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企業(yè)財務(wù)分析論文:企業(yè)財務(wù)分析存在的問題及對策

[摘　要]整個世界經(jīng)濟(jì)己經(jīng)進(jìn)入一體化與全球化的時代,這就意味著全世界己成為一個統(tǒng)一的大市場,任何處于其中的經(jīng)營個體——公司、企業(yè)面對的都是日益復(fù)雜、競爭日趨激烈的市場環(huán)境。也正是在激烈的競爭中,我們的市場越來越趨于規(guī)范,我們的財務(wù)報表也越來越顯示出其應(yīng)具有的價值。基于此,所有的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者要做出正確的決策都離不開企業(yè)的財務(wù)分析。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)管理;財務(wù)分析;財務(wù)報表

財務(wù)分析產(chǎn)生于20 世紀(jì)初,至今已有100 多年的歷史,財務(wù)分析經(jīng)過這些年的發(fā)展,其相關(guān)理論已比較完善。財務(wù)分析根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而有不同的要求,在以知識資本為首要資本的21 世紀(jì),同樣對其產(chǎn)生更高的要求,財務(wù)分析將向更高層次發(fā)展。但是,什么是財務(wù)分析呢? 通過大量學(xué)者對財務(wù)分析這一概念的概括與總結(jié),筆者認(rèn)為,財務(wù)分析是指財務(wù)分析主體利用會計資料及與之有關(guān)的其他數(shù)據(jù)資料,通過計算財務(wù)指標(biāo),采用一定的方法對企業(yè)財務(wù)活動中的各種經(jīng)濟(jì)關(guān)系及財務(wù)活動結(jié)果進(jìn)行分析、評價,為財務(wù)決策、財務(wù)診斷、咨詢、評估、監(jiān)督、控制提供所需財務(wù)信息,其實質(zhì)是財務(wù)分析主體對會計信息進(jìn)一步進(jìn)行加工、運(yùn)用的過程。在此過程中,財務(wù)分析主體對財務(wù)分析的要求就是財務(wù)分析所要達(dá)到的目的。財務(wù)分析主體是與企業(yè)主體有關(guān)的需要分析信息的部門、單位、法人、自然人等。

一、企業(yè)財務(wù)分析中存在的問題

(一) 重視不足,企業(yè)分析人員的地位不高

據(jù)相關(guān)權(quán)威調(diào)查,在我國有65 %的企業(yè)基本不做財務(wù)分析,50 %的企業(yè)一年只做一次簡單的財務(wù)分析,甚至有些企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)和財務(wù)人員認(rèn)為,本企業(yè)的所有財務(wù)及業(yè)務(wù)資料都是在自己的全程參與和控制之下形成的,情況清楚,無需再做什么財務(wù)分析。同時,由于企業(yè)管理層諸多思想上的誤區(qū),表現(xiàn)為財務(wù)人員在企業(yè)管理序列中的地位不高,缺乏話語權(quán)。長此以往,分析人員的工作積極性不高,開拓性不足,工作效率就不高,使財務(wù)分析的效果大打折扣。

(二) 資料來源方面的問題

1. 會計處理方法的不同會使不同企業(yè)同類報表數(shù)據(jù)缺乏可比性,從而使財務(wù)分析結(jié)果有差異。舉例來說,根據(jù)現(xiàn)行制度的規(guī)定,企業(yè)的存貨發(fā)出計價方法、固定資產(chǎn)折舊方法、壞賬的處理方法、對外投資的核算方法、外幣報表折算匯率、所得稅會計中的核算方法等,都可以有不同的選擇,存貨發(fā)出計價方法有先進(jìn)先出法、后進(jìn)先出法、加權(quán)平均法、分批實際法等多種方法。即使是單個企業(yè)實際經(jīng)營情況完全相同,不同的方法對期末存貨及其銷售成本水平有不同的影響。因此,財務(wù)報表中的有關(guān)數(shù)據(jù)會有所不同,使得兩個企業(yè)的財務(wù)分析不準(zhǔn)確。

2. 匯總數(shù)據(jù)不能直接反映企業(yè)財務(wù)狀況的情況。企業(yè)財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)是分類匯總性數(shù)據(jù),它不能直接反映企業(yè)財務(wù)狀況的詳細(xì)情況。

3. 資產(chǎn)負(fù)債表與損益表所反映的時間不同。以比率的形式將兩種報表的數(shù)據(jù)比較,可比性程度不一致。損益表是時期報告,反映的是跨越了整個會計年度的數(shù)據(jù)信息,而資產(chǎn)負(fù)債表是時點報告,只反映企業(yè)某一時點財務(wù)狀況,將兩種報表的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較會有一些困難。

(三) 財務(wù)分析方法方面存在的問題

財務(wù)分析的基本方法有比率分析法和比較分析法,無論是何種方法均是對過去經(jīng)濟(jì)活動所進(jìn)行的反映。另外,會計報表使用者取得會計報表的時間,與業(yè)務(wù)發(fā)生的時間就時隔更長了,可謂時過境遷,因此,用過去的數(shù)據(jù)去判斷企業(yè)目前甚至將來的財務(wù)狀況,往往不切實際。同時,可比性是兩種分析法的靈魂,只有具有可比性的指標(biāo)采用比較分析才有價值,而由于報表數(shù)據(jù)的局限,不同企業(yè)甚至同一企業(yè)不同時期的數(shù)據(jù)均缺乏可比性,從這個意義上說,兩種分析法的運(yùn)用必然受到影響。另外,現(xiàn)行財務(wù)分析指標(biāo)常常是重“量”而忽視“質(zhì)”,會計報表較難揭示詳實的資料,因而使會計報表使用者較難取得諸如存貨結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、批量大小、季節(jié)性生產(chǎn)變化等信息。

(四) 手工進(jìn)行財務(wù)分析,成本高,耗時多

進(jìn)行財務(wù)分析所依據(jù)的資料,除財務(wù)報表以外,還會涉及日常核算資料(憑證、賬簿等) 和生產(chǎn)技術(shù)方面資料。但是,在會計電算化尚未普及、系統(tǒng)不完善、效率不高的情況下,財務(wù)分析的工作仍主要由手工執(zhí)行,憑手工對龐大的日常數(shù)據(jù)進(jìn)行財務(wù)分析成本高、耗時多。

二、企業(yè)財務(wù)分析中問題的對策

(一) 應(yīng)該引起公司企業(yè)高層決策者和財務(wù)人員的足夠重視

決策者和財務(wù)人員要把企業(yè)財務(wù)分析提高到一個更高的層次,落實其在企業(yè)正常運(yùn)作過程中應(yīng)起到的重要作用,努力做好財務(wù)分析的各個方面,為會計信息使用者提供可靠的會計信息。

(二) 確保財務(wù)數(shù)據(jù)的真實

1. 進(jìn)一步完善財務(wù)報告體系。以資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、利潤表等作為基本報表反映企業(yè)的經(jīng)營情況。同時,應(yīng)更加注重對財務(wù)狀況說明書的編制工作,其信息披露應(yīng)反映企業(yè)的生產(chǎn)狀況、采用的會計政策、或有事項、非貨幣性的與財務(wù)事項密不可分的信息以及企業(yè)未來發(fā)展前景的預(yù)測,受物價變動影響的因素等。

2. 把經(jīng)營情況與財務(wù)指標(biāo)結(jié)合起來分析。僅從財務(wù)指標(biāo)數(shù)值上無法看出企業(yè)經(jīng)營的具體情況,這些數(shù)值本身的意義是有限的。只有詳細(xì)分析董事會報告及其他信息來源中與該企業(yè)經(jīng)營情況有關(guān)的信息之后,把經(jīng)營情況與財務(wù)指標(biāo)結(jié)合起來分析,才能對財務(wù)報表數(shù)據(jù)做出更深層次的理解。

3. 詳細(xì)分析會計報表附注。財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)都是匯總數(shù)據(jù),要了解這些數(shù)據(jù)的具體內(nèi)容,必須詳細(xì)分析會計報表附注中的細(xì)分內(nèi)容,這樣才不會被匯總數(shù)據(jù)表面所蒙蔽。比如,從債權(quán)資產(chǎn)的項目結(jié)構(gòu)和賬齡結(jié)構(gòu),可以分析其質(zhì)量狀況;根據(jù)投資項目的構(gòu)成與變化可以分析各投資項目的真實價值。

(三) 財務(wù)分析方法的綜合運(yùn)用

首先,要剔除各種影響因素。在分析時可以將不同會計方法的影響差異剔除,將某些特殊的、個別事件或因素剔除,選擇同行業(yè)同等規(guī)模企業(yè)進(jìn)行橫向比較,等等。其次,要注意各種分析指標(biāo)的綜合運(yùn)用。如定量分析與定性分析相結(jié)合,比較分析與比率分析相結(jié)合,橫向分析與縱向分析相結(jié)合,總量分析與個量分析相結(jié)合,靜態(tài)分析與動態(tài)分析相結(jié)合,以便相互取長補(bǔ)短,發(fā)揮財務(wù)分析的總體功能效應(yīng)。

(四) 財務(wù)分析應(yīng)采用現(xiàn)代化技術(shù)手段,降低成本,提高效率

在21 世紀(jì),信息技術(shù)將迅猛發(fā)展,電子計算機(jī)及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)將廣泛運(yùn)用于各行各業(yè),企業(yè)的財務(wù)信息存入計算機(jī),愈來愈多的財務(wù)會計事項可實現(xiàn)自動化數(shù)據(jù)處理。財務(wù)分析所需的數(shù)據(jù)絕大部分可來自計算機(jī)或網(wǎng)絡(luò),因而也可直接利用電子計算機(jī)對龐大的數(shù)據(jù)進(jìn)行快速及時地收集、整理、計算、分類、分析。電子計算機(jī)的運(yùn)用使財務(wù)分析的技術(shù)手段從手工進(jìn)行收集整理分類向電子計算機(jī)轉(zhuǎn)變,不僅提高了財務(wù)分析的效率和質(zhì)量,而且解決了現(xiàn)行分析成本高、時效性差、無法處理特殊事項或偶然事項的缺陷。

企業(yè)財務(wù)分析論文:論企業(yè)財務(wù)分析存在的十大問題

摘　要:因企業(yè)運(yùn)行環(huán)境變化快,需求、目標(biāo)導(dǎo)向和分析方法的多元化以及多部門多層次人員參與等因素,導(dǎo)致有些企業(yè)存在不重視財務(wù)分析,財務(wù)分析找不準(zhǔn)需求、定位不清、不指導(dǎo)未來、找不到標(biāo)桿進(jìn)行比較、不考慮風(fēng)險、不計資金成本、不結(jié)合非財務(wù)指標(biāo)、缺乏動態(tài)分析、不剖析整體十大問題。而這些問題的解決過程實際上就是企業(yè)財會工作解放思想,提高認(rèn)識,轉(zhuǎn)變職能,找準(zhǔn)定位,服務(wù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的過程,同時也是企業(yè)正確運(yùn)用財務(wù)分析,科學(xué)精細(xì)化管理的過程。

關(guān)鍵詞:財務(wù)分析;存在;問題

1　前言

企業(yè)財務(wù)分析是指企業(yè)根據(jù)信息使用的目的不同,從財務(wù)角度入手,比照目標(biāo)和標(biāo)桿指標(biāo),對企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營和財務(wù)活動進(jìn)行專業(yè)分析,揭示活動結(jié)果與目標(biāo)的差異,探求產(chǎn)生差異的驅(qū)動因素,提出可供選擇的解決方案的過程。因企業(yè)運(yùn)行環(huán)境變化快,需求、目標(biāo)導(dǎo)向及分析方法的多元化,以及多部門多層次人員參與等因素,導(dǎo)致有些企業(yè)財務(wù)分析存在這樣或那樣的問題。本文提出了十個常見的問題,希望對企業(yè)的財務(wù)分析工作有所啟發(fā)。

2　企業(yè)財務(wù)分析存在的十個常見問題

問題一:重會計核算,輕財務(wù)分析。

目前, 我國仍處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌期。一方面, 由于市場和自身的原因, 有些投資者的投資決策和管理人員的管理決策很少依靠財務(wù)信息支持, 造成使用者對財務(wù)信息的需求不足; 另一方面, 由于企業(yè)會計準(zhǔn)則和制度調(diào)整頻繁, 為了跟上變化, 大部分企業(yè)的財會人員沒能處理好企業(yè)會計核算反映調(diào)整與財會工作服務(wù)經(jīng)營管理兩者之間的關(guān)系, 把大量時間和精力花費(fèi)在學(xué)習(xí)新準(zhǔn)則、新制度以及調(diào)整核算體系和會計信息系統(tǒng)上, 很少有時間進(jìn)行財務(wù)分析, 從而也難以通過財務(wù)分析為企業(yè)決策者提供有效的財務(wù)信息產(chǎn)品。在會計核算按照國家強(qiáng)制提供的標(biāo)準(zhǔn)照章處理, 企業(yè)對財務(wù)分析的需求和供給都不足的情況下, 大部分企業(yè)仍存在重會計核算, 輕財務(wù)分析的現(xiàn)象。

問題二:找不準(zhǔn)需求,不知為誰服務(wù)。

在現(xiàn)實中,有些企業(yè)財務(wù)人員因不了解或不全了解相關(guān)各方對財會工作的需求程度,導(dǎo)致其不清楚財會工作為誰服務(wù),反映在財務(wù)分析上則表現(xiàn)為:不清楚應(yīng)為誰提供財務(wù)分析產(chǎn)品,應(yīng)該提供哪些產(chǎn)品。

這些企業(yè)的財務(wù)部門不習(xí)慣與業(yè)務(wù)單位進(jìn)行對接,習(xí)慣以總部為據(jù)點運(yùn)營,將本部門定位為居高臨下的總部職能部門,不清楚財務(wù)分析的“客戶”,不愿意為業(yè)務(wù)部門提供個性化的財務(wù)需求。財務(wù)分析一種模式走天下、只出一種財務(wù)分析產(chǎn)品,財務(wù)分析報告專業(yè)晦澀,讓人看不懂。

問題三:定位不清,作用不明。

有些企業(yè)對財務(wù)分析的定位和作用認(rèn)識不清,片面地重視企業(yè)財務(wù)分析,分析得很細(xì),分析結(jié)果提示的問題也很到位,然而分析完后卻到此為止,沒有下文。他們錯將財務(wù)分析當(dāng)作戰(zhàn)略執(zhí)行分析的核心,而不是戰(zhàn)略與戰(zhàn)略行動方案。這樣一來,導(dǎo)致財務(wù)分析發(fā)現(xiàn)的問題越來越多,財務(wù)分析的作用似乎也越來越大,但企業(yè)仍在走老路,戰(zhàn)略執(zhí)行或偏離目標(biāo),或困難重重。

問題四:只檢查過去,不指導(dǎo)未來。

受管理者控制性思維習(xí)慣的影響,有些企業(yè)習(xí)慣于對過去已完成、不變化、有結(jié)果的活動進(jìn)行財務(wù)分析和檢查,而不能夠基于過去,結(jié)合當(dāng)前,著眼未來進(jìn)行分析和溝通。不服務(wù)于未來的財務(wù)分析,只會發(fā)現(xiàn)過去的問題和滿足于已取得的成績。

在信息的收集與處理上,這些企業(yè)的財務(wù)分析以內(nèi)部的、靜態(tài)的的信息為主材料,很少采用外部競爭者提供的動態(tài)環(huán)境信息,從而使財務(wù)分析結(jié)果無法為企業(yè)戰(zhàn)略的動態(tài)調(diào)整提供指導(dǎo)和幫助,那么沿著這條路走下去是陽光大道還是荊棘叢叢就不得而知了。

問題五:找不到標(biāo)桿,不知優(yōu)劣。

由于沒有戰(zhàn)略、或戰(zhàn)略不清晰,或戰(zhàn)略沒有轉(zhuǎn)化為可執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn),有些企業(yè)對外不清晰行業(yè)競爭情況,不找或找不到外部標(biāo)桿,不分析或分析不出自身的優(yōu)勢與劣勢,看不到機(jī)遇與威脅。對內(nèi),缺乏走向戰(zhàn)略目標(biāo)的明確的行軍路線和階段目標(biāo),走到哪算哪,甚至不清楚企業(yè)走到了哪一階段。

找不到外部標(biāo)桿的結(jié)果是習(xí)慣于自我比較,習(xí)慣于與本企業(yè)的計劃比,與過去同期比,是計劃和過去存在問題還是當(dāng)前存在問題,不得而知。沒有正確的比較就沒有真正動力,就不能找準(zhǔn)正確的方向,找不準(zhǔn)方向就不知企業(yè)存亡。

問題六:不考慮風(fēng)險,或過于保守。

有些企業(yè)缺乏風(fēng)險意識,決策不進(jìn)行風(fēng)險分析,過去運(yùn)氣比較好,膽子大,財務(wù)分析從不考慮或很少考慮風(fēng)險,對分析結(jié)果不進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整,把偶然的成功當(dāng)成決策系統(tǒng)的必然成功,導(dǎo)致企業(yè)決策層夸大自身能力,喜歡沖擊小概率事件,看不到前方萬丈深淵,直到風(fēng)險變損失時,企業(yè)已陷入萬劫不復(fù),難以重生的境地。

由于缺乏對風(fēng)險的正確認(rèn)識,有些企業(yè)懼怕風(fēng)險,或缺乏風(fēng)險管理制度和風(fēng)險責(zé)任制度,要么視風(fēng)險為洪水猛獸,要么但求無過,對存在風(fēng)險的業(yè)務(wù)一律回避,滿足于賺取微薄的利潤,看不到風(fēng)險中蘊(yùn)藏的機(jī)會,錯失發(fā)展良機(jī),以致落后遭致淘汰。

問題七:不計資金成本,影響效率。

有些企業(yè)財大氣粗,攤子很大,特別是一些壟斷企業(yè),項目分析與內(nèi)部核算不計資金占用成本,企業(yè)內(nèi)占用大量資金的業(yè)務(wù)單元明為貢獻(xiàn)實為包袱。這類企業(yè)有時為了做大,并購了大量不計資金成本的微利企業(yè),其結(jié)果是股東投資回報不斷受到侵蝕而企業(yè)卻渾然不知。這些企業(yè)雖長年盈利,凈資產(chǎn)回報率卻大大低于市場利率,占用股東和社會的大量資源低效運(yùn)轉(zhuǎn)。

問題八:重財務(wù)指標(biāo),輕非財務(wù)指標(biāo)。

貨幣計量假設(shè)雖然為財會工作提供了處理企業(yè)信息的便利,但也容易使一些企業(yè)只重視結(jié)果而不顧過程。有些企業(yè)重財務(wù)指標(biāo)分析,輕非財務(wù)指標(biāo)分析;分析的過程是從大結(jié)果到小結(jié)果;只出數(shù)字結(jié)果,而不清楚數(shù)字內(nèi)涵,始終找不到產(chǎn)生結(jié)果的驅(qū)動因素,更沒有涉及解決問題的行動方案。

以價值為管理基礎(chǔ)的企業(yè),傾向于降低成本和強(qiáng)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等較易達(dá)的的目標(biāo),常忽略外部眾多難以用貨幣計量的不可控因素的影響,遺漏一些非貨幣性的外部戰(zhàn)略性信息,對威脅與機(jī)遇的反應(yīng)較慢;對內(nèi)僅以財務(wù)指標(biāo)評價,否決事關(guān)企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的具有核心競爭力的新業(yè)務(wù)。

問題九:習(xí)慣使用靜態(tài)分析,缺乏動態(tài)分析。

有些企業(yè)習(xí)慣于用靜態(tài)的思維、靜態(tài)的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、靜態(tài)的市場環(huán)境、靜態(tài)的生產(chǎn)經(jīng)營計劃和靜態(tài)的員工需求與能力對企業(yè)進(jìn)行靜態(tài)的分析。這些企業(yè)很少關(guān)注外部和內(nèi)部的變化,很少動態(tài)地去修正和完善企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃,很少調(diào)整行動方案。從而難以做到與時消息,與時偕行,與時俱進(jìn)。

問題十:不解剖整體,個體分析不足。

有些大企業(yè)、大集團(tuán)規(guī)模越做越大,財務(wù)越分析越來越宏觀,出現(xiàn)了重視整體分析,輕視個體分析的一鍋煮現(xiàn)象。他們沒有像解剖麻雀一樣對企業(yè)各分部中心、各業(yè)務(wù)流程、各作業(yè)單元分別進(jìn)行財務(wù)分析,因此也就分析不出個體的戰(zhàn)略貢獻(xiàn),從而難以挖掘和培育企業(yè)核心競爭力;對分部中心的分析不客觀,不到位,就會造成低效率擠占戰(zhàn)略單位和高效分部資源的現(xiàn)象,而企業(yè)整體資源配置的低效,最終將影響企業(yè)整體效益。

3　結(jié)語

大多數(shù)企業(yè)的財務(wù)分析都或多或少地存在著上述十大問題,而解決這十大問題的過程也將是企業(yè)財會工作解放思想,提高認(rèn)識,轉(zhuǎn)變職能,找準(zhǔn)定位,服務(wù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的過程,同時也是企業(yè)正確運(yùn)用財務(wù)分析,科學(xué)精細(xì)化管理的過程。

企業(yè)財務(wù)分析論文:企業(yè)財務(wù)分析與評價指標(biāo)的局限性

摘要：現(xiàn)就企業(yè)財務(wù)報表的主要指標(biāo)及其自身局限進(jìn)行簡要分析。

關(guān)鍵詞：財務(wù)報表；企業(yè)財務(wù)；評價指標(biāo)

隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立和完善以及黨的十五屆四中全會通過的《中共中央關(guān)于國有企業(yè)改革和發(fā)展若干重大問題的決議》精神的貫徹落實，市場體系日臻健全，被全面推向市場的企業(yè)日漸增多，企業(yè)行為要求日趨規(guī)范、科學(xué)，評價、分析企業(yè)生存和發(fā)展基礎(chǔ)的償債能力、盈利能力及其整體水平，也就顯得尤為重要了。財務(wù)報表是對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)營成果的總括反映，財務(wù)報表分析的主要目的，就是確定企業(yè)財務(wù)狀況的好壞、盈利能力的高低和償債能力的大小，這些信息是投資者和債權(quán)人進(jìn)行決策的重要依據(jù)。企業(yè)財務(wù)人員要從投資者和債權(quán)人角度分析企業(yè)獲利能力和償債能力，為其決策提供重要依據(jù)。企業(yè)管理部門也可借助于財務(wù)分析總結(jié)經(jīng)營管理工作的經(jīng)驗教訓(xùn)，從而不斷提高盈利水平。

1 財務(wù)報表分析的主要指標(biāo)

1.1 短期償債能力的分析。短期償債能力是指企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負(fù)債及時足額償還的保證程度，它體現(xiàn)在資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和債務(wù)多少的相互關(guān)系上。其衡量指標(biāo)主要有流動比率和速動比率兩項。

（1）流動比率。流動比率表明流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用以償還流動負(fù)債的能力，計算公式為：流動比率=流動資產(chǎn)×流動負(fù)債。流動資產(chǎn)大于流動負(fù)債，一般表明償還短期能力強(qiáng)，流動比率越高，企業(yè)資產(chǎn)的流動性越大，表明企業(yè)有足夠變現(xiàn)的資產(chǎn)用于償債，但是，并不是流動比率越高越好。因為，比率太大表明流動資產(chǎn)占用較多，會影響經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)效率和獲利能力；如果比率過低，又說明償債能力較差。所以，一般認(rèn)為，合理的最低流動比率是2。這是因為，處在流動資產(chǎn)中，變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占流動資產(chǎn)總額的一半，剩下的流動性大動流動資產(chǎn)至少要等于流動負(fù)債，企業(yè)的償債能力才會有保證。（2）速動比率。速動比率用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即用于償付流動負(fù)債的能力。計算公式為：速動比率=（流動資產(chǎn)一存貨）×流動負(fù)債。一般認(rèn)為，速動比率為1或稍大一點為好，低于1的速動比率認(rèn)為是短期償債能力偏低，但也不能一概而論，還要結(jié)合其他有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行具體分析。

1.2長期償債能力的分析。分析企業(yè)的長期償債能力，主要是為了確定企業(yè)償還債務(wù)本金與支付債務(wù)利息的能力。主要衡量指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)。

（1）資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率表明在企業(yè)的資產(chǎn)總額中，負(fù)債總額占多大比重。該指標(biāo)用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供的資金進(jìn)行經(jīng)營活動的能力，以及反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。其計算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額×資產(chǎn)總額。（2）產(chǎn)權(quán)比率。也稱資本負(fù)債率，是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志，反映企業(yè)所有者對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，計算公式為：產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額×所有者權(quán)益（3）利息保障倍數(shù)：利息保障倍數(shù)=息稅前利潤×債務(wù)利息。

1.3營運(yùn)能力的分析。營運(yùn)能力是指企業(yè)通過內(nèi)部人力資源和生產(chǎn)資料的配置組合而對財務(wù)目標(biāo)所產(chǎn)生作用的大小，主要衡量指標(biāo)有營業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

（1）營業(yè)周期。營業(yè)周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的這一段時間，其計算公式為：營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)十應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快，營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。（2）存貨周轉(zhuǎn)率。此指標(biāo)用以測定企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度，其計算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本×存貨平均余額。一定時期內(nèi)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，每周期一次所需天數(shù)越少，說明經(jīng)營效率越高，庫存存貨適度，如過低，則說明采購過量或存貨積壓，要及時采取措施。（3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率用以衡量企業(yè)應(yīng)收賬款的流動程度，其計算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額×應(yīng)收賬款平均余額。該指標(biāo)反映了企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低。一般認(rèn)為，越高越好，因為它表明收賬速度快，資金占用小，壞賬損失可以減少，流動性高，償債能力強(qiáng)，收賬費(fèi)用可能相應(yīng)地減少。（4）盈利能力的分析。盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。對于投資人來說，不僅他們的股息是從盈利中支付的，而且盈利增長能使股票價格上升，在轉(zhuǎn)讓股票時還可獲得收益。對于債權(quán)人來說，利潤是企業(yè)用于償還債務(wù)的重要來源。對于企業(yè)經(jīng)營者來講，盈利水平的高低是衡量他們業(yè)績和管理效能優(yōu)劣的最重要指標(biāo)，同時，企業(yè)員工也會因企業(yè)利潤水平高、集體福利設(shè)施有較大改善而獲得更多的實惠?？傊?，一切與企業(yè)有關(guān)的人，都關(guān)心企業(yè)的盈利能力并希望它不斷提高。反映企業(yè)盈利能力的主要指標(biāo)有銷售凈利率、銷售毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈值報酬率等。

2 分析方法及指標(biāo)自身的局限

2.1財務(wù)分析的基本方法有比率分析法和比較分析法兩類，無論是何種方法均是對企業(yè)過去的經(jīng)濟(jì)上所進(jìn)行的反映。另外，會計報表使用者取得會計報表的時間，與業(yè)務(wù)發(fā)生的時間就時隔更長了，可謂時過境遷，因此，用過去的數(shù)據(jù)去判斷企業(yè)目前甚至將來的財務(wù)狀況，往往不切實際。

2.2可比性是比較分析法的靈魂，只有具有可比性的指標(biāo)采用比較分析才有價值，而由于報表數(shù)據(jù)的局限，不同企業(yè)甚至同一企業(yè)不同時期的數(shù)據(jù)均缺乏可比性，從這個意義上說，比較分析法的運(yùn)用必然受到影響。

2.3企業(yè)的會計處理方法等會計政策的選擇，雖然要在會計報表說明書或附注中加以注明，但由于會計人員和會計報表使用者的能力、經(jīng)驗、知識水平等方面的限制，不一定能完成建立可比性的調(diào)整工作。

2.4財務(wù)指標(biāo)缺乏統(tǒng)一的一般性的標(biāo)準(zhǔn)，工業(yè)發(fā)達(dá)國家如美國、日本的一些政府和金融機(jī)構(gòu)，定期分布各行業(yè)的財務(wù)方面的統(tǒng)計指標(biāo)，甚至同行業(yè)企業(yè)的工會與個別公司的信用部門，也搜集產(chǎn)業(yè)平均財務(wù)比率的資料。然而目前某些報刊提供的部分行業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)往往行業(yè)劃分較粗，抽樣誤差較大，缺乏一定的代表性，使會計報表使用者無所適從。

2.5現(xiàn)行財務(wù)分析指標(biāo)常常是重“量”而忽視“質(zhì)”，會計報表較難揭示詳實的資料，因而使會計報表使用者較難取得諸如存貨結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、批量大小、季節(jié)性生產(chǎn)變化等信息。

綜上所述，財務(wù)分析固然非常重要，它可以為財務(wù)決策、計劃和控制提供較大的幫助，但我們絕不能以一種不假思索的態(tài)度來看待財務(wù)分析所得的各類指標(biāo)，只能謹(jǐn)慎地使用財務(wù)分析，不可將其絕對化。要認(rèn)清財務(wù)分析與評價的局限性，并且在必要時做適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，以利正確決策。

企業(yè)從事財務(wù)管理活動的最終目的就是實現(xiàn)所有者財富最大化。從靜態(tài)角度來講。首先就是最大限度地提高凈資產(chǎn)收益率。因此，該指標(biāo)是企業(yè)盈利能力指標(biāo)的核心，而且，也是整個財務(wù)指標(biāo)體系的核心。

企業(yè)財務(wù)分析論文:關(guān)于連鎖經(jīng)營企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)存在的問題及改進(jìn)

連鎖經(jīng)營作為一種現(xiàn)代的流通經(jīng)營方式和組織形式，這幾年在國內(nèi)取得了較快的發(fā)展，尤其是1999年度聯(lián)華超市以年銷售額對億元的驕人業(yè)績超過上海第一百貨一躍成為中國零售業(yè)新龍頭后，更是引發(fā)了連鎖經(jīng)營發(fā)展的熱潮，國內(nèi)連鎖經(jīng)營企業(yè)紛紛加快了開拓步伐，通過擴(kuò)大規(guī)模謀求更大的發(fā)展。筆者就當(dāng)前連鎖經(jīng)營企業(yè)財務(wù)指標(biāo)中存在的問題提出一些看法和建議，以期拋磚引玉，逐漸完善連鎖經(jīng)營企業(yè)的財務(wù)分析指標(biāo)。

1．銷售額

銷售額指標(biāo)是連鎖企業(yè)最重要的一個經(jīng)營指標(biāo)，直接反映連鎖經(jīng)營企業(yè)的規(guī)模，而經(jīng)營規(guī)模是連鎖經(jīng)營企業(yè)競爭力的重要體現(xiàn)。但目前對銷售規(guī)模的統(tǒng)計還沒有一個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，即銷售額是否含稅、是否應(yīng)該包括賣場出租部分的銷售收入以及是否僅限于賣場零售額等，都不明確，從而使得各個公司上報的數(shù)據(jù)沒有統(tǒng)一的口徑，缺乏可比性。

理論上說，以不含稅銷售額比較各個公司的銷售規(guī)模更具有可比性，因為公司規(guī)模不同、商品品種不同、所處地域不同，稅率也會有差異。

對于賣場出租部分的銷售收入是否應(yīng)當(dāng)計入賣場銷售額，目前仍存在著爭議。有的認(rèn)為，賣場出租部分的銷售收入實際上是廠家或供應(yīng)商實現(xiàn)的銷售，對于連鎖企業(yè)而言，這部分銷售額不應(yīng)計入連鎖企業(yè)的銷售額；也有的認(rèn)為，由于這部分銷售是在賣場中實現(xiàn)的，體現(xiàn)了賣場整體的銷售能力，因此，將賣場作為一個整體看待，這部分銷售額應(yīng)當(dāng)計人連鎖企業(yè)的銷售額。筆者認(rèn)為，從會計核算的角度看，連鎖經(jīng)營企業(yè)對賣場出租部分只取得租金收入，并作為其他業(yè)務(wù)收入在企業(yè)損益表上體現(xiàn)，而出租部分所實現(xiàn)的銷售收入是屬干其他企業(yè)的收入，不應(yīng)計入連鎖企業(yè)的銷售額。同樣的問題也涉及到連鎖加盟店的銷售額，從會計角度，連鎖企業(yè)與加盟店不是母子公司關(guān)系，加盟店的銷售額不能計入連鎖企業(yè)的銷售額。在收集各連鎖經(jīng)營企業(yè)銷售額數(shù)據(jù)時，應(yīng)區(qū)分?jǐn)?shù)據(jù)的具體用途，然后再規(guī)定相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一計算口徑。

此外，銷售額指標(biāo)不應(yīng)僅局限于賣場零售額，賣場批發(fā)額也應(yīng)該包括其中，這樣更能反映公司整體的銷售能力。

2．銷售毛利率

銷售毛利率是反映企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)。超市經(jīng)營的主要特征是優(yōu)質(zhì)低價，商品價格一般都較低，超市要提高銷售毛利率就必須控制進(jìn)貨成本。企業(yè)銷售規(guī)模大，成本控制嚴(yán)，則超市的毛利率相對就高。因此，在超市競爭激烈。商品售價都較低的條件下，銷售毛利率是企業(yè)盈利能力的重要體現(xiàn)。

在銷售毛利率的計算上，當(dāng)前存在的主要問題首先是上述銷售額的計算要統(tǒng)一，其次計算毛利時的扣除項目也要統(tǒng)一。目前，有的企業(yè)在計算銷售毛利時將經(jīng)營費(fèi)用作為扣除項目扣除，而有的企業(yè)卻沒有扣除，由于商業(yè)企業(yè)的經(jīng)營費(fèi)用一般在銷售額中占有較大比重，因此，對計算企業(yè)銷售毛利率的影響很大。按一般會計原理，銷售毛利應(yīng)該是銷售額扣除銷售成本以及銷售稅金和附加后的余額，不需要扣除經(jīng)營費(fèi)用，因此，銷售毛利率指標(biāo)應(yīng)該以會計核算方法為準(zhǔn)，以便于統(tǒng)一計算口徑。

3．凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)是反映企業(yè)盈利能力的最重要的指標(biāo)，一般的計算公式是：

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤／凈資產(chǎn)

該指標(biāo)在計算分析中存在的主要問題是，凈資產(chǎn)額該是年末余額還是平均余額。中國證監(jiān)會公布的年報披露內(nèi)容與格式規(guī)定的是按年末凈資產(chǎn)額計算的；而財政部等四部委頒布的企業(yè)效績評價中則是按平均余額計算的。從理論上說，由于計算公式中分子——凈利潤是一個時期指標(biāo)，分母——凈資產(chǎn)額也應(yīng)為一個時期指標(biāo)。而凈資產(chǎn)年末余額是一個時點指標(biāo)，平均余額是一個時期指標(biāo)，因此，以凈資產(chǎn)平均余額計算更為合理。

此外，連鎖經(jīng)營企業(yè)一般有較多下屬于公司，在凈資產(chǎn)額的計算中可能會涉及到少數(shù)股東權(quán)益問題。理論界對于企業(yè)凈資產(chǎn)中是否應(yīng)該包括少數(shù)股東權(quán)益目前還沒有形成定論，持母公司理論的人認(rèn)為應(yīng)該將少數(shù)股東權(quán)益看作負(fù)債，而持實體理論的人則認(rèn)為少數(shù)股東權(quán)益應(yīng)作為企業(yè)凈資產(chǎn)的一部分。筆者認(rèn)為，從凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)來說，由于在合并報表上反映的凈利潤已經(jīng)扣除了少數(shù)股東損溢的影響，因此，為保持計算口徑的一致，凈資產(chǎn)額就不應(yīng)將少數(shù)股東權(quán)益包括在內(nèi)。

4．單位面積年銷售額

單位面積年銷售額是分析連鎖超市營運(yùn)能力的一個重要指標(biāo)，一般是按年銷售額除以賣場面積來計算的，即：

單位面積年銷售額=年銷售額／賣場面積

該指標(biāo)的計算除了應(yīng)統(tǒng)一銷售額的計算口徑外，對于賣場面積的計算也應(yīng)該有一個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)前的一些統(tǒng)計資料提供的數(shù)據(jù)，有的是按賣場的計租面積來計算的，而有的則是按計租面積扣除部分出租面積來計算的。一般來說，分子——銷售額中如果不包括賣場中出租面積的銷售收入，那么從分子分母口徑一致的角度，分母——賣場面積中也不應(yīng)該包括出租面積。另外，賣場其他面積如：收貨部、電梯間、主過道等是否計入賣場面積也應(yīng)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。筆者認(rèn)為，這部分面積雖然不直接促成銷售，但也是賣場實現(xiàn)銷售必不可少的輔助設(shè)施，因此，為了體現(xiàn)賣場的實際運(yùn)營效率，應(yīng)當(dāng)將這部分面積計算在內(nèi)。

5．存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率是營運(yùn)能力分析指標(biāo)體系中的一個傳統(tǒng)指標(biāo)，計算公式為：

存貨周轉(zhuǎn)率=銷售額／存貨余額

該指標(biāo)的主要問題與上述其他指標(biāo)一樣，在于分子分母指標(biāo)的一致性。分子一一銷售額指標(biāo)體現(xiàn)了一個時期的銷售情況，應(yīng)歸結(jié)為時期指標(biāo)，從指標(biāo)一致性的角度，分母也應(yīng)是時期指標(biāo)。但在實務(wù)中，存貨余額有的是以年末余額計算的，有的卻是以年平均余額計算的。由于年末余額是時點指標(biāo)，平均余額是時期指標(biāo)，因此，分母以平均余額計算更為合適。

總之，隨著連鎖經(jīng)營企業(yè)之間競爭的逐漸加劇，對連鎖經(jīng)營研究的逐漸深入，使連鎖經(jīng)營企業(yè)對財務(wù)指標(biāo)的分析正逐漸加強(qiáng)，而統(tǒng)一連鎖經(jīng)營企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)的計算口徑是做好財務(wù)分析的基礎(chǔ)，是當(dāng)前連鎖經(jīng)營企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析有待解決的問題。因此，有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)盡快制定相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一計算口徑，并注意與國際慣例接軌，以利于連鎖經(jīng)營企業(yè)更好地進(jìn)行財務(wù)分析和國際比較，及時地改進(jìn)管理、提高效率，從而促進(jìn)我國連鎖經(jīng)營企業(yè)的良性發(fā)展。

企業(yè)財務(wù)分析論文:企業(yè)財務(wù)分析存在的問題及其改進(jìn)

財務(wù)分析是財務(wù)管理的重要組成部分。目前我國許多企業(yè)的財務(wù)管理水平還很落后，嚴(yán)重制約了企業(yè)的發(fā)展。本文將剖析我國企業(yè)財務(wù)分析存在的一些問題，并針對存在的問題提出改進(jìn)的對策。

一、我國企業(yè)財務(wù)分析存在的問題

1、企業(yè)管理當(dāng)局對企業(yè)財務(wù)分析的認(rèn)識存在問題

(1)對財務(wù)分析的作用認(rèn)識不夠。財務(wù)分析是對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果以及現(xiàn)金流量進(jìn)行分析和評價的一種方法，其作用主要表現(xiàn)在以下幾個方面：①評價企業(yè)過去的經(jīng)營成果。通過企業(yè)財務(wù)分析，找出本企業(yè)在經(jīng)營管理中存在的問題，促進(jìn)企業(yè)提高會計核算和財務(wù)管理水平，改善企業(yè)經(jīng)營管理，進(jìn)而提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益；②預(yù)測企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營的發(fā)展方向。在當(dāng)前企業(yè)競爭日益激烈，市場瞬息萬變的情況下，企業(yè)管理的水平需要不斷提高，這些都需要借助財務(wù)分析的手段對各項方案的可行性進(jìn)行深入細(xì)致的分析和預(yù)測，幫助企業(yè)當(dāng)局做出正確的決策；③掌握企業(yè)目前的財務(wù)狀況。通過財務(wù)分析，可以使領(lǐng)導(dǎo)心中有數(shù)，并將其作為決策、計劃、協(xié)調(diào)和控制的依據(jù)。但是，目前我國一些企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)只重視生產(chǎn)管理、營銷管理，而忽視財務(wù)管理，或者只注意銷售額和利潤的增長變化，而沒有真正把財務(wù)管理與分析工作當(dāng)作企業(yè)管理的重要手段，沒有認(rèn)識到財務(wù)分析是企業(yè)經(jīng)營管理的重要方法，從而不善于通過財務(wù)分析來全面加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營管理，影響了財務(wù)分析的開展及其作用的發(fā)揮。在財務(wù)分析的目的上，往往也不是為了加強(qiáng)企業(yè)管理，提高管理水平，而是強(qiáng)調(diào)滿足領(lǐng)導(dǎo)需要或滿足上級主管部門的要求。

(2)對財務(wù)分析過程的綜合性認(rèn)識不夠。財務(wù)分析絕不單純是財務(wù)部門的事情，而是一個綜合性的系統(tǒng)工程，應(yīng)由財務(wù)部門會同企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各部門，對各生產(chǎn)經(jīng)營部i，刁在經(jīng)營中的各種情況進(jìn)行分析。我國目前企業(yè)的財務(wù)分析，往往是由財務(wù)人員坐在財務(wù)室里，面對幾張報表和有限的資料對企業(yè)經(jīng)營狀況等方面進(jìn)行分析，而財務(wù)分析人員可能根本不了解企業(yè)經(jīng)營的具體情況，致使其分析的結(jié)果作用非常有限。一般而言，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的特點，在對內(nèi)部有關(guān)部門進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營情況分析的基礎(chǔ)上再進(jìn)行財務(wù)分析，這樣的分析結(jié)果才能比較切合實際地反映企業(yè)的整體經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況。

2、財務(wù)分析中存在比較嚴(yán)重的技術(shù)問題

(1)財務(wù)分析人員所依賴的資料具有局限性。我們知道，企業(yè)財務(wù)報表是運(yùn)用會計專門方法，并嚴(yán)格按照企業(yè)會計制度和企業(yè)會計準(zhǔn)則的要求，對會計信息進(jìn)行提煉加工而成，反映的是貨幣化的信息。而在當(dāng)前風(fēng)云變幻的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，單純依靠貨幣化的信息來評價企業(yè)具有很大的局限性。所以，企業(yè)財務(wù)分析人員在進(jìn)行財務(wù)分析時，應(yīng)當(dāng)結(jié)合本企業(yè)的具體狀況，對有關(guān)報表的數(shù)據(jù)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，并結(jié)合一些非貨幣化的信息對企業(yè)具體的經(jīng)營狀況進(jìn)行分析。

(2)財務(wù)指標(biāo)的構(gòu)建缺乏內(nèi)在的邏輯性。財務(wù)比率的構(gòu)建應(yīng)當(dāng)重視分子、分母之間的邏輯關(guān)系。一般而言，分子、分母要滿足以下三種邏輯關(guān)系：①構(gòu)成分子、分母的兩部分要滿足配比關(guān)系。比如銷售收入與銷售成本的關(guān)系。②構(gòu)成分子、分母的兩部分要滿足計價基礎(chǔ)一致的原則。比如在計算存貨周轉(zhuǎn)率時，其中的銷貨成本和存貨都應(yīng)該按歷史成本進(jìn)行計價，而不能對其中的存貨按現(xiàn)行價值進(jìn)行計價。③構(gòu)成分子、分母的兩部分在本質(zhì)上是關(guān)聯(lián)的。比如在計算銷售凈收益率時，就應(yīng)該將一些不隨銷售額變化的固定費(fèi)用包括在凈收益中。但是目前財務(wù)分析人員在進(jìn)行財務(wù)分析時很少重視這方面的邏輯關(guān)系，不結(jié)合本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的一些特點構(gòu)造符合本企業(yè)實際情況的財務(wù)指標(biāo)，致使一些分析結(jié)果根本不能反映本企業(yè)的實際情況。

(3)財務(wù)分析人員對一些財務(wù)指標(biāo)缺乏理性的分析。財務(wù)分析本身并非是解決問題的答案，而只是發(fā)現(xiàn)問題的一個過程。因此在進(jìn)行財務(wù)分析時，應(yīng)當(dāng)注意不同企業(yè)具有不同的問題，同一企業(yè)在不同的發(fā)展階段也具有不同的情況。而我們財務(wù)分析人員在進(jìn)行財務(wù)分析時，通常只是將分析結(jié)果與一些常規(guī)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，沒有對這些問題本身進(jìn)行分析，結(jié)果導(dǎo)致濫用一些標(biāo)準(zhǔn)。

3、財務(wù)分析的結(jié)果在實際運(yùn)用中存在問題

(1)財務(wù)分析的結(jié)果與實際運(yùn)用相脫節(jié)。財務(wù)分析的目的是找出生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在的問題，為決策提供依據(jù)。但許多企業(yè)在好不容易組織力量把財務(wù)分析做好之后，并沒有將分析的結(jié)果用于改善企業(yè)的經(jīng)營管理。其結(jié)果是，既浪費(fèi)了企業(yè)的有關(guān)資源，也使財務(wù)分析人員產(chǎn)生失落感，進(jìn)而影響了員工參與改善企業(yè)經(jīng)營管理的積極性。

(2)在利用財務(wù)分析結(jié)果時容易從一個極端走向另一個極端。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營是多方面的，企業(yè)經(jīng)營狀況也是多方面的，財務(wù)分析所得到的結(jié)果也應(yīng)是多方面的。一些企業(yè)在將財務(wù)分析結(jié)果用于改善企業(yè)經(jīng)營管理時，往往只重視分析結(jié)果的一個方面，比如企業(yè)管理當(dāng)局在考慮償還債務(wù)能力時，只是考慮企業(yè)償還債務(wù)能力的改善；而較少重視和考慮另外一個方面，比如企業(yè)盈利能力方面的改善。其結(jié)果是，企業(yè)運(yùn)用財務(wù)分析結(jié)果進(jìn)行的決策，使企業(yè)好不容易從一個極端中逃脫出來，又陷入另外一個極端。因此，企業(yè)將財務(wù)分析結(jié)果用于改善生產(chǎn)經(jīng)營管理時，應(yīng)將企業(yè)看做一個系統(tǒng)，采取系統(tǒng)的措施，避免企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營從一個極端走向另一個極端。

4、財務(wù)分析人員素質(zhì)不高

目前，企業(yè)管理正朝著戰(zhàn)略管理的方向發(fā)展，根據(jù)戰(zhàn)略管理的要求，財務(wù)分析工作不僅涉及到企業(yè)各方面的業(yè)務(wù)活動和各個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，還涉及到其他方面的知識，諸如產(chǎn)品知識、技術(shù)知識、財經(jīng)稅收法規(guī)以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境等方面的知識。所以，財務(wù)分析人員不僅要掌握企業(yè)財務(wù)分析的知識和方法，而且還要有較寬的知識面。盡管近幾年我國財務(wù)人員的總體素質(zhì)有所提高，但仍不能適應(yīng)新時期財務(wù)分析的要求。同時，企業(yè)管理當(dāng)局對財務(wù)分析人員的素質(zhì)提高也重視不夠，導(dǎo)致財務(wù)分析的結(jié)果在改善企業(yè)經(jīng)營管理方面的作用非常有限。

二、改進(jìn)企業(yè)財務(wù)分析的對策

雖然我國目前的企業(yè)財務(wù)分析還存在許多問題，但從以下這幾個方面人手將有助于改進(jìn)企業(yè)的財務(wù)分析，從而達(dá)到提高財務(wù)分析在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理中的地位，改善企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理的目的。

1、提高對財務(wù)分析重要性的認(rèn)識

首先，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要把財務(wù)分析工作作為企業(yè)經(jīng)營管理的重要方法和手段來認(rèn)識，積極組織、協(xié)調(diào)各業(yè)務(wù)部門對財務(wù)分析的配合，支持、幫助財務(wù)分析人員熟悉本企業(yè)的業(yè)務(wù)流程，尊重財務(wù)分析人員的勞動成果，提高財務(wù)分析在整個企業(yè)經(jīng)營管理中的地位；其次，財務(wù)管理人員要認(rèn)識到搞好財務(wù)分析是發(fā)揮財務(wù)管理在企業(yè)管理中作用的最好途徑，要努力搞好財務(wù)分析，不斷提高分析質(zhì)量，從而為改善經(jīng)營管理、提高經(jīng)濟(jì)效益提供科學(xué)的依據(jù)。

2、提高財務(wù)人員素質(zhì)

如果財務(wù)分析人員的素質(zhì)較高，有時候根本沒有必要按教科書中的條條框框進(jìn)行分析，甚至只要通過直覺就可發(fā)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理中存在的問題，故企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要重視財務(wù)分析人員的素質(zhì)，選擇優(yōu)秀的財務(wù)分析人員。同時，企業(yè)應(yīng)在選擇優(yōu)秀財務(wù)分析人員的基礎(chǔ)上，在企業(yè)中設(shè)立專門的財務(wù)分析崗位，培養(yǎng)適應(yīng)本企業(yè)的專門的財務(wù)分析人員。在培養(yǎng)過程中，既要注重培養(yǎng)其基本分析能力和對各種來源的財務(wù)分析數(shù)據(jù)的合理修正能力；也要培養(yǎng)其綜合分析能力，以提高財務(wù)分析人員的綜合素質(zhì)。

3、建立科學(xué)的財務(wù)分析制度

“沒有規(guī)矩，不成方圓”。以制度來規(guī)范企業(yè)財務(wù)分析工作不失為一種好的舉措。盡管一些企業(yè)目前已建立了財務(wù)分析制度，但是還很不健全。科學(xué)的財務(wù)分析制度應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：首先，在企業(yè)中應(yīng)設(shè)立專門的財務(wù)分析崗位，配備專門的財務(wù)分析人員；其次，應(yīng)在制度中明確財務(wù)分析的目的，并明確財務(wù)分析的目標(biāo)和責(zé)任；再次，應(yīng)在制度中明確對財務(wù)分析工作質(zhì)量的要求，不論是方法的選擇還是指標(biāo)的確定，企業(yè)都應(yīng)有科學(xué)和統(tǒng)一的規(guī)范。

4、財務(wù)分析人員應(yīng)深入實際調(diào)查研究

財務(wù)分析是以正確的會計反映為基礎(chǔ)，必須聯(lián)系實際經(jīng)營活動。否則，就數(shù)字談數(shù)字，無法客觀地說明企業(yè)的實際經(jīng)營情況，無助于實際問題的解決。所以，財務(wù)分析人員要深入到企業(yè)的各個部門和各個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的實際中去，結(jié)合財務(wù)報告提供的信息進(jìn)行分析，以保證財務(wù)分析深刻、具體并且具有實用價值。

企業(yè)財務(wù)分析論文:企業(yè)財務(wù)分析與評價

財務(wù)報表是對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)營成果的總括反映，財務(wù)報表分析的主要目的，就是確定企業(yè)財務(wù)狀況的好壞、盈利能力的高低和償債能力的大小，這些信息是投資者和債權(quán)人進(jìn)行決策的重要依據(jù)。投資者是否對企業(yè)投資主要依據(jù)企業(yè)的獲利能力，而債權(quán)人是否向企業(yè)放貸則主要依據(jù)企業(yè)的償債能力。企業(yè)財務(wù)人員要從投資者和債權(quán)人角度分析企業(yè)獲利能力和償債能力，為其決策提供重要依據(jù)。企業(yè)管理部門也可借助于財務(wù)分析總結(jié)經(jīng)營管理工作的經(jīng)驗教訓(xùn)，從而不斷提高盈利水平。

一、短期償債能力的分析

短期償債能力是指企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負(fù)債及時足額償還的保證程度，它體現(xiàn)在資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和債務(wù)多少的相互關(guān)系上。其衡量指標(biāo)主要有流動比率和速動比率兩項。

1．流動比率

流動比率表明流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用以償還流動負(fù)債的能力，計算公式為：

流動比率=流動資產(chǎn)×流動負(fù)債

流動資產(chǎn)大于流動負(fù)債，一般表明償還短期能力強(qiáng)，流動比率越高，企業(yè)資產(chǎn)的流動性越大，表明企業(yè)有足夠變現(xiàn)的資產(chǎn)用于償債，但是，并不是流動比率越高越好。因為，比率太大表明流動資產(chǎn)占用較多，會影響經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)效率和獲利能力；如果比率過低，又說明償債能力較差。所以，一般認(rèn)為，合理的最低流動比率是2。這是因為，處在流動資產(chǎn)中，變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占流動資產(chǎn)總額的一半，剩下的流動性大動流動資產(chǎn)至少要等于流動負(fù)債，企業(yè)的償債能力才會有保證。

2．速動比率

速動比率用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即用于償付流動負(fù)債的能力。計算公式為：

速動比率=（流動資產(chǎn)一存貨）×流動負(fù)債

一般認(rèn)為，速動比率為1或稍大一點為好，低于1的速動比率認(rèn)為是短期償債能力偏低，但也不能一概而論，還要結(jié)合其他有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行具體分析。

二、長期償債能力的分析

分析企業(yè)的長期償債能力，主要是為了確定企業(yè)償還債務(wù)本金與支付債務(wù)利息的能力。主要衡量指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)。

1．資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率表明在企業(yè)的資產(chǎn)總額中，負(fù)債總額占多大比重。該指標(biāo)用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供的資金進(jìn)行經(jīng)營活動的能力，以及反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。其計算公式為：

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額×資產(chǎn)總額

這一比率不宜過大，因為過大則表明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)重，企業(yè)資金實力不強(qiáng)，不僅對債權(quán)人不利，而且企業(yè)也有瀕臨倒閉的危險。

2．產(chǎn)權(quán)比率

也稱資本負(fù)債率，是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志，反映企業(yè)所有者對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，計算公式為：

產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額×所有者權(quán)益

比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險越小，但企業(yè)不能充分地發(fā)揮負(fù)債的財務(wù)杠桿效應(yīng)。

3．利息保障倍數(shù)

也稱已獲利息倍數(shù)，計算公式為：

利息保障倍數(shù)=息稅前利潤×債務(wù)利息

該指標(biāo)反映了獲利能力對償還到期債務(wù)的保證程度。

三、營運(yùn)能力的分析

營運(yùn)能力是指企業(yè)通過內(nèi)部人力資源和生產(chǎn)資料的配置組合而對財務(wù)目標(biāo)所產(chǎn)生作用的大小，主要衡量指標(biāo)有營業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

1．營業(yè)周期

營業(yè)周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的這一段時間，其計算公式為：

營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)十應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快，營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。

2．存貨周轉(zhuǎn)率

此指標(biāo)用以測定企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度，其計算公式為：

存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本×存貨平均余額

一定時期內(nèi)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，每周期一次所需天數(shù)越少，說明經(jīng)營效率越高，庫存存貨適度，如過低，則說明采購過量或存貨積壓，要及時采取措施。

3．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率用以衡量企業(yè)應(yīng)收賬款的流動程度，其計算公式為：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額×應(yīng)收賬款平均余額

該指標(biāo)反映了企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低。一般認(rèn)為，越高越好，因為它表明收賬速度快，資金占用小，壞賬損失可以減少，流動性高，償債能力強(qiáng)，收賬費(fèi)用可能相應(yīng)地減少。

4．流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入×平均流動資產(chǎn)

該指標(biāo)反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，等于相對擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力，而延緩周轉(zhuǎn)速度，需要補(bǔ)充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資金浪費(fèi)，降低企業(yè)盈利能力。

5．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)車

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入×平均資產(chǎn)總額

該指標(biāo)反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。

四、盈利能力的分析

盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。對于投資人來說，不僅他們的股息是從盈利中支付的，而且盈利增長能使股票價格上升，在轉(zhuǎn)讓股票時還可獲得收益。對于債權(quán)人來說，利潤是企業(yè)用于償還債務(wù)的重要來源。對于企業(yè)經(jīng)營者來講，盈利水平的高低是衡量他們業(yè)績和管理效能優(yōu)劣的最重要指標(biāo)，同時，企業(yè)員工也會因企業(yè)利潤水平高、集體福利設(shè)施有較大改善而獲得更多的實惠?？傊磺信c企業(yè)有關(guān)的人，都關(guān)心企業(yè)的盈利能力并希望它不斷提高。反映企業(yè)盈利能力的主要指標(biāo)有銷售凈利率、銷售毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈值報酬率等。

1．銷售凈利率

銷售凈利率=凈利潤×銷售收入

該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。通過分析該指標(biāo)的升降變動，可以使企業(yè)在擴(kuò)大銷售的同時，注意改進(jìn)經(jīng)營管理，提高盈利水平。

2．銷售毛利率

銷售毛利率=毛利額×銷售收入

該指標(biāo)表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，還剩多少可以用于各項期間費(fèi)用和形成盈利。

3．資產(chǎn)凈利率

資產(chǎn)凈利率=凈利潤×平均資產(chǎn)總額

該指標(biāo)反映了企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果，否則相反?？梢岳觅Y產(chǎn)凈利率來分析企業(yè)經(jīng)營中存在的問題，提高銷售利潤率，加速資金周轉(zhuǎn)。

4．凈值報酬率

凈值報酬率也叫凈資產(chǎn)收益率，其計算公式為：

凈值報酬率=凈利潤×平均凈資產(chǎn)

企業(yè)從事財務(wù)管理活動的最終目的就是實現(xiàn)所有者財富最大化。從靜態(tài)角度來講。首先就

企業(yè)財務(wù)分析論文:企業(yè)財務(wù)分析方法的探討

財務(wù)分析是以財務(wù)報告及其相關(guān)資料為主要依據(jù)，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行評價和剖析，反映企業(yè)在運(yùn)營過程中的利弊得失，發(fā)展趨勢，從而為改進(jìn)企業(yè)財務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)決策提供重要的財務(wù)信息。

由于需求者的利益出發(fā)點不同，對于財務(wù)分析的要求也不同。這點企業(yè)在組織財務(wù)分析時，必須要適當(dāng)?shù)丶右钥紤]。

首先，就企業(yè)所有者而言，作為投資人，主要關(guān)注的是企業(yè)投資的回報率。而對于一般投資者而言，關(guān)心的是企業(yè)股息、紅利的發(fā)放問題，對于擁有企業(yè)控制權(quán)的投資者，則會更多地考慮如何增強(qiáng)企業(yè)競爭力，擴(kuò)大市場占有率，追求長期利益的持續(xù)、穩(wěn)定的增長。

其次，以企業(yè)債權(quán)人來看，債權(quán)人最為關(guān)注的是其債權(quán)的安全性，因此他們需求的是企業(yè)的償債能力方面的信息。

第三，就企業(yè)經(jīng)營決策者而言，他們則必須對企業(yè)經(jīng)營理財?shù)母鱾€方面，包括企業(yè)的運(yùn)營能力、償債能力、盈利能力以及社會貢獻(xiàn)能力等多方面的信息予以詳盡的了解和掌握，以便及時發(fā)現(xiàn)問題，采取對策，規(guī)劃和調(diào)整市場定位目標(biāo)、策略，從而進(jìn)一步挖掘潛力，為企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的持續(xù)穩(wěn)定增長奠定基礎(chǔ)。

第四，就政府管理機(jī)構(gòu)而言，在關(guān)注投資所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益的同時，更多地考慮社會效益，在謀求資本保全的前提下，期望能夠帶來穩(wěn)定增長的財政收入。

因此，在考核企業(yè)經(jīng)營狀況時，不僅要了解企業(yè)資金占用的使用效率，預(yù)測財政收入增長情況，有效地組織和調(diào)查社會資源的配置，而且還會借助財務(wù)分析信息，來檢查企業(yè)是否存在違法違紀(jì)、國有資產(chǎn)流失等問題，最終通過綜合分析對企業(yè)的發(fā)展后勁以及對社會的貢獻(xiàn)程度進(jìn)行分析考核。

盡管不同利益主體對財務(wù)分析的需求不同，需要企業(yè)在財務(wù)分析時根據(jù)不同的需求，來確定不同的側(cè)重點，但就企業(yè)總體而言，財務(wù)分析的內(nèi)容大致可歸納為四個方面的內(nèi)容：

1、營運(yùn)能力分析　2、償債能力分析　3、盈利能力分析　4　發(fā)展能力分析

其中，營運(yùn)能力是財務(wù)目標(biāo)實現(xiàn)的物質(zhì)基礎(chǔ)，償債能力是財務(wù)目標(biāo)實現(xiàn)的穩(wěn)健保證，盈利能力是前兩者共同作用的結(jié)果，同時也對它們的能力增強(qiáng)起著推動作用。

企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析就必然需要運(yùn)用一定的方法。財務(wù)分析的方法有很多種，但歸納起來主要有四個大類：

一、比較分析法

它是為了說明財務(wù)信息之間的數(shù)量關(guān)系與數(shù)量差異，為進(jìn)一步的分析指明方向。這種比較可以是靜態(tài)的比較，如：實際與計劃相比，也可以是動態(tài)的比較，如：本期與上期相比，報告期與基期相比等，還可以是強(qiáng)度的比較，如：本企業(yè)與同行業(yè)的其他企業(yè)相比較等。

二、趨勢分析法

趨勢分析法又稱水平分析法，是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中相同目標(biāo)，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動趨勢的一種方法，用于進(jìn)行趨勢分析的數(shù)據(jù)可以是絕對值，也可以是比率或百分比數(shù)據(jù)，采用這種方法，可以分析引起變化的主要原因、變動的性質(zhì)，并預(yù)測企業(yè)的未來發(fā)展前景。

趨勢分析法的具體運(yùn)用主要有以下三種方式：

㈠重要財務(wù)指標(biāo)的比較

它是將不同時期財務(wù)報告中的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行比較，直接觀察其增減變動情況及變動幅度，考察其發(fā)展趨勢，預(yù)測其發(fā)展前景。這種方式在統(tǒng)計學(xué)上稱之為動態(tài)分析。它可以有兩種方法來進(jìn)行。

1、定基動態(tài)比率：即用某一時期的數(shù)值作為固定的基期指標(biāo)數(shù)值，將其他的各期數(shù)值與其對比來分析。其計算公式為：定基動態(tài)比率=分析期數(shù)值÷固定基期數(shù)值。例如：以2000年為固定基期，分析2001年、2002年利潤增長比率，假設(shè)某企業(yè)2000年的凈利潤為100萬元，2001年的凈利潤為120萬元，2002年的凈利潤為150萬元。則：

2001年的定基動態(tài)比率=120÷100=120%

2002年的定基動態(tài)比率=150÷100=150%

2、環(huán)比動態(tài)比率：它是以每一分析期的前期數(shù)值為基期數(shù)值而計算出來的動態(tài)比率，其計算公式為：環(huán)比動態(tài)比率=分析期數(shù)值÷前期數(shù)值。仍以上例資料舉例，則：

2001年的環(huán)比動態(tài)比率=120÷100=120%

2002年的環(huán)比動態(tài)比率=150÷120=125%

㈡會計報表的比較

會計報表的比較是將連續(xù)數(shù)期的會計報表金額并列起來，比較其相同指標(biāo)的增減變動金額和幅度，據(jù)以判斷企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果發(fā)展變化的一種方法。運(yùn)用該方法進(jìn)行比較分析時，最好是既計算有關(guān)指標(biāo)增減變動的絕對值，又計算其增減變動的相對值。這樣可以有效地避免分析結(jié)果的片面性。

例如：某企業(yè)利潤表中反映2000年的凈利潤為50萬元，2001年的凈利潤為100萬元，2002年的凈利潤為160萬元。

通過絕對值分析：2001年較2000年相比，凈利潤增長了100-50=50（萬元）；2002年較2001年相比，凈利潤增長了160-100=60（萬元），說明2002年的效益增長好于2001年。

而通過相對值分析：2001年較2000年相比凈利潤增長率為：（100-50）÷50×100%=100%；2002年較2001年相比凈利潤增長率為：（160-100）÷100×100%=60%.則說明2002年的效益增長明顯不及2001年。

㈢會計報表項目構(gòu)成比較

這種方式是在會計報表比較的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的，它是以會計報表中的某個總體指標(biāo)為100%，計算出其各組成項目占該總體指標(biāo)的百分比，從而來比較各個項目百分比的增減變動，以此來判斷有關(guān)財務(wù)活動的變化趨勢。這種方式較前兩種更能準(zhǔn)確地分析企業(yè)財務(wù)活動的發(fā)展趨勢。它既可用于同一企業(yè)不同時期財務(wù)狀況的縱向比較，又可用于不同企業(yè)之間的橫向比較。同時，這種方法還能消除不同時期（不同企業(yè)）之間業(yè)務(wù)規(guī)模差異的影響，有利于分析企業(yè)的耗費(fèi)和盈利水平，但計算較為復(fù)雜。

在采用趨勢分析法時，必須注意以下問題：1、用于進(jìn)行對比的各個時期的指標(biāo)，在計算口徑上必須一致；2、必須剔除偶發(fā)性項目的影響，使作為分析的數(shù)據(jù)能反映正常的經(jīng)營狀況；3、應(yīng)用例外原則，對某項有顯著變動的指標(biāo)作重點分析，研究其生產(chǎn)的原因，以便采取對策，趨利避害。

三、比率分析法

比率分析法是把某些彼此存在關(guān)聯(lián)的項目加以對比，計算出比率，據(jù)以確定經(jīng)濟(jì)活動變動程度的分析方法。比率是相對數(shù)，采用這種方法，能夠把某些條件下的不可比指標(biāo)變?yōu)榭梢员容^的指標(biāo)，以利于進(jìn)行分析。

常用的財務(wù)分析比率通常可分為以下三類：

（一）反映償債能力的財務(wù)比率

它又分為短期償債能力和長期償債能力兩類。

1、短期償債能力

短期償債能力是指企業(yè)償還短期債務(wù)的能力，短期償債能力不足，不僅影響企業(yè)的秩序，增加今后籌集資金的成本與難度，還可能使企業(yè)陷入次物危機(jī)，甚至破產(chǎn)。一般來說，企業(yè)應(yīng)該以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債，而不應(yīng)依靠變賣長期資產(chǎn)，所以分析短期企業(yè)償債能力可以通過以下比率來進(jìn)行。

①流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債×100%.

這一比率用于衡量企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的保障程度，也就是流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動負(fù)債的能力。但在流動資產(chǎn)中往往有些項目在實際情況下不能很快轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金。例如從會計處理方面來看，呆帳、壞帳是通過其他應(yīng)收款、長期應(yīng)收帳款等科目反映的。從穩(wěn)健原則出發(fā)，應(yīng)在計算流動比率指標(biāo)時予以扣除。

②速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債×100%.

該指標(biāo)用于衡量企業(yè)流動資產(chǎn)可以在當(dāng)前償還流動負(fù)債的能力。通常速動比率越高，債權(quán)人的債務(wù)風(fēng)險越小。

速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨

這是財政部93年頒布的《企業(yè)財務(wù)通則》中規(guī)定的計算方法。但由于該種方法的計算使速動資產(chǎn)中包含了數(shù)額多的預(yù)付帳款和其他流動資產(chǎn)等，在流動資產(chǎn)中占有相當(dāng)大的比重，卻又難以隨時變現(xiàn)以償還債務(wù)的資產(chǎn)，致使計算結(jié)果缺乏謹(jǐn)慎性。為此，國外的許多企業(yè)則采用速動資產(chǎn)=貨幣資金+短期可上市證券+應(yīng)收帳款凈值的方法進(jìn)行計算。其中，貨幣資金不含其他貨幣資金，如外埠存款等；應(yīng)收帳款則要扣除長期應(yīng)收款。

③現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+銀行存款+現(xiàn)金當(dāng)量）/流動負(fù)債×100%

衡量企業(yè)即時償付能力最為穩(wěn)健的指標(biāo)就是現(xiàn)金比率，其中的現(xiàn)金當(dāng)量為預(yù)期三個月內(nèi)可收回的債務(wù)，股票投資，這個指標(biāo)在分析企業(yè)財務(wù)困難，面臨破產(chǎn)清算危機(jī)時尤為重要。

㈡長期償債能力

長期償債能力是指企業(yè)償還長期利息與本金的能力，一般而言，企業(yè)借長期負(fù)債主要是用于長期投資，因此，最好是用投資產(chǎn)生的效益償還利息與本金。所以通常以資產(chǎn)負(fù)債率和利息收入倍數(shù)兩項指標(biāo)來衡量企業(yè)的長期負(fù)債能力。

①資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

資產(chǎn)負(fù)債又稱為財務(wù)杠桿，由于所有者權(quán)益不需償還，所以財務(wù)杠桿越高，債權(quán)人所受的保障就越低。但這并不是說資產(chǎn)負(fù)債率越低越好，因為一定的負(fù)債表明企業(yè)的管理者能夠有效地運(yùn)用股東的資金，幫助股東用較少的資金進(jìn)行較大規(guī)模的經(jīng)營，所以資產(chǎn)負(fù)債率過低，說明企業(yè)沒有很好地利用其資金。一般說來，資產(chǎn)負(fù)債率保持在30%左右的水平較為合適。

②利息收入倍數(shù)

利息收入倍數(shù)=經(jīng)營利潤/利息費(fèi)用=（凈利潤+所得稅+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用

利息收入倍數(shù)考察企業(yè)的營業(yè)利潤是否足以支付當(dāng)年的利息費(fèi)用，它從企業(yè)經(jīng)營活動的獲利能力方面分析其長期償債能力，一般說來，利息收入倍數(shù)越大，長期償債能力越強(qiáng)。

（二）反映營運(yùn)能力的財務(wù)比率

營運(yùn)能力是以企業(yè)各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度來衡量企業(yè)資產(chǎn)利用的效率。周轉(zhuǎn)速度越快，表明企業(yè)的各項資產(chǎn)進(jìn)入生產(chǎn)、銷售等經(jīng)營環(huán)節(jié)的速度越快，那么其形成收入和利潤的周期就越短，經(jīng)營效率自然就越高。一般說來，反映企業(yè)營運(yùn)能力的比率主要有以下五個。

①應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收帳款平均余額

②存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額

③流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/流動資產(chǎn)平均余額

④固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值

⑤總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/總資產(chǎn)平均值

由于上述的這些周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的分子、分母分別來自資產(chǎn)負(fù)債表和損益表，而資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)是某一時點的靜態(tài)數(shù)據(jù)，損益表數(shù)據(jù)則是整個報告期的動態(tài)數(shù)據(jù)，所以為了使分子、分母在時間上具有一致性，就必須將資產(chǎn)負(fù)債表上的數(shù)據(jù)折算成整個報告期的平均值。一般說來，上述指標(biāo)越高，說明企業(yè)的經(jīng)營效率越高。但數(shù)量只是單方面的因素，在進(jìn)行分析時，要考慮避免片面性的問題，還必須注意各資產(chǎn)項目的組成結(jié)構(gòu)，構(gòu)成不同，分析的結(jié)果也就不同。

（三）反映盈利能力的財務(wù)比率

盈利能力是與企業(yè)相關(guān)的各方關(guān)注的焦點，同時也是企業(yè)成敗的關(guān)鍵，只有保持企業(yè)的長期盈利性，才能真正做到持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營。反映企業(yè)盈利能力的比率有很多，但常用的不外乎以下幾種：

①毛利率=（銷售收入-成本）/銷售收入×100%

②營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/銷售收入×100%=（凈利潤+所得稅+利息費(fèi)用）/銷售收入×100%

③凈利潤率=凈利潤/銷售收入×100%

④總資產(chǎn)報酬率=凈利潤/總資產(chǎn)平均值×100%

⑤權(quán)益報酬率=凈利潤/權(quán)益平均值×100%

上述比率中，毛利率、營業(yè)利潤率、凈利潤率分別說明企業(yè)生產(chǎn)（或銷售）過程，經(jīng)營活動和整體的盈利能力，越高說明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)；資產(chǎn)報酬率反映股東和債權(quán)人共同投入資金的盈利能力，權(quán)益報酬率則反映股東投入資金的盈利狀況。權(quán)益報酬率與財務(wù)杠桿有關(guān)，如果資產(chǎn)的報酬率相同，則財務(wù)杠桿越高，企業(yè)權(quán)益報酬率也越高，因為股東用較少的資金實現(xiàn)了同等的收益能力。但正如前面分析的，同樣，財務(wù)杠桿高則企業(yè)債權(quán)人所受的保障就會降低，這樣，企業(yè)的信用就會隨之下降，給企業(yè)的未來發(fā)展帶來隱患。

上述各個比率反映的都是企業(yè)分析當(dāng)期的盈利能力狀況，對于經(jīng)營者而言，可以充分體現(xiàn)其工作業(yè)績，因而倍受關(guān)注，而對于投資者而言，可能更為關(guān)注的是企業(yè)未來的盈利能力，也就是企業(yè)的成長性問題，成長性好的企業(yè)具有更廣闊的發(fā)展前景。因此，對于企業(yè)未來盈利能力的分析也很有必要。

一般說來，可以通過企業(yè)過去幾期的銷售收入、營業(yè)利潤、凈利潤等指標(biāo)的增減變化情況來預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展前景。

常用的分析比率有：

①銷售收入增長率=（本期銷售收入-上期銷售收入）/上期銷售收入×100%

②營業(yè)利潤增長率=（本期銷售利潤-上期銷售利潤）/上期銷售利潤×100%

③凈利潤增長率=（本期凈利潤-上期凈利潤）/上期凈利潤×100%

在采用上述比率進(jìn)行分析時，可以根據(jù)已掌握的企業(yè)連續(xù)若干期的數(shù)據(jù)逐年進(jìn)行對比，通過環(huán)比分析，較為精確地預(yù)測出企業(yè)未來的發(fā)展前景。

四、因素分析法

因素分析法又稱為因素替換法，或連環(huán)替代法，它是用來確定幾個相互關(guān)聯(lián)的因素對分析對象影響程度的一種分析方法。采用這種分析方法的前提是當(dāng)有若干個因素對分析對象發(fā)生影響時，若分析其中某一個因素則假定其他各因素都不變化，從而確定需分析的這個因素單獨(dú)發(fā)生變化所產(chǎn)生的影響。

因素分析法既可以全面分析若干因素對某一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的共同影響，又可以單獨(dú)分析其中某個因素對某一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響，在財務(wù)分析中應(yīng)用十分廣泛。但在應(yīng)用這一方法時必須注意以下幾方面的問題：

1、因素分解的關(guān)聯(lián)性。即確定構(gòu)成經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的因素，必須是客觀上存在著的因果關(guān)系，要能夠反映形成該項指標(biāo)差異的內(nèi)在構(gòu)成原因，否則就失去了其存在價值。

2、因素替代的順序性。替代因素時，必須按照各因素的依存關(guān)系，排列成一定的順序并依次替代，不可隨意加以顛倒，否則就會得出不同的計算結(jié)果。一般而言，確定正確排列因素替代程序的原則是，按分析對象的性質(zhì)，從諸因素相互依存關(guān)系出發(fā)，并使分析結(jié)果有助于分清責(zé)任。

3、順序替代的連環(huán)性。連環(huán)替代法在計算每一個因素變動的影響時，都是在前一次計算的基礎(chǔ)上進(jìn)行，并采用連環(huán)比較的方法確定因素變化影響結(jié)果。因為只有保持計算程序上的連環(huán)性，才能使各個因素影響之和，等于分析指標(biāo)變動的差異，以全面說明分析指標(biāo)變動的原因。

4、計算結(jié)果的假定性。連環(huán)替代法計算的各因素變動的影響數(shù)，會因替代計算順序的不同而有差別，因而計算結(jié)果不免帶有假定性，即它不可能使每個因素計算的結(jié)果，都達(dá)到絕對地準(zhǔn)確。它只是在某種假定前提下的影響結(jié)果，離開了這種假定前提條件，也就不會是這種影響結(jié)果。為此，分析時財務(wù)人員應(yīng)力求使這種假定是合乎邏輯的假定，是具有實際經(jīng)濟(jì)意義的假定。這樣，計算結(jié)果的假定性，才不致于妨礙分析的有效性。

企業(yè)財務(wù)分析的方法有很多種，但并不是企業(yè)在每次財務(wù)分析時都需要逐一運(yùn)用這些方法，可以是有針對性地根據(jù)企業(yè)各方的實際需要從中選擇一種或幾種方法來加以分析，也可以通過多種方法從不同的側(cè)面去分析企業(yè)某一方面的能力或預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展前景。如何合理有效地運(yùn)用這些方法，則需要我們在實際工作中不斷地去探索，去發(fā)現(xiàn)。

企業(yè)財務(wù)分析論文:企業(yè)財務(wù)分析方法介紹

財務(wù)分析是企圖了解一個企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況的真實面目，從晦澀的會計程序中將會計數(shù)據(jù)背后的經(jīng)濟(jì)涵義挖掘出來，為投資者和債權(quán)人提供決策基礎(chǔ)。由于會計系統(tǒng)只是有選擇地反映經(jīng)濟(jì)活動，而且它對一項經(jīng)濟(jì)活動的確認(rèn)會有一段時間的滯后，再加上會計準(zhǔn)則自身的不完善性，以及管理者有選擇會計方法的自由，使得財務(wù)報告不可避免地會有許多不恰當(dāng)?shù)牡胤?。雖然審計可以在一定程度上改善這一狀況，但審計師并不能絕對保證財務(wù)報表的真實性和恰當(dāng)性，他們的工作只是為報表的使用者作出正確的決策提供一個合理的基礎(chǔ)，所以即使是經(jīng)過審計，并獲得無保留意見審計報告的財務(wù)報表，也不能完全避免這種不恰當(dāng)性。這使得財務(wù)分析變得尤為重要。

一、財務(wù)分析的主要方法

一般來說，財務(wù)分析的方法主要有以下四種：

1.比較分析：是為了說明財務(wù)信息之間的數(shù)量關(guān)系與數(shù)量差異，為進(jìn)一步的分析指明方向。這種比較可以是將實際與計劃相比，可以是本期與上期相比，也可以是與同行業(yè)的其他企業(yè)相比；

2.趨勢分析：是為了揭示財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變化及其原因、性質(zhì)，幫助預(yù)測未來。用于進(jìn)行趨勢分析的數(shù)據(jù)既可以是絕對值，也可以是比率或百分比數(shù)據(jù)；

3.因素分析：是為了分析幾個相關(guān)因素對某一財務(wù)指標(biāo)的影響程度，一般要借助于差異分析的方法；

4.比率分析：是通過對財務(wù)比率的分析，了解企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，往往要借助于比較分析和趨勢分析方法。

上述各方法有一定程度的重合。在實際工作當(dāng)中，比率分析方法應(yīng)用最廣。

二、財務(wù)比率分析

財務(wù)比率最主要的好處就是可以消除規(guī)模的影響，用來比較不同企業(yè)的收益與風(fēng)險，從而幫助投資者和債權(quán)人作出理智的決策。它可以評價某項投資在各年之間收益的變化，也可以在某一時點比較某一行業(yè)的不同企業(yè)。由于不同的決策者信息需求不同，所以使用的分析技術(shù)也不同。

1.財務(wù)比率的分類

一般來說，用三個方面的比率來衡量風(fēng)險和收益的關(guān)系：

1） 償債能力：反映企業(yè)償還到期債務(wù)的能力；

2） 營運(yùn)能力：反映企業(yè)利用資金的效率；

3） 盈利能力：反映企業(yè)獲取利潤的能力。

上述這三個方面是相互關(guān)聯(lián)的。例如，盈利能力會影響短期和長期的流動性，而資產(chǎn)運(yùn)營的效率又會影響盈利能力。因此，財務(wù)分析需要綜合應(yīng)用上述比率。

2. 主要財務(wù)比率的計算與理解：

下面，我們?nèi)砸詀bc公司的財務(wù)報表（年末數(shù)據(jù)）為例，分別說明上述三個方面財務(wù)比率的計算和使用。

1） 反映償債能力的財務(wù)比率：

短期償債能力：

短期償債能力是指企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。短期償債能力不足，不僅會影響企業(yè)的資信，增加今后籌集資金的成本與難度，還可能使企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī)，甚至破產(chǎn)。一般來說，企業(yè)應(yīng)該以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債，而不應(yīng)靠變賣長期資產(chǎn)，所以用流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的數(shù)量關(guān)系來衡量短期償債能力。以abc公司為例：

流動比率 = 流動資產(chǎn) / 流動負(fù)債 = 1.53

速動比率 = （流動資產(chǎn)－存貨－待攤費(fèi)用）/ 流動負(fù)債 =1.53

現(xiàn)金比率 = （現(xiàn)金＋有價證券）/ 流動負(fù)債 =0.242

流動資產(chǎn)既可以用于償還流動負(fù)債，也可以用于支付日常經(jīng)營所需要的資金。所以，流動比率高一般表明企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)，但如果過高，則會影響企業(yè)資金的使用效率和獲利能力。究竟多少合適沒有定律，因為不同行業(yè)的企業(yè)具有不同的經(jīng)營特點，這使得其流動性也各不相同；另外，這還與流動資產(chǎn)中現(xiàn)金、應(yīng)收帳款和存貨等項目各自所占的比例有關(guān)，因為它們的變現(xiàn)能力不同。為此，可以用速動比率（剔除了存貨和待攤費(fèi)用）和現(xiàn)金比率（剔除了存貨、應(yīng)收款、預(yù)付帳款和待攤費(fèi)用）輔助進(jìn)行分析。一般認(rèn)為流動比率為2，速動比率為1比較安全，過高有效率低之嫌，過低則有管理不善的可能。但是由于企業(yè)所處行業(yè)和經(jīng)營特點的不同，應(yīng)結(jié)合實際情況具體分析。

長期償債能力：

長期償債能力是指企業(yè)償還長期利息與本金的能力。一般來說，企業(yè)借長期負(fù)債主要是用于長期投資，因而最好是用投資產(chǎn)生的收益償還利息與本金。通常以負(fù)債比率和利息收入倍數(shù)兩項指標(biāo)衡量企業(yè)的長期償債能力。以abc公司為例：

負(fù)債比率 = 負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額 = 0.33

利息收入倍數(shù)=經(jīng)營凈利潤/利息費(fèi)用=（凈利潤＋所得稅＋利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用=32.2

負(fù)債比率又稱財務(wù)杠桿，由于所有者權(quán)益不需償還，所以財務(wù)杠桿越高，債權(quán)人所受的保障就越低。但這并不是說財務(wù)杠桿越低越好，因為一定的負(fù)債表明企業(yè)的管理者能夠有效地運(yùn)用股東的資金，幫助股東用較少的資金進(jìn)行較大規(guī)模的經(jīng)營，所以財務(wù)杠桿過低說明企業(yè)沒有很好地利用其資金。一般來說，象abc公司這樣的財務(wù)杠桿水平比較合適。

利息收入倍數(shù)考察企業(yè)的營業(yè)利潤是否足以支付當(dāng)年的利息費(fèi)用，它從企業(yè)經(jīng)營活動的獲利能力方面分析其長期償債能力。一般來說，這個比率越大，長期償債能力越強(qiáng)。從這個比率來看，abc公司的長期償債能力較強(qiáng)。

（2） 反映營運(yùn)能力的財務(wù)比率

營運(yùn)能力是以企業(yè)各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度來衡量企業(yè)資產(chǎn)利用的效率。周轉(zhuǎn)速度越快，表明企業(yè)的各項資產(chǎn)進(jìn)入生產(chǎn)、銷售等經(jīng)營環(huán)節(jié)的速度越快，那么其形成收入和利潤的周期就越短，經(jīng)營效率自然就越高。一般來說，包括以下五個指標(biāo)：

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 = 賒銷收入凈額 / 應(yīng)收帳款平均余額 =17.78

存貨周轉(zhuǎn)率 = 銷售成本 / 存貨平均余額 = 4996.94

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入凈額 / 流動資產(chǎn)平均余額 = 1.47

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入凈額 / 固定資產(chǎn)平均凈值 = 0.85

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入凈額 / 總資產(chǎn)平均值 = 0.52

由于上述的這些周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的分子、分母分別來自資產(chǎn)負(fù)債表和損益表，而資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)是某一時點的靜態(tài)數(shù)據(jù)，損益表數(shù)據(jù)則是整個報告期的動態(tài)數(shù)據(jù)，所以為了使分子、分母在時間上具有一致性，就必須將取自資產(chǎn)負(fù)債表上的數(shù)據(jù)折算成整個報告期的平均額。通常來講，上述指標(biāo)越高，說明企業(yè)的經(jīng)營效率越高。但數(shù)量只是一個方面的問題，在進(jìn)行分析時，還應(yīng)注意各資產(chǎn)項目的組成結(jié)構(gòu)，如各種類型存貨的相互搭配、存貨的質(zhì)量、適用性等。

3） 反映盈利能力的財務(wù)比率：

盈利能力是各方面關(guān)心的核心，也是企業(yè)成敗的關(guān)鍵，只有長期盈利，企業(yè)才能真正做到持續(xù)經(jīng)營。因此無論是投資者還是債權(quán)人，都對反映企業(yè)盈利能力的比率非常重視。一般用下面幾個指標(biāo)衡量企業(yè)的盈利能力，再以abc公司為例：

毛利率=（銷售收入－成本）/ 銷售收入 = 71.73%

營業(yè)利潤率 =營業(yè)利潤 / 銷售收入=（凈利潤＋所得稅＋利息費(fèi)用）/ 銷售收入 = 36.64%

凈利潤率 = 凈利潤 / 銷售收入 = 35.5%

總資產(chǎn)報酬率 = 凈利潤 / 總資產(chǎn)平均值 = 18.48%

權(quán)益報酬率 = 凈利潤 / 權(quán)益平均值 = 23.77%

每股利潤=凈利潤/流通股總股份= 0.687（假設(shè)該企業(yè)共有流通股10，000，000股）

上述指標(biāo)中， 毛利率、營業(yè)利潤率和凈利潤率分別說明企業(yè)生產(chǎn)（或銷售）過程、經(jīng)營活動和企業(yè)整體的盈利能力，越高則獲利能力越強(qiáng)；資產(chǎn)報酬率反映股東和債權(quán)人共同投入資金的盈利能力；權(quán)益報酬率則反映股東投入資金的盈利狀況。權(quán)益報酬率是股東最為關(guān)心的內(nèi)容，它與財務(wù)杠桿有關(guān)，如果資產(chǎn)的報酬率相同，則財務(wù)杠桿越高的企業(yè)權(quán)益報酬率也越高，因為股東用較少的資金實現(xiàn)了同等的收益能力。每股利潤只是將凈利潤分配到每一份股份，目的是為了更簡潔地表示權(quán)益資本的盈利情況。衡量上述盈利指標(biāo)是高還是低，一般要通過與同行業(yè)其他企業(yè)的水平相比較才能得出結(jié)論。就一般情況而言，abc公司的盈利指標(biāo)是比較高的。

對于上市公司來說，由于其發(fā)行的股票有價格數(shù)據(jù)，一般還計算一個重要的比率，就是市盈率。市盈率=每股市價/每股收益，它代表投資者為獲得的每一元錢利潤所愿意支付的價格。它一方面可以用來證實股票是否被看好，另一方面也是衡量投資代價的尺度，體現(xiàn)了投資該股票的風(fēng)險程度。假設(shè)abc公司為上市公司，股票價格為25元，則其市盈率= 25 / 0.68 = 36.76倍。該項比率越高，表明投資者認(rèn)為企業(yè)獲利的潛力越大，愿意付出更高的價格購買該企業(yè)的股票，但同時投資風(fēng)險也高。市盈率也有一定的局限性，因為股票市價是一個時點數(shù)據(jù)，而每股收益則是一個時段數(shù)據(jù)，這種數(shù)據(jù)口徑上的差異和收益預(yù)測的準(zhǔn)確程度都為投資分析帶來一定的困難。同時，會計政策、行業(yè)特征以及人為運(yùn)作等各種因素也使每股收益的確定口徑難以統(tǒng)一，給準(zhǔn)確分析帶來困難。

在實際當(dāng)中，我們更為關(guān)心的可能還是企業(yè)未來的盈利能力，即成長性。成長性好的企業(yè)具有更廣闊的發(fā)展前景，因而更能吸引投資者。一般來說，可以通過企業(yè)在過去幾年中銷售收入、銷售利潤、凈利潤等指標(biāo)的增長幅度來預(yù)測其未來的增長前景。

銷售收入增長率=（本期銷售收入－上期銷售收入）/上期銷售收入×100% = 95%

營業(yè)利潤增長率=（本期銷售利潤－上期銷售利潤）/上期銷售利潤×100% = 113%

凈利潤增長率 =（本期凈利潤－上期凈利潤）/上期凈利潤×100% = 83%

從這幾項指標(biāo)來看，abc公司的獲利能力和成長性都比較好。當(dāng)然，在評價企業(yè)成長性時，最好掌握該企業(yè)連續(xù)若干年的數(shù)據(jù)，以保證對其獲利能力、經(jīng)營效率、財務(wù)風(fēng)險和成長性趨勢的綜合判斷更加精確。

三、現(xiàn)金流分析

在財務(wù)比率分析當(dāng)中，沒有考慮現(xiàn)金流的問題，而我們在前面已經(jīng)講過現(xiàn)金流對于一個企業(yè)的重要意義，因此，下面我們就來具體地看一看如何對現(xiàn)金流進(jìn)行分析。

分析現(xiàn)金流要從兩個方面考慮。一個方面是現(xiàn)金流的數(shù)量，如果企業(yè)總的現(xiàn)金流為正，則表明企業(yè)的現(xiàn)金流入能夠保證現(xiàn)金流出的需要。但是，企業(yè)是如何保證其現(xiàn)金流出的需要的呢？這就要看其現(xiàn)金流各組成部分的關(guān)系了。這方面的分析我們在前面已經(jīng)詳細(xì)論述過，這里不再重復(fù)。另一個方面是現(xiàn)金流的質(zhì)量。這包括現(xiàn)金流的波動情況、企業(yè)的管理情況，如銷售收入的增長是否過快，存貨是否已經(jīng)過時或流動緩慢，應(yīng)收帳款的可收回性如何，各項成本控制是否有效等等。最后是企業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境，如行業(yè)前景，行業(yè)內(nèi)的競爭格局，產(chǎn)品的生命周期等。所有這些因素都會影響企業(yè)產(chǎn)生未來現(xiàn)金流的能力。

在部分一的分析中我們已經(jīng)指出，abc公司的現(xiàn)金流狀況令人擔(dān)憂，但從上面的比率分析中卻很難發(fā)現(xiàn)這一點，這使我們從另一個方面深刻認(rèn)識到現(xiàn)金流分析不可替代的作用。

四、小結(jié)

對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的分析主要通過比率分析實現(xiàn)。常用的財務(wù)比率衡量企業(yè)三個方面的情況，即償債能力、營運(yùn)能力和盈利能力。使用杜邦圖可以將上述比率有機(jī)地結(jié)合起來，深入了解企業(yè)的整體狀況。對現(xiàn)金流的分析一般不能通過比率分析實現(xiàn)，而是要求從現(xiàn)金流的數(shù)量和質(zhì)量兩個方面評價企業(yè)的現(xiàn)金流動情況，并據(jù)此判斷其產(chǎn)生未來現(xiàn)金流的能力。比率分析與現(xiàn)金流分析作用各不相同，不可替代。

企業(yè)財務(wù)分析論文:企業(yè)財務(wù)分析與財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系

摘要：任何企業(yè)都會面臨一定的財務(wù)風(fēng)險，其客觀存在，不以人的意志為轉(zhuǎn)移。然而，倘若企業(yè)通過良好的財務(wù)分析，能夠?qū)ω攧?wù)風(fēng)險進(jìn)行有效防范和控制。對此，企業(yè)應(yīng)圍繞財務(wù)風(fēng)險加強(qiáng)財務(wù)分析，對企業(yè)運(yùn)營中的各種財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行及時預(yù)測和防范，從而提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益?；诖耍疚膶Υ苏归_一定探討，希望在一定程度上有助于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險 財務(wù)分析 防范 預(yù)測 控制

一、當(dāng)前我國企業(yè)普遍采用的財務(wù)分析方法

（一）對比分析法

對比分析法，顧名思義，就是將一組或一組以上可進(jìn)行對比的數(shù)據(jù)或指標(biāo)，兩兩對比、分析、考察，從而判斷企業(yè)的實際經(jīng)營情況與當(dāng)前企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。通常企業(yè)在進(jìn)行對比分析時，多是將本期數(shù)與計劃數(shù)、本期數(shù)與上期數(shù)、企業(yè)數(shù)據(jù)與行業(yè)數(shù)據(jù)、本部門實際數(shù)與其他部門實際數(shù)等指標(biāo)進(jìn)行對比和分析。

（二）結(jié)構(gòu)分析法

結(jié)構(gòu)分析法是指將某一項財務(wù)指標(biāo)看做一個整體，以其某個組成部分的數(shù)據(jù)作為分子，除以該項整體財務(wù)指標(biāo)，以計算其結(jié)構(gòu)比率。通過對結(jié)構(gòu)比率的分析，不僅能夠了解各個因素的比重和結(jié)構(gòu)，還能對各個因素的結(jié)構(gòu)和成分進(jìn)行合理性評價，并且找出各個因素的變化規(guī)律。

（三）因素分析法

某一個數(shù)據(jù)指標(biāo)的影響因素可能有多個，因素分析法就是將某一個數(shù)據(jù)指標(biāo)分解成多個具體的因素。之后按照某一順序從某個因素開始，作為替換變量逐一替換。在替換的過程中，當(dāng)其他因素不為替換變量時，均看作為確定因素。通過因素分析，可以測算出某個數(shù)據(jù)指標(biāo)都受到哪些因素的影響，以及各個因素對指標(biāo)變動的影響程度。

（四）趨勢分析法

趨勢分析法，是在參照財務(wù)報表的基礎(chǔ)上，將表中相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)的兩期或多期連續(xù)的數(shù)據(jù)比率或指標(biāo)以定基對比和環(huán)比對比的形式進(jìn)行對比分析，以獲得其增減變動的數(shù)額、方向、幅度等信息，以揭示企業(yè)的現(xiàn)金流變化情況和運(yùn)營情況，是一種趨勢變化分析方法。

二、我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險來源與類型

（一）償債風(fēng)險

償債風(fēng)險基本是每個企業(yè)都會面臨的一項財務(wù)風(fēng)險。償債風(fēng)險的來源有兩個方面，詳見表1。

（二）收益變動風(fēng)險

由于企業(yè)所面臨的市場環(huán)境日益變化，競爭也逐日加劇。在這種背景下，企業(yè)資金使用效益具有一定的不確定性，直接導(dǎo)致企業(yè)在運(yùn)營中會面臨收益變動風(fēng)險。企業(yè)為了降低資金成本，往往采用負(fù)債融資模式。同時還能依靠財務(wù)杠桿放大企業(yè)收益。但是同時，卻也使企業(yè)的風(fēng)險被放大。

（三）現(xiàn)金風(fēng)險

企業(yè)現(xiàn)金持有量的不足容易給企業(yè)帶來現(xiàn)金風(fēng)險。倘若企業(yè)現(xiàn)金持有量過少，那么企業(yè)的正常支出將不能被保證，不僅會影響企業(yè)的生存維系，還會對企業(yè)信譽(yù)帶來一定影響。然而，倘若企業(yè)的現(xiàn)金持有量過多，企業(yè)的機(jī)會成本會被增加，企業(yè)的利潤率將會受損。因此，企業(yè)現(xiàn)金持有量過多或過低都會引起現(xiàn)金風(fēng)險。

（四）應(yīng)收賬款風(fēng)險

應(yīng)收賬款，是企業(yè)應(yīng)收而未收的款項。通常是由于回收時間的不確定性或者回收金額的不確定性所引起。詳見表2。

三、合理利用財務(wù)分析預(yù)防財務(wù)風(fēng)險

（一）將財務(wù)分析提高到戰(zhàn)略高度，結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略防范財務(wù)風(fēng)險

企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)分析時，不能單純的為了財務(wù)分析而分析，應(yīng)在分析之前明確企業(yè)戰(zhàn)略，從戰(zhàn)略的高度進(jìn)行財務(wù)分析，有所側(cè)重。具體而言，企業(yè)通常有兩種戰(zhàn)略，即成本領(lǐng)先戰(zhàn)略和差異化戰(zhàn)略。戰(zhàn)略的選擇不同，財務(wù)分析指標(biāo)的側(cè)重也將不同。倘若企業(yè)選擇成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，那么其在進(jìn)行財務(wù)分析時，會發(fā)現(xiàn)企業(yè)的毛利率較低，同時周轉(zhuǎn)率則較高。企業(yè)可在成本領(lǐng)先的戰(zhàn)略之下，薄利多銷。同樣，倘若企業(yè)選擇差異化戰(zhàn)略，那么其在進(jìn)行財務(wù)分析時，會發(fā)現(xiàn)企業(yè)毛利率較高，周轉(zhuǎn)率較低，主要是因為企業(yè)采取了差異化的戰(zhàn)略，注重產(chǎn)品特色，價格制定較高。因此，企業(yè)所選擇的戰(zhàn)略不同，財務(wù)分析結(jié)果有很大差異，對此企業(yè)應(yīng)有所側(cè)重，有所針對的防范財務(wù)風(fēng)險。

（二）充分利用企業(yè)財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行財務(wù)分析以有效防范財務(wù)風(fēng)險

1、資產(chǎn)分析

一般而言，在企業(yè)資產(chǎn)中，應(yīng)收賬款和存貨的比重通常較大。因此，加強(qiáng)對二者的財務(wù)分析較為重要。倘若企業(yè)的“流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”較低，那么可能表明企業(yè)的銷售渠道位于下流，企業(yè)應(yīng)以打通銷售渠道作為其當(dāng)務(wù)之急。同時還能間接減少其銷售費(fèi)用。此外，倘若企業(yè)“固定資產(chǎn)比例”過高，企業(yè)應(yīng)圍繞資產(chǎn)分布和利用情況，防止資產(chǎn)閑置和產(chǎn)能過剩。

2、損益分析

企業(yè)的收入通常是銷售收入。其他收入雖然也是收入的構(gòu)成，但是比例一般較小。因此，企業(yè)在進(jìn)行收入分析時，主要可以對產(chǎn)品銷售收入以及與其相關(guān)的產(chǎn)品單價和銷售數(shù)量展開分析。其中，銷售數(shù)量的分析，可以以產(chǎn)品類別、地區(qū)等進(jìn)行劃分，分別予以分析。同理，企業(yè)的成本構(gòu)成主要是營業(yè)成本，以及期間費(fèi)用（管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用）。在對成本進(jìn)行分析時，企業(yè)可以按照產(chǎn)品類別、銷售區(qū)域、部門進(jìn)行分析，從而有效控制成本，防范財務(wù)風(fēng)險。

（三）嚴(yán)格進(jìn)行成本控制分析

成本控制分析是企業(yè)財務(wù)分析的一項重點。企業(yè)唯有控制好成本，才能真正防范財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)在進(jìn)行成本控制分析中，始終要圍繞企業(yè)的整體控制目標(biāo)，在此基礎(chǔ)上對企業(yè)成本的升降原因進(jìn)行分析與揭示，及時查明成本的影響因素。

其次，要明確成本控制的關(guān)鍵因素和能夠引起財務(wù)風(fēng)險的潛在成本風(fēng)險控制點，分重點的制定成本控制的有效方法和操作規(guī)范。就方法而言，可以參考《管理會計》知識，利用“本、量、利”的分析模型，對變動成本、盈虧平衡點、邊際貢獻(xiàn)等進(jìn)行分析和測算，做好全成本核算管理，通過有效的成本控制措施，將財務(wù)風(fēng)險防范于未然。

（四）利用 swot 模型進(jìn)行分析

企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)通常是對企業(yè)過去的信息進(jìn)行反映。企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的目的是為了未來持續(xù)經(jīng)營?！皊wot”模型能夠在依據(jù)企業(yè)現(xiàn)實的基礎(chǔ)上，遵照企業(yè)決策的同時，防范財務(wù)風(fēng)險，有助于企業(yè)未來持續(xù)經(jīng)營。在 swot 模型中，s，即為strength，表示企業(yè)的優(yōu)勢；w，即為weight，表示企業(yè)的劣勢；o，即為optunity，表示市場中的機(jī)遇；t，即為threats，表示來自于市場中的威脅。通過利用swot模型進(jìn)行財務(wù)分析，能夠獲知和明確企業(yè)的優(yōu)勢和劣勢。比如，資金的充足情況、產(chǎn)品的市場占有情況等。從優(yōu)勢和劣勢兩方面對企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析，發(fā)揮其優(yōu)勢因素為企業(yè)發(fā)展和運(yùn)營創(chuàng)造機(jī)會，以及避免其劣勢因素對企業(yè)的影響。把優(yōu)勢劣勢變成對未來機(jī)遇和威脅的判斷，從而有效規(guī)避企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，促進(jìn)公司戰(zhàn)略和決策的制定。

（五）加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流量情況的分析

企業(yè)在利用財務(wù)分析防范財務(wù)風(fēng)險的過程中，還應(yīng)對現(xiàn)金流量信息進(jìn)行充分的重視和分析。以往，企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)分析時，多以“收益”為中心。當(dāng)前，隨著市場環(huán)境的改變，企業(yè)的財務(wù)分析也應(yīng)有所轉(zhuǎn)變，應(yīng)逐漸向“現(xiàn)金流量”為中心轉(zhuǎn)變。重點分析企業(yè)是否能夠通過其自身的經(jīng)營活動獲得足夠的現(xiàn)金流量，以及企業(yè)的營運(yùn)資金管理情況是否具備較高的效率。同時，企業(yè)還應(yīng)在利用外部融資之后的企業(yè)運(yùn)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量進(jìn)行分析，評價其籌資策略情況，以及企業(yè)的現(xiàn)金流量的動態(tài)穩(wěn)定性。

企業(yè)財務(wù)分析論文:探討企業(yè)財務(wù)分析中統(tǒng)計方法的應(yīng)用

隨著我國現(xiàn)代企業(yè)制度的發(fā)展及資本市場的建立，我國的現(xiàn)代企業(yè)制度需要對財務(wù)管理工作進(jìn)行大量的數(shù)據(jù)統(tǒng)計與分析，因此，統(tǒng)計方法就被廣泛的應(yīng)用到企業(yè)的財務(wù)分析工作。在企業(yè)的財務(wù)分析中統(tǒng)計方法的應(yīng)用為企業(yè)帶來了廣闊的前景。企業(yè)可以運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計知識進(jìn)行財務(wù)統(tǒng)計.借助各種各樣的統(tǒng)計方法對大量的財務(wù)信息進(jìn)行分析處理，為企業(yè)的未來進(jìn)行預(yù)測分析，從而運(yùn)用科學(xué)的財務(wù)分析提高財務(wù)信息在企業(yè)經(jīng)營決策中的價值。

1. 統(tǒng)計方法的作用

統(tǒng)計技術(shù)就是通過對數(shù)據(jù)信息的有效收集和整理，進(jìn)行產(chǎn)品質(zhì)量的相關(guān)分析，統(tǒng)計方法就是運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計推斷的原理，以樣本數(shù)據(jù)推測出總體的分析結(jié)果，通過測量、描述進(jìn)行產(chǎn)品特性的分析，建立本文由論文聯(lián)盟//收集整理與產(chǎn)品相關(guān)的數(shù)學(xué)模型，利用數(shù)據(jù)模型對對產(chǎn)品的整個過程進(jìn)行監(jiān)督和控制，對產(chǎn)品現(xiàn)狀進(jìn)行監(jiān)測，對提前預(yù)防產(chǎn)品質(zhì)量的變化，同時也對產(chǎn)品質(zhì)量方面的缺陷進(jìn)行改進(jìn)。在企業(yè)中，統(tǒng)計方法是企業(yè)的進(jìn)行決策的一種工具，幫助企業(yè)進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，對企業(yè)產(chǎn)品的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行整理和分析，統(tǒng)計方法在市場預(yù)測、可行性分析、方案設(shè)計、批量生產(chǎn)等相關(guān)工作中都會有所應(yīng)用，為企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益的發(fā)展帶來了具大的作用[1]。

2. 統(tǒng)計方法的應(yīng)用領(lǐng)域

（1）統(tǒng)計方法在財務(wù)會計領(lǐng)域的應(yīng)用。在證券市場中，統(tǒng)計方法的應(yīng)用比較多，證券公司的財務(wù)信息有著大量的數(shù)據(jù)信息，這些是統(tǒng)計的主要數(shù)據(jù)來源，其研究與分析的內(nèi)容都是圍繞著會計信息與證券市場的關(guān)系展開的，會計信息的變動會帶來證券價格的變動，改變證券市場的效率和狀況。

（2）統(tǒng)計方法在財務(wù)管理會計領(lǐng)域的應(yīng)用。在企業(yè)的內(nèi)部，財務(wù)管理會計作為企業(yè)的的決策性工作，對企業(yè)的經(jīng)營管理工作都會進(jìn)行參與，統(tǒng)計方法在財務(wù)預(yù)測、控制分析和評價等方面的應(yīng)用豐富了財務(wù)管理會計的實用性。對統(tǒng)計方法的應(yīng)用，企業(yè)能夠掌握經(jīng)營決策的信息，包括企業(yè)的盈利能力、負(fù)債比例等方面。

3. 統(tǒng)計方法的歸類

（1）統(tǒng)計方法之比較分析法。在統(tǒng)計工作中，比較分析方法以實際指標(biāo)與計劃指標(biāo)對比、同一指標(biāo)縱向?qū)Ρ取⑼恢笜?biāo)橫向?qū)Ρ鹊男问竭M(jìn)行統(tǒng)計工作。實際指標(biāo)與計劃指標(biāo)對比能夠分析出企業(yè)的實際指標(biāo)完成情況及未達(dá)到計劃指標(biāo)的原因，分析二者產(chǎn)生差異；同一指標(biāo)縱向?qū)Ρ扔兄谄髽I(yè)對財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變化的掌握；同一指標(biāo)橫向?qū)Ρ扔兄趯Ρ酒髽I(yè)與同行業(yè)的差距分析。

（2）統(tǒng)計方法之比率分析法。比率分析法在財務(wù)分析中的應(yīng)用比較廣泛，比率分析方法是從企業(yè)中的財務(wù)現(xiàn)象到財務(wù)本質(zhì)的分析，分析的結(jié)果比較深刻，具有科學(xué)性和可比性，比率分析方法計算簡便，利于企業(yè)對結(jié)果的判斷。

（3）統(tǒng)計方法之趨勢分析法。在統(tǒng)計工作中，趨勢分析法以項目金額進(jìn)行比較分析、百分比進(jìn)行比較分析的形式進(jìn)行分析工作。項目金額進(jìn)行比較分析能夠說明企業(yè)財務(wù)報表中的同一項目在不同時期的增減變化情況；百分比進(jìn)行比較分析有助于對企業(yè)的耗費(fèi)水平和盈利水平進(jìn)行分析。

（4）統(tǒng)計方法之因素分析法。因素分析的方法包括連環(huán)替代法和差額分析法。連環(huán)替代法需要按照原因素的依存關(guān)系，排列成一定的順序并依次替代，分析出不同的結(jié)果；連環(huán)替代法需要在假定性的條件下在前一次計算的基礎(chǔ)上進(jìn)行，采用的是連環(huán)比較的方法，從而確定因素變化的影響結(jié)果。

4. 企業(yè)財務(wù)分析中統(tǒng)計方法的應(yīng)用

（1）企業(yè)在財務(wù)分析中應(yīng)用統(tǒng)計分析將靜態(tài)評價變成動態(tài)評價。企業(yè)的財務(wù)報表反映的是某一個特定時段內(nèi)企業(yè)成果的數(shù)據(jù)，這是一個靜態(tài)的數(shù)據(jù)，而財務(wù)分析是以財務(wù)報表為基礎(chǔ)的，是對過去狀況的評價，這也是靜態(tài)的過程，企業(yè)要利用統(tǒng)計分析技術(shù)將企業(yè)財務(wù)分析數(shù)據(jù)變成動態(tài)的數(shù)據(jù)分析過程，從而預(yù)測出企業(yè)的未來發(fā)展方向。

（2）在企業(yè)的財務(wù)分析工作中，通過整合統(tǒng)計數(shù)據(jù)，來拓展財務(wù)分析的功能。企業(yè)中的財務(wù)報表是主要反映企業(yè)的貨幣資金和資產(chǎn)價值等形態(tài)的數(shù)據(jù)，財務(wù)分析以財務(wù)報表為依據(jù)進(jìn)行評價分析，企業(yè)可以將企業(yè)的工作人員狀況、市場及客戶情況、企業(yè)的生產(chǎn)流程過程等作為財務(wù)分析功能拓展的方向，將這部分統(tǒng)計數(shù)據(jù)進(jìn)行整體的分析，從而改善企業(yè)的經(jīng)營狀況。

（3）企業(yè)可以利用統(tǒng)計分析來檢查財務(wù)分析結(jié)果存在的異常。企業(yè)可以利用計算機(jī)軟件系統(tǒng)對財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行審核，將現(xiàn)有數(shù)據(jù)與過去的數(shù)據(jù)進(jìn)行比對，分析出存在的異常情況，為企業(yè)的未來發(fā)展進(jìn)行預(yù)測。

5. 結(jié)語

在統(tǒng)計學(xué)中，重要的是運(yùn)用統(tǒng)計方法將其運(yùn)用到各個領(lǐng)域中，在企業(yè)中，財務(wù)管理是核心的工作，在進(jìn)行財務(wù)分析時通常用到的方法就是統(tǒng)計方法，在學(xué)術(shù)上，二者有著諸多的不同，但卻有著密切的聯(lián)系，將統(tǒng)計方法運(yùn)用到財務(wù)領(lǐng)域中，不僅為財務(wù)管理工作帶來了便利，在某種程度上也豐富了財務(wù)的內(nèi)容，從而擴(kuò)展了財務(wù)的職能，傳統(tǒng)的財務(wù)管理方法不能適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展，財務(wù)分析運(yùn)用統(tǒng)計方法不僅是為企業(yè)提供簡單的財務(wù)信息，同時，對企業(yè)的現(xiàn)狀及未來發(fā)展?fàn)顩r做出了分析和預(yù)測，企業(yè)能夠利用這些有效的信息參與到?jīng)Q策工作中，對日常經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，利于企業(yè)進(jìn)行有效控制與考核，因此，財務(wù)的管理職能也得到了進(jìn)一步強(qiáng)化。

企業(yè)財務(wù)分析論文:淺析銀行信貸審查中的企業(yè)財務(wù)分析

[摘 要]企業(yè)財務(wù)分析是銀行信貸客戶信用風(fēng)險分析的重要工具，是了解企業(yè)經(jīng)營業(yè)績及投資收益情況的重要途徑，為銀行信貸決策提供重要參考。銀行信貸審查人員進(jìn)行財務(wù)分析最關(guān)注的是借款人的償債能力。

[關(guān)鍵詞]銀行信貸審查 財務(wù)分析

銀行信貸決策是門學(xué)問，更是門藝術(shù)。信貸決策是在考慮多種影響因素，從多個圍度對借款人進(jìn)行綜合評判的基礎(chǔ)上得出。雖然企業(yè)財務(wù)分析僅僅為信貸決策提供參考，但財務(wù)分析是其中非常重要且必不可少的環(huán)節(jié)。

一、銀行信貸審查中財務(wù)分析的作用

財務(wù)報表分析的最基本功能，是將大量的報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對特定決策有用的信息，減少決策的不確定性。在具體分析過程中，財務(wù)報表僅僅是數(shù)據(jù)，分析的核心在于解釋數(shù)據(jù)，并尋找深層次的原因，關(guān)鍵是要透過數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)是否存在影響貸款安全的風(fēng)險隱患，從而得出借款企業(yè)有無還款能力的結(jié)論。財務(wù)報表分析是把整個財務(wù)報表的數(shù)據(jù)，分成不同部分和指標(biāo)，并找出有關(guān)指標(biāo)的關(guān)系，以達(dá)到認(rèn)識企業(yè)償債能力、盈利能力和抵抗風(fēng)險能力的目的。當(dāng)然，財務(wù)報表分析只是一個認(rèn)識過程，只能發(fā)現(xiàn)問題而不能提供解決問題的現(xiàn)成答案，只能作出評價而不能改善企業(yè)的狀況。銀行在信貸審查中把握的一條重要原則是，針對借款人存在的風(fēng)險因素提出控險措施，若風(fēng)險在可承受范圍內(nèi)則可予以貸款支持，否則不予支持。

二、銀行信貸審查中財務(wù)分析的內(nèi)容及方法

銀行信貸審查人員進(jìn)行財務(wù)分析最關(guān)注的是借款人現(xiàn)在和未來的償債能力。借款人償債能力與其盈利能力、營運(yùn)能力、資本結(jié)構(gòu)和凈現(xiàn)金流量等因素密切相關(guān)。財務(wù)分析可從以下三方面著手：（一）結(jié)合企業(yè)所處行業(yè)及發(fā)展階段分析：不同行業(yè)、不同發(fā)展階段呈現(xiàn)不同財務(wù)特征，有不同評價標(biāo)準(zhǔn)及審點。（二）研究規(guī)模、結(jié)構(gòu)及質(zhì)量：不同規(guī)模的評判標(biāo)準(zhǔn)不同。而“平衡、和諧”的結(jié)構(gòu)是一個重要感覺。資產(chǎn)的規(guī)模、結(jié)構(gòu)及質(zhì)量反映企業(yè)經(jīng)營和投資戰(zhàn)略；負(fù)債和權(quán)益的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和質(zhì)量反映企業(yè)融資戰(zhàn)略和資本結(jié)構(gòu)的合理性；收入和利潤的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量反映企業(yè)盈利模式及持續(xù)盈利能力；現(xiàn)金流量的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和質(zhì)量反映企業(yè)現(xiàn)金流量運(yùn)轉(zhuǎn)的順暢程度、現(xiàn)金的賺取能力、籌資能力和投資戰(zhàn)略。（三）詳細(xì)分析三張表：三張表應(yīng)互相印證、有機(jī)統(tǒng)一。運(yùn)用一些分析方法（如指標(biāo)分析法、因素分析法、比較分析法、趨勢分析法等），對異常變動找原因，并預(yù)測未來現(xiàn)金流情況，對整體財務(wù)狀況尤其是償債能力給予綜合評價，為貸款決策提供參考。

財務(wù)比率的比較是重要的分析手段。這些比率涉及到企業(yè)經(jīng)營管理的各個方面，可分為：變現(xiàn)能力比率、資產(chǎn)管理比率、負(fù)債比率和盈利能力比率。銀行審查中比較關(guān)注變現(xiàn)能力比率，即企業(yè)流動性風(fēng)險的分析。如銀行在與一擔(dān)保公司合作前，對其財務(wù)狀況進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)該擔(dān)保公司注冊資本及資產(chǎn)都較大，但其資產(chǎn)多是固定資產(chǎn)，資產(chǎn)的價值和快速變現(xiàn)能力較差，其擔(dān)保能力并非財務(wù)數(shù)據(jù)反映的那么強(qiáng)大，與其合作應(yīng)審慎。

三、銀行信貸審核中財務(wù)分析的關(guān)注點

除上述常規(guī)分析方法外，結(jié)合銀行信貸審查的特點，實際操作中重點關(guān)注以下幾點：（一）關(guān)注存貨、應(yīng)收帳款。存貨有太多沉沒成本還是固定資產(chǎn)增加閑置資產(chǎn)，還是技術(shù)落后或營銷體系不完備導(dǎo)致滯銷？分析存貨結(jié)構(gòu)、價值、期限以及變現(xiàn)性。應(yīng)收帳款關(guān)注集中度、回收率、變化趨勢，詳細(xì)分析帳齡、結(jié)構(gòu)及質(zhì)量，確定壞帳風(fēng)險及其壞帳準(zhǔn)備的計提是否充分。特別提示的是“其他應(yīng)收款”不可忽視，往往隱藏很多問題，如大股東或關(guān)聯(lián)企業(yè)占款，極大地影響了企業(yè)的償債能力，也對銀行監(jiān)控貸款資金的使用帶來難度。通過其他應(yīng)收款大額往來明細(xì)及款項性質(zhì)的注釋，可了解企業(yè)大額資金是否被其他企業(yè)占用，有無往來單位名稱異常（如投資公司、期貨公司、房地產(chǎn)公司等）、往來性質(zhì)異常的款項，對分析企業(yè)的資金流向及風(fēng)險有很大作用。（二）關(guān)注銷售收入增長但利潤下降情況，分析主營業(yè)務(wù)成本的變動，是否成本增長率高于銷售增長率？關(guān)注銷售收入增長但經(jīng)營活動現(xiàn)金流下降情況（應(yīng)收帳款增加）。財務(wù)分析關(guān)鍵是解釋數(shù)據(jù)，如利潤率下降是由于市場原因還是原材料價格上漲因素造成的，是整個行業(yè)的下滑還是個案，對企業(yè)影響有多大，是短暫的還是持續(xù)的，這些分析都很重要。（三）分析盈利能力應(yīng)分析各層次利潤，如毛利潤、營業(yè)利潤、稅前/后利潤及與銷售凈額的比率。以存貨作為營運(yùn)周期主要部分的貸款對象，重點分析毛利潤，同時結(jié)合考察主營業(yè)務(wù)成本增長率。對于以成本控制為成敗關(guān)鍵的貸款對象，重點分析營業(yè)利潤。（四）負(fù)債中的“應(yīng)付款”同樣分析賬齡和集中程度，還涉及商業(yè)風(fēng)險問題，影響供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性?！捌渌麘?yīng)付款”也是一個需花時間核實的科目。往往隱藏著向股東、關(guān)聯(lián)企業(yè)或職工的大額借款，削弱了企業(yè)未來的償債能力。資本的特征就是具有穩(wěn)定性，而流動性負(fù)債具有很大的不穩(wěn)定性，可能影響其持續(xù)經(jīng)營及償債能力。銀行審查中會詳細(xì)了解該科目構(gòu)成、還款期限等，通常的控制措施是在借款合同中約定“在結(jié)清我行貸款前不得歸還股東借款/職工集資款”。

（五）核實資產(chǎn)的真實有效性和價值。

如資本公積中的資產(chǎn)評估增值，是否有虛增情況。若評估增值所占比重過大，將嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)真實性，影響對其償債能力的判斷，只有還原為真實有效的資產(chǎn)所作的評價才是有意義的。例：一戶造紙企業(yè)，所有者權(quán)益1.8億，實收資本2000萬，資本公積逾1億（大部分為評估增值），資產(chǎn)負(fù)債率69%，若剔除虛增資產(chǎn)部分，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)83％。（六）重點進(jìn)行現(xiàn)金流量分析?，F(xiàn)金流量分析不局限于現(xiàn)金流量表，還要與資產(chǎn)負(fù)債表、損益表等結(jié)合起來對照分析，相關(guān)數(shù)據(jù)是否一致統(tǒng)一，可互相解釋，這樣才能全面而深刻地揭示公司的償債能力、盈利能力、管理業(yè)績和經(jīng)營活動中存在的成績和問題?，F(xiàn)金流量分析應(yīng)集中在：借款人的現(xiàn)金來源和用途有哪些，是否圍繞其主營業(yè)務(wù)；是否存在現(xiàn)金流不足或為負(fù)情況，其主要原因何在；借款人未來的現(xiàn)金需求如何；借款人未來的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流是否穩(wěn)定等。而且還應(yīng)注意現(xiàn)金的性質(zhì)，如公積金、公益金有很多專業(yè)性質(zhì)或?qū)ｉT用途，不能用來還款。只有“自由現(xiàn)金流”可直接用于還款。另外，貨幣資金中有多少已用于質(zhì)押，用于承兌匯票保證金，對正確分析企業(yè)短期償債能力很重要。（七）在對企業(yè)申請流動資金貸款需求分析時同樣需結(jié)合其財務(wù)狀況分析：為什么需要貸款？是規(guī)模擴(kuò)大產(chǎn)生的需求還是市場銷售不暢造成資金回籠不及時產(chǎn)生的需求？究竟資金鏈中缺口產(chǎn)生在哪個環(huán)節(jié)？需特別說明的是，銀行在衡量大額貸款客戶風(fēng)險度的五條標(biāo)準(zhǔn)中涉及財務(wù)指標(biāo)的兩條重要標(biāo)準(zhǔn)為：現(xiàn)金流量的脆弱性和財務(wù)杠桿比率的高低。可見銀行在風(fēng)險把握上對現(xiàn)金流量和負(fù)債率指標(biāo)的重視。

由于銀行非會計師事務(wù)所，對財務(wù)報表的分析不夠?qū)I(yè)，其方法體系不夠完善，還有很多提升的空間。不可否認(rèn)，很多情況下是憑經(jīng)驗判斷。但，我們在實踐中發(fā)現(xiàn)，通過對企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析往往可以獲得很多有價值的信息并發(fā)現(xiàn)其中的風(fēng)險隱患，為信貸決策起到很好的參考作用。我們將不斷總結(jié)、探索更加有效的分析方法使之發(fā)揮更大的作用。

企業(yè)財務(wù)分析論文:汽車零部件企業(yè)財務(wù)分析應(yīng)用

摘要：

根據(jù)近5年的汽車零部件企業(yè)的發(fā)展情況來看，2016年全面的汽車生產(chǎn)量已經(jīng)超過2373萬輛，同比增長值超過7%，汽車銷售量超過2350萬輛。所以，本文就汽車零部件企業(yè)財務(wù)分析應(yīng)用進(jìn)行探討，結(jié)合實踐應(yīng)用提出相關(guān)策略，以促進(jìn)我國汽車零部件企業(yè)更快、更好發(fā)展。

關(guān)鍵詞：

汽車零部件；企業(yè)；財務(wù)分析；應(yīng)用；策略

在汽車工業(yè)的發(fā)展中，汽車零部件發(fā)揮著無可代替的作用，而企業(yè)財務(wù)管理工作的有效開展，對于提升企業(yè)市場競爭力有著極大意義。因此，采取合適的汽車零部件企業(yè)財務(wù)分析應(yīng)用策略，可以降低企業(yè)的運(yùn)營成本，最終提升其財務(wù)管理水平。

一、汽車零部件企業(yè)財務(wù)分析應(yīng)用的解析

（一）運(yùn)營能力方面

在汽車零部件企業(yè)財務(wù)管理工作中，其運(yùn)營能力與運(yùn)營資產(chǎn)、效率、效益等有著直接聯(lián)系，需要從周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)出、占用比率等多個方面體現(xiàn)，而對企業(yè)的運(yùn)營能力有比較全面的分析，可以發(fā)現(xiàn)當(dāng)前存在的一些弊端，從而采取相關(guān)解決措施，最終促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)一步提高。我國汽車零部件企業(yè)的發(fā)展中，財務(wù)涉及的固定資產(chǎn)可以體現(xiàn)其工藝水平，存貨可以體現(xiàn)其產(chǎn)品，因此，必須對存貨與固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率給予高度重視。總之，汽車零部件企業(yè)的存貨比較快的進(jìn)行周轉(zhuǎn)，則資產(chǎn)有較強(qiáng)的流動性，可以表明其運(yùn)營能力較強(qiáng)。

（二）償債能力方面

通常情況下，汽車零部件企業(yè)的回款周期是三個月左右，如果期限不長，則資金流動的速度很快，從而其擔(dān)負(fù)的債務(wù)金額也比較少。根據(jù)國家在2016年3月公布的相關(guān)政策來看，汽車維修信息公開立法對汽車零部件的生產(chǎn)、銷售等有了更嚴(yán)格的要求，在18種比較常見的車型整零比系數(shù)中，最高的已經(jīng)超過1273%。所以，在對汽車零部件企業(yè)的償債能力進(jìn)行財務(wù)分析時，應(yīng)對其短期的償債能力指標(biāo)加強(qiáng)重視，如速動比率、流動比率、現(xiàn)金比率，其中，速動比率是速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值，可以更好地用量對汽車零部件企業(yè)的短期償債能力進(jìn)行分析。

（三）發(fā)展能力方面

根據(jù)我國公布的相關(guān)數(shù)據(jù)可知，國內(nèi)生產(chǎn)總值在2016年已經(jīng)同比增長超過7%，即超過636460億元，而居民消費(fèi)價格在2016年與2013年相比，也增長有2%，并且，全球汽車行業(yè)的發(fā)展重心都開始轉(zhuǎn)移到著發(fā)展中國家，從而為我國汽車零部件企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展提供更良好的市場環(huán)境。從汽車零部件企業(yè)的發(fā)展情況可知，發(fā)展能力與其自身存在的發(fā)展?jié)撃苡兄苯勇?lián)系，需要從資產(chǎn)增長率、銷售增長率、資本增長率等多個方面分析，以及資產(chǎn)負(fù)債率、外部環(huán)境等。所以，汽車零部件企業(yè)在加強(qiáng)財務(wù)管理時，需要注重內(nèi)在素質(zhì)的提高，加大研發(fā)力度、改進(jìn)生產(chǎn)線等，才能促進(jìn)其產(chǎn)品質(zhì)量不斷提高，最終達(dá)到降低企業(yè)成本的目的。

（四）盈利能力方面

從2016年12月之前的相關(guān)數(shù)據(jù)可知，汽車企業(yè)提出的召回申請超過110件，部分大規(guī)模的召回事件，致使民眾對汽車的各種零部件質(zhì)量存在極大質(zhì)疑，如寶馬因為發(fā)動機(jī)可變氣門正時機(jī)構(gòu)外殼上的固定螺栓存在設(shè)計上的缺陷，從我國各個地區(qū)召回的車輛超過132095輛。所以，對汽車零部件企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析，需要從如下三個方面著手：第一，股東權(quán)益方面；第二，銷售收入方面；第三，資產(chǎn)盈利指標(biāo)方面。通常情況下，企業(yè)的盈利能力最直接的體現(xiàn)是其銷售毛利，但不能用于企業(yè)之間的橫向比較，也不能用來對企業(yè)獲利能力進(jìn)行分析。所以，對企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析，應(yīng)重視企業(yè)營業(yè)利潤。

二、實踐應(yīng)用和相關(guān)策略

為了更深入的分析汽車零部件企業(yè)的財務(wù)情況，本文對某汽車零部件公司的財務(wù)情況進(jìn)行探討，并從如下幾個方面著手：

（一）資產(chǎn)管理

通常汽車零部件的資產(chǎn)管理能力是從資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上體現(xiàn)出來的，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)來看，其在2014年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是2.9,2016年的有所降低，降低為2.3，則說明該企業(yè)存在很多應(yīng)收賬款，給企業(yè)資料管理帶來一定不良影響。與此同時，企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率在2014年是3.1,2016年為4.0，則說明該企業(yè)有較多庫存，從而影響企業(yè)資金總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，即資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2014年是0.7，在2016年是1.6，可見該企業(yè)的資產(chǎn)管理能力在不斷降低。

（二）償債能力

從2014年到2016年該汽車零部件企業(yè)的流動比率來看，其是呈現(xiàn)降低趨勢的，從2降低為1.8；速凍率也是呈現(xiàn)降低趨勢的，從1.9降低到1.6；資產(chǎn)負(fù)債率是呈現(xiàn)上升趨勢的，從33.4%上升為40.1%。所以，該汽車零部件企業(yè)的償債能力在不斷降低。

（三）盈利能力

在汽車零部件企業(yè)的發(fā)展中，盈利能力非常重要，可以體現(xiàn)企業(yè)的核心競爭力。從而2014年到2016年的相關(guān)數(shù)據(jù)來看，其2014年的毛利率是27.4%，2016年降為23.0%；凈利率在2014年是106%，2016年是6.0%，呈現(xiàn)下降趨勢；生產(chǎn)費(fèi)、人工費(fèi)、管理費(fèi)的變化是，2014年為14.6%，2016年為16.2%，即該企業(yè)的盈利能力在不斷降低。在國家實施相關(guān)新政策以后，汽車零部件企業(yè)面臨著更多機(jī)遇和挑戰(zhàn)，根據(jù)2017年3月底公布的相關(guān)數(shù)據(jù)可知，我國有93家汽車零部件上市公司在2016年的總營業(yè)額超過11023億元，凈利潤在2016年超過690億元，在上市公司A股中的占比超過3.4%，并且，汽車零部件上市公司的總市值已經(jīng)超過11811億元。所以，針對上述情況，該企業(yè)需要采取的策略有：第一，從財務(wù)角度出發(fā)，對當(dāng)前存在的問題進(jìn)行客觀、公正的分析，如資產(chǎn)管理能力上，應(yīng)加大銷售方面的人員投入，提升銷售人員的綜合素質(zhì)，提高他們的綜合業(yè)務(wù)能力，才能確保銷量不斷提高。第二，從企業(yè)發(fā)展的角度，對當(dāng)前運(yùn)營情況、投資情況等進(jìn)行分析，如原材料采購時，必須選擇價格合適、質(zhì)量合格的類型，生產(chǎn)設(shè)備的使用必須定期進(jìn)行保養(yǎng)和維修，技術(shù)人員必須不斷學(xué)習(xí)新的技術(shù)，注重現(xiàn)代化技術(shù)的運(yùn)用，才能提高企業(yè)的盈利能力、償債能力等，從而降低企業(yè)財務(wù)工作面臨風(fēng)險，對于促進(jìn)零部件企業(yè)可持續(xù)發(fā)展有著重要意義。

作者:區(qū)杰貞 單位:廣州丸順汽車配件有限公司

企業(yè)財務(wù)分析論文:企業(yè)財務(wù)分析中的應(yīng)用研究

【摘要】企業(yè)在經(jīng)營與發(fā)展過程中，為了獲取更多的經(jīng)濟(jì)利潤，需要對財務(wù)進(jìn)行管理與分析，進(jìn)而實現(xiàn)股東財富最大化。企業(yè)在管理期間，不只是關(guān)注資金的使用情況，而且要對資本結(jié)構(gòu)平衡加以控制，將風(fēng)險控制在最小范圍內(nèi)。比率分析法作為一種在財務(wù)分析中比較實用的方法，將其運(yùn)用在企業(yè)管理中，對企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義。因此，本文針對比率分析法在企業(yè)財務(wù)分析中的應(yīng)用進(jìn)行了分析，從而為提升企業(yè)管理能力創(chuàng)造有利條件。

【關(guān)鍵詞】比率分析法；財務(wù)分析；應(yīng)用

一、比率分析法的內(nèi)涵

一般在財務(wù)分析中，我們要對企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力進(jìn)行分析，而我們通常采用的方法是比率分析法。對于比率分析法而言，其是對財務(wù)報表中的有關(guān)項目的金額加以對比，繼而得到擁有邏輯關(guān)系與意義的財務(wù)比率。比率分析法作為一種有效的方法和技巧，能夠反映出企業(yè)的現(xiàn)金流量、財務(wù)狀況和經(jīng)營成果等。通過實施相關(guān)的財務(wù)比率指標(biāo)分析，能夠為企業(yè)經(jīng)營管理者做出決策提供有利的依據(jù)。

二、企業(yè)經(jīng)常用到的三類指標(biāo)分析

（一）營運(yùn)能力的指標(biāo)分析

企業(yè)在管理過程中，為了達(dá)到理想的管理效果，需要進(jìn)行財務(wù)分析，常會用到三類財務(wù)指標(biāo)，其中，包含了營運(yùn)能力的指標(biāo)分析[1]。企業(yè)為了提升經(jīng)營管理水平，對營運(yùn)能力十分關(guān)注，掌握了營運(yùn)的情況，有助于企業(yè)提升資金的周轉(zhuǎn)狀況以及資產(chǎn)的利用率。營運(yùn)能力指標(biāo)分析主要從存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等方面分析。企業(yè)在開展管理工作時，為了分析與評價運(yùn)營能力，要將以上指標(biāo)綜合運(yùn)用[2]。

（二）償債能力指標(biāo)分析

償債能力指標(biāo)分析也是財務(wù)分析中的主要內(nèi)容，通過將償債能力指標(biāo)分析運(yùn)用在企業(yè)財務(wù)分析中時，能夠為企業(yè)管理工作開展提供有利依據(jù)。償債能力指標(biāo)包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。短期償債能力是企業(yè)償還流動負(fù)債的能力，這些債務(wù)對于企業(yè)來說是財務(wù)風(fēng)險比較大的，如果在短期沒有還上，將會面臨信用和財務(wù)危機(jī)。長期償債能力分析也是償債能力指標(biāo)分析的內(nèi)容之一，通常情況下，長期償債能力分析具體指的是對企業(yè)針對自身的償還長期本金和支付利息能力加以分析，在對企業(yè)的長期償債能力進(jìn)行分析時，需要利用利息保障倍數(shù)與資產(chǎn)負(fù)債率兩大指標(biāo)來衡量，從而實現(xiàn)對企業(yè)償債能力的全面了解。

（三）盈利能力的指標(biāo)分析

一般來講，盈利能力指的是企業(yè)獲取利潤的能力，在一定的時間反映企業(yè)的經(jīng)營成果。盈利能力指標(biāo)是非常重要的指標(biāo)，其包含的指標(biāo)內(nèi)容有：凈資產(chǎn)利潤率、總資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率等。對于企業(yè)的管理者、債權(quán)者以及投資者而言，是非常關(guān)心該指標(biāo)的，該指標(biāo)的比率越高，說明企業(yè)獲取利潤的能力越強(qiáng)，即盈利能力越強(qiáng)，則獲得的利益也就越多。

三、比率分析法在企業(yè)財務(wù)分析中的應(yīng)用

將比率分析法應(yīng)用在企業(yè)財務(wù)分析中，可以促進(jìn)企業(yè)管理工作的有序開展。以下運(yùn)用比率分析法對同仁堂和康美藥業(yè)的綜合能力指標(biāo)進(jìn)行具體的應(yīng)用數(shù)據(jù)來源：根據(jù)同仁堂公司2014年至2016年的第三季度報表及康美藥業(yè)2016年的第三季度報表的分析整理。

（一）營運(yùn)能力指標(biāo)分析的應(yīng)用

對于存貨而言，如果存貨的周轉(zhuǎn)率越來越大，那么，存貨占用營運(yùn)資本水平就越低，所以其流動性較強(qiáng)。從同仁堂的存貨周轉(zhuǎn)率來看，15年下降后到了16年沒有變動，且低于16年康美藥業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率，說明同仁堂存在庫存管理不利，銷售狀況欠缺，存貨積壓等的問題，所以同仁堂應(yīng)該制定出積極地銷售策略來解決存貨周轉(zhuǎn)率不高的問題。然而，并不意味著存貨的周轉(zhuǎn)率越高越好，企業(yè)沒有足夠的存貨也不能應(yīng)對一些突發(fā)情況。就應(yīng)收賬款來說，當(dāng)應(yīng)收轉(zhuǎn)款的周轉(zhuǎn)率越來越高時，說明收賬的速度越快，因而壞賬也少，在一定程度上可以增加資產(chǎn)的流動性。從同仁堂的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來看，14年到16年在逐漸下降，但都高于康美藥業(yè)，說明同仁堂收回賬款的速度沒有以前高了，可能實行了相對寬松的信用政策。但是與康美藥業(yè)相比，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率又相對較高，收賬速度比較快，資產(chǎn)流動性比較好。有時候應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率太高了也不行，說明該企業(yè)比較保守，實行了嚴(yán)格的信用政策，有時候會限制銷售收入。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是會影響企業(yè)的管理水平的，這兩個指標(biāo)都是越高越好，反映的是企業(yè)資產(chǎn)利用率高，經(jīng)營效益好，因此在一定程度上可以提升企業(yè)的盈利水平。同仁堂的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率14年到16年變化不大，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也是上下較小幅度的波動，但在16年與康美藥業(yè)相比都是遠(yuǎn)大于它的，說明同仁堂與它同行業(yè)相比較，管理能力以及資產(chǎn)利用率還是不錯的。由此表明，如果企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)越來越大，說明企業(yè)的資產(chǎn)流動能力越來越強(qiáng)，那么，其營運(yùn)能力也隨之增強(qiáng)，然而未能表示各個資產(chǎn)詳細(xì)的周轉(zhuǎn)情形，所以應(yīng)當(dāng)在對企業(yè)的營運(yùn)能力進(jìn)行評價時，要綜合的運(yùn)用各項指標(biāo)，從而確保評價結(jié)果具有科學(xué)性與合理性?？傊?，通過將營運(yùn)能力指標(biāo)分析應(yīng)用在企業(yè)管理中，充分發(fā)揮比率分析法分析的作用，繼而為提高企業(yè)管理工作質(zhì)量奠定良好基礎(chǔ)。

（二）償債能力指標(biāo)分析的應(yīng)用

通常情況下，償債能力指標(biāo)具體包含如下：流動比率、速動比在將償債能力指標(biāo)分析應(yīng)用在企業(yè)管理中，為了合理的評價企業(yè)的短期償債能力，要采取速動比率。同仁堂的速動比率從表中可知是逐年增長的，也是高于16年康美藥業(yè)同期的速動比率，拋開積壓的存貨后，速動比率依然較高，在這里我們根據(jù)西方經(jīng)驗認(rèn)為速動比率在1時左右比較合適，那么同仁堂的速動比率較高，說明它短期償債能力是比較強(qiáng)的。但如果同仁堂的應(yīng)收賬款有部分難以收回，導(dǎo)致成了壞賬，是會影響速動比率的，也就不能真實的反應(yīng)企業(yè)短期償債能力，因此在分析速動比率時要結(jié)合應(yīng)收賬款來分析。資產(chǎn)負(fù)債率是反映企業(yè)資產(chǎn)中負(fù)債占的比例，是衡量企業(yè)長期償債能力的重要指標(biāo)。若資產(chǎn)負(fù)債率越來越低，表明償債能力越強(qiáng)，因而貸款越來越容易。同仁堂的資產(chǎn)負(fù)債率在15年下降后有呈上升趨勢，與康美藥業(yè)16年相比是遠(yuǎn)低于它的，因此同仁堂的資產(chǎn)負(fù)債率還是相對較低的，償債能力也相對較強(qiáng)。但是對于資產(chǎn)負(fù)債率來說，在企業(yè)中的不同角色都有不同的評價。站在同仁堂管理者的身份來說，如果企業(yè)的負(fù)債較低，說明企業(yè)在發(fā)展過程中比較保守，容易錯失良機(jī)，影響盈利；反之，就會增加財務(wù)的風(fēng)險。因此，應(yīng)當(dāng)將資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率和速動比率進(jìn)行綜合分析，從而正確的分析企業(yè)財務(wù)的具體償債能力狀況[5]。

（三）盈利能力指標(biāo)分析的應(yīng)用

銷售凈利率是企業(yè)評價通過銷售賺取了多少的利潤的指標(biāo)，該指標(biāo)越大，則說明通過銷售獲取報酬的能力越強(qiáng)，該指標(biāo)反映的是企業(yè)在每一百元中可以的到的凈利潤為多少。同仁堂的銷售凈利率在14年到16年中以較小的幅度增長，在16年中100元人民幣的營業(yè)收入中獲得了8.52元人民幣而同行業(yè)獲得了15.75元的人民幣，說明同仁堂的凈利潤逐年增加即獲取凈利潤能力逐年上升，與同行業(yè)康美藥業(yè)相比還是相差甚遠(yuǎn)。由于銷售凈利率和凈利潤呈現(xiàn)正比關(guān)系，并且和銷售收入成反比關(guān)系，企業(yè)在發(fā)展期間，為了使得銷售收入有所增加，就應(yīng)當(dāng)獲取較多的凈利潤，確保銷售凈利率能夠保持不變，或者是處于不斷提升的趨勢[6]。但是，隨著企業(yè)銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財務(wù)費(fèi)用等均隨之增多，凈利潤卻不是呈現(xiàn)同比例增加，企業(yè)盲目的擴(kuò)張生產(chǎn)與銷售不一定獲取更多的收益。資產(chǎn)報酬率是企業(yè)用資產(chǎn)來賺取利潤的能力，在分析該指標(biāo)時也常常運(yùn)用財務(wù)分析中的比較分析。資產(chǎn)報酬率越高，說明資產(chǎn)利用效率越高，企業(yè)在收入得到了提高，節(jié)約資金使用等方面也得到了很好的效果。該指標(biāo)越低，說明企業(yè)資產(chǎn)利用效率低，應(yīng)分析差異原因，提高銷售利潤率，加速資金周轉(zhuǎn)，提高企業(yè)經(jīng)營管理水平。同仁堂14年到16年資產(chǎn)報酬率在4.8左右上下波動，16年康美藥業(yè)略高于它，說明同仁堂利用資產(chǎn)賺取利潤的能力有待提高，爭取提高經(jīng)營效益，加強(qiáng)管理來提高資產(chǎn)的利用率。然而，在對總體進(jìn)行分析期間，銷售凈利潤率以及資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低有著密切聯(lián)系，因而在評價企業(yè)的盈利能力時，要對具體的因素加以分析，繼而達(dá)到良好的財務(wù)分析效果，為企業(yè)管理工作質(zhì)量的提高打下堅實基礎(chǔ)。

四、完善比率分析方法在企業(yè)財務(wù)分析中應(yīng)用的方法

在企業(yè)管理時，為了確保比率分析法在管理中得到有效的應(yīng)用，要對具體的應(yīng)用加以完善，繼而充分發(fā)揮比率分析方法的作用，為企業(yè)管理工作的有序開展創(chuàng)造有利的條件。第一，不斷的健全財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)。在財務(wù)分析時，數(shù)據(jù)重點是由財務(wù)報表提供，但報表中的數(shù)據(jù)具有局限性，受到會計人員水平的影響，存在部分?jǐn)?shù)據(jù)是估計而來的，為了保證比率分析方法在企業(yè)管理中得到有效的應(yīng)用，在估計財務(wù)數(shù)據(jù)時，必須采取科學(xué)的估算方法，使得財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)更加完善。第二，正確解決比率分析法存在的問題。通過將有關(guān)比率緊密的聯(lián)系在一起，可以采取回歸分析或者是因子分析等數(shù)理統(tǒng)計方法加以分析，找到各個指標(biāo)的關(guān)聯(lián)性，防止多重線性相關(guān)。同時，建立健全的現(xiàn)行比較標(biāo)準(zhǔn)與分析比率標(biāo)準(zhǔn)。將相似的先進(jìn)公司作為管理的標(biāo)桿，從而發(fā)揮比率分析法的作用，促進(jìn)提高企業(yè)管理效果。五、結(jié)語企業(yè)為了衡量收益、風(fēng)險及發(fā)展，熟知資產(chǎn)利用率以及支付、償還能力等，需要采取合理的方法進(jìn)行分析，為優(yōu)化財務(wù)分析奠定良好基礎(chǔ)。企業(yè)在開展管理工作過程中，由于財務(wù)分析是項十分重要的內(nèi)容，所以企業(yè)為了有效的評估經(jīng)營風(fēng)險以及財務(wù)風(fēng)險等，要加大對比率分析法的運(yùn)用力度，提高管理質(zhì)量，為企業(yè)的管理層做出正確的決策發(fā)揮主要作用。

作者:陳婭 藺穎 單位:長江師范學(xué)院財經(jīng)學(xué)院

企業(yè)財務(wù)分析論文:我國企業(yè)財務(wù)分析問題及解決方法

摘要：公司財務(wù)管理工作情況從一定層面上決定了公司的整體運(yùn)作水平，是公司組織運(yùn)營、生產(chǎn)策略的關(guān)鍵組成的部分。目前，國內(nèi)公司財務(wù)管理工作中還存在很多現(xiàn)實問題亟待解決，嚴(yán)重影響了公司的生產(chǎn)經(jīng)營效率，不利于公司調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置，提高勞動力生產(chǎn)率，不利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。因此，針對以上問題，筆者將在本文中對我國公司財務(wù)管理過程中存在的不足與弊端進(jìn)行總結(jié)分析，提出的具體的解決方案和優(yōu)化建議，為改進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營策略，提高公司財務(wù)管理水平，提出建議以供參考。

關(guān)鍵詞：公司財務(wù)管理；工作人員；優(yōu)化對策

一、公司的財務(wù)管理概論

國內(nèi)公司在財務(wù)管理工作中，存在很對弊端和不足，需要公司領(lǐng)導(dǎo)者和財務(wù)管理人員樹立正確的財務(wù)管理觀念，做好公司的財務(wù)管理工作。

1.財務(wù)管理策略的比率分析。比率分析法是以同期財務(wù)報表上的若干重要項目間相關(guān)數(shù)據(jù)互相比較，用一個數(shù)據(jù)除以另一個數(shù)據(jù)求出比率，據(jù)以分析和評價企業(yè)經(jīng)營成果，并同歷史狀況比較的方法。這是財務(wù)分析的基本方法。比率分析法在財務(wù)分析中用途較廣，但有局限性，因此在運(yùn)用比率分析法時，要注意將各種比率有機(jī)聯(lián)系起來進(jìn)行全面分析，判斷企業(yè)的整體狀況，不可孤立地看待某一種比率;同時要結(jié)合比較分析法和因素分析法，對企業(yè)的歷史、現(xiàn)狀和將來做出較為全面的分析。

2.財務(wù)管理策略的比較分析。比較分析法是將公司本期的財務(wù)狀況同以前不同時期的財務(wù)狀況進(jìn)行對比，從而揭示公司財務(wù)狀況變動趨勢;或者將公司的財務(wù)狀況與同行業(yè)平均或其他公司進(jìn)行對比，以了解公司在同行業(yè)中所處的水平以及財務(wù)狀況中所存在問題的財務(wù)分析方法，前者為縱向比較，后者為橫向比較。在具體比較時主要是通過計算差異額來反映差異的大小，基本計算公式為:差異額=分析對象數(shù)值－判斷標(biāo)準(zhǔn)數(shù)值。

3.財務(wù)管理策略的因素分析。因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)和影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素變動對指標(biāo)的影響程度的一種財務(wù)分析方法。公司的活動是一個有機(jī)整體，每個會計指標(biāo)的高低，都會受若干因素的影響。從數(shù)量上測定各因素的影響程度，可以幫助人們抓住主要矛盾，或更有說服力地評價經(jīng)營狀況。因素分析法中最常用的是連環(huán)替代法，采用這種方法的要點在于當(dāng)有若干因素對分析對象發(fā)生影響作用時，假定其他各因素都無變化，順序確定每一個因素單獨(dú)變化所產(chǎn)生的影響，采用這種方法應(yīng)用時需要注意因素分解的關(guān)聯(lián)性、因素替代的順序性、順序替代的連環(huán)性及計算結(jié)果的假定性等問題。連環(huán)替代法在實際運(yùn)用中有一種簡便、快捷的簡化形式，即差額分析法。該方法是在計算某個因素的變動對分析對象的影響程度時，該因素采用分析對象數(shù)據(jù)與判斷標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)之間的差額，排列在該因素前面的各個因素均采用分析對象數(shù)據(jù)，而排列在該因素后面的各個因素均采用判斷標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)。

二、公司的財務(wù)管理問題總結(jié)

1.公司領(lǐng)導(dǎo)決策人員對財務(wù)管理的效能認(rèn)識不足?，F(xiàn)階段，國內(nèi)很多公司的領(lǐng)導(dǎo)決策人員認(rèn)識不到財務(wù)管理工作的重要性，片面強(qiáng)調(diào)生產(chǎn)經(jīng)營、利潤收益，忽視了組織管理、財務(wù)管理、模式轉(zhuǎn)型等組織協(xié)調(diào)問題，從而降低了公司生產(chǎn)能力的提高，不利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。筆者認(rèn)為，公司的財務(wù)管理工作是內(nèi)部組織管理的重要構(gòu)成部分，只有重視財務(wù)管理工作，并將財務(wù)管理工作提升到一定水平，才能推動公司的經(jīng)營發(fā)展，解決公司的現(xiàn)實生產(chǎn)需求。一是，應(yīng)當(dāng)根據(jù)財務(wù)管理工作，對公司的整體經(jīng)營情況、運(yùn)作情況提出意見和總結(jié)，評估公司在財務(wù)管理工作的缺陷、需要改進(jìn)的地方。二是，通過財務(wù)管理工作防范財務(wù)風(fēng)險，為生產(chǎn)經(jīng)營、項目開發(fā)、投資項目等提供參考數(shù)據(jù)。三是，做好公司的財務(wù)預(yù)算、核算工作，制定財務(wù)管理人員的績效考核評估制度。

2.公司財務(wù)管理人員的職業(yè)素養(yǎng)、從業(yè)能力需要提高。部分公司的財務(wù)管理人員聘用機(jī)制不健全，公司選聘、任用財務(wù)管理人員具有隨意性，財務(wù)人員的專業(yè)能力、職業(yè)素養(yǎng)有高有低，嚴(yán)重制約了公司的財務(wù)管理水準(zhǔn)提升。筆者認(rèn)為，公司的財務(wù)管理工作人員不應(yīng)當(dāng)僅僅做好會計賬目的費(fèi)用進(jìn)入、支出統(tǒng)計與核算，還應(yīng)當(dāng)提高自身的職業(yè)道德、專業(yè)能力，主動承擔(dān)、積極履行財務(wù)監(jiān)督管理的工作職責(zé)，做好財務(wù)預(yù)算設(shè)計、財務(wù)核算統(tǒng)計、財務(wù)風(fēng)險防范與成本資金控制，與其他組織職能部門做好協(xié)調(diào)配合，避免會計財務(wù)賬目的虛構(gòu)、偽造。公司財務(wù)管理人員應(yīng)當(dāng)詳細(xì)了解國家與地方政府的稅收策略、財務(wù)管理政策，認(rèn)真學(xué)習(xí)并遵守國家法律法規(guī)對公司財務(wù)工作的規(guī)定，幫助公司領(lǐng)導(dǎo)管理人員作出正確的運(yùn)營策略。公司財務(wù)管理人員應(yīng)當(dāng)熟悉自身的工作的職責(zé)，掌握市場經(jīng)濟(jì)的變化動向和供需情況，將財務(wù)管理工作與生產(chǎn)經(jīng)營方針結(jié)合起來，從公司的現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)條件出發(fā)，提高財務(wù)管理總結(jié)報表的質(zhì)量和正確性。

三、公司的財務(wù)管理策略分析

1.公司財務(wù)管理意識理念、科學(xué)理論的學(xué)習(xí)?？茖W(xué)理論、專業(yè)知識的學(xué)習(xí)，能夠為公司財務(wù)管理工作提供思想指導(dǎo)，提升公司的文化水平，提升公司工作人員的意識覺悟，創(chuàng)建積極、和諧的發(fā)展環(huán)境。公司的財務(wù)管理人員需要加強(qiáng)對自身的監(jiān)督管理，一方面利用課余時間提升個人能力，一方面積極參加公司組織的培訓(xùn)學(xué)習(xí)活動、講座交流活動，與其他財務(wù)工作人員交流經(jīng)驗、分享工作成果，分析財務(wù)管理工作中存在問題與不足，探討如何解決、提升公司的財務(wù)管理效果。公司的財務(wù)管理人員應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)業(yè)務(wù)能力，將現(xiàn)代的信息管理技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)通訊技術(shù)、軟件程序技術(shù)與財務(wù)管理工作融合起來。

2.公司財務(wù)管理人員職業(yè)素養(yǎng)的培養(yǎng)。公司決策組織者應(yīng)當(dāng)正確認(rèn)知財務(wù)管理意識理念的重要性和現(xiàn)實指導(dǎo)意義，學(xué)習(xí)、掌握財務(wù)管理意識應(yīng)用于實踐生產(chǎn)的方法，為財務(wù)管理工作人員順利工作提供輔助、便利條件，提高公司財務(wù)管理人員的工作積極性，提升他們的工作責(zé)任心。在公司中建立起科學(xué)的財務(wù)管理機(jī)制和工作績效考核監(jiān)督管理機(jī)制，推動公司生產(chǎn)經(jīng)營水準(zhǔn)的不斷升高。公司的領(lǐng)導(dǎo)決策者充分理解了財務(wù)管理工作的重要性之后，應(yīng)當(dāng)將財務(wù)管理工作看做生產(chǎn)經(jīng)營、組織管理的關(guān)鍵策略方法，合理分配各財務(wù)管理部門的職權(quán)，監(jiān)督其他組織管理部門對財務(wù)管理工作提供便利，將財務(wù)管理工作全面滲透到公司組織經(jīng)營活動的全部過程、環(huán)節(jié)當(dāng)中，尊重財務(wù)管理工作人員的身份、職責(zé)，保護(hù)財務(wù)管理工作人員的權(quán)益不遭受不當(dāng)侵害。從公司管理方面、財務(wù)管理人員自身方面，嚴(yán)格管理、提高標(biāo)準(zhǔn)，制定定期的培訓(xùn)、學(xué)習(xí)計劃并認(rèn)真執(zhí)行，給予財務(wù)管理人員學(xué)習(xí)、進(jìn)步的機(jī)會和空間。

綜上所述，公司財務(wù)管理人員一方面要遵從、執(zhí)行國家有關(guān)法律法規(guī)、政府政策方針的要求，另一方面都加強(qiáng)對自身的管理，學(xué)習(xí)專業(yè)知識、提升綜合管理能力，及時分析、總結(jié)在財務(wù)管理工作中的不足，積極主動履行工作職責(zé)，做好資金成本控制、財務(wù)風(fēng)險評估與防范，讓財務(wù)管理工作為公司其他組織管理工作提供制度保障，提升公司的組織經(jīng)營能力，提升公司的競爭能力和綜合實力，為公司實現(xiàn)發(fā)展規(guī)劃目標(biāo)、實現(xiàn)生產(chǎn)模式轉(zhuǎn)型，提供助力。

作者：姜陽 單位：大連瑞達(dá)模塑有限公司

企業(yè)財務(wù)分析論文:企業(yè)財務(wù)分析中固定資產(chǎn)質(zhì)量分析方法

財務(wù)分析的作用是通過對企業(yè)的會計信息及其他相關(guān)領(lǐng)域信息的系統(tǒng)分析，評價出企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)運(yùn)營等方面的客觀狀況，進(jìn)而幫助管理者改善企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策方法，理性選擇提高生產(chǎn)經(jīng)營效率的措施，最終提升企業(yè)價值。在企業(yè)管理的實踐中，其重要程度日益明顯，得到企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其他利益相關(guān)主體的高度關(guān)注，而其中針對企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量分析十分重要。所謂資產(chǎn)質(zhì)量是指資產(chǎn)在特定的經(jīng)濟(jì)組織中，實際發(fā)揮的效用與其預(yù)期效用間的吻合程度。由于資產(chǎn)種類繁多、屬性各異，因此企業(yè)預(yù)先對其設(shè)定的效用也各不相同。即使是同一項資產(chǎn)，在不同的企業(yè)中，甚至是相同企業(yè)在兩個時期、異常環(huán)境之下，所能達(dá)到的預(yù)期效用也不一樣。因此，企業(yè)特定資產(chǎn)質(zhì)量的分析方法必須結(jié)合特定企業(yè)、特定時期、特定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行選擇。

1確定固定資產(chǎn)質(zhì)量的方法

此前國內(nèi)外學(xué)者確定固定資產(chǎn)質(zhì)量的方法大體有4種：

1．1資產(chǎn)結(jié)構(gòu)細(xì)化分析法

分析總資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，計算固定資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比重，固定資產(chǎn)是企業(yè)主要盈利來源，但也應(yīng)在合理的比重范圍之內(nèi)，如果固定資產(chǎn)比重偏高，則會削弱營運(yùn)資金的作用；如果固定資產(chǎn)比重偏低，則企業(yè)發(fā)展缺乏后勁。同時運(yùn)用資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)成新率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)加以輔助，以確定固定資產(chǎn)質(zhì)量的方法。

1．2現(xiàn)金流量分析法

比較現(xiàn)金流量表與利潤表中的數(shù)據(jù)，確定財務(wù)成果和資產(chǎn)質(zhì)量的對應(yīng)性：企業(yè)在經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量與主營業(yè)務(wù)利潤相比較、投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量與投資收益相比較、凈現(xiàn)金流量總額與凈利潤進(jìn)行比較分析。一個企業(yè)如果沒有相應(yīng)的現(xiàn)金凈流入的利潤，就說明其質(zhì)量是不可靠的。

1．3虛擬資產(chǎn)、不良資產(chǎn)剔除法

此方法是把虛擬資產(chǎn)、不良資產(chǎn)從資產(chǎn)中剝離出來后進(jìn)行分析的方法，實質(zhì)上是對企業(yè)存在的實有損失和或有損失進(jìn)行界定。

1．4資產(chǎn)同相關(guān)會計要素綜合法

利用會計六要素間的內(nèi)在關(guān)系來判斷固定資產(chǎn)質(zhì)量，如總資產(chǎn)報酬率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動比率、長期資產(chǎn)適合率等。以上4種方法的入手點都為會計報表，利用報表數(shù)據(jù)或根據(jù)會計報表計算而來的財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，一旦報表本身未能對固定資產(chǎn)本身價值確切計算，那么這些分析的依據(jù)也就不完整了。因此本文將固定資產(chǎn)質(zhì)量分析與固定資產(chǎn)價值準(zhǔn)確計量相結(jié)合，對以往財務(wù)分析工作中固定資產(chǎn)質(zhì)量分析工作進(jìn)行補(bǔ)充完善。固定資產(chǎn)在財務(wù)分析過程中一般可分為2種類型：一種是不具備增值潛力的固定資產(chǎn)，另一種為具備增值潛力的固定資產(chǎn)。

2不具備增值潛力的固定資產(chǎn)質(zhì)量確認(rèn)

該種方法常見于普通生產(chǎn)用機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸工具、辦公設(shè)備等方面的財務(wù)。一般現(xiàn)行評價其質(zhì)量的方式都是按其賬面價值計算。例如某企業(yè)財務(wù)分析過程中判斷一組生產(chǎn)設(shè)備的價值，2010年購入，購入時為200萬元，合同規(guī)定使用年限為10年，期末無殘值。按直線法計提折舊，每年計提20萬元，若財務(wù)分析之時點為2014年，則其凈值為200－4×20＝120（萬元）。但其中并沒有考慮到除實體性損耗之外的原因，也沒有顧及到該設(shè)備使用頻率較高、較低或經(jīng)歷過更新改造的情況，因此評價此種類型固定資產(chǎn)質(zhì)量的方法需要完善。

2．1使用頻率較高或較低引起固定資產(chǎn)質(zhì)量變化

在實際使用過程中，有些企業(yè)的固定資產(chǎn)長期閑置或開工不足，而有些固定資產(chǎn)卻因追趕訂單而長期超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，這些情況都與合同中規(guī)定的額定工作時間不符，因此必須考慮這些因素。如前例，假設(shè)該企業(yè)機(jī)器設(shè)備每日額定工作時間為8h，而實際上在此前4年中每天使用都超過10h：則其實際使用年限為10／8×4＝5（年），價值實際應(yīng)為200－5×20＝100（萬元）。意味著超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)會導(dǎo)致固定資產(chǎn)加速折舊老化，質(zhì)量會加速下降。反之，若每天勉強(qiáng)工作4h，則其實際使用年限為4／8×4＝2（年），價值實際應(yīng)為200－2×20＝160（萬元）。意味著開工不足導(dǎo)致固定資產(chǎn)磨損減少，相對使用壽命也將延長，質(zhì)量下降速度減緩。對于經(jīng)歷過更新改造的固定資產(chǎn)應(yīng)計算其加權(quán)使用年限經(jīng)歷過更新改造的固定資產(chǎn)往往更加堅固耐用或功能會有所提高，那么它的質(zhì)量將隨之提高。此時的固定資產(chǎn)應(yīng)考慮更新改造后的價值，即計算其加權(quán)使用年限。還以前題為例，假如該機(jī)器設(shè)備2010年購入，購入時為200萬元，財務(wù)分析時點為2014年，同時企業(yè)分別在12年和13年花費(fèi)了3萬元和5萬元對其進(jìn)行更新改造：則設(shè)備的加權(quán)更新成本＝200×4＋3×2＋5×1＝811（萬元），更新成本＝200＋3＋5＝208（萬元），加權(quán)使用年限＝加權(quán)更新成本／更新成本＝811／208＝3．9（年），那么該機(jī)器設(shè)備價值實際應(yīng)為200－3．9×20＝122（萬元）?？梢?，經(jīng)歷過更新改造后的機(jī)器設(shè)備相較于原先來講貶值更低，使用年限更長，因此質(zhì)量會更高。

2．2功能落后引起固定資產(chǎn)質(zhì)量降低

對于功能落后的固定資產(chǎn)質(zhì)量降低應(yīng)計算其功能性貶值。機(jī)器設(shè)備除有形損耗之外，還會產(chǎn)生無形損耗，比如由于該種類型的設(shè)備技術(shù)進(jìn)步，出現(xiàn)了性能更為優(yōu)越的機(jī)器設(shè)備，所以引起本企業(yè)機(jī)器設(shè)備功能相對落后而造成的不可見的價值貶低。其表現(xiàn)為在完成相同生產(chǎn)任務(wù)的前提下，原有設(shè)備在人力、材料、燃料動力或者其他制造費(fèi)用等方面的成本更高，從而形成了所謂的超額運(yùn)營成本。將機(jī)器設(shè)備在剩余壽命內(nèi)每年都會產(chǎn)生的凈超額運(yùn)營成本進(jìn)行折現(xiàn)，并求和，即可算出機(jī)器設(shè)備的功能性貶值額。如前例中假設(shè)該設(shè)備耗電量大，維修費(fèi)用高，與同類新型設(shè)備相比，每年多支出運(yùn)營成本3萬元。與此同時，該設(shè)備正常運(yùn)行需5名操作人員，而同類新型設(shè)備操作人員只需3人。操作人員年均工資約為2萬元。所得稅率為25％，折現(xiàn)率為10％，那么該設(shè)備實際價值還應(yīng)考慮功能性貶值：每年都會產(chǎn)生的超額運(yùn)營成本＝3＋（5－3）×2＝7（萬元），功能性貶值額＝7×（1－25％）×（P／A，10％，6）＝22．87（萬元），則該機(jī)器設(shè)備價值＝200－4×20－22．87＝97．13（萬元），可見，固定資產(chǎn)的功能性貶值同樣會引起其價值減少、質(zhì)量下降。

2．3外界環(huán)境因素變化引起固定資產(chǎn)質(zhì)量降低

對于國家政策限制或市場環(huán)境變化等外在原因致使固定資產(chǎn)被迫減產(chǎn)降低收益的應(yīng)考慮其經(jīng)濟(jì)性貶值。有些時候企業(yè)的固定資產(chǎn)質(zhì)量下降并不是由自身原因，而是由外部原因引起的。比如競爭者實力增強(qiáng)、數(shù)量增加導(dǎo)致市場競爭加劇；同類產(chǎn)品增加、替代品產(chǎn)品出現(xiàn)導(dǎo)致社會總需求量減少；主要材料供應(yīng)不暢、能源價格上漲導(dǎo)致正常生產(chǎn)無以為繼；利率上升、匯率下降導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)營成本加大、出口產(chǎn)品換匯減少；國家政策、產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)境能源保護(hù)法律法規(guī)變動導(dǎo)致縮短使用壽命或生產(chǎn)規(guī)模受約束等等，這些原因都會從外部強(qiáng)制迫使固定資產(chǎn)相對質(zhì)量下降。針對此種類型的影響一般可從三方面考慮：

2．3．1造成固定資產(chǎn)使用年限縮短如前例：該機(jī)器設(shè)備原使用年限為10年，但由于國家產(chǎn)業(yè)政策限制，到第8年必須強(qiáng)制報廢：那么應(yīng)首先估算在原始狀態(tài)下該設(shè)備的實體性貶值率＝4／10＝40％。再估算在國家新出臺的產(chǎn)業(yè)政策限制規(guī)定要求下該設(shè)備的實體性貶值率＝4／8＝50％。則該設(shè)備此時產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)性貶值率＝50％－40％＝10％。假設(shè)不存在其他異常狀況，則該設(shè)備的價值＝200×（1－4／10）×（1－10％）＝108（萬元）。此時固定資產(chǎn)質(zhì)量下降的原因即為政策性變化，迫使固定資產(chǎn)使用壽命縮短而導(dǎo)致的。

2．3．2造成固定資產(chǎn)利用率下降如前例：該機(jī)器過去每年正常生產(chǎn)1000件產(chǎn)品，但由于市場競爭加劇，企業(yè)不得不減產(chǎn)至800件產(chǎn)品，假設(shè)每件產(chǎn)品單價500元，單位總成本400元：那么該機(jī)器設(shè)備每年的損失＝（1000－800）×（500－380）＝24000（元）＝2．4（萬元），此后6年損失的收益總額＝2．4×（1－25％）×（P／A，10％，6）＝7．8（萬元），假設(shè)不存在其他異常狀況，則該設(shè)備的價值＝200×（1－4／10）－7．8＝112．2（萬元）。此時固定資產(chǎn)質(zhì)量下降是因為外部環(huán)境變化，迫使固定資產(chǎn)利用率下降而導(dǎo)致的。

2．3．3造成固定資產(chǎn)收益額減少如前例：該機(jī)器過去每年正常生產(chǎn)1000件產(chǎn)品，假設(shè)每件產(chǎn)品單價500元，但由于市場競爭加劇，每件產(chǎn)品單價不得不下降至450元才能全部出售：那么該機(jī)器設(shè)備每年的損失＝1000×（500－450）＝50000（元）＝5（萬元）此后6年損失的收益總額＝5×（1－25％）×（P／A，10％，6）＝16．33（萬元）假設(shè)不存在其他異常狀況，則該設(shè)備的價值＝200×（1－4／10）－16．33＝103．67（萬元）此時固定資產(chǎn)質(zhì)量下降是因為外部環(huán)境變化迫使固定資產(chǎn)收益額減少而導(dǎo)致的?？梢姡绻霈F(xiàn)固定資產(chǎn)閑置、停用或利用不足、使用壽命縮短都應(yīng)考慮外部環(huán)境變化導(dǎo)致固定資產(chǎn)質(zhì)量下降這一層面問題。但如果該固定資產(chǎn)以后不再繼續(xù)使用或無繼續(xù)使用價值，通常不需特殊考慮。

3具備增值潛力的固定資產(chǎn)質(zhì)量確認(rèn)

該種固定資產(chǎn)質(zhì)量確認(rèn)常見于房地產(chǎn)類型，一般現(xiàn)行評價其質(zhì)量的方式都是按其賬面價值計算。例如企業(yè)有廠房1000m2，磚混結(jié)構(gòu)，經(jīng)濟(jì)壽命年限為50年，現(xiàn)已使用10年，當(dāng)初購入時3000元／m2，殘值率為3％，用直線法計提廠房折舊：則廠房現(xiàn)在凈值＝3000×1000×（1－3％）×（1－10／50）＝2328000（元）＝232．8（萬元），經(jīng)調(diào)查該地區(qū)為經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，自然環(huán)境好、交通通訊便利，該地區(qū)此類型廠房售價為6000元／m2以上，市場銷路良好：則該廠房價值＝6000×1000＝6000000（元）＝600（萬元）?？梢?，類似房地產(chǎn)這種固定資產(chǎn)具有不可再生性和稀缺性特點，其價值不會由于使用年限增加而下降，反而會隨著社會的發(fā)展和人類對其需求的不斷膨脹，出現(xiàn)相對穩(wěn)定甚至增值的趨勢。此時必須用現(xiàn)行市價的方式去確定固定資產(chǎn)的質(zhì)量。

4結(jié)束語

總之，固定資產(chǎn)質(zhì)量分析不能僅局限于財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)，在選擇固定資產(chǎn)質(zhì)量分析方法時應(yīng)全面、系統(tǒng)地考慮各方面的影響因素，不應(yīng)受財務(wù)分析條件和傳統(tǒng)會計計量方法的制約，單純用歷史成行測繪，通過實例看出三維激光掃描儀在對地下空間測繪時，具有精度高、速度快等優(yōu)點。城市地下空間信息的系統(tǒng)化、統(tǒng)一化、智能化的管理不僅可以為地下空間的規(guī)劃設(shè)計和管理提供有效的數(shù)據(jù)支撐，更有利于地下空間的合理開發(fā)和利用，對提升城市的規(guī)劃、建設(shè)和管理水平有著重要意義。

作者：李楠 單位：黑龍江工程學(xué)院

企業(yè)財務(wù)分析論文:化工企業(yè)財務(wù)分析探討

一、企業(yè)財務(wù)分析及分析質(zhì)量概述

（一）基本概念

財務(wù)分析主要是指通過對企業(yè)的實際經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及現(xiàn)金流動情況進(jìn)行系統(tǒng)的分析和評價，同時科學(xué)評價及預(yù)測企業(yè)相關(guān)經(jīng)濟(jì)活動的一項財務(wù)管理工作內(nèi)容。財務(wù)分析質(zhì)量主要是指財務(wù)分析后得出的結(jié)論對于企業(yè)決策的有用程度，換言之，也就是財務(wù)分析對于決策的貢獻(xiàn)度。所以財務(wù)分析質(zhì)量水平直接關(guān)系到企業(yè)經(jīng)營決策的正確性。同時財務(wù)分析也是用以評價企業(yè)財務(wù)狀況及衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的重要基礎(chǔ)。

（二）作用分析

財務(wù)分析對企業(yè)的促進(jìn)作用不言而喻，其重要作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面上：第一，有助于實現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)。企業(yè)財務(wù)分析結(jié)論的得出，需要對企業(yè)的經(jīng)營活動及財務(wù)活動等進(jìn)行全面的評價分析，并經(jīng)過一系列的調(diào)查研究等活動，全面分析財務(wù)指標(biāo)的實現(xiàn)狀況。因此通過企業(yè)的財務(wù)分析能夠?qū)ζ髽I(yè)的資金使用情況進(jìn)行檢查，可以對企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成及資金的來源結(jié)構(gòu)進(jìn)行檢查，可以對企業(yè)償付債務(wù)的能力進(jìn)行評價，可以對企業(yè)的盈利目標(biāo)實現(xiàn)情況進(jìn)行分析等。第二，有利挖掘企業(yè)內(nèi)部的潛力，提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)的財務(wù)分析活動，不單單是檢查總結(jié)企業(yè)的財務(wù)情況及經(jīng)營活動，而且也是對企業(yè)內(nèi)在經(jīng)營的潛力進(jìn)行挖掘的過程。并在后期的經(jīng)營過程中合理運(yùn)用挖掘出來的潛力因素，有助于提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益；第三，有利于幫助企業(yè)管理人員做出正確的經(jīng)營決策。

二、化工企業(yè)財務(wù)分析質(zhì)量存在的主要問題

（一）關(guān)注度不夠，缺乏核心軟件分析技術(shù)

一方面，在化工企業(yè)中，企業(yè)管理人員更加關(guān)注的是技術(shù)開發(fā)及創(chuàng)新，對于財務(wù)管理工作方面，重點也是關(guān)注成本、利潤等與經(jīng)營結(jié)果直接相關(guān)的方面，很少會強(qiáng)調(diào)包括引起經(jīng)營結(jié)果的因素的系統(tǒng)性財務(wù)分析工作。這樣自然不利于企業(yè)經(jīng)營決策的科學(xué)、正確制定，也不利于企業(yè)的長期健康發(fā)展；另一方面，國外發(fā)達(dá)國家的化工企業(yè)大部分均配備了功能強(qiáng)大的財務(wù)分析軟件系統(tǒng)，而我國的軟件的應(yīng)用水平相對較低，大部分還是處于事務(wù)處理階段，滿足分析需要的信息化程度相對偏低，這樣也不利于財務(wù)分析工作的順利開展。

（二）財務(wù)人員對專業(yè)外的情況了解不夠

財務(wù)人員要想真正做好財務(wù)分析工作，一定要和國家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、公司戰(zhàn)略、行業(yè)狀況、客戶情況、競爭對手情況、公司生產(chǎn)經(jīng)營情況結(jié)合起來，這樣做出來的財務(wù)分析才是有血有肉的、公司高管層看得懂、喜歡看的財務(wù)分析。而在大部分化工企業(yè)中，財務(wù)人員對這些專業(yè)外的情況了解得并不多，財務(wù)分析存在脫離實際、閉門造車的情況。

（三）不合理的財務(wù)分析指標(biāo)設(shè)置

第一，傳統(tǒng)的杜邦分析法存在很多缺陷，如經(jīng)營性收益與財務(wù)收益不分、經(jīng)營性資產(chǎn)與金融性資產(chǎn)不分，財務(wù)杠桿計算不準(zhǔn)確等，在很多情況下并不能反映企業(yè)的真實經(jīng)營績效。第二，用流動比率、速動比率分析短期償債能力時，誤認(rèn)為這兩個比率越高，企業(yè)償債能力就越強(qiáng)。但從股東角度和管理者角度看，企業(yè)償債能力過強(qiáng)并不是好事，反而說明了企業(yè)資本利用效率和效益不高。第三，存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)低時，傳統(tǒng)觀點認(rèn)為是存貨周轉(zhuǎn)慢，不能如實反映企業(yè)在低價時大量買進(jìn)大宗商品的策略而導(dǎo)致采購成本的下降。

（四）財務(wù)報表的質(zhì)量還需進(jìn)一步提高

財務(wù)分析結(jié)果的準(zhǔn)確性需要借助于財務(wù)報表相關(guān)數(shù)據(jù)，但是目前在化工企業(yè)財務(wù)報表方面還存一定的不足。例如采用不同的會計處理方法使得不同企業(yè)之間的同類報表數(shù)據(jù)之間不具備可比性；不能及時處理收入和費(fèi)用業(yè)務(wù)，不能及時、準(zhǔn)確處理資產(chǎn)變動，導(dǎo)致財務(wù)報表不能反映公司實際經(jīng)營成果和財務(wù)狀況；財務(wù)報告內(nèi)容的產(chǎn)生是基于某種假定的基礎(chǔ)上，使得和企業(yè)實際情況不符等。

三、提高化工企業(yè)財務(wù)分析質(zhì)量的主要對策

（一）公司領(lǐng)導(dǎo)、財務(wù)部門負(fù)責(zé)人重視財務(wù)分析

公司領(lǐng)導(dǎo)不能只把財務(wù)部門看作是管錢管賬的部門，也要把財務(wù)部門視為公司經(jīng)營活動的參與者、經(jīng)營決策的支持者。公司需要舍得在財務(wù)分析人員、財務(wù)分析軟件等方面做適當(dāng)?shù)耐度搿Ｘ攧?wù)部門負(fù)責(zé)人要明白，財務(wù)部門只有參與到經(jīng)營管理中去，在了解公司經(jīng)營情況的基礎(chǔ)上做好財務(wù)分析工作，為實現(xiàn)公司的經(jīng)營目標(biāo)做出貢獻(xiàn)，財務(wù)部門才有存在的意義、財務(wù)部門在公司的地位才會提高。公司和財務(wù)部門都要提高財務(wù)分析人員的地位和待遇。

(二)完善財務(wù)分析指標(biāo)與方法

一方面，完善企業(yè)財務(wù)指標(biāo)體系，應(yīng)結(jié)合化工企業(yè)的特點，采用傳統(tǒng)指標(biāo)和現(xiàn)金流量指標(biāo)相結(jié)合的方式來設(shè)計財務(wù)分析指標(biāo)，需統(tǒng)一定義財務(wù)指標(biāo)，并注重盈利性的分析，同時還應(yīng)該相互結(jié)合絕對指標(biāo)和相對指標(biāo)；另一方面，需借助多種方法來全面評價企業(yè)的財務(wù)狀況及經(jīng)營成果。

(三)擴(kuò)大財務(wù)分析數(shù)據(jù)范圍

第一，對于財務(wù)報告體系進(jìn)行進(jìn)一步的完善；第二，綜合分析企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務(wù)指標(biāo)，經(jīng)營管理中的問題要能反映到財務(wù)分析上，財務(wù)分析要能涵蓋經(jīng)營管理活動的所有關(guān)鍵方面；第三，對于會計報表的附注進(jìn)行詳細(xì)的分析；第四，全面詳盡的分析企業(yè)的現(xiàn)金流量表。

（四）細(xì)化企業(yè)財務(wù)構(gòu)成情況及變動原因分析

化工企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)分析的時候，其分析對象應(yīng)該選取企業(yè)資金活動的全過程。具體內(nèi)容有：第一，注重全面分析企業(yè)的盈利能力；第二，全面分析企業(yè)的成本費(fèi)用變動狀況及其影響因素；第三，對于企業(yè)的負(fù)債所有者權(quán)益的構(gòu)成及變動情況進(jìn)行詳細(xì)的分析；第四，全面分析企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的質(zhì)量。

(五)加強(qiáng)企業(yè)籌資、投資與現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析

第一，做好化工企業(yè)的籌資分析工作，此外分析人員還需要全面分析企業(yè)的投資對象的經(jīng)營狀況及效益，進(jìn)而判斷企業(yè)對外投資和企業(yè)的核心競爭力之間的內(nèi)在關(guān)系；第二，做好企業(yè)現(xiàn)金流量的分析工作。財務(wù)分析時應(yīng)以“利潤”為中心轉(zhuǎn)向以“現(xiàn)金流量”為中心。現(xiàn)金流量在一定程度上直接決定著了企業(yè)的生存及發(fā)展。因此，加強(qiáng)現(xiàn)金流量分析，能夠?qū)τ谄髽I(yè)本期及各期的現(xiàn)金流入、流出及結(jié)存情況等進(jìn)行全面了解，能夠?qū)ζ髽I(yè)的當(dāng)前及未來的償債能力及支付能力等進(jìn)行正確評價，能夠及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)工作中存在的問題，便于采取改進(jìn)措施?？傊?，企業(yè)財務(wù)分析質(zhì)量的提高能夠為企業(yè)的正確決策提供基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和依據(jù)。對于化工企業(yè)而言，在當(dāng)前的時代背景下，面臨著巨大的壓力和挑戰(zhàn)，這就要求化工企業(yè)全面提升財務(wù)分析質(zhì)量，不斷完善財務(wù)分析方法，制定出符合企業(yè)實際和市場環(huán)境的科學(xué)、合理的經(jīng)營決策，最終促進(jìn)化工企業(yè)的全面健康發(fā)展。

作者：方其軍 單位：南京金陵化工廠有限責(zé)任公司