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序論：在您撰寫財政收入時，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
財政收人規(guī)模是衡量一個國家財力和政府在社會經(jīng)濟(jì)生活中的職能范圍的重要指標(biāo)。保持財政收入持續(xù)穩(wěn)定地增長、滿足財政支出的需求是各國政府追求的主要財政目標(biāo)。
衡量財政收入規(guī)模的絕對量指標(biāo)是財政總收入。主要包括中央和地方財政總收入、中央本級財政收入和地方本級財政收入、中央對地方的稅收返還收入、地方上解中央收入、稅收收入等。財政收入的絕對量指標(biāo)系列，具體反映了財政收入的數(shù)量、構(gòu)成、形式和來源。
影響財政收入規(guī)模的因素有：
1、經(jīng)濟(jì)技術(shù)因素；
2、收入分配政策和制度因素；
3、價格因素；
財政風(fēng)險是2015年中國經(jīng)濟(jì)將要面對的首要風(fēng)險，而這一點尚未被市場充分認(rèn)識。土地出讓金收入占地方政府總收入的35%，但土地招拍掛交易額在2014年下降了37%。由于土地出讓金的實際支付通常要滯后兩個季度，對財政收入的負(fù)面影響將在2015年進(jìn)一步顯現(xiàn)。
通過分析4個省、53個市的17086筆土地交易數(shù)據(jù)我們發(fā)現(xiàn)，地方政府融資平臺正在成為土地市場上非常重要的買家。2014年，地方政府融資平臺購買了江蘇省出讓土地總價的44%、浙江省的28%、湖北省的28%，以及云南省的28%。尤其在那些經(jīng)濟(jì)較不發(fā)達(dá)、人口出現(xiàn)凈流出的城市，該情況更為明顯。與此同時，融資平臺的杠桿率和財務(wù)壓力卻不斷提高。因此，在未來幾年里土地出讓金收入和財政收入的增長或?qū)⒊霈F(xiàn)結(jié)構(gòu)性放緩。
我們采用自下而上的方法，來研究在市一級政府層面的土地出讓金收入的可持續(xù)性問題及其對地方政府融資平臺的影響。我們選擇了江蘇省的常州市作為樣本。常州是一個典型的房地產(chǎn)供給過剩的城市。過去幾年，媒體一直稱其新區(qū)為“鬼城”。
但與此同時，常州的GDP增長一直保持在較高的水平，即使在2014年房地產(chǎn)投資增長降至接近于零時，當(dāng)?shù)卣栽O(shè)法推動基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資同比增長31%，以抵消房地產(chǎn)減速的影響。因此，常州是一個非常適合用來研究增長可持續(xù)性問題的案例。
理解了在市一級政府層面土地出讓金如何影響經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，我們就能更好地理解，2015年經(jīng)濟(jì)中的潛在風(fēng)險。 常州樣本
常州市位于江蘇省中南部，距上海185公里，人口470萬，2013年人均國內(nèi)生產(chǎn)總值92994元。在全國所有城市中，常州按人口排名第35位、按GDP排名第83位。常州的發(fā)展歷程代表了許多其他城市正在經(jīng)歷的增長模式。在江蘇省，常州并不算最發(fā)達(dá)的城市。近年來常州經(jīng)歷了快速的城市化。同時，伴隨著工業(yè)化趨勢，一些公司將業(yè)務(wù)搬遷至常州以利用較低的人工成本。
1.隨著土地出讓金的下降，常州市2015年的財政收入將銳減。
土地出讓金收入是常州市政府收入的主要來源。我們的土地拍賣交易數(shù)據(jù)庫包括了從2008年1月到2014年10月常州所有的3070筆土地交易。加總數(shù)據(jù)顯示，常州的土地拍賣交易金額從2008年的54億元猛增到2012年的494億元，相當(dāng)于當(dāng)年地方政府財政預(yù)算收入（379億元）的1.3倍。
然而，2014年，土地拍賣交易金額降至330億元，同比下降30%，降幅前所未見。該數(shù)字是土地招拍掛交易的金額，而不是出讓金實際支付的金額。
2.融資平臺延緩了土地市場調(diào)整的時點，但會加劇后繼財政風(fēng)險。
關(guān)于常州房地產(chǎn)市場的一個謎題是，在供給過剩的問題有待解決之時，房地產(chǎn)建設(shè)投資和土地拍賣成交金額在2013年仍然繼續(xù)快速增長，并推動常州的GDP增長保持在10%以上。如果房屋建造后無法出售，為什么還會有人繼續(xù)購買土地呢？
答案是，私人開發(fā)商和企業(yè)自2011年以來已大幅削減土地購買量，而地方政府融資平臺已成為占主導(dǎo)地位的土地買家。我們的數(shù)據(jù)庫分析了2008年以來在常州購地的2180個買家。2008-2010年間融資平臺只占20%的土地拍賣成交金額，但是其份額在2013和2014年急劇上升到70%。與此同時，房地產(chǎn)開發(fā)商在常州土地市場的購買份額從曾經(jīng)的35%以上降至2013年的11%和2014年的2.3% （見圖1）。
融資平臺在土地市場的崛起受到兩個結(jié)構(gòu)性因素的影響――工業(yè)化的放緩和城市化以及房地產(chǎn)投資的過度擴(kuò)張。在過去的十年中，常州經(jīng)歷了快速城市 化的階段。城市面積從2008年的121平方公里增加至2013年的175平方公里，城市人口從2008年的270萬上升到2013年的320萬。與此同時，土地市場的買家結(jié)構(gòu)今年來也發(fā)生了巨大改變。
2008年，工商企業(yè)為了擴(kuò)大生產(chǎn)基地購買了常州市三分之一的土地供給。2009-2010年，房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入繁榮時期，多家國家級房地產(chǎn)巨頭進(jìn)入常州。2010年，保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)和龍湖地產(chǎn)總計購得價值45億元的住宅用地。更重要的是，這些地塊都是溢價成交，溢價率分別為120%、115%和50%。如此高的溢價此后常州土地市場極為鮮見。
2011年以來，趨勢發(fā)生變化。房地產(chǎn)庫存大幅上升。出于對房地產(chǎn)泡沫的擔(dān)憂，大型開發(fā)商迅速退出。兩年后，由于現(xiàn)金流緊張和庫存增加，當(dāng)?shù)匾?guī)模較小的開發(fā)商也從市場逐漸退出了。
融資平臺成為了土地市場的主要買家。在過去的四年中，常州有14筆土地交易單價超過10億元，其中只有一筆是被開發(fā)商購買，另外13筆都是被地方政府融資平臺購買。有趣的是，開發(fā)商購買時土地有23%的溢價，而地方政府融資平臺購買時都是零溢價。過去七年里，常州土地市場上排名前三的買家都是地方政府融資平臺，即常州市城市建設(shè)集團(tuán)有限公司（136億元）、常州市晉陵投資建設(shè)有限公司（71億元）和常州市交通產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司（59億元）。其中約88%的土地規(guī)劃用途都是商用。
如果沒有融資平臺的參與，過去的幾年里常州的房地產(chǎn)和土地市場或已經(jīng)歷了嚴(yán)峻的調(diào)整。而地方政府融資平臺的買地行為雖然延后了市場的調(diào)整，但卻加劇了供應(yīng)過剩的問題，特別是在“新城”地區(qū)。
3.“后新城效應(yīng)”開始顯現(xiàn)。
常州城市由兩個主要部分組成，一個是中心區(qū)，是常州歷來的城市范圍（鐘樓、天寧和戚墅堰）;另一個是新的城市地區(qū)，在過去的十多年中從農(nóng)村轉(zhuǎn)變?yōu)槌鞘?。新城區(qū)包括兩個新的經(jīng)濟(jì)區(qū)（新北和武進(jìn)）以及兩個縣級市（金壇、溧陽）。
這四個周邊地區(qū)經(jīng)歷了“造新城”運動。在新北區(qū)和武進(jìn)區(qū)，土地拍賣成交金額分別于2010年和2011年觸及歷史高點，當(dāng)?shù)卣谶@些地區(qū)大力發(fā)展新工業(yè)園區(qū)。在接下來的2012年和2013年，縣級市迅速跟上。例如金壇在2013年賣出了價值127億元的土地，占到當(dāng)年常州土地出讓金收入總額的32.4%。在這127億元中，93.4%來自于金壇縣級地方政府融資平臺。從2010年到2013年，這四個新的城市地區(qū)（新北、武進(jìn)、金壇、溧陽）分別占常州土地出讓金收入的82%、93%、70%和83%。
到了2014年，“造新城”運動已經(jīng)放緩。隨著這些新城區(qū)的投資熱潮漸退，2014年四個周邊地區(qū)的土地出讓金收入占全市總量的比例僅為45%。經(jīng)濟(jì)基本面顯然不足以支持快速的城市化進(jìn)程。常州的出口增長率已經(jīng)從2008年-2010年的20%以上放緩到2013年的2%。過去十年中的人口流入也在2013年變成了人口流出。急劇降溫的土地市場宣告了常州“造新城”運動的結(jié)束。
4.融資平臺的財務(wù)狀況惡化。
常州有15個地方融資平臺發(fā)行了債券。2014年上半年，常州最大的五個融資平臺的總資產(chǎn)規(guī)模是2650億元，占全部樣本的63%。常州市政府融資平臺的財務(wù)報表呈現(xiàn)出財務(wù)質(zhì)量的明顯下降。自2012年以來融資平臺的財務(wù)報表體現(xiàn)了如下趨勢：總資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張和杠桿率的上升、集團(tuán)公司內(nèi)外的交叉擔(dān)保、應(yīng)收賬款的積累、可用于利息支付的現(xiàn)金流狀況惡化。
盡管中央政府一直在努力遏制融資平臺和相關(guān)的影子銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，地方政府融資平臺的總資產(chǎn)規(guī)模自2010年以來一直在快速增長。在常州，15個地方政府融資平臺的總資產(chǎn)從2008年的1280億元增加到2014年上半年末的4230億元，年復(fù)合增長率為24.2%。與此同時，融資平臺的總資產(chǎn)與常州當(dāng)?shù)啬甓葒鴥?nèi)生產(chǎn)總值之比從2008年的56.5%上升到2013年的93.5%。
常州15個地方政府融資平臺的債務(wù)總額從2008年底的660億元增加到2014年上半年的2690億元，年復(fù)合增長率為29%（見圖2）。融資平臺債務(wù)總額與常州當(dāng)?shù)啬甓葒鴥?nèi)生產(chǎn)總值之比從2008年的29%上升到2013年的58%。同期中，融資平臺債務(wù)與地方政府預(yù)算收入之比從2008年的3.6倍上升到2013年的6.2倍。
常州地方政府融資平臺的杠桿比率穩(wěn)步增加，從2011年的57%上升到2014年上半年的64%，這表明近年來融資平臺的資產(chǎn)增長在很大程度上由外部借貸以及土地資產(chǎn)注入等支撐。
融資平臺能夠持續(xù)通過外部借款（獲取銀行貸款或者發(fā)行債券）來提高杠桿率的一個重要原因是有一個相互交織的擔(dān)保網(wǎng)絡(luò)。根據(jù)常州五大地方政府融資平臺年度審計報告中的數(shù)據(jù)，其對內(nèi)和對外擔(dān)保的總額相當(dāng)于凈資產(chǎn)總額的比例在2012年已經(jīng)超過了100%，并在2013年繼續(xù)增加。我們具體查看了每個平臺公司在2013年底的擔(dān)保情況，其中25%提供給了它們的子公司，63%給了其他融資平臺，10%給了其他國有企業(yè)，剩下的是給其他公司。
我們分析了常州融資平臺財務(wù)報表中的“應(yīng)收賬款”和“其他應(yīng)收款”，發(fā)現(xiàn)后者的規(guī)模大約是前者的10倍。通過查看和比較常州主要的地方政府融資平臺的財務(wù)報表附注，我們發(fā)現(xiàn)“其他應(yīng)收款”主要包括基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目中各種對應(yīng)于政府部門或其他相關(guān)實體的應(yīng)收款，例如城建項目資金或各種資金往來。
常州地方政府融資平臺的其他應(yīng)收款總量在2009年至2014年上半年間幾乎翻了兩番，其中2013年出現(xiàn)了大幅躍升、金額幾乎翻倍。2014年上半年，其他應(yīng)收款總量約占總資產(chǎn)的30%。更令人擔(dān)憂的是，其他應(yīng)收款余額的平均期限在增加。常州五個最大的融資平臺的數(shù)據(jù)顯示，三年以上的其他應(yīng)收款占總額的比例從2008年的不到5%增加到2013年的20%。這反映了常州地方政府的財政狀況近年來有所削弱。
常州地方融資平臺財務(wù)壓力的另一個標(biāo)志是總資產(chǎn)回報率（ROA）較低，該比率逐漸從2008年的2.0%以上，降到2014年上半年的低于0.5%。這一趨勢與前述應(yīng)收賬款的問題結(jié)合起來看，常州地方政府融資平臺面臨的現(xiàn)金流壓力非常高也就不足為奇了。營業(yè)利潤與財務(wù)費用的比例自2010年以來一直位于1倍以下，這意味著即使應(yīng)收款和應(yīng)付款不變，融資平臺的主營業(yè)務(wù)仍然無法賺取足夠的利潤來覆蓋其財務(wù)支出（根據(jù)常州兩個最大的融資平臺在2012年和2013年的數(shù)據(jù)，利息支付通常相當(dāng)于財務(wù)費用的120%）。 江蘇警示
接下來，我們將考察樣本擴(kuò)大到江蘇省所有的城市，以確定常州的情況在其他城市是否適用。在中國27個省份中（不包括直轄市）江蘇按人口排名第五，按人均國內(nèi)生產(chǎn)總值排名第一。在經(jīng)濟(jì)總量方面，它是中國第二大省，2013年國內(nèi)生產(chǎn)總值5.916萬億元，占2013年全國GDP的10%，僅次于廣東。
江蘇是一個很好的案例研究對象。雖然總體上它是一個相對發(fā)達(dá)的省份，但其北部地區(qū)欠發(fā)達(dá)城市的人均國內(nèi)生產(chǎn)總值水平與內(nèi)陸省份相當(dāng)。2008年全球金融危機(jī)后，一些工業(yè)企業(yè)將其生產(chǎn)基地從昂貴的城市（如蘇州）搬遷到更便宜的城市（如常州）。許多內(nèi)陸城市也經(jīng)歷了類似常州的轉(zhuǎn)變。
1.各城市的土地出讓金收入大幅減少。
2008年江蘇的土地招拍掛成交總金額是760億元，相當(dāng)于省GDP的2.5%，財政預(yù)算收入的28%。經(jīng)過平均每年50%的復(fù)合增長，到2013年成交金額達(dá)到了5850億元，相當(dāng)于GDP的10%和財政預(yù)算收入的89%。然而在2014年，土地市場明顯降溫，土地招拍掛交易金額降至3460億元，比2013年幾乎減少了一半。
全省13個地級市中有12個出現(xiàn)了土地招拍掛金額的大幅下降。在這12個城市中，賣地成交金額下降的幅度從23%（南京）到67%（鹽城）不等，而中位數(shù)是44%（蘇州、鎮(zhèn)江）。如果我們計算2014年土地成交收入下降占2013年財政預(yù)算收入之比，那么各城市下降的幅度從117%（宿遷）到20%（無錫）不等。同樣，此處我們采用的是土地招拍掛金額而非實際已經(jīng)支付給政府的出讓金總額，后者可能在2015年出現(xiàn)比2014年更大幅度的下降。
2.在相對欠發(fā)達(dá)城市，融資平臺購地的現(xiàn)象更普遍。
我們逐個察看了從2008年到2014年10月發(fā)生的14336筆土地交易，并對這些交易背后的8540個買家進(jìn)行分類。這個微觀樣本覆蓋了江蘇省過去七年中90%以上的土地成交總額。
與常州的情況不同，在省一級的數(shù)據(jù)中，土地市場買家的構(gòu)成結(jié)構(gòu)近年來一直較為穩(wěn)定。2014年，43%的購買金額來自地方政府融資平臺、37%來自開發(fā)商、15%;來自其他企業(yè)、3%來自其他地方政府實體、另有1%來自個人。土地市場上地方政府融資平臺的比重雖然比2008至2011年高了10個百分點，但是低于2012年高峰時的47%。
在不同的城市之間，土地市場買家的結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了有趣的差異。我們將13個城市劃分為三類：南京、無錫和蘇州是最發(fā)達(dá)城市，位于江蘇南部;常州、鎮(zhèn)江、揚州、泰州和南通屬于相對欠發(fā)達(dá)的城市，位于江蘇中部;江蘇北部城市則相對最不發(fā)達(dá)，包括淮安、鹽城、連云港、徐州和宿遷。
在江蘇南部的城市，土地市場已經(jīng)在很大程度上以市場為導(dǎo)向，參與者以開發(fā)商為主，這些開發(fā)商出于對這些大城市房地產(chǎn)需求的信心而不斷購買土地。2014年，在南京、無錫和蘇州開發(fā)商購地比例分別占69%、45%和58%。與此同時，越來越少的政府關(guān)聯(lián)企業(yè)參與土地市場，它們的占比從2012年的29%下降到2014年的6%（南京）、27%到16%（無錫），以及25%到24%（蘇州）。
相反，過去數(shù)年里江蘇中部和北部的城市中有越來越多的地方政府融資平臺參加到土地招拍掛中，2014年其比例在蘇中和蘇北地區(qū)分別達(dá)到62%和70%，高于2010年的19%和36%（見圖3）。在一些蘇北城市，如連云港和徐州，2014年的比率高達(dá)92%和76%。
蘇南城市中并沒有大量的政府融資平臺參與土地市場的原因可能是：1）基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)較為發(fā)達(dá)，這意味著對融資平臺推動基建投資的要求較低;2）城市化和家庭收入增長大背景下，更有彈性的房地產(chǎn)市場;3）政府理念更先進(jìn)，更多地關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量而不是數(shù)量;4）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)更依賴于服務(wù)業(yè)而不是工業(yè)部門。欠發(fā)達(dá)城市的融資平臺之所以更多地參與了土地市場，反映了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不夠多元化、房地產(chǎn)市場缺乏吸引力、人口流出，以及注重經(jīng)濟(jì)增長速度的政府理念。
3.融資平臺主導(dǎo)的土地市場將加劇宏觀經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險。
地方政府融資平臺主導(dǎo)的土地市場將會加劇宏觀經(jīng)濟(jì)的潛在風(fēng)險。首先，這與經(jīng)濟(jì)基本面的趨勢背道而行。一個重要的證據(jù)來自于人口遷移的趨勢。從2011年到2013年，所有的五個江蘇北部城市都出現(xiàn)了人口的凈流出。特別是連云港和徐州，分別流出了32.9萬人和19萬人，占到2010年當(dāng)?shù)爻Ｗ】側(cè)丝诘?.8%和4.3%。與此同時，一級城市如南京和無錫則發(fā)生了7.6萬人和5.5萬人的人口凈流入（約占各自原有人口的1%）。經(jīng)濟(jì)基本面的數(shù)字顯示，蘇南地區(qū)的土地市場應(yīng)該比蘇北地區(qū)的土地市場增長速度更高才對。
但是現(xiàn)實卻恰恰相反。從2009年到2013年，土地出讓金收入在蘇南地區(qū)僅增長了116%，遠(yuǎn)低于蘇中地區(qū)的174%和蘇北地區(qū)的355%。為什么城市人口外流的地區(qū)土地出讓金收入?yún)s增加得更多呢？我們發(fā)現(xiàn)是因為地方政府融資平臺積極參與了土地招拍掛市場。我們發(fā)現(xiàn)越是面臨人口流出的城市往往越依賴于融資平臺來購買土地，這之間有相當(dāng)強的相關(guān)性。在面臨人口流出的城市中，融資平臺占到土地招拍掛金額的64%，而在人口流入的城市中這個比例只有32%。
人口遷移的數(shù)據(jù)清楚顯示，地方政府融資平臺支持的土地市場不具備長期可持續(xù)性。融資平臺可能會暫時推高經(jīng)濟(jì)增長，但會導(dǎo)致大規(guī)模的資金配置到效率較低的地方。有些人可能認(rèn)為，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資是工業(yè)化的先決條件，因此欠發(fā)達(dá)地區(qū)的投資在未來可能被證明是富有成效的。然而，蘇北城市中融資平臺在土地市場上的主導(dǎo)優(yōu)勢已持續(xù)多年，但蘇北地區(qū)的出口增長并未明顯提高，這表明以工業(yè)化為理由來推動基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資并不一定見效。
其次，融資平臺在土地市場上的主導(dǎo)地位可能會加劇經(jīng)濟(jì)的不平衡。相比于轉(zhuǎn)向更多服務(wù)業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的蘇南城市，蘇中和蘇北城市仍嚴(yán)重依賴固定資產(chǎn)投資。2013年，固定資產(chǎn)投資占GDP的平均比例在蘇南是53%、蘇中是63%、蘇北是73%。例如，蘇州的固定資產(chǎn)投資占GDP的比例只有42%，同時2014年蘇州的融資平臺在土地市場的份額是24%;而高度依賴固定資產(chǎn)投資的連云港（固定地產(chǎn)投資比GDP為93%）2014年政府融資平臺占當(dāng)年土地招拍掛總額的93%。
第三，融資平臺在土地市場上的過度參與會導(dǎo)致住房過剩情況的惡化。我們計算的潛在去化率（從上一年的土地交易數(shù)據(jù)推算規(guī)劃建筑面積，再除以當(dāng)年的銷售量）顯示，2014年蘇北地區(qū)消化庫存需要28個月，高于2013年的22個月;蘇中地區(qū)平均是21個月，比2013年的13.6個月也有大幅上升。而蘇南城市的房地產(chǎn)市場仍然供應(yīng)緊張。常州、連云港、鹽城、揚州、宿遷一年的潛在供給平均可供兩年多的銷售。其中的一些地方被國內(nèi)媒體稱為“鬼城”。
4.造新城的運動已經(jīng)進(jìn)入尾聲。
類似于常州的情況，與老城區(qū)相比，縣和新建的工業(yè)園區(qū)的土地出讓金收入下降更明顯。在縣和新建工業(yè)園區(qū)，土地招拍掛金額從2013年的2940億元降至2014年的1470億元，其中地方政府融資平臺貢獻(xiàn)了41%。自2008年有數(shù)據(jù)以來，這是首次出現(xiàn)土地招拍掛金額下降的情況。老城區(qū)的土地招拍掛金額雖然也出現(xiàn)了下降，但降幅較小，從2360億元至1640億元。
5.蘇北地區(qū)的融資平臺財務(wù)狀況惡化更嚴(yán)重。
我們的數(shù)據(jù)庫包括江蘇省13個城市的200個地方政府融資平臺。這些地方政府融資平臺的總資產(chǎn)截至2014年上半年達(dá)到1.2萬億元，債務(wù)總額達(dá)到7260萬元。這些融資平臺的規(guī)模近年來發(fā)展迅速。從2009年到2013年，其債務(wù)總額年復(fù)合增長率為19.6%，總資產(chǎn)復(fù)合年增長率為20.8%。相比之下，蘇中和蘇南城市的融資平臺增長更快，其債務(wù)年平均增加27.8%，資產(chǎn)年平均增加28.2%;蘇南城市的融資平臺債務(wù)和資產(chǎn)的增長速度分別只有16.6%和17.5%。2009年到2013年間，蘇北地區(qū)地方政府融資平臺債務(wù)占當(dāng)?shù)谿DP的比率從40%升至42%，蘇中地區(qū)略降至55%，蘇南地區(qū)則降至62%。
蘇北地區(qū)地方政府融資平臺的快速擴(kuò)張與其在當(dāng)?shù)赝恋厥袌錾现鲗?dǎo)地位的上升是一致的，這也體現(xiàn)在我們的土地交易數(shù)據(jù)中。因為購買土地會導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表的膨脹，但是并沒有直接的利潤回報，所以融資平臺可能不得不依靠借貸來完成這項交易。而融資平臺更多地參與土地市場可能會給地方財政壓力帶來更大的風(fēng)險。
融資平臺財務(wù)狀況惡化的情況在各個城市比較普遍，而在蘇北城市更為明顯。
杠桿率提高：在蘇北所有的五個城市中，資產(chǎn)負(fù)債率在2009年到2014年上半年之間都有上升，平均提高1.7個百分點。
應(yīng)收款累積：在2009年到2013年間，財務(wù)報表中的應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例在蘇南地區(qū)從15.6%上升至17.5%，蘇中地區(qū)從24.2%上升至25.6%、，蘇北地區(qū)從17.2%上升至21.6%。
盈利能力下降：在2009年到2013年間，營業(yè)利潤與財務(wù)費用的比率在蘇南地區(qū)下降了0.4個百分點，蘇中地區(qū)下降了1.3個百分點，而蘇北地區(qū)下降了2.9個百分點。 整體風(fēng)險
地方政府對土地財政的依賴是一個全國性現(xiàn)象，且在近年來變得愈加嚴(yán)重。2009年，在59%的城市中土地拍賣成交金額的規(guī)模不到財政預(yù)算收入的一半，只有14%的城市中土地成交金額超過預(yù)算收入。但到了2013年，20%的城市中土地成交金額超過了財政預(yù)算收入。
在全國層面，土地招拍掛交易額從2013年的4.2萬億元下降到2014年的2.7萬億元，降幅37%。
此外，我們考察了公開財務(wù)情況的1253家融資平臺，分析了它們的各項財務(wù)指標(biāo)在近年來的變化趨勢。均出現(xiàn)了下述情況：
①杠桿率上升。全國的融資平臺的杠桿率普遍出現(xiàn)了上升，其中值從2009年的48.2%上升到2014年中期的50.1%。全國大約有10%的融資平臺的杠桿率超過了70%。
②利潤率下降。大多數(shù)城市中的融資平臺的股權(quán)回報率都出現(xiàn)了下降，其中值從2009年的4.7%下降到2013年的3.1%。根據(jù)2014年中期財務(wù)報告計算的股權(quán)回報率出現(xiàn)了進(jìn)一步的下降，不過這可能和季節(jié)性有關(guān)。在2013年的中報數(shù)據(jù)中也出現(xiàn)了股權(quán)回報率的大幅下降（不排除季節(jié)性因素）。但是在2013年底又有所回升。
③在應(yīng)收款方面，全國的數(shù)字要比江蘇省的情況好一些。應(yīng)收款占凈資產(chǎn)的比例在過去數(shù)年中僅僅略有上升。
在我們對江蘇的案例研究中發(fā)現(xiàn)，地方政府融資平臺是土地拍賣市場的重要買家。由于時間限制，我們未能具體考察中國每一個城市的具體情況。我們寬展城市樣本，選擇了浙江、湖北、云南三省，把它們作為中國內(nèi)陸和沿海的代表。需要強調(diào)的是，選擇這些省份并不是因為它們情況比別的省份更好或更差。在沒有得到全國數(shù)據(jù)之前，我們不能得出確定的結(jié)論，但是這些省份可以給我們未來的研究指引方向。
這些省份的數(shù)據(jù)顯示，地方融資平臺在各自的土地招拍掛市場中也扮演了重要的角色，但是并未像江蘇的情況那樣占據(jù)主導(dǎo)地位。在浙江、湖北和云南，地方融資平臺分別購了28%、28%和22%的土地招拍掛金額。在這些省份內(nèi)部的城市之間也有顯著的差異。融資平臺在浙江各城市的土地市場中所占的比例從1%到65%不等、在湖北是18%到72%不等，在云南是0%到50%不等。
如果把中國經(jīng)濟(jì)比喻成一架高速火車，房地產(chǎn)投資和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資就是兩排車輪，而土地財政則是驅(qū)動列車前行的關(guān)鍵引擎。土地出讓金收入下降對財政收入帶來的沖擊將在2015年突顯，土地財政的全盛時期或已結(jié)束。若不及時調(diào)整，中國的財政收入可能面臨持續(xù)壓力，目前的增長模式也將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，而宏觀風(fēng)險也將因此加劇。
關(guān)鍵詞：財政收入；規(guī)模；主成分分析
中圖分類號：F81 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
原標(biāo)題：基于主成分分析法對遼寧省財政收入的研究
收錄日期：2013年4月19日
一、遼寧省財政收入現(xiàn)狀
財政收入是指政府為履行其職能、實施公共政策和提供公共物品與服務(wù)需要而收取的一切資金的總和。財政收入規(guī)模必須與經(jīng)濟(jì)增長相適應(yīng)，適度的財政收入規(guī)模能夠有效地保證財政職能的發(fā)揮，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和社會的發(fā)展。
表1包含了遼寧省2001至2010年財政收入和GDP的數(shù)據(jù)。從十年的數(shù)據(jù)可以看出遼寧省財政收入一直在穩(wěn)步的增長，從2001年的1，010.1億元到2010年的6，728.2億元，從絕對數(shù)值上看，這是一個巨大的發(fā)展，但是從財政收入增長速度方面來看，發(fā)展的并不穩(wěn)定，雖然總規(guī)模每年都在增加，但是增長速度在2008年、2009年出現(xiàn)過減緩的現(xiàn)象，當(dāng)然這與全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)有關(guān)。（表1）
用財政收入占地區(qū)生產(chǎn)總值（財政收入占GDP）的比重可以研究財政規(guī)模適度性的問題。從表1中的數(shù)據(jù)可以看出，隨著遼寧省GDP總額的增加，財政收入的規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，而且財政收入占GDP的比重也在穩(wěn)步提高，由2001年的20.07%提高到2010年的36.45%。由此看出，GDP的增長帶動了財政收入的增加，這樣財政職能得到了更好的發(fā)揮，又進(jìn)一步促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和GDP的增長。
二、遼寧省財政收入影響因素實證分析
（一）變量的選取。分析了遼寧省財政收入的發(fā)展規(guī)模和適度性問題，下面將對遼寧省財政收入的影響因素進(jìn)行分析。影響地方財政收入高低的因素很多，但大體上而言主要是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和稅收兩個方面。就經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平方面，本文分別選取農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值、工業(yè)總產(chǎn)值、第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值和固定資產(chǎn)投資四個變量，稅收方面選取遼寧省稅收收入為變量，另外加上一個最終消費支出。表2中列出了2001～2010年的原始數(shù)據(jù)（表2），模型為：
Yi=β0+β1X1i+β2X2i+β3X3i+β4X4i+β5X5i+β6X6i
（二）實證分析
1、多重共線性檢驗。由于選擇的影響因素較多，所以估計模型之前，應(yīng)該先分析各個因素與被解釋變量之間的關(guān)系，以及因素之間的相關(guān)程度。利用EViews6.0軟件進(jìn)行相關(guān)系數(shù)檢驗，輸出的相關(guān)系數(shù)矩陣見表3。計算結(jié)果表明，各因素與財政收入高度相關(guān)，而且解釋變量之間也是兩兩高度相關(guān)。（表3）
為進(jìn)一步檢驗解釋變量之間的相關(guān)關(guān)系利用EViews6.0軟件計算出解釋變量相關(guān)系數(shù)矩陣的特征值見表4。（表4）
λ1=5.9670 λ2=0.0254 λ3=0.0044
λ4=0.0020 λ5=0.0009 λ6=0.0003
此時，XX′=∏λi=3.60×10-13≈0，即（標(biāo)準(zhǔn)化后的）樣本數(shù)據(jù)矩陣XX′是一個病態(tài)矩陣，而且病態(tài)（條件）數(shù)和病態(tài)指數(shù)分別為：
K===19869>1000
CI=≈141>30
因此，模型存在嚴(yán)重的多重共線性。
如果此時用OLS法估計模型，將得到以下估計結(jié)果：
Y=-610.06-0.4462X1+2.9775X2-1.7334X3+0.1694X4-0.1020X5+0.3696X6
t=（-0.70）（1.56）（-0.63）
（0.13）（-0.02）（0.26）
R2=0.9956 F=113.02 DW=2.11
模型的F檢驗高度顯著，但是所有解釋變量的t檢驗都不顯著，并且X1、X3、X5的系數(shù)為負(fù)數(shù)，系數(shù)符號的經(jīng)濟(jì)意義不合理，這也表明多重共線性造成模型t檢驗可靠性的降低和系數(shù)估計誤差的增大。
2、主成分回歸?，F(xiàn)在采用主成分回歸解決多重共線性問題。由于表2結(jié)果的計算采用相關(guān)矩陣，也可以由表4中的數(shù)據(jù)得出：6個特征值之和等于6，第一個成分占總方差的99.45%，第二個成分占總方差的0.42%，前兩個成分占總方差的99.87%。利用Eviews6.0軟件同時得到因子得分系數(shù)矩陣見表5。（表5）
根據(jù)表4的計算結(jié)果，和所對應(yīng)主成分的累計貢獻(xiàn)率已經(jīng)達(dá)到99.87%，由表4可以得出和對應(yīng)的單位特征向量為：
u1=（0.4086，0.4083，0.4063，0.4085，
0.4092，0.4086）
u2=（-0.2752，-0.3268，0.7508，0.3411，
-0.1440，-0.3416）
所以，兩個主成分為：
Z1=0.4086X1+0.4083X2+0.4063X3+0.4085X4+0.4092X5+0.4086X6
Z2=-2752X1-0.3268X2+0.7508X3+0.3411X4-0.1440X5-0.3416X6
將變量Y關(guān)于Z1和Z2進(jìn)行回歸，估計之后經(jīng)檢驗，模型還存在一、二階自相關(guān)性，所以加上AR（1），AR（2）項后重新估計模型，得到估計結(jié)果：
Y=0.016736Z1-1.241630Z2+[AR（1）=-0.5076，AR（2）=-0.7654]
t=（0.31）（-5.36）（-0.92）（-1.40）
R2=0.9915 DW=1.74
將主成分Z1、Z2與Xi之間的關(guān)系代入主成分回歸模型，得到：
Y=0.3485X1+0.4126X2-0.9254X3-0.4167X4+0.1856X5+0.4310X6
在EViews6.0軟件的數(shù)組窗口中利用描述統(tǒng)計命令可以得到各個變量的均值和標(biāo)準(zhǔn)差，利用公式可得原模型的參數(shù)如表6所示。（表6）
這樣原模型為：
Y=0.4936+0.2828X1+0.8433X2-4.5588X3-0.4662X4+0.0681X5+0.5029X6
三、結(jié)論與政策建議
（一）結(jié)論。遼寧省財政收入的規(guī)模隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而增長，增長速度也比較快，而且與GDP發(fā)展的適度性比較好。整體上而言，遼寧省財政收入情況比較好。
使用主成分分析的目的是找出眾多影響因素中的主要因素。根據(jù)遼寧省2001～2010年財政收入數(shù)據(jù)及相關(guān)數(shù)據(jù)，使用Eview6.0軟件得出的結(jié)果顯示：影響遼寧省財政收入的主要因素是工業(yè)總產(chǎn)值，其次是稅收收入。根據(jù)主成分分析，二者的累積貢獻(xiàn)率99.87%。從模型中也可以看出，當(dāng)其他因素不變時，工業(yè)總產(chǎn)值每增加一個單位，將使遼寧省財政收入增加0.2828個單位，同樣當(dāng)其他因素不變時稅收收入每增加一個單位，將使遼寧省財政收入增加0.8433個單位。稅收收入增量對財政收入的影響比工業(yè)總產(chǎn)值增量對財政收入的影響大。此外，作為國民經(jīng)濟(jì)重要組成部分的農(nóng)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)，雖然在主成分分析中的貢獻(xiàn)率小于工業(yè)的貢獻(xiàn)率，但是也不能忽視其作用。
（二）政策建議。財政收入的規(guī)模取決于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r。遼寧省一直是我國的重工業(yè)基地之一。工業(yè)發(fā)展一直處于國內(nèi)領(lǐng)先水平。所以遼寧省的財政收入主要依靠工業(yè)的發(fā)展。為了保證財政收入的規(guī)模和質(zhì)量，就要發(fā)展好工業(yè)。鞏固發(fā)展原有支柱產(chǎn)業(yè)，比如機(jī)械制造業(yè)，積極發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集聚的優(yōu)勢。創(chuàng)造條件，培養(yǎng)新的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，比如近年來發(fā)展迅速的汽車產(chǎn)業(yè)。
遼寧省多年來一直重視工業(yè)的發(fā)展，從遼寧省目前的情況看，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)比較單一，工業(yè)主導(dǎo)全省經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，財政收入對工業(yè)的依存度大。而僅僅依靠工業(yè)在以后的發(fā)展中是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，所以要積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)政策，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，優(yōu)化資源配置。工業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢不能放棄，同時也要重視農(nóng)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，尤其要處理好三種產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系，繼續(xù)發(fā)揮工業(yè)優(yōu)勢，還要引導(dǎo)扶持農(nóng)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)，培植新的財稅增長點。這樣才能促進(jìn)地方社會經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展和保證地方財政收入穩(wěn)步增長。
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化是處理不同財政收入來源及其結(jié)構(gòu)的問題，除此之外保證財政收入的穩(wěn)定，還要處理好財政收入的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。稅收收入是財政收入的主要來源，近年來，隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，政府非稅收收入的作用也越來越大。這在一定程度上擴(kuò)大了財政收入的規(guī)模，但是從另一個方面來講，非稅收入如果管理不當(dāng)，游離于財政監(jiān)管之外，將損害政府財力的統(tǒng)一性，削弱政府調(diào)控能力。所以在關(guān)注財政收入總規(guī)模的基礎(chǔ)上，一定要注重財政收入的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。統(tǒng)籌優(yōu)化其內(nèi)部結(jié)構(gòu)，使其快速發(fā)展的同時保證其質(zhì)量。
主要參考文獻(xiàn)：
[1]趙衛(wèi)亞，彭壽康，朱晉.計量經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2008.
【關(guān)鍵詞】財政收入 回歸分析 R語言
一、背景
我國財政收入主要來自于工業(yè)、農(nóng)業(yè)、商業(yè)、交通運輸和服務(wù)業(yè)等部門。其中工業(yè)和農(nóng)業(yè)對財政收入的影響最大。
第一,農(nóng)業(yè)與財政收入的關(guān)系。農(nóng)業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ),也是財政收入的基礎(chǔ)。農(nóng)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r制約著國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,它不僅可以提供糧食和生活副食品,保證再生產(chǎn)對勞動力的需要,而且還為輕工業(yè)的發(fā)展提供原材料。因此,在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中,農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)越雄厚,輕工業(yè)就會得到越快發(fā)展;而輕工業(yè)的發(fā)展中資金積累水平的提高,為重工業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了條件,重工業(yè)的發(fā)展又可使國民經(jīng)濟(jì)的各部門獲得先進(jìn)的技術(shù)裝備,這一循環(huán)鏈條中,農(nóng)業(yè)起著重要的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)作用。
第二,工業(yè)與財政收入的關(guān)系。工業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的主要部門,也是財政收入的主要來源部門。就我國的工業(yè)和農(nóng)業(yè)相比,工業(yè)部門的技術(shù)裝備、勞動生產(chǎn)率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于農(nóng)業(yè),積累水平也要高的多。因此,在財政收入中來自工業(yè)部門的收入占絕大比重,工業(yè)部門完成上繳任務(wù)多少,對保證財政收入起決定作用。
第三,從國民經(jīng)濟(jì)其它部門看,他們也都與財政收入密切相關(guān),如商業(yè)部門的收入也是財政收入的一個重要來源。商業(yè)活動雖然一般不創(chuàng)造價值,但它在實現(xiàn)其職能過程中,參與商品價值的分配,因此商業(yè)活動的經(jīng)濟(jì)效益如何、盈利大小都直接影響財政收入的多少。建筑業(yè)、服務(wù)業(yè)、旅游業(yè)等部門,這些部門在經(jīng)濟(jì)運行中都發(fā)揮著不可替代的作用。它們的運行狀況如何必然影響經(jīng)濟(jì)總體的狀況,進(jìn)而使財政收入的來源發(fā)生變化。因此,協(xié)調(diào)好國民經(jīng)濟(jì)各部門的關(guān)系,廣辟財源,也是一個重要的方面。[1]
二、建模過程
在R語言環(huán)境中,先確定初步分析模型如下。被解釋變量為Y,代表財政收入,解釋變量為X,有9個,代表我們所選取的9個因素,順序包括國內(nèi)生產(chǎn)總值,居民消費支出,固定資本形成總額,工業(yè)總產(chǎn)值,農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值,社會消費品零售總額,人口,受災(zāi)面積,能源消費總量。
開始進(jìn)入建模階段,把初步模型進(jìn)入R語言環(huán)境,先進(jìn)行9變量模型的t檢驗和F檢驗如表1:
如表中所見,取0.05置信區(qū)間的情況下,通過t檢驗的有X1,X2,X3為對模型影響顯著的變量。再看F檢驗值所對應(yīng)的p值為2.20E-16,比0.05置信區(qū)間小得多,所對應(yīng)的可決系數(shù)和校正系數(shù)也接近1,初步可以應(yīng)為模型有效。但由于模型中有對模型影響不顯著的變量,且變量越多對模型的自由度影響越大,影響模型的預(yù)測。
見下表(左),是R語言中的選模過程。可以看到全部變量進(jìn)入模型時AIC最大,到了Step2的模型時,達(dá)到了模型變量和AIC減小最小的情況。通過降維技術(shù)使模型變?yōu)镾tep2。再見下表(右),是R語言中的逐步回歸法分析,RSS為殘差平方和,表中的變量為需要刪去的變量,NONE為沒有變量刪除時模型的AIC和RSS值。如果刪去x7,AIC的值會從385增加到388,是增加得最少的。另外,刪去x7令模型增加的殘差平方和也是最少的,從這兩項指標(biāo)來看,應(yīng)再去掉x7。再作回歸分析表2。
因此我們選取X1,X2,X3,X5和常數(shù)進(jìn)入新的回歸方程。現(xiàn)在我們對每一個變量進(jìn)行單獨分析,見圖(1)?？梢钥闯鯴1,X3與y的回歸比較接近直線模型,而X2,X5擬合得較差,因此我們對X2和X5進(jìn)行修正。對X2進(jìn)行平方修正,得出圖(2),可以看出似合度比較高,X5有著與X2相似的圖形,因此把這兩個變量平方后再進(jìn)入模型。
再把修正后的模型進(jìn)行檢驗,見表3?？梢钥吹饺孔兞吭?.05的置信水平下都通過t檢驗,且可決系數(shù)與校正系數(shù)比之前的模型更優(yōu)。
我們對該型形進(jìn)行Shapiro-Wilknormalitytest檢驗,得出W統(tǒng)計量為0.9599,對應(yīng)的p值為0.3079,在0.05置信水平下通過檢驗,可以認(rèn)為模型通過正態(tài)性檢驗。最優(yōu)模型如下:
Y=743.6+0.495X1+8.852e-06X2^2-0.3179X3-2.04e-05X5^2+μ
三、結(jié)論
通過R語言統(tǒng)計分析軟件,我們對模型進(jìn)行了檢驗,最后得出以國內(nèi)生產(chǎn)總值,居民消費支出,為固定資本形成總額,為農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值為解釋變量,得出回歸模型為:
模型的經(jīng)濟(jì)意義為:從模型我們可以看出,財政收入與國內(nèi)生產(chǎn)總值、農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值成正比例關(guān)系。在其它條件不變的情況下,國內(nèi)生產(chǎn)總值每增加1%,財政收入會增加0.4954%。在其它條件不變的情況下,農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值增每增加1%,財政收入會增加0.5873%。同樣,在其它條件不變的情況下,居民消費支出每增加1%,財政收入會相應(yīng)的減少1.004%。在其它條件不變的情況下,固定資本形成總額每增加1%,財政收入會減少0.3179%。
通過上述分析,我們選取9個因素作為分析,但最終只有4個因素進(jìn)入模型,并不是說這些因素對財政收入沒有影響,只是因為在理論上這些因素在模型中沒有通過模型檢驗,對財政收入影響不是那么顯著。
通過該模型的研究,傳統(tǒng)的國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)部門的影響作用越來越弱,我們這里所說的越來越弱并不意味著它已經(jīng)失去了支柱性地位,而是由于我們國家經(jīng)濟(jì)政策、市場狀況等的限制,傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)部門已經(jīng)趨于飽和,想要有所突破已經(jīng)越來越困難,發(fā)展空間有限。雖然它的重要性在減弱,但是從它所處的基礎(chǔ)地位還是不容動搖的。
分析中,我們主要看到,國內(nèi)生產(chǎn)總值對財政收入的影響比較大,財政收入占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比重,稱為財政依存度,在一定程度上反映了在國內(nèi)生產(chǎn)總值分配中,國家(或地方)所得占的比重。
再看看,農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值對財政收入的影響。改革開放以來,農(nóng)業(yè)作為第一產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中起著重要的作用。由模型可以看出,它對財政收入的影響越來越大,這當(dāng)中有很大程度是國家政策的扶持及科學(xué)技術(shù)的投入。說明我國的農(nóng)業(yè)在慢慢的擺脫傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)問題。改革開放以來,農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會取得了較快的發(fā)展,農(nóng)業(yè)發(fā)展到今天無論從功能上,還是在發(fā)展的水平上都有了很大的變化。我們縱觀世界農(nóng)業(yè)發(fā)展歷程,農(nóng)業(yè)文明和工業(yè)文明也在不斷地演進(jìn),它的發(fā)展大體經(jīng)歷了傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、后現(xiàn)代農(nóng)業(yè)三個階段。發(fā)達(dá)國家實現(xiàn)了這種轉(zhuǎn)變,才實現(xiàn)了農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化。我國也將遵循世界發(fā)展規(guī)律,目前正面臨從傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)到現(xiàn)代農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)變的契機(jī)。
參考文獻(xiàn):
參考文獻(xiàn)
[1]jwch.tjufe.省略/netcourse/jiliang/kcjx/sjhj/9.htm 穆蘭. 影響財政收入的因素分析[EB/OL]
一、財政總收入占地區(qū)生產(chǎn)總值比重的基本情況。
我區(qū)從20*年底開始實行在地統(tǒng)計，GDP從20*年開始為在地口徑，為統(tǒng)一統(tǒng)計口徑，本文采用20*年以來的統(tǒng)計數(shù)據(jù)進(jìn)行分析（同時20*年的數(shù)據(jù)采用江鈴未解捆統(tǒng)計的數(shù)據(jù)）。*譜區(qū)生產(chǎn)總值從20*年的89.5億元增加到20*年的119.84億元，年均增長15.7%;財政總收入從20*年的4.28億元增加到20*年的7.06億元，年均增長28.4%。而地方財政收入從20*年的1.15億元增加到20*年的2.13億元，年均增長36.1%，地方財政收入、財政總收入的增長均快于全區(qū)生產(chǎn)總值的增長。財政總收入占全區(qū)生產(chǎn)總值的比重從4.8%上升到5.9%，地方財政收入占GDP比重從1.28%上升到1.78%。
縱向比較：20*年全國財政總收入占GDP的比重為20.8%，江西省為12.15%，南昌市13.71%，*譜區(qū)僅為5.89%，差國家14.91個百分點，差全省6.26個百分點，差全市7.82個百分點。
橫向比較：2006年*譜區(qū)財政總收入占GDP比重為5.18%，在全市14個縣區(qū)中排位倒數(shù)第三，僅高于東湖區(qū)和進(jìn)賢縣。
總體來說，我區(qū)財政總收入占GDP比重逐年提高，經(jīng)濟(jì)運行質(zhì)量也逐步提高，但與全國、省市平均水平以及兄弟縣區(qū)相比，整體水平仍然偏低，經(jīng)濟(jì)運行質(zhì)量還有待進(jìn)一步提高。
二、財政總收入占GDP比重偏低的原因。
財政收入占GDP比重低的原因是十分復(fù)雜的，一方面，受經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、所有制結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)效益等因素的影響；另一方面，受納稅意識、征管力度等因素的影響。下面就造成我區(qū)財政收入占GDP比重偏低的因素作如下剖析：
1、總量偏低，基礎(chǔ)薄弱。
一般而言，財政收入占GDP的比重與經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度息息相關(guān)，長期來看，經(jīng)濟(jì)稅源的規(guī)模應(yīng)與GDP的規(guī)模相匹配，經(jīng)濟(jì)總量的“蛋糕”有多大，財政稅收的規(guī)模就有多大，經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，財政收入占GDP的比重就越高。20*年，我區(qū)人均GDP為36382元，按年平均匯率（7.064：1），我區(qū)人均GDP為4785美元，雖比同期全市人均GDP高出472美元，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同為中心城區(qū)的東、西湖區(qū)（東湖區(qū)為6210美元，西湖區(qū)為6235美元）。經(jīng)濟(jì)總量偏低，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱是使財政總收入占GDP比重處于較低水平的根本原因。
2、結(jié)構(gòu)不優(yōu)，效益不佳。
（1）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理。20*年，我區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值中三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為0.87：68.41：30.72，其中工業(yè)和服務(wù)業(yè)是我區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩大支柱。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中存在兩大問題：
工業(yè)占比大，但增速低，對全區(qū)經(jīng)濟(jì)拉動不足。20*年全區(qū)工業(yè)增加值為59.97億元，占經(jīng)濟(jì)總量的54.24%，較去年同期增長13.4%，低于全區(qū)GDP增速2.4個百分點，低于全市工業(yè)增加值平均增速（17.8%）4.4個百分點。對全區(qū)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率為45.82%，低于在全區(qū)經(jīng)濟(jì)總量中的占比8.42個百分點，由此我們可以看出，工業(yè)占比雖大，但由于增速低，對全區(qū)經(jīng)濟(jì)拉動力不足。
服務(wù)業(yè)增速高，但總量小，內(nèi)部結(jié)構(gòu)不優(yōu)。20*年全區(qū)服務(wù)業(yè)增加值為33.97億元，較去年增長18.7%，高于全區(qū)GDP增速2.9個百分點，但由于占比?。?0.72%），對全區(qū)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率僅為37.6%，仍不能取代工業(yè)保證對全區(qū)經(jīng)濟(jì)的拉動力。從全市平均水平看，20*年南昌市實現(xiàn)服務(wù)業(yè)增加值556.89億元，占GDP的比重為40.1%，較去年增長15.5%。我區(qū)服務(wù)業(yè)增加值增速雖高于全市平均水平3.2個百分點，但在南昌市服務(wù)業(yè)增加值中的比重僅為6.10%，總量偏小。另外，目前我區(qū)服務(wù)業(yè)發(fā)展層次比較低，以批發(fā)零售業(yè)等傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)，產(chǎn)出附加值高、能帶來較大經(jīng)濟(jì)效益的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)在服務(wù)業(yè)中的占比較小。
另外通過走訪區(qū)國稅、區(qū)地稅、市國稅、市地稅，推算我區(qū)稅收中三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為0.01：62.82：37.17，稅收結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)基本一致，都呈現(xiàn)“二、三、一”的模式，但是各產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)稅能力有很大不同。經(jīng)測算，第一產(chǎn)業(yè)每萬元GDP創(chuàng)造了11元的稅收收入；第二產(chǎn)業(yè)每萬元GDP創(chuàng)造了726元的稅收收入；第三產(chǎn)業(yè)每萬元GDP創(chuàng)造了1*3元的稅收收入，創(chuàng)稅能力最高的第三產(chǎn)業(yè)在我區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的占比遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于第二產(chǎn)業(yè)，各產(chǎn)業(yè)創(chuàng)稅能力的差異再次印證了我區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中存在的問題。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次低是財稅收入偏低的重要原因。
（2）工業(yè)企業(yè)效益不佳。工業(yè)是我區(qū)目前稅收的主體，在稅收中占據(jù)半壁江山，在地區(qū)生產(chǎn)總值中占比更達(dá)到了54.24%。經(jīng)測算，工業(yè)企業(yè)的平均創(chuàng)稅能力為736元，遠(yuǎn)低于服務(wù)業(yè)。工業(yè)占比大，但創(chuàng)稅能力不足，效益不佳是財政總收入占GDP比重低的又一原因。工業(yè)效益低。一是表現(xiàn)為增速低，20*年我區(qū)規(guī)模工業(yè)完成增加值54.88億元，同比增長13.4%，總量在全市排位第三，但增速僅排位第10，低于全市平均增速7.1個百分點；二是表現(xiàn)為工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合指數(shù)較低，20*年我區(qū)工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合指數(shù)為202.8，在全市排位第8，低于全市平均水平11.5個百分點；三是表現(xiàn)為整體盈利水平較低，20*年我區(qū)工業(yè)利稅總額為23.16億元，同比增長14.56%，在全市排位第11，低于全市平均增速8.2個百分點。
3、稅源不穩(wěn)，不可稅行業(yè)比重大。
（1）支柱稅源不穩(wěn)定。20*年，我區(qū)稅收中的支柱行業(yè)為交通運輸設(shè)備制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)，他們在稅收中的比重分別達(dá)到了31.13%、19.59%、12.49%和10.83%，創(chuàng)稅能力分別達(dá)到1012元/萬元GDP、2735元/萬元GDP、2411元/萬元GDP、678元/萬元GDP。江鈴集團(tuán)、洪都集團(tuán)兩大企業(yè)是交通運輸設(shè)備制造業(yè)的支柱企業(yè)，受工業(yè)退城進(jìn)郊影響，兩大集團(tuán)下屬很多企業(yè)已經(jīng)或正在遷往高新區(qū)、南昌縣等地，這必將對我區(qū)稅源產(chǎn)生較大的影響；而建筑業(yè)及房地產(chǎn)業(yè)受國家政策及投資的影響較大，很大一部分稅收屬于一次性稅收，從08年一季度全市房地產(chǎn)業(yè)房屋銷售面積呈現(xiàn)負(fù)增長態(tài)勢的情況看，對我區(qū)房地產(chǎn)業(yè)稅源必定產(chǎn)生一定影響。
（2）不可稅行業(yè)比重偏大。在第三產(chǎn)業(yè)中，存在不少有增加值而無稅或含稅很少的行業(yè)，我們稱之為不可稅行業(yè)。這些行業(yè)對GDP貢獻(xiàn)較大，但對財政收入的貢獻(xiàn)卻不大。如城鄉(xiāng)居民自有住房增加值由虛擬折舊構(gòu)成，衛(wèi)生、教育、文藝及廣播電影電視業(yè)、政黨機(jī)關(guān)和社會團(tuán)體增加值主要由工資性支出、固定資產(chǎn)折舊構(gòu)成。增加值占有一定的份額，但稅收卻很少。據(jù)測算，20*年這些不可稅行業(yè)占第三產(chǎn)業(yè)的比重達(dá)到31.6%，占全區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值的比重達(dá)到9.7%，其中的非營利業(yè)是我區(qū)目前第三產(chǎn)業(yè)中的首要支柱行業(yè)。
三、增強實力、壯大財力，提高質(zhì)量。
財政收入占GDP的比重較低，說明我區(qū)國民經(jīng)濟(jì)在高速增長的同時，財政收入?yún)s增長乏力，必將影響社會各項事業(yè)的順利發(fā)展。因此，增強財源建設(shè)，加大財政稅收征管力度，提高經(jīng)濟(jì)運行質(zhì)量和效益，是擺在我們面前緊要而迫切的任務(wù)。
從宏觀趨勢來看，首先要提升經(jīng)濟(jì)總量。經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)大是財政收入增長的資源保證，經(jīng)濟(jì)發(fā)展了，國民經(jīng)濟(jì)整體實力提高了，財政收入的稅基才能得到保障，因此，保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)總量是財政收入增長的根本。其次要加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，提高財稅增收能力。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)直接影響著稅收結(jié)構(gòu)及其規(guī)模。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整必須在優(yōu)化升級上做文章，通過產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，逐步降低低稅率產(chǎn)業(yè)比重，提高高稅率、高附加值產(chǎn)業(yè)份額，開拓效益財源，增加財政收入。再次要進(jìn)一步轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式。從財政收入的來源分析，蘊涵于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平之中的生產(chǎn)技術(shù)水平是影響財政收入的重要因素。因此促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，提高整個國民經(jīng)濟(jì)運行質(zhì)量和效益，是增加財政收入的有效途徑。我們在發(fā)展經(jīng)濟(jì)的同時，更應(yīng)注意經(jīng)濟(jì)效益的提高，推動經(jīng)濟(jì)由“速度型”增長向“效益型”增長的轉(zhuǎn)變。推進(jìn)具有高科技含量、高附加值的項目的發(fā)展，促進(jìn)科技與經(jīng)濟(jì)的緊密結(jié)合，提高經(jīng)濟(jì)整體質(zhì)量和效益。
一、大力發(fā)展工業(yè)總部經(jīng)濟(jì)。
發(fā)展工業(yè)總部經(jīng)濟(jì)是對我區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀認(rèn)真分析后作出的必然選擇。根據(jù)我區(qū)地理位置的特點，市、區(qū)兩級政府對我區(qū)今后的發(fā)展定位為“銀三心”繁榮板塊，重點發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，但是不管是從地區(qū)生產(chǎn)總值產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，還是從稅收產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，工業(yè)都是我區(qū)目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的半壁江山。與此同時工業(yè)退出的進(jìn)程不可阻擋，目前，我區(qū)支柱工業(yè)交通運輸設(shè)備制造業(yè)的兩大集團(tuán)——江鈴集團(tuán)和洪都集團(tuán)的主業(yè)正在逐步遷出。鑒于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變需要一個較長的過程，留住工業(yè)總部和研發(fā)中心甚至引進(jìn)知名企業(yè)的總部是減少工業(yè)退出對我區(qū)經(jīng)濟(jì)的影響、提高經(jīng)濟(jì)效益的必由之路。
河南財政收入增速減緩的原因是多方面的，其中經(jīng)濟(jì)增速減弱是財政收入增速減緩的重要原因。2008—2011年的四年間，河南省主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速排位后移，因此財政收入增速也隨之減緩。
在我國現(xiàn)行稅制下，稅收收入主要來自第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)，其中第二產(chǎn)業(yè)主要是工業(yè)。不同產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)增長和稅收增長的貢獻(xiàn)度存在差異。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對稅收增長的貢獻(xiàn)度分析來看：
第一，河南工業(yè)主體產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢不夠突出，多處于產(chǎn)業(yè)鏈的前端和價值鏈的低端，附加值低，稅收貢獻(xiàn)能力弱，工業(yè)稅收增速在中部六省最低，對財政收入增速下滑造成較大影響。突出表現(xiàn)在：一是近年來河南省工業(yè)增加值增速較低，直接影響到全省地方稅收增速。二是河南省前十大工業(yè)行業(yè)的運行質(zhì)量和效益不夠高，支柱產(chǎn)業(yè)沒有對稅收增長發(fā)揮應(yīng)有的拉動作用。三是河南省不同程度地存在著發(fā)展速度不夠快、效益不夠好的問題。四是傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)稅收增速低位運行，高成長性產(chǎn)業(yè)帶動作用不強，是拉低河南工業(yè)稅收增幅的主要因素。
第二，固定資產(chǎn)投資增速不夠快，建筑業(yè)稅收增速在中部六省最低，是河南省財政收入增速減低的又一原因。2008—2011年，河南省城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資年均增長22%，居中部六省第6位，其中建筑安裝工程投資年均增長29.4%，僅居中部六省第4位。近年來基礎(chǔ)設(shè)施投資占城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資比重降低，對建筑業(yè)稅收增速產(chǎn)生一定影響。
第三，第三產(chǎn)業(yè)稅收增速偏低，是河南省財政收入增速減緩的又一重要原因。河南省第三產(chǎn)業(yè)增加值占生產(chǎn)總值的比重為29.7%，但在全部稅收和地方稅收中所占比重分別為47%和55.6%。2008—2011年，按當(dāng)年價計算的第三產(chǎn)業(yè)增加值年均增長14.8%，居中部六省第5位；同期第三產(chǎn)業(yè)稅收收入增速居中部六省第5位，僅略高于山西省的19.4%。
基于以上分析，結(jié)合河南省實際，提出如下政策建議：
第一，進(jìn)一步加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，夯實財政收入增長基礎(chǔ)。一是強力推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，切實提升經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和效益。二是加快新型工業(yè)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展，加快建設(shè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)新體系。三是促進(jìn)工業(yè)化、城鎮(zhèn)化一體化發(fā)展，帶動消費與投資增長，加快財政收入增長。四是進(jìn)一步推進(jìn)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，支持傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)盡快扭轉(zhuǎn)經(jīng)營困境，充分發(fā)揮工業(yè)對財政收入貢獻(xiàn)的基礎(chǔ)性作用。五是進(jìn)一步推進(jìn)改革創(chuàng)新。創(chuàng)新要素保障機(jī)制，增強經(jīng)濟(jì)活躍程度，做大、做優(yōu)、做實財源。
第二，進(jìn)一步加強長效機(jī)制建設(shè)，促進(jìn)財政經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)健康發(fā)展。一是建立跨部門的信息交流平臺，提高稅收執(zhí)法的嚴(yán)肅性、公平性。二是建立完善新增稅源核查管理機(jī)制，加強稅收分析和后續(xù)管理，管住管好新增稅源。三是強化涉稅服務(wù)。利用多渠道、多形式廣泛宣傳各項稅收政策，加強對重點企業(yè)的納稅輔導(dǎo)。四是進(jìn)一步加大對稅收政策執(zhí)行情況的監(jiān)督檢查力度，促進(jìn)應(yīng)收盡收、應(yīng)免盡免、應(yīng)減盡減、應(yīng)退盡退。五是積極爭取中央稅制改革試點，積極爭取中央在河南試點，促進(jìn)征管能力全面提高。
第三，借鑒國外經(jīng)驗，探索建立科學(xué)、規(guī)范和有效的稅式支出預(yù)算管理模式。通過對美國、加拿大、荷蘭等國家實行稅式支出預(yù)算管理的比較和分析可知，對稅式支出實施全面預(yù)算管理最為科學(xué)。借鑒國際成功經(jīng)驗，今后應(yīng)積極探索全面推行稅式支出預(yù)算管理制度，建立完善的統(tǒng)計制度，選擇科學(xué)的稅式支出估算手段和方法，將應(yīng)實現(xiàn)的稅收及時反映到財政收入上來，真實反映政府掌握的財政資源的規(guī)模。進(jìn)一步增強稅收優(yōu)惠的透明度，發(fā)揮稅式支出管理在促進(jìn)重點產(chǎn)業(yè)和區(qū)域發(fā)展、吸引外商投資、引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)、調(diào)節(jié)社會和經(jīng)濟(jì)運行方面的重要作用。
近日，財政部長金人慶表示，非典對中國財政的影響已初步顯現(xiàn)，這種影響還會進(jìn)一步顯現(xiàn)出來?？紤]到非典對財政的影響有一個滯后期，隨著抗擊非典財稅優(yōu)惠政策的逐步落實到位，尤其是今后非典疫情和洪澇災(zāi)情的發(fā)展變化尚難準(zhǔn)確預(yù)測，其對財政的影響也相應(yīng)具有不確定性。
經(jīng)濟(jì)專家董志勇認(rèn)為，隨著非典疫情的解除，經(jīng)濟(jì)的逐步恢復(fù)和長期增長的慣性，今年中國的財政收入，可能出現(xiàn)前高、中低、后回升的發(fā)展態(tài)勢。
今年1到5月，全國財政收入9039.98億元人民幣，已完成預(yù)算約44％，比去年同期增長28％。但全國財政收入增幅明顯回落，4、5月份，全國財政收入分別比一季度平均增幅低21.2和16個百分點。與此同時，全國財政支出增長加快。4、5月份，全國財政支出分別較一季度平均增幅高5.7和15.6個百分點。
目前，隨著非典疫情得到有效控制，部分受損嚴(yán)重的行業(yè)正在逐步恢復(fù)正常，非典的影響將是階段性的，是短暫的，不會傷及中國經(jīng)濟(jì)的基本面，不會改變中國經(jīng)濟(jì)快速增長的大趨勢。
中國國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，非典并沒有阻止中國經(jīng)濟(jì)的增長。即使在疫情最嚴(yán)重的5月，中國經(jīng)濟(jì)也有不俗表現(xiàn)。消費、需求、投資、外貿(mào)均保持快速增長。進(jìn)入6月，中國經(jīng)濟(jì)秩序走入正軌。上月下旬各地出現(xiàn)“井噴式”消費熱潮后，受非典影響最嚴(yán)重的服務(wù)業(yè)也將很快走出低谷。
此外，此次非典主要集中在北京、廣東、山西、內(nèi)蒙、河北、天津等省市，而對拉動稅收收入增長起重要作用的一些地區(qū)，特別是長江三角洲地區(qū)、環(huán)渤海大部分地區(qū)非典較輕，中西部地區(qū)非典影響也較小。隨著疫情被控制，大部分地區(qū)將很快能從不利局面中擺脫出來。
