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全面風(fēng)險(xiǎn)管理論文:關(guān)于國(guó)外銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系建立的實(shí)踐分析

論文摘要：文章通過(guò)分析國(guó)外部分主要商業(yè)銀行，在全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系建立的實(shí)踐，從風(fēng)險(xiǎn)量化管理、風(fēng)險(xiǎn)分散化以及風(fēng)險(xiǎn)管理體系建立等三方面進(jìn)行分析。通過(guò)比較，可以發(fā)現(xiàn)，國(guó)外商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理方面都采用了量化管理的技術(shù)手段，一些風(fēng)險(xiǎn)管理較先進(jìn)的銀行還將風(fēng)險(xiǎn)分散化技術(shù)應(yīng)用到全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系建立中，并降低了銀行的資本需求，這些是我國(guó)商業(yè)銀行在建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系時(shí)需要借鑒和完善的地方。

論文關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理；全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系；風(fēng)險(xiǎn)分散化

全面風(fēng)險(xiǎn)管~(enterprise—wideriskmanagement，erm)是商業(yè)銀行追求的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，這種風(fēng)險(xiǎn)管理方法旨在全面衡量、控制和管理商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)中不同業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，并利用風(fēng)險(xiǎn)分散化的技術(shù)手段，全面整合風(fēng)險(xiǎn)，使銀行擁有合理的資本儲(chǔ)備。與全面風(fēng)險(xiǎn)管理相對(duì)應(yīng)的是經(jīng)典的風(fēng)險(xiǎn)集合管理，就是將銀行的風(fēng)險(xiǎn)分類管理，如果在整合風(fēng)險(xiǎn)類型的基礎(chǔ)上，進(jìn)行經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)算，其標(biāo)準(zhǔn)的程序是：經(jīng)濟(jì)資本(全部)：經(jīng)濟(jì)資本(市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn))+經(jīng)濟(jì)資本(信用風(fēng)險(xiǎn))+經(jīng)濟(jì)資本(操作風(fēng)險(xiǎn))+經(jīng)濟(jì)資本(商業(yè)風(fēng)險(xiǎn))。

全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系追求的目標(biāo)是既要建立風(fēng)險(xiǎn)防范的組織體系，又要有衡量銀行的各方面風(fēng)險(xiǎn)及其分散化影響的量化方法。如果將各種風(fēng)險(xiǎn)看成是一個(gè)獨(dú)立投資組合的一部分，那么銀行在實(shí)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系后，就能享受分散風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的好處，而不必為每一種風(fēng)險(xiǎn)分別購(gòu)買保險(xiǎn)，這樣也就降低了銀行的資本儲(chǔ)備，使銀行能更合理地使用自己的資金，并在競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

下面我們以花旗銀行、德意志銀行和大通銀行國(guó)外商業(yè)銀行作為研究對(duì)象，對(duì)國(guó)外銀行的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系進(jìn)行分析，并為我國(guó)商業(yè)銀行的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系建立，提供有益的思路和參考方法。

一、花旗銀行

(一)管理體系

花旗銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系的基本結(jié)構(gòu)是由一名副總裁直接負(fù)責(zé)全行范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)管理，領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，作為銀行最高的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)。

花旗銀行將風(fēng)險(xiǎn)管理職能作為一個(gè)重要的職能獨(dú)立于其他的經(jīng)營(yíng)部門(mén)之外，不受日常經(jīng)營(yíng)部門(mén)的影響，其風(fēng)險(xiǎn)管理框架盡可能覆蓋廣泛的各個(gè)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，以及考慮到了全球經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的分散性?；ㄆ煦y行的獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理者負(fù)責(zé)建立和實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理策略和其部門(mén)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行，同時(shí)也要保證其執(zhí)行于花旗整體的風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)相一致?；ㄆ煦y行獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理者負(fù)責(zé)建立和實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理策略和其部門(mén)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行，同時(shí)也要保證其執(zhí)行于花旗整體的風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)相一致。

(二)風(fēng)險(xiǎn)管理基本程序和方法

花旗銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理中采取一種“風(fēng)險(xiǎn)窗口”的管理方式，其中主要包括：宏觀經(jīng)濟(jì)狀況分析和行業(yè)分析、風(fēng)險(xiǎn)敞口的評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)的處理三個(gè)部分?；ㄆ煦y行在風(fēng)險(xiǎn)管理上非常重視將風(fēng)險(xiǎn)的管理程序提前，進(jìn)行事前的風(fēng)險(xiǎn)管理，在分析歷史數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上。對(duì)不同地區(qū)不同行業(yè)的未來(lái)走勢(shì)做出預(yù)測(cè)，從而制定相應(yīng)的業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)管理策略，保證銀行業(yè)務(wù)的正常開(kāi)展。

1．信用風(fēng)險(xiǎn)。花旗銀行將信用風(fēng)險(xiǎn)分為消費(fèi)者信用風(fēng)險(xiǎn)和公司信用風(fēng)險(xiǎn)兩大類。風(fēng)險(xiǎn)管理的程序著重于公司層面的標(biāo)準(zhǔn)，以保證風(fēng)險(xiǎn)管理的統(tǒng)一性和全面性。

花旗銀行在消費(fèi)者信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面實(shí)行組合管理的原則，充分考慮到組合內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)因素的相關(guān)性和分散性，并且消費(fèi)者信貸也是花旗銀行整體信貸資產(chǎn)的很大部分，占據(jù)69％的份額。這些信貸資產(chǎn)也產(chǎn)生于成百上千的客戶，無(wú)論是地域還是行業(yè)，都具有很強(qiáng)的分散性。

公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面，也非常強(qiáng)調(diào)將業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)與風(fēng)險(xiǎn)管理的程序進(jìn)行結(jié)合，同時(shí)保證風(fēng)險(xiǎn)管理的獨(dú)立性，并存在一個(gè)單獨(dú)的中心，控制風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性、風(fēng)險(xiǎn)頭寸暴露程度、以及限額的制定和管理等。并且對(duì)整體的公司信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行組合管理，提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)整體的認(rèn)識(shí)。

2．市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。花旗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理和信用風(fēng)險(xiǎn)管理一樣，都是在企業(yè)層面展開(kāi)，進(jìn)行策略的制定和執(zhí)行，并且保證風(fēng)險(xiǎn)管理從上至下的一致性。每一個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)都必須建立一個(gè)獨(dú)立的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，建立市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理框架，包括風(fēng)險(xiǎn)限額管理、風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面。

花旗銀行將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分為：非交易組合風(fēng)險(xiǎn)和交易組合風(fēng)險(xiǎn)兩大類，并且采用不同的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量手段進(jìn)行管理。非交易組合風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量主要通過(guò)ear(earnings—at—risk)和因素敏感性分析(factorsensitivity)技術(shù)進(jìn)行。表1說(shuō)明了美元收益率曲線上行或下移loobp，對(duì)花旗稅前收益的影響。在未來(lái)一年里，如果收益率上升loobp，花旗的稅前收益減少8．22億美元，而下降loobp則稅前收益上升9．69億美元。

對(duì)于交易組合的風(fēng)險(xiǎn)管理，花旗銀行主要通過(guò)因素敏感性分析、var(value—at—risk)、壓力測(cè)試來(lái)進(jìn)行。每一個(gè)交易組合也都有其相應(yīng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管框架體系，其中包含限額管理、測(cè)量和控制。

二、德意志銀行

(一)管理體系

在德意志銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系中，俘在一個(gè)專門(mén)的委員會(huì)風(fēng)險(xiǎn)小組(groupriskboard)對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略的制定和執(zhí)行負(fù)全部的責(zé)任，并且負(fù)責(zé)制定銀行整體的風(fēng)險(xiǎn)管理框架。委員會(huì)風(fēng)險(xiǎn)小組實(shí)際i：就是德意志銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，并且由cro(chiefriskofifcer)領(lǐng)導(dǎo)一在風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)中，不同的風(fēng)險(xiǎn)歸一個(gè)統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)部門(mén)進(jìn)行管理，而不像以前分別由不同的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)進(jìn)行管理，這樣使得德意志銀行在全面風(fēng)險(xiǎn)管理方面更加得心應(yīng)手。風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)在德意志銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理框架中，具體的將銀行風(fēng)險(xiǎn)管理職能分為五個(gè)部分，分別由不同的部門(mén)負(fù)責(zé)實(shí)施。這五個(gè)部分分別是：風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量和報(bào)告、限額制定、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、頭寸管理和質(zhì)量監(jiān)督。

(二)風(fēng)險(xiǎn)管理基本程序和方法

在德意志銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，非常強(qiáng)調(diào)量化模型和研究的重要性，風(fēng)險(xiǎn)管理層正是根據(jù)量化的風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)銀行各個(gè)不同部門(mén)和風(fēng)險(xiǎn)種類進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)額度的分配和管理。

1．風(fēng)險(xiǎn)分散化管理。德意志銀行在風(fēng)險(xiǎn)量化度量中，不僅僅重視對(duì)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)單獨(dú)類別的量化研究，同時(shí)更加注重對(duì)銀行整體風(fēng)險(xiǎn)的研究，考慮各類風(fēng)險(xiǎn)之間的相關(guān)性和獨(dú)立性。在德意志銀行，管理層以經(jīng)濟(jì)資本來(lái)度量業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素的大小，同時(shí)考慮到不同風(fēng)險(xiǎn)的分散化作用。

經(jīng)濟(jì)資本是測(cè)量在一定程度的置信條件、一定的時(shí)期內(nèi)可能遭受的損失。在德意志銀行，置信程度為99．98％。其中，var作為一種比較成熟的技術(shù)，是德意志銀行用來(lái)衡量經(jīng)濟(jì)資本，測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)因素的一種手段：

2．信用風(fēng)險(xiǎn)管理。在信用風(fēng)險(xiǎn)管理方而，德意志銀行由風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)最終確定銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好，負(fù)責(zé)管理策略的執(zhí)行，并且將信用風(fēng)險(xiǎn)與其他各種風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)一～管理、在量化信用風(fēng)險(xiǎn)方面，德意志銀行采用標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)成本法(standardriskcosts)和經(jīng)濟(jì)資本(economiccapita1)的方法進(jìn)行度量。所謂標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)成本是一種風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率(riskpremium)，是根據(jù)一年的歷史數(shù)據(jù)所預(yù)測(cè)出來(lái)的由于違約所導(dǎo)致的損失所計(jì)算出來(lái)的。1999年，德意志銀行信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)成本為l0億歐元，①這是由于信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，銀仃預(yù)計(jì)能夠從信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中所產(chǎn)生的預(yù)期收益．另外，德意志銀行通過(guò)經(jīng)濟(jì)資本的方法，將銀行所面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、衍生具風(fēng)險(xiǎn)等都進(jìn)行了詳細(xì)的度量，最終將各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合分折，從而得出銀行整體的風(fēng)險(xiǎn)狀況。1999年l2月31日，德意志銀行的整體風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本為151．6億歐元。

三、大通銀行

(一)管理體系

大通銀行其將銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)分為：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等具體種類，并且在其各個(gè)經(jīng)營(yíng)部門(mén)中，分別設(shè)有獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，對(duì)各個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)經(jīng)營(yíng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。并且各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)將風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告向上提交給高層的經(jīng)營(yíng)管理部門(mén)和人員。

在大通銀行的高層風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)中，又具體分為兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理組織：資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理和投資銀行風(fēng)險(xiǎn)管理。這兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)將傳統(tǒng)的銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)和銀行的投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行分別管理。大通銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)的設(shè)計(jì)具體情況見(jiàn)大通銀行2004年年報(bào)。

各個(gè)部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，在銀行首席風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行官的統(tǒng)一指導(dǎo)下完成各自的風(fēng)險(xiǎn)管理工作，首席風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行官在整個(gè)銀行的范圍內(nèi)獨(dú)立實(shí)行銀行風(fēng)險(xiǎn)管理和控制職能，并且直接向銀行的董事會(huì)負(fù)責(zé)，向銀行的最高管理層報(bào)告銀行一定時(shí)期的整體的風(fēng)險(xiǎn)狀況和應(yīng)該采取的風(fēng)險(xiǎn)控制策略。

(二)風(fēng)險(xiǎn)管理基本程序和方法

1．風(fēng)險(xiǎn)分散化管理。大通銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理上最主要的手段是風(fēng)險(xiǎn)分散化和控制。大通銀行通過(guò)其廣泛的經(jīng)營(yíng)范圍，對(duì)銀行自身經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散化，并且對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行相應(yīng)的組合管理，統(tǒng)一控制，統(tǒng)一分配風(fēng)險(xiǎn)額度，以達(dá)到全面控制銀行風(fēng)險(xiǎn)的目的。正是由于實(shí)行了風(fēng)險(xiǎn)分散化的管理方法，大通銀行的經(jīng)濟(jì)資本需求，在單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)累加的基礎(chǔ)上有顯著的降低，使銀行的資源配置更加合理。

從有關(guān)數(shù)據(jù)可以看到，大通銀行通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分散化獲得近20％的收益。大通銀行總的經(jīng)濟(jì)資本需求是通過(guò)模型確定的，而這種預(yù)測(cè)是在風(fēng)險(xiǎn)分散化的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。把通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分散化調(diào)整的資本需求與普通股權(quán)益相比較，以此來(lái)估計(jì)資本的利用效率。大通銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理政策就是維持一個(gè)能支持企業(yè)增長(zhǎng)的適當(dāng)資本水平，并能為風(fēng)險(xiǎn)損失提供保護(hù)。

2風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)。大通銀行通過(guò)動(dòng)態(tài)來(lái)測(cè)量?jī)?nèi)部和外部的對(duì)日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)和銀行頭寸產(chǎn)生影響的因素，并識(shí)別銀行可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素。并且由經(jīng)營(yíng)部門(mén)和風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)共同參與制定適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理策略。

在度量風(fēng)險(xiǎn)因素方面，大通銀行采取綜合采用多種風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量技術(shù)的方法，其中包括：預(yù)期損失、未預(yù)期損失、var和壓力測(cè)試等多種手段。并且定期的對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量的模型的假設(shè)參數(shù)進(jìn)行檢查，保證其正確反映銀行的狀況，減小模型風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。同時(shí)，大通銀行建立了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視和控制政策機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)控制機(jī)制范圍覆蓋銀行日常的所有的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域和業(yè)務(wù)，并且大通銀行的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告體系涵蓋了銀行所有的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，向管理層提供日、周、月的相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。

四、對(duì)外國(guó)商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的分析

綜合上面談到的花旗、德意志、大通等外國(guó)主要商業(yè)銀行在全面風(fēng)險(xiǎn)管理方面的策略和方法，有以下三方面的認(rèn)識(shí)。

第一，國(guó)際大銀行在風(fēng)險(xiǎn)的量化度量方面比較成熟，能夠較為準(zhǔn)確地對(duì)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行度量，從而為銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理以及經(jīng)營(yíng)決策提供幫助和依據(jù)。在量化度量方面，國(guó)外商業(yè)銀行在市場(chǎng)、信用和操作風(fēng)險(xiǎn)等方面，都在引入var(value—at—risk)的衡量方法，并利用var結(jié)果直觀地反映銀行可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)損失，而且在置信度的選擇上，已經(jīng)達(dá)到很高的要求，德意志銀行的置信度選擇在99．98％，已經(jīng)超過(guò)巴賽爾委員會(huì)要求的99．9％的置信度，更高于可接受的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)95％的水平。這說(shuō)明在風(fēng)險(xiǎn)管理水平上，國(guó)外較先進(jìn)的銀行對(duì)自身的要求是很高的，這種風(fēng)險(xiǎn)防范的高要求將確保銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)損失的防范能力。

在利用var進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)量化分析時(shí)，各銀行主要采取三種方法：參數(shù)預(yù)測(cè)法(parametricestimation)、歷史模擬法(historicalsimulation)和蒙特卡羅模擬法(momecarlosimulation)。參數(shù)預(yù)測(cè)法能很容易計(jì)算并得到較精確的結(jié)果，但是它的假設(shè)前提是正態(tài)分布，而且對(duì)于非線性組合將很難計(jì)算。歷史模擬法的優(yōu)點(diǎn)是沒(méi)有分布假設(shè)而且很容易理解，但需要較長(zhǎng)時(shí)期的歷史數(shù)據(jù)而且只能用一個(gè)樣本路徑。蒙特卡羅模擬法的優(yōu)點(diǎn)是在分布上約束很少，而且在精確度上能更好地控制，但是具有很強(qiáng)的時(shí)效性同時(shí)具有模型風(fēng)險(xiǎn)。

第二，國(guó)外商業(yè)銀行采用整合風(fēng)險(xiǎn)的管理方法，考慮各類不同的風(fēng)險(xiǎn)以及同類風(fēng)險(xiǎn)之間的相關(guān)性和分散性，使其能夠更準(zhǔn)確的把握銀行整體的風(fēng)險(xiǎn)特征。對(duì)銀行各類風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性進(jìn)行分析，并利用風(fēng)險(xiǎn)分散性來(lái)確定合理的經(jīng)濟(jì)需求已經(jīng)使國(guó)外商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理最核心的內(nèi)容。這也是現(xiàn)代全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系中最前沿的問(wèn)題。

在具體的模型技術(shù)應(yīng)用上，主要有兩種方法，一種是通過(guò)系函數(shù)方程(copulafunctions)和確定預(yù)期缺口(expectedshorftalallocation)來(lái)對(duì)經(jīng)濟(jì)資本需求進(jìn)行整合，另一種是利用蒙特卡羅預(yù)測(cè)方法(montecralosimulation)整合信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

第三，國(guó)外商業(yè)銀行在采用全面風(fēng)險(xiǎn)管理的管理框架時(shí)注重將風(fēng)險(xiǎn)管理決策層設(shè)在組織最高位置。在管理體系中，一般都設(shè)計(jì)了相對(duì)比較獨(dú)立的最高風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，如風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，并且直接向銀行的最高層負(fù)責(zé)，使銀行管理層更加客觀的了解銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況。同時(shí)將銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理與日常的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)合起來(lái)，建立風(fēng)險(xiǎn)文化，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，真正做到全面風(fēng)險(xiǎn)管理。

全面風(fēng)險(xiǎn)管理論文:探析保險(xiǎn)集團(tuán)全面市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

摘要:保險(xiǎn)集團(tuán)是以保險(xiǎn)為核心,融證券、信托、銀行、資產(chǎn)管理等多元金融業(yè)務(wù)為一體的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)。本文針對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)混業(yè)經(jīng)營(yíng)中子公司的復(fù)雜性和子公司業(yè)務(wù)的特殊性,對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)如何進(jìn)行全面市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了探討。

關(guān)鍵詞:保險(xiǎn)集團(tuán)混業(yè)經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷進(jìn)步,保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展水平逐步提高,資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)日益成熟,保險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)成為支撐社會(huì)保障體系的重要力量,保險(xiǎn)集團(tuán)已成為金融體系日益活躍的重要組成部分。保險(xiǎn)集團(tuán)是以保險(xiǎn)為核心,融證券、信托、銀行、資產(chǎn)管理等多元金融業(yè)務(wù)為一體的緊密、高效、多元的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)。保險(xiǎn)集團(tuán)的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)使其能夠全面參與衍生產(chǎn)品的各個(gè)市場(chǎng)環(huán)節(jié),但也增加了保險(xiǎn)集團(tuán)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露的廣度和深度,即由于業(yè)務(wù)的綜合性而能受到金融市場(chǎng)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的直接影響,構(gòu)成了全面的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)集團(tuán)混業(yè)經(jīng)營(yíng)中子公司比較復(fù)雜,而且每一個(gè)子公司業(yè)務(wù)性質(zhì)都有其特殊性,給集團(tuán)市場(chǎng)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)了極大挑戰(zhàn)。

保險(xiǎn)集團(tuán)全面市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的架構(gòu)

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)在1996年頒布的《資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充規(guī)定》中,將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)定義為因市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而導(dǎo)致表內(nèi)和表外頭寸損失的風(fēng)險(xiǎn),并根據(jù)導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素的不同將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)劃分為利率風(fēng)險(xiǎn)、股票風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和黃金等商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)全球化、金融國(guó)際化以及金融創(chuàng)新的發(fā)展,保險(xiǎn)集團(tuán)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出高層化、擴(kuò)散化、契約化和網(wǎng)絡(luò)化等特點(diǎn)。2007年以來(lái)的次貸危機(jī)又使保險(xiǎn)集團(tuán)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步上升。在這個(gè)背景環(huán)境下,保險(xiǎn)集團(tuán)應(yīng)考慮設(shè)計(jì)一個(gè)有效的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu),通過(guò)建立和適時(shí)調(diào)整自身的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,來(lái)防范和化解集團(tuán)和子公司層面面臨的各類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)集成管理的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)應(yīng)設(shè)計(jì)為矩陣式的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)。它應(yīng)在橫向業(yè)務(wù)整合的基礎(chǔ)上,增加縱向的管控,將同屬性的交易或者具有相同風(fēng)險(xiǎn)因子的品種進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)加總。金融集團(tuán)由決策層確定總體風(fēng)險(xiǎn)資本,然后把總體風(fēng)險(xiǎn)資本限額按橫向(子公司)來(lái)進(jìn)行分配。即將風(fēng)險(xiǎn)資本限額在集團(tuán)不同的子公司之間進(jìn)行分配,子公司再將所配的風(fēng)險(xiǎn)資本限額配置到每一個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén),則每一級(jí)的管理者面對(duì)的一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是如何把下一級(jí)的投資活動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)限制在可控范圍內(nèi)。如果每一級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)管理者都能做到隨時(shí)掌握和監(jiān)督下一級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)限額執(zhí)行情況,并能對(duì)突破既定限額的情況進(jìn)行及時(shí)干預(yù),則風(fēng)險(xiǎn)管理就算真正達(dá)到目標(biāo)(層級(jí)管理)。

保險(xiǎn)子公司與資產(chǎn)管理子公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

新《保險(xiǎn)法》對(duì)于保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道一直有嚴(yán)格規(guī)定,只允許投資于銀行存款、買賣政府債券和金融債券。由于投資渠道的限制,加之1996年5月以來(lái)的8次利率調(diào)整,使保險(xiǎn)資金處于閑置狀態(tài)或低收益狀態(tài),導(dǎo)致出現(xiàn)了嚴(yán)重的利差損問(wèn)題,嚴(yán)重影響了保險(xiǎn)公司的生存和發(fā)展。1998年以后,保險(xiǎn)公司陸續(xù)獲準(zhǔn)可以進(jìn)行同業(yè)拆借、買賣中央企業(yè)aa+公司債券、國(guó)債回購(gòu)、協(xié)議存款、企業(yè)債券及證券投資基金。2004年,保險(xiǎn)公司又獲準(zhǔn)可以買賣可轉(zhuǎn)換債券、保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用、投資銀行次級(jí)債。2004年10月,隨著《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》的頒布,標(biāo)志著我國(guó)保險(xiǎn)資金可以直接進(jìn)入證券市場(chǎng)進(jìn)行股票投資。一般來(lái)說(shuō),保險(xiǎn)資金運(yùn)用的原則應(yīng)符合安全性、流動(dòng)性、收益性三原則, 并在遵循安全性原則的前提下以求取得更多的收益, 同時(shí)應(yīng)保持一定的流動(dòng)性以應(yīng)付日常開(kāi)支和保險(xiǎn)賠付。

保險(xiǎn)資金運(yùn)用可主要按照風(fēng)險(xiǎn)限額管理來(lái)實(shí)施(子公司層面),首先根據(jù)保險(xiǎn)子公司(或保險(xiǎn)資產(chǎn)子公司)的資本實(shí)力、股東目標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)偏好、監(jiān)管規(guī)定等,確定保險(xiǎn)資金運(yùn)用的總體風(fēng)險(xiǎn)水平以及相應(yīng)的抵御風(fēng)險(xiǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)資本限額;然后,根據(jù)對(duì)各業(yè)務(wù)部門(mén)或交易員的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的績(jī)效測(cè)量結(jié)果,以及其它因素在各層次間進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)資本限額的分配;最后根據(jù)分配的風(fēng)險(xiǎn)資本限額對(duì)各業(yè)務(wù)部門(mén)乃至每一筆交易的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控,并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的績(jī)效評(píng)估結(jié)果以及其它因素對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本限額進(jìn)行動(dòng)態(tài)的分配調(diào)整。

保險(xiǎn)公司償付能力越大承受高投資風(fēng)險(xiǎn)的能力越大,衡量?jī)敻赌芰Φ闹笜?biāo)有凈保費(fèi)與凈資產(chǎn)之比,美國(guó)的保險(xiǎn)監(jiān)管認(rèn)為3:1為滿意的最大安全比例,這一比例愈大,保險(xiǎn)資金的運(yùn)用規(guī)模可以相對(duì)大些。未決賠款準(zhǔn)備金與凈資產(chǎn)之比高于1:5,保險(xiǎn)公司有可能破產(chǎn),這一比例愈大,保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用規(guī)模相對(duì)小些。我國(guó)2001年制定的《保險(xiǎn)公司最低償付能力及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定》做出了具體規(guī)定,其中也規(guī)定了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用指標(biāo),壽險(xiǎn)公司投資收益監(jiān)管指標(biāo)。嚴(yán)格根據(jù)保險(xiǎn)公司的資本實(shí)力和償付能力,對(duì)保險(xiǎn)投資總投資額及其風(fēng)險(xiǎn)限額上做出限定,對(duì)保險(xiǎn)資金投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)將起到事前控制的作用。

銀行子公

司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

我國(guó)銀監(jiān)會(huì)2004 年了《商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》,從操作層面上對(duì)商業(yè)銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理提出了要求。銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》規(guī)定,商業(yè)銀行交易賬戶總頭寸高于表內(nèi)外總資產(chǎn)的10%或超過(guò)85億元人民幣的商業(yè)銀行需計(jì)提市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本。這意味著,銀行子公司必須對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的管理,以便對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本金進(jìn)行管理。

銀行子公司目前產(chǎn)生市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資金交易品種,主要包括外匯交易(如即期外匯買賣、遠(yuǎn)期外匯買賣、外匯掉期等)、貴金屬交易業(yè)務(wù)(如黃金白銀的即期買賣、遠(yuǎn)期買賣、掉期及租賃交易)、衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)(如貨幣掉期、利率掉期、掉期期權(quán)、外匯期權(quán)、債券期權(quán)、利率期貨、指數(shù)期貨、指數(shù)期權(quán)等)、利率產(chǎn)品業(yè)務(wù)(如機(jī)構(gòu)債券、公司債券、短期商業(yè)票據(jù)、新興市場(chǎng)公債等)、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品業(yè)務(wù)(如信用違約互換、與信用相連的債券等)。隨著利率市場(chǎng)化、金融創(chuàng)新的不斷深化,銀行子公司的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)由傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)向市場(chǎng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移,面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的種類和規(guī)模將成倍增長(zhǎng)。

銀監(jiān)會(huì)的《商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》中要求商業(yè)銀行根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債的特征劃分銀行賬戶和交易賬戶,并針對(duì)兩個(gè)賬戶的不同特征選擇合適的方法計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。銀監(jiān)會(huì)的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》規(guī)定,需計(jì)提資本金的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括以下風(fēng)險(xiǎn):交易賬戶中受利率影響的各類金融工具及股票所涉及的風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)銀行全部的外匯風(fēng)險(xiǎn)和商品風(fēng)險(xiǎn)。其中不包含銀行賬戶中的利率風(fēng)險(xiǎn)。銀行子公司應(yīng)當(dāng)盡量對(duì)所計(jì)量的銀行賬戶和交易賬戶中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(特別是利率風(fēng)險(xiǎn)),在全行范圍內(nèi)進(jìn)行加總,以便董事會(huì)和高級(jí)管理層了解本行的總體市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平。在操作層面上,由于銀行賬戶采用賬面價(jià)值核算,而交易賬戶采用市場(chǎng)價(jià)值核算,因此常用的var方法主要集中于交易賬戶的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)衡量,而無(wú)法覆蓋銀行賬戶的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。后者往往使用敞口分析、缺口分析或敏感性分析加以補(bǔ)充。這樣,在計(jì)量?jī)纱筚~戶風(fēng)險(xiǎn)的方法上就出現(xiàn)了不能統(tǒng)一的局面。

銀行子公司應(yīng)對(duì)兩個(gè)賬戶進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)一管理。統(tǒng)一銀行賬戶和交易賬戶的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理,有助于高級(jí)管理層準(zhǔn)確衡量全行范圍內(nèi)存在的風(fēng)險(xiǎn)。兩大賬戶的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理割裂,則可能因統(tǒng)計(jì)口徑、參數(shù)設(shè)置和計(jì)量方法的不一致給董事會(huì)和高級(jí)管理層的決策造成困難。銀行賬戶的var

可用monte carlo模擬利率和匯率的未來(lái)變動(dòng),計(jì)算出銀行賬戶在一定置信度下的最大可能損失,這在本質(zhì)上與交易賬戶的計(jì)量是統(tǒng)一的,因而從技術(shù)上而言,統(tǒng)一兩大賬戶的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理是可行的。

證券子公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

(一)證券承銷業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

證券承銷業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是余額包銷的風(fēng)險(xiǎn),證券承銷業(yè)務(wù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)就是要將承銷的股票全部銷售出去,不能產(chǎn)生余額包銷,而股票能否銷售出去的核心在于股票發(fā)行定價(jià)。因此,證券承銷業(yè)務(wù)事前風(fēng)險(xiǎn)管理的核心在于承銷證券發(fā)行定價(jià)能力。另外也可對(duì)承銷股票的var(ipo新股價(jià)格變化可用二級(jí)市場(chǎng)中行業(yè)相同、經(jīng)營(yíng)狀況相同的公司的股價(jià)變動(dòng)來(lái)反應(yīng))進(jìn)行估算。

(二)證券投資業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

證券投資風(fēng)險(xiǎn)主要是股票、債券等金融產(chǎn)品二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。可采用以var限額管理為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

(三)融資融券業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

2008年10月經(jīng)國(guó)務(wù)院同意,中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布要啟動(dòng)證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作。在融資交易中,證券子公司可能會(huì)面臨到期客戶不能償還融資款,甚至強(qiáng)行平倉(cāng)后所得還不足償還融資款的風(fēng)險(xiǎn),即客戶把損失風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給證券子公司。還有,證券子公司在動(dòng)用自己的資金或者證券為投資者融資融券過(guò)程中,由于錯(cuò)誤判斷市場(chǎng)所引起的風(fēng)險(xiǎn),即股票上漲誤判為下跌融出資金,而股票下跌誤判為上漲融出股票,也將直接對(duì)證券子公司的利潤(rùn)產(chǎn)生負(fù)面影響。另外,引入賣空機(jī)制后,估值偏高的機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股也會(huì)存在下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn),抱團(tuán)取暖的現(xiàn)象將大為減少,這些將增加證券子公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)難度和風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)融資融券可能的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),證券子公司應(yīng)建立信用賬戶預(yù)警系統(tǒng),對(duì)客戶信用交易帳戶的融資買入和質(zhì)押股票的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控,量化融資質(zhì)押證券強(qiáng)制平倉(cāng)的預(yù)警線和平倉(cāng)線,并且根據(jù)市場(chǎng)趨勢(shì)調(diào)整融資融券的比例。

信托子公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

2007年3月1日,中國(guó)銀監(jiān)會(huì)正式頒布實(shí)施新修訂的《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》,同時(shí)下發(fā)“關(guān)于信托公司過(guò)渡期有關(guān)問(wèn)題的通知”,這就是業(yè)內(nèi)所謂的信托“新政”?！掇k法》第二十條規(guī)定,信托公司固有業(yè)務(wù)項(xiàng)下可以開(kāi)展存放同業(yè)、拆放同業(yè)、貸款、租賃、投資等業(yè)務(wù)。投資業(yè)務(wù)限定為金融類公司股權(quán)投資、金融產(chǎn)品投資和自用固定資

產(chǎn)投資。目前,信托子公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)有較大的比重在證券投資上,因此自營(yíng)業(yè)務(wù)的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)就目前的自營(yíng)業(yè)務(wù)的品種而言,反映的主要是證券投資的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于固有業(yè)務(wù)項(xiàng)下證券投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及管理情況,信托子公司應(yīng)對(duì)因股價(jià)、市場(chǎng)匯率、利率及其他價(jià)格因素變動(dòng)而產(chǎn)生和可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)值進(jìn)行估算(即證券投資組合的var值),分析上述價(jià)格的變化對(duì)公司盈利能力和財(cái)務(wù)狀況的影響。對(duì)于有些資金信托項(xiàng)目,資金信托計(jì)劃中承諾通過(guò)調(diào)整管理費(fèi)彌補(bǔ)投資者的利息風(fēng)險(xiǎn),將投資者承受一定的利率風(fēng)險(xiǎn)附帶轉(zhuǎn)嫁到信托公司自身上,從而吸引投資者的,信托子公司對(duì)這類信托項(xiàng)目的利率風(fēng)險(xiǎn)的估算可采用利率風(fēng)險(xiǎn)var,計(jì)算在一定置信水平下,由于基準(zhǔn)利率變動(dòng)導(dǎo)致的管理費(fèi)用的最大可能損失。

基金子公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

一般而言,基金投資的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者是基金管理公司的客戶——基金投資者,而基金管理公司只是受托理財(cái),作為報(bào)酬,基金投資者要支付管理費(fèi)給基金管理公司。因此,從集團(tuán)層面來(lái)看,基金管理資產(chǎn)不納入集團(tuán)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本限額匯總計(jì)算,對(duì)基金公司投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理主要屬于指導(dǎo)建議層面,對(duì)其投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)測(cè)算與評(píng)估并給出指導(dǎo)意見(jiàn)。但對(duì)有些特殊類型的品種,則應(yīng)測(cè)算其不能保本對(duì)基金公司造成的潛在損失,且應(yīng)對(duì)其實(shí)施的投資組合保險(xiǎn)策略進(jìn)行嚴(yán)格動(dòng)態(tài)監(jiān)控。

全面風(fēng)險(xiǎn)管理論文:我國(guó)商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建

[摘要]商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系是指對(duì)銀行內(nèi)部各個(gè)層次的業(yè)務(wù)單位、各個(gè)種類的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行通盤(pán)管理，由于其在風(fēng)險(xiǎn)管理能力和效率等方面的優(yōu)越性，目前已成為國(guó)際先進(jìn)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的趨勢(shì)。我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)盡快引入全面風(fēng)險(xiǎn)管理的理念和技術(shù)，完善內(nèi)部評(píng)級(jí)體系、統(tǒng)一數(shù)據(jù)庫(kù)等基礎(chǔ)性工作，以從根本上提高風(fēng)險(xiǎn)控制和管理能力，促進(jìn)綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的穩(wěn)步上升。

[關(guān)鍵詞]全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系（erm）　新巴塞爾協(xié)議　內(nèi)部評(píng)級(jí)　風(fēng)險(xiǎn)管理文化

一、全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的涵義和特點(diǎn)

全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系（enterprise-wide eisk management，erm）是指由銀行不同部門(mén)（或客戶、產(chǎn)品）與不同風(fēng)險(xiǎn)類別（信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)）的不同組合所涵蓋的各種風(fēng)險(xiǎn)。其核心理念是：對(duì)商業(yè)銀行面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)做出連貫一致、準(zhǔn)確和及時(shí)的度量；建立一種嚴(yán)密的程序以分析總風(fēng)險(xiǎn)在交易、資產(chǎn)組合和各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)范圍內(nèi)是如何分布的，對(duì)不同類型的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)和合理配置資本（見(jiàn)圖1）。

全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系不同于以往傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理模式，在體系的建立和運(yùn)行上有以下特點(diǎn)：

1.分層管理。作為全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，其風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的設(shè)置，呈現(xiàn)出一種分層設(shè)置、分層管理的特點(diǎn)，同時(shí)強(qiáng)調(diào)最高管理層在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用。全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系要求在每一個(gè)基層的業(yè)務(wù)部門(mén)單位中，都設(shè)立相應(yīng)的部門(mén)或者崗位，專項(xiàng)負(fù)責(zé)該部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作，并將銀行日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)信息向上傳遞，一直到直接由董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)。

2．集中與分散兼顧。負(fù)責(zé)管理不同類型風(fēng)險(xiǎn)的部門(mén)最終要將風(fēng)險(xiǎn)狀況向最高的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)——風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)進(jìn)行報(bào)告，由此進(jìn)行統(tǒng)一的管理和規(guī)劃。風(fēng)險(xiǎn)的分散管理有利于風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)化和有效性，風(fēng)險(xiǎn)的集中管理有利于風(fēng)險(xiǎn)的綜合管理規(guī)劃和銀行整體風(fēng)險(xiǎn)管理能力的提高。全面風(fēng)險(xiǎn)管理將風(fēng)險(xiǎn)的分散管理和集中管理方式結(jié)合起來(lái)，以達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)管理的最優(yōu)化模式，提高銀行整體的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

3．風(fēng)險(xiǎn)管理事前化。全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系要求風(fēng)險(xiǎn)管理的事前化，對(duì)尚未完成的經(jīng)營(yíng)事件要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)分析，這可使銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的分析更加及時(shí)，也就有更充分的時(shí)間來(lái)對(duì)其進(jìn)行管理。

二、全面風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

管理模式的發(fā)展方向

2004年6月出臺(tái)的《新巴塞爾協(xié)議》用包含信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的全面風(fēng)險(xiǎn)框架替代了原來(lái)以信用風(fēng)險(xiǎn)為核心的監(jiān)管模式。目前越來(lái)越多的國(guó)外銀行已經(jīng)建立起自己的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，以將銀行各種風(fēng)險(xiǎn)通盤(pán)考慮，提高管理效率。

首先，全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系可以提高銀行內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和效率，提高銀行的日常經(jīng)營(yíng)能力以及抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，并從一個(gè)全局的角度，去考慮風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)銀行整體的影響，而不再僅僅局限于某一個(gè)方面。這樣，可以大大提高銀行的風(fēng)險(xiǎn)－收益分析的質(zhì)量，并且對(duì)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素在整體上有一個(gè)更好的把握。

其次，全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系有利于銀行各部門(mén)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的配合，提高銀行內(nèi)部的標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)程序的建立，提高銀行內(nèi)部各部門(mén)之間的溝通能力，減少銀行內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)成本。并有助于提高員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

再次，全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系可以使銀行能夠向市場(chǎng)提供全面的風(fēng)險(xiǎn)信息，使得市場(chǎng)和投資人對(duì)銀行有一個(gè)全面的了解，有利于投資者做出正確的判斷。同時(shí)，能提高銀行本身的信譽(yù)，提高投資者的信心。

全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系與傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理模式相比，具有以下的優(yōu)勢(shì)（見(jiàn)表1）。

三、我國(guó)商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建

目前，我國(guó)銀行業(yè)開(kāi)始認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展的重要性，但是，我國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理框架是以1988年舊資本協(xié)議為基礎(chǔ)建立的，定量管理還只是停留在資產(chǎn)負(fù)債指標(biāo)管理與頭寸管理的簡(jiǎn)單匹配上；風(fēng)險(xiǎn)管理仍局限于信用風(fēng)險(xiǎn)管理；銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理主體不明確，缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理的組織體系和制度保障。這種孤立、片面、靜止的風(fēng)險(xiǎn)管理方法和技術(shù)越來(lái)越不適應(yīng)現(xiàn)代銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的需要。為此，我們必須樹(shù)立現(xiàn)代銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念，在深化銀行產(chǎn)權(quán)制度和完善法人治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)我國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理制度建設(shè)，建立全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

1.建立和完善銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)體系。從國(guó)際大銀行的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，內(nèi)部評(píng)級(jí)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的重要作用主要表現(xiàn)為:為金融工具價(jià)格的決定提供重要依據(jù); 作為提取壞賬準(zhǔn)備金及經(jīng)濟(jì)資本分配的基礎(chǔ); 為客戶綜合授信提供依據(jù);為管理者風(fēng)險(xiǎn)決策提供參考等。當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行普遍實(shí)行了貸款五級(jí)分類法，這是建立內(nèi)部評(píng)價(jià)系統(tǒng)的第一步，但是與先進(jìn)的國(guó)際銀行相比，我國(guó)商業(yè)銀行在內(nèi)部評(píng)級(jí)方法、 評(píng)級(jí)結(jié)果的檢驗(yàn)、 評(píng)級(jí)工作的組織等方面都存在很大差距。主要表現(xiàn)在評(píng)級(jí)級(jí)別的有限區(qū)分、風(fēng)險(xiǎn)揭示不足; 基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)儲(chǔ)備不足，數(shù)據(jù)質(zhì)量不高，缺乏規(guī)范性；評(píng)級(jí)結(jié)果運(yùn)用有限等方面。因此，商業(yè)銀行應(yīng)盡快加強(qiáng)內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的建設(shè)，針對(duì)當(dāng)前存在的問(wèn)題，擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和分析的范圍，對(duì)個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)和組合風(fēng)險(xiǎn)都要做到連續(xù)監(jiān)控和準(zhǔn)確度量; 在銀行內(nèi)部成立專業(yè)化機(jī)構(gòu)，組織調(diào)配各類有效資源，持續(xù)和深入開(kāi)展內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的研究、 設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)工作，并對(duì)相關(guān)的業(yè)務(wù)流程和決策機(jī)制進(jìn)行必要的改造和完善，為全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建打下良好基礎(chǔ)。

2.建立統(tǒng)一的數(shù)據(jù)庫(kù)和管理信息系統(tǒng)。全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建立，是以充足的歷史數(shù)據(jù)和完善的數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)為前提的。在新巴塞爾資本協(xié)議有關(guān)違約概率、既定違約損失率和違約時(shí)風(fēng)險(xiǎn)暴露的文件中，都明確提出了對(duì)于數(shù)據(jù)庫(kù)和管理信息系統(tǒng)的要求。國(guó)際同業(yè)的經(jīng)驗(yàn)表明，大多數(shù)銀行在內(nèi)部評(píng)級(jí)體系建立過(guò)程中，70%～80%的精力消耗在數(shù)據(jù)清洗和數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)整合方面①。而我國(guó)的商業(yè)銀行基礎(chǔ)數(shù)據(jù)儲(chǔ)備不足、來(lái)源渠道不一、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不真實(shí)、數(shù)據(jù)形式缺乏規(guī)范性；商業(yè)銀行管理信息系統(tǒng)效率低下，缺乏穩(wěn)定性，很多商業(yè)銀行甚至還未建立起真正的管理信息系統(tǒng)。這些問(wèn)題嚴(yán)重制約了我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)量化研究的發(fā)展，必須盡快建立統(tǒng)一的數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)和高效的管理信息系統(tǒng)，從而保證構(gòu)建全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系中所有量化研究的數(shù)據(jù)需要。

3.培養(yǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)隊(duì)伍。建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系需要具有深厚金融財(cái)務(wù)理論基礎(chǔ)、數(shù)理基礎(chǔ)和計(jì)算機(jī)技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)人員。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的核心技術(shù)，最好將其分散化，以防止個(gè)別人才流失對(duì)整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的沖擊。同時(shí)，還要注意對(duì)現(xiàn)有人員的定期培訓(xùn)和優(yōu)化調(diào)整，從而確保全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的先進(jìn)性和實(shí)用性。

4.完善商業(yè)銀行現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，改善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。產(chǎn)權(quán)制度是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基礎(chǔ)，有什么樣的產(chǎn)權(quán)制度，就會(huì)有什么樣的組織、技術(shù)、效率。加大力度完善銀行的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，引入良好的現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)，推進(jìn)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理制度化建設(shè)，是保證銀行風(fēng)險(xiǎn)管理制度長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的最根本措施。當(dāng)前，我國(guó)工、建、中、交四大行已經(jīng)完成股份制改造，當(dāng)務(wù)之急是在產(chǎn)權(quán)改革的基礎(chǔ)上，積極借鑒國(guó)際大銀行的組織模式與運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，引入良好的公司治理結(jié)構(gòu)，從根本上促進(jìn)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的制度化建設(shè)，提高我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制和管理能力，促進(jìn)綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的穩(wěn)步上升。

全面風(fēng)險(xiǎn)管理論文:全面開(kāi)彼后我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)——基于權(quán)變理論的研究視角

論文關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)管理 組織結(jié)構(gòu) 設(shè)計(jì) 權(quán)變理論

論文摘要：wto過(guò)渡期結(jié)束后，我國(guó)銀行業(yè)全面對(duì)外開(kāi)放，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)日益嚴(yán)峻，因此，適應(yīng)外部環(huán)境的變化，設(shè)計(jì)一個(gè)健全、有效的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)對(duì)銀行具有重要意義。權(quán)變理論的基本觀點(diǎn)是有效組織的設(shè)計(jì)取決于環(huán)境的特性，不存在一個(gè)最佳的組織結(jié)構(gòu)模式?；跈?quán)變理論，我們通過(guò)考察當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行面臨的主要環(huán)境因素，并借鑒國(guó)際先進(jìn)模型和參考巴塞爾委員會(huì)有關(guān)規(guī)定，認(rèn)為設(shè)計(jì)我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)應(yīng)遵循八大原則。

一、引言

2o06年12月l1日，按照“人世”承諾，五年過(guò)渡期結(jié)束，中國(guó)銀行業(yè)全面對(duì)外開(kāi)放，中外銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)將更加劇烈。而風(fēng)險(xiǎn)管理能力是商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，一些國(guó)際活躍銀行之所以幾十年甚至上百年長(zhǎng)盛不衰，是因?yàn)檫@些銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理上積累了豐富經(jīng)驗(yàn)，特別是它們的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)隨著競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的變化而不斷變革，為風(fēng)險(xiǎn)管理奠定了牢固的基石。而國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)，和國(guó)際一流銀行相比，差距明顯，尚存在很多問(wèn)題。銀行風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)的落后將帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)上的明顯劣勢(shì)，因?yàn)?，落后的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)帶來(lái)的是風(fēng)險(xiǎn)管理手段的落后，而風(fēng)險(xiǎn)的失控對(duì)銀行的發(fā)展無(wú)疑是致命的。因此，適應(yīng)外部環(huán)境的變化，設(shè)計(jì)一個(gè)健全、有效的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)，對(duì)商業(yè)銀行有效管理面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)地提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力具有重要意義。

然而，國(guó)內(nèi)關(guān)于商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)的研究文獻(xiàn)卻相當(dāng)缺乏，直到近幾年才陸續(xù)有文章發(fā)表。但這些文獻(xiàn)有的只針對(duì)管理某一類風(fēng)險(xiǎn)的組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究分析，缺乏全面風(fēng)險(xiǎn)管理的視角f李志剛，2003；蔣東明等，20o4；賈曉菁，2005；黃明喜，2005；劉永兵，2006)；有的雖然著眼于整個(gè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)構(gòu)建，卻主要是從實(shí)務(wù)角度出發(fā)，缺乏應(yīng)有的理論基礎(chǔ)(王雪梅，2005；李正旺等，2005)。本文基于權(quán)變理論的研究視角，對(duì)構(gòu)建我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行了探索以期能為我國(guó)商業(yè)銀行組織結(jié)構(gòu)變革提供借鑒。

二、權(quán)變理論概述

權(quán)變理論產(chǎn)生于20世紀(jì)60—70年代的美國(guó)，強(qiáng)調(diào)權(quán)變的理論和方法，即強(qiáng)調(diào)隨機(jī)應(yīng)變之意。權(quán)變理論的基本觀點(diǎn)是有效組織的設(shè)計(jì)取決于環(huán)境的特性。洛什在6o年代首次提出權(quán)變方法(conitngency-approach)，其核心觀點(diǎn)認(rèn)為在企業(yè)管理中要依據(jù)企業(yè)所處內(nèi)外環(huán)境隨機(jī)應(yīng)變，而不存在“普遍適用、一成不變或最好的”管理理論和方法。代表人物之一盧森斯指出權(quán)變關(guān)系是兩個(gè)或兩個(gè)以上的變數(shù)所對(duì)應(yīng)的一種“if—then”函數(shù)關(guān)系。在具體的管理實(shí)踐中，環(huán)境是自變量變數(shù)，如組織外部的社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件、內(nèi)部環(huán)境等，對(duì)應(yīng)“if”；而管理的模式、手段、技術(shù)，則是相應(yīng)環(huán)境下的因變量變數(shù)，即“then”。特定的管理情境對(duì)應(yīng)不同的管理方法，并且后者的有效性隨前者的不同而變化。不存在既適應(yīng)于特定環(huán)境而又能普遍應(yīng)用于各種環(huán)境的最佳方法。

根據(jù)權(quán)變理論，組織結(jié)構(gòu)按內(nèi)外環(huán)境的特點(diǎn)來(lái)設(shè)計(jì)，可分成不同的結(jié)構(gòu)模式。伍德沃德在其著作中指出，每種有類似目的和工藝技術(shù)的生產(chǎn)系統(tǒng)，都有其獨(dú)特的組織模式和管理原則。伯恩斯和斯托克的研究認(rèn)為：企業(yè)按照目標(biāo)、任務(wù)、工藝和外部環(huán)境可分為“穩(wěn)定型”和“適應(yīng)型”兩大基本類型。前者適宜采用“機(jī)械式”的組織形式——強(qiáng)調(diào)嚴(yán)格的組織規(guī)范、明確的任務(wù)、與權(quán)力對(duì)等的責(zé)任。后者則應(yīng)采用強(qiáng)調(diào)權(quán)宜應(yīng)變、系統(tǒng)內(nèi)部的相互關(guān)系、技能和經(jīng)驗(yàn)的“有機(jī)式”組織形式。洛什和勞倫斯在前任研究基礎(chǔ)上提出分類法，強(qiáng)調(diào)外界環(huán)境影響，用“分化”來(lái)表示一個(gè)企業(yè)適應(yīng)于外部環(huán)境而劃分為各個(gè)小單位的程度，“綜合”或“整體化”來(lái)表示協(xié)作和管理的統(tǒng)一。比較而言，整體化程度(集權(quán)程度)適應(yīng)于外部環(huán)境的企業(yè)往往較為成功。赫爾瑞格和斯洛坎則進(jìn)一步按市場(chǎng)變化、工藝、產(chǎn)品特性等條件將集權(quán)程度分為四種模式：事業(yè)部制、矩陣結(jié)構(gòu)模式、直線職能結(jié)構(gòu)以及總店控制式。權(quán)變理論強(qiáng)調(diào)，在進(jìn)行組織和管理時(shí)不存在一個(gè)最好的方法。分權(quán)并不一定比集權(quán)好；官僚機(jī)構(gòu)也并不都?jí)?；明確清楚的目標(biāo)也不是總好；民主參與式的領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)格也可能不適合于某些環(huán)境；而嚴(yán)格的控制在某些時(shí)候也可能是適宜的。總而言之，這完全取決于很多相互作用的內(nèi)部和外部的變量。管理的形式和方法必須根據(jù)組織的外部環(huán)境和內(nèi)部條件的具體情況而靈活選用，并隨著環(huán)境和條件的發(fā)展變化而隨機(jī)應(yīng)變。權(quán)變理論的最終目標(biāo)是提出最適合于具體情景的組織設(shè)計(jì)和管理活動(dòng)。在一種環(huán)境條件下所運(yùn)行的組織運(yùn)作模式可能不適合另一種環(huán)境條件，不存在一個(gè)最佳的模式。

權(quán)變理論對(duì)商業(yè)銀行組織設(shè)計(jì)的意義非常大?，F(xiàn)代商業(yè)銀行面l臨的是一個(gè)迅速變化的外部環(huán)境，市場(chǎng)的風(fēng)云變幻會(huì)迅速地影響客戶的行為抉擇，銀行的經(jīng)營(yíng)方略必須不斷調(diào)整，以順應(yīng)外部環(huán)境的變化，這就要求銀行的組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)應(yīng)符合這一基本要求。

三、基于權(quán)變理論的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

(一)主要的環(huán)境影響因素

銀行環(huán)境指的是存在于銀行邊界之外的并對(duì)銀行具有潛在的或部分影響的所有因素，是環(huán)境中對(duì)銀行敏感的和必須對(duì)生存做出反應(yīng)的某些方面。近些年來(lái)，隨著我國(guó)金融乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系市場(chǎng)化和國(guó)際化程度的不斷加深，我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理所面臨的環(huán)境正在發(fā)生著深刻的變化，主要表現(xiàn)在市場(chǎng)環(huán)境的變化和監(jiān)管環(huán)境的變化。

1．市場(chǎng)環(huán)境變化。市場(chǎng)環(huán)境變化包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境變化和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境變化兩個(gè)方面。首先，從市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境角度看，近年來(lái)，構(gòu)成金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境的三大風(fēng)險(xiǎn)變量——利率、匯率和股票價(jià)格已實(shí)現(xiàn)或基本實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化，其波動(dòng)性和對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響正在發(fā)生很大變化。其次，從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境角度看，20o6年wto過(guò)渡期結(jié)束后，我國(guó)銀行業(yè)全面開(kāi)放，由此而帶來(lái)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)使得我國(guó)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)更大。這一方面是由于競(jìng)爭(zhēng)必然導(dǎo)致市場(chǎng)創(chuàng)新，而創(chuàng)新又必然伴隨著更大的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，由于產(chǎn)品創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理方面的顯著差距，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)可能在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)，從而被迫進(jìn)入市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)較大的一些領(lǐng)域，尤其是風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)難以得到充分回報(bào)的那部分市場(chǎng)，因而風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境可能更加惡化。

2．監(jiān)管環(huán)境變化。自2o世紀(jì)9o年代中期以來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管成為西方各發(fā)達(dá)國(guó)家金融業(yè)監(jiān)管的主流，主要表現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)資本監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督檢查兩個(gè)方面。前者是基于資本約束風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和業(yè)務(wù)擴(kuò)展的基本功能，以敏感反映金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)管理水平的監(jiān)管資本要求來(lái)促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理；后者則對(duì)金融機(jī)構(gòu)識(shí)別、衡量、控制和檢測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)流程和組織架構(gòu)提出監(jiān)管要求并進(jìn)行持續(xù)的監(jiān)管檢查。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的發(fā)展突出反映在2004年出臺(tái)的“巴塞爾新資本協(xié)議”中。新協(xié)議使得“巴塞爾協(xié)議”作為風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)際協(xié)議得到了進(jìn)一步強(qiáng)化，它通過(guò)提高監(jiān)管資本要求對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的敏感性，并利用內(nèi)部激勵(lì)、監(jiān)管檢查和市場(chǎng)約束三種力量來(lái)促進(jìn)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。新協(xié)議覆蓋了金融機(jī)構(gòu)所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，反映了國(guó)際金融領(lǐng)域全面風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的需要。新協(xié)議首次將包括法律風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的由人員、系統(tǒng)和業(yè)務(wù)流程以及外部事件引致的操作風(fēng)險(xiǎn)納入到資本要求框架，使得資本協(xié)議所覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)范圍由1988年的信用風(fēng)險(xiǎn)和1996年的交易賬戶市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)展到金融機(jī)構(gòu)全面風(fēng)險(xiǎn)。盡管我國(guó)宣布暫不實(shí)施新協(xié)議，但新協(xié)議畢竟是國(guó)際金融市場(chǎng)上重要的游戲規(guī)則，只要我們繼續(xù)參與經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，就不可避免地要受到它的影響，甚至制約，在銀行業(yè)全面開(kāi)放的環(huán)境中更是如此。

總之，當(dāng)前對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理組織影響最大的環(huán)境因素是wto過(guò)渡期已經(jīng)結(jié)束，中外銀行競(jìng)爭(zhēng)漸趨白熱化以及《巴塞爾新資本協(xié)議》所代表的更加嚴(yán)格的國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管?；谶@些環(huán)境因素的影響，我們認(rèn)為，我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)應(yīng)充分借鑒國(guó)際上先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)經(jīng)驗(yàn)，并適當(dāng)參考巴塞爾委員會(huì)關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)問(wèn)題的有關(guān)規(guī)定，只有這樣才能為風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)建牢固的基石，盡快縮小與國(guó)際活躍銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的差距，以期與外資銀行在競(jìng)爭(zhēng)中一決高低。

(二)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)借鑒

根據(jù)組織設(shè)計(jì)理論，組織結(jié)構(gòu)的整體設(shè)計(jì)包括三方面內(nèi)容：需要完成的工作活動(dòng)、報(bào)告關(guān)系、部門(mén)組合。一是規(guī)定的工作活動(dòng)。設(shè)立部門(mén)的目的是為了完成對(duì)組織有戰(zhàn)略意義的任務(wù)。為了完成組織認(rèn)為對(duì)其實(shí)現(xiàn)目標(biāo)有價(jià)值的任務(wù)，往往需要設(shè)立特定的部門(mén)。二是報(bào)告關(guān)系。通常也稱作指揮鏈，是一條連續(xù)的權(quán)力線，它將組織中所有的成員連接起來(lái)，并顯示誰(shuí)應(yīng)該向哪位主管報(bào)告工作。三是部門(mén)組合方式。部門(mén)組合的方式包括職能型、事業(yè)部型、矩陣型、橫向型以及網(wǎng)絡(luò)型結(jié)構(gòu)等，每種類型的結(jié)構(gòu)都適用于不同的情景條件，滿足不同的需要，都是幫助管理者改進(jìn)組織效果的一種工具，其有效性如何取決于特定情景條件的要求。下面我們將通過(guò)分析巴塞爾委員會(huì)和全球風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)人員協(xié)會(huì)(garp)和關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)的模型或規(guī)定，得到一些有益的啟示，供我國(guó)商業(yè)銀行借鑒。

1．巴塞爾委員會(huì)關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)問(wèn)題的相關(guān)規(guī)定。

巴塞爾委員會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)的規(guī)定散落于委員會(huì)出臺(tái)的幾個(gè)文件之中，如1997年9月《利率風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)則》等，見(jiàn)表1．

經(jīng)過(guò)分析可以發(fā)現(xiàn)，巴塞爾委員會(huì)關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定側(cè)重于操作層面，它把風(fēng)險(xiǎn)管理組織看作一個(gè)由不同子系統(tǒng)組成的有機(jī)系統(tǒng)，而每一個(gè)相關(guān)部門(mén)只是這個(gè)有機(jī)系統(tǒng)中的節(jié)點(diǎn)。因而，一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理組織的有效與否既取決于每一個(gè)節(jié)點(diǎn)的正常運(yùn)作，又取決于整個(gè)有機(jī)系統(tǒng)的健康運(yùn)行。具體來(lái)看，有以下幾點(diǎn)值得我們借鑒。

(1)強(qiáng)調(diào)職責(zé)清晰、權(quán)責(zé)明確。委員會(huì)特別強(qiáng)調(diào)要在銀行內(nèi)部建立起一個(gè)職責(zé)清晰、權(quán)責(zé)明確的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。這既包括董事會(huì)與高級(jí)管理層之間的明確權(quán)責(zé)分工，又包括具體的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)、業(yè)務(wù)部門(mén)、監(jiān)督部門(mén)獨(dú)立的、明確的職責(zé)規(guī)定。在強(qiáng)調(diào)清晰的職責(zé)的同時(shí)，巴塞爾委員會(huì)還強(qiáng)調(diào)董事會(huì)、高級(jí)管理層和審計(jì)機(jī)構(gòu)之間要進(jìn)行充分的交流與合作。

(2)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理的系統(tǒng)性。委員會(huì)將有效的風(fēng)險(xiǎn)管理組織看作一個(gè)由決策系統(tǒng)、信息系統(tǒng)、執(zhí)行系統(tǒng)和監(jiān)督系統(tǒng)組成的有機(jī)體系。風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)完善與否就在很大程度上取決于它所包含的各個(gè)子系統(tǒng)是否健全和有效運(yùn)作。任何一個(gè)子系統(tǒng)的失靈都有可能導(dǎo)致整個(gè)管理框架的失效。

(3)強(qiáng)調(diào)銀行內(nèi)部充分而有效的信息流動(dòng)。委員會(huì)特別強(qiáng)調(diào)要建立一個(gè)完善的信息系統(tǒng)，進(jìn)而在銀行內(nèi)部形成一個(gè)有效的信息溝通渠道——包括信息上報(bào)、信息下達(dá)以及內(nèi)部信息的橫向流動(dòng)。一個(gè)正確的風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略的出臺(tái)在很大程度上依賴于其所能獲得的信息是否充分。而風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略能否被正確執(zhí)行則受制于銀行內(nèi)部是否有一個(gè)充分的信息溝通渠道。對(duì)于審計(jì)監(jiān)督部門(mén)來(lái)講，沒(méi)有充分的信息就不能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的成效進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估，很難找出其存在的缺陷和不足。有效的信息溝通可以確保所有的工作人員都能充分理解其工作職責(zé)與責(zé)任，并保證相關(guān)信息能夠傳遞給適當(dāng)?shù)墓ぷ魅藛T，從而使風(fēng)險(xiǎn)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)正常運(yùn)行。銀行內(nèi)部信息的順暢流通在很大程度上取決于銀行信息系統(tǒng)是否完善。因而，從某種意義上來(lái)講，信息系統(tǒng)是有效風(fēng)險(xiǎn)管理框架的基礎(chǔ)和前提。

(4)強(qiáng)調(diào)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行必要的監(jiān)督。委員會(huì)認(rèn)為銀行業(yè)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的、快速變化的行業(yè)，銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)也是不斷變化的，因此，銀行必須不斷改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理體系以保持其有效性而這就需要銀行根據(jù)不斷變動(dòng)的內(nèi)部和外部環(huán)境對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行持續(xù)的監(jiān)督和評(píng)估。鑒于此，委員會(huì)突出強(qiáng)調(diào)銀行內(nèi)部應(yīng)建立一個(gè)獨(dú)立的第三方來(lái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行評(píng)價(jià)和監(jiān)督，以確保風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略得到貫徹落實(shí)，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的成效作出獨(dú)立的評(píng)估?！?

2．garp關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)的模型及啟示。風(fēng)險(xiǎn)管理的組織模型是風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)中的基礎(chǔ)。garp在對(duì)傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理組織模型進(jìn)行分析后，提出了一個(gè)改進(jìn)模型(見(jiàn)圖1)。

garp推崇的風(fēng)險(xiǎn)管理組織模型特別強(qiáng)調(diào)四個(gè)方面的要求。第一，強(qiáng)調(diào)了董事會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的突出地位和重要作用。一方面，突出了董事會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的特殊地位；另一方面，強(qiáng)調(diào)了首席風(fēng)險(xiǎn)官對(duì)董事會(huì)的緊密責(zé)任關(guān)系。第二，強(qiáng)調(diào)了首席風(fēng)險(xiǎn)官對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)籌管理，各種風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)(信用、市場(chǎng)和操作風(fēng)險(xiǎn))的領(lǐng)導(dǎo)對(duì)首席風(fēng)險(xiǎn)官有直接的匯報(bào)線。第三，強(qiáng)調(diào)了操作風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。第四，強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險(xiǎn)組合分析的重要性。從職責(zé)上來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)組合分析除了負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)政策制定之外，還負(fù)責(zé)檢查較差的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題以及對(duì)資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整性能測(cè)量或新產(chǎn)品進(jìn)行分析。

從全球銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，garp所提議的全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架正被越來(lái)越多的銀行所接受，并被逐步印證。garp在設(shè)計(jì)全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架和安排風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)時(shí)遵循了三項(xiàng)原則，即穩(wěn)健性、系統(tǒng)性、分散與集中相統(tǒng)一。

(1)穩(wěn)健性。garp認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)管理框架的穩(wěn)健性源自于它的簡(jiǎn)樸和自上而下的風(fēng)險(xiǎn)解決辦法。風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)一定要確保透明、可信、及時(shí)和可操作才能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健性。為此，風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)不能過(guò)于復(fù)雜，系統(tǒng)愈復(fù)雜，信息的傳遞速度愈慢，信息失真的概率就愈大，出現(xiàn)問(wèn)題的可能性也就愈大。

(2)系統(tǒng)性。一個(gè)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理框架絕非單純的一個(gè)模型就可實(shí)現(xiàn)。它是一個(gè)融合了策略、程序、基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)境四方面因素的有機(jī)系統(tǒng)。因此，風(fēng)險(xiǎn)管理體系的有效與否除了取決于框架本身，還要受到基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)境因素的制約。

(3)分散與集中相統(tǒng)一。garp認(rèn)為，為了提高風(fēng)險(xiǎn)管理的效率和水平，不同類型的金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)由不同的部門(mén)來(lái)負(fù)責(zé)。這就是分散管理。與此同時(shí)，該組織又強(qiáng)調(diào)不同的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)最終都應(yīng)直接向首席風(fēng)險(xiǎn)官負(fù)責(zé)，由首席風(fēng)險(xiǎn)官統(tǒng)籌規(guī)劃，即實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的集中管理。風(fēng)險(xiǎn)的分散管理有利于各相關(guān)部門(mén)集中力量將各類風(fēng)險(xiǎn)控制好，而風(fēng)險(xiǎn)的集中管理則有利于從整體上把握銀行面臨的全部風(fēng)，從而將風(fēng)險(xiǎn)策略與商業(yè)策略統(tǒng)一起來(lái)。因此，在實(shí)際工作中應(yīng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)分散與集中的有機(jī)統(tǒng)一。

(三)設(shè)計(jì)原則

基于以上分析，一個(gè)有效的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：

1．全面性原則。風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)應(yīng)該涵蓋銀行所有業(yè)務(wù)和所有環(huán)節(jié)中的一切風(fēng)險(xiǎn)，能夠識(shí)別銀行面臨的一切風(fēng)險(xiǎn)。

2．一致性原則。銀行在構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)時(shí)，應(yīng)確保其風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)與業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)的一致性。風(fēng)險(xiǎn)管理的目的在于為業(yè)務(wù)發(fā)展提供一個(gè)健康的環(huán)境和內(nèi)部機(jī)制，而不是抑制業(yè)務(wù)的發(fā)展。

3．獨(dú)立性原則。包括三個(gè)方面的內(nèi)容，即董事會(huì)與高級(jí)管理層之間風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)的獨(dú)立性、專門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)獨(dú)立于業(yè)務(wù)部門(mén)、獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估監(jiān)督部門(mén)。但獨(dú)立性原則并不排斥部門(mén)之間的交流與合作。

4．權(quán)威性原則。風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)和風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估監(jiān)督部門(mén)應(yīng)具有高度權(quán)威性，盡可能不受外部因素的干擾，以保持其客觀、公正。

5．垂直管理原則。要求商業(yè)銀行董事會(huì)和高級(jí)管理層應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)到自身對(duì)內(nèi)部控制所承擔(dān)的責(zé)任。要求銀行風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)應(yīng)保證相關(guān)信息能夠自上而下及時(shí)傳遞給適當(dāng)?shù)墓ぷ魅藛T。

6．互通性原則。要求銀行建立一個(gè)完善的信息系統(tǒng)，在銀行內(nèi)部形成一個(gè)有效的信息溝通渠道——包括信息上報(bào)、信息下達(dá)以及內(nèi)部信息的橫向流動(dòng)。

7．程序性原則。要求商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵循事前授權(quán)審批、事中執(zhí)行和事后審計(jì)監(jiān)督三道程序。

8．分散與集中相統(tǒng)一原則。要求不同類型的金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)由不同的部門(mén)來(lái)負(fù)責(zé)，與此同時(shí)，不同的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)最終都應(yīng)直接向高層的首席風(fēng)險(xiǎn)官負(fù)責(zé)，由首席風(fēng)險(xiǎn)官統(tǒng)籌規(guī)劃。

四、結(jié)語(yǔ)

組織結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)是一項(xiàng)復(fù)雜的工程，涉及眾多的影響因素，由于文章篇幅所限，我們不可能面面俱到地進(jìn)行詳細(xì)論述，本文基于權(quán)變理論并借鑒國(guó)際先進(jìn)模型和參考巴塞爾委員會(huì)有關(guān)規(guī)定，得出設(shè)計(jì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)應(yīng)遵循的八大原則，為我國(guó)商業(yè)銀行構(gòu)建健全、有效的風(fēng)險(xiǎn)管理的組織結(jié)構(gòu)提供一些借鑒。

最后需要強(qiáng)調(diào)的是，盡管根據(jù)權(quán)變理論，不存在一個(gè)適用于所有銀行的最佳的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)，但不同的銀行根據(jù)各自所面臨的具體環(huán)境，并遵循文中提出的有關(guān)設(shè)計(jì)原則，總能構(gòu)建一個(gè)最適合自身狀況的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)。正確的組織結(jié)構(gòu)應(yīng)能很好地適合銀行的實(shí)際情況，保證銀行能夠有效運(yùn)行，并充分控制各類風(fēng)險(xiǎn)。

全面風(fēng)險(xiǎn)管理論文:淺談全面風(fēng)險(xiǎn)管理與我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略

論文關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)管理 全面風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略 商業(yè)銀行

論文摘要：本文通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)涵進(jìn)行闡述，接著對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的分類及風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的進(jìn)行了說(shuō)明，然后從全面風(fēng)險(xiǎn)管理原則、任務(wù)、方法和文化四個(gè)方面分析了全面風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，得出我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)該實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，應(yīng)對(duì)跨國(guó)銀行挑戰(zhàn)的結(jié)論，并提出實(shí)施策略。

一、風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理概述

1．風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵

風(fēng)險(xiǎn)是在特定的環(huán)境和特定的時(shí)間內(nèi)存在的，可以測(cè)量的各種損失與人們預(yù)期的差異，具有客觀性、偶然性、相對(duì)性、可測(cè)性和可控性。風(fēng)險(xiǎn)管理是指經(jīng)濟(jì)單位通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)、衡量和分析，以一定成本達(dá)到最大安全保障的辦法。風(fēng)險(xiǎn)管理的職能由以下要素組成：(1)任務(wù)確定；(2)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)；(3)風(fēng)險(xiǎn)控制；(4)風(fēng)險(xiǎn)融資；(5)計(jì)劃管理。

2．商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的分類

根據(jù)國(guó)際巴塞爾委員會(huì)在1997年9月頒布的《有效銀行監(jiān)管的核心原則》的分類方法，商業(yè)銀行分險(xiǎn)可分為以下幾類：

(1)資本不足風(fēng)險(xiǎn)——商業(yè)銀行若沒(méi)有足夠的資本金抵補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失，將引起擠兌風(fēng)潮，甚至導(dǎo)致因資不抵債引起商業(yè)銀行的倒閉。

(2)信用風(fēng)險(xiǎn)——借款者不償還貸款或者不按照交易合同履行承諾的風(fēng)險(xiǎn)。

(3)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)——有市場(chǎng)／產(chǎn)品流動(dòng)性與現(xiàn)金流／融資兩種形式。

(4)n率風(fēng)險(xiǎn)——貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)利率的波動(dòng)通過(guò)存款、貸款、拆借等業(yè)務(wù)影響商業(yè)銀行負(fù)債成本和資本收益等造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

(5)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)——由于市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)，銀行的表內(nèi)和表外頭寸會(huì)遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)，其一個(gè)具體內(nèi)容是外匯風(fēng)險(xiǎn)。

(6)自然與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)——由于自然因素或個(gè)人或團(tuán)體在社會(huì)上的行為引起的風(fēng)險(xiǎn)，使借款人蒙受經(jīng)濟(jì)損失，以致不能歸還貸款，造成商業(yè)銀行的損失。

(7)操作風(fēng)險(xiǎn)——由于制度不健全、管理失誤、控制錯(cuò)誤、欺詐及人為因素造成的風(fēng)險(xiǎn)。包括：交易執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)、欺詐和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

(8)法律風(fēng)險(xiǎn)——因法律不完善、不正確的法律意見(jiàn)和文件而造成同預(yù)計(jì)情況相比資產(chǎn)價(jià)值下降或負(fù)債加大的風(fēng)險(xiǎn)。

(9)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)——產(chǎn)生于操作上的失誤，違反有關(guān)法規(guī)和其他問(wèn)題。

3．商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略

商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略包括風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和政策的制定，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)狀況在機(jī)構(gòu)范圍內(nèi)進(jìn)行合理的資本配置，以及為達(dá)到上述目標(biāo)而構(gòu)建結(jié)構(gòu)化的組織機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略必須圍繞銀行業(yè)務(wù)緊密開(kāi)展，即：(1)業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略緊密結(jié)合，以保證銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)一致；(2)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程的設(shè)計(jì)與業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)、外部市場(chǎng)環(huán)境一致；(3)從風(fēng)險(xiǎn)管理角度考核分支機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)；(4)提高收益的質(zhì)量和穩(wěn)定性；(5)選擇達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)需要的恰當(dāng)工具。

二、全面風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略分析

全面風(fēng)險(xiǎn)管理，是指對(duì)整個(gè)銀行內(nèi)各個(gè)業(yè)務(wù)層次，各種類型風(fēng)險(xiǎn)的通盤(pán)管理，這種管理要求將信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等以及包含這些風(fēng)險(xiǎn)的各種金融資產(chǎn)與資產(chǎn)組合、承擔(dān)這些風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)業(yè)務(wù)單位納入到統(tǒng)一的體系中，對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)依據(jù)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行測(cè)量并加總，且依據(jù)全部業(yè)務(wù)的相關(guān)性對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和管理。一個(gè)有效的全面風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略會(huì)平衡風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)構(gòu)方面和質(zhì)量方面的問(wèn)題，前者如任務(wù)、職責(zé)、責(zé)任、政策、方法、控制和信息工具；后者如公司哲學(xué)、文化、培訓(xùn)、意識(shí)和如何加強(qiáng)有力的行為。基于這一認(rèn)識(shí)，全面風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略是策略、程序、基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)境四個(gè)方面之間的融合。

1．全面風(fēng)險(xiǎn)管理原則

全面風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的實(shí)施應(yīng)該遵循三項(xiàng)原則，即穩(wěn)健性、系統(tǒng)性、分散與集中相統(tǒng)一。(1)穩(wěn)健性。風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)一定要確保透明、可信、及時(shí)和可操作才能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健性。(2)系統(tǒng)性。一個(gè)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理框架絕非單純的一個(gè)模型就可實(shí)現(xiàn)。它是一個(gè)融合了策略、程序、基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)境四方面因素的有機(jī)系統(tǒng)。(3)分散與集中相統(tǒng)一。風(fēng)險(xiǎn)的分散管理有利于各相關(guān)部門(mén)集中力量將各類風(fēng)險(xiǎn)控制好。而風(fēng)險(xiǎn)的集中管理則有利于從整體上把握銀行面臨的全部風(fēng)險(xiǎn)，從而將風(fēng)險(xiǎn)策略與商業(yè)策略統(tǒng)一起來(lái)。

2．全面風(fēng)險(xiǎn)管理任務(wù)

全面風(fēng)險(xiǎn)管理的任務(wù)包括以下六項(xiàng)：(1)把交易策略和風(fēng)險(xiǎn)管理策略結(jié)合起來(lái)，確保企業(yè)在預(yù)測(cè)并分散風(fēng)險(xiǎn)方面的優(yōu)勢(shì)；(2)建立易于公司組織內(nèi)部的理解、實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程；(3)合理安排人員、組織指導(dǎo)和風(fēng)險(xiǎn)行為，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的水平；(4)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行理性劃分，合理反映公司商業(yè)策略和外部市場(chǎng)環(huán)境所對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)；(5)建立一個(gè)透明、可信、及時(shí)和可操作的風(fēng)險(xiǎn)和行為的衡量系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)個(gè)人行為與企業(yè)商業(yè)目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的統(tǒng)一；(6)創(chuàng)造強(qiáng)化的組織意識(shí)并關(guān)注改善受益的質(zhì)量和持續(xù)性，提高風(fēng)險(xiǎn)承受的能力。

3．全面風(fēng)險(xiǎn)管理方法

全面風(fēng)險(xiǎn)管理是通過(guò)建立將各種風(fēng)險(xiǎn)一體化分析的方法和模型，考慮各種風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性，從整體上去反映風(fēng)險(xiǎn)的狀況。例如，巴塞爾協(xié)議對(duì)資本充足率的計(jì)算是基于信用風(fēng)險(xiǎn)，其后，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部模型的var方法與資本配置又以市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)，而風(fēng)險(xiǎn)分析一體化方法就是通過(guò)建立模型，用綜合的方法來(lái)對(duì)這兩種風(fēng)險(xiǎn)和其他所有相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)一分析，使監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)資本的要求與銀行本身對(duì)資本的要求和配置一體化，優(yōu)化銀行風(fēng)險(xiǎn)與資本管理。

風(fēng)險(xiǎn)分析一體化的方法同時(shí)也可以避免單獨(dú)估算各種風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估程序的不必要的重復(fù)，有助于確保風(fēng)險(xiǎn)分析結(jié)果互相一致，可以用來(lái)處理包含了種種風(fēng)險(xiǎn)的新的混合金融工具。關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)分析一體化方法，要求對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)按照流動(dòng)性程度排列，既考慮到這些風(fēng)險(xiǎn)之間的共同方面，也考慮它們的差異。

4．全面風(fēng)險(xiǎn)管理文化

風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，商業(yè)銀行的這種內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)特性決定了風(fēng)險(xiǎn)管理必須體現(xiàn)為每一個(gè)員工的行為，所有銀行工作人員都應(yīng)該具有風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)和自覺(jué)。雖然，商業(yè)銀行設(shè)有專門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，專司風(fēng)險(xiǎn)控制之職。但是，風(fēng)險(xiǎn)控制決不僅是風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的事情，各級(jí)管理層、各個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)、每個(gè)崗位、每個(gè)人在做每項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí)都要考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。董事會(huì)是銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的最高機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)衡量銀行的總體風(fēng)險(xiǎn)敞口，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理承擔(dān)總的、最終的責(zé)任。董事會(huì)下設(shè)獨(dú)立于管理層的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的重大事項(xiàng)進(jìn)行判斷和決策，管理層必須執(zhí)行。

三、我國(guó)商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的實(shí)施

2004年6月正式通過(guò)的《巴塞爾新資本協(xié)議》(以下稱新資本協(xié)議)中貫穿了全面風(fēng)險(xiǎn)管理的理念。新資本協(xié)議的核心是鼓勵(lì)更多地改善銀行風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，利用先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，正規(guī)化、系統(tǒng)化地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，以此達(dá)到激勵(lì)商業(yè)銀行不斷提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平的目標(biāo)。我國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家暫不執(zhí)行新資本協(xié)議。但從發(fā)展趨勢(shì)看，我國(guó)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)向全面風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)是必然趨勢(shì)。

1．制定實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略規(guī)劃

把握“五創(chuàng)新”的基本原則，制定全面風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略規(guī)劃的：一是金融制度的創(chuàng)新。通過(guò)加快國(guó)有商業(yè)銀行股份制改造的進(jìn)程，積極創(chuàng)造條件上市，增加銀行資本金，有效地提高和增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。二是內(nèi)部管理體制創(chuàng)新。主要通過(guò)建立以科學(xué)管理與文化管理相結(jié)合，有效推進(jìn)操作風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)督的分離，從機(jī)構(gòu)設(shè)置上為操作風(fēng)險(xiǎn)管理提供組織保障。三是業(yè)務(wù)流程創(chuàng)新。采用巴塞爾委員會(huì)提出的var風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法，識(shí)別和度量風(fēng)險(xiǎn)，糾正管理過(guò)程中出現(xiàn)的偏差，有效增強(qiáng)識(shí)別、防范各類風(fēng)險(xiǎn)的能力，從而為商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。四是科技手段創(chuàng)新。應(yīng)用計(jì)算機(jī)與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)科技手段創(chuàng)新，已成為銀行高效穩(wěn)健運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)和融人現(xiàn)代社會(huì)的前提。

2．建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)模型

在推進(jìn)我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的過(guò)程中，由于在企業(yè)財(cái)務(wù)欺詐現(xiàn)象嚴(yán)重、數(shù)據(jù)積累量不足、金融產(chǎn)品發(fā)展不充分、區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)差別顯著、道德風(fēng)險(xiǎn)異常嚴(yán)重等因素影響下，許多數(shù)學(xué)模型一時(shí)在我國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中還難以發(fā)揮其功效。如何深刻理解中國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)，建立起有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)模型，這里重要的一點(diǎn)就是要在學(xué)習(xí)借鑒國(guó)外模型的理論基礎(chǔ)、方法論和設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，緊密結(jié)合本國(guó)銀行系統(tǒng)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和管理現(xiàn)狀，研究設(shè)計(jì)自己的模型框架和參數(shù)體系，為建立風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警系統(tǒng)奠定基礎(chǔ)。

3．完善內(nèi)控機(jī)制

加強(qiáng)操作風(fēng)險(xiǎn)管理必須從建立完善的內(nèi)控機(jī)制人手。在內(nèi)控體系設(shè)計(jì)思路上，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)充分體現(xiàn)“過(guò)程方法”的原則，即不再以傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)分類為管理對(duì)象，而是以過(guò)程為控制對(duì)象，在業(yè)務(wù)和管理過(guò)程中控制風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制上，針對(duì)絕大部分風(fēng)險(xiǎn)是由人為因素造成的情況，將控制的重點(diǎn)放在操作風(fēng)險(xiǎn)上，研究人事風(fēng)險(xiǎn)控制的方法與策略，并通過(guò)建立和完善人事考核激勵(lì)約束機(jī)制，把操作風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)，落實(shí)到機(jī)構(gòu)、部門(mén)和個(gè)人。

4．建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警系統(tǒng)

應(yīng)在銀行內(nèi)部成立專業(yè)化機(jī)構(gòu)，組織調(diào)配各類資源，持續(xù)和深入開(kāi)展內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的研究、設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)工作，并對(duì)相關(guān)的業(yè)務(wù)流程和決策機(jī)制進(jìn)行必要的改造和完善，使之更加適應(yīng)現(xiàn)代化風(fēng)險(xiǎn)管理的需要。注重開(kāi)發(fā)和使用市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。要多渠道收集和積累各項(xiàng)業(yè)務(wù)交易數(shù)據(jù)；引入先進(jìn)的分析方法，如動(dòng)態(tài)敏感度分析、蒙特卡洛模擬以及系統(tǒng)仿真等技術(shù)；提供風(fēng)險(xiǎn)管理的依據(jù)，如設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)限額。加強(qiáng)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估。我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)高級(jí)計(jì)量法的研究，爭(zhēng)取盡快達(dá)到符合標(biāo)準(zhǔn)法的要求，努力提高操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量能力，以加快全面風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警系統(tǒng)的建設(shè)步伐。

5．國(guó)際化分散信用資產(chǎn)

信用資產(chǎn)的國(guó)際分散則能夠在很大程度上降低組合的信用風(fēng)險(xiǎn)，盡管不同國(guó)家之間的信用相關(guān)具有不穩(wěn)定和變化的特點(diǎn)，但研究表明它們之間從未有過(guò)系統(tǒng)性的正相關(guān)。這使得信用資產(chǎn)的國(guó)際化分散成為構(gòu)建最優(yōu)信用組合的必經(jīng)之路。目前，我國(guó)一些銀行已經(jīng)開(kāi)始了國(guó)際化進(jìn)程，但還需要在信用資產(chǎn)組合的分散上有意識(shí)地選擇與我國(guó)信用周期相關(guān)程度較低的國(guó)家、行業(yè)和客戶，充分利用國(guó)際信用分散的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的全行信用組合。

全面風(fēng)險(xiǎn)管理論文:論保險(xiǎn)集團(tuán)全面市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

內(nèi)容摘要:保險(xiǎn)集團(tuán)是以保險(xiǎn)為核心,融證券、信托、銀行、資產(chǎn)管理等多元金融業(yè)務(wù)為一體的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)。本文針對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)混業(yè)經(jīng)營(yíng)中子公司的復(fù)雜性和子公司業(yè)務(wù)的特殊性,對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)如何進(jìn)行全面市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了探討。

關(guān)鍵詞:保險(xiǎn)集團(tuán)混業(yè)經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷進(jìn)步,保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展水平逐步提高,資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)日益成熟,保險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)成為支撐社會(huì)保障體系的重要力量,保險(xiǎn)集團(tuán)已成為金融體系日益活躍的重要組成部分。保險(xiǎn)集團(tuán)是以保險(xiǎn)為核心,融證券、信托、銀行、資產(chǎn)管理等多元金融業(yè)務(wù)為一體的緊密、高效、多元的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)。保險(xiǎn)集團(tuán)的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)使其能夠全面參與衍生產(chǎn)品的各個(gè)市場(chǎng)環(huán)節(jié),但也增加了保險(xiǎn)集團(tuán)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露的廣度和深度,即由于業(yè)務(wù)的綜合性而能受到金融市場(chǎng)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的直接影響,構(gòu)成了全面的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)集團(tuán)混業(yè)經(jīng)營(yíng)中子公司比較復(fù)雜,而且每一個(gè)子公司業(yè)務(wù)性質(zhì)都有其特殊性,給集團(tuán)市場(chǎng)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)了極大挑戰(zhàn)。

保險(xiǎn)集團(tuán)全面市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的架構(gòu)

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)在1996年頒布的《資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充規(guī)定》中,將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)定義為因市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而導(dǎo)致表內(nèi)和表外頭寸損失的風(fēng)險(xiǎn),并根據(jù)導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素的不同將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)劃分為利率風(fēng)險(xiǎn)、股票風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和黃金等商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)全球化、金融國(guó)際化以及金融創(chuàng)新的發(fā)展,保險(xiǎn)集團(tuán)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出高層化、擴(kuò)散化、契約化和網(wǎng)絡(luò)化等特點(diǎn)。2007年以來(lái)的次貸危機(jī)又使保險(xiǎn)集團(tuán)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步上升。在這個(gè)背景環(huán)境下,保險(xiǎn)集團(tuán)應(yīng)考慮設(shè)計(jì)一個(gè)有效的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu),通過(guò)建立和適時(shí)調(diào)整自身的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,來(lái)防范和化解集團(tuán)和子公司層面面臨的各類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)集成管理的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)應(yīng)設(shè)計(jì)為矩陣式的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)。它應(yīng)在橫向業(yè)務(wù)整合的基礎(chǔ)上,增加縱向的管控,將同屬性的交易或者具有相同風(fēng)險(xiǎn)因子的品種進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)加總。金融集團(tuán)由決策層確定總體風(fēng)險(xiǎn)資本,然后把總體風(fēng)險(xiǎn)資本限額按橫向(子公司)來(lái)進(jìn)行分配。即將風(fēng)險(xiǎn)資本限額在集團(tuán)不同的子公司之間進(jìn)行分配,子公司再將所配的風(fēng)險(xiǎn)資本限額配置到每一個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén),則每一級(jí)的管理者面對(duì)的一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是如何把下一級(jí)的投資活動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)限制在可控范圍內(nèi)。如果每一級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)管理者都能做到隨時(shí)掌握和監(jiān)督下一級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)限額執(zhí)行情況,并能對(duì)突破既定限額的情況進(jìn)行及時(shí)干預(yù),則風(fēng)險(xiǎn)管理就算真正達(dá)到目標(biāo)(層級(jí)管理)。

保險(xiǎn)子公司與資產(chǎn)管理子公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

新《保險(xiǎn)法》對(duì)于保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道一直有嚴(yán)格規(guī)定,只允許投資于銀行存款、買賣政府債券和金融債券。由于投資渠道的限制,加之1996年5月以來(lái)的8次利率調(diào)整,使保險(xiǎn)資金處于閑置狀態(tài)或低收益狀態(tài),導(dǎo)致出現(xiàn)了嚴(yán)重的利差損問(wèn)題,嚴(yán)重影響了保險(xiǎn)公司的生存和發(fā)展。1998年以后,保險(xiǎn)公司陸續(xù)獲準(zhǔn)可以進(jìn)行同業(yè)拆借、買賣中央企業(yè)aa+公司債券、國(guó)債回購(gòu)、協(xié)議存款、企業(yè)債券及證券投資基金。2004年,保險(xiǎn)公司又獲準(zhǔn)可以買賣可轉(zhuǎn)換債券、保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用、投資銀行次級(jí)債。2004年10月,隨著《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》的頒布,標(biāo)志著我國(guó)保險(xiǎn)資金可以直接進(jìn)入證券市場(chǎng)進(jìn)行股票投資。一般來(lái)說(shuō),保險(xiǎn)資金運(yùn)用的原則應(yīng)符合安全性、流動(dòng)性、收益性三原則, 并在遵循安全性原則的前提下以求取得更多的收益, 同時(shí)應(yīng)保持一定的流動(dòng)性以應(yīng)付日常開(kāi)支和保險(xiǎn)賠付。

保險(xiǎn)資金運(yùn)用可主要按照風(fēng)險(xiǎn)限額管理來(lái)實(shí)施(子公司層面),首先根據(jù)保險(xiǎn)子公司(或保險(xiǎn)資產(chǎn)子公司)的資本實(shí)力、股東目標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)偏好、監(jiān)管規(guī)定等,確定保險(xiǎn)資金運(yùn)用的總體風(fēng)險(xiǎn)水平以及相應(yīng)的抵御風(fēng)險(xiǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)資本限額;然后,根據(jù)對(duì)各業(yè)務(wù)部門(mén)或交易員的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的績(jī)效測(cè)量結(jié)果,以及其它因素在各層次間進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)資本限額的分配;最后根據(jù)分配的風(fēng)險(xiǎn)資本限額對(duì)各業(yè)務(wù)部門(mén)乃至每一筆交易的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控,并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的績(jī)效評(píng)估結(jié)果以及其它因素對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本限額進(jìn)行動(dòng)態(tài)的分配調(diào)整。

保險(xiǎn)公司償付能力越大承受高投資風(fēng)險(xiǎn)的能力越大,衡量?jī)敻赌芰Φ闹笜?biāo)有凈保費(fèi)與凈資產(chǎn)之比,美國(guó)的保險(xiǎn)監(jiān)管認(rèn)為3:1為滿意的最大安全比例,這一比例愈大,保險(xiǎn)資金的運(yùn)用規(guī)?？梢韵鄬?duì)大些。未決賠款準(zhǔn)備金與凈資產(chǎn)之比高于1:5,保險(xiǎn)公司有可能破產(chǎn),這一比例愈大,保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用規(guī)模相對(duì)小些。我國(guó)2001年制定的《保險(xiǎn)公司最低償付能力及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定》做出了具體規(guī)定,其中也規(guī)定了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用指標(biāo),壽險(xiǎn)公司投資收益監(jiān)管指標(biāo)。嚴(yán)格根據(jù)保險(xiǎn)公司的資本實(shí)力和償付能力,對(duì)保險(xiǎn)投資總投資額及其風(fēng)險(xiǎn)限額上做出限定,對(duì)保險(xiǎn)資金投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)將起到事前控制的作用。

銀行子公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

我國(guó)銀監(jiān)會(huì)2004 年了《商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》,從操作層面上對(duì)商業(yè)銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理提出了要求。銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》規(guī)定,商業(yè)銀行交易賬戶總頭寸高于表內(nèi)外總資產(chǎn)的10%或超過(guò)85億元人民幣的商業(yè)銀行需計(jì)提市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本。這意味著,銀行子公司必須對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的管理,以便對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本金進(jìn)行管理。

銀行子公司目前產(chǎn)生市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資金交易品種,主要包括外匯交易(如即期外匯買賣、遠(yuǎn)期外匯買賣、外匯掉期等)、貴金屬交易業(yè)務(wù)(如黃金白銀的即期買賣、遠(yuǎn)期買賣、掉期及租賃交易)、衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)(如貨幣掉期、利率掉期、掉期期權(quán)、外匯期權(quán)、債券期權(quán)、利率期貨、指數(shù)期貨、指數(shù)期權(quán)等)、利率產(chǎn)品業(yè)務(wù)(如機(jī)構(gòu)債券、公司債券、短期商業(yè)票據(jù)、新興市場(chǎng)公債等)、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品業(yè)務(wù)(如信用違約互換、與信用相連的債券等)。隨著利率市場(chǎng)化、金融創(chuàng)新的不斷深化,銀行子公司的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)由傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)向市場(chǎng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移,面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的種類和規(guī)模將成倍增長(zhǎng)。

銀監(jiān)會(huì)的《商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》中要求商業(yè)銀行根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債的特征劃分銀行賬戶和交易賬戶,并針對(duì)兩個(gè)賬戶的不同特征選擇合適的方法計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。銀監(jiān)會(huì)的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》規(guī)定,需計(jì)提資本金的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括以下風(fēng)險(xiǎn):交易賬戶中受利率影響的各類金融工具及股票所涉及的風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)銀行全部的外匯風(fēng)險(xiǎn)和商品風(fēng)險(xiǎn)。其中不包含銀行賬戶中的利率風(fēng)險(xiǎn)。銀行子公司應(yīng)當(dāng)盡量對(duì)所計(jì)量的銀行賬戶和交易賬戶中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(特別是利率風(fēng)險(xiǎn)),在全行范圍內(nèi)進(jìn)行加總,以便董事會(huì)和高級(jí)管理層了解本行的總體市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平。在操作層面上,由于銀行賬戶采用賬面價(jià)值核算,而交易賬戶采用市場(chǎng)價(jià)值核算,因此常用的var方法主要集中于交易賬戶的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)衡量,而無(wú)法覆蓋銀行賬戶的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。后者往往使用敞口分析、缺口分析或敏感性分析加以補(bǔ)充。這樣,在計(jì)量?jī)纱筚~戶風(fēng)險(xiǎn)的方法上就出現(xiàn)了不能統(tǒng)一的局面。

銀行子公司應(yīng)對(duì)兩個(gè)賬戶進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)一管理。統(tǒng)一銀行賬戶和交易賬戶的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理,有助于高級(jí)管理層準(zhǔn)確衡量全行范圍內(nèi)存在的風(fēng)險(xiǎn)。兩大賬戶的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理割裂,則可能因統(tǒng)計(jì)口徑、參數(shù)設(shè)置和計(jì)量方法的不一致給董事會(huì)和高級(jí)管理層的決策造成困難。銀行賬戶的var可用monte carlo模擬利率和匯率的未來(lái)變動(dòng),計(jì)算出銀行賬戶在一定置信度下的最大可能損失,這在本質(zhì)上與交易賬戶的計(jì)量是統(tǒng)一的,因而從技術(shù)上而言,統(tǒng)一兩大賬戶的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理是可行的。

證券子公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

(一)證券承銷業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

證券承銷業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是余額包銷的風(fēng)險(xiǎn),證券承銷業(yè)務(wù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)就是要將承銷的股票全部銷售出去,不能產(chǎn)生余額包銷,而股票能否銷售出去的核心在于股票發(fā)行定價(jià)。因此,證券承銷業(yè)務(wù)事前風(fēng)險(xiǎn)管理的核心在于承銷證券發(fā)行定價(jià)能力。另外也可對(duì)承銷股票的var(ipo新股價(jià)格變化可用二級(jí)市場(chǎng)中行業(yè)相同、經(jīng)營(yíng)狀況相同的公司的股價(jià)變動(dòng)來(lái)反應(yīng))進(jìn)行估算。

(二)證券投資業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

證券投資風(fēng)險(xiǎn)主要是股票、債券等金融產(chǎn)品二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?？刹捎靡詖ar限額管理為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

(三)融資融券業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

2008年10月經(jīng)國(guó)務(wù)院同意,中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布要啟動(dòng)證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作。在融資交易中,證券子公司可能會(huì)面臨到期客戶不能償還融資款,甚至強(qiáng)行平倉(cāng)后所得還不足償還融資款的風(fēng)險(xiǎn),即客戶把損失風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給證券子公司。還有,證券子公司在動(dòng)用自己的資金或者證券為投資者融資融券過(guò)程中,由于錯(cuò)誤判斷市場(chǎng)所引起的風(fēng)險(xiǎn),即股票上漲誤判為下跌融出資金,而股票下跌誤判為上漲融出股票,也將直接對(duì)證券子公司的利潤(rùn)產(chǎn)生負(fù)面影響。另外,引入賣空機(jī)制后,估值偏高的機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股也會(huì)存在下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn),抱團(tuán)取暖的現(xiàn)象將大為減少,這些將增加證券子公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)難度和風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)融資融券可能的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),證券子公司應(yīng)建立信用賬戶預(yù)警系統(tǒng),對(duì)客戶信用交易帳戶的融資買入和質(zhì)押股票的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控,量化融資質(zhì)押證券強(qiáng)制平倉(cāng)的預(yù)警線和平倉(cāng)線,并且根據(jù)市場(chǎng)趨勢(shì)調(diào)整融資融券的比例。

信托子公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

2007年3月1日,中國(guó)銀監(jiān)會(huì)正式頒布實(shí)施新修訂的《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》,同時(shí)下發(fā)“關(guān)于信托公司過(guò)渡期有關(guān)問(wèn)題的通知”,這就是業(yè)內(nèi)所謂的信托“新政”?！掇k法》第二十條規(guī)定,信托公司固有業(yè)務(wù)項(xiàng)下可以開(kāi)展存放同業(yè)、拆放同業(yè)、貸款、租賃、投資等業(yè)務(wù)。投資業(yè)務(wù)限定為金融類公司股權(quán)投資、金融產(chǎn)品投資和自用固定資產(chǎn)投資。目前,信托子公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)有較大的比重在證券投資上,因此自營(yíng)業(yè)務(wù)的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)就目前的自營(yíng)業(yè)務(wù)的品種而言,反映的主要是證券投資的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于固有業(yè)務(wù)項(xiàng)下證券投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及管理情況,信托子公司應(yīng)對(duì)因股價(jià)、市場(chǎng)匯率、利率及其他價(jià)格因素變動(dòng)而產(chǎn)生和可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)值進(jìn)行估算(即證券投資組合的var值),分析上述價(jià)格的變化對(duì)公司盈利能力和財(cái)務(wù)狀況的影響。對(duì)于有些資金信托項(xiàng)目,資金信托計(jì)劃中承諾通過(guò)調(diào)整管理費(fèi)彌補(bǔ)投資者的利息風(fēng)險(xiǎn),將投資者承受一定的利率風(fēng)險(xiǎn)附帶轉(zhuǎn)嫁到信托公司自身上,從而吸引投資者的,信托子公司對(duì)這類信托項(xiàng)目的利率風(fēng)險(xiǎn)的估算可采用利率風(fēng)險(xiǎn)var,計(jì)算在一定置信水平下,由于基準(zhǔn)利率變動(dòng)導(dǎo)致的管理費(fèi)用的最大可能損失。

基金子公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

一般而言,基金投資的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者是基金管理公司的客戶——基金投資者,而基金管理公司只是受托理財(cái),作為報(bào)酬,基金投資者要支付管理費(fèi)給基金管理公司。因此,從集團(tuán)層面來(lái)看,基金管理資產(chǎn)不納入集團(tuán)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本限額匯總計(jì)算,對(duì)基金公司投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理主要屬于指導(dǎo)建議層面,對(duì)其投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)測(cè)算與評(píng)估并給出指導(dǎo)意見(jiàn)。但對(duì)有些特殊類型的品種,則應(yīng)測(cè)算其不能保本對(duì)基金公司造成的潛在損失,且應(yīng)對(duì)其實(shí)施的投資組合保險(xiǎn)策略進(jìn)行嚴(yán)格動(dòng)態(tài)監(jiān)控。

全面風(fēng)險(xiǎn)管理論文:中國(guó)商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策研究

論文關(guān)鍵詞：巴塞爾新資本協(xié)議；商業(yè)銀行；風(fēng)險(xiǎn)管理

論文摘要：隨著我國(guó)金融業(yè)在2006年12月11日的全面對(duì)外開(kāi)放，我國(guó)銀行業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈了。而按照巴塞爾新資本協(xié)議的三大支柱加強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行的全面風(fēng)險(xiǎn)管理，無(wú)疑能提高我國(guó)銀行業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力并促使我國(guó)金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。在闡釋巴塞爾新資本協(xié)議框架及分析我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，就如何加強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行的全面風(fēng)險(xiǎn)管理提出了一些建議。

1巴塞爾新資本協(xié)議關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理的主要框架

新資本協(xié)議對(duì)銀行監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)定更為全面和復(fù)雜，其主要建立在3大支柱的基礎(chǔ)上:最低資本要求、監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查。

第一支柱：最低資本要求。對(duì)資本充足率的最低要求仍是新資本協(xié)議的基礎(chǔ)。新協(xié)議保留了舊巴塞爾協(xié)議關(guān)于資本構(gòu)成的定義和資本充足率8%的規(guī)定，即銀行的資本由核心資本和附屬資本兩部分構(gòu)成，其相對(duì)于加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的資本充足率應(yīng)為8%，其中核心資本充足率應(yīng)至少為4%。但與舊協(xié)議的資本充足率計(jì)算公式不同，新協(xié)議以明確的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)取代傳統(tǒng)計(jì)算公式中籠統(tǒng)的“風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”的概念，這較之舊協(xié)議拓寬了監(jiān)管視野，從而使資本充足率的估算更具有風(fēng)險(xiǎn)敏感性，更能反映銀行資產(chǎn)所面臨的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)狀況，有利于全面風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。在具體風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量方法上，新協(xié)議也對(duì)舊協(xié)議的方法作了完善和發(fā)展，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)提出了不同的計(jì)量方法。

第二支柱：監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查。監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查具體包括二大原則。原則一：銀行應(yīng)具備一整套程序，用于評(píng)估與其風(fēng)險(xiǎn)輪廓相適應(yīng)的總體資本水平，并制定保持資本水平的戰(zhàn)略。原則二：監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)檢查和評(píng)價(jià)銀行內(nèi)部資本充足率的評(píng)估情況及其戰(zhàn)略，監(jiān)測(cè)并確保銀行監(jiān)管資本比率的能力。若對(duì)檢查結(jié)果不滿意，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)采取適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管措施。

2巴塞爾新資本協(xié)議下我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理面臨的主要挑戰(zhàn)

作為新興發(fā)展中國(guó)家，我國(guó)金融市場(chǎng)的廣度和深度、銀行業(yè)的整體水平、以及銀行發(fā)展的軟件和硬件水準(zhǔn)等，與西方發(fā)達(dá)國(guó)家有著明顯的差異。盡管我國(guó)銀監(jiān)會(huì)基于我國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀宣布不在2006年底實(shí)施新資本協(xié)議，但毫無(wú)疑問(wèn)，新資本協(xié)議的實(shí)施是一個(gè)必然的趨勢(shì)。對(duì)此，我國(guó)銀行業(yè)面臨著許多嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

2.1巴塞爾新資本協(xié)議下商業(yè)銀行資本充足率狀況會(huì)面臨較大的壓力

至2005年末，我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的資本充足率大部分都超過(guò)了8%，核心資本充足率大部分也超過(guò)了4%，不良貸款率也多數(shù)控制在了5%以下。至2005年末，全國(guó)城市商業(yè)銀行平均資本充足率達(dá)到5.13%，比上年提高3.82%，資本充足率達(dá)到8%的監(jiān)管要求的城市商業(yè)銀行從2005年初的18家增加到36家；平均不良貸款率為7.73%，較2004年年末下降3.96%，比5年前降低了近30個(gè)百分點(diǎn)。從上可以看出，我國(guó)銀行資產(chǎn)質(zhì)量得到了明顯改善。但是在新資本協(xié)議下，雖然規(guī)定資本充足率仍維持在8%的水平上，但對(duì)資本充足率的計(jì)算方法作了重大調(diào)整。具體來(lái)說(shuō)，新協(xié)議將操作風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)納入資本計(jì)算中，增強(qiáng)了資本的風(fēng)險(xiǎn)敏感度，這就意味著保持更高的監(jiān)管資本水平，也就是增加了公式的分母，在不考慮其他因素的情況下會(huì)降低銀行的資本充足率。這樣對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，一旦實(shí)施新資本協(xié)議就會(huì)使銀行的資本充足率下降較為明顯，從而使得現(xiàn)階段我國(guó)商業(yè)銀行的資本充足問(wèn)題更加嚴(yán)峻。

2.2現(xiàn)有狀況難以實(shí)現(xiàn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理

當(dāng)前，我國(guó)對(duì)于銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)以及資本充足的監(jiān)管，主要是考慮信用風(fēng)險(xiǎn)，基本上沒(méi)有考慮利率風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等。隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，利率波動(dòng)將更為頻繁，利率風(fēng)險(xiǎn)日漸凸現(xiàn)。銀行業(yè)務(wù)操作環(huán)節(jié)的不斷增多，技術(shù)性和復(fù)雜性不斷增強(qiáng)，同時(shí)也相應(yīng)增大了操作風(fēng)險(xiǎn)。因此，要真實(shí)反映銀行風(fēng)險(xiǎn)狀況，就必須考慮利率風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)銀行必須由單一信用風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)向?qū)嵭腥骘L(fēng)險(xiǎn)管理。如果不能對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行很好的管理，就會(huì)加大銀行的風(fēng)險(xiǎn)程度，勢(shì)必要求配置更高水平的資本金。實(shí)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求銀行對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)與控制，需要在定性與定量相結(jié)合的基礎(chǔ)上開(kāi)展統(tǒng)一協(xié)調(diào)的管理工作。目前，我國(guó)大多數(shù)商業(yè)銀行無(wú)論是從硬件還是軟件、也無(wú)論是從外部還是內(nèi)部來(lái)說(shuō)都還達(dá)不到這一要求，如全面風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)不強(qiáng)、外部信用評(píng)級(jí)制度不發(fā)達(dá)、銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)落后、風(fēng)險(xiǎn)模型難以建立等等，從而難以實(shí)現(xiàn)有效的全面風(fēng)險(xiǎn)管理。

3巴塞爾新資本協(xié)議對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行加強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的啟示

通過(guò)上面的分析可以看出，我國(guó)宣布不在2006年實(shí)施新協(xié)議，而是繼續(xù)實(shí)施原協(xié)議是一個(gè)比較現(xiàn)實(shí)的選擇。然而我們并非固守原協(xié)議一成不變，新協(xié)議代表了銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢(shì)，我們應(yīng)以其為契機(jī)，借鑒國(guó)際先進(jìn)銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的寶貴經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況做出積極的探索，為新協(xié)議的實(shí)施創(chuàng)造條件。

3.1通過(guò)各種途徑提高資本充足率

商業(yè)銀行提高資本充足率，有以下兩個(gè)途徑：①“分母對(duì)策”，即降低加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)總資產(chǎn)，包括縮小資產(chǎn)總規(guī)?；蛘呓档惋L(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)數(shù)。降低加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)總資產(chǎn)在一定程度上可能會(huì)影響銀行的市場(chǎng)份額，使銀行的競(jìng)爭(zhēng)力下降，進(jìn)而影響銀行的盈利水平，這就要求我們要合理安排風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，壓縮不良資產(chǎn)規(guī)模，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)比重，從而降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)數(shù)，促進(jìn)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。②“分子對(duì)策”，即增加資本，包括增加核心資本和附屬資本?？梢圆扇〉拇胧┲饕ǎ贺?cái)政資金注入；從自身內(nèi)部積累資金；發(fā)行長(zhǎng)期次級(jí)債券；從股票市場(chǎng)上募集資金等。在成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家中，上市融資是商業(yè)銀行籌集、增補(bǔ)資本金的基本途徑之一。從我國(guó)銀行業(yè)運(yùn)行的實(shí)際情況看，在其他增補(bǔ)資本金渠道有限的情況下，通過(guò)上市籌資來(lái)壯大實(shí)力，提高資本充足率顯然是銀行的必然選擇。近一兩年以來(lái)，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)定，股市發(fā)展?fàn)顩r良好，吸引了國(guó)內(nèi)外的大規(guī)模的資金流入，這為我國(guó)銀行的上市創(chuàng)造了有利的外部環(huán)境。就是在這樣的背景下，我國(guó)多家銀行如中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行等通過(guò)股份制改革在國(guó)內(nèi)a股市場(chǎng)成功上市，募集了大量的資金，大大提高了其資本充足率，這對(duì)其它非上市商業(yè)銀行無(wú)疑起到了一個(gè)很好的示范作用。

3.2改善我國(guó)商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的環(huán)境

改善我國(guó)商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的環(huán)境可以從以下四個(gè)方面入手：①通過(guò)學(xué)習(xí)和借鑒國(guó)際性銀行的內(nèi)部評(píng)級(jí)法，充分借助國(guó)內(nèi)外專業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的技術(shù)力量，建立和完善內(nèi)部評(píng)級(jí)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，設(shè)計(jì)與內(nèi)部評(píng)級(jí)相匹配的新的貸款流程和貸款組織架構(gòu)，從而加快建立和完善我國(guó)商業(yè)銀行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系。②建立良好的公司治理結(jié)構(gòu)，建立科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)與控制的組織架構(gòu)體系，確保各機(jī)構(gòu)間相互協(xié)調(diào)又相互制約，從而達(dá)到建立和健全我國(guó)商業(yè)銀行內(nèi)部控制制度的目的。

全面風(fēng)險(xiǎn)管理論文:我國(guó)期貨公司構(gòu)建全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的思考

一?期貨公司構(gòu)建全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的必要性

根據(jù)中國(guó)加入wto的承諾,2006年底將全面開(kāi)放金融市場(chǎng)?期貨市場(chǎng),作為我國(guó)金融市場(chǎng)的重要組成部分,在國(guó)家的重視和政策支持下,從2003年開(kāi)始,逐漸從“冰封期”回暖,開(kāi)始進(jìn)入快車道?2004年,《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》(簡(jiǎn)稱“國(guó)九條”)對(duì)期貨市場(chǎng)的積極影響可謂巨大?在“國(guó)九條”的指引下,期貨市場(chǎng)的基本功能和作用得到了廣泛的宣傳和認(rèn)可?2005年,黨的十六屆五中全會(huì)通過(guò)的《“十一五”規(guī)劃建議》更是提出“加強(qiáng)基礎(chǔ)性制度建設(shè),建立多層次市場(chǎng)體系,完善市場(chǎng)功能”,“穩(wěn)步發(fā)展貨幣市場(chǎng)?保險(xiǎn)市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)”?大力發(fā)展期貨市場(chǎng)已成為黨中央?國(guó)務(wù)院的中長(zhǎng)期重大戰(zhàn)略決策,這使社會(huì)各界對(duì)期貨的誤解開(kāi)始消除,正確認(rèn)識(shí)和利用期貨市場(chǎng)已成為共識(shí)?更重要的是,隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展,市場(chǎng)對(duì)商品期貨相關(guān)品種的需求大幅度提高,同時(shí)由于全球經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的日益密切?商品價(jià)格大幅度波動(dòng),要求通過(guò)期市避險(xiǎn)保值的企業(yè)越來(lái)越多,資金量也越來(lái)越大?而且近十年沒(méi)有推出新品種的期貨市場(chǎng),在2004年,就推出了棉花?玉米?燃料油三個(gè)新品種?市場(chǎng)容量小?人氣低迷一直是中國(guó)期貨市場(chǎng)的一個(gè)問(wèn)題,諸多企業(yè)和投資者由于缺乏足夠的期貨品種只能“望期”興嘆,期市的基本功能和作用也難以得到充分的發(fā)揮?2004年期貨品種大規(guī)模“擴(kuò)軍”,為中國(guó)期貨市場(chǎng)帶來(lái)更多的投資渠道,也給未來(lái)留下了巨大的發(fā)展空間?

現(xiàn)如今,我國(guó)期貨公司180余家,數(shù)量過(guò)多,基本上處于低水平?低層次的競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài);期貨公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模小,組織形式單一,從事著單一的期貨業(yè)務(wù),經(jīng)營(yíng)手段雷同,彼此之間毫無(wú)區(qū)別,沒(méi)有創(chuàng)新,沒(méi)有個(gè)性,分工與協(xié)作程度較低,只是在狹窄的業(yè)務(wù)空間低水平競(jìng)爭(zhēng);期貨行業(yè)的惡性競(jìng)爭(zhēng)使得大部分市場(chǎng)份額掌握在少數(shù)期貨公司手中,市場(chǎng)越來(lái)越集中到排名前列的公司,他們的盈利能力大大超過(guò)其他期貨公司,排名靠后的期貨公司只是在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中瓜分極少的市場(chǎng)份額?

同時(shí),在這兩年高速發(fā)展的背后,我們需要注意的是,期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)事件頻繁發(fā)生?2004年,嘉陵期貨公司挪用巨額客戶保證金;寰宇期貨公司客戶“爆倉(cāng)”,發(fā)生結(jié)算危機(jī);中航油(新加坡)因總經(jīng)理陳九霖的期權(quán)投機(jī)交易產(chǎn)生巨額虧損5.5億美元以致破產(chǎn)清算;2005年,?？谌f(wàn)匯期貨公司高管攜款潛逃?這些風(fēng)險(xiǎn)事件再次給期貨市場(chǎng)敲響了警鐘?另一方面,有了上世紀(jì)90年代我國(guó)期貨市場(chǎng)無(wú)序發(fā)展帶來(lái)的巨大的風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)面效應(yīng)的教訓(xùn),政府部門(mén)加緊了防范期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),建立和完善期貨市場(chǎng)監(jiān)管體系的研究?而這也是一直以來(lái)美國(guó)?英國(guó)?新加坡?日本等具有成熟期貨市場(chǎng)的國(guó)家所研究的焦點(diǎn)和熱點(diǎn)?即以整個(gè)期貨市場(chǎng)體系為研究對(duì)象,注重立法?監(jiān)管體系的完善和市場(chǎng)體系中監(jiān)管部門(mén)?交易所?結(jié)算所?行業(yè)協(xié)會(huì)?經(jīng)紀(jì)公司?投資者之間的博弈關(guān)系?但如果稍加注意,我們就會(huì)發(fā)現(xiàn),期貨經(jīng)紀(jì)公司,在幾乎所有的期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)事件中都是作為主角出現(xiàn)的?期貨經(jīng)紀(jì)公司,作為國(guó)家批準(zhǔn)的期貨中介,是期貨市場(chǎng)的基本組成部分,是連接期貨市場(chǎng)和廣大投資者的橋梁?一旦期貨經(jīng)紀(jì)公司發(fā)生風(fēng)險(xiǎn),最先被波及的就是在期貨經(jīng)紀(jì)公司開(kāi)戶交易的成千上萬(wàn)的投資者?如此一來(lái),將引發(fā)廣泛的社會(huì)效應(yīng),給經(jīng)濟(jì)發(fā)展增加不穩(wěn)定因素?因此,以期貨經(jīng)紀(jì)公司為研究對(duì)象,系統(tǒng)地分析引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的原因,從企業(yè)戰(zhàn)略高度研究風(fēng)險(xiǎn)管理,建立完善的期貨經(jīng)紀(jì)公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系,是非常必要的?

二?我國(guó)期貨公司風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源和分類

期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)可分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)兩大類?系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn),具有普遍性和不可抗拒的特點(diǎn)?非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱為可分散風(fēng)險(xiǎn),具有特殊性和可回避?可消除的特點(diǎn)?其中,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)?流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?操作性風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)?

1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?就是金融資產(chǎn)和負(fù)債與自身價(jià)值隨著金融市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)?yè)p益變化的風(fēng)險(xiǎn)?對(duì)于我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)公司而言,主要是指公司的客戶所交易和持有的期貨合約頭寸隨著合約價(jià)格波動(dòng)而產(chǎn)生虧損的風(fēng)險(xiǎn)?目前,我國(guó)的期貨公司還只能從事單一的期貨業(yè)務(wù)?但隨著我國(guó)期貨市場(chǎng)的快速發(fā)展和加入wto后與西方大型期貨經(jīng)紀(jì)商競(jìng)爭(zhēng)的需要,我國(guó)將逐步放寬國(guó)內(nèi)期貨公司的經(jīng)營(yíng)范圍,允許一部分規(guī)模較大?規(guī)范經(jīng)營(yíng)?業(yè)績(jī)良好的期貨公司開(kāi)展國(guó)外期貨品種?自營(yíng)?基金等業(yè)務(wù)?那時(shí),期貨公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)范圍將擴(kuò)大,包括公司自營(yíng)交易的期貨頭寸風(fēng)險(xiǎn)?公司投資其他金融領(lǐng)域資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)?公司客戶持有的國(guó)內(nèi)和國(guó)外期貨合約頭寸的風(fēng)險(xiǎn)等?

2.政策風(fēng)險(xiǎn)?期貨經(jīng)紀(jì)公司作為期貨市場(chǎng)的一個(gè)組成部分,國(guó)家的經(jīng)濟(jì)金融政策?經(jīng)濟(jì)調(diào)控?行業(yè)法律法規(guī)的變化和發(fā)展等都會(huì)對(duì)期貨公司的生存和發(fā)展產(chǎn)生重大的影響?例如,我國(guó)政府對(duì)證券和期貨行業(yè)有著完全不同的發(fā)展方針,證券行業(yè)是“在發(fā)展中規(guī)范”,期貨行業(yè)是“規(guī)范中發(fā)展”?對(duì)于期貨交易所?期貨公司國(guó)家實(shí)行更加嚴(yán)格的監(jiān)管?另外,隨著我國(guó)金融立法的健全?期貨相關(guān)法律法規(guī)的完善,期貨公司的經(jīng)營(yíng)將更加規(guī)范,一大批管理不規(guī)范的小型期貨公司將被迫退出期貨行業(yè)?

3.信用風(fēng)險(xiǎn)?是指交易的一方或雙方不愿意或無(wú)法履行合約的責(zé)任所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)?在20世紀(jì)90年代我國(guó)期貨市場(chǎng)盲目發(fā)展時(shí)期,由于信用風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致的期貨風(fēng)險(xiǎn)事件層出不窮,許多期貨公司都因此而蒙受巨大損失?和信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)常聯(lián)系在一起的另外一個(gè)詞語(yǔ)是“逼倉(cāng)”?逼倉(cāng)是指在一個(gè)期貨品種上,交易一方利用自己的資金或倉(cāng)單優(yōu)勢(shì)累計(jì)建立大量頭寸,主導(dǎo)市場(chǎng)行情向單邊運(yùn)動(dòng),導(dǎo)致另一方不斷虧損,最終不得不斬倉(cāng)的交易行為?逼倉(cāng)是投機(jī)者通過(guò)人為地制造信用風(fēng)險(xiǎn)而獲取不正當(dāng)?shù)母哳~利潤(rùn)的方式?由此而引發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步導(dǎo)致期貨公司客戶大量流失?流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及因?yàn)樵V訟而產(chǎn)生的法律風(fēng)險(xiǎn)?更為嚴(yán)重的是,期貨交易所將因此失去信譽(yù),市場(chǎng)秩序被破壞,被逼倉(cāng)的品種將長(zhǎng)時(shí)間陷入冷清甚至退出市場(chǎng)?上海期貨交易所天然橡膠2004年7月合約就是很好的例子,在多頭5月份多逼空后,天膠品種沉寂了將近兩年時(shí)間,直至2006年交易所連續(xù)推出優(yōu)惠政策后才又逐漸活躍起來(lái)?

4.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?期貨公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要有兩種形式?一是由于市場(chǎng)不活躍,價(jià)格不連續(xù),交易不能按現(xiàn)行價(jià)格進(jìn)行而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)?這種風(fēng)險(xiǎn)主要受市場(chǎng)狀況的影響,又可把它歸入市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?我們這里所說(shuō)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要是指期貨公司無(wú)力滿足現(xiàn)金流動(dòng)的要求,沒(méi)有足夠的資金支持日常的運(yùn)營(yíng)和客戶交易的風(fēng)險(xiǎn)?流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因是在極端行情時(shí)由于客戶持倉(cāng)比例過(guò)高而爆倉(cāng)最后連累公司損失大量自有資金或期貨公司因?yàn)榉欠ㄗ誀I(yíng)在期貨交易中損失大量資金?這也是為什么國(guó)家在期貨市場(chǎng)治理整頓后取消了期貨公司自營(yíng)業(yè)務(wù)?

5.操作風(fēng)險(xiǎn)?是指由于制度不健全?管理失誤?控制錯(cuò)誤?欺詐及人為因素等造成潛在的損失?從廣義上說(shuō),操作風(fēng)險(xiǎn)存在于公司日常運(yùn)營(yíng)的每一個(gè)環(huán)節(jié)?對(duì)期貨公司而言,操作風(fēng)險(xiǎn)主要存在于市場(chǎng)開(kāi)發(fā)部門(mén)?交易部門(mén)?客戶服務(wù)部門(mén)和財(cái)務(wù)部門(mén)?這些部門(mén)的主要工作是和客戶接觸?為客戶服務(wù),由于期貨投資所特有的保證金制度?雙向交易制度和每日結(jié)算制度,這些工作環(huán)節(jié)經(jīng)常牽涉客戶的資金調(diào)度?交易確認(rèn)?風(fēng)險(xiǎn)提示,一旦出現(xiàn)問(wèn)題,就會(huì)造成操作風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而演變成期貨公司的信用風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)?鑒于操作環(huán)節(jié)的重要性和具體性,下面將針對(duì)這些部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)作一說(shuō)明?

市場(chǎng)開(kāi)發(fā)部門(mén)的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn):a?市場(chǎng)開(kāi)發(fā)人員采用過(guò)于夸大的宣傳語(yǔ)言和手法開(kāi)發(fā)客戶和隨意承諾客戶所可能引起的信用風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn);b?客戶資金合法性引起的法律風(fēng)險(xiǎn);c?市場(chǎng)開(kāi)發(fā)人員沒(méi)有嚴(yán)格按照公司規(guī)章制度辦事,給公司和客戶帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)?

交易和風(fēng)險(xiǎn)部門(mén)的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn):a?下單員敲錯(cuò)單產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn);b?下單員忘記給通過(guò)電話交易的客戶錄音而導(dǎo)致客戶對(duì)交易結(jié)果不承認(rèn)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn);c?客戶持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高,風(fēng)險(xiǎn)部門(mén)強(qiáng)行斬倉(cāng)后客戶不承認(rèn)交易結(jié)果可能產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn);d?未及時(shí)發(fā)現(xiàn)客戶持倉(cāng)和交易風(fēng)險(xiǎn),客戶交易賬戶穿倉(cāng),使公司資產(chǎn)蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn);e?因機(jī)器設(shè)備故障?服務(wù)器故障?網(wǎng)絡(luò)故障而導(dǎo)致交易狀態(tài)異常或客戶無(wú)法交易所造成的風(fēng)險(xiǎn)?

客戶服務(wù)部門(mén)的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn):a?開(kāi)戶時(shí)未按照期貨法規(guī)規(guī)定對(duì)客戶作期貨交易風(fēng)險(xiǎn)提示;b?不規(guī)范操作,非公司備案的開(kāi)戶人員開(kāi)戶,未仔細(xì)核對(duì)客戶資料?簽字?公章等有效性或因粗心導(dǎo)致開(kāi)戶合同書(shū)不完善等引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn);c?客服人員對(duì)客戶文本?語(yǔ)音資料保存不當(dāng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)?d?客戶交易結(jié)算單未按時(shí)簽署和返還產(chǎn)生的法律風(fēng)險(xiǎn)?

結(jié)算和財(cái)務(wù)部門(mén)的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn):a?客戶保證金比率設(shè)置過(guò)小,行情波動(dòng)較大時(shí)客戶保證金賬戶出現(xiàn)穿倉(cāng),或保證金比例設(shè)置過(guò)大,客戶無(wú)法充分運(yùn)用資金交易而導(dǎo)致客戶流失的風(fēng)險(xiǎn);b?客戶保證金賬戶出入金辦理不及時(shí)或發(fā)生錯(cuò)誤;c?客戶交易保證金管理和監(jiān)督出現(xiàn)問(wèn)題,影響客戶交易產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn);d?因網(wǎng)絡(luò)或其他問(wèn)題引起結(jié)算?財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)錯(cuò)誤所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn);e?財(cái)務(wù)系統(tǒng)內(nèi)部管理缺陷和漏洞可能導(dǎo)致資金風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)?

6.法律風(fēng)險(xiǎn)?由于公司不規(guī)范運(yùn)作?操縱市場(chǎng)?內(nèi)部交易等或者由公司的信用風(fēng)險(xiǎn)?流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?操作性風(fēng)險(xiǎn)等引發(fā)的公司和客戶或其他法律主體之間的訴訟風(fēng)險(xiǎn)?一旦公司陷入訴訟,不管最后結(jié)果如何,公司信譽(yù)都將受到極大損害,客戶也會(huì)大量流失?

上述的這些風(fēng)險(xiǎn)并不是單獨(dú)的和孤立的,而是經(jīng)常相互交叉?相互轉(zhuǎn)化的,因此只有建立起完善和動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系,才能達(dá)到最好的風(fēng)險(xiǎn)防范效果?

三?構(gòu)建完備的期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論從20世紀(jì)80年代起逐漸發(fā)展和完善?2004年9月,coso委員會(huì)(committee of sponsoring organization of the treadway committee,美國(guó)虛假財(cái)務(wù)報(bào)告全國(guó)委員會(huì)的發(fā)起組織委員會(huì))《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理——整合框架》正式文本?企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理整合框架認(rèn)為“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)過(guò)程,它由一個(gè)主體的董事會(huì)?管理當(dāng)局和其他人員共同實(shí)施,應(yīng)用于戰(zhàn)略制訂并貫穿于企業(yè)之中,旨在識(shí)別可能會(huì)影響主體的潛在事項(xiàng),管理風(fēng)險(xiǎn)以使其在該主體的風(fēng)險(xiǎn)容量之內(nèi),并為主體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證”?企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)注意以下幾點(diǎn):

1.由“企業(yè)董事會(huì)?管理當(dāng)局和其他人員共同實(shí)施”,強(qiáng)調(diào)企業(yè)全體員工共同參與的觀點(diǎn),企業(yè)中的每一個(gè)人都在風(fēng)險(xiǎn)管理中有相應(yīng)的位置和職責(zé)?

2.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)過(guò)程,持續(xù)地流動(dòng)在企業(yè)內(nèi)部?不是靜態(tài)的某個(gè)東西或單獨(dú)的活動(dòng),要把風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)置于企業(yè)日常運(yùn)作和控制中,作為一種常規(guī)運(yùn)行的機(jī)制來(lái)建設(shè)?

3.為企業(yè)的目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理的保證?風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)有四個(gè):戰(zhàn)略目標(biāo)?經(jīng)營(yíng)目標(biāo)?報(bào)告目標(biāo)和合規(guī)目標(biāo)?

4.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理包括八個(gè)相互關(guān)聯(lián)的控制要素,分別是內(nèi)部環(huán)境?目標(biāo)設(shè)定?事項(xiàng)識(shí)別?風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估?風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)?控制活動(dòng)?信息與溝通?監(jiān)控?它們來(lái)源于管理層經(jīng)營(yíng)企業(yè)的方式,并與管理過(guò)程整合在一起?

5.風(fēng)險(xiǎn)管理提出了風(fēng)險(xiǎn)組合與整體風(fēng)險(xiǎn)管理的新觀念?要求從企業(yè)層面總體把握分散于各層次和各部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)暴露,充分考慮各部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)之間的相互影響,統(tǒng)籌考慮風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策,制定更合理的風(fēng)險(xiǎn)管理方案?

四?我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)公司完善風(fēng)險(xiǎn)管理的措施

1.完善公司法人治理結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)?健全的公司治理結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)才能使公司的董事會(huì)和領(lǐng)導(dǎo)層制訂出科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理方案,才能使各部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程運(yùn)行流暢?鑒于我國(guó)期貨公司目前股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理,一股獨(dú)大現(xiàn)象嚴(yán)重,董事會(huì)機(jī)構(gòu)虛置,監(jiān)事會(huì)形同虛設(shè),缺乏科學(xué)的經(jīng)理層激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制,信息披露制度落后等問(wèn)題,我們應(yīng)該:優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),規(guī)范股東行為;完善股東大會(huì)?董事會(huì)?監(jiān)事會(huì);設(shè)立科學(xué)合理的經(jīng)理層激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制;加強(qiáng)期貨法律法規(guī)建設(shè),完善期貨公司財(cái)務(wù)和其他信息披露制度?

2.嚴(yán)格遵循監(jiān)管要求的凈資本水平,達(dá)到合理的資本充足率?2004年國(guó)務(wù)院出臺(tái)的《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》要求:完善以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)體系,督促期貨公司實(shí)施穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策?這套體系的建立對(duì)我國(guó)期貨市場(chǎng)具有重要意義,對(duì)期貨公司來(lái)說(shuō),有利于增強(qiáng)公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力;有利于經(jīng)營(yíng)者及時(shí)了解經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)真正的動(dòng)態(tài)管理;有利于分清公司自有資金和客戶保證金,實(shí)現(xiàn)期貨客戶保證金封閉運(yùn)行管理;使有實(shí)力的期貨公司更大更強(qiáng),為下一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍及國(guó)際大型期貨經(jīng)紀(jì)商競(jìng)爭(zhēng)做準(zhǔn)備?

3.明確崗位職責(zé),針對(duì)每一業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)操作流程,對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)預(yù)先制定應(yīng)急方案,強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)和稽核部門(mén)的作用,加強(qiáng)日常工作中的監(jiān)督和控制?期貨公司中最多也是最廣泛存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)是操作性風(fēng)險(xiǎn)?因此,把各項(xiàng)工作?業(yè)務(wù)流程化和加強(qiáng)日常的監(jiān)督管理是根本的解決方法?

4.借鑒國(guó)內(nèi)外其他金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn),引用國(guó)際先進(jìn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具?對(duì)于期貨公司來(lái)說(shuō),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理是重中之重?目前廣泛應(yīng)用于西方發(fā)達(dá)國(guó)家金融和投資領(lǐng)域的var(value at risk)技術(shù)會(huì)對(duì)我國(guó)期貨公司管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有很大的幫助?var是一種計(jì)量金融行業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具,適用于復(fù)雜的投資組合,用來(lái)說(shuō)明杠桿作用和分散效果?更重要的是var的透明性,一個(gè)var數(shù)值就能讓公司的領(lǐng)導(dǎo)層非常清楚風(fēng)險(xiǎn)的大小?期貨公司運(yùn)用此項(xiàng)工具能時(shí)刻掌握公司客戶持倉(cāng)的整體風(fēng)險(xiǎn)大小,及時(shí)對(duì)可能出現(xiàn)的狀況做出反應(yīng)?

5.加強(qiáng)公司間合作,發(fā)展行業(yè)自律性組織,建立健全期貨從業(yè)人員的認(rèn)證?考核?培訓(xùn)體系,設(shè)立嚴(yán)格的期貨高管人員市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出制度,加強(qiáng)行業(yè)管理?風(fēng)險(xiǎn)管理的核心是“人”?所以我們要“以人為本”,加強(qiáng)期貨業(yè)協(xié)會(huì)?期貨同業(yè)協(xié)會(huì)等行業(yè)自律性組織的作用,通過(guò)培訓(xùn)等方式不斷提高期貨從業(yè)人員的業(yè)務(wù)水平和行業(yè)道德素質(zhì)?

全面風(fēng)險(xiǎn)管理論文:對(duì)農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的思考

［摘要］全面風(fēng)險(xiǎn)管理是適應(yīng)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)多元化和風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化的新形勢(shì)、新任務(wù)的要求而產(chǎn)生的，而且已逐步成為 現(xiàn)代 銀行業(yè) 金融 機(jī)構(gòu)謀求持續(xù) 發(fā)展 和提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要方式。本文擬以 農(nóng)村 信用社為例，對(duì)農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性和可行性做一粗淺的探析。

［關(guān)鍵詞］金融機(jī)構(gòu) 風(fēng)險(xiǎn)管理 農(nóng)村信用社

一、農(nóng)村信用社加快實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性分析

（一）實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理是農(nóng)村信用社向現(xiàn)代化銀行改革過(guò)渡的需要。目前，農(nóng)村信用社深化改革第一階段的任務(wù)基本完成，正在由“深化改革試點(diǎn)”全面轉(zhuǎn)入“深入實(shí)施和攻堅(jiān)”階段，并按照股份制、銀行化的改革方向加快向現(xiàn)代化銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)邁進(jìn)。建立實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式是我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入國(guó)際金融體系、實(shí)現(xiàn)與國(guó)際接軌、提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平的必然選擇。農(nóng)村信用社要實(shí)現(xiàn)股份制商業(yè)銀行的改革目標(biāo)，就必須適應(yīng)銀行業(yè)改革的大勢(shì)所趨，更新風(fēng)險(xiǎn)管理理念，改革傳統(tǒng)落后的風(fēng)險(xiǎn)管理模式，結(jié)合實(shí)際積極探索和建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

（二） 實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理是農(nóng)村信用社適應(yīng)市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)的需要。隨著我國(guó)農(nóng)村金融體系的日趨完善，特別是銀監(jiān)會(huì)放寬農(nóng)村地區(qū)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入的門(mén)檻，農(nóng)村金融市場(chǎng)已進(jìn)入激烈競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代。農(nóng)村信用社在廣大農(nóng)村“一枝獨(dú)秀”的格局被徹底打破，只有不斷引入現(xiàn)代金融管理理念，建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式，才能適應(yīng)市場(chǎng)多元化的競(jìng)爭(zhēng)需要。實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理是農(nóng)村信用社提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵所在。

（三）實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理是農(nóng)村信用社實(shí)現(xiàn)健康可持續(xù)發(fā)展的需要。農(nóng)村信用社同其他商業(yè)銀行一樣，是經(jīng)營(yíng)“風(fēng)險(xiǎn)”的金融機(jī)構(gòu)，以“經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)”為獲取價(jià)值最大化的根本手段，是否能夠妥善控制和化解風(fēng)險(xiǎn)，直接決定經(jīng)營(yíng)發(fā)展的成敗。隨著各項(xiàng)業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨加劇，農(nóng)村信用社風(fēng)險(xiǎn)也呈現(xiàn)出復(fù)雜多變的特點(diǎn)，只有通過(guò)實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式，才能對(duì)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制，從而保持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、穩(wěn)步發(fā)展。

（四）實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理是適應(yīng)現(xiàn)代金融監(jiān)管的迫切要求。提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平不僅是銀行業(yè)生存發(fā)展的需要，也是現(xiàn)代金融監(jiān)管的迫切要求。隨著農(nóng)村信用社改革的不斷深化，銀行業(yè)監(jiān)督管理部門(mén)對(duì)農(nóng)村信用社監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)不斷提高，且正在加快與國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)接軌，以敦促農(nóng)村信用社不斷提高自身風(fēng)險(xiǎn)管理水平。建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，既是農(nóng)村信用社適應(yīng)外部監(jiān)管的要求，也是提升風(fēng)險(xiǎn)管控能力的現(xiàn)實(shí)需要。

二、農(nóng)村信用社全面風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策和措施

（一）創(chuàng)建全面風(fēng)險(xiǎn)管理文化。全面風(fēng)險(xiǎn)管理文化是融合現(xiàn)代金融 企業(yè) 的管理思想、風(fēng)險(xiǎn)管理理念、風(fēng)險(xiǎn)管理行為、風(fēng)險(xiǎn)道德標(biāo)準(zhǔn)與風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境等要素于一體的文化,是金融企業(yè)文化的主要組成部分。當(dāng)前，農(nóng)村信用社必須提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)，更新風(fēng)險(xiǎn)管理理念，著重突出以下三個(gè)方面：一是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理的核心地位。鑒于以往農(nóng)村信用社因風(fēng)險(xiǎn)管理不力引發(fā)的一系列問(wèn)題和 歷史 教訓(xùn)，農(nóng)村信用社必須牢固樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)管理“高于一切、壓倒一切”的思想意識(shí)，正確把握審慎經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)可控的原則，堅(jiān)持以風(fēng)險(xiǎn)管理為總抓手，把風(fēng)險(xiǎn)防控觀念貫徹到全部工作和各個(gè)環(huán)節(jié)的始終，真正突出風(fēng)險(xiǎn)管理的核心地位和首要位置。二是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的“三個(gè)轉(zhuǎn)變”。首先，在風(fēng)險(xiǎn)管理方式上，要由事后風(fēng)險(xiǎn)化解向事前、事中、事后全方位的風(fēng)險(xiǎn)防范和控制的思想轉(zhuǎn)變；其次，在風(fēng)險(xiǎn)管理的側(cè)重點(diǎn)上，要由信用風(fēng)險(xiǎn)為重點(diǎn)向信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)等多種風(fēng)險(xiǎn)并重的一體化綜合管理理念轉(zhuǎn)變；第三，在風(fēng)險(xiǎn)管理的覆蓋面上，要由單一的區(qū)域，分散的崗位和片面的專業(yè)向不留死角、不出空白、不遺漏洞的全方位、多層次、廣覆蓋轉(zhuǎn)變。三是抓住高管人員這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)。加強(qiáng)農(nóng)村信用社風(fēng)險(xiǎn)管理必須從管理層抓起，管理人員要從自身做起，帶頭樹(shù)立審慎經(jīng)營(yíng)、內(nèi)控優(yōu)先的思想理念，引導(dǎo)和帶領(lǐng)廣大員工將全面風(fēng)險(xiǎn)理念貫徹落實(shí)到每一項(xiàng)工作、每一個(gè)細(xì)節(jié)之中。

（二）改善全面風(fēng)險(xiǎn)管理的環(huán)境。一是加快理順行業(yè)管理體制。按照股份制、銀行化的改革方向，加快 農(nóng)村 信用社管理體制和產(chǎn)權(quán)制度改革，進(jìn)一步建立權(quán)責(zé)明確、 科學(xué) 規(guī)范的行業(yè)管理體系，理順各級(jí)農(nóng)村信用社的責(zé)權(quán)利關(guān)系，整合資源優(yōu)勢(shì)，為有效實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理提供體制保證。二是建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理的架構(gòu)。結(jié)合規(guī)范完善縣聯(lián)社法人治理，進(jìn)一步明確理（董）事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層在全面風(fēng)險(xiǎn)管理中的職責(zé)，落實(shí)責(zé)任，分工協(xié)作，齊抓共管。理（董）事會(huì)要合理擬定全面風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)劃，制定風(fēng)險(xiǎn)管理的政策，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理負(fù)最終責(zé)任；監(jiān)事會(huì)檢查和調(diào)研日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中是否存在違反既定風(fēng)險(xiǎn)管理政策和原則的行為。高級(jí)管理層負(fù)責(zé)執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理政策，制定風(fēng)險(xiǎn)管理的程序和操作規(guī)程，并確保有足夠的人力、物力和恰當(dāng)?shù)慕M織結(jié)構(gòu)、管理信息系統(tǒng)以及技術(shù)水平，從而有效地識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制各項(xiàng)業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)。

（三）筑牢風(fēng)險(xiǎn)管理的“三道防線”。實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理必須夯實(shí)內(nèi)控基礎(chǔ)，結(jié)合農(nóng)村信用社目前的管理現(xiàn)狀，至少應(yīng)筑牢“三道防線”。一是制度防線。按照“內(nèi)控優(yōu)先、制度先行”的原則，以完善各項(xiàng)規(guī)章制度、嚴(yán)格崗位操作流程、規(guī)范業(yè)務(wù)行為為重點(diǎn)，結(jié)合經(jīng)營(yíng)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的需要，不斷修訂、完善各類規(guī)章制度和操作規(guī)范，組織干部員工認(rèn)真學(xué)習(xí)掌握各項(xiàng)制度規(guī)定和操作要求，狠抓制度執(zhí)行和落實(shí)，構(gòu)筑起風(fēng)險(xiǎn)防范的制度防線。二是檢查防線。按照“全覆蓋、細(xì)檢查、高頻率”的總體要求，采取自查、檢查、抽查等多種方式，加大對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)、各個(gè)崗位和各個(gè)環(huán)節(jié)的檢查力度和頻率，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隱患和問(wèn)題漏洞，超前采取控制和化解措施，將問(wèn)題及時(shí)消滅在萌芽狀態(tài)，做到防患于未然。三是控制防線。把握風(fēng)險(xiǎn)關(guān)口前移的原則，加快建立完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)測(cè)體系，對(duì)經(jīng)營(yíng)管理中的各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效識(shí)別、計(jì)量和監(jiān)測(cè)，查找風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，強(qiáng)化薄弱點(diǎn)，積極采取應(yīng)對(duì)措施，不斷改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理，切實(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)防范和化解工作，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)狀況不斷改善。

（四）夯實(shí)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。全面風(fēng)險(xiǎn)管理是國(guó)際先進(jìn) 金融 機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理 發(fā)展 的新趨勢(shì)，農(nóng)村信用社要立足現(xiàn)狀，加快基礎(chǔ)建設(shè)，為不斷提高全面風(fēng)險(xiǎn)管理水平提供人才、技術(shù)、機(jī)制支撐。一是加快培育和造就高素質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)管理人才。風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)、策略、制度和方法等最終都要靠人來(lái)確立執(zhí)行和不斷創(chuàng)新。因此，人是風(fēng)險(xiǎn)管理的主體，建立一支高素質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才隊(duì)伍至關(guān)重要。農(nóng)村信用社在大力培育先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理文化的同時(shí)，要牢固樹(shù)立人才是第一資源的觀念，加快建設(shè)一支專業(yè)化、高層次的風(fēng)險(xiǎn)管理人才隊(duì)伍，為實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理的奠定人才基礎(chǔ)。二是加強(qiáng)信息科技和 網(wǎng)絡(luò) 建設(shè)。實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理需要建立集中化的數(shù)據(jù)庫(kù)，采用規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)，建立一整套風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、評(píng)估、決策體系和管理程序，而這些都離不開(kāi)信息網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用技術(shù)和 電子 化設(shè)施。因此，農(nóng)村信用社要進(jìn)一步加快信息科技建設(shè)步伐，積極引進(jìn)和借鑒國(guó)內(nèi)外先進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和手段，加快自身風(fēng)險(xiǎn)管理的信息化建設(shè)，不斷提高技術(shù)水平，增強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的可操作性。三是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理的激勵(lì)約束機(jī)制。要建立和實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)激勵(lì)機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)各級(jí)管理層、各專業(yè)管理部門(mén)以及基層主管風(fēng)險(xiǎn)管理能力、風(fēng)險(xiǎn)管理成效的考核和監(jiān)督。四是切實(shí)提高員工職業(yè)道德素質(zhì)。員工良好的職業(yè)道德素質(zhì)是提高風(fēng)險(xiǎn)管控能力，促進(jìn)農(nóng)村信用社穩(wěn)健發(fā)展的重要基礎(chǔ)。要深入開(kāi)展干部員工思想 政治 教育 ，強(qiáng)化職業(yè)道德培訓(xùn)，大力弘揚(yáng) 企業(yè) 精神，加強(qiáng)系統(tǒng)內(nèi)黨風(fēng)廉政建設(shè)，嚴(yán)厲打擊各種違法違規(guī)違紀(jì)行為，促使干部員工始終保持高水平的執(zhí)業(yè)道德水準(zhǔn)，不斷增強(qiáng)隊(duì)伍的凝聚力和戰(zhàn)斗力。

全面風(fēng)險(xiǎn)管理論文:淺探保險(xiǎn)集團(tuán)全面市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

摘要:保險(xiǎn)集團(tuán)是以保險(xiǎn)為核心,融證券、信托、銀行、資產(chǎn)管理等多元金融業(yè)務(wù)為一體的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)。本文針對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)混業(yè)經(jīng)營(yíng)中子公司的復(fù)雜性和子公司業(yè)務(wù)的特殊性,對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)如何進(jìn)行全面市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了探討。 關(guān)鍵詞:保險(xiǎn)集團(tuán)混業(yè)經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷進(jìn)步,保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展水平逐步提高,資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)日益成熟,保險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)成為支撐社會(huì)保障體系的重要力量,保險(xiǎn)集團(tuán)已成為金融體系日益活躍的重要組成部分。保險(xiǎn)集團(tuán)是以保險(xiǎn)為核心,融證券、信托、銀行、資產(chǎn)管理等多元金融業(yè)務(wù)為一體的緊密、高效、多元的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)。保險(xiǎn)集團(tuán)的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)使其能夠全面參與衍生產(chǎn)品的各個(gè)市場(chǎng)環(huán)節(jié),但也增加了保險(xiǎn)集團(tuán)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露的廣度和深度,即由于業(yè)務(wù)的綜合性而能受到金融市場(chǎng)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的直接影響,構(gòu)成了全面的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)集團(tuán)混業(yè)經(jīng)營(yíng)中子公司比較復(fù)雜,而且每一個(gè)子公司業(yè)務(wù)性質(zhì)都有其特殊性,給集團(tuán)市場(chǎng)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)了極大挑戰(zhàn)。

保險(xiǎn)集團(tuán)全面市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的架構(gòu)

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)在1996年頒布的《資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充規(guī)定》中,將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)定義為因市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而導(dǎo)致表內(nèi)和表外頭寸損失的風(fēng)險(xiǎn),并根據(jù)導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素的不同將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)劃分為利率風(fēng)險(xiǎn)、股票風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和黃金等商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)全球化、金融國(guó)際化以及金融創(chuàng)新的發(fā)展,保險(xiǎn)集團(tuán)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出高層化、擴(kuò)散化、契約化和網(wǎng)絡(luò)化等特點(diǎn)。2007年以來(lái)的次貸危機(jī)又使保險(xiǎn)集團(tuán)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步上升。在這個(gè)背景環(huán)境下,保險(xiǎn)集團(tuán)應(yīng)考慮設(shè)計(jì)一個(gè)有效的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu),通過(guò)建立和適時(shí)調(diào)整自身的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,來(lái)防范和化解集團(tuán)和子公司層面面臨的各類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)集成管理的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)應(yīng)設(shè)計(jì)為矩陣式的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)。它應(yīng)在橫向業(yè)務(wù)整合的基礎(chǔ)上,增加縱向的管控,將同屬性的交易或者具有相同風(fēng)險(xiǎn)因子的品種進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)加總。金融集團(tuán)由決策層確定總體風(fēng)險(xiǎn)資本,然后把總體風(fēng)險(xiǎn)資本限額按橫向(子公司)來(lái)進(jìn)行分配。即將風(fēng)險(xiǎn)資本限額在集團(tuán)不同的子公司之間進(jìn)行分配,子公司再將所配的風(fēng)險(xiǎn)資本限額配置到每一個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén),則每一級(jí)的管理者面對(duì)的一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是如何把下一級(jí)的投資活動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)限制在可控范圍內(nèi)。如果每一級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)管理者都能做到隨時(shí)掌握和監(jiān)督下一級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)限額執(zhí)行情況,并能對(duì)突破既定限額的情況進(jìn)行及時(shí)干預(yù),則風(fēng)險(xiǎn)管理就算真正達(dá)到目標(biāo)(層級(jí)管理)。

保險(xiǎn)子公司與資產(chǎn)管理子公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

新《保險(xiǎn)法》對(duì)于保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道一直有嚴(yán)格規(guī)定,只允許投資于銀行存款、買賣政府債券和金融債券。由于投資渠道的限制,加之1996年5月以來(lái)的8次利率調(diào)整,使保險(xiǎn)資金處于閑置狀態(tài)或低收益狀態(tài),導(dǎo)致出現(xiàn)了嚴(yán)重的利差損問(wèn)題,嚴(yán)重影響了保險(xiǎn)公司的生存和發(fā)展。1998年以后,保險(xiǎn)公司陸續(xù)獲準(zhǔn)可以進(jìn)行同業(yè)拆借、買賣中央企業(yè)aa+公司債券、國(guó)債回購(gòu)、協(xié)議存款、企業(yè)債券及證券投資基金。2004年,保險(xiǎn)公司又獲準(zhǔn)可以買賣可轉(zhuǎn)換債券、保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用、投資銀行次級(jí)債。2004年10月,隨著《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》的頒布,標(biāo)志著我國(guó)保險(xiǎn)資金可以直接進(jìn)入證券市場(chǎng)進(jìn)行股票投資。一般來(lái)說(shuō),保險(xiǎn)資金運(yùn)用的原則應(yīng)符合安全性、流動(dòng)性、收益性三原則, 并在遵循安全性原則的前提下以求取得更多的收益, 同時(shí)應(yīng)保持一定的流動(dòng)性以應(yīng)付日常開(kāi)支和保險(xiǎn)賠付。

保險(xiǎn)資金運(yùn)用可主要按照風(fēng)險(xiǎn)限額管理來(lái)實(shí)施(子公司層面),首先根據(jù)保險(xiǎn)子公司(或保險(xiǎn)資產(chǎn)子公司)的資本實(shí)力、股東目標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)偏好、監(jiān)管規(guī)定等,確定保險(xiǎn)資金運(yùn)用的總體風(fēng)險(xiǎn)水平以及相應(yīng)的抵御風(fēng)險(xiǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)資本限額;然后,根據(jù)對(duì)各業(yè)務(wù)部門(mén)或交易員的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的績(jī)效測(cè)量結(jié)果,以及其它因素在各層次間進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)資本限額的分配;最后根據(jù)分配的風(fēng)險(xiǎn)資本限額對(duì)各業(yè)務(wù)部門(mén)乃至每一筆交易的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控,并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的績(jī)效評(píng)估結(jié)果以及其它因素對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本限額進(jìn)行動(dòng)態(tài)的分配調(diào)整。 保險(xiǎn)公司償付能力越大承受高投資風(fēng)險(xiǎn)的能力越大,衡量?jī)敻赌芰Φ闹笜?biāo)有凈保費(fèi)與凈資產(chǎn)之比,美國(guó)的保險(xiǎn)監(jiān)管認(rèn)為3:1為滿意的最大安全比例,這一比例愈大,保險(xiǎn)資金的運(yùn)用規(guī)模可以相對(duì)大些。未決賠款準(zhǔn)備金與凈資產(chǎn)之比高于1:5,保險(xiǎn)公司有可能破產(chǎn),這一比例愈大,保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用規(guī)模相對(duì)小些。我國(guó)2001年制定的《保險(xiǎn)公司最低償付能力及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定》做出了具體規(guī)定,其中也規(guī)定了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用指標(biāo),壽險(xiǎn)公司投資收益監(jiān)管指標(biāo)。嚴(yán)格根據(jù)保險(xiǎn)公司的資本實(shí)力和償付能力,對(duì)保險(xiǎn)投資總投資額及其風(fēng)險(xiǎn)限額上做出限定,對(duì)保險(xiǎn)資金投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)將起到事前控制的作用。 　 　銀行子公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

我國(guó)銀監(jiān)會(huì)2004 年了《商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》,從操

作層面上對(duì)商業(yè)銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理提出了要求。銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》規(guī)定,商業(yè)銀行交易賬戶總頭寸高于表內(nèi)外總資產(chǎn)的10%或超過(guò)85億元人民幣的商業(yè)銀行需計(jì)提市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本。這意味著,銀行子公司必須對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的管理,以便對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本金進(jìn)行管理。

銀行子公司目前產(chǎn)生市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資金交易品種,主要包括外匯交易(如即期外匯買賣、遠(yuǎn)期外匯買賣、外匯掉期等)、貴金屬交易業(yè)務(wù)(如黃金白銀的即期買賣、遠(yuǎn)期買賣、掉期及租賃交易)、衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)(如貨幣掉期、利率掉期、掉期期權(quán)、外匯期權(quán)、債券期權(quán)、利率期貨、指數(shù)期貨、指數(shù)期權(quán)等)、利率產(chǎn)品業(yè)務(wù)(如機(jī)構(gòu)債券、公司債券、短期商業(yè)票據(jù)、新興市場(chǎng)公債等)、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品業(yè)務(wù)(如信用違約互換、與信用相連的債券等)。隨著利率市場(chǎng)化、金融創(chuàng)新的不斷深化,銀行子公司的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)由傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)向市場(chǎng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移,面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的種類和規(guī)模將成倍增長(zhǎng)。

銀監(jiān)會(huì)的《商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》中要求商業(yè)銀行根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債的特征劃分銀行賬戶和交易賬戶,并針對(duì)兩個(gè)賬戶的不同特征選擇合適的方法計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。銀監(jiān)會(huì)的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》規(guī)定,需計(jì)提資本金的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括以下風(fēng)險(xiǎn):交易賬戶中受利率影響的各類金融工具及股票所涉及的風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)銀行全部的外匯風(fēng)險(xiǎn)和商品風(fēng)險(xiǎn)。其中不包含銀行賬戶中的利率風(fēng)險(xiǎn)。銀行子公司應(yīng)當(dāng)盡量對(duì)所計(jì)量的銀行賬戶和交易賬戶中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(特別是利率風(fēng)險(xiǎn)),在全行范圍內(nèi)進(jìn)行加總,以便董事會(huì)和高級(jí)管理層了解本行的總體市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平。在操作層面上,由于銀行賬戶采用賬面價(jià)值核算,而交易賬戶采用市場(chǎng)價(jià)值核算,因此常用的var方法主要集中于交易賬戶的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)衡量,而無(wú)法覆蓋銀行賬戶的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。后者往往使用敞口分析、缺口分析或敏感性分析加以補(bǔ)充。這樣,在計(jì)量?jī)纱筚~戶風(fēng)險(xiǎn)的方法上就出現(xiàn)了不能統(tǒng)一的局面。

銀行子公司應(yīng)對(duì)兩個(gè)賬戶進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)一管理。統(tǒng)一銀行賬戶和交易賬戶的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理,有助于高級(jí)管理層準(zhǔn)確衡量全行范圍內(nèi)存在的風(fēng)險(xiǎn)。兩大賬戶的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理割裂,則可能因統(tǒng)計(jì)口徑、參數(shù)設(shè)置和計(jì)量方法的不一致給董事會(huì)和高級(jí)管理層的決策造成困難。銀行賬戶的var可用monte carlo模擬利率和匯率的未來(lái)變動(dòng),計(jì)算出銀行賬戶在一定置信度下的最大可能損失,這在本質(zhì)上與交易賬戶的計(jì)量是統(tǒng)一的,因而從技術(shù)上而言,統(tǒng)一兩大賬戶的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理是可行的。 證券子公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

(一)證券承銷業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

證券承銷業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是余額包銷的風(fēng)險(xiǎn),證券承銷業(yè)務(wù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)就是要將承銷的股票全部銷售出去,不能產(chǎn)生余額包銷,而股票能否銷售出去的核心在于股票發(fā)行定價(jià)。因此,證券承銷業(yè)務(wù)事前風(fēng)險(xiǎn)管理的核心在于承銷證券發(fā)行定價(jià)能力。另外也可對(duì)承銷股票的var(ipo新股價(jià)格變化可用二級(jí)市場(chǎng)中行業(yè)相同、經(jīng)營(yíng)狀況相同的公司的股價(jià)變動(dòng)來(lái)反應(yīng))進(jìn)行估算。 　(二)證券投資業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

證券投資風(fēng)險(xiǎn)主要是股票、債券等金融產(chǎn)品二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?？刹捎靡詖ar限額管理為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

(三)融資融券業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

2008年10月經(jīng)國(guó)務(wù)院同意,中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布要啟動(dòng)證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作。在融資交易中,證券子公司可能會(huì)面臨到期客戶不能償還融資款,甚至強(qiáng)行平倉(cāng)后所得還不足償還融資款的風(fēng)險(xiǎn),即客戶把損失風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給證券子公司。還有,證券子公司在動(dòng)用自己的資金或者證券為投資者融資融券過(guò)程中,由于錯(cuò)誤判斷市場(chǎng)所引起的風(fēng)險(xiǎn),即股票上漲誤判為下跌融出資金,而股票下跌誤判為上漲融出股票,也將直接對(duì)證券子公司的利潤(rùn)產(chǎn)生負(fù)面影響。另外,引入賣空機(jī)制后,估值偏高的機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股也會(huì)存在下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn),抱團(tuán)取暖的現(xiàn)象將大為減少,這些將增加證券子公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)難度和風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)融資融券可能的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),證券子公司應(yīng)建立信用賬戶預(yù)警系統(tǒng),對(duì)客戶信用交易帳戶的融資買入和質(zhì)押股票的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控,量化融資質(zhì)押證券強(qiáng)制平倉(cāng)的預(yù)警線和平倉(cāng)線,并且根據(jù)市場(chǎng)趨勢(shì)調(diào)整融資融券的比例。

信托子公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

2007年3月1日,中國(guó)銀監(jiān)會(huì)正式頒布實(shí)施新修訂的《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》,同時(shí)下發(fā)“關(guān)于信托公司過(guò)渡期有關(guān)問(wèn)題的通知”,這就是業(yè)內(nèi)所謂的信托“新政”。《辦法》第二十條規(guī)定,信托公司固有業(yè)務(wù)項(xiàng)下可以開(kāi)展存放同業(yè)、拆放同業(yè)、貸款、租賃、投資等業(yè)務(wù)。投資業(yè)務(wù)限定為金融類公司股權(quán)投資、金融產(chǎn)品投資和自用固定資產(chǎn)投資。目前,信托子公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)有較大的比重在證券投資上,因此自營(yíng)業(yè)務(wù)的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)就目前的自營(yíng)業(yè)務(wù)的品種而言,反映的主要是證券投資的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于固有業(yè)務(wù)項(xiàng)下證券投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及管理情況,信托子公司應(yīng)對(duì)因股價(jià)、市場(chǎng)匯

率、利率及其他價(jià)格因素變動(dòng)而產(chǎn)生和可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)值進(jìn)行估算(即證券投資組合的var值),分析上述價(jià)格的變化對(duì)公司盈利能力和財(cái)務(wù)狀況的影響。對(duì)于有些資金信托項(xiàng)目,資金信托計(jì)劃中承諾通過(guò)調(diào)整管理費(fèi)彌補(bǔ)投資者的利息風(fēng)險(xiǎn),將投資者承受一定的利率風(fēng)險(xiǎn)附帶轉(zhuǎn)嫁到信托公司自身上,從而吸引投資者的,信托子公司對(duì)這類信托項(xiàng)目的利率風(fēng)險(xiǎn)的估算可采用利率風(fēng)險(xiǎn)var,計(jì)算在一定置信水平下,由于基準(zhǔn)利率變動(dòng)導(dǎo)致的管理費(fèi)用的最大可能損失。

基金子公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

一般而言,基金投資的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者是基金管理公司的客戶——基金投資者,而基金管理公司只是受托理財(cái),作為報(bào)酬,基金投資者要支付管理費(fèi)給基金管理公司。因此,從集團(tuán)層面來(lái)看,基金管理資產(chǎn)不納入集團(tuán)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本限額匯總計(jì)算,對(duì)基金公司投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理主要屬于指導(dǎo)建議層面,對(duì)其投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)測(cè)算與評(píng)估并給出指導(dǎo)意見(jiàn)。但對(duì)有些特殊類型的品種,則應(yīng)測(cè)算其不能保本對(duì)基金公司造成的潛在損失,且應(yīng)對(duì)其實(shí)施的投資組合保險(xiǎn)策略進(jìn)行嚴(yán)格動(dòng)態(tài)監(jiān)控。

全面風(fēng)險(xiǎn)管理論文:談保險(xiǎn)集團(tuán)全面市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

摘要:保險(xiǎn)集團(tuán)是以保險(xiǎn)為核心,融證券、信托、銀行、資產(chǎn)管理等多元金融業(yè)務(wù)為一體的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)。本文針對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)混業(yè)經(jīng)營(yíng)中子公司的復(fù)雜性和子公司業(yè)務(wù)的特殊性,對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)如何進(jìn)行全面市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了探討。

關(guān)鍵詞:保險(xiǎn)集團(tuán)混業(yè)經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷進(jìn)步,保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展水平逐步提高,資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)日益成熟,保險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)成為支撐社會(huì)保障體系的重要力量,保險(xiǎn)集團(tuán)已成為金融體系日益活躍的重要組成部分。保險(xiǎn)集團(tuán)是以保險(xiǎn)為核心,融證券、信托、銀行、資產(chǎn)管理等多元金融業(yè)務(wù)為一體的緊密、高效、多元的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)。保險(xiǎn)集團(tuán)的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)使其能夠全面參與衍生產(chǎn)品的各個(gè)市場(chǎng)環(huán)節(jié),但也增加了保險(xiǎn)集團(tuán)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露的廣度和深度,即由于業(yè)務(wù)的綜合性而能受到金融市場(chǎng)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的直接影響,構(gòu)成了全面的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)集團(tuán)混業(yè)經(jīng)營(yíng)中子公司比較復(fù)雜,而且每一個(gè)子公司業(yè)務(wù)性質(zhì)都有其特殊性,給集團(tuán)市場(chǎng)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)了極大挑戰(zhàn)。

保險(xiǎn)集團(tuán)全面市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的架構(gòu)

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)在1996年頒布的《資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充規(guī)定》中,將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)定義為因市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而導(dǎo)致表內(nèi)和表外頭寸損失的風(fēng)險(xiǎn),并根據(jù)導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素的不同將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)劃分為利率風(fēng)險(xiǎn)、股票風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和黃金等商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)全球化、金融國(guó)際化以及金融創(chuàng)新的發(fā)展,保險(xiǎn)集團(tuán)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出高層化、擴(kuò)散化、契約化和網(wǎng)絡(luò)化等特點(diǎn)。2007年以來(lái)的次貸危機(jī)又使保險(xiǎn)集團(tuán)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步上升。在這個(gè)背景環(huán)境下,保險(xiǎn)集團(tuán)應(yīng)考慮設(shè)計(jì)一個(gè)有效的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu),通過(guò)建立和適時(shí)調(diào)整自身的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,來(lái)防范和化解集團(tuán)和子公司層面面臨的各類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)集成管理的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)應(yīng)設(shè)計(jì)為矩陣式的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)。它應(yīng)在橫向業(yè)務(wù)整合的基礎(chǔ)上,增加縱向的管控,將同屬性的交易或者具有相同風(fēng)險(xiǎn)因子的品種進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)加總。金融集團(tuán)由決策層確定總體風(fēng)險(xiǎn)資本,然后把總體風(fēng)險(xiǎn)資本限額按橫向(子公司)來(lái)進(jìn)行分配。即將風(fēng)險(xiǎn)資本限額在集團(tuán)不同的子公司之間進(jìn)行分配,子公司再將所配的風(fēng)險(xiǎn)資本限額配置到每一個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén),則每一級(jí)的管理者面對(duì)的一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是如何把下一級(jí)的投資活動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)限制在可控范圍內(nèi)。如果每一級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)管理者都能做到隨時(shí)掌握和監(jiān)督下一級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)限額執(zhí)行情況,并能對(duì)突破既定限額的情況進(jìn)行及時(shí)干預(yù),則風(fēng)險(xiǎn)管理就算真正達(dá)到目標(biāo)(層級(jí)管理)。

保險(xiǎn)子公司與資產(chǎn)管理子公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

新《保險(xiǎn)法》對(duì)于保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道一直有嚴(yán)格規(guī)定,只允許投資于銀行存款、買賣政府債券和金融債券。由于投資渠道的限制,加之1996年5月以來(lái)的8次利率調(diào)整,使保險(xiǎn)資金處于閑置狀態(tài)或低收益狀態(tài),導(dǎo)致出現(xiàn)了嚴(yán)重的利差損問(wèn)題,嚴(yán)重影響了保險(xiǎn)公司的生存和發(fā)展。1998年以后,保險(xiǎn)公司陸續(xù)獲準(zhǔn)可以進(jìn)行同業(yè)拆借、買賣中央企業(yè)aa+公司債券、國(guó)債回購(gòu)、協(xié)議存款、企業(yè)債券及證券投資基金。2004年,保險(xiǎn)公司又獲準(zhǔn)可以買賣可轉(zhuǎn)換債券、保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用、投資銀行次級(jí)債。2004年10月,隨著《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》的頒布,標(biāo)志著我國(guó)保險(xiǎn)資金可以直接進(jìn)入證券市場(chǎng)進(jìn)行股票投資。一般來(lái)說(shuō),保險(xiǎn)資金運(yùn)用的原則應(yīng)符合安全性、流動(dòng)性、收益性三原則, 并在遵循安全性原則的前提下以求取得更多的收益, 同時(shí)應(yīng)保持一定的流動(dòng)性以應(yīng)付日常開(kāi)支和保險(xiǎn)賠付。

保險(xiǎn)資金運(yùn)用可主要按照風(fēng)險(xiǎn)限額管理來(lái)實(shí)施(子公司層面),首先根據(jù)保險(xiǎn)子公司(或保險(xiǎn)資產(chǎn)子公司)的資本實(shí)力、股東目標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)偏好、監(jiān)管規(guī)定等,確定保險(xiǎn)資金運(yùn)用的總體風(fēng)險(xiǎn)水平以及相應(yīng)的抵御風(fēng)險(xiǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)資本限額;然后,根據(jù)對(duì)各業(yè)務(wù)部門(mén)或交易員的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的績(jī)效測(cè)量結(jié)果,以及其它因素在各層次間進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)資本限額的分配;最后根據(jù)分配的風(fēng)險(xiǎn)資本限額對(duì)各業(yè)務(wù)部門(mén)乃至每一筆交易的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控,并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的績(jī)效評(píng)估結(jié)果以及其它因素對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本限額進(jìn)行動(dòng)態(tài)的分配調(diào)整。

保險(xiǎn)公司償付能力越大承受高投資風(fēng)險(xiǎn)的能力越大,衡量?jī)敻赌芰Φ闹笜?biāo)有凈保費(fèi)與凈資產(chǎn)之比,美國(guó)的保險(xiǎn)監(jiān)管認(rèn)為3:1為滿意的最大安全比例,這一比例愈大,保險(xiǎn)資金的運(yùn)用規(guī)?？梢韵鄬?duì)大些。未決賠款準(zhǔn)備金與凈資產(chǎn)之比高于1:5,保險(xiǎn)公司有可能破產(chǎn),這一比例愈大,保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用規(guī)模相對(duì)小些。我國(guó)2001年制定的《保險(xiǎn)公司最低償付能力及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定》做出了具體規(guī)定,其中也規(guī)定了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用指標(biāo),壽險(xiǎn)公司投資收益監(jiān)管指標(biāo)。嚴(yán)格根據(jù)保險(xiǎn)公司的資本實(shí)力和償付能力,對(duì)保險(xiǎn)投資總投資額及其風(fēng)險(xiǎn)限額上做出限定,對(duì)保險(xiǎn)資金投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)將起到事前控制的作用。

銀行子公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

管理

我國(guó)銀監(jiān)會(huì)2004 年了《商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》,從操作層面上對(duì)商業(yè)銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理提出了要求。銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》規(guī)定,商業(yè)銀行交易賬戶總頭寸高于表內(nèi)外總資產(chǎn)的10%或超過(guò)85億元人民幣的商業(yè)銀行需計(jì)提市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本。這意味著,銀行子公司必須對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的管理,以便對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本金進(jìn)行管理。

銀行子公司目前產(chǎn)生市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資金交易品種,主要包括外匯交易(如即期外匯買賣、遠(yuǎn)期外匯買賣、外匯掉期等)、貴金屬交易業(yè)務(wù)(如黃金白銀的即期買賣、遠(yuǎn)期買賣、掉期及租賃交易)、衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)(如貨幣掉期、利率掉期、掉期期權(quán)、外匯期權(quán)、債券期權(quán)、利率期貨、指數(shù)期貨、指數(shù)期權(quán)等)、利率產(chǎn)品業(yè)務(wù)(如機(jī)構(gòu)債券、公司債券、短期商業(yè)票據(jù)、新興市場(chǎng)公債等)、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品業(yè)務(wù)(如信用違約互換、與信用相連的債券等)。隨著利率市場(chǎng)化、金融創(chuàng)新的不斷深化,銀行子公司的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)由傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)向市場(chǎng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移,面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的種類和規(guī)模將成倍增長(zhǎng)。

銀監(jiān)會(huì)的《商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》中要求商業(yè)銀行根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債的特征劃分銀行賬戶和交易賬戶,并針對(duì)兩個(gè)賬戶的不同特征選擇合適的方法計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。銀監(jiān)會(huì)的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》規(guī)定,需計(jì)提資本金的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括以下風(fēng)險(xiǎn):交易賬戶中受利率影響的各類金融工具及股票所涉及的風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)銀行全部的外匯風(fēng)險(xiǎn)和商品風(fēng)險(xiǎn)。其中不包含銀行賬戶中的利率風(fēng)險(xiǎn)。銀行子公司應(yīng)當(dāng)盡量對(duì)所計(jì)量的銀行賬戶和交易賬戶中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(特別是利率風(fēng)險(xiǎn)),在全行范圍內(nèi)進(jìn)行加總,以便董事會(huì)和高級(jí)管理層了解本行的總體市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平。在操作層面上,由于銀行賬戶采用賬面價(jià)值核算,而交易賬戶采用市場(chǎng)價(jià)值核算,因此常用的var方法主要集中于交易賬戶的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)衡量,而無(wú)法覆蓋銀行賬戶的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。后者往往使用敞口分析、缺口分析或敏感性分析加以補(bǔ)充。這樣,在計(jì)量?jī)纱筚~戶風(fēng)險(xiǎn)的方法上就出現(xiàn)了不能統(tǒng)一的局面。

銀行子公司應(yīng)對(duì)兩個(gè)賬戶進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)一管理。統(tǒng)一銀行賬戶和交易賬戶的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理,有助于高級(jí)管理層準(zhǔn)確衡量全行范圍內(nèi)存在的風(fēng)險(xiǎn)。兩大賬戶的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理割裂,則可能因統(tǒng)計(jì)口徑、參數(shù)設(shè)置和計(jì)量方法的不一致給董事會(huì)和高級(jí)管理層的決策造成困難。銀行賬戶的var

可用monte carlo模擬利率和匯率的未來(lái)變動(dòng),計(jì)算出銀行賬戶在一定置信度下的最大可能損失,這在本質(zhì)上與交易賬戶的計(jì)量是統(tǒng)一的,因而從技術(shù)上而言,統(tǒng)一兩大賬戶的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理是可行的。

證券子公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

(一)證券承銷業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

證券承銷業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是余額包銷的風(fēng)險(xiǎn),證券承銷業(yè)務(wù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)就是要將承銷的股票全部銷售出去,不能產(chǎn)生余額包銷,而股票能否銷售出去的核心在于股票發(fā)行定價(jià)。因此,證券承銷業(yè)務(wù)事前風(fēng)險(xiǎn)管理的核心在于承銷證券發(fā)行定價(jià)能力。另外也可對(duì)承銷股票的var(ipo新股價(jià)格變化可用二級(jí)市場(chǎng)中行業(yè)相同、經(jīng)營(yíng)狀況相同的公司的股價(jià)變動(dòng)來(lái)反應(yīng))進(jìn)行估算。

(二)證券投資業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

證券投資風(fēng)險(xiǎn)主要是股票、債券等金融產(chǎn)品二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?？刹捎靡詖ar限額管理為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

(三)融資融券業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

2008年10月經(jīng)國(guó)務(wù)院同意,中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布要啟動(dòng)證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作。在融資交易中,證券子公司可能會(huì)面臨到期客戶不能償還融資款,甚至強(qiáng)行平倉(cāng)后所得還不足償還融資款的風(fēng)險(xiǎn),即客戶把損失風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給證券子公司。還有,證券子公司在動(dòng)用自己的資金或者證券為投資者融資融券過(guò)程中,由于錯(cuò)誤判斷市場(chǎng)所引起的風(fēng)險(xiǎn),即股票上漲誤判為下跌融出資金,而股票下跌誤判為上漲融出股票,也將直接對(duì)證券子公司的利潤(rùn)產(chǎn)生負(fù)面影響。另外,引入賣空機(jī)制后,估值偏高的機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股也會(huì)存在下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn),抱團(tuán)取暖的現(xiàn)象將大為減少,這些將增加證券子公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)難度和風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)融資融券可能的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),證券子公司應(yīng)建立信用賬戶預(yù)警系統(tǒng),對(duì)客戶信用交易帳戶的融資買入和質(zhì)押股票的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控,量化融資質(zhì)押證券強(qiáng)制平倉(cāng)的預(yù)警線和平倉(cāng)線,并且根據(jù)市場(chǎng)趨勢(shì)調(diào)整融資融券的比例。

信托子公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

2007年3月1日,中國(guó)銀監(jiān)會(huì)正式頒布實(shí)施新修訂的《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》,同時(shí)下發(fā)“關(guān)于信托公司過(guò)渡期有關(guān)問(wèn)題的通知”,這就是業(yè)內(nèi)所謂的信托“新政”?！掇k法》第二十條規(guī)定,信托公司固有業(yè)務(wù)項(xiàng)下可以開(kāi)展存放同業(yè)、拆放同業(yè)、貸款、租賃、投資等業(yè)務(wù)。投資業(yè)務(wù)限定為金融類公司股權(quán)投資、金融產(chǎn)品投資和自用固定資產(chǎn)投資。目前,信托子公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)有

較大的比重在證券投資上,因此自營(yíng)業(yè)務(wù)的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)就目前的自營(yíng)業(yè)務(wù)的品種而言,反映的主要是證券投資的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于固有業(yè)務(wù)項(xiàng)下證券投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及管理情況,信托子公司應(yīng)對(duì)因股價(jià)、市場(chǎng)匯率、利率及其他價(jià)格因素變動(dòng)而產(chǎn)生和可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)值進(jìn)行估算(即證券投資組合的var值),分析上述價(jià)格的變化對(duì)公司盈利能力和財(cái)務(wù)狀況的影響。對(duì)于有些資金信托項(xiàng)目,資金信托計(jì)劃中承諾通過(guò)調(diào)整管理費(fèi)彌補(bǔ)投資者的利息風(fēng)險(xiǎn),將投資者承受一定的利率風(fēng)險(xiǎn)附帶轉(zhuǎn)嫁到信托公司自身上,從而吸引投資者的,信托子公司對(duì)這類信托項(xiàng)目的利率風(fēng)險(xiǎn)的估算可采用利率風(fēng)險(xiǎn)var,計(jì)算在一定置信水平下,由于基準(zhǔn)利率變動(dòng)導(dǎo)致的管理費(fèi)用的最大可能損失。

基金子公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

一般而言,基金投資的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者是基金管理公司的客戶——基金投資者,而基金管理公司只是受托理財(cái),作為報(bào)酬,基金投資者要支付管理費(fèi)給基金管理公司。因此,從集團(tuán)層面來(lái)看,基金管理資產(chǎn)不納入集團(tuán)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本限額匯總計(jì)算,對(duì)基金公司投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理主要屬于指導(dǎo)建議層面,對(duì)其投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)測(cè)算與評(píng)估并給出指導(dǎo)意見(jiàn)。但對(duì)有些特殊類型的品種,則應(yīng)測(cè)算其不能保本對(duì)基金公司造成的潛在損失,且應(yīng)對(duì)其實(shí)施的投資組合保險(xiǎn)策略進(jìn)行嚴(yán)格動(dòng)態(tài)監(jiān)控。

全面風(fēng)險(xiǎn)管理論文:企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理淺析

摘要：我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制上的一種資本流通與跳躍經(jīng)濟(jì)，其在本質(zhì)上仍是一種極具風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)模式，而且在我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過(guò)程中各種風(fēng)險(xiǎn)普遍存在。就目前而言，我國(guó)的大多數(shù)企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的意識(shí)薄弱，信息缺乏，管理手段和方法較國(guó)外企業(yè)而言相對(duì)比較落后，這使企業(yè)在如今國(guó)際化的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)下，面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。因此加強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理，不僅有利于企業(yè)進(jìn)一步強(qiáng)化內(nèi)部控制，而且能夠減少企業(yè)損失、增加企業(yè)效益以及提升企業(yè)價(jià)值。

關(guān)鍵詞：全面風(fēng)險(xiǎn)管理；風(fēng)險(xiǎn)管理策略

在當(dāng)今全球化和區(qū)域經(jīng)濟(jì)化不斷加深的時(shí)代背景下，國(guó)際間和區(qū)域間的人才、技術(shù)、資本等要素流動(dòng)日益加快，進(jìn)而使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的不確定性因素也越來(lái)越多。因此當(dāng)今我國(guó)企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大，這不僅影響了企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，而且一招不慎很有可能從根本上摧毀企業(yè)。因此在這樣的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，要使我國(guó)企業(yè)增強(qiáng)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)掌握在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的主動(dòng)權(quán)，將風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響控制在可接受的范圍內(nèi)，各企業(yè)就必須要強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。

一、我國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

目前在我國(guó)，無(wú)論是國(guó)營(yíng)企業(yè)還是私人企業(yè)，在風(fēng)險(xiǎn)管理方面都普遍較為落后，存在著大量類似于美國(guó)安然事件的丑聞。例如我國(guó)的手機(jī)企業(yè)天語(yǔ)，天語(yǔ)手機(jī)崛起于“山寨機(jī)”，而后通過(guò)發(fā)展成功轉(zhuǎn)為我國(guó)手機(jī)生產(chǎn)的“正規(guī)軍”。在2007年，天語(yǔ)手機(jī)的銷量一度達(dá)到高峰，1700萬(wàn)部的年出貨量直逼當(dāng)時(shí)在中國(guó)市場(chǎng)稱雄的諾基亞，成為國(guó)產(chǎn)手機(jī)的領(lǐng)導(dǎo)者，但僅僅時(shí)隔八年之后，2015年年末，一則關(guān)于天語(yǔ)手機(jī)員工放假、工資暫時(shí)停發(fā)，強(qiáng)制成立合資公司變相裁員的報(bào)道便預(yù)示著這個(gè)曾經(jīng)的國(guó)產(chǎn)手機(jī)王牌已經(jīng)處于崩潰的邊緣。再比如具有58年歷史的老牌衛(wèi)浴企業(yè)——湖南國(guó)維，近期在國(guó)際和國(guó)內(nèi)諸多壓力的影響下，已經(jīng)陷入資金鏈斷層、停產(chǎn)、倒閉的困局。這一系列事件表明我國(guó)企業(yè)必須重視和重新認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，而且這種要求已經(jīng)越來(lái)越緊迫。而對(duì)于我國(guó)有關(guān)政府部門(mén)而言，早已在2006年便開(kāi)始了對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度體系建設(shè)的積極嘗試，例如國(guó)資委所的《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》(以下簡(jiǎn)稱“指引”)使我國(guó)企業(yè)第一次有了自己可遵守的、全面和權(quán)威的風(fēng)險(xiǎn)管理框架。從“指引”中可見(jiàn)我國(guó)政府部門(mén)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)注程度與日俱增，但我國(guó)仍未出臺(tái)一部專門(mén)針對(duì)私人企業(yè)的系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理指引。因此，我國(guó)私企應(yīng)該在借鑒《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》的大前提下，廣泛學(xué)習(xí)與借鑒國(guó)外的先進(jìn)制度并結(jié)合我國(guó)私企的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，進(jìn)而建立一個(gè)適合我國(guó)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理框架體系，從而提高我國(guó)私人企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

二、加強(qiáng)企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的策略

在如今的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，要提高我國(guó)私人企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，應(yīng)該以戰(zhàn)略性風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)性風(fēng)險(xiǎn)及其他風(fēng)險(xiǎn)這四個(gè)主要的風(fēng)險(xiǎn)類別四個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)類別為著力點(diǎn)，主要以下幾個(gè)方面進(jìn)行開(kāi)展：

(一)提高企業(yè)的戰(zhàn)略性發(fā)展眼光

提高企業(yè)的戰(zhàn)略性發(fā)展眼光，就是要求企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和管理者要以一種超前的眼光來(lái)看待企業(yè)的發(fā)展問(wèn)題，不局限于眼下的發(fā)展成就，而要在現(xiàn)今的發(fā)展情況下，敏銳的抓住市場(chǎng)發(fā)展的趨勢(shì)，爭(zhēng)取在未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，搶占先機(jī)。以我國(guó)的手機(jī)品牌小米為例，在小米剛開(kāi)始步入市場(chǎng)時(shí)，僅僅是一個(gè)手機(jī)制造企業(yè)，在市場(chǎng)的占額遠(yuǎn)遠(yuǎn)遜色于國(guó)外的三星、蘋(píng)果等品牌，但由于雷軍及其經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，敏銳的察覺(jué)到了“智能化”將是未來(lái)發(fā)展的大趨勢(shì)，于是小米在發(fā)展戰(zhàn)略上便把“智能化”提到了極其重要的位置上，繼續(xù)以手機(jī)生產(chǎn)為主業(yè)，在此基礎(chǔ)上研發(fā)例如手機(jī)的配件——藍(lán)牙耳機(jī)和充電寶、航拍設(shè)備、平衡車等一系列產(chǎn)品，從而實(shí)現(xiàn)了小米市場(chǎng)份額的大幅上升。

(二)提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，主要是要求制定合理的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估機(jī)制，不僅僅要看到眼前可能的風(fēng)險(xiǎn)，而且要考慮在企業(yè)未來(lái)的發(fā)展過(guò)程中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)。就比如曾經(jīng)的“天府可樂(lè)”，“天府可樂(lè)”曾經(jīng)在飲料市場(chǎng)中獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，特別是在西南市場(chǎng)，可以說(shuō)是老一輩人記憶中的味道。但在改革開(kāi)放之初，隨著國(guó)家品牌：可口可樂(lè)和百事可樂(lè)的強(qiáng)勢(shì)入駐，國(guó)內(nèi)飲料市場(chǎng)發(fā)生巨變，但“天府可樂(lè)”仍舊依仗著曾經(jīng)的國(guó)企光環(huán)和品牌歷史，未意識(shí)到可能的風(fēng)險(xiǎn)，最終導(dǎo)致銷聲斂跡。盡管近年來(lái)又希望憑借“回憶”重新打響品牌，但終究無(wú)力回天。

(三)完善企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度

完善企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度，不僅是企業(yè)自身發(fā)展的需要，更是國(guó)家法律法規(guī)的明文要求。目前，國(guó)家相繼出臺(tái)了《會(huì)計(jì)法》、《預(yù)算法》、《審計(jì)法》等一些列財(cái)務(wù)管理方面的法律法規(guī)以及制度規(guī)范，這對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度是一個(gè)明確的要求。而且隨著大量企業(yè)因?yàn)樨?cái)務(wù)管理不善進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的消息傳出，每一個(gè)清醒的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者都應(yīng)該對(duì)于自身企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度完善與否有一個(gè)完整的認(rèn)識(shí)，進(jìn)而促進(jìn)自身企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度的進(jìn)一步發(fā)展。

(四)加強(qiáng)對(duì)于其他風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)能力

企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中還需要面對(duì)安全風(fēng)險(xiǎn)、訴訟風(fēng)險(xiǎn)等其他各方面的風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)于每一個(gè)企業(yè)而言，要完整的規(guī)避這一風(fēng)險(xiǎn)都應(yīng)該提前建立一個(gè)完善的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避制度。以訴訟風(fēng)險(xiǎn)為例，企業(yè)應(yīng)該培養(yǎng)或引進(jìn)專門(mén)的法律人才或者同某一具體的法律服務(wù)機(jī)構(gòu)達(dá)成合作關(guān)系，進(jìn)而使企業(yè)在進(jìn)行每一步的經(jīng)營(yíng)發(fā)展之前，都能充分的考慮是否合法，從而使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)合法合理，即使訴訟發(fā)生了，也能夠保障對(duì)企業(yè)沒(méi)有太大的影響。

作者:李文步 單位:新投華瀛石油化工(深圳)股份有限公司

全面風(fēng)險(xiǎn)管理論文:企業(yè)集團(tuán)全面風(fēng)險(xiǎn)管理論文

一、企業(yè)集團(tuán)全面風(fēng)險(xiǎn)管理文獻(xiàn)綜述

Mille（r1992）就國(guó)際貿(mào)易中的問(wèn)題首次提出了整合風(fēng)險(xiǎn)管理的概念，并給出了風(fēng)險(xiǎn)的一體化框架，不僅分析了企業(yè)在國(guó)際貿(mào)易中存在戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等多種風(fēng)險(xiǎn)，而且還分析了風(fēng)險(xiǎn)之間的相關(guān)性，并且需要建立整合風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)。Miccolisetal.（1998，2000）認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)當(dāng)綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、分析、評(píng)價(jià)及控制，集中利用企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理資源。Nottinghametal（.2002）認(rèn)為，每個(gè)企業(yè)應(yīng)該設(shè)計(jì)一套適合自身企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)集成框架，依據(jù)自己的實(shí)踐，對(duì)組織的核心資源進(jìn)行整合。姜虹（2006）提出了集成風(fēng)險(xiǎn)管理以企業(yè)的管理控制系統(tǒng)為運(yùn)行載體，以財(cái)務(wù)、技術(shù)和人文為導(dǎo)向，構(gòu)建機(jī)構(gòu)化、網(wǎng)絡(luò)化的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，以達(dá)到企業(yè)的整體戰(zhàn)略目標(biāo)。鄭雪平（2010）對(duì)集成風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵進(jìn)行了重新界定，分析了集成風(fēng)險(xiǎn)管理的理論依據(jù)，并詳細(xì)闡述了企業(yè)集成風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施要素以及具體的實(shí)施路線。王清剛等（2013）在COSO風(fēng)險(xiǎn)管理整合框架的基礎(chǔ)上，提出風(fēng)險(xiǎn)智能管理框架的新思想，將風(fēng)險(xiǎn)管理與企業(yè)目標(biāo)及價(jià)值創(chuàng)造聯(lián)系起來(lái)，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)全面系統(tǒng)的企業(yè)管理職能，是由特定要素構(gòu)成的完整框架。不僅學(xué)術(shù)界關(guān)注全面風(fēng)險(xiǎn)管理，不少專業(yè)團(tuán)體與組織等也陸續(xù)各自的風(fēng)險(xiǎn)管理框架。全球風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)人員協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱GARP）提出的全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架包括策略、程序、基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)境四部分，并輔之它們之間的融合。北美非壽險(xiǎn)精算師協(xié)會(huì)認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理包括環(huán)境掃描、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)集成、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控七個(gè)緊密聯(lián)系的步驟。COSO委員會(huì)從內(nèi)部控制的角度出發(fā)，研究了整體風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程以及實(shí)施的要點(diǎn)，是全面風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展過(guò)程中的重大突破，提出了由風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)、要素和主體構(gòu)成的三維矩陣全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架。2006年6月6日，國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，這是中國(guó)第一個(gè)較為完整的風(fēng)險(xiǎn)管理框架，風(fēng)險(xiǎn)管理流程包括風(fēng)險(xiǎn)管理初始信息、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)管理策略、風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案、風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督與改進(jìn)五個(gè)步驟。2009年，中國(guó)的第一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)從范圍、規(guī)范性引用文件、術(shù)語(yǔ)及定義、風(fēng)險(xiǎn)管理原則、風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程和風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施等方面作出規(guī)范?？偟膩?lái)說(shuō)，上述研究和指導(dǎo)框架都提到了“全面”的本質(zhì)理念是集成風(fēng)險(xiǎn)，但是沒(méi)有具體闡述怎么集成。集成的內(nèi)涵是指為實(shí)現(xiàn)特定的目標(biāo)，集成主體創(chuàng)造性地對(duì)集成單元（要素）進(jìn)行優(yōu)化并按照一定的集成模式（關(guān)系）構(gòu)造成為一個(gè)有機(jī)整體系統(tǒng)（集成體），從而更大程度地提升集成體的整體性能，適應(yīng)環(huán)境的變化，更加有效地實(shí)現(xiàn)特定的功能目標(biāo)的過(guò)程。因此，本文依據(jù)集成的內(nèi)涵給出企業(yè)集團(tuán)全面風(fēng)險(xiǎn)管理集成框架，詳細(xì)闡述運(yùn)用“集成”集約管理企業(yè)復(fù)雜多變的風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)集團(tuán)全面風(fēng)險(xiǎn)管理集成框架

依據(jù)企業(yè)集團(tuán)規(guī)模大、布局廣、法人多、層級(jí)多、業(yè)務(wù)多、風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜多樣等實(shí)際特點(diǎn)和國(guó)內(nèi)外取得的成果，構(gòu)建企業(yè)集團(tuán)全面風(fēng)險(xiǎn)管理集成框架。它由兩部分構(gòu)成———企業(yè)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管理集成平面和貫穿整個(gè)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)———要素子系統(tǒng)、過(guò)程子系統(tǒng)和目標(biāo)子系統(tǒng)，其中過(guò)程子系統(tǒng)是三維空間。

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理集成平面

風(fēng)險(xiǎn)管理集成平面代表了企業(yè)集團(tuán)管理風(fēng)險(xiǎn)的集成方式———風(fēng)險(xiǎn)垂直集成方式和風(fēng)險(xiǎn)水平集成方式，二者組成一個(gè)二維集成平面。風(fēng)險(xiǎn)管理集成平面上有企業(yè)集團(tuán)組成單位、風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。企業(yè)集團(tuán)組成單位的層級(jí)性和平級(jí)性是集成方式的依據(jù)，層級(jí)性為風(fēng)險(xiǎn)垂直集成方式提供依據(jù)；平級(jí)性為風(fēng)險(xiǎn)水平集成方式提供依據(jù)。風(fēng)險(xiǎn)是集成的對(duì)象，風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)集成組成一個(gè)有機(jī)的集成風(fēng)險(xiǎn)體。集成為風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)提供管理的集成思想，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)的整體戰(zhàn)略。風(fēng)險(xiǎn)垂直集成方式是企業(yè)集團(tuán)從集團(tuán)的最低層級(jí)———所有業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險(xiǎn)集成開(kāi)始，層級(jí)遞進(jìn)擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)集成范圍，將集團(tuán)面臨的一般風(fēng)險(xiǎn)和特有風(fēng)險(xiǎn)不斷納入到已有的風(fēng)險(xiǎn)集成范圍內(nèi)。風(fēng)險(xiǎn)集成范圍逐漸擴(kuò)大，從所有業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險(xiǎn)集成，到所有部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)集成，再到所有子公司的風(fēng)險(xiǎn)集成，最后到集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)集成，企業(yè)集團(tuán)的所有風(fēng)險(xiǎn)都被集成進(jìn)來(lái)，完成集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)垂直集成。在垂直集成風(fēng)險(xiǎn)方式中，集成風(fēng)險(xiǎn)的范圍是層級(jí)遞進(jìn)擴(kuò)張的，低層級(jí)的集成范圍包含在所有高層級(jí)的集成范圍里。風(fēng)險(xiǎn)水平集成方式是企業(yè)集團(tuán)從同一層級(jí)具有相同上級(jí)的所有組成單位進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)集成，是一種平級(jí)或水平的風(fēng)險(xiǎn)集成。集團(tuán)層級(jí)包含若干個(gè)子公司的風(fēng)險(xiǎn)集成，每個(gè)子公司的風(fēng)險(xiǎn)集成又包括若干個(gè)部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)集成，每個(gè)部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)集成又包括若干個(gè)業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險(xiǎn)集成，從具有相同上級(jí)的最低層級(jí)的所有業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險(xiǎn)集成開(kāi)始，不斷納入到更高一級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)集成框架里，直到對(duì)所有子公司的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行集成，最終完成集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)全面集成。由于集團(tuán)特有的風(fēng)險(xiǎn)存在，不論是風(fēng)險(xiǎn)垂直集成方式還是風(fēng)險(xiǎn)水平集成方式，集團(tuán)都應(yīng)該結(jié)合當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)管理重點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際情況，從某種重大風(fēng)險(xiǎn)集成開(kāi)始，再逐步擴(kuò)展到全面風(fēng)險(xiǎn)的集成，而沒(méi)有必要必須進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)的集成。

（二）全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)

企業(yè)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)是由要素子系統(tǒng)、過(guò)程子系統(tǒng)和目標(biāo)子系統(tǒng)組成，每個(gè)子系統(tǒng)都體現(xiàn)集成思想。要素子系統(tǒng)是全面風(fēng)險(xiǎn)管理集成框架的基石，由主體、組織、制度、文化、信息系統(tǒng)等風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)條件要素構(gòu)成，保障風(fēng)險(xiǎn)管理工作順利開(kāi)展。過(guò)程子系統(tǒng)是全面風(fēng)險(xiǎn)管理集成框架的神經(jīng)中樞，接受風(fēng)險(xiǎn)管理信息傳入，集成加工消息，然后傳出信息，并且分類儲(chǔ)存信息。它是風(fēng)險(xiǎn)管理信息加工的核心，包括風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程、價(jià)值和知識(shí)三個(gè)維度。其中，過(guò)程維是指風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)的過(guò)程，包括風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)決策、風(fēng)險(xiǎn)控制、監(jiān)督改進(jìn)五個(gè)循環(huán)過(guò)程；價(jià)值維是指衡量風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)創(chuàng)造的價(jià)值；知識(shí)維是指在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐活動(dòng)中不斷積累的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)。目標(biāo)子系統(tǒng)是風(fēng)險(xiǎn)管理的方向，是風(fēng)險(xiǎn)管理達(dá)到的目的，它由安全、協(xié)同、責(zé)任、發(fā)展、戰(zhàn)略五個(gè)目標(biāo)構(gòu)成。下面對(duì)全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)詳述：

1.要素子系統(tǒng)

要素子系統(tǒng)是整個(gè)系統(tǒng)構(gòu)建的基礎(chǔ)，為過(guò)程系統(tǒng)和目標(biāo)系統(tǒng)提供支持和保障，過(guò)程系統(tǒng)和目標(biāo)系統(tǒng)受到要素系統(tǒng)的約束和限制。它由主體、組織、制度、文化和信息等子系統(tǒng)組成。主體是實(shí)現(xiàn)集成風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的人員。主體不僅實(shí)現(xiàn)本層級(jí)水平方向的風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)，還要實(shí)現(xiàn)集團(tuán)垂直方向的風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)。組織是風(fēng)險(xiǎn)管理的層級(jí)和機(jī)構(gòu)，完善的風(fēng)險(xiǎn)管理組織是企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理得以有效開(kāi)展的組織保障，體現(xiàn)了集團(tuán)垂直性的風(fēng)險(xiǎn)管理組織和本層級(jí)水平性的風(fēng)險(xiǎn)管理組織。制度是保障企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)集成管理正常運(yùn)行的制度基礎(chǔ)，是由企業(yè)集團(tuán)垂直的標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)制度體系、子公司水平的特色的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)制度體系和外部監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)制度體系構(gòu)成。風(fēng)險(xiǎn)文化是企業(yè)集團(tuán)企業(yè)文化體系的重要組成部分，是企業(yè)集團(tuán)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的世界觀。風(fēng)險(xiǎn)文化通過(guò)集團(tuán)垂直一致標(biāo)準(zhǔn)和本層級(jí)水平特色的兩種風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)組成，為全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作保駕護(hù)航。風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)為風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)提供風(fēng)險(xiǎn)管理信息技術(shù)支持，是集成風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施的重要保障，是企業(yè)各部門(mén)之間無(wú)限溝通的橋梁。風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)從垂直方向和水平方向集成企業(yè)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)和業(yè)務(wù)系統(tǒng)，把企業(yè)集團(tuán)各系統(tǒng)無(wú)縫集成對(duì)接，打破各系統(tǒng)的信息孤島，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理集成的全覆蓋和風(fēng)險(xiǎn)信息共享。

2.過(guò)程子系統(tǒng)

企業(yè)集團(tuán)全面風(fēng)險(xiǎn)管理集成框架的過(guò)程子系統(tǒng)是由過(guò)程維、價(jià)值維、知識(shí)維三個(gè)維度構(gòu)成。它是企業(yè)集團(tuán)全面風(fēng)險(xiǎn)管理集成框架實(shí)現(xiàn)的核心和技術(shù)關(guān)鍵，是實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效手段。三個(gè)維度相互聯(lián)系、相互依賴、相互影響。知識(shí)維是過(guò)程維和價(jià)值維的工具，價(jià)值維是過(guò)程維和知識(shí)維的紐帶，過(guò)程維是價(jià)值維和知識(shí)維的基礎(chǔ)。

（1）過(guò)程維

過(guò)程維包括風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)決策、風(fēng)險(xiǎn)控制和監(jiān)督改進(jìn)五個(gè)過(guò)程，各過(guò)程并不是單向的活動(dòng)鏈，而是不斷進(jìn)行循環(huán)，構(gòu)成完整的風(fēng)險(xiǎn)管理流程。風(fēng)險(xiǎn)偏好是依據(jù)監(jiān)管要求和企業(yè)集團(tuán)全面風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，設(shè)置多維度的統(tǒng)一的集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)限額，然后把統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)限額從集團(tuán)層層分解到子公司、部門(mén)、業(yè)務(wù)單元，并且保證各層級(jí)風(fēng)險(xiǎn)暴露超過(guò)設(shè)定水平時(shí)及時(shí)報(bào)告上一層級(jí)。制定風(fēng)險(xiǎn)偏好時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)偏好從業(yè)務(wù)單元層層垂直集成到集團(tuán)。在此基礎(chǔ)上，集團(tuán)制定統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)限額。風(fēng)險(xiǎn)分析是以風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)為方向，以風(fēng)險(xiǎn)偏好為界限，多角度識(shí)別、分析和集成風(fēng)險(xiǎn)，不僅識(shí)別和分析潛在的復(fù)雜多樣的各類風(fēng)險(xiǎn)，還要集成風(fēng)險(xiǎn)，把集團(tuán)的所有重大風(fēng)險(xiǎn)都納入到分析的范圍，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)集成結(jié)果，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資源的精細(xì)化管理，提升風(fēng)險(xiǎn)的管理價(jià)值。風(fēng)險(xiǎn)分析不僅借助一般風(fēng)險(xiǎn)的分析方法，還要借助Copula函數(shù)等集成分析方法。風(fēng)險(xiǎn)決策是依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分析結(jié)果、風(fēng)險(xiǎn)資源、風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)等約束條件，以風(fēng)險(xiǎn)管理價(jià)值為目標(biāo)函數(shù)，求出符合條件的、優(yōu)化的、集約的、實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。風(fēng)險(xiǎn)管理策略不僅利用風(fēng)險(xiǎn)之間的相關(guān)性抵消風(fēng)險(xiǎn)損失，還要利用風(fēng)險(xiǎn)疊加放大作用管理風(fēng)險(xiǎn)源頭，防止風(fēng)險(xiǎn)放大帶來(lái)的損失。風(fēng)險(xiǎn)控制是依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)決策策略，相應(yīng)責(zé)任部門(mén)及時(shí)采取措施有效控制風(fēng)險(xiǎn)，保障企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常進(jìn)行。風(fēng)險(xiǎn)管理策略包括避免風(fēng)險(xiǎn)策略、控制風(fēng)險(xiǎn)策略、分散風(fēng)險(xiǎn)策略、中和風(fēng)險(xiǎn)策略、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)策略和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)策略。監(jiān)督改進(jìn)是及時(shí)跟蹤風(fēng)險(xiǎn)集成管理過(guò)程，并根據(jù)監(jiān)督結(jié)果、價(jià)值維分析的結(jié)果和變化的環(huán)境對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行改進(jìn)和提升。它是風(fēng)險(xiǎn)集成管理的最后環(huán)節(jié)，也是下次風(fēng)險(xiǎn)集成管理的開(kāi)始。企業(yè)集團(tuán)在運(yùn)用以上五個(gè)過(guò)程的時(shí)候，從集團(tuán)整體角度出發(fā)，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)集成，集約優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理資源，有效控制風(fēng)險(xiǎn)，使風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)造價(jià)值。

（2）價(jià)值維

價(jià)值維是通過(guò)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值評(píng)價(jià)模型，衡量風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值，動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程，為過(guò)程維反饋風(fēng)險(xiǎn)管理改進(jìn)的方向，為知識(shí)維提供風(fēng)險(xiǎn)的管理知識(shí)和技能。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型包含三個(gè)子價(jià)值模型———風(fēng)險(xiǎn)管理能力價(jià)值模型、風(fēng)險(xiǎn)管理效益價(jià)值模型和風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)同價(jià)值模型，從能力、效益、協(xié)同三個(gè)角度衡量風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值，運(yùn)用線性回歸、聚類分析等數(shù)據(jù)挖掘方法分析。它為企業(yè)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)、投資、發(fā)展和戰(zhàn)略等提供決策指導(dǎo)，升華企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值。

（3）知識(shí)維

知識(shí)維是指在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐活動(dòng)中不斷學(xué)習(xí)獲取風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)和掌握風(fēng)險(xiǎn)管理技能的過(guò)程。知識(shí)維不僅學(xué)習(xí)吸收外面的風(fēng)險(xiǎn)管理理論、經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，還要不斷總結(jié)自己的新經(jīng)驗(yàn)和新技術(shù)。它是開(kāi)放的、包容的、遞增的、共享的。知識(shí)維不只注重單體風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)，更要注重集成技術(shù)的知識(shí)。從企業(yè)集團(tuán)全局來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)是標(biāo)準(zhǔn)的、統(tǒng)一的、共享的、全面的，適用于每個(gè)組成部分；從企業(yè)集團(tuán)部分來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)是共性和特性共存，特性為共性服務(wù)?？傊?，價(jià)值維為風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)維提供采納標(biāo)準(zhǔn)，哪些風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)需要吸收，哪些需要放棄；價(jià)值維也為風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程維指明前進(jìn)的方向，防止過(guò)程維不作為。知識(shí)維為過(guò)程維和價(jià)值維提供工具百寶箱；過(guò)程維是知識(shí)維不斷遞增的源泉，也是價(jià)值維存在的充分條件。

3.目標(biāo)子系統(tǒng)

目標(biāo)子系統(tǒng)是風(fēng)險(xiǎn)管理達(dá)到的目的，是對(duì)所有組成單位和員工完成風(fēng)險(xiǎn)管理工作評(píng)價(jià)的依據(jù)，是過(guò)程子系統(tǒng)管理風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)向標(biāo)，也是構(gòu)建企業(yè)集團(tuán)全面風(fēng)險(xiǎn)管理集成框架的根本出發(fā)點(diǎn)和核心。它的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)體系分為安全目標(biāo)、協(xié)同目標(biāo)、責(zé)任目標(biāo)、發(fā)展目標(biāo)和戰(zhàn)略目標(biāo)。目標(biāo)具有層次性，從低到高依次排列為安全目標(biāo)、協(xié)同目標(biāo)、責(zé)任目標(biāo)、發(fā)展目標(biāo)和戰(zhàn)略目標(biāo)。只有實(shí)現(xiàn)了低層次目標(biāo)才能實(shí)現(xiàn)高層次目標(biāo)。安全是整個(gè)目標(biāo)系統(tǒng)的基石，它要求遵循法律、法規(guī)和準(zhǔn)則，使企業(yè)資產(chǎn)保值和增值。協(xié)同目標(biāo)是協(xié)調(diào)員工、部門(mén)、子（分）公司、股東、投資者、債權(quán)者、客戶、相關(guān)政府機(jī)關(guān)、所在地的社區(qū)等的利益關(guān)系，保障風(fēng)險(xiǎn)管理工作的實(shí)施。責(zé)任目標(biāo)是企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)責(zé)任和社會(huì)責(zé)任，不僅滿足利益相關(guān)者的需要，還要擔(dān)負(fù)起社會(huì)進(jìn)步的重任。發(fā)展目標(biāo)是在一定時(shí)期企業(yè)集團(tuán)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期要達(dá)到的目的。戰(zhàn)略目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)“世界一流”的企業(yè)和人類進(jìn)步的高層次目標(biāo)。目標(biāo)具有現(xiàn)實(shí)性、清晰性和明確性，是能夠?qū)崿F(xiàn)的，不能脫離現(xiàn)實(shí)的客觀性；目標(biāo)的具體內(nèi)容是明白確定的，每個(gè)員工都能清楚理解自己的風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)，不能晦澀難懂。目標(biāo)具有集成性和分解性。企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部目標(biāo)是一致的，不能相互抵觸。組成單位的目標(biāo)是由集團(tuán)的總目標(biāo)層層分解而來(lái)，反過(guò)來(lái)，制定企業(yè)集團(tuán)的目標(biāo)的依據(jù)是組成單位的目標(biāo)層層集成而來(lái)的結(jié)果。

三、企業(yè)集團(tuán)全面風(fēng)險(xiǎn)管理集成框架實(shí)踐

在實(shí)際工作中，企業(yè)集團(tuán)如何應(yīng)用本文的全面風(fēng)險(xiǎn)管理集成框架呢？下面以聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)為例說(shuō)明企業(yè)集團(tuán)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)水平集成的具體實(shí)施方法。依照此方法，在聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)集成的基礎(chǔ)上，不斷納入其他所有風(fēng)險(xiǎn)，完成全面風(fēng)險(xiǎn)的集成。全面風(fēng)險(xiǎn)管理集成的具體實(shí)施過(guò)程，從風(fēng)險(xiǎn)偏好步驟開(kāi)始，經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分析步驟、風(fēng)險(xiǎn)決策步驟、風(fēng)險(xiǎn)控制步驟，最后是監(jiān)督改進(jìn)步驟，然后又回到風(fēng)險(xiǎn)偏好，進(jìn)入下一循環(huán)過(guò)程。每一個(gè)步驟都要分析風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和積累風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)。下面是具體實(shí)施過(guò)程：

1.確定風(fēng)險(xiǎn)偏好。

以全面風(fēng)險(xiǎn)管理集成框架的五大風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)為依據(jù)，結(jié)合集團(tuán)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際偏好情況———負(fù)面事件、外部事件（例如本行業(yè)的其他企業(yè)發(fā)生聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)事件，本企業(yè)集團(tuán)的聲譽(yù)也下降）、利益相關(guān)者等滿意度的當(dāng)前水平，制定集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)偏好目標(biāo)；然后把風(fēng)險(xiǎn)限額層層細(xì)化到具體部門(mén)/業(yè)務(wù)單元。

2.風(fēng)險(xiǎn)分析。

這里以水平集成為例來(lái)說(shuō)明。從業(yè)務(wù)單元開(kāi)始，識(shí)別、分析本業(yè)務(wù)單元的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，然后把同一上級(jí)的業(yè)務(wù)單元的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)水平集成到上級(jí)部門(mén)，依次類推，直到把所有子公司聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)水平集成到集團(tuán)，得到集團(tuán)的集成聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。集團(tuán)的集成聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)不是各子公司的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的簡(jiǎn)單相加。例如，集團(tuán)內(nèi)部客戶不滿意事件經(jīng)過(guò)水平集成后得到內(nèi)部解決，集團(tuán)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)損失被抵消；盡管風(fēng)險(xiǎn)限額可以接受一個(gè)子公司的1件負(fù)面事件，但是，如果有6個(gè)子公司都發(fā)生相同的1件負(fù)面事件，那么此事件可能導(dǎo)致集團(tuán)發(fā)生特有風(fēng)險(xiǎn)———風(fēng)險(xiǎn)積聚。此類負(fù)面事件經(jīng)過(guò)水平集成后，風(fēng)險(xiǎn)積聚被納入到風(fēng)險(xiǎn)集成的范圍，集團(tuán)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)損失被放大。

3.風(fēng)險(xiǎn)決策。

依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分析的結(jié)果、風(fēng)險(xiǎn)限額和集 團(tuán)資源，找出使得風(fēng)險(xiǎn)管理價(jià)值最優(yōu)且實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，充分發(fā)揮集團(tuán)協(xié)調(diào)優(yōu)勢(shì)，讓風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)造價(jià)值。例如，集團(tuán)內(nèi)部客戶不滿意事件選擇中和風(fēng)險(xiǎn)策略；引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)積聚的負(fù)面事件選擇控制風(fēng)險(xiǎn)策略。

4.風(fēng)險(xiǎn)控制。

依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)決策分析的結(jié)果，由集團(tuán)監(jiān)督相應(yīng)單位及時(shí)采取措施控制風(fēng)險(xiǎn)，使風(fēng)險(xiǎn)得到控制。例如，集團(tuán)內(nèi)部客戶不滿意事件由業(yè)務(wù)部門(mén)采取中和風(fēng)險(xiǎn)策略控制風(fēng)險(xiǎn)；引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)積聚的負(fù)面事件由宣傳室采取控制風(fēng)險(xiǎn)策略控制風(fēng)險(xiǎn)。

5.監(jiān)督改進(jìn)。

監(jiān)督聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)集成管理過(guò)程中的執(zhí)行情況、遇到的困難和變化的環(huán)境，并針對(duì)不足提出改進(jìn)措施。例如，目前集團(tuán)對(duì)外部事件不能應(yīng)急，通過(guò)監(jiān)督改進(jìn)，如果未來(lái)發(fā)生類似外部事件，集團(tuán)立即公開(kāi)信息，使公眾確信本集團(tuán)不會(huì)發(fā)生此類事件，避免聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。

6.風(fēng)險(xiǎn)管理價(jià)值。

在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，都要分析風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值，讓風(fēng)險(xiǎn)管理為企業(yè)集團(tuán)帶來(lái)價(jià)值，從價(jià)值中不斷改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理。風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程也是不斷積累風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)、提煉知識(shí)的過(guò)程，在集團(tuán)內(nèi)部共享風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)，培養(yǎng)員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，讓風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)為企業(yè)帶來(lái)價(jià)值。

四、結(jié)論

“全面風(fēng)險(xiǎn)管理”是以集成方式為紐帶，把風(fēng)險(xiǎn)管理要素、過(guò)程、價(jià)值、知識(shí)和目標(biāo)有機(jī)聯(lián)系起來(lái)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理集成框架，適合企業(yè)集團(tuán)日益復(fù)雜的動(dòng)態(tài)開(kāi)放的系統(tǒng)。它不僅能夠洞察風(fēng)險(xiǎn)之間復(fù)雜的關(guān)系，還能洞察企業(yè)集團(tuán)特有的風(fēng)險(xiǎn)，為集團(tuán)全面、集約、有效控制風(fēng)險(xiǎn)提供科學(xué)決策依據(jù)；它的過(guò)程維從過(guò)程、價(jià)值和知識(shí)三個(gè)維度相互支持風(fēng)險(xiǎn)管理的智能化，使得企業(yè)集團(tuán)能夠較精確地、集約地、協(xié)調(diào)地管理日益復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)、提升風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值、豐富風(fēng)險(xiǎn)管理的知識(shí)。企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理的五大目標(biāo)指明了風(fēng)險(xiǎn)管理的方向。全面風(fēng)險(xiǎn)管理集成框架充分發(fā)揮合力作用，構(gòu)筑起防范風(fēng)險(xiǎn)的防線，抵御風(fēng)險(xiǎn)的攻擊。期望以上研究能夠給企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理的理論和實(shí)踐提供一定的借鑒。

作者：司馬則茜 程莎 單位：遠(yuǎn)光軟件股份有限公司 北京化工大學(xué)

全面風(fēng)險(xiǎn)管理論文:內(nèi)部審計(jì)下全面風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)研究

【摘要】根據(jù)當(dāng)前國(guó)內(nèi)外各企業(yè)發(fā)展與競(jìng)爭(zhēng)的形勢(shì)，在不久的將來(lái)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)必將成為使企業(yè)得以良好生存與發(fā)展之關(guān)鍵。本文針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)工作的實(shí)質(zhì)與特點(diǎn)進(jìn)行了簡(jiǎn)單的介紹，并對(duì)如何準(zhǔn)確設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)的審計(jì)目標(biāo)進(jìn)行了簡(jiǎn)單的探討。

【關(guān)鍵詞】?jī)?nèi)部審計(jì)；風(fēng)險(xiǎn)管理；風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)

一個(gè)企業(yè)的管理機(jī)制是否在進(jìn)行具有實(shí)際效果的運(yùn)行，往往反映在該企業(yè)的內(nèi)部審計(jì)工作效果上，換而言之，內(nèi)部審計(jì)工作能夠?qū)⒁粋€(gè)企業(yè)管理機(jī)制中所存在的漏洞進(jìn)行及時(shí)的發(fā)現(xiàn)與反饋，從而使企業(yè)對(duì)其自身漏洞進(jìn)行及時(shí)的彌補(bǔ)并對(duì)其管理機(jī)制加以及時(shí)完善。然而就當(dāng)前我國(guó)企業(yè)發(fā)展的大環(huán)境來(lái)看，一個(gè)企業(yè)若想得以生存與發(fā)展就必然需要對(duì)其自身在大環(huán)境中的競(jìng)爭(zhēng)與發(fā)展進(jìn)行戰(zhàn)略性部署，然而戰(zhàn)略性發(fā)展過(guò)程中必然也會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此如何將企業(yè)的這部分風(fēng)險(xiǎn)把控在可控范圍內(nèi)與如何對(duì)這部分風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)的預(yù)測(cè)與預(yù)防便成為了企業(yè)的內(nèi)部審計(jì)部門(mén)當(dāng)前所面臨的主要問(wèn)題。

一．何為風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)工作的工作實(shí)質(zhì)與工作特點(diǎn)

若想對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)工作的工作實(shí)質(zhì)進(jìn)行透徹的了解，首先要從真正意義上理解“風(fēng)險(xiǎn)”一詞的含義，所謂風(fēng)險(xiǎn)并不是人們口中常指的在未來(lái)時(shí)間所要發(fā)生的不好的結(jié)果，而其真正含義是對(duì)于事件結(jié)果偏離所期望值程度的一種有效衡量，因此根據(jù)這一理論，COSO將企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中所存在的風(fēng)險(xiǎn)理解為，在該企業(yè)發(fā)展過(guò)程中將要出現(xiàn)而尚未出現(xiàn)的，會(huì)對(duì)企業(yè)發(fā)展過(guò)程與目標(biāo)造成不良影響的事件的發(fā)生可能性，由此將對(duì)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理規(guī)劃入企業(yè)內(nèi)部管理的工作范疇。

(一)關(guān)于其工作實(shí)質(zhì)

對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，其內(nèi)部審計(jì)部門(mén)對(duì)其戰(zhàn)略發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)所做的良好的管理與預(yù)控工作，是使該企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率得以有效提升以及企業(yè)價(jià)值得以充分實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵之所在，因此對(duì)于我國(guó)當(dāng)前的大多數(shù)企業(yè)而言，其首要任務(wù)便是將其內(nèi)部審計(jì)部門(mén)的傳統(tǒng)工作思路進(jìn)行及時(shí)有效的突破與改良，使其脫離傳統(tǒng)審計(jì)工作思路的束縛，將工作中心逐漸向企業(yè)的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理與預(yù)控工作方面進(jìn)行偏移[1]。根據(jù)我國(guó)的內(nèi)部審計(jì)準(zhǔn)則所指出的相關(guān)理念，企業(yè)通常將其內(nèi)部審計(jì)部門(mén)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)部分工作的工作范疇規(guī)劃為對(duì)企業(yè)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行審計(jì)與評(píng)估，然而著眼于我國(guó)當(dāng)前企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，這種理念與規(guī)劃是較為片面的，當(dāng)前的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)工作應(yīng)當(dāng)是在內(nèi)部審計(jì)部門(mén)的相關(guān)審計(jì)人員對(duì)企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)體系進(jìn)行全面而透徹的了解的情況下，對(duì)企業(yè)可控制部分風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行相應(yīng)的管理與評(píng)價(jià)，并對(duì)企業(yè)所面臨的不可控部分風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行較為準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)與評(píng)估，而后設(shè)計(jì)有效的方案將該風(fēng)險(xiǎn)盡量降至可控制范圍內(nèi)。

(二)關(guān)于其工作特點(diǎn)

關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)的工作性質(zhì)，其實(shí)就是在對(duì)于傳統(tǒng)審計(jì)管理工作的優(yōu)點(diǎn)進(jìn)行完全汲取的基礎(chǔ)上，將內(nèi)部審計(jì)工作的工作范疇拓展為針對(duì)企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行審計(jì)與管理，因此相較于傳統(tǒng)審計(jì)工作而言，如今的風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)工作在工作特點(diǎn)上也有所拓展與改進(jìn)，其中較為主要的工作特點(diǎn)包括：加大對(duì)審計(jì)對(duì)象的相關(guān)運(yùn)營(yíng)模式與發(fā)展規(guī)劃的關(guān)注力度；在審計(jì)工作進(jìn)展過(guò)程中將企業(yè)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理觀念進(jìn)行充分有效的滲透；加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)與評(píng)估力度從而使企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)得以及時(shí)有效的控制與管理等。

二．如何準(zhǔn)確設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)的審計(jì)目標(biāo)

(一)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理整合框架進(jìn)行準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)與估算

當(dāng)前形勢(shì)下的企業(yè)內(nèi)部審計(jì)部門(mén)所要做的工作包括，根據(jù)對(duì)于相關(guān)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架的設(shè)立規(guī)范與業(yè)內(nèi)專業(yè)權(quán)威的文章報(bào)道的分析與思考，來(lái)判斷自身所在企業(yè)是否結(jié)合自身的實(shí)際發(fā)展情況與需求，在符合相關(guān)規(guī)定的條件下對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理框架進(jìn)行了合理準(zhǔn)確的建立，于此之后將原有的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制管理框架與后續(xù)所建立的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架進(jìn)行有機(jī)的結(jié)合，將企業(yè)內(nèi)部審計(jì)部門(mén)的工作范疇拓寬到企業(yè)的戰(zhàn)略管理層面，將內(nèi)部審計(jì)的審計(jì)對(duì)象上升為企業(yè)的戰(zhàn)略性發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，從而使企業(yè)的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)內(nèi)部審計(jì)部門(mén)的及時(shí)發(fā)現(xiàn)、預(yù)測(cè)、評(píng)估、管理以及控制等工作程序得以良好的把控與降低，是企業(yè)對(duì)于整體風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制更加有力度且有效率[2]。通過(guò)對(duì)COSO所指出的相關(guān)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架原則與規(guī)范的嚴(yán)格遵循與執(zhí)行，企業(yè)原有的發(fā)展戰(zhàn)略層面風(fēng)險(xiǎn)與其不斷變換更新的運(yùn)營(yíng)決策風(fēng)險(xiǎn)都將得到合理有效的初級(jí)管理，而且相較于企業(yè)原有的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制管理框架而言，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制管理框架對(duì)于企業(yè)的戰(zhàn)略性發(fā)展目標(biāo)具有更高層次多角度的支持與協(xié)調(diào)，并對(duì)企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作的準(zhǔn)確預(yù)測(cè)與全方位具體評(píng)價(jià)予以了加大力度在重視，對(duì)可控制范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行加大管理與把控力度，對(duì)暫時(shí)不可控制的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)的發(fā)現(xiàn)與評(píng)估，并通過(guò)有效對(duì)策與手段盡量將其降至可控制范圍內(nèi)，而后加以管理與把控，因此風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)工作的工作重心在于將企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與戰(zhàn)略層面風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行透徹全面的分析與了解，并對(duì)二者的關(guān)鍵因素加以周密的分析與研究，從而使企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)得以早日實(shí)現(xiàn)。

(二)對(duì)企業(yè)所面臨的不可控風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的識(shí)別

提出企業(yè)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理概念的目的就是為了使企業(yè)所面臨的不可控制風(fēng)險(xiǎn)或者控制無(wú)效風(fēng)險(xiǎn)得以有針對(duì)效果的管理與審計(jì)，因此企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)工作不同于企業(yè)原有的將工作重心安放于企業(yè)內(nèi)部審計(jì)管理的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)工作，其審計(jì)內(nèi)容與審計(jì)重點(diǎn)對(duì)企業(yè)的相關(guān)審計(jì)人員提出了新的要求，要求相關(guān)的審計(jì)人員不僅要對(duì)企業(yè)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架進(jìn)行準(zhǔn)確合理的評(píng)價(jià)，將企業(yè)的原有風(fēng)險(xiǎn)范圍進(jìn)行有效的控制與規(guī)范，其還要將企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制中所存在的漏洞之處進(jìn)行嚴(yán)苛的分析與評(píng)價(jià)，從而檢驗(yàn)出企業(yè)所需要面臨的不可控制風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而根據(jù)分析與評(píng)價(jià)內(nèi)容向企業(yè)管理層進(jìn)行匯報(bào)與提議，使企業(yè)管理層對(duì)面臨的不可控風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行直接有效的管理，與此同時(shí)，在審計(jì)過(guò)程中將企業(yè)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的管理體制中所存在的不足之處進(jìn)行及時(shí)地發(fā)現(xiàn)與完善，從而使企業(yè)內(nèi)部的原有風(fēng)險(xiǎn)盡量降至最低甚至得以消除，而后在企業(yè)運(yùn)營(yíng)與發(fā)展過(guò)程中不斷對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)試、評(píng)估與控制，是企業(yè)得以更加健康的運(yùn)營(yíng)與發(fā)展。

結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，根據(jù)當(dāng)前國(guó)內(nèi)外各企業(yè)發(fā)展與競(jìng)爭(zhēng)的形勢(shì)，在不久的將來(lái)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)必將成為使企業(yè)得以良好生存與發(fā)展之關(guān)鍵，因此企業(yè)應(yīng)當(dāng)提早對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)工作予以高度重視，從而使企業(yè)在激烈競(jìng)爭(zhēng)的大環(huán)境下得以繼續(xù)良好的生存與發(fā)展。

作者：周乾維 單位：中國(guó)石化管道儲(chǔ)運(yùn)有限公司