時間：2022-05-24 12:20:38
序論：在您撰寫跨國投資論文時，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
當(dāng)代世界經(jīng)濟發(fā)展中，直接投資越來越成為經(jīng)濟國際化與全球化的主要驅(qū)動力。國際直接投資的一般含義是指，居民（含自然人和法人）以一定生產(chǎn)要素投入到另一國并相應(yīng)獲取管理權(quán)的一種跨國投資活動。其核心內(nèi)容體現(xiàn)在：（1）生產(chǎn)要素的跨國流動。生產(chǎn)要素，可以是有形要素，也可以是公司品牌、管理技能等無形資產(chǎn)。（2）投資方擁有足夠的經(jīng)營管理權(quán)。關(guān)于服務(wù)業(yè)對外投資的界定比較復(fù)雜。一些服務(wù)業(yè)的跨國投資行為可以使用傳統(tǒng)的股權(quán)控制定義進行界定，如跨國銀行在國外設(shè)立分支機構(gòu)、貿(mào)易服務(wù)公司在國外設(shè)立辦事處等。但有許多服務(wù)業(yè)的跨國投資過程，難以實現(xiàn)或不宜使用股權(quán)控制模式。在這種情況下，實踐中區(qū)分服務(wù)業(yè)直接投資與服務(wù)貿(mào)易的標(biāo)準(zhǔn)主要是：直接投資利潤收入來源于外國股權(quán)所帶來的收益（與服務(wù)貿(mào)易的不同在于，服務(wù)貿(mào)易僅與接受服務(wù)者支付的銷售額、傭金、使用費有關(guān)）。（注：盧進勇等：《國際服務(wù)貿(mào)易與跨國公司》，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社2002年版，第131頁。）按這一標(biāo)準(zhǔn)，可以將許可證和管理合同等服務(wù)業(yè)廣泛使用的投資方式包括在直接投資的范圍內(nèi)。因為這類方式雖然不涉及控股權(quán)，也沒有實施交易內(nèi)部化，但由于其收入是以國外被許可方或管理合同買主利潤收入的百分比計算的，所以應(yīng)算作服務(wù)業(yè)直接投資。
服務(wù)領(lǐng)域國際直接投資的發(fā)展與國際服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展趨勢是相一致的。20世紀(jì)70年代初，服務(wù)業(yè)只占世界對外直接投資總量的1/4，這之前，國際直接投資主要集中在原材料、其他初級產(chǎn)品，以及以資源為基礎(chǔ)的制造業(yè)領(lǐng)域。80年代以后，服務(wù)業(yè)的跨國直接投資不斷升溫，跨國投資逐漸成為服務(wù)業(yè)國際競爭的一種主要形式，在全球跨國投資總額中所占份額日益增多。聯(lián)合國跨國公司中心《1993年世界投資報告》顯示：1970年，發(fā)達國家的對外直接投資中，第二產(chǎn)業(yè)占首要地位，其份額達45.2％，第三產(chǎn)業(yè)（即服務(wù)業(yè)）只占31.4％；1985年，在服務(wù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的對外直接投資已達42.8％，超過第二產(chǎn)業(yè)的38.7％；到1990年，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的對外直接投資超過了一、二產(chǎn)業(yè)的總和，達50.1％。發(fā)達國家服務(wù)產(chǎn)業(yè)所接受的外國直接投資，1970年僅為23.7％，1990年達到了48.4％。相比較來說，流入發(fā)展中國家的外國直接投資，主要是在第二產(chǎn)業(yè)。服務(wù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投資，從1970年到1990年只從23.5％增加到29.5％。說明發(fā)展中國家由于經(jīng)濟發(fā)展階段的局限，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的對外開放和國際化過程明顯慢于發(fā)達國家。進入20世紀(jì)90年代以后，服務(wù)領(lǐng)域的國際直接投資在全球直接投資總額中一直呈占據(jù)半壁江山以上的格局。
在服務(wù)業(yè)跨國投資的發(fā)展中，一個突出特點就是跨國并購的大發(fā)展，成為直接投資的主要形式。尤其是20世紀(jì)如年代以來，貿(mào)易和投資自由化和經(jīng)濟全球化的發(fā)展，促使全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和競爭加劇，也促進著全球服務(wù)市場的整合和服務(wù)業(yè)跨國公司之間的并購和重組，跨國并購浪潮一浪高過一浪?！?000年世界投資報告》顯示，全球外國直接投資已由1998年的6000億美元上升到1999年的8655億美元，一年增長三成，跨國并購額由1998年的4800億美元上升到7200億美元。表1是1987-1999年全球跨國并購以收購方計的產(chǎn)業(yè)和部門結(jié)構(gòu)情況。
表11987-1999年全球跨國并購的產(chǎn)業(yè)和部門結(jié)構(gòu)（收購方）單位：百萬美元
附圖
資料來源：聯(lián)合國跨國公司中心《2000年世界投資報告》（英文版），第251頁
表中數(shù)據(jù)顯示，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的跨國并購在全球跨國并購中的份額在不斷上升，1987年所占比重為30.57％，1990年上升為45.44％，1999年高達55.76％。服務(wù)產(chǎn)業(yè)的跨國并購的主要部門是信息、金融等極具增長潛力的產(chǎn)業(yè)，而且正向跨行業(yè)并購演變。在1999年，金融業(yè)的并購占全球并購的份額為23.22％，占服務(wù)業(yè)內(nèi)部的比重達到41.65％，運輸、倉儲及通訊部門在1999年的并購業(yè)績也不俗，并購額占到全球總額的16.49％，占服務(wù)業(yè)內(nèi)部的29.58％。
二、服務(wù)業(yè)跨國投資快速增長的原因
服務(wù)業(yè)跨國投資的發(fā)展，是在經(jīng)濟全球化趨勢不斷增強、全球國際直接投資總量快速增長的背景下發(fā)生的。毫無疑問，制造業(yè)企業(yè)跨國投資的發(fā)展，需要更多地依賴貿(mào)易、金融、通訊、運輸?shù)壬a(chǎn)的支持，對服務(wù)業(yè)跨國投資產(chǎn)生拉動作用。然而，更重要的是20世紀(jì)80年代以來，服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中技術(shù)與制度變革合力的推動。
第一，發(fā)達國家國內(nèi)服務(wù)管制制度變革的影響。20世紀(jì)70年代以來，西方國家經(jīng)濟出現(xiàn)嚴(yán)重的“滯漲”，西方經(jīng)濟理論界的一個重大變化，就是自由主義經(jīng)濟思潮的重新崛起，強調(diào)政府放松管制，充分發(fā)揮市場機制的作用重新成為占主導(dǎo)地位的經(jīng)濟思想。同時，微觀理論層面，有關(guān)政府管制理論以及自然壟斷產(chǎn)業(yè)理論研究的新進展，促進了西方國家在金融、電信、郵政、交通運輸?shù)确?wù)領(lǐng)域大規(guī)模的管制變革。放松產(chǎn)業(yè)進入管制，打破壟斷，促進競爭，是管制變革的中心內(nèi)容。進入管制的放松，開始是對國內(nèi)企業(yè)，然后是對國外企業(yè)，由此使服務(wù)業(yè)出現(xiàn)了放松管制與大規(guī)模企業(yè)兼并相互影響的兩股潮流，促進了發(fā)達國家之間服務(wù)業(yè)投資規(guī)模的迅速擴大。以電信業(yè)為例，1991年底，英國國內(nèi)電訊開始有限競爭，1996年6月英國解除國際長途壟斷，12月第一個對外徹底開放電訊市場。短短幾年內(nèi)，英國開出150多個電訊經(jīng)營許可證，1996年底開出44個外國公司許可證。1996年所有歐盟成員國加瑞士和挪威決定在1998年元旦，全面開放電訊市場?，F(xiàn)在許多國家，不但在長話和增值業(yè)務(wù)等部門已經(jīng)引入競爭，在本地網(wǎng)層次上，數(shù)網(wǎng)競爭也被允許。
第二，服務(wù)貿(mào)易自由化國際性制度安排的推進。服務(wù)業(yè)所包含的產(chǎn)業(yè)門類非常廣泛，其中許多涉及國家、國家經(jīng)濟安全、社會就業(yè)等問題，因此在“烏拉圭回合”多邊貿(mào)易談判之前，服務(wù)業(yè)一直沒有納入全球貿(mào)易自由化體系之內(nèi)。服務(wù)貿(mào)易自由化問題，在1986年成為關(guān)貿(mào)總協(xié)定“烏拉圭回合”多邊貿(mào)易談判的新議題，其最終成果是《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》的達成與生效。根據(jù)《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》的規(guī)定，服務(wù)貿(mào)易的內(nèi)容包含4個方面，即過境交付、境外消費、商業(yè)存在、自然人流動。其中商業(yè)存在方式就涉及市場準(zhǔn)入與跨國直接投資。《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》擴大了全球貿(mào)易體制的涵蓋領(lǐng)域，初步形成了制訂規(guī)則、組織談判、解決爭端三位一體的全球服務(wù)貿(mào)易協(xié)調(diào)與管理體系，對降低或消除各成員方對外國資本的進入壁壘，推進服務(wù)業(yè)國際投資，起著相當(dāng)大的作用。
第三，信息技術(shù)的發(fā)展，導(dǎo)致服務(wù)企業(yè)組織管理成本的降低和規(guī)模經(jīng)濟邊界的拓展，同時也促進了服務(wù)企業(yè)跨國投資方式的變革。20世紀(jì)80年代以來科學(xué)技術(shù)尤其是信息技術(shù)的突破性進展，為許多服務(wù)活動的跨國交易創(chuàng)造了可能性。服務(wù)企業(yè)的信息化管理，從根本上改變了收集、處理、利用信息的方式，也對決策和響應(yīng)速度提出了新的要求，從而導(dǎo)致組織形式的巨大變革，原來的金字塔型的結(jié)構(gòu)，向扁平化的“動態(tài)網(wǎng)絡(luò)”結(jié)構(gòu)發(fā)展。一方面，計算機系統(tǒng)取代中層監(jiān)督控制部門的大量職能，加強了決策層和執(zhí)行層的直接溝通，使中層管理的作用大為降低，從而減少了管理層次和信息失真，削減了機構(gòu)規(guī)模，提高了管理效率，這是企業(yè)規(guī)模向國際化擴張的重要條件。
服務(wù)企業(yè)的國際化網(wǎng)絡(luò)拓展有很多方式，除了傳統(tǒng)的在國外建立分支機構(gòu)、股權(quán)合作等方式外，20世紀(jì)90年代以來，非股權(quán)合作方式更為流行，如特許經(jīng)營、管理合同等方式。這些方式可以讓公司的“特殊資產(chǎn)”聲譽、品牌形象、積累的經(jīng)驗等，實現(xiàn)更好的增值。如大多數(shù)連鎖旅館或連鎖餐飲業(yè)都采取了以公司網(wǎng)絡(luò)方式運行的特許連鎖制。這種關(guān)系更靈活和成本更低的合同形式，使公司得以在世界范圍充分發(fā)揮他們的特殊才能，同時集中全力實現(xiàn)“人格化”產(chǎn)品的規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化，并做到更好地監(jiān)督與品牌形象緊密相關(guān)的服務(wù)質(zhì)量。從技術(shù)手段看，信息技術(shù)的發(fā)展，給大企業(yè)和銀行提供了更多的在全球范圍內(nèi)監(jiān)督其資產(chǎn)發(fā)展?fàn)顩r和加強在全球運作的可能。電子信息網(wǎng)絡(luò)使大公司可以更好地通過一體化管理節(jié)省交易費用和減少與這些費用有關(guān)的辦公費用。
第四，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的特性決定了跨國直接投資對服務(wù)業(yè)國際化擴張的重要性。隨著發(fā)達國家服務(wù)產(chǎn)業(yè)進入壁壘的取消或放松，一些大的服務(wù)性公司為了贏得更多的市場份額，致力于建立國際化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，越來越多的服務(wù)企業(yè)成為全球性企業(yè)。這一方面是由于服務(wù)營銷的特性所要求，在服務(wù)生產(chǎn)與消費過程中，很多情況下，需要與顧客有著密切關(guān)系和直接接觸，因而對外投資在爭奪和占領(lǐng)市場方面具有特殊地位；另一方面相當(dāng)多服務(wù)部門具有網(wǎng)絡(luò)型產(chǎn)業(yè)的特征，如電信、交通運輸以及金融等，規(guī)模報酬遞增明顯，即生產(chǎn)規(guī)模越大，單位產(chǎn)品的成本就越小。正如弗朗索瓦·沙奈在《資本全球化》一書中所指出：“一個公司必須削減或最大程度減少尚處于分割狀態(tài)的、本質(zhì)上不完善的世界市場上進行交換和面對面直接管理帶來的交易成本，這一能力直接受制于對某一國際網(wǎng)絡(luò)的控制。有了這種控制，公司就可以進一步把地方化優(yōu)勢同公司本身的優(yōu)勢結(jié)合起來?！保ㄗⅲ焊ダ伤魍摺ど衬危骸顿Y本全球化》，中央編譯出版社2001年版，第207頁。）
三、服務(wù)業(yè)跨國投資發(fā)展對世界經(jīng)濟的影響
服務(wù)產(chǎn)業(yè)跨國投資的發(fā)展對世界經(jīng)濟產(chǎn)生著多重效應(yīng)。
1.對全球服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起著重要的促進作用。這主要從3個方面表現(xiàn)出來：一是促進全球服務(wù)產(chǎn)業(yè)的資源優(yōu)化配置與重組，從而擴大各國服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的市場空間，各國服務(wù)企業(yè)可以在規(guī)模經(jīng)營和國際化經(jīng)營的基礎(chǔ)上，增加服務(wù)產(chǎn)品的生產(chǎn)和供給。二是加劇各國服務(wù)業(yè)競爭，競爭直接帶來產(chǎn)業(yè)效率的提高，促進服務(wù)企業(yè)的生產(chǎn)和交易成本下降以及消費者福利的增進。同時也促進著服務(wù)方式創(chuàng)新、服務(wù)質(zhì)量的提高。航空運輸和某些電信服務(wù)的價格大幅度下降就是全球服務(wù)市場競爭加劇的直接成果。三是有利于新技術(shù)、新產(chǎn)品、新的管理方法在全球的擴散。
以電信業(yè)為例，1990-1995年，短短6年時間，全世界國際長途通訊時間從333億分鐘增加到680億分鐘，翻了一番多。（注：資料來源：國際電信聯(lián)盟（ITU），轉(zhuǎn)引自劉吉等《信息化與知識經(jīng)濟》，社會科學(xué)文獻出版社1998年版，第27頁。）金融服務(wù)競爭產(chǎn)生的發(fā)展與效率提高效應(yīng)也很明顯。經(jīng)合組織銀行經(jīng)營情況統(tǒng)計表明，大部分國家銀行的工資開支占總收入的比重下降了，營業(yè)費用與總收入相比也下降了。如美國互助儲蓄銀行，在1979-1984年間，工資開支占總收入的比例為69％，1990-1992年間，這一比例已大幅度下降為28％；日本大型商業(yè)銀行，工資開支占總收入的比例，普遍從1979-1984年的40％，下降到1990-1992年的30％。英國商業(yè)銀行這一項目的比例，也從1979-1984年的45％下降為1990-1992年的37％。這是競爭促進成本下降的效應(yīng)。（注：BankProfitability，OECD，轉(zhuǎn)引自張漢林《強國之路》，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社2001年版，第158頁。）同時證券市場的交易費用也趨于下降。如表2所示。
表2倫敦股票交易市場平均傭金率變化
附圖
資料來源：倫敦股票交易所。轉(zhuǎn)引自張漢林《強國之路》，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社2001年版，第160頁
2.加劇了全球服務(wù)業(yè)的市場整合與企業(yè)重組，在相當(dāng)多的領(lǐng)域，大型服務(wù)跨國公司的壟斷地位越來越強，呈現(xiàn)出寡頭結(jié)盟壟斷的局面。從行業(yè)分析看，金融與信息業(yè)的市場與企業(yè)整合尤為激烈。通過跨國投資與兼并，大型或超大型金融壟斷企業(yè)不斷在競爭中產(chǎn)生，金融企業(yè)的國際競爭力出現(xiàn)此消彼長的格局。1990年，按資產(chǎn)額排列的全球第一、第二名的銀行是日本第一勸業(yè)銀行和富士銀行；1999年，全球第一、第二的位置已經(jīng)為美國的花旗銀行和美洲銀行所取代。（注：[美]《機構(gòu)投資》雜志，網(wǎng)址：http//，2000年1月17日。）20世紀(jì)90年代以來，全球銀行并購事件數(shù)不勝數(shù)。1998年4月6日，美國花旗銀行與旅行者銀行公司合并為花旗集團，合并后的花旗集團資產(chǎn)總額近7000億美元，超過了當(dāng)時占據(jù)第一位的東京三菱銀行。在業(yè)務(wù)范圍上，花旗集團涉足銀行業(yè)、保險業(yè)和證券投資業(yè)等金融業(yè)的所有領(lǐng)域，能夠提供高質(zhì)量、全方位的金融超市服務(wù)。規(guī)模的巨型化已成為銀行業(yè)經(jīng)營的一種趨勢。
電信、傳媒業(yè)的并購，近年來最著名的是，2000年美國在線收購時代-華納，成為美國歷史上乃至世界上最大的一宗兼并案。兩家公司合并之后，成為一家集電視、電影、雜志和因特網(wǎng)為一體的超級媒體公司，它將時代華納旗下的世界級大眾傳播、娛樂、新聞及先進的寬帶傳輸系統(tǒng)與美國在線的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)及基礎(chǔ)設(shè)施（包括商標(biāo)、網(wǎng)上社區(qū)、電子商務(wù)）緊密結(jié)合在一起，在行業(yè)內(nèi)形成強大的競爭優(yōu)勢。
服務(wù)領(lǐng)域跨國投資與并購的發(fā)展，使服務(wù)跨國公司得到快速發(fā)展。在美國《財富》雜志每年一度的“全球500強”評比中，服務(wù)業(yè)公司在絕對數(shù)量和相對比重上都有了較大的增長，其所占比重超過了工業(yè)、農(nóng)業(yè)跨國公司份額的總和。1999年所占比重達到61.2％（見表3）。
表3服務(wù)業(yè)公司在“全球500強”中的比重（％）
附圖
資料來源：根據(jù)《財富》“全球500”強資料整理
3.服務(wù)產(chǎn)業(yè)國際投資成為推動經(jīng)濟全球化發(fā)展的重要力量。從經(jīng)濟全球化發(fā)展的歷史來看，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的國際化或全球化的發(fā)展晚于農(nóng)業(yè)與工業(yè)的全球化發(fā)展進程，20世紀(jì)80年代以來國際服務(wù)貿(mào)易與服務(wù)業(yè)國際投資增長，意味國際資本在農(nóng)業(yè)、工業(yè)和服務(wù)業(yè)3個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域向國際市場全面滲透。服務(wù)業(yè)的跨國投資發(fā)展，不僅是經(jīng)濟全球化的主要內(nèi)容，而且成了促進全球化的重要條件。
通過服務(wù)業(yè)的國際投資，在全球范圍形成一個更大的服務(wù)交易網(wǎng)絡(luò)，這有助于跨國公司內(nèi)部分工和專業(yè)化的進一步發(fā)展，以提高他們的競爭力。例如，全球化中國際競爭的加劇，使制造業(yè)需要更為廉價而又可靠的連結(jié)全球的通訊和運輸網(wǎng)絡(luò)以維持出口業(yè)績；同時，由于更短的產(chǎn)品生命周期和“及時”生產(chǎn)的采用，國外廠商購買產(chǎn)品對時間的要求日益緊迫，只有高效率的通信與運輸系統(tǒng)才能滿足這種要求。
服務(wù)業(yè)的國際化經(jīng)營，促進了發(fā)達國家跨國公司在更大范圍、更多層面上的擴張，帶給更多的企業(yè)（尤其是中小企業(yè)）進入國際市場的機會。以電信、運輸和金融服務(wù)業(yè)為代表的現(xiàn)代服務(wù)技術(shù)的進步，已卓有成效地降低了國際服務(wù)鏈的相對成本，跨國生產(chǎn)所需的最小規(guī)模變得越來越小，使得不同生產(chǎn)規(guī)模的廠商都可以利用國際服務(wù)鏈進行高效分散的生產(chǎn)，更多的企業(yè)參與跨國化的生產(chǎn)經(jīng)營活動。全球跨國公司數(shù)量的快速增長，就是一個明證。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議的統(tǒng)計，1997年，世界跨國公司總數(shù)為53000家，1999年則達到63000家，是1970年7000多家的9倍。
4.進一步調(diào)整著發(fā)達國家與發(fā)展中國家在國際分工中的利益分配。服務(wù)業(yè)國際化經(jīng)營促進了國際分工的深化，在發(fā)達國家與發(fā)展中國家之間，首先是強化了它們的垂直分工，即發(fā)達國家高新技術(shù)制造業(yè)和知識技術(shù)密集型服務(wù)業(yè)與發(fā)展中國家勞動密集型制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的分工；同時，正在強化它們之間一種新的分工形式——加工工序與生產(chǎn)服務(wù)的分工。這使發(fā)展中國家在整個國際分工中處于更加不利的地位，將導(dǎo)致世界財富向服務(wù)業(yè)競爭力強的發(fā)達國家進一步積聚。在發(fā)達國家與發(fā)展中國家生產(chǎn)服務(wù)與加工工序的分工中，發(fā)展中國家充當(dāng)?shù)氖前l(fā)達國家的生產(chǎn)加工基地，影響產(chǎn)品價值鏈的諸多重要的生產(chǎn)服務(wù)環(huán)節(jié)，如產(chǎn)品設(shè)計、新產(chǎn)品、新工藝開發(fā)和海外市場的拓展、原材料的采購供應(yīng)、資金的籌集調(diào)度和財務(wù)控制等高附加價值的業(yè)務(wù)，都由發(fā)達國家掌握。這種分工，雖然能夠為發(fā)展中國家?guī)砭蜆I(yè)、產(chǎn)出增加等效應(yīng)，但在總體利益分配上，發(fā)展中國家只能分配到極少的一部分產(chǎn)品加工所得。而且作為發(fā)達國家制成品的生產(chǎn)加工基地，發(fā)展中國家還要付出環(huán)境惡化的代價。
在國內(nèi)服務(wù)市場開放中，發(fā)展中國家雖然可以通過引進外資、外國先進技術(shù)促進服務(wù)業(yè)發(fā)展，但由于國內(nèi)服務(wù)企業(yè)與跨國公司競爭力相差懸殊，本國服務(wù)企業(yè)的成長空間會受到嚴(yán)重擠壓。同時，由于金融、通信、信息、數(shù)據(jù)處理等服務(wù)部門涉及國家、機密和安全，國家經(jīng)濟安全也會受到威脅。1997年亞洲金融危機的發(fā)生，充分表明了金融開放與金融風(fēng)險的關(guān)聯(lián)性。特別是信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，使全球置身于一個全球性的統(tǒng)一網(wǎng)絡(luò)中，也在不斷加大著發(fā)展中國家經(jīng)濟所面臨的外來風(fēng)險。需要正視的是，由市場開放所引發(fā)的外來風(fēng)險的襲擊，是目前發(fā)展中國家自身的管理與調(diào)控能力所難控制的。
四、若干啟示
1.服務(wù)業(yè)國際直接投資以及國際服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展，導(dǎo)致國際競爭的熱點向服務(wù)經(jīng)濟領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，使服務(wù)產(chǎn)業(yè)成為許多國家直接參與國際經(jīng)濟競爭的重要戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。國際服務(wù)市場需求的高增長性、新型服務(wù)產(chǎn)品的高附加價值性以及服務(wù)產(chǎn)業(yè)對資本、信息、技術(shù)等關(guān)鍵生產(chǎn)要素控制的重要性，使它成為21世紀(jì)世界經(jīng)濟發(fā)展競爭的戰(zhàn)略制高點。
正文：
筆者曾經(jīng)做了一次簡單的調(diào)查，就是提起跨國投資，然后觀察人們的反映，大多數(shù)人自然而然的想到國際上著名的跨國公司，什么可口可樂，麥當(dāng)勞的；提到外資，更多的人關(guān)心的是如何引進和利用外資，很少有人將這些同中國的企業(yè)聯(lián)系到一起。中國是發(fā)展中國家，資金缺乏的確是制約中國經(jīng)濟發(fā)展的一個瓶頸，但殊不知，中國經(jīng)過二十多年的改革開放以后，特別是全球一體化的不斷加強和中國加入WTO，贏得了國際化的資源配置環(huán)境，大多的中國企業(yè)都應(yīng)該走出國門，為自己尋找更大的發(fā)展空間。
國際跨國投資是公司為了獲取預(yù)期未來收益而將資本投放到國外的活動，是國際貨幣資本和國際產(chǎn)業(yè)資本實現(xiàn)跨國流動的一種形式，以資本增殖，生產(chǎn)力提高為目的的國際跨國投資活動是科學(xué)進步，國際分工細(xì)化及經(jīng)濟全球化的必然結(jié)果?？鐕疽殉蔀閲H投資活動中最活躍的因素，是國際投資活動的主體。國際跨國投資從上個世紀(jì)90年代起大踏步發(fā)展，十多年來跨國投資金額超過了10000美元的大觀。在過去的9年中，全球的跨國投資保持了極高的增長速度，投資金額從1995年的3311億美元增加到1999年的10750億美元，2000年更是超越了12700億美元。統(tǒng)計資料顯示，到1999年底，全世界的跨國公司總數(shù)超過了60000家，擁有30萬個海外子公司和附屬企業(yè)，這些跨國公司占全世界對外國投資的70%以上，占全世界總產(chǎn)出的1/4。世界上最大的100個經(jīng)濟體中有51個是跨國公司，其余49個是國家，也就是說，有些跨國公司的經(jīng)濟規(guī)模已經(jīng)超過了中等發(fā)展中國家。時隔五年，以跨國公司的發(fā)展勢頭，不難想象其規(guī)模和力量。大量的事實證明，跨國投資是當(dāng)今世界不可逆轉(zhuǎn)的時代潮流。對中國企業(yè)而言，盡早地加入國際競爭當(dāng)中，顯得尤為迫切。
按照國際資本輸出的規(guī)律，各國吸收國外投資與對外投資的比例，發(fā)達國家是1：1.44，即每吸收1美元外資，對外投資可達到1.44美元。發(fā)展中國家的這一比例為1；0.43，而我國目前的比例為1；0.26左右，尚相當(dāng)于發(fā)展中國家的1/2多一點。隨著我過綜合國力的不斷加強，工業(yè)門類的齊全和國際經(jīng)濟技術(shù)合作和交流經(jīng)驗的大量積累，我國對外投資存在著不可估量的潛力。北京大學(xué)經(jīng)濟研究中心主任林毅夫教授認(rèn)為，目前中國應(yīng)該并且已經(jīng)達到快速對外輸出資本的階段。他指出，按照國際經(jīng)驗，一個國家的人均收入一旦達到2000美元，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)就應(yīng)進行調(diào)整，把一些生產(chǎn)能力過剩的企業(yè)移至海外，以更低的成本來獲得更多的利潤。目前中國人均收入雖只有1000美元多一點，但是由于地區(qū)差異，上海人均收入已經(jīng)達到5000美元以上了，而江蘇、浙江、廣州等沿海地區(qū)人均收入都遠(yuǎn)在2000美元以上。因此，到國外投資是萬事俱備，只差行動了。
近幾年來，中國出現(xiàn)了比較嚴(yán)重的通貨緊縮，很多領(lǐng)域存在過剩的生產(chǎn)能力，這就很容易讓人想起日本經(jīng)濟學(xué)家小島清的邊際產(chǎn)業(yè)理論，即產(chǎn)業(yè)升級后處于比較劣勢的產(chǎn)品和技術(shù)的轉(zhuǎn)移，一是沿海到中部、內(nèi)陸欠發(fā)達地區(qū)，再就是向國外此產(chǎn)業(yè)仍然處于比較優(yōu)勢的地區(qū)，尤其是了解國外市場的企業(yè)，向資本缺乏而勞動力密集的地方轉(zhuǎn)移。加拿大西安大略大學(xué)教授徐滇慶指出：中國對外投資應(yīng)該選擇那些市場程度比中國慢半拍的國家和地區(qū)。中國企業(yè)一方面有著充足的經(jīng)驗，一方面對這種轉(zhuǎn)型中的市場有超強的適應(yīng)能力。他將之成為中國企業(yè)跨國投資的“早半拍”準(zhǔn)則。早半拍準(zhǔn)則可以在國際貿(mào)易的需求偏好相似說中找到影子。需求偏好相似理論（ThoeryofDemandPreferenceSimilarity）是瑞典經(jīng)濟學(xué)家林德（S.B.Linder）提出的，用國家之間需求結(jié)構(gòu)相似來解釋工業(yè)制成品貿(mào)易發(fā)展的理論，這對跨國投資同樣適用。林德認(rèn)為，影響一國需求結(jié)構(gòu)的主要因素是人均收入，一國的需求結(jié)構(gòu)和人均收入是直接相關(guān)的，人均收入越相似的國家，其消費偏好和需求結(jié)構(gòu)越相似，產(chǎn)品的相互適應(yīng)性就越強，貿(mào)易交往也就越密。人均收入較低的國家其選擇消費品的質(zhì)量要求也就較低，因為他們要讓有限的收入滿足多樣化的需求，同時，為了實現(xiàn)充分就業(yè)和掌握生產(chǎn)技術(shù)，也只能選擇通用的技術(shù)，簡單的資本設(shè)備，而人均收入較高的國家剛好相反。這就給人一種感覺，中國過剩的生產(chǎn)能力最好走這條路。徐滇慶教授根據(jù)他的早半拍準(zhǔn)則得出結(jié)論：中國資本輸出最佳的地區(qū)是東歐地區(qū)，并切舉了豐佳集團的例子加以說明。其依據(jù)是這些地區(qū)國內(nèi)市場化程度，參與世界經(jīng)濟的程度都遠(yuǎn)不如中國，而其收入水平和需求結(jié)構(gòu)和中國類似。但是必須指出的是：一、這種理論只能解釋水平上的跨國投資問題，卻忽視了垂直跨國投資問題。二、這種理論只叢經(jīng)濟發(fā)展程度角度入手，而忽視了政治等其他的條件。以羅馬尼亞等東歐國家為例，其投資環(huán)境存在以下的問題：1、法律煩瑣，透明度低，且優(yōu)惠政策沒有明確的法律保障；2、經(jīng)濟困難，對國際貨幣基金組織和世界銀行期望值較高，反過來受其限制也高；3、政局尚未完全穩(wěn)定；4、處于美俄爭奪激烈，經(jīng)濟不穩(wěn)定，麻煩事多的灰色地區(qū)；5、腐敗、、行賄受賄嚴(yán)重，投資風(fēng)險大，成本高，等等。豐佳在那里的成功不能把這些一下都抹去。三、這種理論引導(dǎo)的資本流向的產(chǎn)業(yè)基本上是一些低級產(chǎn)業(yè)，不利也企業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)進步。因此我要指出，“早半拍”準(zhǔn)則倒不如歸結(jié)為一種跨國投資戰(zhàn)略，即打發(fā)展程度的時間差，利用這種時間差取得良好的走出去效果。但是并不足以指導(dǎo)資本的主要流向。我國企業(yè)跨國投資應(yīng)樹立多元化的發(fā)展觀念，不應(yīng)該過分依賴一些國家、地區(qū)和產(chǎn)業(yè)，更不能一哄而上。應(yīng)該在深入分析和考察的基礎(chǔ)上，對投資市場和產(chǎn)業(yè)有所取舍，以發(fā)揮資本的最大效用。
實際上，中國企業(yè)跨國投資，歐美發(fā)達國家及一些新興的工業(yè)化國家才是優(yōu)先考慮的對象。原因如下：1、這些國家市場化程度較高，社會政治環(huán)境穩(wěn)定，雖然競爭激烈，但也為投資者提供相對公平的競爭環(huán)境；2、這些國家有著先進的生產(chǎn)管理技術(shù)和豐富的營銷經(jīng)驗，是我國企業(yè)“練兵”和“取經(jīng)”的最佳場所，能對我國國內(nèi)企業(yè)的質(zhì)量和水平有所推動和提高；3、這些國家的技術(shù)開發(fā)和產(chǎn)品較新，可以是企業(yè)對前沿技術(shù)和管理有較快的反應(yīng)能力，有利于我國企業(yè)發(fā)揮后起者優(yōu)勢實現(xiàn)生產(chǎn)力的跨越式發(fā)展，提升產(chǎn)業(yè)層次和縮小與發(fā)達國家的差距；4、歐元美元作為硬通貨，幣值堅挺，匯率風(fēng)險小而增殖能力強；5、目前歐美國家都實行鼓勵外來投資政策，提供各種低息貸款。另外已有的工業(yè)基礎(chǔ)能為企業(yè)提供相關(guān)的產(chǎn)業(yè)支持，有利于企業(yè)降低成本。調(diào)查表明，絕大多數(shù)中國資本投向正是這些地區(qū)。
解決了區(qū)位選擇問題，那么下一步就是怎樣走出去了。一個模糊而又完美的建議無外乎考慮企業(yè)自身狀況和國外的投資環(huán)境。在此問題上，也沒有完全適用的法則，中國企業(yè)完全可以深練太極之道，將中華武功的精髓思想運用到走出去的戰(zhàn)略中來。
對付強者，避實就虛，攻敵弱點。我國企業(yè)與國際知名跨國公司在國際競爭中的實力對比相差懸殊，所以不能硬來，應(yīng)該采取迂回的策略，發(fā)揮靈活的優(yōu)勢，攻擊敵人薄弱的環(huán)節(jié)。從大型相關(guān)產(chǎn)業(yè)的公司涉足不深的地方，推廣自己的國際化品牌。
以己之強攻敵之弱，發(fā)揮比較優(yōu)勢。我國的勞動力成本相對較低，大力發(fā)展勞動密集型產(chǎn)業(yè)為依托的跨國經(jīng)營可以物美價廉的產(chǎn)品占領(lǐng)國外市場，中國的很多產(chǎn)品（勞密型）占據(jù)世界大量的市場分額，甚至引起一些國家的恐慌，通過建立海外子公司進行內(nèi)部化的交易，可以有效的減少發(fā)達國家對中國的反傾銷。進而發(fā)揮勞動成本低廉的威力。
以靜制動，發(fā)揮后起者優(yōu)勢。借力打力，四兩撥千斤。比較優(yōu)勢的戰(zhàn)略適用的是貿(mào)易領(lǐng)域，雖然能使發(fā)展中國家獲得貿(mào)易利益，但容易使我國低水平的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)固化。在現(xiàn)有的比較優(yōu)勢的基礎(chǔ)上通過與高新技術(shù)的結(jié)合來提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是我國必須解決的問題。這就需要發(fā)揮后起者優(yōu)勢，敵未動我不動，敵動，我動在先。具有選擇的使用國外在付出巨大代價才獲得的支持經(jīng)濟增長的一系列科技成果，這樣就可以跳國許多技術(shù)發(fā)展階段，直接采用新技術(shù)甚至在其基礎(chǔ)上進行研發(fā)實現(xiàn)企業(yè)質(zhì)的飛躍。如首鋼集團收購美國MastaEngineer公司70%的股份，獲得了650套設(shè)計圖紙，46個設(shè)計軟件包，從而增強了首鋼集團設(shè)計和制造重型冶金設(shè)備能力，擴大了中國鋼鐵工業(yè)作為整體在國際市場上的競爭力。2002年9月TCL集團控股的TCL國際通過其全資子公司與德國施耐德達成收購協(xié)議，利用巧勁，達到了利用其已有的融資和銷售渠道。
集中力量，各個擊破。由于實力不足，我國企業(yè)采取全線出擊可能隱含過大的風(fēng)險，但如果采取各個突破就不會力不從心。海爾在美國紐約曼哈頓矗立起海爾大廈使美國人開始把HAIER和HIGHER聯(lián)系到一起后，與三洋機電成立三洋海爾株式會社，把冰箱打入了很難進入的日本市場。
貿(mào)易與資本流動之間的關(guān)系最早由Mundell1957年提出，他建立了一個標(biāo)準(zhǔn)的2X2X2的貿(mào)易模型，該模型假定其中一國具有勞動密集型產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢，出口勞動密集型產(chǎn)品，該國對進口資本密集型產(chǎn)品設(shè)置貿(mào)易障礙，從而使該國資本的邊際產(chǎn)量上升，引起外國資本流入。根據(jù)Rybczynski定理，在商品價格不變的條件下，資本要素的增加將增加資本密集型產(chǎn)品的生產(chǎn)，減少勞動密集型產(chǎn)品的生產(chǎn)，該國勞動密集型產(chǎn)品的出口量減少，從而資本流入替代了貿(mào)易出口。此后20世紀(jì)80年代Markuson和Svenson在標(biāo)準(zhǔn)的2X2X2模型中假設(shè)兩國存在技術(shù)差異，導(dǎo)致要素價格不同，引起要素的國際流動，每個國家都將獲得其出口產(chǎn)品中密集使用的生產(chǎn)要素，根據(jù)Rybczynski定理，兩國要素稟賦的變化會促使其出口部門的擴張，從而要素流動與商品貿(mào)易之間的關(guān)系是互補的。
傳統(tǒng)的國際貿(mào)易純理論是建立在商品貿(mào)易基礎(chǔ)上的，而服務(wù)貿(mào)易存在某些與商品貿(mào)易不同的特征，第一，國際服務(wù)貿(mào)易是勞動與貨幣的交換，而不是物與貨幣的交換；第二，服務(wù)的生產(chǎn)與消費大多同時同地發(fā)生，服務(wù)不可儲藏；第三，統(tǒng)計方式不同，國際服務(wù)貿(mào)易在各國國際收支表中統(tǒng)計，而貨物貿(mào)易由各國海關(guān)統(tǒng)計。盡管服務(wù)貿(mào)易存在這些與眾不同的特征，目前主流的經(jīng)濟學(xué)觀點仍然堅持認(rèn)為傳統(tǒng)的比較優(yōu)勢理論應(yīng)用于國際服務(wù)貿(mào)易是有效的。Sapir在1981年進行了一系列服務(wù)貿(mào)易的實證研究，其主要結(jié)論是：“傳統(tǒng)貿(mào)易理論適用于服務(wù)貿(mào)易，要素稟賦在服務(wù)貿(mào)易模式的決定上具有重要作用。”Deardorf1985年在標(biāo)準(zhǔn)的H-O模型框架下，通過改變個別的約束條件成功地解釋了國際服務(wù)貿(mào)易如何遵循比較優(yōu)勢原則。目前國際經(jīng)濟學(xué)界比較一致的觀點是：“服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域同樣存在比較優(yōu)勢的合理內(nèi)核”。因此在分析跨國投資對服務(wù)貿(mào)易的影響時，我們?nèi)匀谎赜脗鹘y(tǒng)的國際貿(mào)易純理論方法。
我們分析的起點是假設(shè)經(jīng)濟是完全競爭的，在國際市場上每個國家都是小國，每個國家產(chǎn)品產(chǎn)量的變化不會引起國際市場產(chǎn)品價格的變化，而且假設(shè)一國由兩個經(jīng)濟部門組成，M是制造業(yè)或農(nóng)業(yè)部門，S是服務(wù)業(yè)部門，兩部門都以資本K和勞動L作為要素投入，體現(xiàn)消費者效用的社會無差異曲線是位似的。
外資的流入增加了一國的資本要素稟賦，通常情況下都假定外國直接投資（以下簡稱FDI）流入后可以在各生產(chǎn)部門間自由配置，但是本文中我們認(rèn)為跨國投資是與具體的行業(yè)相關(guān)聯(lián)的，也就是說，F(xiàn)DI不會在本國的各行業(yè)間自由流動，資本流入之后就鎖定在特定的行業(yè)中，這樣的假定對各國生產(chǎn)函數(shù)的影響與通常的情況不同。當(dāng)FDI可以在部門間自由流動時，對兩部門的生產(chǎn)能力都造成了影響，而當(dāng)FDI與具體行業(yè)相關(guān)聯(lián)時，只改變該行業(yè)的生產(chǎn)能力。
在對跨國投資的特性作出規(guī)定之后，我們首先分析外國資本流入發(fā)達國家的情形，發(fā)達國家一般都具有在服務(wù)業(yè)方面的比較優(yōu)勢，可以用圖1的產(chǎn)品空間來表示該國的生產(chǎn)、消費和貿(mào)易的情況。在圖1中，坐標(biāo)橫軸和縱軸分別表示該國服務(wù)業(yè)和制造業(yè)的產(chǎn)品產(chǎn)量，M[,1]S[,1]是其生產(chǎn)可能性曲線，P[,1]P[,1]′是相對價格曲線，在不存在要素變化的情況下，可知該國在A[,1]點生產(chǎn)，在C[,1]點消費，該國的凈出口量是B[,1]A[,1]。考慮FDI流入該國，由于其具有服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢，所以流入的FDI中相當(dāng)大比例的部分投資于服務(wù)業(yè)，于是該國的生產(chǎn)可能性曲線向外移到M[,2]S[,2]，其中，服務(wù)業(yè)增產(chǎn)的比例高于制造業(yè)。因為國際市場產(chǎn)品價格不變，價格曲線的斜率也保持不變，平行外移到P[,2]P[,2]′，此時，該國將在A[,2]點生產(chǎn)，社會無差異曲線是位似的，所以在C[,2]點消費，服務(wù)凈出口是B[,2]A[,2]，可以看出，該國服務(wù)業(yè)的生產(chǎn)和消費都增加了，但是可以證明在此服務(wù)生產(chǎn)的增加大于服務(wù)消費的增加，所以，服務(wù)凈出口增加了。也就是說FDI的流入增加了該國的凈服務(wù)出口，增加了該國服務(wù)業(yè)的競爭力和比較優(yōu)勢。
附圖
圖1FDI流入導(dǎo)致的生產(chǎn)、消費和貿(mào)易變化（發(fā)達國家）
其次，我們分析發(fā)展中國家的情形，發(fā)展中國家一般不具有服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢，相對而言其比較優(yōu)勢在制造業(yè)或初級產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)，此時可以用圖2的產(chǎn)品空間來表示其生產(chǎn)、消費和貿(mào)易。在FID流入前，該國的生產(chǎn)和消費點是A[,1]′和C[,1]′，是服務(wù)凈進口國，服務(wù)凈進口量是B[,1]′C[,1]′，F(xiàn)DI流入后，因為該國的比較優(yōu)勢在制造業(yè)，所以流入的FDI大部分投向制造業(yè)，這樣，生產(chǎn)可能性曲線從M[,1]′S[,1]′向外移到M[,2]′S[,2]′，而國際市場相對價格不變，F(xiàn)DI流入后生產(chǎn)和消費點分別是A[,2]′和C[,2]′，凈進口量變?yōu)锽[,2]′C[,2]′，我們發(fā)現(xiàn)該國的服務(wù)的生產(chǎn)和消費均增加了，可以證明服務(wù)消費的增加要大于服務(wù)產(chǎn)出的增加，也就是說服務(wù)的凈進口增加了，F(xiàn)DI的流入增加了該國的服務(wù)凈進口量，降低了該國的服務(wù)業(yè)的競爭力和比較優(yōu)勢。
附圖
圖2FDI流入導(dǎo)致的生產(chǎn)、消費和貿(mào)易變化（發(fā)展中國家）
綜合上述分析我們得到如下的結(jié)論：在發(fā)達國家，外商直接投資流入促進了凈服務(wù)出口，擴大了發(fā)達國家的服務(wù)貿(mào)易順差，增強了其服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢；而對于發(fā)展中國家，F(xiàn)DI流入增加了凈服務(wù)進口，擴大了發(fā)展中國家的服務(wù)貿(mào)易逆差，降低了其服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢。
外商直接投資對服務(wù)貿(mào)易的影響除了模型中所分析的改變一國的要素稟賦結(jié)構(gòu)，從而改變其服務(wù)貿(mào)易進出口量和比較優(yōu)勢外，還有別的作用途徑。外資企業(yè)的建立必然派生出對服務(wù)的需求，而這種需求有明顯的國別傾向。由于東道國對外匯的管制、利潤稅收制度等原因，跨國公司希望將利潤轉(zhuǎn)移到其母公司，因此傾向于選擇母公司所在國的服務(wù)提供者；與東道國在語言、文化方面的差別也促使跨國公司更多地傾向于選擇母國的服務(wù)供給。但是，這種選擇外國的服務(wù)供給的傾向在發(fā)達國家和發(fā)展中國家有顯著的程度差別，發(fā)達國家的服務(wù)廠商的國際化水平較高，服務(wù)質(zhì)量較好，企業(yè)信用較好。因此，在發(fā)達國有境內(nèi)的跨國公司選擇其母國服務(wù)供給的傾向性相對較?。欢诎l(fā)展中國家，服務(wù)業(yè)水平低，服務(wù)質(zhì)量不理想，而且在語言、文化方面的障礙更大一些，所以在發(fā)展中國家境內(nèi)的跨國公司更愿意使用外國特別是其母國的服務(wù)。由此我們認(rèn)為，雖然跨國公司在對服務(wù)供給選擇上的國別傾向均導(dǎo)致了東道國服務(wù)進口的增加，但是，這種效應(yīng)在發(fā)達國家和發(fā)展中國家的程度很不相同，在發(fā)達國家較弱，而在發(fā)展中國家較強，因此可以認(rèn)為對發(fā)達國家的跨國投資仍然增加了其凈服務(wù)出口，增強了其在服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢，而對發(fā)展中國有，跨國投資增加凈服務(wù)進口的效應(yīng)更強了，其在服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢更小了。
二、計量檢驗
1.數(shù)據(jù)和基本模型
從上一節(jié)的理論分析中我們得出結(jié)論：外國資本的流入對一國的服務(wù)貿(mào)易存在重要影響，而且這種影響在發(fā)達國家和發(fā)展中國家的表現(xiàn)極不相同，由于發(fā)達國家多數(shù)擁有服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢，外資流入的很大比例投入其服務(wù)行業(yè)，促進了服務(wù)出口，擴大了服務(wù)貿(mào)易順差，增強了其服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢；而對于發(fā)展中國家，由于服務(wù)業(yè)不是其比較優(yōu)勢，流入的外資投向服務(wù)業(yè)的比例非常小，從而增加了其服務(wù)進口，擴大了服務(wù)貿(mào)易逆差，降低了其在服務(wù)業(yè)方面的比較優(yōu)勢。在這里，我們希望使用發(fā)達國家和發(fā)展中國家的相關(guān)數(shù)據(jù)，建立計量模型來檢驗上述結(jié)論。
當(dāng)然，存在另外一些重要的因素會影響一個國家服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢，在計量模型中我們需要將這些因素考慮進去，作為控制變量，以準(zhǔn)確地估計FDI對服務(wù)貿(mào)易的作用。
在計量模型中，被解釋變量是各國的服務(wù)貿(mào)易比較優(yōu)勢，度量某一行業(yè)比較優(yōu)勢的方法較多，本文選用服務(wù)業(yè)凈出口與服務(wù)業(yè)進出口總額的比值SeRNX作為該被解釋變量，各國服務(wù)貿(mào)易進出口值均來自各國的國際收支平衡表。
附圖
其中Xs是服務(wù)貿(mào)易出口值，Ms是服務(wù)貿(mào)易進口值。
對外資流入用各國的FDI與其國內(nèi)生產(chǎn)總值（以下簡稱GDP）的比值rFDI來度量，F(xiàn)DI數(shù)量來自各國國際收支平衡表，GDP數(shù)據(jù)來自歷年《世界銀行發(fā)展報告》。
一個國家的經(jīng)濟發(fā)展水平顯然會影響服務(wù)業(yè)的發(fā)展，隨著人均收入的提高，個人對服務(wù)的需求在其支出中所占的份額也相應(yīng)提高，較高的服務(wù)需求會帶動服務(wù)業(yè)較快發(fā)展，從而建立起在服務(wù)業(yè)方面的比較優(yōu)勢，但是另一方面較高的服務(wù)需求也意味著對服務(wù)進口需求的增加，降低以貿(mào)易流通度量的比較優(yōu)勢。這兩方面的作用輕重如何，需要用數(shù)據(jù)來估計，用各國人均GDP值rGDP及rGDP的對數(shù)值lnGDP度量，數(shù)據(jù)也來自歷年《世界銀行發(fā)展報告》。
政府對服務(wù)貿(mào)易的管制政策顯然也是對服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)生作用的一個重要因素。服務(wù)業(yè)部門具有一定的特殊性，服務(wù)行業(yè)中的金融、電信、郵政、運輸、教育和研究與開發(fā)等部門對一個國家的經(jīng)濟、政治和國家安全等都有非常重要的影響，所以多數(shù)國家對服務(wù)領(lǐng)域的對外開放均采取謹(jǐn)慎態(tài)度，發(fā)展中國家因為其在服務(wù)行業(yè)不具有優(yōu)勢，擔(dān)心在服務(wù)業(yè)無法與發(fā)達國家競爭，對開放本國的服務(wù)業(yè)市場作出了嚴(yán)格的管制，管制政策在相當(dāng)程度上抑制了這些國家的服務(wù)業(yè)和服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展。因此，政府對服務(wù)貿(mào)易的管制程度是影響服務(wù)貿(mào)易的另一個重要變量。Hoekmon1994年在《烏拉圭回合服務(wù)貿(mào)易協(xié)定評估》（注：轉(zhuǎn)引自楊圣明主編：《服務(wù)貿(mào)易：中國與世界》，1999年。）中提出了一種度量各國服務(wù)業(yè)開放程度的方法，他將服務(wù)業(yè)開放分為三類：完全自由化、不開放、其他。每一類分別計數(shù)為：1;0;0.5。然后，把《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》中服務(wù)業(yè)的155項部門的每一項分為4種不同的提供方式：跨境提供、國外消費、商業(yè)存在和自然人存在。每個國家在《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》的談判中對這155個部門的每一種提供方式作出不同的減讓承諾，這樣總計有620項承諾，根據(jù)對每一項減讓承諾的程度按三類計分方式打分，然后把620項分?jǐn)?shù)累計加總，得到一國的總分?jǐn)?shù)，這個總分?jǐn)?shù)即為該國服務(wù)業(yè)開放程度的度量。我們選用該文中對各國的服務(wù)貿(mào)易開放程度的估計分?jǐn)?shù)作為變量SeOPEN的數(shù)據(jù)，這些估計分?jǐn)?shù)是在1994年《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》談判結(jié)果的基礎(chǔ)上計算出的，我們用它度量了每個國家1990年至1999年的開放程度。
一國的人口素質(zhì)，勞動力受教育的水平對服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢顯然也有重要的作用，人口素質(zhì)高，接受的教育程度高，其所提供的服務(wù)質(zhì)量也就相對較好，有利于建立服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢，但另一方面，人口素質(zhì)高，對服務(wù)的需求也就增大，也可能會導(dǎo)致對服務(wù)進口需求的增加，可見人口素質(zhì)的高低對服務(wù)業(yè)優(yōu)勢也有正負(fù)兩方面的作用，孰輕孰重，需要實證檢驗。本文用各國15歲以上成年人中非文盲人口的比例HR來度量，數(shù)據(jù)來自聯(lián)合國教科文組織的各國教育和識字統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫。需要注意的是，多數(shù)發(fā)達國家教育水平較高，文盲比例非常低，他們在20世紀(jì)80年代以后就不再公布文盲人口比例數(shù)據(jù)，我們用100%來表示這些國家的非文盲人口比例。lnHR是HR的對數(shù)值。
另外還有一些變量如文化習(xí)俗、自然條件和對研發(fā)的投資等也會影響一國的服務(wù)業(yè)比較優(yōu)勢。但是這些因素大多難以定量，所以在我們計量回歸方程中不包含這些控制變量。
根據(jù)以上討論，我們建立基本的計量模型如下：
SeRNX[,it]=α[,i]+β[,1]RFDI[,it]+β[,2]RGDP[,it]+β[,3]SeOPEN[,it]+β[,4]HR[,it]+ε[,it](2)
其中i是國別下標(biāo)，t是時間下標(biāo)，[,i]表示有一個不隨時間變化的效應(yīng)，在這個效應(yīng)中包含了一些回歸方程中不考慮的因素，如各國的文化差異，自然資源等，[,it]是隨機擾動項。
本文選用12個發(fā)達國家和11個發(fā)展中國家從1990年至1999年的相關(guān)數(shù)據(jù)進行計量回歸。12個發(fā)達國家是：美國、日本、加拿大、澳大利亞、新西蘭、英國、德國、法國、意大利、瑞典、奧地利和新加坡；11個發(fā)展中國家是：阿根廷、巴西、埃及、中國、印度、印度尼西亞、韓國、馬來西亞、泰國、菲律賓和墨西哥。
2.回歸結(jié)果
這是一個跨國的時間系列模型，這類模型對αi的處理有兩種方法，固定效應(yīng)(FixedEffects)方法把α[,i]視為一組具體的常數(shù)，隨機效應(yīng)(RandomEffects)方法把α[,i]視為一組隨機變量，當(dāng)α[,i]與回歸變量存在相關(guān)性時，使用固定效應(yīng)方法，應(yīng)用變量的最小二乘回歸(LSDV)（注：LSDV(LeastSquaresDummyVariable)是用于估計跨地區(qū)（跨部門）時間系列數(shù)據(jù)(PanelData)的回歸方法，在此類模型中假定不同地區(qū)（部門）的差別由回歸方程的常數(shù)項表示，這樣相當(dāng)于對每一個地區(qū)（部門）設(shè)定了一個變量(DummyVariable)，N個地區(qū)就有N個變量，在估計解釋變量系數(shù)值的同時，也要估計變量的系數(shù)值，具體的估計算法參見參考文獻[9]。）得到的回歸系數(shù)是一致有效的。我們用Hausman-test檢驗了模型，發(fā)現(xiàn)α[,i]與回歸變量SeRNX具有相關(guān)性，所以決定用LSDV方法進行回歸。為了消除擾動項的異方差和序列相關(guān)性，我們選用了可行廣義最小二乘法(FGLS)（注：FGLS(FeasibleGeneralizedLeastSquares)及后面提及的Chow-test具體算法參見參考文獻[9]。）。
表123個國家回歸結(jié)果
附圖
注：*表示通過了顯著程度為1%的T檢驗。**表示通過了顯著程度為5%的T檢驗。#表示通過了顯著程度為1%的F檢驗。系數(shù)估計值下括號內(nèi)數(shù)值為T統(tǒng)計量值。
表212個發(fā)達國家回歸結(jié)果
附圖
注：*表示通過了顯著程度為1%的T檢驗。**表示通過了顯著程度為5%的T檢驗。#表示通過了顯著程度為1%的F檢驗。系數(shù)估計值下括號內(nèi)數(shù)值為T統(tǒng)計量值。
我們用23個國家的數(shù)據(jù)做了一次總的回歸，回歸結(jié)果如表1所示。
從表1中我們發(fā)現(xiàn)，rFDI的系數(shù)估計值在所有方程中均是正值，比較穩(wěn)定，也比較顯著；而人均GDP的系數(shù)估計值也是正的，但不顯著；服務(wù)業(yè)開放程度SeOPEN對SeRNX的作用為正的，比較顯著，也比較穩(wěn)定；人口素質(zhì)HR對SeRN
X的影響是負(fù)的，比較顯著和穩(wěn)定。所有方程回歸都通過了顯著程度為1%的F檢驗，擬合優(yōu)度不足0.3，擬合的不是太理想。
由此可以判斷，總體上來說，F(xiàn)DI流入對一個國家的服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢是有一定的促進作用；而人均GDP的影響不是很確定，這與人均GDP水平對服務(wù)業(yè)比較優(yōu)勢存在正負(fù)兩方面的作用有關(guān)；服務(wù)業(yè)的開放促進其比較優(yōu)勢的效應(yīng)非常顯著；而人口素質(zhì)對服務(wù)業(yè)的優(yōu)勢卻有很顯著的負(fù)作用，這是出乎意料的，可能與所用的數(shù)據(jù)有關(guān)，用非文盲人口比例度量人口素質(zhì)沒有能夠更細(xì)致地刻劃各國間勞動力在技能水平和知識文化水平方面的差距，但是本文主要關(guān)注跨國投資與服務(wù)貿(mào)易的關(guān)系，因此不再對人口素質(zhì)的作用深入研究。
理論分析已經(jīng)說明，跨國投資對發(fā)達國家和發(fā)展中國家的作用是不同的，可以斷定，對這兩類國家，揭示服務(wù)貿(mào)易比較優(yōu)勢的決定因素的計量方程有不同的結(jié)構(gòu)，也就是說方程3對發(fā)達國家和發(fā)展中國家有不同的系數(shù)。我們用Chow-test檢驗檢查了方程在發(fā)達國家和發(fā)展中國家之間確實存在結(jié)構(gòu)變化。因此把這兩類國家分開進行回歸。
表2是對發(fā)達國家數(shù)據(jù)回歸的結(jié)果，我們發(fā)現(xiàn)rFDI的系數(shù)估計值都是正號，都通過了顯著程度為5%的T檢驗，比較穩(wěn)定；而人均GDP對SeRNX的影響同所有樣本回歸結(jié)果一樣，也不顯著，但是為正號；SeOPEN對SeRNX作用為正的，比較顯著；所有方程都通過了顯著程度為1%的F檢驗，而且擬合優(yōu)度比所有23個國家回歸時有明顯的提高。
表311個發(fā)展中國家回歸結(jié)果
附圖
注：*表示通過了顯著程度為1%的T檢驗。**表示通過了顯著程度為5%的T檢驗。#表示通過了顯著程度為1%的F檢驗。系數(shù)估計值下括號內(nèi)數(shù)值為T統(tǒng)計量值。
表4不包含埃及的10個發(fā)展中國家回歸結(jié)果
附圖
注：*表示通過了顯著程度為1%的T檢驗。**表示通過了顯著程度為5%的T檢驗。#表示通過了顯著程度為1%的F檢驗。系數(shù)估計值下括號內(nèi)數(shù)值為T統(tǒng)計量值。
對發(fā)達國家的回歸結(jié)果我們發(fā)現(xiàn)，確實如我們理論分析中所預(yù)測的，跨國投資進入發(fā)達國家促進了其服務(wù)貿(mào)易的比較優(yōu)勢，而發(fā)達國家的服務(wù)業(yè)開放也對其服務(wù)業(yè)比較優(yōu)勢有正向的影響。
表3是對11個發(fā)展中國家數(shù)據(jù)回歸的結(jié)果，我們看出，rFDI對SeRNX的作用變成了負(fù)的影響，而且不顯著了；人均GDP對SeRNX的作用也變成了負(fù)的影響，也不顯著；而SeOPEN的影響仍然很顯著地是正面的作用；所有方程都通過了顯著程度為1%的F檢驗，擬合優(yōu)度也有所提高。
觀察我們所使用的數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)在發(fā)展中國家中，埃及是一個比較特殊的國家，它的服務(wù)貿(mào)易出口遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了進口，顯示出很強的服務(wù)業(yè)的優(yōu)勢，甚至于超過了多數(shù)發(fā)達國家。因此我們將埃及的數(shù)據(jù)從中刪除，對余下的10個發(fā)展中國家進行了回歸，而且回歸方程中rFDI變量用其平方rFDI[2]代替了，結(jié)果在表4中顯示。
從表4中我們發(fā)現(xiàn)，在去掉埃及并用rFDI[2]作為解釋變量后，F(xiàn)DI流入對服務(wù)業(yè)比較優(yōu)勢的影響顯著性有明顯提高，T統(tǒng)計量的數(shù)值比表3中有很大提高，而且這種作用仍然是負(fù)的影響，與我們理論分析中對發(fā)展中國家的預(yù)測一致；人均GDP對SeRNX的作用也變得顯著了，表現(xiàn)出負(fù)的作用，表明在發(fā)展中國家，隨著人均收入或人均產(chǎn)出的提高，對服務(wù)進口的需求增加較多，而對服務(wù)出口的促進作用不是很重要，這樣反而導(dǎo)致服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢下降；服務(wù)業(yè)的開放程度對發(fā)展中國家的服務(wù)業(yè)優(yōu)勢的建立與對發(fā)達國家一樣有促進作用，而且是很顯著的。表4中的方程回歸都通過了顯著程度為1%的F檢驗。
三、結(jié)論和政策含義
綜合以上理論分析和計量回歸的結(jié)果，我們發(fā)現(xiàn)，跨國投資對一國服務(wù)貿(mào)易比較優(yōu)勢的影響，在發(fā)達國家和發(fā)展中國家確實有迥然不同的表現(xiàn)。
發(fā)達國家一般在服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域具有比較優(yōu)勢，多數(shù)為服務(wù)貿(mào)易凈出口國，流入發(fā)達國家的FDI有很大比例投向發(fā)達國家的服務(wù)業(yè)，服務(wù)業(yè)資本要素的相對增加更加增強了發(fā)達國家在服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢。相反，發(fā)展中國家不具有服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢，多數(shù)為服務(wù)貿(mào)易凈進口國，流入發(fā)展中國家的國際資本大多投向其有比較優(yōu)勢的初級產(chǎn)業(yè)和勞動密集型制造業(yè)，而投入到服務(wù)業(yè)的比例很小，在初級產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)中資本要素的增加增強了這些行業(yè)的比較優(yōu)勢，相對來說降低了發(fā)展中國家在服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢。
跨國投資與服務(wù)貿(mào)易的關(guān)系在發(fā)達國家和發(fā)展中國家完全不同的表現(xiàn)，被我們的實證檢驗所證實。而這一結(jié)論也啟發(fā)我們，國家吸引外資的政策會對服務(wù)業(yè)的發(fā)展造成重要影響，在發(fā)達國家，外資流入自然地就促進了服務(wù)業(yè)的發(fā)展；而對在服務(wù)業(yè)沒有優(yōu)勢的發(fā)展中國家，如果沒有適當(dāng)?shù)恼吒深A(yù)，大量的外資流入對該國的服務(wù)業(yè)和服務(wù)貿(mào)易是不利的，這些國家的政府應(yīng)該制定一定的產(chǎn)業(yè)政策，引導(dǎo)一定量的外資投向該國的服務(wù)行業(yè)，以保證在這個重要性日益增強的行業(yè)具有一定的競爭力。
這個結(jié)論也從一定的角度說明，發(fā)展中國家利用外資并非越多越好，外資的進入會對某些經(jīng)濟因素造成反面的影響，適當(dāng)?shù)睦猛赓Y水平和正確的外資引導(dǎo)政策是必需的。
各國在服務(wù)業(yè)的開放程度對建立其在服務(wù)行業(yè)的優(yōu)勢有重要的作用，我們的研究表明，各國在《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》談判中作出的各項服務(wù)行業(yè)的減讓承諾，增強了其在服務(wù)貿(mào)易中的比較優(yōu)勢，所以一國服務(wù)業(yè)的開放并不像通常所想象的那樣會使該國的服務(wù)業(yè)被國外的服務(wù)提供者占領(lǐng)，相反，純粹從經(jīng)濟的角度來看，開放國內(nèi)服務(wù)市場對發(fā)展其服務(wù)業(yè)和服務(wù)貿(mào)易是有利的。
【參考文獻】
[1]Daniels,P.W."ServiceIndustriesintheWorldEconomy",BlackWell,Oxford&
CambridgeUSA,1993.
[2]Deardorf,A."ComparativeAdvantageandInternationalTradeandInvestment
inServices",inTradeandInvestmentinServices:Canada/USPerspectives,editedby
R.Stern,Toronto:OntarioEconomicCouncil,1985.
[3]Hoekman,B.andBrga,C.A.P."ProtectionandTradeinServices:ASurvey",Open
EconomicReview,vol.8(3),1997.
[4]Markuson,JamesR.andMelvin,JamesR.(1983),"FactorMovementsandCommodityTradeasComplements",Journalof
InternationalEconomics,13(1983).
[5]Markuson,JamesR.andSvenson,LarsE.O.(1985),"TradeinGoodsandFactorwithInternationalDifferencesin
Technology",InternationalEconomicReview,Vol.26,No.1.
[6]Mundell,R.A.(1957),"InternationalTradeandFactorMobility",AmericanEconomicReview,June.
[7]Sapir,A.(1982),"TradeinServices:PolicyIssuesfortheEighties",ColumbiaJournalof
WorldBusiness,1982.
[8]Sapir,A.andLutz,E."TradeinServices:EconomicDeterminantsandDevelopment-RelatedIssues",WorldBankStaffWorkingPaperNo.480,1981.
[9]楊圣明、潘悅：“服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的理論研究”，參見江小涓、楊圣明、馮雷主編的《中國對外經(jīng)貿(mào)理論前沿Ⅱ》，社會科學(xué)文獻出版社2001年版。
據(jù)說，許多發(fā)達國家的經(jīng)濟中心，越來越多地見到中國老板的身影，他們手握巨資，盯著那些在危機下艱難度日的外國企業(yè)準(zhǔn)備出手。據(jù)權(quán)威部門的初步統(tǒng)計，在全球直接投資銳減的2009年，中國企業(yè)的海外投資卻達到創(chuàng)紀(jì)錄高度，僅非金融直接投資就達420億美元，其中約45%是海外并購。歲末年初，回望2009，在全球經(jīng)濟都處于金融危機之中的灰暗底色下，中國經(jīng)濟可說是少有的亮色之一；而在中國經(jīng)濟總體復(fù)雜困難的大格局下，企業(yè)走出去進行跨國投資、收購兼并，又可說是特別突出的亮點之一。
然而，略去表面的浮華和熱鬧，冷靜地看待中國企業(yè)走出去進行海外并購與投資，我們發(fā)現(xiàn)，事情并不像表面所看到的那么簡單,那么清晰，那么樂觀，那么眾口一詞。事實上，僅僅兩年前,“中國企業(yè)是否應(yīng)該走出去”都還是理論界、學(xué)術(shù)界、政府部門以及企業(yè)家們爭議不斷的話題。許多研究者質(zhì)疑中國企業(yè)的競爭力以及海外投資的能力和基礎(chǔ)：現(xiàn)有海外投資理論不支持中國企業(yè)大規(guī)模走出去的行為；實踐中也確有不少企業(yè)在海外投資上碰得頭破血流，賺錢者不多，虧損的不少。雖然這兩年發(fā)生的金融危機使世界經(jīng)濟格局發(fā)生很大變化，中國地位不斷上升，但是，是不是這兩年的變化就已經(jīng)使中國企業(yè)發(fā)生根本改變，從不具備跨國經(jīng)營能力到擁有跨國經(jīng)營能力，從弱勢國際競爭地位變?yōu)閺妱莞偁幍匚荒?？發(fā)達國家資產(chǎn)確實比前些年前便宜了，但是不是便宜到只要買下就賺錢，可以大舉收購呢？
誠然，任何新鮮事物，總會有爭議和歧見，不能因為有爭議、有歧見就裹足不前，無限期等待，以致坐失良機。很多問題，特別是現(xiàn)實問題，僅僅坐而論道地爭來爭去不可能有什么結(jié)果，只有實踐，才能給出正確的結(jié)論。如果要等到完全清楚了再行動，恐怕今天也不會有一家中國企業(yè)走出海外。在這個問題上，“摸著石頭過河”的中國改革思想恐怕也是必要的原則。然而，另一方面，也應(yīng)當(dāng)看到，縱然不可能將所有問題弄清之后再行動，但將基本的原則搞清，將已有定論、可能弄清的問題弄清，對行動做出規(guī)劃，謀定而后動，也是必要的行為準(zhǔn)則。否則，不顧任何既有的理論和原則，盲目妄動，輕率行事，必定如“盲人騎瞎馬，夜半臨深池”，有可能撞大運似地僥幸成功，也可能落水?dāng)烂數(shù)醚緹o歸。中國企業(yè)走出去問題，我覺得正應(yīng)當(dāng)這樣看待。
1企業(yè)跨國經(jīng)營的傳統(tǒng)理論在發(fā)展中國家的困境與演變
企業(yè)走出去到海外投資設(shè)廠進行跨國經(jīng)營并不是什么新鮮事，最晚在19世紀(jì)中葉就有了資本主義國家大公司、大企業(yè)到海外投資經(jīng)營的情況。19世紀(jì)末20世紀(jì)初，一些發(fā)達資本主義國家的跨國大公司已系統(tǒng)性地展開國際投資與跨國經(jīng)營活動，諸如聯(lián)合利華、雀巢、西門子、福特、通用等大企業(yè)以及花旗、匯豐等大銀行，都是跨國經(jīng)營的先行者。除了發(fā)達國家之間的相互投資，對殖民地半殖民地的投資也不少見。我們都熟悉，上世紀(jì)的二三十年代，花旗、匯豐等大銀行就占據(jù)著上海外灘最顯赫的位置，美孚石油、通用電氣等業(yè)早早就進入中國市場。不過，二戰(zhàn)前雖然大公司的海外投資已廣泛存在，但跨國公司海外投資的真正發(fā)展成為一種全球現(xiàn)象，還是二次大戰(zhàn)以后的事。對企業(yè)海外投資的理論解釋——跨國經(jīng)營理論——也是二次大戰(zhàn)以后才出現(xiàn)的。
對于跨國公司海外投資的經(jīng)典理論解釋從美國經(jīng)濟學(xué)家海默開始。1960年，海默（S.H.Hymer）完成其博士論文《國內(nèi)廠商的國際化經(jīng)營：對外直接投資研究》。在該著作中，海默研究了1914～1956年美國企業(yè)的對外投資，他發(fā)現(xiàn)，美國企業(yè)對外投資以直接投資為主，投資集中于西歐國家的某些特定行業(yè)（機械、電子、鋼鐵、化工），對利率變化不敏感。
這些現(xiàn)象不可能用國際金融學(xué)中傳統(tǒng)的利率差理論做出滿意解釋。面對這一現(xiàn)象，海默另辟蹊徑，以控制而不是利率差解釋直接資本流動，從而突破傳統(tǒng)的資本流動理論；以不完全競爭假定代替完全競爭假定，從而在方法論上也做出突破。海默認(rèn)為，美國企業(yè)之所以有必要、有可能大舉對外投資，乃是因為它們在無形資產(chǎn)（技術(shù)、品牌、專利、管理經(jīng)驗等）以及規(guī)模經(jīng)濟方面具有壟斷性優(yōu)勢，為了在更大范圍內(nèi)利用壟斷優(yōu)勢同時保持對優(yōu)勢的控制，企業(yè)便以對外直接投資的形式進行跨國經(jīng)營，通過壟斷優(yōu)勢的內(nèi)部轉(zhuǎn)讓達到盈利和控制的目的。
在海默壟斷優(yōu)勢理論后面的另一種重要的跨國經(jīng)營理論是內(nèi)部化理論，該理論由英國里丁大學(xué)的巴克萊(P.J.Buckley)和卡森(M.C.Casson)兩位教授提出。他們直接承接海默壟斷優(yōu)勢理論的思想：如果企業(yè)的海外投資起源于其壟斷優(yōu)勢，那么，企業(yè)為什么不直接將壟斷優(yōu)勢這一核心資產(chǎn)拿到市場上出售（外部化），而一定要在海外建立企業(yè)進行內(nèi)部轉(zhuǎn)讓（內(nèi)部化）呢？
巴克萊和卡森認(rèn)為，企業(yè)之所以選擇壟斷優(yōu)勢的內(nèi)部轉(zhuǎn)讓，并為此進行海外投資和跨國經(jīng)營，原因在于內(nèi)部化的交易成本低于外部市場交易的成本，內(nèi)部化更有效率。特別是，巴克萊和卡森認(rèn)為，與跨國公司壟斷優(yōu)勢有關(guān)的資產(chǎn)大多是無形資產(chǎn)和知識資源，這些無形資產(chǎn)和知識資源由于具有共享性、非標(biāo)準(zhǔn)化、泄密風(fēng)險等特點，其交易成本更高，基本上無法以可接受的成本實現(xiàn)外部化，因而只能通過內(nèi)部交易在企業(yè)內(nèi)使用。這一內(nèi)部化過程當(dāng)然不一定跨越國界，但內(nèi)部化過程的不斷發(fā)展最終將使企業(yè)跨越國界，成為跨國經(jīng)營企業(yè)。
鄧寧的“三優(yōu)勢理論”被稱為跨國公司與跨國經(jīng)營的通論，在學(xué)術(shù)界廣受好評。而他關(guān)于對外投資與經(jīng)濟發(fā)展水平關(guān)系的研究，使其對外投資理論與發(fā)展中國家的發(fā)展建立起某種聯(lián)系。不過，總起來看，鄧寧理論的核心思想仍然是海默的壟斷優(yōu)勢思想。也就是說，鄧寧的理論仍然未能超出壟斷優(yōu)勢引致跨國投資的基本思想。至于對外投資與經(jīng)濟發(fā)展關(guān)系的研究則更多的是一種經(jīng)驗總結(jié)，算不得理論探索。所以，在我們看來，企業(yè)跨國經(jīng)營的全部經(jīng)典理論中，壟斷優(yōu)勢的思想實際上是貫穿始終的核心概念，是第一關(guān)鍵詞。
以壟斷優(yōu)勢為核心的各種傳統(tǒng)跨國經(jīng)營理論，適合于解釋發(fā)達國家的對外投資和跨國經(jīng)營。因為，以美、歐、日為代表的發(fā)達國家企業(yè)的對外投資，恰恰是基于其在技術(shù)、品牌、管理經(jīng)驗、營銷技巧以及規(guī)模經(jīng)濟等方面的優(yōu)勢而展開的。這種從具有優(yōu)勢國家（企業(yè)）向劣勢國家（企業(yè)）的投資，我們一般稱為“下行投資”。
顯然，技術(shù)地方化理論與小規(guī)模技術(shù)理論一樣，都強調(diào)發(fā)展中國家企業(yè)對外投資時的相對優(yōu)勢或比較優(yōu)勢。這些理論，就其思維邏輯而言，都仍未超出壟斷優(yōu)勢的范疇。
20世紀(jì)90年代以后，發(fā)展中國家企業(yè)的對外投資和跨國公司進一步發(fā)展，其發(fā)展速度和規(guī)模也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過80年代，形成發(fā)展中國家企業(yè)對外投資的潮流。不僅原來經(jīng)濟發(fā)展水平相對較高、具有相對優(yōu)勢的亞洲四小龍等大舉對外投資，其他更廣泛的發(fā)展中國家也加入到對外投資大軍之中。
基于這種現(xiàn)實，對發(fā)展中國家相對落后企業(yè)對外投資行為的理論解釋也迅速發(fā)展，出現(xiàn)許多新思想、新觀點和新見解。這些最新理論解釋中，比較重要的包括技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論、兩階段模式、學(xué)習(xí)模型與策略競爭理論等。
2中國企業(yè)走出去的現(xiàn)實模式與理論困惑
通過對企業(yè)國際化經(jīng)營理論的簡要梳理，不難發(fā)現(xiàn)，對于像中國這樣較低收入水平但是又具有“大國效應(yīng)”的發(fā)展中國家來說，企業(yè)走出去跨國投資的基礎(chǔ)和邏輯尚不十分清楚?；蚩烧f，中國企業(yè)走出去進行跨國投資和國際經(jīng)營的動因并非能單一解釋的，而是多樣化的、綜合的、復(fù)雜的。簡單而言，有兩種可能的基礎(chǔ)：一是利用大國效應(yīng)形成的相對比較優(yōu)勢到其他發(fā)展中國家投資經(jīng)營；二是通過到發(fā)達國家的投資與并購，學(xué)習(xí)、獲取和創(chuàng)造壟斷優(yōu)勢。
當(dāng)然，現(xiàn)實中的情況總是比理論所表達的邏輯復(fù)雜得多，豐富得多，特別是對于中國這一規(guī)模巨大、特色鮮明、文化深厚并且發(fā)展不平衡的國度來說。很多一般原理，特別是基于西方文化和西方經(jīng)驗總結(jié)出的原理，到了中國就會發(fā)生變化，就會衍生出其“中國版本”。這正應(yīng)了那句名言：“理論是灰色的，而生命之樹常青”。由此觀之，必須看到，迄今為止中國企業(yè)走出去的路程遠(yuǎn)比上述理論所闡釋的邏輯復(fù)雜、曲折和豐富多彩，許多都超出既有理論邏輯的路徑。這一方面有可能使中國企業(yè)走出因為缺乏理論支撐而成為盲動的困境，另一方面也有可能使既有的跨國投資理論，包括發(fā)展中國家的跨國投資理論，獲得更多新思想和新元素，變得更加豐富多彩，更具有普適性。
為了獲得這種理論上的思考，我們還是先看看中國企業(yè)走出去與的歷史與路徑。
實際上，中國企業(yè)零星的對外投資和跨國經(jīng)營，最早可追溯到改革開放初期的1979年。當(dāng)時，北京的友誼商業(yè)服務(wù)公司（北京友誼商店）與日本東京丸一商事株式會社在東京合資開辦“京和股份有限公司”，建立中國第一家海外合資企業(yè)，拉開中國企業(yè)對外直接投資跨國經(jīng)營的序幕。不過，該企業(yè)屬于商業(yè)企業(yè)，主要經(jīng)營一些中國民族特色商品，與一般意義的國際化經(jīng)營仍有差異。
2008年，國際金融危機發(fā)生后，全球資產(chǎn)價格的暴跌和發(fā)達國家經(jīng)濟的危機為中國企業(yè)海外并購創(chuàng)造了難得一遇的機會和條件，這一年，也恰恰是中國企業(yè)大規(guī)模海外并購的高峰之年。2009年，這一趨勢繼續(xù)發(fā)展，2009年初的兩個月時間，中國海外并購已有22起，涉及金額超過200億美元，是歷史同期的最高水平。2009年2月以后，發(fā)生的海外并購又有：湖南華菱鋼鐵集團收購世界第四大鐵礦石供應(yīng)商FMG17.34%的股權(quán)，成為它的第二大股東；鞍鋼入股澳洲礦企Gindalbie；中國五礦集團以13.86億美元100%收購澳大利亞OZ公司主要資產(chǎn)；吉利收購全球第二大自動變速器制造企業(yè)澳大利亞DSI公司；中石油完成對新加坡石油公司45.51%股份收購；中石化收購Addax石油公司，總價達82.7億加元(合72.4億美元)，創(chuàng)中企海外并購新紀(jì)錄；蘇寧電器注資控股日本老字號電器連鎖企業(yè)Laox公司，成為第一家收購日本上市公司的中國企業(yè)；騰中重工收購悍馬；廣州健升貿(mào)易有限公司和卡丹路公司以總價2億歐元收購法國皮爾·卡丹公司在華成衣和衣飾業(yè)務(wù)，如此等等。
從上面所描述的并不全面的圖景也很容易看出，包括跨國并購在內(nèi)的中國企業(yè)走出去對外投資確實已經(jīng)進入到一個全新的階段。這個階段來得有點出人意料地快，甚至讓人有點措手不及，連走出去的企業(yè)也沒想到一下子就出現(xiàn)這么好的機會和條件，就被逼到前臺，想不出頭都不行。所謂時勢造英雄。從理論上說，中國經(jīng)濟的超常規(guī)發(fā)展使中國的人均收入水平大幅度提高，已經(jīng)達到鄧寧所說的對外投資加速發(fā)展的階段（如果考慮到中國人民幣匯率某種程度的低估，中國的人均美元收入水平會更高些）。從現(xiàn)實來看，中國經(jīng)濟所面臨的生產(chǎn)能力過剩、國內(nèi)發(fā)展一般加工制造業(yè)環(huán)境的日漸緊張、國家外匯儲備的日益累積需要出路、中國企業(yè)提升國際競爭力參與全球競爭的需要等等因素決定中國企業(yè)走出去將會是一個大趨勢。
不過，現(xiàn)在也不晚。如有的研究者所說，中國企業(yè)走出去跨國并購與投資剛剛進入大規(guī)模發(fā)展初期，如果現(xiàn)在能對相關(guān)問題進行認(rèn)真思考和研究，仍然可以對未來的對外投資發(fā)展起到重要作用。而對于這些問題的思考，沒有什么捷徑，其基礎(chǔ)仍然是對基本理論的認(rèn)識、對基本理論的發(fā)展，以及從基本理論看待我們的現(xiàn)實。這一點不能回避。
3三種目的、三種類型：中國企業(yè)走出去的新邏輯
如果按照經(jīng)典的跨國公司理論，中國企業(yè)尚不具備大規(guī)模對外投資的基礎(chǔ)和條件，因為中國企業(yè)缺乏對外投資所依賴的核心優(yōu)勢。然而，這些經(jīng)典理論都產(chǎn)生于全球化之前，其現(xiàn)實經(jīng)濟背景與今天是顯著不同的。在門戶頓開的全球化時代，企業(yè)所面對的經(jīng)營環(huán)境和國際競爭環(huán)境已經(jīng)全然不同，傳統(tǒng)理論中“逐漸積累壟斷優(yōu)勢——形成壟斷優(yōu)勢——利用壟斷優(yōu)勢——開展對外投資”的理論邏輯一定程度上應(yīng)該被超越，也可以被超越，中國企業(yè)可以依據(jù)一種新的思維和邏輯做出對外投資以及跨國經(jīng)營的選擇。但是，這一新的思維邏輯是什么呢？
第一種，以獲取國際資源、原料等為目的的投資。
中國的國際加工制造中心地位使中國成為全世界的供應(yīng)者，為全世界生產(chǎn)，因而也就不可能僅僅依靠中國的資源和原料，而要使用全世界的資源。何況，中國本身的資源稟賦決定即使我們想依靠自己也不可得。這樣，中國就必須通過貿(mào)易和投資等多種方式爭取穩(wěn)定的國際資源，特別是那些對經(jīng)濟發(fā)展具有關(guān)鍵作用而中國又缺乏的石油、礦石、天然氣、木材等戰(zhàn)略資源。為保證穩(wěn)定的資源來源，中國在這些戰(zhàn)略領(lǐng)域的投資甚至可以較少考慮短期經(jīng)濟因素：投資的資金回報是否合適，收購的價格是否偏高，這些都成為第二位的問題。因為，如果失去了對資源來源的控制，就將受制于人，經(jīng)濟利益也就將成為奢談。
第二種，以獲取壟斷優(yōu)勢與核心競爭力為目的的投資與并購。這類投資以跨國并購形式的投資為主，主要在發(fā)達國家展開，理論上大致可以為前述國際投資新理論所解釋。
對于中國企業(yè)來說，通過收購國外企業(yè)已有的無形資產(chǎn)來形成自己的核心競爭力，或許比自己創(chuàng)造出知名品牌、技術(shù)更容易，不失為一種捷徑。比如，直接收購皮爾·卡丹品牌和工藝，或許比國內(nèi)企業(yè)花很多年時間和資源創(chuàng)造的杉杉西服、七匹狼更有效率。據(jù)此，我們認(rèn)為，此類收購行為未來仍會是中國企業(yè)跨國并購和對外投資的一種重要類型。但是，這里有幾個因素應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識。其一，西方企業(yè)之所以愿意將其多年經(jīng)營的品牌等出讓，肯定是這些品牌已經(jīng)過了黃金期，或者不再適合目前的市場。真正高端品牌和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，是不會允許出售的。也就是說，我們獲得的品牌等資產(chǎn)，在多大程度上是具有長期價值的資產(chǎn)，需要考慮。其二，除了如危機時期之類的特殊時期外，中國企業(yè)收購這些品牌的代價和條件必須充分認(rèn)識。也就是說，獲取這些品牌、技術(shù)等無形資產(chǎn)與付出的收購對價相比，是否合算，要經(jīng)過認(rèn)真的價值評估。其三，更重要的是，一旦完成了收購，我們的企業(yè)成為這些品牌的所有者，如果不能維持和發(fā)展品牌的價值，持續(xù)地進行產(chǎn)品創(chuàng)新，這些品牌的價值將很快被耗散并最終被淘汰，企業(yè)仍然是一無所有。
當(dāng)前的國際商務(wù)面對的政治風(fēng)險已經(jīng)由戰(zhàn)爭、征收、國有化等傳統(tǒng)型風(fēng)險，向更為復(fù)雜、隱蔽的非傳統(tǒng)型風(fēng)險演化，其主要表現(xiàn)為由于東道國政策的變化、區(qū)域保護、區(qū)域內(nèi)部協(xié)調(diào)、第三國的干預(yù)、民族主義和宗教矛盾、各國內(nèi)部的利益集團和非政府組織的政治參與等原因引起的風(fēng)險。這對于國際化起步較晚的我國企業(yè)影響較大，需要采取積極措施去面對。
(一)評估政治風(fēng)險，慎重選擇經(jīng)營區(qū)域
政治風(fēng)險的評估，就是分析判定有關(guān)目標(biāo)國的總體政治形勢，據(jù)此篩選相對適宜的東道國。風(fēng)險評估主要是從宏觀上對東道國政府的能力、政治風(fēng)險的類別及穩(wěn)定程度進行調(diào)查分析，以確定風(fēng)險程度。評估的重點是導(dǎo)致商務(wù)環(huán)境突然出現(xiàn)變化的政治力量和政治因素，即政府對外國公司的政策；以往的政府類型、黨派結(jié)構(gòu)和各政派的政治實力及其政治觀念；政策的歷史走向和政策形成的公共選擇程序；有可能取代現(xiàn)執(zhí)政者的政治勢力；東道國政府與我國政府關(guān)系的親疏程度。我國企業(yè)的國際化時間較短，其中大部分是資源型企業(yè)，面臨的政治風(fēng)險更加復(fù)雜，需要慎重對待。以石油企業(yè)跨國經(jīng)營為例，按照“風(fēng)險最小、投資最少、效益最大”的原則，確定我國未來海外油氣勘探開發(fā)戰(zhàn)略地區(qū)的選擇為：積極進入亞太地區(qū)、中亞和俄羅斯石油市場，適當(dāng)參與南美和非洲市場，密切關(guān)注中東地區(qū)石油市場的發(fā)展變化，伺機進入。
(二)恰當(dāng)安排股權(quán)結(jié)構(gòu)，增強抵抗風(fēng)險的能力
當(dāng)前我國企業(yè)跨國經(jīng)營的股權(quán)安排主要有：(1)獨資經(jīng)營。這種方式雖然企業(yè)取得了完全控股，但是投資風(fēng)險大，如果東道國發(fā)生民族主義的排外運動，不利于風(fēng)險分擔(dān)。因此，我國企業(yè)不宜采取在海外設(shè)立全資子公司的方式，甚至不能認(rèn)為股權(quán)比例越高越好，特別是在政治動蕩、民族主義斗爭尖銳的國家。(2)合資方式。與東道國企業(yè)合作的合資方式易于為東道國所接受。這樣不僅可以提高投標(biāo)的中標(biāo)率，而且可以進一步熟悉當(dāng)?shù)氐恼苇h(huán)境、經(jīng)濟狀況和文化習(xí)俗，更重要的是，不會輕易引起東道國內(nèi)部政策變動和可能的民族主義等政治風(fēng)險。與國際大公司合資，可以學(xué)習(xí)其規(guī)避風(fēng)險的方法和經(jīng)驗，提高自己的國際影響。(3)無股權(quán)但有長期服務(wù)合同。這種方式由東道國雇傭我方承包服務(wù)項目，并支付服務(wù)費或獲得份額資源。它可以發(fā)揮中方的技術(shù)優(yōu)勢，提高投資熱情，進而獲得東道國政府和企業(yè)的信任，有利于我國企業(yè)未來市場的開拓。
(三)購買海外投資保險，轉(zhuǎn)移政治風(fēng)險
在具有政治風(fēng)險的領(lǐng)域中，通過對各種資產(chǎn)進行投保，企業(yè)可以將政治風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給保險機構(gòu)，從而可以集中精力管理、經(jīng)營業(yè)務(wù)。當(dāng)前跨國公司母國為了保護本國企業(yè)在國外的投資安全，通常依照本國國內(nèi)法的規(guī)定，對本國海外投資者實行一種事后彌補政治風(fēng)險損失的保險方式。中國進出口銀行、中國出口信用保險公司也已經(jīng)開設(shè)了海外投資政治風(fēng)險保險業(yè)務(wù)。企業(yè)可以考慮通過投保來轉(zhuǎn)嫁政治風(fēng)險可能造成的嚴(yán)重?fù)p失，轉(zhuǎn)移投資風(fēng)險，更大膽地開拓海外市場。
(四)建立溝通協(xié)調(diào)機制，及時采取應(yīng)對措施
如果缺乏高效、靈敏的信息溝通和協(xié)調(diào)機制，企業(yè)便無法有效收集處理蘊涵著政治風(fēng)險的信息。當(dāng)政治風(fēng)險發(fā)生時，企業(yè)會反應(yīng)遲鈍，不能與東道國及時溝通，從而喪失處理風(fēng)險的時機。建立信息溝通和協(xié)調(diào)機制，當(dāng)政治風(fēng)險增大時，企業(yè)可以及時與東道國溝通，闡明風(fēng)險將對企業(yè)和東道國產(chǎn)生的危害，以獲得諒解和支持，同時將信息反饋給我國政府，爭取通過外交途徑保護我國企業(yè)的海外財產(chǎn)。企業(yè)還可以借鑒國際大公司合作和溝通的成熟經(jīng)驗，學(xué)習(xí)他們處理與東道國關(guān)系的方式，預(yù)防、規(guī)避政治風(fēng)險。
二、法律風(fēng)險
法律是東道國和國際社會的游戲規(guī)則，企業(yè)必須熟練掌握國際貿(mào)易、投資法律規(guī)則，改善企業(yè)的內(nèi)部微觀法律制度，加強企業(yè)法律風(fēng)險管理，參與國際法律機制，共享利益、共擔(dān)風(fēng)險。
(一)聘請知名律師事務(wù)所。處理涉外法律事務(wù)
知名律師事務(wù)所擁有專攻于某些行業(yè)的高級律師，擁有服務(wù)重大復(fù)雜項目的豐富的業(yè)界經(jīng)驗，以其很強的專業(yè)性，而處于某些行業(yè)的壟斷地位。它知道客戶需要什么樣的法律服務(wù)、如何為客戶提供優(yōu)質(zhì)高效的法律服務(wù)，還可以運用其強大的客戶或信息資源，為客戶提供“傳遞項目信息”、“協(xié)調(diào)斡旋”、“提供商機”等附加增值服務(wù)。
知名律師事務(wù)所一般在世界各地設(shè)有分所或分支機構(gòu)，擁有世界性的法律資源。如果需要處理跨地區(qū)、跨國家的法律事務(wù)，它們也可以充分、合理地調(diào)配和組織其國際性法律資源，為客戶提供優(yōu)質(zhì)高效的法律服務(wù)。他們熟悉東道國的法律，可以直接處理法律事務(wù)，與東道國政府和法律界關(guān)系良好，具有很多便利條件。即使在東道國沒有法律從業(yè)資質(zhì)或無法執(zhí)業(yè)，它們也可以通過中介機構(gòu)間接為客戶提供法律服務(wù)。
知名律師事務(wù)所一般重視法律理論研究，對行業(yè)項目模式創(chuàng)新、東道國法律、政策等都具有一定的理論影響力。他們注重收集、整理和研究各國法律法規(guī)，擁有強大的法律數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)，也經(jīng)常發(fā)表學(xué)術(shù)論文、研究報告等，對行業(yè)項目模式、東道國法律法規(guī)、政策等進行評價、提出建議，對促進立法具有一定的意義。
(二)遵守制度，嚴(yán)格控制合同流程
所有合同及其他法律文件，首先要進行資信審查。承辦單位應(yīng)審查對方當(dāng)事人的主體資格、資信情況、相應(yīng)資質(zhì)證明、資金狀況、生產(chǎn)經(jīng)營實力、技術(shù)條件、債權(quán)債務(wù)情況和商業(yè)信譽等，必要時可提請相關(guān)部門予以協(xié)助。談判前承辦部門必須進行技術(shù)、商務(wù)審查和法律審查。審查定稿后，承辦部門應(yīng)在簽署前，辦理內(nèi)部會簽手續(xù)，除公司董事長、總經(jīng)理親自簽署外，公司其他人員對外簽署合同必須獲得董事長或總經(jīng)理的書面授權(quán)。合同履行結(jié)算時，合同承辦單位應(yīng)按規(guī)定辦理內(nèi)部會簽手續(xù)。未經(jīng)會簽的合同，不能辦理結(jié)算與支付。在合同履行期間，需要變更、轉(zhuǎn)讓或解除合同時，應(yīng)當(dāng)按照原合同訂立程序重新和對方達成一致協(xié)議，并履行相應(yīng)審查和報批程序后，以書面形式確定。凡以公司或境外分(子)公司名義簽署的項目合同及非項目合同，已經(jīng)履行完畢或者提前解除或終止，應(yīng)辦理關(guān)閉手續(xù)，表明權(quán)利義務(wù)已履行完畢，無任何遺留問題。合同爭議發(fā)生后，合同履行部門或單位應(yīng)及時向公司申報。
(三)選擇仲裁機構(gòu)，一般協(xié)商爭議解決
在涉外的合同中，一般都有爭議解決條款。合作各方都會認(rèn)真選擇爭議解決機構(gòu)。國內(nèi)公司和其合作伙伴通常都在其爭議解決條款中選擇國際知名仲裁機構(gòu)作為爭議解決機構(gòu)。這主要是因為：國內(nèi)的司法機構(gòu)或仲裁機構(gòu)人員，一般對涉外商務(wù)問題、行業(yè)法律問題不很熟悉，無法合理、妥善解決海外貿(mào)易投資法律糾紛。而國際知名仲裁機構(gòu)具有處理重大復(fù)雜項目法律糾紛和爭議的能力，且具有豐富的經(jīng)驗。相對于國際訴訟而言，國際仲裁無論是在時間效率、成本、公平性等方面都具有一定的優(yōu)勢。
大部分爭議、糾紛都會通過協(xié)商解決，雙方一般不愿進行訴訟。因為，在國際經(jīng)濟貿(mào)易投資領(lǐng)域，合作各方一方面不愿意因為爭議而損害各自的商業(yè)形象和利益，另一方面也不大信任爭議解決機構(gòu)的能力和效率，加上爭議解決成本等的原因，所以都樂于通過協(xié)商解決其爭議和糾紛。特別是對于那些在項目東道國發(fā)生的小型訴訟，為避免不必要的損失和麻煩，一般都自行協(xié)商解決。
三、治理結(jié)構(gòu)風(fēng)險
組織模式和治理結(jié)構(gòu)的規(guī)范化、制度化、科學(xué)化是企業(yè)市場競爭力的內(nèi)部保障。對企業(yè)來說，并不存在統(tǒng)一的或最好的組織結(jié)構(gòu)?？疾靽H公司的組織架構(gòu)和治理管理模式，一般存在以下一些共性，我們需要學(xué)習(xí)和借鑒。
(一)實行股份制，機構(gòu)權(quán)貴明確
股份公司治理結(jié)構(gòu)，一方面可以開辟多種融資渠道，大量籌集資金；另一方面，通過互相參股、環(huán)形持股的方式來轉(zhuǎn)移和降低投資風(fēng)險。?？松尽づ乒?、英國石油公司等都是跨國經(jīng)營的股份公司。在公司治理上，股東大會權(quán)力層、監(jiān)事會決策層、經(jīng)理人員執(zhí)行層，各自的權(quán)利、責(zé)任和利益明確，相互制衡，保證公司制度的有效運行。內(nèi)部職能部門、子公司和分公司的設(shè)置一般都采取分部制。
(二)建立責(zé)任制，規(guī)范內(nèi)部管控
大型企業(yè)的內(nèi)部控制一般以責(zé)任制為中心，各管理層次分責(zé)分權(quán)、責(zé)權(quán)明確?？偛柯毮苤饕性趹?zhàn)略與風(fēng)險評價、財務(wù)及內(nèi)部控制、人力資源與組織、法律事務(wù)等關(guān)鍵職能領(lǐng)域，基本沒有具體的業(yè)務(wù)管理部門。子公司為業(yè)務(wù)經(jīng)營管理公司，按總部規(guī)定負(fù)責(zé)歸口管理某種類別業(yè)務(wù)，是利潤責(zé)任中心。孫公司為經(jīng)營性子公司，負(fù)責(zé)在某個國家或特定地區(qū)從事某種業(yè)務(wù)經(jīng)營活動的公司，是子公司的分利潤中心。作業(yè)區(qū)為直接從事生產(chǎn)作業(yè)的基層單位，沒有法人地位，其中心任務(wù)是用一定的成本去完成具體的任務(wù)，是成本控制中心。
(三)實行專業(yè)化經(jīng)營，調(diào)動積極性
各大公司為適應(yīng)業(yè)務(wù)面的擴大化和復(fù)雜化，普遍將原來按地區(qū)劃分的各分(子)公司改組成按專業(yè)劃分，使分(子)公司成為擁有較大獨立權(quán)力，在經(jīng)濟上又能單獨核算的經(jīng)營單位。減少管理層次和實行多事業(yè)部制，增加業(yè)務(wù)分部或分公司是國際大公司組織結(jié)構(gòu)改革與調(diào)整的主要方向。
(四)籌劃稅收銜接產(chǎn)業(yè)，增加利潤
國有企業(yè)在決策海外公司的組織結(jié)構(gòu)和布局時，一定要把取得最為有利的稅賦環(huán)境考慮進去。把稅收籌劃作為設(shè)計公司組織機構(gòu)和布局的一個要素，可以減少企業(yè)負(fù)擔(dān)，直接增加利潤。必須注意的是機構(gòu)設(shè)置以效益為唯一標(biāo)準(zhǔn)，不存在固定不變的組織模式，而要隨著東道國稅務(wù)制度的改變不斷進行調(diào)整和變革。此外，堅持和促進上下游一體化協(xié)調(diào)發(fā)展。以國有石油公司為例，多數(shù)石油公司以石油天然氣勘探開發(fā)為主，兼營原油運輸、煉制、化工、電子、煤炭、冶金等相關(guān)產(chǎn)業(yè)，要挖掘產(chǎn)業(yè)鏈之間的合作潛力，實現(xiàn)整體資源優(yōu)化配置。
(五)外部科層化，增強外部控制力
企業(yè)除了通過股權(quán)關(guān)系控制自己公司系統(tǒng)的企業(yè)之外，還要注重通過正式或非正式合同控制巨大的“合同性資產(chǎn)”，使公司成為各種非股權(quán)關(guān)系的網(wǎng)絡(luò)中心。通過這些網(wǎng)絡(luò)，公司建立起一個無形的“外部科層組織”。在某程度上，企業(yè)的“外部科層組織”已經(jīng)具有了協(xié)調(diào)緊密、利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的功能，它與通過股權(quán)關(guān)系所建立的科層組織功能相近，公司雖然不擁有該類企業(yè)的所有權(quán)，但同樣能控制其行為，讓它們?yōu)樽约旱膽?zhàn)略目標(biāo)服務(wù)，成為公司價值鏈的一部分。
四、經(jīng)營風(fēng)險
跨國經(jīng)營通常應(yīng)以產(chǎn)品出口為先導(dǎo)，取得經(jīng)驗，了解市場，有了品牌知名度，熟悉經(jīng)營環(huán)境后，再循序漸進，逐步開展合資、合作乃至獨資、戰(zhàn)略聯(lián)盟、跨國并購等方式。
(一)利用多種渠道，實行品牌戰(zhàn)略
企業(yè)應(yīng)具有強烈的品牌意識，積極開展品牌國際活動促銷活動，實施品牌先行。企業(yè)可以利用國際上的一些比賽，做產(chǎn)品的廣告，讓觀眾在潛移默化中接受自己的產(chǎn)品，樹立自己的品牌；還可以利用政府外援的途徑，先向我國政府援助的國家無償提供設(shè)備，然后逐漸打開該國市場。如深圳華為集團的通訊產(chǎn)品就是通過這一途徑打入了南非市場。在國內(nèi)市場有很高的知名度，資金雄厚，有國際經(jīng)驗的企業(yè)，可以通過到海外投資建廠，以自己的品牌來擴大產(chǎn)品的海外市場份額，如海爾集團等。
(二)根據(jù)情況，選擇合適的經(jīng)營主體
首先是合資經(jīng)營，同東道國舉辦合資合營企業(yè)，比較容易獲得當(dāng)?shù)氐呢斄Α⑽锪?、人力支持。東道國企業(yè)熟悉當(dāng)?shù)刭Y源、市場條件、政府政策法律，有利于減少我方經(jīng)營的風(fēng)險。其次是非股權(quán)安排。企業(yè)通過特許權(quán)協(xié)議、經(jīng)營合同、銷售合同、提供管理性勞務(wù)等參與東道國企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。這種方式，往往受到東道國的歡迎，有利于企業(yè)打入市場。再次是建立獨資企業(yè)。獨資的好處是有經(jīng)營自，可與母公司保持密切聯(lián)系，有利于控制自己的技術(shù)和工藝，減少或避免因合作經(jīng)營而產(chǎn)生的矛盾和沖突。但它對管理的要求較高，風(fēng)險較大，應(yīng)慎重選擇。
(三)實施戰(zhàn)略聯(lián)盟，降低經(jīng)營成本
戰(zhàn)略聯(lián)盟一般以契約協(xié)議的方式實現(xiàn)，常見的類型有研究開發(fā)戰(zhàn)略聯(lián)盟、生產(chǎn)制造聯(lián)盟、聯(lián)合銷售戰(zhàn)略聯(lián)盟、合資企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟等。戰(zhàn)略聯(lián)盟的好處在于降低成本、減少競爭、分散風(fēng)險、適應(yīng)性強等。戰(zhàn)略聯(lián)盟比母子公司的關(guān)系要松散靈活，在聯(lián)合的多個公司之間進行的交易，既有內(nèi)部貿(mào)易的性質(zhì)，又有外部貿(mào)易的特征，兼內(nèi)外兩家之長，具有強大的生命力。
(四)收購兼并外企，搭建銷售平臺
收購或兼并國外企業(yè)，利用自己的資金優(yōu)勢和國外公司發(fā)達的營銷網(wǎng)絡(luò)，實行跨國經(jīng)營，可以將自己的產(chǎn)品盡快地推向國際市場。如浙江的萬向集團，已收購兼并了16家國外企業(yè)，并涉足國外金融保險業(yè)，其產(chǎn)品已打入歐美和非洲市場。
(五)培養(yǎng)國際人才，應(yīng)對復(fù)雜形勢
企業(yè)海外投資不僅需要水平過硬的技術(shù)人才，更要有復(fù)合型具備國際經(jīng)營資質(zhì)的管理人員。我國企業(yè)今后海外投資的重點是中東、中亞、北非、俄羅斯以及南美等地區(qū)，這些地區(qū)文化組成紛呈，民族、種族矛盾復(fù)雜，歷史風(fēng)俗差別顯著，政治環(huán)境多變，對企業(yè)投資形成了挑戰(zhàn)。因此，應(yīng)該加強對企業(yè)管理人員知識結(jié)構(gòu)和人才隊伍的完善，形成一支精通外語、外貿(mào)，熟悉國際投資規(guī)則，能夠識別和評估風(fēng)險并通過合適的方式化解或減少風(fēng)險的國際化隊伍。
五、本土化風(fēng)險
“思考全球化，行動本土化”是企業(yè)在海外投資經(jīng)營的重要理念，也是很多著名跨國公司的成功之道。本土化經(jīng)營是企業(yè)解決不同的政治、經(jīng)濟和文化等矛盾與沖突的最佳方式。我國企業(yè)本土化策略應(yīng)體現(xiàn)在以下幾個方面。
(一)研發(fā)本土化，生產(chǎn)適用產(chǎn)品
世界各國風(fēng)俗文化多樣，生活消費習(xí)慣各不相同，只有投其所好生產(chǎn)出適用產(chǎn)品，滿足消費者的差異化需求，才可能在東道國占據(jù)一席之地。而只有立足東道國市場，及時了解消費者的消費動態(tài)，才能不斷研發(fā)出新的適應(yīng)性產(chǎn)品，持續(xù)提升東道國消費者對公司及其品牌的忠誠度。因此，企業(yè)可以通過在當(dāng)?shù)卦O(shè)立研發(fā)中心，及時了解最新的科研信息和技術(shù)發(fā)展動態(tài)，增加公司產(chǎn)品的技術(shù)含量，提高產(chǎn)品研發(fā)的本土化程度，制造出適合當(dāng)?shù)叵M者消費習(xí)慣的適路產(chǎn)品。
(二)生產(chǎn)銷售本土化，增加企業(yè)利潤
在東道國投資建廠乃至設(shè)立生產(chǎn)制造中心，就地采購原材料，就地生產(chǎn)，就地銷售，一是能夠大幅度降低運輸、人力等生產(chǎn)經(jīng)營成本；二是可以有效地避開東道國的關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘：三是可以極大地減少國際市場波動的影響；四是可以充分利用東道國自然資源豐富或生產(chǎn)要素成本低等區(qū)位優(yōu)勢；五是可以獲得東道國稅收、融資、土地使用等相關(guān)優(yōu)惠政策的支持。在東道國尋求熟悉當(dāng)?shù)厥袌龅匿N售，或者與跨國公司合作，利用他們成熟的營銷網(wǎng)絡(luò)，對于國外銷售渠道不太健全的企業(yè)而言，將產(chǎn)品方便、快捷、及時送到消費者手中，不失為一條低成本、高效率的進軍東道國的捷徑。
(三)人才本土化，發(fā)掘人際潛力
與企業(yè)自派人員相比，東道國人才具有熟悉當(dāng)?shù)厣a(chǎn)經(jīng)營環(huán)境、了解消費者需求、善于與當(dāng)?shù)卣跋嚓P(guān)部門打交道等優(yōu)勢。實施人才本土化戰(zhàn)略，大膽聘用熟悉當(dāng)?shù)卣?、?jīng)濟、文化、法律、風(fēng)土人情的適用人才，一方面能使企業(yè)的各項生產(chǎn)經(jīng)營活動更好地符合東道國企業(yè)行為規(guī)范，更快地拓展東道國目標(biāo)市場，另一方面也能減少東道國政府和民眾對企業(yè)的防范抵觸情緒，極大地增強當(dāng)?shù)叵M者對企業(yè)的認(rèn)同度。
(四)公共關(guān)系本土化，創(chuàng)造融洽氛圍
企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動與東道國政府、銀行、工商、稅務(wù)、消費者、原料供應(yīng)商等息息相關(guān)，在當(dāng)?shù)貥淞⒘己玫钠髽I(yè)形象，搭建本土化的公共關(guān)系，對立足長遠(yuǎn)的企業(yè)而言不可或缺。因此，中國企業(yè)跨國經(jīng)營時，一是要加強與東道國各級政府和工會等民間組織的對話和溝通，或者尋找企業(yè)代言人以獲取當(dāng)?shù)卣凸M織的大力支持；二是要入鄉(xiāng)隨俗，在遵守東道國法律法規(guī)的同時，注意尊重當(dāng)?shù)仃P(guān)于營業(yè)時間、人員雇傭、薪酬福利等規(guī)定，盡量使自己的生產(chǎn)經(jīng)營活動符合當(dāng)?shù)氐娘L(fēng)俗習(xí)慣；三是要力所能及地參與東道國的公益事業(yè)，努力爭取東道國公眾的好感和信任。
六、文化沖突風(fēng)險
來自不同文化的管理者和員工共同合作經(jīng)營，會帶來多元文化沖突，給企業(yè)正常經(jīng)營帶來影響。能否克服文化沖突，是企業(yè)跨國經(jīng)營中所面臨的挑戰(zhàn)和難題之一。
(一)寬容多元.建立跨文化溝通機制
不同的文化具有不同的價值觀，人們總是對自己國家的文化充滿自豪，大多數(shù)人總是有意、無意地把自己的文化視為正統(tǒng)，而把外國人的言行舉止看作稀奇古怪。而事實上，這些看似古怪的言行舉止、價值觀念對該國人來說是再自然不過了。在不同文化背景的人或群體之間建立多層次、制度化、正式及非正式溝通形式，讓他們表達思想、傳遞信息、交流感情，確保信息暢通，可以增進彼此的尊重和理解，產(chǎn)生信任，并最終形成文化整合和創(chuàng)新?？鐕髽I(yè)應(yīng)在溝通交流的基礎(chǔ)上，找到不同文化的優(yōu)勢，在企業(yè)內(nèi)部建立起統(tǒng)一的價值觀，增強員工的凝聚力、向心力。
(二)整合創(chuàng)新，創(chuàng)建新型文化
通常，解決跨文化沖突有三種方案：一是凌駕式。其特點是組織中一種文化凌駕于其他文化之上，組織決策和行為均受這種文化支配。這種方式可在強弱文化對比懸殊，弱勢公司能對強勢公司的文化完全接受的情況下采用。這種方式的優(yōu)點是，能在短期內(nèi)形成“統(tǒng)一”的組織文化；缺點是不易博采眾長，因其他文化受到壓抑而使其成員產(chǎn)生反感，最終加劇沖突。二是共存式。企業(yè)內(nèi)母國文化與東道國文化共存，可保留雙方各自的文化，追求和諧與穩(wěn)定。但這種和諧與穩(wěn)定的背后往往潛伏著危機，只有當(dāng)彼此之間文化差異縮小時，才能采用此方法。三是融合創(chuàng)新式。雙方文化應(yīng)進行有效的整合，通過各種渠道促進不同的文化相互了解、適應(yīng)和融合，原有各方的企業(yè)文化既失去了自身一些特質(zhì)，又從異質(zhì)文化中吸收了一些新的特質(zhì)，從而形成一種新的企業(yè)文化。在當(dāng)?shù)匚幕A(chǔ)之上構(gòu)建一種新型的公司文化，既保留著母國文化，又與當(dāng)?shù)匚幕h(huán)境相適應(yīng)，是兩種文化的有機結(jié)合。
(三)多種渠道培訓(xùn)跨文化人才
首先是日常培訓(xùn)。企業(yè)既可以通過企業(yè)的網(wǎng)站、培訓(xùn)班進行跨文化培訓(xùn)，也可以聘用文化顧問來指導(dǎo)員工；有些企業(yè)運用“文化翻譯”，幫助解釋各方行為的含義；也可以選擇采用全職培訓(xùn)專家解決不同國籍員工之間的文化闡釋問題。
其次是通過商務(wù)實踐對員工的培養(yǎng)。企業(yè)可以利用與外籍同事、供應(yīng)商、客戶的日常接觸，培養(yǎng)員工跨文化能力。電話、電子郵件、傳真、電視會議或面談都是進行溝通的途徑；在項目合作中，學(xué)習(xí)外籍人士解決分歧和克服誤解的方法。
再次，可以通過聘用來自多樣文化背景的員工或具備廣泛國際經(jīng)歷的人員，直接參與公司的海外業(yè)務(wù)的管理。
(四)借助第三方文化，進行跨文化管理
企業(yè)在進行全球化經(jīng)營時，如果無法在短時間內(nèi)適應(yīng)由“文化差異”而形成的經(jīng)營環(huán)境，可借助比較中性的、與母國的文化已達成一定程度共識的第三方文化，對設(shè)在東道國的子公司進行控制管理。用這種策略可以避免文化的直接沖突，避免資金和時間的無謂浪費，使子公司在東道國的經(jīng)營活動可以迅速、有效地開展。
七、社會責(zé)任風(fēng)險
企業(yè)除了對股東負(fù)責(zé)，創(chuàng)造財富之外，還應(yīng)對社會負(fù)責(zé)，包括遵守商業(yè)道德、保護勞工權(quán)利、保護環(huán)境、保護弱勢群體等等。企業(yè)的社會責(zé)任及其標(biāo)準(zhǔn)日益得到全球范圍的支持，經(jīng)營者應(yīng)當(dāng)高度重視。
(一)樹立社會責(zé)任觀，把握責(zé)任新趨勢
企業(yè)社會責(zé)任體現(xiàn)了以人為本的發(fā)展理念，是社會良知對資本權(quán)力的制約，其宗旨是保護弱勢的勞動者的權(quán)益不受侵犯，保護人類生存環(huán)境。世界經(jīng)濟發(fā)展的歷史說明，關(guān)注企業(yè)的社會責(zé)任是人類文明進步的標(biāo)志?？鐕?jīng)營企業(yè)應(yīng)積極推行社會責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)，勇于承擔(dān)社會責(zé)任，適應(yīng)企業(yè)社會責(zé)任全球化需要。
應(yīng)承擔(dān)社會責(zé)任的標(biāo)準(zhǔn)不僅取決于一國經(jīng)濟發(fā)展水平，還包括社會制度、法律環(huán)境、價值觀念和技術(shù)水平等諸多因素。因此，不同發(fā)展水平的國家對社會責(zé)任的觀念有所不同。企業(yè)應(yīng)利用各種機會加強與東道國政府、民間組織、合作伙伴的交流與溝通，宣傳自己在本國經(jīng)濟條件下為承擔(dān)社會責(zé)任做出的努力和取得的成績，宣傳企業(yè)責(zé)任立場和觀念，爭取他們的理解和支持。與時同時，企業(yè)要密切關(guān)注國際上環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)，勞工標(biāo)準(zhǔn)等的社會責(zé)任問題的最新動態(tài)，收集主要目標(biāo)市場國家關(guān)于社會責(zé)任的新法規(guī)、新標(biāo)準(zhǔn)，為企業(yè)提供信息服務(wù)，以便企業(yè)及時采取應(yīng)對措施。
(二)轉(zhuǎn)變發(fā)展模式，注重社會效益
改革開放以來，我國企業(yè)基本上擺脫了沉重的社會負(fù)擔(dān)，把資本的保值和增值作為自己的主要目標(biāo)，但過猶不及的是企業(yè)片面追求經(jīng)濟效益，強調(diào)企業(yè)利潤的積累，而忽視員工權(quán)益維護和環(huán)境的保護，產(chǎn)生了社會責(zé)任的缺失。事實上，當(dāng)今企業(yè)的競爭已經(jīng)從商品競爭、環(huán)境競爭向道德競爭過渡，加之發(fā)達國家民眾消費意識的成熟，在國際貿(mào)易中，非倫理化的產(chǎn)品在國際市場越來越受到排斥。實際也證明把利潤最大化作為企業(yè)發(fā)展的惟一目標(biāo)，是造成企業(yè)過早夭折的重要根源。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)實行經(jīng)濟效益和社會效益并重的經(jīng)營理念，為經(jīng)濟、社會和環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展做出貢獻。
(三)不歧視，保障勞工權(quán)益
員工是企業(yè)經(jīng)營的核心，也是管理理論研究的重點。在歐美國家，越來越多的企業(yè)從“人本管理”的理念出發(fā)，給予員工人格尊重、擴大員工權(quán)利范圍，提高員工的生活質(zhì)量。一個企業(yè)如果想在經(jīng)營活動中取得成功，就離不開具有創(chuàng)造性的、訓(xùn)練有素的、富有激情的員工積極合作。因此，企業(yè)在跨國聘用員工時，應(yīng)堅持機會均等的原則，只要達到所規(guī)定的工作要求，不會因為人種、信仰、膚色、國籍、民族、年齡、宗教、性別、殘疾等因素受到不合法待遇。同時還要根據(jù)員工人的個人能力、業(yè)績及公司的贏利情況制定獎勵方案，創(chuàng)造一個積極向上、努力進取、充滿快樂的工作環(huán)境，為員工充分發(fā)揮自身潛能提供條件。
(四)減少能耗，保護環(huán)境
隨著企業(yè)的巨型化和國際化，資源短缺、環(huán)境污染等全球性問題日益凸顯。這不僅給人類生活帶來了諸多負(fù)面影響，而且阻礙了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。從長遠(yuǎn)利益出發(fā)，歐美發(fā)達國家的絕大部分企業(yè)開始轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念，主動采取措施，以最大限度地控制乃至消除生產(chǎn)活動中對生態(tài)環(huán)境的破壞。因此，企業(yè)應(yīng)堅持“為環(huán)境而設(shè)計”的理念，在產(chǎn)品設(shè)計開發(fā)，原材料采購、生產(chǎn)運營，到貨后服務(wù)、廢品回收的每一個環(huán)節(jié)都充分考慮環(huán)保因素，從而使產(chǎn)品實現(xiàn)最高的環(huán)保效率，材料和能源消耗保持在最低水平。
當(dāng)代世界經(jīng)濟發(fā)展中，直接投資越來越成為經(jīng)濟國際化與全球化的主要驅(qū)動力。國際直接投資的一般含義是指，居民（含自然人和法人）以一定生產(chǎn)要素投入到另一國并相應(yīng)獲取管理權(quán)的一種跨國投資活動。其核心內(nèi)容體現(xiàn)在：（1）生產(chǎn)要素的跨國流動。生產(chǎn)要素，可以是有形要素，也可以是公司品牌、管理技能等無形資產(chǎn)。（2）投資方擁有足夠的經(jīng)營管理權(quán)。關(guān)于服務(wù)業(yè)對外投資的界定比較復(fù)雜。一些服務(wù)業(yè)的跨國投資行為可以使用傳統(tǒng)的股權(quán)控制定義進行界定，如跨國銀行在國外設(shè)立分支機構(gòu)、貿(mào)易服務(wù)公司在國外設(shè)立辦事處等。但有許多服務(wù)業(yè)的跨國投資過程，難以實現(xiàn)或不宜使用股權(quán)控制模式。在這種情況下，實踐中區(qū)分服務(wù)業(yè)直接投資與服務(wù)貿(mào)易的標(biāo)準(zhǔn)主要是：直接投資利潤收入來源于外國股權(quán)所帶來的收益（與服務(wù)貿(mào)易的不同在于，服務(wù)貿(mào)易僅與接受服務(wù)者支付的銷售額、傭金、使用費有關(guān)）。（注：盧進勇等：《國際服務(wù)貿(mào)易與跨國公司》，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社2002年版，第131頁。）按這一標(biāo)準(zhǔn)，可以將許可證和管理合同等服務(wù)業(yè)廣泛使用的投資方式包括在直接投資的范圍內(nèi)。因為這類方式雖然不涉及控股權(quán)，也沒有實施交易內(nèi)部化，但由于其收入是以國外被許可方或管理合同買主利潤收入的百分比計算的，所以應(yīng)算作服務(wù)業(yè)直接投資。
服務(wù)領(lǐng)域國際直接投資的發(fā)展與國際服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展趨勢是相一致的。20世紀(jì)70年代初，服務(wù)業(yè)只占世界對外直接投資總量的1/4，這之前，國際直接投資主要集中在原材料、其他初級產(chǎn)品，以及以資源為基礎(chǔ)的制造業(yè)領(lǐng)域。80年代以后，服務(wù)業(yè)的跨國直接投資不斷升溫，跨國投資逐漸成為服務(wù)業(yè)國際競爭的一種主要形式，在全球跨國投資總額中所占份額日益增多。聯(lián)合國跨國公司中心《1993年世界投資報告》顯示：1970年，發(fā)達國家的對外直接投資中，第二產(chǎn)業(yè)占首要地位，其份額達45.2％，第三產(chǎn)業(yè)（即服務(wù)業(yè)）只占31.4％；1985年，在服務(wù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的對外直接投資已達42.8％，超過第二產(chǎn)業(yè)的38.7％；到1990年，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的對外直接投資超過了一、二產(chǎn)業(yè)的總和，達50.1％。發(fā)達國家服務(wù)產(chǎn)業(yè)所接受的外國直接投資，1970年僅為23.7％，1990年達到了48.4％。相比較來說，流入發(fā)展中國家的外國直接投資，主要是在第二產(chǎn)業(yè)。服務(wù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投資，從1970年到1990年只從23.5％增加到29.5％。說明發(fā)展中國家由于經(jīng)濟發(fā)展階段的局限，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的對外開放和國際化過程明顯慢于發(fā)達國家。進入20世紀(jì)90年代以后，服務(wù)領(lǐng)域的國際直接投資在全球直接投資總額中一直呈占據(jù)半壁江山以上的格局。
在服務(wù)業(yè)跨國投資的發(fā)展中，一個突出特點就是跨國并購的大發(fā)展，成為直接投資的主要形式。尤其是20世紀(jì)如年代以來，貿(mào)易和投資自由化和經(jīng)濟全球化的發(fā)展，促使全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和競爭加劇，也促進著全球服務(wù)市場的整合和服務(wù)業(yè)跨國公司之間的并購和重組，跨國并購浪潮一浪高過一浪?！?000年世界投資報告》顯示，全球外國直接投資已由1998年的6000億美元上升到1999年的8655億美元，一年增長三成，跨國并購額由1998年的4800億美元上升到7200億美元。表1是1987-1999年全球跨國并購以收購方計的產(chǎn)業(yè)和部門結(jié)構(gòu)情況。
表11987-1999年全球跨國并購的產(chǎn)業(yè)和部門結(jié)構(gòu)（收購方）單位：百萬美元
附圖
資料來源：聯(lián)合國跨國公司中心《2000年世界投資報告》（英文版），第251頁
表中數(shù)據(jù)顯示，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的跨國并購在全球跨國并購中的份額在不斷上升，1987年所占比重為30.57％，1990年上升為45.44％，1999年高達55.76％。服務(wù)產(chǎn)業(yè)的跨國并購的主要部門是信息、金融等極具增長潛力的產(chǎn)業(yè)，而且正向跨行業(yè)并購演變。在1999年，金融業(yè)的并購占全球并購的份額為23.22％，占服務(wù)業(yè)內(nèi)部的比重達到41.65％，運輸、倉儲及通訊部門在1999年的并購業(yè)績也不俗，并購額占到全球總額的16.49％，占服務(wù)業(yè)內(nèi)部的29.58％。
二、服務(wù)業(yè)跨國投資快速增長的原因
服務(wù)業(yè)跨國投資的發(fā)展，是在經(jīng)濟全球化趨勢不斷增強、全球國際直接投資總量快速增長的背景下發(fā)生的。毫無疑問，制造業(yè)企業(yè)跨國投資的發(fā)展，需要更多地依賴貿(mào)易、金融、通訊、運輸?shù)壬a(chǎn)的支持，對服務(wù)業(yè)跨國投資產(chǎn)生拉動作用。然而，更重要的是20世紀(jì)80年代以來，服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中技術(shù)與制度變革合力的推動。
第一，發(fā)達國家國內(nèi)服務(wù)管制制度變革的影響。20世紀(jì)70年代以來，西方國家經(jīng)濟出現(xiàn)嚴(yán)重的“滯漲”，西方經(jīng)濟理論界的一個重大變化，就是自由主義經(jīng)濟思潮的重新崛起，強調(diào)政府放松管制，充分發(fā)揮市場機制的作用重新成為占主導(dǎo)地位的經(jīng)濟思想。同時，微觀理論層面，有關(guān)政府管制理論以及自然壟斷產(chǎn)業(yè)理論研究的新進展，促進了西方國家在金融、電信、郵政、交通運輸?shù)确?wù)領(lǐng)域大規(guī)模的管制變革。放松產(chǎn)業(yè)進入管制，打破壟斷，促進競爭，是管制變革的中心內(nèi)容。進入管制的放松，開始是對國內(nèi)企業(yè)，然后是對國外企業(yè)，由此使服務(wù)業(yè)出現(xiàn)了放松管制與大規(guī)模企業(yè)兼并相互影響的兩股潮流，促進了發(fā)達國家之間服務(wù)業(yè)投資規(guī)模的迅速擴大。以電信業(yè)為例，1991年底，英國國內(nèi)電訊開始有限競爭，1996年6月英國解除國際長途壟斷，12月第一個對外徹底開放電訊市場。短短幾年內(nèi)，英國開出150多個電訊經(jīng)營許可證，1996年底開出44個外國公司許可證。1996年所有歐盟成員國加瑞士和挪威決定在1998年元旦，全面開放電訊市場?，F(xiàn)在許多國家，不但在長話和增值業(yè)務(wù)等部門已經(jīng)引入競爭，在本地網(wǎng)層次上，數(shù)網(wǎng)競爭也被允許。
第二，服務(wù)貿(mào)易自由化國際性制度安排的推進。服務(wù)業(yè)所包含的產(chǎn)業(yè)門類非常廣泛，其中許多涉及國家、國家經(jīng)濟安全、社會就業(yè)等問題，因此在“烏拉圭回合”多邊貿(mào)易談判之前，服務(wù)業(yè)一直沒有納入全球貿(mào)易自由化體系之內(nèi)。服務(wù)貿(mào)易自由化問題，在1986年成為關(guān)貿(mào)總協(xié)定“烏拉圭回合”多邊貿(mào)易談判的新議題，其最終成果是《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》的達成與生效。根據(jù)《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》的規(guī)定，服務(wù)貿(mào)易的內(nèi)容包含4個方面，即過境交付、境外消費、商業(yè)存在、自然人流動。其中商業(yè)存在方式就涉及市場準(zhǔn)入與跨國直接投資。《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》擴大了全球貿(mào)易體制的涵蓋領(lǐng)域，初步形成了制訂規(guī)則、組織談判、解決爭端三位一體的全球服務(wù)貿(mào)易協(xié)調(diào)與管理體系，對降低或消除各成員方對外國資本的進入壁壘，推進服務(wù)業(yè)國際投資，起著相當(dāng)大的作用。
第三，信息技術(shù)的發(fā)展，導(dǎo)致服務(wù)企業(yè)組織管理成本的降低和規(guī)模經(jīng)濟邊界的拓展，同時也促進了服務(wù)企業(yè)跨國投資方式的變革。20世紀(jì)80年代以來科學(xué)技術(shù)尤其是信息技術(shù)的突破性進展，為許多服務(wù)活動的跨國交易創(chuàng)造了可能性。服務(wù)企業(yè)的信息化管理，從根本上改變了收集、處理、利用信息的方式，也對決策和響應(yīng)速度提出了新的要求，從而導(dǎo)致組織形式的巨大變革，原來的金字塔型的結(jié)構(gòu)，向扁平化的“動態(tài)網(wǎng)絡(luò)”結(jié)構(gòu)發(fā)展。一方面，計算機系統(tǒng)取代中層監(jiān)督控制部門的大量職能，加強了決策層和執(zhí)行層的直接溝通，使中層管理的作用大為降低，從而減少了管理層次和信息失真，削減了機構(gòu)規(guī)模，提高了管理效率，這是企業(yè)規(guī)模向國際化擴張的重要條件。
服務(wù)企業(yè)的國際化網(wǎng)絡(luò)拓展有很多方式，除了傳統(tǒng)的在國外建立分支機構(gòu)、股權(quán)合作等方式外，20世紀(jì)90年代以來，非股權(quán)合作方式更為流行，如特許經(jīng)營、管理合同等方式。這些方式可以讓公司的“特殊資產(chǎn)”聲譽、品牌形象、積累的經(jīng)驗等，實現(xiàn)更好的增值。如大多數(shù)連鎖旅館或連鎖餐飲業(yè)都采取了以公司網(wǎng)絡(luò)方式運行的特許連鎖制。這種關(guān)系更靈活和成本更低的合同形式，使公司得以在世界范圍充分發(fā)揮他們的特殊才能，同時集中全力實現(xiàn)“人格化”產(chǎn)品的規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化，并做到更好地監(jiān)督與品牌形象緊密相關(guān)的服務(wù)質(zhì)量。從技術(shù)手段看，信息技術(shù)的發(fā)展，給大企業(yè)和銀行提供了更多的在全球范圍內(nèi)監(jiān)督其資產(chǎn)發(fā)展?fàn)顩r和加強在全球運作的可能。電子信息網(wǎng)絡(luò)使大公司可以更好地通過一體化管理節(jié)省交易費用和減少與這些費用有關(guān)的辦公費用。
第四，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的特性決定了跨國直接投資對服務(wù)業(yè)國際化擴張的重要性。隨著發(fā)達國家服務(wù)產(chǎn)業(yè)進入壁壘的取消或放松，一些大的服務(wù)性公司為了贏得更多的市場份額，致力于建立國際化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，越來越多的服務(wù)企業(yè)成為全球性企業(yè)。這一方面是由于服務(wù)營銷的特性所要求，在服務(wù)生產(chǎn)與消費過程中，很多情況下，需要與顧客有著密切關(guān)系和直接接觸，因而對外投資在爭奪和占領(lǐng)市場方面具有特殊地位；另一方面相當(dāng)多服務(wù)部門具有網(wǎng)絡(luò)型產(chǎn)業(yè)的特征，如電信、交通運輸以及金融等，規(guī)模報酬遞增明顯，即生產(chǎn)規(guī)模越大，單位產(chǎn)品的成本就越小。正如弗朗索瓦?沙奈在《資本全球化》一書中所指出：“一個公司必須削減或最大程度減少尚處于分割狀態(tài)的、本質(zhì)上不完善的世界市場上進行交換和面對面直接管理帶來的交易成本，這一能力直接受制于對某一國際網(wǎng)絡(luò)的控制。有了這種控制，公司就可以進一步把地方化優(yōu)勢同公司本身的優(yōu)勢結(jié)合起來?！保ㄗⅲ焊ダ伤魍?沙奈：《資本全球化》，中央編譯出版社2001年版，第207頁。）
三、服務(wù)業(yè)跨國投資發(fā)展對世界經(jīng)濟的影響
服務(wù)產(chǎn)業(yè)跨國投資的發(fā)展對世界經(jīng)濟產(chǎn)生著多重效應(yīng)。
1.對全球服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起著重要的促進作用。這主要從3個方面表現(xiàn)出來：一是促進全球服務(wù)產(chǎn)業(yè)的資源優(yōu)化配置與重組，從而擴大各國服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的市場空間，各國服務(wù)企業(yè)可以在規(guī)模經(jīng)營和國際化經(jīng)營的基礎(chǔ)上，增加服務(wù)產(chǎn)品的生產(chǎn)和供給。二是加劇各國服務(wù)業(yè)競爭，競爭直接帶來產(chǎn)業(yè)效率的提高，促進服務(wù)企業(yè)的生產(chǎn)和交易成本下降以及消費者福利的增進。同時也促進著服務(wù)方式創(chuàng)新、服務(wù)質(zhì)量的提高。航空運輸和某些電信服務(wù)的價格大幅度下降就是全球服務(wù)市場競爭加劇的直接成果。三是有利于新技術(shù)、新產(chǎn)品、新的管理方法在全球的擴散。
以電信業(yè)為例，1990-1995年，短短6年時間，全世界國際長途通訊時間從333億分鐘增加到680億分鐘，翻了一番多。（注：資料來源：國際電信聯(lián)盟（ITU），轉(zhuǎn)引自劉吉等《信息化與知識經(jīng)濟》，社會科學(xué)文獻出版社1998年版，第27頁。）金融服務(wù)競爭產(chǎn)生的發(fā)展與效率提高效應(yīng)也很明顯。經(jīng)合組織銀行經(jīng)營情況統(tǒng)計表明，大部分國家銀行的工資開支占總收入的比重下降了，營業(yè)費用與總收入相比也下降了。如美國互助儲蓄銀行，在1979-1984年間，工資開支占總收入的比例為69％，1990-1992年間，這一比例已大幅度下降為28％；日本大型商業(yè)銀行，工資開支占總收入的比例，普遍從1979-1984年的40％，下降到1990-1992年的30％。英國商業(yè)銀行這一項目的比例，也從1979-1984年的45％下降為1990-1992年的37％。這是競爭促進成本下降的效應(yīng)。（注：BankProfitability，OECD，轉(zhuǎn)引自張漢林《強國之路》，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社2001年版，第158頁。）同時證券市場的交易費用也趨于下降。如表2所示。
表2倫敦股票交易市場平均傭金率變化
附圖
資料來源：倫敦股票交易所。轉(zhuǎn)引自張漢林《強國之路》，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社2001年版，第160頁
2.加劇了全球服務(wù)業(yè)的市場整合與企業(yè)重組，在相當(dāng)多的領(lǐng)域，大型服務(wù)跨國公司的壟斷地位越來越強，呈現(xiàn)出寡頭結(jié)盟壟斷的局面。從行業(yè)分析看，金融與信息業(yè)的市場與企業(yè)整合尤為激烈。通過跨國投資與兼并，大型或超大型金融壟斷企業(yè)不斷在競爭中產(chǎn)生，金融企業(yè)的國際競爭力出現(xiàn)此消彼長的格局。1990年，按資產(chǎn)額排列的全球第一、第二名的銀行是日本第一勸業(yè)銀行和富士銀行；1999年，全球第一、第二的位置已經(jīng)為美國的花旗銀行和美洲銀行所取代。（注：[美]《機構(gòu)投資》雜志，網(wǎng)址：http//，2000年1月17日。）20世紀(jì)90年代以來，全球銀行并購事件數(shù)不勝數(shù)。1998年4月6日，美國花旗銀行與旅行者銀行公司合并為花旗集團，合并后的花旗集團資產(chǎn)總額近7000億美元，超過了當(dāng)時占據(jù)第一位的東京三菱銀行。在業(yè)務(wù)范圍上，花旗集團涉足銀行業(yè)、保險業(yè)和證券投資業(yè)等金融業(yè)的所有領(lǐng)域，能夠提供高質(zhì)量、全方位的金融超市服務(wù)。規(guī)模的巨型化已成為銀行業(yè)經(jīng)營的一種趨勢。
電信、傳媒業(yè)的并購，近年來最著名的是，2000年美國在線收購時代-華納，成為美國歷史上乃至世界上最大的一宗兼并案。兩家公司合并之后，成為一家集電視、電影、雜志和因特網(wǎng)為一體的超級媒體公司，它將時代華納旗下的世界級大眾傳播、娛樂、新聞及先進的寬帶傳輸系統(tǒng)與美國在線的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)及基礎(chǔ)設(shè)施（包括商標(biāo)、網(wǎng)上社區(qū)、電子商務(wù)）緊密結(jié)合在一起，在行業(yè)內(nèi)形成強大的競爭優(yōu)勢。
服務(wù)領(lǐng)域跨國投資與并購的發(fā)展，使服務(wù)跨國公司得到快速發(fā)展。在美國《財富》雜志每年一度的“全球500強”評比中，服務(wù)業(yè)公司在絕對數(shù)量和相對比重上都有了較大的增長，其所占比重超過了工業(yè)、農(nóng)業(yè)跨國公司份額的總和。1999年所占比重達到61.2％（見表3）。
表3服務(wù)業(yè)公司在“全球500強”中的比重（％）
附圖
資料來源：根據(jù)《財富》“全球500”強資料整理
3.服務(wù)產(chǎn)業(yè)國際投資成為推動經(jīng)濟全球化發(fā)展的重要力量。從經(jīng)濟全球化發(fā)展的歷史來看，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的國際化或全球化的發(fā)展晚于農(nóng)業(yè)與工業(yè)的全球化發(fā)展進程，20世紀(jì)80年代以來國際服務(wù)貿(mào)易與服務(wù)業(yè)國際投資增長，意味國際資本在農(nóng)業(yè)、工業(yè)和服務(wù)業(yè)3個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域向國際市場全面滲透。服務(wù)業(yè)的跨國投資發(fā)展，不僅是經(jīng)濟全球化的主要內(nèi)容，而且成了促進全球化的重要條件。
通過服務(wù)業(yè)的國際投資，在全球范圍形成一個更大的服務(wù)交易網(wǎng)絡(luò)，這有助于跨國公司內(nèi)部分工和專業(yè)化的進一步發(fā)展，以提高他們的競爭力。例如，全球化中國際競爭的加劇，使制造業(yè)需要更為廉價而又可靠的連結(jié)全球的通訊和運輸網(wǎng)絡(luò)以維持出口業(yè)績；同時，由于更短的產(chǎn)品生命周期和“及時”生產(chǎn)的采用，國外廠商購買產(chǎn)品對時間的要求日益緊迫，只有高效率的通信與運輸系統(tǒng)才能滿足這種要求。
服務(wù)業(yè)的國際化經(jīng)營，促進了發(fā)達國家跨國公司在更大范圍、更多層面上的擴張，帶給更多的企業(yè)（尤其是中小企業(yè)）進入國際市場的機會。以電信、運輸和金融服務(wù)業(yè)為代表的現(xiàn)代服務(wù)技術(shù)的進步，已卓有成效地降低了國際服務(wù)鏈的相對成本，跨國生產(chǎn)所需的最小規(guī)模變得越來越小，使得不同生產(chǎn)規(guī)模的廠商都可以利用國際服務(wù)鏈進行高效分散的生產(chǎn)，更多的企業(yè)參與跨國化的生產(chǎn)經(jīng)營活動。全球跨國公司數(shù)量的快速增長，就是一個明證。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議的統(tǒng)計，1997年，世界跨國公司總數(shù)為53000家，1999年則達到63000家，是1970年7000多家的9倍。
4.進一步調(diào)整著發(fā)達國家與發(fā)展中國家在國際分工中的利益分配。服務(wù)業(yè)國際化經(jīng)營促進了國際分工的深化，在發(fā)達國家與發(fā)展中國家之間，首先是強化了它們的垂直分工，即發(fā)達國家高新技術(shù)制造業(yè)和知識技術(shù)密集型服務(wù)業(yè)與發(fā)展中國家勞動密集型制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的分工；同時，正在強化它們之間一種新的分工形式——加工工序與生產(chǎn)服務(wù)的分工。這使發(fā)展中國家在整個國際分工中處于更加不利的地位，將導(dǎo)致世界財富向服務(wù)業(yè)競爭力強的發(fā)達國家進一步積聚。在發(fā)達國家與發(fā)展中國家生產(chǎn)服務(wù)與加工工序的分工中，發(fā)展中國家充當(dāng)?shù)氖前l(fā)達國家的生產(chǎn)加工基地，影響產(chǎn)品價值鏈的諸多重要的生產(chǎn)服務(wù)環(huán)節(jié)，如產(chǎn)品設(shè)計、新產(chǎn)品、新工藝開發(fā)和海外市場的拓展、原材料的采購供應(yīng)、資金的籌集調(diào)度和財務(wù)控制等高附加價值的業(yè)務(wù)，都由發(fā)達國家掌握。這種分工，雖然能夠為發(fā)展中國家?guī)砭蜆I(yè)、產(chǎn)出增加等效應(yīng)，但在總體利益分配上，發(fā)展中國家只能分配到極少的一部分產(chǎn)品加工所得。而且作為發(fā)達國家制成品的生產(chǎn)加工基地，發(fā)展中國家還要付出環(huán)境惡化的代價。
在國內(nèi)服務(wù)市場開放中，發(fā)展中國家雖然可以通過引進外資、外國先進技術(shù)促進服務(wù)業(yè)發(fā)展，但由于國內(nèi)服務(wù)企業(yè)與跨國公司競爭力相差懸殊，本國服務(wù)企業(yè)的成長空間會受到嚴(yán)重擠壓。同時，由于金融、通信、信息、數(shù)據(jù)處理等服務(wù)部門涉及國家、機密和安全，國家經(jīng)濟安全也會受到威脅。1997年亞洲金融危機的發(fā)生，充分表明了金融開放與金融風(fēng)險的關(guān)聯(lián)性。特別是信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，使全球置身于一個全球性的統(tǒng)一網(wǎng)絡(luò)中，也在不斷加大著發(fā)展中國家經(jīng)濟所面臨的外來風(fēng)險。需要正視的是，由市場開放所引發(fā)的外來風(fēng)險的襲擊，是目前發(fā)展中國家自身的管理與調(diào)控能力所難控制的。
四、若干啟示
1.服務(wù)業(yè)國際直接投資以及國際服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展，導(dǎo)致國際競爭的熱點向服務(wù)經(jīng)濟領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，使服務(wù)產(chǎn)業(yè)成為許多國家直接參與國際經(jīng)濟競爭的重要戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。國際服務(wù)市場需求的高增長性、新型服務(wù)產(chǎn)品的高附加價值性以及服務(wù)產(chǎn)業(yè)對資本、信息、技術(shù)等關(guān)鍵生產(chǎn)要素控制的重要性，使它成為21世紀(jì)世界經(jīng)濟發(fā)展競爭的戰(zhàn)略制高點。
當(dāng)代世界經(jīng)濟發(fā)展中，直接投資越來越成為經(jīng)濟國際化與全球化的主要驅(qū)動力。國際直接投資的一般含義是指，居民（含自然人和法人）以一定生產(chǎn)要素投入到另一國并相應(yīng)獲取管理權(quán)的一種跨國投資活動。其核心內(nèi)容體現(xiàn)在：（1）生產(chǎn)要素的跨國流動。生產(chǎn)要素，可以是有形要素，也可以是公司品牌、管理技能等無形資產(chǎn)。（2）投資方擁有足夠的經(jīng)營管理權(quán)。關(guān)于服務(wù)業(yè)對外投資的界定比較復(fù)雜。一些服務(wù)業(yè)的跨國投資行為可以使用傳統(tǒng)的股權(quán)控制定義進行界定，如跨國銀行在國外設(shè)立分支機構(gòu)、貿(mào)易服務(wù)公司在國外設(shè)立辦事處等。但有許多服務(wù)業(yè)的跨國投資過程，難以實現(xiàn)或不宜使用股權(quán)控制模式。在這種情況下，實踐中區(qū)分服務(wù)業(yè)直接投資與服務(wù)貿(mào)易的標(biāo)準(zhǔn)主要是：直接投資利潤收入來源于外國股權(quán)所帶來的收益（與服務(wù)貿(mào)易的不同在于，服務(wù)貿(mào)易僅與接受服務(wù)者支付的銷售額、傭金、使用費有關(guān)）。（注：盧進勇等：《國際服務(wù)貿(mào)易與跨國公司》，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社2002年版，第131頁。）按這一標(biāo)準(zhǔn)，可以將許可證和管理合同等服務(wù)業(yè)廣泛使用的投資方式包括在直接投資的范圍內(nèi)。因為這類方式雖然不涉及控股權(quán)，也沒有實施交易內(nèi)部化，但由于其收入是以國外被許可方或管理合同買主利潤收入的百分比計算的，所以應(yīng)算作服務(wù)業(yè)直接投資。
服務(wù)領(lǐng)域國際直接投資的發(fā)展與國際服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展趨勢是相一致的。20世紀(jì)70年代初，服務(wù)業(yè)只占世界對外直接投資總量的1/4，這之前，國際直接投資主要集中在原材料、其他初級產(chǎn)品，以及以資源為基礎(chǔ)的制造業(yè)領(lǐng)域。80年代以后，服務(wù)業(yè)的跨國直接投資不斷升溫，跨國投資逐漸成為服務(wù)業(yè)國際競爭的一種主要形式，在全球跨國投資總額中所占份額日益增多。聯(lián)合國跨國公司中心《1993年世界投資報告》顯示：1970年，發(fā)達國家的對外直接投資中，第二產(chǎn)業(yè)占首要地位，其份額達45.2％，第三產(chǎn)業(yè)（即服務(wù)業(yè)）只占31.4％；1985年，在服務(wù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的對外直接投資已達42.8％，超過第二產(chǎn)業(yè)的38.7％；到1990年，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的對外直接投資超過了一、二產(chǎn)業(yè)的總和，達50.1％。發(fā)達國家服務(wù)產(chǎn)業(yè)所接受的外國直接投資，1970年僅為23.7％，1990年達到了48.4％。相比較來說，流入發(fā)展中國家的外國直接投資，主要是在第二產(chǎn)業(yè)。服務(wù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投資，從1970年到1990年只從23.5％增加到29.5％。說明發(fā)展中國家由于經(jīng)濟發(fā)展階段的局限，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的對外開放和國際化過程明顯慢于發(fā)達國家。進入20世紀(jì)90年代以后，服務(wù)領(lǐng)域的國際直接投資在全球直接投資總額中一直呈占據(jù)半壁江山以上的格局。
在服務(wù)業(yè)跨國投資的發(fā)展中，一個突出特點就是跨國并購的大發(fā)展，成為直接投資的主要形式。尤其是20世紀(jì)如年代以來，貿(mào)易和投資自由化和經(jīng)濟全球化的發(fā)展，促使全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和競爭加劇，也促進著全球服務(wù)市場的整合和服務(wù)業(yè)跨國公司之間的并購和重組，跨國并購浪潮一浪高過一浪?！?000年世界投資報告》顯示，全球外國直接投資已由1998年的6000億美元上升到1999年的8655億美元，一年增長三成，跨國并購額由1998年的4800億美元上升到7200億美元。是1987-1999年全球跨國并購以收購方計的產(chǎn)業(yè)和部門結(jié)構(gòu)情況。
1987-1999年全球跨國并購的產(chǎn)業(yè)和部門結(jié)構(gòu)（收購方）單位：百萬美元
資料來源：聯(lián)合國跨國公司中心《2000年世界投資報告》（英文版），第251頁
表中數(shù)據(jù)顯示，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的跨國并購在全球跨國并購中的份額在不斷上升，1987年所占比重為30.57％，1990年上升為45.44％，1999年高達55.76％。服務(wù)產(chǎn)業(yè)的跨國并購的主要部門是信息、金融等極具增長潛力的產(chǎn)業(yè)，而且正向跨行業(yè)并購演變。在1999年，金融業(yè)的并購占全球并購的份額為23.22％，占服務(wù)業(yè)內(nèi)部的比重達到41.65％，運輸、倉儲及通訊部門在1999年的并購業(yè)績也不俗，并購額占到全球總額的16.49％，占服務(wù)業(yè)內(nèi)部的29.58％。
二、服務(wù)業(yè)跨國投資快速增長的原因
服務(wù)業(yè)跨國投資的發(fā)展，是在經(jīng)濟全球化趨勢不斷增強、全球國際直接投資總量快速增長的背景下發(fā)生的。毫無疑問，制造業(yè)企業(yè)跨國投資的發(fā)展，需要更多地依賴貿(mào)易、金融、通訊、運輸?shù)壬a(chǎn)的支持，對服務(wù)業(yè)跨國投資產(chǎn)生拉動作用。然而，更重要的是20世紀(jì)80年代以來，服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中技術(shù)與制度變革合力的推動。
第一，發(fā)達國家國內(nèi)服務(wù)管制制度變革的影響。20世紀(jì)70年代以來，西方國家經(jīng)濟出現(xiàn)嚴(yán)重的“滯漲”，西方經(jīng)濟理論界的一個重大變化，就是自由主義經(jīng)濟思潮的重新崛起，強調(diào)政府放松管制，充分發(fā)揮市場機制的作用重新成為占主導(dǎo)地位的經(jīng)濟思想。同時，微觀理論層面，有關(guān)政府管制理論以及自然壟斷產(chǎn)業(yè)理論研究的新進展，促進了西方國家在金融、電信、郵政、交通運輸?shù)确?wù)領(lǐng)域大規(guī)模的管制變革。放松產(chǎn)業(yè)進入管制，打破壟斷，促進競爭，是管制變革的中心內(nèi)容。進入管制的放松，開始是對國內(nèi)企業(yè)，然后是對國外企業(yè)，由此使服務(wù)業(yè)出現(xiàn)了放松管制與大規(guī)模企業(yè)兼并相互影響的兩股潮流，促進了發(fā)達國家之間服務(wù)業(yè)投資規(guī)模的迅速擴大。以電信業(yè)為例，1991年底，英國國內(nèi)電訊開始有限競爭，1996年6月英國解除國際長途壟斷，12月第一個對外徹底開放電訊市場。短短幾年內(nèi)，英國開出150多個電訊經(jīng)營許可證，1996年底開出44個外國公司許可證。1996年所有歐盟成員國加瑞士和挪威決定在1998年元旦，全面開放電訊市場?，F(xiàn)在許多國家，不但在長話和增值業(yè)務(wù)等部門已經(jīng)引入競爭，在本地網(wǎng)層次上，數(shù)網(wǎng)競爭也被允許。
第二，服務(wù)貿(mào)易自由化國際性制度安排的推進。服務(wù)業(yè)所包含的產(chǎn)業(yè)門類非常廣泛，其中許多涉及國家、國家經(jīng)濟安全、社會就業(yè)等問題，因此在“烏拉圭回合”多邊貿(mào)易談判之前，服務(wù)業(yè)一直沒有納入全球貿(mào)易自由化體系之內(nèi)。服務(wù)貿(mào)易自由化問題，在1986年成為關(guān)貿(mào)總協(xié)定“烏拉圭回合”多邊貿(mào)易談判的新議題，其最終成果是《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》的達成與生效。根據(jù)《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》的規(guī)定，服務(wù)貿(mào)易的內(nèi)容包含4個方面，即過境交付、境外消費、商業(yè)存在、自然人流動。其中商業(yè)存在方式就涉及市場準(zhǔn)入與跨國直接投資。《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》擴大了全球貿(mào)易體制的涵蓋領(lǐng)域，初步形成了制訂規(guī)則、組織談判、解決爭端三位一體的全球服務(wù)貿(mào)易協(xié)調(diào)與管理體系，對降低或消除各成員方對外國資本的進入壁壘，推進服務(wù)業(yè)國際投資，起著相當(dāng)大的作用。
第三，信息技術(shù)的發(fā)展，導(dǎo)致服務(wù)企業(yè)組織管理成本的降低和規(guī)模經(jīng)濟邊界的拓展，同時也促進了服務(wù)企業(yè)跨國投資方式的變革。20世紀(jì)80年代以來科學(xué)技術(shù)尤其是信息技術(shù)的突破性進展，為許多服務(wù)活動的跨國交易創(chuàng)造了可能性。服務(wù)企業(yè)的信息化管理，從根本上改變了收集、處理、利用信息的方式，也對決策和響應(yīng)速度提出了新的要求，從而導(dǎo)致組織形式的巨大變革，原來的金字塔型的結(jié)構(gòu)，向扁平化的“動態(tài)網(wǎng)絡(luò)”結(jié)構(gòu)發(fā)展。一方面，計算機系統(tǒng)取代中層監(jiān)督控制部門的大量職能，加強了決策層和執(zhí)行層的直接溝通，使中層管理的作用大為降低，從而減少了管理層次和信息失真，削減了機構(gòu)規(guī)模，提高了管理效率，這是企業(yè)規(guī)模向國際化擴張的重要條件。
服務(wù)企業(yè)的國際化網(wǎng)絡(luò)拓展有很多方式，除了傳統(tǒng)的在國外建立分支機構(gòu)、股權(quán)合作等方式外，20世紀(jì)90年代以來，非股權(quán)合作方式更為流行，如特許經(jīng)營、管理合同等方式。這些方式可以讓公司的“特殊資產(chǎn)”聲譽、品牌形象、積累的經(jīng)驗等，實現(xiàn)更好的增值。如大多數(shù)連鎖旅館或連鎖餐飲業(yè)都采取了以公司網(wǎng)絡(luò)方式運行的特許連鎖制。這種關(guān)系更靈活和成本更低的合同形式，使公司得以在世界范圍充分發(fā)揮他們的特殊才能，同時集中全力實現(xiàn)“人格化”產(chǎn)品的規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化，并做到更好地監(jiān)督與品牌形象緊密相關(guān)的服務(wù)質(zhì)量。從技術(shù)手段看，信息技術(shù)的發(fā)展，給大企業(yè)和銀行提供了更多的在全球范圍內(nèi)監(jiān)督其資產(chǎn)發(fā)展?fàn)顩r和加強在全球運作的可能。電子信息網(wǎng)絡(luò)使大公司可以更好地通過一體化管理節(jié)省交易費用和減少與這些費用有關(guān)的辦公費用。
第四，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的特性決定了跨國直接投資對服務(wù)業(yè)國際化擴張的重要性。隨著發(fā)達國家服務(wù)產(chǎn)業(yè)進入壁壘的取消或放松，一些大的服務(wù)性公司為了贏得更多的市場份額，致力于建立國際化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，越來越多的服務(wù)企業(yè)成為全球性企業(yè)。這一方面是由于服務(wù)營銷的特性所要求，在服務(wù)生產(chǎn)與消費過程中，很多情況下，需要與顧客有著密切關(guān)系和直接接觸，因而對外投資在爭奪和占領(lǐng)市場方面具有特殊地位；另一方面相當(dāng)多服務(wù)部門具有網(wǎng)絡(luò)型產(chǎn)業(yè)的特征，如電信、交通運輸以及金融等，規(guī)模報酬遞增明顯，即生產(chǎn)規(guī)模越大，單位產(chǎn)品的成本就越小。正如弗朗索瓦·沙奈在《資本全球化》一書中所指出：“一個公司必須削減或最大程度減少尚處于分割狀態(tài)的、本質(zhì)上不完善的世界市場上進行交換和面對面直接管理帶來的交易成本，這一能力直接受制于對某一國際網(wǎng)絡(luò)的控制。有了這種控制，公司就可以進一步把地方化優(yōu)勢同公司本身的優(yōu)勢結(jié)合起來。”（注：弗郎索瓦·沙奈：《資本全球化》，中央編譯出版社2001年版，第207頁。）
三、服務(wù)業(yè)跨國投資發(fā)展對世界經(jīng)濟的影響
服務(wù)產(chǎn)業(yè)跨國投資的發(fā)展對世界經(jīng)濟產(chǎn)生著多重效應(yīng)。
1.對全球服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起著重要的促進作用。這主要從個方面表現(xiàn)出來：一是促進全球服務(wù)產(chǎn)業(yè)的資源優(yōu)化配置與重組，從而擴大各國服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的市場空間，各國服務(wù)企業(yè)可以在規(guī)模經(jīng)營和國際化經(jīng)營的基礎(chǔ)上，增加服務(wù)產(chǎn)品的生產(chǎn)和供給。二是加劇各國服務(wù)業(yè)競爭，競爭直接帶來產(chǎn)業(yè)效率的提高，促進服務(wù)企業(yè)的生產(chǎn)和交易成本下降以及消費者福利的增進。同時也促進著服務(wù)方式創(chuàng)新、服務(wù)質(zhì)量的提高。航空運輸和某些電信服務(wù)的價格大幅度下降就是全球服務(wù)市場競爭加劇的直接成果。三是有利于新技術(shù)、新產(chǎn)品、新的管理方法在全球的擴散。
以電信業(yè)為例，1990-1995年，短短6年時間，全世界國際長途通訊時間從333億分鐘增加到680億分鐘，翻了一番多。（注：資料來源：國際電信聯(lián)盟（ITU），轉(zhuǎn)引自劉吉等《信息化與知識經(jīng)濟》，社會科學(xué)文獻出版社1998年版，第27頁。）金融服務(wù)競爭產(chǎn)生的發(fā)展與效率提高效應(yīng)也很明顯。經(jīng)合組織銀行經(jīng)營情況統(tǒng)計表明，大部分國家銀行的工資開支占總收入的比重下降了，營業(yè)費用與總收入相比也下降了。如美國互助儲蓄銀行，在1979-1984年間，工資開支占總收入的比例為69％，1990-1992年間，這一比例已大幅度下降為28％；日本大型商業(yè)銀行，工資開支占總收入的比例，普遍從1979-1984年的40％，下降到1990-1992年的30％。英國商業(yè)銀行這一項目的比例，也從1979-1984年的45％下降為1990-1992年的37％。這是競爭促進成本下降的效應(yīng)。（注：BankProfitability，OECD，轉(zhuǎn)引自張漢林《強國之路》，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社2001年版，第158頁。）同時證券市場的交易費用也趨于下降。
倫敦股票交易市場平均傭金率變化
資料來源：倫敦股票交易所。轉(zhuǎn)引自張漢林《強國之路》，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社2001年版，第160頁
2.加劇了全球服務(wù)業(yè)的市場整合與企業(yè)重組，在相當(dāng)多的領(lǐng)域，大型服務(wù)跨國公司的壟斷地位越來越強，呈現(xiàn)出寡頭結(jié)盟壟斷的局面。從行業(yè)分析看，金融與信息業(yè)的市場與企業(yè)整合尤為激烈。通過跨國投資與兼并，大型或超大型金融壟斷企業(yè)不斷在競爭中產(chǎn)生，金融企業(yè)的國際競爭力出現(xiàn)此消彼長的格局。1990年，按資產(chǎn)額排列的全球第一、第二名的銀行是日本第一勸業(yè)銀行和富士銀行；1999年，全球第一、第二的位置已經(jīng)為美國的花旗銀行和美洲銀行所取代。（注：[美]《機構(gòu)投資》雜志）20世紀(jì)90年代以來，全球銀行并購事件數(shù)不勝數(shù)。1998年4月6日，美國花旗銀行與旅行者銀行公司合并為花旗集團，合并后的花旗集團資產(chǎn)總額近7000億美元，超過了當(dāng)時占據(jù)第一位的東京三菱銀行。在業(yè)務(wù)范圍上，花旗集團涉足銀行業(yè)、保險業(yè)和證券投資業(yè)等金融業(yè)的所有領(lǐng)域，能夠提供高質(zhì)量、全方位的金融超市服務(wù)。規(guī)模的巨型化已成為銀行業(yè)經(jīng)營的一種趨勢。
電信、傳媒業(yè)的并購，近年來最著名的是，2000年美國在線收購時代-華納，成為美國歷史上乃至世界上最大的一宗兼并案。兩家公司合并之后，成為一家集電視、電影、雜志和因特網(wǎng)為一體的超級媒體公司，它將時代華納旗下的世界級大眾傳播、娛樂、新聞及先進的寬帶傳輸系統(tǒng)與美國在線的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)及基礎(chǔ)設(shè)施（包括商標(biāo)、網(wǎng)上社區(qū)、電子商務(wù)）緊密結(jié)合在一起，在行業(yè)內(nèi)形成強大的競爭優(yōu)勢。
服務(wù)領(lǐng)域跨國投資與并購的發(fā)展，使服務(wù)跨國公司得到快速發(fā)展。在美國《財富》雜志每年一度的“全球500強”評比中，服務(wù)業(yè)公司在絕對數(shù)量和相對比重上都有了較大的增長，其所占比重超過了工業(yè)、農(nóng)業(yè)跨國公司份額的總和。1999年所占比重達到61.2％。
資料來源：根據(jù)《財富》“全球500”強資料整理
3.服務(wù)產(chǎn)業(yè)國際投資成為推動經(jīng)濟全球化發(fā)展的重要力量。從經(jīng)濟全球化發(fā)展的歷史來看，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的國際化或全球化的發(fā)展晚于農(nóng)業(yè)與工業(yè)的全球化發(fā)展進程，20世紀(jì)80年代以來國際服務(wù)貿(mào)易與服務(wù)業(yè)國際投資增長，意味國際資本在農(nóng)業(yè)、工業(yè)和服務(wù)業(yè)3個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域向國際市場全面滲透。服務(wù)業(yè)的跨國投資發(fā)展，不僅是經(jīng)濟全球化的主要內(nèi)容，而且成了促進全球化的重要條件。
通過服務(wù)業(yè)的國際投資，在全球范圍形成一個更大的服務(wù)交易網(wǎng)絡(luò)，這有助于跨國公司內(nèi)部分工和專業(yè)化的進一步發(fā)展，以提高他們的競爭力。例如，全球化中國際競爭的加劇，使制造業(yè)需要更為廉價而又可靠的連結(jié)全球的通訊和運輸網(wǎng)絡(luò)以維持出口業(yè)績；同時，由于更短的產(chǎn)品生命周期和“及時”生產(chǎn)的采用，國外廠商購買產(chǎn)品對時間的要求日益緊迫，只有高效率的通信與運輸系統(tǒng)才能滿足這種要求。
服務(wù)業(yè)的國際化經(jīng)營，促進了發(fā)達國家跨國公司在更大范圍、更多層面上的擴張，帶給更多的企業(yè)（尤其是中小企業(yè)）進入國際市場的機會。以電信、運輸和金融服務(wù)業(yè)為代表的現(xiàn)代服務(wù)技術(shù)的進步，已卓有成效地降低了國際服務(wù)鏈的相對成本，跨國生產(chǎn)所需的最小規(guī)模變得越來越小，使得不同生產(chǎn)規(guī)模的廠商都可以利用國際服務(wù)鏈進行高效分散的生產(chǎn)，更多的企業(yè)參與跨國化的生產(chǎn)經(jīng)營活動。全球跨國公司數(shù)量的快速增長，就是一個明證。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議的統(tǒng)計，1997年，世界跨國公司總數(shù)為53000家，1999年則達到63000家，是1970年7000多家的9倍。
4.進一步調(diào)整著發(fā)達國家與發(fā)展中國家在國際分工中的利益分配。服務(wù)業(yè)國際化經(jīng)營促進了國際分工的深化，在發(fā)達國家與發(fā)展中國家之間，首先是強化了它們的垂直分工，即發(fā)達國家高新技術(shù)制造業(yè)和知識技術(shù)密集型服務(wù)業(yè)與發(fā)展中國家勞動密集型制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的分工；同時，正在強化它們之間一種新的分工形式——加工工序與生產(chǎn)服務(wù)的分工。這使發(fā)展中國家在整個國際分工中處于更加不利的地位，將導(dǎo)致世界財富向服務(wù)業(yè)競爭力強的發(fā)達國家進一步積聚。在發(fā)達國家與發(fā)展中國家生產(chǎn)服務(wù)與加工工序的分工中，發(fā)展中國家充當(dāng)?shù)氖前l(fā)達國家的生產(chǎn)加工基地，影響產(chǎn)品價值鏈的諸多重要的生產(chǎn)服務(wù)環(huán)節(jié)，如產(chǎn)品設(shè)計、新產(chǎn)品、新工藝開發(fā)和海外市場的拓展、原材料的采購供應(yīng)、資金的籌集調(diào)度和財務(wù)控制等高附加價值的業(yè)務(wù)，都由發(fā)達國家掌握。這種分工，雖然能夠為發(fā)展中國家?guī)砭蜆I(yè)、產(chǎn)出增加等效應(yīng)，但在總體利益分配上，發(fā)展中國家只能分配到極少的一部分產(chǎn)品加工所得。而且作為發(fā)達國家制成品的生產(chǎn)加工基地，發(fā)展中國家還要付出環(huán)境惡化的代價。
在國內(nèi)服務(wù)市場開放中，發(fā)展中國家雖然可以通過引進外資、外國先進技術(shù)促進服務(wù)業(yè)發(fā)展，但由于國內(nèi)服務(wù)企業(yè)與跨國公司競爭力相差懸殊，本國服務(wù)企業(yè)的成長空間會受到嚴(yán)重擠壓。同時，由于金融、通信、信息、數(shù)據(jù)處理等服務(wù)部門涉及國家、機密和安全，國家經(jīng)濟安全也會受到威脅。1997年亞洲金融危機的發(fā)生，充分表明了金融開放與金融風(fēng)險的關(guān)聯(lián)性。特別是信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，使全球置身于一個全球性的統(tǒng)一網(wǎng)絡(luò)中，也在不斷加大著發(fā)展中國家經(jīng)濟所面臨的外來風(fēng)險。需要正視的是，由市場開放所引發(fā)的外來風(fēng)險的襲擊，是目前發(fā)展中國家自身的管理與調(diào)控能力所難控制的。
四、若干啟示
1.服務(wù)業(yè)國際直接投資以及國際服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展，導(dǎo)致國際競爭的熱點向服務(wù)經(jīng)濟領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，使服務(wù)產(chǎn)業(yè)成為許多國家直接參與國際經(jīng)濟競爭的重要戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。國際服務(wù)市場需求的高增長性、新型服務(wù)產(chǎn)品的高附加價值性以及服務(wù)產(chǎn)業(yè)對資本、信息、技術(shù)等關(guān)鍵生產(chǎn)要素控制的重要性，使它成為21世紀(jì)世界經(jīng)濟發(fā)展競爭的戰(zhàn)略制高點。
