō)。
在1季度業(yè)績(jī)會(huì)上,建設(shè)銀行也表示,房?jī)r(jià)下跌30%對(duì)該行不良貸款影響與交行大體相當(dāng),可能會(huì)略微樂(lè)觀一些。
民生銀行對(duì)于房貸壓力測(cè)試的結(jié)果最為樂(lè)觀,民生銀行行長(zhǎng)洪琦公開(kāi)表示,即使房?jī)r(jià)下降40%也不會(huì)影響該行的資產(chǎn)質(zhì)量。
民生銀行近三年的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,該行房地產(chǎn)貸款占比呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)。2009年底,民生銀行房地產(chǎn)業(yè)貸款余額為1037.13億元,占全部貸款的11.75%;2008年底,該行房地產(chǎn)業(yè)貸款余額901.58億元,占比13.69%;2007年底,房地產(chǎn)業(yè)貸款余額719.03億元,占比13%。同時(shí),民生銀行2009年的新增房地產(chǎn)貸款僅為135.55億元,占總貸款的1.54%,即便因房?jī)r(jià)下跌,這部分資金受到影響,對(duì)該行的總體貸款質(zhì)量影響也不會(huì)太大。
一些國(guó)有大型商業(yè)銀行人士指出,目前銀行高于150%的撥備率使得銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力已相對(duì)較強(qiáng)。此外,銀行房貸比率逐步下降,即使房?jī)r(jià)下跌兩成甚至三成,國(guó)有商業(yè)銀行以及已經(jīng)上市的股份制商業(yè)銀行仍然能夠承受這部分風(fēng)險(xiǎn)。
房貸緊縮之后
即使銀行房貸“體檢”結(jié)果樂(lè)觀,銀行方面仍不敢輕視房地產(chǎn)貸款潛在的風(fēng)險(xiǎn)。
2009年銀行年報(bào)顯示,三大上市國(guó)有銀行的涉房貸款金額占比均在20%以上,興業(yè)銀行涉房貸款規(guī)模占比更是達(dá)到30.64%。
不過(guò),銀行已經(jīng)開(kāi)始有意緊縮房貸,2010年3月,房地產(chǎn)貸款出現(xiàn)減緩趨勢(shì)。央行數(shù)據(jù)顯示,3月末主要金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款余額同比增長(zhǎng)44.3%,比上月末低0.6個(gè)百分點(diǎn)。
一家股份制商業(yè)銀行內(nèi)部人士透露,2010年8月各家銀行將組織專項(xiàng)貸款用途調(diào)查,銀行內(nèi)部對(duì)此十分重視,檢查工作預(yù)計(jì)需要花費(fèi)兩個(gè)月的時(shí)間,這期間銀行會(huì)盡量緊縮房貸。這樣,銀行即便要做松動(dòng)也要等到年底才能有所行動(dòng)?！澳甑追抠J會(huì)開(kāi)閘放水,畢竟銀行也要完成任務(wù),不過(guò)屆時(shí)也要視房地產(chǎn)市場(chǎng)行情而定?！?/p>
“銀行房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款和個(gè)人按揭貸款的風(fēng)險(xiǎn)并不大,實(shí)際上,最大的風(fēng)險(xiǎn)在于地方融資平臺(tái)貸款。”海通證券銀行業(yè)分析師佘敏華說(shuō)。
值得注意的是,此次銀行房貸壓力測(cè)試也將地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)列入考量因素之中。
一家股份制商業(yè)銀行人士告訴記者,此次銀行房地產(chǎn)貸款壓力測(cè)試與以往不同,銀行更加重視對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范,去年地方融資平臺(tái)貸款爆發(fā)式增長(zhǎng)也引起了銀行和監(jiān)管層的關(guān)注。
2009年,隨著4萬(wàn)億投資計(jì)劃的啟動(dòng),大量地方融資平臺(tái)公司應(yīng)運(yùn)而生,地方融資平臺(tái)貸款也隨之出現(xiàn)井噴。有接近銀監(jiān)會(huì)的消息人士告訴記者,截至2009年底,地方融資平臺(tái)的債務(wù)約為7萬(wàn)億元。
龐大的債務(wù)已成為銀行不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)。令銀行擔(dān)憂的是,本身具有穩(wěn)定現(xiàn)金流支持還款的融資平臺(tái)公司較少,大部分融資平臺(tái)都需要依賴土地轉(zhuǎn)讓或財(cái)政補(bǔ)貼。房?jī)r(jià)一旦大幅下跌,勢(shì)必導(dǎo)致土地價(jià)值縮水、土地流拍的情況出現(xiàn),如此一來(lái),地方融資平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)有可能會(huì)集中暴露。
“目前,地方融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)尚不能量化,不過(guò)銀行的測(cè)試已經(jīng)考慮了地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn),結(jié)果還比較樂(lè)觀?！鄙鲜龉煞葜沏y行人士說(shuō)。
除此之外,與房貸相關(guān)的其他行業(yè)貸款也是銀行的一塊心病。房地產(chǎn)行業(yè)一旦陷入低迷,與之相關(guān)的多個(gè)行業(yè)也會(huì)受到?jīng)_擊,比如機(jī)械、鋼鐵、水泥、家電等行業(yè)。
上述股份制商業(yè)銀行信貸部人士表示,這部分行業(yè)貸款確實(shí)存在一定的風(fēng)險(xiǎn),但是各家銀行貸款數(shù)額不一,面臨的風(fēng)險(xiǎn)也不盡相同。
這部分行業(yè)貸款占銀行貸款比例近20%。以交通銀行為例,2009年交通銀行各項(xiàng)貸款中鋼鐵冶煉及加工貸款余額4010.9億元,占比為2.18%;機(jī)械設(shè)備貸款7653.2億元,占比為4.16%;建筑業(yè)貸款5538.7億元,占比為3.01%。除去這幾大行業(yè),其他行業(yè)貸款也與房地產(chǎn)貸款有各種不同程度的關(guān)聯(lián)。
不過(guò),有券商銀行業(yè)分析師表示,房地產(chǎn)行業(yè)受影響,波及的范圍十分廣泛,但這些行業(yè)受到的沖擊畢竟有限。雖然部分企業(yè)利潤(rùn)因此下降,但是這并不足以導(dǎo)致大量企業(yè)破產(chǎn),因此銀行貸款仍然比較安全。
“2008年房地產(chǎn)市場(chǎng)也經(jīng)歷過(guò)類似的陣痛,但是其他行業(yè)并沒(méi)有因此受到太大的影響?！辟苊羧A說(shuō)。
此外,加息也成為銀行要重點(diǎn)考量的一個(gè)因素。由于利率上升會(huì)導(dǎo)致月供壓力加大,按揭貸款的不良率和拖欠率可能會(huì)上升。
有銀行人士表示,一次性付款的購(gòu)房者不在少數(shù),銀行貸款在2009年整個(gè)購(gòu)房款的資金結(jié)構(gòu)中比例并不大。如果自有資金充足,銀行的風(fēng)險(xiǎn)就不會(huì)擴(kuò)大,但是,這一情況因區(qū)域和產(chǎn)品不同而不同。
世聯(lián)地產(chǎn)就其在全國(guó)20多個(gè)城市的345個(gè)一手樓盤總結(jié)出的數(shù)據(jù)顯示,北京雖然價(jià)格上漲非?？?但是其自有資金的比例也是全國(guó)最高的。2009年北京購(gòu)房者群體中,35%~40%是一次性付清,沒(méi)有使用銀行的貸款。
另?yè)?jù)中金公司的數(shù)據(jù),北京地區(qū)按揭貸款的首付比例保持在35%左右,至少可以抵抗35%的下跌風(fēng)險(xiǎn),加之一次性付款比例不小,所以房?jī)r(jià)除非腰斬,否則北京的房貸不會(huì)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的壞賬。
本文從資產(chǎn)支持證券供給方的角度出發(fā)，基于對(duì)上市銀行財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的梳理，分析商業(yè)銀行對(duì)信貸資產(chǎn)證券化的內(nèi)在動(dòng)力，從而解決商業(yè)銀行要不要做資產(chǎn)證券化的問(wèn)題。
信貸資產(chǎn)證券化未現(xiàn)井噴
一季度信貸資產(chǎn)證券化市場(chǎng)回顧
2015年一季度，銀監(jiān)會(huì)主管的信貸資產(chǎn)證券化共發(fā)行17期，發(fā)行規(guī)模507.87億元，其中，商業(yè)銀行發(fā)起了14期工商企業(yè)貸款證券化和1期個(gè)人住房抵押貸款證券化，共計(jì)468.03億元。信貸支持證券的發(fā)行并未出現(xiàn)井噴，而2014年11月銀監(jiān)會(huì)公告對(duì)資產(chǎn)證券化采取備案制后，市場(chǎng)普遍對(duì)2015年的發(fā)行有很高的期待。
從發(fā)起人構(gòu)成看，2015年一季度城商行、農(nóng)商行和股份制銀行的發(fā)起的期數(shù)較多，匯豐、渣打、華商三家外資銀行也開(kāi)始進(jìn)入國(guó)內(nèi)信貸資產(chǎn)證券化市場(chǎng)，但是發(fā)行規(guī)模普遍較小，大多集中在10億～30億元之間。國(guó)有大行參與度的不足，使得2015年一季度的發(fā)行規(guī)模相比2014年四季度有明顯萎縮。
五大行參與不足的原因
2015年一季度，除工行外，其他大行均未發(fā)行信貸資產(chǎn)支持證券，應(yīng)存在幾方面的原因。首先，信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行成本居高不下，導(dǎo)致產(chǎn)品的發(fā)行利差很小，目前優(yōu)先級(jí)證券發(fā)行成本仍在5%左右，而大行轉(zhuǎn)出的均為優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)，加權(quán)平均貸款利率僅在6%左右，考慮到需要支付評(píng)級(jí)、信托、會(huì)計(jì)師、律師等中介機(jī)構(gòu)的費(fèi)用，在整體只有1%利差的情況下，大行從證券化中很難獲利，甚至還會(huì)虧錢，而中小銀行信貸資產(chǎn)池的加權(quán)利率普遍在7%以上，證券化的積極性更高;其次，信貸資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)，既可以是存量資產(chǎn)，也可以是增量資產(chǎn)，大行通過(guò)理財(cái)、資管通道，以及最近很熱的產(chǎn)業(yè)基金等方式，均能實(shí)現(xiàn)新增信貸資產(chǎn)的表外化，各類影子銀行的存在，部分替代了標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù);第三，一季度央行的定向投放使得大銀行的流動(dòng)性較為寬松，短期內(nèi)也減少了國(guó)有大行通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化獲得流動(dòng)性的需求。
商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化的動(dòng)力
商業(yè)銀行發(fā)起信貸資產(chǎn)證券化，有著諸多內(nèi)在動(dòng)力：（1）盤活存量資產(chǎn)，釋放貸款額度，降低存貸比;（2）緩解資本監(jiān)管壓力，提高資本充足率;（3）加快信貸資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，提高銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效;（4）增加中間業(yè)務(wù)收入，促進(jìn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型;（5）調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債久期錯(cuò)配，主動(dòng)調(diào)整資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu);（6）分散銀行過(guò)度集中的信貸風(fēng)險(xiǎn)。
本文從信貸資產(chǎn)支持證券供給方的角度出發(fā)，基于對(duì)上市銀行財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的梳理，分析商業(yè)銀行對(duì)信貸資產(chǎn)證券化的內(nèi)在動(dòng)力，從而解決商業(yè)銀行要不要做資產(chǎn)證券化的問(wèn)題。
基于數(shù)據(jù)的證券化動(dòng)力分析
存貸比
存貸比，即銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的貸款資產(chǎn)占存款負(fù)債的比例，根據(jù)我國(guó)《商業(yè)銀行法》的規(guī)定，存貸比不得超過(guò)75%，為了避免觸及政策紅線，商業(yè)銀行需要擴(kuò)大存款規(guī)模，或者控制貸款額度，也可以通過(guò)資產(chǎn)證券化，將信貸資產(chǎn)打包后真實(shí)出售給SPV，從而將信貸資產(chǎn)移出資產(chǎn)負(fù)債表，降低存貸比，釋放貸款額度。
從一季度上市銀行數(shù)據(jù)看，招商銀行、中信銀行、北京銀行、民生銀行的存貸比均已超過(guò)75%，建設(shè)銀行、華夏銀行、浦發(fā)銀行、交通銀行、光大銀行、中國(guó)銀行的存貸比也在70%以上。上市銀行一季度末的平均存貸比為70.24%，是2012年以來(lái)的最高水平。
隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行可能面臨著金融脫媒和存款外流的壓力，余額寶之類的產(chǎn)品對(duì)商業(yè)銀行存款的影響就是一個(gè)例子。2014年二季度開(kāi)始，上市銀行的平均存貸比經(jīng)歷了一段快速的上升過(guò)程，從2014年二季度末的65.88%上升到2015年一季度末的70.24%，從季度的環(huán)比增速看，除每年一季度存款會(huì)有大幅增長(zhǎng)外，貸款的增速大多都高于存款增速，因此，商業(yè)銀行具有通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化降低存貸比的內(nèi)在需求，截至2015年一季度，上市銀行的存款總額約為79萬(wàn)億元，存貸比每降低一個(gè)百分點(diǎn)（降到70%以下）就對(duì)應(yīng)著近8000億元的信貸資產(chǎn)證券化規(guī)模。
值得一提的是，對(duì)于存貸比存廢的爭(zhēng)論一直以來(lái)就未停歇，尤其是經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，寬信用政策需要銀行信貸投放的配合。2014年6月和2015年1月，銀監(jiān)會(huì)和人民銀行分別出臺(tái)了調(diào)整貸款和存款統(tǒng)計(jì)口徑的通知，銀監(jiān)會(huì)的《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計(jì)算口徑的通知》將涉農(nóng)貸款、小微貸款等從存貸比分子中扣除，分母增加大額可轉(zhuǎn)讓存單和外資法人銀行吸收境外母行一年以上的凈存放額，人民銀行的《關(guān)于調(diào)整金融機(jī)構(gòu)存款和貸款口徑的通知》則將非存款類金融機(jī)構(gòu)存放在存款類金融機(jī)構(gòu)的款項(xiàng)納入“各項(xiàng)存款”統(tǒng)計(jì)口徑，將存款類金融機(jī)構(gòu)拆放給非存款類金融機(jī)構(gòu)的款項(xiàng)納入“各項(xiàng)貸款”統(tǒng)計(jì)口徑。這些調(diào)整在一定程度上能降低商業(yè)銀行的存貸比，根據(jù)我們測(cè)算，調(diào)整統(tǒng)計(jì)口徑后，絕大部分上市銀行的存貸比均降到70%以下。
如果不考慮監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行存貸比的限制，從資產(chǎn)證券化最發(fā)達(dá)的美國(guó)市場(chǎng)看，并沒(méi)有單純的對(duì)于貸款和存款比例的規(guī)定，20世紀(jì)80年代以后，美國(guó)商業(yè)銀行的存貸比一直在100%以上且不斷上升，同期資產(chǎn)證券化的發(fā)行規(guī)模也是快速增長(zhǎng)，其背后的邏輯是在利率市場(chǎng)化的大趨勢(shì)下，金融機(jī)構(gòu)普遍出現(xiàn)加杠桿的過(guò)程，而資產(chǎn)證券化能夠解決加杠桿過(guò)程中的期限不匹配問(wèn)題，成為商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的重要工具。
資本充足率
資本充足率是一個(gè)銀行的資本對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率，是保證銀行等金融機(jī)構(gòu)正常運(yùn)營(yíng)和發(fā)展所必需的資本比率。各國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行監(jiān)管的一項(xiàng)重要內(nèi)容就是對(duì)資本充足率的管制，以此監(jiān)測(cè)商業(yè)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。通過(guò)證券化將貸款出售，可以減少對(duì)資本的消耗，提高資本充足率。
美國(guó)次貸危機(jī)后，我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局出于審慎的原因，暫停了信貸資產(chǎn)證券化的審批，直到2012年才重啟試點(diǎn)，但是在《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》里，要求信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)持有其發(fā)起的每一單資產(chǎn)證券化中不低于全部資產(chǎn)支持證券發(fā)行規(guī)模5%的最低檔次資產(chǎn)支持證券，由于最低檔次資產(chǎn)支持證券的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為1250%，此規(guī)定使得商業(yè)銀行通過(guò)證券化減少資本占用的效果大打折扣。
2013年12月31日，央行和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于規(guī)范信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)自留比例的文件》，盡管仍要求風(fēng)險(xiǎn)自留比例不得低于單只產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模的5%，但是對(duì)于發(fā)起機(jī)構(gòu)持有最低檔次資產(chǎn)支持證券的比例的規(guī)定降低到該最低檔次資產(chǎn)支持證券發(fā)行規(guī)模的5%，其余風(fēng)險(xiǎn)自留部分可以持有最低檔次之外的資產(chǎn)支持證券。這項(xiàng)規(guī)定大大降低了發(fā)起機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，使得通過(guò)資產(chǎn)證券化降低資本占用成為可能。
從數(shù)據(jù)看，上市銀行的資本充足率比較穩(wěn)定，2012年以來(lái)的平均資本充足率一直在12%以上，平均一級(jí)資本充足率也維持在9%以上，整體上壓力不大。但是根據(jù)2013年1月1日起施行的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，要求商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在最低資本要求8%的基礎(chǔ)上計(jì)提儲(chǔ)備資本。儲(chǔ)備資本要求為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的2.5%，由核心一級(jí)資本來(lái)滿足。這意味著商業(yè)銀行的新規(guī)下的資本充足率要達(dá)到10.5%，核心一級(jí)資本充足率要達(dá)到8.5%，從上市銀行一季報(bào)看，各銀行目前都能滿足監(jiān)管規(guī)定，但是南京銀行、平安銀行、光大銀行、興業(yè)銀行等銀行的資本充足率都比較接近10.5%的監(jiān)管要求，未來(lái)還是可能存在一定的資本壓力。因此，商業(yè)銀行除了通過(guò)增發(fā)、優(yōu)先股、混合資本債、次級(jí)債等途徑提高資本充足率外，也可以考慮信貸資產(chǎn)證券化這種模式盤活存量，釋放資本占用。
經(jīng)營(yíng)凈利率
長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的銀行業(yè)在資產(chǎn)規(guī)模的粗放式擴(kuò)張中發(fā)展，對(duì)資本消耗很大，隨著經(jīng)營(yíng)成本的上升和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)凈利率出現(xiàn)了下降的趨勢(shì)。從最近三年的季度數(shù)據(jù)看，盡管由于銀行經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)會(huì)出現(xiàn)季節(jié)性的比率波動(dòng)（四季度會(huì)做撥備），但是ROE和ROA的下降趨勢(shì)已經(jīng)形成，上市銀行的平均ROE由2012年一季度的22.62%下降到2015年一季度的18.02%，平均ROA由2012年一季度的1.37%下降到2015年一季度的1.29%。
依據(jù)財(cái)務(wù)管理中的杜邦公式，商業(yè)銀行的資本回報(bào)率=存貸息差×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×杠桿率，其中，存貸息差隨著利率市場(chǎng)化和激烈的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)逐步收窄，杠桿率由于巴塞爾資本協(xié)議III的監(jiān)管要求而日益受到限制，因此資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就成為較為可行的提高資本回報(bào)率的變量。
除了息差的收窄和新資本管理辦法的施行，經(jīng)濟(jì)下行周期下不良貸款余額的快速提高也嚴(yán)重影響了商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和風(fēng)險(xiǎn)，上市銀行的平均不良貸款比率由2012年一季度的0.93%上升到2015年一季度的1.33%，其中股份制銀行的平均不良率上升更為明顯，由2012年一季度的0.58%上升到2015年一季度的1.22%。
通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化，一方面可以將流動(dòng)性較差的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金和證券，另一方面不良貸款的證券化也給商業(yè)銀行提供了一種處置不良資產(chǎn)的途徑，兩者都能加快信貸資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度，從而提高商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效率。
中間業(yè)務(wù)收入
調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高中間業(yè)務(wù)收入比重，改變對(duì)存貸息差收入的依賴是我國(guó)商業(yè)銀行近年來(lái)的重點(diǎn)發(fā)展目標(biāo)之一。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)的大型商業(yè)銀行（資產(chǎn)規(guī)模大于10億美元）的非利息收入占比在45%以上。近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行在中間業(yè)務(wù)收入方面有了長(zhǎng)足的進(jìn)步，上市銀行非利息收入的比重由2012年一季度的22.47%上升到2015年一季度的25.37%，但與國(guó)外尚有一定差距和發(fā)展空間，還有三家上市銀行的非利息收入比重不足20%。在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行可以擔(dān)任貸款發(fā)起人、貸款服務(wù)人、托管人、證券投資者等角色，可以為銀行帶來(lái)貸款服務(wù)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、托管、自持資產(chǎn)支持證券等中間業(yè)務(wù)收入，推動(dòng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)從傳統(tǒng)的“發(fā)放―持有”模式向投行化“發(fā)放―分銷”交易方式的轉(zhuǎn)變，在有效提升資產(chǎn)運(yùn)用效率同時(shí)，增加非利息收入。
資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)
商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)部分包括貸款、投資、存放央行款項(xiàng)、存放和拆放同業(yè)款項(xiàng)、買入返售等項(xiàng)目，負(fù)債部分包括存款、同業(yè)存放和拆入、賣出回購(gòu)款項(xiàng)、已發(fā)行債務(wù)證券等，資產(chǎn)負(fù)債表的各個(gè)項(xiàng)目具有不同的期限和風(fēng)險(xiǎn)收益特征。
從資產(chǎn)端看，上市銀行貸款和投資的期限主要集中在3個(gè)月以上，3個(gè)月以上的貸款占83.18%，3個(gè)月以上的投資占90.51%，但是從負(fù)債端看，作為商業(yè)銀行主要的資金來(lái)源，短期存款占了較大比率，3個(gè)月以下的存款占比67.01%。此外，上市銀行整體的同業(yè)資產(chǎn)期限也要長(zhǎng)于同業(yè)負(fù)債的期限。商業(yè)銀行用較短期限的負(fù)債支撐較長(zhǎng)期限的資產(chǎn)，存在一定的期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)在20世紀(jì)80年代的利率市場(chǎng)化過(guò)程中，短期利率快速上升，金融機(jī)構(gòu)普遍持有收益較低的長(zhǎng)期資產(chǎn)（住房抵押貸款）和成本較高的短期負(fù)債，紛紛陷入了財(cái)務(wù)困境而破產(chǎn)，由此爆發(fā)了儲(chǔ)貸危機(jī)，而資產(chǎn)證券化正是幫助美國(guó)金融機(jī)構(gòu)走出儲(chǔ)貸危機(jī)的重要工具，因此從流動(dòng)性管理角度看，商業(yè)銀行同樣有內(nèi)在的動(dòng)力盤活存量資產(chǎn)，降低資產(chǎn)和負(fù)債期限的不匹配。
除了調(diào)節(jié)資產(chǎn)期限，信貸資產(chǎn)證券化也是商業(yè)銀行主動(dòng)調(diào)整貸款行業(yè)投向和大類資產(chǎn)重新配置的重要手段，通過(guò)將特定行業(yè)的信貸資產(chǎn)打包出售，可以調(diào)節(jié)該行業(yè)在銀行整體貸款投向中的比例，有利于商業(yè)銀行在總體上把握不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境下銀行貸款的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，由所轉(zhuǎn)讓的特定行業(yè)貸款所釋放的信貸額度，可以投放給適應(yīng)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新興行業(yè)或者風(fēng)險(xiǎn)較低行業(yè)，達(dá)到調(diào)節(jié)貸款行業(yè)配置的目的。
此外，商業(yè)銀行可以根據(jù)不同資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，將證券化后所收回的資金根據(jù)實(shí)際需要在公司貸款、個(gè)人貸款、長(zhǎng)期貸款、短期貸款、投資、同業(yè)等方面進(jìn)行組合配置，提高資產(chǎn)負(fù)債管理的靈活性。
總結(jié)
證券化能改善財(cái)務(wù)指標(biāo)
資產(chǎn)證券化本質(zhì)上是一個(gè)商業(yè)模式，重點(diǎn)在于把商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表左邊的信貸資產(chǎn)出售進(jìn)行融資。通過(guò)將信貸資產(chǎn)證券化，可以降低商業(yè)銀行資產(chǎn)端的久期，證券化后，資產(chǎn)負(fù)債表更加健康，現(xiàn)金和證券（發(fā)起機(jī)構(gòu)自持）取代了原來(lái)的貸款，總體資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度降低，相應(yīng)的資本要求也會(huì)降低。同時(shí)由于資產(chǎn)銷售收入的實(shí)現(xiàn)，未分配利潤(rùn)增加了股東權(quán)益，權(quán)益回報(bào)率也會(huì)提高。利潤(rùn)表中，信貸資產(chǎn)銷售收入的確認(rèn)使當(dāng)期的利潤(rùn)得以增加，因此，資產(chǎn)證券化對(duì)于銀行財(cái)務(wù)指標(biāo)的改善是較為明顯的。
未達(dá)預(yù)期是預(yù)期太高
一季度信貸資產(chǎn)證券化發(fā)行并未出現(xiàn)一些市場(chǎng)人士預(yù)期中的井噴之勢(shì)，508億的規(guī)模確實(shí)并無(wú)亮點(diǎn)。但是我們認(rèn)為這符合資產(chǎn)證券化的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和目前的市場(chǎng)狀況，首先，去年一年發(fā)行的信貸資產(chǎn)支持證券超過(guò)2005年來(lái)發(fā)行規(guī)模總和，一些過(guò)去儲(chǔ)備的項(xiàng)目得到了釋放，一部分新參與者（主要是城商行、農(nóng)商行、外資銀行）在IT系統(tǒng)、業(yè)務(wù)流程、會(huì)計(jì)處理、外部合作等方面做了初次嘗試，需要在流程理順后再發(fā)起新的項(xiàng)目。信貸資產(chǎn)證券化從項(xiàng)目準(zhǔn)備到招標(biāo)發(fā)行通常需要3～5個(gè)月時(shí)間，去年信貸資產(chǎn)支持證券大量發(fā)行也是從8月開(kāi)始，到12月出現(xiàn)井噴，這些機(jī)構(gòu)需要時(shí)間去準(zhǔn)備再度發(fā)行產(chǎn)品。其次，資產(chǎn)證券化的相關(guān)法律法規(guī)仍在完善之中，如2015年3月央行宣布注冊(cè)制和上周交易商協(xié)會(huì)出臺(tái)關(guān)于資產(chǎn)支持證券信息披露的征求意見(jiàn)稿，目前離完全常態(tài)化的發(fā)行還有一段距離，商業(yè)銀行根據(jù)自身的資產(chǎn)負(fù)債情況擇時(shí)發(fā)行是比較能夠理解的。再次，對(duì)于資產(chǎn)支持證券的需求方而言，證券流動(dòng)性的缺乏，需要更高的流動(dòng)性溢價(jià)，這要和以低成本融資為目的的發(fā)起機(jī)構(gòu)進(jìn)行博弈，投資者的缺乏，尤其是次級(jí)投資者的稀少也制約了目前的資產(chǎn)支持證券的發(fā)行節(jié)奏。
關(guān)鍵詞：貸款 風(fēng)險(xiǎn)控制 利率 利率監(jiān)測(cè) 利率監(jiān)測(cè)系統(tǒng)
針對(duì)貸款利率的監(jiān)測(cè)問(wèn)題，目前還沒(méi)有相應(yīng)的獨(dú)立系統(tǒng)。多數(shù)銀行都在貸款系統(tǒng)中設(shè)有對(duì)每筆貸款的使用利率查詢模塊，然后由人工進(jìn)行監(jiān)測(cè)。銀行的上一層管理人員可以通過(guò)貸款系統(tǒng)，查詢到下一級(jí)人員對(duì)自己所完成的每一筆貸款或?qū)ψ约核芾淼牟块T的每筆貸款，檢查其使用利率的合理性，以及是否越權(quán)或錯(cuò)檔等問(wèn)題，同時(shí)對(duì)自己的上級(jí)負(fù)責(zé)，且接受上一級(jí)部門的監(jiān)測(cè)。本文在分析了銀行貸款過(guò)程中對(duì)利率運(yùn)用的監(jiān)測(cè)需求的基礎(chǔ)上，歸納了各種貸款類型和利率政策即規(guī)定，建立了監(jiān)測(cè)和違規(guī)處理模型，最后設(shè)計(jì)并實(shí)現(xiàn)了一個(gè)利率監(jiān)測(cè)分析系統(tǒng)。
一、現(xiàn)行貸款與利率監(jiān)測(cè)存在的問(wèn)題
在貸款利率監(jiān)測(cè)，主要靠人工進(jìn)行。造成的困難有一是工作量大：由于采用總行監(jiān)測(cè)省行，省行監(jiān)測(cè)地區(qū)支行，支行監(jiān)測(cè)縣級(jí)行的方式，越往上一級(jí)，工作量越大；二是容易出錯(cuò)：由于是人工方式，故因疲勞、心情等影響，很容易出現(xiàn)監(jiān)測(cè)不到或判斷錯(cuò)誤的情形；三是易受干擾：人工在貸款利率監(jiān)測(cè)過(guò)程中，很容易會(huì)因?yàn)槿饲?、關(guān)系或某種壓力而干擾到其監(jiān)測(cè)的公正性。
為此，需要建立一個(gè)由計(jì)算機(jī)自動(dòng)進(jìn)行貸款過(guò)程中對(duì)貸款利率使用情況的監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，能夠按每筆貸款，監(jiān)測(cè)到放貸人、執(zhí)行時(shí)間、使用利率等情況，尤其是是否有錯(cuò)檔或越權(quán)行為，并及時(shí)提出警告并從中干預(yù)，保證貸款的正常進(jìn)行，同時(shí)保護(hù)銀行和存款人的利益不收侵害。
二、銀行利率監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的設(shè)計(jì)和功能
我們?cè)O(shè)計(jì)的銀行利率監(jiān)測(cè)系統(tǒng)主要包括以下功能：
（一）數(shù)據(jù)導(dǎo)入與導(dǎo)出功能
由于本系統(tǒng)是依據(jù)業(yè)務(wù)人員在完成貸款后對(duì)其使用利率合規(guī)性的監(jiān)測(cè)，故其數(shù)據(jù)來(lái)源于貸款系統(tǒng)，需要將貸款系統(tǒng)的數(shù)據(jù)導(dǎo)入到本系統(tǒng)，方可完成相應(yīng)的監(jiān)測(cè)工作。其次，現(xiàn)有的貸款系統(tǒng)一般都有數(shù)據(jù)導(dǎo)出功能，故剛好滿足本系統(tǒng)的需求。
（二）基礎(chǔ)數(shù)據(jù)維護(hù)
該功能主要包括利息信息、利率浮動(dòng)區(qū)間、銀行內(nèi)部機(jī)構(gòu)編碼、審批權(quán)限設(shè)置四大維護(hù)功能，用戶可以根據(jù)實(shí)際工作需要和不同權(quán)限對(duì)上面四個(gè)功能進(jìn)行維護(hù)和調(diào)整。
（三）匯總統(tǒng)計(jì)
生成中國(guó)人民銀行和行業(yè)銀行總行要求上報(bào)的12種報(bào)表，一般按季度生成報(bào)表上報(bào)。根據(jù)提供的利率分析系統(tǒng)增加的表格.xls和省級(jí)分行-人行利率報(bào)表（表樣）得到12種報(bào)表的模板。系統(tǒng)報(bào)表主要包括：分企業(yè)類型人民幣貸款利率浮動(dòng)區(qū)間分布表、人民幣貸款浮動(dòng)利率水平表、人民幣貸款浮動(dòng)利率區(qū)間分布表、人民幣貸款固定利率水平表、人民幣貸款固定利率區(qū)間分布表、人民幣貼現(xiàn)利率水平表、銀行分貸款類別和信用狀況的貸款浮動(dòng)利率水平表、個(gè)人住房貸款固定利率水平表、個(gè)人住房貸款浮動(dòng)利率水平表、累放人民幣貸款利率執(zhí)行報(bào)告表、季度貸款不規(guī)范定價(jià)報(bào)告表和季度貸款定價(jià)監(jiān)測(cè)情況通報(bào)表。
（四）分析與監(jiān)測(cè)
分析與監(jiān)測(cè)功能主要包括數(shù)據(jù)查詢、數(shù)據(jù)分析和錯(cuò)檔越權(quán)管理。用戶方可以根據(jù)工作需要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行查詢和簡(jiǎn)單匯總、分類分析，并依據(jù)數(shù)據(jù)結(jié)果進(jìn)行文字分析。
（五）數(shù)據(jù)的備份與恢復(fù)
為了防止數(shù)據(jù)庫(kù)因異常情況損壞數(shù)據(jù)導(dǎo)致系統(tǒng)無(wú)法運(yùn)行，要求系統(tǒng)具有數(shù)據(jù)備份和恢復(fù)功能。其中備份功能可以經(jīng)常隨時(shí)進(jìn)行操作，但每天系統(tǒng)運(yùn)行結(jié)束前必須備份全天的數(shù)據(jù)。但恢復(fù)功能一般慎用，只有在確認(rèn)數(shù)據(jù)庫(kù)出錯(cuò)時(shí)才會(huì)使用。除了原始數(shù)據(jù)之外，一般備份兩份?；謴?fù)時(shí)按照三分之二多數(shù)正確進(jìn)行恢復(fù)。
（六）用戶及權(quán)限管理
該功能主要是對(duì)系統(tǒng)用戶根據(jù)職權(quán)不同設(shè)置用戶、用戶等級(jí)和相應(yīng)的權(quán)限，該功能的設(shè)置下，可以明確各級(jí)用戶是否具備上面五項(xiàng)職能的權(quán)限及各項(xiàng)子權(quán)限的范圍。從而確定人員權(quán)限和業(yè)務(wù)信息的保密范圍。
三、系統(tǒng)性能需求
（1）統(tǒng)一數(shù)據(jù)交換平臺(tái)：系統(tǒng)要按照“一體化”的原則進(jìn)行設(shè)計(jì)，采用一個(gè)統(tǒng)一的數(shù)據(jù)平臺(tái)，統(tǒng)一的管理使用平臺(tái)，統(tǒng)一的數(shù)據(jù)接口平臺(tái)，使用戶的總體投資小，售后服務(wù)成本低、升級(jí)容易、管理簡(jiǎn)單。更為重要的是一體化的架構(gòu)使得系統(tǒng)平臺(tái)結(jié)構(gòu)關(guān)系變?yōu)楹?jiǎn)單，各個(gè)應(yīng)用子系統(tǒng)在同一個(gè)平臺(tái)上進(jìn)行操作，會(huì)降低應(yīng)用系統(tǒng)的擴(kuò)展和實(shí)施的難度。
（2）靈活性：可以對(duì)軟件進(jìn)行很方便的配置。
（3）速度要求：按照總行要求每天回報(bào)各種業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的需求，本系統(tǒng)能夠在20分鐘內(nèi)處理完省行一級(jí)的監(jiān)測(cè)、監(jiān)測(cè)報(bào)表生成工作。
（4）可擴(kuò)展性。當(dāng)有新的貸款品種出現(xiàn)時(shí)，所開(kāi)發(fā)的軟件能夠很容易地添加新貸款品種的有關(guān)信息。
（5）接口簡(jiǎn)單：本系統(tǒng)上接貸款管理系統(tǒng)，從貸款系統(tǒng)中讀取與利率應(yīng)用相關(guān)的數(shù)據(jù)，然后進(jìn)行監(jiān)測(cè)與處理。同時(shí)下接銀行內(nèi)部管理系統(tǒng)，為銀行對(duì)職工的工作業(yè)績(jī)、獎(jiǎng)懲提供部分依據(jù)。
四、數(shù)據(jù)需求
系統(tǒng)涉及的數(shù)據(jù)共有10類，分別為：法人貸款合同信息、個(gè)人貸款合同信息、法人貸款憑證信息、個(gè)人貸款憑證信息、基準(zhǔn)利率信息、利率浮動(dòng)區(qū)間信息、機(jī)構(gòu)編碼信息信息、二級(jí)分行編碼分段信息、用戶信息和貸款類別信息。
五、銀行貸款利率監(jiān)測(cè)系統(tǒng)設(shè)計(jì)
（一）業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)
系統(tǒng)的業(yè)務(wù)流程如下圖所示。
（二）數(shù)據(jù)庫(kù)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)
系統(tǒng)的數(shù)據(jù)庫(kù)共含有11種表格，具體如包括法人合同表、個(gè)人合同表、法人憑證、個(gè)人憑證表、利率信息表、利率浮動(dòng)區(qū)間表、機(jī)構(gòu)代碼表、二級(jí)分行編碼分段表、用戶信息表、貸款類別表和日志表等。
六、銀行貸款利率監(jiān)測(cè)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)與測(cè)試
本系統(tǒng)是以內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)銀行為例實(shí)現(xiàn)的，故下面的界面標(biāo)題和內(nèi)容均針對(duì)該銀行。
（一）報(bào)表查看模塊
報(bào)表查看模塊主要是根據(jù)所屬機(jī)構(gòu)、時(shí)間段（起始日期和結(jié)束日期）和報(bào)表名稱查看所生成的12種報(bào)表。報(bào)表查看的程序流程如下圖所示。
（二）數(shù)據(jù)查詢模塊
數(shù)據(jù)查詢模塊主要根據(jù)客戶類型、所屬機(jī)構(gòu)、查詢參照列、借款日期（起始日期和結(jié)束日期）、參照列內(nèi)容查詢相關(guān)信息，同時(shí)可將查詢結(jié)果導(dǎo)出。本模塊處理流程如下圖所示。
（三）數(shù)據(jù)分析模塊
數(shù)據(jù)分析模塊主要幫助用戶對(duì)數(shù)據(jù)從多方面多角度分析、比較數(shù)據(jù)的借款金額、加權(quán)利率、加權(quán)基準(zhǔn)利率、上浮幅度%、最高利率、最代利率。該模塊的處理流程如下圖所示。
（四）錯(cuò)檔越權(quán)模塊
（五）區(qū)間管理模塊
此界面不僅可以查看利率浮動(dòng)的基本信息，還可以對(duì)基本浮動(dòng)信息進(jìn)行編輯（即修改）和刪除操作。用戶根據(jù)中國(guó)人民銀行給出的利率浮動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置一級(jí)分行利率浮動(dòng)下限，再根據(jù)一級(jí)分行給出的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)分別設(shè)置二級(jí)分行（支行、營(yíng)業(yè)室）的利率浮動(dòng)下限。各二級(jí)分行（支行、營(yíng)業(yè)室）的浮動(dòng)下限可以相同，也可以根據(jù)具體情況設(shè)置不同的標(biāo)準(zhǔn)。在進(jìn)行“越權(quán)查詢”時(shí)系統(tǒng)要以此為標(biāo)準(zhǔn)判斷數(shù)據(jù)是否為越權(quán)數(shù)據(jù)。在進(jìn)行“違規(guī)定價(jià)”（計(jì)息方式錯(cuò)誤）查詢時(shí)系統(tǒng)也以此為標(biāo)準(zhǔn)判斷包括貼現(xiàn)利率在內(nèi)的貸款利率是否低于人民銀行規(guī)定的最低利率；利率下浮幅度是否超過(guò)人民銀行規(guī)定區(qū)間；錯(cuò)誤套用貸款利率類別。利率浮動(dòng)區(qū)間應(yīng)由管理員來(lái)設(shè)置。
（六）機(jī)構(gòu)管理模塊
此界面不僅可以查看機(jī)構(gòu)的基本信息，還可以對(duì)基本機(jī)構(gòu)信息進(jìn)行編輯（即修改）和選擇操作。機(jī)構(gòu)代碼為生成報(bào)表、查詢數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)分析、錯(cuò)檔越權(quán)查詢等操作提供區(qū)分所屬機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)機(jī)構(gòu)代碼區(qū)分所屬機(jī)構(gòu)的另一個(gè)前提條件是原始數(shù)據(jù)中有比較準(zhǔn)確的代碼或名稱。采用兩級(jí)查詢。用戶可以對(duì)“機(jī)構(gòu)代碼”進(jìn)行 “添加”、“修改”操作。
六、總結(jié)與展望
因此，目前的利率監(jiān)測(cè)功能，實(shí)際上是依附在貸款系統(tǒng)上的一個(gè)具體功能，且只有單獨(dú)的一項(xiàng)功能，在可以形成有關(guān)貸款信息報(bào)表之外，并不形成相關(guān)的監(jiān)測(cè)報(bào)表。而且貸款系統(tǒng)龐大，安全級(jí)別高，不適合于在貸后隨時(shí)隨地啟動(dòng)系統(tǒng)進(jìn)行監(jiān)測(cè)活動(dòng)。如果建立相對(duì)獨(dú)立的利率監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，則能很好地解決上述問(wèn)題，尤其是各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)可以隨時(shí)掌握所屬區(qū)域的貸款利率運(yùn)用情況及違規(guī)程度和處理結(jié)果。
本文設(shè)計(jì)并實(shí)現(xiàn)了一個(gè)利率應(yīng)用過(guò)程中的監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)貸款利率應(yīng)用的監(jiān)測(cè)，減少了認(rèn)為因素，提高了監(jiān)測(cè)的自動(dòng)化程度。也實(shí)現(xiàn)了總行對(duì)報(bào)表的要求，滿足了統(tǒng)計(jì)匯總需求，縮短了銀行的統(tǒng)計(jì)匯總時(shí)間，提高了工作效率。
由于本系統(tǒng)開(kāi)發(fā)在后，所以與主系統(tǒng)，即整個(gè)存貸款系統(tǒng)是獨(dú)立的，這是由本系統(tǒng)開(kāi)發(fā)時(shí)的各種客觀因素決定的，帶來(lái)的不利之處是系統(tǒng)每次須從主系統(tǒng)導(dǎo)出數(shù)據(jù)，方可運(yùn)行本系統(tǒng)，完成利率監(jiān)測(cè)。所以，下一步的工作就是將本系統(tǒng)與主系統(tǒng)結(jié)合，形成一個(gè)整體，在每筆貸款完成后即進(jìn)入本系統(tǒng)，完成對(duì)該筆貸款的監(jiān)測(cè)，以及時(shí)監(jiān)測(cè)，早一點(diǎn)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并糾正錯(cuò)誤，盡可能減少銀行的損失，提高效益。
參考文獻(xiàn)
[1]巴塞爾委員會(huì)，利率風(fēng)險(xiǎn)管理原則.1997
[2]賈楠.利率決定理論與我國(guó)利率管理體制改革[J].現(xiàn)代商業(yè)，2008
[3]戴.利率管理體制改革的“標(biāo)的”.管理科學(xué)文摘，2008
[4]李.我國(guó)利率監(jiān)測(cè)分析體系構(gòu)建研究.海南金融，2011
[5]譚祝君，鄧?yán)?從利率市場(chǎng)化談我國(guó)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理[J].天府新論，2005
[6]黎軍，謝志揚(yáng)，馬智鵬.我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)原因分析[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，2005
[7]蔣勝.銀行項(xiàng)目貸款評(píng)估方法探討[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2004
[8]林淑彬.數(shù)據(jù)庫(kù)應(yīng)用系統(tǒng)的性能設(shè)計(jì)優(yōu)化策略[J].計(jì)算機(jī)光盤軟件與應(yīng)用，2013
[9]王天新.管理信息系統(tǒng)發(fā)展[J].現(xiàn)代情報(bào)，2007
[10]蔡國(guó)強(qiáng)，李怡娜.管理信息系統(tǒng)生命周期系統(tǒng)管理[J].科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理.2002
[11]余偉萍.關(guān)于現(xiàn)代化管理信息系統(tǒng)建設(shè)的思考[J]，情報(bào)雜志.1997
[12]毛基業(yè)，陳國(guó)青.管理信息系統(tǒng)基礎(chǔ)、應(yīng)用與方法[M].清華大學(xué)出版社，2011
[13]魏東，陳曉江，房鼎益.基于SOA體系結(jié)構(gòu)的軟件開(kāi)發(fā)方法研究[J].微電子學(xué)與計(jì)算機(jī)，2005
[14]王曉燕.基于模型驅(qū)動(dòng)架構(gòu)的軟件開(kāi)發(fā)方法與實(shí)現(xiàn)技術(shù)研究[D].吉林大學(xué)，2008
[15]梅宏，陳鋒，馮耀東，楊杰.ABC：基于體系結(jié)構(gòu)、面向構(gòu)件的軟件開(kāi)發(fā)方法[N].軟件學(xué)報(bào)，2003
[16]萬(wàn)麟瑞，胡宏，孫紅星.面向構(gòu)件的軟件開(kāi)發(fā)方法學(xué)研究.小型微型計(jì)算機(jī)系統(tǒng)，2003
[17]伏曉，蔡圣聞，謝立.網(wǎng)絡(luò)安全管理技術(shù)研究[J].計(jì)算機(jī)科學(xué)，2009
