時(shí)間：2022-07-25 11:02:52
序論：在您撰寫貨幣政策對(duì)農(nóng)村金融經(jīng)濟(jì)影響時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的1篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展如同其它經(jīng)濟(jì)發(fā)展一樣，需要三個(gè)基本要素的支持，即資金、技術(shù)及市場(chǎng)管理制度。與財(cái)政政策不同，貨幣政策的作用并不是資金的直接投入，而是通過引導(dǎo)市場(chǎng)主體參與經(jīng)濟(jì)，從而達(dá)到既定政策的目標(biāo)。在我國(guó)的農(nóng)村建設(shè)中，貨幣政策在實(shí)施過程中遇到的最根本問題就是其傳導(dǎo)機(jī)制受阻，從而導(dǎo)致貨幣政策的傳導(dǎo)渠道不暢，傳導(dǎo)力度減弱，使其有效性受到嚴(yán)重影響，而貨幣政策作為國(guó)家宏觀調(diào)控的重要手段，對(duì)于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著舉足輕重的作用。因此，如何加強(qiáng)貨幣政策的有效性，對(duì)于促進(jìn)我國(guó)新農(nóng)村的建設(shè)意義非常重大。
一、影響貨幣政策在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)中有效實(shí)施的原因
造成貨幣政策在農(nóng)村傳導(dǎo)機(jī)制受阻而不能有效實(shí)施的原因是多方面的，我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化水平很低，自身就遠(yuǎn)比城市復(fù)雜，因此，貨幣政策在農(nóng)村的實(shí)施會(huì)遇到比在城市更多和更復(fù)雜的問題。
1.農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)體系不健全導(dǎo)致貨幣政策傳導(dǎo)渠道不暢?
目前，在農(nóng)村起主導(dǎo)作用的金融機(jī)構(gòu)是農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和農(nóng)村信用社，但由于農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行職能和業(yè)務(wù)范圍的限制，其在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用非常有限，如北京市農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的年貸款余額僅有六、七十億元，。而農(nóng)業(yè)銀行在商業(yè)化改革中基層網(wǎng)點(diǎn)大量撤并，貸款權(quán)限上收，農(nóng)業(yè)貸款的比重不斷下降，也無法對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供有效的支持，如1999年—2001年北京市農(nóng)業(yè)銀行涉農(nóng)貸款在各項(xiàng)貸款余額中的比重分別為46.63%、38.42%、29.03%。大部分農(nóng)戶和小企業(yè)的信貸需求只能依靠農(nóng)村信用社，但農(nóng)村信用社由于自身能力的限制也遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了巨大的農(nóng)村金融市場(chǎng)的需求。據(jù)抽樣調(diào)查顯示，2000年至2003年，農(nóng)民每人每年從銀行和信用社借入資金65元，而通過民間借貸借入達(dá)190元。因此，目前農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)體系不健全，金融主體弱化不僅滿足不了多樣化、多層次的農(nóng)村金融需求，也導(dǎo)致了貨幣政策傳導(dǎo)渠道的不暢。
2.傳導(dǎo)工具的缺乏導(dǎo)致貨幣政策的傳導(dǎo)力度減弱
在貨幣政策的實(shí)際操作中，基層央行僅有名義上的再貸款、再貼現(xiàn)和窗口指導(dǎo)等調(diào)控手段，但是再貸款的調(diào)控作用僅限于支農(nóng)再貸款、緊急性再貸款和經(jīng)營(yíng)性再貸款，而且都需要經(jīng)過上級(jí)銀行的嚴(yán)格審批，再貼現(xiàn)指標(biāo)被控制得較緊，也很難發(fā)揮作用。因此，窗口指導(dǎo)成為基層央行貨幣政策工具的主體。過多依靠窗口指導(dǎo)和道義勸說的辦法，缺少其它必要的輔助手段加以保證，對(duì)商業(yè)銀行貫徹執(zhí)行貨幣信貸政策的激勵(lì)和約束作用都不強(qiáng)，貨幣政策操作手段的匱乏客觀上制約了央行貨幣政策職能的發(fā)揮。同時(shí)，商業(yè)銀行進(jìn)一步強(qiáng)化一級(jí)法人管理體制，基層商業(yè)銀行在執(zhí)行政策時(shí)，會(huì)以其上級(jí)行的政策取向作為執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，央行的指導(dǎo)意見顯得蒼白無力。傳導(dǎo)工具的缺乏直接影響了貨幣政策在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)中的有效性。
3.商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)策略的調(diào)整直接影響貨幣政策的傳導(dǎo)效果
目前，國(guó)有商業(yè)銀行由于實(shí)施“大城市、大企業(yè)”的戰(zhàn)略目標(biāo)，其在農(nóng)村的經(jīng)營(yíng)狀況開始收縮，大量的農(nóng)村資金被吸收上存。例如農(nóng)業(yè)銀行在信貸管理權(quán)限上大多采取上收一級(jí)的管理辦法，縣級(jí)以下機(jī)構(gòu)基本上僅有發(fā)放5萬元以下本行存單質(zhì)押貸款權(quán)。目前市級(jí)國(guó)有商業(yè)信貸審批自主權(quán)被削弱，組織資金30％左右上存，而縣級(jí)支行的主要任務(wù)則是組織存款，除小額質(zhì)押貸款外，基本上沒有放款權(quán)。
同時(shí)欠發(fā)達(dá)地區(qū)受到經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整遲緩、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較為薄弱、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理等等諸多因素的影響，這就使得其社會(huì)有效信貸需求相對(duì)不足，信貸失去吸引力。在這種情況下，欠發(fā)達(dá)地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)基本上成為總行派出的專門負(fù)責(zé)吸收存款的大儲(chǔ)蓄所。資金的過度集中背離了正常的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)中自然也就失去了貨幣政策傳導(dǎo)的渠道與資金基礎(chǔ)。4．農(nóng)村社會(huì)信用環(huán)境的欠佳導(dǎo)致貨幣政策難以發(fā)揮傳導(dǎo)實(shí)效
由于農(nóng)民信用意識(shí)淡薄，再加上農(nóng)村金融法律法規(guī)不健全，在一定程度上影響了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)尤其是農(nóng)信社貸款的收回。近幾年，雖然各級(jí)政府加大了信用環(huán)境治理力度，但金融維權(quán)難，農(nóng)戶、村組拖欠銀行信用社貸款等問題對(duì)金融部門服務(wù)新農(nóng)村建設(shè)也產(chǎn)生了不利影響。導(dǎo)致了支農(nóng)貸款難以持續(xù)快速增長(zhǎng)的后果，而且影響了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對(duì)“三農(nóng)”投入的積極性。
而大量不良貸款的形成使逐步市場(chǎng)化的利率機(jī)制失去效應(yīng)，過高的負(fù)債成本逼迫各基層行貸款利率的剛性上浮，使央行的最高浮動(dòng)利率演變?yōu)閷?shí)際執(zhí)行利率；與此同時(shí)，由于缺少必要的中介機(jī)構(gòu)，貸款抵押難、抵押物資處置難、擔(dān)保難的問題，嚴(yán)重制約著信貸資金正常運(yùn)行。貨幣政策的有效傳導(dǎo)需要一個(gè)良好地農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境，農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境的欠佳不僅導(dǎo)致貨幣政策難以有效傳導(dǎo)，而且也直接影響到新農(nóng)村建設(shè)的順利進(jìn)行。
二、加強(qiáng)新農(nóng)村建設(shè)中貨幣政策有效性的對(duì)策與建議
1．建立多層次的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)體系
金融機(jī)構(gòu)是貨幣政策傳導(dǎo)的主渠道，因此必須穩(wěn)步推進(jìn)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)體制改革，形成多層次農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)體系，以適應(yīng)農(nóng)村多層次金融需求。首先，創(chuàng)新農(nóng)業(yè)政策性金融支持體系，轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)政策性金融的發(fā)展模式。將原來按機(jī)構(gòu)劃定業(yè)務(wù)為主的模式轉(zhuǎn)變?yōu)榘礄C(jī)構(gòu)劃定業(yè)務(wù)與業(yè)務(wù)招投標(biāo)并存的發(fā)展模式，可以考慮將原來按機(jī)構(gòu)劃定業(yè)務(wù)為主的模式轉(zhuǎn)變?yōu)榘礄C(jī)構(gòu)劃定業(yè)務(wù)與業(yè)務(wù)招投標(biāo)并存的發(fā)展模式，以改善政策性金融的運(yùn)作方式和效率。其次，農(nóng)村信用社要鞏固已有的改革成果，要辦成商業(yè)上可持續(xù)、主要服務(wù)于鄉(xiāng)(鎮(zhèn))、村和農(nóng)民的金融機(jī)構(gòu)。第三，農(nóng)業(yè)銀行要結(jié)合股份制改革工作，通過機(jī)制和體制的轉(zhuǎn)換，充分發(fā)揮農(nóng)業(yè)銀行作為大型商業(yè)銀行的系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，切實(shí)提高對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施和農(nóng)村城鎮(zhèn)化建設(shè)的信貸支持質(zhì)量和效益。第四，積極推進(jìn)郵政儲(chǔ)蓄改革。目前，國(guó)務(wù)院已批準(zhǔn)成立中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行，還應(yīng)盡快組建縣級(jí)郵政儲(chǔ)蓄銀行，以改變縣級(jí)郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)只存不貸，資金外流的現(xiàn)狀，應(yīng)充分發(fā)揮郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)農(nóng)村網(wǎng)點(diǎn)多的優(yōu)勢(shì)，為當(dāng)?shù)剞r(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新的“血液”。最后，要引導(dǎo)和扶持民間金融組織的發(fā)展。隨著農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的不斷發(fā)展和深化，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)已經(jīng)呈現(xiàn)出對(duì)金融服務(wù)和產(chǎn)品的多層次、多元化需求，民間金融恰恰可以滿足這樣的要求，因此注定要成為農(nóng)村金融主體中不可缺少的一部分?，F(xiàn)在的當(dāng)務(wù)之急就是從法律、制度、政策上規(guī)范民間金融的行為，既要肯定扶持，又要改造規(guī)范，其中最重要的就是依靠準(zhǔn)備金率和資本充足率及實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任自負(fù)，引導(dǎo)和鼓勵(lì)民營(yíng)小額信貸銀行、合作銀行、私人銀行等多種形式的農(nóng)村民間金融健康持續(xù)地發(fā)展，納入到農(nóng)村金融體系中加以監(jiān)管，增加農(nóng)村金融供給的靈活性，從而更加有效地實(shí)現(xiàn)貨幣政策的既定目標(biāo)。2．適當(dāng)增加農(nóng)村貨幣供應(yīng)量
我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展普遍落后，尚且存在極大的發(fā)展空間，在政策和條件允許的情況下，農(nóng)村貨幣供應(yīng)量增加幅度可以高于全國(guó)平均水平：農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)吸收的存款可以按照一定比例留在地方作為支農(nóng)貸款資金；其他金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村吸收的存款可以按照合理比例以央行再貸款的形式返還給農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)使用。還可以適當(dāng)降低農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率，調(diào)整農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的存貸款比例和備付金比例，增加可用資金規(guī)模。
3．人民銀行應(yīng)加強(qiáng)“窗口指導(dǎo)”，用活支農(nóng)再貸款
應(yīng)積極引導(dǎo)金融部門加大對(duì)“三農(nóng)”和特色農(nóng)業(yè)的信貸投入，支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化。適時(shí)向農(nóng)村信用社發(fā)放支農(nóng)再貸款，以緩解農(nóng)村信用社支農(nóng)資金緊張的矛盾，同時(shí)，人民銀行應(yīng)修改支農(nóng)再貸款管理辦法，延長(zhǎng)貸款上限，以盡量滿足農(nóng)戶對(duì)資金不同檔次的需要。4．合理運(yùn)用再貼現(xiàn)以及利率等貨幣政策工具
大力發(fā)展農(nóng)村票據(jù)市場(chǎng)，改進(jìn)和完善再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)管理，在再貼現(xiàn)利率政策上對(duì)農(nóng)村信用社以一定程度的傾斜，調(diào)動(dòng)農(nóng)村信用社辦理票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的積極性，對(duì)涉農(nóng)已貼現(xiàn)票據(jù)優(yōu)先辦理再貼現(xiàn)，通過票據(jù)市場(chǎng)擴(kuò)大新農(nóng)村建設(shè)的資金來源和總量。利率是貨幣政策的一個(gè)重要工具，如果將利率杠桿運(yùn)用好，可以以單倍的投入創(chuàng)造出多倍的產(chǎn)出。我國(guó)各地農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡且普遍滯后，制定與利率相關(guān)的貨幣政策時(shí)必須有所差別，應(yīng)當(dāng)考慮到政策在各地的操作和效果。雖然央行對(duì)農(nóng)村信用社貸款利率設(shè)定了一定的浮動(dòng)區(qū)間，但農(nóng)信社在實(shí)際操作中往往并沒有區(qū)別對(duì)待，導(dǎo)致在經(jīng)濟(jì)金融欠發(fā)達(dá)地區(qū)，特別是西部少數(shù)民族地區(qū)，農(nóng)村信用社在利率執(zhí)行中“就高不就低”，這就使得相當(dāng)一部分貧困落后地區(qū)的農(nóng)民和企業(yè)無法承受貸款利息負(fù)擔(dān)。因此央行應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況，按照不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r制定不同的貸款利率上限；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)按照不同貸款者的實(shí)際情況，對(duì)其實(shí)行不同的貸款利率政策。
5．創(chuàng)新適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)融資要求的金融產(chǎn)品體系
目前在我國(guó)，農(nóng)民享受到的金融服務(wù)非常缺乏，絕大多數(shù)農(nóng)民與金融機(jī)構(gòu)的接觸僅僅限于存款、匯款而已，金融產(chǎn)品的匱乏直接導(dǎo)致了貨幣政策傳導(dǎo)受阻。因此，在建設(shè)社會(huì)主義新農(nóng)村的戰(zhàn)略要求下，各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，積極開發(fā)新產(chǎn)品，形成特色化、差別化、多樣化的金融服務(wù)。同時(shí)，加大中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新與開拓，除了對(duì)現(xiàn)有的中間業(yè)務(wù)品種進(jìn)行認(rèn)真整合外，還應(yīng)加大對(duì)高附加值中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的創(chuàng)新與營(yíng)銷，特別是加強(qiáng)銀行承兌匯票敞口業(yè)務(wù)、信用證、貸款承諾業(yè)務(wù)、信息咨詢、財(cái)務(wù)顧問、保險(xiǎn)、金融機(jī)構(gòu)委托等業(yè)務(wù)的創(chuàng)新與營(yíng)銷，通過產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新，在滿足新農(nóng)村建設(shè)資金需求的同時(shí)提高貨幣供給的效率。
6．注重與財(cái)政政策的協(xié)調(diào)配合
經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本規(guī)則表明，貨幣政策和財(cái)政政策都是引導(dǎo)和配置經(jīng)濟(jì)資源的“原動(dòng)力”。兩大政策的均衡配置可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，反之則制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因而，新農(nóng)村建設(shè)離不開財(cái)政政策和貨幣政策的配套安排和聯(lián)動(dòng)。財(cái)政政策應(yīng)在以下幾個(gè)方面積極發(fā)揮能動(dòng)作用：(1)繼續(xù)為政策性金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行財(cái)政支持，堅(jiān)持?？顚Ｓ玫脑瓌t，為農(nóng)業(yè)發(fā)展提供廣泛的資金支持。(2)為偏遠(yuǎn)地區(qū)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的建立和發(fā)展提供資金支持，適當(dāng)剝離一部分金融機(jī)構(gòu)不良貸款，減輕農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。(3)制定稅收、利息補(bǔ)貼等優(yōu)惠政策來鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)為農(nóng)村提供貸款。
7．推進(jìn)農(nóng)村社會(huì)信用體系建設(shè)
離開信用，任何新的經(jīng)濟(jì)模式都無從談起，所以加強(qiáng)農(nóng)村社會(huì)信用體系建設(shè)是當(dāng)務(wù)之急，也是優(yōu)化農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境的一個(gè)有效途徑。一是建立農(nóng)村誠(chéng)信獲益失信受損機(jī)制和農(nóng)民個(gè)人信用記錄數(shù)據(jù)庫，加大對(duì)逃廢債的制裁力度；二是加強(qiáng)對(duì)農(nóng)村企業(yè)和農(nóng)民的誠(chéng)信教育，提升農(nóng)民誠(chéng)信意識(shí)，不斷改善農(nóng)村社會(huì)信用狀況；三是加強(qiáng)與農(nóng)村政府部門、工商行政管理、稅務(wù)、農(nóng)民行業(yè)協(xié)會(huì)等部門聯(lián)合，形成完善的誠(chéng)信體系；四是各級(jí)人民銀行應(yīng)積極取得地方政府和有關(guān)部門的支持，引導(dǎo)商業(yè)銀行、金融機(jī)構(gòu)將各自的信貸政策、訴訟結(jié)案率和執(zhí)行率與農(nóng)村信用建設(shè)掛鉤；五是對(duì)農(nóng)村企業(yè)和借款人按信用等級(jí)分別給予不同的貸款優(yōu)先、利率優(yōu)惠、期限放寬等優(yōu)惠政策。
摘要：隨著利率市場(chǎng)化的步伐加快，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性受國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)的影響愈加明顯，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大，保持適度流動(dòng)性與實(shí)現(xiàn)盈利最大化是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理追求的最終目標(biāo)，也是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn)。提高貨幣政策操作的有效性，合理控制農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性水平，對(duì)維護(hù)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定發(fā)展具有重要的意義。本文在眾多學(xué)者研究的基礎(chǔ)上從貨幣政策調(diào)控的角度研究農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理。
關(guān)鍵詞：貨幣政策;流動(dòng)性;金融機(jī)構(gòu)
流動(dòng)性是金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)發(fā)展必須遵循的第一原則，在實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理過程中由于受國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)眾多因素的影響，金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性具有不確定性，可能會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)影響單個(gè)金融機(jī)構(gòu)或者整個(gè)金融業(yè)的的發(fā)展，甚至威脅金融體系的穩(wěn)定發(fā)展。隨著金融國(guó)際化進(jìn)程的加速以及我國(guó)金融改革的深化，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)受外部因素的影響愈加明顯，金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性問題更為凸顯。因此提高金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理對(duì)維護(hù)金融體系穩(wěn)定和國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要的意義。貨幣政策操作工具對(duì)金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理具有直接的影響，從提高農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理出發(fā)，分析當(dāng)前貨幣政策的實(shí)施和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理現(xiàn)狀出發(fā)，選擇有效的貨幣政策操作工具來合理調(diào)控農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理對(duì)金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要的意義。
一、貨幣政策視域下農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理理論
1.貨幣政策操作相關(guān)理論。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)貨幣政策理論主要包括貨幣政策操作工具、貨幣政策操作目標(biāo)以及貨幣政策操作傳導(dǎo)機(jī)制等相關(guān)理論，貨幣政策理論的研究和分析是如何更好地發(fā)揮貨幣政策操作職能，穩(wěn)定農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性的基礎(chǔ)。
1.1貨幣政策操作工具。貨幣政策工具是中央銀行為達(dá)到貨幣政策目標(biāo)而采取的手段，《中國(guó)人民銀行法》規(guī)定中國(guó)貨幣政策最終目標(biāo)為“保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)?！必泿耪吖ぞ咭云湔{(diào)節(jié)的重點(diǎn)不同分為一般性工具和選擇性工具。一般性貨幣政策工具包括公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作、存款準(zhǔn)備金和率、再貼現(xiàn)。央行通過調(diào)節(jié)整個(gè)金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金與貨幣乘數(shù)來影響貨幣總供給量，從而改變金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性。選擇性貨幣政策工具包括貸款規(guī)?？刂啤⑻胤N存款、窗口指導(dǎo)等。本文從調(diào)控農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理出發(fā)，側(cè)重于對(duì)一般性貨幣政策工具的研究。第一、法定存款準(zhǔn)備金率。法定存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要在中央銀行的存款，存款準(zhǔn)備金率是指中央銀行要求的存款準(zhǔn)備金占金融機(jī)構(gòu)存款總額的比例。中央銀行一般通過改變貨幣乘數(shù)來調(diào)整金融機(jī)構(gòu)信用創(chuàng)造水平，或者通過調(diào)整金融機(jī)構(gòu)在中央銀行的超額準(zhǔn)備金來收縮或擴(kuò)張金融機(jī)構(gòu)的信用和流動(dòng)性。第二、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)是中央銀行通過買進(jìn)或賣出有價(jià)證券，吞吐基礎(chǔ)貨幣，以此調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量進(jìn)行流動(dòng)性管理。公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)是能夠直接調(diào)控銀行儲(chǔ)備變化的主動(dòng)性工具。中央銀行通過長(zhǎng)期性和臨時(shí)性的儲(chǔ)備來調(diào)節(jié)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金，來影響貨幣的供給量以及利率水平，從而實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。第三、再貼現(xiàn)政策。再貼現(xiàn)政策，是中央銀行通過制訂或調(diào)整再貼現(xiàn)利率來干預(yù)和影響市場(chǎng)利率及貨幣市場(chǎng)的供應(yīng)和需求，從而調(diào)節(jié)市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量的一種金融政策。主要通過調(diào)節(jié)再貼現(xiàn)率與規(guī)定再貼現(xiàn)票據(jù)影響金融機(jī)構(gòu)再貼現(xiàn)額與超額準(zhǔn)備金，央行發(fā)揮最后貸款人的職能來調(diào)節(jié)銀行體系的儲(chǔ)備供給來控制金融機(jī)構(gòu)信用總量。
1.2貨幣政策操作目標(biāo)。貨幣政策操作目標(biāo)是指中央銀行制定和實(shí)施某項(xiàng)貨幣政策所要達(dá)到的特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，貨幣政策的目標(biāo)一般定義為實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、國(guó)際收支平衡、保持金融穩(wěn)定。由于其目標(biāo)之間具有矛盾復(fù)雜的關(guān)系，我國(guó)貨幣政策目標(biāo)的選擇在實(shí)際中有兩種主張，一種是單一目標(biāo)，以穩(wěn)定幣值作為基本目標(biāo)；另一種是雙重目標(biāo)，就是穩(wěn)定貨幣和發(fā)展經(jīng)濟(jì)兼顧。而在實(shí)際經(jīng)濟(jì)調(diào)控中，無論是單一目標(biāo)、雙重目標(biāo)都不能脫離當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境以及當(dāng)時(shí)所面臨的最突出的基本矛盾。
1.3貨幣政策操作傳導(dǎo)機(jī)制理論。貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是中央銀行運(yùn)用貨幣政策工具影響中介指標(biāo)，進(jìn)而最終實(shí)現(xiàn)既定政策目標(biāo)的傳導(dǎo)途徑與作用機(jī)理。貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論最早凱恩斯派的利率渠道傳導(dǎo)理論，隨著研究的深入和理論的演進(jìn)，貨幣政策信貸傳導(dǎo)機(jī)制和貨幣政策匯率傳導(dǎo)渠道理論作用凸顯。貨幣政策傳導(dǎo)途徑一般為：從中央銀行到商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)，從商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)到企業(yè)、居民等非金融部門的各類經(jīng)濟(jì)行為主體，從非金融部門經(jīng)濟(jì)行為主體到社會(huì)各經(jīng)濟(jì)變量，包括總支出量、物價(jià)、就業(yè)等三個(gè)基本環(huán)節(jié)。
2.農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理理論。金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性理論主要包括資產(chǎn)流動(dòng)性管理理論、負(fù)債流動(dòng)性管理理論和資產(chǎn)負(fù)債綜合管理流動(dòng)性理論，這三種理論相互補(bǔ)充，促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展。資產(chǎn)管理理論在20世紀(jì)三十年代美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)資產(chǎn)管理從商業(yè)貸款理論轉(zhuǎn)換為資產(chǎn)管理理論。20世紀(jì)六七十年代，由于利率管制導(dǎo)致資產(chǎn)收益下降，金融機(jī)構(gòu)面臨了較大的流動(dòng)性壓力，為了緩解壓力金融機(jī)構(gòu)開始主動(dòng)負(fù)債，負(fù)債理論開始指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行流動(dòng)性管理。20世紀(jì)七十年代后期，浮動(dòng)匯率制度使得金融自由化不斷推進(jìn)促使利率市場(chǎng)化，利率頻繁的波動(dòng)導(dǎo)致銀行負(fù)債面臨了巨大的不穩(wěn)定性，金融機(jī)構(gòu)為了適應(yīng)新的變化對(duì)流動(dòng)性指導(dǎo)理論進(jìn)行更新，形成了資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論。
二、貨幣政策操作對(duì)農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)流動(dòng)性的影響
1.通過對(duì)法定存款準(zhǔn)備金影響農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性。法定存款準(zhǔn)備金率主要是通過影響法定準(zhǔn)備的儲(chǔ)備量來影響銀行超額準(zhǔn)備金對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性進(jìn)行調(diào)控。當(dāng)人民銀行提高法定準(zhǔn)備金率時(shí)金融機(jī)構(gòu)在央行存放法定準(zhǔn)備金數(shù)量增大，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)可以支配的資金減少，流動(dòng)性減弱，作用機(jī)理為：法定存款準(zhǔn)備金率上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存放央行資金增加金融機(jī)構(gòu)可自由支配的資金減少流動(dòng)性下降。當(dāng)央行降低法定準(zhǔn)備金率，減少法定準(zhǔn)備金數(shù)量，則農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)可支配貨幣資金增加，流動(dòng)性增強(qiáng)，作用機(jī)理是：法定存款準(zhǔn)備金率下調(diào)存放央行準(zhǔn)備金減少農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)可支配資金增加貨幣創(chuàng)造能力增強(qiáng)、流動(dòng)性增強(qiáng)。公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)主要是指央行進(jìn)行央行票據(jù)的發(fā)行或購買來調(diào)節(jié)金融市場(chǎng)貨幣流通量。人民銀行向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行公開市場(chǎng)購買，開展逆回購、到期收回央行票據(jù)，銀行超額準(zhǔn)備金增加，達(dá)到回籠銀行體系的貨幣資金的目標(biāo)，降低農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性。反之，央行發(fā)行央行票據(jù)、賣出政府債券，從而減少銀行超額準(zhǔn)備金，進(jìn)而釋放金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性。再貼現(xiàn)是通過調(diào)節(jié)再貼現(xiàn)率作用于超額準(zhǔn)備金來影響農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性。央行下調(diào)再貼現(xiàn)率，金融機(jī)構(gòu)向向央行再貼現(xiàn)貸款增加，使得超額準(zhǔn)備金增加擴(kuò)充了金融體系的流動(dòng)性。作用機(jī)理是：央行下調(diào)再貼現(xiàn)率金融進(jìn)行再貼現(xiàn)收到再貼現(xiàn)貸款，超額準(zhǔn)備金增加可支配資金增加流動(dòng)性增強(qiáng)。反之，央行上調(diào)再貼現(xiàn)率，金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性則會(huì)減弱。
2.通過利率渠道影響農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性。法定準(zhǔn)備金率通過利率影響農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性是以微觀市場(chǎng)主體傳遞信號(hào)，由貨幣市場(chǎng)過渡到資本市場(chǎng)，最終影響金融機(jī)構(gòu)的資金獲取成本。作用機(jī)理是：法定存款準(zhǔn)備金率上調(diào)央行發(fā)出緊縮信號(hào)市場(chǎng)主體預(yù)期貨幣供給將減少貨幣市場(chǎng)、市場(chǎng)利率上升金融機(jī)構(gòu)獲取資金成本增加流動(dòng)性降低。當(dāng)法定存款準(zhǔn)備金率下調(diào)時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生相反的效果，金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性增強(qiáng)。公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作主要指央行通過影響利率和改變超額準(zhǔn)備金兩方面來影響農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性。央行直接影響市場(chǎng)利率來調(diào)節(jié)金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性，作用機(jī)理是：一方面央行直接調(diào)整公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的債券回購利率，引導(dǎo)銀行間拆借利率市場(chǎng)的變動(dòng)基準(zhǔn)利率得到調(diào)整市場(chǎng)利率變動(dòng)；另一方面通過改變銀行超額準(zhǔn)備金來影響資金市場(chǎng)的供求狀況，間接影響市場(chǎng)利率，進(jìn)而對(duì)銀行的資金成本產(chǎn)生影響，最終影響農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性水平。作用機(jī)理是：央行進(jìn)行逆回購貨幣市場(chǎng)資金供給增加貨幣市場(chǎng)利率下降商行貨幣資金成本降低貸款利率下降流動(dòng)性上升。再貼現(xiàn)率政策是中央行調(diào)節(jié)再貼現(xiàn)率來影響利率水平，再貼現(xiàn)率有效應(yīng)用必須有以下幾個(gè)條件：央行能隨時(shí)按規(guī)定利率自由提供貸款，調(diào)節(jié)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的放款規(guī)模；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在央行進(jìn)行再貼現(xiàn)貸款；市場(chǎng)利率高于再貼現(xiàn)率的利差能彌補(bǔ)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)及農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)放款管理費(fèi)用。再貼現(xiàn)率通過市場(chǎng)利率調(diào)節(jié)金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性的過程為：央行上調(diào)再貼現(xiàn)率金融機(jī)構(gòu)獲得再貼現(xiàn)貸款的成本增加金融機(jī)構(gòu)再貼現(xiàn)意愿降低貨幣市場(chǎng)資金供給下降市場(chǎng)利率上升金融機(jī)構(gòu)資金獲取成本提高可用資金減少，流動(dòng)性減弱。反之，若央行下調(diào)再貼現(xiàn)率，則流動(dòng)性會(huì)增強(qiáng)。3.通過信貸結(jié)構(gòu)影響農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)流動(dòng)性。央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)信貸供給的控制能力決定了貨幣政策信貸傳導(dǎo)渠道的有效性，控制能力強(qiáng)弱取決于金融機(jī)構(gòu)存款來源與其他資金來源的替代程度。目前，我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展比較緩慢，尤其是資本市場(chǎng)發(fā)展不完善。因?yàn)榻鹑诒O(jiān)管較為嚴(yán)格使得存款來源與其他資金來源的替代能力較弱，因此農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)資金運(yùn)用主要以貸款為主，所以央行對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)信貸供給的控制能力較強(qiáng)。目前貨幣政策在我國(guó)是有效的，信貸傳導(dǎo)渠道可以有效發(fā)揮其作用，使得貨幣政策工具能有效地對(duì)信貸供給產(chǎn)生影響。當(dāng)央行上調(diào)法定準(zhǔn)備金率，超額準(zhǔn)備金下降，使得金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性供給下降。其作用機(jī)理是：央行上調(diào)法定準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金下降金融機(jī)構(gòu)信貸供給能力降低流動(dòng)性供給下降。如果金融機(jī)構(gòu)的超額準(zhǔn)備金比較充足時(shí)法定準(zhǔn)備金率的上調(diào)可能難以引起金融機(jī)構(gòu)信貸規(guī)模縮減，從而對(duì)金融機(jī)構(gòu)信貸供給產(chǎn)生的影響不明顯。由于公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作中靈活性與彈性較高，央行可運(yùn)用其對(duì)信貸供給進(jìn)行局部的微調(diào)。央行主要是通過影響金融機(jī)構(gòu)的超額準(zhǔn)備從而影響信貸供給，工作機(jī)理是央行進(jìn)行公開市場(chǎng)操作農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金產(chǎn)生變化引起信貸供給量變動(dòng)使得流動(dòng)性供給產(chǎn)生變動(dòng)。再貼現(xiàn)率政策中，央行通過調(diào)整再貼現(xiàn)率影響金融機(jī)構(gòu)向央行的借款成本，進(jìn)而對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信貸政策產(chǎn)生影響，一般來說，由于農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)性質(zhì)和特點(diǎn)決定再貼現(xiàn)率操作對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的影響非常不明顯。
三、完善貨幣政策操作促進(jìn)我國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理的對(duì)策建議
為了使得農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)金融快速發(fā)展中能提高流動(dòng)性管理，穩(wěn)定健康的經(jīng)營(yíng)，本文通過對(duì)貨幣政策操作理論和金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理理論的分析，以及貨幣政策是如何來影響農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性進(jìn)行了分析論證，提出了完善貨幣政策操作促進(jìn)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理的對(duì)策建議。
1.完善貨幣政策操作工具和手段。貨幣政策操作工具對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性具有重要的影響，在優(yōu)化農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理中，改進(jìn)與完善貨幣政策操作工具和手段，使之更具有靈活性與可操作性、更加多樣化與規(guī)范化具有重要的意義。法定準(zhǔn)備金率是當(dāng)前我國(guó)較為常用的貨幣政策工具之一，對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的信貸調(diào)控方面具有重要的影響。法定存款準(zhǔn)備金率因其效果強(qiáng)烈，影響明顯成為央行進(jìn)行金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理的首選工具。此外，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)資金主要來源是大量的存款，存款準(zhǔn)備金率調(diào)控的存款涵蓋了金融機(jī)構(gòu)大部分存款，使得該工具操作容易，但是由于當(dāng)前許多國(guó)家貨幣政策目標(biāo)由數(shù)量型向價(jià)格型過渡，加之該工具本身具有一定的缺陷與不足，當(dāng)今央行在該工具的使用上非常慎重，盡量避免頻繁使用。
2.完善貨幣操作目標(biāo)體系。目前，我國(guó)貨幣政策操作主要以基礎(chǔ)貨幣為操作目標(biāo)，因?yàn)楫?dāng)前我國(guó)貨幣市場(chǎng)結(jié)構(gòu)單一，利率市場(chǎng)化改革沒有完全實(shí)現(xiàn)，銀行體系資產(chǎn)結(jié)構(gòu)非常單一，貸款占資產(chǎn)總量較大，因此央行只能選擇基礎(chǔ)貨幣作為操作目標(biāo)來實(shí)現(xiàn)調(diào)整金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性的目標(biāo)?；谖覈?guó)利率市場(chǎng)化不斷深入，貨幣市場(chǎng)特別是金融機(jī)構(gòu)間拆借市場(chǎng)的不斷發(fā)展，利率風(fēng)險(xiǎn)控制手段改進(jìn)，我國(guó)貨幣政策目標(biāo)體系應(yīng)由數(shù)量型向價(jià)格型轉(zhuǎn)變，實(shí)行以基礎(chǔ)貨幣與貨幣供應(yīng)量為主要操作目標(biāo)和中間變量，同時(shí)將貨幣市場(chǎng)短期利率與債券市場(chǎng)長(zhǎng)期利率作為輔助操作目標(biāo)與中間變量納入我國(guó)目標(biāo)體系，以豐富我國(guó)貨幣操作目標(biāo)體系。
3.促進(jìn)金融市場(chǎng)的發(fā)展和完善。促進(jìn)金融市場(chǎng)的完善和發(fā)展為農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)更好的發(fā)展提供宏觀環(huán)境上的支持，在推進(jìn)存款準(zhǔn)備金率、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作等貨幣操作目標(biāo)轉(zhuǎn)型過程中，完備的金融市場(chǎng)是有必要的。根據(jù)交易期限的長(zhǎng)短金融市場(chǎng)可分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，貨幣市場(chǎng)是融通短期資金的市場(chǎng)，主要包括同業(yè)拆借市場(chǎng)、回購協(xié)議市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)、銀行承兌匯票市場(chǎng)、短期政府債券市場(chǎng)、大面額可轉(zhuǎn)讓存單市場(chǎng)。在貨幣市場(chǎng)建設(shè)中，首先豐富貨幣市場(chǎng)投資工具，大力推廣貨幣市場(chǎng)基金，以滿足市場(chǎng)主體多投資需求。大力發(fā)展票據(jù)市場(chǎng)，使得貨幣市場(chǎng)擁有豐富的替代性金融工具，增強(qiáng)貨幣辦操作工具的實(shí)用性。其次，擴(kuò)大貨幣市場(chǎng)交易主體，實(shí)現(xiàn)交易主體的多元化與開放性。最后，加快貨幣市場(chǎng)制度、組織體系、清算體系的建設(shè)與完善，構(gòu)建市場(chǎng)利率體系，消除利率倒掛和利率失真現(xiàn)象。
4.優(yōu)化存貸比率。存貸款比率是衡量銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)之一，適當(dāng)?shù)拇尜J比率是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性、盈利性、安全性的重要保證。金融機(jī)構(gòu)的安全性是由流動(dòng)性和盈利性共同決定的，在金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)和加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)資本充足率達(dá)到了規(guī)定比例的約束條件下存貸款比率低于最優(yōu)值的情況下，適當(dāng)提高貸款利率，能夠有效地補(bǔ)償不良貸款風(fēng)險(xiǎn)并將道德風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍之內(nèi)，同時(shí)可以有效削減超額存款準(zhǔn)備金數(shù)量，更大程度地減少金融機(jī)構(gòu)閑置資金的機(jī)會(huì)成本，因此優(yōu)化存貸比率既可以保持農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)合理的流動(dòng)性又可以實(shí)現(xiàn)盈利性。目前，受國(guó)內(nèi)外金融經(jīng)濟(jì)變化的影響，金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展隨時(shí)面臨風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，合理控制農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理，提高貨幣政策的調(diào)控能力，是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)更好的發(fā)展的基礎(chǔ)和前提。本文從貨幣政策操作理論以及農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)相理論著手，分析了貨幣政策錯(cuò)做工具如何影響農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性，從而提出了完善貨幣政策操作促進(jìn)我國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理的對(duì)策建議,為高農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理水平，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村機(jī)構(gòu)盈利性和安全性目標(biāo)奠定了基礎(chǔ)。
作者:王延妮 單位:陜西吳起農(nóng)村合作銀行
去年以來，央行啟動(dòng)緊縮貨幣政策,多次對(duì)存款準(zhǔn)備金率和存貸款基準(zhǔn)利率進(jìn)行上調(diào)，這一宏觀調(diào)控政策實(shí)施以后,對(duì)基層支農(nóng)金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)產(chǎn)生了較大的影響。為此,我們深入**縣支農(nóng)金融機(jī)構(gòu)和部分企業(yè)進(jìn)行了專題調(diào)查了解。
一、宏觀調(diào)控對(duì)基層金融經(jīng)濟(jì)的影響
（一）壓縮了中小企業(yè)利潤(rùn)空間
從緊貨幣政策實(shí)施后，對(duì)紡織業(yè)和房 （二）中小企業(yè)融資難問題進(jìn)一步突出 （三）對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響
縣內(nèi)某支農(nóng)金融部門存放央行款項(xiàng)由去年年底的2.5億元，增加到今年6月底的3.6億元，可用資金減少0.9億元，縣內(nèi)可用資金約5000萬元，由此產(chǎn)生了一系列的影響：一是利潤(rùn)倒掛。央行連續(xù)多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，形成信用社利潤(rùn)倒掛。按央行存款準(zhǔn)備金率計(jì)算，2007年該單位利率倒掛557萬元，到今年上半年已經(jīng)倒掛366萬元。二是準(zhǔn)備金上調(diào)，有資金不能用于發(fā)放貸款。去年底該單位存放央行存款準(zhǔn)備金余額為2.2億元，到今年6月增加到3.1億元，增加了0.9億元。三是貸款風(fēng)險(xiǎn)有所增加。受紡織業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等行業(yè)利潤(rùn)空間減少和生產(chǎn)成本增加的影響，企業(yè)還貸能力有所弱化，從而增加了信貸資金風(fēng)險(xiǎn)。四是對(duì)農(nóng)產(chǎn)品收購影響較大。由于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲較快，相應(yīng)擴(kuò)大了農(nóng)產(chǎn)品收購資金的規(guī)模，而從緊貨幣政策又限制了農(nóng)產(chǎn)品收購資金的及時(shí)足額發(fā)放。
二、幾點(diǎn)建議
（一）實(shí)行特殊的存貸款利率政策。中央銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)基層金融支持“三農(nóng)”的特點(diǎn)，對(duì)存貸款利率應(yīng)根據(jù)不同情況而實(shí)行特殊的政策。存款利率：將存入中央銀行款項(xiàng)實(shí)行優(yōu)惠利率，可以采用特殊存款，或發(fā)行優(yōu)惠利率的債券等方式，從而改變利率倒掛現(xiàn)象。貸款利率：支農(nóng)金融機(jī)構(gòu)的核心工作是支持地方經(jīng)濟(jì)特別是支持地方三農(nóng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，應(yīng)樹立“大支農(nóng)”概念，中央銀行可以采用差別貸款利率，有效解決縣域經(jīng)濟(jì)在“工業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化、城鎮(zhèn)化”等新農(nóng)村建設(shè)過程中，信貸資金的支持問題。
（二）加強(qiáng)窗口指導(dǎo)。應(yīng)該對(duì)支農(nóng)單位實(shí)行特別的窗口指導(dǎo)，改變從緊貨幣政策“一刀切”的做法，根據(jù)不同區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)，實(shí)行從緊或適度從緊的貨幣政策，加大支持地方農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)出，達(dá)到增加農(nóng)民收入，有效促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的目的。
（三）對(duì)產(chǎn)業(yè)施行差別管理。就**縣來說，主要是房地產(chǎn)行業(yè)。目前**縣房?jī)r(jià)較為合理，可以根據(jù)當(dāng)?shù)貙?shí)際，適當(dāng)提高首付款比例，對(duì)投資性買房進(jìn)行限制，對(duì)消費(fèi)性買房應(yīng)遵循市場(chǎng)規(guī)律，采取“一定、兩控”措施。所謂“一定”，即根據(jù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r確定地價(jià)成本泡沫“臨界點(diǎn)”?！皟煽亍?，一是指根據(jù)地價(jià)成本泡沫“臨界點(diǎn)”差別控制房地產(chǎn)開發(fā)貸款；二是根據(jù)房產(chǎn)價(jià)格泡沫“臨界點(diǎn)”區(qū)別對(duì)待房地產(chǎn)消費(fèi)貸款比例，引導(dǎo)房?jī)r(jià)理性回歸。
